摘牌雅科（430082）

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　1、行业：公司作为军工企业和国家级高新技术企业、中关村高新技术企业，专注于社会安全立体防控智能装备及服务领域，为政府、公安、军队等行业用户提供社会安全立体防控产品。
　　2、产品研发：公司以自主研发设计为主，凭借十多年积累，在社会安全立体防控智能装备及服务、人脸及人体生物特征识别和居民身份证阅读机具终端领域具有优势。报告期公司加大创新，持续优化产品和服务，全面增强企业核心竞争力。公司针对军警民行业用户提供下列产品：社会治安立体防控系统、治安管理信息采集系统、警用互联网大数据侦测系统、刑罚查及电脑辅助量刑系统、智能非致命发射装置、智能军警装备、智能反恐救援装备、无人机、无人船、消防和排爆智能机器人、智能生物特征识别终端设备、公共交通人脸识别计费系统、智能居民身份证阅读机具、信息系统集成服务、设备研制、软件研发等。
　　3、平台资源：公司是全军武器装备采购信息网目录企业、中央军委后勤保障部采购目录企业、武警物资采购网目录企业、中央军委后勤保障部后勤软件园入园单位、军队网上商城产品供应企业、公安部装财局采购目录企业、公安部居民身份证读写机具定点生产企业，拥有军工相关资质、公安部金盾工程建设资质、计算机系统集成资质、安防工程一级资质、IC卡及IC卡读写机具全国工业品生产许可证等资质，并通过ISO9001和国家信息安全等管理体系认证。公司与北京大学、清华大学、西安理工大学等高校，中科院自动化所、工信部计算机所、中国电子科技集团，陆军研究院、海军研究院、空军研究院、火箭军研究院、武警研究院，与公安部第一、第二、第三研究所以及公安部户政管理研究中心等单位建立了长期稳定的合作关系，确立了“产、学、研”一体化发展道路；与航天信息集团、大唐电信、联想集团、清华同方、百度形成了长期稳定的战略合作伙伴关系。
　　4、商业模式：公司自主研发、制造、销售、集成相关产品，采用直销、渠道销售、电子商务销售
　　等模式开展立体化销售，为行业用户提供社会治安立体防控装备及服务，通过软硬件产品销售、技术转让、技术服务为企业获得利润。
　　报告期内及截至报告披露日，商业模式较上年未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期，公司紧紧围绕战略规划和年度经营计划，进行转型升级，聚焦新技术应用和新业务模式，以智能化需求为导向，以创造商业价值为目标，硬件方面加大疫情防控产品、非致命武器系统、身份证阅读机具、智能装备制造；软件方面加大了电脑量刑与刑罚查、人脸及人体生物特征识别、治安管理大数据平台等研发投入力度，推进技术和产品创新。2020年上半年，因新型冠状病毒疫情影响，新技术新产品研发投入增加，国内、国际市场及外部环境的变化，加之公司自身的产品及技术转型升级等原因，造成业绩同期相比有较大下滑。
　　1、经营成果：实现营业收入27,265,577.05元，同比下降69.95%；毛利率16.93%，上升3.12个百分点，主要原因为受新型冠状病毒疫情影响，公司订单减少，新产品尚处于销售初期，导致营业收入下降较大。公司积极开拓疫情防控产品、智能制造、公共安全产品销售市场，提升公司盈利能力，公司毛利率有所增长。实现净利润-7,265,003.93元，较上年同期减少8,171,639.13元,主要原因为营业收入下降，研发费用增加所致。公司的研发费用3,115,010.89元，较上年同期增加2,029,501.98元，同比增长186.96%。公司实施“瘦身、凝练、聚焦、增效”指导方针，取得了较好的成果，公司销售费用持续下降。
　　报告期，公司针对社会安全立体防控及防疫的需求，积极开展战略性新技术、新产品研发，研发了疫情防控产品、第二代智能非致命武器系统、公共交通人脸三维识别计费系统、电脑量刑系统、刑罚查、疫情防控产品、酒店自助一体机、智能生物特征识别系统、治安管理大数据平台等一系列产品，并取得阶段性进展，为公司的后续发展提供了强有力的支撑。
　　2、营运情况：总资产155,865,331.94元，比期初176,950,924.47元，减少21,085,592.53元，下降11.92%；总负债47,263,688.66元，比期初61,084,277.66元，减少13,820,588.60元，下降了22.63%，主要原因为报告期应收账款和应付账款减少,无形资产摊销导致无形资产减少所致。净资产108,601,643.28元，比期初115,866,647.12元，下降6.27%，主要原因为公司净利润下降所致。
　　3、现金流量：经营活动产生的现金流量净额-357,423.51元，较上年同期减少净流出525.02万元，主要原因为公司支付的其他与经营活动有关的现金、支付的各项税费减少所致。投资活动产生的现金流量净额为0，主要原因为报告期内，未发生与投资活动相关的现金流。筹资活动产生的现金流量净额328,161.12元，较上年同期减少净流入834.01万元，主要原因为报告期内偿还银行借款650万元，取得银行借款同期相比减少300万元所致。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司注重承担企业社会责任，在企业发展的同时，将社会责任意识贯穿于企业发展的各个环节，通过为社会创造财富、促进行业产业发展、注重股东回报、促进员工与企业共同成长等方式积极履行企业社会责任。公司在报告期内立足企业服务社会，守法经营，诚实信用，依法纳税，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，同社会共享企业发展成果。不断为股东创造价值，始终做到维护职工的合法权益,诚信对待供应商、客户等利益相关者，积极缴纳残疾人保障金，全面推行绿色办公，倡导低碳环保工作方式。积极开展社会志愿服务和公益活动，服务于社会。
　　职工权益保护方面：公司一直坚持“以人为本”的管理理念，实施企业人才战略计划，严格遵守《劳动法》、《劳动合同法》等相关法律法规，尊重和维护员工的个人权益，切实关注员工健康、安全和满意度；公司注重员工素质提升，针对不同岗位提供不同培训等。
　　股东权益保护方面：通过不断完善公司治理，保障股东的权益，公司严格按照《公司法》、《全国中
　　小企业股份转让系统公司治理规则》、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》等相关法律法规的要求，及时、准确、真实、完整地进行信息披露，通过投资者电话、电子邮箱、公司网站等多种方式与投资者进行沟通交流，提高了公司的透明度和诚信度。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
1、行业：公司作为军工企业和国家级高新技术企业、中关村高新技术企业，专注于社会安全立体防控智能装备及服务领域，为政府、公安、军队等行业用户提供社会安全立体防控产品。
2、产品研发：公司以自主研发设计为主，凭借十多年积累，在社会安全立体防控智能装备及服务、人脸及人体生物特征识别和居民身份证阅读机具终端领域具有优势。报告期公司加大创新，持续优化产品和服务，全面增强企业核心竞争力。公司针对军警民行业用户提供下列产品：社会治安立体防控系统、治安管理信息采集系统、警用互联网大数据侦测系统、电脑辅助量刑系统、智能非致命发射装置、智能军警装备、智能反恐救援装备、无人机、无人船、消防和排爆智能机器人、智能生物特征识别终端设备、公共交通人脸识别计费系统、智能居民身份证阅读机具、信息系统集成服务、设备研制、软件研发等。
3、平台资源：公司是全军武器装备采购信息网目录企业、中央军委后勤保障部采购目录企业、武警物资采购网目录企业、中央军委后勤保障部后勤软件园入园单位、军队网上商城产品供应企业、公安部装财局采购目录企业、公安部居民身份证读写机具定点生产企业，拥有军工相关资质、公安部金盾工程建设资质、计算机系统集成资质、安防工程一级资质、IC卡及IC卡读写机具全国工业品生产许可证等资质，并通过ISO9001和国家信息安全等管理体系认证。公司与北京大学、清华大学、西安理工大学等高校，中科院自动化所、工信部计算机所、中国电子科技集团，陆军研究院、海军研究院、空军研究院、火箭军研究院、武警研究院，与公安部第一、第二、第三研究所以及公安部户政管理研究中心等单位建立了长期稳定的合作关系，确立了“产、学、研”一体化发展道路；与航天信息集团、大唐电信、联想集团、清华同方、百度形成了长期稳定的战略合作伙伴关系。
4、商业模式：公司自主研发、制造、销售、集成相关产品，采用直销、渠道销售、电子商务销售等模式开展立体化销售，为行业用户提供社会治安立体防控装备及服务，通过软硬件产品销售、技术转让、技术服务为企业获得利润。
报告期内及截至报告披露日，商业模式较上年未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期，公司紧紧围绕战略规划和年度经营计划，进行转型升级，聚焦新技术应用和新业务模式，以智能化需求为导向，以创造商业价值为目标，硬件方面加大非致命武器系统、身份证阅读机具、智能装备制造；软件方面加大了电脑量刑与刑罚查、人脸及人体生物特征识别、治安管理大数据平台等研发投入力度，推进技术和产品创新。2019年，因新技术新产品研发投入增加，国内、国际市场及外部环境的变化，公司自身的产品及技术转型升级等原因，造成业绩有较大下滑。
1、经营成果：实现营业收入148,477,638.27元，同比下降66.86%；毛利率11.70%，上升5.69个百分点，主要原因为公司在战略转型期间，减少了电脑及服务器等非核心产品销售，新产品尚处于销售初期，导致营业收入下降较大。公司积极开拓智能制造、公共安全销售市场，提升公司盈利能力，公司毛利率有所增长。实现净利润-39,044,762.87元，较上年同期减少41,857,073.38元,主要原因为营业收入下降，研发费用增加所致。公司的研发费用32,013,442.10元，较上年同期增加30,792,058.45元，同比增长2521.08%。公司实施“瘦身、凝练、聚焦、增效”指导方针，取得了较好的成果，公司管理费用和销售费用有所下降。报告期，公司针对社会安全立体防控需求，积极开展战略性新技术、新产品研发，研发了智能非致命武器系统、公共交通人脸识别计费系统、新型系列警用装备、内视镜搜救系统、电脑量刑系统、刑罚查、智能消防机器人、智能排爆机器人、智能生物特征识别系统、治安管理大数据平台等一系例产品，并取得阶段性进展，为公司的后续发展提供了强有力的支撑。
2、营运情况：总资产176,950,924.47元，同比下降5.11%；总负债61,084,277.66元，同比增长93.48%，主要原因为报告期末的一笔订单有3000多万元货款未支付，导致应付账款同比增长262.40%。
净资产115,866,647.12元，同比下降25.20%，主要原因为公司净利润下降所致。
3、现金流量：经营活动产生的现金流量净额3,464,333.07元，较上年同期减少净流入299.88万元，同比下降46.40%，主要原因为营业收入下降，应收账款增加，同时研发支出增加导致支出的其他与经营活动有关现金增加所致。投资活动产生的现金流量净额-88,506.91元，较上年同期减少净流出727.68万元，主要原因为本期购买固定资产、无形资产支付的现金同比下降99.18%所致。筹资活动产生的现金流
量净额833,714.20元，较上年同期增加净流入11,561,912.93元，主要原因为取得借款本期比去年同期增加400万元，偿还银行借款本期比去年同期减少750万元所致。

　　三、持续经营评价
公司经营业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持了良好的企业独立自主经营能力和会计核算、财务管理、风险控制等各大内部控制管理体系运行；主营业务突出，行业及市场均保持连续增长态势，主要财务和业务各项指标正常；研发费用投入持续增长，自主知识产权授权数量增加，核心技术能力不断增强；公司经营管理层以及核心技术团队稳定；公司无违法违规事项。2020年，公司继续实施“瘦身、凝练、聚焦、增效”战略计划，坚持“专业创新、永不失真、顾客满意、持续改进”方针，砥砺前行、行稳致远。通过不断完善公司的治理结构和管理制度，提高公司整体管理水平和运行成效；聚焦社会安全立体防控装备及服务和军民融合领域开拓新业务，扩大业务规模，提升公司的经营业绩。
1、公司所处行业具备良好的发展前景
公司所处行业属于国家产业政策鼓励发展行业，国家先后出台了多项政策规范并扶持软件和信息技术服务业，为公司的健康发展营造了极为有利的政策环境。“十三五”规划指出，加快发展智能制造关键技术装备，推动“互联网+中国智造”取得实质性突破。公司的主营业务聚焦在社会安全立体防控领域，这一领域事关国家的长治久安，涵盖政府、公安、军队等行业，市场前景广阔。
2、公司与现有客户的合作持久稳定且不断增加
公司自发展初期到现在，以公共安全社会治安防控装备及服务为依托，建立了稳定的客户资源。公司自主研发的公共交通人脸识别计费系统、无人机反制系统、低空指挥侦查系统、第二代居民身份证阅读机具芯片、治安管理信息服务平台等一批核心产品以其优良的产品性能和稳定的产品质量赢得了广泛好评，客户数量逐步提升，为公司持续经营奠定基础。公司入围公安、解放军和武警部队装备物资供应商库，为公司拓展了新的市场和客户资源。
3、稳健的管理团队和研发团队为公司可持续发展提供有力支持公司拥有稳定的经营管理团队和研发团队，经营管理层、核心技术人员队伍稳定，内部控制体系运行良好，发展战略和发展规划清晰可行，为公司良性经营提供了有力支持。
公司持续经营能力良好，未发生影响公司持续经营的情况。

　　四、风险因素
1、应收账款逾期的风险
2019年末公司应收账款账面价值84,952,185.93元，较2018年有了较大幅度的提升。随着公司战略调整，业务向社会安全立体防控装备及服务方向聚焦，政府和公安客户群体比例将有所提升，政府机构改革导致发生坏账的风险将有所增加，仍然存在因客户延迟甚至无法付款而导致应收账款逾期的风险。
应对措施：2020年，公司将采取更加积极的销售与考核政策，提升整体销售业绩及回款水平，加强客户风控系统建设，力求防患于未然。
2、市场竞争风险
随着“互联网+”、AI和高端智能制造技术的日趋成熟，国内信息技术行业的市场竞争日益加剧，市场集中度将不断提升，企业间的竞争增加会带来价格下滑，若不积极努力会存在因竞争优势减弱而导致市场份额下降的风险。
应对措施：2020年，公司将继续加大研发投入和市场开拓力度，充分发挥先发技术优势，不断创新以响应市场，在产品上赢得优势，降低市场竞争风险。
3、技术进步风险
信息技术行业属于技术密集型行业，信息技术的更新迭代层出不穷日新月异，只有不断创新、站在信息技术的最前沿,才能使公司保持技术优势。若不能持续创新会存在因技术创新不足影响公司发展的风险。
应对措施：公司将持续加大研发投入，完善创新激励机制，引入行业高端人才加强高新技术研究研发力量，着力打造一支勇于创新、技术过硬、反应快速的科研团队，坚持引进、消化、吸收、再创新的技术思路,不断提高技术转化能力，做到销售一代、研发一代、预研一代。
4、核心技术人员和重要营销人员流失的风险
多年来，公司在物联网、大数据、生物特征识别、人工智能和智能制造技术等方面，培养了一批高水平的技术专家和营销精英。公司已建立较为完善的人才管理和成长体系，但随着行业竞争的日趋激烈，仍不排除核心技术人员和重要营销人员流失的风险。
应对措施：公司将进一步完善公司治理和薪酬分配制度，健全奖励激励机制，加强企业文化建设，
打造员工与企业利益共同体；采取核心技术分解掌握、申请专利保护等手段保护公司的知识产权、核心技术和商业机密；积极进行人才培养与储备，增强公司研发实力和抗离职风险的能力。
5、经营管理风险
随着公司加大投资及公司业务的多元化发展，公司资产规模和经营规模都将迅速扩张，在经营管理、资源整合、市场开拓、人才培养等方面若不按照国标及国军标质量管理体系要求规范化管理，则不排除会发生经营管理风险。
应对措施：进一步健全重大决策程序，提高重大决策效益质量，防范决策风险；建立风险预警监控体系，采取调查、评估等措施，积极预防和规避风险；完善管理流程和内部控制制度，提高公司的整体运营效率，提高公司整体管理水平和运行成效。 收起▲

　　一、商业模式
　　1、行业：公司作为军工企业和国家级高新技术企业、中关村高新技术企业，专注于社会安全立体防控智能装备及服务领域，为政府、公安、军队等行业用户提供社会安全立体防控产品。
　　2、产品研发：公司以自主研发设计为主，凭借十多年积累，在社会安全立体防控智能装备及服务、人脸及人体生物特征识别和居民身份证阅读机具终端领域具有优势。报告期公司加大创新，持续优化产品和服务，全面增强企业核心竞争力。公司针对军警民行业用户提供下列产品：社会治安立体防控系统、治安管理信息采集系统、警用互联网大数据侦测系统、电脑辅助量刑系统、智能非致命发射装置、智能军警装备、智能反恐救援装备、无人机、无人船、消防和排爆智能机器人、智能生物特征识别终端设备、公共交通人脸识别计费系统、智能居民身份证阅读机具、信息系统集成服务、设备研制、软件研发等。
　　3、平台资源：公司是全军武器装备采购信息网目录企业、中央军委后勤保障部采购目录企业、武警物资采购网目录企业、中央军委后勤保障部后勤软件园入园单位、军队网上商城产品供应企业、公安部装财局采购目录企业、公安部居民身份证读写机具定点生产企业，拥有军工相关资质、公安部金盾工程建设资质、计算机系统集成资质、安防工程一级资质、IC卡及IC卡读写机具全国工业品生产许可证等资质，并通过ISO9001和国家信息安全等管理体系认证。公司与北京大学、清华大学、西安理工大学等高校，中科院自动化所、工信部计算机所、中国电子科技集团，陆军研究院、海军研究院、空军研究院、火箭军研究院、武警研究院，与公安部第一、第二、第三研究所以及公安部户政管理研究中心等单位建立了长期稳定的合作关系，确立了“产、学、研”一体化发展道路；与航天信息集团、大唐电信、中航工业、联想集团、清华同方、百度、浪潮集团形成了长期稳定的战略合作伙伴关系。
　　4、商业模式：公司自主研发、制造、销售、集成相关产品，采用直销、渠道销售、电子商务销售等模式开展立体化销售，为行业用户提供社会治安立体防控装备及服务，通过软硬件产品销售、技术转让、技术服务为企业获得利润。
　　报告期内及截至报告披露日，商业模式较上年未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入90,732,732.38元，同比下降53.44%,营业成本78,203,422.86元，同比下降56.46%；实现净利润906,635.20元，同比下降37.97%。主要原因为，公司业务存在一定的季节性变化，报告期内公司销售订单减少，导致收入、成本下降。对外投资的天水翼腾公司处于生产基地建设时期，尚未实现营收，受上述因素影响致使利润有所下降。总资产198,967,897.21元，比本期期初的186,483,382.23元增长6.69%；总负债43,149,851.93元，比本期期初的31,571,972.15元增长36.67%，主要原因为公司报告期取得银行借款900万元所致。净资产155,818,045.28元，比本期期初的154,911,410.08元增长0.59%。经营活动产生的现金流量净额-5,607,598.90元，与上期-17,290,871.53元相比，净支出减少了11,683,272.63元，主要原因为相比同期营业收入减少，公司支付的保证金减少，支付其他与经营活动有关的现金减少所致。投资活动产生的现金流量净额-7,595,204.69元，与上期2,371,484.78元相比，净流出增加9,966,689.47元，主要原因为去年同期收回理财产品600万元及本期研发投入增加400万元所致。筹资活动产生的现金流量净额8668263.36元，与上期-389,252.49元相比，净流入增加9,057,515.85元，主要原因为今年取得900万元银行借款所致。
　　报告期公司持续加大研发创新投入，针对政府、军队和公安行业社会安全立体防控需求，积极开展战略性新型信息技术和产品研发。军警用智能非致命发射装置、公共交通人脸识别计费系统产品通过权威部门的检测，取得阶段性进展，标志着公司自主研发的产品始终保持行业领先地位。报告期公司新开发了新型系列警用装备、内视镜搜救系统等产品。对特种行业大数据云平台、电脑量刑机器人、无人机反制系统、智能消防机器人、智能排爆机器人、智能生物特征识别系例产品等进行了优化升级，进一步增强了公司核心产品的竞争力，巩固了行业地位。综上，公司营运情况良好，持续加大研发投入，保持了比较健康稳健的发展。

　　三、风险与价值
　　1、应收账款逾期的风险
　　报告期末公司应收账款账面价值31,827,424.96元，较2018年年末增长了6.64%，随着国家相关政策调整和军队改革基本完成，军队客户群体受编制体制改革的影响将会逐步减弱。随着公司业务向社会安全立体防控智能装备及服务方向聚焦，军队和公安客户群体比例将有所提升，未来发生坏账的风险将大大减小，但仍然存在因客户延迟甚至无法付款而导致应收账款逾期的风险。
　　应对措施：2019年，公司将采取更加积极的销售与考核政策，提升整体销售业绩及回款水平，加强客户风控系统建设，力求防患于未然。
　　2、市场竞争风险
　　随着“互联网+”、AI和高端智能制造技术的日趋成熟，国内信息技术行业的市场竞争日益加剧，市场集中度将不断提升，企业间的竞争增加会带来价格下滑，若不积极努力会存在因竞争优势减弱而导致市场份额下降的风险。
　　应对措施：2019年，公司将继续加大研发投入和市场开拓力度，充分发挥先发技术优势，不断创新以响应市场，在产品上赢得优势，降低市场竞争风险。
　　3、技术进步风险
　　信息技术行业属于技术密集型行业，信息技术的更新迭代层出不穷日新月异，只有不断创新、站在信息技术的最前沿，才能使公司保持技术优势。若不能持续创新会存在因技术创新不足影响公司发展的风险。
　　应对措施：公司将持续加大研发投入，完善创新激励机制，引入行业高端人才加强高新技术研究研发力量，着力打造一支勇于创新、技术过硬、反应快速的科研团队，坚持引进、消化、吸收、再创新的技术思路，不断提高技术转化能力，做到销售一代、研发一代、预研一代。
　　4、核心技术人员和重要营销人员流失的风险
　　多年来，公司在物联网、大数据、生物特征识别、人工智能和智能制造技术等方面，培养了一批高水平的技术专家和营销精英。公司已建立较为完善的人才管理和成长体系，但随着行业竞争的日趋激烈，仍不排除核心技术人员和重要营销人员流失的风险。
　　应对措施：公司将进一步完善公司治理和薪酬分配制度，健全奖励激励机制，加强企业文化建设，打造员工与企业利益共同体；采取核心技术分解掌握、申请专利保护等手段保护公司的知识产权、核心技术和商业机密；积极进行人才培养与储备，增强公司研发实力和抗离职风险的能力。
　　5、经营管理风险
　　随着公司加大投资及公司业务的多元化发展，公司资产规模和经营规模都将迅速扩张，在经营管理、资源整合、市场开拓、人才培养等方面若不按照国标及国军标质量管理体系要求规范化管理，则不排除会发生经营管理风险。
　　应对措施：进一步健全重大决策程序，提高重大决策效益质量，防范决策风险；建立风险预警监控体系，采取调查、评估等措施，积极预防和规避风险；完善管理流程和内部控制制度，提高公司的整体运营效率，提高公司整体管理水平和运行成效。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司注重承担企业社会责任，在企业快速发展的同时，将社会责任意识贯穿于企业发展的各个环节，通过为社会创造财富、促进行业产业发展、注重股东回报、促进员工与企业共同成长等方式积极履行企业社会责任。公司在报告期内立足企业服务社会，守法经营，诚实信用，依法纳税，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，同社会共享企业发展成果。不断为股东创造价值，始终做到维护职工的合法权益，诚信对待供应商、客户等利益相关者，积极缴纳残疾人保障金，全面推行绿色办公，倡导低碳环保工作方式。积极开展社会志愿服务和公益活动，服务于社会。 收起▲