赢合科技（300457）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　（一）锂电业务
　　公司主营业务处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产和销售，公司下游为锂电池制造商，终端应用领域包括以新能源汽车为代表的动力锂电池、以通信基站为代表的储能锂电池以及以智能手机为代表的3C数码锂电池三大领域。
　　动力锂电池方面，近年来，新能源汽车销量的快速增长极大拉动了锂电行业相关需求，中国、欧洲及美国等国家和地区相继出台多项政策鼓励和引导新能源汽车产业发展，主流车企纷纷加速电动化布局。根据中国汽车工业协会数据，2023年我国新能源车销量为949.5万辆，同比增长37.9%，新能源车渗透率达到31.6%；根据欧洲汽车制造商协会数据，2023年欧洲31国实现新能源乘用车注册量300.9万辆，同比增长16.2%，新能源车渗透率为23.4%；根据美国汽车创新联盟数据，2023年前三季度美国新能源轻型车实现销量103.8万辆，同比增长59%，新能源车渗透率为9.3%。新能源车增长带动动力电池市场增长，根据SNE Research统计，2023年全球新能源车动力电池使用量达705.5GWh，同比增长38.6%，其中中国新能源车动力电池使用量达386.1GWh，同比增长34.9%。
　　储能锂电池方面，中国储能政策环境持续优化，共享储能示范省份不断增加；美国可再生能源及储能部署进程加快，电价波动加剧下储能经济性提升；欧洲主要国家出台储能支持政策，助推市场较快增长。2023年，在风电、光伏装机容量增长、碳酸锂价格回落提升储能经济性的带动下，储能需求持续提升。根据SNE Research统计，2023年全球储能电池出货量185GWh，同比增长 53%。
　　3C数码锂电池方面，全球3C数码锂电池市场起步较早，从20世纪90年代发展至今已见证了相对完整的产业发展周期。近年来，随着智能家居、智能可穿戴设备、无人机、无线蓝牙耳机等新兴3C数码电子产品的兴起，且朝向轻、薄、短、小的方向发展，对体积小、容量大、重量轻、能量密度高的锂电池需求呈现出进一步增长的趋势。上述锂电池应用领域的发展都将拉动对锂电设备的投资需求。
　　（二）电子烟业务
　　公司的电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　美国、英国和加拿大是全球前三大电子烟消费市场。中国亦是电子烟出口大国，根据中国海关总署2023年1-12月统计数据，2023年中国电子烟出口额为110.8亿美元，同比增长12.48%。2023年，中国电子烟的市场覆盖面进一步扩大，已经出口至全球167个国家及地区，较2022年增加了10个国家。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　（一）公司的主要业务情况
　　公司主要为客户提供锂电池自动化装备与服务以及电子烟业务。
　　1、公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的前中段主要工序。通过持续研发和创新，公司的涂布机、辊压机、分切机、制片机、卷绕机、叠片机、组装线等系列核心设备的技术性能行业领先，已获得国内外一线客户的认可。
　　2、公司下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司从事电子烟业务，公司电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　（二）公司主要产品及用途
　　（三）公司经营模式
　　1、锂电业务
　　（1）研发模式
　　公司锂电设备研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。
　　①订单产品设计开发
　　订单产品设计开发由客户提出技术参数和自动化要求，公司技术人员与客户进行充分沟通，深入了解客户生产工艺及设备要求，研发中心对研发项目进行可行性评审工作，评审通过的项目由公司与客户签订《技术协议》并按照客户要求进行样机产品设计和试制。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组会进行资料和经验总结，为后续项目开发作参考。②新产品开发
　　新产品开发由研发中心与营销中心根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新机型性能要求后，由研发中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关研发机构负责人和总裁审批。该项目组由研发人员、销售人员、生产人员和财务人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。
　　新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体机构设计的正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
　　（2）采购模式
　　公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合同。
　　（3）生产模式
　　公司产品为非标设备，需要根据客户要求进行设计开发和生产，生产计划绝大部分按照销售订单确定，实行以销定产。小部分较成熟设备，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据客户订单要求设计和调试控制程序或做实物局部改动，最终满足客户需求。公司使用数控、程控加工设备和ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。
　　公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
　　（4）销售模式
　　锂电池生产设备专用性强，一般为客户向公司定制。公司直接与客户签订销售合同，根据合同的要求进行开发设计、采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处并派工程师进行安装与调试，客户对产品进行验收。客户采购方式有单一工序单类产品采购或多类产品采购和多个工序多类产品的整体采购。
　　2、电子烟业务
　　（1）研发模式
　　公司电子烟研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。
　　①订单产品设计开发
　　订单产品设计开发由客户提供产品需求，公司创新中心根据客户提供的需求，转化为技术参数和外观设计，与客户进行充分沟通。研发中心对创新中心提出的技术参数和外观设计进行可行性评审工作，评审通过的项目由公司按照客户要求进行产品设计和样机制作。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组成员开发产品至量产。量产后，项目组会进行资料和经验总结，为后续项目开发作参考。
　　②新产品开发
　　新产品开发由创新中心与GTM中心根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新产品性能要求后，由创新中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关创新中心负责人和总裁审批。该项目组由研发人员、品质人员、工程人员、生产人员和项目人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。
　　新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体产品设计的正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
　　（2）采购模式
　　公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合同。
　　（3）生产模式
　　公司产品属于快消品，以自有品牌为主，生产计划绝大部分按照销售订单确定，实行以销定产。小部分为快速响应客户需求，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据客户订单要求出货，以满足客户需求。公司使用半自动设备和ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。
　　公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
　　（4）销售模式
　　公司以自有品牌销售为主，公司先开发出电子烟产品，再和客户签订销售合同，根据合同的要求采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处，客户对产品进行验收。
　　（四）公司市场地位
　　锂电业务方面，深耕锂电设备领域17年，坚持“做精、做强”单机的产品战略，公司已成功实现涂布、辊压、分切，卷绕、激光模切、叠片以及组装线等环节产品的技术引领，并不断加码新品研发、管理提升、降本增效、人才建设等方面的战略布局。公司核心产品已供应包括宁德时代、比亚迪、LG新能源、德国大众等国内外一流电池企业及车企。公司亦是国内率先“走出去”，直接获得海外客户订单的国内锂电设备公司，公司产品已经出口到德国、韩国、法国等多个国家，向世界展现了强劲的中国“智造”力量。
　　电子烟业务方面，公司下属控股子公司斯科尔自2022年开始大力发展自有品牌业务，并获得欧洲电子烟新产品的TPD认证，凭借产品、技术和渠道资源等优势，在英国、德国、波兰、荷兰、马来西亚等国家实现了较好发展，品牌知名度及美誉度不断提升。
　　（五）业绩驱动因素
　　1、新能源行业发展态势良好
　　近年来，全球范围内正在加速形成“碳达峰”、“碳中和”共识，主流车企均推出电动车型，国产新能源汽车也在续航能力、智能化及外观设计等方面持续优化，综合产品力及品牌认可度不断提升，加之充电换电等配套设施的持续完善，带动了新能源汽车需求的蓬勃发展。与此同时，随着风电、光伏等新能源发电量占比的不断提升，储能也日益成为实现新能源消纳、保供及保稳的重要环节。而电池技术的持续提升与制造成本的不断下降，使得电化学储能在新型储能领域的占比不断提升。并随之带动了动力电池及储能电池项目的持续扩产。
　　2、公司的经营质量不断提升
　　报告期内，公司紧抓市场机遇，加大对新客户及增量市场的开拓力度，新签订单保持良好发展势头。与此同时，公司以抓实抓细“产品力、成本力、生命力”的三力工程为核心，持续投入研发创新，着眼于设备效率的极致化、产品线的极简化、智能化及低耗能等，助力电池及整车客户实现“提质增效”。报告期内，公司深耕内部经营，继续优化供应链体系与采购模式，持续推行精细化成本核算与管理，公司的经营质量不断提升。
　　3、电子烟业务拓展情况良好
　　公司下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司从事电子烟业务。在国内电子烟行业新规的指引下，斯科尔已获得了国家烟草专卖局核发的《烟草专卖生产企业许可证》，并自2022年开始大力发展自有品牌业务，积极拓展海外市场。报告期内，为进一步抓住欧洲市场机遇并快速响应客户服务需求，经公司董事会批准已在英国设立斯科尔全资子公司。凭借产品、技术及渠道资源等优势，斯科尔今年以来在英国、德国及欧洲其他国家的市场开拓中取得了突破性发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司秉持“创新驱动发展”战略，持续大力投入研发创新，核心产品性能行业领先，先后获得“国家级高新技术企业”、“广东省著名商标”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“博士后创新实践基地”等荣誉称号。公司拥有完整的技术创新研发体系。由一批高级工程师带领研发技术人员，全方位支持前沿技术开发、中期试验、现场生产及售后服务。报告期内，公司持续加大研发投入，研发投入超7亿元。截止报告期末，公司拥有各项专利及软件著作权共计1,735项。持续多年的大力投入研发创新，使得公司自主开发的核心锂电设备持续领先同行业，部分产品填补了国内市场空白。公司已建立一套完整的数字化、智能化解决方案，可以帮助电池企业在大规模扩建上实现高效率、低成本和快速落地。此外，公司凭借锂电领域雄厚的设备研发、制造经验，积极参与产业国际、国家及行业标准化相关工作，牵头或参与的标准已超十项，为推进行业高质量发展赋能增效。此外，斯科尔成立独立运营的产品创新中心，完善产品立项核准，梳理已立项开发项目，推动资源聚焦市场需求，产品研发不断取得突破。
　　（二）人才储备优势
　　近几年来，公司不断引入具备产业链背景及管理经验的高端人才，并持续加大研发高级工程师、项目管理、采购管理等人才队伍的建设。核心技术团队具备多年精密器件设计加工、非标设备生产装配调试和锂电池生产制造经验，能充分理解客户的工艺和产品需求，快速响应推出定制化的产品和整体方案，使公司能将研发技术成果迅速转化为推向市场的成熟产品，满足客户锂电池生产的相关工艺要求和技术参数。此外，公司亦通过校招生“勇士训战营”项目，不断优化探索青年人才培养机制，打造合理的人才梯队。
　　（三）市场地位及品牌优势
　　公司作为锂电池智能生产设备领先企业，具备强大的研发创新能力和高质量的交付能力，产品性能和品质行业领先，已经构建了良好的市场地位及品牌优势，获得了来自宁德时代、比亚迪、LG新能源、宝马、ACC、德国大众等国内外一流电池企业及汽车品牌的认可。公司亦是国内率先“走出去”，直接获得海外客户订单的国产锂电设备公司。公司的电子烟产品也在欧洲市场享有较高的品牌知名度与美誉度。公司的锂电设备与电子烟产品已经出口到英国、德国、波兰、荷兰、马来西亚等多个国家，品牌优势不断提升。
　　（四）规模化交付能力及全球化服务优势
　　公司当前拥有位于广东省惠州市、深圳市、东莞市及江西省宜春市等地的生产基地。为满足客户持续增长的需求，斯科尔积极推进新增办公及生产场地的规划，进一步提升公司电子烟业务市场竞争力和交付能力。公司已构建多元化供应体系，并持续改进数字化与流程化的管理模式，优化以客户为中心的运作体系，为公司的规模化生产与快速交付提供保障。此外，公司已成立德国孙公司，并建立了全球多中心的本土化服务体系，锂电业务售后服务网点遍布全球各大客户现场，可为设备提供全生命周期管理，为客户持续提供最优的智能装备解决方案和最敏捷的本土服务。斯科尔已在英国设立子公司，逐步实现了“立足英国、辐射欧洲”的目标，能够快速响应电子烟业务客户售前及售后服务需求。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，在董事会的正确指导下，围绕公司世界领先的新能源装备品牌定位，聚焦公司核心竞争力，全面提升竞争优势。2023年公司管理层带领全体员工克难攻坚，推动产品创新迭代，积极拓展市场，提升信息化水平。2023年公司继续保持稳健发展态势。
　　2023年公司实现营业收入974,978.59万元，同比增长8.09%，实现归属于上市公司股东的净利润55,380.48万元，同比增长13.62%。公司主要的经营情况如下：
　　（1）加大市场拓展力度，国际市场加速成长
　　2023年，公司紧抓市场机遇，加大对新客户及增量市场的开拓力度。从客户结构看，公司新客户尤其车企类新客户拓展较为顺利，公司报告期内获得了来自大众、埃安、极氪、理想、吉利等车企订单，与汽车厂商的合作进一步加深、拓宽。公司锂电设备的市场占有率仍然保持领先地位，公司市场竞争力不断提升。
　　电子烟业务方面，斯科尔自 2022年开始大力发展自有品牌业务，凭借产品和技术优势，在英国及欧洲其他国家品牌业务取得了突破性发展。斯科尔的产品和品牌在欧洲已享有一定美誉度，其中斯科尔的产品Crystal Bar深受消费者喜爱，斯科尔在英国设立全资子公司，凭借产品、技术和渠道优势，逐步实现了“立足英国、辐射欧洲”的目标，海外收入快速增长。
　　（2）持续研发投入，打造更强的产品力
　　公司继续以客户需求为导向，持续加大研发投入。公司2023年研发投入超7亿元。针对公司现有产品进行技术难点突破、共性技术攻关，同时积极布局新赛道、开发新产品。截止报告期末，公司拥有各项专利及软件著作权共计1,735项。
　　公司加强锂电设备自动化、一体化和数字化研发，实现MES连线，做到产品全程信息跟踪及存储，产品线品质全程监控。提高设备稳定性和效率，降低故障率，提升故障处理时效，满足同等功能下结构最简单、能耗最低，力争在每一类机型上都实现迭代或创新，帮助客户不断降本增效。
　　（3）推进降本增效，落实“2211”运营战略
　　2023年公司提出“2211”运营战略，确保公司高质量发展。同时，公司聘请咨询公司从研发、采购、生产、交付等多方面提高运营管理效率和降低运营成本。供应链管理方面，对采购体系进行了全面优化变革，形成了以采购中心为主的供应商管理、集中商务谈判，各子公司具体执行的全新布局，打造了公平、透明、高效、聚量、廉洁阳光的供应链平台。在质量发展方面，持续打造高质量制造能力，为客户提供高品质的产品，严格保证来料质量合格率及过程质量的稳定性。公司持续推行精细化成本核算与管理，降本增效，逐步改善毛利率，提升净利润率。
　　（4）加大信息化建设，夯实综合管理能力
　　2023年，公司着力推进数字化整体部署与建设，根据公司数字化管理方针及策略，结合各业务数字化转型需求，基于以工业设计研发管理体系为主的产品生命周期软件(PLM)的交付管理，同时完善客服信息化流程、售后动态管理平台，主导SAP系统项目管理模块的全面推行，持续提升软件系统开发技术水平和能力，从而有效提升办公效率及管理信息化水平。在人力资源方面，引入E-HR数字化项目，进一步用数据平台体现关键业务指标，对人力资源决策提供数据支持保障。在财务管理方面，2023年公司上线了元年费控商旅系统、拜特资金系统和赢链供应链金融平台，进一步提升财务数字化管理，助力降本增效。
　　（5）提高组织人效，实施股权激励计划
　　2023年，公司进一步优化了组织架构，提升了组织运营效率。在人效提升方面，公司推进搭建人效管理体系，通过组织架构优化、人力结构性优化、内部工作效率提升等一系列举措，实现人效的逐步提升。此外，人力资源引入E-HR数字化项目，进一步提升组织效能、创造业务价值、赋能业务经营，用数据平台体现关键业务指标，对人力资源决策提供数据支持保障。
　　公司持续进行关键岗位、研发技术人员、新产品板块的关键人才引入，加强关键人才队伍建设，积极探索多种长效激励机制，稳定核心员工及吸引外部优秀人才，为公司发展提供人才保障。报告期内，公司向168名激励对象授予登记了346.59万股限制性股票，有效增强公司核心员工对实现公司持续、健康发展的责任感、使命感，有利于公司的持续发展，为公司长期持续健康发展提供坚实人才保障。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　乘全球新能源浪潮之势，研发全球领先的技术，不断优化锂电设备智能生产线；生产卓越品质的产品，持续提升公司产品的自动化、信息化、集成化水平；打造强大的服务能力，建设高水平的人才队伍，帮助客户不断降本增效，成为公司建设成为世界一流的锂电装备智造方案解决商。
　　（二）2024年经营计划
　　2024年公司提出1个中心，2个聚焦，3个创新为运营战略，即以客户为中心，聚焦技术提升和海外拓展，推动技术创新、管理创新、服务创新，围绕技术领先、销售领先、品牌领先，争创世界一流企业的目标重点开展以下工作：
　　1、抢抓发展机遇，奋力拓展项目订单
　　锂电设备业务方面，继续聚焦锂电主营业务及大客户战略。在现有动力电池、车企客户基础上，进一步加强开拓海外市场（欧美、日韩、东南亚）的步伐，建设海外分/子公司，引进高端人才和团队，创新营销和服务策略，攻坚破“零”抢份额。建设精准、专业、快速全球交付体系，打造全球新能源装备行业服务标杆团队，进一步提升交付能力，持续锤炼制造硬实力及交付软实力，建设快速、精准、专业的国际化交付团队，进一步强化服务意识与服务能力，以客户为中心，快速反应客户需求，提升客户满意度，增强客户黏性。
　　电子烟业务方面，斯科尔将扩大销售业务团队。基于欧洲市场，斯科尔正在通过广告宣传、社媒互动、地推宣传、大型参展等措施，拓展东南亚等市场，加快推动SKE品牌在全球范围内的销售，扩大销售区域和持续提升整体销售规模。
　　2、持续加大创新力度，发挥数字化赋能作用
　　2024年，公司重点推动技术创新、管理创新、服务创新工作。在技术创新方面，进一步加强科研管理体系建设，加大力度引进专业科研人才，加强研究院的投入和人才引进，重视基础研究工作，保持技术领先性和对技术变化的敏感性。开展新赛道设备研制，持续进行锂电“卡脖子”技术攻关、共性技术突破，挑战技术难点，解决技术痛点，实现技术和质量双提升目标。在管理创新方面要升级转型，主动适应国际化企业发展需要。公司计划全面推行SAP系统项目，实现项目全生命周期管理。完成MPES交付管理系统上线，实现项目交付全方位的监控和交付问题透明化，为管理层提供实时项目数字化监控。在服务创新方面，以高效交付和高质量服务为目标，推行平台强管控的模式，持续打造公司不可或缺、不可替代的核心竞争力。
　　电子烟的竞争将更依赖专利的竞争力，斯科尔将持续推动研发技术能力提升，持续优化产品研发流程，完善产品需求管控，以开发优质产品及爆品，申请更多核心的专利。
　　3、持续深化精益管理改革，提升公司成本力
　　2024年，公司将持续深化精益管理改革，推进数字化管理，优化管理流程，提升研、产、供、销的联动效率。优化供应链体系与采购模式，持续推行精细化成本核算与管理，降本增效，逐步改善毛利率，提升净利润率。构筑符合公司可持续发展、具有竞争力的供应链。完善公司运营机制及制度，制定公司资金管控和成本管控项目，将降本工作融入常态化工作当中，走高质量发展之路。
　　4、完善人力资源体系，建立长效激励机制
　　2024年，在人力资源工作方面，一是持续推动人效提升。二是抓人才团队建设。近年来已持续引进和培养一批年轻、有能力的人才，汇聚人才队伍建设“软实力”，为实现2024-2026年战略目标提供“硬支撑”。推动技术研发先锋训练营、勇士训练营培训项目开发及运营实施，实现关键人才能力提升。为满足全球市场需求，推动职能部门业务性管理人才向技术性人才转变，基层非专业人员向专业人员转变。三是加快人力资源制度建设，建立HRBP工作模式与机制，提升服务意识和数据支持能力，逐步向三支柱模式过渡转型。四是规范干部的选拔、任用、考核、激励和退出机制，加强干部人才梯队建设；五是加强文化体系建设，提升公司各级干部和员工的凝聚力、向心力和战斗力；六是积极探索多种长效激励机制，稳定核心员工及吸引外部优秀人才，推动公司长期健康发展。
　　（三）公司可能面临的风险及应对措施
　　1、宏观经济周期波动风险：公司所属设备制造行业与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。如果外部经济环境出现变化，将对锂电池及其设备制造行业产生较大影响。
　　应对措施：公司继续加大新产品、新技术和新工艺的研发力度，优化生产流程，加强内部控制与成本管理，不断完善治理结构，从多方面增强公司核心竞争力。同时，公司将积极开拓国际市场，打造国际锂电设备一流品牌，提高市场占有率。
　　2、竞争加剧导致市场风险：公司主要产品为锂电池智能生产设备，与同行业竞争过程中，公司依靠领先的解决方案和产品性能、以及周到的工程和售后服务等优势取得了相对领先的市场地位，若行业竞争加剧将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续加大研发投入，提高产品技术壁垒，优化产品结构，提升产品竞争优势。
　　3、应收账款发生坏账的风险：由于公司所处行业销售模式特点，应收账款占总资产比例相对较高，虽然应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司会继续做好应收账款管理，建立多维度风险预警体系及应收管理办法，深入贯彻将应收账款与绩效考核相挂钩的激励机制，积极推动销售回款，压降逾期应收账款，加强风险防范，降低应收账款发生坏账的风险。
　　4、管理风险：公司业务规模的快速扩大、积极探索海外市场，对公司整体运营管理、人才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出了更高的要求，因此进一步完善管控体系是公司面临的挑战。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在管理、技术开发等方面做了一定的人才储备，但若管理能力不能相应提升并不断完善相关管理制度，将导致公司无法充分利用规模扩大带来的规模效应，也无法调动人才积极性和创造力，这将影响公司的运营能力和可持续发展动力，可能会给公司带来管理风险。
　　应对措施：公司将继续完善各项管理制度和流程，建立科学管理体系，提升内部运营效率，降低企业管理风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1、锂电业务
　　公司主营业务处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产和销售，公司下游为锂电池制造商，终端应用领域包括以新能源汽车为代表的动力锂电池、以通信基站为代表的储能锂电池以及以智能手机为代表的3C数码锂电池三大领域。
　　2023年以来，新能源汽车行业依然保持良好的发展势头，根据TrendForce的统计，2023年上半年全球新能源车总销量546.2万辆，同比增长33.6%。同一时期全球动力电池装车量为304.3GWh，同比增长50.1%。与此同时，得益于储能政策体系的不断完善和技术的持续突破，全球电化学储能市场需求旺盛。根据ICC鑫椤资讯统计，2023年上半年全球储能电池出货量102Gwh，同比增长118%。高工产业研究院预计，到2025年全球动力电池出货量将超过1.55TWh。叠加储能电池市场出货量，2025年有望达到1.85TWh，上述锂电池应用领域的高速发展都将极大拉动对锂电设备的投资需求。
　　2、电子烟业务
　　公司的电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　《2022年世界烟草发展报告》显示，新型烟草市场正快速增长。2022年全球电子烟销售额达236.5亿美元，同比增长20.0%。美国、英国和加拿大是全球前三大电子烟消费市场。中国亦是电子烟出口大国，2023年1-6月中国电子烟出口额为54.82亿美元，同比增长29.16%。国内市场方面，2022年4月我国电子烟政策密集出台，行业监管框架确立，标志着我国电子烟市场迎来了新的发展机遇。
　　（二）公司的主要业务情况
　　公司主要为客户提供锂电池自动化装备与服务以及电子烟业务。
　　1、公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的前中段主要工序。通过持续研发和创新，公司的涂布机、辊压机、分切机、制片机、卷绕机、叠片机、组装线等系列核心设备的技术性能行业领先，已获得国内外一线客户的认可。
　　2、公司下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司从事电子烟业务，公司电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　（三）公司主要产品及用途
　　（四）公司经营模式
　　1、锂电业务
　　（1）研发模式
　　公司锂电设备研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。
　　1）订单产品设计开发
　　订单产品设计开发由客户提出技术参数和自动化要求，公司技术人员与客户进行充分沟通，深入了解客户生产工艺及设备要求，研发中心对研发项目进行可行性评审工作，评审通过的项目由公司与客户签订《技术协议》并按照客户要求进行样机产品设计和试制。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组会进行资料和经验总结，为后续项目开发作参考。
　　2）新产品开发
　　新产品开发由研发中心与市场部根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新机型性能要求后，由研发中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关研发机构负责人和总裁审批。该项目组由研发人员、销售人员、生产人员和财务人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体机构设计的正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
　　（2）采购模式
　　公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合同。
　　（3）生产模式
　　公司产品为非标设备，需要根据客户要求进行设计开发和生产，生产计划绝大部分按照销售订单确定，实行以销定产。小部分较成熟设备，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据客户订单要求设计和调试控制程序或做实物局部改动，最终满足客户需求。公司使用数控、程控加工设备和ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。
　　公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
　　（4）销售模式
　　锂电池生产设备专用性强，一般为客户向公司定制。公司直接与客户签订销售合同，根据合同的要求进行开发设计、采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处并派工程师进行安装与调试，客户对产品进行验收。客户采购方式有单一工序单类产品采购或多类产品采购和多个工序多类产品的整体采购。
　　2、电子烟业务
　　（1）研发模式
　　公司电子烟研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。
　　1）订单产品设计开发
　　订单产品设计开发由客户提供产品需求，公司创新中心根据客户提供的需求，转化为技术参数和外观设计，与客户进行充分沟通。研发中心对创新中心提出的技术参数和外观设计进行可行性评审工作，评审通过的项目由公司按照客户要求进行产品设计和样机制做。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组成员开发产品至量产。量产后项目组会进行资料和经验总结，为后续项目开发作参考。
　　2）新产品开发
　　新产品开发由创新中心与GTM中心根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新产品性能要求后，由创新中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关创新中心负责人和总裁审批。该项目组由研发人员、品质人员、工程人员、生产人员和项目人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。
　　新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体产品设计的正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
　　（2）采购模式
　　公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合同。
　　（3）生产模式
　　公司产品属于快消品，以自有品牌为主，生产计划绝大部分按照销售订单确定，实行以销定产。小部分为快速响应客户需求，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据客户订单要求出货，以满足客户需求。公司使用半自动设备和ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。
　　公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
　　（4）销售模式
　　公司以自有品牌销售为主，公司先开发出电子烟产品，再和客户签订销售合同，根据合同的要求采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处，客户对产品进行验收。
　　（五）公司市场地位
　　锂电业务方面，深耕锂电设备领域17年，坚持“做精、做强”单机的产品战略，公司已成功实现涂布、辊压、分切，卷绕、激光模切、叠片以及组装线等环节产品的技术引领，并不断加码新品研发、产能扩充、管理提升、降本增效、人才建设等方面的战略布局。公司核心产品已供应包括宁德时代、比亚迪、LG新能源、德国大众等国内外一流电池企业及车企。公司亦是国内率先“走出去”，直接获得海外客户订单的国内锂电设备公司，公司产品已经出口到德国、韩国、法国等多个国家，向世界展现了强劲的中国“智造”力量。
　　电子烟业务方面，公司下属控股子公司斯科尔自2022年开始大力发展自有品牌业务，并获得欧洲电子烟新产品的TPD认证，凭借产品、技术和渠道资源等优势，在英国、德国及欧洲其他国家实现了较好发展，品牌知名度、美誉度及市场占有率不断提升。1、新能源行业发展态势良好
　　（六）业绩驱动因素
　　近年来，全球范围内正在加速形成“碳达峰”、“碳中和”共识，主流车企均推出电动车型，国产新能源汽车也在续航能力、智能化及外观设计等方面持续优化，综合产品力及品牌认可度不断提升，加之充电换电等配套设施的持续完善，带动了新能源汽车需求的蓬勃发展。与此同时，随着风电、光伏等新能源发电量占比的不断提升，储能也日益成为实现新能源消纳、保供及保稳的重要环节。而电池技术的持续提升与制造成本的不断下降，使得电化学储能在新型储能领域的占比不断提升。并随之带动了动力电池及储能电池项目的持续扩产。
　　2、公司的经营质量不断提升
　　报告期内，公司紧抓市场机遇，加大对新客户及增量市场的开拓力度，新签订单保持良好发展势头。与此同时，公司以抓实抓细“产品力、成本力、生命力”的三力工程为核心，持续投入研发创新，着眼于设备效率的极致化、产品线的极简化、智能化及低耗能等，助力电池及整车客户实现“提质增效”。报告期内，公司深耕内部经营，继续优化供应链体系与采购模式，持续推行精细化成本核算与管理，公司的经营质量不断提升。
　　3、电子烟业务拓展情况良好
　　公司下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司从事电子烟业务。在国内电子烟行业新规的指引下，斯科尔已获得了国家烟草专卖局核发的《烟草专卖生产企业许可证》，并自2022年开始大力发展自有品牌业务，积极拓展海外市场。报告期内，为进一步抓住欧洲市场机遇并快速响应客户服务需求，公司董事会已批准斯科尔在英国设立全资子公司。凭借产品、技术及渠道资源等优势，斯科尔今年以来在英国、德国及欧洲其他国家的市场开拓中取得了突破性发展。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司秉持“创新驱动发展”战略，持续大力投入研发创新，核心产品性能行业领先，先后获得“国家级高新技术企业”、“广东省著名商标”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“博士后创新实践基地”等荣誉称号。公司拥有完整的技术创新研发体系。由一批高级工程师带领研发技术人员，全方位支持前沿技术开发、中期试验、现场生产及售后服务。报告期内，公司持续加大研发投入，研发费用为32,791.12万元，截止报告期末，公司拥有各项专利及软件著作权共计1,601项。持续多年的大力投入研发创新，使得公司自主开发的核心锂电设备持续领先同行业，部分产品填补了国内市场空白。公司已建立一套完整的数字化、智能化解决方案，可以帮助电池企业在大规模扩建上实现高效率、低成本和快速落地。此外，公司凭借锂电领域雄厚的设备研发、制造经验，积极参与产业国际、国家及行业标准化相关工作，牵头或参与的标准已超十项，为推进行业高质量发展赋能增效。斯科尔成立独立运营的产品创新中心，完善产品立项核准，梳理已立项开发项目，推动资源聚焦市场需求，产品研发不断取得突破。
　　2、人才储备优势
　　近几年来，公司不断引入具备产业链背景及管理经验的高端人才，并持续加大研发高级工程师、项目管理、采购管理等人才队伍的建设。核心技术团队具备多年精密器件设计加工、非标设备生产装配调试和锂电池生产制造经验，能充分理解客户的工艺和产品需求，快速响应推出定制化的产品和整体方案，使公司能将研发技术成果迅速转化为推向市场的成熟产品，满足客户锂电池生产的相关工艺要求和技术参数。此外，公司亦通过校招生“勇士训战营”项目，不断优化探索青年人才培养机制，打造合理的人才梯队。
　　3、市场地位及品牌优势
　　公司作为锂电池智能生产设备领先企业，具备强大的研发创新能力和高质量的交付能力，产品性能和品质行业领先，已经构建了良好的市场地位及品牌优势，获得了来自宁德时代、比亚迪、LG新能源、宝马、ACC、德国大众等国内外一流电池企业及汽车品牌的认可。公司亦是国内率先“走出去”，直接获得海外客户订单的国产锂电设备公司。公司的电子烟产品也在欧洲市场享有较高的品牌知名度与美誉度。公司的锂电设备与电子烟产品已经出口到英国、德国、法国、韩国等多个国家，市场份额和品牌优势不断提升。
　　4、规模化交付能力及全球化服务优势
　　公司当前拥有位于广东省惠州市、东莞市及江西省宜春市等地的生产基地，当前锂电设备整体满产年产值预计超过130亿元。为满足客户持续增长的需求，斯科尔积极推进新增办公及生产场地的规划，进一步提升公司电子烟业务市场竞争力和交付能力。公司已构建多元化供应体系，并持续改进数字化与流程化的管理模式，优化以客户为中心的运作体系，为公司的规模化生产与快速交付提供保障。此外，公司已成立德国孙公司，并建立了全球多中心的本土化服务体系，锂电业务售后服务网点遍布全球各大客户现场，可为设备提供全生命周期管理，为客户持续提供最优的智能装备解决方案和最敏捷的本土服务。斯科尔已在英国设立子公司，逐步实现了“立足英国、辐射欧洲”的目标，能够快速响应电子烟业务客户售前及售后服务需求。
　　5、控股股东资源优势
　　上海电气于2020年1月成为公司的控股股东，上海市国有资产监督管理委员会成为公司的实际控制人，标志着公司发展进入新的阶段。上海电气是国内最大的综合性装备制造集团之一，拥有“智能制造-软件-集成-服务”的智能制造全产业链布局，具备行业领先的汽车、航空航天、3C电气、新能源等领域的智能制造系统解决方案实施能力。在新能源汽车领域，上海电气也实现了“新能源制造装备-电芯-整车”的全面布局。上海电气入股后，在资金、行业资源、品牌、资信等方面均给予公司重要支持。依托控股股东上海电气，公司近年来锂电装备业务订单不断突破，客户结构持续优化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济周期波动风险：公司所属设备制造行业与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。如果外部经济环境出现变化，将对锂电池及其设备制造行业产生较大影响。
　　应对措施：公司继续加大新产品、新技术和新工艺的研发力度，优化生产流程，加强内部控制与成本管理，不断完善治理结构，从多方面增强公司核心竞争力。同时，公司将积极开拓国际市场，打造国际锂电设备一流品牌，提高市场占有率。
　　2、竞争加剧导致市场风险：公司主要产品为锂电池智能生产设备和电子烟，与同行业竞争过程中，公司依靠领先的解决方案和产品性能、以及周到的售后服务等优势取得了相对领先的市场地位，若行业竞争加剧将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续加大研发投入，提高产品技术壁垒，优化产品结构，提升产品竞争优势。
　　3、应收账款发生坏账的风险：由于公司所处行业销售模式特点，应收账款占总资产比例相对较高，虽然应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司会继续做好应收账款管理，建立多维度风险预警体系及应收管理办法，深入贯彻将应收账款与绩效考核相挂钩的激励机制，积极推动销售回款，加强风险防范，降低应收账款发生坏账的风险。
　　4、管理风险：公司业务规模的快速扩大对公司整体运营管理、人才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出了更高的要求，因此进一步完善管控体系是公司面临的挑战。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在管理、技术开发等方面做了一定的人才储备，但若管理能力不能相应提升并不断完善相关管理制度，将导致公司无法充分利用规模扩大带来的规模效应，也无法调动人才积极性和创造力，这将影响公司的运营能力和可持续发展动力，可能会给公司带来管理风险。
　　应对措施：公司将继续完善各项管理制度和流程，建立科学管理体系，提升内部运营效率，降低企业管理风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　（一）行业的发展现状及未来发展趋势
　　公司处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产和销售，下游为锂电池制造商，终端应用领域包括以新能源汽车为代表的动力锂电池、以通信基站为代表的储能锂电池以及以智能手机为代表的3C数码锂电池几大领域。
　　1、下游需求现状及发展趋势
　　动力锂电池方面，近年来，新能源汽车销量的快速增长极大拉动了锂电行业相关需求，中国、欧洲及美国等国家和地区相继出台多项政策鼓励和引导新能源汽车产业发展，主流车企纷纷加速电动化布局。乘联会数据显示，2022年全球新能源乘用车销量达到1,031万台，同比增长 63%。随着全球汽车电动化、智能化、网联化与轻量化的逐步推进，以及锂电池能量密度与安全性的不断提高，加之充电及换电等配套设施的日益完善，预计未来新能源汽车需求仍将保持快速增长。与此同时，动力电池产业扩产提速，新建产能规模和投资规模均超过往。高工产业研究院（以下简称“GGII”）数据预测，到2025年全球动力电池出货量超过1.55TWh。
　　储能锂电池方面，在能源结构加速转型的背景下，新能源装机和发电渗透率持续提升，由于可再生能源发电具有明显波动性，导致对储能的需求大幅增加。随着锂电池成本不断下降及性能的不断提升，电化学储能正日益成为新型储能的重要方式。相关政策的出台也进一步推动了以电化学储能为代表的新型储能高速发展。2022年2月，中国发改委、能源局印发了《“十四五”新型储能发展实施方案》。《方案》提出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件。其中，电化学储能技术性能进一步提升，系统成本降低 30%以上。海外方面，受地缘政治冲突及国际能源危机等影响，家庭储能相关产品需求快速上涨，储能电池出货量规模再创新高。根据 EV Tank公布的数据，2022年全球储能电池出货量159.3GWh，同比增长140.3%。根据GGII最新预计，到2025年，全球储能电池出货量将超过600GWh。
　　3C数码锂电池方面，全球3C数码锂电池市场起步较早，从20世纪90年代发展至今已见证了相对完整的产业发展周期。近年来，随着智能家居、智能可穿戴设备、无人机、无线蓝牙耳机等新兴3C数码电子产品的兴起，且朝向轻、薄、短、小的方向发展，对体积小、容量大、重量轻、能量密度高的锂电池需求呈现出进一步快速增长的趋势。上述锂电池应用领域的高速发展都将极大拉动对锂电设备的投资需求。
　　2、锂电设备行业现状及发展趋势
　　在行业发展早期，日本、韩国一直处于锂电设备行业的国际领先地位。我国锂电设备从90年代起步至今，大致经历了三个大的发展阶段。在前两个阶段，我国实现了从大量依赖进口设备到自主研发成套锂电设备的转变。近几年，随着政策的大力扶持与下游需求的持续拉动，国内锂电设备公司不断崛起，自主研发与创新实力不断增强，产品性能和质量都有很大的提高，并在成本、交付及售后等方面体现出更强的竞争优势，在基本完成进口替代后，国内的头部锂电设备公司已开始率先抢占海外市场。
　　未来，新能源汽车市场、储能市场及新兴数码产品市场需求的持续增长将继续拉动对锂电设备的投资，也对锂电设备的工艺革新和交付效率提出了更高的要求。头部锂电设备企业经过长期积累，在技术实力、协同开发、稳定性控制、资金实力、交付效率等方面更具有优势，可快速帮助客户在实现电池新工艺、新产品落地及市场投放上提供保证，因此市场订单将进一步向头部锂电设备企业倾斜。此外，头部锂电设备公司也将日益发挥规模化优势，并通过导入精细化生产管理、整合供应链资源，实现降本增效，进一步提升盈利能力和经营质量。
　　报告期内，公司充分受益于行业的持续扩张，新签订单再次突破百亿元，其中海外订单占比已超过整体订单的10%，海外订单同比增长超过100%。
　　（二）公司业务模式、市场地位及市场竞争状况
　　1、公司业务模式
　　（1）研发模式
　　公司锂电设备研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。
　　1）订单产品设计开发
　　订单产品设计开发由客户提出技术参数和自动化要求，公司技术人员与客户进行充分沟通，深入了解客户生产工艺及设备要求，研发中心对研发项目进行可行性评审工作，评审通过的项目由公司与客户签订《技术协议》并按照客户要求进行样机产品设计和试制。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组会进行资料和经验总结，为后续项目开发作参考。
　　2）新产品开发
　　新产品开发由研发中心与市场部根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新机型性能要求后，由研发中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关研发机构负责人和总裁审批。该项目组由研发人员、销售人员、生产人员和财务人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体机构设计的正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
　　（2）采购模式
　　公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合同。
　　（3）生产模式
　　公司产品为非标设备，需要根据客户要求进行设计开发和生产，生产计划绝大部分按照销售订单确定，实行以销定产。小部分较成熟设备，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据客户订单要求设计和调试控制程序或做实物局部改动，最终满足客户需求。公司使用数控、程控加工设备和ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。
　　公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
　　（4）销售模式
　　锂电池生产设备专用性强，一般为客户向公司定制。公司直接与客户签订销售合同，根据合同的要求进行开发设计、采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处并派工程师进行安装与调试，客户对产品进行验收。客户采购方式有单一工序单类产品采购或多类产品采购和多个工序多类产品的整体采购。
　　2、市场地位及竞争状况
　　深耕锂电设备领域16年，坚持“做精、做强”单机的产品战略，公司已成功实现涂布、辊压、分切，卷绕、激光模切、叠片以及组装线等环节产品的技术引领，并不断加码新品研发、产能扩充、管理提升、降本增效、人才建设等方面的战略布局。公司核心产品已供应包括宁德时代、比亚迪、LG新能源、德国大众等国内外一流电池企业及车企。公司亦是国内率先“走出去”，直接获得海外客户订单的国内锂电设备公司，公司产品已经出口到美国、德国、韩国、法国等多个国家，向世界展现了强劲的中国“智造”力量。
　　（三）技术创新及可比公司概况
　　1、技术创新
　　报告期内，公司聚焦“做专、做精、做强”单机设备，并基于自身丰富的产品线布局及对于锂电池整体生产工艺的深刻理解，持续加大一体化和集成化创新。巩固和扩大产品在性能、外观、服务、功能、成本等全方位的领先优势。报告期内，公司投入研发资金48,291.60万元，新增发明专利、实用新型专利、软件著作权等共计324项。截至报告期末，公司拥有研发技术人员1,964人，占公司员工总数的21%。期间成功研发出1500宽幅辊分一体机、24ppm高速大圆柱激光卷绕一体机、短刀电芯装配线以及满足半固态电池需求的复合集流体涂布及辊压设备等创新产品。
　　此外，公司在根据客户需求实现定制化开发的同时，也更为重视基础研究，从系统仿真、工程系统、装调系统、材料的适应性、主动性等方面开展技术研发，使得公司的技术创新始终走在行业前列。
　　2、行业可比公司
　　（1）无锡先导智能装备股份有限公司
　　先导智能成立于2002年，主要从事高端非标智能装备的研发设计、生产和销售，业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流系统、汽车智能产线、燃料电池装备、激光精密加工装备、薄膜电容器装备等领域。
　　（2）广东利元亨智能装备股份有限公司
　　利元亨成立于2014年，公司主要从事智能制造装备的研发、生产及销售，为锂电池、汽车零部件、ICT 等行业企业提供高端装备和数智整厂解决方案。
　　（3）江苏中关村嘉拓新能源设备有限公司
　　嘉拓新能源成立于2017年，是一家集技术研究、开发、生产和销售为一体的新能源设备制造商和方案解决商，是上市公司上海璞泰来新能源科技股份有限公司的全资子公司。
　　（4）深圳市浩能科技有限公司
　　浩能科技创立于2005年，专注于锂离子电池自动化生产设备的研发、设计、生产与销售，是上市公司江门市科恒实业股份有限公司的全资子公司。
　　PNT是韩国锂电设备企业，成立于2003年。公司主营锂电池涂布、光学用涂布及LCD涂布设备等，也同时研发生产分条机、收卷机等前段设备。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　（一）公司的主要业务情况
　　公司主要为客户提供锂电池自动化装备与服务以及电子烟业务。报告期内，公司锂电装备业务收入为81.92亿元，占比为90.82%；其他业务收入为8.28亿元，占比为9.18%。
　　1、公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的前中段主要工序。通过持续研发和创新，公司的涂布机、辊压机、分切机、制片机、卷绕机、叠片机、组装线等系列核心设备的技术性能行业领先，已获得国内外一线客户的认可。
　　2、公司电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　（二）业绩驱动因素
　　1、产业政策持续推动行业良性发展
　　近年来，全球范围内正在加速形成“碳达峰”、“碳中和”共识，主要汽车生产及消费国均着力发展新能源汽车产业。我国国务院及发改委等多个部委统筹规划、研究、制定并陆续出台了多项引导、支持、鼓励和规范新能源汽车产业发展的规划和管理政策，推动产业健康、可持续发展。其中，国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》指出到2035 年，纯电动汽车将成为新销售车辆的主流。海外方面，为应对气候变化并着力刺激经济，欧洲密集推出新能源汽车支持政策，欧洲议会也于近期通过了2035年停售新燃油车的议案。美国自拜登政府上台后从产业链、基础设施建设、税收和资金方面都出台了相关支持政策，大力布局新能源汽车产业。此外，国家能源局等多部委也在近年来陆续发布储能相关政策。其中，2022年 2月，国家发改委、能源局印发了《“十四五”新型储能发展实施方案》。《方案》提出，到2025 年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件。其中，电化学储能技术性能进一步提升，系统成本降低30%以上。进一步助推以电化学储能为代表的新型储能行业高速发展。
　　2、行业景气度高涨带动下游客户扩产加速
　　除了产业政策的推动，全球主流车企均推出电动车型，国产新能源汽车也在续航能力、智能化及外观设计等方面持续优化，综合产品力及品牌认可度不断提升，加之充电换电等配套设施的持续完善，带动了新能源汽车需求的蓬勃增长。与此同时，在风电、光伏装机量持续增长与5G基站建设加快的背景下,叠加地缘政治冲突及国际能源危机等影响，使得国内大型储能电站项目及海外户用储能需求不断攀升，并带动动力电池及储能电池项目加速扩产，根据 GGII统计，2022年仅我国动力及储能电池扩产项目便达113个，规划投资近9000亿元。此外，随着电池材料体系及电池结构的不断优化升级，为行业技术创新与产品升级换代带来更多驱动力。
　　3、公司市场竞争力不断增强
　　公司紧抓市场增长机遇，持续加大研发创新投入，积极开拓海内外市场，并不断提升交付效率与交付质量。报告期内，公司的核心产品均实现不同程度的技术创新与突破，并在4680大圆柱电池设备、半固态电池设备等行业新技术方面实现引领。与此同时，公司新签订单再度突破百亿元，并在海外市场持续取得突破，斩获了来自大众及 ACC的海外市场订单，海外订单占比首次突破公司整体订单的 10%。公司产能扩张也在稳步推进，并积极推行供应链改革和数字化管理，报告期内公司人均产值、人员效率与存货周转率等指标均实现同比提升。此外，公司践行长效激励机制，推出了《2022年限制性股票激励计划（草案）》，将进一步激发组织活力，提升员工积极性与企业认同感。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司秉持“创新驱动发展”战略，持续大力投入研发创新，核心产品性能行业领先，先后获得“国家级高新技术企业”、“广东省著名商标”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“博士后创新实践基地”等荣誉称号。公司拥有完整的技术创新研发体系。由一批高级工程师带领研发技术人员，全方位支持前沿技术开发、中期试验、现场生产及售后服务。报告期内，公司持续加大研发投入，研发费用为48,291.60万元，截止报告期末，公司拥有各项专利1,370项。持续多年的大力投入研发创新，使得公司核心装备——涂布机、分条机、激光模切机、卷绕机、叠片机、自动组装线等产品的效率和性能均达到行业领先水平，并在此基础上成功推出了涂布辊压分条一体机、激光模切卷绕一体机、激光模切叠片一体机等产品。
　　公司自主开发的核心锂电设备持续领先同行业，部分产品填补了国内市场空白。公司已建立一套完整的数字化、智能化解决方案，可以帮助电池企业在大规模扩建上实现高效率、低成本和快速落地。此外，公司凭借锂电领域雄厚的设备研发、制造经验，积极参与产业国际、国家及行业标准化相关工作，牵头或参与的标准已超十项，为推进行业高质量发展赋能增效。
　　2、人才优势
　　近几年来，公司不断引入具备产业链背景及管理经验的高端人才，并持续加大研发高级工程师、项目管理、采购管理等人才队伍的建设。其中，公司研发团队拥有各项专业人才1,964人。核心技术团队具备多年精密器件设计加工、非标设备生产装配调试和锂电池生产制造经验，能充分理解客户的工艺和产品需求，快速响应推出定制化的产品和整体方案，使公司能将研发技术成果迅速转化为推向市场的成熟产品，满足客户锂电池生产的相关工艺要求和技术参数。
　　3、市场地位及品牌优势
　　公司作为锂电池智能生产设备领先企业，具备强大的研发创新能力和高质量的交付能力，产品性能和品质行业领先，已经构建了良好的市场地位及品牌优势，获得了来自宁德时代、比亚迪、LG新能源、宝马、ACC、德国大众等国内外一流电池企业及汽车品牌的认可。公司亦是国内率先“走出去”，直接获得海外客户订单的国产锂电设备公司，公司产品已经出口到美国、德国、韩国、法国等多个国家，市场份额和品牌优势不断提升。
　　4、规模化生产与交付优势
　　公司当前拥有位于广东省惠州市、东莞市及江西省宜春市等地的生产基地，当前整体满产年产值预计超过 130亿元。此外，公司已构建多元化供应体系，并持续改进数字化与流程化的管理模式，优化以客户为中心的运作体系，为公司的规模化生产与快速交付提供保障。
　　5、控股股东资源优势
　　上海电气于2020年1月成为公司的控股股东，上海市国有资产监督管理委员会成为公司的实际控制人，标志着公司发展进入新的阶段。上海电气是国内最大的综合性装备制造集团之一，拥有“智能制造-软件-集成-服务”的智能制造全产业链布局，具备行业领先的汽车、航空航天、3C电气、新能源等领域的智能制造系统解决方案实施能力。在新能源汽车领域，上海电气也实现了“新能源制造装备-电芯-整车”的全面布局。上海电气入股后，在资金、行业资源、品牌、资信等方面均给予公司重要支持。依托控股股东上海电气，公司近年来锂电装备业务订单不断突破，客户结构持续优化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年国际环境复杂多变，在董事会的正确指导下，公司管理层及全体员工攻坚克难，同舟共济，努力克服不利因素的影响，继续抓住行业增长机遇，持续加大研发创新、市场拓展、降本增效与人才建设。报告期内，公司实现营业总收入901,982.20 万元，同比上升73.40%；归属于上市公司股东的净利润为 48,741.80万元，同比上升 56.53%。公司主要的经营情况如下：
　　1、海外市场持续突破，客户认可度和粘性不断增强
　　报告期内，公司凭借领先的产品性能和强大的交付能力，在市场拓展尤其海外市场方面取得突破性进展，订单规模和订单质量持续提升。期间收获了来自宁德时代、比亚迪、欣旺达、蜂巢能源、国轩高科、亿纬锂能、鹏辉能源、LG新能源、大众、ACC等国内外一线客户的订单，新签锂电设备订单再次突破百亿元。
　　公司的国际化步伐不断加速，报告期内完成了德国孙公司的注册手续，获得了大众 20Gwh的关键锂电设备订单以及ACC 13Gwh的部分前段设备订单。报告期内公司海外订单占比超过整体新签订单的10%，并完成了部分欧洲订单的顺利交付。
　　公司亦再次荣获多家头部电池企业的高度认可，获得了宁德时代“最佳交付奖”、比亚迪“最佳合作伙伴”奖、欣旺达“战略供应商奖”、 国轩高科“年度技术创新奖”、蜂巢能源“优秀供应商奖”等多项荣誉奖项，客户认可度与客户黏性不断增强。
　　2、持续加大研发投入和技术创新，牵头制定行业标准
　　公司以“帮助客户卓越”为企业使命，不断突破技术与制造“极限”，在效率、成本、安全指标等方面持续引领行业，并荣登2022年粤港澳大湾区战略性新兴产业“领航企业50强”。
　　报告期内，公司投入研发资金48,291.60万元，新增发明专利、实用新型专利、软件著作权等共计 324项。截至期末，公司拥有研发技术人员1,964人，占公司员工总数的21%。报告期内成功研发出1500宽幅辊分一体机、24ppm高速大圆柱激光卷绕一体机、短刀电芯装配线以及满足半固态电池需求的复合集流体涂布及辊压设备等创新产品。
　　公司亦凭借强雄厚的研发优势与制造经验，积极参与行业相关标准的制定工作。报告期内，国家工信部发布的《锂离子电池极片涂布机》、《锂离子电芯叠片机》两项行业标准均为公司牵头起草与制定，将进一步推动我国锂电池核心生产设备的制造规范和产业发展。
　　3、持续提升交付能力，着力推进降本增效
　　截止报告期末，公司拥有五大生产基地，员工总数9,421人，整体满产年产值预计超过130亿元。报告期内，公司持续推进供应链改革，继续优化与整合供应链资源，构建多元化供应体系。公司亦积极推行数字化与精细化的工厂管理，报告期内公司已基本形成LTC数字化管理体系，人均产值、人员效率与存货周转率等指标均实现同比提升。
　　公司自2022年初开始着力推进降本工作，要求各子公司积极落实端到端降本，进行“资源整合、优化配置、集中管理”，从技术、研发、工程、供应链、制造和客户多个环节进行降本增效工作，全面开启了降本增效的组织文化氛围。并力争通过调整组织架构、改进采购体系等建立起一个合理高效的组织体系与流程体系。
　　4、加强人才队伍建设，践行长效激励机制
　　报告期内，公司继续加强人才队伍建设，优化招聘调配中心，不断引进校招与社招人才，并加大内部培养力度与内部竞聘制度建设，鼓励内部人才的合理流动和有效配置。与此同时，公司持续优化培训与课程体系建设，启动了“勇士训战营”、“赢新训战营”和“指挥官训战营”等一系列能力提升训练，不断提升员工的专业能力、职业素养与企业文化认同感。并通过开展系列文化活动、加强员工关怀等进一步营造和谐的用工关系。公司的雇主品牌和口碑亦得到进一步提升，在人才市场的竞争力得到加强。
　　报告期内，公司推出了《2022年限制性股票激励计划（草案）》，旨在进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，为公司长期健康发展提供人才保障。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）报告期内经营计划完成情况
　　报告期内，对照2022年经营计划，公司在打造产品力、优化交付能力以及人才建设与激励等方面实现了既定目标，但在实现降本增效方面依然“任重而道远”，2023年，公司将持续推进降本工作，进一步深化数字化应用，同时加强组织能力建设，不断提升公司经营质量与盈利水平。
　　（二）公司发展战略
　　乘全球新能源浪潮之势，研发全球领先的技术，不断优化锂电设备智能生产线；生产卓越品质的产品，持续提升公司产品的自动化、信息化、集成化水平；打造强大的服务能力，建设高水平的人才队伍，帮助客户不断降本增效，成为全球锂电设备领先品牌。
　　（三）2023年经营计划
　　2023年公司将持续打造“三力”工程，以更强的产品力与成本力，实现强劲的生命力为主题，迈向高质量发展新阶段。重点开展以下工作：
　　1、持续加大研发投入，打造更强的产品力
　　产品力是根本，决定企业的生死存亡。2023年，公司将继续以客户需求为导向，持续加大研发投入，深化与客户的合作研发，继续引进和培养高端机械、电气、算法和仿真人才，扩编研发队伍。加强锂电设备自动化、一体化和数字化研发，实现MES连线，做到产品全程信息跟踪及存储，产品线品质全程监控；保证90天连续生产，减少或取代人工操作；提高设备及产品品质，降低故障率，提升故障处理时效，满足同等功能下结构最简单、耗气及耗电量最低、产出量最大、人工消耗最少，力争在每一类机型上都实现迭代或创新，帮助客户不断降本增效。
　　此外，公司将进一步加强研究院的建设，加强博士后科研工作站的投入和人才引进，重视基础研究工作，保持技术领先性和对技术变化的敏感性。以技术升级与创新驱动产品性能及品质提升，巩固公司产品技术领先优势，打造更强的产品力。
　　2、保持订单持续增长，优化交付能力与服务能力
　　2023年，公司将继续聚焦锂电主营业务，聚焦大客户战略，进一步开拓海内外市场，力争新签订单增速大于行业平均增速；稳步推进产能与人员的有序扩张，聚焦新能源产业的制芯装备服务团队，实现精准、专业、快速交付，打造全球新能源装备行业服务标杆团队，进一步提升交付能力，以提高质量为核心，持续锤炼制造硬实力及交付软实力，建设快速、精准、专业的国际化交付团队，进一步强化服务意识与服务能力，快速反应客户需求，提升客户满意度，增强客户黏性。
　　3、持续深化精益管理改革，提升公司成本力
　　成本力决定企业竞争力，决定企业能走多远。2023年，公司将持续深化精益管理改革，推进数字化管理，优化管理流程，提升研、产、供、销的联动效率。优化供应链体系与采购模式，加强公司内部廉洁建设，持续推行精细化成本核算与管理，降本增效，逐步改善毛利率，提升净利润率。构筑符合公司可持续发展、具有竞争力的供应链；围绕质量发展目标，持续打造高质量制造能力，为客户提供高品质的产品，加强集团各质量团队的交互性沟通，提高质量团队的协同能力，达到资源共享。完善公司运营机制及制度，制定公司资金管控和成本管控项目，加强验收回款工作，启动“研发费用筹划专项”、“逾期账款压降专项”和“内部管理提升专项”三个公司级专项工作，将降本工作融入常态化工作当中，走高质量发展之路。
　　4、完善人力资源体系，建立长效激励机制
　　2023年，公司将持续坚持“任人唯贤，贡献为先”的人才理念，一是加强组织能力的制度建设、队伍建设、思想建设和文化建设，以干部素质提升为抓手，以“指挥官训战营”为实施载体，进一步加强干部的管理技能和管理工具箱的运用，突出干部在公司经营发展中的关键作用；二是规范干部的选拔、任用、考核、激励和退出机制，加强干部人才梯队建设，确保干部队伍的代际传承、奋斗精神的生生不息；三是抓人才团队建设，引进和培养高端人才，用好人才、确保才尽所用、才尽其用，同时加强校企合作，引进大学科研院所智囊和专家，建立专家库，建立健全粤港澳大湾区人才论坛机制，加强与政府组织和人才部门的互动，熟悉并能够灵活运用政策，完善已建立的引进、培养、使用专业人才管理机制，为员工的职业能力提升提供配套的培训机制，促进员工职业发展。四是加强文化体系建设，升级和迭代赢合企业文化，做好与上海电气文化的互融互通，提升公司各级干部和员工的凝聚力、向心力和战斗力；五是积极探索多种长效激励机制，稳定核心员工及吸引外部优秀人才，为公司发展提供人才保障，推动公司长期健康发展。
　　（四）公司可能面临的风险及应对措施
　　1、宏观经济周期波动风险：公司所属设备制造行业与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。如果外部经济环境出现变化，将对锂电池及其设备制造行业产生较大影响。
　　应对措施：公司继续加大新产品、新技术和新工艺的研发力度，优化生产流程，加强内部控制与成本管理，不断完善治理结构，从多方面增强公司核心竞争力。同时，公司将积极开拓国际市场，打造国际锂电设备一流品牌，提高市场占有率。
　　2、竞争加剧导致市场风险：公司主要产品为锂电池智能生产设备，与同行业竞争过程中，公司依靠领先的解决方案和产品性能、以及周到的工程和售后服务等优势取得了相对领先的市场地位，若行业竞争加剧将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续加大研发投入，提高产品技术壁垒，优化产品结构，提升产品竞争优势。
　　3、应收账款发生坏账的风险：由于公司所处行业销售模式特点，应收账款占总资产比例相对较高，虽然应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司会继续做好应收账款管理，建立多维度风险预警体系及应收管理办法，深入贯彻将应收账款与绩效考核相挂钩的激励机制，积极推动销售回款，加强风险防范，降低应收账款发生坏账的风险。
　　4、管理风险：公司业务规模的快速扩大对公司整体运营管理、人才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出了更高的要求，因此进一步完善管控体系是公司面临的挑战。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在管理、技术开发等方面做了一定的人才储备，但若管理能力不能相应提升并不断完善相关管理制度，将导致公司无法充分利用规模扩大带来的规模效应，也无法调动人才积极性和创造力，这将影响公司的运营能力和可持续发展动力，可能会给公司带来管理风险。
　　应对措施：公司将继续完善各项管理制度和流程，建立科学管理体系，提升内部运营效率，降低企业管理风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　
　　（一）行业发展情况
　　公司处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产和销售，下游为锂电池制造商，终端应用领域包括以新能源汽车为代表的动力锂电池、以通信基站为代表的储能锂电池以及以智能手机为代表的3C数码锂电池三大领域。
　　2022年以来，新能源汽车行业依然保持良好的发展势头，数据显示，今年1-6月，全球新能源汽车销量达到421万台，同比增长71%。全球动力电池装机量为203.4GWh，同比增长76.8%。与此同时，储能领域市场也呈现供需两旺的发展态势，国家能源局数据显示，2022年1-6月，全国光伏新增并网容量30.88GW，同比增长137%，并极大拉动了对于储能的需求。海外方面，受地缘政治局势及能源价格上涨等因素影响，海外户用储能市场也迎来需求爆发。根据GGII数据预测，到2025年全球新能源汽车市场渗透率将达到25%以上，这将带动全球动力电池出货量超过1.55TWh。叠加储能电池市场出货量，2025年有望达到1.85TWh，相对于2021年增长4.5倍以上。上述锂电池应用领域的高速发展都将极大拉动对锂电设备的投资需求。
　　（二）公司的主要业务情况
　　公司主要为客户提供锂电池自动化装备和服务，以及电子烟ODM代工业务。公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的中前段主要工序。通过持续研发和创新，公司的涂布、辊压、分切、制片、卷绕、叠片等系列核心设备的技术性能行业领先，已获得国内外一线客户的认可。公司电子烟业务主要以ODM代工业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　（三）公司主要产品及用途
　　（四）公司经营模式
　　（1）研发模式
　　公司锂电设备研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。
　　1）订单产品设计开发
　　订单产品设计开发由客户提出技术参数和自动化要求，公司技术人员与客户进行充分沟通，深入了解客户生产工艺及设备要求，研发中心对研发项目进行可行性评审工作，评审通过的项目由公司与客户签订《技术协议》并按照客户要求进行样机产品设计和试制。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组会进行资料和经验总结，为后续项目开发作参考。
　　2）新产品开发
　　新产品开发由研发中心与市场部根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新机型性能要求后，由研发中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关研发机构负责人和总裁审批。该项目组由研发人员、销售人员、生产人员和财务人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。
　　新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体机构设计的正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
　　（2）采购模式
　　公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合同。
　　（3）生产模式
　　公司产品为非标设备，需要根据客户要求进行设计开发和生产，生产计划绝大部分按照销售订单确定，实行以销定产。小部分较成熟设备，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据客户订单要求设计和调试控制程序或做实物局部改动，最终满足客户需求。公司使用数控、程控加工设备和ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。
　　公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
　　（4）销售模式
　　锂电池生产设备专用性强，一般为客户向公司定制。公司直接与客户签订销售合同，根据合同的要求进行开发设计、采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处并派工程师进行安装与调试，客户对产品进行验收。客户采购方式有单一工序单类产品采购或多类产品采购和多个工序多类产品的整体采购。
　　（五）公司市场地位
　　经过十几年的研发及经营积累，公司在研发创新、交付能力、资金实力和售后服务等方面具备核心竞争优势，合作客户包括宁德时代、比亚迪、LG新能源、宝马、ACC、德国大众等国内外一流电池企业及整车厂，公司的品牌知名度、产品美誉度及市场份额均不断提升。公司亦是国内少数“走出去”，直接获得海外客户订单的国产锂电设备公司。
　　（六）业绩驱动因素
　　1、产业政策持续推动行业良性发展
　　近年来，全球范围内正在加速形成“碳达峰”、“碳中和”共识，主要汽车生产及消费国均着力发展新能源汽车产业。我国国务院及发改委等多个部委统筹规划、研究、制定并陆续出台了多项引导、支持、鼓励和规范新能源汽车产业发展的规划和管理政策，推动产业健康、可持续发展。其中，国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》指出到2025年新能源汽车新车销售渗透率将达到20%，到2030年将达到40%，到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流。海外方面，为应对气候变化及新冠疫情对经济的冲击，欧盟密集推出新能源汽车支持政策。美国自拜登政府上台后从产业链、基础设施建设、税收和资金方面都出台了相关支持政策，大力布局新能源汽车产业。
　　此外，国家能源局等多部委也在近年来陆续发布储能相关政策。其中，2022年2月，国家发改委、能源局印发了《“十四五”新型储能发展实施方案》。《方案》提出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件。其中，电化学储能技术性能进一步提升，系统成本降低30%以上。进一步助推以电化学储能为代表的新型储能行业高速发展。
　　2、行业景气度高涨带动下游客户扩产加速
　　除了产业政策的推动，全球主流车企均推出电动车型，国内造车新势力的市场认可度也在不断增强，且在续航能力及智能化等方面不断实现突破。受益于政策驱动和产品驱动，全球新能源汽车销量大幅增长。与此同时，为满足新能源汽车行业与储能行业的高速发展需求，电池企业均加速扩产，GGII数据显示，2022年上半年，动力及储能电池投产项目9个，产能超118GWh；开工项目22个，总产能规划超638GWh；签约及官宣项目21个，总产能规划超367GWh。
　　3、公司竞争力日益显现，订单不断突破，交付能力持续提升
　　公司紧抓市场增长机遇，持续加大研发创新投入，积极开拓海内外市场。报告期内，公司新签订单保持良好发展势头，并在海外市场持续取得突破，报告期内公司斩获了来自德国大众及ACC的海外市场订单。此外，公司产能扩张稳步推进，并积极推行供应链改革和数字化管理，交付能力持续提升。
　　4、多重因素导致公司成本上升，毛利率承压
　　报告期内，公司毛利率持续承压，主要受到原材料价格、人工成本等上升的持续影响。公司今年已将“降本增效”作为一把手工程推进，将通过加强整体生产过程的成本管控，推行全面数字化管理，进一步整合资源、优化配置，提升周转效率及组织运营效率。在上述举措下，公司的盈利水平有望逐步改善。

　　二、核心竞争力分析
1、技术研发优势
公司秉持“创新驱动发展”战略，持续大力投入研发创新，核心产品性能行业领先，先后获得“国家级高新技术企业”、“广东省著名商标”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“博士后创新实践基地”等荣誉称号。公司拥有完整的技术创新研发体系。由一批高级工程师带领研发技术人员，全方位支持前沿技术开发、中期试验、现场生产及售后服务。报告期内，公司持续加大研发投入，研发费用为22,832.90万元，截止报告期末，公司拥有研发人员1,605人，拥有各项专利1,218项。持续多年的研发创新，使得公司核心装备——涂布机、分条机、激光模切机、卷绕机、叠片机、自动组装线等产品的效率和性能均达到行业领先水平，并在此基础上成功推出了涂布辊压分条一体机、激光模切卷绕一体机、激光模切叠片一体机等产品。公司自主开发的核心锂电设备持续领先同行业，部分产品填补了国内市场空白。公司已建立一套完整的数字化、智能化解决方案，可以帮助电池企业在大规模扩建上实现高效率、低成本和快速落地。
2、人才优势
近几年来，公司不断引入具备产业链背景及管理经验的高端人才，并持续加大研发高级工程师、项目管理、采购管理等人才队伍的建设。其中，公司研发团队拥有各项专业人才1,605人。核心技术团队具备多年精密器件设计加工、非标设备生产装配调试和锂电池生产制造经验，能充分理解客户的工艺和产品需求，快速响应推出定制化的产品和整体方案，使公司能将研发技术成果迅速转化为推向市场的成熟产品，满足客户锂电池生产的相关工艺要求和技术参数。
3、市场地位及品牌优势
公司作为锂电池智能生产设备领先企业，具备强大的研发创新能力和高质量的交付能力，产品性能和品质行业领先，已经构建了良好的市场地位及品牌优势，并获得宁德时代、比亚迪、LG新能源、宝马、ACC、德国大众等国内外一流电池企业及汽车品牌的认可，市场份额和品牌优势不断提升。
4、产能储备及规模优势
公司当前拥有位于广东省惠州市、东莞市及江西省宜春市的五大生产基地，总建筑面积超过87万平方米。预计2022年公司整体满产年产值将超过130亿元，将大幅提升交付能力和效率。
5、控股股东资源优势
上海电气于2020年1月成为公司的控股股东，上海市国有资产监督管理委员会成为公司的实际控制人，标志着公司发展进入新的阶段。上海电气是国内最大的综合性装备制造集团之一，拥有“智能制造-软件-集成-服务”的智能制造全产业链布局，具备行业领先的汽车、航空航天、3C电气、新能源等领域的智能制造系统解决方案实施能力。在新能源汽车领域，上海电气也实现了“新能源制造装备-电芯-整车”的全面布局。上海电气入股后，在资金、行业资源、品牌、资信等方面均给予公司重要支持。依托控股股东上海电气，公司近年来锂电装备业务订单不断突破，客户结构持续优化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济周期波动风险：公司所属设备制造行业与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。如果外部经济环境出现变化，将对锂电池及其设备制造行业产生较大影响。
应对措施：公司继续加大新产品、新技术和新工艺的研发力度，优化生产流程，加强内部控制与成本管理，不断完善治理结构，从多方面增强公司核心竞争力。同时，公司将积极开拓国际市场，打造国际锂电设备一流品牌，提高市场占有率。
2、竞争加剧导致市场风险：公司主要产品为锂电池智能生产设备，与同行业竞争过程中，公司依靠领先的解决方案和产品性能、以及周到的工程和售后服务等优势取得了相对领先的市场地位，若行业竞争加剧将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
应对措施：公司将持续加大研发投入，提高产品技术壁垒，优化产品结构，提升产品竞争优势。
3、应收账款发生坏账的风险：由于公司所处行业销售模式特点，应收账款占总资产比例相对较高，虽然应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司会继续做好应收账款管理，建立多维度风险预警体系及应收管理办法，深入贯彻将应收账款与绩效考核相挂钩的激励机制，积极推动销售回款，加强风险防范，降低应收账款发生坏账的风险。
4、管理风险：公司业务规模的快速扩大对公司整体运营管理、人才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出了更高的要求，因此进一步完善管控体系是公司面临的挑战。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在管理、技术开发等方面做了一定的人才储备，但若管理能力不能相应提升并不断完善相关管理制度，将导致公司无法充分利用规模扩大带来的规模效应，也无法调动人才积极性和创造力，这将影响公司的运营能力和可持续发展动力，可能会给公司带来管理风险。
应对措施：公司将继续完善各项管理制度和流程，建立科学管理体系，提升内部运营效率，降低企业管理风险。
5、疫情反复的风险：在海外疫情持续的情况下，国内疫情也偶有反复，新冠疫情在全球范围内是否得到有效控制仍存在诸多不确定的因素。若因疫情管控等措施对公司差旅、物流、生产及客户项目进度等产生影响，则一定程度上也会影响公司的生产经营。
应对措施：公司设有疫情防控工作小组，从数据监测、门岗排查、环境消杀、物资保障等各环节积极进行疫情防控与应对。公司也将在持续配合各地疫情防控工作的基础上，持续加大研发创新，优化生产及供应链管理，巩固和强化公司核心竞争力，并密切关注疫情的发展，提前做好应对预案，最大程度上减少疫情对公司的可能影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　（一）、行业的发展现状及未来发展趋势
　　公司处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产和销售，下游为锂电池制造商，终端应用领域包括以新能源汽车为代表的动力锂电池、以通信基站为代表的储能锂电池以及以智能手机为代表的3C数码锂电池三大领域。
　　1、下游需求现状及发展趋势
　　动力锂电池方面，近年来，新能源汽车销量的快速增长极大拉动了锂电行业相关需求，中国、欧洲及美国等国家和地区相继出台多项政策鼓励和引导新能源汽车产业发展，主流车企纷纷加速电动化布局。乘联会数据显示，2021年全球狭义新能源乘用车销量达到623万辆，同比增长118%，其中中国狭义新能源乘用车全年销量为352.1万辆，同比增长160%，市场渗透率提升至13.4%。随着全球汽车电动化、智能化、网联化与轻量化的逐步推进，以及锂电池能量密度与安全性的不断提高，加之充电及换电等配套设施的日益完善，预计未来新能源汽车需求仍将保持快速增长。与此同时，动力电池产业扩产提速，新建产能规模和投资规模均超过往。GGII数据预测，到2025年全球动力电池出货量超过1.55TWh。
　　储能锂电池方面，在能源结构加速转型的背景下，新能源装机和发电渗透率持续提升，由于可再生能源发电具有明显波动性，导致对储能的需求大幅增加。随着锂电池成本不断下降及性能的不断提升，电化学储能正日益成为新型储能的重要方式。根据EVTank，2021年，全球储能电池出货量为66.3GWh，同比增长132.6%，其中国内储能锂电池出货占比59.4%。2022年2月，中国发改委、能源局印发了《“十四五”新型储能发展实施方案》。《方案》提出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件。其中，电化学储能技术性能进一步提升，系统成本降低30%以上。政策出台将进一步助力以电化学储能为代表的新型储能高速发展，GGII预计，2025年全球储能电池出货量将达416GWh，近5年复合增长率约为72.8%。
　　3C数码锂电池方面，全球3C数码锂电池市场起步较早，从上世纪 90 年代发展至今已见证了相对完整的产业发展周期。近年来，随着智能家居、智能可穿戴设备、无人机、无线蓝牙耳机等新兴 3C 数码电子产品的兴起，且朝向轻、薄、短、小的方向发展，对体积小、容量大、重量轻、能量密度高的锂电池需求呈现出进一步快速增长的趋势。Mordor Intelligence预计，2025年全球消费锂电池市场规模将达到273.30亿美元，2020-2025年复合增长率为20.27%
　　上述锂电池应用领域的高速发展都将极大拉动对锂电设备的投资需求。
　　2、锂电设备行业现状及发展趋势
　　在行业发展早期，日本、韩国一直处于锂电设备行业的国际领先地位。我国锂电设备从90年代起步至今，大致经历了三个大的发展阶段。在前两个阶段，我国实现了从大量依赖进口设备到自主研发成套锂电设备的转变。近几年，随着政策的大力扶持与下游需求的持续拉动，国内锂电设备公司不断崛起，自主研发与创新实力不断增强，产品性能和质量都有很大的提高，并在成本、交付及售后等方面体现出更强的竞争优势，在基本完成进口替代后，国内的头部锂电设备公司已开始率先抢占海外市场。
　　未来，新能源汽车市场的爆发式增长也将会持续拉动对锂电设备需求的上升，也对锂电设备的交付品质和交付速度提出了更高的要求。过去一年，头部锂电设备企业均开始加速扩产，且在技术实力、协同开发、稳定性控制、资金实力、交付速度和规模等方面更具有优势，可快速帮助电池企业在新工艺、新产品落地及市场投放上提供保证，因此市场订单将进一步向头部锂电设备企业倾斜。此外，头部锂电设备公司也将日益发挥规模化优势，并通过导入精细化生产管理、整合供应链资源，实现降本增效，进一步提升盈利能力和经营质量。
　　报告期内，公司充分受益于行业的持续扩张，新签订单106亿元（含税），同比增长221.21%。
　　（二）、公司业务模式、市场地位及市场竞争状况
　　1、公司业务模式
　　（1）研发模式
　　公司锂电设备研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。
　　1）订单产品设计开发
　　订单产品设计开发由客户提出技术参数和自动化要求，公司技术人员与客户进行充分沟通，深入了解客户生产工艺及设备要求，研发中心对研发项目进行可行性评审工作，评审通过的项目由公司与客户签订《技术协议》并按照客户要求进行样机产品设计和试制。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组会进行资料和经验总结，为后续项目开发作参考。
　　2）新产品开发
　　新产品开发由研发中心与市场部根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新机型性能要求后，由研发中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关研发机构负责人和总裁审批。该项目组由研发人员、销售人员、生产人员和财务人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体机构设计的正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
　　（2）采购模式
　　公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合同。
　　（3）生产模式
　　公司产品为非标设备，需要根据客户要求进行设计开发和生产，生产计划绝大部分按照销售订单确定，实行以销定产。小部分较成熟设备，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据客户订单要求设计和调试控制程序或做实物局部改动，最终满足客户需求。公司使用数控、程控加工设备和 ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。
　　公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过 ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
　　（4）销售模式
　　锂电池生产设备专用性强，一般为客户向公司定制。公司直接与客户签订销售合同，根据合同的要求进行开发设计、采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处并派工程师进行安装与调试，客户对产品进行验收。客户采购方式有单一工序单类产品采购或多类产品采购和多个工序多类产品的整体采购。
　　2、市场地位及竞争状况
　　经过十几年的研发及经营积累，公司在研发创新、交付能力、资金实力和售后服务等方面具备核心竞争优势，核心产品已获得包括宁德时代、比亚迪、LG能源等国内外一流客户的充分认可，公司的品牌知名度、产品美誉度及市场份额均不断提升。
　　随着下游需求的持续拉动，有实力的锂电设备公司在手订单均充足，同比实现不同程度增长。公司2021年新签订单106亿元（含税），同比增长221.21%，位于同行业前列。公司前段设备拥有领先的市场份额，在部分头部电池企业里占比已超过50%。在中段设备方面，公司亦凭借定制化、集成化等优势，实现了订单与产值的倍增。公司亦是国内少数“走出去”，直接获得海外客户订单的国产锂电设备公司。
　　（三）、技术创新及可比公司概况
　　1、技术创新
　　报告期内，公司聚焦“做专、做精、做强”单机设备，并基于自身丰富的产品线布局及对于锂电池整体生产工艺的深刻理解，持续加大一体化和集成化创新。巩固和扩大产品在性能、外观、服务、功能、成本等全方位的领先优势。报告期内，公司投入研发资金34,228.69 万元，新增发明专利9项，实用新型专利157项，软件著作权14项。截至期末，公司拥有研发技术人员1434人，占公司员工总数的20%。期间成功研发出小间隙涂布机、高速大圆柱卷绕机、高速切叠一体机、一出六激光模切分切一体机、高速包膜入壳机等创新设备，持续突破技术与制造“极限”，并在效率、成本、安全指标持续引领行业风向。
　　此外，公司在根据客户需求实现定制化开发的同时，也更为重视基础研究，从系统仿真、工程系统、装调系统、材料的适应性、主动性等方面开展技术研发，使得公司的技术创新始终走在行业前列。
　　2、行业可比公司
　　（1）无锡先导智能装备股份有限公司
　　先导智能成立于2002年，主要从事高端非标智能装备的研发设计、生产和销售，业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流系统、汽车智能产线、燃料电池装备、激光精密加工装备、薄膜电容器装备等领域。
　　（2）广东利元亨智能装备股份有限公司
　　利元亨成立于2014年，公司主要从事智能制造装备的研发、生产及销售，为锂电池、汽车零部件、ICT 等行业企业提供高端装备和数智整厂解决方案。
　　（3）江苏中关村嘉拓新能源设备有限公司
　　嘉拓新能源成立于2017，是一家集技术研究、开发、生产和销售为一体的新能源设备制造商和方案解决商，是上市公司上海璞泰来新能源科技股份有限公司的全资子公司。
　　（4）深圳市浩能科技有限公司
　　浩能科技创立于2005年，专注于锂离子电池自动化生产设备的研发、设计、生产与销售，是上市公司江门市科恒实业股份有限公司的全资子公司。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　（一）公司的主要业务情况
　　公司主要为客户提供锂电池自动化装备和服务，以及电子烟ODM代工业务。锂电装备业务收入为49.07亿元，占比为94.34%；电子烟业务收入为1.69亿元，占比为3.26%。
　　1、公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的前中段主要工序。通过持续研发和创新，公司的涂布机、辊压机、分切机、制片机、卷绕机、叠片机、组装线等系列核心设备的技术性能行业领先，已获得国内外一线客户的认可。
　　2、公司电子烟业务主要以ODM代工业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　（二）业绩驱动因素
　　1、产业政策持续推动行业良性发展
　　近年来，全球范围内正在加速形成“碳中和”、“碳达峰”共识，主要汽车生产及消费国均着力发展新能源汽车产业。我国国务院及发改委、工信部、财政部、科技部、生态环境部、能源局等多个部委统筹规划，研究、制定并陆续出台了多项引导、支持、鼓励和规范新能源汽车产业发展的规划和管理政策，推动产业健康、可持续发展。其中，十一部委联合发布的《智能汽车创新发展战略》，提出到2035年中国成为智能汽车强国。国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》指出到2025年新能源汽车新车销售渗透率将达到20%，到2030年将达到40%，到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流。海外方面，为应对气候变化及新冠疫情对经济的冲击，欧盟密集推出新能源汽车支持政策。美国自拜登政府上台后从产业链、基础设施建设、税收和资金方面都出台了相关支持政策，大力布局新能源汽车产业。
　　2、行业景气度高涨带动下游客户扩产加速
　　除了产业政策的推动，全球主流车企均推出电动车型，国内造车新势力的市场认可度也在不断增强，且在续航能力及智能化等方面不断实现突破。受益于政策驱动和产品驱动，全球新能源汽车销量大幅增长。乘联会及工信部数据显示，2021年全球狭义新能源乘用车销量达到623万辆，同比增长118%，其中国内新能源汽车销量达352.1万辆，同比增长160%。与此同时，国内外动力电池企业均加速扩产，2021年以来新建产能规模和投资规模均超以往。据高工锂电不完全统计，2021年动力电池投扩项目63个（含募投项目），投资总额超6,218亿元，规划新增产能超过2.5TWh。
　　3、公司竞争力日益显现，产能不断扩张，订单持续突破
　　公司紧抓市场增长机遇，持续加大研发创新投入，积极开拓海内外市场。报告期内，公司新签订单106亿元（含税），同比增长221.21%。此外，公司产能扩张稳步推进，并积极推行供应链改革和数字化管理，交付能力持续提升。
　　4、多重因素导致公司成本上升，毛利率短期承压
　　报告期内，公司毛利率持续承压，主要受到以下方面影响。一是钢、铜等材料成本上升，二是公司订单增长较快，但供应链扩产节奏略迟缓，导致上半年出货未达预期；三是公司为新订单增加了很多员工，导致人工成本上升。针对上述问题，公司一方面已和客户沟通了成本上升问题，另一方面，公司将通过加强整体生产过程的成本管控，以及提升周转效率等方式来化解毛利率压力。随着公司出货量的不断提升和规模效应的显现，公司的盈利情况有望逐步改善。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司秉持“创新驱动发展”战略，持续大力投入研发创新，核心产品性能行业领先，先后获得“国家级高新技术企业”、“广东省著名商标”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“博士后创新实践基地”等荣誉称号。公司拥有完整的技术创新研发体系。由一批高级工程师带领研发技术人员，全方位支持前沿技术开发、中期试验、现场生产及售后服务。
　　报告期内，公司持续加大研发投入，研发费用为34,228.69万元，截止报告期末，公司拥有研发人员1,434人，拥有各项专利1,017项。持续多年的大力投入研发创新，使得公司核心装备——涂布机、分条机、激光模切机、卷绕机、叠片机、自动组装线等产品的效率和性能均达到行业领先水平，并在此基础上成功推出了涂布辊压分条一体机、激光模切卷绕一体机、激光模切叠片一体机等产品。公司自主开发的核心锂电设备持续领先同行业，部分产品填补了国内市场空白。公司已建立一套完整的数字化、智能化解决方案，可以帮助电池企业在大规模扩建上实现高效率、低成本和快速落地。
　　2、人才优势
　　近几年来，公司不断引入具备产业链背景及管理经验的高端人才，并持续加大研发高级工程师、项目管理、采购管理等人才队伍的建设。
　　其中，公司研发团队拥有各项专业人才1,434人。核心技术团队具备多年精密器件设计加工、非标设备生产装配调试和锂电池生产制造经验，能充分理解客户的工艺和产品需求，快速响应推出定制化的产品和整体方案，使公司能将研发技术成果迅速转化为推向市场的成熟产品，满足客户锂电池生产的相关工艺要求和技术参数。
　　3、市场地位及品牌优势
　　公司作为锂电池智能生产设备领先企业，具备强大的研发创新能力和高质量的交付能力，产品性能和品质行业领先，已经构建了良好的市场地位及品牌优势，并获得宁德时代、LG、比亚迪、宝马等国内外一流电池企业及汽车品牌的认可，市场份额和品牌优势不断提升。
　　4、产能储备及规模优势
　　面对持续增长的行业需求，公司负责涂辊分、制卷、切叠及组装线的子公司均实现了不同程度的扩产。公司当前拥有位于广东省惠州市、东莞市及江西省宜春市的五大生产基地，总建筑面积超过87万平方米。预计2022年公司整体满产年产值将超过130亿元，将大幅提升交付能力和效率。
　　5、控股股东资源优势
　　上海电气于2020年1月成为公司的控股股东，上海市国有资产监督管理委员会成为公司的实际控制人，标志着公司发展进入新的阶段。上海电气是国内最大的综合性装备制造集团之一，拥有“智能制造-软件-集成-服务”的智能制造全产业链布局，具备行业领先的汽车、航空航天、3C电气、新能源等领域的智能制造系统解决方案实施能力。在新能源汽车领域，上海电气也实现了“新能源制造装备-电芯-整车”的全面布局。上海电气入股后，在资金、行业资源、品牌、资信等方面均给予公司重要支持。依托控股股东上海电气，公司近年来锂电装备业务订单不断突破，客户结构持续优化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年在董事会的正确指导下，公司克服新冠疫情等因素影响，充分抓住行业增长机遇，持续加大研发创新、市场拓展与产能扩张，深化精益管理改革。提前一年完成百亿订单目标。在报告期内，公司实现营业总收入520,161.89万元，同比上升118.12%；归属于上市公司股东的净利润为31,139.10 万元，同比上升63.30%。
　　公司主要的经营情况如下：
　　1、市场拓展取得突破，客户认可度和粘性不断增强
　　报告期内，公司凭借领先的产品性能和强大的交付能力，在海内外市场的拓展中均取得突破性进展，订单规模和订单质量大幅提升。报告期内公司收获了来自宁德时代、比亚迪、蜂巢能源、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、珠海冠宇、LG能源、ACC、宝马等国内外一线客户的锂电设备订单，合计新签锂电设备有效订单106亿元（含税），同比增长221.21%。公司在保持前段设备市场份额持续领先的情况下，中段设备包括卷绕机、叠片机、激光模切机及组装线等也取得了销售突破。依托优秀的产品力与服务能力，公司获得包括宁德时代、欣旺达等客户颁发的“优秀供应商”、“战略供应商”奖，获得来自LG能源等客户的多封感谢信，客户认可度与客户粘性不断增强。
　　2、稳步推进产能扩张，持续提升交付能力
　　为紧跟行业及客户需求，公司负责涂辊分、制卷、切叠及组装线的子公司均实现了不同程度的扩产。报告期内公司陆续新投入包括惠州东江产业园、东莞金科工业园、东莞塘厦工业园3个新制造基地。截止报告期末，公司已拥有五大生产基地，总建筑面积超过87万平方米，员工总数7230人，预计2022年公司整体满产年产值超过130亿元。
　　公司亦积极推行供应链改革与数字化管理，着力组建和培养具有高品质、规模化及强交付力的优秀供应商，建立长期战略合作，构建多元化供应体系；并同步加速推进供应链数字化进程，优化以客户为中心的运作体系，缩短交货时间，为客户实现降本增效。在上述举措下，公司的交付效率和交付能力得到不断提升。
　　3、持续加大研发投入和技术创新，全面扩大领先优势
　　公司聚焦“做专、做精、做强”单机设备，并基于自身丰富的产品线布局及对于锂电池整体生产工艺的深刻理解，持续加大一体化和集成化创新。巩固和扩大产品在性能、外观、服务、功能、成本等全方位的领先优势。报告期内，公司投入研发资金34,228.69万元，新增发明专利9项，实用新型专利157项，软件著作权14项。截至期末，公司拥有研发技术人员1434人，占公司员工总数的20%。期间成功研发出小间隙涂布机、高速大圆柱卷绕机、高速切叠一体机、一出六激光模切分切一体机、高速包膜入壳机等创新设备，持续突破技术与制造“极限”，并在效率、成本、安全指标持续引领行业。其中，公司于业内率先推出18PPM高速大圆柱动力卷绕机，全极耳圆柱电芯卷绕线速度达到2m/s，设备采用全新一代智能闭环控制技术，来料适应能力极强，相比目前业内主流的设备，该设备有效降低操作人员难度和工作负荷，大幅提升了卷绕覆盖精度；期内推出的一出六激光模切分切一体机设备，可适应150mm-800mm极片宽度，稳定运行线速度达80m/min，激光切割毛刺和极片分切毛刺均得到较大改善，远优于同行一出二或一出四设备，设备集成化程度高，减少了工序的流转，间接提高了客户材料的利用率；期内推出的三工位高速切叠一体机，整机效率可达0.15s/p，已经非常接近卷绕工艺生产速度，效率与精度处于行业领先水平。设备兼容性强、自动化程度高，能即切即叠，节约了极片转移的人工成本和厂房占地成本，大幅降低了极片转运过程中碰伤和粉尘感染的风险。上述产品创新均有效的提升了锂电池生产效率，降低了电池生产成本，并得到了业内一流客户的高度认可。
　　4、加强人才队伍建设，进一步激发组织活力
　　2021年末公司员工总数7,230人，较年初增加近1倍。报告期内公司继续加强人才队伍建设，将“打造专业PMC团队”上升至战略重点之一，同时继续加强研发高级工程师、项目管理、采购管理等专业人才的挖掘与培养。公司亦积极推进以“激发组织活力”为目的的组织架构调整与绩效改革，为应战锂电市场发展浪潮做好人才储备。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）报告期内经营计划完成情况
　　2021年，受益于行业扩产加速及公司综合竞争力不断提升，公司新签订单106亿元（含税）。公司实现营业总收入520,161.89万元，同比上升118.12%；归属于上市公司股东的净利润为31,139.10万元，同比上升63.30%。
　　报告期内，公司毛利率持续承压，主要受到以下方面影响。一是钢、铜等材料成本上升，二是公司订单增长较快，但供应链扩产节奏略迟缓，导致上半年出货未达预期；三是公司为新订单增加了很多员工，导致人工成本上升。针对上述问题，公司一方面已和客户沟通了成本上升问题，另一方面，公司将通过加强整体生产过程的成本管控，以及提升周转效率等方式来化解毛利率压力。随着公司出货量的不断提升和规模效应的显现，公司的盈利情况有望逐步改善。
　　（二）公司发展战略
　　乘全球新能源浪潮之势，研发全球领先的技术，不断优化锂电设备智能生产线；生产卓越品质的产品，持续提升公司产品的自动化、信息化、集成化水平；打造强大的服务能力，建设高水平的人才队伍，帮助客户不断降本增效，成为全球锂电设备领先品牌。
　　（三）2022年经营计划
　　2022年公司将着力打造更强的产品力与成本力，实现强劲的生命力。并重点开展以下工作：
　　1、持续加大研发投入，打造更强的产品力
　　产品力是根本，决定企业能否生存。2022年，公司将以客户需求为导向，持续加大研发投入，深化与客户的合作研发，继续引进和培养高端人才，扩编研发队伍，加强锂电设备自动化、一体化和智能化研发，力争在每一类机型上都实现迭代或创新，帮助客户不断降本增效。重视基础研究工作，保持技术领先性和对技术变化的敏感性。以技术升级与创新驱动产品性能及品质提升，巩固公司产品技术领先优势，打造更强的产品力。
　　2、保持订单持续增长，优化交付能力与服务能力
　　2022年，公司将继续聚焦锂电主营业务，聚焦大客户战略，积极开拓海内外市场，力争新签订单增速大于行业平均增速；进一步强化服务意识与服务能力，快速反应客户需求，提升客户满意度，增强客户粘性；稳步推进产能与人员的有序扩张，进一步提升交付能力。
　　3、持续深化精益管理改革，提升公司成本力
　　成本力决定企业竞争力，决定企业能走多远。2022年，公司将持续深化精益管理改革，推进数字化管理，优化管理流程，提升研、产、供、销的联动效率。优化供应链体系与采购模式，加强公司内部廉洁建设，持续推行精细化成本核算与管理，降本增效，逐步改善毛利率，提升净利润率。
　　4、完善人力资源体系，建立长效激励机制
　　2022年，公司将持续坚持“任人唯贤，贡献为先”的人才理念，加强人才团队建设，引进和培养高端人才，完善已建立的引进、培养、使用专业人才管理机制，为员工的职业能力提升提供配套的培训机制，促进员工职业发展。此外，公司将积极探索多种长效激励机制，稳定核心员工及吸引外部优秀人才，为公司发展提供人才保障，推动公司长期健康发展。
　　（四）公司可能面对的风险和应对措施
　　1、宏观经济周期波动风险：公司所属设备制造行业与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。如果外部经济环境出现变化，将对锂电池及其设备制造行业产生较大影响。
　　应对措施：公司继续加大新产品、新技术和新工艺的研发力度，优化生产流程，加强内部控制与成本管理，不断完善治理结构，从多方面增强公司核心竞争力。同时，公司将积极开拓国际市场，打造国际锂电设备一流品牌，提高市场占有率。2、竞争加剧导致市场风险：公司主要产品为锂电池智能生产设备，与同行业竞争过程中，公司依靠领先的解决方案和产品性能、以及周到的工程和售后服务等优势取得了相对领先的市场地位，若行业竞争加剧将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续加大研发投入，提高产品技术壁垒，优化产品结构，提升产品竞争优势。
　　3、应收账款发生坏账的风险：由于公司所处行业销售模式特点，应收账款占总资产比例相对较高，虽然应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司会继续做好应收账款管理，建立多维度风险预警体系及应收管理办法，深入贯彻将应收账款与绩效考核相挂钩的激励机制，积极推动销售回款，加强风险防范，降低应收账款发生坏账的风险。
　　4、管理风险：公司业务规模的快速扩大对公司整体运营管理、人才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出了更高的要求，因此进一步完善管控体系是公司面临的挑战。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在管理、技术开发等方面做了一定的人才储备，但若管理能力不能相应提升并不断完善相关管理制度，将导致公司无法充分利用规模扩大带来的规模效应，也无法调动人才积极性和创造力，这将影响公司的运营能力和可持续发展动力，可能会给公司带来管理风险。
　　应对措施：公司将继续完善各项管理制度和流程，建立科学管理体系，提升内部运营效率，降低企业管理风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务情况
　　公司主要为客户提供锂电池自动化装备和服务，以及电子烟ODM代工业务。公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的中前段主要工序。通过持续研发和创新，公司的涂布、辊压、分切、制片、卷绕、叠片等系列核心设备的技术性能行业领先，已获得国内外一线客户的认可。公司电子烟业务主要以ODM代工业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　（二）公司主要产品及用途
　　（三）经营模式
　　1、锂电池装备业务经营模式
　　（1）研发模式
　　公司锂电设备研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。
　　1）订单产品设计开发
　　订单产品设计开发由客户提出技术参数和自动化要求，公司技术人员与客户进行充分沟通，深入了解客户生产工艺及设备要求，研发中心对研发项目进行可行性评审工作，评审通过的项目由公司与客户签订《技术协议》并按照客户要求进行样机产品设计和试制。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组会进行资料和经验总结，为后续项目开发作参考。
　　2）新产品开发
　　新产品开发由研发中心与市场部根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新机型性能要求后，由研发中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关研发机构负责人和总裁审批。该项目组由研发人员、销售人员、生产人员和财务人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体机构设计的正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
　　（2）采购模式
　　公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合同。
　　（3）生产模式
　　公司产品为非标设备，需要根据客户要求进行设计开发和生产，生产计划绝大部分按照销售订单确定，实行以销定产。小部分较成熟设备，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据客户订单要求设计和调试控制程序或做实物局部改动，最终满足客户需求。公司使用数控、程控加工设备和ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。
　　公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
　　（4）销售模式
　　锂电池生产设备专用性强，一般为客户向公司定制。公司直接与客户签订销售合同，根据合同的要求进行开发设计、采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处并派工程师进行安装与调试，客户对产品进行验收。客户采购方式有单一工序单类产品采购或多类产品采购和多个工序多类产品的整体采购。
　　2、电子烟业务经营模式
　　（1）研发模式
　　产品设计开发首先由市场部和销售部根据市场调研数据提出产品要求，公司成立专门项目组，对新项目进行可行性分析，并提交至相关研发机构负责人、总经理审批，项目组由研发人员、销售人员、生产人员和财务人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，降低开发成本。
　　贴牌产品的设计开发首先由客户提出产品要求，然后公司安排技术人员与客户进行技术沟通，了解客户具体要求，公司管理团队对研发项目进行可行性评估，项目通过评估立项后，研发部门按照客户要求进行产品设计。
　　（2）采购模式
　　公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合同。
　　（3）生产模式
　　生产计划大部分按照销售订单确定，实行以销定产，小部分成熟产品，公司会依据市场需求预测，适当地生产部分产品库存，以便及时满足客户需求。公司为提升生产效率，正在进行自动化设备的开发和引进，烟弹和注油已实现自动化生产。
　　（4）销售模式
　　公司直接与客户签订销售合同，根据合同的要求进行开发设计、采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处，客户对产品进行验收。
　　（四）主要的业绩驱动因素
　　1、政策持续推动
　　近年来，国务院及发改委、工信部、财政部、科技部、生态环境部等多个部委统筹规划，研究、制定并陆续出台了多项引导、支持、鼓励和规范新能源汽车产业发展的规划和管理政策，推动产业健康、可持续发展。国务院出台的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》明确到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。近期召开的中共中央政治局会议明确提出“要挖掘国内市场潜力，支持新能源汽车加快发展”。与此同时，欧盟推行严苛的碳排放法规，并辅以补贴及税收优惠等政策，鼓励新能源行业加速发展。美国拜登政府于近期签署行政令，要求到2030年，美国新能源汽车占比要达到50%以上。全球主要新能源汽车市场均在政策端持续加码，引导与鼓励行业实现良性发展。
　　2、行业景气度持续高涨
　　除了政策端的支持，供给和需求端的持续向好都将助力新能源汽车行业发展。全球主流车企均推出明确电动化目标，国内造车新势力异军突起，并伴随着科技巨头入场为汽车信息化和智能化助力，市场整体的供给结构得到进一步优化。2021年1~6月，中国市场新能源汽车产销分别完成121.5万辆和120.6万辆，同比均增长200%。在此带动下，锂电池企业纷纷加速扩产，公司作为上游锂电设备供应商充分受益。
　　3、公司竞争力不断提升
　　报告期内，公司继续加大研发投入，持续加强自动化、一体化和集成化创新，研发投入达到销售额的7.94%。公司锂电设备性能和品质持续提升，客户结构持续优化。截止2021年8月上旬，公司新签锂电设备订单超过52亿元（含税），主要客户包括宁德时代、蜂巢能源、亿纬锂能、比亚迪、LG新能源等国内外一流电池企业。公司本报告期经营活动产生的现金流量净额为7.71亿元。此外，公司在资金储备与产能储备等方面均领先于行业，并将进一步优化供应链，实现数字化管理，提升管理效率，为订单的持续增长及高质量交付做好准备。
　　4、多重因素导致公司成本上升，毛利率短期承压
　　报告期内，公司毛利率持续承压，主要受到以下方面影响。一是材料成本上升，二是订单增长较快，但供应链扩产节奏略迟缓，导致出货未达预期；三是公司为新订单增加了很多员工，人工成本上升。针对上述问题，公司一方面在和客户沟通成本上升问题，另一方面，公司希望通过加强整体生产过程的成本管控，以及提升周转效率等方式来化解毛利率压力。随着公司出货量的不断提升和规模效应的显现，公司的盈利情况有望逐步改善。

　　二、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
公司秉持“创新驱动发展”战略，持续大力投入研发创新，核心产品性能行业领先，先后获得“国家级高新技术企业”、“广东省著名商标”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“博士后创新实践基地”等荣誉称号。公司持续多年的大力投入研发创新，使得公司核心装备——涂布机、分条机、激光模切机、卷绕机、叠片机、自动组装线等产品的效率和性能均达到行业领先水平，并在此基础上成功推出了业界领先的涂布辊压分条一体机、激光模切卷绕一体机、激光模切叠片一体机等产品。报告期内，公司聚焦“做专、做精、做强”单机设备，并基于自身丰富的产品线布局及对于锂电池整体生产工艺的深刻理解，持续加大一体化和集成化创新。期间成功研发出小间隙涂布阀、电磁极耳加热装置、20ppm高速方形蓝牙制片卷绕一体机、18ppm大圆柱卷绕机、高速三工位切叠一体机等创新设备及部件，持续突破技术与制造“极限”，并在效率、成本、安全指标上再次引领行业风向。
（二）市场地位及品牌优势
公司作为锂电池智能生产设备领先企业，具备强大的研发创新能力和高质量的交付能力，产品性能和品质行业领先，已经构建了良好的市场地位及品牌优势，已获得宁德时代、LG、比亚迪等国内外一流企业的认可，市场份额和品牌优势不断提升。
（三）人才优势
报告期内公司拥有员工4588人，其中研发技术人员1046人。并持续加大研发高级工程师、项目管理、采购管理等人才队伍的建设。近几年来，公司不断引入具备产业链背景及管理经验的高端人才，管理及运营体系日益完善，运营效率和经营质量稳步提升。此外，公司聘请了具备车企管理经验的人才，深化精益管理改革，优化管理流程，进一步提高生产效率。
（四）产能储备及规模优势
公司拥有广东惠州、东莞及江西宜春三大生产基地，新扩产的惠州东江产业园建筑面积约37万平，并已逐步投入使用，在满产状态下可满足超过100亿的订单需求。公司产能储备与规模优势正日益显现，并为行业的快速增长做好了准备。
（五）控股股东资源优势
上海电气于2020年1月成为公司的控股股东，上海市国有资产监督管理委员会成为公司的实际控制人，标志着公司发展入新的阶段。上海电气是国内最大的综合性装备制造集团之一，拥有“智能制造-软件-集成-服务”的智能制造全产业链布局，具备行业领先的汽车、航空航天、3C电气、新能源等领域的智能制造系统解决方案实施能力。在新能源汽车领域，上海电气也实现了“新能源制造装备-电芯-整车”的全面布局。公司作为上海电气在新能源领域和自动化领域的国内主要上市主体，上海电气在行业资源、品牌、金融、资信等方面给予公司重要支持。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济周期波动风险：公司所属设备制造行业与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。如果外部经济环境出现变化，将对锂电池及其设备制造行业产生较大影响。
应对措施：公司继续加大新产品、新技术和新工艺的研发力度，优化生产流程，加强内部控制与成本管理，不断完善治理结构，从多方面增强核心竞争力。同时，公司将积极开拓国际市场，打造国际锂电设备一流品牌，提高市场占有率。2、竞争加剧导致市场风险：公司主要产品为锂电池智能生产设备，与同行业竞争过程中，公司依靠领先的解决方案和产品性能、以及周到的工程和售后服务等优势取得了相对领先的市场地位，若行业竞争加剧将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
应对措施：公司将持续加大研发投入，提高产品技术壁垒，优化产品结构，提升产品竞争优势。
3、应收账款发生坏账的风险：由于公司所处行业销售模式特点，应收账款占总资产比例相对较高，虽然应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司会继续做好应收账款管理，建立多维度风险预警体系及应收管理办法，深入贯彻将应收账款与绩效考核相挂钩的激励机制，积极推动销售回款，加强风险防范，降低应收账款发生坏账的风险。
4、管理风险：公司业务规模的快速扩大对公司整体运营管理、人才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出了更高的要求，因此进一步完善管控体系是公司面临的挑战。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在管理、技术开发等方面做了一定的人才储备，但若管理能力不能相应提升并不断完善相关管理制度，将导致公司无法充分利用规模扩大带来的规模效应，也无法调动人才积极性和创造力，这将影响公司的运营能力和可持续发展动力，可能会给公司带来管理风险。
应对措施：公司将继续完善各项管理制度和流程，建立科学管理体系，提升内部运营效率，降低企业管理风险。 收起▲

　　一、业务回顾和展望
　　报告期内驱动业务收入变化的具体因素
　　报告期内，公司实现营业收入55,683.29万元，比去年同期上升0.14%；实现归属于上市公司股东的净利润2,233.10万元，比去年同期下降85.42%。主要原因为：
　　1、报告期内，公司锂电设备业务收入48,489.73万元，比去年同期增长116.28%。公司持续加大研发投入，加强一体化和集成化创新，公司产品性能和品质持续提升，市场竞争力持续提升，订单规模和客户结构持续优化，2021年第一季度新接订单约29亿。
　　2、报告期内，公司为满足订单交付，持续投入加强研发、增加产能和人员，成本持续上升；同时，受国内能源、金属、农产品等大宗商品价格持续上涨，尤其铜、铝、钢材等持续上涨的影响，公司营业成本上升。
　　重大已签订单及进展情况
　　2019年1月22日，公司发布了《深圳市赢合科技股份有限公司关于签订日常经营重大合同的公告》（2019-008），公司在连续12个月内，分别与国轩新能源（庐江）有限公司（以下简称“庐江国轩”）、航天国轩（唐山）锂电池有限公司（以下简称“航天国轩”）、青岛国轩电池有限公司（以下简称“青岛国轩”）、合肥国轩高科动力能源有限公司（以下简称“合肥国轩”）签订了《设备采购安装合同》等。南京国轩、庐江国轩、航天国轩、青岛国轩系合肥国轩的控股子公司，属于同一交易对手方。本报告期末，合同处于正常履行中。
　　报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
　　报告期内，公司前5大供应商较上年同期发生一定的变动，主要是由于采购需求的变化，前5大供应商的变化不会对公司生产经营产生重大影响。
　　报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
　　报告期内，公司前5大客户较上年同期发生一定的变动，主要是由于客户订单的变化，但公司客户结构良好，前5大客户的变动不会对公司生产经营造成重大影响。
　　年度经营计划在报告期内的执行情况
　　报告期内，2021年度经营计划未发生重大调整，2021年度经营计划在报告期内逐步有序进行。公司牢牢抓住锂电池行业发展机遇，持续加大研发投入，加强一体化和集成化创新，公司产品性能和品质持续提升，市场竞争力持续提升，订单规模和客户结构持续优化，2021年第一季度新接订单约29亿。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，公司在控股股东上海电气的支持下，努力克服疫情的不利影响，持续加大研发创新和品牌推广，提升市场份额，积极开展各项工作，在报告期内，公司实现营业总收入238,471.34万元，同比上升42.82%；归属于上市公司股东的净利润为19,069.21万元，同比上升15.79%。主要影响因素：1）得益于国内疫情有效控制，锂电行业需求快速上升，公司凭借领先的设备性能优势和强大的规模交付能力，市场拓展工作取得突破性进展，订单规模和订单质量大幅提升，新签锂电设备有效订单超过33亿，客户认可度与粘性不断增强；2）积极响应国家抗击疫情号召，推出口罩机及口罩代工业务，但由于疫情后期国内口罩产能过剩，公司对口罩自动化生产线库存进行了专项计提减值准备约5,600万元。
　　报告期内，公司主要的经营情况如下：
　　1.持续加大研发投入和技术创新，扩大领先优势
　　公司秉承“产品为王”的经营理念，持续加大研发投入，加强自动化、集成化和一体化创新，巩固和扩大产品在性能、外观、服务、功能、成本等全方位的领先优势。报告期内，公司投入研发资金17,303.04万元，新增发明专利17项，实用新型专利70项，软件著作权17项。截至期末，公司拥有研发技术人员855人，占公司员工总数的24.13%。
　　报告期内，公司持续创新研发新机型以适应客户需求，相继推出了1600mm宽幅涂布机、2mm窄幅分切机、高速圆柱制片卷绕一体机、高速蓝牙小方型卷绕一体机、高速切叠一体机、包膜入壳一体机等创新设备。其中，公司涂布机采用创新的烘箱结构设计，在均匀温场、布辊方式、走带方式等方面独具技术优势，提升涂布机的高效干燥性能；2mm窄幅分切机打破了行业最小分切极限记录，该机型采用了独创的滑差轴收卷技术，使收卷张力更稳定、整齐度更高，且收卷直径较业内提高80mm，达到φ300mm。
　　公司推出的高速圆柱制片卷绕一体机在效率和自动化程度相比市场同类产品都有大幅提升。本设备采用高效的入片机构、全新高速卷绕头、高速纠偏等，使21700电芯覆盖精度达到±0.2mm，效率突破到了45PPM，达到国际领先水平。相比目前国内主流设备，本设备效率提升了约50%。
　　上述产品创新均有效的提升了锂电池生产效率，降低了电池生产成本，并得到了业内一流客户的高度认可。此外，公司在提升锂电池生产自动化、智能化水平的同时，还强化自身分段集成、整线集成能力，为客户更好地提供全面的智能化数字工厂解决方案。
　　2.市场份额不断提升，订单质量持续优化，客户粘性不断增强
　　报告期内，公司凭借领先的设备性能优势和强大的规模交付能力，市场拓展工作取得突破性进展，订单规模和订单质量大幅提升。2020年公司与宁德时代、比亚迪、LG化学、ATL、冠宇、中航锂电、蜂巢等国内外客户签订了锂电设备订单，报告期内公司新签锂电设备有效订单超过33亿元；而且，公司在关键客户的市场份额持续提升，特别是2020年11月获得宁德时代14.4亿元的定点采购订单，公司成为宁德时代中前段的核心供应商。依托产品性能和品质的持续提升，公司的客户粘性亦不断增强，被宁德时代、亿纬锂能等多家客户评为年度优秀供应商。截至2021年3月15日，公司的锂电设备在手订单约46亿元，为公司业绩的稳步增长奠定了良好的基础。
　　3.控股股东全面支持，协同效应逐步显现
　　上海电气作为我国最大的装备制造集团之一，于2020年1月成为公司的控股股东后，在资源、品牌、金融、资信等方面给与公司全面支持。报告期内，公司完成了向上海电气定向增发88,378,258股，募集资金20亿元的项目，本次增发项目完成有助于公司优化资本结构、降低经营风险，也将进一步有力支持公司扩大生产、加大研发及开拓市场等工作。
　　报告期内，公司与上海电气积极开展各项对接工作。业务层面，上海电气在新能源汽车及储能产业链多有布局，期内公司与上海电气旗下公司德国Manz合作拓展欧洲市场，并获得了数千万元人民币的欧洲订单，协同效应正逐步显现。此外，上海电气控股后向公司积极输出其在管理、内控及制度建设等方面的优良经验，公司治理结构正持续改善提升。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司秉持“创新驱动发展”战略，持续大力投入研发创新，核心产品性能行业领先，先后获得“国家级高新技术企业”、“广东省著名商标”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“博士后创新实践基地”等荣誉称号。
　　公司持续多年的大力投入研发创新，使得公司核心装备——涂布机、分条机、激光模切机、卷绕机、叠片机、自动组装线等产品的效率和性能均达到行业领先水平，并在此基础上成功推出了业界领先的涂布辊压分条一体机、激光模切卷绕一体机、激光模切叠片一体机等产品。公司作为锂电设备龙头企业，具备行业领先的产品线布局及业务规模，对于锂电池整体生产工艺的理解更为透彻，自动化、一体化和集成化的研发创新优势明显。而且，公司还在业内首创锂电池智能生产线整线解决方案，建立了多层次的销售模式，打造国内锂电设备高端品牌形象，可根据客户需要提供单品、分段集成及整线设备，充分满足客户的定制化需求。
　　（二）人才优势
　　公司研发团队拥有各项专业人才855人。公司技术团队具备多年精密器件设计加工、非标设备生产装配调试和锂电池生产制造经验，能充分理解客户的工艺和产品需求，快速响应推出定制化的产品和整体方案，使公司能将研发技术成果迅速转化为推向市场的成熟产品，满足客户锂电池生产的相关工艺要求和技术参数。
　　近几年来，公司不断引入具备产业链背景及管理经验的高端人才，公司管理及运营体系日益完善，运营效率和经营质量稳步提升。
　　（三）市场地位及品牌优势
　　公司作为锂电池智能生产设备领先企业，具备强大的研发创新能力和设备交付能力，装备性能和品质行业领先，已经构建了良好的市场地位及品牌优势，已获得LG、宁德时代、比亚迪等国内外一流企业的认可，市场份额和品牌优势不断提升。
　　（四）控股股东资源优势
　　上海电气于2020年1月成为公司的控股股东，上海市国有资产监督管理委员会成为公司的实际控制人，标志着公司发展进入新的阶段。上海电气是国内最大的综合性装备制造集团之一，拥有“智能制造-软件-集成-服务”的智能制造全产业链布局，具备行业领先的汽车、航空航天、3C电气、新能源等领域的智能制造系统解决方案实施能力。在新能源汽车领域，上海电气也实现了“新能源制造装备-电芯-整车”的全面布局。公司作为上海电气在新能源领域和自动化领域的国内主要上市主体，上海电气在行业资源、品牌、金融、资信等方面给予公司重要支持。依托控股股东上海电气，公司2020年锂电装备业务订单突破新高，客户结构持续优化。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展前景
　　随着各国对环保及可持续发展的日益重视，“碳中和”已经成为众多国家和地区的政策目标之一。作为用能端以清洁电能替代化石燃料的重要形式，汽车电动化趋势持续深入，并带动锂电行业景气度持续上行。欧洲从2020年起实行严苛的碳排放法规；美国自拜登政府上任以来积极推进绿色新政；我国政府已明确提出到2025年，新能源汽车销量要达到汽车总销量的20%左右。另一方面，爆款新能源车型销量屡创新高，全球主流车企均推出明确电动化目标，供给结构进一步优化，产业链降本提质已见成效，自发需求不断激活，国内市场正率先迈向由补贴驱动转向市场化发展的新阶段。
　　新能源汽车的渗透率及单车带电量的提升等趋势使得主流电池企业扩产意愿明确，头部企业扩产不断提速，将进一步带动对电池设备的投资需求。在经历了过去几年的洗牌后，锂电行业的竞争格局已得到重塑，不论是电池企业还是设备企业的市场份额都在向头部公司倾斜。从产品安全性、技术领先性及交付能力等角度看，龙头设备公司竞争优势显著，客户粘性较强，将充分受益于新一轮全球锂电池扩产。
　　此外，在我国“碳达峰”、“碳中和”的长期战略愿景下，锂电储能业务也将迎来长期发展，为公司业绩的持续成长带来巨大的市场空间。
　　（二）公司发展战略
　　1、进一步提升产品竞争力，打造全球锂电设备领先品牌
　　新能源车企业为满足消费者需求，对锂电池性能要求不断提升，从而进一步对锂电设备的精密性、稳定性和生产效率等提出了更高的要求。公司将继续秉承“产品为王”的理念，持续加大研发投入，深入开展产品技术研发，优化锂电设备智能生产线，不断提高核心产品的市场竞争力；同时，公司亦从行业发展趋势出发，加强自动化、一体化和集成化创新力度，提升公司产品的自动化、信息化、集成化水平，增强公司产品竞争力，打造全球锂电设备领先品牌。
　　2、增强客户粘性，不断提高市场占有率
　　在新一轮全球电池产能扩张中，头部企业的扩产意愿明确且不断提速，其对设备的各项性能及定制化、保密性、交付能力的要求会进一步提高，因而锂电池行业及锂电设备行业的市场份额都将进一步向头部企业集中。未来，公司将继续加大与大客户的合作深度，以优越的产品力和服务力进一步增强客户粘性，并积极开拓海内外市场，实现公司业绩的持续增长。
　　3、深化与控股股东上海电气的合作，实现业务协同与优势互补
　　作为国内综合性装备制造的龙头企业，上海电气有着丰富的行业、金融等优势资源，并在技术、品牌、内控、管理等方面具备领先优势。未来，公司将进一步加强业务及公司治理层面与上海电气的对接，持续深化以优势资源互补为重点的协同发展，在实现企业经营业绩创收的同时，进一步提升管理效率，实现公司发展速度与发展质量的齐头并进。
　　（三）2021年经营计划
　　1、持续加大研发投入，巩固产品技术领先优势
　　公司自成立以来一直重视产品的技术升级与研发创新，每年研发投入占营业收入6%以上，经过多年的研发技术积累，公司的产品性能及品质行业领先，并得到国内外一线客户的认可。2021年，公司将继续以客户需求为导向，持续加大研发投入，深化与客户的合作研发；并继续引进和培养高端人才，扩编研发队伍，加强锂电设备自动化、一体化和集成化创新，积极开发新机型，以技术升级与创新驱动产品性能及品质提升，巩固公司产品技术领先优势。
　　2、进一步优化客户结构，提升交付能力与服务能力
　　受益于产品性能和品质的领先，公司的客户结构及订单质量持续优化。2021年，公司将继续聚焦大客户战略，稳步推进产能与人员的有序扩张，进一步提升交付能力；进一步强化服务意识与服务能力，快速反应客户需求，提升客户满意度，增强客户粘性；携手客户与合作伙伴继续拓展海内外市场；实现订单销量和质量的双重提升。
　　3、加强与上海电气的全方面对接，进一步实现业务协同发展与管理质量提升
　　上海电气在控股公司以后，在行业资源、品牌、资信、资金等方面给予了公司大力支持，协同效应已逐步显现。2021年，公司将进一步加强与上海电气在业务、金融、产业资源、技术交流、制度建设、内控管理等的全方面对接，持续推行精细化成本核算与管理，进一步提升经营效率和盈利水平。在业务层面，公司将加强与上海电气旗下相关公司的沟通与合作，并在新能源汽车、储能等领域寻求更多的合作机会。
　　4、善用平台与资源优势，加速新业务开拓与布局
　　2021年，公司在聚焦锂电主业的同时，将积极推进下属子公司在消费类电子业务的发展，协助子公司斯科尔完成新三板挂牌。同时，公司将以自身设备自动化及精密机械加工的优势为依托，向其他领域继续拓展，积极寻求新的业绩增长点，进一步促进产业布局。
　　5、完善人力资源体系，为公司持续高速发展提供人才保障
　　2021年，公司将持续坚持“任人唯贤，贡献为先”的人才理念，加强人才团队建设，引进和培养高端人才，完善已建立的引进、培养、使用、激励专业人才管理机制，为员工的职业能力提升提供配套的培训机制，促进员工职业发展。此外，公司将继续为员工提供良好的激励机制，进一步从人力资源角度为公司的发展提供人才保障，从而推动公司长期高速稳定发展。
　　（四）可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动风险：公司所属设备制造行业与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。如果外部经济环境出现不利变化，将对锂电池及其设备制造行业产生较大影响。
　　应对措施：公司将积极开拓国际市场，打造国际锂电设备一流品牌，提高市场占有率。
　　2、竞争加剧导致市场风险：公司主要产品为锂电池智能生产设备，与同行业竞争过程中，公司依靠领先的解决方案和产品性能、以及周到的工程和售后服务等优势取得了相对领先的市场地位，若行业竞争加剧将导致公司产品市场价格下降，将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续加大研发投入，提高产品技术壁垒，优化产品结构，提升产品竞争优势。
　　3、应收账款发生坏账的风险：由于公司所处行业销售模式特点，应收账款占总资产比例相对较高，虽然应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将通过优化客户结构、调整商业合作模式、控制发货节奏、优化结算方式以及采用融资租赁等方式加强风险防范，控制应收账款规模，降低应收账款发生坏账的风险。
　　4、管理风险：公司业务规模的快速扩大对公司整体运营管理、人才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出了更高的要求，因此进一步完善管控体系是公司面临的挑战。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在管理、技术开发等方面做了一定的人才储备，但若不能及时提升管理能力并不断完善相关管理制度，将导致公司无法充分利用规模扩大带来的规模效应，也无法调动人才积极性和创造力，这将影响公司的运营能力和可持续发展动力，可能会给公司带来管理风险。
　　应对措施：公司将继续完善各项管理制度和流程，建立科学管理体系，提升内部运营效率，降低企业管理风险。 收起▲