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研究报告
招商证券（HK6099）
主要经济指标
| 类别\年份 | 营业额 （元) |
营业利润 （元) |
利润总额 （元) |
净利润 （元) |
资产合计 （元) |
负债合计 （元) |
权益合计 （元) |
| 2013 | 7740065000.0000 | -- | 2650440000.0000 | 2232091000.0000 | 83859825000.0000 | 56675445000.0000 | 27184380000.0000 |
| 2014 | 13766180000.0000 | -- | 4971877000.0000 | 3850673000.0000 | 193408052000.0000 | 151811891000.0000 | 41596161000.0000 |
| 2015 | 34988568000.0000 | -- | 13633991000.0000 | 10908749000.0000 | 291655585000.0000 | 243223795000.0000 | 48431790000.0000 |
| 2016 | 18551718000.0000 | -- | 6452920000.0000 | 5403451000.0000 | 243058428000.0000 | 183143389000.0000 | 59915039000.0000 |
| 2017 | 19258886000.0000 | -- | 7106556000.0000 | 5193760000.0000 | 285643555000.0000 | 206309851000.0000 | 79333704000.0000 |
| 2018 | 17981325000.0000 | -- | 5447485000.0000 | 3622896000.0000 | 304930705000.0000 | 224138351000.0000 | 80792354000.0000 |
| 2019 | 25564737000.0000 | -- | 8773637000.0000 | 6480291000.0000 | 381771889000.0000 | 296644038000.0000 | 85127851000.0000 |
| 2020 | 32328824000.0000 | -- | 11308869000.0000 | 8689549000.0000 | 499726679000.0000 | 393901966000.0000 | 105824713000.0000 |
| 2021 | 40172499000.0000 | -- | 13703853000.0000 | 10842975000.0000 | 597221128000.0000 | 484630677000.0000 | 112590451000.0000 |
| 2022 | 29210104000.0000 | -- | 8531660000.0000 | 7458415000.0000 | 611677015000.0000 | 496419932000.0000 | 115257083000.0000 |
| 2023 | 29907882000.0000 | -- | 9295693000.0000 | 8191720000.0000 | 695852992000.0000 | 573816059000.0000 | 122036933000.0000 |
| 2024 | 30503556000.0000 | -- | 11219492000.0000 | 9813632000.0000 | 721160331000.0000 | 590908098000.0000 | 130252233000.0000 |
盈利能力分析
| 类别\年份 | 销售毛利率 （%) |
主营利润率 （%) |
总资产利润率 （%) |
净资产收益率 （%) |
存货周转率 | 应收账款周转率 （次) |
总资产周转率 （次) |
| 2013 | -- | 30.7700 | 3.16 | 8.2200 | -- | -- | 0.09 |
| 2014 | -- | 33.6500 | 2.57 | 9.2700 | -- | -- | 0.07 |
| 2015 | -- | 37.3900 | 4.67 | 22.5600 | -- | -- | 0.12 |
| 2016 | -- | 31.3900 | 2.65 | 9.0300 | -- | -- | 0.08 |
| 2017 | -- | 32.5100 | 2.49 | 6.5600 | -- | -- | 0.07 |
| 2018 | -- | 25.1900 | 1.79 | 4.4900 | -- | -- | 0.06 |
| 2019 | -- | 30.8700 | 2.30 | 7.6200 | -- | -- | 0.07 |
| 2020 | -- | 31.7600 | 2.26 | 8.2200 | -- | -- | 0.06 |
| 2021 | -- | 30.1300 | 2.29 | 9.6400 | -- | -- | 0.07 |
| 2022 | -- | 23.5200 | 1.39 | 6.4800 | -- | -- | 0.05 |
| 2023 | -- | 25.9500 | 1.34 | 6.7200 | -- | -- | 0.04 |
| 2024 | -- | 31.9200 | 1.56 | 7.5400 | -- | -- | 0.04 |
偿债能力分析
| 类别\年份 | 资产负债率 （%) |
股东权益比率 （%) |
流动比率 | 速动比率 |
| 2013 | 67.58 | 32.42 | 1.69 | 1.69 |
| 2014 | 78.49 | 21.51 | 1.37 | 1.37 |
| 2015 | 83.39 | 16.61 | 1.52 | 1.52 |
| 2016 | 75.35 | 24.65 | 1.60 | 1.60 |
| 2017 | 72.23 | 27.77 | 1.47 | 1.47 |
| 2018 | 73.50 | 26.50 | 1.51 | 1.51 |
| 2019 | 77.70 | 22.30 | 1.47 | 1.47 |
| 2020 | 78.82 | 21.18 | 1.40 | 1.40 |
| 2021 | 81.15 | 18.85 | 1.55 | 1.55 |
| 2022 | 81.16 | 18.84 | 1.38 | 1.38 |
| 2023 | 82.46 | 17.54 | 1.31 | 1.31 |
| 2024 | 81.94 | 18.06 | 1.27 | 1.27 |
成本费用分析
| 类别\年份 | 销售成本 （元) |
销售费用 （元) |
管理费用 （元) |
财务费用 （元) |
| 2013 | -- | -- | 2138406000.0000 | 1146554000.0000 |
| 2014 | -- | -- | 3762790000.0000 | 1974392000.0000 |
| 2015 | -- | -- | 8331491000.0000 | 7285270000.0000 |
| 2016 | -- | -- | 3458638000.0000 | 5575103000.0000 |
| 2017 | -- | -- | 4590527000.0000 | 4921863000.0000 |
| 2018 | -- | -- | 4066871000.0000 | 6340505000.0000 |
| 2019 | -- | -- | 6090302000.0000 | 6393610000.0000 |
| 2020 | -- | -- | 8089387000.0000 | 7118053000.0000 |
| 2021 | -- | -- | 8961363000.0000 | 9649572000.0000 |
| 2022 | -- | -- | 6500413000.0000 | 9326511000.0000 |
| 2023 | -- | -- | 6594926000.0000 | 9523425000.0000 |
| 2024 | -- | -- | 7223727000.0000 | 8885650000.0000 |