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研究报告
梧桐国际（HK0613）
主要经济指标
| 类别\年份 | 营业额 （港元) |
营业利润 （港元) |
利润总额 （港元) |
净利润 （港元) |
资产合计 （港元) |
负债合计 （港元) |
权益合计 （港元) |
| 1999 | 507947000.0000 | 23641000.0000 | 84693000.0000 | 83577000.0000 | 1501171000.0000 | 141651000.0000 | 1359520000.0000 |
| 2000 | 771827000.0000 | 105458000.0000 | -35707000.0000 | -63867000.0000 | 2288185000.0000 | 365556000.0000 | 1922629000.0000 |
| 2001 | 365364000.0000 | 66550000.0000 | 91062000.0000 | 74715000.0000 | 2471309000.0000 | 447529000.0000 | 2023780000.0000 |
| 2002 | 242836000.0000 | 60409000.0000 | -132395000.0000 | -151368000.0000 | 2110313000.0000 | 215494000.0000 | 1894819000.0000 |
| 2003 | 217499000.0000 | 62758000.0000 | 126781000.0000 | 107267000.0000 | 2259916000.0000 | 301945000.0000 | 1957971000.0000 |
| 2004 | 392766000.0000 | 192051000.0000 | 251559000.0000 | 223953000.0000 | 2432808000.0000 | 196128000.0000 | 2236680000.0000 |
| 2005 | -11098000.0000 | -11677000.0000 | -46649000.0000 | -26579000.0000 | 2597497000.0000 | 304173000.0000 | 2293324000.0000 |
| 2006 | 122847000.0000 | 71499000.0000 | 289976000.0000 | 780923000.0000 | 3387004000.0000 | 169756000.0000 | 3217248000.0000 |
| 2007 | 107819000.0000 | 43959000.0000 | 287694000.0000 | 265282000.0000 | 5156970000.0000 | 58864000.0000 | 5098106000.0000 |
| 2008 | -219185000.0000 | -221489000.0000 | -726678000.0000 | -723666000.0000 | 2116270000.0000 | 172190000.0000 | 1944080000.0000 |
| 2009 | 105006000.0000 | 105006000.0000 | 168811000.0000 | 168653000.0000 | 2651948000.0000 | 113428000.0000 | 2538520000.0000 |
| 2010 | 5567000.0000 | 5567000.0000 | 157028000.0000 | 157027000.0000 | 2577075000.0000 | 92227000.0000 | 2484848000.0000 |
| 2011 | -26515000.0000 | -26515000.0000 | -670415000.0000 | -670439000.0000 | 2194423000.0000 | 165955000.0000 | 2028468000.0000 |
| 2012 | -1321000.0000 | -1321000.0000 | 125809000.0000 | 125768000.0000 | 2725077000.0000 | 222124000.0000 | 2502953000.0000 |
| 2013 | 10308000.0000 | 10308000.0000 | 160302000.0000 | 189733000.0000 | 2725235000.0000 | 232740000.0000 | 2492495000.0000 |
| 2014 | 83504000.0000 | 83504000.0000 | 295567000.0000 | 295547000.0000 | 2709801000.0000 | 70029000.0000 | 2639772000.0000 |
| 2015 | 34957000.0000 | 34957000.0000 | 161861000.0000 | 161829000.0000 | 3168114000.0000 | 91538000.0000 | 3076576000.0000 |
| 2016 | 30114000.0000 | 30114000.0000 | 26034000.0000 | 21848000.0000 | 2849037000.0000 | 57620000.0000 | 2791417000.0000 |
| 2017 | 34293000.0000 | 34293000.0000 | 142785000.0000 | 127505000.0000 | 2831197000.0000 | 39193000.0000 | 2792004000.0000 |
| 2018 | 65958000.0000 | 65958000.0000 | 90366000.0000 | 109180000.0000 | 1646845000.0000 | 14466000.0000 | 1632379000.0000 |
| 2019 | 5818000.0000 | 5818000.0000 | 28037000.0000 | 22312000.0000 | 2040457000.0000 | 263769000.0000 | 1776688000.0000 |
| 2020 | 176776000.0000 | 176776000.0000 | 49307000.0000 | 41762000.0000 | 2309124000.0000 | 465395000.0000 | 1843729000.0000 |
| 2021 | 195316000.0000 | 195316000.0000 | -8310000.0000 | -22153000.0000 | 2245672000.0000 | 309588000.0000 | 1936084000.0000 |
| 2022 | 155327000.0000 | 155327000.0000 | 6430000.0000 | -17172000.0000 | 2412742000.0000 | 292505000.0000 | 2120237000.0000 |
| 2023 | 113394000.0000 | 113394000.0000 | -162953000.0000 | -140145000.0000 | 2184428000.0000 | 277333000.0000 | 1907095000.0000 |
| 2024 | 81916000.0000 | 81916000.0000 | -211837000.0000 | -197692000.0000 | 1866297000.0000 | 269424000.0000 | 1596873000.0000 |
盈利能力分析
| 类别\年份 | 销售毛利率 （%) |
主营利润率 （%) |
总资产利润率 （%) |
净资产收益率 （%) |
存货周转率 | 应收账款周转率 （次) |
总资产周转率 （次) |
| 1999 | 4.65 | 16.4300 | 5.64 | 6.6900 | 13.07 | -- | 0.34 |
| 2000 | 13.66 | -5.3600 | -1.56 | -3.5900 | 16.65 | -- | 0.34 |
| 2001 | 18.21 | 21.6000 | 3.68 | 3.9900 | 7.73 | -- | 0.15 |
| 2002 | 24.88 | -55.1100 | -6.27 | -8.8100 | 4.14 | -- | 0.12 |
| 2003 | 28.85 | 47.1900 | 5.61 | 5.9600 | 3.66 | -- | 0.10 |
| 2004 | 48.90 | 53.2500 | 10.34 | 11.1200 | 4.58 | -- | 0.16 |
| 2005 | 105.22 | 1224.4000 | -1.80 | -1.2800 | 0.01 | -- | 0.00 |
| 2006 | 58.20 | 146.0500 | 8.56 | 24.2700 | -- | -- | 0.04 |
| 2007 | 40.77 | 146.6200 | 5.58 | 5.2000 | -- | -- | 0.02 |
| 2008 | 101.05 | 339.3600 | -34.34 | -37.2200 | -- | -- | -0.10 |
| 2009 | 100.00 | 22.6700 | 6.37 | 6.6400 | -- | -- | 0.04 |
| 2010 | 100.00 | -900.6800 | 6.09 | 6.3200 | -- | -- | 0.00 |
| 2011 | 100.00 | 3083.1500 | -30.55 | -33.0500 | -- | -- | -0.01 |
| 2012 | 100.00 | 2757.0000 | 4.62 | 5.0200 | -- | -- | 0.00 |
| 2013 | 100.00 | -381.5000 | 5.88 | 7.6100 | -- | -- | 0.00 |
| 2014 | 100.00 | 156.7900 | 10.91 | 11.2000 | -- | -- | 0.03 |
| 2015 | 100.00 | -58.8400 | 5.11 | 5.2600 | -- | -- | 0.01 |
| 2016 | 100.00 | -317.2700 | 0.91 | 0.7800 | -- | -- | 0.01 |
| 2017 | 100.00 | 361.8500 | 5.04 | 4.5700 | -- | -- | 0.01 |
| 2018 | 100.00 | 94.4800 | 5.49 | 6.6900 | -- | -- | 0.04 |
| 2019 | 100.00 | 481.9000 | 1.37 | 1.3400 | -- | -- | 0.00 |
| 2020 | 100.00 | 1.5500 | 2.14 | 2.3700 | -- | -- | 0.08 |
| 2021 | 100.00 | 24.0200 | -0.37 | -1.2700 | -- | -- | 0.09 |
| 2022 | 100.00 | 60.6600 | 0.27 | -0.9900 | -- | -- | 0.06 |
| 2023 | 100.00 | -124.2300 | -7.46 | -8.6700 | -- | -- | 0.05 |
| 2024 | 100.00 | -202.4200 | -11.35 | -14.9700 | -- | -- | 0.04 |
偿债能力分析
| 类别\年份 | 资产负债率 （%) |
股东权益比率 （%) |
流动比率 | 速动比率 |
| 1999 | 9.44 | 90.56 | 6.72 | 6.45 |
| 2000 | 15.98 | 84.02 | 8.82 | 8.54 |
| 2001 | 18.11 | 81.89 | 4.48 | 4.37 |
| 2002 | 10.21 | 89.79 | 10.70 | 10.32 |
| 2003 | 13.36 | 86.64 | 4.66 | 4.52 |
| 2004 | 8.06 | 91.94 | 11.15 | 10.81 |
| 2005 | 11.71 | 88.29 | 5.25 | 4.90 |
| 2006 | 5.01 | 94.99 | 6.25 | 6.25 |
| 2007 | 1.14 | 98.86 | 18.81 | 18.81 |
| 2008 | 8.14 | 91.86 | 2.86 | 2.86 |
| 2009 | 4.28 | 95.72 | 4.14 | 4.14 |
| 2010 | 3.58 | 96.42 | 4.43 | 4.43 |
| 2011 | 7.56 | 92.44 | 1.17 | 1.17 |
| 2012 | 8.15 | 91.85 | 0.86 | 0.86 |
| 2013 | 8.54 | 91.46 | 1.15 | 1.15 |
| 2014 | 2.58 | 97.42 | 6.45 | 6.45 |
| 2015 | 2.89 | 97.11 | 2.85 | 2.85 |
| 2016 | 2.02 | 97.98 | 35.76 | 35.76 |
| 2017 | 1.38 | 98.62 | 76.66 | 76.66 |
| 2018 | 0.88 | 99.12 | 91.64 | 91.64 |
| 2019 | 12.93 | 87.07 | 4.67 | 4.67 |
| 2020 | 20.15 | 79.85 | 3.32 | 3.32 |
| 2021 | 13.79 | 86.21 | 5.07 | 5.07 |
| 2022 | 12.12 | 87.88 | 5.76 | 5.76 |
| 2023 | 12.70 | 87.30 | 3.91 | 3.91 |
| 2024 | 14.44 | 85.56 | 3.89 | 3.89 |
成本费用分析
| 类别\年份 | 销售成本 （港元) |
销售费用 （港元) |
管理费用 （港元) |
财务费用 （港元) |
| 1999 | 484306000.0000 | -- | 40555000.0000 | 3109000.0000 |
| 2000 | 666369000.0000 | -- | 86358000.0000 | 5576000.0000 |
| 2001 | 298814000.0000 | -- | 83734000.0000 | 13922000.0000 |
| 2002 | 182427000.0000 | -- | 83059000.0000 | 12199000.0000 |
| 2003 | 154741000.0000 | -- | 71992000.0000 | 5313000.0000 |
| 2004 | 200715000.0000 | -- | 92663000.0000 | 5115000.0000 |
| 2005 | 579000.0000 | -- | 62091000.0000 | 4045000.0000 |
| 2006 | 51348000.0000 | -- | 85389000.0000 | 8740000.0000 |
| 2007 | 63860000.0000 | -- | 83407000.0000 | 2708000.0000 |
| 2008 | 2304000.0000 | -- | 90175000.0000 | 1419000.0000 |
| 2009 | -- | -- | 99540000.0000 | 376000.0000 |
| 2010 | -- | -- | 88049000.0000 | 756000.0000 |
| 2011 | -- | -- | 85076000.0000 | 1610000.0000 |
| 2012 | -- | -- | 86217000.0000 | 3227000.0000 |
| 2013 | -- | -- | 82658000.0000 | 4574000.0000 |
| 2014 | -- | -- | 85426000.0000 | 6492000.0000 |
| 2015 | -- | -- | 81073000.0000 | 1544000.0000 |
| 2016 | -- | -- | 91484000.0000 | 1146000.0000 |
| 2017 | -- | -- | 46687000.0000 | 745000.0000 |
| 2018 | -- | -- | 26814000.0000 | 440000.0000 |
| 2019 | -- | -- | 35948000.0000 | 1099000.0000 |
| 2020 | -- | -- | 115943000.0000 | 7062000.0000 |
| 2021 | -- | -- | 76200000.0000 | 5241000.0000 |
| 2022 | -- | -- | 71644000.0000 | 8580000.0000 |
| 2023 | -- | -- | 67464000.0000 | 15691000.0000 |
| 2024 | -- | -- | 64864000.0000 | 15552000.0000 |