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研究报告
长城天下（HK0524）
主要经济指标
| 类别\年份 | 营业额 （港元) |
营业利润 （港元) |
利润总额 （港元) |
净利润 （港元) |
资产合计 （港元) |
负债合计 （港元) |
权益合计 （港元) |
| 1999 | 45245000.0000 | 22141000.0000 | -75170000.0000 | -78408000.0000 | 132047000.0000 | 14346000.0000 | 117701000.0000 |
| 2000 | 100125000.0000 | 27555000.0000 | 3995000.0000 | 1302000.0000 | 939974000.0000 | 98239000.0000 | 841735000.0000 |
| 2001 | 263896000.0000 | 49858000.0000 | -682025000.0000 | -681315000.0000 | 472123000.0000 | 114813000.0000 | 357310000.0000 |
| 2002 | 316746000.0000 | 89760000.0000 | -186274000.0000 | -186274000.0000 | 284976000.0000 | 88606000.0000 | 196370000.0000 |
| 2003 | 402543000.0000 | 167415000.0000 | -20756000.0000 | -19756000.0000 | 235816000.0000 | 59202000.0000 | 176614000.0000 |
| 2004 | 402654000.0000 | 147833000.0000 | -132976000.0000 | -131607000.0000 | 104942000.0000 | 61319000.0000 | 43623000.0000 |
| 2005 | 422590000.0000 | 154941000.0000 | 38532000.0000 | 47076000.0000 | 151383000.0000 | 60311000.0000 | 91072000.0000 |
| 2006 | 702810000.0000 | 193092000.0000 | 44631000.0000 | 40632000.0000 | 268181000.0000 | 136064000.0000 | 132117000.0000 |
| 2007 | 795252000.0000 | 211847000.0000 | 46614000.0000 | 44303000.0000 | 349325000.0000 | 124835000.0000 | 224490000.0000 |
| 2008 | 786997000.0000 | 182493000.0000 | -29460000.0000 | -43458000.0000 | 306848000.0000 | 126427000.0000 | 180421000.0000 |
| 2009 | 797852000.0000 | 183930000.0000 | 11606000.0000 | 19034000.0000 | 316848000.0000 | 116526000.0000 | 200322000.0000 |
| 2010 | 75750000.0000 | 41998000.0000 | -14326000.0000 | 10058000.0000 | 323321000.0000 | 111301000.0000 | 212020000.0000 |
| 2011 | 474606000.0000 | 123134000.0000 | -9098000.0000 | 16828000.0000 | 306647000.0000 | 81054000.0000 | 225593000.0000 |
| 2012 | 79176000.0000 | 38863000.0000 | -552000.0000 | -12851000.0000 | 318374000.0000 | 104852000.0000 | 213522000.0000 |
| 2013 | 77345000.0000 | 37987000.0000 | -33286000.0000 | -32629000.0000 | 281812000.0000 | 103462000.0000 | 178350000.0000 |
| 2014 | 75471000.0000 | 39523000.0000 | -73958000.0000 | -71011000.0000 | 199929000.0000 | 95968000.0000 | 103961000.0000 |
| 2015 | 70115000.0000 | 36019000.0000 | 1110000.0000 | 3882000.0000 | 252929000.0000 | 24841000.0000 | 228088000.0000 |
| 2016 | 78917000.0000 | 43942000.0000 | -79559000.0000 | -79264000.0000 | 309307000.0000 | 103054000.0000 | 206253000.0000 |
| 2017 | 71675000.0000 | 39211000.0000 | -16546000.0000 | -15735000.0000 | 338523000.0000 | 130192000.0000 | 208331000.0000 |
| 2018 | 67920000.0000 | 30794000.0000 | -15123000.0000 | -11727000.0000 | 305703000.0000 | 76958000.0000 | 228745000.0000 |
| 2019 | 79210000.0000 | 13491000.0000 | -234115000.0000 | -219027000.0000 | 80511000.0000 | 78612000.0000 | 1899000.0000 |
| 2020 | 72376000.0000 | 5753000.0000 | 16781000.0000 | 16851000.0000 | 108752000.0000 | 87255000.0000 | 21497000.0000 |
| 2021 | 103513000.0000 | 4845000.0000 | -21916000.0000 | -21973000.0000 | 95435000.0000 | 28887000.0000 | 66548000.0000 |
| 2022 | 90537000.0000 | 5479000.0000 | -19989000.0000 | -23202000.0000 | 87607000.0000 | 24740000.0000 | 62867000.0000 |
| 2023 | 89075000.0000 | 5063000.0000 | -35060000.0000 | -35253000.0000 | 73614000.0000 | 46030000.0000 | 27584000.0000 |
| 2024 | 81212000.0000 | 5169000.0000 | -25454000.0000 | -25650000.0000 | 67082000.0000 | 66043000.0000 | 1039000.0000 |
盈利能力分析
| 类别\年份 | 销售毛利率 （%) |
主营利润率 （%) |
总资产利润率 （%) |
净资产收益率 （%) |
存货周转率 | 应收账款周转率 （次) |
总资产周转率 （次) |
| 1999 | 48.94 | -166.1400 | -56.93 | -74.4900 | 38.83 | -- | 0.34 |
| 2000 | 27.52 | 5.1000 | 0.43 | 0.1500 | 15.40 | -- | 0.11 |
| 2001 | 18.89 | -258.1600 | -144.46 | -190.6800 | -- | -- | 0.56 |
| 2002 | 28.34 | -59.4100 | -65.36 | -94.8600 | -- | -- | 1.11 |
| 2003 | 41.59 | -5.1600 | -8.80 | -11.1900 | -- | -- | 1.71 |
| 2004 | 36.71 | -33.0200 | -126.71 | -301.6900 | -- | -- | 3.84 |
| 2005 | 36.66 | 9.1200 | 25.45 | 51.6900 | -- | -- | 2.79 |
| 2006 | 27.47 | 6.3500 | 16.64 | 30.7500 | -- | -- | 2.62 |
| 2007 | 26.64 | 5.8600 | 13.34 | 19.8200 | -- | -- | 2.28 |
| 2008 | 23.19 | -3.7400 | -9.60 | -24.1800 | -- | -- | 2.56 |
| 2009 | 23.05 | 1.4500 | 3.66 | 9.5000 | -- | -- | 2.52 |
| 2010 | 55.44 | -18.9100 | -4.43 | 4.7400 | -- | -- | 0.23 |
| 2011 | 25.94 | -1.9300 | -2.97 | 7.4300 | 241.73 | -- | 1.55 |
| 2012 | 49.08 | -23.6200 | -0.17 | -5.9900 | 23.40 | -- | 0.25 |
| 2013 | 49.11 | -32.4600 | -11.81 | -17.8000 | 46.47 | -- | 0.27 |
| 2014 | 52.37 | -34.0900 | -36.99 | -63.6200 | -- | -- | 0.38 |
| 2015 | 51.37 | 1.5800 | 0.44 | 1.6300 | -- | -- | 0.28 |
| 2016 | 55.68 | -100.7900 | -25.72 | -37.5400 | -- | -- | 0.26 |
| 2017 | 54.71 | -23.4300 | -4.89 | -7.8400 | -- | -- | 0.21 |
| 2018 | 45.34 | -21.7400 | -4.95 | -5.2000 | -- | -- | 0.22 |
| 2019 | 17.03 | -295.5600 | -290.79 | -4367.4400 | -- | -- | 0.98 |
| 2020 | 7.95 | 23.1900 | 15.43 | 68.1000 | -- | -- | 0.67 |
| 2021 | 4.68 | -21.1700 | -22.96 | -31.4200 | -- | -- | 1.08 |
| 2022 | 6.05 | -22.5300 | -22.82 | -36.9100 | -- | -- | 1.03 |
| 2023 | 5.68 | -39.3600 | -47.63 | -127.8000 | 65.69 | -- | 1.21 |
| 2024 | 6.36 | -31.3400 | -37.94 | -2468.7200 | 91.29 | -- | 1.21 |
偿债能力分析
| 类别\年份 | 资产负债率 （%) |
股东权益比率 （%) |
流动比率 | 速动比率 |
| 1999 | 10.86 | 89.14 | 8.07 | 8.03 |
| 2000 | 10.45 | 89.55 | 5.00 | 4.96 |
| 2001 | 24.32 | 75.68 | 2.01 | 2.01 |
| 2002 | 31.09 | 68.91 | 1.03 | 1.03 |
| 2003 | 25.11 | 74.89 | 1.39 | 1.39 |
| 2004 | 58.43 | 41.57 | 1.53 | 1.53 |
| 2005 | 39.84 | 60.16 | 2.15 | 2.15 |
| 2006 | 50.74 | 49.26 | 1.67 | 1.67 |
| 2007 | 35.74 | 64.26 | 2.30 | 2.30 |
| 2008 | 41.20 | 58.80 | 2.24 | 2.24 |
| 2009 | 36.78 | 63.22 | 2.48 | 2.48 |
| 2010 | 34.42 | 65.58 | 2.46 | 2.46 |
| 2011 | 26.43 | 73.57 | 2.57 | 2.55 |
| 2012 | 32.93 | 67.07 | 7.35 | 7.26 |
| 2013 | 36.71 | 63.29 | 5.70 | 5.66 |
| 2014 | 48.00 | 52.00 | 1.92 | 1.92 |
| 2015 | 9.82 | 90.18 | 9.72 | 9.72 |
| 2016 | 33.32 | 66.68 | 1.98 | 1.98 |
| 2017 | 38.46 | 61.54 | 2.10 | 2.10 |
| 2018 | 25.17 | 74.83 | 2.82 | 2.82 |
| 2019 | 97.64 | 2.36 | 0.28 | 0.28 |
| 2020 | 80.23 | 19.77 | 1.23 | 1.23 |
| 2021 | 30.27 | 69.73 | 1.41 | 1.41 |
| 2022 | 28.24 | 71.76 | 1.49 | 1.49 |
| 2023 | 62.53 | 37.47 | 0.52 | 0.49 |
| 2024 | 98.45 | 1.55 | 0.31 | 0.30 |
成本费用分析
| 类别\年份 | 销售成本 （港元) |
销售费用 （港元) |
管理费用 （港元) |
财务费用 （港元) |
| 1999 | 23104000.0000 | -- | 25283000.0000 | -- |
| 2000 | 72570000.0000 | -- | -- | 140000.0000 |
| 2001 | 214038000.0000 | -- | -- | 1216000.0000 |
| 2002 | 226986000.0000 | -- | -- | 1080000.0000 |
| 2003 | 235128000.0000 | -- | -- | 50000.0000 |
| 2004 | 254821000.0000 | -- | 100544000.0000 | -301000.0000 |
| 2005 | 267649000.0000 | -- | -- | -555000.0000 |
| 2006 | 509718000.0000 | -- | -- | 2859000.0000 |
| 2007 | 583405000.0000 | -- | -- | 1951000.0000 |
| 2008 | 604504000.0000 | -- | -- | 667000.0000 |
| 2009 | 613922000.0000 | -- | -- | 110000.0000 |
| 2010 | 33752000.0000 | -- | -- | -- |
| 2011 | 351472000.0000 | -- | -- | 132000.0000 |
| 2012 | 40313000.0000 | -- | -- | 206000.0000 |
| 2013 | 39358000.0000 | -- | -- | 1118000.0000 |
| 2014 | 35948000.0000 | -- | -- | 1474000.0000 |
| 2015 | 34096000.0000 | -- | -- | 135000.0000 |
| 2016 | 34975000.0000 | -- | -- | 3000.0000 |
| 2017 | 32464000.0000 | -- | -- | 9000.0000 |
| 2018 | 37126000.0000 | -- | -- | 7000.0000 |
| 2019 | 65719000.0000 | -- | -- | 119000.0000 |
| 2020 | 66623000.0000 | -- | -- | 192000.0000 |
| 2021 | 98668000.0000 | -- | -- | 1263000.0000 |
| 2022 | 85058000.0000 | -- | -- | 337000.0000 |
| 2023 | 84012000.0000 | -- | -- | 513000.0000 |
| 2024 | 76043000.0000 | -- | -- | 1865000.0000 |