金科机电(871266)
公司经营评述
- 2018-06-30
- 2017-12-31
- 2017-06-30
一、商业模式
本公司所处行业属于“C31黑色金属冶炼和压延加工业”下的“黑色金属铸造(C3130)”公司主营业务为铸铁件的研发、生产和销售。产品主要可分为以下四个大类:管道配件系列、桥梁道路锚固件系列、泵体件系列、电梯配件系列铸件。主要应用于消防系统,桥梁道路系统,泵体行业,电梯等行业公司是《离心球墨铸铁管用生铁》行业标准的参与制定者,是“安徽创新试点企业”,以及通过了ISO9001:2008质量管理、ISO14001:2015环境管理、OHSAS18001:2007职业健康安全管理三个体系认证。是国家级“高新技术企业”,2015年通过了国家工信部“铸造行业准入条件资格证书”企业。
(一)采购模式
公司采购遵从价廉、优质的原则。根据公司采购产品的不同,采购模式主要分为两大类:一是主要原材料采购,二是其他辅助材料及低值易耗品采购。采购主要原材料时,由采购人员事先与采购部部长进行沟通并经审批确认后,确定采购数量与价格,由采购人员进行后续跟踪;采购其他辅助材料及低值易耗品时,由采购人员在授权权限内采购,对于供货方的报价由采购部部长批准后,按照订单数进行采购。收货后,质检部对原材料进行质量检验,保证采购原材料符合公司的技术标准和质量标准,经检验合格后方可入库。
(二)研发模式
公司专注于管道配件铸件的研发、生产与销售,专门设立了技术部。公司坚持以客户为导向的研发政策,研发流程主要分为三个阶段,分别为产品研发立项、组织和实施研发以及研发成果申请专利。
(三)生产模式
公司执行订单式计划生产与小部分产品提前备货相结合的生产方式。
公司拥有完整的生产线和熟练技术工。公司的主要产品在保持适当安全库存,同时根据客户订单进行生产,销售业务部在对客户常年合同和订单初步评审后,向生产部传递“生产计划”,经生产部部长评审后,下发生产任务给生产部,生产部根据生产任务到仓库领取原材料,开始组织生产,并对整个生产过程和产品质量进行严格把关,质检部对产品质量进行检测。生产完成后,生产部将产品移交给仓库。
(四)销售模式
公司的产品主要为管道配件系列、桥梁道路锚固件系列、泵体件系列、电梯配件系列铸造件等产品,公司采用直销的销售模式,现在主要以国内客户为主,公司计划未来有序的开拓国际客户。公司根据框架合同和其需求订单发货,根据合同约定收款期限或订单约定收款时间进行收款。
(五)盈利模式
目前,公司的盈利模式主要体现为根据客户需求开发新品或根据客户提供的技术资料或设计图纸,制作模型工艺,自己开模或交由模具供应商根据模型工艺生产模具,模具检测合格后利用公司的生产设备和技术优势获得订单,再组织生产铸铁件通过销售相关产品获得盈利。
报告期内及报告期后至报告披露日,公司商业模式未发生变化。
二、经营情况回顾
报告期内,公司的经营状况继续稳步发展,2018年上半年实现营业收入15,675,061.15元,与2017年同期相比增长9.75%,主要原因在于:在业务团队的不断努力与支持下,其中我公司客户单位埃维柯阀门(安徽)有限公司销售收入有增长趋势,在2017年上半年度营业收入为204万,2018年上年度营业收入为579万,相应的营业收入较同期相比有所增长。报告期内,2018年上半年的营业成本14,559,551.25元,与2017年上半年同期相比增加256万。主要原因在于:2018年上半年直接材料为663万,2017年上半年直接材料为571万,相比增加92万。2018年上半年直接人工为256万,2017年上半年直接人工为236万,相比增加20万。2018年上半年制造费用为416万,2017年上半年制造费用为294万,相比增加122万。2018年上半年福利费为10万,2017年上半年为1万,相比增加9万。2018年上半年铸件加工费为18万,2017年上半年铸件加工费为5万,相比增加13万。报告期内,2018年上半年毛利率7.12%,较去年同期下降8.84%,主要原因在于:较2018年上半年营业成本同期增长21.3%,因而导致上半年毛利率的下降。报告期内,2018年上半年的净利润为-1,406,812.31元,2017年同期净利润为430,413.33元,与2017年上半年同期相比减少184万,主要原因在于:报告期内营业外收入较上年同期相比减少151万,营业利润较上年同期相比减少49万,营业外支出较上年同期相比减少16万。报告期内,2018年上半年公司的营业利润为-2,058,677.04元,2017年上半年的营业利润为-1,566,812.98元,相比同期减少49万。主要原因在于虽然营业收入较上年同期相比增加139万,但是营业成本较上年同期相比增加256万,税金及附加较上年同期相比增加9万,销售费用较上年同期相比增加18 8万,管理费用较上年同期相比减少95万。2018年上年度经营活动产生的现金流量净额为58万元,较上年同期相比减少121万,主要原因是经营活动现金流入减少311万(虽然其中销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期相比增加428万,但是收到其他与经营活动有关的现金减少了117万),经营活动现金流出增加432万元(其中购买商品、接受劳务支付的现金增加350万,支付给职工及为职工支付的现金增加34万,支付各项税费增加28万,支付其他与经营活动有关的现金增加20万)。
本期投资活动产生的现金流量净额为-74万元,较上年同期相比减少193万,主要原因在于:投资活动现金流入减少212万,投资活动现金流出减少405万,因此导致的较上年同期相比减少72%。筹资活动产生的现金流量净额为10万元,较上年同期相比减少52万,主要原因在于筹资活动现金流入较上年同期相比减少264万(收到其他筹资活动有关的现金减少264万),筹资活动现金流出较上年同期先比减少212万(偿还债务支付的现金增加200万,分配股利、利润或偿还付利息支付的现金增加6万,支付其他与筹资活动有关的现金减少418万)报告期内对企业持续经营能力分析,具体完善措施如下:
(1)加大销售渠道开拓力度,积极拓展国内、外销售市场,提高产品市场占有率,全力改善客户较为集中现象。
(2)加强内部整合:公司研发部不断升级产品工艺,提高设备生产质量,降低生产经营成本。
(3)增加人才建设:公司通过各种渠道引进营销方面的高端人才,负责公司产品市场开发以及持续做好重点客户跟踪、维护、推动,着力推进公司业务拓展。
三、风险与价值
(一)实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人为自然人俞学林和王俊夫妻两人,控制公司100.00%的股份,同时,俞学林任公司董事长、总经理,可对公司重大经营决策产生实质性影响。若俞学林利用其对公司的控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司经营带来风险。
对策:公司已依法建立健全了股东大会、董事会、监事会、董事会秘书制度,建立了较为完善的治理机制,并能严格按照相关的制度、规则等执行,保障股东的权益。
(二)公司内部控制不规范的风险
随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,对公司的治理提出了更高的要求,规范经营能力仍有待检验。因此,公司未来经营中存在因内部管理不善而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
对策:公司将加强董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训,不断提高管理层的公司治理规范意识,规范"三会"运作,降低公司治理规范的风险。
(三)客户集中度较高的风险
公司前五名客户的销售收入占公司当期营业收入的比例为53.97%,客户集中度较高。在选择供应商时会综合考虑供应商的产品品质、价格、生产规模等因素,是一个动态调整的过程,目前公司在其供应商体系内;如果核心客户减少向公司的采购,或公司未来不能持续地进入核心客户的供应商体系,将对公司的营业收入产生较大的影响,因此公司存在客户集中度较高的风险。
对策:基于公司具备充沛的市场客户资源和稳定的客户关系,公司将阶段性地调整客户方向,以便更好地稳定客户群体。
(四)应收账款发生坏账的风险
公司2018年6月30日,应收账款净额为9,712,123.58元,占流动资产的比例分别为54.16%,应收账款占比较高。由于应收账款金额较大,若公司对客户的信用管理不当、催收力度不够,或者主要客户出现信用问题,可能会带来一定的应收账款风险,影响公司的财务状况和经营业绩,对公司的盈利和现金流产生不利影响。
对策:针对这一风险,公司一方面加强与客户的沟通,及时回收应收账款。二是聘请了法律顾问,从法律的角度予以支持,确保应收账款尽快收回。三是适当调整销售模式,减小应收账款发生坏账的风险。
(五)供应商相对集中的风险
报告期内,公司向前五名供应商采购金额占同期采购总额的比重为67.78%。公司向几个主要的供应商进行采购有助于生产所需原材料供应质量、数量、供货期稳定,并能有效降低采购成本,如果部分主要供应商经营情况发生重大变化,将给公司的原材料供应乃至生产经营带来一定影响。
对策:进行资源库的建立主要是完成供应商的调查工作,利用调查的供应信息来锁定供应商的选择范围。同时要时刻监督供应商的变化情况,观察潜在的供应商,不断补充优秀的供应商,淘汰不合格的供应商。
(六)原材料价格波动的风险
公司生产经营所需的原材料主要为生铁和废钢。若国内生铁和废钢价格大幅波动,不利于公司对生产成本的控制,不利于企业业绩的稳定发展,若主要原材料价格大幅下降,则公司存在存货跌价的风险;价格大幅上升,但公司销售订单的产品销售价格调整滞后,则公司的毛利率会下降,进而影响公司经营业绩。
对策:公司将减少备货再进行生产,公司为了能够更有效的及时反映原材料价格,规定供销员及时反馈原材料价格,减少公司原材料购进成本,公司不仅要对原材料价格分析,也要相对应的做出产品销售价格的分析,这样不但有利于公司对原材料价格控制,而且也有利于企业的稳定有效的发展。
(七)短期偿债能力风险
公司流动负债金额较大,公司2018年6月30日的流动比率为0.55;速动比率为0.38,公司流动比率及速动比率均低于1;同时资产负债率为80.11%,资产负债率高。因此,若不能有效改善财务状况,公司将面临短期偿债风险。
对策:
1、加强存货的日常管理;安排好生产与销售,在正常生产的同时减少原材料库存,大力售出产成品,尽力防治存货积压。另外,也应加强应收账款的管理,赊销时要认真对比收账的成本与新增的盈利,及时关注相关客户的信用状况,监督应收账款的回收情况,根据客户的差异制定科学合理的收账政策。
2、科学举债与优化资本结构、降低财务风险紧密相联;可以向资金市场拆借、使用商业信用等不同的筹资方式,增加短期借款的途径。
3、选择合适的举债方式,制定合理的偿债计划。首先要求财务报表提供的相关信息必须准确可靠,并根据相关的债务合同、契约悉数逐一地列明债务具体到期时间、金额、利息等,结合企业实际经营情况、资金收入,将每笔债务支出对应到相应的资金,做到量出为入,有备无患,让企业的生产经营计划、偿债计划、资金链三者之间能充分配合,尽量使企业有限的资金通过时间及转换上的合理安排,依次满足日常经营及每个偿债时点的需要。
四、企业社会责任
公司积极履行企业应尽的义务,承担社会责任,坚持从严治企,自觉遵纪守法,诚信经营,积极承担对职工、客户、社会等其他利益相关者的责任。公司长期以来一直重视员工的未来职业发展规划,通过多种方式为员工提供平等的发展机会,注重对员工的安全生产、劳动保护和身心健康的保护,尊重和维护员工的个人利益,完善教育培训,实现员工与企业的共同成长。公司始终将依法经营作为公司运行的基本原则,注重企业经济效益与社会效益的同步共赢。公司严格遵守国家法律、法规、政策的规定,始终依法经营,积极纳税。公司一直重视环保建设,以实际行动践行环保承诺。
一、业务概要商业模式
本公司所处行业属于"C31黑色金属冶炼和压延加工业"下的"黑色金属铸造(C3130)"公司主营业务为铸铁件的研发、生产和销售。产品主要可分为以下四个大类:管道配件系列、桥梁道路锚固件系列、泵体件系列、电梯配件系列铸件。主要应用于消防系统,桥梁道路系统,泵体行业,电梯等行业公司是《离心球墨铸铁管用生铁》行业标准的参与制定者,是"安徽创新试点企业",以及通过了ISO9001:2008质量管理、ISO14001:2015环境管理、OHSAS18001:2007职业健康安全管理三个体系认证。是国家级"高新技术企业",2015年通过了国家工信部"铸造行业准入条件资格证书"企业。
(一)采购模式
公司采购遵从价廉、优质的原则。根据公司采购产品的不同,采购模式主要分为两大类:一是主要原材料采购,二是其他辅助材料及低值易耗品采购。采购主要原材料时,由采购人员事先与采购部部长进行沟通并经审批确认后,确定采购数量与价格,由采购人员进行后续跟踪;采购其他辅助材料及低值易耗品时,由采购人员在授权权限内采购,对于供货方的报价由采购部部长批准后,按照订单数进行采购。收货后,质检部对原材料进行质量检验,保证采购原材料符合公司的技术标准和质量标准,经检验合格后方可入库。
(二)研发模式
公司专注于管道配件铸件的研发、生产与销售,专门设立了技术部。公司坚持以客户为导向的研发政策,研发流程主要分为三个阶段,分别为产品研发立项、组织和实施研发以及研发成果申请专利。
(三)生产模式
公司执行订单式计划生产与小部分产品提前备货相结合的生产方式。
公司拥有完整的生产线和熟练技术工。公司的主要产品在保持适当安全库存,同时根据客户订单进行生产,销售业务部在对客户常年合同和订单初步评审后,向生产部传递"生产计划",经生产部部长评审后,下发生产任务给生产部,生产部根据生产任务到仓库领取原材料,开始组织生产,并对整个生产过程和产品质量进行严格把关,质检部对产品质量进行检测。生产完成后,生产部将产品移交给仓库。
(四)销售模式
公司的产品主要为管道配件系列、桥梁道路锚固件系列、泵体件系列、电梯配件系列铸造件等产品,公司采用直销的销售模式,现在主要以国内客户为主,公司计划未来有序的开拓国际客户。公司根据框架合同和其需求订单发货,根据合同约定收款期限或订单约定收款时间进行收款。
(五)盈利模式目前,公司的盈利模式主要体现为根据客户需求开发新品或根据客户提供的技术资料或设计图纸,制作模型工艺,自己开模或交由模具供应商根据模型工艺生产模具,模具检测合格后利用公司的生产设备和技术优势获得订单,再组织生产铸铁件通过销售相关产品获得盈利。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
1、公司本期资产总额为40,623,915.99元,较上年同期增加6,297,390.39元,增加18.35%;本期负债总额为30,856,719.57元,较上年同期增加3,171,066.97元,增加11.45%;本期净资产总额9,767,196.42元,较上年同期增加3,126,323.42元,增加47.08%;本期营业收入29,414,484.84元,较上年同期减少3,500,970.19元,减少10.64%;本期净利润为2,853,062.44元,较上年同期增加2,104,956.56元,增加281.37%。本年度是公司生产技术改造和升级的特殊时期,因市场环境、政策变化等因素的影响,传统业务营业收入及经营利润均有较大幅度下降,新业务前期市场投入成本较高,且市场认可需要一定的周期,致使本年度营业收入较预期差距比较大。
2、报告期内对企业持续经营能力分析,具体完善措施如下:
(1)加大销售渠道开拓力度,积极拓展国内、外销售市场,提高产品市场占有率,全力改善客户较为集中现象。
(2)加强内部整合:公司研发部不断升级产品工艺,提高设备生产质量的同时节效减员,降低生产经营成本。
(3)增加人才建设:公司通过各种渠道引进营销方面的高端人才,负责公司产品市场开发以及持续做好重点客户跟踪、维护、推动,着力推进公司业务拓展。
(二)行业情况
随着我国城镇化、新型工业化和战略性新兴产业的发展,对铸造行业的发展带来了新的扩展空间。
国家发布了《中国制造2025》,我国装备制造业将按照制造强国的战略需要加快迈向中高端,这必然对其基础的铸造行业带来新的机遇。
1、国家"一带一路"战略的实施,将为我国与"一带一路"周边国家创造更多的产业合作机会,铸造行业将会与我国装备一起更深入地走向国际市场。而且从世界范围看,新一轮的科技革命将引发全球产业发展的方式变革,互联网与传统铸造行业的加速融合,促使智能铸造加快实现。
2、绿色制造时人类可持续发展战略在制造业的体现。就是铸造行业内,我们从铸件的设计开始,以制造,加工以及运输,使用再到报废处理的全部周期中,它对环境的负面影响最小,资源效率最高。绿色制造不仅是企业自身发展的需要,同时也是进入国际市场的通行证。
3、坚持节约发展、布局合理、土地集约、生态环保原则,充分利用现有资源和条件加快建设铸造产业集群,聚集同行企业集成化生产经营,利用低成本优势和短流程工艺技术,建立智能铸造示范工厂,打造绿色智能铸造产业园区。为入园企业提供优质配套服务,提升核心竞争力,促进我国铸造行业实现绿色转型升级。
4、随着对机械装备性能,质量要求的日益提高,我们对铸件品质的高标准要求也不断提升。现在人们越来越重视采用金属液净化技术和设备,复合材料已经开始应用于铸件生产,轻金属的半固态铸造用于汽车用镁铝合金的生产。
5、是关键共性技术研究和优先发展重大技术装备。为提升我国铸造行业的技术水平,提高铸件产品质量,重点要在材料、生产、工艺、质量检验及修复、节能减排及资源再生循环利用、工程模拟及信息化、智能制造等方面开展一批关键共性铸造技术研究。同时,在先进自动化铸造设备、废砂再生、高效节能熔炼设备、铸造3D打印设备等领域突破一批重大技术装备的研制与应用。
三、持续经营评价
报告期内公司2017年营业利润-217.10万元,且于2017年12月31日,公司流动负债高于流动资产总额1,352.67万元。上述事项表明存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。
本公司已采取措施,包括与大股东签订借款协议,大股东承诺为本公司提供资金支持,以稳定公司日常经营及资金周转;公司计划2018年度将大股东借款转增为注册资本,降低公司负债及资产负债率。
综上所述,本公司可以自本财务报表批准日后不短于12个月的可预见未来期间内持续经营,因此本财务报表是以本公司在未来1年仍然可以持续经营假设为基础编制。
(一)行业发展趋势我国铸造企业数量目前约有2.6万家,数量呈逐年下降趋势,规模铸造企业产量集中度不断提高,其中排位靠前的4500家企业铸件产量占总产量的70%以上,铸造企业平均年产量从2010年的1320吨增长至2015年的1754吨,集中度不断提高。
近年来,我国规模铸造企业在新项目建设和技术改造过程中,普遍对铸造装备进行了较大的投入。
很多企业都采用了高效、节能的熔炼设备,粘土砂自动化造型线、大型自硬树脂砂生产线、先进铝合金高/低压等铸造设备。目前少数国内规模铸造企业的整体装备水平已与国外工业发达国家水平相当。这些企业凭借先进的工艺技术和装备,支撑着国内主机和重大技术装备关键铸件制造,成为汽车、能源(核电、风电、水电、火电)、轨道交通等领域关键铸件国产化自主制造能力的重要力量,并具备了国际市场竞争能力。
铸造用原辅材料生产专业化程度大幅度提高。我国铸件生产规模巨大,需要大量的铸造原辅材料供应和保障。经过多年的快速发展,我国铸造原辅材料企业专业化程度越来越高,形成了一批铸造生铁、铸造焦炭、铸造原砂、粘结剂等原辅材料生产基地,部分企业产品具备了国际先进水平,并在国际市场占有一定的份额。
国产铸造设备和模具的制造水平有显著提升。适应国内铸造企业的发展需求,我国铸造装备制造水平有了快速发展。通过引进、合作、消化国外先进铸造装备以及加大自主研发投入,我国形成一批具备自主研发能力的铸造装备制造企业,部分企业具备了国际先进水平,在满足国内铸造企业需求的同时,也出口国际市场。
"绿色铸造"可持续发展理念得到强化。"十二五"期间,我国铸造企业在节能装备、环保及安全防护设施方面的投入明显高于"十一五"期间。节能减排、职业健康安全等"绿色铸造"理念在铸造行业日益得到强化,铸造企业废(旧)砂再生循环利用比例逐年提高,我国铸造行业已出现了一批绿色铸造示范企业。
产业布局更趋合理。铸造行业在要素市场驱动下产业布局更趋合理,在资源环境约束和人力成本上升的背景下,我国铸造产业向中西部地区梯度转移正在加速,铸造产业集群、工业园区的建设得到了较快的发展。
(二)公司发展战略
1、产业升级,完成年产1万吨自动化技术生产线,形成多种产品共线生产,可为多平台、多行业客户提供合格铸铁件的供应。
2、成本控制,公司通过降低铁水成本、调整辅料配比和提高工艺出品率提高毛利率,合理控制公司运营成本,提高净利率。
3、公司未来发展方向,实现技术水平高,工艺装备精良,资金雄厚,管理水平先进,能不断向市场提供高档、优质的铸造材料商品,市场占有率高的规模化、专业化的铸造材料企业。增长方式上由劳动、资源密集型向技术资本密集型的转变,由粗放污染型向绿色集约型转变,使生产的产品质量、品种、数量能与世界先进水平相当。
(三)经营计划或目标
1、尽快建立和完善以企业为主体的技术创新体系,建立自己的企业技术中心,积极推动产、学、研联合开发工程,逐步加大企业技术创新投入,着力开发计算机辅助设计,辅助制造,计算机三维模拟仿真技术,精密制造技术等高新技术以及新材料,新工艺在铸造生产中的应用,用高新技术改造提升铸造企业,促进企业技术升级。
2、根据产品品质要求,采用适合企业条件的先进、成熟、适用的工艺技术与装备。通过优化铸造生产技术结构不断提高铸件产品档次品质,在加强生产管理的同时,加强产品的品质管理,强化品质意识,建立和完善品质保证体系,完善检测手段,及时修订企业产品品质标准,按国际品质标准组织生产,增加企业的竞争力。
(四)不确定性因素
无
五、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
1、实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人为自然人俞学林和王俊夫妻两人,控制公司100.00%的股份,同时,俞学林任公司董事长、总经理,可对公司重大经营决策产生实质性影响。若俞学林利用其对公司的控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司经营带来风险。
2、公司内部控制不规范的风险
公司实际控制人为自然人俞学林和王俊夫妻两人,控制公司100.00%的股份,同时,俞学林任公司董事长、总经理,可对公司重大经营决策产生实质性影响。若俞学林利用其对公司的控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司经营带来风险。
3、客户集中度较高的风险
报告期内,公司对前五名客户的销售收入占公司当期营业收入的比例为71.20%,客户集中度较高。公司核心客户如宁波威逊管路配件有限公司、埃维柯阀门(安徽)有限公司、江苏苏尚工程技术有限公司、台州京川新能源设备有限公司、安徽广德昌立制动器有限公司等均有严格的供应商认定体系,在选择供应商时会综合考虑供应商的产品品质、价格、生产规模等因素,是一个动态调整的过程,目前公司在其供应商体系内;如果核心客户减少向公司的采购,或公司未来不能持续地进入核心客户的供应商体系,将对公司的营业收入产生较大的影响,因此公司存在客户集中度较高的风险。
4、应收账款发生坏账的风险
公司2017年12月31日,应收账款净额分别为7,057,344.44元,占流动资产的比例为45.92%,应收账款占比较高。由于应收账款金额较大,若公司对客户的信用管理不当、催收力度不够,或者主要客户出现信用问题,可能会带来一定的应收账款风险,影响公司的财务状况和经营业绩,对公司的盈利和现金流产生不利影响。
5、短期偿债能力风险
公司2017年12月31日,应收账款净额分别为7,057,344.44元,占流动资产的比例为45.92%,应收账款占比较高。由于应收账款金额较大,若公司对客户的信用管理不当、催收力度不够,或者主要客户出现信用问题,可能会带来一定的应收账款风险,影响公司的财务状况和经营业绩,对公司的盈利和现金流产生不利影响。
6、环保风险
公司生产经营过程中会产生粉尘、废气、废渣等工业垃圾。虽然公司十分重视环境保护工作,生产经营活动符合国家环保部及地方政府颁布的相关规定要求,但随着社会公众环保意识的逐步增强,国家对环境保护的要求将更加严格。为此,公司可能需要持续增加环保投入,在一定程度上会增加公司的经营成本上升的风险。
7、在成品库存过剩风险
报告期内公司生产的毛坯产品已饱和生产,毛坯产品需精加工和包装车间的作业,生产出产成品。由于公司在精加工和包装车间生产人员的短缺,导致毛坯产品搁置,不能及时产出产成品。若不能及时化解毛坯存量,公司无法发出产成品,将会导致客户失信风险。
8、持续经营能力风险
报告期内公司2017年营业利润-217.10万元,且于2017年12月31日,公司流动负债高于流动资产总额1,352.67万元。上述事项表明存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。
9、产能过剩风险
据中国铸造协会《铸造行业十三五发展规划》指出我国铸造行业面临的主要问题是存在大量落后产能,多数领域产能过剩加剧。虽然公司目前没有出现产能过剩的问题,但如果我公司不提升产品质量及落后产能,我公司也将会面临产能过剩问题。
一、商业模式
(一)采购模式
公司采购遵从价廉、优质的原则。根据公司采购产品的不同,采购模式主要分为两大类:一是主要原材料采购,二是其他辅助材料及低值易耗品采购。采购主要原材料时,由采购人员事先与采购部部长进行沟通并经审批确认后,确定采购数量与价格,由采购人员进行后续跟踪;采购其他辅助材料及低值易耗品时,由采购人员在授权权限内采购,对于供货方的报价由采购部部长批准后,按照订单数进行采购。收货后,质检部对原材料进行质量检验,保证采购原材料符合公司的技术标准和质量标准,经检验合格后方可入库。
(二)研发模式
公司专注于管道配件铸件的研发、生产与销售,专门设立了技术部。公司坚持以客户为导向的研发政策,研发流程主要分为三个阶段,分别为产品研发立项、组织和实施研发以及研发成果申请专利。
(三)生产模式
公司执行订单式计划生产与小部分产品提前备货相结合的生产方式。
公司拥有完整的生产线和熟练技术工。公司的主要产品在保持适当安全库存,同时根据客户订单进行生产,销售业务部在对客户常年合同和订单初步评审后,向生产部传递“生产计划”,经生产部部长评审后,下发生产任务给生产部,生产部根据生产任务到仓库领取原材料,开始组织生产,并对整个生产过程和产品质量进行严格把关,质检部对产品质量进行检测。生产完成后,生产部将产品移交给仓库。
(四)销售模式
公司的产品主要为管道配件系列、桥梁道路锚固件系列、泵体件系列、电梯配件系列铸造件等产品,公司采用直销的销售模式,现在主要以国内客户为主,公司计划未来有序的开拓国际客户。公司根据框架合同和其需求订单发货,根据合同约定收款期限或订单约定收款时间进行收款。
(五)盈利模式
目前,公司的盈利模式主要体现为根据客户需求开发新品或根据客户提供的技术资料或设计图纸,制作模型工艺,自己开模或交由模具供应商根据模型工艺生产模具,模具检测合格后利用公司的生产设备和技术优势获得订单,再组织生产铸铁件通过销售相关产品获得盈利。
二、经营情况
一、公司财务状况、经营成果及现金流量分析
报告期内,公司的经营状况继续稳步发展,上半年实现营业收入14,282,545.67元,与2016年同期相比增长5.24%,主要原因是:新增客户单位一家,2016年度在研发团队的精诚团结下开发出新产品,2017年上半年新增的客户单位稳定而长期有效的订单不断增加。营业收入处于持续增长状态。
报告期内,上半年的营业成本12,002,890.32元,与2016年同期相比上升16.00%,主要原因是材料成本的增加,上半年原材料的发生额9,668,987.01元,2016年同期原材料的发生额8,177,460.41元,较上年同期增长1,491,526.60元,增长率为18.24%。因为采购原材料的成本上升引起的(其中:生铁平均采购单价2769.62元/吨,比上年同期2050.69元/吨,增长718.93元/吨,增长比率35.06%;废钢平均采购单价1971.55元/吨,比上年同期1510.96元/吨,增长460.59元/吨,增长比率30.48%)。
报告期内,上半年毛利率15.96%,较去年同期下降7.79%,主要原因在于上半年的营业成本较2016年同期增长16.00%,因而导致上半年毛利率的下降。
报告期内,上半年的净利润为430,413.33元,2016年同期净利润为339,548.80元,变动幅度相对较小。
报告期内,上半年公司的营业利润为-1,566,812.98元,2016年同期营业利润为-143,659.80元,主要原因在于:其一上半年管理费用中计提及支付给证券公司和律师事务所、会计师事务所服务费共计750,000.00元;其二采购原材料的成本上升。因而上半年的营业利润相对应的有所减少。
报告期末,公司资产总额40,576,999.82元,较2016年末增加18.21%;主要原因在于:
(1)期末应收账款9,132,583.38元,较2016年末增长30.06%。主要是宁波威逊管路配件有限公司期末余额5,596,456.65元,期初余额3,435,383.12元,与期初相比增长为2,161,073.53元,增长率为62.91%。
在2017年7月5日已收款200.00万元。
(2)期末存货5,962,388.57元,较2016年末增长24.23%。
(3)期末无形资产3,170,185.58元,较2016年末增长2222.46%,原因在于购买土地使用权3,040,000.00元。
(4)应付账款期末余额8,061,480.99元,与期初余额相比增长38.18%。主要原因在于应付繁昌县茂发再生资源有限公司2,495,008.00元,2017年7月5日已支付200.00万元。
报告期内,公司上半年营业外收入2,177,000.00元,2016年期末478,360.00元,波动较大的主要原因在于:2017年4月13日在政府的大力支持领导下公司股票在全国股转系统挂牌公开转让,政府为了激励公司走向资本市场,申请挂牌上市,以资鼓励公司2,000,000.00元。
报告期内,2017年上半年公司经营活动产生的现金流量净额1,789,829.68元,2016年同期现金流量净额为-194,733.24元。比上年同期增加1,984,562.92元。主要原因在于:营业外收入比上年同期增加1,698,640.00元;支付给职工以及为职工支付的现金比上年同期减少988,295.63元。因而导致经营性活动产生的现金流量净额较2016年同期有所增加。
二、政府政策、行业发展、市场竞争及研发活动对公司经营的影响
1、政府政策对公司的影响:公司主营业务为铸铁件的研发、生产和销售。产品主要可分为以下四个大类:管道配件系列、桥梁道路锚固件系列、泵体件系列、电梯配件系列铸件。受国家政策的影响,根据繁环治办〔2013〕5号文件,当地政府特制订关于“美丽繁昌·美好家园”环境整治建设专项行动工业污染整治的实施方案,要求各企业严格按照铸造行业准入条件(工信部2013年26号公告),加快治理熔化率大于3吨/小时冲天炉,淘汰小于等于3吨/小时冲天炉和粘土砂干型铸造工艺。我公司积极响应政府号召,拆除冲天炉生产线,与此同时,公司投入相关的人力和物力,建立起一条相对完善、环保的电频熔炼炉生产线。这不但在一定程度上提升了公司的经济效益,并且在环境保护方面公司履行了应有的责任与义务。
2、行业发展对公司的影响:目前我国小型批量铸件已普遍采用造型线生产,并初步具备以典型产品为核心的质量技术体系。为了顺应市场行业发展的步伐,公司购入自动造型机一台,以代替人力造型的生产模式。不仅提高了作业效率,而且在产品质量上也得到有效提高。虽然机械化的生产已逐步稳定发展,但生产线主要设备制造水平偏低,生产线先进程度及技术含量有待提高。
3、市场竞争对公司的影响:目前我国铸钢市场产能过剩,由于受到劳动力、废钢和造型材料价格上升而铸件价格反而回落的影响,市场竞争越来越激烈。公司以“从严管理、安全生产、与时俱进、再创佳绩”为原则,经过多年来在同行业竞争中,采取多种战略方式,从而提供了竞争优势。公司的产品质量得到广大客户的高度认可;另外,公司以加快转变经济发展方式为主线,着力提升自主创新能力,推进信息化与工业化深度融合,改造提升传统产业,一定程度上做到产业规模和生产劳动规模相协调的经营方式。随着“一带一路”的发展,出口到东欧等国家由原来的路程时间减到原来的一半时间。在政府支持领导下,公司已逐步走向规模化,中国铸造行业市场需求庞大,给我公司带来了巨大的发展机会。
4、研发活动对公司的影响:2017年我公司在产品研发上的投入继续增加,重点研发新产品,目前生产出的产品具有使用寿命长、单重轻等特性,获得广大客户的高度肯定。新产品的开发,其相应的订单需求量也因此增加,给公司带来了较为可观的利润空间。
三、年度内对企业经营有重大影响的事项
1、2017年3月14日全国中小企业股份转让系统有限责任公司下发了《关于同意繁昌县金科机电科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》,2017年4月13日公司股票在全国股转系统挂牌公开转让。正式成为公众公司的“新三板”企业。2017年5月3日10点30分,伴随着响亮的敲锣声,在政府各项政策的支持下,金科机电在全国中小企业股份转让系统公司举行了隆重的挂牌仪式。
2、随着2016年度产量的不断增加,原有的厂房已不能满足产品的生产。因此金科机电新建厂房一幢,投入资金近70万元。
3、通过全体员工的不懈努力,金科机电在产品质量方面得到客户的高度认可。外购模具已不能满足客户的需求,因此金科机电投入近80万元新增模具车间,购入加工中心一套、雕铣机一台、特聘请专业团队5人。模具车间通过半年的努力,已渐渐步入正轨,不断为公司创造出新的价值。
三、风险与价值
一、实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人为自然人俞学林和王俊夫妻两人,控制公司100.00%的股份,同时,俞学林任公司董事长、总经理,可对公司重大经营决策产生实质性影响。若俞学林利用其对公司的控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司经营带来风险。
对策:公司已依法建立健全了股东大会、董事会、监事会、董事会秘书制度,建立了较为完善的治理机制,并能严格按照相关的制度、规则等执行,保障中小股东的权益。
二、公司内部控制不规范的风险
随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,对公司的治理提出了更高的要求,规范经营能力仍有待检验。因此,公司未来经营中存在因内部管理不善而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
对策:公司将加强董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训,不断提高管理层的公司治理规范意识,规范“三会”运作,降低公司治理规范的风险。
三、客户集中度较高的风险
公司前五名客户的销售收入占公司当期营业收入的比例为76.17%,客户集中度较高。公司核心客户如上海威逊机械连接件有限公司、宁波威逊管路配件有限公司、江苏苏尚工程技术有限公司、埃维柯阀门(安徽)有限公司、安徽广德昌立制动器有限公司等均有严格的供应商认定体系,在选择供应商时会综合考虑供应商的产品品质、价格、生产规模等因素,是一个动态调整的过程,目前公司在其供应商体系内;如果核心客户减少向公司的采购,或公司未来不能持续地进入核心客户的供应商体系,将对公司的营业收入产生较大的影响,因此公司存在客户集中度较高的风险。
对策:因为公司具备充沛的市场客户资源和稳定的客户关系,公司会阶段性的调整客户方向,以便更好的稳定客户平台。
四、应收账款发生坏账的风险
公司2017年6月30日,应收账款净额为9,132,583.38元,占流动资产的比例分别为50.98%,应收账款占比较高。由于应收账款金额较大,若公司对客户的信用管理不当、催收力度不够,或者主要客户出现信用问题,可能会带来一定的应收账款风险,影响公司的财务状况和经营业绩,对公司的盈利和现金流产生不利影响。
对策:针对这一风险,公司一方面加强与客户的沟通,及时回收应收账款。二是聘请了法律顾问,从法律的角度予以支持,确保应收账款尽快收回。三是适当调整销售模式,减小应收账款发生坏账的风险。
五、供应商相对集中的风险
报告期内,公司向前五名供应商采购金额占同期采购总额的比重为67.41%。公司向几个主要的供应商进行采购有助于生产所需原材料供应质量、数量、供货期稳定,并能有效降低采购成本,如果部分主要供应商经营情况发生重大变化,将给公司的原材料供应乃至生产经营带来一定影响。
对策:进行资源库的建立主要是完成供应商的调查工作,利用调查的供应信息来锁定供应商的选择范围。同时要时刻监督供应商的变化情况,观察潜在的供应商,不断补充优秀的供应商,淘汰不合格的供应商。
六、原材料价格波动的风险
公司生产经营所需的原材料主要为生铁和废钢。若国内生铁和废钢价格大幅波动,不利于公司对生产成本的控制,不利于企业业绩的稳定发展,若主要原材料价格大幅下降,则公司存在存货跌价的风险;价格大幅上升,但公司销售订单的产品销售价格调整滞后,则公司的毛利率会下降,进而影响公司经营业绩。
对策:2017年上半年公司主要以电频熔炼炉生产线为核心,以废钢、电力为主导,电力的价格幅度变化较小,有利于企业的稳定有效的发展。
七、短期偿债能力风险
公司流动负债金额较大,公司2017年6月30日的流动比率为0.59;速动比率为0.33,公司流动比率及速动比率均低于1;同时资产负债率为82.49%,资产负债率高。因此,若不能有效改善财务状况,公司将面临短期偿债风险。
对策:
1、加强存货的日常管理;安排好生产与销售,在正常生产的同时减少原材料库存,大力售出产成品,尽力防治存货积压。另外,也应加强应收账款的管理,赊销时要认真对比收账的成本与新增的盈利,及时关注相关客户的信用状况,监督应收账款的回收情况,根据客户的差异制定科学合理的收账政策。
2、科学举债与优化资本结构、降低财务风险紧密相联;可以向资金市场拆借、使用商业信用等不同的筹资方式,增加短期借款的途径。
3、选择合适的举债方式,制定合理的偿债计划。首先要求财务报表提供的相关信息必须准确可靠,并根据相关的债务合同、契约悉数逐一地列明债务具体到期时间、金额、利息等,结合企业实际经营情况、资金收入,将每笔债务支出对应到相应的资金,做到量出为入,有备无患,让企业的生产经营计划、偿债计划、资金链三者之间能充分配合,尽量使企业有限的资金通过时间及转换上的合理安排,依次满足日常经营及每个偿债时点的需要。