爱立方（836859）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版）和挂牌公司管理型行业分类指引，公司主营业务所属分类代码为P82教育-P821-P8210学前教育。
报告期内，爱立方严格落实长江出版传媒集团、长江传媒党委对爱立方提出的“对标行业第一，实现争先进位”战略要求，聚焦主责主业，精心组织实施爱立方幼教主题出版、全面提升教育服务能力、数字化转型“专项行动”，爱立方出版教育产业园生态圈引领幼教行业变革，爱立方“出版研发—培训服务—科研课题—教育评估—实体化办学”教育全程服务体系全面构建，已成为一家全产业链、全服务链、全资质的国资幼教领先企业和红色幼教典范企业。
爱立方深耕“一体三翼”的产业布局，加快创新转型，着力打造幼教五大产品体系、三大产品线、七大自建智库，构建一整套具有自主知识产权的学前教育整体解决方案。
“一体”——爱立方母公司坚持“内容为王、渠道为先、服务为上、文化为魂”的经营理念，把内容研发放在突出位置，重点做好幼教课程、幼教装备、投资并购等主营业务，全面夯实爱立方的内容产品基础。“三翼”——三家子公司与母公司协同融合发展。学习工场深耕幼教信息化，建设爱立方数字幼教馆和爱立方云果智慧档案管理系统，打造线上爱立方，研发家庭端玩教具，突破家庭端市场；培训学校致力于打造园长、教师、保育员和家长四类三级培训课程体系，建设中国幼教培训权威智库，朝实体化办学方向迈进；中幼爱立方学院力争做好幼儿园和托育园“建办管兴”全程服务交钥匙工程，打造中国托幼一体化全程服务高端智库。
五大产品体系：课程——打造幼教课程全新标准体系；装备——打造国家级玩教具金牌产品；培训——打造中国幼教培训第一品牌；信息化与家庭端——打造数字幼教馆，构建伴读、伴玩、伴学产品体系；幼教与托育全程服务——打造建园、办园、管园、兴园“交钥匙”工程。
三大产品线：构建贯穿0-7岁“托育-幼儿教育-幼小衔接”大幼教全产品线格局、构建贯穿“政府端-园所端-家庭端”大幼教全渠道线格局、构建贯穿“出版产品-幼教产品-文创产品”大幼教全生态线格局。
七大自建智库：研发智库——以长江学前教育发展研究院为载体、托育智库——以长江托育研究院为载体、全程服务智库——以中幼爱立方学院为载体、书法教育智库——以长江书法教育研究院为载体、培训智库——以爱立方培训学校为载体、教研智库——以《当代学前教育》编辑部为载体、家庭教育智库——以湖北省扣子启蒙家庭教育研究院为载体。
报告期内，公司的商业模式较以前年度未发生较大的变化。
报告期末至报告披露日，公司的商业模式亦未发生较大的变化。
本报告期，公司实现营业收入7,282.80万元，营业成本4,508.02万元，产生费用2,200.09万元，归属于挂牌公司股东的净利润349.16万元，基本每股收益0.05元。
报告期内，公司积极推进各项业务：
1.“扣子启蒙”党建品牌走向全国。深入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，持续擦亮打响“扣子启蒙”党建品牌，获得省委宣传部“下基层、察民情、解民忧、暖民心”实践活动调研组高度评价。《紧盯痛点助推幼教变革——武汉爱立方公司引领幼教变革发展》典型案例成功入选省委党建办《力量之源——走好新时代党的群众路线故事汇》。爱立方培训支部成功获评省直机关红旗党支部，爱立方成为幼教行业公认的红色幼教典范企业。
2.爱立方出版教育产业园提质升级。园区环创文化、平面导视图、南门形象墙全面升级，湖北省自媒体协会和7家教育机构入驻产业园。上半年，300多批次来自全国各地的领导和合作伙伴到爱立方出版教育产业园参观考察。依托产业园平台，由爱立方发起、省社科联主管的湖北省扣子启蒙家庭教育研究院3月8日正式获得省民政厅批复成立，4月26日成功举办新时代家庭教育研讨会，5月7日正式揭牌运营。
3.原创性研发体系加速构建。2023年上半年新增多项专利，正式评选印发涵盖托育产品、幼教课程、幼教装备和幼教出版四大类别的爱立方十大金牌产品名单，并发布上市幼儿园生活劳动课程资源、托幼一体化资源体系、幼儿园游戏成长主题课程系列产品。
4.全程服务链进一步夯实。爱立方培训学校先后中标贵州、内蒙古等省国培项目，承接了芜湖、颍上、孝感等定制化培训，开发了上海、杭州、湖州、利津等10条研学线路，上半年累计培训园长、教师近2万人。开设书法成人培训、幼儿国画、涂鸦、硬笔以及动漫等特色课程培训班。中幼爱立方创新盈利模式，全面升级托育全程服务2.0，新增“医教结合托育解决方案”“托幼一体化解决方案”两大运营系统，构建校园文化环创服务体系1.0，为多所幼儿园提供幼教全程服务及环创服务。长江学习工场成功打造了扣子启蒙党建文创，完善了非遗区域化功能室，与幼教行业头部企业合作研发户外自主探究游戏产品，新品实现了一定量的收入。
5.数字化转型取得历史性突破。成功打造扣子启蒙教育智库新媒体矩阵，开通扣子启蒙新媒体直播间，被湖北省自媒体协会授牌出版教育行业网络大V孵化基地。2023年春季学期，实施线上直播培训315场，线上培训课程上新88节，直播36期，累计用户33.4万人次，课程访问量达298.6万次。业财一体化信息系统正在进行运行环境测试和数据收集整理，计划7月测试上线运营。
6.品牌活动营造强大发展气场。爱立方战略合作伙伴论坛暨2023年新品发布会成功举办。“东湖眼-思享汇”湖北省互联网业联合会互联网沙龙、长江幼教亳州论坛、长江幼教新乡论坛、全国托育投资人论坛等品牌活动相继在爱立方出版教育产业园举办，为企业发展营造强大气场。
7.名师名家评选助推智库型企业建设。构建扣子启蒙教育智库矩阵，启动“扣子启蒙”名师名家塑造计划。2023年4月，5名骨干人才成功通过第一届“扣子启蒙”名师名家评选，获聘为“首席教研师”“首席研发师”“首席培训师”“首席营销师”“首席研训师”，高素质、专业性、复合型团队建设迈上新台阶。
（二）行业情况
学前教育又称幼儿教育，是指实施幼儿教育的机构根据一定的培养目标和幼儿的身心特点，对入小学前的幼儿进行有计划的教育，其主要任务是使儿童身心获得协调发展，为入小学接受小学阶段的教育作好准备。按年龄段和目标的不同，可以分为如下几个阶段：首先是托育阶段（适合3个月-3岁的婴幼儿），因为父母不在而由各种托育机构中受过训练的服务人员临时照顾孩子，以保育为主；然后是幼儿园阶段（适合3岁-6岁儿童），作为整个教育体系基础的基础，是对儿童进行预备教育；之后是幼小衔接阶段（适合6岁儿童），建立儿童的思维方式、学习习惯、社会技能等，适应小学生活。近年来特别是党的十九大以来，党中央、国务院高度重视学前教育，国家坚持公益普惠办园方向，积极扩大普惠性学前教育资源，着力提高保教质量，努力构建学前教育公共服务体系，学前教育事业快速发展，“入园难、入园贵”的社会问题得到明显缓解。综合来看，社会对优质学前教育资源保持着旺盛的需求，行业发展空间巨大。
一、适龄幼儿毛入园率接近90%，公办普惠园占比持续提升
2023年7月5日，教育部发布了2022年全国教育事业发展统计公报，《公报》显示：2022年全国共有幼儿园28.92万所，比上年减少5610所，下降1.90%。其中，普惠性幼儿园24.57万所，比上年增加1033所，增长0.42%，占全国幼儿园的比例84.96%。学前教育在园幼儿4627.55万人，比上年减少177.66万人，下降3.70%。其中，普惠性幼儿园在园幼儿4144.05万人，比上年减少74.16万人，下降1.76%，占全国在园幼儿的比例89.55%，比上年提高1.77个百分点。学前教育毛入园率89.7%，比上年提高1.6个百分点，接近国家“十四五”规划90%的毛入园率发展目标。学前教育专任教师324.42万人，专任教师中专科以上学历比例90.30%。综合来看，在园数有所减少，教育质量持续提升。
二、国家鼓励生育的政策力度持续加大，有望带来学前教育需求的增长
2016年1月1日，全面二孩政策在全国范围内实施，2021年5月31日宣布放开三孩生育政策。相关配套的家庭经济补贴政策，托育配套服务业也得到同步扶持，有望使我国未来出生人口数量维持较高水平，由此带来持续增长的学前教育需求。
三、托育行业受到国家政策多维度扶持，成为风口行业
2022年3月28日，国务院发布《关于设立3岁以下婴幼儿照护个人所得税专项附加扣除的通知》。《通知》明确，纳税人照护3岁以下婴幼儿子女的相关支出，按照每个婴幼儿每月1000元的标准定额扣除。2022年8月8日，国家卫生健康委办公厅印发了关于做好托育机构卫生评价工作的通知，为促进托育机构规范发展，满足人民群众对婴幼儿照护服务需求，保障婴幼儿健康，根据《托育机构登记和备案办法（试行）》（国卫办人口发〔2019〕25号）有关要求，就做好托育机构备案相关卫生评价工作做了基本细则要求，对备案与监督管理做了进一步明确，以促进托育机构健康发展。2022年12月1日，国家卫健委发布了《国家卫生健康委办公厅关于印发托育从业人员职业行为准则（试行）的通知》，提出十条托育从业人员职业行为准则，指出：托育服务事关婴幼儿健康成长，事关千家万户。为进一步增强托育从业人员的责任感、使命感和荣誉感，规范职业行为，特制定十条准。各省、市扶持托育的政策密集出台，使托育成为风口行业。
四、学前教育政策调整对行业发展形成短期冲击
国家教材委印发《关于组织开展幼儿园教师指导用书和幼儿用书排查清理的通知》，对教师指导用书、幼儿读物、幼儿教材等内容进行规范排查，对现有的幼教产品生产企业形成了冲击。学前教育领域企业需尽快顺应国家监管要求，调整业务结构和服务方式。
五、国家印发了《城市儿童友好空间建设导则（试行）》
2022年12月2日，国家发展改革委、住房和城乡建设部、国务院妇儿工委办公室印发《城市儿童友好空间建设导则（试行）》（简称《导则》）。《导则》由住房和城乡建设部会同有关部门编制，明确了城市、区（县）、街镇及社区等层级的儿童友好空间的规划、设计、建设以及各类空间的适儿化改造等要求，为各地和有关部门推进儿童友好空间建设提供了重要参考和指导。《导则》强调，儿童友好空间建设应在城市、街区、社区三个层级统筹推进，重点工作内容包括公共服务设施、道路空间、绿地的适儿化改造和校外活动场所、游憩设施建设。
六、新技术的创新应用也成为行业竞争的新趋势
通过互联网、大数据、人工智能等创新技术的应用，开发适合婴幼儿、家长和园所的智能硬件设备，以更好地满足家长和孩子的个性化需求，提升服务质量和教育效果，也成为各头部厂家竞相发力的方向。学前教育产业链很长，参与的市场主体很多，行业竞争较为激烈。据有关机构测算，围绕学前教育开展的有关教育服务提供、教具玩具商品销售、艺体培训等市场规模过万亿元。我公司主要面向幼儿园研发并提供课程资源以及配套的教具玩具，并围绕幼儿园建园和办园质量提升提供幼教全程服务、幼师素质提升培训服务等。我公司所处的细分领域中，业务相似度较高的同类公司较多，但尚未形成显著的行业集中度，竞争较为激烈。总的来说，学前教育（幼教）行业发展空间广阔，竞争趋势也日益激烈。

　　二、公司面临的重大风险分析
产品结构调整风险
公司幼教课程图书形成的收入占营业总收入的大部分。从学前教育发展趋势及未来教学方式的变革来看，幼教课程纸质用书市场容量可能逐步减少，将对公司该业务板块产生一定的不利影响。因此，公司既需要在短期内保持传统业务销售收入的稳定，同时也需要大幅提高新业务在收入中所占比重，公司存在一定的业绩压力和产品结构调整风险。应对措施：随着公司的幼教装备玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿教学市场，以及公司在幼教装备、幼教培训、幼教全程服务等领域的提前布局，公司有望通过幼教装备、幼教培训、全程服务等新业务收入的增长弥补课程业务的收入下降趋势。
关联交易风险
公司与关联方发生了产品销售、商品采购、办公场所租赁、接受服务等关联交易，上述交易属于正常的商业需要。其中，产品销售、办公场所租赁等关联交易未来将持续发生，并且，根据公司目前的业务构架，未来公司在幼教课程出版环节将与控股股东少儿集团持续发生关联交易。如果公司未来的关联交易价格有失公允，将会对公司的利益造成不利影响。应对措施：公司建立了完善的《关联交易管理制度》，对关联交易应当遵循的基本原则及对应措施、关联交易的价格管理、关联交易的决策权限及其批准程序、关联交易的回避表决、关联交易的信息披露等都作出了明确的规定。同时在公司《公司章程》中，亦对关联交易的审批程序作出了明确的规定。公司通过建立完善的关联交易管理制度，保障与关联方之间发生的关联交易能够遵循“公平、公正、公开”的原则，确保关联交易行为不损害公司及全体股东的利益。
生产外包风险
为提高经营效率，公司的玩教具装备产品主要委托外部厂商进行生产。公司会慎重选择业内领先的具有优良资质及口碑的供方进行合作，并采取严格的供应商管理体系对供应商及产品质量进行跟踪管理，以确保产品质量的可靠性及产品使用的安全性，但在公司业务体系中，生产环节外包仍然可能因公司精细化管理方面的欠缺带来产品质量或供应紧张等风险。应对措施：公司供应链中心对各类产品的外部生产厂商进行相应评估，并组织相关部门到供方或产业集成地进行广泛的考察，考察通过后按要求进行相应打样，从而确定相关产品的工艺和材质标准，并定期进行巡厂及产品质量抽查，按照双方达成的质量标准进行产品验收和质量异常追索。对于符合公司要求的外部生产厂商，公司会扩大合作项目，建立长期稳定合作，通过相应框架合同或战略协议加强对供方监督和管控控。公司不断优化和完善质量标准及巡检制度，通过多轮次、把控关键节点的方式对外部生产厂商进行管理与优化改进。
对税收优惠政策存在依赖的风险
根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)附件3之规定，公司举办的三家幼儿园因提供幼儿保育和教育服务享受增值税免税政策。公司被认定为高新技术企业（证书编号：GR202242005683），根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，公司通过高新技术企业认定后，三年内可享受高新技术企业的相关优惠政策。根据《财政部、国家税务总局关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》（财税〔2021〕10号）规定，专为少年儿童出版发行的报纸和刊物、中小学的学生课本、专为老年人出版发行的报纸和期刊、少数民族文字出版物、各类图书、期刊、音像制品、电子出版物等在出版环节享受增值税“先征后退”的政策；免征图书批发、零售环节增值税，政策执行期限为2021年1月1日至2023年12月31日。若未来上述税收优惠政策发生变化，可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。应对措施：公司将加大市场开拓力度，进一步提高产品的市场占有率，并积极开展幼教培训、信息化等新业务，以扩大销售规模，提升盈利能力。
公司在划拨地上开办幼儿园的风险
公司开办的丽华苑幼儿园租用了海豚传媒坐落于武汉市洪山区徐东团结大道铁机村丽华苑小区丽华苑幼儿园的房屋。根据核查，该房屋所在土地性质为划拨，根据《中华人民共和国城市房地产管理法》第二十四条规定的以划拨方式取得土地建设用地的类别，开办幼儿园不属于其中的类别，因此，公司在划拨的土地上开办幼儿园，存在受到国土监管部门处罚的风险。应对措施：据此，公司控股股东少儿集团出具《承诺函》，若公司因使用该宗划拨地而受到国土部门行政处罚，因该处罚对公司造成的损失均由少儿集团承担。
政策风险
国家陆续发布了幼教新政、托育新政、幼小衔接新政、校外培训新政及教师指导用书和幼儿用书排查等相关政策及规定，对教育产业发展影响巨大，《民办教育促进法实施条例》《中华人民共和国学前教育法（草案）》等法律法规，说明学前教育从整体上讲属于基本公共服务范畴，迫使公司在拓展学前教育相关领域、寻找业务合作时更加谨慎。应对措施：公司将密切关注行业最新政策及相关解读，进一步开展主营业务，并根据对后期市场影响情况进行必要的预判，适时对相关产品业务进行优化及更新、对资本运作思维进行调整和改进。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版）和挂牌公司管理型行业分类指引，公司主营业务所属分类代码为P82教育-P821-P8210学前教育。
　　爱立方以打造长江传媒改革创新试验田和高质量发展增长极为战略定位，以助力“幼儿快乐成长、教师专业发展、家长科学育儿、园所品牌创建”为教育目标，着力构建“一体三翼、双轮驱动、多点支撑”的产业布局。
　　“一体”——爱立方坚持“内容为王、渠道为先、服务为上、文化为魂”的经营理念，把内容研发放在突出位置，重点做好幼教课程、幼教装备、投资并购等主营业务，全面夯实爱立方的内容产品基础。“三翼”——学习工场深耕幼教信息化，建设爱立方数字幼教馆和爱立方云果智慧档案管理系统，打造线上爱立方，研发家庭端玩教具，突破家庭端市场；培训学校致力于打造园长、教师、保育员和家长四类三级培训课程体系，建设中国幼教培训权威智库，朝实体化办学方向迈进；中幼爱立方学院力争做好幼儿园和托育园“建办管兴”全程服务交钥匙工程，打造中国托幼一体化全程服务高端智库。
　　目前爱立方产品线主要包括：1.立足3-6岁学前教育，向下延伸至0-3岁托育，向上延伸至6-7岁幼小衔接，构建贯穿0-7岁“托育-学前教育-幼小衔接”大幼教全产品线格局。2.立足B端（园所端），向左延伸至G端（政府端），向右延伸至C端（家庭端），构建贯穿“政府端-园所端-家庭端”大幼教全渠道线格局。3.立足幼教产品，向后延伸至出版产品，向前延伸至文创产品，构建贯穿“出版产品-幼教产品-文创产品”大幼教全生态线格局。
　　报告期内，公司的商业模式较以前年度未发生较大的变化。
　　报告期末至报告披露日，公司的商业模式亦未发生较大的变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，爱立方严格贯彻落实“打造长江传媒改革创新试验田和高质量发展增长极”的战略要求，经历了“幼教新政”“托育新政”“幼小衔接新政”“校外培训新政”“幼儿园教师指导用书和幼儿用书排查清理”的重重洗礼，依然坚守在中国幼教产业发展的最前沿，实现了经营业绩和管理水平的稳步提升，“一体三翼、双轮驱动、多点支撑”的产业布局更加稳健。
　　本报告期，公司实现营业收入20,042.47万元，营业成本12,950.31万元，产生费用4,898.45万元，归属于挂牌公司股东的净利润1,277.11万元，基本每股收益0.19元。
　　为达成经营目标，公司积极推进各项业务：
　　1.“扣子启蒙”党建品牌走出湖北，走向全国。爱立方党总支及三个支部换届选举工作顺利完成，“扣子启蒙”职工书法培训班顺利开班，公司获评洪山区最佳文明单位，成功入选武汉市“四上”库。全国范围内50所“扣子启蒙”游戏化示范园建设完成。省委党建办专题调研爱立方走好新时代群众路线典型案例，《党员生活》《武汉宣传》等媒体相继报道爱立方打造红色幼教典范的党建工作经验。
　　2.建成幼教产业园——爱立方出版教育产业园建成运营，幼教生态圈初具雏形。高标准建设完成世界幼教名人名言文化长廊、创业文化长廊、员工文化长廊、企业文化长廊、党建文化长廊、儿童教育体验馆“五廊一馆”企业文化体系，建成爱立方出版教育产业园，构建起以爱立方为龙头的上下游产业链融合发展的幼教生态圈，开园至今迎来300多批次领导和客户考察参观。2022年6月，产业园被列入洪山区2022年区级重点项目计划。2022年10月，产业园被湖北省传统文化教育研究会授予“中华优秀传统文化教育示范基地”称号。
　　3.“一体三翼”产业布局持续夯实，爱立方教育集团战略布局基本成型。爱立方总部持续优化和重构经销商、政采商和供应商渠道，全年新增一批经销商、政采商和供应商。爱立方培训学校成为武汉市人社局备案办理职业技能登记认定机构，实体化办学实现新突破。中幼爱立方学院与襄阳市襄城区教育局和湖北工程职业学院深度合作，新建和改扩建公办幼儿园14所，一次性解决学位近3000个；与宜昌中心人民医院开展托育一站式合作，提供托位200余个，并为多所学校和多家企业提供环创文化整体解决方案，探索一条全新的环创文化产品线。长江学习工场打造了伴学、伴玩、伴游文创产品线和智慧功能室产品线。三家子公司纷纷突破千万营收大关，三家直营幼儿园持续转型升级。
　　4.全方位、多元化、原创性研发体系加速构建，创新型企业取得实质性进展。积极探索幼儿园爱国主义教育实践路径，推出《幼儿园游戏成长主题课程》系列产品；聚焦幼儿教育五大领域，推出“金牌语言游戏区”；首次自主研发幼儿园户外游戏材料，推出国风建构、沙水迷宫、野趣运动三大套装。全面升级爱立方线上培训平台和定制培训课程体系，形成“录播+直播+1对1”的线上培训内容体系。保育师职业培训和书法培训课程研发稳步推进，幼教全程服务体系2.0和托育全程服务体系1.0全国推广，信息化与家庭端产品研发持续发力。
　　5.用好用活七大教育智库平台资源，以“文化营销、智库服务”引领幼教行业新变革。整合国内外优质专业教育资源，新组建成立长江书法教育研究院、湖北省扣子启蒙家庭教育研究院，形成了引领幼教行业发展的“五院一校一刊”教育智库平台，构建了一整套具有自主知识产权的幼儿教育整体解决方案。《幼儿学习与发展课程》已在山西、宁夏、河南、青海、湖北等地的课程评审中率先入选当地教育部门幼儿园课程教学资源推荐目录。组织开展2022年湖北省幼儿学习与发展课程优秀成果评选、纪念陈鹤琴诞辰130周年暨第二届“活教育”杯全国幼儿教师征文大赛、第一届幼儿园原创绘本故事征集大赛等品牌活动。
　　6.业财一体化信息系统测试上线运营，集团化战略管控更加规范高效。推进内控整改进度，修订制度28项。配齐子公司经营管理团队，进一步完善子公司法人治理结构和集团化战略管理功能。完
　　善了一体化绩效管理流程，实现目标管理与过程管理相统一。顺利完成业财一体化信息系统开发，力争年内测试上线。
　　7.立体化打造“书香爱立方”和“清廉爱立方”文化品牌，“三鹰”全员成长计划和智慧型团队建设取得显著成效。制定出台“书香爱立方”和“清廉爱立方”创建方案，开展以“读好书，讲好话，写好字，做好人”为主题的“书香爱立方”创建活动，加大紧缺人才、专业人才引进与培养力度，具有中高级以上职称31人，拥有专业资格证书129人，人才建设领跑同类幼教企业。
　　(二)行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版），公司主营业务所属分类代码为P82，教育。根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011）中的分类代码属于P8210，学前教育。根据全国中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业分类代码为P82，教育，分类代码属于P8210，学前教育。
　　2022年，K12教育机构转型方向日渐清晰，职业教育机构内生增长确定性较强。
　　1.职教政策改革
　　从《中华人民共和国职业教育法》到《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，2022年，一系列与职业教育相关的政策密集出台，学历职业教育地位显著提升，非学历职业教育走向规范化和市场化。
　　在政策东风与市场化需求的交织下，很多学校开始合作搭建产业学院，传统培训开始转向产教融合领域，资本开始进入产业和职业教育建设。与此同时，国家将职业技能培训作为解决就业压力的重要举措，对于非学历教育课程、紧缺人才引进等方面提出新要求。《国家职业资格目录》的发布进一步规范了职业培训。传统的中职升学体系转向职普融通，通过职教高考进入本科学校的学生在考公考研上与普通高考的学生具有同等地位得以明确，高等教育和职业教育体系更加完善。政策向用人主体放权，激发社会主体的活力，加快高技能人才培养。
　　2.产教融合、校企合作
　　2022年5月，新职业教育法份落地实施，进一步厘清了产教双方合作不明、违规合作的整改和处罚措施，规范了社会力量办学、学业成果认证等多个条目，在行业环境、地位待遇、社会风尚等多方面为产教融合打开风口。同时鼓励企业举办职业教育，还要求对深度参与产教融合、校企合作的企业给予奖励、税费优惠等政策激励。
　　2022年9月，工业和信息化部人才交流中心官方网站发布了《关于开展产教融合专业合作建设试点工作的通知》，确定了第一批产教融合专业合作建设试点单位名单，其中本科院校23所、高职院校149所、中职院校30所、技工院校7所。试点工作主要针对新一代信息技术、智能制造、新能源汽车、数字化转型等工业和信息化重点工作领域相关的专业群建设。
　　3.双减再加强
　　教育部在2022年工作要点中指出，继续把「双减」工作摆在突出位置、重中之重，巩固成果、健全机制、扫除盲点、提升水平、维护稳定、强化督导。完善部际专门协调机制，推动各地健全工作机制。
　　此外，教育部还提出，指导各地落实高中阶段学科类培训严格参照义务教育阶段执行的政策要求。建立全国校外教育培训专家委员会。组建校外培训社会监督员队伍，拓宽社会监督渠道，形成全社会参与监管并广泛支持校外培训治理的良好氛围。进一步提高学校作业设计水平、课后服务水平和课堂教学水平，健全课后服务经费保障机制，拓宽课后服务资源渠道，开展课后服务精品课程资源推介。利用「双减」工作监测平台，持续跟踪监测相关指标数据。
　　4.教育智能硬件
　　随着科技发展，教育硬件智能化已是必然趋势，而「双减」政策的落地无疑加速了这一趋势。在「双减」政策打击校外学科类培训之后，教育智能硬件成为K12教育公司最重要的突围道路之一，互补效应一定程度利好教育智能硬件市场的发展。
　　从产业链条看，教育智能硬件上游主要为基础软、硬件供应商，中游为教育智能硬件的品牌商，下游主要为售货渠道商。产品类型上丰富多元，包括但不限于学习平板、儿童智能手表、教育智能笔、智能学习灯、带屏智能音箱、教育PC、平板等，更多教育场景下的新硬件形态仍然在孕育中。

　　三、持续经营评价
　　公司是长江传煤（股票代码：600757）集团旗下专注学前教育业务的核心企业，自成立以来，爱立方始终坚持“勇立潮头，爱立四方”的企业精神，始终坚持“游戏学习，智慧成长”的企业宗旨，始终坚持“内容为王、渠道为先、服务为上、文化为魂”的经营理念，大力推进研发创新、营销创新、培训创新、供应创新、管理创新。
　　爱立方以品牌赢得尊重，着力构建七大自建智库：研发智库、培训智库、教研智库、托育智库、全程服务智库、长江书法教育研究院、湖北省扣子启蒙家庭教育研究院，深入探索“文化营销，智库服务”新模式，真正做到“服务主业，引领行业”。
　　公司各项经营活动，均严格按照法律法规的要求规范运作，业务发展稳定，品牌和行业地位逐年提高，公司整体经营情况稳定，资产负债结构合理，财务数据稳健，具备抗风险能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1．产品结构调整风险
　　公司幼教课程图书形成的收入占营业总收入的大部分。从学前教育发展趋势及未来教学方式的变革来看，幼教课程纸质用书市场容量可能逐步减少，将对公司该业务板块产生一定的不利影响。因此，公司既需要在短期内保持传统业务销售收入的稳定，同时也需要大幅提高新业务在收入中所占比重，公司存在一定的业绩压力和产品结构调整风险。
　　应对措施：随着公司的幼教装备玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿教学市场，以及公司在幼教装备、幼教培训等领域的提前布局，公司有望通过幼教装备、幼教培训等新业务收入的增长弥补课程业务的收入下降趋势。
　　2.关联交易风险
　　公司与关联方发生了产品销售、商品采购、办公场所租赁、接受服务等关联交易，上述交易属于正常的商业需要。其中，产品销售、办公场所租赁等关联交易未来将持续发生，并且，根据公司目前的业务构架，未来公司在幼教课程出版环节将与控股股东少儿集团持续发生关联交易。如果公司未来的关联交易价格有失公允，将会对公司的利益造成不利影响。
　　应对措施：公司建立了完善的《关联交易管理制度》，对关联交易应当遵循的基本原则及对应措施、关联交易的价格管理、关联交易的决策权限及其批准程序、关联交易的回避表决、关联交易的信息披露等都作出了明确的规定。同时在公司《公司章程》中，亦对关联交易的审批程序作出了明确的规定。公司通过建立完善的关联交易管理制度，保障与关联方之间发生的关联交易能够遵循“公平、公正、公开”的原则，确保关联交易行为不损害公司及全体股东的利益。
　　3.生产外包风险
　　为提高经营效率，公司的玩教具装备产品主要委托外部厂商、专业设计公司进行生产和设计。公司会慎重选择业内领先的具有优良资质及口碑的供方进行合作，并采取严格的供应商管理体系对供应商及产品质量进行跟踪管理，以确保产品质量的可靠性及产品使用的安全性，但在公司业务体系中，生产环节外包仍然可能因公司精细化管理方面的欠缺带来产品质量或供应紧张等风险。
　　应对措施：公司的《边做边学》玩教具系列产品外协厂商为纳唐出版社指定厂商。所有生产厂家均系爱立方与纳唐出版社考察评估确定，公司供应链中心对上述厂商进行评估，符合相应要求的厂商建立长期合作关系，并签订长期采购合同，双方按照纳唐出版社原版产品确定产品质量，供应链中心按照存量装备的销售数据及营销端预测的增量趋势和研发中心要求的质量标准向厂商下达订单，按照销售周期进行科学的排产回货，产品质量以纳唐样品为标准，在纳唐认可的厂商范围内，供应链中心会同研发中心负责筛选厂商并对其进行相关管控（如质量、生产工艺标准、供应响应速度等），如发现不符合相关要求，公司会与纳唐出版社协商更换厂商、质量索赔及对销售产生损失的追偿，对符合相关要求的，加大采购份额，并签订更长年限的战略协议。
　　关于公司自研玩具爱立方益智区系列产品，公司组织相关部门到产业集成地进行广泛的考察和前期打样，通过多次打样，确定爱立方益智区自研玩具的相关工艺和材质标准，在确定的质量标准前提下，评估不同规模厂家的供应成本，通过竞价或招标形式确定相关合作厂商，签订长期战略合作协议，
　　并定期进行巡厂及产品质量检查，按照双方达成的质量标准进行产品验收和质量异常追偿，同时，对每批次产品预留一定比例的质保金，通过协定延长产品质保周期及制定严格违约条款的方式，提高供货厂家不按质量标准供货及违反合同约定的相关成本。对于符合公司要求的厂商，扩大合作项目，保持长期合作。
　　关于公司户外装备系列产品，公司遴选玩教具专业设计公司进行设计开发，设计方案进行多方多轮次论证，再联系业内生产经验丰富、管理水平优秀公司进行打样优化，最终确认户外装备产品相关材质及质量工艺标准，再根据公司采购管理办法选择大货生产厂家，与生产厂家签订相应采购合同及保密协议，通过合同和协议加强对外包供方的监督和把控，公司不断优化和完善质量检查及巡检制度，通过多轮次、把控关键节点的方式对外包厂家进行管理与优化改进。
　　4．对税收优惠政策存在依赖的风险
　　根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)附件3之规定，公司举办的三家幼儿园因提供幼儿保育和教育服务享受增值税免税政策。公司被认定为高新技术企业（证书编号：GR202242005683），根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，公司通过高新技术企业认定后，三年内可享受高新技术企业的相关优惠政策。根据《财政部、国家税务总局关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》（财税〔2021〕10号）规定，专为少年儿童出版发行的报纸和刊物、中小学的学生课本、专为老年人出版发行的报纸和期刊、少数民族文字出版物、各类图书、期刊、音像制品、电子出版物等在出版环节享受增值税“先征后退”的政策；免征图书批发、零售环节增值税，政策执行期限为2021年1月1日至2023年12月31日。若未来上述税收优惠政策发生变化，可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。应对措施：公司将加大市场开拓力度，进一步提高产品的市场占有率，并积极开展幼教培训、信息化等新业务，以扩大销售规模，提升盈利能力。
　　5．公司在划拨地上开办幼儿园的风险
　　公司开办的丽华苑幼儿园租用了海豚传媒坐落于武汉市洪山区徐东团结大道铁机村丽华苑小区丽华苑幼儿园的房屋。根据核查，该房屋所在土地性质为划拨，根据《中华人民共和国城市房地产管理法》第二十四条规定的以划拨方式取得土地建设用地的类别，开办幼儿园不属于其中的类别，因此，公司在划拨的土地上开办幼儿园，存在受到国土监管部门处罚的风险。
　　应对措施：据此，公司控股股东少儿集团出具《承诺函》，若公司因使用该宗划拨地而受到国土部门行政处罚，因该处罚对公司造成的损失均由少儿集团承担。
　　6.新冠疫情影响
　　报告期内全国各地局部散点式疫情频频爆发，对学校开学时间和正常教学都造成了不利影响，对公司业务开展产生了不利影响。
　　应对措施：2022年12月26日，国家卫生健康委员会发布公告，将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状病毒感染。经国务院批准，自2023年1月8日起，解除对新型冠状病毒感染采取的《中华人民共和国传染病防治法》规定的甲类传染病预防、控制措施；新型冠状病毒感染不再纳入《中华人民共和国国境卫生检疫法》规定的检疫传染病管理。
　　此项风险影响将大幅下降。
　　7.政策风险
　　国家陆续发布的幼教新政、托育新政、幼小衔接新政、校外培训新政等，对教育产业发展影响巨大，特别是公办普惠的政策导向十分明显，迫使公司在拓展学前教育相关领域、寻找业务合作时更加谨慎。
　　应对措施：公司将密切关注行业最新政策及相关解读，进一步开展主营业务，并根据对后期市场影响情况进行必要的预判，适时对相关产品业务进行优化及更新、对资本运作思维进行调整和改进。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　本报告期，无新增的风险因素。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版）和挂牌公司管理型行业分类指引，公司主营业务所属分类代码为P82教育-P821-P8210学前教育。
　　爱立方以打造长江传媒改革创新试验田和高质量发展增长极为战略定位，深耕“一体三翼”的产业布局，加快创新转型，努力构建幼教课程、幼教装备、幼教培训、幼教信息化和幼教全程服务五大产品体系，构建一整套具有自主知识产权的学前教育整体解决方案。
　　“一体”——爱立方立足内容研发，重点做好幼教课程、幼教装备和投资并购等主营业务。“三翼”——学习工场做幼教信息化，建设爱立方数字幼教馆，突破信息化管理、产品和服务，打造线上爱立方；研发家庭端玩教具，突破家庭端市场；爱立方培训学校立足幼教培训，拓展职业培训、基教
　　培训和儿童素质培训四条产品线，承担国培省培等定制培训项目，形成专业培训品牌，朝着实体化办学方向迈进；中幼爱立方做新建园和托育园整体解决方案业务，以“建办管兴”全流程，以园所文化、规划设计、设备采购、师资选聘培训等全程服务交钥匙工程模式，打造中国托幼一体化全程服务高端智库。
　　目前爱立方产品线主要包括：1.立足3-6岁学前教育，向下延伸至0-3岁托育，向上延伸至6-7岁幼小衔接，构建贯穿0-7岁“托育-学前教育-幼小衔接”大幼教全产品线格局。2.立足B端（园所端），向左延伸至G端（政府端），向右延伸至C端（家庭端），构建贯穿“政府端-园所端-家庭端”大幼教全渠道线格局。3.立足幼教产品，向后延伸至出版产品，向前延伸至文创产品，以三大板块“幼教+出版、幼教+培训、幼教+文创”为业态支撑，整合产业资源，打造产业集群。
　　报告期内，公司的商业模式较以前年度未发生较大的变化。
　　报告期末至报告披露日，公司的商业模式亦未发生较大的变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司依法纳税，认真履行作为企业应当履行的社会责任，做到对社会负责，对公司全体股东和每一位员工负责。
　　公司充分发挥党支部、工会、共青团的牵头作用，积极开展“新春徒步大会”“爱立方大讲堂”“职工书法班”等系列主题活动，引导员工在读书学习的过程中加强思想政治引领，提升创业能力，增强员工之间的相互交流，培养团队协作精神。
　　积极开展“下基层、察民情、解民忧、暖民心”实践活动，落实党员下沉社区双报到服务制度，举办“我们的节日”“身边的好人”主题分享活动，开展“两优一先”评选，积极响应长江出版传媒集团号召，成立“爱立方青年突击小队”等，充分发挥党员、团员的先锋模范作用，提高员工道德品质修养，全面践行“全心全意为人民服务”的宗旨。
　　子公司爱立方培训学校联合洪山区文联、洪山区书协、长江书法教育研究院共同举办了为期9天的暑期书法公益班，首期公益班共免费培训武汉市洪山辖区内的中小学书法爱好者300余名。课程共开设硬笔和毛笔两种，不仅对孩子们进行专业、系统的书法培训，同时还通过书法培训培养孩子的书写习惯，激发孩子热爱汉字、学习书法的热情与兴趣。

　　三、评价持续经营能力
　　爱立方严格贯彻落实长江传媒党委提出的“打造长江传媒改革创新试验田和高质量发展增长极”战略要求，着力构建“一体三翼”产业布局，精耕细分领域，加快创新转型，下辖爱立方培训学校、中幼爱立方、长江学习工场3家子公司，丽华苑、江南春城、金色港湾3家直营幼儿园和“四院一校一刊”六大智库平台。
　　爱立方精心打造课程、装备、培训、信息化与家庭端、幼教与托育全程服务五大产品体系，积极构建贯穿0-7岁“托育-幼儿教育-幼小衔接”大幼教全产品线格局、“政府端-园所端-家庭端”大幼教全渠道线格局和以三大板块“幼教+出版、幼教+培训、幼教+文创”为业态支撑，整合产业资源，打造产业集群。
　　公司各项经营活动，均严格按照法律法规的要求规范运作，业务发展稳定，品牌和行业地位逐年提高，公司整体经营情况稳定，资产负债结构合理，财务数据稳健，具备抗风险能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1．产品结构调整风险
　　公司幼儿图书形成的收入占营业总收入的绝大部分。从学前教育发展趋势及未来教学方式的变革来看，幼儿课程纸质用书市场容量可能逐步减少，将对公司该业务板块产生一定的不利影响。随着公司在幼教装备领域的提前布局，公司未来将逐步增加幼教装备板块的业务收入。因此，公司既需要在短期内保持传统业务销售收入的稳定，同时也需要大幅提高新业务在收入中所占比重，公司存在一定的业绩压力和产品结构调整风险。
　　应对措施：随着公司的玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿教学市场，以及
　　公司在幼教装备、幼教培训领域的提前布局，公司基本能够保持新业务及传统课程业务稳步增长的趋势。
　　2.关联交易风险
　　公司与关联方发生了产品销售、商品采购、办公场所租赁、接受服务等关联交易，上述交易属于正常的商业需要。其中，产品销售、办公场所租赁等关联交易未来将持续发生，并且，根据公司目前的业务构架，未来公司在幼儿课程出版环节将与控股股东少儿集团持续发生关联交易。如果公司未来的关联交易价格有失公允，将会对公司的利益造成不利影响。
　　应对措施：公司建立了完善的《关联交易管理制度》，对关联交易应当遵循的基本原则及对应措施、关联交易的价格管理、关联交易的决策权限及其批准程序、关联交易的回避表决、关联交易的信息披露等都作出了明确的规定。同时在公司《公司章程》中，亦对关联交易的审批程序作出了明确的规定。公司通过建立完善的关联交易管理制度，保障与关联方之间发生的关联交易能够遵循“公平、公正、公开”的原则，确保关联交易行为不损害公司及全体股东的利益。
　　3.生产外包风险
　　为提高经营效率，公司的玩教具装备产品主要委托外部厂商进行生产。公司会慎重选择业内领先的具有优良资质及口碑的生产商进行合作，并采取严格的供应商管理体系对供应商及产品质量进行跟踪管理，以确保产品质量的可靠性，但在公司业务体系中，生产环节外包仍然可能因公司精细化管理方面的欠缺带来产品质量或供应紧张等风险。
　　应对措施：公司的《边做边学》玩教具系列产品外协厂商为纳唐出版社指定厂商。所有生产厂家均系爱立方与纳唐出版社考察评估确定，公司供应链中心对上述厂商进行评估，符合相应要求的厂商建立长期合作关系，并签订长期采购合同，双方按照纳唐出版社原版产品确定产品质量，供应链中心按照存量装备的销售数据及营销端预测的增量趋势和研发中心要求的质量标准向厂商下达订单，按照销售周期进行科学的排产回货，产品质量以纳唐样品为标准，在纳唐认可的厂商范围内，供应链中心会同研发中心负责筛选厂商并对其进行相关管控（如质量、生产工艺标准、供应响应速度等），如发现不符合相关要求，公司会与纳唐出版社协商更换厂商、质量索赔及对销售产生损失的追偿，对符合相关要求的，加大采购份额，并签订更长年限的战略协议。
　　关于公司自研玩具系列产品，公司组织相关部门到产业集成地进行广泛的考察和前期打样，通过多次打样，确定自研玩具的相关工艺和材质标准，在确定的质量标准前提下，评估不同规模厂家的供应成本，通过竞价或招标形式确定相关合作厂商，签订长期战略合作协议，并定期进行巡厂及产品质量检查，按照双方达成的质量标准进行产品验收和质量异常追偿，同时，对每批次产品预留一定比例的质保金，通过协定延长产品质保周期及制定严格违约条款的方式，提高供货厂家不按质量标准供货及违反合同约定的相关成本。对于符合公司要求的厂商，扩大合作项目，保持长期合作。
　　4．对税收优惠政策存在依赖的风险
　　根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)附件3之规定，公司举办的三家幼儿园因提供幼儿保育和教育服务享受增值税免税政策。公司被认定为高新技术企业（证书编号：GR201942003052），根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，公司通过高新技术企业认定后，三年内可享受高新技术企业的相关优惠政策。根据《财政部、国家税务总局关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》（财税〔2021〕10号）规定，专为少年儿童出版发行的报纸和刊物、中小学的学生课本、专为老年人出版发行的报纸和期刊、少数民族文字出版物、各类图书、期刊、音像制品、电子出版物等在出版环节享受增值税“先征后退”的政策；免征图书批发、零售环节增值税，政策执行期限为2021年1月1日至2023年12月31日。若未来上述税收优惠政策发生变化，可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。应对措施：公司将加大市场开拓力度，进一步提高产品的市场占有率，以扩大销售规模，提升盈利能力。
　　5．公司在划拨地上开办幼儿园的风险
　　公司开办的丽华苑幼儿园租用了海豚传媒坐落于武汉市洪山区徐东团结大道铁机村丽华苑小区丽华苑幼儿园的房屋。根据《中华人民共和国城市房地产管理法》第二十四条规定，开办幼儿园不属于能够以划拨方式取得土地使用权的建设用地类型，因此，公司在划拨的土地上开办幼儿园，存在受到国土监管部门处罚的风险。
　　应对措施：据此，公司控股股东少儿集团出具《承诺函》，若公司因使用该宗划拨地而受到国土部门行政处罚，因该处罚对公司造成的损失均由少儿集团承担。
　　6.新冠疫情影响
　　全国新冠疫情虽已得到良好控制，但各地仍然存在少数新增，对学校开学时间及物流时效性可能存在一定影响，或将对公司业务开展产生一定不利影响。
　　应对措施：公司将积极做好疫情防护工作，凭借近年应对疫情的经验，公司将加大营销力度、发展线上培训、积极拓展新业务模式。
　　7.政策风险
　　国家陆续发布的幼教新政、托育新政、幼小衔接新政、校外培训新政对教育产业发展影响巨大，特别是公办普惠的政策导向十分明显，迫使公司在拓展学前教育相关领域、寻找业务合作时更加谨慎。
　　应对措施：公司将密切关注行业最新政策及相关解读，进一步开展主营业务，并根据对后期市场影响情况进行必要的预判，适时对相关产品业务进行优化及更新、对资本运作思维进行调整和改进。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版）和挂牌公司管理型行业分类指引，公司主营业务所属分类代码为P82教育-P821-P8210学前教育。
　　爱立方以打造长江传媒改革创新试验田和高质量发展增长极为战略定位，深耕“一体三翼”的产业布局，加快创新转型，努力构建幼教课程、幼教装备、幼教培训和幼教信息化和幼教全程服务五大产品体系，构建一整套具有自主知识产权的学前教育整体解决方案。
　　“一体”——爱立方坚持“内容为王、渠道为先、服务为上、文化为魂”的经营理念，把内容研发放在突出位置，重点做好幼教课程、幼教装备、投资并购等主营业务，全面夯实爱立方的内容产品基础。“三翼”——学习工场深耕幼教信息化，建设爱立方数字幼教馆和爱立方云果智慧档案管理系统，打造线上爱立方，研发家庭端玩教具，突破家庭端市场；培训学校致力于打造园长、教师、保育员和家长四类三级培训课程体系，建设中国幼教培训权威智库，朝实体化办学方向迈进；中幼爱立方学院力争做好幼儿园和托育园“建办管兴”全程服务交钥匙工程，打造中国托幼一体化全程服务高端智库。
　　目前爱立方产品线主要包括：1.立足3-6岁学前教育，向下延伸至0-3岁托育，向上延伸至6-7岁幼小衔接，构建贯穿0-7岁“托育-学前教育-幼小衔接”大幼教全产品线格局。2.立足B端（园所端），向左延伸至G端（政府端），向右延伸至C端（家庭端），构建贯穿“政府端-园所端-家庭端”大幼教全渠道线格局。3.立足幼教产品，向后延伸至出版产品，向前延伸至文创产品，构建贯穿“出版产品-幼教产品-文创产品”大幼教全生态线格局。
　　报告期内，公司的商业模式较以前年度未发生较大的变化。
　　报告期末至报告披露日，公司的商业模式亦未发生较大的变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，爱立方严格贯彻落实“打造长江传媒改革创新试验田和高质量发展增长极”的战略要求，经历了“幼教新政”“托育新政”“幼小衔接新政”“校外培训新政”的重重洗礼，依然坚守在中国幼教产业发展的最前沿，实现了经营业绩和管理水平的稳步提升，“一体三翼、双轮驱动、多点支撑”的产业布局更加稳健。
　　本报告期，公司实现营业收入20,254.34万元，上年同期实现营业收入15,446.31万元，同比增4,808.03万元，上升31.13%。公司营业成本12,788.89万元，上年同期营业成本10,180.99万元，同比增加2,607.90万元，增长25.62%。公司产生费用5,005.79万元，上年同期费用4,576.97万元，同比增加428.82万元，上升为9.37%，主要原因是去年受疫情影响营业收入较少，本期销售渠道和合作模式有创新，加强了市场营销工作，带动销售收入增加。
　　本报告期，归属于挂牌公司股东的净利润2,022.42万元，上年同期归属于挂牌公司股东的净利润1,222.42万元，同比增加800.00万元，上升65.44%，主要原因是本期营业收入较上年同期有大幅增长，而且由于固定成本的存在，营业总成本增加幅度较小，净利润同比大幅上升。本报告期内，公司基本每股收益0.30元，去年同期基本每股收益0.18元。
　　为达成经营目标，公司积极推进各项业务：
　　1.“一体三翼”产业布局更加稳健。以课程和装备为主营业务的爱立方产品基础进一步夯实，营业收入有所增长，各类业务效益稳步提升，分别以培训、全程服务、信息化及家庭端产品为主营业务的三家子公司和幼儿园营收有所突破，并均实现盈利，“一体三翼、双轮驱动、多点支撑”的产业布局更加稳健，为公司未来发展奠定坚实基础。
　　2.贯穿0-7岁“托育—幼教—幼小衔接”一体化产业链加快延伸。0-3岁完成包括“托班课程”“托班教室”和“托育多功能大运动组”等托育课程和装备产品的研发。3-6岁新增“边做边学活动区（经典版）”、“金牌建构区”等幼教装备产品。6-7岁新研发“幼小科学衔接入学全准备”课程，已经在2021年新品春发中开始预订。以幼教产业为主体，爱立方将产业链向下延伸到托育板块，向上延伸到幼小衔接板块，基本形成贯穿0-7岁幼儿“托育—幼教—幼小衔接”一体化产品和服务体系。3.省编幼教课程评审项目领跑幼教行业。紧抓“幼儿园使用的课程资源需经过省级以上机构评审”的国家政策，按照“启动一批、洽谈一批、储备一批”的省编课程战略部署，《幼儿学习与发展课程》在部分省份的课程评审中入选教育厅幼儿园课程教学资源推荐目录，并成功入选部分地区教育局推荐目录，实现了落地一批。加紧摸排部分省份的省编课程评审信息，实现了洽谈一批。积极启动部分的省编课程评审申报工作，实现了储备一批。初步打造幼教省编课程的评审模式、合作模式和运营模式，努力推进《幼儿学习与发展课程》入选全国各省、市、自治区，实现全国全覆盖目标，守好幼教主阵地。
　　4.“社-店-企”协同营销新模式走向全国。依托省内市场的“出版社-新华书店-爱立方”三方协同营销模式日趋成熟，走向全国。围绕“出版一套本版化课程、打造一批重点示范区、开展一系列营销活动、培训一批专业化幼教专员、构建一套考核和工作机制”等内容，与多家合作商、出版社签订全面合作协议，成功举办多期爱立方合作伙伴雏鹰展翅集训班，将“社-店-企”协同营销模式向全国推广。
　　5.“目标管理、预算管理、成本管理”三位一体的精细化管理模式基本成型。严格落实年初设定的目标责任状和绩效考核指标，实施全面预算管理，进一步提高规范化管理水平。以成本和质量平衡为原则确定选材标准，在各类原材料普遍上涨的情况下，通过预判行情趋势、更换原材料、库存改造等方式节省生产成本。
　　6.“扣子启蒙”党建品牌建设与党史学习教育一体化推进，受到广泛好评。以擦亮“扣子启蒙”党建品牌为抓手，把“学党史，看企业发展史，思团队成长史”贯穿于党史学习教育全过程，把“我来讲党史”列入党支部主题党日的重要环节。全年50余家政府部门、企事业单位和经销商、合作伙伴到爱立方考察学习党建和企业文化成果。在湖北省品牌文化高峰论坛上，爱立方被评为“2021年度新时代党建+企业文化建设先进单位”。《引领幼教，献礼百年》品牌宣传片获评“2021年度最美品牌之声”。
　　(二)行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版），公司主营业务所属分类代码为P82，教育。根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011）中的分类代码属于P8210，学前教育。根据全国中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业分类代码为P82，教育，分类代码属于P8210，学前教育。
　　2021年教育政策频出，教育行业格局改变。
　　2021年5月14日《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》（简称《实施条例》）经第741号国务院令对外发布，自2021年9月1日起实施。《实施条例》严格规定了外商资本不得举办、参与举办或者实际控制实施义务教育的民办学校；任何社会组织和个人不得通过兼并收购、协议控制等方式控制实施义务教育的民办学校、实施学前教育的非营利性民办学校；实施义务教育的民办学校不得与利益关联方进行交易。
　　2021年7月中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，对涵盖义务教育各学龄段、从学科教育到素质教育的校外培训行为，在合规审批、人才准入、资本运作、办学时间、教学内容和市场营销等多方面做出详细限制，针对校外教培市场乱象，坚持从严治理的宏观政策导向。
　　可以看出，政策基调已从“大力发展”转向“有序监管”，从年初的打击虚假宣传和严查资本运作，到年中的校外教育培训监管司成立，直至“双减”新规印发，政府致力于加强资本管控和校外培训监管，抑制学科类教育培训的商业化发展，减少中小学生的学习和升学压力，全面推进义务教育改革，丰富和完善现有的教育系统，从而有利于实现教育公平化和全面化。政策的落实将推动教育行业回归育人本质，重塑教育格局。
　　受政策限制的教育领域：学科类培训失去发展空间，谋求业务转型；学前教育——超前教育全面封禁，学前班不再合法；民办义务教育亦将进入严监管时代。
　　2021年12月的《“十四五”学前教育发展提升行动计划》，进一步提高学前教育普及普惠水平，到2025年，全国学前三年毛入园率达到90%以上，普惠性幼儿园覆盖率达到85%以上，公办园在园幼儿占比达到50%以上。覆盖城乡、布局合理、公益普惠的学前教育公共服务体系进一步健全，普惠性学前教育保障机制进一步完善，幼儿园保教质量全面提高，幼儿园与小学科学衔接机制基本形成。另一方面，2021年11月12日，北交所发布了《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第1号》，明确了行业相关要求，对公司后期资本运作路径构成不确定性。

　　三、持续经营评价
　　公司是长江传煤（股票代码：600757）集团旗下专注学前教育业务的核心企业，自成立以来，爱立方始终坚持“勇立潮头，爱立四方”的企业精神，始终坚持“游戏学习，智慧成长”的企业宗旨，始终坚持“内容为王、渠道为先、服务为上、文化为魂”的经营理念，大力推进研发创新、营销创新、培训创新、供应创新、管理创新。
　　爱立方以品牌赢得尊重，着力构建五大自建智库：研发智库、培训智库、教研智库、托育智库、全程服务智库，深入探索“文化营销，智库服务”新模式，真正做到“服务主业，引领行业”。
　　公司各项经营活动，均严格按照法律法规的要求规范运作，业务发展稳定，品牌和行业地位逐年提高，公司整体经营情况稳定，资产负债结构合理，财务数据稳健，具备抗风险能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1．产品结构调整风险
　　公司幼儿图书形成的收入占营业总收入的绝大部分。从学前教育发展趋势及未来教学方式的变革
　　来看，幼儿课程纸质用书市场容量可能逐步减少，将对公司该业务板块产生一定的不利影响。随着公司的玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿教学市场，以及公司在玩教具领域的提前布局，公司有望通过玩教具业务收入的增长弥补课程业务收入下降的趋势。因此，公司既需要在短期内保持传统业务销售收入的稳定，同时也需要大幅提高新业务在收入中所占比重，公司存在一定的业绩压力和产品结构调整风险。
　　应对措施：随着公司的玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿教学市场，以及公司在玩教具领域的提前布局，公司有望通过玩教具业务收入的增长弥补课程业务的收入下降趋势。2.关联交易风险
　　公司与关联方发生了产品销售、商品采购、办公场所租赁、接受服务等关联交易，上述交易属于正常的商业需要。其中，产品销售、办公场所租赁等关联交易未来将持续发生，并且，根据公司目前的业务构架，未来公司在幼儿课程出版环节将与控股股东少儿集团持续发生关联交易。如果公司未来的关联交易价格有失公允，将会对公司的利益造成不利影响。
　　应对措施：公司建立了完善的《关联交易管理制度》，对关联交易应当遵循的基本原则及对应措施、关联交易的价格管理、关联交易的决策权限及其批准程序、关联交易的回避表决、关联交易的信息披露等都作出了明确的规定。同时在公司《公司章程》中，亦对关联交易的审批程序作出了明确的规定。公司通过建立完善的关联交易管理制度，保障与关联方之间发生的关联交易能够遵循“公平、公正、公开”的原则，确保关联交易行为不损害公司及全体股东的利益。
　　3.生产外包风险
　　为提高经营效率，公司的玩教具装备产品主要委托外部厂商进行生产。公司会慎重选择业内领先的具有优良资质及口碑的生产商进行合作，并采取严格的供应商管理体系对供应商及产品质量进行跟踪管理，以确保产品质量的可靠性，但在公司业务体系中，生产环节外包仍然可能因公司精细化管理方面的欠缺带来产品质量或供应紧张等风险。
　　应对措施：公司的《边做边学》玩教具系列产品外协厂商为纳唐出版社指定厂商。所有生产厂家均系爱立方与纳唐出版社考察评估确定，公司供应链中心对上述厂商进行评估，符合相应要求的厂商建立长期合作关系，并签订长期采购合同，双方按照纳唐出版社原版产品确定产品质量，供应链中心按照存量装备的销售数据及营销端预测的增量趋势和研发中心要求的质量标准向厂商下达订单，按照销售周期进行科学的排产回货，产品质量以纳唐样品为标准，在纳唐认可的厂商范围内，供应链中心会同研发中心负责筛选厂商并对其进行相关管控（如质量、生产工艺标准、供应响应速度等），如发现不符合相关要求，公司会与纳唐出版社协商更换厂商、质量索赔及对销售产生损失的追偿，对符合相关要求的，加大采购份额，并签订更长年限的战略协议。
　　关于公司自研玩具爱立方益智区系列产品，公司组织相关部门到产业集成地进行广泛的考察和前期打样，通过多次打样，确定爱立方益智区自研玩具的相关工艺和材质标准，在确定的质量标准前提下，评估不同规模厂家的供应成本，通过竞价或招标形式确定相关合作厂商，签订长期战略合作协议，并定期进行巡厂及产品质量检查，按照双方达成的质量标准进行产品验收和质量异常追偿，同时，对每批次产品预留一定比例的质保金，通过协定延长产品质保周期及制定严格违约条款的方式，提高供货厂家不按质量标准供货及违反合同约定的相关成本。对于符合公司要求的厂商，扩大合作项目，保持长期合作。
　　4．对税收优惠政策存在依赖的风险
　　根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)附件3之规定，公司举办的三家幼儿园因提供幼儿保育和教育服务享受增值税免税政策。公司被认定为高新技术企业（证书编号：GR201942003052），根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，公司通过高新技术企业认定后，三年内可享受高新技术企业的相关优惠政策。根据《财政部、国家税务总局关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》（财税〔2021〕10号）规定，专为少年儿童出版发行的报纸和刊物、中小学的学生课本、专为老年人出版
　　发行的报纸和期刊、少数民族文字出版物、各类图书、期刊、音像制品、电子出版物等在出版环节享受增值税“先征后退”的政策；免征图书批发、零售环节增值税，政策执行期限为2021年1月1日至2023年12月31日。若未来上述税收优惠政策发生变化，可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。应对措施：公司将加大市场开拓力度，进一步提高产品的市场占有率，以扩大销售规模，提升盈利能力。
　　5．公司在划拨地上开办幼儿园的风险
　　公司开办的丽华苑幼儿园租用了海豚传媒坐落于武汉市洪山区徐东团结大道铁机村丽华苑小区丽华苑幼儿园的房屋。根据核查，该房屋所在土地性质为划拨，根据《中华人民共和国城市房地产管理法》第二十四条规定的以划拨方式取得土地建设用地的类别，开办幼儿园不属于其中的类别，因此，公司在划拨的土地上开办幼儿园，存在受到国土监管部门处罚的风险。
　　应对措施：据此，公司控股股东少儿集团出具《承诺函》，若公司因使用该宗划拨地而受到国土部门行政处罚，因该处罚对公司造成的损失均由少儿集团承担。
　　6.新冠疫情影响
　　全国新冠疫情虽已得到良好控制，但各地仍然存在少数新增，对学校开学时间可能存在一定影响，或将对公司业务开展产生一定不利影响。
　　应对措施：公司将积极做好疫情防护工作，凭借近年应对疫情的经验，公司将加大营销力度、发展线上培训、积极拓展新业务模式。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　政策风险。
　　国家陆续发布的幼教新政、托育新政、幼小衔接新政、校外培训新政对教育产业发展影响巨大，特别是公办普惠的政策导向十分明显，迫使公司在拓展学前教育相关领域、寻找业务合作时更加谨慎。应对措施：公司将密切关注行业最新政策及相关解读，进一步开展主营业务，并根据对后期市场影响情况进行必要的预判，适时对相关产品业务进行优化及更新、对资本运作思维进行调整和改进。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　着力打造幼教课程、幼教装备、幼教培训、幼教信息化和幼教全程服务五大产品体系，融合全球学前教育智慧，构建了一整套具有自主知识产权的学前教育整体解决方案。
　　1.幼教课程
　　以认真贯彻落实国务院办公厅、教育部办公厅关于“去小学化”文件精神为指导，秉承“游戏化学习”的教育理念，以国内一流的学前教育专家为顾问，研发幼教类基础课程和特色课程产品，含幼儿操作材料、幼儿用书、教师用书、教师教具、教学课件等完备的配套资源体系，通过地区级代理商面向全国园所销售。
　　2.幼教装备
　　以“装备即课程”为研发理念，以国内一流的儿童游戏专家为研发顾问，和国内外一流装备设计团队合作，吸收世界最新装备设计经验，自主研发“边做边学”区角产品线、室内外益智装备产品线、建构装备产品线和特色功能室产品线等，并提供与装备相配套的课程解决方案。其中“益智区”等多项产品取得专利，获中国教育装备行业协会金牌产品称号，入选该协会面向全国一线教师和园所推荐的“100种好玩具”。幼教装备和幼教课程作为公司的主要幼教产品一起面向全国销售，并在行业内赢得了良好信誉。
　　3.幼教培训
　　依托爱立方培训学校和长江幼教云平台，坚持线上与线下相结合、直播与录播相结合、B端和C端相结合，着力为广大幼儿园园长、幼儿教师和家长提供高品质的幼教产品培训、市场化定制培训和幼教智库服务三大类产品线，精心打造“国标”特色课程、卓越华科园长研修班、主题研学游学、职业资格培训、学历提升计划等特色产品，培训人数不断提高，学员遍布全国，研学走向世界，建设中国幼教高端培训智库，打响中国幼教培训第一品牌。
　　4.幼教全程服务
　　针对幼儿园在建园、管园和办园过程中的现实需求，提供全流程、全覆盖的专业化智库服务。“全流程”是指幼儿园从建园定位、初期发展、特色凸显、等级提升和稳定持续的建立与发展的整个过程。“全覆盖”是指幼儿园文化建设、环境创设、行政管理、保育保健、教育教学和后勤保障等所有板块。通过专业化定制、标准化流程和个性化服务，协助教育行政部门、投资人和幼教集团等在幼儿园投资规划、模式设计、经营决策、运营管理、转型升级和内涵发展等方面提供幼教全程服务指导，建设标准化的新建园，打造游戏化学习的示范园，落实科学保教，提升办园质量，促进学前教育高质量发展。
　　5.幼教信息化
　　以长江幼教云平台数字资源为载体，以爱幼通智慧幼教全程服务管家为目标，着力构建教育教学、教师培训、园所运营、家园共育四大信息化服务体系，打造未来数字幼儿园产品线，实现对幼教课程装备、培训等主营业务的内容增值、服务增值和资本增值。
　　报告期内，公司的主要业务未发生较大的变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，爱立方落实聚焦主业发展，全力打造“扣子启蒙”党建品牌，全面构建“一体三翼、双轮驱动、多点支撑”产业布局。
　　本报告期，公司实现营业收入6,528.29万元，上年同期实现营业收入3,037.03万元，同比增加3,491.26万元，上升114.96%。公司营业成本3,767.59万元，上年同期营业成本2,056.66万元，同比增加1,710.93万元，增长83.19%。公司产生费用2,167.65万元，上年同期费用1,919.80万元，同比增加247.85万元，上升为12.91%，主要原因是去年受疫情影响营业收入较少，且本期子公司中幼爱立方及培训学校纳入合并范围。本报告期，归属于挂牌公司股东的净利润644.43万元，上年同期归属于挂牌公司股东的净利润-1,030.12万元，同比增加1,674.55万元，上升162.56%，主要原因是本期营业收入上涨的增幅高于成本费用。本报告期内，公司基本每股收益0.09元，去年同期基本每股收益-0.15元。
　　为达成经营目标，公司积极推进各项业务：
　　（一）稳步推进贯穿“托育—幼教—幼小衔接”一体化的产品体系。重磅推出“托育多功能大运动组”、“边做边学活动区（经典版）”、“金牌建构区”、“幼小科学衔接入学全准备”等四款课程装备类新品和培训、信息化、全程服务类产品，基本形成贯穿“托育—幼教—幼小衔接”一体化产品体系，真正形成课程、装备、培训、信息化、全程服务五大主营业务布局。
　　（二）稳步推进“质量第一、降本增效”的供应链体系。以成本和质量平衡为原则确定选材标准，根据工艺复杂度和生产规模选定供应商，充分保障产品品质。去库存成效显著，现有总库存数降至1亿码洋以内，为历史同期最低。
　　（三）稳步推进“多元化、立体化、精准化”的营销体系。成功举办“二次创业，共铸伟业”合作伙伴论坛暨新品发布会，发布《引领幼教献礼百年》六周年宣传片，当日新品销售订单367万，创历史新高。《幼儿学习与发展课程》成功入选山西省、宁夏回族自治区教育厅幼儿园课程教学资源推荐目录。已与皖新传媒、河北方圆出版社、湖南新课程教育研究院、内蒙古教育出版社等多家合作商签订落地出版合作协议，为入选各地省编课程推荐目录奠定坚实基础。
　　（四）稳步推进“以培训服务带动产品营销”的培训体系。承接了黑龙江省浸润式国培项目、湖北工程职业学院教资证培训、扬州行等游学研学项目和数十场专题培训大会活动。上半年，共开展产品培训超4300场，定制培训238场，服务幼师近100万人次。
　　（五）稳步推进“一体三翼”集团化的管控体系。厘清母子公司组织架构，制订年度“定岗定员定责方案”，与六大中心、三个子公司签订年度目标责任状，实施全面预算管理，印发《子公司绩效激励办法》，实现母公司集团化管控、子公司专业化发展的管理布局。
　　（六）稳步推进“党建与业务一体化推进”的党建体系。形成以“学党史，看企业发展史，想团队成长史”为指导思想，以“持续打造扣子启蒙党建品牌”为具体举措，带领合作伙伴学党史的“爱立方模式”，50多家单位来访考察学习，获得长江传媒党史学习督导组好评。参与长江传媒“十百千万”工程，上半年已全国范围内建设完成22所“扣子启蒙”示范园。
　　（七）稳步推进“智库服务业务”的创新项目体系。实现华中科技大学教育培训学院学前教育培训中心、两个黄鹂武汉校区、长江托育研究院、湖北省演讲协会幼儿教师口才专业委员会等智库平台集中揭牌运营。创新发布《教你如何当好园长》等新时代学前教育培训教程书系，并在幼教行业率先发布全新托育成果—“扣子启蒙”托育全程服务体系，为超过200家托育早教机构和园所提供托育指导服务。
　　（二）行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版），公司主营业务所属分类代码为P82，教育。根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011）中的分类代码属于P8210，学前教育。根据全国中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业分类代码为P82，教育，分类代码属于P8210，学前教育。
　　近年，学前教育政策频出，既包含幼儿园（3-6岁），也有关于0-3岁的托育政策，既包含校内授课要求，也有关于校外培训政策。
　　报告期内，相继出台了《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》《中华人民共和国学前教育法草案》《学前、小学、中学等不同学段近视防控指引》《教育部办公厅关于成立校外教育培训监管司的通知》等教育行业相关文件，时刻影响着行业的走向。短期来看，伴随双减工作的持续推进，K12教培行业面临的监管日渐趋严，就存在违规招生收费、虚假宣传、价格欺诈等行为，各地都展开了整治活动。
　　此外，5月31日，中共中央政治局召开会议，听取“十四五”时期积极应对人口老龄化重大政策举措汇报，审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》。会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。短期来看，三胎政策的放开有助于释放被抑制的生育意愿以及带动相关消费板块，特别是结构性消费增长。中长期来看，人口政策的进一步放开有助于缓解中长期我国人口老龄化的带来的总需求不足和增长转型的压力，为我国经济发展动能注入更多年轻的活力。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司依法纳税，认真履行作为企业应当履行的社会责任，做到对社会负责，对公司全体股东和每一位员工负责。

　　三、评价持续经营能力
　　公司是长江传煤（股票代码：600757）集团旗下专注学前教育业务的核心企业，始终坚持“勇立潮头，爱立四方”的企业精神和“游戏学习，智慧成长”的企业宗旨，着力打造幼教课程、幼教装备、幼教培训、幼教信息化和幼教全程服务五大产品体系，融合全球学前教育智慧，构建了一整套具有自主知识产权的学前教育整体解决方案。
　　1.具有国企优势和政府背景，幼儿课程业务与湖北省教育厅紧密合作。作为在新三板上市的唯一一家国有幼教企业，公司长期以来与湖北省教育厅密切合作，承担着湖北省幼儿园地方课程研发建设任务，已有多项幼儿课程系列通过湖北省教材审定委员会审定。公司的幼儿课程得到湖北省教育厅的大力支持，能和国内学前教育领域一线专家合作，调用全国优秀的专家资源对课程进行开发。
　　2.幼教理念先进，走在“去小学化”前列。公司倡导“游戏学习，智慧成长”幼儿教育先进理念，以此统摄产品体系建设和市场运营工作，产品和市场形成良性循环的发展格局。公司顺应目前大环境下学前教育“去小学化”的趋势，依托国企优势，借力政策导向，紧跟国家“去小学化”步伐，走在行业“去小学化”前列。
　　3.渠道优势明显，融资能力较强，进入稳快发展通道。公司控股股东为少儿集团，少儿集团为长江传媒的全资子公司，是湖北省文化龙头企业之一。目前公司的课程与玩教具产品在湖北省已极具影响力，并依托少儿集团多年积累的渠道有效向全国范围扩张。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1．产品结构调整风险
　　公司幼儿图书形成的收入占营业总收入的绝大部分。从学前教育发展趋势及未来教学方式的变革来看，幼儿课程纸质用书市场容量可能逐步减少，将对公司该业务板块产生一定的不利影响。因此，公司既需要在短期内保持传统业务销售收入的稳定，同时也需要大幅提高新业务在收入中所占比重，公司存在一定的业绩压力和产品结构调整风险。
　　应对措施：随着公司的玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿教学市场，以及公司在玩教具领域的提前布局，公司有望通过玩教具业务收入的增长弥补课程业务的收入下降趋势。
　　2.关联交易风险
　　公司与关联方发生了产品销售、商品采购、办公场所租赁、接受服务等关联交易，上述交易属于正常的商业需要。其中，产品销售、办公场所租赁等关联交易未来将持续发生，并且，根据公司目前的业务构架，未来公司在幼儿课程出版环节将与控股股东少儿集团持续发生关联交易。如果公司未来的关联交易价格有失公允，将会对公司的利益造成不利影响。
　　应对措施：公司建立了完善的《关联交易管理制度》，对关联交易应当遵循的基本原则及对应措施、关联交易的价格管理、关联交易的决策权限及其批准程序、关联交易的回避表决、关联交易的信息披露等都作出了明确的规定。同时在公司《公司章程》中，亦对关联交易的审批程序作出了明确的规定。公司通过建立完善的关联交易管理制度，保障与关联方之间发生的关联交易能够遵循“公平、公正、公开”的原则，确保关联交易行为不损害公司及全体股东的利益。
　　3.生产外包风险
　　为提高经营效率，公司的玩教具装备产品主要委托外部厂商进行生产。公司会慎重选择业内领先的具有优良资质及口碑的生产商进行合作，并采取严格的供应商管理体系对供应商及产品质量进行跟踪管理，以确保产品质量的可靠性，但在公司业务体系中，生产环节外包仍然可能因公司精细化管理方面的欠缺带来产品质量或供应紧张等风险。
　　应对措施：公司的定制套装玩教具系列产品外协厂商为行业内生产经验丰富、管理体系相对完善的厂家。所有生产厂家均系爱立方多方考察评估后确定，公司供应链中心及研发中心对上述厂商进行评估，符合相应要求的厂商建立长期合作关系，并签订长期采购合同，双方按照国家及行业质量标准对产品质量进行控制，供应链中心按照存量装备的销售数据及营销端预测的增量趋势厂商下达订单，按照销售周期进行科学的排产回货，供应链中心会同研发中心负责并对其进行相关管控（如质量、生产工艺标准、供应响应速度等），如发现不符合相关要求，公司会与厂商协商改进，如对爱立方造成相应损失，爱立方会对上游企业进行质量索赔及对销售产生损失的追偿，对符合相关要求的，加大采购份额，并签订更长年限的战略协议。
　　关于公司自研玩具爱立方益智区系列产品，公司组织相关部门到产业集成地进行广泛的考察和前期打样，通过多次打样，确定爱立方益智区自研玩具的相关工艺和材质标准，在确定的质量标准前提下，评估不同规模厂家的供应成本，通过竞价或招标形式确定相关合作厂商，签订长期战略合作协议，并定期进行巡厂及产品质量检查，按照双方达成的质量标准进行产品验收和质量异常追偿，同时，对每批次产品预留一定比例的质保金，通过协定延长产品质保周期及制定严格违约条款的方式，提高供货厂家不按质量标准供货及违反合同约定的相关成本。对于符合公司要求的厂商，扩大合作项目，保持长期合作。
　　4．对税收优惠政策存在依赖的风险
　　根据《财政部、国家税务总局关于延续宣传文化增值税和营业税优惠政策的通知》（财税〔2013〕87号），公司销售幼儿课程图书享受增值税免税政策。根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）附件3之规定，公司举办的三家幼儿园因提供幼儿保育和教育服务享受增值税免税政策。公司为高新技术企业（证书编号：GR201942003052）。根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，公司通过高新技术企业认定后，三年内可享受高新技术企业的相关优惠政策，若未来上述税收优惠政策发生变化，可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　应对措施：公司将加大市场开拓力度，进一步提高产品的市场占有率，以扩大销售规模，提升盈利能力。
　　5．公司在划拨地上开办幼儿园的风险
　　公司开办的丽华苑幼儿园租用了海豚传媒坐落于武汉市洪山区徐东团结大道铁机村丽华苑小区丽华苑幼儿园的房屋。根据核查,该房屋所在土地性质为划拨，根据《中华人民共和国城市房地产管理办法》第二十三条规定的以划拨方式取得土地建设用地的类别，开办幼儿园不属于其中的类别，因此，公司在划拨的土地上开办幼儿园，存在受到国土监管部门处罚的风险。
　　应对措施：据此，公司控股股东少儿集团出具《承诺函》，若公司因使用该宗划拨地而受到国土部门行政处罚，因该处罚对公司造成的损失均由少儿集团承担。
　　6.幼教政策风险
　　国家陆续发布的幼教新政、托育新政、幼小衔接新政、校外培训新政对教育产业发展影响巨大，特别是公办普惠的政策导向十分明显，迫使公司在拓展学前教育相关领域、寻找业务合作时更加谨慎，资本运作方面不确定性也有所增加。
　　应对措施：公司将密切关注行业最新政策及相关解读，进一步开展主营业务，并根据对后期市场情况的预判，适时对相关业务进行优化及调整。
　　7.新冠疫情影响
　　全国新冠疫情虽已得到良好控制，但各地陆续存在一定新增，包括公司所在的湖北省武汉市，对学校开学时间可能存在一定影响，或将对公司业务开展产生一定不利影响。
　　应对措施：公司将积极做好疫情防护工作，随着疫情得到进一步控制，公司将在下半年加大营销力度、发展线上培训、积极拓展新业务模式。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版）和挂牌公司管理型行业分类指引，公司主营业务所属分类代码为P82教育-P821-P8210学前教育。
　　公司主营业务为生产、研发适合我国幼儿市场的幼教课程及幼教装备，开展幼教培训及幼教全程服务，并整合国内外优质学前教育专业培训资源，着力打造中国幼教培训第一品牌和中国高端幼教培训智库。
　　1.幼教课程
　　以认真贯彻落实国务院办公厅、教育部办公厅关于“去小学化”文件精神为指导，秉承“游戏化学习”的教育理念，以国内一流的学前教育专家为顾问，研发幼教类基础课程和特色课程产品，含幼儿操作材料、幼儿用书、教师用书、教师教具、教学课件等完备的配套资源体系，通过地区级代理商面向全国园所销售。
　　2.幼教装备
　　以“装备即课程”为研发理念，以国内一流的儿童游戏专家为研发顾问，和国内外一流装备设计团队合作，吸收世界最新装备设计经验，自主研发“边做边学”区角产品线、室内外益智装备产品线、建构装备产品线和特色功能室产品线等，并提供与装备相配套的课程解决方案。其中“益智区”等多项产品取得专利，获中国教育装备行业协会金牌产品称号，入选该协会面向全国一线教师和园所推荐的“100种好玩具”。幼教装备和幼教课程作为公司的主要幼教产品一起面向全国销售，并在行业内赢得了良好信誉。
　　3.幼教培训
　　依托爱立方培训学校和长江幼教云平台，坚持线上与线下相结合、直播与录播相结合、B端和C端相结合，着力为广大幼儿园园长、幼儿教师和家长提供高品质的幼教产品培训、市场化定制培训和幼教智库服务三大类产品线，精心打造“国标”特色课程、卓越华科园长研修班、主题研学游学、职业资格培训、学历提升计划等特色产品，培训人数不断提高，学员遍布全国，研学走向世界，建设中国幼教高端培训智库，打响中国幼教培训第一品牌。
　　4.幼教全程服务
　　针对幼儿园在建园、管园和办园过程中的现实需求，提供全流程、全覆盖的专业化智库服务。“全流程”是指幼儿园从建园定位、初期发展、特色凸显、等级提升和稳定持续的建立与发展的整个过程。“全覆盖”是指幼儿园文化建设、环境创设、行政管理、保育保健、教育教学和后勤保障等所有板块。通过专业化定制、标准化流程和个性化服务，协助教育行政部门、投资人和幼教集团等在幼儿园投资规划、模式设计、经营决策、运营管理、转型升级和内涵发展等方面提供幼教全程服务指导，建设标准化的新建园，打造游戏化学习的示范园，落实科学保教，提升办园质量，促进学前教育高质量发展。
　　5.幼教信息化
　　以长江幼教云平台数字资源为载体，以爱幼通智慧幼教全程服务管家为目标，着力构建教育教学、教师培训、园所运营、家园共育四大信息化服务体系，打造未来数字幼儿园产品线，实现对幼教课程装备、培训等主营业务的内容增值、服务增值和资本增值。
　　报告期内，公司的商业模式较2020年度未发生较大的变化。
　　报告期末至报告披露日，公司的商业模式亦未发生较大的变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2020年伊始，新型冠状病毒肺炎疫情在武汉爆发并向全国蔓延，在这极不平凡的一年，公司按照中央、省委“统筹推进疫情防控和经济社会发展”的工作遵循，严格贯彻落实长江传媒党委对爱立方提出的“打造长江传媒改革创新试验田和高质量发展增长极”的战略要求，聚力打赢疫情防控、生产经营和资本运营三大攻坚战，加快构建“一体三翼、双轮驱动”产业布局。
　　公司位于湖北省武汉市，是本次疫情前期最严重地区。上半年受疫情影响，全国幼儿园在春季学期均未能正常开园，下半年基本恢复正常，但公司业务开展还是受到一定程度的不利影响。
　　本报告期，公司实现营业收入15,446.31万元，上年同期实现营业收入16,732.62万元，同比减少1,286.31万元，降低7.69%。公司营业成本10,180.99万元，上年同期营业成本8,977.92万元，同比增加1,203.07万元，增长13.40%。公司产生费用4,576.97万元，上年同期费用5,088.06万元，同比减少511.09万元，降幅为10.04%，主要受疫情影响，大部分幼儿园春季学期未能开学，使客户需求减少，营业收入下滑。本年幼教类政府采购项目竞争加剧，成本率普遍高于去年，营业成本上升。本报告期，归属于挂牌公司股东的净利润1,222.42万元，上年同期归属于挂牌公司股东的净利润2,347.66万元，同比减少1,125.24万元，降低47.93%，主要原因是收入减少，成本增加，固定费用需正常开支导致本期净利润下滑。本报告期内，公司基本每股收益0.18元，去年同期基本每股收益0.34元。
　　疫情影响下，公司不断创新思路、开展各项业务：
　　（一）党建模式获得新赞誉。按照“党建引领业务、学习提升业务、智库服务业务”要求，建设完成15所“扣子启蒙”游戏化学习示范园，“扣子启蒙”党建品牌得到全国幼教行业广泛好评，40多家单位到爱立方参观考察党建品牌和企业文化。
　　（二）疫情防控构建新机制。始终坚持“一手抓疫情防控，一手抓生产经营”，构建“守纪律、防漏洞、树典型”的疫情防控新机制，切实维护员工生命安全和身体健康，大力弘扬抗疫精神，筑牢企业内外联控、立体群防的安全网。
　　（三）传统业务实现新延伸。克服疫情影响，春季新品在6月6日召开的“爱向前方——2020云上新品发布会”上成功发布，“中华小创客”补齐科学特色课程短板，“益智童心”家庭端产品填补中华益智玩具空白，“托班教室”整体解决方案引领幼教行业。
　　（四）新兴业务实现新跨越。面向全国幼儿园推出“空中课堂”“云教研”等系列线上培训，全年开展线上培训1500多场，爱立方幼教微信公众号粉丝数由4万飙升至12万，爱立方培训学校小程序课程累计学习用户超过10万人次。《湖北日报》《中国新闻出版广电报》《支点》《中国出版传媒商报》等媒体先后报道了爱立方线上培训的好经验和好做法。与此同时，爱立方幼教全程服务在安徽芜湖开花结果，芜湖师范学校集团化办园模式赢得全国关注，河南洛阳、湖北襄阳、广东珠海、河北石家庄等地幼教全程服务和集团化办园项目正在稳步推进。
　　（五）营销服务实现新升级。积极探索“文化营销、智库服务”新模式，策划组织举办“创新经营、卓越管理”华科高级管理研修班、襄阳市幼儿园新任园长华科高级研修班、长江幼教论坛、湖北名园长评选、新华书店与爱立方幼教融合发展研讨班等活动，其中第一届“湖北名园长”评选活动实现1500万人次投票。
　　(二)行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版），公司主营业务所属分类代码为P82，教育。根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011）中的分类代码属于P8210，学前教育。根据全国中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业分类代码为P82，教育，分类代码属于P8210，学前教育。
　　近年，学前教育政策频出，既包含幼儿园（3-6岁），也有关于0-3岁的托育政策。针对“入园难”“入园贵”等困扰老百姓的烦心事，国家也开出“药方”，2019年1月，国务院办公厅印发《关于开展城镇小区配套幼儿园治理工作的通知》，再次推进普惠园的建设。《通知》提出，要构建以普惠性资源为主体的学前教育公共服务体系，小区配套幼儿园应按照规定及时移交当地教育行政部门，由教育行政部门办成公办园或委托办成普惠性民办园，不得办成营利性幼儿园。
　　2020年9月7日，为了保障适龄儿童接受学前教育的权利，促进学前教育事业普及普惠安全优质发展，规范学前教育实施，提高全民素质，教育部发布《中华人民共和国学前教育法草案（征求意见稿）》公告。上市公司有下列行为之一的，由上市公司的管理部门责令改正，有违法所得的，没收违法所得，并可处以30万元以上100万元以下罚款；对直接责任人员和上市公司实际控制人、控股股东给予警告等处罚：（一）将幼儿园资产直接或者间接作为企业资产上市的；（二）通过资本市场融资投资营利性幼儿园的；（三）通过发行股份或者支付现金等方式购买营利性幼儿园资产的。
　　1.幼教行业市场规模巨大，需求增速加快
　　在人口效应、消费升级等因素的共同作用下，幼教市场需求未来增速较快，增量可观。数据显示，2019年中国学前教育入园幼儿1688.23万人；在园幼儿4713.88万人，比上年增加57.46万人，增长1.23%。学前教育毛入园率达到83.4%，比上年提高1.7个百分点。随着我国人民生活水平的不断提高，越来越多的家长关注儿童的身心发育和健康成长，许多家长选择通过益智玩具进行学前教育。学前教育近几年快速发展，但其资源短缺问题并未得到有效改善，无法满足社会公众的需求。《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2019-2020年）》提出，将普及学前一年教育，基本普及学前两年教育，有条件的地区普及学前三年教育。将学前教育纳入义务教育从长期看是一个大概率事件，能够进一步解决制约学前教育健康发展的一系列问题，例如法律法规缺失、优质师资缺乏、教育质量不高等。
　　2.消费升级促使家长观念转变，教育产品消费意愿增强
　　随着人民生活质量的不断提升，我国居民人均可支配收入逐年增长，其中教育与文化娱乐项目的支出额和占比总消费支出不断提升，反映了社会大众对教育的重视程度及消费意愿的不断增强，家庭在教育方面的支出进一步增加。国家统计局的数据显示，2020年，全国居民人均可支配收入32189元，比上年名义增长4.7%，其中人均教育文化娱乐消费支出2032元。在消费升级的大环境背景下，家长对于孩子成长和成才的重视及相关需求与日俱增。人才是社会的刚需，教育是人才的刚需，幼教是家长的刚需。十九大报告中的七大民生新进展首先提到的便是“幼有所育、学有所教”。当下，25-35岁的父母，尤其是90后父母，更愿意在孩子的早期教育上进行更多的经济投入。
　　3.互联网教育市场快速增长，带动线上学前教育发展
　　中国互联网教育市场规模持续快速增长，伴随着2019年中共国务院发布《中国教育现代化2035》，进一步要求加快信息化时代教育变革，2021年将是教育信息化整体规划建设的关键阶段。未来
　　线上学前教育市场规模增长态势良好。互联网引领教育产业由线下向线上迁移，解决了租金成本上升、线下渠道竞争激烈、开办实体培训机构标准提高等问题。且当前的幼儿家长大多数为80、90后，他们已经非常习惯移动互联网，特别是随着5G的发展，智能学习场景将更加落地。5G商用在未来所能带来的高传输速度与低延时对在线人工智能教育领域投资也将起到积极作用，通过5G+VR/AR模式为快速分析和录入复杂的反馈数据、进一步为增加学习的沉浸式体验感提供了可能。新生代家长与儿童对在线产品的使用习惯明显高于以往用户群体。
　　线上平台还有助于改善幼教企业培训难题。幼教企业生产的玩教具产品具有较高的专业性，如何将产品理念更好地传递给使用者是一个非常重要的问题，因而玩教具产品的使用培训是幼教企业非常看重的部分。随着幼教企业的发展，幼教产品向全国范围扩展时，跨地区产品的培训面临着成本高、时间长及效果不佳等多种问题，而将相关培训业务引入线上平台，利用互联网来完成全国各地的培训工作，可大大改善幼教企业培训难问题。

　　三、持续经营评价
　　公司主营业务为生产、研发适合我国幼儿市场的幼教课程及幼教装备，开展幼教培训及幼教全程服务，并整合国内外优质学前教育专业培训资源，着力打造中国幼教培训第一品牌和中国高端幼教培训智库，具体包括幼教课程、幼教装备、幼教培训、幼教全程服务和幼教信息化五大业务板块。
　　1.具有国企优势和政府背景，幼教课程业务与湖北省教育厅紧密合作。作为在新三板挂牌的唯一一家国有幼教企业，公司长期以来与湖北省教育厅密切合作，承担着湖北省幼儿园地方课程研发建设任务，已有多项幼儿课程系列通过湖北省教材审定委员会审定。公司的幼教课程得到湖北省教育厅的大力支持，能和国内学前教育领域一线专家合作，调用全国优秀的专家资源对课程进行开发。
　　2.幼教理念先进，走在“去小学化”前列。公司倡导“游戏学习，智慧成长”幼儿教育先进理念，以此统摄产品体系建设和市场运营工作，产品和市场形成良性循环的发展格局。公司顺应目前大环境下学前教育“去小学化”的趋势，依托国企优势，借力政策导向，紧跟国家“去小学化”步伐，走在行业“去小学化”前列。
　　3.渠道优势明显，融资能力较强，进入稳快发展通道。公司控股股东为少儿集团，少儿集团为长江传媒的全资子公司，是湖北省文化龙头企业之一。目前公司的课程与玩教具产品在湖北省已极具影响力，并依托少儿集团多年积累的渠道有效向全国范围扩张。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　回顾2020年，大部分幼教行业企业积累了疫情下持续经营的经验，快速将线下及线上业务融合应对疫情的影响，以第一轮疫情搭建的在线课堂为载体，快速反应展开线上培训场景的转变，实现线上线下课程的有效衔接。同时，上一轮大规模疫情后行业内企业也对自身教育信息化进行了一定程度的提升，使用教育信息化搭建的在线平台及产品服务园所及老师。
　　由于全国范围内仍有部分地区出现疫情反复的情况，线下民办幼儿园及早教机构仍处于逐步恢复营业阶段。疫情期间停课不停学，各学校及培训机构对于教育信息化需求逐渐提高。伴随着2019年中共国务院发布《中国教育现代化2035》，进一步要求加快信息化时代教育变革，2021年将是教育信息化整体规划建设的关键阶段。培训形式的改变，线上化教学对直播工具的依赖程度加深，未来将从教育内容、教育交付环境以及运营服务等都会进一步融合迭代，产生新的业务形成线上化闭环。
　　公司也将逐步加大在教育信息化板块的投入及布局。
　　(二)公司发展战略
　　爱立方将全力打造长江传媒改革创新试验田和高质量发展增长极，致力开创“幼儿快乐成长，教师专业发展，家长科学育儿，园所品牌创建”协同并进最优生态新格局，努力成为国内领先、国际知名的幼教全程服务机构。
　　爱立方将贯彻落实集团公司领导提出的“进一步突出主业发展，进一步突出创新发展”的战略要求，努力实现“打造长江传媒改革创新试验田和高质量发展增长极，早日成为国际知名、国内领先的幼教全程服务机构”的战略目标，着力主业突破，加快推进“高质量倍增计划”，奋力创造“幼教全程服务卓越版”。
　　(三)经营计划或目标
　　公司将以市场需求为导向，强化自主创新能力，做好优质产品与课程的本土化创新，发挥研发部门的各项优势，升级完善产品内容和形式；强化市场开拓的广度和深度，构建多层次，全方位的营销、培训渠道和体系，稳步提高省内销售的同时，大力发展省外业务，进一步增加客户数量、完善市场布局，提高培训、销售、售后服务的针对性；强化人力资源保障，建立健全研发、培训、销售和职能部门多类别多层级人才结构体系，积极引才。
　　1.党建引领创品牌。持续坚持“国有控股企业姓党，上市企业姓公，幼教企业姓幼”的政治站位，大力推进“扣子启蒙”党建品牌工程，加快创建红旗党支部，努力在全国建设100所“扣子启蒙”游戏化学习示范园，切实把“扣子启蒙”党建品牌打造成文化品牌和教育品牌。
　　2.内容生产创精品。精耕细作幼教课程、装备、培训、信息化和全程服务五大主营业务，确保2021年春季发布幼小衔接、托班多功能运动组套装等产品类新品的同时，隆重发布定制培训、幼教信息化和幼教全程服务等服务类新品，努力打造成引领幼教行业的精品爆款。
　　3.“一体三翼”创标杆。继续夯实爱立方幼教课程、装备为主体的发展底盘，加速把承载培训、信息化、全程服务为主业的“三翼”——爱立方培训学校、学习工场、中幼爱立方学院均打造成优质工程，着力构建“一体三翼、双轮驱动、多点支撑”的产业格局，成为幼教行业集团化运营的标杆。4.基础管理创规范。对标标杆企业和现代企业管理制度，进一步夯实公司基础管理，完善法人治理结构，构建规范高效的内控体系，实现强规范与高效能相统一、合规性与成长性相促进。
　　(四)不确定性因素
　　公司经营计划和目标的实施，离不开全体员工的共同努力，人才是非常重要的因素。公司经营发展、销售提升和研发突破都需要大量人才，而人才的引进、培养和保留，需要人力资源管理、组织系统建设等多项机制的完善和补充，这将直接影响公司的人才储备。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1．产品结构调整风险
　　公司幼儿图书形成的收入占营业总收入的绝大部分。从学前教育发展趋势及未来教学方式的变革来看，幼儿课程纸质用书市场容量可能逐步减少，将对公司该业务板块产生一定的不利影响。随着公司的玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿教学市场，以及公司在玩教具领域的提前布局，公司有望通过玩教具业务收入的增长弥补课程业务收入下降的趋势。因此，公司既需要在短期内保持传统业务销售收入的稳定，同时也需要大幅提高新业务在收入中所占比重，公司存在一定的业绩压力和产品结构调整风险。
　　应对措施：随着公司的玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿教学市场，以及公司在玩教具领域的提前布局，公司有望通过玩教具业务收入的增长弥补课程业务的收入下降趋势。
　　2.关联交易风险
　　公司与关联方发生了产品销售、商品采购、办公场所租赁、接受服务等关联交易，上述交易属于正常的商业需要。其中，产品销售、办公场所租赁等关联交易未来将持续发生，并且，根据公司目前的业务构架，未来公司在幼儿课程出版环节将与控股股东少儿集团持续发生关联交易。如果公司未来的关联交易价格有失公允，将会对公司的利益造成不利影响。
　　应对措施：公司建立了完善的《关联交易管理制度》，对关联交易应当遵循的基本原则及对应措施、关联交易的价格管理、关联交易的决策权限及其批准程序、关联交易的回避表决、关联交易的信息披露等都作出了明确的规定。同时在公司《公司章程》中，亦对关联交易的审批程序作出了明确的规定。公司通过建立完善的关联交易管理制度，保障与关联方之间发生的关联交易能够遵循“公平、公正、公开”的原则，确保关联交易行为不损害公司及全体股东的利益。
　　3.生产外包风险
　　为提高经营效率，公司的玩教具装备产品主要委托外部厂商进行生产。公司会慎重选择业内领先的具有优良资质及口碑的生产商进行合作，并采取严格的供应商管理体系对供应商及产品质量进行跟踪管理，以确保产品质量的可靠性，但在公司业务体系中，生产环节外包仍然可能因公司精细化管理方面的欠缺带来产品质量或供应紧张等风险。
　　应对措施：公司的《边做边学》玩教具系列产品外协厂商为纳唐出版社指定厂商。所有生产厂家均系爱立方与纳唐出版社考察评估确定，公司供应链中心对上述厂商进行评估，符合相应要求的厂商建立长期合作关系，并签订长期采购合同，双方按照纳唐出版社原版产品确定产品质量，供应链中心按照存量装备的销售数据及营销端预测的增量趋势和研发中心要求的质量标准向厂商下达订单，按照销售周期进行科学的排产回货，产品质量以纳唐样品为标准，在纳唐认可的厂商范围内，供应链中心会同研发中心负责筛选厂商并对其进行相关管控（如质量、生产工艺标准、供应响应速度等），如发现不符合相关要求，公司会与纳唐出版社协商更换厂商、质量索赔及对销售产生损失的追偿，对符合相关要求的，加大采购份额，并签订更长年限的战略协议。
　　关于公司自研玩具爱立方益智区系列产品，公司组织相关部门到产业集成地进行广泛的考察和前期打样，通过多次打样，确定爱立方益智区自研玩具的相关工艺和材质标准，在确定的质量标准前提下，评估不同规模厂家的供应成本，通过竞价或招标形式确定相关合作厂商，签订长期战略合作协议，
　　并定期进行巡厂及产品质量检查，按照双方达成的质量标准进行产品验收和质量异常追偿，同时，对每批次产品预留一定比例的质保金，通过协定延长产品质保周期及制定严格违约条款的方式，提高供货厂家不按质量标准供货及违反合同约定的相关成本。对于符合公司要求的厂商，扩大合作项目，保持长期合作。
　　4．对税收优惠政策存在依赖的风险
　　根据《财政部、国家税务总局关于延续宣传文化增值税和营业税优惠政策的通知》（财税〔2013〕87号），公司销售幼儿课程图书享受增值税免税政策。根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）附件3之规定，公司举办的三家幼儿园因提供幼儿保育和教育服务享受增值税免税政策。公司于2020年3月再次被认定为高新技术企业（证书编号：GR201942003052）。根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，公司通过高新技术企业认定后，三年内可享受高新技术企业的相关优惠政策，若未来上述税收优惠政策发生变化，可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　应对措施：公司将加大市场开拓力度，进一步提高产品的市场占有率，以扩大销售规模，提升盈利能力。
　　5．公司在划拨地上开办幼儿园的风险
　　公司开办的丽华苑幼儿园租用了海豚传媒坐落于武汉市洪山区徐东团结大道铁机村丽华苑小区丽华苑幼儿园的房屋。根据核查,该房屋所在土地性质为划拨，根据《中华人民共和国城市房地产管理办法》第二十三条规定的以划拨方式取得土地建设用地的类别，开办幼儿园不属于其中的类别，因此，公司在划拨的土地上开办幼儿园，存在受到国土监管部门处罚的风险。
　　应对措施：据此，公司控股股东少儿集团出具《承诺函》，若公司因使用该宗划拨地而受到国土部门行政处罚，因该处罚对公司造成的损失均由少儿集团承担。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　新冠疫情影响。
　　公司位于湖北省武汉市，是2020年新冠疫情最严重的地区，公司主要产品终端客户以幼儿园为主，受疫情影响，上半年度，公司复工时间延迟，各地学校开学时间延迟、在春季学期均未能正常开园，下半年基本恢复正常，但是公司部分产品销售存在压力，业务开展受到不利影响。
　　应对措施：随着疫情得到控制，幼儿园逐步开学，公司在2020年下半年加大营销力度、发展线上培训、积极拓展新业务模式。2020年下半年销售量、发货量有所提升。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版）和挂牌公司管理型行业分类指引，公司主营业务所属分类代码为P82教育-P821-P8210学前教育。
　　公司主营业务为生产、研发适合我国幼儿市场的幼教课程及幼教装备，开展幼教培训及幼教全程服务，并整合国内外优质学前教育专业培训资源，着力打造中国幼教培训第一品牌和中国高端幼教培训智库。
　　1.幼教课程
　　以认真贯彻落实国务院办公厅、教育部办公厅关于“去小学化”文件精神为指导，秉承“游戏化学习”的教育理念，以国内一流的学前教育专家为顾问，研发幼教类基础课程和特色课程产品，含幼儿操作材料、幼儿用书、教师用书、教师教具、教学课件等完备的配套资源体系，通过地区级代理商面向全国园所销售。
　　2.幼教装备
　　以“装备即课程”为研发理念，以国内一流的儿童游戏专家为研发顾问，和国内外一流装备设计团队合作，吸收世界最新装备设计经验，自主研发“边做边学”区角产品线、室内外益智装备产品线、建构装备产品线和特色功能室产品线等，并提供与装备相配套的课程解决方案。其中“益智区”等多项产品取得专利，获中国教育装备行业协会金牌产品称号，入选该协会面向全国一线教师和园所推荐的“100种好玩具”。幼教装备和幼教课程作为公司的主要幼教产品一起面向全国销售，并在行业内赢得了良好信誉。
　　3.幼教培训
　　依托爱立方培训学校和长江幼教云平台，坚持线上与线下相结合、直播与录播相结合、B端和C端相结合，着力为广大幼儿园园长、幼儿教师和家长提供高品质的幼教产品培训、市场化定制培训和幼教智库服务三大类产品线，精心打造“国标”特色课程、卓越华科园长研修班、主题研学游学、职业资格培训、学历提升计划等特色产品，培训人数超两百万人次，学员遍布全国，研学走向世界，建设中国幼教高端培训智库，打响中国幼教培训第一品牌。
　　4.幼教全程服务
　　针对幼儿园在建园、管园和办园过程中的现实需求，提供全流程、全覆盖的专业化智库服务。“全流程”是指幼儿园从建园定位、初期发展、特色凸显、等级提升和稳定持续的建立与发展的整个过程。
　　“全覆盖”是指幼儿园文化建设、环境创设、行政管理、保育保健、教育教学和后勤保障等所有板块。
　　通过专业化定制、标准化流程和个性化服务，协助教育行政部门、投资人和幼教集团等在幼儿园投资规划、模式设计、经营决策、运营管理、转型升级和内涵发展等方面提供幼教全程服务指导，建设标准化的新建园，打造游戏化学习的示范园，落实科学保教，提升办园质量，促进学前教育高质量发展。
　　5.幼教信息化
　　以长江幼教云平台数字资源为载体，以爱幼通智慧幼教全程服务管家为目标，着力构建教育教学、教师培训、园所运营、家园共育四大信息化服务体系，打造未来数字幼儿园产品线，实现对幼教课程、装备、培训等主营业务的内容增值、服务增值和资本增值。
　　报告期内，公司的主要收入来源为幼儿课程和玩教具，这两块业务在报告期内实现收入2,974.80
　　万元，占全部营业收入的97.95%。
　　报告期内，公司的商业模式较2019年度未发生较大的变化。
　　报告期末至报告披露日，公司的商业模式亦未发生较大的变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期末，公司资产总额达到19,117.02万元，负债总额为6,718.87万元，所有者权益为12,398.15万元。
　　本报告期，公司实现营业收入3,037.03万元，上年同期实现营业收入7,818.61万元，同比减少4,781.57万元，降低61.16%。公司营业成本2,056.66万元，上年同期营业成本4,174.46万元，同比减少2,117.80万元，降低50.73%。公司产生费用1,919.80万元，上年同期费用2,100.39万元，同比减少180.59万元，降幅为8.60%，主要受疫情影响，大部分幼儿园春季学期未能开学，使客户需求减少，营业收入下滑。
　　本报告期，归属于挂牌公司股东的净利润-1,030.12万元，上年同期归属于挂牌公司股东的净利润1,701.21万元，同比减少2,731.33万元，降低160.55%，主要原因是收入减少，固定费用需正常开支，营业收入小于营业总成本导致本期亏损。本报告期内，公司基本每股收益-0.15元，去年同期基本每股收益0.25元。
　　报告期内，新型冠状病毒肺炎疫情在武汉爆发并向全国蔓延，举国上下共同抗击疫情，为避免人口大规模流动和聚集，各地政府采取居家隔离、延长春节假期等防控措施，各企业复工时间延迟，各地学校开学时间延迟，公司位于湖北省武汉市，是本次疫情前期最严重地区，业务开展、产品销售受到较大的不利影响。疫情影响下，公司不断变换思路、开展各项业务：
　　1.研发创新有亮点。公司上半年发布3个新品项目。其中，“益智童心国风玩具套装”系列体现了爱立方产品从B端到C端质的突破，首单定制化研发服务项目顺利交付。此外，“幼儿游戏成长托育教室整体解决方案”实现了公司产品体系向前延伸（0-3岁），“中华小创客”项目丰富了公司的特色课程产品体系。
　　2.营销创新有突破。通过网络平台发出爱立方经销商合作伙伴全球招募令，并在线创新召开2020年云端新品发布会。营销重点项目，如洛报爱立方项目、北妇出版社项目、辽宁教育学院项目、内蒙教育出版社项目稳步推进。
　　3.培训创新有成果。报告期内，公司共实施产品类培训会议1374场，其中线上直播994场、线下培训380场，服务人次超10万。截至报告期末，共组织定制培训420场，定制培训共参与18个项目。
　　幼教全程服务在芜湖项目、洛报项目得到全面落地。
　　4.面对疫情有担当。疫情期间，公司及时推出全国首部疫情防控科普公益动画片《病毒的故事》，引起强烈网络反响，联合华科校友会开展助力幼教大型公益活动“武汉暖春行动”，向武汉市城区及远城区各区近1100所幼儿园开展捐赠额温枪，并开展“送教入园、送书到家”活动，得到了各区教育部门及园所的广泛好评。
　　（二）行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版），公司主营业务所属分类代码为P82，教育。根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011）中的分类代码属于P8210，学前教育。根据全国中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业分类代码为P82，教育，分类代码属于P8210，学前教育。
　　2019年学前教育政策频出，既包含幼儿园（3-6岁），也有关于0-3岁的托育政策。针对“入园难”“入园贵”等困扰老百姓的烦心事，国家也开出“药方”，2019年1月，国务院办公厅印发《关于开展城镇小区配套幼儿园治理工作的通知》，再次推进普惠园的建设。《通知》提出，要构建以普惠性资源为主体的学前教育公共服务体系，小区配套幼儿园应按照规定及时移交当地教育行政部门，由教育行政部门办成公办园或委托办成普惠性民办园，不得办成营利性幼儿园。
　　（一）幼教行业市场规模巨大，未来增速较快增量可观
　　幼教最早源于国外，我国幼教发端于90年代。我国幼教意识的觉醒起源于收入、消费意识觉醒及家长对教育认知度的提升。我国幼教市场起步较晚，正处于发展状态，需求日趋旺盛，幼儿教育行业发展愈益受到国家的政策扶持和管控。
　　在人口效应、消费升级等因素的共同作用下，幼教市场未来增速较快，增量可观。2017年、2018年幼教市场规模为5906.50亿元、6177.37亿元，预计2019、2020年幼教市场规模为6828.21亿元、7627.34亿元。
　　（二）幼儿人口红利出现拐点，二胎政策带来短暂利好
　　随着我国人口红利拐点的出现以及人口老龄化程度的加深，维持或者适度提高人口出生率有利于改善“未富先老”的状况，为经济社会可持续发展提供丰富的劳动力保障。虽然近几年二胎政策带来短期的增量人口红利，但随着人口出生率的下降，新生儿出生率长期向下的逻辑应该不会改变。
　　从2019年开始将是“全面二胎”政策开放后的新生儿批量入园期。入园儿童数量的增加对于幼教行业短期来说是利好消息，但长期来说仍不明朗。
　　（三）政策释放行业“潜能”，“普惠”需求稳步上升
　　据《2018年全国教育事业发展基本情况年度发布》，2018年全国共有幼儿园26.67万所，比上年增长4.6%。其中，普惠性幼儿园18.29万所，比上年增长11.14%，普惠性幼儿园占全国幼儿园的比重为68.57%。在园幼儿4656.42万人，比上年增长1.22%。其中，普惠性幼儿园在园幼儿3402.23万人，比上年增长4.72%，普惠性幼儿园在园幼儿占全国在园幼儿的比重为73.07%，但距离《学前教育深化改革意见》中2020年达到80%的目标仍有差距。
　　各地区的普惠幼儿园数量及幼儿毛入园率将会迅速增长。而幼儿园是幼教行业B端市场的主要客户，其数量增加则会带来幼教产品需求的增多。
　　（四）消费升级带动家长观念转变，幼教市场空间无限
　　随着人民生活质量的不断提升，近年来我国居民人均可支配收入逐年增长，其中教育与文化娱乐项目的支出额和占比总消费支出不断提升，反映了社会大众对教育的重视程度及消费意愿的不断增强，家庭在教育方面的支出将进一步增加。
　　在当前的幼教行业中，消费者结构变化带动教育观念更迭，多元化的幼教产品渗透率提升空间大。
　　（五）互联网教育市场快速发展，线上学前教育前景广阔
　　中国互联网教育市场规模持续增长，聚焦到线上学前教育市场，虽然规模相对较小，但市场潜力依然十足。2019年第一季度年中国互联网教育市场规模达1037亿元人民币，其中学前教育为30.4亿元，预计在2019年互联网教育市场规模能达到3718亿元，其中学前教育预计为66.9亿元，未来线上学前教育市场规模增长态势良好。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　疫情期间，爱立方及时推出全国首部疫情防控科普公益动画片《病毒的故事》，引起强烈网络反响。
　　爱立方联合华科校友会开展助力幼教大型公益活动“武汉暖春行动”，向武汉市城区及远城区各区近1100所幼儿园开展捐赠额温枪，并开展“送教入园、送书到家”活动，得到了各区教育部门及园所的广泛好评。
　　公司依法纳税，认真履行作为企业应当履行的社会责任，做到对社会负责，对公司全体股东和每一位员工负责。

　　三、评价持续经营能力
　　公司主营业务为生产、研发适合我国幼儿市场的幼教课程及幼教装备，开展幼教培训及幼教全程服务，并整合国内外优质学前教育专业培训资源，着力打造中国幼教培训第一品牌和中国高端幼教培训智库，具体包括幼教课程、幼教装备、幼教培训、幼教全程服务和幼教信息化五大业务板块。
　　1.具有国企优势和政府背景，幼儿课程业务与湖北省教育厅紧密合作。作为在新三板上市的唯一一家国有幼教企业，公司长期以来与湖北省教育厅密切合作，承担着湖北省幼儿园地方课程研发建设任
　　务，已有多项幼儿课程系列通过湖北省教材审定委员会审定。公司的幼儿课程得到湖北省教育厅的大力支持，能和国内学前教育领域一线专家合作，调用全国优秀的专家资源对课程进行开发。
　　2.幼教理念先进，走在“去小学化”前列。公司倡导“游戏学习，智慧成长”幼儿教育先进理念，以此统摄产品体系建设和市场运营工作，产品和市场形成良性循环的发展格局。公司顺应目前大环境下学前教育“去小学化”的趋势，依托国企优势，借力政策导向，紧跟国家“去小学化”步伐，走在行业“去小学化”前列。
　　3.渠道优势明显，融资能力较强，进入稳快发展通道。公司控股股东为少儿集团，少儿集团为长江传媒的全资子公司，是湖北省文化龙头企业之一。目前公司的课程与玩教具产品在湖北省已极具影响力，并依托少儿集团多年积累的渠道有效向全国范围扩张。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1．产品结构调整风险
　　公司幼儿图书形成的收入占营业总收入的大部分。从学前教育发展趋势及未来教学方式的变革来看，幼儿课程纸质用书市场容量可能逐步减少，将对公司该业务板块产生一定的不利影响。随着公司的玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿教学市场，以及公司在玩教具领域的提前布局，公司有望通过玩教具业务收入的增长弥补课程业务收入下降的趋势。因此，公司既需要在短期内保持传统业务销售收入的稳定，同时也需要大幅提高新业务在收入中所占比重，公司存在一定的业绩压力和产品结构调整风险。
　　应对措施：随着公司的玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿教学市场，以及公司在玩教具领域的提前布局，公司有望通过玩教具业务收入的增长弥补课程业务的收入下降趋势。
　　2.关联交易风险
　　公司与关联方发生了产品销售、商品采购、办公场所租赁、接受服务等关联交易，上述交易属于正常的商业需要。其中，产品销售、办公场所租赁等关联交易未来将持续发生，并且，根据公司目前的业务构架，未来公司在幼儿课程出版环节将与控股股东少儿集团持续发生关联交易。如果公司未来的关联交易价格有失公允，将会对公司的利益造成不利影响。
　　应对措施：公司建立了完善的《关联交易管理制度》，对关联交易应当遵循的基本原则及对应措施、关联交易的价格管理、关联交易的决策权限及其批准程序、关联交易的回避表决、关联交易的信息披露等都作出了明确的规定。同时在公司《公司章程》中，亦对关联交易的审批程序作出了明确的规定。公司通过建立完善的关联交易管理制度，保障与关联方之间发生的关联交易能够遵循“公平、公正、公开”的原则，确保关联交易行为不损害公司及全体股东的利益。
　　3.生产外包风险
　　为提高经营效率，公司的玩教具装备产品主要委托外部厂商进行生产。公司会慎重选择业内领先的具有优良资质及口碑的生产商进行合作，并采取严格的供应商管理体系对供应商及产品质量进行跟踪管理，以确保产品质量的可靠性，但在公司业务体系中，生产环节外包仍然可能因公司精细化管理方面的欠缺带来产品质量或供应紧张等风险。
　　应对措施：公司的《边做边学》玩教具系列产品外协厂商为纳唐出版社指定厂商。所有生产厂家均系爱立方与纳唐出版社考察评估确定，公司供应链中心对上述厂商进行评估，符合相应要求的厂商建立长期合作关系，并签订长期采购合同，双方按照纳唐出版社原版产品确定产品质量，供应链中心按照存量装备的销售数据及营销端预测的增量趋势和研发中心要求的质量标准向厂商下达订单，按照销售周期进行科学的排产回货，产品质量以纳唐样品为标准，在纳唐认可的厂商范围内，供应链中心会同研发中心负责筛选厂商并对其进行相关管控（如质量、生产工艺标准、供应响应速度等），如发现不符合相关要求，公司会与纳唐出版社协商更换厂商、质量索赔及对销售产生损失的追偿，对符合相关要求的，加
　　大采购份额，并签订更长年限的战略协议。
　　关于公司自研玩具爱立方益智区系列产品，公司组织相关部门到产业集成地进行广泛的考察和前期打样，通过多次打样，确定爱立方益智区自研玩具的相关工艺和材质标准，在确定的质量标准前提下，评估不同规模厂家的供应成本，通过竞价或招标形式确定相关合作厂商，签订长期战略合作协议，并定期进行巡厂及产品质量检查，按照双方达成的质量标准进行产品验收和质量异常追偿，同时，对每批次产品预留一定比例的质保金，通过协定延长产品质保周期及制定严格违约条款的方式，提高供货厂家不按质量标准供货及违反合同约定的相关成本。对于符合公司要求的厂商，扩大合作项目，保持长期合作。
　　4．对税收优惠政策存在依赖的风险
　　根据《财政部、国家税务总局关于延续宣传文化增值税和营业税优惠政策的通知》（财税〔2013〕87号），公司销售幼儿课程图书享受增值税免税政策。根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）附件3之规定，公司举办的三家幼儿园因提供幼儿保育和教育服务享受增值税免税政策。公司再次被认定为高新技术企业（证书编号：GR201942003052，发证日期：2019年11月28日）。根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，公司通过高新技术企业认定后，三年内可享受高新技术企业的相关优惠政策，若未来上述税收优惠政策发生变化，可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　应对措施：公司将加大市场开拓力度，进一步提高产品的市场占有率，以扩大销售规模，提升盈利能力。
　　5．公司在划拨地上开办幼儿园的风险
　　公司开办的丽华苑幼儿园租用了海豚传媒坐落于武汉市洪山区徐东团结大道铁机村丽华苑小区丽华苑幼儿园的房屋。根据核查,该房屋所在土地性质为划拨，根据《中华人民共和国城市房地产管理办法》第二十三条规定的以划拨方式取得土地建设用地的类别，开办幼儿园不属于其中的类别，因此，公司在划拨的土地上开办幼儿园，存在受到国土监管部门处罚的风险。
　　应对措施：据此，公司控股股东少儿集团出具《承诺函》，若公司因使用该宗划拨地而受到国土部门行政处罚，因该处罚对公司造成的损失均由少儿集团承担。
　　6.新冠疫情影响
　　公司位于湖北省武汉市，是本次新冠疫情最严重的地区，公司主要产品终端客户以幼儿园为主，受疫情影响，全国多数省市的幼儿园尚未开学，公司部分产品销售存在压力，业务开展收到不利影响。
　　应对措施：随着疫情得到控制，幼儿园逐步开学，公司会在下半年加大营销力度、发展线上培训、积极拓展新业务模式。 收起▲