建发股份(600153)
公司经营评述
- 2023-12-31
- 2023-06-30
- 2022-12-31
- 2022-06-30
- 2021-12-31
- 2021-06-30
- 2020-12-31
- 2020-06-30
一、经营情况讨论与分析
2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年,也是实施国家“十四五”规划承上启下的关键之年。面对错综复杂的外部环境,在公司党委和董事会的领导下,公司全体员工坚持“以客户为中心”,深化精益管理,各项工作稳中有进。供应链业务稳健经营,巩固国内基本盘的同时,积极开拓海外市场;地产业务不断精进产品力和服务力,合同销售金额实现逆势增长。公司组织完成了五年规划的中期检视与调整,战略规划的实施举措更加清晰,方向更加明确,信心更加坚定。
(一)2023年度主要经营成果
2023年,公司营业收入达到7,636.78亿元,同比下降8.30%;实现净利润168.50亿元,同比增长49.66%;实现归属于母公司所有者的净利润(以下简称“归母净利润”)131.04亿元,同比增长108.83%。截至2023年末,公司总资产达到8,208.52亿元,净资产达到2,246.39亿元,归属于母公司所有者的净资产达到695.11亿元。2023年,公司位居《财富》评选的“中国上市公司500强”第11位,较上年提升4位。
公司“归母净利润”大幅增长,主要归因于2023年8月完成的美凯龙控制权收购并将其纳入本公司合并报表所产生的重组收益。剔除该重组收益以及美凯龙9月至12月的经营损益之后,公司本期“归属于上市公司股东的净利润”为41.45亿元,同比减少21.30亿元,下降比例为33.95%。
1.供应链运营业务分部
2023年,供应链运营业务分部实现营业收入5,933.66亿元,同比下降14.79%,实现“归母净利润”39.53亿元,同比下降1.38%。在大宗商品价格剧烈波动的环境下,公司经营业绩较为平稳,得益于公司稳健的风控能力,同时也体现出公司专业化、国际化、物流支持、投资支持、金融赋能、科技赋能等战略的落地成效。
2.房地产业务分部
2023年,房地产业务分部实现营业收入1,664.50亿元,同比增长21.94%;实现“归母净利润”1.91亿元,同比减少20.75亿元。
子公司建发房产实现营业收入1,386.60亿元,同比增长29.71%;根据谨慎性原则,计提14.51亿元存货跌价准备,实现“归母净利润”44.68亿元,为公司房地产业务分部贡献“归母净利润”20.50亿元,同比减少0.25亿元;
子公司联发集团房地产业务实现营业收入277.90亿元,同比下降6.13%;根据谨慎性原则,计提14.80亿元存货跌价准备,房地产业务实现“归母净利润”-17.81亿元,为公司房地产业务分部贡献“归母净利润”-18.58亿元,同比减少20.50亿元。
3.美凯龙相关收益
(1)重组收益
根据《企业会计准则第20号一企业合并》第十三条的规定,“购买方对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,应当计入当期损益”。公司及联发集团收购美凯龙29.95%的股份,交易对价(即合并成本)为62.86亿元,低于取得的美凯龙可辨认净资产公允价值,两者的差额96.19亿元即为重组收益,其中归属于上市公司股东的重组收益为95.22亿元。
(2)经营损益
2023年度,美凯龙商场租赁及运营业务的营业利润超14亿元;美凯龙根据谨慎性原则计提资产减值准备和信用减值准备、下调投资性房地产公允价值、停止部分回报率不及预期的项目产生营业外支出,以上四项合计金额为31.61亿元,实现“归母净利润”为-22.16亿元。2023年9月至12月,美凯龙为建发股份贡献的“归母净利润”为-5.63亿元。
(二)2023年度重点工作及成效
1.供应链运营业务
公司供应链运营业务坚定贯彻“专业化”与“国际化”发展战略,集中优势资源做强核心主业,加快国际市场布局,强化科技、金融双赋能和投资、物流双支持,持续完善重大风险管控体系建设。虽处大宗商品价格下行周期,公司依然巩固了核心品种的市场占有率。
(1)坚持专业化发展,以资源力、服务力巩固核心竞争优势
公司坚定不移地推进“专业化”发展战略,持续优化“七大专业集团+新兴事业部”的组织架构,进一步做实专业集团,做强核心主业,促进各子公司高质量发展。在2023年商品需求疲软、价格大幅波动、行业竞争加剧的环境下,公司主营商品市场占有率稳中有升。
持续加强资源获取力,不断深化大客户合作。在资源获取力方面,公司加强与国内外大型供应商的合作,合作货量不断提升,其中:建发钢铁集团与主要国有上市及大型民营钢厂合作货量增幅超23%,与国际矿山等主要铁矿供应商合作货量增幅近55%;建发浆纸集团与国内外大型纸浆供应商合作货量增长16%;建发农产品集团与大型国际粮商合作货量提升近32%。
稳步提升供应链服务力,满足客户多样化需求。公司持续深耕产业,以终端客户需求为导向,不断创新服务模式。建发钢铁集团细分造船、工程、汽配、风电等行业的价格管理需求,运用衍生品组合工具为大型终端客户和项目提供价格风险管理服务;建发矿产集团聚焦国内金属核心产业基地,与核心工厂达成项目型合作,推动供应链业务从前端原料向后端产品延伸,打通铬系、锰系、镍铁等产业链条。
(2)加快国际化布局,以“双循环”“走进去”融入国内国际市场
公司积极融入国内国际双循环相互促进的新发展格局,持续完善多元稳健的全球供应链体系,不断提升全球资源配置能力。2023年,公司进出口和国际业务额达到438亿美元,同比增长8.38%。
国内方面:公司深耕国内华东、华南市场,积极开拓中西部区域,充分发挥中西部平台公司优势,布局西部陆海新通道。2023年,公司向中西部供应商采购、对中西部客户销售的经营规模均超过2,000亿元,同比增长约8%。
国际方面:加快供应链业务海外布局,从东南亚走向美洲、欧洲、非洲等远洋市场。着力拓展南美、非洲、中亚等地区的农产品、纸浆、煤炭、有色矿产等供应商资源,提升粮食、能源和矿产等关键资源的全球稳价保供能力,同时积极推进东南亚地区粗铜、原铝、镍铁等初级工业品产能合作。2023年,公司与亚太经合组织国家贸易规模超290亿美元,同比增长超9%;与“一带一路”沿线国家的贸易规模近170亿美元,同比增长超16%;与RCEP成员国家的贸易规模超150亿美元,同比增长超10%。
(3)推动科技赋能,以信息化、数智化引领业务提质增效
公司致力于运用物联网、大数据、人工智能等新兴技术,推动供应链运营业务实现线上化、数字化、移动化和可视化的全面升级。报告期内,“纸源网”“浆易通”等产业互联网平台,加强与上下游客户信息互联互通,不断降低人工成本、提升运营管理效率。
在赋能经营管理方面,公司已推出容E审、容E录、建发小智机器人(RPA)等智能化应用,全面提升供应链运营主要场景的流程自动化、智能化水平。
(4)强化金融赋能,以金融资源和期货工具助力产融结合
公司持续扩大银行授信额度,境内境外金融资源两手抓。获得多家境外银行新增授信额度,为国际化业务发展进一步配备金融资源条件。公司旗下农产品产业研究院、黑色产业研究院和浆纸产业研究院,对内赋能价格风险管理体系,对外为战略客户提供定制化咨询服务。年内撰写研究报告超320篇,为业务团队提供日度、周度和月度研究策略,服务众多产业客户。
公司积极应用期货工具为供应链服务和产业投资项目赋能,通过预售反套、基差交易、含权贸易等方式服务产业客户超400家;新增获批纸浆、碳酸锂、工业硅等期货交割库资质8个,并获批成为上期所“强源助企”产融服务基地、大商所产融培育基地、郑商所服务实体经济“产业基地”。
(5)提升物流能力,以精益化、全球化保障流通的稳定高效
公司新设立了厦门建发供应链物流科技有限公司,通过货量归集、集采议价、优化物流产品组合等方式持续优化物流方案,节降物流成本。公司积极推进“供应链物流控制塔”和物流集成平台的建设及应用,持续迭代“航运、汽运、空运”实时监控系统,助力实现物流资源整合和生态协同。
公司通过与全球各大物流企业建立良好合作关系,持续加强全球关键物流及仓储资源的获取,2023年新引入海外物流供应商13家,在30多个国家及地区实现物流业务覆盖,合作仓储网点超4,700个,其中海外合作仓储网点164个,覆盖亚洲、欧洲、非洲、北美洲、南美洲。
(6)优化业务结构,以大赛道、跨市场拥抱消费领域机遇
在消费品业务方面,公司正逐步优化业务结构,深耕汽车、机电、家电、轻纺、泛食品等板块,专注提升业务质量,创新经营模式,拓展产业布局,开发海内外供应链业务机会。2023年,公司在消费品行业的贸易规模超过540亿元,同比增速约25%。
建发汽车集团二手车出口台数同比增长超260%,位居行业前列。建发消费品集团全年机电设备业务规模同比增长256%。
2.房地产业务
(1)推动去化高效回款,行业排名稳步提升
2023年,公司房地产业务分部合计实现合同销售金额2,294.79亿元(全口径),同比增长9.42%;全口径销售回款约2,274.55亿元,回款比例约99%;回款比例多年来保持高位。建发房产实现合同销售金额1,891.34亿元(全口径),同比增加6.14%,权益销售金额约1,381.06亿元,同比增长约9.07%;联发集团实现合同销售金额403.45亿元(全口径),同比增加27.97%,权益销售金额约180.33亿元,同比下降7.32%。
公司在一、二线城市的权益销售金额占比近83%,全口径销售额超50亿元的城市数量达到12个。根据克而瑞研究中心发布的“2023年中国房地产企业项目销售榜”,建发房产与之江城投合作开发的“杭州-之江未来社区”项目销售金额(177亿元)和销售面积(45万平方米)均位列全国第一,充分彰显了建发房产的项目运营实力。
(2)坚守稳健投资策略,土储结构安全优质
在投资拓储方面,公司坚持“以收定支”并加强现金流统筹管理,扎实做好地块价值梳理、风险排查、客群定位,积极把握优质土地的市场机会,稳步拓展土地储备。
公司聚焦高能级城市和优质地段,深度挖掘流动性好、价值突出的优质标的,有效增强土储安全边际,优化库存结构。公司以多元化方式获取优质土地91宗,全口径拿地金额合计约1,320.28亿元,其中一、二线城市拿地金额占比超90%,重点在上海、厦门、杭州、北京、苏州等地获取多个优质项目。公司年内新增地块的全口径货值约2,553.02亿元。截至2023年末,公司在一、二线城市的全口径土地储备(未售口径)货值占比约73.57%,较上年末提高5.48个百分点。
(3)降低有息负债规模,经营性现金流持续优化
公司坚守稳健发展的经营思路,致力于保持合理的债务规模,进一步优化融资结构、降低融资成本。2023年末,公司房地产业务分部有息负债规模合计减少156亿元,同比下降12.53%。其中,建发房产有息负债规模减少107亿元,同比下降12.09%;联发集团有息负债规模减少49亿元,同比下降13.62%。
公司经营性现金流持续优化,2023年公司房地产业务分部经营活动产生的现金流量净额达182亿元,同比提升25.46%。其中,建发房产连续六年、联发集团连续两年保持正向经营性现金流。
3.家居商场运营业务
2023年,公司董事会推动实施了重大资产重组暨收购美凯龙控制权事项,公司及控股子公司联发集团合计收购美凯龙29.95%的股份,公司于第三季度将美凯龙及其控股子公司纳入合并报表范围。
重组完成后,公司董事会积极推进业务协同及并购整合工作,充分发挥公司与美凯龙的协同效应,在保持美凯龙符合上市公司独立性要求的基础上,参与制定业务发展战略,助力美凯龙优化负债结构、降低融资成本,并逐步提升美凯龙的管理水平和运营效率。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务。此外,公司于2023年收购了美凯龙的控制权,美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商。
(一)供应链运营业务
1.行业及商业模式概要
供应链是以客户需求为导向,以提高质量和效率为目标,以整合资源为手段,实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。供应链运营服务是基于现代信息技术对供应链中的物流、商流、信息流和资金流进行设计、规划、控制和优化,将单一、分散的订单管理、采购执行、报关退税、物流管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等进行一体化整合的服务。在国内供应链行业生态中,以公司为代表的供应链运营服务商的市场机遇源于其能较好地整合采购、销售、物流、资金等业务环节,有效匹配上下游企业供需诉求,实现系统性地降本增效。
针对上游端,供应链运营服务商的价值体现在:(1)为上游客商提供资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、信息咨询等专业化增值服务,帮助其降低整体运营成本;(2)集合下游企业分散的需求向上游客商进行集中采购,便于其制定生产计划,及时完成产品销售,缓解库存压力,从而提升上游客商的生产经营效率。
针对下游端,供应链运营服务商的价值体现在:(1)能够在价格适宜和质量可靠的情况下,稳定向下游客商及时供应原材料和产品,提升其供应链的韧性;(2)凭借定制化、专业化的供应链服务,帮助下游企业优化采购、生产、销售等经营计划,协助下游客商提高自身资金使用和存货周转的效率,使其更加专注于产品质量升级。
因此,供应链运营行业可有效降低上下游企业的资源配置成本并提高产业链运行效率,在经济全球化及国内国际双循环发展格局下,其重要性日益受到国家重视,随着我国宏观经济发展、制造业实力增长以及贸易规模提升,行业发展空间有望被进一步打开。
同时,为寻求高质量、专业化发展,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,通过将其他环节外包,以追求更稳定的原材料供应和产成品分销渠道、更高效的货物和资金周转、更安全的物流仓储等等。制造业企业需要实力雄厚的供应链运营商提供稳定可靠的、因“需”制宜的供应链综合服务。
2.行业发展概况和趋势
(1)国内国际双循环战略背景下,我国供应链行业将迎来中国企业“走出去”带来的市场机遇
随着全球产业链上下游协作程度的加深,一个产品可由不同国家、不同地区的成百上千家生产企业联合完成,交易的频次和周期也更加复杂,各行业企业需要一批具有专业化、海外服务能力的供应链运营服务企业,为其提供涵盖系统集成、运输、仓储、清关、尾程派送在内的全流程、端到端、自主可控的跨境供应链解决方案,以满足其全球化的供应链运营需求,增强其在国际产业链中的竞争力。
随着我国建设自由贸易区、提出“一带一路”倡议、签署RCEP协议,逐步构建国内国际双循环的新发展格局。在此背景下,中国企业纷纷“走出去”,加大对海外市场的开拓力度,自2015年“一带一路”倡议以来,我国对沿线国家贸易和投资持续增长,2023年我国对“一带一路”沿线国家进出口总额达19.47万亿元,比上年增长2.8%;2015-2023年,我国对“一带一路”沿线国家投资金额年均复合增速为10.03%。借鉴日本发展经验,其本土企业海外扩张离不开五大综合商社(三菱商事株式会社、伊藤忠商事株式会社、三井物产株式会社、住友商事株式会社、日本丸红株式会社)的同步全球拓展,为其在物流、资金流、信息流、商务流等方面提供有力支持。中国企业的对外贸易和海外投资过程中,催生了物资的采购、加工及跨境物流、信息服务、电子商务等增值服务需求,国内供应链行业企业(尤其是龙头企业)凭借在行业内多年沉淀的经验及海外客户资源,能为中国企业的海外事业提供高效、安全且自主可控的解决方案。因此,中国企业的“走出去”加速供应链行业企业进行国际化布局,为国内供应链行业带来发展新机遇。
(2)作为国家高度重视的战略性产业,供应链行业发展前景广阔
近年来,国家不断提高对产业链供应链的安全与稳定的重视度,在诸多政策扶持的基础上将供应链行业发展提升至国家战略层面。2017年,国务院办公厅印发了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,将全面提升供应链现代化发展水平,作为贯彻新发展理念、构建新发展格局、实现高质量发展的关键举措。2022年4月,中共中央、国务院出台了《加快建设全国统一大市场的意见》,提出推动第三方物流产业科技和商业模式创新,培育一批具有全球影响力的数字化平台企业和供应链企业,以促进全社会物流降本增效。同年,中共中央政治局会议明确提出要“提升产业链供应链韧性和安全水平”,在党的二十大工作报告中更是将“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”作为推动高质量发展的重要内容。2024政府工作报告提出,要大力推进现代化产业体系建设,加快发展新质生产力。供应链行业头部企业推动产业链供应链优化升级,增强产业链供应链韧性和竞争力,是促进新质生产力的关键支撑之一。
供应链运营服务作为一个新的业态,已经成为新时期国家经济和社会发展的重要组成部分。随着供应链行业对国民经济和国家安全的重要性进一步凸显,行业预计将在政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展机遇,未来能够提供高效、安全且自主可控的供应链解决方案的我国供应链企业将会有更为广阔的发展空间。
(3)供应链运营行业集中度提升,利好供应链龙头
经过多年发展,海外供应链市场已孕育出部分巨头企业,市场集中度比较高,呈现“大市场、大公司”的特点。横向比较境内外市场情况,我国供应链行业虽然市场规模大、参与者众多,但集中度低,未来有较大的提升空间,头部供应链运营企业有望利用其规模效应在采购价格、分销渠道、物流资源、资金成本、风险控制等多方面形成优势,持续为客户提供稳定且高效的服务,助力客户降本提效并分享增值收益,进一步巩固头部供应链运营企业的行业地位,进而实现业务的良性互利循环。
专业化生产已成为制造业企业获取竞争优势的重要来源,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,并将采购、销售、物流等其他环节外包给专业的供应链运营商。供应链运营商的专业化服务能够在帮助制造业企业降低运营成本的同时,协助其提升运营效率;此外,供应链运营商通过为中小企业提供供应链全流程综合服务,能够帮助中小企业实现高质量发展。在全球化合作、专业化分工的大背景下,供应链运营业务具有广阔的发展空间。
随着供给侧结构性改革的深入推进,产需结构进一步优化,钢铁、有色金属等产业去产能,传统工业企业增加中高端供给和有效供给,大宗商品采购分销及配套服务将逐步向高效、专业的大企业集中,头部供应链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额;更进一步,头部供应链企业有望利用其规模效应在采购价格、分销渠道、物流资源、资金成本、风险控制等多方面形成优势,持续为客户提供稳定且高效的服务,助力客户降本提效并分享增值收益,实现双赢,进一步巩固头部供应链企业的行业地位,进而实现业务的良性互利循环。
根据国际经验,现代供应链企业将持续转型升级,利用市场产业链布局,开展多品种、多形式的相关业务,不断强化产业链上下游资源整合能力,追求模式创新及业务转型,拓展业务边界向供应链两端延伸并寻求更丰富的经营品类,打造供应链综合服务平台。供应链运营行业集中度的提升,将推动大宗商品供应链服务行业深化改革,业务逐渐向资金实力雄厚、一体化完善、多品类布局、综合服务能力强的大企业聚集,龙头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。
(4)数智化赋能供应链运营,助力制造业企业加快发展新质生产力
随着大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链、5G等先进技术应用能力日趋成熟,以数字化、网络化、智能化为主导的新一轮科技革命已是大势所趋,并加速从市场消费端渗透至供应链各环节,供应链行业将成为数字经济和实体经济深度融合发展的新蓝海。供应链运营服务企业积极探索互联网、大数据、人工智能、物联网、自动化等新一代技术在供应链服务中的应用,通过科技赋能极大提高供应链运营管理效率,实现供应链资源的精准配置,加快生产节奏、促进生产效率、提高各环节响应速度、强化产业链生态整合,有助于构建更加安全、韧性的供应链体系,助力制造业企业加快发展新质生产力。同时,供应链行业龙头企业有望依托海量的业务数据、庞大的客户资源、丰富的应用场景和深厚的运营经验,率先实现数智化技术与业务经营的有效融合,提升供应链运营业务的综合竞争力。
(二)房地产业务
2023年房地产市场继续底部调整,中央政策力度前稳后松,地方政策松绑加力提速,但市场形势依然严峻,居民消费信心不足,行业整体规模继续萎缩。国家统计局数据显示,2023年,商品房销售面积111,735万平方米,同比下降8.5%,销售额116,622亿元,下降6.5%;全国房地产开发投资110,913亿元,同比下降9.6%;其中,住宅投资83,820亿元,下降9.3%;房地产开发企业房屋施工面积838,364万平方米,同比下降7.2%。
在行业竞争格局方面,行业集中度持续提升,行业分化趋势加剧。根据克而瑞研究中心的数据,2023年末,千亿房企数量进一步减少,TOP10房企新增货值占百强总货值的59%,占比较上年同期提升了8个百分点,规模房企优势突出,竞争格局分化加剧。2023年拿地金额TOP100的房企中,央企、国企拿地金额占百强比重达到66%,百强房企格局继续分化,央国企整体表现显著好于混合所有制房企和民营房企。在房地产企业竞争格局加速分化的背景下,在产品力、服务力、营运能力和融资能力方面具备优势的房企将更具竞争力。
(三)家居商场运营业务
2023年全年社会消费品零售总额同比增长7.2%,其中,商品零售同比增长5.8%,家具类同比增长2.8%,家用电器和音像器材类同比增长0.5%,建筑及装潢材料类同比下降7.8%。
房地产对国民经济具有重要影响,虽然当前处于调整转型的过程中,但房地产市场长期健康发展有比较好的基础,同时也会带动房地产相关投资消费。此外,存量房市场的红利已经逐渐显现。尽管我国人均住房面积不小,部分住宅功能和结构有待改善,居民的改善性住房需求仍然存在较大市场空间,这也为家居家具消费带来重要推动力。
长期来看,居民收入水平的增长、高品质需求的持续增加、绿色环保理念的深入人心、持续推进的城镇化进程、新的健康的房地产市场的持续建设、存量房翻新需求的持续增长等因素,都将为家居装饰及家具行业带来持续稳步的发展。美凯龙将发挥龙头企业的优势,积极把握行业发展的良好机遇。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务。此外,公司于2023年收购了美凯龙的控制权,美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商。
(一)供应链运营业务
作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商,建发股份针对产业链上下游客户核心诉求,搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息咨询等服务于一体的“LITF”供应链服务体系,为客户提供以“物流(Logistics)”“信息(Information)”“金融(Finance)”“商务(Trading)”四大要素为基础的定制化的供应链运营服务。公司依托全球化、多品类、专业化的供应链运营能力,通过数字化融合、供应链协同、金融、科技、物流等方面的深度赋能,有效推动供应链上下游企业实现降本、增效。在大宗商品供应链运营行业中,公司凭借专业、优质的供应链服务体系,营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营,并将“成为国际领先的供应链运营商”作为企业愿景。
主要业务支撑体系有:
1.可定制、强复制性的“LIFT”供应链综合服务体系
建发股份为客户提供“LIFT”供应链服务,以“物流”“信息”“金融”“商务”四类服务要素为基础为客户整合运营过程中所需的资源,规划供应链运营解决方案,并提供运营服务。建发股份始终坚持以客户需求为导向,持续推动供应链服务创新。凭借多年来专业化经营累积的丰富行业经验,促进资源稳定高效的流通,降低业务运营风险,提升运营效率,优化供应链运营模式。公司从供应链出发,走进客户价值链,帮助客户实现运营模式再造,依靠服务创造价值。
(1)供应链综合服务:以纸浆、纸张产业链为例:
纸浆供应链服务:匹配纸浆生产商销售端和造纸厂采购端的需求。公司与境外多个国家的优质纸浆供应商深度合作,实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销,既服务于纸浆厂的销售需求,又服务于造纸厂对原材料的采购需求,同时辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务协助供应商和客户解决各类行业痛点。
纸张供应链服务:匹配造纸厂销售端和整合印刷厂、包装厂等下游客户采购端的需求。公司依托在国内数十个城市的分销网点,整合分散的下游客户需求形成规模,以此向国内造纸厂集中采购各类成品纸,再分销至印刷厂、包装厂等下游客户,为其降低采购成本和其他交易成本、提升其运营效率,并提供定制化信用交易方案等供应链综合服务。
公司通过对纸浆、纸张产业链的上下游客户提供定制化、专业化的供应链服务,推动全产业链实现降本增效、价值提升。
公司在浆纸、农产品、钢铁等行业中深耕多年,并已在规模、专业等方面形成优势。基于成熟的“LIFT”供应链服务体系,公司可以将供应链运营服务以及价值链解决方案在其他行业持续复制,满足更多行业客户的需求。同时,公司致力于服务现代化产业体系建设,构建更加安全、韧性的供应链体系,通过供应链服务积极支持高科技、高效能、高质量的新质生产力企业业务发展。目前,公司已成功将服务领域拓展至消费品领域和新能源产业链,取得良好成效。
2.多品类、全球化布局的国内国际双循环体系
跟随中国产业链的全球化延伸,公司的国际化布局走在行业前列。通过合作优质龙头企业,公司不断加快全球的扩张步伐,目前已与超过170个国家和地区建立了业务关系,产品品类深入到国民经济发展的各个细分领域,涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、机电产品、汽车、家电、轻纺产品、食品、美妆个护等多个品类,初步实现大宗商品至消费品的多品类的全球化布局。
通过实施全球化、多品类的发展战略,能够满足制造业企业多元化的商品采销需求,有利于增强客户黏性;同时公司不断提升业务规模,并通过规模效应助力客户降本增效、分享增值收益,从而实现规模和效益的良性循环。另一方面,全球化、多品类的业务布局,能够提升业务发展的抗风险能力和增长速度,有利于平滑周期性,避免单一市场、单一产业链、单一品种占比过高带来的系统性风险。
未来,公司将继续发挥全球化供应链运营平台优势,根据不同行业的特性进行差异化产业链布局、提供差异化供应链服务,整体实现各业务板块行业地位提升。
3.数字化、多应用场景的供应链服务体系
在大数据时代,公司意识到数据本身已成为一种生产要素,把握时代趋势、实现更高效的业务场景和生态体系被公司列入战略层面进行思考与探索。公司持续加快数字化布局,深入打造具有建发特色的数字化、多应用场景的供应链服务体系,通过科技赋能有效提高供应链运营管理效率,实现供应链资源的精准配置,助力现代化企业加快发展新质生产力。
在业务流程线上化方面,公司已推出“E建签”电子签约平台、“E建巡”远程巡库盘点管理平台、“点价APP”线上期货点价交易平台等,推进业务实现高效在线化、数字化、可视化。
在数据线上化方面,公司已基本实现内部业务数据的对接,并持续接入上下游客商、物流、仓储、资金、信用等多方数据,努力构建产业联动的一体化大数据生态。目前,公司已基本实现期货、银行、工商、海关数据与企业的联通,并逐步推进供应链交易、客商数据线上化、一体化。
通过业务流程和数据线上化,公司的供应链服务体系能够针对不同行业的特点和需求,有效接入行业资讯、商品指数、企业征信等数据,根据不同品种的业务模式进行流程设计。公司已在浆纸行业推出“纸源网”和“浆易通”浆纸产业互联网平台,在钢铁行业推出“建发云钢(E钢联)”钢铁产业链数字化协同平台,在农产品行业推出“农E点”客户服务平台,在消费品行业推出食品供应链线上服务平台“E建单”,在汽车行业推出私域客户数字化运营解决方案“域建”平台和“二手车流通全链路数字化交易平台”,为不同行业客户提供更高效的综合服务。
依托初步成型的数字生态圈,公司能够充分利用各环节数据进行数据开发和分析,为公司经营决策提供有力支持。目前,公司自行研发的“智汇罗盘”供应链大数据分析平台,已形成涵盖经营情况分析、客户风险评价、商品价格趋势分析、履约异常分析等上百个分析模型,为业务经营提供事前评估、事中监管和事后分析的大数据支撑,助力公司运营提质增效。
4.专业化、分级化、流程化的风险管控体系
在多品类布局的基础上,公司推行专业化经营的战略,成立“七大集团+新兴事业部”从事细分品类的经营,各经营单位通过“公司化”运作进行独立核算。通过推动各子公司专业化发展,公司针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力,而专业化运营战略是公司的风险控制体系的核心基础。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
(二)房地产业务
公司房地产业务涵盖房地产开发、城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、工程与设计服务等业务。
房地产开发:公司坚持区域深耕战略,主要布局了福建省以及上海、北京、杭州、苏州、南京、成都等高能级城市。公司致力于成为“中国优秀的房地产运营商”,旗下拥有建发房产和联发集团两大开发品牌。子公司建发房产已连续12年获得“中国房地产开发企业50强”,2023年位列第11位;子公司联发集团连续17年荣膺“中国房地产百强企业”,2023年位列“2023中国房地产百强企业”第28位。
城市更新改造:建发房产和联发集团积累了丰富的城中村改造、旧城改造经验,并将业务拓展至基础设施建设、公共配套建设等领域。
物业管理:由公司旗下“建发物业”和“联发物业”运营,不仅能够提供中高端住宅的高品质物业服务,还涉及商业、医院、写字楼、产业园区、工业园区、学校等公共建筑的物业管理,并以专业的服务覆盖了物业项目全生命周期服务。
商业管理:建发房产和联发集团在厦门、上海、成都、南宁等多个城市管理71个商业项目,包括商业、写字楼、主题街区等,管理面积超240万平方米。
代建运营:建发房产和联发集团业务涵盖了投资、建设、销售、运营、物业管理等全流程专业服务,代建项目业务涵盖了住宅以及会议中心、酒店、产业园区、医院、写字楼等类型公共建筑。
工程与设计服务:公司旗下控股子公司建发合诚(603909.SH)是综合性工程咨询集团、国家高新技术企业,主要从事设计与工程管理、检测服务、运维服务、建筑施工等业务。
(三)家居商场运营业务
公司旗下家居商场运营业务由美凯龙运营。美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商。美凯龙在一、二线城市核心地区通过自营业务模式构建行业进入壁垒,稳固其市场领导地位,通过委管及特许经营模式在三线及以下城市拓展商场网络,对下沉市场进行有效的渗透。同时,美凯龙还提供包括互联网零售、家装、设计等泛家居消费服务。
作为全国性家居装饰及家具商场运营商,美凯龙商场地域覆盖面广阔、数量多、经营面积大,在我国稳健增长的家居装饰及家具零售行业中具备绝对领先优势。
截至2023年末,美凯龙经营了87家自营商场,275家委管商场,8家战略合作商场,46个特许经营家居建材项目,共包括448家家居建材店/产业街,覆盖全国30个省、直辖市、自治区的215个城市,商场总经营面积21,724,717平方米。
四、报告期内核心竞争力分析
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务。此外,公司于2023年收购了美凯龙的控制权,美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商。
(一)供应链运营业务
1.强者恒强:全球化、多品类的资源整合能力和全球化的品牌影响力
在大宗商品供应链运营行业,公司营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营。公司作为行业内资深的供应链运营商,拥有多年沉淀的企业文化、人才资源和行业经验,具有跨行业整合商品、市场、物流、金融和信息资源的能力,善于为客户定制供应链解决方案和服务产品,提供稳健高效的供应链运营服务。公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念,积极布局全球化资源采购和销售网络,构建起了全球化的供应链服务体系,供应链服务辐射全球超过170个国家和地区。公司最近五年内签约合作的境内外供应商和客户数量超过12万家,其中境外的供应商和客户数量超2万家,在浆纸、农产品、钢铁、矿产品、轻纺、汽车、酒类等业务领域拥有了良好的品牌影响力。公司运营效率与质量持续改善,规模与效益形成良性循环。
2023年,公司位居《财富》“中国上市公司500强”第11位(较上年提升4名)、《福布斯》“全球企业2000强”第640位;2021年至2023年,公司连续三年荣登“中国上市公司品牌价值榜TOP100”,并在“2023中国上市公司品牌价值活力榜TOP100”中位列第7名。公司连续多年被评为“全国守合同重信用单位”、“全国外经贸质量效益型先进企业”,并先后入选“中国对外贸易500强”、商务部首批“全国供应链创新与应用示范企业”、“5A级供应链服务企业”等榜单。子公司拥有物流行业国家标准认证的“5A级综合物流企业”资质。
2.挖掘整合:定制化的“LIFT”供应链服务平台
公司长期致力于供应链服务平台的构建,打造国内领先的“LIFT”供应链服务体系,将供应链服务拓展至合作伙伴的业务全流程,同时运用物联网、互联网技术推进全球产品信息资源和合作伙伴资源整合、共享。公司从四大类供应链基础服务出发,走进客户价值链,为客户整合物流、信息、金融、商品、市场五大资源,以客户需求为导向,提供定制化解决方案,推动了资金、资源、服务的良性循环,不断挖掘供应链运营环节潜在的增值机会。
3.行稳致远:专业化、分级化、流程化的风险管控体系
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
在风控理念方面,公司秉持“专业化”的运营战略,针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
在风控体系方面,公司采用三级风险管理架构:第一级由董事会下设的风险控制委员会履行风险管控职责;第二级由公司经营班子和总部多个职能管理部门履行风险管控职责;第三级由子公司经营管理层和相关职能部门履行风险管控职责;通过分级管理,公司在防范风险的同时兼顾灵活、适度和高效。
在风控实施方面,公司已制定并持续完善内控制度及各项业务管理流程,具有“流程化”的特点。公司制定了《内控手册》《供应链业务运作管理条例》《供应链业务流程管理条例》《物流管理条例》《信用管理条例》《期货业务管理规定》等系列制度,并不断加强、优化流程管控和关键风险点的管控。公司动态调整关键风险指标,并将关键风险指标与薪酬挂钩,促进经营单位重视并加强风险防范。依托数据挖掘、机器学习等大数据技术,公司搭建形成了以E风控系列产品为代表的“智能风控体系模型”,为公司经营决策提供有力支持。
从理念、制度、到执行,公司完成了对业务全流程、全生命周期的风险管控体系建设,为公司实现基业长青提供了坚实保障。
4.科技赋能:数字化的供应链运营管控平台
随着大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链、5G等先进技术应用能力日趋成熟,以数字化、网络化、智能化为主导的新一轮科技革命已是大势所趋,并加速从市场消费端渗透至供应链各环节。公司适时将科技赋能提升到战略层面进行规划,积极推动业务实现数字化、智能化升级,培育新质生产力。公司研发了建发供应链ERP系统、仓储管理系统(WMS)、运输管理系统(TMS)、银企直连平台(E2B)、电子签约管理平台(E建签)、智汇罗盘数据分析系统(BI)、期货交易系统(CTP)、电子签约管理平台(E建签)等系统,并制订了具体的实施计划,未来将持续打造数字化的供应链运营管控平台,不断提升平台的洞察力、协同力及敏捷力,实现数据驱动的供应链决策优化,取得LIFT供应链组合服务与业务效率、服务成本的较优平衡。
赋能业务经营拓展:依托公司供应链协同平台,链接用户、供应商、客户、业务合作伙伴等供应链利益各方,提高供应链业务服务质量及协同效率,实现供应链资源的高效配置,更好满足用户个性化、场景化需求,创造业务增量价值。
赋能业务风险管控:强化数字化技术的运用,促进供应链业务在线化、可视化,通过科技手段实时掌握业务进展,加强业务风险管控。
赋能管理降本增效:聚焦财务、人力、供应链等内部运营环节,应用电子签约、RPA机器人等最新数字化技术,实现管理运营数字化,赋能员工,激活组织,降低各环节成本,提升运营效率。
5.金融赋能:资源优势叠加产研联动赋能业务发展
“研究-业务-风控”联动实现期货赋能。公司聚焦产业服务,将期货衍生品工具应用于黑色金属、农林产品、能源化工、有色金属等40多个品种的产业服务环节中,通过基差、点价业务为多行业客户提供灵活有效的价格风险管理,帮助客户平抑现货商品价格周期波动,稳定主营业务收益,终端客户服务规模不断提升。同时,公司还成立了黑色产业研究院和农产品研究院,两大研究院着力于产业研究和大宗商品价格分析,研究内容涵盖宏观经济、产业动态和商品期货等。基于专业化运营经验和产业研究成果,公司持续探索使用期货衍生工具创新业务模式,在含权贸易中通过多种期权组合交易为客户增厚利润、降低风险。
(二)房地产业务
1.重点城市群布局能力突出
公司房地产业务已有数十年历史,秉持“布局全国、区域聚焦、城市深耕”战略,现已布局海西、长三角、粤港澳大湾区等核心城市群,包括福建省以及上海、北京、杭州、苏州、南京、成都等高能级城市,形成一、二、三线城市强有力的互补优势。
2.匠心产品打造差异化品牌竞争力
公司房地产业务充分发挥住宅产品户型研发、风格设计等方面的优势,开发出独特、优质的产品,现已形成良好的客户口碑。子公司建发房产已连续12年获得“中国房地产开发企业50强”,2023年位列第11位;子公司联发集团连续18年荣膺“中国房地产百强企业”,2024年荣膺房地产开发企业综合实力TOP23。
建发房产
子公司建发房产致力于成为“新中式生活匠造者”,提出“建识东方,发献大美”的新中式产品主张,通过“儒门、道园、唐风、华纹”的匠造理念,“金、木、水、火、土”的匠造工艺,目前打造了“王府中式”“禅境中式”“山水唐风”等新中式产品,以人为本,酒店式的高端物业服务也收获客户的一致好评。同时建发房产持续研发新的产品系列,不断匠造,预计今年将会有新产品面世。
建发房产中式产品谱系:
联发集团
联发始终坚持以客户为中心,挖掘城市主流人群在文化审美、情绪价值、产品功用、健康智慧等生活场景的需求,锁定现代人文赛道,打造悦系、嘉和系两大产品系以及高端定制产品。其中,悦系产品以世界文化遗产鼓浪屿“历史国际社区”多元建筑为蓝本,全国首创NewAmoyDeco产品风格,凭借优秀的产品匠造力,荣获2023年中国房地产企业“优秀产品系”称号。嘉和系产品集萃城市顶级资源,不断满足高品质追求客户对新生活方式的向往,其中联发-嘉和府荣获“2023年全国五大交付力奢居作品”、联发-嘉和华府荣获“2024年房地产开发企业典型项目”。不仅如此,联发在奢居精筑领域,匠造69席独栋别墅——和園,以园中造园理念,铸亚洲传世院落,开启中国人文精神的传世之旅。联发打造“温情九度”全生命周期客户服务体系,陪伴近50万业主共创美好未来。
联发集团主要产品体系:
3.“产品+服务”的联动模式驱动增长
公司地产业务以房地产开发为主业,同时布局城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、工程设计与服务,发挥联动和协同效应,在持续强化核心主业的同时,培育公司未来新的增长点。公司积极整合优势资源,完善房地产开发和房地产产业链服务布局,发挥在产品研发和增值服务方面的竞争优势,以“产品+服务”的联动模式驱动增长,为股东和社会创造价值。
(三)家居商场运营业务
1.美凯龙经营全国性的家居装饰及家具零售网络,具有备受赞誉的品牌
作为全国性家居装饰及家具商场运营商,美凯龙商场地域覆盖面广阔、数量多、经营面积大。全国性布局网络的口碑效应以及中高端市场定位的成功实现、线上线下营销和服务创新升级使得公司的“红星美凯龙”品牌成为国内最具影响力的家居装饰及家具行业品牌之一,在消费者心目中享有较高的品牌认知度及认可度。2023年,商场的顾客满意度达95.96%,优于行业水平。同时,美凯龙强大的品牌影响力、丰富的管理经验和全国性的布局网络体系对处于品牌强化期的家居装饰及家具生产企业具有较强的号召力。
2.经营模式难以被复制:核心商业物业构筑强大护城河,轻资产模式助力稳健扩张
自营商场确保实现美凯龙在战略区域的布局并提供稳健的租金收入。美凯龙超八成的自营商场分布于国内一、二线城市的优质地段,具备行业内竞争对手难以复制的区位优势。由于商场内经营商品的特性,家居装饰及家具零售企业在选择物业时比其他零售企业面临更大的限制,适合作为家居装饰及家具商场经营的物业需要具有足够的经营面积、具备家居消费挖掘潜力的商业环境和良好的地理位置条件,因此,特定市场区域内的家居装饰及家具商场物业具有较高的稀缺性。美凯龙自营商场产生的租赁及相关收入稳健,且长期而言,具有确定性的增长前景。由于部分商场物业为美凯龙自持,无需承担物业租赁成本,在市场出现不利波动时能够保持较为稳定的经营性现金流及利润水平。
委管商场及特许经营家居建材项目以低投入实现在下沉市场的有效布局。凭借公司颇具知名度的品牌、成熟的管理体系及服务流程、深厚的行业关系及庞大的商户资源,美凯龙以轻资产模式,即委管商场与特许经营家居建材项目,在三线及以下城市布局商场版图。同时,美凯龙通过为合作方提供高附加值及稀缺性服务,在许多城市领先竞争对手。
3.不断优化完善商场内的品类及业态布局
由于国人对美好生活的需要日益增长,美凯龙于2021年落地全国首个智能电器生活馆。通过打造与传统家电卖场所不同的,差异化、套系化、场景化、高端化为标签的智能电器生活馆,美凯龙成功切入高端电器市场,已成为行业公认的“中国高端电器第一流通渠道”。美凯龙持续优化商场内的品类布局,于2022年将品类战略升级为十大主题馆战略,将品类拓展至顶地空间,即瓷砖、地板、吊顶等品类,实现十大品类的全面覆盖。
美凯龙在商场内引入高频消费业态,打造符合“红星美凯龙”空间的多功能餐饮产品组合,优化消费者的整体消费体验,同时,辐射商场周边的餐饮消费需求。美凯龙将消费者在商场内的家居消费向前延伸至设计环节,通过引入设计工作室,落地M+高端设计中心,打造又一个优质流量入口。
4.强大的创新能力及数字化运营能力,率先推行家居消费新零售模式
美凯龙与阿里巴巴共同探索家居新零售领域的布局,率先推行家居消费新零售模式。美凯龙对全国范围内的商场进行数字化升级,建立线上“天猫同城站”,并自建新零售线上产品运营及服务能力。美凯龙在夯实商场数字化运营、巩固“天猫同城站”发展的同时,积极探索更多触达消费者的线上新零售渠道。2023年,美凯龙联合天猫发布“超级星主播”项目,为天猫在家居行业内首次基于直播的战略合作。因此,美凯龙通过复用线上运营能力及资源、基于短视频及直播种草形成的流量池,进一步加强线上留资线下转化的能力,形成新的品宣阵地、建立新的流量渠道、打造新的获客方式,从而进一步赋能场内经销商。
五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务。此外,公司于2023年收购了美凯龙的控制权,美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商。
1.供应链运营
供应链运营服务作为一个新的业态,已经成为全球经济和社会发展的重要组成部分。随着国家层面对供应链行业发展的重视,行业将从政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展春天,重点产业的供应链竞争力将进入世界前列。
目前国内供应链运营商数量众多,大致分为央企、地方国企和大量中小规模的民营企业,部分由贸易商转型而来,部分由物流企业转型而来,行业集中度较低。
产业集中度的提升将带动供应链服务行业集中度的提升,随着供给侧结构性改革的持续推进、生产企业的兼并重组,大宗商品采购分销及综合服务将逐步向高效、专业的大企业集中,头部供应链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额。根据国际经验,宏观经济波动、生产企业兼并重组等因素会推动供应链运营行业集中度提升。大宗商品供应链服务业务将向资金实力雄厚、一体化完善、多品类布局、综合服务能力强的大企业集中,龙头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。
2.房地产业务
从行业发展来看,房地产行业将是国民经济长期的支柱性产业,对拉动经济增长具有重要的作用。从全国政策层面来看,中央明确继续坚持“房住不炒”定位,出台“集中供地”等政策落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段,因此房地产调控政策将保持一定的连续性和稳定性,地方政府将因城施策,双向调控,遏制房价过快上涨的同时防范市场急剧降温。在当前的行业环境下,中小房地产企业生存困难加剧,行业将不断整合,部分兼具规模、资金和运营优势的企业竞争优势将可能持续增强,“强者恒强”是行业未来发展趋势。
3.家居商场运营业务
房地产对国民经济具有重要影响,虽然当前处于调整转型的过程中,但房地产市场长期健康发展有比较好的基础。此外,存量房市场的红利已经逐渐显现。根据国家统计局对70个大中城市的监测,改善性住房需求非常明显,二手房的成交量已经超过新房成交量。
根据和君咨询的预测,2023年中国家装家居市场规模达5.1万亿元,2028年将达到7.1万亿元,2023年到2028年的年复合增长率预计在6.8%。中国家装家居市场规模大,未来发展向好。
(二)公司发展战略
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务。此外,公司于2023年收购了美凯龙的控制权,美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商。
1.供应链运营业务
公司立足于“LIFT供应链服务”,以“开拓新价值,让更多人过上更有品质的生活”为使命,致力于成为国际领先的供应链运营商。公司将坚持专业化经营,加快国际化布局,强化科技、金融双赋能和投资、物流双支持,推进重大风险管控体系建设,提升供应链服务价值,创造差异化竞争优势,实现规模和效益稳步增长。
1)公司将坚持专业化经营战略,进一步完善专业集团和事业部的建设和管理,推动各经营单位专业化发展;从资源配置、管理机制、产业投资等方面支持核心业务扩大经营规模、巩固市场地位,提升行业地位和核心竞争力。
2)公司将深化“走出去”战略,在深耕国内市场的同时,支持各经营单位去境外市场拓展业务,增设境外平台公司,加快国际化布局。
3)公司将强化科技与金融双赋能,加快数字技术的运用,促进供应链业务在线化、移动化、可视化,同时运用各种金融工具加强对业务的风险管控,为公司核心业务服务。
4)公司将结合物流资源分布及业务需求等要素,加快布局关键物流基础设施,通过自建、收购、长期租赁、战略合作等方式,获取物流资源。
2.房地产业务
房地产业务愿景:成为中国优秀的房地产运营商。
1)公司将持续深耕核心城市及潜力板块,重点挖掘产品特点和产品力优势,不断丰富产品线,从激烈的市场竞争中寻找个性化突破点,树立建发品牌特色,以提升品牌影响力、构筑区域竞争优势;此外,通过产品标准化,扩大规模,实现有质量的增长。
2)公司在加强市场研判的前提下,多种土地拓展模式并举,通过招拍挂、合作、收并购、产城结合等多种方式,获取更具规模和效益的土地项目,并积极开拓异地城市的一级开发业务。
3)公司将推进轻资产业务,将物业管理、商业运营、代建、城市更新等各现有业务板块做精做强,创新业务模式,并继续探索延伸产业链上下游的业务机会,各业务板块协同发展,增强全链条综合服务能力。
4)公司将进一步加强信息化建设,强化信息技术对业务的赋能,提升管理与运营质量。
3.家居商场运营业务
1)坚持向“轻资产,重运营”转型,进一步夯实市场领导地位。商场网络建设方面,美凯龙以自营模式巩固一、二线城市的市场领先地位,同时,通过轻资产的委管以及特许经营模式布局并优化三线城市及其他城市的商场网络。对于已开业的家居商场,美凯龙将继续深耕主题馆运营,将继续探索并推动异业合作,提升商场内出租率。
2)深度开拓家装赛道,建立消费者心智。美凯龙将继续强化“选装修买家居都在红星美凯龙”的消费者心智,一方面,分层运营定位于不同消费人群的家装品牌;另一方面,向平台化转型,建设M+高端设计中心,以设计师工作室作为重要的流量入口,链接年轻人群及高端人群的家装家居消费需求。
3)推进发展新零售,赋能商场经营。美凯龙将夯实商场数字化运营,在巩固“天猫同城站”发展的同时,探索更多触达消费者的线上新零售渠道,实现全域获客,全域营销。
4)坚持降杠杆战略,实现高质量发展。得益于轻资产扩张模式,美凯龙能够在控制资本开支的同时渗透三线及以下城市。美凯龙将继续缩减资本开支,调整并优化负债结构及流动性,降低融资成本,坚持“降杠杆”战略的有效落地。
(三)经营计划
2024年经营预算目标:力争实现营业收入7,000亿元,预计成本费用(营业成本+税金及附加+销售费用+管理费用+研发费用+财务费用)共计6,875亿元。
工作总方针:提质增效,稳中求进,聚焦主业,开拓创新。
1.供应链运营业务
(1)坚持创新发展理念,深化“专业化”战略。供应链运营业务在“七大专业集团+新兴事业部”的架构基础上,进一步优化管理流程和授权,聚焦优势经营品种,围绕主业做专做精、做深做透,创造差异化竞争优势。
(2)加快“走出去”和“国际化”,供应链运营业务深耕国内市场,进一步开发内陆地区资源及市场;加快国际化布局,形成国际国内两个循环的相互促进,加大国际化业务人才的引进和培养。
(3)重视“科技赋能”,推进公司供应链运营业务在线平台建设,加快推进物流控制塔项目落地,加大对人工智能等新技术的研究和应用,提升业务运营效率。
(4)落实“金融赋能”,拓展并优化金融资源,运用各类金融工具为公司核心业务赋能,持续推进产业研究工作,推动产融协同。
(5)强化“物流支持”,加快推进物流资源整合工作,加大海外物流资源的拓展开发,并加快物流数字化平台建设。
(6)持续完善风控体系,防范重大经营风险。供应链运营业务加强行业研究和风险信息协同,做好重大风险的识别和防范,完善预案管控和处置机制。
2.房地产业务
(1)坚持城市深耕战略,加强政策趋势研判。加强对行业政策、市场情况的研判与分析,坚持深耕长期有稳定需求的高能级城市,优先选择一、二线城市及品牌影响力大的三四线城市,降低投资风险。
(2)继续抓好流动性,保障资金安全性。坚持把资产健康放在首位,紧抓现金流管理,加大竣工库存去化,确保资金的安全性和资产的流动性。
(3)坚持以客户为中心,提升产品力和服务力,做好项目交付和售后服务。坚持做改善型产品;提高产品的研发创新能力和标准化能力,加强产品落地管理;用新科技再造“健康人居+绿色低碳+智能住宅”的居住系统;加大新材料、新工艺的研发投入,积极创新打造“灯塔项目”。
(4)继续深化精益管理,提升生产经营效率。继续加快数字化平台的系统建设,在资源配置、运营效率、流程优化和内控建设等方面建立规则,用数字指导经营,支撑精准决策,推动精细化管理。
(5)加快推进产业链协同,推进业务模式创新。在城市更新改造、代建服务、商业资产管理、工程管理等服务领域提升专业化水平,创新业务模式,与房开业务协同发展,共同提升产业链价值。
(1)加强美凯龙与建发股份、建发集团的战略协同,充分发挥集团内部各兄弟单位在供应链运营、房地产开发、城市运营等方面的资源优势,实现1+1>2的协同效应。
(2)深耕主题馆运营,全面推进电器品类增长。优化家居品类布局,深度打造十大主题馆。深化“买高端电器到红星美凯龙”的品类心智,提升电器品类占比。深挖存量房市场,大规模开展家电“以旧换新”活动。
(3)强化品类拓展,围绕“坚守主赛道,拓展新品类,进入新领域”进行推进。推动与新能源车企的合作,加速推进汽车智能生态综合体的落地。
(4)家装业务分品牌分层运营,向平台化转型,有序推进M+高端设计中心落地。
(5)深化与阿里巴巴的战略合作,巩固“天猫同城站”主阵地;升级运营“抖音”“小红书”等流量阵地,引导更多客户资源到店消费。
(6)继续践行降杠杆战略,优化负债结构,降低融资成本。
(四)可能面对的风险
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务。此外,公司于2023年收购了美凯龙的控制权,美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商。
1.供应链运营业务面临的主要风险:
(1)价格风险
公司供应链运营业务面临的价格风险主要是大宗商品价格波动可能对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
针对大宗商品的价格风险,公司根据不同的商品和业务模式采取相应的管理方案:对于上下家客户锁定的业务,通过选择优质客户、收取保证金和跌价追补的方式进行管控,并对履约异常业务及时进行处置止损;对于非上下家客户锁定的业务,进行单边敞口量控制,善用浮动定价和指数定价的结算方式,同时对单边敞口价格风险进行合理的期货套保或期权保护;同时,公司密切关注相关商品市场价格和外界形势变化,督促经营单位加快周转,以降低价格风险。
(2)信用风险
信用风险是指交易对方(供应商或客户)未
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务两大主业。
(一)报告期内公司所处行业情况
1、供应链运营业务
(1)行业及商业模式概要
供应链是以客户需求为导向,以提高质量和效率为目标,以整合资源为手段,实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。供应链运营服务是基于现代信息技术对供应链中的物流、商流、信息流和资金流进行设计、规划、控制和优化,将单一、分散的订单管理、采购执行、报关退税、物流管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等进行一体化整合的服务。在国内供应链行业生态中,以公司为代表的供应链运营服务商的市场机遇源于其能较好地整合采购、销售、物流、资金等业务环节,有效匹配上下游企业供需诉求,实现系统性地降本增效。
针对上游端,供应链运营服务商的价值体现在:(1)为上游客商提供资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、信息咨询等专业化增值服务,有利于降低整体运营成本;(2)集合下游企业分散的需求向上游客商进行集中采购,便于其制定生产计划,及时完成产品销售,缓解库存压力,从而提升上游客商的生产经营效率。
针对下游端,供应链运营服务商的价值体现在:(1)能够在价格适宜和质量可靠的情况下,稳定向下游客商及时供应原材料和产品,提升其供应链的韧性;(2)凭借定制化、专业化的供应链服务,为其制定采购、生产、销售等经营计划提供决策参考,协助下游客商提高自身资金使用和存货周转的效率,更加专注于产品质量升级。
因此,供应链运营行业可有效降低上下游企业的资源配置成本并提高产业链运行效率,在经济全球化及国内国际双循环发展格局下,其重要性日益受到国家重视,随着我国宏观经济发展、制造业实力增长以及贸易规模提升,行业发展空间有望被进一步打开。
同时,为寻求高质量、专业化发展,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,通过将其他环节外包,以追求更稳定的原材料供应和产成品分销渠道、更高效的货物和资金周转、更安全的物流仓储等等。制造业企业需要实力雄厚的供应链运营商提供稳定可靠的、因“需”制宜的供应链综合服务。
(2)行业发展概况和趋势
①国内国际双循环战略背景下,我国供应链行业将迎来中国企业“走出去”带来的市场机遇
随着全球产业链上下游协作程度的加深,一个产品可由不同国家、不同地区的成百上千家生产企业联合完成,交易的频次和周期也更加复杂,各行业企业需要一批具有专业化、海外服务能力的供应链运营服务企业,为其提供涵盖系统集成、运输、仓储、清关、尾程派送在内的全流程、端到端、自主可控的跨境供应链解决方案,以满足其全球化的供应链运营需求,增强其在国际产业链中的竞争力。
随着我国建设自由贸易区、提出“一带一路”倡议、签署RCEP协议,逐步构建国内国际双循环的新发展格局。在此背景下,中国企业纷纷“走出去”,加大对海外市场的开拓力度,自2015年“一带一路”倡议以来,我国对沿线国家贸易和投资持续增长,2022年我国对“一带一路”沿线国家进出口总额138,339亿元,比上年增长19.4%;2015-2022年,我国对“一带一路”沿线国家投资金额年均复合增速为5.13%。借鉴日本发展经验,其本土企业海外扩张离不开五大综合商社(三菱商事株式会社、伊藤忠商事株式会社、三井物产株式会社、住友商事株式会社、日本丸红株式会社)的同步全球拓展,为其在物流、资金流、信息流、商务流等方面提供有力支持。中国企业的对外贸易和海外投资过程中,催生了物资的采购、加工及跨境物流、信息服务、电子商务等增值服务需求,国内供应链行业企业(尤其是龙头企业)凭借在行业内多年沉淀的经验及海外客户资源,能为中国企业的海外事业提供高效、安全且自主可控的解决方案。因此,中国企业的“走出去”加速供应链行业企业进行国际化布局,为国内供应链行业带来发展新机遇。
②作为国家高度重视的战略性产业,供应链行业发展前景广阔
近年来,国家不断提高对产业链供应链的安全与稳定的重视度,在诸多政策扶持的基础上将供应链行业发展提升至国家战略层面。2017年,国务院办公厅印发了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,将全面提升供应链现代化发展水平上升为国家战略,是落实新发展理念、构建新发展格局、实现高质量发展的重要抓手。2022年4月,中共中央、国务院出台了《加快建设全国统一大市场的意见》,提出推动第三方物流产业科技和商业模式创新,培育一批有全球影响力的数字化平台企业和供应链企业,促进全社会物流降本增效。同年,中共中央政治局会议明确提出要“提升产业链供应链韧性和安全水平”,在党的二十大工作报告中更是将“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”作为推动高质量发展的重要内容。2023年《国民经济和社会发展计划草案》指出,要加快建设现代化产业体系,再次强调要聚焦到“产业链供应链韧性和安全水平”。
供应链运营服务作为一个新的业态,已经成为新时期国家经济和社会发展的重要组成部分。随着供应链行业对国民经济和国家安全的重要性进一步凸显,行业将从政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展春天,未来能够提供高效、安全且自主可控的供应链解决方案的我国供应链行业企业将会有更为广阔的发展空间。
③供应链运营行业集中度提升,利好供应链龙头
经过多年发展,海外供应链市场已产生部分巨头企业,市场集中度比较高,呈现“大市场、大公司”的特点。横向比较境内外市场情况,我国供应链行业市场规模大、参与者众多,集中度低,未来有较大的提升空间,头部供应链运营企业有望利用其规模效应在采购价格、分销渠道、物流资源、资金成本、风险控制等多方面形成优势,持续为客户提供稳定且高效的服务,助力客户降本提效并分享增值收益,进一步巩固头部供应链运营企业的行业地位,进而实现业务的良性互利循环。国家统计局数据显示,2021年我国批发业限额以上企业营业收入达到85.75万亿元,行业龙头企业CR5市占率约2.77%,行业集中度低(注:计算口径为建发股份、厦门国贸、厦门象屿、物产中大、浙商中拓5家供应链运营企业的业务收入)。
专业化生产已成为制造业企业获取竞争优势的重要来源,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,并将采购、销售、物流等其他环节外包给专业的供应链运营商。供应链运营商的专业化服务能够在帮助制造业企业降低运营成本的同时,协助其提升运营效率;此外,供应链运营商通过为中小企业提供供应链全流程综合服务,能够帮助中小企业实现高质量发展。在全球化合作、专业化分工的大背景下,供应链运营业务具有广阔的发展空间。
随着供给侧结构性改革的深入推进,产需结构进一步优化,钢铁、有色金属等产业去产能以及传统工业企业增加中高端供给和有效供给,大宗商品采购分销及配套服务将逐步向高效、专业的大企业集中,头部供应链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额;更进一步,头部供应链企业有望利用其规模效应在采购价格、分销渠道、物流资源、资金成本、风险控制等多方面形成优势,持续为客户提供稳定且高效的服务,助力客户降本提效并分享增值收益,实现双赢,进一步巩固头部供应链企业的行业地位,进而实现业务的良性互利循环。
根据国际经验,现代供应链企业将持续转型升级,利用市场产业链布局,开展多品种、多形式的相关业务,不断强化产业链上下游资源整合能力,力求模式创新及业务转型,拓展业务边界向供应链两端延伸并寻求更丰富的经营品类,打造供应链综合服务平台。供应链运营行业集中度的提升,将推动大宗商品供应链服务行业深化改革,业务逐渐向资金实力雄厚、优先完善一体化、多品类综合服务能力强的大企业聚集,龙头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。
④数智化赋能供应链运营,助力行业优势企业综合竞争力提升
随着大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链、5G等先进技术应用能力日趋成熟,以数字化、网络化、智能化为主导的新一轮科技革命已是大势所趋,并加速从市场消费端渗透至供应链各环节,供应链行业将成为数字经济和实体经济深度融合发展的新蓝海。供应链运营服务企业积极探索互联网、大数据、人工智能、物联网、自动化等新一代技术在供应链服务中的应用,通过科技赋能极大提高供应链运营管理效率,升级业务运营模式,精准匹配上下游资源,更好满足存量客户和增量客户的需求。行业内龙头企业有望依托海量的业务数据、庞大的客户资源、丰富的应用场景和深厚的运营经验,率先实现数智化技术与业务经营的有效融合,提升供应链运营业务的综合竞争力。
2、房地产业务
2023年上半年,中央积极表态房地产以引导市场预期修复,优化集中供地等制度以适应当前市场环境,金融层面降准降息稳经济,房地产供需两端也将受益。国家统计局数据显示,2023年上半年,商品房销售面积59,515万平方米,同比下降2.8%,销售额63,092亿元,增长3.7%;全国房地产开发投资58,550亿元,同比下降7.9%;其中,住宅投资44,439亿元,下降7.3%;房地产开发企业房屋施工面积791,548万平方米,同比下降6.6%。
在行业竞争格局方面,行业集中度不断提升,行业发展格局进一步分化。根据克而瑞研究中心的数据,2023年6月末,TOP10房企新增货值占百强总货值的67%,占比较上年同期提升了18个百分点,规模房企优势突出,竞争格局分化加剧。2023年上半年拿地金额TOP100的房企中,央企、国企拿地金额占百强比重达到60%,百强房企格局继续分化,央企、国企及部分优质民企韧性较强、中小房企竞争力不足。在房地产企业竞争格局加速分化的背景下,在产品力、服务力、营运能力和融资能力方面具备优势的房企将更具竞争力。
(二)报告期内公司从事的业务情况
1、供应链运营业务
作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商,建发股份针对产业链上下游客户核心诉求,搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息咨询等服务于一体的“LITF”供应链服务体系,为客户提供以“物流(Logistics)”“信息(Information)”“金融(Finance)”“商务(Trading)”四大要素为基础的定制化的供应链运营服务。公司依托全球化、多品类、专业化的供应链运营能力,通过数字化融合、供应链协同、金融、科技、物流等方面的深度赋能,有效推动供应链上下游企业实现降本、增效。在大宗商品供应链运营行业中,公司凭借专业、优质的供应链服务体系,营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营,并将“成为国际领先的供应链运营商”作为企业愿景。
主要业务支撑体系有:
(1)可定制、强复制性的“LIFT”供应链综合服务体系
建发股份为客户提供“LIFT”供应链服务,以“物流”“信息”“金融”“商务”四类服务要素为基础为客户整合运营过程中所需的资源,规划供应链运营解决方案,并提供运营服务。建发股份始终坚持以客户需求为导向,持续推动供应链服务创新。凭借多年来专业化经营累积的丰富行业经验,促进资源稳定高效的流通,降低业务运营风险,提升运营效率,优化供应链运营模式。公司从供应链出发,走进客户价值链,帮助客户实现运营模式再造,依靠服务创造价值。
①供应链综合服务:以纸浆、纸张产业链为例:
纸浆供应链服务:匹配纸浆生产商销售端和造纸厂采购端的需求。公司与境外多个国家的优质纸浆供应商深度合作,实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销,既服务于纸浆厂的销售需求,又服务于造纸厂对原材料的采购需求,同时辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务协助供应商和客户解决各类行业痛点。
纸张供应链服务:匹配造纸厂销售端和整合印刷厂、包装厂等下游客户采购端的需求。公司依托在国内数十个城市的分销网点,整合分散的下游客户需求形成规模,以此向国内造纸厂集中采购各类成品纸,再分销至印刷厂、包装厂等下游客户,为其降低采购成本和其他交易成本、提升其运营效率,并提供定制化信用交易方案等供应链综合服务。
公司通过对纸浆、纸张产业链的上下游客户提供定制化、专业化的供应链服务,推动全产业链实现降本增效、价值提升。
公司在浆纸、农产品、钢铁等行业中深耕多年,并已在规模、专业等方面形成优势。基于成熟的“LIFT”供应链服务体系,公司可以将供应链运营服务以及价值链解决方案在其他行业持续复制,满足更多行业客户的需求。目前,公司已成功将服务领域拓展至消费品领域和新能源产业链,取得良好成效。
建发股份“LIFT”供应链服务案例视频:
钢铁行业服务案例:https://www.chinacnd.com/cases.html#industry1
浆纸行业服务案例:https://www.chinacnd.com/cases.html#industry2
农产品行业服务案例:https://www.chinacnd.com/cases.html#industry3
消费品行业服务案例:https://www.chinacnd.com/cases.html#industry4
矿产行业服务案例:https://www.chinacnd.com/video-11.html
②供应链综合服务发展方向:向产业链上下游延伸,提高精细化服务能力
在专业化经营的基础上,公司通过合资、收购等方式进入产业链上下游制造加工环节,将业务布局从供应链向上下游产业链延伸。以资源为导向,公司通过介入中游生产加工环节,为下游终端客户提供定制化的深加工产品,与下游客户形成需求深度绑定的同时,也将获得上游供应商的资源和价格倾斜。
在上游环节,公司参股纸浆生产商永丰浆纸,利用当地丰富的竹林资源制造竹浆,目前已形成45万吨/年的竹浆生产能力。
在下游环节:建发钢铁集团围绕核心大客户投资建设卷板剪配中心、建材深加工和废钢加工中心,为终端客户提供更深度的供应链服务;建发浆纸集团参与森信纸业集团(现更名为:建发新胜)(0731.HK)重组,成功介入浆纸产业链的生产制造环节,取得其旗下远通纸业超40万吨/年的涂布白板纸和箱板纸产能,同时,建发浆纸集团还通过设立合资公司的方式为下游客户提供分切、配送等终端精细化服务;建发农产品集团通过成立合资公司的方式成立虚拟大豆、菜籽压榨厂,持续完善国内保税代加工基地布局,逐步搭建进口采购、—物流加工仓储—、终端销售一体化经营产业链条,推进公司业务向产业链下游的延伸。
(2)多品类、全球化布局的国内国际双循环体系
跟随中国产业链的全球化延伸,公司的国际化布局走在行业前列。通过合作优质龙头企业,公司不断加快全球的扩张步伐,目前已与超过170个国家和地区建立了业务关系,产品品类深入到国民经济发展的各个细分领域,涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、机电产品、汽车、家电、轻纺产品、食品、美妆个护等多个品类,初步实现大宗商品至消费品的多品类的全球化布局。
通过实施全球化、多品类的发展战略,能够满足制造业企业多元化的商品采销需求,有利于增强客户黏性;同时公司不断提升业务规模,并通过规模效应助力客户降本增效、分享增值收益,从而实现规模和效益的良性循环。另一方面,全球化、多品类的业务布局,能够提升业务发展的抗风险能力和增长速度,有利于平滑周期性,避免单一市场、单一产业链、单一品种占比过高带来的系统性风险。
未来,公司将继续发挥全球化供应链运营平台优势,根据不同行业的特性进行差异化产业链布局、提供差异化供应链服务,整体实现各业务板块行业地位提升。
(3)数字化、多应用场景的供应链服务体系
在大数据时代,公司意识到数据本身已成为一种生产要素,把握时代趋势、实现更高效的业务场景和生态体系被公司列入战略层面进行思考与探索。公司持续加快数字化布局,深入打造具有建发特色的数字化、多应用场景的供应链服务体系,赋能公司业务经营拓展,打造智慧供应链生态体系。
在业务流程线上化方面,公司已推出“E建签”电子签约平台、“E建巡”远程巡库盘点管理平台、“点价APP”线上期货点价交易平台等,推进业务实现高效在线化、数字化、可视化。
在数据线上化方面,公司已基本实现内部业务数据的对接,并持续接入上下游客商、物流、仓储、资金、信用等多方数据,努力构建产业联动的一体化大数据生态。目前,公司已基本实现期货、银行、工商、海关数据与企业的联通,并逐步推进供应链交易、客商数据线上化、一体化。
通过业务流程和数据线上化,公司的供应链服务体系能够针对不同行业的特点和需求,有效接入行业资讯、商品指数、企业征信等数据,根据不同品种的业务模式进行流程设计。公司已在浆纸行业推出“纸源网”和“浆易通”浆纸产业互联网平台,在钢铁行业推出“建发云钢(E钢联)”钢铁产业链数字化协同平台,在农产品行业推出“农E点”客户服务平台,在消费品行业推出食品供应链线上购销服务平台“E建单”,在汽车行业推出私域客户数字化运营解决方案“域建”平台和“二手车流通全链路数字化交易平台”,为不同行业客户提供更高效的综合服务。
供应链数字化创新案例—建发浆纸产业互联网平台
“纸源网”数字化平台视频介绍:https://www.chinacnd.com/video-35.html
“浆易通”产业互联网平台视频介绍:https://www.chinacnd.com/video-38.html
“农E点”客户服务平台视频介绍:https://www.chinacnd.com/video-43.html
依托初步成型的数字生态圈,公司能够充分利用各环节数据进行数据开发和分析,为公司经营决策提供有力支持。目前,公司自行研发的“智汇罗盘”供应链大数据分析平台,已形成涵盖经营情况分析、客户风险评价、商品价格趋势分析、履约异常分析等上百个分析模型,为业务经营提供事前评估、事中监管和事后分析的大数据支撑,助力公司运营提质增效。
(4)专业化、分级化、流程化的风险管控体系
在多品类布局的基础上,公司推行专业化经营的战略,成立“七大集团+新兴事业部”从事细分品类的经营,各经营单位通过“公司化”运作进行独立核算。通过推动各子公司专业化发展,公司针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力,而专业化运营战略是公司的风险控制体系的核心基础。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
2、房地产业务
公司房地产业务涵盖房地产开发、城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、工程与设计服务等业务。
房地产开发:公司坚持区域深耕战略,主要布局了福建省以及上海、北京、杭州、苏州、南京、成都等高能级城市。公司致力于成为“中国优秀的房地产运营商”,旗下拥有建发房产和联发集团两大开发品牌。子公司建发房产已连续12年获得“中国房地产开发企业50强”,2023年位列第11位;子公司联发集团位列“2023中国房地产百强企业”第28位。
城市更新改造:建发房产和联发集团积累了丰富的城中村改造、旧城改造经验,并将业务拓展至基础设施建设、公共配套建设等领域。
物业管理:由公司旗下“建发物业”和“联发物业”运营,不仅能够提供中高端住宅的高品质物业服务,还涉及商业、医院、写字楼、产业园区、工业园区、学校等公共建筑的物业管理,并以专业的服务覆盖了物业项目全生命周期服务。
商业管理:建发房产和联发集团在厦门、上海、成都、南宁等多个城市管理70个商业项目,包括商业、写字楼、主题街区等,管理面积超220万平方米。
代建运营:建发房产和联发集团业务涵盖了投资、建设、销售、运营、物业管理等全流程专业服务,代建项目业务涵盖了住宅以及会议中心、酒店、产业园区、医院、写字楼等类型公共建筑。
工程与设计服务:公司旗下控股子公司建发合诚(603909.SH)是综合性工程咨询集团、国家高新技术企业,主要从事设计与工程管理、检测服务、运维服务、建筑施工等业务。
二、经营情况的讨论与分析
2023年上半年,公司营业收入达到3,834.26亿元,同比增长4.82%;实现净利润32.19亿元,同比下降23.21%;实现归属于母公司所有者的净利润19.23亿元,同比下降29.58%。截至2023年6月末,公司总资产达到8,268.29亿元,净资产达到1,727.22亿元,归属于母公司所有者的净资产达到564.25亿元。
(一)供应链运营业务
当今世界经济发展进入新阶段,内外部经济环境面临“大变局、新挑战”,2023年上半年大宗商品价格震荡加剧,需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍在显现,经济恢复的基础仍不牢固。公司始终坚持专业化经营,加快国际化布局,强化科技、金融双赋能和投资、物流双支持,积极探索从供应链走向产业链的实施路径,持续完善重大风险管控体系建设,在大宗商品价格下行周期实现了经营货量继续增长和市场占有率逐步提升的经营目标,2023年上半年供应链运营业务的营收规模再创新高,但经营业绩有所下降。
2023年上半年,供应链运营业务实现营业收入3,505.14亿元,同比增长3.21%;实现归属于母公司所有者的净利润16.74亿元,同比下降20.70%。
2023年上半年,供应链运营业务分部归母净利润同比减少4.37亿元,主要是由于受宏观经济形势影响,部分大宗商品价格短期内剧烈波动,汽车行业疲软,公司部分大宗商品集采分销业务和汽车销售业务利润较上年同期下降;上年同期收购建发新胜(0731.HK)控制权产生并购收益,贡献归母净利润约1.15亿元,本期无此事项。
在经营管理方面,供应链运营业务上半年的主要经营亮点如下:
1.推进专业化发展,核心品类保持货量增长
公司持续落实“专业化”经营的战略规划,将供应链运营业务板块的经营管理架构调整为“七大专业集团+新兴事业部”,进一步优化管理流程和资源配置,有效提升业务决策效率和运营效率。
在上半年商品需求疲软、价格大幅波动、行业竞争加剧的环境下,公司核心品类继续保持了专业优势,并进一步强化了渠道优势,业务规模持续提升,在震荡的市场环境中进一步提高了市场占有率和竞争力。2023年上半年,公司经营的黑色、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能化产品等主要大宗商品的经营货量超9,700万吨,同比增速超11%,多个核心品类继续保持行业领先地位。其中:钢材经营货量近3,000万吨,同比增长超22%;农产品经营货量超1,500万吨,同比增长近7%;纸浆、纸张合计经营货量超720万吨,同比增长近19%。公司持续拓展供应链服务,加强与产业链上下游客户的战略合作关系,提升大型供应商和终端客户的服务比重。建发钢铁集团与国有上市及大型民营钢厂合作量同比提升近26%,建发浆纸集团与国内外主要纸浆供应商合作量同比提升超22%,公司也深化了下游终端客户的服务模式和服务能力。
2.加快国际化步伐,融入双循环新发展格局
公司积极融入国内国际双循环互相促进的新发展格局,持续完善多元稳健的全球供应链体系,提升全球资源配置能力。2023年上半年,公司实现进出口和国际业务总额超198亿美元,同比增速近7%,占供应链运营业务的比重近41%;其中,进口业务同比增速超18%。
国内方面,公司持续深耕华东、华南等优势区域并积极拓展中西部地区。除福建省外,各经营单位在华东、华北及中西部等地区新设17家子公司及办事处,充分利用当地优势资源带动业务增长。
国际方面,公司在马来西亚、越南、新加坡、泰国等新增5家境外子公司及办事处。截至2023年6月末,公司已在RCEP成员国、金砖国家及“一带一路”沿线国家设立了超30个海外公司和办事处,与60余个“一带一路”沿线国家建立贸易合作关系。2023年上半年,公司与“一带一路”沿线国家的贸易规模超过600亿元,同比增长超40%。
报告期内,公司持续加快“走出去”的战略步伐。建发钢铁集团与马钢集团签署战略合作协议,为产业端大客户提供境外供应链服务,充分发挥双方在钢铁产业链不同环节上的资源优势,共同拓展国际市场。建发汽车集团在非洲持续开拓重卡相关业务,获得中国重汽、陕重汽出口授权,落地重卡出口业务。
3.拓展物流版图,属地化资源夯实服务能力
公司积极推进全球化物流资源布局,建立了覆盖全国、链接海外的全球物流仓储网络。公司与天津港、青岛港、上海港、广州港、满洲里车站等主要港口和货运站建立了长期稳定的合作关系,与中外运、马士基中国、港中旅华贸物流、万纬物流、世天威集团等国际知名物流服务商建立了战略合作,有效扩充了海外仓储物流资源。截至2023年6月末,公司在全球的合作仓储网点超4,000个,全国设立超100个自管仓,拥有8个期货交割库,交割商品品种包括纸浆、PTA、工业硅等。报告期内,公司成立了厦门建发供应链物流科技有限公司,并与中国物流集团旗下的华贸物流成立合资公司共享全球物流网络资源,能够为客户在全球的18个国家地区、30余个站点提供自有的属地化物流服务,有效服务于快速增长的海外业务物流需求。
公司持续推进数字技术与物流信息的融合,加速提升精益化供应链物流运营能力。公司加快开发“供应链物流控制塔”项目,实现物流资源整合和生态协同,报告期内已完成控制塔平台概要设计及多个子系统的招标工作,下半年各系统将进入开发实施阶段并逐步上线。
4.深化金融赋能,定制化方案提升服务价值
面对持续波动的大宗商品行情,公司在灵活运用期货工具满足自身业务发展需要的同时,也积极发展面向产业客户的风险管理和研究咨询服务等业务。
在风险管理方面,公司加强市场研判,灵活运用期货、期权、掉期、远期等衍生品工具进行对冲套保,以预案、量化、动态的管控方式合理有效地降低了大宗商品价格波动风险。依托较为成熟的价格风险管理能力,公司为上游供应商提供辅助套保销售服务,为下游终端产业客户提供长周期的锁价保供服务、结构化点价策略等服务,有针对性地解决产业链上下游定价周期不匹配的痛点,发挥了保供稳价、促流促通的积极作用,提升了对产业客户的服务价值。公司黑色产业研究院和农产品研究院持续提高专业化水平,深入研究国内外商业模式、市场行情、政策变化等,对内赋能价格风险管理体系,对外为战略客户提供定制化咨询服务,不断创新服务模式,进一步挖掘供应链服务的深度。
5.拓宽服务领域,多元消费引擎再提速
在消费品业务方面,公司在巩固优势领域的核心竞争力的同时,大力拓展家电、泛食品等消费品业务赛道。2023年上半年,公司在消费品行业的供应链运营业务实现营业收入276.35亿元,同比增速35.45%。
在汽车业务方面,2023年上半年建发汽车集团二手车出口台数约2000台,位居行业前列,规模和效益同比均高速增长;新能源汽车布局取得突破,已取得路特斯、smart、阿维塔等新能源品牌授权,并通过收购深圳路特斯股权将业务推进至一线城市市场。报告期内,建发汽车集团与红星美凯龙、卡乃驰签署战略合作协议,就二手车汽车连锁卖场、二手车供应链服务、二手车交易平台等方面展开合作,实现优势互补、协同发展。
在酒类业务方面,公司2023年上半年酒类业务营业额近7亿元,同比增长近30%,其中原瓶进口葡萄酒的销售数量和市占率连续多年保持业内领先水平。报告期内,公司自有酱酒品牌“薪火相传”和“圣意”总销量近20万瓶,同比增长60%。
在家电业务方面,上半年营业收入近6亿元,较上年同期增长近250%。此外,公司旗下还运营了高端家具、家装、精装高端配套等业务。公司旗下建发居住科技全国体验总部在上海落成,致力于为追求高品质的客户提供健康、舒适、便捷的居住解决方案。
(二)房地产业务
2023年上半年,房地产市场表现为先扬后抑,一季度在需求释放、政策整体松绑的推动下,行业迎来了一波“小阳春”;进入二季度未能延续回暖趋势,增长动能衰退,销售投资承压,市场成交量整体转弱。面对复杂多变的行业环境,公司积极应对变化,审慎分析风险与机遇,持续夯实产品力与服务力,保障建筑品质的同时,加快开发节奏,充分发挥国有企业背景和市场化经营机制优势,在把控运营安全及效率的前提下制定合理的销售策略和拿地策略,保持了业务发展的韧性。
2023年上半年,房地产业务分部实现营业收入329.12亿元,同比增长25.77%;实现归属于母公司所有者的净利润2.50亿元,同比下降59.76%。
公司房地产业务分部的归母净利润2023年上半年同比减少3.71亿元,主要是由于受宏观调控政策和土地成本影响,本报告期交房结转收入的部分项目毛利率有所下滑;联发集团上年同期处置股票取得收益约0.79亿元,本期无此事项。
1.行业排名稳步提升,高效回款稳健发展
2023年上半年,子公司建发房产和联发集团持续深耕核心城市,围绕存量突破、新推保量的策略,加快资金回笼,合同销售金额实现较好增长。2023年上半年,公司房地产业务板块合计实现合同销售金额1,244.2亿元(全口径),同比增长51.08%,其中:子公司建发房产实现合同销售金额941.73亿元(全口径),同比增加39.58%;子公司联发集团实现合同销售金额302.47亿元(全口径),同比增加103.19%。
公司在一二线城市的权益销售金额占比近84%,销售超50亿的城市达到5个。根据克而瑞研究中心发布的“2023年1-6月·中国房地产企业销售榜”,按全口径销售金额计算,建发房产位列全国第9名,较上年同期提升7名;联发集团位列全国26名,较上年同期提升20名。
子公司建发房产和联发集团加强日常资金管理,有效保障资金安全及有质量的发展,实现高效回款,回款比例(权益口径)维持在100%左右小幅波动。
2.持续聚焦核心城市,深耕优质土储资源
在投资拓储方面,子公司建发房产和联发集团始终坚持“高质量投拓引领高质量发展”,紧密洞察各地政策和市场形势,筑牢风险防火墙,坚持“以收定支”并加强现金流统筹管理,积极稳步拓展土地储备。
报告期内公司加快拿地节奏,聚焦高能级城市和优质地段,深度挖掘流动性好、有价值的优质标的,不断增强土储安全边际,优化库存结构。2023年上半年,公司以多元化方式获取优质土地52宗,全口径拿地金额合计约721.39亿元,其中一二线城市拿地金额占比超87%,重点在上海、厦门、杭州等地获取多个优质项目。公司在一、二线城市的土地储备(未售口径)全口径货值占比超70%,较上年末提高2.39个百分点,良好的土储结构为公司房地产业务的安全发展提供了坚实保障。
3.迭代创新优质产品,焕新美好人居服务
公司持续推动产品体系的创新升级,严守高品质交付标准,关注主流客群需求与人居体验,提供有温度的服务陪伴。
建发房产专注于中高端改善型项目,加大产品研发创新力度,推出的“禅境中式”系列产品,斩获美国缪斯设计金奖、意大利设计建筑银奖等多项国际大奖。联发集团聚焦现代人文的品质生活,持续迭代新厦门装饰风New Amoy Deco产品风格,截至2023年6月末,共计在7个城市完成13个项目的落地,荣获“2022房地产开发企业优秀产品系”奖项。
物业服务方面,建发房产和联发集团坚持以人为本,以“客户满意”为导向,打造品质人文社区,持续精进服务品质,建发物业和联发物业分别位列“2023中国物业服务百强企业”第25位和第28位,排名均较上年提升5名。稳健的综合实力和良好的物业服务口碑助力公司品牌在各城市落地深耕。截至2023年6月末,建发物业和联发物业在管项目面积达7,065.37万平方米,较上年末增加1,651.75万平方米。报告期内,建发物业实现营业收入13.73亿元,同比增长38%,其中社区增值服务收入达3.56亿元,同比增长94%。
4.助力城市更新改造,多元协同创造增值
公司在城市更新改造、代建服务、商业管理等相关领域加强业务协同性,持续锻造房地产产业链的综合价值创造能力。
在城市更新改造领域,建发房产和联发集团大力响应厦门市委、市政府关于“岛内大提升、岛外大发展”重大战略部署,积极参与城市的改造提升工作。建发房产和联发集团凭借高品质产品、高运营效率获得政府和征迁居民的一致认可。
在代建服务领域,建发房产和联发集团报告期内新拓展项目25个,新增代建面积81.18万平方米,教育、产业园、医疗、大型公建等领域齐头并进。建发房产位列厦门市建设局公布的“2022年度市级财政投融资建设项目代建企业信用综合评价结果”第一位;联发集团代建的祥平保障房地铁社区二期工程荣获“中国建设工程鲁班奖”(国家优质工程)。
在商业资产管理业务方面,截至2023年6月末,建发房产和联发集团在厦门、上海、成都、南宁等多个城市管理70个商业项目,管理面积达220.20万平方米。
三、风险因素
1.供应链运营业务面临的主要风险:
(1)价格风险
公司供应链运营业务面临的价格风险主要是大宗商品价格波动可能对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
针对大宗商品的价格风险,公司根据不同的商品和业务模式采取相应的管理方案:对于上下家客户锁定的业务,通过选择优质客户、收取保证金和跌价追补的方式进行管控,并对履约异常业务及时进行处置止损;对于非上下家客户锁定的业务,进行单边敞口量控制,善用浮动定价和指数定价的结算方式,同时对单边敞口价格风险进行合理的期货套保或期权保护;同时,公司密切关注相关商品市场价格和外界形势变化,督促经营单位加快周转,以降低价格风险。
(2)信用风险
信用风险是指交易对方(供应商或客户)未能按时履行约定义务(供货、提货、付款等)而对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
公司根据各业务板块的商品特性和交易特征,建立与行业相匹配的交易客商准入制度,充分评估客户资质和信用风险。公司制定了完善的授信管理办法,执行严格的集中授信方式,由总部统一控制信用额度审批。公司通过内外部信息渠道获取行业变化及客商信息,动态跟踪并及时调整客商授信策略和管控方案。
此外,公司还借助出口信用险、国内信用险等多种措施,严控信用风险。
(3)货权风险
公司供应链运营业务的货权风险主要是交易中的货权失控风险以及货物运输、仓储等环节中的货物损失风险。
主要应对措施:
公司建立了覆盖业务全流程的货权风险管控体系,相关职能管理部门从事前、事中、事后进行业务风险评估、物流方案制定、货物安全检查和执行规范稽核,主要采取了以下措施:
①注重业务模式的合理性评估和交易条件控制,主动回避高风险业务。
②实行严格的物流供应商准入标准,优先选择资质良好的大型国有物流企业作为物流供应商,在国内各主要港口及物流节点城市和主要的国外业务区域建立了高效、优质的物流服务网络,同时通过自管仓项目的推进,完善公司自身仓储物流资源的布局,为公司供应链业务提供物流支持和安全保障。
③设立了公司总部、下属专业集团、经营单位三级物流管理体系,通过授权管理,加强业务一线的物流管理职能和风险防范意识。
④建立了存货盘点检查制度,由专职巡库团队对公司存货安全情况进行日常监管和巡查。
⑤推进可第三方存证的远程视频盘点工具,以及具备场景分析的智能监控技术应用。
⑥投保“存货财产一切险”,加强货物安全保障。
⑦通过多种措施加强业务执行中物权凭证等重要履约单据的管理,规范业务操作。
(4)汇率风险
随着公司国际化战略的推进,公司以美元等外币结算的业务规模不断增长,公司在日常经营中面临汇率波动的风险。
主要应对措施:
公司对汇率风险实行总部统一管理,并制定相关的管理规定和执行细则。公司根据风险承受能力、整体资金状况、汇率趋势等综合因素,统筹涉及汇率风险的各类外汇业务的总量限额,对各经营单位涉及汇率风险的业务由公司总部资金部根据具体情况逐笔审批。公司汇率管理小组和资金部在对冲风险原则下审慎地运用衍生金融工具,规避汇率波动风险。近年来,汇率波动对公司生产经营影响较小。
(5)行业竞争加剧的风险
公司供应链运营业务处于高度市场化、充分竞争的格局。近年来,各细分品类的行业格局在不断变化,行业集中度不断提升,新兴的经营业态开始出现,公司面临的行业竞争不断加剧。
主要应对措施:
公司在供应链运营行业深耕多年,已经积累了渠道优势和品牌优势,建立了多品类的供应链服务业务矩阵,形成了规模化和专业化的竞争优势。作为行业内龙头企业,公司积极响应国家政策,加速布局“一带一路”和其他国际市场,探索新模式和新业务领域,持续扩大业务版图和市场空间。此外,公司加强信息化建设,提高业务运作效率;提升服务方案附加价值,增加客户粘性并提升行业影响力,加强整体业务的竞争力。
2.房地产行业面临的主要风险:
(1)政策风险
房地产行业是国民经济的重要行业,与民生和社会经济紧密相关,这决定了政府对行业的关注及适时调控的可能性较大。国家根据房地产行业发展状况,通过对土地供给、财税政策、住宅供应结构、住房贷款等方面的政策调整,引导房地产市场的稳定发展。行业受国家宏观调控政策影响较大。
主要应对措施:公司密切关注宏观经济形势、跟踪行业监管动态,顺应宏观调控政策导向,根据政策变化及时制定应对措施,在拿地环节充分考虑政策风险,预留足够的安全边际。同时,公司将有序提升运营效率,平衡兼顾增长速度和发展质量,提升产品和服务的品质,积极建立多元化的房地产相关业务矩阵,以应对外部不确定因素的影响。
(2)市场竞争风险
房地产市场现已进入专业化、规模化、品牌化等综合实力竞争阶段,政策调控的不确定性进一步加剧了行业竞争风险。未来房地产行业集中度的不断提升,行业发展格局进一步分化,强者恒强的局面将进一步强化,房地产市场的竞争将更加激烈。
主要应对措施:公司将继续做好房地产项目布局,深耕现有重点区域,稳步进入潜力城市。同时,公司将持续研发特色产品,强化品牌特色,因地制宜打造重点布局城市的标杆项目,发挥“房地产+”等房地产相关商业服务价值,加强差异化竞争优势,促进公司做大做强,力争早日进入第一梯队阵营。
(3)管理风险
房地产项目开发具有前期投入资金大、开发周期长、合作方多等行业特征,地产公司在项目开发周期、项目销售进度、工程质量等方面存在较大的管理压力。
主要应对措施:公司将进一步提升经营团队对项目运营的管理能力,不断细化内部管控,从投资决策、成本控制、过程监控、责任考核等多方面入手,加强财务管理和工程管控,提升对子公司的项目管理质量,降低经营风险。保障项目质量的基础上,公司进一步优化开发运营流程,缩短开发运营周期,加强现金流管理,提升开发运营效率,保障公司安全稳健增长。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)供应链运营业务
1.强者恒强:全球化、多品类的资源整合能力和全球化的品牌影响力
在大宗商品供应链运营行业,公司营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营。公司作为行业内资深的供应链运营商,拥有多年沉淀的企业文化、人才资源和行业经验,具有跨行业整合商品、市场、物流、金融和信息资源的能力,善于为客户定制供应链解决方案和服务产品,提供稳健高效的供应链运营服务。公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念,积极布局全球化资源采购和销售网络,构建起了全球化的供应链服务体系,供应链服务辐射全球超过170个国家和地区。公司最近六年内签约合作的境内外供应商和客户数量超过11万家,其中境外的供应商和客户数量近2万家,在浆纸、农产品、钢铁、矿产品、轻纺、汽车、酒类等业务领域拥有了良好的品牌影响力。在经营货量方面,公司2022年度农产品经营货量超过3,000万吨,纸张、纸浆经营货量达1,300万吨,钢材经营货量达5,300万吨,多个业务品类经营货量位居行业前列。公司运营效率与质量持续改善,规模与效益形成良性循环。
2023年,公司位居《财富》“中国上市公司500强”第11位(较上年提升4名)、《福布斯》“全球企业2000强”第640位;2021年至2023年,公司连续三年荣登“中国上市公司品牌价值榜TOP100”,并在“2023中国上市公司品牌价值活力榜TOP100”中位列第7名。公司连续多年被评为“全国守合同重信用单位”、“全国外经贸质量效益型先进企业”,并先后入选“中国对外贸易500强”、商务部首批“全国供应链创新与应用示范企业”、“2022年度数字化影响力企业”等榜单。子公司拥有物流行业国家标准认证的“5A级综合物流企业”资质。
2.挖掘整合:定制化的“LIFT”供应链服务平台
公司长期致力于供应链服务平台的构建,打造国内领先的“LIFT”供应链服务体系,将供应链服务拓展至合作伙伴的业务全流程,同时运用物联网、互联网技术推进全球产品信息资源和合作伙伴资源整合、共享。公司从四大类供应链基础服务出发,走进客户价值链,为客户整合物流、信息、金融、商品、市场五大资源,以客户需求为导向,提供定制化解决方案,推动了资金、资源、服务的良性循环,不断挖掘供应链运营环节潜在的增值机会。
3.行稳致远:专业化、分级化、流程化的风险管控体系
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
在风控理念方面,公司秉持“专业化”的运营战略,针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
在风控体系方面,公司采用三级风险管理架构:第一级由董事会下设的风险控制委员会履行风险管控职责;第二级由公司经营班子和总部多个职能管理部门履行风险管控职责;第三级由子公司经营管理层和相关职能部门履行风险管控职责;通过分级管理,公司在防范风险的同时兼顾灵活、适度和高效。
在风控实施方面,公司已制定并持续完善内控制度及各项业务管理流程,具有“流程化”的特点。公司制定了《内控手册》《供应链业务运作管理条例》《供应链业务流程管理条例》《物流管理条例》《信用管理条例》《期货业务管理规定》等系列制度,并不断加强、优化流程管控和关键风险点的管控。公司动态调整关键风险指标,并将关键风险指标与薪酬挂钩,促进经营单位重视并加强风险防范。依托数据挖掘、机器学习等大数据技术,公司搭建形成了以E风控系列产品为代表的“智能风控体系模型”,为公司经营决策提供有力支持。
从理念、制度、到执行,公司完成了对业务全流程、全生命周期的风险管控体系建设,为公司实现基业长青提供了坚实保障。
4.科技赋能:数字化的供应链运营管控平台
随着大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链、5G等先进技术应用能力日趋成熟,以数字化、网络化、智能化为主导的新一轮科技革命已是大势所趋,并加速从市场消费端渗透至供应链各环节。公司适时将科技赋能提升到战略层面进行规划,研发了建发供应链ERP系统、仓储管理系统(WMS)、运输管理系统(TMS)、银企直连平台(E2B)、电子签约管理平台(E建签)、智汇罗盘数据分析系统(BI)、期货交易系统(CTP)、电子签约管理平台(E建签)等系统,并制订了具体的实施计划,未来将持续打造数字化的供应链运营管控平台,不断提升平台的洞察力、协同力及敏捷力,实现数据驱动的供应链决策优化,取得LIFT供应链组合服务与业务效率、服务成本的较优平衡。
赋能业务经营拓展:依托公司供应链协同平台,链接用户、供应商、客户、业务合作伙伴等供应链利益各方,提高供应链业务服务质量及协同效率,不断增强用户黏性,更好满足用户个性化、场景化需求,创造业务增量价值。
赋能业务风险管控:强化数字化技术的运用,促进供应链业务在线化、可视化,通过科技手段实时掌握业务进展,加强业务风险管控。
赋能管理降本增效:聚焦财务、人力、供应链等内部运营环节,应用电子签约、RPA机器人等最新数字化技术,实现管理运营数字化,赋能员工,激活组织,降低各环节成本,提升运营效率。
5.金融赋能:资源优势叠加产研联动赋能业务发展
“研究-业务-风控”联动实现期货赋能。公司聚焦产业服务,将期货衍生品工具应用于黑色金属、农林产品、能源化工、有色金属等30多个品种的产业服务环节中,通过基差、点价业务为多行业客户提供灵活有效的价格风险管理,帮助客户平抑现货商品价格周期波动,稳定主营业务收益,终端客户服务规模不断提升。同时,公司还成立了黑色产业研究院和农产品研究院,两大研究院着力于产业研究和大宗商品价格分析,研究内容涵盖宏观经济、产业动态和商品期货等。基于专业化运营经验和产业研究成果,公司持续探索使用期货衍生工具创新业务模式,在含权贸易中通过多种期权组合交易为客户增厚利润、降低风险。
(二)房地产业务
1.重点城市群布局能力突出
公司房地产业务已有数十年历史,秉持“布局全国、区域聚焦、城市深耕”战略,现已布局海西、长三角、粤港澳大湾区等核心城市群,包括福建省以及上海、北京、杭州、苏州、南京、成都等高能级城市,形成一、二、三线城市强有力的互补优势。
2.匠心产品打造差异化品牌竞争力
公司房地产业务充分发挥住宅产品户型研发、风格设计等方面的优势,开发出独特、优质的产品,现已形成良好的客户口碑。子公司建发房产已连续11年获得“中国房地产开发企业50强”,2022年位列第16位;子公司联发集团位列“2023中国房地产百强企业”第28位。
建发房产
子公司建发房产致力于成为“新中式生活匠造者”,提出“建识东方,发献大美”的新中式产品主张,通过“儒门、道园、唐风、华纹”的匠造理念,“金、木、水、火、土”的匠造工艺,目前打造了“王府中式”“禅境中式”“山水唐风”等新中式产品,以人为本,酒店式的高端物业服务也收获客户的一致好评。同时建发房产持续研发新的产品系列,不断匠造,预计今年将会有新产品面世。
建发房产主要产品体系:
联发集团
子公司联发集团精研人文精神,凝炼主流产品系“悦系”,以世界文化遗产鼓浪屿“历史国际社区”多元建筑为蓝本,全国首创New Amoy Deco产品风格,筑就现代人文生活,形成核心品牌竞争力;高端产品力方面,联发集萃城市顶流资源,致献高奢传世人居范本,代表作品联发·嘉和府荣获“2022全国十大交付力奢居作品”;“温情九度”全生命周期客户服务体系,陪伴48万业主共创美好未来。
联发集团主要产品体系:
3.“产品+服务”的联动模式驱动增长
公司地产业务以房地产开发为主业,同时布局城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、工程设计与服务,发挥联动和协同效应,在持续强化核心主业的同时,培育公司未来新的增长点。公司积极整合优势资源,完善房地产开发和房地产产业链服务布局,发挥在产品研发和增值服务方面的竞争优势,以“产品+服务”的联动模式驱动增长,为股东和社会创造价值。
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一、经营情况讨论与分析
2022年是党和国家历史上极为重要的一年,党的二十大胜利召开,擘画了全面建设社会主义现代化国家的宏伟蓝图。这一年国际环境日趋错综复杂,全球产业链和供应链面临重大挑战,俄乌局势加剧能源、粮食危机,美元加息导致全球经济动荡,国内需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。面对复杂多变的形势,公司全体员工在董事会的领导下努力拼搏,供应链运营业务实现历史最好业绩;地产业务因受行业大环境影响利润略有下降,但降幅小于行业平均水平。
2022年,公司营业收入达到8,328.12亿元,同比增长17.65%;实现净利润112.67亿元,同比增长1.30%;实现归属于母公司所有者的净利润62.82亿元,同比增长2.30%;加权平均净资产收益率为12.63%。截至2022年末,公司总资产达到6,647.54亿元,净资产达到1,653.44亿元,归属于母公司所有者的净资产达到584.80亿元。公司已连续22年入选“中国上市公司500强”榜单,最新排名为第15位,较上年提升9位。
一、坚持创新发展战略,取得较好经营业绩
(一)供应链运营业务
2022年,国际国内经济形势中不确定因素日益突出,全球产业链和供应链面临风险和挑战,公司供应链运营业务所处的外部环境较为复杂。公司坚持专业化经营,加快国际化布局,强化科技、金融双赋能和投资、物流双支持,积极探索从供应链走向产业链的实施路径,持续完善重大风险管控体系建设,2022年供应链运营业务的营收规模和效益再创新高。
2022年,供应链运营业务实现营业收入6,963.19亿元,同比增长13.86%;实现归属于母公司所有者的净利润40.14亿元,同比增长23.07%;净利率为0.61%,同比增加0.06个百分点;净资产收益率为19.36%。
1、坚持专业化经营,提质增效巩固行业地位
公司持续深化“专业化”经营战略,坚持高质量发展,有取有舍,确保资源配置在提质增效中起到促进作用。进一步调整业务组织架构,优化审批授权。各单位聚焦主业,加强行业研究,提升核心专业能力,扩大优势品种规模,提高市场占有率和竞争力,巩固行业领先地位。
公司持续挖掘专业化的供应链服务深度,创新业务模式,核心品类业务持续巩固资源优势和渠道优势,纵向延长产品链,服务产业客户的多样化需求。2022年,公司经营的黑色、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能化产品等主要大宗商品的经营货量约2亿吨,同比增速近10%,多个核心品类继续保持行业领先地位。其中:钢材经营货量超5,300万吨,同比增长超17%;农产品经营货量超3,000万吨,同比增长超9%;纸浆、纸张合计经营货量超1,300万吨,同比增长超15%。公司持续拓展产业链上下游大型终端客户,向上积极拓宽供货渠道,加深与国内外大型供应商的合作;向下深挖制造业客户资源,构建稳定的客户需求网络。在供应商合作方面,建发钢铁集团与国有上市及大型民营钢厂维持良好合作关系,大型供应商合作量提升近24%;建发浆纸集团与国内外大型纸浆供应商建立良好战略合作伙伴关系,主要供应商合作量提升27%。在客户合作方面,公司下游大客户数占比提升近5%,交易额占比提升近10%。公司成熟的大宗商品供应链运营能力得到上下游客户的广泛认可。
2、践行走出去发展,融入双循环国际化布局提速
公司持续完善全球化供应链服务体系、拓展国际产业链资源,在积极融入国内国际双循环新发展格局的过程中,逐步实现了“团队走出去”和“服务走出去”。2022年,公司实现进出口和国际业务总额超404亿美元,同比增速约9%,占供应链运营业务的比重达40.42%;其中,出口业务同比增速超62%。
国内方面,公司持续深耕华东、华南等优势区域并积极拓展中西部地区,在哈尔滨、昆明设立平台公司,各经营单位在华东、华北及中西部等地区新设20余家子公司及办事处,充分利用当地优势资源带动业务增长。国际方面,公司在菲律宾、巴西设立境外平台公司,各经营单位在德国、土耳其、孟加拉、泰国等新设5家境外子公司。建发农产品集团、建发汽车集团等多家经营单位积极探索海外仓模式,增强货源控制能力的同时为下游客户提供更多服务。截至2022年末,公司已在RCEP成员国、金砖国家及“一带一路”沿线国家设立了超30个海外公司和办事处,与60余个“一带一路”沿线国家建立贸易合作,派驻境外员工与聘用外籍员工超250人。
3、强化科技赋能,互联互通加快数字化建设
公司致力于运用物联网、大数据、人工智能等新兴技术,推动供应链运营业务实现线上化、数字化、移动化和可视化升级。建发钢铁集团推出的钢铁供应链数字化协同平台“建发云钢”、建发浆纸集团推出的浆纸产业互联网平台“纸源网”和“浆易通”、建发农产品集团推出的“农E点”客户服务平台均入选“2022中国数字化转型与创新评选”榜单。2022年,多个线上业务平台年累计交易额突破1,000亿元。
依托数据挖掘、机器学习等大数据技术,公司搭建了以“E风控”“E掌信”“E企查”系列产品为代表的智能风控体系模型,并持续拓展数字化产品矩阵,不断拓宽信息服务场景,赋能管理降本增效。2022年,公司在已打通上下游客商、物流仓储、资金、期货、信用等多方数据的基础上,实现了与境外银行、海关系统、动产融资统一登记公示系统等数据对接,强化了与上下游客商的数据对接与业务协同。
4、深化金融赋能,创新模式提升服务附加值
面对持续波动的大宗商品行情,公司灵活运用期货、期权、掉期、远期等衍生品工具进行对冲套保,以预案、量化、动态的管控方式合理有效地降低了大宗商品价格波动风险。同时,公司持续探索期货衍生工具创新业务模式,通过“预售现货买入期货”及“含权结构”等方式,对国内终端产业客户提供了长周期的锁价保供服务,为客户优化生产成本的同时还提升了供应链服务的附加值。
公司成立了黑色产业研究院和农产品研究院,着力于产业研究和大宗商品价格分析,已逐步建立了价格预警机制。两大研究院对内提升业务策略价值,对外为大客户提供研究咨询服务,同时还能够根据不同品种、不同生产周期的差异化需求提供定制化的价格服务方案,进一步挖掘供应链服务的深度。
5、拓展物流资源,完善网络打造物流生态圈
公司充分发挥资源整合能力,不断加强与国内外大型物流供应商合作,完善国内和国际物流仓储服务网络。2022年,公司与马士基中国、港中旅华贸物流、上港物流集团等签订了战略合作协议,推动业务资源优势互补。公司重视国际物流通道和仓储资源网络建设,积极布局口岸、码头等关键物流节点,已在23个海外国家和地区签约仓库104个;公司通过自营海外仓、商舟物流公司及“中欧建发班列”等为客户提供优质的全球物流服务。
依托数字技术与物流信息的融合,公司构建了“实时航运监控系统”和“实时汽运可视引擎”,实现供应链运营业务水运、汽运环节可视化、自动跟踪及预警功能。公司已启动“供应链物流控制塔”项目,未来将通过物流控制塔链接供应链上下游客户及物流生态圈伙伴,提高物流过程数字化管理能力。
6、发力消费品业务,拓宽服务领域打造新增长极
复制“LIFT”核心能力,公司依托在汽车、轻纺、酒类等领域建立的核心竞争力,继续大力拓展消费品业务。2022年,公司在消费品行业的供应链运营业务实现营业收入467.47亿元,同比增速42.81%。
在汽车业务方面,2022年建发汽车集团销售新车近2万台;二手车出口超2,700台,同比增长超470%;加快布局新能源汽车市场,已取得小鹏、smart、路特斯、阿维塔等品牌的区域代理授权以及华为“问界”大客户开发授权,与特斯拉、蔚来、理想、岚图等品牌达成售后业务合作。在轻纺业务方面,公司具备成熟的轻工业消费品设计与制造流程管理能力,服务于全球大型商超、专卖店、品牌商等大客户。2022年,公司鞋类产品年出货量超6,000万双,同比增长超15%,鞋类出口总额位列全国前三位。在家电业务方面,公司聚焦服务头部品牌,与美的、海尔、索尼等家电行业头部品牌建立业务合作。2022年,公司家电业务签约金额超3亿元,较上年同比增长约200%。此外,公司旗下还运营了高端家具、家装、精装高端配套等业务。在酒类业务方面,公司2022年酒类销售量超3,400万瓶,同比增长超15%,其中原瓶进口葡萄酒的数量和市占率连续多年保持业内领先水平。
(二)房地产业务
2022年,国内房地产市场经历了前所未有的挑战,商品房销售规模大幅下降,消费者购房信心疲弱。国家统计局数据显示,2022年全国商品房销售面积13.6亿平方米,同比下降24.3%,销售额13.3万亿元,同比下降26.7%。面对复杂多变的行业环境,公司积极应对变化,结合国有企业背景和市场化经营机制优势,优化组织管理架构,搭建数字化管理平台,提升管理效率和市场应变能力。公司持续夯实产品力和服务力,严格把控品质关口,坚持在产品力和服务力上构建核心竞争力,稳步扩大竞争优势;在把控运营安全及效率的前提下制定合理的销售策略和拿地策略,保持了业务发展的韧性。
在财务业绩方面:
2022年,房地产业务分部实现营业收入1,364.93亿元,同比增长41.73%;实现“归属于母公司所有者的净利润”22.67亿元,同比下降21.23%;净利率为5.15%,同比减少2.92个百分点;净资产收益率为8.93%。
公司房地产业务分部2022年业绩下降主要系报告期内计提减值准备增加导致。2022年,由于经济形势发生变化以及部分地产企业出现债务危机,影响居民购房信心,潜在购房者观望情绪较浓,部分区域销售进度不及预期。公司根据不同区域的市场环境采取了积极的销售策略和管理措施,部分存货出现减值迹象,基于谨慎性原则,公司对该部分存货计提了减值准备。
在业务运营方面:
1、行业排名稳步提升,合理布局高效回款
根据克而瑞研究中心的数据,2022年百强房企累计销售金额同比降幅达到42%。子公司建发房产和联发集团顶住压力,居危思变,加强市场研究,合理铺排推货,销售金额波动幅度小于同行业平均水平。2022年,公司地产业务板块合计实现合同销售金额2,097.25亿元(全口径),同比下降3.60%,其中:子公司建发房产实现合同销售金额1,781.99亿元(全口径),同比增加1.60%;子公司联发集团实现合同销售金额315.26亿元(全口径),同比减少25.26%。
公司在一二线城市的权益销售金额占比近80%,销售超50亿的城市达到14个。根据克而瑞研究中心发布的“2022年1-12月-中国房地产企业销售榜”,按全口径销售金额计算,建发房产位列全国第10名,较上年提升11名。
子公司建发房产和联发集团加强日常资金管理,实现高效回款,有效盘活受限资金、降低融资成本,新增贷款和存量贷款的平均融资成本均有所下降。2022年,子公司建发房产实现全口径回款金额1,704亿元,回款比例达96%;联发集团实现全口径回款金额329亿元,回款比例达104%。
2、夯实土储安全边际,构建发展坚实保障
在投资拓储方面,子公司建发房产和联发集团持续践行稳健安全的经营策略,坚持“以收定支”并加强现金流统筹管理,紧跟各地政策风向做好项目研判,不断提升管理颗粒度。
在区域选择上,公司聚焦高能级城市和优质地段,深度挖掘流动性好、有价值的优质标的,采取“勤踏勘、严筛选、慎出手”的拓展策略,不断增强土储安全边际,优化库存结构。2022年,公司以多元化方式获取优质土地62宗,全口径拿地金额合计约1,030.25亿元,其中一二线城市拿地金额占比达92%,重点在上海、厦门、北京、杭州等地获取多个优质项目。公司在一、二线城市的土地储备(未售口径)预估权益货值占比约70%,良好的土储结构为公司房地产业务的安全发展提供了坚实保障。
3、匠心雕琢产品焕新,用心守护服务提升
公司持续专注产品力和服务力的提升,关注主流客群需求与人居体验,积极推动产品创新,加强品质管控、提升客户体验。
建发房产专注于中高端改善型项目,始终坚持品质为先,2022年先后发布了“简精现代”、“盛世唐风”、“风雅宋韵”三款新中式产品,完成了81项新专利申报,打造产品独特的吸引力和竞争力。联发集团聚焦现代人文的品质生活,关注新生代群体的需求升级,首创的新厦门装饰风NewAmoyDeco产品在厦门、深圳等城市落地。
物业服务方面,建发房产和联发集团始终以客户为中心,将人文服务融入业主核心生活场景,持续精进服务品质;在业务布局上,公司持续探索非居住业态的物业服务机会,成功拓展产业园、商业、文旅等多业态的物业服务。
截至2022年末,建发房产和联发集团旗下物业管理公司在管项目面积达6,404.44万平方米,较上年末增加1,513.51万平方米,连续多年位居全国物业服务企业百强前列。
4、拓展多元产业边界,协同发展创造价值
公司在商业管理、代建服务、医疗养老等相关领域加强业务协同性,持续锻造房地产产业链的综合价值创造能力。
在商业资产管理业务方面,截至2022年末,建发房产和联发集团在厦门、上海、成都、南宁等多个城市管理63个商业项目,管理面积达226.48万平方米。其中,建发房产商业管理项目的消费者满意度达93%,保持行业领先水平。
在代建服务领域,建发房产和联发集团报告期内新拓展项目58个,新增代建面积249.84万平方米,教育、产业园、医疗、大型公建等领域齐头并进。依托优质的产品体系、标准化和专业化的代建业务全流程管控能力,公司能够为客户降低开发成本、提升运营效率。
在医疗养老领域,建发房产参与运营的建发溢佰养老中心不断深化医养结合,提升服务品质,2022年获评国家新标执行以来福建省首批五星养老机构。
2022年,公司房地产开发业务的主要经营数据如下(不含土地一级开发业务):
1:合同销售金额与合同销售面积:子公司、联营企业、合营企业的所有项目均全额计入。
2:上表中建发房产/建发国际和联发集团各自的权益销售金额、权益销售面积及其他科目的“权益口径”的计算方式为:并表项目和非并表项目均乘以股权比例再计入。
3:期末土地储备包含待开发的和已开发的所有尚未出售的项目建筑面积,但不包含公司开发的一级土地。
4:并表口径指的是:并表项目全额计入,非并表项目不计入。
5:上表中货值仅为预估数,实际货值与最终实际售价相关。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务两大主业。
(一)供应链运营业务
1.行业及商业模式概要
供应链是以客户需求为导向,以提高质量和效率为目标,以整合资源为手段,实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。供应链运营服务是基于现代信息技术对供应链中的物流、商流、信息流和资金流进行设计、规划、控制和优化,将单一、分散的订单管理、采购执行、报关退税、物流管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等进行一体化整合的服务。
近年来,党中央和国务院高度重视供应链现代化建设。党的二十大将提升产业链供应链韧性和安全水平作为高质量发展的重要内容,国务院办公厅印发了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,将全面提升供应链现代化发展水平上升为国家战略,是落实新发展理念、构建新发展格局、实现高质量发展的重要抓手。
为寻求高质量、专业化发展,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,通过将其他环节外包,以追求更稳定的原材料供应和产成品分销渠道、更高效的货物和资金周转、更安全的物流仓储等等。制造业企业需要实力雄厚的供应链运营商提供稳定可靠的、因“需”制宜的供应链综合服务。
2.行业发展概况和趋势
(1)顺应全球化发展,供应链行业重要性达到新高度
经济全球化是世界经济发展的大趋势,商签自贸协定是各国促进经济增长的重要工具。多年来,我国积极与世界各国发展经贸关系,建设自由贸易区、提出“一带一路”倡议、签署RCEP协议,不断深化合作形式,有力地促进了多双边关系稳定健康发展。在此背景下,产业链供应链稳定发展为国内国际双循环提供了重要支撑,更为重塑国际经济发展新格局增添了重要砝码。
随着中国在全球贸易市场中的份额不断提升,贸易形式以及商品种类越来越多样化,大型供应链运营企业保障贸易流、资金流、信息流、物流安全、高效流通的优势逐步凸显,推动供应链运营服务全球化已成适应世界经济发展的必然趋势。中国作为全球最大的大宗商品进口国和消费国,现代供应链企业在整合全球大宗商品资源、提升供应链效率、服务实体经济和国家战略层面的重要性已日益凸显,优质供应链服务的价值显著提升。
2020年,中共中央政治局会议指出要加大“六稳”“六保”工作力度,特别提出“保供应链稳定”,提出要加快构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”战略要求。2021年,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》再次提出要提升供应链现代化水平,形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的供应链;中共中央政治局会议提出“要强化产业链供应链韧性,开展补链强链专项行动”。2022年,中共中央政治局会议明确提出要“提升产业链供应链韧性和安全水平”,在党的二十大工作报告中更是将“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”作为推动高质量发展的重要内容。2022年9月,由工业和信息化部、国家发展改革委等共同主办的产业链供应链韧性与稳定国际论坛在浙江省召开,致力于提升全球产业链供应链韧性,共同维护全球产业链供应链稳定。
供应链运营服务作为一个新的业态,已经成为新时期国家经济和社会发展的重要组成部分。随着国家层面对供应链行业发展的重视,行业将从政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展春天,重点产业的供应链竞争力将进入世界前列,中国将成为全球供应链创新与应用的重要中心。
(2)供应链运营行业集中度提升,利好供应链龙头
专业化生产已成为制造业企业获取竞争优势的重要来源,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,并将采购、销售、物流等其他环节外包给专业的供应链运营商。供应链运营商的专业化服务能够在帮助制造业企业降低运营成本的同时,协助其提升运营效率;此外,供应链运营商通过为中小企业提供供应链金融服务,能够帮助中小企业实现高质量发展。在全球化合作、专业化分工的大背景下,供应链运营业务具有广阔的发展空间。
供应链运营服务广泛存在于原材料、生产制造至最终消费者之间的流转行为中,国家统计局数据显示,2021年我国批发业限额以上企业营业收入达到85.75万亿元,行业龙头企业CR5市占率约2.77%,行业集中度低(注:计算口径为建发股份、厦门国贸、厦门象屿、物产中大、浙商中拓5家供应链运营企业的业务收入)。
未来,随着供给侧结构性改革的深入推进,产需结构进一步优化,钢铁、有色金属等产业去产能以及传统工业企业增加中高端供给和有效供给,大宗商品采购分销及配套服务将逐步向高效、专业的大企业集中,头部供应链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额;更进一步,头部供应链企业有望利用其规模效应在采购价格、分销渠道、物流资源、资金成本、风险控制等多方面形成优势,持续为客户提供稳定且高效的服务,助力客户降本提效并分享增值收益,实现双赢,进一步巩固头部供应链企业的行业地位,进而实现业务的良性互利循环。
根据国际经验,现代供应链企业将持续转型升级,利用市场产业链布局,开展多品种、多形式的相关业务,不断强化产业链上下游资源整合能力,力求模式创新及业务转型,拓展业务边界向供应链两端延伸并寻求更丰富的经营品类,打造供应链综合服务平台。供应链运营行业集中度的提升,将推动大宗商品供应链服务行业深化改革,业务逐渐向资金实力雄厚、优先完善一体化、多品类综合服务能力强的大企业聚集,龙头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。
(二)房地产业务
2022年,国内外经济下行压力持续加大,中国房地产市场经历了前所未有的挑战。下半年,房地产行业政策环境进入宽松周期,各地政府因城施策,旨在稳妥化解房地产领域风险,提振购房信心,保障房地产行业平稳发展。国家统计局数据显示,2022年,商品房销售面积135,837万平方米,同比下降24.3%,销售额133,308亿元,下降26.7%;全国房地产开发投资132,895亿元,同比下降10.0%;其中,住宅投资100,646亿元,下降9.5%;房地产开发企业房屋施工面积904,999万平方米,同比下降7.2%。
在行业竞争格局方面,行业集中度不断提升,行业发展格局进一步分化。根据克而瑞研究中心的数据,2022年,TOP10房企新增货值占百强总货值的51%,占比提升了16个百分点,规模房企优势突出,竞争格局分化加剧。2022年拿地金额T100的房企中,主要以规模化、全国化的央企和地方国企为主,大型央企和地方国企的拿地销售比大多在0.3以上,民营企业几乎“隐身”。在“房住不炒”的政策主基调下,房企将持续加速洗牌,在产品力、服务力、营运能力和融资能力方面具备优势的房企将更具竞争力。
三、报告期内公司从事的业务情况
(一)供应链运营业务
作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商,建发股份针对产业链上下游客户核心诉求,搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息咨询等服务于一体的“LITF”供应链服务体系,为客户提供以“物流(Logistics)”“信息(Information)”“金融(Finance)”“商务(Trading)”四大要素为基础的定制化的供应链运营服务。公司依托全球化、多品类、专业化的供应链运营能力,通过数字化融合、供应链协同、金融、科技、物流等方面的深度赋能,有效推动供应链上下游企业实现降本、增效。在大宗商品供应链运营行业中,公司凭借专业、优质的供应链服务体系,营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营,并将“成为国际领先的供应链运营商”作为企业愿景。
主要业务支撑体系有:
1.可定制、强复制性的“LIFT”供应链综合服务体系
建发股份为客户提供“LIFT”供应链服务,以“物流”“信息”“金融”“商务”四类服务要素为基础为客户整合运营过程中所需的资源,规划供应链运营解决方案,并提供运营服务。建发股份始终坚持以客户需求为导向,持续推动供应链服务创新。凭借多年来专业化经营累积的丰富行业经验,促进资源稳定高效的流通,降低业务运营风险,提升运营效率,优化供应链运营模式。公司从供应链出发,走进客户价值链,帮助客户实现运营模式再造,依靠服务创造价值。
(1)供应链综合服务:以纸浆、纸张产业链为例:
纸浆供应链服务:公司与境外多个国家的优质纸浆供应商深度合作,实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销,既服务于纸浆厂的销售需求,又服务于造纸厂对原材料的采购需求,同时辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务协助供应商和客户解决各类行业痛点。
纸张供应链服务:公司依托在国内数十个城市的分销网点,整合分散的下游客户需求形成规模,以此向国内造纸厂集中采购各类成品纸,再分销至印刷厂、包装厂等下游客户,为其降低采购成本和其他交易成本、提升其运营效率,并提供定制化信用交易方案等供应链综合服务。
公司通过对纸浆、纸张产业链的上下游客户提供定制化、专业化的供应链服务,推动全产业链实现降本增效、价值提升。
公司在浆纸、农产品、钢铁等行业中深耕多年,并已在规模、专业等方面形成优势。基于成熟的“LIFT”供应链服务体系,公司可以将供应链运营服务以及价值链解决方案在其他行业持续复制,满足更多行业客户的需求。目前,公司已成功将服务领域拓展至消费品领域和新能源产业链,取得良好成效。
建发股份“LIFT”供应链服务案例视频:
钢铁行业服务案例:https://www.chinacnd.com/cases.htm#industry1
浆纸行业服务案例:https://www.chinacnd.com/video-29.htm
消费品行业服务案例:https://www.chinacnd.com/cases.htm#industry3
(2)供应链综合服务发展方向:向产业链上下游延伸,提高精细化服务能力
在专业化经营的基础上,公司通过合资、收购等方式进入产业链上下游制造加工环节,将业务布局从供应链向上下游产业链延伸。以资源为导向,公司通过介入中游生产加工环节,为下游终端客户提供定制化的深加工产品,与下游客户形成需求深度绑定的同时,也将获得上游供应商的资源和价格倾斜。
在上游环节,公司参股纸浆生产商永丰浆纸,利用当地丰富的竹林资源制造竹浆,目前已形成45万吨/年的竹浆生产能力。
在下游环节:建发钢铁集团围绕核心大客户投资建设卷板剪配中心、建材深加工和废钢加工中心,为终端客户提供更深度的供应链服务;建发浆纸集团参与森信纸业集团(现更名为:建发新胜)(0731.HK)重组,成功介入浆纸产业链的生产制造环节,取得其旗下远通纸业超40万吨/年的涂布白板纸和箱板纸产能,同时,建发浆纸集团还通过设立合资公司的方式为下游客户提供分切、配送等终端精细化服务;建发农产品集团通过成立合资公司的方式成立虚拟大豆、菜籽压榨厂,持续完善国内保税代加工基地布局,逐步搭建进口采购、—物流加工仓储—、终端销售一体化经营产业链条,推进公司业务向产业链下游的延伸。
2.多品类、全球化布局的国内国际双循环体系
跟随中国产业链的全球化延伸,公司的国际化布局走在行业前列。通过合作优质龙头企业,公司不断加快全球的扩张步伐,目前已与超过170个国家和地区建立了业务关系,产品品类深入到国民经济发展的各个细分领域,涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、机电产品、汽车、家电、轻纺产品、食品、美妆个护等多个品类,初步实现大宗商品至消费品的多品类的全球化布局。
通过实施全球化、多品类的发展战略,能够满足制造业企业多元化的商品采销需求,有利于增强客户黏性;同时公司不断提升业务规模,并通过规模效应助力客户降本增效、分享增值收益,从而实现规模和效益的良性循环。另一方面,全球化、多品类的业务布局,能够提升业务发展的抗风险能力和增长速度,有利于平滑周期性,避免单一市场、单一产业链、单一品种占比过高带来的系统性风险。
未来,公司将继续发挥全球化供应链运营平台优势,根据不同行业的特性进行差异化产业链布局、提供差异化供应链服务,整体实现各业务板块行业地位提升。
3.数字化、多应用场景的供应链服务体系
在大数据时代,公司意识到数据本身已成为一种生产要素,把握时代趋势、实现更高效的业务场景和生态体系被公司列入战略层面进行思考与探索。公司持续加快数字化布局,深入打造具有建发特色的数字化、多应用场景的供应链服务体系,赋能公司业务经营拓展,打造智慧供应链生态体系。
在业务流程线上化方面,公司已推出“E建签”电子签约平台、“E建巡”远程巡库盘点管理平台、“点价APP”线上期货点价交易平台等,推进业务实现高效在线化、数字化、可视化。
在数据线上化方面,公司已基本实现内部业务数据的对接,并持续接入上下游客商、物流、仓储、资金、信用等多方数据,努力构建产业联动的一体化大数据生态。目前,公司已基本实现期货、银行、工商、海关数据与企业的联通,并逐步推进供应链交易、客商数据线上化、一体化。
通过业务流程和数据线上化,公司的供应链服务体系能够针对不同行业的特点和需求,有效接入行业资讯、商品指数、企业征信等数据,根据不同品种的业务模式进行流程设计。公司已在浆纸行业推出“纸源网”和“浆易通”浆纸产业互联网平台,在钢铁行业推出“建发云钢(E钢联)”钢铁产业链数字化协同平台,在农产品行业推出“农E点”客户服务平台,在消费品行业推出食品供应链线上购销服务平台“E建单”,在汽车行业推出私域客户数字化运营解决方案“域建”平台和“二手车流通全链路数字化交易平台”,为不同行业客户提供更高效的综合服务。
供应链数字化创新案例—建发浆纸产业互联网平台
“纸源网”数字化平台视频介绍:https://www.chinacnd.com/video-35.htm
“浆易通”产业互联网平台视频介绍:https://www.chinacnd.com/video-38.htm
依托初步成型的数字生态圈,公司能够充分利用各环节数据进行数据开发和分析,为公司经营决策提供有力支持。目前,公司自行研发的“智汇罗盘”供应链大数据分析平台,已形成涵盖经营情况分析、客户风险评价、商品价格趋势分析、履约异常分析等上百个分析模型,为业务经营提供事前评估、事中监管和事后分析的大数据支撑,助力公司运营提质增效。
4.专业化、分级化、流程化的风险管控体系
在多品类布局的基础上,公司推行专业化经营的战略,成立“七大集团+金融事业部”从事细分品类的经营,各经营单位通过“公司化”运作进行独立核算。通过推动各子公司专业化发展,公司针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力,而专业化运营战略是公司的风险控制体系的核心基础。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
(二)房地产业务
公司房地产业务拥有全业态开发经验,涉及住宅、写字楼、品牌酒店、会议场馆、大型购物商场以及各种类型的公共建筑,同时涵盖城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、工程与设计服务、关联产业投资等业务。公司地产业务坚持区域深耕战略,主要布局了福建、浙江、江苏等省份,以及上海、北京、武汉、长沙、成都、重庆等高能级城市。
公司致力于成为“中国优秀的房地产运营商”,旗下拥有建发房产和联发集团两大开发品牌。子公司建发房产已连续11年获得“中国房地产开发企业50强”,2022年位列第16位;子公司联发集团位列“2023中国房地产百强企业”第28位。
物业管理:由公司旗下“建发物业”和“联发物业”运营,不仅能够提供中高端住宅的高品质物业服务,还涉及商业、医院、写字楼、产业园区、工业园区、学校、公园等公共建筑的物业管理,并以专业的服务覆盖了物业项目全生命周期服务。
城市更新改造:建发房产和联发集团积累了丰富的旧村及旧城改造经验,并将业务拓展至基础设施建设、公共配套建设、城市运营等领域,业务已从厦门延伸至长沙、上海、宁波等多个城市。
商业管理:建发房产和联发集团在厦门、上海、成都、南宁等多个城市管理63个商业项目,包括商业、写字楼、主题街区等,管理面积达226.48万平方米。
代建运营:建发房产和联发集团业务涵盖了投资、建设、销售、运营、物业管理等全流程专业服务,代建项目业务涵盖了住宅以及会议中心、酒店、产业园区、医院、写字楼等类型公共建筑。
工程与设计服务:公司旗下控股子公司建发合诚(603909.SH)是综合性工程咨询集团、国家高新技术企业,主要从事设计与工程管理、检测服务、运维服务、建筑施工等业务。
关联产业投资:公司业务目前已延伸至健康医疗、高端家居、养老产业、文创园运营、长租公寓等业务。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)供应链运营业务
1.强者恒强:全球化、多品类的资源整合能力和全球化的品牌影响力
在大宗商品供应链运营行业,公司营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营。公司作为行业内资深的供应链运营商,拥有多年沉淀的企业文化、人才资源和行业经验,具有跨行业整合商品、市场、物流、金融和信息资源的能力,善于为客户定制供应链解决方案和服务产品,提供稳健高效的供应链运营服务。公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念,积极布局全球化资源采购和销售网络,构建起了全球化的供应链服务体系,供应链服务辐射全球超过170个国家和地区。公司最近六年内签约合作的境内外供应商和客户数量超过11万家,其中境外的供应商和客户数量近2万家,在浆纸、农产品、钢铁、矿产品、轻纺、汽车、酒类等业务领域拥有了良好的品牌影响力。在经营货量方面,公司2022年度农产品经营货量超过3,000万吨,纸张、纸浆经营货量达1,300万吨,钢材经营货量达5,300万吨,多个业务品类经营货量位居行业前列。公司运营效率与质量持续改善,规模与效益形成良性循环。
2022年,公司位居《财富》“中国500强”第15位(2021年排名第24位)、《福布斯》“全球企业2000强”第667位;公司连续多年被评为“全国守合同重信用单位”、“全国外经贸质量效益型先进企业”,子公司拥有物流行业国家标准认证的“5A级综合物流企业”资质。
2.挖掘整合:定制化的“LIFT”供应链服务平台
公司长期致力于供应链服务平台的构建,打造国内领先的“LIFT”供应链服务体系,将供应链服务拓展至合作伙伴的业务全流程,同时运用物联网、互联网技术推进全球产品信息资源和合作伙伴资源整合、共享。公司从四大类供应链基础服务出发,走进客户价值链,为客户整合物流、信息、金融、商品、市场五大资源,以客户需求为导向,提供定制化解决方案,推动了资金、资源、服务的良性循环,不断挖掘供应链运营环节潜在的增值机会。
3.行稳致远:专业化、分级化、流程化的风险管控体系
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
在风控理念方面,公司秉持“专业化”的运营战略,针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
在风控体系方面,公司采用三级风险管理架构:第一级由董事会下设的风险控制委员会履行风险管控职责;第二级由公司经营班子和总部多个职能管理部门履行风险管控职责;第三级由子公司经营管理层和相关职能部门履行风险管控职责;通过分级管理,公司在防范风险的同时兼顾灵活、适度和高效。
在风控实施方面,公司已制定并持续完善内控制度及各项业务管理流程,具有“流程化”的特点。公司制定了《内控手册》《供应链业务运作管理条例》《供应链业务流程管理条例》《物流管理条例》《信用管理条例》《期货业务管理规定》等系列制度,并不断加强、优化流程管控和关键风险点的管控。公司动态调整关键风险指标,并将关键风险指标与薪酬挂钩,促进经营单位重视并加强风险防范。依托数据挖掘、机器学习等大数据技术,公司搭建形成了以E风控系列产品为代表的“智能风控体系模型”,为公司经营决策提供有力支持。
从理念、制度、到执行,公司完成了对业务全流程、全生命周期的风险管控体系建设,为公司实现基业长青提供了坚实保障。
4.科技赋能:数字化的供应链运营管控平台
随着大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链、5G等先进技术应用能力日趋成熟,以数字化、网络化、智能化为主导的新一轮科技革命已是大势所趋,并加速从市场消费端渗透至供应链各环节。公司适时将科技赋能提升到战略层面进行规划,研发了建发供应链ERP系统、仓储管理系统(WMS)、运输管理系统(TMS)、银企直连平台(E2B)、电子签约管理平台(E建签)、智汇罗盘数据分析系统(BI)、期货交易系统(CTP)、电子签约管理平台(E建签)等系统,并制订了具体的实施计划,未来将持续打造数字化的供应链运营管控平台,不断提升平台的洞察力、协同力及敏捷力,实现数据驱动的供应链决策优化,取得LIFT供应链组合服务与业务效率、服务成本的较优平衡。
赋能业务经营拓展:依托公司供应链协同平台,链接用户、供应商、客户、业务合作伙伴等供应链利益各方,提高供应链业务服务质量及协同效率,不断增强用户黏性,更好满足用户个性化、场景化需求,创造业务增量价值。
赋能业务风险管控:强化数字化技术的运用,促进供应链业务在线化、可视化,通过科技手段实时掌握业务进展,加强业务风险管控。
赋能管理降本增效:聚焦财务、人力、供应链等内部运营环节,应用电子签约、RPA机器人等最新数字化技术,实现管理运营数字化,赋能员工,激活组织,降低各环节成本,提升运营效率。
5.金融赋能:资源优势叠加产研联动赋能业务发展
“研究-业务-风控”联动实现期货赋能。公司聚焦产业服务,将期货衍生品工具应用于黑色金属、农林产品、能源化工、有色金属等30多个品种的产业服务环节中,通过基差、点价业务为多行业客户提供灵活有效的价格风险管理,帮助客户平抑现货商品价格周期波动,稳定主营业务收益,终端客户服务规模不断提升。同时,公司还成立了黑色产业研究院和农产品研究院,两大研究院着力于产业研究和大宗商品价格分析,研究内容涵盖宏观经济、产业动态和商品期货等。基于专业化运营经验和产业研究成果,公司持续探索使用期货衍生工具创新业务模式,在含权贸易中通过多种期权组合交易为客户增厚利润、降低风险。
(二)房地产业务
1.重点城市群布局能力突出
公司房地产业务已有数十年历史,秉持“布局全国、区域聚焦、城市深耕”战略,现已布局海西、长三角、长江中游、粤港澳大湾区等核心城市群,包括厦门、上海、杭州、苏州、无锡、武汉、长沙、成都等一二线城市和漳州、莆田等公司在当地具备品牌美誉度及其他优势的三线城市,形成一、二、三线城市强有力的互补优势。
2.匠心产品打造差异化品牌竞争力
公司房地产业务充分发挥住宅产品户型研发、风格设计等方面的优势,开发出独特、优质的产品,现已形成良好的客户口碑。子公司建发房产致力于成为“新中式生活匠造者”,提出“建识东方,发献大美”的新中式产品主张,通过“儒门、道园、唐风、华纹”的匠造理念,“金、木、水、火、土”的匠造工艺,目前打造了“王府中式”“禅境中式”“山水唐风”三类新中式产品,以人为本,酒店式的高端物业服务也收获客户的一致好评;子公司联发集团精研人文精神,凝炼定位于成长型幸福人文社区的“悦系”、聚焦进阶型品质人文社区的“臻系”、立基于精品艺术人文社区的“嘉和系”三大产品系,全国首创NewAmoyDeco新厦门装饰风格,筑就现代人文生活,形成核心品牌竞争力;“温情九度”的全生命周期客户服务体系,陪伴45万业主共创美好未来。
子公司建发房产已连续11年获得“中国房地产开发企业50强”,2022年位列第16位;子公司联发集团位列“2023中国房地产百强企业”第28位。
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3.“产品+服务”的联动模式驱动增长
公司地产业务以房地产开发为主业,同时布局城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、关联产业投资、工程设计与服务,发挥联动和协同效应,在持续强化核心主业的同时,培育公司未来新的增长点。公司积极整合优势资源,完善房地产开发和房地产产业链服务布局,发挥在产品研发和增值服务方面的竞争优势,以“产品+服务”的联动模式驱动增长,为股东和社会创造价值。
五、报告期内主要经营情况
(一)主营业务分析
1.利润表及现金流量表相关科目变动分析
1、营业收入变动原因说明:主要是由于报告期供应链运营业务积极开拓市场,主要经营品种经
营规模增加,以及房地产业务竣工交付结算规模增加所致。
2、营业成本变动原因说明:主要是由于报告期营业收入较上年同期增加,营业成本相应增加所
致。
3、销售费用变动原因说明:主要是由于报告期公司营业规模较上年同期增加,各项销售费用相
应增加。
4、管理费用变动原因说明:主要是由于报告期摊销的股份支付费用增加所致。
5、财务费用变动原因说明:主要是由于报告期公司利息收入较上年同期有所增加。
6、研发费用变动原因说明:主要是报告期公司研发投入较上年同期增加所致。
7、经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是由于报告期房地产业务支付地价款金额减少所致。
8、投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是由于报告期房地产业务支付合作项目往来款净额较上年同期减少所致。
9、筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是由于报告期公司有息债务融资增加额较上年同期下降,以及房地产业务偿还合作方往来款增加所致。
10、税金及附加变动原因说明:主要是由于报告期公司房地产业务土地增值税较上年同期增加所致。
11、其他收益变动原因说明:主要是由于报告期供应链运营业务收到政府补助较上年同期增加所致。
12、公允价值变动收益变动原因说明:主要是由于报告期末商品期货套保浮盈较上年同期增加所致。
13、信用减值损失变动原因说明:主要是由于报告期公司应收款项增加,按会计政策计提坏账准备相应增加。
14、资产减值损失变动原因说明:主要是由于报告期房地产业务计提的存货跌价准备较上年同期增加所致。
15、资产处置收益变动原因说明:主要是由于报告期出售船舶及仓库拆迁等产生收益所致。
16、营业外收入变动原因说明:主要是由于报告期公司收购森信纸业集团控制权,收购价款小于
其可辨认净资产公允价值产生收益,以及违约金收入较上年同期增加所致。
2.收入和成本分析
主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明:
1、房地产业务营业收入及住宅地产营业收入增长的主要原因是:2022年竣工交付的住宅项
目较上年同期增加,结转收入相应增加。
2、上述境外营业收入指的是公司境外子公司的营业收入。主要销售客户及主要供应商情况
A.公司主要销售客户情况前五名客户销售额3,569,852.45万元,占年度销售总额4.29%;其中前五名客户销售额中关联方销售额466,011.47万元,占年度销售总额0.56%。
B.公司主要供应商情况前五名供应商采购额4,230,203.73万元,占年度采购总额5.28%;其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元,占年度采购总额0%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.供应链运营
供应链运营服务作为一个新的业态,已经成为全球经济和社会发展的重要组成部分。随着国家层面对供应链行业发展的重视,行业将从政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展春天,重点产业的供应链竞争力将进入世界前列。
目前国内供应链运营商数量众多,大致分为央企、地方国企和大量中小规模的民营企业,部分由贸易商转型而来,部分由物流企业转型而来,行业集中度较低。
产业集中度的提升将带动供应链服务行业集中度的提升,随着供给侧结构性改革的持续推进、生产企业的兼并重组,大宗商品采购分销及综合服务将逐步向高效、专业的大企业集中,头部供应链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额。根据国际经验,宏观经济波动、生产企业兼并重组等因素会推动供应链运营行业集中度提升。大宗商品供应链服务业务将向资金实力雄厚、优先完善一体化、多品类综合服务能力强的大企业集中,龙头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。
2.房地产业务
从行业发展来看,房地产行业将是国民经济长期的支柱性产业,对拉动经济增长具有重要的作用。从全国政策层面来看,中央明确继续坚持“房住不炒”定位,出台“集中供地”等政策落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段,因此房地产调控政策将保持一定的连续性和稳定性,地方政府将因城施策,双向调控,遏制房价过快上涨的同时防范市场急剧降温。在当前的行业环境下,中小房地产企业生存困难加剧,行业将不断整合,部分兼具规模、资金和运营优势的企业竞争优势将可能持续增强,“强者恒强”是行业未来发展趋势。
(二)公司发展战略
公司以供应链运营和房地产业务为主业,坚持稳中求进,扎实推动高质量发展。
1.供应链运营业务
公司立足于“LIFT供应链服务”,以“开拓新价值,让更多人过上更有品质的生活”为使命,致力于成为国际领先的供应链运营商。公司将坚持专业化经营,加快国际化布局,强化科技、金融双赋能和投资、物流双支持,推进重大风险管控体系建设,提升供应链服务价值,创造差异化竞争优势,实现规模和效益稳步增长。
1)公司将坚持专业化经营战略,进一步完善专业集团和事业部的建设和管理,推动各经营单位专业化发展;从资源配置、管理机制、产业投资等方面支持核心业务扩大经营规模、巩固市场地位,提升行业地位和核心竞争力。
2)公司将深化“走出去”战略,在深耕国内市场的同时,支持各经营单位去境外市场拓展业务,增设境外平台公司,加快国际化布局。
3)公司将强化科技与金融双赋能,加快数字技术的运用,促进供应链业务在线化、移动化、可视化,同时运用各种金融工具加强对业务的风险管控,为公司核心业务服务。
4)公司将结合物流资源分布及业务需求等要素,加快布局关键物流基础设施,通过自建、收购、长期租赁、战略合作等方式,获取物流资源。
2.房地产业务
房地产业务愿景:成为中国优秀的房地产运营商。
1)公司将持续深耕核心城市及潜力板块,重点挖掘产品特点和产品力优势,不断丰富产品线,从激烈的市场竞争中寻找个性化突破点,树立建发品牌特色,以提升品牌影响力、构筑区域竞争优势;此外,通过产品标准化,扩大规模,实现有质量的增长。
2)公司在加强市场研判的前提下,多种土地拓展模式并举,通过招拍挂、合作、收并购、产城结合等多种方式,获取更具规模和效益的土地项目,并积极开拓异地城市的一级开发业务。
3)公司将推进轻资产业务,将物业管理、商业运营、代建、城市更新等各现有业务板块做精做强,创新业务模式,并继续探索延伸产业链上下游的业务机会,各业务板块协同发展,增强全链条综合服务能力。
4)公司将进一步加强信息化建设,强化信息技术对业务的赋能,提升管理与运营质量。
(三)经营计划
2023年经营预算目标:力争实现营业收入8,300亿元,预计成本费用(营业成本+税金及附加+销售费用+管理费用+研发费用+财务费用)共计8,125亿元。
工作总方针:聚焦主业,提质增效,防范风险,开拓创新。
1.坚持创新发展理念,深化“专业化”战略。供应链运营业务持续优化组织架构,推动各经营单位聚焦主业,挖掘专业化供应链服务深度,做大做强核心优势品种,创造差异化竞争优势;房地产业务进一步优化管控模式,合理授权。聚焦产品和服务优势打造,提升产品的研发创新能力和标准化能力,完善“建发建筑符号”的产品体系建设。
2.聚焦优势区域,优化业务布局。供应链运营业务深耕国内市场,加快国际化布局,形成国际国内两个循环的相互促进,加大国际化业务人才的引进和培养;房地产业务围绕获取“流动性高+利润优+地段好”项目的投资策略,深耕经济增长好、人口净流入的一二线城市及强三线城市。
3.加强数字化建设,推进公司供应链运营业务在线化平台和房地产业务数据流程平台的建设,以数字化手段驱动风控流程、管理流程的高效运行,持续提升运营效率。
4.优化融资结构,拓展融资渠道,控制融资成本,运用各类金融工具为公司核心业务赋能。加大资本运作力度,降低资产负债率。加强现金流管理,确保资金流动性安全。
5.完善风控合规体系建设,供应链运营业务加强行业研究和风险信息协同,做好重大风险的识别和防范,完善预案管控和处置机制;房地产业务加强合规和业务流程管理,加大库存去化力度,做好交付和售后服务。
(四)可能面对的风险
供应链运营业务面临的主要风险:
1、行业竞争加剧的风险
公司供应链运营业务处于高度市场化、充分竞争的格局。近年来,各细分品类的行业格局在不断变化,行业集中度不断提升,新兴的经营业态开始出现,公司面临的行业竞争不断加剧。
主要应对措施:
公司在供应链运营行业深耕多年,已经积累了渠道优势和品牌优势,建立了多品类的供应链服务业务矩阵,形成了规模化和专业化的竞争优势。作为行业内龙头企业,公司积极响应国家政策,加速布局“一带一路”和其他国际市场,探索新模式和新业务领域,持续扩大业务版图和市场空间。此外,公司加强信息化建设,加速业务运作效率;提升服务方案附加价值,增加客户粘性并提升行业影响力,加强整体业务的竞争力。
2、价格风险
公司供应链运营业务面临的价格风险主要是大宗商品价格波动可能对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
针对大宗商品的价格风险,公司根据不同的商品和业务模式采取相应的管理方案:对于上下家客户锁定的业务,通过选择优质客户、收取保证金和跌价追补的方式进行管控,并对履约异常业务及时进行处置止损;对于非上下家客户锁定的业务,进行单边敞口量控制,善用浮动定价和指数定价的结算方式,同时对单边敞口价格风险进行合理的期货套保或期权保护;同时,公司密切关注相关商品市场价格和外界形势变化,督促经营单位加快周转,以降低价格风险。
3、信用风险
信用风险是指交易对方(供应商或客户)未能按时履行约定义务(供货、提货、付款等)而对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
公司根据各业务板块的商品特性和交易特征,建立与行业相匹配的交易客商准入制度,充分评估客户资质和信用风险。公司制定了完善的授信管理办法,执行严格的集中授信方式,由总部统一控制信用额度审批。公司通过内外部信息渠道获取行业变化及客商信息,动态跟踪并及时调整客商授信策略和管控方案。
此外,公司还借助出口信用险、国内信用险等多种措施,严控信用风险。
4、货权风险
公司供应链运营业务的货权风险主要是交易中的货权失控风险以及货物运输、仓储等环节中的货物损失风险。
主要应对措施:
公司建立了覆盖业务全流程的货权风险管控体系,相关职能管理部门从事前、事中、事后进行业务风险评估、物流方案制定、货物安全检查和执行规范稽核,主要采取了以下措施:
(1)注重业务模式的合理性评估和交易条件控制,主动回避高风险业务。
(2)实行严格的物流供应商准入标准,优先选择资质良好的大型国有物流企业作为物流供应商,在国内各主要港口及物流节点城市和主要的国外业务区域建立了高效、优质的物流服务网络,同时通过自管仓项目的推进,完善公司自身仓储物流资源的布局,为公司供应链业务提供物流支持和安全保障。
(3)设立了公司总部、下属专业集团、经营单位三级物流管理体系,通过授权管理,加强业务一线的物流管理职能和风险防范意识。
(4)建立了存货盘点检查制度,由专职巡库团队对公司存货安全情况进行日常监管和巡查。
(5)推进可第三方存证的远程视频盘点工具,以及具备场景分析的智能监控技术应用。
(6)投保“存货财产一切险”,加强货物安全保障。
(7)通过多种措施加强业务执行中物权凭证等重要履约单据的管理,规范业务操作。
5、汇率风险
随着公司国际化战略的推进,公司以美元等外币结算的业务规模不断增长,公司在日常经营中面临汇率波动的风险。
主要应对措施:
公司对汇率风险实行总部统一管理,并制定相关的管理规定和执行细则。公司根据风险承受能力、整体资金状况、汇率趋势等综合因素,统筹涉及汇率风险的各类外汇业务的总量限额,对各经营单位涉及汇率风险的业务由公司总部资金部根据具体情况逐笔审批。公司汇率管理小组和资金部在对冲风险原则下审慎地运用衍生金融工具,规避汇率波动风险。近年来,公司汇兑损益科目均对利润产生正面收益。
房地产行业
1、政策风险
房地产行业是国民经济的重要行业,与民生和社会经济紧密相关,这决定了政府对行业的关注及适时调控的可能性较大。国家根据房地产行业发展状况,通过对土地供给、财税政策、住宅供应结构、住房贷款等方面的政策调整,引导房地产市场的稳定发展。行业受国家宏观调控政策影响较大。
主要应对措施:公司密切关注宏观经济形势、跟踪行业监管动态,顺应宏观调控政策导向,根据政策变化及时制定应对措施,在拿地环节充分考虑政策风险,预留足够的安全边际。同时,公司将有序提升运营效率,平衡兼顾增长速度和发展质量,提升产品和服务的品质,积极建立多元化的房地产相关业务矩阵,以应对外部不确定因素的影响。
2、市场竞争风险
房地产市场现已进入专业化、规模化、品牌化等综合实力竞争阶段,政策调控的不确定性进一步加剧了行业竞争风险。未来房地产行业集中度的不断提升,行业发展格局进一步分化,强者恒强的局面将进一步强化,房地产市场的竞争将更加激烈。
主要应对措施:公司将继续做好房地产项目布局,深耕现有重点区域,稳步进入潜力城市。同时,公司将持续研发特色产品,强化品牌特色,因地制宜打造重点布局城市的标杆项目,发挥“房地产+”等房地产相关商业服务价值,加强差异化竞争优势,促进公司做大做强,力争早日进入第一梯队阵营。
3、管理风险
房地产项目开发具有前期投入资金大、开发周期长、合作方多等行业特征,地产公司在项目开发周期、项目销售进度、工程质量等方面存在较大的管理压力。
主要应对措施:公司将进一步提升经营团队对项目运营的管理能力,不断细化内部管控,从投资决策、成本控制、过程监控、责任考核等多方面入手,加强财务管理和工程管控,提升对子公司的项目管理质量,降低经营风险。保障项目质量的基础上,公司进一步优化开发运营流程,缩短开发运营周期,加强现金流管理,提升开发运营效率,保障公司安全稳健增长。
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一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务两大主业。
(一)报告期内公司所处行业情况
1、供应链运营业务
(1)行业及商业模式概要
供应链是以客户需求为导向,以提高质量和效率为目标,以整合资源为手段,实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。供应链运营服务是基于现代信息技术对供应链中的物流、商流、信息流和资金流进行设计、规划、控制和优化,将单一、分散的订单管理、采购执行、报关退税、物流管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等进行一体化整合的服务。
近年来,党中央和国务院高度重视供应链现代化建设。党的十九大提出要在现代供应链等领域培育新增长点、形成新动能,国务院办公厅印发了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,将全面提升供应链现代化发展水平上升为国家战略,是落实新发展理念、构建新发展格局、实现高质量发展的重要抓手。
为寻求高质量、专业化发展,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,通过将其他环节外包,以追求更稳定的原材料供应和产成品分销渠道、更高效的货物和资金周转、更安全的物流仓储等等。制造业企业需要实力雄厚的供应链运营商提供稳定可靠的、因“需”制宜的供应链综合服务。
(2)行业发展概况和趋势
①顺应全球化发展,供应链行业重要性达到新高度
经济全球化是世界经济发展的大趋势,商签自贸协定是各国促进经济增长的重要工具。多年来,我国积极与世界各国发展经贸关系,建设自由贸易区、提出“一带一路”倡议、签署RCEP协议,不断深化合作形式,有力地促进了多双边关系稳定健康发展。在此背景下,产业链供应链稳定发展为国内国际双循环提供了重要支撑,更为重塑国际经济发展新格局增添了重要砝码。
随着中国在全球贸易市场中的份额不断提升,贸易形式以及商品种类越来越多样化,大型供应链运营企业保障贸易流、资金流、信息流、物流安全、高效流通的优势逐步凸显,推动供应链运营服务全球化已成适应世界经济发展的必然趋势。中国作为全球最大的大宗商品进口国和消费国,现代供应链企业在整合全球大宗商品资源、提升供应链效率、服务实体经济和国家战略层面的重要性已日益凸显,优质供应链服务的价值显著提升。
2020年,中共中央政治局会议指出要加大“六稳”、“六保”工作力度,特别提出“保供应链稳定”,提出要加快构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”战略要求。2021年,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》再次提出要提升供应链现代化水平,形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的供应链;中共中央政治局会议提出“要强化产业链供应链韧性,开展补链强链专项行动”。
供应链运营服务作为一个新的业态,已经成为新时期国家经济和社会发展的重要组成部分。随着国家层面对供应链行业发展的重视,行业将从政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展春天,重点产业的供应链竞争力将进入世界前列,中国将成为全球供应链创新与应用的重要中心。
②供应链运营行业集中度提升,利好供应链龙头
专业化生产已成为制造业企业获取竞争优势的重要来源,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,并将采购、销售、物流等其他环节外包给专业的供应链运营商。供应链运营商的专业化服务能够在帮助制造业企业降低运营成本的同时,协助其提升运营效率;此外,供应链运营商通过为中小企业提供供应链金融服务,能够帮助中小企业实现高质量发展。在全球化合作、专业化分工的大背景下,供应链运营业务具有广阔的发展空间。
供应链运营服务广泛存在于原材料、生产制造至最终消费者之间的流转行为中,国家统计局数据显示,2020年我国批发业限额以上企业营业收入达到65.89万亿元,行业龙头企业CR5市占率约2.52%,行业集中度低(注:计算口径为建发股份、厦门国贸、厦门象屿、物产中大、浙商中拓5家供应链运营企业的业务收入)。
未来,随着供给侧结构性改革的深入推进,产需结构进一步优化,钢铁、有色金属等产业去产能以及传统工业企业增加中高端供给和有效供给,大宗商品采购分销及配套服务将逐步向高效、专业的大企业集中,头部供应链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额;更进一步,头部供应链企业有望利用其规模效应在采购价格、分销渠道、物流资源、资金成本、风险控制等多方面形成优势,持续为客户提供稳定且高效的服务,助力客户降本提效并分享增值收益,实现双赢,进一步巩固头部供应链企业的行业地位,进而实现业务的良性互利循环。
根据国际经验,现代供应链企业将持续转型升级,利用市场产业链布局,开展多品种、多形式的相关业务,不断强化产业链上下游资源整合能力,力求模式创新及业务转型,拓展业务边界向供应链两端延伸并寻求更丰富的经营品类,打造供应链综合服务平台。供应链运营行业集中度的提升,将推动大宗商品供应链服务行业深化改革,业务逐渐向资金实力雄厚、优先完善一体化、多品类综合服务能力强的大企业聚集,龙头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。
2、房地产业务
2022年上半年,国内外经济下行压力持续加大,房地产市场进入调整期,下行趋势明显,中央政策托举并行,地方因城施策,行业政策环境进入宽松周期。国家统计局数据显示,2022年上半年,商品房销售面积68,923万平方米,同比下降22.2%,销售额66,072亿元,下降28.9%;全国房地产开发投资68,314亿元,同比下降5.4%;其中,住宅投资51,804亿元,下降4.5%;房地产开发企业房屋施工面积848,812万平方米,同比下降2.8%。
在行业竞争格局方面,行业集中度不断提升,行业发展格局进一步分化。根据克而瑞研究中心的数据,截至2022年6月末,TOP10房企新增货值占百强总货值的49%,11-20强房企新增货值集中度保持在19%,后50强房企新增货值仍维持在18%,规模房企优势突出,竞争格局分化加剧。从上半年拿地金额TOP30的房企来看,仍是以百强房企为主,且主要集中在50强房企,在拿地相对靠前且积极的房企中,规模化、全国化的国企、央企投资金额较高。在“房住不炒”的政策主基调下,房企将持续加速洗牌,具备更好现金流匹配能力和融资能力的房企更具竞争力。
(二)报告期内公司从事的业务情况
1、供应链运营业务
作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商,建发股份针对产业链上下游客户核心诉求,搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息咨询等服务于一体的“LITF”供应链服务体系,为客户提供以“物流(Logistics)”“信息(Information)”“金融(Finance)”“商务(Trading)”四大要素为基础的定制化的供应链运营服务。公司依托全球化、多品类、专业化的供应链运营能力,通过数字化融合、供应链协同、金融、科技等方面的深度赋能,有效推动供应链上下游企业实现降本、增效。在大宗商品供应链运营行业中,公司凭借专业、优质的供应链服务体系,营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营,并将“成为国际领先的供应链运营商”作为企业愿景。
主要业务支撑体系有:
(1)可定制、强复制性的“LIFT”供应链综合服务体系
从四类供应链基础服务出发,到n种定制化解决方案,并延伸到各行业领域,是公司LIFT服务的精髓所在。公司围绕“整合”“规划”“运营”三大核心工作,为客户提供“4→n”的个性化定制服务,挖掘供应链运营链条上潜在的增值机会,为客户降低运营风险,提升运营效率。公司从供应链出发,走进客户价值链,帮助客户实现运营模式再造,依靠服务创造价值。
①供应链综合服务:以纸浆、纸张产业链为例:
纸浆供应链服务:公司与境外多个国家的优质纸浆供应商深度合作,实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销,既服务于纸浆厂的销售需求,又服务于造纸厂对原材料的采购需求,同时辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务协助供应商和客户解决各类行业痛点。
纸张供应链服务:公司依托在国内数十个城市的分销网点,整合分散的下游客户需求形成规模,以此向国内造纸厂集中采购各类成品纸,再分销至印刷厂、包装厂等下游客户,为其降低采购成本和其他交易成本、提升其运营效率,并提供定制化信用交易方案等供应链综合服务。
公司通过对纸浆、纸张产业链的上下游客户提供定制化、专业化的供应链服务,推动全产业链实现降本增效、价值提升。
公司在浆纸、农产品、钢铁等行业中深耕多年,并已在规模、专业等方面形成优势。基于成熟的“LIFT”供应链服务体系,公司可以将供应链运营服务以及价值链解决方案在其他行业持续复制,满足更多行业客户的需求。目前,公司已成功将服务领域拓展至消费品领域和新能源产业链,取得良好成效。
②供应链综合服务发展方向:向产业链上下游延伸,提高精细化服务能力
在专业化经营的基础上,公司通过合资、收购等方式进入产业链上下游制造加工环节,将业务布局从供应链向上下游产业链延伸。以资源为导向,公司通过介入中游生产加工环节,为下游终端客户提供定制化的深加工产品,与下游客户形成需求深度绑定的同时,也将获得上游供应商的资源和价格倾斜。
在上游环节,公司参股纸浆生产商永丰浆纸,利用当地丰富的竹林资源制造竹浆,目前已形成45万吨/年的竹浆生产能力。
在下游环节:钢铁集团围绕核心大客户投资建设卷板剪配中心、建材深加工和废钢加工中心,为终端客户提供深加工产品,有效拓展供应链服务边界;浆纸集团参与森信纸业集团(0731.HK)重组,成功介入浆纸产业链的生产制造环节,同时,浆纸集团还通过设立合资公司的方式为下游客户提供分切、配送等终端精细化服务;农产品集团通过成立合资公司的方式介入下游工厂压榨环节,建立福建及周边市场油脂油料业务的业务优势,推进公司业务向产业链下游的延伸。
(2)多品类、全球化布局的国内国际双循环体系
跟随中国产业链的全球化延伸,公司的国际化布局走在行业前列。通过合作优质龙头企业,公司不断加快全球的扩张步伐,目前已与超过170个国家和地区建立了业务关系,产品品类深入到国民经济发展的各个细分领域,涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、机电产品、汽车、家电、轻纺产品、食品、美妆个护等多个品类,初步实现大宗商品至消费品的多品类的全球化布局。
通过实施全球化、多品类的发展战略,能够满足制造业企业多元化的商品采销需求,有利于增强客户黏性;同时公司不断提升业务规模,并通过规模效应助力客户降本增效、分享增值收益,从而实现规模和效益的良性循环。另一方面,全球化、多品类的业务布局,能够提升业务发展的抗风险能力和增长速度,有利于平滑周期性,避免单一市场、单一产业链、单一品种占比过高带来的系统性风险。
未来,公司将继续发挥全球化供应链运营平台优势,根据不同行业的特性进行差异化产业链布局、提供差异化供应链服务,整体实现各业务板块行业地位提升。
(3)数智化、多应用场景的供应链服务体系
在大数据时代,公司意识到数据本身已成为一种生产要素,把握时代趋势、实现更高效的业务场景和生态体系被公司列入战略层面进行思考与探索。公司持续加快数字化布局,深入打造具有建发特色的数智化、多应用场景的供应链服务体系,赋能公司业务经营拓展,打造智慧供应链生态体系。
在业务流程线上化方面,公司已推出“E建签”电子签约平台、“E建巡”远程巡库盘点管理平台、“点价APP”线上期货点价交易平台等,推进业务实现高效在线化、数字化、可视化。
在数据线上化方面,公司已基本实现内部业务数据的对接,并持续接入上下游客商、物流、仓储、资金、信用等多方数据,努力构建产业联动的一体化大数据生态。目前,公司已基本实现期货、银行、工商数据与企业的联通,并逐步推进供应链交易、客商数据线上化、一体化。
通过业务流程和数据线上化,公司的供应链服务体系能够针对不同行业的特点和需求,有效接入行业资讯、商品指数、企业征信等数据,根据不同品种的业务模式进行流程设计。公司已在浆纸行业推出“纸源网”和“浆易通”浆纸产业互联网平台,在钢铁行业推出“建发云钢(E钢联)”钢铁产业链数字化协同平台,在农产品行业推出“农E点”客户服务平台,在消费品行业推出食品供应链线上购销服务平台“E建单”,为不同行业客户提供更高效的综合服务。
供应链数智化创新案例—建发“纸源网”
依托初步成型的数智生态圈,公司能够充分利用各环节数据进行数据开发和分析,为公司经营决策提供有力支持。目前,公司自行研发的“智汇罗盘”供应链大数据分析平台,已形成涵盖经营情况分析、客户风险评价、商品价格趋势分析、履约异常分析等上百个分析模型,为业务经营提供事前评估、事中监管和事后分析的大数据支撑,助力公司运营提质增效。
(4)专业化、分级化、流程化的风险管控体系
在多品类布局的基础上,公司推行专业化经营的战略,成立“四大集团+五大事业部”从事细分品类的经营,各经营单位通过“公司化”运作进行独立核算。通过推动各子公司专业化发展,公司针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力,而专业化运营战略是公司的风险控制体系的核心基础。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
公司对于价格风险、信用风险、货权风险和汇率风险等主要风险的具体应对措施,见本报告第三节之“可能面对的风险”。
2、房地产业务
公司房地产业务拥有全业态开发经验,涉及住宅、写字楼、品牌酒店、会议场馆、大型购物商场以及各种类型的公共建筑,同时涵盖城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、关联产业投资等业务。公司地产业务坚持区域深耕战略,主要布局了福建、浙江、江苏等省份,以及上海、北京、武汉、长沙、成都、重庆等高能级城市。
公司致力于成为“中国优秀的房地产运营商”,旗下拥有建发房产和联发集团两大开发品牌。子公司建发房产已连续11年获得“中国房地产开发企业50强”,2022年位列第16位;子公司联发集团位列“2022中国房地产百强企业”第33位。
二、经营情况的讨论与分析
2022年1-6月,公司营业收入达到3,657.82亿元,同比增长25.78%;实现净利润40.86亿元,同比增长21.76%;实现归属于母公司所有者的净利润27.11亿元,同比增长6%;每股收益0.85元,同比下降3.41%。截至2022年6月末,公司总资产达到7,573.95亿元,净资产达到1,536.99亿元,归属于母公司所有者的净资产达到563.39亿元。
2022年,公司位列《财富》评选的“中国上市公司500强”第15位,较上年提升9位,已连续22年入选该榜单。
(一)供应链运营业务
2022年,国际国内经济形势中不确定因素日益突出,大宗商品部分品类价格波动较大,公司经营管理活动面临的风险和挑战有所增加。公司管理层在董事会的带领下,坚守“供应链运营服务商”的定位,坚持“专业化”经营战略,提前做好价格风险管理和货权风险管理的预案,多措并举防范客户信用风险和履约风险。在严控风险的同时继续推进“全球化”布局,持续完善全球化的供应链运营体系,深化实施“科技赋能”“金融赋能”的战略举措,不断拓宽供应链服务边界,向产业链上下游延伸,构建差异化竞争优势,供应链运营业务的营收规模和效益再创同期新高。
报告期内,供应链运营业务实现营业收入3,396.12亿元,同比增长27.40%;实现“归属于母公司所有者的净利润”20.89亿元,同比增长30.25%。公司经营的黑色、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能化产品等主要大宗商品的经营货量超过8,800万吨,同比增速近15%,多个核心品类继续保持行业领先地位。公司经营的部分核心品类在价格下跌的趋势下依靠经营货量的增长保持了收入和净利润的增长,公司作为供应链运营服务商的商业模式和风控体系经受住了外部环境的考验。
1、坚持专业化经营,集中优势资源做强核心主业
2022年上半年,公司持续推进“专业化”经营战略,进一步优化调整“四大专业集团”和“五大事业部”的业务组成单位,助力形成资源合力,挖掘专业化的供应链服务深度。公司集中优势资源做强核心主业,聚焦上下游实体产业客户,持续巩固资源优势和渠道优势,保障产业链和供应链的稳定,为产业链供应链创造价值的同时分享增值收益和服务收益,公司核心品类规模和效益再创佳绩。
在供应链运营业务的收入构成方面,公司核心主业“四大专业集团”(钢铁集团、浆纸集团、汽车集团和农产品集团)的收入占比合计约60%,其中:冶金原材料业务实现营业收入1,916.16亿元,同比增长19.71%,占供应链运营业务收入比重达到56.42%,其经营货量同比增速近13%;农林产品业务实现营业收入846.44亿元,同比增长28.22%,占供应链运营业务收入比重达到24.92%,其经营货量同比增速超20%。
2、加快国际化布局,积极融入国内国际双循环的新发展格局
报告期内,公司依托完善的全球化供应链体系,妥善化解国际局势变化带来的影响,深耕RCEP协议签署国的同时,大力拓展非洲、南美、中东等国际市场。钢铁集团持续推进海外业务人才落地,在孟加拉、秘鲁、智利等6个国家新设境外办事处;浆纸集团开拓中东、非洲及欧亚等市场取得一定成效;汽车集团二手车出口量不断提升,业务范围覆盖中亚、西亚、欧洲、非洲;农产品集团积极开拓“一带一路”沿线市场,获得新的货源渠道。
2022年上半年,公司实现进出口和国际贸易总额185.50亿美元,同比增速约24.36%;进出口和国际贸易的总额在供应链业务收入中占比近40%。报告期内,公司大力开拓海外市场,抓住国际供应短缺的机遇,出口业务表现亮眼,同比增速约92%。
3、加强科技赋能,推进核心业务在线化平台建设
报告期内,公司持续推动供应链业务实现线上化、数字化、移动化和可视化,落实科技赋能。钢铁集团推出的钢铁产业链数字化协同平台“建发云钢(E钢联)”、农产品集团推出的“农E点”客户服务平台、浆纸集团推出的浆纸产业互联网平台“纸源网”和“浆易通”等平台线上交易金额累计超550亿元。
此外,公司持续推进物流仓储业务的数智化转型。公司推出的“建发实时航运监控系统”,能够实现供应链运营业务水运环节可视化、水运业务自动跟踪及预警功能。钢铁集团打造的智慧物流平台“钢铁物流云”能够同时覆盖多种类型库点、适应多种仓库运作模式,实现智能无人值守地磅、智能安全帽巡库、智能园区监控等物联场景。
4、强化金融赋能,挖掘供应链服务的深度
在金融赋能方面,公司通过“预采现货卖出期货”交易,以预案、量化、动态的管控方式合理有效地降低了大宗商品价格风险;通过“预售现货买入期货”交易,为国内终端产业客户提供了长周期的锁价保供服务,并有力地促进了国际预售出口及转口业务。同时,公司持续探索使用期货衍生工具创新业务模式,通过多种期权组合交易为客户降低风险。
此外,公司成立了黑色产业研究院和农产品研究院,两大研究院着力于产业研究和大宗商品价格分析,对内驱动业务策略价值的提升,对外致力为大客户提供研究咨询服务,进一步挖掘供应链服务的深度。
5、深化产业链合作,拓宽供应链服务的边界
报告期内,钢铁集团通过参股、收购、战略合作等方式,围绕核心大客户投资建设卷板剪配中心、建材深加工和废钢加工中心,为终端客户提供深加工产品;农产品集团通过成立合资公司的方式介入下游工厂压榨环节,建立福建及周边市场油脂油料业务的业务优势,推进公司业务向产业链下游的延伸;森信纸业集团在联交所复牌,浆纸集团完成森信纸业集团(0731.HK)重组事宜,取得森信纸业旗下远通纸业超40万吨/年的涂布白板纸和箱板纸产能,还通过设立合资公司的方式为下游客户提供分切、配送等终端精细化服务。此外,公司控股子公司“阳谷建发”托管铜冶炼企业“祥光铜业”,促进公司布局铜冶炼产业链。
(二)房地产业务
2022年上半年,房地产行业面临着整体经济下行、疫情冲击、市场遇冷、行业剧变的严峻挑战,行业信用体系正在进一步重构,购房者信心修复进程仍不明朗,市场活力恢复或需要一定时间。
在愈加复杂多变的市场环境下,公司主动从危机中寻找机遇,优化组织管理架构,注重提高自身经营质量,保持优质产品竞争力,在把控运营安全及效率的前提下制定合理的销售策略和拿地策略,潜心打磨更优质的产品和服务,实现了业务的稳健发展。
2022年上半年,房地产业务分部实现营业收入261.70亿元,同比增长7.93%,实现“归属于母公司所有者的净利润”6.22亿元,同比下降34.80%。由于公司土地一级开发业务在去年同期出让了一块土地并相应确认了营业收入和利润,而今年上半年无此情况,导致房地产业务分部的净利润有所下降。若剔除一级土地出让造成的影响,房地产业务分部实现的营业收入同比增长27.85%,相应的“归属于母公司所有者的净利润”同比增长15.31%。
1、投资拓储持续夯实,营运管理扎实稳健
根据克而瑞研究中心的数据,2022年上半年,在行业趋势下行的情况下,百强房企累计销售金额同比降幅达到50.3%。子公司建发房产和联发集团顶住压力,居危思变,加强市场研究,合理铺排推货,销售金额波动幅度小于同行业平均水平。报告期内,子公司建发房产和联发集团合计实现销售金额823.54亿元,同比下降31.22%,其中:子公司建发房产实现合同销售金额674.68亿元,同比下降31.21%;子公司联发集团实现合同销售金额148.86亿元,同比下降31.27%。
在投资拓储方面,子公司建发房产和联发集团始终坚持稳健安全的投资策略,坚持以利润和资金安全为优先导向,不盲从、不追高,提前做好各地政策和具体项目的研判,不断提高资金管理的计划性和精细度,今年上半年以多元化方式获取优质土地40宗,全口径拿地金额合计约631.34亿元。公司在一、二线城市的土地储备预估权益货值占比近70%,优质充裕的土地储备为公司房地产业务的可持续发展提供了坚实保障。
2、产品研发持续迭代,物业服务美誉不断
公司坚持“高品质的产品和高标准的服务”回馈业主,关注品质需求与人居体验,不断打磨产品品质,高度重视客户满意度,以满足更多层次的客户需求。
建发房产专注于中高端改善型项目,始终坚持品质为先,加强产品前置创新,在“王府中式、禅境中式”产品的基础上,首推“山水唐风”新中式产品及“新现代”产品系列,打造产品独特的吸引力和竞争力,强化“建发”品牌的价值。联发集团聚焦现代人文的品质生活,关注新生代群体的需求转变,首创的“新厦门装饰风”产品在厦门、深圳等城市落地。
物业服务方面,建发房产和联发集团坚持以“客户满意”为导向,以人文的质感与温情的相伴推进服务品质升级,品质管理颗粒度持续精进。建发物业在不断夯实物业服务品质的基础上,积极发展社区增值服务,不断提高服务渗透率。
截至2022年6月末,建发房产和联发集团旗下物业管理公司在管项目面积达5,414万平方米,较上年末增加523万平方米,连续多年入选全国物业服务企业百强前列。
3、开拓延伸产业布局,多元业务协同发展
公司在商业管理、物业管理、代建运营等相关领域加强业务协同性,持续锻造房地产产业链的综合价值创造能力。
在商业资产管理业务方面,截至2022年6月末,建发房产和联发集团在厦门、上海、成都、南宁等多个城市管理64个商业项目,管理面积达249万平方米。
在代建服务领域,建发房产和联发集团报告期内新拓展项目32个,新增代建面积超过161.5万平方米,教育、产业园、医疗、大型公建等领域齐头并进。依托扎实的专业能力与优质的工程质量,荣获“2022中国房地产代建运营优秀企业”和“2022中国房地产政府代建运营引领企业”双料荣誉。
报告期内,公司旗下控股子公司建发合诚(603909.SH)收购了拥有工程设计建筑行业(建筑工程)甲级资质的厦门元朴建筑设计有限公司100%的股权,加强了公司在工程设计建筑领域的布局,有利于快速拓展建筑设计业务,进一步提升公司的工程设计实力。
2022年上半年,公司房地产开发业务的主要经营数据如下(不含土地一级开发业务):
报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
供应链运营业务面临的主要风险:
1、行业竞争加剧的风险
公司供应链运营业务处于高度市场化、充分竞争的格局。近年来,各细分品类的行业格局在不断变化,行业集中度不断提升,新兴的经营业态开始出现,公司面临的行业竞争不断加剧。
主要应对措施:
公司在供应链运营行业深耕多年,已经积累了渠道优势和品牌优势,建立了多品类的供应链服务业务矩阵,形成了规模化和专业化的竞争优势。作为行业内龙头企业,公司积极响应国家政策,加速布局“一带一路”和其他国际市场,探索新模式和新业务领域,持续扩大业务版图和市场空间。此外,公司加强信息化建设,加速业务运作效率;提升服务方案附加价值,增加客户粘性并提升行业影响力,加强整体业务的竞争力。
2、价格风险
公司供应链运营业务面临的价格风险主要是大宗商品价格波动可能对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
针对大宗商品的价格风险,公司根据不同的商品和业务模式采取相应的管理方案:对于代理业务和上下家客户锁定的业务,通过选择优质客户、收取保证金和跌价追补的方式进行管控,并对履约异常业务及时进行处置止损;对于非代理业务和非上下家客户锁定的业务,进行单边敞口量控制,善用浮动定价和指数定价的结算方式,同时对单边敞口价格风险进行合理的期货套保或期权保护;同时,公司密切关注相关商品市价和外界形势变化,督促经营单位加快周转,以降低价格风险。
3、信用风险
信用风险是指交易对方(供应商或客户)未能按时履行约定义务(供货、提货、付款等)而对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
公司根据各业务板块的商品特性和交易特征,建立与行业相匹配的交易客商准入制度,充分评估客户资质和信用风险。公司制定了完善的授信管理办法,执行严格的集中授信方式,由总部统一控制信用额度审批。公司通过内外部信息渠道获取行业变化及客商信息,动态跟踪并及时调整客商授信策略和管控方案。
此外,公司还借助出口信用险、国内信用险等多种措施,严控信用风险。
4、货权风险
公司供应链运营业务的货权风险主要是交易中的货权失控风险以及货物运输、仓储等环节中的货物损失风险。
主要应对措施:
公司建立了覆盖业务全流程的货权风险管控体系,相关职能管理部门从事前、事中、事后进行业务风险评估、物流方案制定、货物安全检查和执行规范稽核,主要采取了以下措施:
(1)注重业务模式的合理性评估和交易条件控制,主动回避高风险业务。
(2)实行严格的物流供应商准入标准,优先选择资质良好的大型国有物流企业作为物流供应商,在国内各主要港口及物流节点城市和主要的国外业务区域建立了高效、优质的物流服务网络,同时通过自管仓项目的推进,完善公司自身仓储物流资源的布局,为公司供应链业务提供物流支持和安全保障。
(3)设立了公司总部、下属专业集团、经营单位三级物流管理体系,通过授权管理,加强业务一线的物流管理职能和风险防范意识。
(4)建立了存货盘点检查制度,由专职巡库团队对公司存货安全情况进行日常监管和巡查。
(5)推进可第三方存证的远程视频盘点工具,以及具备场景分析的智能监控技术应用。
(6)投保“存货财产一切险”,加强货物安全保障。
(7)通过多种措施加强业务执行中物权凭证等重要履约单据的管理,规范业务操作。
5、汇率风险
随着公司国际化战略的推进,公司以美元等外币结算的业务规模不断增长,公司在日常经营中面临汇率波动的风险。
主要应对措施:
公司对汇率风险实行总部统一管理,并制定相关的管理规定和执行细则。公司根据风险承受能力、整体资金状况、汇率趋势等综合因素,统筹涉及汇率风险的各类外汇业务的总量限额,对各经营单位涉及汇率风险的业务由公司总部资金部根据具体情况逐笔审批。公司汇率管理小组和资金部在对冲风险原则下审慎地运用衍生金融工具,规避汇率波动风险。近年来,公司汇兑损益科目均对利润产生正面收益。
房地产行业
1、政策风险
房地产行业是国民经济的重要行业,与民生和社会经济紧密相关,这决定了政府对行业的关注及适时调控的可能性较大。国家根据房地产行业发展状况,通过对土地供给、财税政策、住宅供应结构、住房贷款等方面的政策调整,引导房地产市场的稳定发展。行业受国家宏观调控政策影响较大。
主要应对措施:公司密切关注宏观经济形势、跟踪行业监管动态,顺应宏观调控政策导向,根据政策变化及时制定应对措施,在拿地环节充分考虑政策风险,预留足够的安全边际。同时,公司将有序提升运营效率,平衡兼顾增长速度和发展质量,提升产品和服务的品质,积极建立多元化的房地产相关业务矩阵,以应对外部不确定因素的影响。
2、市场竞争风险
房地产市场现已进入专业化、规模化、品牌化等综合实力竞争阶段,政策调控的不确定性进一步加剧了行业竞争风险。未来房地产行业集中度的不断提升,行业发展格局进一步分化,强者恒强的局面将进一步强化,房地产市场的竞争将更加激烈。
主要应对措施:公司将继续做好房地产项目布局,深耕现有重点区域,稳步进入潜力城市。同时,公司将持续研发特色产品,强化品牌特色,因地制宜打造重点布局城市的标杆项目,发挥“房地产+”等房地产相关商业服务价值,加强差异化竞争优势,促进公司做大做强,力争早日进入第一梯队阵营。
3、管理风险
房地产项目开发具有前期投入资金大、开发周期长、合作方多等行业特征,地产公司在项目开发周期、项目销售进度、工程质量等方面存在较大的管理压力。
主要应对措施:公司将进一步提升经营团队对项目运营的管理能力,不断细化内部管控,从投资决策、成本控制、过程监控、责任考核等多方面入手,加强财务管理和工程管控,提升对子公司的项目管理质量,降低经营风险。保障项目质量的基础上,公司进一步优化开发运营流程,缩短开发运营周期,加速回款策略,加强现金流管理,提升开发运营效率,保障公司安全稳健增长。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)供应链运营业务
1、强者恒强:全球化、多品类的资源整合能力和全球化的品牌影响力
在大宗商品供应链运营行业,公司营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营。公司作为行业内资深的供应链运营商,拥有多年沉淀的企业文化、人才资源和行业经验,具有跨行业整合商品、市场、物流、金融和信息资源的能力,善于为客户定制供应链解决方案和服务产品,提供稳健高效的供应链运营服务。公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念,积极布局全球化资源采购和销售网络,构建起了全球化的供应链服务体系,供应链服务辐射全球超过170个国家和地区。公司最近六年内签约合作的境内外供应商和客户数量超过11万家,其中境外的供应商和客户数量近2万家,在浆纸、农产品、钢铁、矿产品、轻纺、汽车、酒类等业务领域拥有了良好的品牌影响力。在经营货量方面,公司2021年度农产品经营货量超过2,900万吨,纸张、纸浆经营货量达1,100万吨,钢材经营货量达4,500万吨,多个业务品类经营货量位居行业前列。公司运营效率与质量持续改善,规模与效益形成良性循环。
2022年,公司位居《财富》“中国500强”第15位(2021年排名第24位)、《福布斯》“全球企业2000强”第667位;公司连续多年被评为“全国守合同重信用单位”、“全国外经贸质量效益型先进企业”,子公司拥有物流行业国家标准认证的“5A级综合物流企业”资质。
2、挖掘整合:定制化的“LIFT”供应链服务平台
公司长期致力于供应链服务平台的构建,打造国内领先的“LIFT”供应链服务体系,将供应链服务拓展至合作伙伴的业务全流程,同时运用物联网、互联网技术推进全球产品信息资源和合作伙伴资源整合、共享。公司从四大类供应链基础服务出发,走进客户价值链,为客户整合物流、信息、金融、商品、市场五大资源,以客户需求为导向,提供“4→n”的定制化解决方案,推动了资金、资源、服务的良性循环,不断挖掘供应链运营环节潜在的增值机会。
3、行稳致远:专业化、分级化、流程化的风险管控体系
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
在风控理念方面,公司秉持“专业化”的运营战略,针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
在风控体系方面,公司采用三级风险管理架构:第一级由董事会下设的风险控制委员会履行风险管控职责;第二级由公司经营班子和总部多个职能管理部门履行风险管控职责;第三级由子公司经营管理层和相关职能部门履行风险管控职责;通过分级管理,公司在防范风险的同时兼顾灵活、适度和高效。
在风控实施方面,公司已制定并持续完善内控制度及各项业务管理流程,具有“流程化”的特点。公司制定了《内控手册》《供应链业务运作管理条例》《供应链业务流程管理条例》《物流管理条例》《信用管理条例》《期货业务管理规定》等系列制度,并不断加强、优化流程管控和关键风险点的管控。公司动态调整关键风险指标,并将关键风险指标与薪酬挂钩,促进经营单位重视并加强风险防范。依托数据挖掘、机器学习等大数据技术,公司搭建形成了以E风控系列产品为代表的“智能风控体系模型”,为公司经营决策提供有力支持。
从理念、制度、到执行,公司完成了对业务全流程、全生命周期的风险管控体系建设,为公司实现基业长青提供了坚实保障。
4、科技赋能:数智化的供应链运营管控平台
随着大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链、5G等先进技术应用能力日趋成熟,以数字化、网络化、智能化为主导的新一轮科技革命已是大势所趋,并加速从市场消费端渗透至供应链各环节。公司适时将科技赋能提升到战略层面进行规划,研发了供应链运营管理系统(SCM)、仓储管理系统(WMS)、运输管理系统(TMS)、银企直连平台(E2B)、电子签约管理平台(E建签)、智汇罗盘数据分析系统(BI)、ERP期货管理系统、企业电商服务平台(B2B)等系统,并制订了具体的实施计划,未来将持续打造数智化的供应链运营管控平台,不断提升平台的洞察力、协同力及敏捷力,实现数据驱动的供应链决策优化,取得LIFT供应链组合服务与业务效率、服务成本的较优平衡。
赋能业务经营拓展:依托公司供应链协同平台,链接用户、供应商、客户、业务合作伙伴等供应链利益各方,提高供应链业务服务质量及协同效率,不断增强用户黏性,更好满足用户个性化、场景化需求,创造业务增量价值。
赋能业务风险管控:强化数字化技术的运用,促进供应链业务在线化、可视化,通过科技手段实时掌握业务进展,加强业务风险管控。
赋能管理降本增效:聚焦财务、人力、供应链等内部运营环节,应用电子签约、RPA机器人等最新数字化技术,实现管理运营数字化,赋能员工,激活组织,降低各环节成本,提升运营效率。
5、金融赋能:资源优势叠加产研联动赋能业务发展
“研究-业务-风控”联动实现期货赋能。公司聚焦产业服务,将期货衍生品工具应用于黑色金属、农林产品、能源化工、有色金属等30多个品种的产业服务环节中,通过基差、点价业务为多行业客户提供灵活有效的价格风险管理,帮助客户平抑现货商品价格周期波动,稳定主营业务收益,终端客户服务规模不断提升。同时,公司还成立了黑色产业研究院和农产品研究院,两大研究院着力于产业研究和大宗商品价格分析,研究内容涵盖宏观经济、产业动态和商品期货等。基于专业化运营经验和产业研究成果,公司持续探索使用期货衍生工具创新业务模式,在含权贸易中通过多种期权组合交易为客户增厚利润、降低风险。
(二)房地产业务
1、重点城市群布局能力突出
公司房地产业务已有数十年历史,秉持“布局全国、区域聚焦、城市深耕”战略,现已布局海西、长三角、长江中游、粤港澳大湾区等核心城市群,包括厦门、上海、杭州、苏州、无锡、武汉、长沙、成都等一二线城市和漳州、莆田等公司在当地具备品牌美誉度及其他优势的三线城市,形成一、二、三线城市强有力的互补优势。
2、匠心产品打造差异化品牌竞争力
公司房地产业务充分发挥住宅产品户型研发、风格设计等方面的优势,开发出独特、优质的产品,现已形成良好的客户口碑。子公司建发房产致力于成为“新中式生活匠造者”,提出“建识东方,发献大美”的新中式产品主张,通过“儒门、道园、唐风、华纹”的匠造理念,“金、木、水、火、土”的匠造工艺,目前打造了“王府中式”、“禅境中式”、“山水唐风”三类新中式产品,以人为本,酒店式的高端物业服务也收获客户的一致好评;子公司联发集团精研人文精神,凝炼定位于成长型幸福人文社区的“悦系”、聚焦进阶型品质人文社区的“臻系”、立基于精品艺术人文社区的“嘉和系”三大产品系,全国首创NewAmoyDeco新厦门装饰风格,筑就现代人文生活,形成核心品牌竞争力;“温情九度”的全生命周期客户服务体系,陪伴45万业主共创美好未来。
子公司建发房产已连续11年获得“中国房地产开发企业50强”,2022年位列第16位;子公司联发集团位列“2022中国房地产百强企业”第33位。
3、“产品+服务”的联动模式驱动增长
公司地产业务以房地产开发为主业,同时布局城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、关联产业投资、工程设计与服务,发挥联动和协同效应,在持续强化核心主业的同时,培育公司未来新的增长点。公司积极整合优势资源,完善房地产开发和房地产产业链服务布局,发挥在产品研发和增值服务方面的竞争优势,以“产品+服务”的联动模式驱动增长,为股东和社会创造价值。
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一、经营情况讨论与分析
2021年,公司紧抓服务国家战略和实体经济的主线,聚焦主营业务,强化创新引领,致力于提升供应链服务价值,保障产业链供应链稳定,新五年发展战略规划实现良好开局,供应链业务经营规模以及房地产业务销售金额再创新高。公司连续21年入选“中国上市公司500强”榜单,最新排名为第24位,较上年提升7位。
2021年,公司营业收入达到7,078.44亿元,同比增长63.49%;实现净利润109.63亿元,同比增长33.98%;实现归属于母公司所有者的净利润60.98亿元,同比增长35.40%;加权平均净资产收益率为15.19%,同比增加2.18个百分点。截至2021年末,公司总资产达到6,024.59亿元,净资产达到1,369.18亿元,归属于母公司所有者的净资产达到508.44亿元。
(一)供应链运营业务
2021年大宗商品市场跌宕起伏,全球供应链修复缓慢,产业链、供应链和资金链普遍承压。公司积极把握市场机遇,以客户需求为导向,以金融、科技赋能高质量发展,持续推进供应链服务创新,核心业务规模效益再创佳绩,新兴业务布局成效显著。
报告期内,供应链运营业务分部实现营业收入6,115.39亿元,同比增长74.46%;实现归属于母公司的净利润32.20亿元,同比增长80.84%。
2021年7月,公司凭借先进的供应链运营管理理念以及优秀的供应链管理和协同水平,入选首批全国供应链创新与应用示范企业。
1、坚持专业化经营,调整组织架构,规模效益创历史新高
公司坚持供应链运营商定位,持续深化“专业化”经营战略,新五年规划将经营单位调整归并为“四大专业集团”和“五大事业部”,聚焦核心品类、聚焦上下游大客户,优化审批授权,提高运营效率,向上下游不断挖掘服务深度,创造差异化竞争优势,实现规模和效益高质量增长,经营货量再创新高。
2021年,公司经营的黑色、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能化产品等主要大宗商品的经营货量超过17,000万吨,同比增速超36%,多个核心品类继续保持行业领先地位。在营业收入构成方面,冶金原材料业务实现营业收入3,655.25亿元,同比增长84.74%,占供应链运营业务收入比重达到59.77%;农林产品业务实现营业收入1,574.93亿元,同比增长65.54%,占供应链运营业务收入比重达到25.75%。
报告期内,公司开展客户满意度调研,结合跨行业对标案例和客户访谈,深入分析客户需求趋势变化,以期升级公司服务理念,引领供应链服务创新和价值提升。
2、加快“走出去”布局,立足双循环发展格局,构建全球供应链体系
公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念,积极参与中国制造转型升级,构建全球化的供应链服务体系,融入国内国际双循环的新发展格局。
国内市场方面,公司持续深耕华东、华南等优势区域并积极拓展中西部市场,加快布局海南、广西、重庆区域市场。报告期内,公司新设杭州、南京、海南、南宁公司,各经营单位在华东、华南地区共新设17个子公司或办事处。国外市场方面,公司积极融入RCEP协议签署国,推动团队人员本土化,提升全球供应链运营管理能力。报告期内,公司在日本、印尼等地新设境外平台公司,各经营单位在东南亚、非洲、中南美洲等地区进行业务布局。
2021年,公司实现进出口和国际贸易总额371亿美元,同比增速约80.10%;进出口和国际贸易的总额在供应链业务收入中占比超过40%。
3、科技、金融、物流、投资多管齐下,赋能与支持作用初步显现
(1)强化科技赋能,加快供应链业务的数字化转型
公司积极推动供应链运营业务实现线上化、数字化、移动化和可视化,落实科技赋能战略。报告期内,公司旗下浆纸集团携手腾讯升级改造浆纸B2B网上交易综合服务平台“纸源网”和“浆易通”;钢铁集团上线了钢铁产业链数字化协同平台“建发云钢(E钢联)”;农产品集团上线了“农E点”客户服务平台;消费品事业部上线了食品供应链线上购销服务平台“E建单”。
依托数据挖掘、机器学习等大数据技术,公司搭建了以E风控、E掌信、E企查系列产品为代表的“智能风控体系模型”,为公司经营决策提供有力支持。
(2)强化金融赋能,运用金融工具提升竞争力和盈利水平
公司积极开拓各种融资渠道,持续优化融资结构;灵活运用远期结售汇、外汇期权等产品合理规避汇率风险,获得汇兑收益;运用银承票、国内证、标准仓单掉期交易等金融工具,降低融资成本,提高盈利水平。
在期货赋能方面,公司已搭建“研究-业务-风控”联动的机制,并成立了黑色产业研究院。公司聚焦产业服务,将衍生品工具应用于黑色金属、农林产品、能源化工、有色金属等30多个品种的产业服务环节中,通过基差、点价业务为多行业客户提供灵活有效的价格风险管理,终端客户服务规模不断提升。
(3)强化物流支持,加快物流资源布局
公司充分发挥资源整合能力,不断加强与各大物流供应商合作,在国内形成较完善的物流仓储服务网络。公司旗下浆纸集团与满洲里车站战略合作,提升了口岸分拨能力。公司成立了建发钢铁物流公司,通过自管、监管、合作等方式,在全国主要钢铁物流节点和钢材市场布局了超过500个物流基地。同时,公司持续推进建设“建发实时航运监控系统”,实现供应链业务水运环节可视化,截至目前该平台已上线并在多家业务单位投入使用。
截至2021年末,公司签约物流供应商达1,600余家,合作仓库达3,500余个。在仓储资源方面,公司自有仓库和自管仓库共计78个,总面积超226万平方米,其中期货交割库共计6个。子公司建发物流通过中物联5A级物流企业复核评审,进入由中国仓储与配送协会发布的全国通用仓储企业100强榜单。
(4)强化投资支持,核心业务往上下游产业链延伸
在专业化经营的基础上,公司积极寻求与行业龙头企业的合作机会,将业务布局向上下游产业链延伸,通过资源共享,不断提升核心业务的竞争力。
报告期内,公司与厦门航空和纵腾网络合资设立货运航空公司,促进跨境电商等消费品业务发展;与清源股份成立合资公司,从事分布式光伏电站投资运营业务;与宁普时代合资设立建发宁普时代新能源科技有限公司,从事新能源商用车销售、换电站投资和运营业务。此外,公司下属子公司参与森信纸业集团(0731.HK)重组,通过控股森信纸业集团介入浆纸产业链的生产制造环节,取得森信纸业旗下远通纸业超40万吨/年的涂布白板纸和箱板纸产能;公司下属子公司通过自营或合资等方式,开展废钢加工、冷轧及热轧加工配送项目,为终端客户提供深加工产品,有效拓展供应链服务边界。
4、复制“LIFT”核心能力,拓展消费品业务、布局新能源业务
公司将大宗商品的“LIFT”供应链服务模式复制至消费品领域和新能源产业链,拓宽服务领域,推进绿色低碳转型。
(1)消费品供应链业务:多渠道多市场运营,整合资源打造自有品牌
公司成立消费品事业部,聚集业务资源,合力探索消费品运营模式,在已有的汽车、酒类、轻纺产品及乳制品的基础上,拓展更多消费品品类。2021年,公司在消费品行业的供应链业务实现营业收入超320亿元,同比增速超20%。
公司跨境电商新业务践行“多店铺、多品牌、多市场”战略,ToB业务和ToC业务两手抓,打造消费品全场景生态圈。公司为国内外头部电商平台自营商品供货,入驻亚马逊、天猫、拼多多等平台开设直营零售店,并与头肩部主播进行分销合作,培养私域流量。在经销业务方面,公司成功签约金龙鱼、元气森林等品牌的经销授权,初步构建了线上电商平台和线下渠道相结合的运营体系。
公司充分运用自身资源整合能力,携手优质上游企业,目前已打造多个自有品牌。建发酒业携手贵州酱酒老字号酒厂打造自有酱香型白酒品牌“薪火相传”,截至2021年末,线下签约合作渠道经销商已超百家,覆盖全国15个省和两个直辖市,签约总金额近1.5亿元。
(2)新能源供应链业务:携手行业龙头企业,助力国家绿色发展战略
在新能源业务方面,公司为锂电、光伏产业链供应链多个环节提供定制化服务方案,与行业龙头建立稳定合作关系。
光伏业务方面,公司已与隆基股份、天合光能等多家光伏企业建立合作关系并推进供应链服务业务,并在上海临港奉贤区自有仓库投资建设分布式光伏电站。
在锂电业务方面,公司加快全球化、多品类布局,与行业上下游多家头部企业合作,实现从海外原料端到加工厂再到电池端的全产业链服务布局,根据客户需求提供定制化的供应链运营服务。公司旗下汽车集团加快布局新能源汽车市场,与特斯拉、理想、蔚来的售后合作区域进一步扩大,并取得小鹏、smart、威马的代理经销权。
(二)房地产业务
2021年,房地产严峻的政策环境、市场环境进一步倒逼行业整合和变革,公司主动从危机中寻找机遇,优化组织管理架构,加快市场布局与调整,构建稳健的财务政策,在把控运营安全及效率的前提下制定合理的销售策略和拿地策略,潜心打磨更优质的产品和服务,实现了业务的稳健增长。
2021年,公司房地产业务分部实现营业收入963.05亿元,同比增长16.85%;实现归属于母公司的净利润28.78亿元,同比增长5.69%。子公司建发房产和联发集团各自管控的核心负债指标全部达标,确保“三条红线”指标保持绿档。
1、销售规模再创新高,投资拓储稳步加强
2021年,子公司建发房产和联发集团加强市场研究,线上线下营销双线并行,合理铺排推货,合同销售规模稳步提升,报告期内共实现合同销售金额2,175.65亿元,同比增长51.49%,其中:子公司建发房产实现合同销售金额1,753.85亿元,同比增长68.83%;子公司联发集团实现合同销售金额421.80亿元,同比增长23.88%。公司在一二线城市的合同销售面积占比超70%,一二线城市的合同销售金额占比超80%,较上年均有所提升。
在投资拓储方面,子公司建发房产和联发集团坚持以利润和资金安全为优先导向,提前做好政策和项目研判,对销售周期、项目收益率、现金流等指标进行全面测算,以多元化方式获取优质土地114宗,全口径拿地金额合计约1,576亿元。公司在一、二线城市的土地储备预估权益货值占比超70%,优质充裕的土地储备为公司房地产业务的可持续发展提供了坚实保障。
2、匠心打造精品住宅项目,物业增值服务拓宽边界
公司坚持“产品+服务”双驱动的战略,在坚守产品品质的同时,不断提升产品研发能力,提高客户满意度,以满足更多层次的客户需求。
建发房产专注于高端改善型项目,报告期内创新推出“精致简约风”的禅境中式系列产品,从建筑、景观、室内等全方位进行研发升级。联发集团聚焦现代人文的品质生活,持续完善“悦系”产品设计,将鼓浪屿人文、厦门岛屿等元素运用到住宅设计中,打造精品住宅项目。
物业服务方面,建发房产和联发集团坚持以客户为中心,推进服务产品升级和服务价值焕新,品质管理颗粒度持续精进。建发物业除基础物管收入外,非业主增值收入和社区增值服务收入快速增长,两项增值服务为建发物业贡献的毛利润占比分别达到24%和30%。
截至2021年末,建发房产和联发集团旗下物业管理公司在管项目面积达4,891万平方米,较上年末增加1,010万平方米,已连续多年入选全国物业服务企业百强前列。
3、优化产业链布局,收购合诚股份控制权
公司在房地产开发业务的基础上,延伸出商业管理、物业管理、代建运营等相关业务协同发展的新格局。
公司商业资产管理业务通过与信息数字流程结合,建立了全新标准运营体系。截至2021年末,建发房产和联发集团在厦门、上海、成都、南宁等多个城市管理62个商业项目,管理面积达245万平方米。
在代建服务领域,建发房产和联发集团报告期内新拓展项目49个,新增代建面积超过680万平方米,教育、产业园、医疗、大型公建等领域齐头并进。依托扎实的专业能力与优质的工程质量,2021年承建项目获评“中国建设工程鲁班奖(国家优质工程)”和“厦门市建设工程鼓浪杯奖(市优)”。
2021年,建发房产收购了A股上市公司合诚股份29.01%股权,完善了建发房产在工程管理产业链的布局,打开了业务战略协同空间。
2021年,公司房地产开发业务的主要经营数据如下(不含土地一级开发业务):
(备注1:合同销售金额与合同销售面积:子公司、联营企业、合营企业的所有项目均全额计入。)(备注2:上表中建发房产/建发国际和联发集团各自的权益销售金额、权益销售面积及其他科目的“权益口径”的计算方式为:并表项目和非并表项目均乘以股权比例再计入。
(备注3:期末土地储备包含待开发的和已开发的所有尚未出售的项目建筑面积,但不包含公司开发的一级土地。
(备注4:并表口径指的是:并表项目全额计入,非并表项目不计入。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务两大主业。
(一)供应链运营业务
1、行业及商业模式概要
供应链是以客户需求为导向,以提高质量和效率为目标,以整合资源为手段,实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。供应链运营服务是基于现代信息技术对供应链中的物流、商流、信息流和资金流进行设计、规划、控制和优化,将单一、分散的订单管理、采购执行、报关退税、物流管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等进行一体化整合的服务。
近年来,党中央和国务院高度重视供应链现代化建设。党的十九大提出要在现代供应链等领域培育新增长点、形成新动能,国务院办公厅印发了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,全面提升供应链现代化发展水平上升为国家战略,是落实新发展理念、构建新发展格局、实现高质量发展的重要抓手。
为寻求高质量、专业化发展,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,通过将其他环节外包,以追求更稳定的原材料供应和产成品分销渠道、更高效的货物和资金周转、更安全的物流仓储等等。制造业企业需要实力雄厚的供应链运营商提供稳定可靠的、因“需”制宜的供应链综合服务。
2、行业发展概况和趋势
(1)顺应全球化发展,供应链行业重要性达到新高度
经济全球化是世界经济发展的大趋势,商签自贸协定是各国促进经济增长的重要工具。多年来,我国积极与世界各国发展经贸关系,建设自由贸易区、提出“一带一路”倡议、签署RCEP协议,不断深化合作形式,有力地促进了多双边关系稳定健康发展。在此背景下,产业链供应链稳定发展为国内国际双循环提供了重要支撑,更为重塑国际经济发展新格局增添了重要砝码。
随着中国在全球贸易市场中的份额不断提升,贸易形式以及商品种类越来越多样化,大型供应链运营企业保障贸易流、资金流、信息流、物流安全、高效流通的优势逐步凸显,推动供应链运营服务全球化已成适应世界经济发展的必然趋势。中国作为全球最大的大宗商品进口国和消费国,现代供应链企业在整合全球大宗商品资源、提升供应链效率、服务实体经济和国家战略层面的重要性已日益凸显,优质供应链服务的价值显著提升。
2020年,中共中央政治局会议指出要加大“六稳”、“六保”工作力度,特别提出“保供应链稳定”,提出要加快构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”战略要求。2021年,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》再次提出要提升供应链现代化水平,形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的供应链;中共中央政治局会议提出“要强化产业链供应链韧性,开展补链强链专项行动”。
供应链运营服务作为一个新的业态,已经成为新时期国家经济和社会发展的重要组成部分。随着国家层面对供应链行业发展的重视,行业将从政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展春天,重点产业的供应链竞争力将进入世界前列,中国将成为全球供应链创新与应用的重要中心。
(2)供应链运营行业集中度提升,利好供应链龙头
专业化生产已成为制造业企业获取竞争优势的重要来源,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,并将采购、销售、物流等其他环节外包给专业的供应链运营商。供应链运营商的专业化服务能够在帮助制造业企业降低运营成本的同时,协助其提升运营效率;此外,供应链运营商通过为中小企业提供供应链金融服务,能够帮助中小企业实现高质量发展。在全球化合作、专业化分工的大背景下,供应链运营业务具有广阔的发展空间。
供应链运营服务广泛存在于原材料、生产制造至最终消费者之间的流转行为中,国家统计局数据显示,2020年我国批发业限额以上企业营业收入达到65.89万亿元,行业龙头企业CR5市占率约2.52%,行业集中度低(注:计算口径为建发股份、厦门国贸、厦门象屿、物产中大、浙商中拓5家供应链运营企业的业务收入)。
未来,随着供给侧结构性改革的深入推进,产需结构进一步优化,钢铁、有色金属等产业去产能以及传统工业企业增加中高端供给和有效供给,大宗商品采购分销及配套服务将逐步向高效、专业的大企业集中,头部供应链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额;更进一步,头部供应链企业有望利用其规模效应在采购价格、分销渠道、物流资源、资金成本、风险控制等多方面形成优势,持续为客户提供稳定且高效的服务,助力客户降本提效并分享增值收益,实现双赢,进一步巩固头部供应链企业的行业地位,进而实现业务的良性互利循环。
根据国际经验,现代供应链企业将持续转型升级,利用市场产业链布局,开展多品种、多形式的相关业务,不断强化产业链上下游资源整合能力,力求模式创新及业务转型,拓展业务边界向供应链两端延伸并寻求更丰富的经营品类,打造供应链综合服务平台。供应链运营行业集中度的提升,将推动大宗商品供应链服务行业深化改革,业务逐渐向资金实力雄厚、优先完善一体化、多品类综合服务能力强的大企业聚集,龙头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。
(二)房地产业务
2021年,中央围绕“稳地价、稳房价、稳预期”的目标,继续坚持“房住不炒、因城施策”的政策主基调,在供需两端精准调控,从而推动房地产行业平稳健康发展。国家统计局数据显示,2021年,商品房销售面积179,433万平方米,同比增长1.9%,;销售额181,930亿元,同比增长4.8%;全国房地产开发投资147,602亿元,同比增长4.4%,其中,住宅投资111,173亿元,增长6.4%;房地产开发企业房屋施工面积975,387万平方米,同比增长5.2%。
在行业竞争格局方面,行业集中度不断提升,行业发展格局进一步分化。根据克而瑞研究中心的数据,按操盘销售金额口径计算,2021年前10强的房企操盘金额门槛达到2,879.5亿元,较上年同比增长19.8%,前20强和30强的房企操盘金额门槛也分别提升9.2%和2.5%,实现规模稳定提升。但前50强的房企操盘金额则同比下降14.9%至570.6亿元,行业梯队已经形成,竞争格局分化加剧。随着22个重点城市施行两集中供地新政的实施,对企业现金流管控能力提出更高挑战,具备更好现金流匹配能力和融资能力的房企更具竞争力。
三、报告期内公司从事的业务情况
(一)供应链运营业务
作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商,建发股份针对产业链上下游客户核心诉求,搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息咨询等服务于一体的“LITF”供应链服务体系,为客户提供以“物流(Logistics)”、“信息(Information)”、“金融(Finance)”、“商务(Trading)”四大要素为基础的定制化的供应链运营服务。公司依托全球化、多品类、专业化的供应链运营能力,通过数字化融合、供应链协同、金融、科技等方面的深度赋能,有效推动供应链上下游企业实现降本、增效。在大宗商品供应链运营行业中,公司凭借专业、优质的供应链服务体系,营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营,并将“成为国际领先的供应链运营商”作为企业愿景。
主要业务支撑体系有:
1、可定制、强复制性的“LIFT”供应链综合服务体系
从四类供应链基础服务出发,到n种定制化解决方案,并延伸到各行业领域,是公司LIFT服务的精髓所在。公司围绕“整合”、“规划”、“运营”三大核心工作,为客户提供“4→n”的个性化定制服务,挖掘供应链运营链条上潜在的增值机会,为客户降低运营风险,提升运营效率。公司从供应链出发,走进客户价值链,帮助客户实现运营模式再造,依靠服务创造价值。
以纸浆、纸张产业链为例:
纸浆供应链服务:公司与境外多个国家的优质纸浆供应商深度合作,实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销,既服务于纸浆厂的销售需求,又服务于造纸厂对原材料的采购需求,同时辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务协助供应商和客户解决各类行业痛点。
纸张供应链服务:公司依托在国内数十个城市的分销网点,整合分散的下游客户需求形成规模,以此向国内造纸厂集中采购各类成品纸,再分销至印刷厂、包装厂等下游客户,为其降低采购成本和其他交易成本、提升其运营效率,并提供定制化信用交易方案等供应链综合服务。
公司通过对纸浆、纸张产业链的上下游客户提供定制化、专业化的供应链服务,推动全产业链实现降本增效、价值提升。
公司在浆纸、农产品、钢铁等行业中深耕多年,并已在规模、专业等方面形成优势。基于成熟的“LIFT”供应链服务体系,公司可以将供应链运营服务以及价值链解决方案在其他行业持续复制,满足更多行业客户的需求。目前,公司已成功将服务领域拓展至消费品领域和新能源产业链,取得良好成效。
2、多品类、全球化布局的国内国际双循环体系
跟随中国产业链的全球化延伸,公司的国际化布局走在行业前列。通过合作优质龙头企业,公司不断加快全球的扩张步伐,目前已与超过170个国家和地区建立了业务关系,产品品类深入到国民经济发展的各个细分领域,涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、机电产品、汽车、家电、轻纺产品、食品、美妆个护等多个品类,初步实现大宗商品至消费品的多品类的全球化布局。
通过实施全球化、多品类的发展战略,公司不断提升业务规模,并通过规模效应助力客户降本增效、分享增值收益,从而实现规模和效益的良性循环。另一方面,全球化、多品类的业务布局,能够提升业务发展的抗风险能力和增长速度,有利于避免单一市场、单一产业链、单一品种占比过高带来的系统性风险。
未来,公司将继续发挥全球化供应链运营平台优势,根据不同行业的特性进行差异化产业链布局、提供差异化供应链服务,整体实现各业务板块行业地位提升。
3、数智化、多应用场景的供应链服务体系
在大数据时代,公司意识到数据本身已成为一种生产要素,把握时代趋势、实现更高效的业务场景和生态体系被公司列入战略层面进行思考与探索。公司持续加快数字化布局,深入打造具有建发特色的数智化、多应用场景的供应链服务体系,赋能公司业务经营拓展,打造智慧供应链生态体系。
在业务流程线上化方面,公司已推出“E建签”电子签约平台、“E建巡”远程巡库盘点管理平台、“点价APP”线上期货点价交易平台等,推进业务实现高效在线化、数字化、可视化。
在数据线上化方面,公司已基本实现内部业务数据的对接,并持续接入上下游客商、物流、仓储、资金、信用等多方数据,努力构建产业联动的一体化大数据生态。目前,公司已基本实现期货、银行、工商数据与企业的联通,并逐步推进供应链交易、客商数据线上化、一体化。
通过业务流程和数据线上化,公司的供应链服务体系能够针对不同行业的特点和需求,有效接入行业资讯、商品指数、企业征信等数据,根据不同品种的业务模式进行流程设计。公司已在浆纸行业推出“纸源网”和“浆易通”B2B网上交易综合服务平台,在钢铁行业推出“建发云钢(E钢联)”钢铁产业链数字化协同平台,在消费品行业推出食品供应链线上购销服务平台“E建单”,为不同行业客户提供更高效的综合服务。
依托初步成型的数智生态圈,公司能够充分利用各环节数据进行数据开发和分析,为公司经营决策提供有力支持。目前,公司自行研发的“智汇罗盘”供应链大数据分析平台,已形成涵盖经营情况分析、客户风险评价、商品价格趋势分析、履约异常分析等上百个分析模型,为业务经营提供事前评估、事中监管和事后分析的大数据支撑,助力公司运营提质增效。
4、专业化、分级化、流程化的风险管控体系
在多品类布局的基础上,公司推行专业化经营的战略,成立“四大集团+五大事业部”从事细分品类的经营,各经营单位通过“公司化”运作进行独立核算。通过推动各子公司专业化发展,公司针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力,而专业化运营战略是公司的风险控制体系的核心基础。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
(二)房地产业务
公司房地产业务拥有全业态开发经验,涉及住宅、写字楼、品牌酒店、会议场馆、大型购物商场以及各种类型的公共建筑,同时涵盖城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、关联产业投资等业务。公司地产业务坚持区域深耕战略,主要布局了福建、浙江、江苏等省份,以及上海、北京、武汉、长沙、成都、重庆等高能级城市。
公司致力于成为“中国优秀的房地产运营商”,旗下拥有建发房产和联发集团两大开发品牌。子公司建发房产已连续11年获得“中国房地产开发企业50强”,2022年位列第16位;子公司联发集团位列“2022中国房地产百强企业”第33位。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)供应链运营业务
1、强者恒强:全球化、多品类的资源整合能力和全球化的品牌影响力
在大宗商品供应链运营行业,公司营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营。公司作为行业内资深的供应链运营商,拥有多年沉淀的企业文化、人才资源和行业经验,具有跨行业整合商品、市场、物流、金融和信息资源的能力,善于为客户定制供应链解决方案和服务产品,提供稳健高效的供应链运营服务。公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念,积极布局全球化资源采购和销售网络,构建起了全球化的供应链服务体系,供应链服务辐射全球超过170个国家和地区。公司最近六年内签约合作的境内外供应商和客户数量超过11万家,其中境外的供应商和客户数量近2万家,在浆纸、农产品、钢铁、矿产品、轻纺、汽车、酒类等业务领域拥有了良好的品牌影响力。在经营货量方面,公司2020年度农产品经营货量超过2,000万吨,纸张、纸浆经营货量达900万吨,钢材经营货量达3,700万吨,多个业务品类经营货量位居行业前列。公司运营效率与质量持续改善,规模与效益形成良性循环。
2021年,公司位居《财富》“中国500强”第24位(2020年排名第31位)、《福布斯》“全球企业2000强”第619位;公司连续多年被评为“全国守合同重信用单位”、“全国外经贸质量效益型先进企业”,子公司拥有物流行业国家标准认证的“5A级综合物流企业”资质。
2、挖掘整合:定制化的“LIFT”供应链服务平台
公司长期致力于供应链服务平台的构建,打造国内领先的“LIFT”供应链服务体系,将供应链服务拓展至合作伙伴的业务全流程,同时运用物联网、互联网技术推进全球产品信息资源和合作伙伴资源整合、共享。公司从四大类供应链基础服务出发,走进客户价值链,为客户整合物流、信息、金融、商品、市场五大资源,以客户需求为导向,提供“4→n”的定制化解决方案,推动了资金、资源、服务的良性循环,不断挖掘供应链运营环节潜在的增值机会。
3、行稳致远:专业化、分级化、流程化的风险管控体系
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
在风控理念方面,公司秉持“专业化”的运营战略,针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
在风控体系方面,公司采用三级风险管理架构:第一级由董事会下设的风险控制委员会履行风险管控职责;第二级由公司经营班子和总部多个职能管理部门履行风险管控职责;第三级由子公司经营管理层和相关职能部门履行风险管控职责;通过分级管理,公司在防范风险的同时兼顾灵活、适度和高效。
在风控实施方面,公司已制定并持续完善内控制度及各项业务管理流程,具有“流程化”的特点。公司制定了《内控手册》《供应链业务运作管理条例》《供应链业务流程管理条例》《物流管理条例》《信用管理条例》《期货业务管理规定》等系列制度,并不断加强、优化流程管控和关键风险点的管控。公司动态调整关键风险指标,并将关键风险指标与薪酬挂钩,促进经营单位重视并加强风险防范。依托数据挖掘、机器学习等大数据技术,公司搭建形成了以E风控系列产品为代表的“智能风控体系模型”,为公司经营决策提供有力支持。
从理念、制度、到执行,公司完成了对业务全流程、全生命周期的风险管控体系建设,为公司实现基业长青提供了坚实保障。
4、科技赋能:数智化的供应链运营管控平台
随着大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链、5G等先进技术应用能力日趋成熟,以数字化、网络化、智能化为主导的新一轮科技革命已是大势所趋,并加速从市场消费端渗透至供应链各环节。公司适时将科技赋能提升到战略层面进行规划,研发了供应链运营管理系统(SCM)、仓储管理系统(WMS)、运输管理系统(TMS)、银企直连平台(E2B)、电子签约管理平台(E建签)、智汇罗盘数据分析系统(BI)、ERP期货管理系统、企业电商服务平台(B2B)等系统,并制订了具体的实施计划,未来将持续打造数智化的供应链运营管控平台,不断提升平台的洞察力、协同力及敏捷力,实现数据驱动的供应链决策优化,取得LIFT供应链组合服务与业务效率、服务成本的较优平衡。
赋能业务经营拓展:依托公司供应链协同平台,链接用户、供应商、客户、业务合作伙伴等供应链利益各方,提高供应链业务服务质量及协同效率,不断增强用户黏性,更好满足用户个性化、场景化需求,创造业务增量价值。
赋能业务风险管控:强化数字化技术的运用,促进供应链业务在线化、可视化,通过科技手段实时掌握业务进展,加强业务风险管控。
赋能管理降本增效:聚焦财务、人力、供应链等内部运营环节,应用电子签约、RPA机器人等最新数字化技术,实现管理运营数字化,赋能员工,激活组织,降低各环节成本,提升运营效率。
(二)房地产业务
1、重点城市群布局能力突出
公司房地产业务已有数十年历史,秉持“布局全国、区域聚焦、城市深耕”战略,现已布局长三角、长江中游、粤港澳大湾区等核心城市群,包括厦门、上海、杭州、苏州、无锡、武汉、长沙、成都等一二线城市和漳州、莆田等公司在当地具备品牌美誉度及其他优势的三线城市,形成一、二、三线城市强有力的互补优势。
2、匠心产品打造差异化品牌竞争力
公司房地产业务充分发挥住宅产品户型研发、风格设计等方面的优势,开发出独特、优质的产品,现已形成良好的客户口碑。子公司建发房产致力于成为“新中式生活匠造者”,提出“建识东方,发献大美”的新中式产品主张,通过“儒门、道园、唐风、华纹”的匠造理念,“金、木、水、火、土”的匠造工艺,目前打造了“王府中式”、“禅境中式”两类新中式产品,融合中式风格与地方民俗的物业服务也收获客户一致好评;子公司联发集团精研人文精神,凝炼定位于成长型幸福人文社区的“悦系”、聚焦进阶型品质人文社区的“臻系”、立基于精品艺术人文社区的“嘉和系”三大产品系,筑就现代人文生活,形成核心品牌竞争力;“温情九度”的全生命周期客户服务体系,陪伴45万业主共创美好未来。
子公司建发房产已连续11年获得“中国房地产开发企业50强”,2021年位列第16位;子公司联发集团位列“2021中国房地产百强企业”第33位。
3、“产品+服务”的联动模式驱动增长
公司地产业务以房地产开发为主业,同时布局城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、关联产业投资,发挥联动和协同效应,在持续强化核心主业的同时,培育公司未来新的增长点。公司积极整合优势资源,完善房地产开发和房地产产业链服务布局,发挥在产品研发和增值服务方面的竞争优势,以“产品+服务”的联动模式驱动增长,为股东和社会创造价值。
五、报告期内主要经营情况
无。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.供应链运营
供应链运营服务作为一个新的业态,已经成为全球经济和社会发展的重要组成部分。随着国家层面对供应链行业发展的重视,行业将从政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展春天,重点产业的供应链竞争力将进入世界前列。
目前国内供应链运营商数量众多,大致分为央企、地方国企和大量中小规模的民营企业,部分由贸易商转型而来,部分由物流企业转型而来,行业集中度较低。
产业集中度的提升将带动供应链服务行业集中度的提升,随着供给侧结构性改革的持续推进、生产企业的兼并重组,大宗商品采购分销及综合服务将逐步向高效、专业的大企业集中,头部供应链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额。根据国际经验,宏观经济波动、生产企业兼并重组等因素会推动供应链运营行业集中度提升。大宗商品供应链服务业务将向资金实力雄厚、优先完善一体化、多品类综合服务能力强的大企业集中,龙头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。
2.房地产业务
从行业发展来看,房地产行业将是国民经济长期的支柱性产业,对拉动经济增长具有重要的作用。从全国政策层面来看,中央明确继续坚持“房住不炒”定位,出台“集中供地”等政策落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段,因此房地产调控政策将保持一定的连续性和稳定性,地方政府将因城施策,双向调控,遏制房价过快上涨的同时防范市场急剧降温。在当前的行业环境下,中小房地产企业生存困难加剧,行业将不断整合,部分兼具规模、资金和运营优势的企业竞争优势将可能持续增强,“强者恒强”是行业未来发展趋势。
(二)公司发展战略
公司以供应链运营和房地产业务为主业,坚持稳中求进,扎实推动高质量发展。
1.供应链运营业务
公司立足于“LIFT供应链服务”,以“开拓新价值,让更多人过上更有品质的生活”为使命,致力于成为国际领先的供应链运营商。公司将坚持专业化经营,加快国际化布局,强化科技、金融双赋能和投资、物流双支持,推进重大风险管控体系建设,提升供应链服务价值,创造差异化竞争优势,实现规模和效益稳步增长。
1)公司将坚持专业化经营战略,进一步完善专业集团和事业部的建设和管理,推动各经营单位专业化发展;从资源配置、管理机制、产业投资等方面支持核心业务扩大经营规模、巩固市场地位,提升行业地位和核心竞争力。
2)公司将深化“走出去”战略,在深耕国内市场的同时,支持各经营单位去境外市场拓展业务,增设境外平台公司,加快国际化布局。
3)公司将强化科技与金融双赋能,加快数字技术的运用,促进供应链业务在线化、移动化、可视化,同时运用各种金融工具加强对业务的风险管控,为公司核心业务服务。
4)公司将结合物流资源分布及业务需求等要素,加快布局关键物流基础设施,通过自建、收购、长期租赁、战略合作等方式,获取物流资源。
2.房地产业务
房地产业务愿景:成为中国优秀的房地产运营商。
1)公司将持续深耕核心城市及潜力板块,重点挖掘产品特点和产品力优势,不断丰富产品线,从激烈的市场竞争中寻找个性化突破点,树立建发品牌特色,以提升品牌影响力、构筑区域竞争优势;此外,通过产品标准化,扩大规模,实现有质量的增长。
2)公司在加强市场研判的前提下,多种土地拓展模式并举,通过招拍挂、合作、收并购、产城结合等多种方式,获取更具规模和效益的土地项目,并积极开拓异地城市的一级开发业务。
3)公司将推进轻资产业务,将物业管理、商业运营、代建、城市更新等各现有业务板块做精做强,创新业务模式,并继续探索延伸产业链上下游的业务机会,各业务板块协同发展,增强全链条综合服务能力。
4)公司将进一步加强信息化建设,强化信息技术对业务的赋能,提升管理与运营质量。
(三)经营计划
2022年经营目标:力争实现营业收入7,100亿元,预计成本费用(营业成本+税金及附加+销售费用+管理费用+研发费用+财务费用)共计6,955亿元。
工作总方针:提质增效,开拓创新,聚焦主业,稳中求进。
1、对专业集团和事业部进一步实施差异化管理模式,推动各单位聚焦主业,坚持专业化经营、坚持创新发展理念,支持核心业务向上下游产业链延伸,进一步提高市场占有率和竞争力。
2、深耕国内市场,加快国际化布局,利用供应链优势整合当地产业资源,加大国际化业务人才的引进和培养。
3、优化融资结构,控制负债规模,运用各类金融工具为公司核心业务赋能,确保运营安全。
4、完善风控体系建设,加强行业研究和风险信息协同,做好对重大风险的识别和防范,建立预案管控和处置机制,确保稳健经营。
5、加强数字化建设,推进公司供应链业务“数智化”平台和房地产业务数据流程平台的建设,提高管理效能。
6、加大住宅产品研发力度,提升产品创新能力,继续保持“产品力”及“客户满意度”的核心竞争力。
7、提升物业服务能力和资源整合能力,丰富业务结构,精进服务品质,保持品牌美誉度。
(四)可能面对的风险
供应链运营业务面临的主要风险:
1、行业竞争加剧的风险
公司供应链运营业务处于高度市场化、充分竞争的格局。近年来,各细分品类的行业格局在不断变化,行业集中度不断提升,新兴的经营业态开始出现,公司面临的行业竞争不断加剧。
主要应对措施:
公司在供应链运营行业深耕多年,已经积累了渠道优势和品牌优势,建立了多品类的供应链服务业务矩阵,形成了规模化和专业化的竞争优势。作为行业内龙头企业,公司积极响应国家政策,加速布局“一带一路”和其他国际市场,探索新模式和新业务领域,持续扩大业务版图和市场空间。此外,公司加强信息化建设,加速业务运作效率;提升服务方案附加价值,增加客户粘性并提升行业影响力,加强整体业务的竞争力。
2、价格风险
公司供应链运营业务面临的价格风险主要是大宗商品价格波动可能对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
针对大宗商品的价格风险,公司根据不同的商品和业务模式采取相应的管理方案:对于代理业务和上下家客户锁定的业务,通过选择优质客户、收取保证金和跌价追补的方式进行管控,并对履约异常业务及时进行处置止损;对于非代理业务和非上下家客户锁定的业务,进行单边敞口量控制,善用浮动定价和指数定价的结算方式,同时对单边敞口价格风险进行合理的期货套保或期权保护;同时,公司密切关注相关商品市价和外界形势变化,督促经营单位加快周转,以降低价格风险。
3、信用风险
信用风险是指交易对方(供应商或客户)未能按时履行约定义务(供货、提货、付款等)而对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
公司根据各业务板块的商品特性和交易特征,建立与行业相匹配的交易客商准入制度,充分评估客户资质和信用风险。公司制定了完善的授信管理办法,执行严格的集中授信方式,由总部统一控制信用额度审批。公司通过内外部信息渠道获取行业变化及客商信息,动态跟踪并及时调整客商授信策略和管控方案。
此外,公司还借助出口信用险、国内信用险等多种措施,严控信用风险。
4、货权风险
公司供应链运营业务的货权风险主要是交易中的货权失控风险以及货物运输、仓储等环节中的货物损失风险。
主要应对措施:
公司建立了覆盖业务全流程的货权风险管控体系,相关职能管理部门从事前、事中、事后进行业务风险评估、物流方案制定、货物安全检查和执行规范稽核,主要采取了以下措施:
(1)注重业务模式的合理性评估和交易条件控制,主动回避高风险业务。
(2)实行严格的物流供应商准入标准,优先选择资质良好的大型国有物流企业作为物流供应商,在国内各主要港口及物流节点城市和主要的国外业务区域建立了高效、优质的物流服务网络,同时通过自管仓项目的推进,完善公司自身仓储物流资源的布局,为公司供应链业务提供物流支持和安全保障。
(3)设立了公司总部、下属专业集团、经营单位三级物流管理体系,通过授权管理,加强业务一线的物流管理职能和风险防范意识。
(4)建立了存货盘点检查制度,由专职巡库团队对公司存货安全情况进行日常监管和巡查。
(5)推进可第三方存证的远程视频盘点工具,以及具备场景分析的智能监控技术应用。
(6)投保“存货财产一切险”,加强货物安全保障。
(7)通过多种措施加强业务执行中物权凭证等重要履约单据的管理,规范业务操作。
5、汇率风险
随着公司国际化战略的推进,公司以美元等外币结算的业务规模不断增长,公司在日常经营中面临汇率波动的风险。
主要应对措施:
公司对汇率风险实行总部统一管理,并制定相关的管理规定和执行细则。公司根据风险承受能力、整体资金状况、汇率趋势等综合因素,统筹涉及汇率风险的各类外汇业务的总量限额,对各经营单位涉及汇率风险的业务由公司总部资金部根据具体情况逐笔审批。公司汇率管理小组和资金部在对冲风险原则下审慎地运用衍生金融工具,规避汇率波动风险。近年来,公司汇兑损益科目均对利润产生正面收益。
房地产行业
1、政策风险
房地产行业是国民经济的重要行业,与民生和社会经济紧密相关,这决定了政府对行业的关注及适时调控的可能性较大。国家根据房地产行业发展状况,通过对土地供给、财税政策、住宅供应结构、住房贷款等方面的政策调整,引导房地产市场的稳定发展。行业受国家宏观调控政策影响较大。
主要应对措施:公司密切关注宏观经济形势、跟踪行业监管动态,顺应宏观调控政策导向,根据政策变化及时制定应对措施,在拿地环节充分考虑政策风险,预留足够的安全边际。同时,公司将有序提升运营效率,平衡兼顾增长速度和发展质量,提升产品和服务的品质,积极建立多元化的房地产相关业务矩阵,以应对外部不确定因素的影响。
2、市场竞争风险
房地产市场现已进入专业化、规模化、品牌化等综合实力竞争阶段,政策调控的不确定性进一步加剧了行业竞争风险。未来房地产行业集中度的不断提升,行业发展格局进一步分化,强者恒强的局面将一步强化,房地产市场的竞争将更加激烈。
主要应对措施:公司将继续做好房地产项目布局,深耕现有重点区域,稳步进入潜力城市。同时,公司将持续研发特色产品,强化品牌特色,因地制宜打造重点布局城市的标杆项目,发挥“房地产+”等房地产相关商业服务价值,加强差异化竞争优势,促进公司做大做强,力争早日进入第一梯队阵营。
3、管理风险
房地产项目开发具有前期投入资金大、开发周期长、合作方多等行业特征,地产公司在项目开发周期、项目销售进度、工程质量等方面存在较大的管理压力。
主要应对措施:公司将进一步提升经营团队对项目运营的管理能力,不断细化内部管控,从投资决策、成本控制、过程监控、责任考核等多方面入手,加强财务管理和工程管控,提升对子公司的项目管理质量,降低经营风险。保障项目质量的基础上,公司进一步优化开发运营流程,缩短开发运营周期,加速回款策略,加强现金流管理,提升开发运营效率,保障公司安全稳健增长。
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一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司业务及主要经营模式
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务两大主业。
1、供应链运营业务:致力于成为国际领先的供应链运营商
(1)行业发展及业务模式概要
供应链是以客户需求为导向,以提高质量和效率为目标,以整合资源为手段,实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。供应链运营服务是基于现代信息技术对供应链中的物流、商流、信息流和资金流进行设计、规划、控制和优化,将单一、分散的订单管理、采购执行、报关退税、物流管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等进行一体化整合的服务。
近年来,党中央和国务院高度重视供应链现代化建设。党的十九大提出要在现代供应链等领域培育新增长点、形成新动能,国务院办公厅印发了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,全面提升供应链现代化发展水平上升为国家战略,是落实新发展理念、构建新发展格局、实现高质量发展的重要抓手。
为寻求高质量、专业化发展,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,通过将其他环节外包,以追求更稳定的原材料供应和产成品分销渠道、更高效的货物和资金周转、更安全的物流仓储等等。制造业企业需要实力雄厚的供应链运营商提供稳定可靠的、因“需”制宜的供应链综合服务。
作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商,建发股份针对产业链上下游客户核心诉求,搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息咨询等服务于一体的“LITF”供应链服务体系,为客户提供以“物流(Logistics)”、“信息(Information)”、“金融(Finance)”、“商务(Trading)”四大要素为基础的定制化的供应链运营服务。公司依托全球化、多品类、专业化的供应链运营能力,通过数字化融合、供应链协同、金融、科技等方面的深度赋能,有效推动供应链上下游企业实现降本、增效。在大宗商品供应链运营行业中,公司凭借专业、优质的供应链服务体系,营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营,并将“成为国际领先的供应链运营商”作为企业愿景。
(2)主要业务支撑体系
1)可定制、强复制性的“LIFT”供应链综合服务体系
从四类供应链基础服务出发,到n种定制化解决方案,并延伸到各行业领域,是公司LIFT服务的精髓所在。公司围绕“整合”、“规划”、“运营”三大核心工作,为客户提供“4→n”的个性化定制服务,挖掘供应链运营链条上潜在的增值机会,为客户降低运营风险,提升运营效率。公司从供应链出发,走进客户价值链,帮助客户实现运营模式再造,依靠服务创造价值。
以纸浆、纸张产业链为例:
纸浆供应链服务:公司与境外多个国家的优质纸浆供应商深度合作,实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销,既服务于纸浆厂的销售需求,又服务于造纸厂对原材料的采购需求,同时辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务协助供应商和客户解决各类行业痛点。
纸张供应链服务:公司依托在国内数十个城市的分销网点,整合分散的下游客户需求形成规模,以此向国内造纸厂集中采购各类成品纸,再分销至印刷厂、包装厂等下游客户,为其降低采购成本和其他交易成本、提升其运营效率,并提供定制化信用交易方案等供应链综合服务。
公司通过对纸浆、纸张产业链的上下游客户提供定制化、专业化的供应链服务,推动全产业链实现降本增效、价值提升。
公司在浆纸、农产品、钢铁等行业中深耕多年,并已在规模、专业等方面形成优势。基于成熟的“LIFT”供应链服务体系,公司可以将供应链运营服务以及价值链解决方案在其他行业持续复制,满足更多行业客户的需求。目前,公司已成功将服务领域拓展至消费品领域和新能源产业链,取得良好成效。
2)多品类、全球化布局的国内国际双循环体系
跟随中国产业链的全球化延伸,公司的国际化布局走在行业前列。通过合作优质龙头企业,公司不断加快全球的扩张步伐,目前已与超过170个国家和地区建立了业务关系,产品品类深入到国民经济发展的各个细分领域,涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、机电产品、汽车、家电、轻纺产品、食品、美妆个护等多个品类,初步实现大宗商品至消费品的多品类的全球化布局。
通过实施全球化、多品类的发展战略,公司不断提升业务规模,并通过规模效应助力客户降本增效、分享增值收益,从而实现规模和效益的良性循环。另一方面,全球化、多品类的业务布局,能够提升业务发展的抗风险能力和增长速度,有利于避免单一市场、单一产业链、单一品种占比过高带来的系统性风险。
未来,公司将继续发挥全球化供应链运营平台优势,根据不同行业的特性进行差异化产业链布局、提供差异化供应链服务,整体实现各业务板块行业地位提升。
3)数智化、多应用场景的供应链服务体系
在大数据时代,公司意识到数据本身已成为一种生产要素,把握时代趋势、实现更高效的业务场景和生态体系被公司列入战略层面进行思考与探索。公司持续加快数字化布局,深入打造具有建发特色的数智化、多应用场景的供应链服务体系,赋能公司业务经营拓展,打造智慧供应链生态体系。
在业务流程线上化方面,公司已推出“E建签”电子签约平台、“E建巡”远程巡库盘点管理平台、“点价APP”线上期货点价交易平台等,推进业务实现高效在线化、数字化、可视化。
在数据线上化方面,公司已基本实现内部业务数据的对接,并持续接入上下游客商、物流、仓储、资金、信用等多方数据,努力构建产业联动的一体化大数据生态。目前,公司已基本实现期货、银行、工商数据与企业的联通,并逐步推进供应链交易、客商数据线上化、一体化。
通过业务流程线上化和数据线上化,公司的供应链服务体系能够针对不同行业的特点和需求,有效接入行业资讯、商品指数、企业征信等数据,根据不同品种的业务模式进行流程设计。公司已在浆纸行业推出“纸源网”和“浆易通”B2B网上交易综合服务平台,在钢铁行业推出“建发云钢”钢铁产业链数字化协同平台,在消费品行业推出“E建单”消费品供应链服务平台,为不同行业客户提供更高效的综合服务。
依托初步成型的数智生态圈,公司能够充分利用各环节数据进行数据开发和分析,为公司经营决策提供有力支持。目前,公司自行研发的“智汇罗盘”供应链大数据分析平台,已形成涵盖经营情况分析、客户风险评价、商品价格趋势分析、履约异常分析等上百个分析模型,为业务经营提供事前评估、事中监管和事后分析的大数据支撑,助力公司运营提质增效。
4)专业化、分级化、流程化的风险管控体系
在多品类布局的基础上,公司推行专业化经营的战略,成立“四大集团+五大事业部”从事细分品类的经营,各经营单位通过“公司化”运作进行独立核算。通过推动各子公司专业化发展,公司针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力,而专业化运营战略是公司的风险控制体系的核心基础。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
2、房地产业务:致力于成为中国优秀的房地产运营商
公司房地产业务拥有全业态开发经验,涉及住宅、写字楼、品牌酒店、会议场馆、大型购物商场以及各种类型的公共建筑,同时涵盖城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、关联产业投资等业务。目前业务遍及厦门、上海、深圳、广州、珠海、苏州、南京、长沙、成都、武汉等50余个城市(地级市)。
公司致力于成为“中国优秀的房地产运营商”,旗下拥有建发房产和联发集团两大开发品牌。子公司建发房产已连续10年获得“中国房地产开发企业50强”,2021年位列第36位;子公司联发集团位列“2021中国房地产百强企业”第43位。
(二)行业情况说明
1、供应链行业发展概况和趋势
(1)顺应全球化发展,供应链行业重要性达到新高度
经济全球化是世界经济发展的大趋势,商签自贸协定是各国促进经济增长的重要工具。多年来,我国积极与世界各国发展经贸关系,建设自由贸易区、提出“一带一路”倡议、签署RCEP协议,不断深化合作形式,有力地促进了多双边关系稳定健康发展。在此背景下,产业链供应链稳定发展为国内国际双循环提供了重要支撑,更为重塑国际经济发展新格局增添了重要砝码。
随着中国在全球贸易市场中的份额不断提升,贸易形式以及商品种类越来越多样化,大型供应链运营企业保障贸易流、资金流、信息流、物流安全、高效流通的优势逐步凸显,推动供应链运营服务全球化已成适应世界经济发展的必然趋势。中国作为全球最大的大宗商品进口国和消费国,现代供应链企业在整合全球大宗商品资源、提升供应链效率、服务实体经济和国家战略层面的重要性已日益凸显,优质供应链服务的价值显著提升。
2020年,中共中央政治局会议指出要加大“六稳”、“六保”工作力度,特别提出“保供应链稳定”,提出要加快构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”战略要求。2021年,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》再次提出要提升供应链现代化水平,形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的供应链;中共中央政治局会议提出“要强化产业链供应链韧性,开展补链强链专项行动”。
供应链运营服务作为一个新的业态,已经成为新时期国家经济和社会发展的重要组成部分。随着国家层面对供应链行业发展的重视,行业将从政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展春天,重点产业的供应链竞争力将进入世界前列,中国将成为全球供应链创新与应用的重要中心。
(2)供应链运营行业集中度提升,利好供应链龙头
专业化生产已成为制造业企业获取竞争优势的重要来源,越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节,并将采购、销售、物流等其他环节外包给专业的供应链运营商。供应链运营商的专业化服务能够在帮助制造业企业降低运营成本的同时,协助其提升运营效率;此外,供应链运营商通过为中小企业提供供应链金融服务,能够帮助中小企业实现高质量发展。在全球化合作、专业化分工的大背景下,供应链运营业务具有广阔的发展空间。
供应链运营服务广泛存在于原材料、生产制造至最终消费者之间的流转行为中,国家统计局及数据显示,2020年我国石油、天然气、煤炭、黑色金属、有色金属、纸制品业、纺织业、农副食品加工业、橡胶行业、汽车行业等领域的流通总额达到39.33万亿元,行业龙头企业CR5市占率约5%,行业集中度低(注:计算口径为建发股份、厦门国贸、厦门象屿、物产中大、浙商中拓5家供应链运营企业的业务收入)。
2020年中国部分大宗商品销售额统计
未来,随着供给侧结构性改革的深入推进,产需结构进一步优化,钢铁、有色金属等产业去产能以及传统工业企业增加中高端供给和有效供给,大宗商品采购分销及配套服务将逐步向高效、专业的大企业集中,头部供应链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额;更进一步,头部供应链企业有望利用其规模效应在采购价格、分销渠道、物流资源、资金成本、风险控制等多方面形成优势,持续为客户提供稳定且高效的服务,助力客户降本提效并分享增值收益,实现双赢,进一步巩固头部供应链企业的行业地位,进而实现业务的良性互利循环。
根据国际经验,现代供应链企业将持续转型升级,利用市场产业链布局,开展多品种、多形式的相关业务,不断强化产业链上下游资源整合能力,力求模式创新及业务转型,拓展业务边界向供应链两端延伸并寻求更丰富的经营品类,打造供应链综合服务平台。供应链运营行业集中度的提升,将推动大宗商品供应链服务行业深化改革,业务逐渐向资金实力雄厚、优先完善一体化、多品类综合服务能力强的大企业聚集,龙头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。
2、房地产业务
2021年上半年,中央围绕“稳地价、稳房价、稳预期”的目标,继续坚持“房住不炒、因城施策”的政策主基调,在供需两端精准调控,从而推动房地产行业平稳健康发展。国家统计局数据显示,2021年1-6月,商品房销售面积88,635万平方米,同比增长27.7%,;销售额92,931亿元,同比增长38.9%;全国房地产开发投资72,179亿元,同比增长15.0%,其中,住宅投资54,244亿元,增长17.0%;房地产开发企业房屋施工面积873,251万平方米,同比增长10.2%。
在行业竞争格局方面,行业集中度不断提升,行业发展格局进一步分化。根据克而瑞研究中心的数据,按操盘销售金额口径计算,2021年上半年前50强的房企操盘金额门槛达到430.3亿元,较上年同比增长36.5%;在前200名榜单中,前50强的房企操盘销售金额集中度达75.68%,排名51名至100名的房企操盘销售金额集中度为14.45%,行业梯队已经形成;随着22个重点城市施行两集中供地新政的实施,对企业现金流管控能力提出更高挑战,具备更好现金流匹配能力和融资能力的房企更具竞争力。
二、经营情况的讨论与分析
2021年1-6月,公司营业收入达到2,908.12亿元,同比增长84.59%;实现净利润33.56亿元,同比增长5.77%;实现归属于母公司所有者的净利润25.58亿元,同比增长12.47%;归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为24.96亿元,同比增长34.15%;每股收益0.88元,同比增长10.00%。截至2021年6月末,公司总资产达到5,810.22亿元,净资产达到1,065.99亿元,归属于母公司所有者的净资产达到422.28亿元。
报告期内,公司位列《财富》评选的“中国上市公司500强”第24位,较上年提升7位,已连续21年入选该榜单。
(一)供应链运营业务
2021年上半年,公司依托“LIFT”供应链综合服务平台,积极把握市场机遇,以客户需求为导向,持续推进供应链服务创新,核心业务规模效益再创佳绩,新兴业务布局成效显著。报告期内,供应链运营业务实现营业收入2,665.65亿元,同比增长87.55%;实现归属于母公司的净利润16.04亿元,同比增长95.98%;毛利率2.12%,同比增加0.25个百分点;净利率0.61%,同比增加0.03个百分点。
2021年7月,公司凭借先进的供应链运营管理理念以及优秀的供应链管理和协同水平,入选首批全国供应链创新与应用示范企业。
1、坚持专业化经营,核心品类规模效益高速增长
2021年上半年,公司持续深化“专业化”经营战略,通过“做精、做专、做强”不断提升行业地位,核心优势品类量价齐增,规模、效益创下同期历史新高。报告期内,公司经营的黑色、有色金属及矿产品、农产品、浆纸、能化产品等主要大宗商品的经营货量超过7,600万吨,同比增速超45%。
建发纸业通过合资、控股等方式与行业内多家专业化公司合作,形成资源优势互补,探索新的业务发展模式。建发钢铁不断完善钢铁供应链生态圈建设,携手行业优质厂商通过合作方式打通中间生产环节。报告期内,钢铁集团与津西金兰合作生产的大锌花镀锌钢卷投产面世,为下游客户提供深度成本优化和价格风险管控的增值服务;废钢业务稳步推进,上半年包头废钢基地建设完成,目前本溪、包头两处废钢加工基地运营状况良好。
2、复制“LIFT”核心能力,发力消费品业务、布局新能源业务
依托成熟的“LIFT”供应链服务体系和建发品牌效应,公司不断拓宽服务领域,成功将服务模式复制至消费品领域和新能源产业链,打通供应链上下游节点,为公司业务实现高质量增长找到新的发力点。
(1)消费品供应链业务:ToB和ToC两手抓,携手厂商打造自有品牌
公司大力发展消费品业务,通过调整管理架构聚集业务资源,合力探索专业化运营模式。目前运营的消费品品类主要包括:汽车、酒类、鞋服箱包、乳制品及其他食品、家电等等,未来还将继续发挥公司供应链业务的优势,选择适合公司经营的消费品品类。报告期内,公司在消费品行业的供应链业务实现营业收入超140亿元,同比增速近20%。
报告期内,公司积极拓展跨境电商新业务取得进展,实施“多店铺、多品牌、多市场”布局,入驻国内外头部跨境电商平台,为天猫、考拉等行业头部平台自营商品供货,同时开设直营零售店,有效建立跨境电商新业务通道,ToB业务和ToC业务两手抓,实现快速发展。
公司充分运用自身资源整合能力,携手优质上游企业,目前已发展多个自有品牌。报告期内,消费品事业部携手贵州酱酒老字号酒厂打造自有酱香型白酒品牌“薪火相传”。该品牌出自茅台镇核心产区,5月底投放第一批产品;截至8月下旬,线下签约合作渠道经销商已超百家,覆盖全国13个省和两个直辖市,签约总金额已超1亿元,已实现销售额超4,300万元。
(2)新能源供应链业务:打通上下游节点,携手行业龙头开拓布局
在新能源业务方面,公司已初步涉足锂电、光伏产业的供应链服务,为产业链多个环节提供服务方案,与行业龙头探索建立稳定合作关系,发挥各方优势,互惠共赢,实现供应链服务增值。报告期内,公司在新能源行业的供应链业务实现营业收入约25亿元,同比增长约38%。
以锂电产业链为例,公司依托全球化、多品类布局优势,与行业上下游多家头部企业合作,打通海外原料端→加工厂→正极厂商→电池厂商→封装厂→新能源车终端等上下游节点,根据客户需求提供定制化的供应链运营服务。光伏业务方面,公司已与多家行业龙头建立合作关系并逐步推进供应链服务业务,解决行业痛点,优化流通效率。
子公司建发汽车加快布局新能源汽车市场,加深与新能源汽车市场头部企业合作。报告期内,汽车集团与特斯拉、理想的售后合作区域进一步增加,截至8月末,建发汽车获取小鹏汽车厦门区域和莆田区域销售和售后授权,新能源汽车市场布局稳步拓展。
3、立足“双循环”格局,加速推进“国际化”布局
公司致力于构建国内外市场有效贯通的现代供应链体系,积极参与国内国际双循环。
国内市场方面,公司持续深耕国内华东、华南等优势区域并积极拓展中西部市场,关注“南向通道”机会及海南自贸港、重庆永川综合保税区政策,加快布局海南、广西、重庆区域市场,增设多个子公司和办事处。
国外市场方面,公司紧抓“一带一路”倡议带来的业务发展机遇,并积极融入RCEP协议签署国,加快国际化步伐,在俄罗斯、菲律宾、印尼、越南等地积极拓展合作伙伴。子公司立足东南亚市场,与晨鸣、太阳、博汇等大型供应商达成战略合作协议,纸张出口业务量较去年全年增长100%;与俄罗斯最大汽配协会GROUPAUTO合资成立了汽配销售公司,在上半年正式投入运营。2021年上半年,公司实现进出口和国际贸易总额超156亿美元,同比增速约95%;其中:国际贸易超70亿美元,同比增长超120%;进口约77亿美元,同比增长约79%,出口约9亿美元,同比增长约78%。进出口和国际贸易的总额在供应链业务收入中占比超过40%。
4、整合物流枢纽资源,持续完善物流仓储服务网络
为提升公司在物流、仓储等方面的服务能力,除大力推进自有资源建设外,公司充分发挥资源整合能力,不断加强与各大物流仓储供应商合作,依托公司各品类的供应链业务布局,在国内形成较完善的物流仓储服务网络。截至报告期末,公司签约物流供应商达1500余家,较上年末新增150余家,合作仓库达3000余个。
在仓储资源方面,公司共计37个自建自管仓库,总面积超100万平方米;包含保税仓、恒温恒湿仓、医疗GSP认证仓和期货交割仓等各种仓库,其中期货交割库共计6个,仓储品类包含纸浆、PTA和涤纶短纤。子公司建发物流具有5A物流企业资质,位列中国物流百强企业第14位,在上海、天津、成都等多个城市设有分公司,运营网点达200余个。
此外,公司积极布局境外仓储物流资源。截至报告期末,公司境外合作仓库62个,业务范围覆盖美国、加拿大等10多个国家和地区,可仓储农产品、酒类、矿产类、有色金属类、汽车、液晶显示板等商品。
报告期内,由建发股份负责开设运营的建发中欧班列平台被纳入“国家铁路固定班列”,目前在运主要路线有:越南→厦门→莫斯科,台湾→厦门→莫斯科,新西伯利亚→厦门→胡志明,釜山→厦门→莫斯科。海铁联运物流新模式将“海丝”与“陆丝”无缝对接,为上述市场开辟国际贸易新通道的同时,也成为了稳定国际供应链的“钢铁驼队”。报告期内,中欧班列建发专列已开行38列,装运1912车,货值超过9亿元人民币;发运列数较去年同比增加11.76%,发运车数较去年同比增加23.91%。
5、搭建数智供应链生态圈,科技赋能实现服务效率再提升
为促进供应链各要素高效协同,公司积极探索“数智化”平台建设,推动业务实现线上化、数字化、移动化、可视化,强化科技赋能。
报告期内,公司旗下B2B网上交易综合服务平台“纸源网”和“浆易通”进行了架构升级。“纸源网”接入“E建签”提供电子签约服务,打通纸张产业链的上下游交易流、物流、数据流、资金流、信息流,实现业务流程线上化,推动业务进展高效、透明、安全的同时,提升了平台服务价值和利润空间,已入选“2021年中国产业互联网TOP100”。“浆易通”打通纸浆行业信息渠道,推出的独家行业研究直播节目“浆将三人行”广受好评,提升品牌影响力的同时大幅增强客户黏性。
建发钢铁加快建设“建发云钢(E钢联)”产业链数字化协同平台,将内部系统与外部钢厂、物流、仓储等各节点打通,实现供应链各环节信息协同,目前已实现线上客户自主出仓、线上单据自主回签、线上客户自主结算对账等功能,业务全流程高效可视化。
(二)房地产业务
2021年上半年,面对多变的行业政策形势,公司积极调整应对,在把控运营安全及效率的前提下,获取优质土地储备,并通过差异化的产品和更优质的服务,实现业务的稳健发展。2021年上半年,公司房地产业务分部实现营业收入242.47亿元,同比增长57.29%;实现归属于母公司的净利润9.54亿元,同比下降34.49%,主要原因系本报告期确认的土地一级开发业务利润较去年同期下降。公司房开业务(二级开发业务)的营业收入和净利润均大幅增长。
在销售方面,子公司建发房产和联发集团报告期内共实现合同销售金额1,197.31亿元,同比增长154.89%,其中:子公司建发房产实现合同销售金额980.72亿元,同比增长192.04%;子公司联发集团实现合同销售金额216.59亿元,同比增长61.73%。
1、审慎补充优质土地储备,全面把控运营安全及效率
2021年上半年,公司地产业务子公司建发房产和联发集团坚持以利润和资金安全为优先导向。在做好政策和项目合理研判的前提下,全力做好前期摸排,对销售周期、项目收益率、现金流等指标进行全面测算,提高拓展工作的准确度和兑现度,以多元化方式获取优质土地。在拿地后,公司不断提高资金管理的计划性和精细度,量入为出,避免盲目扩张,提升资源转化效率,加快回款速度,保障流动性安全。截至2021年6月末,建发房产和联发集团管控的核心负债指标全部达标,确保不触碰“三条红线”。
截至2021年6月末,建发房产和联发集团尚未出售的土地储备面积(权益口径)达到2,253.93万平方米,其中:一、二线城市的土地储备预估权益货值(权益口径)占比超70%。优质充裕的土地储备助力公司房地产业务的可持续发展。
(注:一二线城市的划分依据为第一财经-新一线城市研究所发布的《2021城市商业魅力排行榜》。)
2、差异化产品满足多层次需求,升级服务打造温暖人居
公司坚持“产品+服务”双驱动的战略,在坚守产品品质的同时,不断提升产品研发能力,打造差异化产品品牌,以满足更多层次的客户需求。
报告期内,建发房产推出了“空象简朴”的禅境中式产品,不同于此前的王府中式风格,禅境中式产品从建筑、景观、室内等全方位进行研发升级,以更加写意质朴的手法打造“精致简约风”,更加迎合年轻一代的审美需求。
联发集团关注社区儿童娱乐休闲需求,着力打造“悦”系成长型幸福人文社区。报告期内,联发集团结合联小萌主题IP和物业后期服务运营,着力打造“联小萌主题架空层”和“天空主题儿童乐园2.0”两大主题,赋予产品更多超额附加值。
在物业服务方面,建发房产与联发集团始终不断提升服务品质,积极探索新的增值服务产品。报告期内,建发房产秉承“开拓服务新价值、让生活更美好”的服务理念,推出了多项创新服务,包括推出公司的线上商城“建发物业臻选”为业主及住户提供更好的客户体验,取得较好成效;联发集团以客户需求为出发点,打造“温情九度”全生命周期服务体系,为居住者提供持续且有温度的陪伴。截至报告期末,建发房产和联发集团旗下物业管理公司在管项目面积达4,210万平方米,较上年末增加329万平方米。
2021年1-6月,公司房地产开发业务的主要经营数据如下(不含土地一级开发业务):
报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
供应链运营业务面临的主要风险:
1、行业竞争加剧的风险
公司供应链运营业务处于高度市场化、充分竞争的格局。近年来,各细分品类的行业格局在不断变化,行业集中度不断提升,新兴的经营业态开始出现,公司面临的行业竞争不断加剧。
主要应对措施:
公司在供应链运营行业深耕多年,已经积累了渠道优势和品牌优势,建立了多品类的供应链服务业务矩阵,形成了规模化和专业化的竞争优势。作为行业内龙头企业,公司积极响应国家政策,加速布局“一带一路”和其他国际市场,探索新模式和新业务领域,持续扩大业务版图和市场空间。此外,公司加强信息化建设,加速业务运作效率;提升服务方案附加价值,增加客户粘性并提升行业影响力,加强整体业务的竞争力。
2、价格风险
公司供应链运营业务面临的价格风险主要是大宗商品价格波动可能对公司造成损失的风险。主要应对措施:
针对大宗商品的价格风险,公司根据不同的商品和业务模式采取相应的管理方案:对于代理业务和上下家客户锁定的业务,通过选择优质客户、收取保证金和跌价追补的方式进行管控,并对履约异常业务及时进行处置止损;对于非代理业务和非上下家客户锁定的业务,进行单边敞口量控制,善用浮动定价和指数定价的结算方式,同时对单边敞口价格风险进行合理的期货套保或期权保护;同时,公司密切关注相关商品市价和外界形势变化,督促经营单位加快周转,以降低价格风险。
3、信用风险
信用风险是指交易对方(供应商或客户)未能按时履行约定义务(供货、提货、付款等)而对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
公司根据各业务板块的商品特性和交易特征,建立与行业相匹配的交易客商准入制度,充分评估客户资质和信用风险。公司制定了完善的授信管理办法,执行严格的集中授信方式,由总部统一控制信用额度审批。公司通过内外部信息渠道获取行业变化及客商信息,动态跟踪并及时调整客商授信策略和管控方案。
此外,公司还借助出口信用险、国内信用险等多种措施,严控信用风险。
4、货权风险
公司供应链运营业务的货权风险主要是交易中的货权失控风险以及货物运输、仓储等环节中的货物损失风险。
主要应对措施:
公司建立了覆盖业务全流程的货权风险管控体系,相关职能管理部门从事前、事中、事后进行业务风险评估、物流方案制定、货物安全检查和执行规范稽核,主要采取了以下措施:
(1)注重业务模式的合理性评估和交易条件控制,主动回避高风险业务。
(2)实行严格的物流供应商准入标准,优先选择资质良好的大型国有物流企业作为物流供应商,在国内各主要港口及物流节点城市和主要的国外业务区域建立了高效、优质的物流服务网络,同时通过自管仓项目的推进,完善公司自身仓储物流资源的布局,为公司供应链业务提供物流支持和安全保障。
(3)设立了公司总部、下属专业集团、经营单位三级物流管理体系,通过授权管理,加强业务一线的物流管理职能和风险防范意识。
(4)建立了存货盘点检查制度,由专职巡库团队对公司存货安全情况进行日常监管和巡查。
(5)推进可第三方存证的远程视频盘点工具,以及具备场景分析的智能监控技术应用。
(6)投保“存货财产一切险”,加强货物安全保障。
(7)通过多种措施加强业务执行中物权凭证等重要履约单据的管理,规范业务操作。
5、汇率风险
随着公司国际化战略的推进,公司以美元等外币结算的业务规模不断增长,公司在日常经营中面临汇率波动的风险。
主要应对措施:
公司对汇率风险实行总部统一管理,并制定相关的管理规定和执行细则。公司根据风险承受能力、整体资金状况、汇率趋势等综合因素,统筹涉及汇率风险的各类外汇业务的总量限额,对各经营单位涉及汇率风险的业务由公司总部资金部根据具体情况逐笔审批。公司汇率管理小组和资金部在对冲风险原则下审慎地运用衍生金融工具,规避汇率波动风险。近年来,公司汇兑损益科目均对利润产生正面收益。
房地产行业
1.政策风险
房地产行业是国民经济的重要行业,与民生和社会经济紧密相关,这决定了政府对行业的关注及适时调控的可能性较大。国家根据房地产行业发展状况,通过对土地供给、财税政策、住宅供应结构、住房贷款等方面的政策调整,引导房地产市场的稳定发展。行业受国家宏观调控政策影响较大。
主要应对措施:公司密切关注宏观经济形势、跟踪行业监管动态,顺应宏观调控政策导向,根据政策变化及时制定应对措施。同时,公司将有序提升运营效率,平衡兼顾增长速度和发展质量,提升产品和服务的品质,积极建立多元化的房地产相关业务矩阵,以应对外部不确定因素的影响。
2.市场竞争风险
房地产市场现已进入专业化、规模化、品牌化等综合实力竞争阶段,政策调控的不确定性进一步加剧了行业竞争风险。未来房地产行业集中度的不断提升,行业发展格局进一步分化,强者恒强的局面将一步强化,房地产市场的竞争将更加激烈。
主要应对措施:公司将继续做好房地产项目布局,深耕现有重点区域,稳步进入潜力城市。同时,公司将持续研发特色产品,强化品牌特色,因地制宜打造重点布局城市的标杆项目,发挥“房地产+”等房地产相关商业服务价值,加强差异化竞争优势,促进公司做大做强,力争早日进入第一梯队阵营。
3.管理风险
房地产项目开发具有前期投入资金大、开发周期长、合作方多等行业特征,地产公司在项目开发周期、项目销售进度、工程质量等方面存在较大的管理压力。
主要应对措施:公司将进一步提升经营团队对项目运营的管理能力,不断细化内部管控,从投资决策、成本控制、过程监控、责任考核等多方面入手,加强财务管理和工程管控,提升对子公司的项目管理质量,降低经营风险。保障项目质量的基础上,公司进一步优化开发运营流程,缩短开发运营周期,加速回款策略,加强现金流管理,提升开发运营效率,保障公司安全稳健增长。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)供应链运营业务核心竞争力
1、强者恒强:全球化、多品类的资源整合能力和全球化的品牌影响力
在大宗商品供应链运营行业,公司营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营。公司作为行业内资深的供应链运营商,拥有多年沉淀的企业文化、人才资源和行业经验,具有跨行业整合商品、市场、物流、金融和信息资源的能力,善于为客户定制供应链解决方案和服务产品,提供稳健高效的供应链运营服务。公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念,积极布局全球化资源采购和销售网络,构建起了全球化的供应链服务体系,供应链服务范畴辐射全球超过170个国家。公司最近五年内签约合作的境内外供应商和客户数量超过9万家,其中境外的供应商和客户数量超过1.5万家,在浆纸、农产品、钢铁、矿产品、轻纺、汽车、酒类等业务领域拥有了良好的品牌影响力。在经营货量方面,公司2020年度农产品经营货量超过2,000万吨,纸张、纸浆经营货量达900万吨,钢材经营货量达3,700万吨,多个业务品类经营货量位居行业前列。公司运营效率与质量持续改善,规模与效益形成良性循环。
2021年,公司位居《财富》“中国500强”第24位(2020年排名第31位)、《福布斯》“全球企业2000强”第619位;公司连续多年被评为“全国守合同重信用单位”、“全国外经贸质量效益型先进企业”,子公司拥有物流行业国家标准认证的“5A级综合物流企业”资质。
2、挖掘整合:定制化的“LIFT”供应链服务平台
公司长期致力于供应链服务平台的构建,打造国内领先的“LIFT”供应链服务体系,将供应链服务拓展至合作伙伴的业务全流程,同时运用物联网、互联网技术推进全球产品信息资源和合作伙伴资源整合、共享。公司从四大类供应链基础服务出发,走进客户价值链,为客户整合物流、信息、金融、商品、市场五大资源,以客户需求为导向,提供“4→n”的定制化解决方案,推动了资金、资源、服务的良性循环,不断挖掘供应链运营环节潜在的增值机会。
3、行稳致远:专业化、分级化、流程化的风险管控体系
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
在风控理念方面,公司秉持“专业化”的运营战略,针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
在风控体系方面,公司采用三级风险管理架构:第一级由董事会下设的风险控制委员会履行风险管控职责;第二级由公司经营班子和总部多个职能管理部门履行风险管控职责;第三级由子公司经营管理层和相关职能部门履行风险管控职责;通过分级管理,公司在防范风险的同时兼顾灵活、适度和高效。
在风控实施方面,公司已制定并持续完善内控制度及各项业务管理流程,具有“流程化”的特点。公司制定了《内控手册》《供应链业务运作管理条例》《供应链业务流程管理条例》《物流管理条例》《信用管理条例》《期货业务管理规定》等系列制度,并不断加强、优化流程管控和关键风险点的管控。公司动态调整关键风险指标,并将关键风险指标与薪酬挂钩,促进经营单位重视并加强风险防范。
从理念、制度、到执行,公司完成了对业务全流程、全生命周期的风险管控体系建设,为公司实现基业长青提供了坚实保障。
4、科技赋能:数智化的供应链运营管控平台
随着大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链、5G等先进技术应用能力日趋成熟,以数字化、网络化、智能化为主导的新一轮科技革命已是大势所趋,并加速从市场消费端渗透至供应链各环节。公司适时将科技赋能提升到战略层面进行规划,研发了供应链运营管理系统(SCM)、仓储管理系统(WMS)、运输管理系统(TMS)、银企直连平台(E2B)、电子签约管理平台(E建签)、智汇罗盘数据分析系统(BI)、ERP期货管理系统、企业电商服务平台(B2B)等系统,并制订了具体的实施计划,未来将持续打造数智化的供应链运营管控平台,不断提升平台的洞察力、协同力及敏捷力,实现数据驱动的供应链决策优化,取得LIFT供应链组合服务与业务效率、服务成本的较优平衡。
赋能业务经营拓展:依托公司供应链协同平台,链接用户、供应商、客户、业务合作伙伴等供应链利益各方,提高供应链业务服务质量及协同效率,不断增强用户黏性,更好满足用户个性化、场景化需求,创造业务增量价值。
赋能业务风险管控:强化数字化技术的运用,促进供应链业务在线化、可视化,通过科技手段实时掌握业务进展,加强业务风险管控。
赋能管理降本增效:聚焦财务、人力、供应链等内部运营环节,应用电子签约、RPA机器人等最新数字化技术,实现管理运营数字化,赋能员工,激活组织,降低各环节成本,提升运营效率。
(二)房地产业务核心竞争力
1、重点城市群布局能力突出
公司房地产业务已有数十年历史,秉持“布局全国、区域聚焦、城市深耕”战略,现已布局长三角、长江中游、粤港澳大湾区等核心城市群,进驻50余城市(地级市),包括厦门、上海、杭州、苏州、无锡、武汉、长沙、成都等一二线城市和漳州、莆田等公司在当地具备品牌美誉度及其他优势的三线城市,形成一、二、三线城市强有力的互补优势。
2、匠心产品打造差异化品牌竞争力
公司房地产业务充分发挥住宅产品户型研发、风格设计等方面的优势,开发出独特、优质的产品,现已形成良好的客户口碑。子公司建发房产致力于成为“新中式生活匠造者”,提出“建识东方,发献大美”的新中式产品主张,通过“儒门、道园、唐风、华纹”的匠造理念,“金、木、水、火、土”的匠造工艺,目前打造了“王府中式”、“禅境中式”两类新中式产品;子公司联发集团精研人文精神,凝炼定位于成长型幸福人文社区的“悦系”、聚焦进阶型品质人文社区的“臻系”、立基于精品艺术人文社区的“嘉和系”三大产品系,筑就现代人文生活,形成核心品牌竞争力。
子公司建发房产已连续10年获得“中国房地产开发企业50强”,2021年位列第36位;子公司联发集团位列“2021中国房地产百强企业”第43位。
3、“产品+服务”的联动模式驱动增长
公司地产业务以房地产开发为主业,同时布局城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、关联产业投资,发挥联动和协同效应,在持续强化核心主业的同时,培育公司未来新的增长点。公司积极整合优势资源,完善房地产开发和房地产产业链服务布局,发挥在产品研发和增值服务方面的竞争优势,以“产品+服务”的联动模式驱动增长,为股东和社会创造价值。
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一、经营情况讨论与分析
2020年是极不平凡的一年,新冠疫情冲击全球,国际环境日趋复杂,不确定不稳定因素明显增加。公司统筹疫情防控和业务发展,积极落实“六稳”、“六保”任务,保障产业链供应链稳定。服务实体经济的同时,公司内生动力持续增强,2020年供应链业务经营规模以及房地产业务销售金额再创新高,连续20年入选《财富》“中国上市公司500强”榜单,最新排名为第31位,较上年提升3位。
2020年,公司营业收入达到4,329.49亿元,同比增长28.38%;实现净利润81.82亿元,同比增长0.58%;实现归属于上市公司股东的净利润45.04亿元,同比下降5.39%;每股收益1.59元,同比下降5.36%。截至2020年末,公司总资产达到3,871.57亿元,净资产达到860.58亿元,归属于母公司所有者的净资产达到383.87亿元;加权平均净资产收益率为13.01%。
2020年是公司上一个五年发展规划的收官之年。过去五年,公司始终专注主业、做精专业,并积极拓展新业务,保持良好发展势头。五年间,公司业务规模不断扩大,绩效稳固提升;2020年营业收入较2015年增幅超200%,复合增长率达27%;2020年净利润较2015年增幅超
120%,复合增长率达18%。五年间,公司资产不断充实,2020年末,公司总资产较五年前约翻两番,归母净资产较五年前翻一番,实力地位不断提升。
(一)供应链运营业务
2020年,面对内外部严峻复杂的经济形势,公司管理层化危为机,依托比较完善的全球供应链体系,坚持专业化经营战略,争分夺秒开展业务,规模效益逆势再创佳绩。报告期内,供应链运营业务实现营业收入3,505.34亿元,同比增长21.95%。
1、核心业务稳步增长,农产品业务厚积薄发
2020年,公司持续深化“专业化”经营战略,制定了“四大专业集团+五大事业部”的内部管理架构改革方向,巩固优势产业、拓展优质品种,深入市场、深入行业中心,力争做到“入行入圈”。报告期内,公司核心业务板块持续巩固提升行业地位,经营货量位居行业前列,冶金原材料和农林产品的经营货量增速超过20%。子公司建发物产为国家粮食安全保驾护航,积极组织进口货源,一带一路的资源建设布局取得进展,农产品全年经营货量超2,000万吨,增幅超120%。
2、深化“走出去”发展战略,主动融入国内国际双循环
公司关注国内超大规模市场优势和内需潜力,积极参与国内国际双循环,继续深耕国内华东、华南等优势区域并积极拓展中西部市场,关注“南向通道”及海南自贸港政策,布局广西、海南区域市场。加快国际化步伐,积极融入RCEP协议签署国,持续拓展海外市场,在日韩及东南亚各主要市场成立海外平台公司,寻求海外战略合作伙伴。报告期内,公司实现进出口和国际贸易总额超200亿美元,同比增长超30%。
3、强化金融赋能,期货工具助力业务发展
在稳健经营、强化风险管理的同时,公司也积极探索利用金融工具为业务赋能。期货赋能作为公司金融赋能战略的重要内容,有效解决了公司现货经营痛点。报告期内,公司新增创新型组合套保模式以配合现货经营,取得良好成效。目前,公司已逐步完成“风险管理垂直体系”的搭建,针对不同业务模式制订了操作规范并积极推进信息化建设。公司向客户推出“点价”APP,大幅提高了公司基差点价业务的服务效率与服务质量,获得了客户的好评。
4、加快数字化建设,强化科技赋能
为提高服务水平及业务效率,公司积极整合内外部资源,推进业务实现在线化、数字化、移动化、可视化,针对各部门数字化痛点开展信息化改革,推动数字化平台建设及科技创新为业务赋能。
报告期内,公司完成“E建单”、“E建签”等平台的开发上线,促进业务全流程的线上化、可视化。此外,公司完成大宗商品价格BI功能建设和ERP上线,实现行情分析、报表分析的多维度、可视化。公司持续推进银企直连项目建设,实现ERP系统与多家银行的数据实时对接。上线“E建巡”远程巡库盘点管理平台,通过远程巡库来提升仓库现场监管能力。
(二)房地产业务
2020年,中央继续坚持“房住不炒、因城施策”的政策主基调,强调“稳地价、稳房价、
稳预期”的长期调控目标。公司持续关注政策环境和市场变化,通过产品力和服务品质构建差异化竞争优势,并不断提升项目运营效率和精细化管理水平。
2020年,子公司建发房产和联发集团共实现合同销售金额1,379.30亿元,同比增长
38.62%。其中:子公司建发房产实现合同销售金额1,038.82亿元,同比增长43.89%;子公司联发集团实现合同销售金额340.48亿元,同比增长24.70%。
2020年,公司房地产业务实现营业收入824.15亿元,同比增长65.52%。
公司顺应政策趋势,以“房住不炒”为导向,重视资产负债率等财务指标。截至2020年年末,地产业务子公司建发房产和联发集团管控的核心负债指标全部达标,确保不触碰“三条红线”。
1、拓展重点城市群,优化土地储备结构
公司合理研判、积极进取,围绕重点城市群持续充实土地储备,并不断优化土地储备结构。公司精耕深耕有市场潜力和发展前景的城市,在巩固现有重点城市市场地位的同时,择机进入具备发展潜力的城市。
2020年,建发房产和联发集团合计新增土地75宗,新增计容建筑面积约937.06万平方米,其中权益面积约757.96万平方米。
截至2020年末,建发房产和联发集团尚未出售的土地储备面积(权益口径)达到1,838.68万平方米,其中:一、二线城市的土地储备面积(权益口径)占比为59.55%,较上年增加了5.47个百分点。优质充裕的土地储备助力公司房地产业务的可持续发展。
2、开发特色产品,提升项目运营效率
2020年,面对错综复杂的经济形势和行业态势,子公司建发房产和联发集团持续发力,不断探索、开发特色产品,提升项目运营效率,推动业务高质量发展。
在提升运营效率方面,公司持续优化开发运营流程,节约开发运营成本,提升开发运营效率。建发房产加强各项目的过程跟踪,对完成率偏离度大的项目节点及时跟进,各区域项目周转提效显著。
在产品创新方面,公司基于独特匠造理念,打造标杆项目。建发房产新中式产品广受市场认可,建发禅意新中式作品在报告期内首发,将中式高层与古典园林在方寸间达到和谐平衡,受到业主和各界的广泛赞誉。联发集团对产品线进行全面升级,以三大产品系打造具备前瞻性的现代美学人居产品,并将人文理念融入社区建设。建发房产和联发集团多个项目获得产品研发、设计和工程质量类行业奖项。
3、推动多元化发展,建发物业在港交所分拆上市
公司房地产业务以房地产开发为基础,延伸出城市更新改造、商业管理、物业管理、代建运营等相关业务协同发展的多元化发展格局。报告期内,城市更新改造业务取得新突破;商业开发与运营进展顺利,上海、南宁、成都等地商业资产管理项目经营质量稳步提升;建发溢佰养老中心凭借优质服务受到市场认可,覆盖社区30余个;相关产业多元并进,协同发展。
为促进以物业管理为主的轻资产业务发展壮大,提升建发品牌在香港资本市场的影响力,建发房产子公司“建发国际集团”(股票代码:01908.HK)以实物方式分派其所持有的全部已发行建发物业股份,以实现建发物业在香港联交所分拆上市。截至报告期末,香港联交所上市委员会已批准建发物业(股票代码:02156.HK)于香港联交所主板以介绍方式上市。
建发房产进一步明确了内部业务分工:建发房产重点开发存量持有型资产业务、存量一级土地开发业务以及由政府指定仅可由建发房产实施的新增一级土地开发及代建业务;建发国际集团重点发展房地产开发业务、城市更新业务、代建业务等房地产产业链业务以及新兴产业投资业务;建发物业重点发展基础物业管理服务业务、社区增值及协同服务业务、非业主增值服务业务、商业资产管理业务等轻资产服务业务。
(三)首次实施股权激励计划,完善长期激励机制和人才培养体系
人才是保障公司业务可持续增长的关键要素,公司坚持员工与公司共同成长的发展理念。报告期内,公司不断完善培训制度,持续优化员工成长与发展体系,设置科学的人才培养体系和人才培养课程。人才激励方面,公司完成了《2020年限制性股票激励计划》的授予,向公司董事、高级管理人员及中层管理人员累计授予限制性股票2,835.20万股,确立了公司与员工间利益共享的长效激励机制,激发公司整体活力。
二、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.供应链运营
供应链运营服务作为一个新的业态,已经成为全球经济和社会发展的重要组成部分。随着国家层面对供应链行业发展的重视,行业将从政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展春天,重点产业的供应链竞争力将进入世界前列。
目前国内供应链运营商数量众多,大致分为央企、地方国企和大量中小规模的民营企业,部分由贸易商转型而来,部分由物流企业转型而来,行业集中度较低。
产业集中度的提升将带动供应链服务行业集中度的提升,随着供给侧结构性改革的持续推进、生产企业的兼并重组,大宗商品采购分销及综合服务将逐步向高效、专业的大企业集中,头部供应链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额。根据国际经验,宏观经济波动、生产企业兼并重组等因素会推动供应链运营行业集中度提升。大宗商品供应链服务业务将向资金实力雄厚、优先完善一体化、多品类综合服务能力强的大企业集中,龙头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。
2.房地产业务
从行业发展来看,房地产行业将是国民经济长期的支柱性产业,对拉动经济增长具有重要的作用。从全国政策层面来看,中央明确继续坚持“房住不炒”定位,出台“集中供地”等政策落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段,因此房地产调控政策将保持一定的连续性和稳定性,地方政府将因城施策,双向调控,遏制房价过快上涨的同时防范市场急剧降温。在当前的行业环境下,中小房地产企业生存困难加剧,行业将不断整合,部分兼具规模、资金和运营优势的企业竞争优势将可能持续增强,“强者恒强”是行业未来发展趋势。
(二)公司发展战略
公司以供应链运营和房地产业务为主业,坚持稳中求进,扎实推动高质量发展。
1.供应链运营业务
公司立足于“LIFT供应链服务”,以“开拓新价值,让更多人过上更有品质的生活”为使命,致力于成为国际领先的供应链运营商。公司将坚持专业化经营,加快国际化布局,强化科技和金融赋能,提升供应链服务价值,创造差异化竞争优势,实现规模和效益稳步增长。
1)公司将坚持专业化经营战略,成立专业集团和事业部,推动各经营单位进一步专业化发展;从资源配置、管理机制、产业投资等方面支持核心业务扩大经营规模、巩固市场地位,提升行业地位和核心竞争力。
2)公司将深化“走出去”战略,在深耕国内市场的同时,支持各经营单位去境外市场拓展业务,增设境外平台公司,加快国际化布局。
3)公司将强化科技与金融双赋能,加快数字技术的运用,促进供应链业务在线化、移动化、可视化,同时运用各种金融工具加强对业务的风险管控,为公司核心业务服务。
4)公司将结合物流资源分布及业务需求等要素,加快布局关键物流基础设施,通过自建、收购、长期租赁、战略合作等方式,获取物流资源。
2.房地产业务
房地产业务愿景:成为中国优秀的房地产运营商。
1)公司将持续深耕核心城市及潜力板块,重点挖掘产品特点和产品力优势,不断丰富产品线,从激烈的市场竞争中寻找个性化突破点,树立建发品牌特色,以提升品牌影响力、构筑区域竞争优势;此外,通过产品标准化,扩大规模,实现有质量的增长。
2)公司在加强市场研判的前提下,多种土地拓展模式并举,通过招拍挂、合作、收并购、产城结合等多种方式,获取更具规模和效益的土地项目,并积极开拓异地城市的一级开发业务。
3)公司将推进轻资产业务,将物业管理、商业运营、代建、城市更新等各现有业务板块做精做强,创新业务模式,并继续探索延伸产业链上下游的业务机会,各业务板块协同发展,增强全链条综合服务能力。
4)公司将进一步加强信息化建设,强化信息技术对业务的赋能,提升管理与运营质量。
(三)经营计划
2021年经营目标:力争实现营业收入4,850亿元;预计成本费用(营业成本+税金及附加+销售费用+管理费用+研发费用+财务费用)共计4,745亿元。
工作总方针:聚焦主业,开拓创新,防范风险,提质增效。
工作重点及主要措施:
1、对专业集团和事业部实施差异化管理模式,推动各单位聚焦核心品类,进一步专业化发展。
2、完善风控体系建设,加强行业研究和风险信息协同,对重大风险实行预案管控和处置机制,建立风控大数据平台。
3、深耕国内市场,加快国际化布局,引进适合公司国际化业务的国内外人才。
4、加强数字化建设,推进核心业务板块与部分客商的系统对接,提高协同效率;推进核心业务数据的分析和运用,提升经营决策的数智化水平。
5、进一步运用各类金融工具为公司核心业务赋能,在控制风险的同时提升竞争力和盈利水平。
6、地产业务加大对重点区域的市场研判,持续提升运营效率和产品质量,增强品牌竞争力。守住三道红线,优化融资结构,防范资金链风险。聚焦城市更新,提升市场口碑和行业影响力。拓展代建业务规模,加强商业管理业务模式的创新。
(四)可能面对的风险
供应链运营业务面临的主要风险:
1、行业竞争加剧的风险
公司供应链运营业务处于高度市场化、充分竞争的格局。近年来,各细分品类的行业格局在不断变化,行业集中度不断提升,新兴的经营业态开始出现,公司面临的行业竞争不断加剧。
主要应对措施:
公司在供应链运营行业深耕多年,已经积累了渠道优势和品牌优势,建立了多品类的供应链服务业务矩阵,形成了规模化和专业化的竞争优势。作为行业内龙头企业,公司积极响应国家政策,加速布局“一带一路”和其他国际市场,探索新模式和新业务领域,持续扩大业务版图和市场空间。此外,公司加强信息化建设,加速业务运作效率;提升服务方案附加价值,增加客户粘性并提升行业影响力,加强整体业务的竞争力。
2、价格风险
公司供应链运营业务面临的价格风险主要是大宗商品价格波动可能对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
针对大宗商品的价格风险,公司根据不同的商品和业务模式采取相应的管理方案:对于代理业务和上下家客户锁定的业务,通过选择优质客户、收取保证金和跌价追补的方式进行管控,并对履约异常业务及时进行处置止损;对于非代理业务和非上下家客户锁定的业务,进行单边敞口量控制,善用浮动定价和指数定价的结算方式,同时对单边敞口价格风险进行合理的期货套保或期权保护;同时,公司密切关注相关商品市价和外界形势变化,督促经营单位加快周转,以降低价格风险。
3、信用风险
信用风险是指交易对方(供应商或客户)未能按时履行约定义务(供货、提货、付款等)而对公司造成损失的风险。
主要应对措施:
公司根据各业务板块的商品特性和交易特征,建立与行业相匹配的交易客商准入制度,充分评估客户资质和信用风险。公司制定了完善的授信管理办法,执行严格的集中授信方式,由总部统一控制信用额度审批。公司通过内外部信息渠道获取行业变化及客商信息,动态跟踪并及时调整客商授信策略和管控方案。
此外,公司还借助出口信用险、国内信用险等多种措施,严控信用风险。
4、货权风险
公司供应链运营业务的货权风险主要是交易中的货权失控风险以及货物运输、仓储等环节中的货物损失风险。
主要应对措施:
公司建立了覆盖业务全流程的货权风险管控体系,相关职能管理部门从事前、事中、事后进行业务风险评估、物流方案制定、货物安全检查和执行规范稽核,主要采取了以下措施:
(1)注重业务模式的合理性评估和交易条件控制,主动回避高风险业务。
(2)实行严格的物流供应商准入标准,优先选择资质良好的大型国有物流企业作为物流供应商,在国内各主要港口及物流节点城市和主要的国外业务区域建立了高效、优质的物流服务网络,同时通过自管仓项目的推进,完善公司自身仓储物流资源的布局,为公司供应链业务提供物流支持和安全保障。
(3)设立了公司总部、下属专业集团、经营单位三级物流管理体系,通过授权管理,加强业务一线的物流管理职能和风险防范意识。
(4)建立了存货盘点检查制度,由专职巡库团队对公司存货安全情况进行日常监管和巡查。
(5)推进可第三方存证的远程视频盘点工具,以及具备场景分析的智能监控技术应用。
(6)投保“存货财产一切险”,加强货物安全保障。
(7)通过多种措施加强业务执行中物权凭证等重要履约单据的管理,规范业务操作。
5、汇率风险
随着公司国际化战略的推进,公司以美元等外币结算的业务规模不断增长,公司在日常经营中面临汇率波动的风险。
主要应对措施:
公司对汇率风险实行总部统一管理,并制定相关的管理规定和执行细则。公司根据风险承受能力、整体资金状况、汇率趋势等综合因素,统筹涉及汇率风险的各类外汇业务的总量限额,对各经营单位涉及汇率风险的业务由公司总部资金部根据具体情况逐笔审批。公司汇率管理小组和资金部在对冲风险原则下审慎地运用衍生金融工具,规避汇率波动风险。近年来,公司汇兑损益科目均对利润产生正面收益。
房地产行业
1.政策风险
房地产行业是国民经济的重要行业,与民生和社会经济紧密相关,这决定了政府对行业的关注及适时调控的可能性较大。国家根据房地产行业发展状况,通过对土地供给、财税政策、住宅供应结构、住房贷款等方面的政策调整,引导房地产市场的稳定发展。行业受国家宏观调控政策影响较大。
主要应对措施:公司密切关注宏观经济形势、跟踪行业监管动态,顺应宏观调控政策导向,根据政策变化及时制定应对措施。同时,公司将有序提升运营效率,平衡兼顾增长速度和发展质量,提升产品和服务的品质,积极建立多元化的房地产相关业务矩阵,以应对外部不确定因素的影响。
2.市场竞争风险
房地产市场现已进入专业化、规模化、品牌化等综合实力竞争阶段,政策调控的不确定性进一步加剧了行业竞争风险。未来房地产行业集中度的不断提升,行业发展格局进一步分化,强者恒强的局面将一步强化,房地产市场的竞争将更加激烈。
主要应对措施:公司将继续做好房地产项目布局,深耕现有重点区域,稳步进入潜力城市。同时,公司将持续研发特色产品,强化品牌特色,因地制宜打造重点布局城市的标杆项目,发挥“房地产+”等房地产相关商业服务价值,加强差异化竞争优势,促进公司做大做强,力争早日进入第一梯队阵营。
3.管理风险
房地产项目开发具有前期投入资金大、开发周期长、合作方多等行业特征,地产公司在项目开发周期、项目销售进度、工程质量等方面存在较大的管理压力。
主要应对措施:公司将进一步提升经营团队对项目运营的管理能力,不断细化内部管控,从投资决策、成本控制、过程监控、责任考核等多方面入手,加强财务管理和工程管控,提升对子公司的项目管理质量,降低经营风险。保障项目质量的基础上,公司进一步优化开发运营流程,缩短开发运营周期,加速回款策略,加强现金流管理,提升开发运营效率,保障公司安全稳健增长。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)供应链运营业务核心竞争力
1、强者恒强:全球化、多品类的资源整合能力和全球化的品牌影响力
公司作为行业内资深的供应链运营商,拥有多年沉淀的企业文化、人才资源和行业经验,具有跨行业整合商品、市场、物流、金融和信息资源的能力,善于为客户定制供应链解决方案和服务产品,提供稳健高效的供应链运营服务。公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念,积极布局全球化资源采购和销售网络,构建起了全球化的供应链服务体系,供应链服务范畴辐射全球超过170个国家。公司最近五年内签约合作的境内外供应商和客户数量超过8万家,其中境外的供应商和客户数量超过1万家,在浆纸、农产品、钢铁、矿产品、轻纺、汽车、酒类等业务领域拥有了良好的品牌影响力,公司多个业务品类经营货量位居行业前列,运营效率与质量持续改善,规模与效益形成良性循环。
作为行业内资深的供应链运营商,公司2020年位居《财富》“中国500强”第31位、“中国对外贸易500强”第23位、《福布斯》“全球企业2000强”第686位,拥有物流行业国家标准认证的“5A级综合物流企业”资质,并连续多年被评为“全国守合同重信用单位”、“全国外经贸质量效益型先进企业”。
2、挖掘整合:定制化的“LIFT”供应链服务平台
公司长期致力于供应链服务平台的构建,打造国内领先的“LIFT”供应链服务体系,将供应链服务拓展至合作伙伴的业务全流程,同时运用物联网、互联网技术推进全球产品信息资源和合作伙伴资源整合、共享。公司从供应链基础服务出发,为客户整合物流、信息、金融、商品、市场五大资源,提供n种定制化解决方案,推动了资金à资源à产品/服务的良性循环,助推供应链各细分板块业务高效协同。
3、行稳致远:专业化、分级化、流程化的风险管控体系
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司根据数十年的行业经验,将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面,形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
在风控理念方面,公司秉持“专业化”的运营战略,针对不同的行业搭建相应的业务管理架构,深入市场、深入行业中心,做到“入行入圈”。
在风控体系方面,公司采用三级风险管理架构:第一级由董事会下设的风险控制委员会履行风险管控职责;第二级由公司经营班子和总部多个职能管理部门履行风险管控职责;第三级由子公司经营管理层和相关职能部门履行风险管控职责;通过分级管理,公司在防范风险的同时兼顾灵活、适度和高效。
在风控实施方面,公司已制定并持续完善内控制度及各项业务管理流程,具有“流程化”的特点。公司制定了《内控手册》《供应链业务运作管理条例》《供应链业务流程管理条例》《物流管理条例》《信用管理条例》《期货业务管理规定》等系列制度,并不断加强、优化流程管控和关键风险点的管控。公司动态调整关键风险指标,并将关键风险指标与薪酬挂钩,促进经营单位重视并加强风险防范。
从理念、制度、到执行,公司完成了对业务全流程、全生命周期的风险管控体系建设,为公司实现基业长青提供了坚实保障。
4、科技赋能:数智化的供应链运营管控平台
随着云计算、物联网、大数据等技术的发展,企业供应链的运营从“链式”变成“网状”,公司适时将科技赋能提升到战略层面进行规划与思考,并制订了具体的实施计划,未来将持续打造数智化的供应链运营管控平台,不断提升平台的洞察力、协同力及敏捷力,实现数据驱动的供应链决策优化,取得LIFT供应链组合服务与业务效率、服务成本的较优平衡。
赋能业务经营拓展:依托公司供应链协同平台,链接用户、供应商、客户、业务合作伙伴等供应链利益各方,提高供应链业务服务质量及协同效率,不断增强用户黏性,更好满足用户个性化、场景化需求,创造业务增量价值。
赋能业务风险管控:强化数字化技术的运用,促进供应链业务在线化、可视化,通过科技手段实时掌握业务进展,加强业务风险管控。
赋能管理降本增效:聚焦财务、人力、供应链等内部运营环节,应用电子签约、RPA机器人等最新数字化技术,实现管理运营数字化,赋能员工,激活组织,降低各环节成本,提升运营效率。
(二)房地产业务核心竞争力
1、重点城市群布局能力突出
公司房地产业务已有数十年历史,秉持“布局全国、区域聚焦、城市深耕”战略,现已布局长三角、长江中游、粤港澳大湾区等核心城市群,进驻40余城市,包括厦门、上海、杭州、苏州、无锡、武汉、长沙、成都等一二线城市和漳州、莆田等公司在当地具备品牌美誉度及其他优势的三线城市,形成一、二、三线城市强有力的互补优势。
2、匠心产品打造差异化品牌竞争力
公司房地产业务充分发挥住宅产品户型研发、风格设计等方面的优势,开发出独特、优质的产品,现已形成良好的客户口碑。子公司建发房产致力于成为“新中式生活匠造者”,提出“建识东方,发献大美”的新中式产品主张,通过“儒门、道园、唐风、华纹”的匠造理念,“金、木、水、火、土”的匠造工艺,目前打造了“王府中式”、“禅境中式”两类新中式产品;子公司联发集团全面升级产品标准化体系,以更符合当下年轻客群审美的现代简约风格对全产品系进行迭代升级,形成较强的品牌竞争力。
子公司建发房产已连续10年获得“中国房地产开发企业50强”,2021年位列第36位;子公司联发集团位列“2021中国房地产百强企业”第43位。
3、“产品+服务”的联动模式驱动增长
公司地产业务以房地产开发为主业,同时布局城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、关联产业投资,发挥联动和协同效应,在持续强化核心主业的同时,培育公司未来新的增长点。公司积极整合优势资源,完善房地产开发和房地产产业链服务布局,发挥在产品研发和增值服务方面的竞争优势,以“产品+服务”的联动模式驱动增长,为股东和社会创造价值。
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一、经营情况的讨论与分析
2020年1-6月,公司实现营业收入1,575.44亿元,同比增长23.24%;实现净利润31.73亿元,同比增长73.87%;实现归属于母公司所有者的净利润22.74亿元,同比增长65.21%。2020年6月末,公司总资产3,572.01亿元,净资产662.43亿元,归属于母公司所有者的净资产319.63亿元。
报告期内,公司位列《财富》评选的“中国上市公司500强”第31位,较上年提升3位,已连续20年入选该榜单。
(一)供应链运营业务
报告期内,世界经济受疫情影响严重衰退,产业链、供应链循环受阻,大宗商品市场价格动荡。面对前所未有的挑战,公司在董事会的带领下,迎难而上,共克时艰,努力实现有质量的增长。报告期内,公司的供应链运营业务实现营业收入1,415.14亿元,同比增加233.7亿元,增长19.79%。
1、积极应对疫情冲击,核心业务稳中有升
报告期内,国际国内形势错综复杂,供应链运营业务的挑战与机遇并存。公司坚持专业化经营,疫情期间主动出击,化危为机,金属材料及矿产品、浆纸、农产品等核心品种的销售数量实现较大增长,进一步提升公司在细分行业的领先地位。疫情期间,为保障国家“菜篮子”和“肉篮子”的供应,公司依托多年建立的海外农产品采购资源,上半年农产品销售数量超过900万吨,增幅超过200%。
公司持续推进“大客户、大资源、大市场”战略,通过延伸“LIFT”服务,为客户提供定制化的供应链运营服务。报告期内,公司通过多元化的业务模式为国内及国外客户提供集原料供应、仓储物流、资金支持、信息服务等多要素于一体的供应链解决方案,并与多家国际粮商及国内大型饲料企业达成战略合作。
2、深耕国际国内两个市场,完善双循环业务体系
报告期内,公司继续推进“走出去”发展战略,深耕国际国内两个市场,一方面积极开拓华东、华南和中西部地区业务,另一方面紧抓“一带一路”倡议带来的发展机遇,进一步完善双循环国际业务体系。
2020年上半年,公司继续扩充国内华南、华东平台队伍,增设西南、华北平台,调整中西部业务组织架构,积极开拓新市场、新客户和新产品。同时,面对复杂的国际形势,公司调整了全球供应链战略布局,深入挖掘一带一路沿线国家、欧洲等其他地区的产品资源,形成较为稳固可靠的多元化国际供应体系。报告期内,公司农产品业务加快开辟亚洲销售市场,实现中国与亚洲其他国家农产品市场资源的互联共享;钢铁业务相继与印尼、越南等一带一路国家开展互惠共赢合作模式,持续推进海外本地人才落地,在东南亚疫情封国期间发挥本地化人员优势,确保业务尽快恢复。
中俄(厦门-莫斯科)建发专列上半年累计发运标箱数量增长47%,货值增长42%,助力外贸企业复工复产,恢复进出口业务,成为疫情防控下保障中俄贸易往来、畅通国际合作的重要物流通道。新冠疫情发生后,建发专列充分发挥“脉动”效应,为俄罗斯及时获得医疗物资和生活必需品搭建了绿色通道,有力、高效地促进了中俄两国抗疫合作。
3、强化风控管理体系,善用金融工具赋能实体产业
面对新冠疫情带来的经营风险,公司进一步加强供应链业务风控管理体系,从预防到控制到处理,层层把关,强化节点管控,提升风控水平。电子签约平台“E建签”进入二期建设阶段,将支持更多签约场景和业务平台,有效提升签约效率、降低业务风险。
同时,公司灵活应用期货、掉期等金融衍生品工具,对冲大宗商品价格剧烈波动对现货经营产生的不利影响,有效促进了现货的稳定周转,实现了“期货赋能供应链”的工具定位,为供应链业务的稳健开展“保驾护航”。2020年上半年公司期货套期保值业务规模显著增长。
4、“4I”规划打造大数据生态,信息化互联协同发展
报告期内,公司依托自行研发的“智汇罗盘”供应链大数据分析平台,提出“4I”规划,努力实现“AI(人工智能)”、“BI(商业智能)”、“CI(场景智能)”和“DI(数据智能)”,为业务经营提供事前评估、事中监管和事后分析的大数据支撑,助力公司运营提质增效。报告期内,公司持续优化各项BI功能,加强AI能力提升,整合核心经营数据,达成业务运营可视化,构建一套助力企业数字化转型升级的生态体系。此外,公司还将持续推进客商协同的在线化平台建设,加强与行业头部企业的合作,实现资源共享与协同发展。
(二)房地产开发业务
2020年上半年,面对错综复杂的经济形势以及新冠疫情的影响,子公司建发房产和联发集团迎难而上,疫情防控与复工复产两手抓,公司的房地产开发业务实现营业收入140.69亿元,同比增加64.56亿元,增长比例为84.81%。
1、迎难而上多措并举,销售规模稳步增长
围绕“保安全,抓机会”的方针,子公司建发房产和联发集团线上线下双线并举,通过多场大型营销活动,实现“适销跑起来,库存动起来”,合同销售金额稳步增长。
2020年上半年,子公司建发房产和联发集团共实现合同销售金额469.74亿元,同比增长10.20%;建发房产和联发集团的权益销售金额合计331.45亿元,同比增长13.56%;在同期全国商品房销售金额增速下降的情况下实现逆势增长。
2、聚焦深耕核心区域,持续优化城市布局
公司持续精耕深耕现有区域,并积极拓展具备发展潜力的城市,优化城市布局。报告期内,建发房产和联发集团通过多种方式新增土地27宗,新增计容建筑面积约315.84万平方米,其中权益面积约251.70万平方米。截至2020年6月末,建发房产和联发集团尚未出售的土地储备面积(权益口径)达到1,592.22万平方米,其中:一、二线城市的土地储备面积(权益口径)占比为57.89%,较上年末提升3.81个百分点。(注:一二线城市的划分依据为第一财经.新一线城市研究所发布的《2020城市商业魅力排行榜》。)
3、匠心筑造产品升级,用心服务构筑“抗疫”防线
公司坚持“产品+服务”双驱动的战略,在坚守产品品质的同时,不断提升人性化物业服务,致力于为住户提供有温度的服务和有幸福感的社区,疫情期间全力保障广大业主的健康安全。
2020年建发房产提出了“以敬为进”的年度品牌主张,表达建发房产对产品、业主、客户和服务“敬”的态度。报告期内,建发房产承建的新店保障性住房地铁社区一期工程顺利完工,在设计上融入胭脂砖、同镂花窗等闽南元素,以东方美学立“心”,坚守产品品质的同时保留人文情怀。建发房产以“敬”的态度、不变的匠心对待每一份产品,不负信任,以品质铸造精品。
联发集团秉持着创造品质生活的初心,致力城市人居理想,焕新美好生活。报告期内,联发集团持续推进幸福家产品系的研发创新,完善欣悦、君澜产品标准化的体系建设,深度探索人们对美好生活的想象。
疫情期间,公司旗下物业公司积极应战,发起抗疫守护行动和关照守护行动,用“安心、放心、暖心、舒心、省心”的五心服务浇筑起了一道坚实有效的防护屏障。公司对所管理的小区采取了各项防控措施:发放医用口罩,开展室内消毒,增设免洗消毒机,增设红外感应和智能垃圾收集设施,为业主义务配送生活物资和药品,多渠道进行防疫宣传,等等。此外,联发集团还在微信公众号提供线上免费医疗咨询入口,提供在线义诊、疫情查询、防疫科普等贴心、人性化的服务。
4、科技助力品牌提升,数据推动运营创新
建发房产不断推进数智化创新,通过“流程化、数字化、智能化”的运营提高生产力,助力提升产品品质和服务。报告期内,建发房产通过信息化手段对各项管理工作进行流程再造,从上至下打通各项流程,实现业务协同、共享。此外,建发房产通过“钻石会”平台实现房地产开发、物业管理、商业地产等各业务板块统一的会员体系,初步形成会员联动,为客户提供更加全面的服务产品,2020年上半年平台会员数已超过60万。
报告期内,联发集团着重夯实和应用“联发云智综合经营平台”,联通项目全周期、全专业线、全层级的大数据,通过“在线化”和“数据驱动”强化集团的精细管理,提升产品质量和公司运营统筹管理水平。此外,联发集团将在线场景进一步拓展至外部客户和合作伙伴,疫情期间迅速上线联发AI云店、智能收银服务,短短数月注册客户累计达10万+,实现信息化为业务赋能。
二、可能面对的风险
供应链运营业务面临的主要风险:
1、行业竞争加剧的风险:
在中国经济持续“新常态”的未来数年内,经济增长率放缓,公司可能面临其他行业增长幅度与公司发展目标不匹配、竞争者增多导致竞争激烈的风险。如何提高国内市场占有率及提高国际市场竞争力,是公司亟需做好的功课。
应对措施:公司在供应链运营行业深耕多年,积累了渠道优势和品牌优势。公司将集中核心优势资源继续做大、做强供应链运营业务,持续提高国内市场占有率。同时,公司将不断挖掘新商机、新模式和新业务领域,持续提高公司核心竞争力。此外,公司将抓住中央支持福建加快发展的战略机遇,积极参与福建自由贸易试验区和21世纪海上丝绸之路核心区建设;大力实施“走出去”发展战略,鼓励经营单位开拓海外市场,推进与“一带一路”沿线国家和地区产业的对接融合;建立国际化经营平台,充分利用“两个市场”、“两种资源”,拓展企业发展空间。
2、管控风险:
近年来公司快速发展,2019年供应链业务的经营规模已经超过2800亿元。持续扩张对公司的经营管理能力和风险把控能力提出了更高要求,风险管控能力和社会安全资源的供给不足将成为公司继续发展壮大的制约瓶颈之一。
应对措施:公司以“LIFT供应链服务”的“物流(Logistics)”、“信息(Information)”、“金融(Finance)”、“商务(Trading)”四类服务要素为基础,为客户整合资源、规划方案、提供服务,利润主要来源于服务产品的价值兑现。公司历年来注重经营发展与风险管理并重,持续完善供应链业务风险评价和控制体系。日常工作中通过“风险控制委员会”及时研判形势,及时调整经营和管控策略,通过多层级的风险管理部门对各项业务进行全方位的风险评估和把控;同时持续进行信息化系统改造,对ERP信息系统不断更新升级,通过完善业务管控平台降低运营过程中的各类风险。
3.疫情风险
新冠肺炎疫情在全球范围蔓延扩散,对宏观经济造成不可避免的负面影响,上下游行业投资放缓、需求减少,合作客户的生产经营受到影响,因此将对公司经营业绩带来潜在的风险和影响。
截至本报告审议日期,我国疫情已基本得到控制,生产生活秩序已经逐步得到恢复,但国外疫情的流行和防疫抗疫形势仍然十分严峻,对全球经济的负面影响仍在持续中。
应对措施:公司会密切关注全球疫情的发展并持续评估对公司业绩产生的影响。公司管理层将加强内部管理,不断提升核心竞争力和客户满意度,同时密切关注市场动态,充分了解客户需求,提升个性化服务水平,与上下游合作客户共渡难关。
房地产开发业务面临的主要风险
1、政策风险:
房地产行业是国民经济的重要行业,与民生和社会经济紧密相关,这决定了政府对行业的关注及适时调控的可能性较大。国家根据房地产行业发展状况,通过对土地供给、财税政策、住宅供应结构、住房贷款等方面的政策调整,引导房地产市场的稳定发展。行业受国家宏观调控政策影响较大。
应对措施:公司董事会及管理层将密切关注宏观经济形势,深入研判政策和市场趋势,顺应宏观调控政策导向,根据政策变化及时制定应对措施,尽量降低政策变化给公司带来的不利影响。
2、市场竞争风险
房地产市场现已进入专业化、规模化、品牌化等综合实力竞争阶段,加之政策调控的不确定性,加剧了行业竞争和市场波动的风险。未来随着房地产行业集中度的不断提升,行业发展格局进一步分化,强者恒强的局面将得以延续,房地产市场的竞争将更加激烈,从而加剧了市场风险。
应对措施:公司将继续做好房地产项目布局,深耕区域,并认真研究城市发展,稳步进入潜力城市,有效降低市场区域集中风险。同时,通过对自身品牌特色的不断挖掘,提升产品品质,进行差异化竞争,提高市场占有率,促进公司做大做强,力争早日进入第一梯队阵营。
3、管理风险:
房地产项目开发具有前期投入资金大、开发周期长、合作方多等行业特征,相关审批环节及后续监管也较为复杂。这导致了项目整体控制难度较大,对开发商的运营管理能力有较高要求。
若管理出现问题,将给公司带来经营上的风险。
应对措施:公司将进一步提升经营团队对项目运营的管理能力,不断细化内部管控,从投资决策、成本控制、过程监控、责任考核等多方面入手,加强财务管理和工程管控,提升对子公司的项目管理质量,降低经营风险。同时,公司将通过全面推动成本优化及适配措施,加强费用管理,提升项目开发效率和资金使用效率,以提高项目盈利水平。
4.疫情风险
2020年初出现的新冠疫情严重影响了各行各业的正常运行,在国内新冠疫情最严重的时期,房地产市场受到的冲击尤为明显,商品房销售遇冷、房地产项目施工和建设复工延缓、项目开发和回款周期拖长等都对房地产企业的经营造成了压力。随着国内新冠疫情逐步得到控制,2020年上半年房地产市场先抑后扬,市场有所回暖,但中长期表现还需视国内外疫情情况而定。
应对措施:公司将密切关注宏观经济和行业政策,根据市场变化及时调整策略,合理配置资源,优化营销策略,加快销售回款,多元化运用融资工具确保公司经营资金需求;同时积极梳理复工情况,控制项目建设风险,强化项目运营管理;积极探索和落地创新业务,全面提升产品力和服务力,多措并举为公司稳健经营保驾护航。
三、报告期内核心竞争力分析
公司的核心竞争力与往年相比未出现大的变化,主要为以下几点:
(一)供应链运营业务核心竞争力
1、资源整合能力
公司作为行业内资深的供应链运营商,拥有多年沉淀的企业文化、人才资源和行业经验,具有跨行业整合商品、市场、物流、金融和信息资源的能力,善于为客户定制供应链解决方案和服务产品,提供稳健高效的供应链运营服务。公司拥有一支素质优秀的员工队伍,秉持合作共赢的经营管理理念,以寻求与行业内的优质客户深度合作为经营导向,能够凭借公司的资源优势和整合能力,为客户挖掘供应链运营环节潜在的增值机会。
2、风险管控能力
经过多年的实践和持续不断的完善,公司建立了高效、有力的风险管控体系和能力,并使之成为近年来公司持续健康发展的重要核心竞争力。针对经营过程中存在的资金管理风险、客户信用风险、货权管理风险、大宗商品价格波动风险等,公司均制定了相应的风险管控制度,并通过笔笔审核、过程跟踪、责任到人、监督到位等手段,对应收账款、库存、货物滞期、商品价格波动等风险因素进行全方位把控,逐步构建了公司强大有效的风险管理体系。
3、创新应变能力
公司上市以来,主营业务收入、净利润等各项经营指标长期保持稳健增长。在公司发展过程中,公司管理层长期坚持创新发展、稳中求进的发展战略,鼓励经营单位以创新求发展,改变经营理念、放弃博弈,追求共赢,创新服务产品,优化客户和市场结构,不断提高市场竞争力,力求为客户提供高性价比的供应链服务。公司管理层在不断变化的外部环境中能审时度势、顺势而为,带领企业走创新发展之路,实现企业的持续健康发展。
(二)房地产开发业务核心竞争力
1、布局优势
秉持“布局全国、区域聚焦、城市深耕”战略,现已拓展至全国30多个城市,重点聚焦长三角、华东、华中、华南、川渝等区域,深耕上海、苏州、杭州、长沙、成都、重庆、福建等战略城市和省份,形成一、二、三线城市强有力的互补优势。
2、品牌影响力
公司已在房地产领域深耕多年,子公司建发房产连续9年位列中国房企综合发展10强(2020年位列第4名)及中国房地产企业50强(2020年位列第37名),子公司联发集团连续14年荣登“中国房地产百强企业榜”(2020年位列第45名)。公司在已进入城市取得市场认可,建发房产和联发集团的品牌影响力不断提升。
3、产品竞争力
公司在住宅、写字楼、商业综合体等领域拥有较强的产品竞争力,其中住宅开发方面基于多年深厚的积累和研究,已形成了自己的产品风格和特色。建发房产的精粹系、城央系、远见系、自然系四大新中式人居系列产品,联发集团的欣悦、君澜、臻华三大系列标准化产品,均形成了较强的市场竞争力。
4、房地产+产业的优势
联发集团在文创、电商、教育、租赁等新型产业方面的发展,已取得品牌联动效应,如以“华美空间、海峡设计、文创口岸”为代表的文创品牌已领军厦门文创产业。这些产业将紧紧围绕房地产核心主业,形成聚合联动效应,成为公司房地产业务的独特竞争力。
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