摘牌三炬（430604）

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是处于化学原料和化学制品制造业的生物有机肥料制造商，拥有一支专业的研发团队，掌握多项具有自主知识产权的专利技术。在销售方式上采取以传统经销商销售模式与招商、品牌运营、现代电子商务等相结合的销售模式，不断拓展企业销售规模。公司的收入来源为微生物肥料的研发、生产和销售。
　　报告期内，公司的商业模式没有发生变化。
　　报告期末至本报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　市场营销：在销售范围和队伍不断扩大的同时，企业的产品、品牌的宣传力度也得到大幅度的提升，公司积极倡导和推广健康种植概念，与数家大型种植基地结成战略合作关系，进一步扩大了客户群。在努力提高销售额的同时重视对技术服务团队的建设，以保障产品售后服务质量，提高客户满意度，维护公司品牌形象和信誉。在品牌建设上，共有8项商标于报告期内新获得了授权。
　　技术研发：报告期内，公司开展了三项微生物肥料新产品研发，目前已完成前期研究工作和田间应用，并提交农业部审核；同时，公司开展了一项含氨基酸水溶肥料开发，并成功获得了农肥（2020）准字15782号登记证。农业部对公司14项产品进行抽样年检，均检测合格。报告期内，共有1项发明专利、2项实用新型专利、2项外观专利新获得了授权。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　微生物肥料在我国生态和可持续农业中已显现出其不可替代的独特功效，作为一家以微生物肥料的研发、生产和销售为主营业务的企业，公司时刻保持着积极推动生态环保事业发展的社会责任感和使命感。报告期内，公司诚信经营、按时纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益，立足本职尽到了一个企业对社会的企业责任。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
公司是处于化学原料和化学制品制造业的生物有机肥料制造商，拥有一支专业的研发团队，掌握多项具有自主知识产权的专利技术。在销售方式上采取以传统经销商销售模式与招商、品牌运营、现代电子商务等相结合的销售模式，不断拓展企业销售规模。公司的收入来源为微生物肥料的研发、生产和销售。
报告期内，公司的商业模式没有发生变化。
报告期末至本报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
市场营销：在销售范围和队伍不断扩大的同时，企业的产品、品牌的宣传力度也得到大幅度的提升，公司积极倡导和推广健康种植概念，与数家大型种植基地结成战略合作关系，进一步扩大了客户群。在努力提高销售额的同时重视对技术服务团队的建设，以保障产品售后服务质量，提高客户满意度，维护公司品牌形象和信誉。在品牌建设上，截止本报告披露日，公司共拥有注册商标21项；其中，“三炬泡泡歌”等6项商标于报告期内新获得了授权。
技术研发：上半年，海洋公益性行业科研专项经费项目（国家级）“海藻寡糖应用关键技术研究与农用系列产品开发：子任务：海藻寡糖土壤修复剂开发”完成了预审计。农肥（2019）准字13991号中量元素水溶肥料产品，农肥（2019）准字14415号中量元素水溶肥料产品，农肥（2019）准字14414号微量元素水溶肥料产品获得正式登记。农肥（2014）准字（3875）号大量元素水溶肥料产品、微生物肥（2008）
准字（0464）号粒粒金和微生物肥（2009）准字（0489）号灌金液成功续展，农肥（2014）准字（3875）号、农肥（2012）准字（2234）号、农肥（2015）准字（4730）号、农肥（2018）准字（10378）号产品进行抽样年检，均检测合格。下半年，福建省海洋经济创新发展区域示范项目“新型海洋生物酶组合技术生产海藻寡糖生物肥料产业化”完成了总验收工作。微生物肥（2019）准字（6973）号、微生物肥（2019）准字（7321）号和微生物肥（2019）准字（7409）号获得正式登记，三项微生物肥料产品自主研发完成，分别为颗粒剂生物有机肥、颗粒剂微生物菌剂和液体微生物菌剂，送至农业部检测均合格，目前正在开展田间试验。农肥（2019）准字14414号和农肥（2019）准字13991号的年度检测均合格，14项微生物肥料产品也全部年检合格。目前，公司拥有发明专利授权9项，实用新型专利授权12项，软件著作权2项。

　　三、持续经营评价
1、财务方面：公司前期进行了市场促销和广告投放，推动开展技术人员对市场的种植技术指导服务，前期市场投入逐步显现。本期公司营业收入31,478,920.15元，较上期31,230,550.37元，增加248,369.78元，同比增长0.80%，未来公司产品的销售将持续企稳向好。
2、资金方面：公司报告期末资产负债率为38.89%，公司长期偿债风险较小。虽然，报告期末公司流动比率仅为0.53，但公司于报告期后取得了1,000万元的银行授信额度，未来将根据实际需要投入使用。面对2020年初的疫情影响，公司拥有着充分的流动性保障，短期不存在资金链断裂的风险。
3、经营方面：2019年，公司董事长、总经理骆毛喜先生持续看好公司的未来发展，有信心可以把
公司做大做强，决定斥资继续增持公司股份，从而成为了公司的控股股东。针对以前年度涉诉案件所带来的法律诉讼风险，实际控制人骆毛喜先生带领团队开展协商事宜，公司已和对方达成了以货抵债的和解协议，大幅降低了公司的实际损失。与此同时，抵债货物在新疆市场的大面积使用，对公司品牌推广以及进一步的产品营销起到了积极作用。截止本报告披露日，公司各项业务经营正常，未受到相关案件影响。未来，公司将充分利用现有人员和设施，持续推动销售业绩增长，降低成本费用率，提升企业利润空间。
4、技术方面：公司始终高度重视产品的研发，报告期内，公司拥有发明专利授权9项，实用新型专利授权12项。专利主题涉及土壤改良、土壤修复、海藻寡糖、甲壳低聚糖、发酵装置、水修复装置等。
5、管理方面：公司不断完善内部的管理机制，形成包括《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《对外投资管理办法》、《对外担保管理办法》、《关联交易管理办法》、《投资者关系管理办法》、《利润分配制度》、《承诺管理制度》、《募集资金管理制度》、《信息披露管理制度》、《年度报告重大差错责任追究制度》、《总经理工作细则》、《董事会秘书工作制度》、《防范控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金管理制度》的一系列管理制度。
综上所述，随着相关环保政策的陆续出台，微生物菌剂的应用领域将进一步拓宽，政策的引导和行业的带动将使我公司各项业务步入新的发展阶段。公司营业收入稳定，资产状况良好，资产负债率保持在正常范围内，会计政策和会计估计积极稳健，公司各项管理制度趋于完善且能够得到有效的实施，人员结构稳定、配比合理，在可预见的将来，公司将按照当前的规模和状态继续经营下去，不会停业，也不会大规模消减业务，不存在清算（包括破产）的风险，也不存在出售重大资产风险。因此，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
核心技术人员流失的风险
公司作为微生物肥料研发企业，目前拥有新型微生物肥料制备技术、土壤修复技术、海洋寡糖资源化应用技术等多项核心技术，核心技术人员是公司进行持续技术创新的基础。随着行业的快速发展和竞争的加剧，行业对技术人才，尤其是核心技术人才的需求将增加，人力资源的竞争将加剧。如果公司在人才引进和培养方面落后于行业内其他公司，公司将面临核心技术人员不足甚至流失的风险。
应对措施：公司与核心技术人员签订了保密协议，在法律上对核心技术进行有效保护。同时公司加
强研发团队建设，营造团队文化，强化团队协作意识，并采取培训激励和待遇激励措施吸引核心技术人员，积极培养后备人才，提高公司对人才流失的抵抗能力。公司积极为员工创造施展才能的平台，建立有效的激励机制，使员工享受到公司不断壮大带来的福利。 收起▲

　　一、商业模式
　　公司是处于化学原料和化学制品制造业的生物有机肥料制造商，拥有一支专业的研发团队，掌握多项具有自主知识产权的专利技术。在销售方式上采取以传统经销商销售模式与招商、品牌运营、现代电子商务等相结合的销售模式，不断拓展企业销售规模。公司的收入来源为微生物肥料的研发、生产和销售。
　　报告期内，公司的商业模式没有发生变化。报告期末至本报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　市场营销：在销售范围和队伍不断扩大的同时，企业的产品、品牌的宣传力度也得到大幅度的提升，公司积极倡导和推广健康种植概念，与数家大型种植基地结成战略合作关系，进一步扩大了客户群。在努力提高销售额的同时重视对技术服务团队的建设，以保障产品售后服务质量，提高客户满意度，维护公司品牌形象和信誉。在品牌建设上，目前公司拥有注册商标14项；其中，“三炬泡泡歌”等3项商标于报告期内新获得了授权。
　　技术研发：报告期内，海洋公益性行业科研专项经费项目（国家级）“海藻寡糖应用关键技术研究与农用系列产品开发：子任务：海藻寡糖土壤修复剂开发”完成了预审计。农肥（2019）准字13991号中量元素水溶肥料产品，农肥（2019）准字14415号中量元素水溶肥料产品，农肥（2019）准字14414号微量元素水溶肥料产品获得正式登记。农肥（2014）准字（3875）号大量元素水溶肥料产品、微生物肥（2008）准字（0464）号粒粒金和微生物肥（2009）准字（0489）号灌金液成功续展，农肥（2014）准字（3875）号、农肥（2012）准字（2234）号、农肥（2015）准字（4730）号、农肥（2018）准字（10378）号产品进行抽样年检，均检测合格。目前，公司拥有授权专利22项。财务分析：
　　1、公司财务状况
1）截止2019年6月30日，公司资产总额为45,870,091.74元，较本期期初的51,659,996.07元，减少5,789,904.33元，同比下降11.21%；主要原因系报告期内公司经营亏损，导致经营性流动资产减少。
　　2）截止2019年6月30日，公司负债总额为15,857,623.10元，较本期期初的16,348,406.24元，减少490,783.14元，同比下降3.00%；主要原因系就新疆吐鲁番鄯善县葡萄种植赔偿诉讼，公司已和对方达成和解协议，本期其他应付款因此减少。
　　3）截止2019年6月30日，公司净资产为30,012,468.64元，较本期期初的35,311,589.83元，减少5,299,121.19元，同比下降15.01%；主要原因系报告期内公司经营亏损。
　　2、公司经营成果1）2019年1-6月营业收入为13,135,607.48元，较上年同期的13,673,920.53元，减少538,313.05元，同比下降3.94%，本期营业收入保持在上年同期的大致相同水平。
　　2）2019年1-6月净利润为-5,299,121.19元，较上年同期的-5,834,084.63元，减少亏损534,963.44元；主要原因系上年同期因新疆吐鲁番鄯善县葡萄种植赔偿诉讼产生大额营业外支出。
　　3、现金流量情况
　　1）经营活动现金流量情况：2019年1-6月经营活动现金净流量为-585,700.99元，较上年同期经营活动现金净流量-4,750,136.77元，减少流出4,164,435.78元；且经营活动现金流量净额与本期净利润之间存在一定差异，主要原因系公司加强了应收款项的回款力度，导致经营性应收项目减少。
　　2）投资活动现金流量情况：2019年1-6月投资活动产生的现金净流量-605,319.00元，较上年同期投资活动产生的现金流量净额-1,085,913.00元，减少流出480,594.00元，主要原因系公司已完成了阶段性产能扩建，本期减少了长期资产投入；未来，公司将充分利用现有场地设施，降低成本费用率，提升企业利润空间。
　　3）筹资活动现金流量情况：2019年1-6月筹资活动产生的现金净流量0元，较上年同期筹资活动产生的现金流量净额204,095.98元，减少流入204,095.98元，主要原因系近两年公司暂未开展资本运作和融资活动。
　　公司致力于微生物肥料的研发、生产和销售的高新技术企业。报告期内，公司的业务、主要产品及服务与上一年度基本保持一致，未发生重大变化。

　　三、风险与价值
　　核心技术人员流失的风险公司作为微生物肥料研发企业，目前拥有新型微生物肥料制备技术、土壤修复技术、海洋寡糖资源化应用技术等多项核心技术，核心技术人员是公司进行持续技术创新的基础。随着行业的快速发展和竞争的加剧，行业对技术人才，尤其是核心技术人才的需求将增加，人力资源的竞争将加剧。如果公司在人才引进和培养方面落后于行业内其他公司，公司将面临核心技术人员不足甚至流失的风险。
　　应对措施：公司与核心技术人员签订了保密协议，在法律上对核心技术进行有效保护。同时公司加强研发团队建设，营造团队文化，强化团队协作意识，并采取培训激励和待遇激励措施吸引核心技术人员，积极培养后备人才，提高公司对人才流失的抵抗能力。公司积极为员工创造施展才能的平台，建立有效的激励机制，使员工享受到公司不断壮大带来的福利。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　微生物肥料在我国生态和可持续农业中已显现出其不可替代的独特功效，作为一家以微生物肥料的研发、生产和销售为主营业务的企业，公司时刻保持着积极推动生态环保事业发展的社会责任感和使命感。报告期内，公司诚信经营、按时纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益，立足本职尽到了一个企业对社会的企业责任。 收起▲