摘牌泰谷（430523）

　　一、商业模式
　　公司是一家以生物技术为核心的农业生态环保与资源利用科技产业集团，以农业废弃物资源化利用、土壤修复改良系列产品研发销售、农业生态环保工程的三大板块业务为核心，以打造现代化生态农业产业为特色，致力于打造中国最专业的农业生态环境产业集团。
　　（一）主要产品与服务
　　公司的核心业务主要围绕“农业生态环保及资源利用”展开，包括：农业废弃物资源化利用项目设计实施及总承包，土壤修复改良产品的研发、生产、销售，农业生态环保工程设计施工及总承包；三大板块业务之间一脉相承，与公司的核心科技成果和专利技术紧密配套，核心科技成果和专利技术实际运用至业务活动中所产生的收入占主营业务收入的90%以上，具体运用的技术成果例如可溶性秸秆腐熟剂及其制备方法和应用、复合微生物杀菌剂及其制备方法和应用、饲用微生态制剂及其制备方法、核心生防菌素及含该核心生防菌素的有机肥、生物有机药肥及其生产方法、有机水溶肥及其制备方法和应用、酸性土壤调理剂及其制备方法和应用、镉污染生物修复剂及其制备方法和应用、削减作物中镉含量的土壤调理剂及其制备方法和应用等。
　　1、农业废弃物资源化利用产业
　　近年来，随着我国养殖方式从家庭散养向规模养殖加速转变，养殖量快速增长，在保障畜禽产品稳定供给的同时，畜禽粪污带来的农业面源污染等环境问题也变得越来越突出。
　　泰谷生态立足于现代化循环农业科技的前端，将自身拥有的高科技生物核心技术与农业循环经济技术相结合，总结出一套解决畜禽粪污物循环利用的高效产业模式。该工程旨在结合县域养殖规模现状、种植规模现状、区域政策影响等因素考量，因地制宜对养殖场进行环保设施改造升级，除部分畜禽粪便即养殖污水经过无害化处理后回归农田、果园、茶园、林地外，公司建设区域有机肥厂，将县域内畜禽养殖产生的禽畜粪便、通过环保设施预处理之后的垫料以及农业种植产生的种植废弃物（秸秆、谷糠、蘑菇渣等）进行回收加工，利用公司核心生物技术将农业废弃物进行充分的发酵、腐熟、降解，通过加入公司核心营养调节剂、生物菌剂、土壤修复剂等营养配方，使之成为绿色生态有机农业必不可少的高档有机肥料。因而，该板块业务在有序经营的同时将为土壤修复改良产品板块提供重要的原材料来源。
　　通过规范新建规模化养殖场准入门槛、引导中小养殖户集中经营、完善现有规模化养殖场污染治理设施等措施，实现禽畜养殖粪污资源化利用，确保畜牧业与环境保护协调发展。
　　2、土壤修复改良产品
　　公司研发生产的土壤修复改良产品主要包括生物有机肥、全元生物有机肥、复合微生物菌剂、栽培基质、土壤调理剂、土壤修复剂、叶面阻控剂等，其中部分产品通过公司的三大产能辐射圈对外销售，部分产品通过发放及落实撒施、绿肥种植、深耕改土等运用于公司农业生态环保综合性服务当中，为农业生态环保综合性服务板块提供产品支持。
　　（1）生物及有机肥料
　　商品有机肥、生物有机肥、全元生物有机肥、复合微生物肥、农用微生物菌剂（秸秆腐熟剂）、生物型复混肥、烟草肥等；该类产品的主要功能是改善土壤结构，提高作物品质，部分产品为作物提供营养元素；该类产品的使用区域覆盖全国，目前较为集中的区域是湖南及其周边省份、云南、新疆、东北。
　　（2）土壤修复功能肥料
　　土壤调理剂、叶面阻控剂、碱性复混肥等；该类产品的主要作用是通过调节酸碱度、改变作物根际环境等方式阻止重金属被作物吸收，从而解决作物重金属超标问题；该类产品目前主要的使用区域是湖南省。
　　（3）水溶肥料
　　大量元素水溶肥、中量元素水溶肥、微量元素水溶肥、含氨基酸水溶肥等，以及与水溶肥配套的水肥一体化设施；该类产品主要的作用是通过冲施、滴灌、叶面喷施等方式将水溶肥与水结合为作物提供营养元素；主要使用的区域是新疆、云南、陕西等干旱缺水地区。
　　3、农业生态环保综合性服务
　　农业环境污染主要表现在：工业污染、农用化学物质污染、畜禽粪便污染。目前农环修复主要涵盖的内容包括农业土壤修复及典型流域农业面源污染治理，但是基于工业修复的许多环保技术在农业层面上并不一定能到实现转化。
　　公司是较早进入农业土壤微生物修复的专业企业，拥有多年在生物农业领域经验和在“长株潭”地区的多年研究试验，在农业环境治理、土壤修复等领域积累了丰富实际操作经验。目前拥有整套重金属污染治理产品名录中的产品（有机肥、复合微生物肥料、叶面阻控剂、土壤调理剂），整套成熟技术（所有产品发放及落实撒施、绿肥种植、水分管理及深翻耕），具有多个VIP+N模式修复千亩示范片技术总承包的经验，掌握了一系列生态修复的运营模式，具备进行政府购买服务、进行效果总承包的能力，治理理念与技术研发走在行业前端。公司农业生态环保综合性服务主要针对重金属污染耕地修复治理工程、农业面源污染治理工程和高标准农田规划建设等方面进行。
　　（1）重金属污染耕地修复治理工程
　　根据2016年6月份国务院出台的“土十条”相关要求，响应国家号召，制定实施受污染耕地安全利用方案，采取农艺调控、替代种植等措施，降低农产品超标风险的边种边治理的模式。公司在现有土壤环境修复技术的基础上，吸收并引进美国、日本、德国、台湾先进的环境修复技术，针对不同的污染源及污染程度提出了相对应的土壤修复方式。如针对铅、镉、锌等多种重金属重度、中度污染耕地的修复，率先提出了“土壤淋洗+富集植物改良”的方案，通过化学和人工方式大量减少土壤中重金属含量；针对一般或轻度污染的土壤，提出“翻耕改土+土壤重金属钝化+叶面调理+施用有机肥+农艺调控”的农艺集成修复技术路径。
　　（2）农业面源污染治理工程
　　农业活动中，非科学的经管理念和落后的生产方式是造成农业环境面源污染的重要因素，如过量化肥的施撒、不可降解农膜年年弃于田间、露天焚烧秸秆、大型养殖场禽畜粪便不做无害化处理随意堆放等。这些污染源对环境的污染，尤其对水环境的污染影响最大，据统计，农业面源污染占河流和湖泊富营养问题的60%～80%。
　　泰谷生态在农业面源污染治理中提供节水灌溉、化肥零增长、增施有机肥、畜禽养殖污染治理、秸秆资源化利用、地表径流污水净化利用工程、水产养殖污染减排以及宣传培训等一揽子农艺服务及工程建设。
　　（3）高标准农田规划建设
　　泰谷生态致力于高标准农田建设项目工作，通过提供精准的技术方案、专业的工程实施方案和全过程的监管方案，保证建设工程质量，通过各项措施实施，促进农田集中连片，增加有效耕地面积，提升耕地质量，优化土地利用结构与布局，实现节约集约利用和规模效益；建立监测、评价和管护体系，实现农田持续高效利用。根据区域自然资源特点、土地利用状况，因地制宜地采取建设方式和工程措施，建设“田成方、地平整、土肥沃、旱能灌、涝能排、路相通、树成行”的旱涝保收标准农田。
　　（二）采购和生产模式
　　1、菌剂：农用微生物菌剂是公司主要产品的核心成分，均为自主筛选、培养，建有自主的原菌株
　　库。主要工艺为利用米糠等培养基进行固体或液体发酵，以销定产。
　　2、生物有机类肥料：生物有机类肥料的原材料主要为种养殖废弃物（动植物残体、畜禽粪便等），
　　常年自行或通过中间商从农村收集，堆积发酵，出货旺季根据订单要求添加菌剂和辅料进行加工制成成品。
　　3、水溶肥料：水溶肥料原材料主要包括菌剂、活性硅、尿素、硫酸钾、硝酸钾等。除菌剂由公司
　　自主提供外，其他原材料为市场上常见的化工产品，公司根据供需情况与价格趋势，在价格较低时采购并库存，有效的控制产品成本，旺季提前进行混配、反应等工艺产成品。
　　4、功能肥料：功能肥料包括土壤调理剂、碱性复合肥等产品。原材料为生石灰、氮磷钾、冶金废
　　料、菌剂、辅料等，其中冶金废料根据订单情况从冶金企业收集，菌剂自主提供，其余均根据供需情况与价格趋势，在价格较低时采购并库存。根据生产和供货周期情况，通过圆盘或转鼓工艺生产。
　　5、生物兽药类产品：兽药子公司的采购模式是完全在农业部兽药生产质量管理规范（GMP）的规定
　　下进行操作的，公司根据《物料供应商审计管理制度》选择合格的原辅料供应商，建立档案，并货比三家。所有原辅料在采购入库前进行质量检验，合格的入库，不合格的退回。产品主要的微生物菌种由公司自主培养，其他作为载体的辅料采取外购，生物兽药的部分原料药采取从药厂收购的方式。
　　销售旺季供货能力不足时，部分产品也采用按照公司质量标准，由公司研究院派员现场质控的方式进行代加工生产。
　　（三）销售和服务模式
　　销售和服务根据市场不同情况采取多种模式：
　　1、产品招投标：各级农业、环保行政单位均有专项资金采购生物有机类肥料、水溶肥料、功能肥
　　料等产品用于耕地修复或土壤有机质提升，公司通过招投标方式参与产品竞标，成为供货商，并提供配送、技术指导等配套服务。
　　2、综合服务招投标：随着农业环境保护和生态建设日益成为农业行业的热点，各级农业、环保行
　　政单位由向社会采购产品逐步转化为采购服务，公司通过招投标方式提供耕地修复等项目的整体解决方案，政府以修复效果为验收指标向公司支付服务费用。
　　3、产品直供和经销商模式：生物有机类肥料、水溶肥料等新型肥料的施用是现代农业发展的必然
　　趋势，市场需求量逐年加大。公司经过多年的积累，已经形成大型种植基地直供产品与经销商代理两种模式结合的销售模式进行市场开拓。
　　4、土壤环境修复服务：该类业务属于工程实施类业务，主要包括重金属污染耕地承包治理修复工
　　程、农业面源污染治理工程、高标准农田建设工程、农村环境综合整治工程等。目前该类业务的主要集中在湖南省展开。目前农业环保的责任主体主要是当地农业或环保等政府部门，所以主要采用的是财政出资、政府采购、企业实施的模式。公司通过招投标方式参与竞标，成为实施方，组织各类人员采用“照图施工”、EPC（设计—采购—施工总承包）、EPC+C（总承包+运营）、PPP（公私合营模式）等模式实现工程建设、实施、运营等，政府根据工程量或实施效果支付相应费用。
　　5、技术研发及技术合作模式：公司自成立以来一直注重科技研发投入和科技创新，设有农业生态
　　研究院进行产品、技术的开发以及农业技术的服务和输出。公司现有的众多专利和多项专有技术全部由研究院开发并转化为产品和服务方案。随着公司业务的拓展，研究院也通过技术合作的方式向广大农村提供种养废弃物加工有机肥、生物有机肥、全元生物有机肥等成套技术。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生改变。公司主要客户单位在从事环保领域业务时向社会采购服务，公司通过招投标向客户单位提供耕地修复等项目的整体解决方案，按照客户单位以修复效果为验收指标向公司支付服务费用的方式获得销售收入。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司紧紧围绕年初制定的经营目标，在农业生态修复及环境工程建设领域精耕细作，完善和拓展市场渠道，有效进行经营风险把控，有步骤有计划地推进农业生态环保业务、农业废弃物资源化利用等各项业务，2019年上半年公司中标数个土壤修复相关项目，进一步加强了公司在农环修复领域的影响力。目前，公司团队建设稳定，运营正常，基本实现了公司2019年上半年的预期目标。
　　1、经营业绩
　　截至2019年6月30日，公司总资产677,842,573.88元，较本期期初增长8.50%；归属于挂牌公司股东的净资产362,449,040.97元，较本期期初增长5.08%；实现营业收入122,570,346.81元，较去年同期增长6.24%；归属于挂牌公司股东的净利润为17,537,849.33元，较去年同期增加11.66%。
　　2、业务开展情况
　　报告期内，公司在推进各项业务发展的基础上，大力推进农业生态环保业务。
　　2019年2月3日，公司控股子公司湖南泰谷生态工程有限公司与河池市环境保护局签订“罗城县受污染农田治理与安全利用项目（HCZC2018-G3-050-GSZB）”合同协议书。
　　2019年3月5日，公司与法库县农业技术推广与行政执法中心签订“颗粒状生物有机肥并施用到田”政府采购合同。
　　2019年3月14日，公司控股子公司湖南泰谷生态工程有限公司与新宁县农业局签订了“新宁县农业局脐橙有机肥替代化肥项目（包二）”合同协议书。
　　2019年4月20日，公司控股子公司湖南泰谷生态工程有限公司与凤凰县扶贫开发办签订了“凤凰县扶贫开发办迷迭香产业发展种苗及基肥、追肥采购项目”政府采购合同协议书。
　　2019年5月16日，公司控股子公司湖南泰谷生态工程有限公司与永顺县农业农村局签订“2018年优质农副产品供应示范基地水肥一体化设施设备（松柏心印村）采购安装”合同。
　　上述合同的履行将对公司在农环修复及资源化利用领域拓展、品牌影响力的树立产生积极的影响。
　　3、内部管理
　　报告期内，公司严格按照证监会和股转公司要求规范公司运作，继续完善经营管理，进一步规范治理结构，强化内部控制制度，加强财务预算和决算管理，提升了公司管理管控水平，提高了公司整体运营成效。通过公司内部制度的不断完善和规范管理，有效预防和减少经营风险的发生，增强了公司稳定且可持续发展的能力。

　　三、风险与价值
　　1、风险
　　（1）应收账款风险：截至2019年6月30日，公司应收账款价值为283，885，837.52元，公司应
　　收账款余额规模较大、账龄较长，虽然客户大多与公司保持了长期稳定合作的关系，但若宏观经济、环境、客户经营情况等发生不利变化，将导致公司应收账款难以收回而形成坏账的风险。
　　应对措施：公司将加强应收账款管理，将应收账款的回收工作落实到人，由财务部负责应收账款的管理，并督促销售人员催收款项，销售人员负责客户的具体催款工作，并将回款情况纳入员工的绩效工作中。另外，公司将加强与客户的沟通，及时了解客户的资金情况，逐步实现严格按照合同约定收款，实现应收账款的及时收取。
　　（2）技术先进性风险：技术先进性决定了产品能否研发成功和上市后是否具有竞争力。尽管公司
　　生物肥料系列产品目前在同行业，技术处于领先地位，但是投资者也应该清醒的认识到技术先进性存在的时效性，如果出现新的替代技术或者公司技术未及时更新，将导致本公司的技术先进性丧失，对公司的长期发展带来重大不利影响。因此，公司面临技术先进性风险。
　　应对措施：公司将通过跟踪国际研究热点、引进技术团队或通过合作开发的方式不断的获得最新技术以保持公司技术先进性。
　　（3）政策变化风险：国家为促进农业可持续发展，加强耕地质量建设，推出了一系列扶持农业可
　　持续发展的补贴政策和税收优惠政策，大力扶持相关产业。公司生物有机肥属于政府补贴农户类产品，如果未来相关政策有所调整，对产品销售收入会带来一定的波动或损失。
　　应对措施：在国家鼓励产业结构调整的大背景下取消对高新技术企业税收优惠的可能性非常小，公司目前销售的各类产品和服务利润较高，在行业内属于领先水平，未来随着公司自身人才队伍的不断壮大，自主研发产品陆续推出，公司整体的利润率会进一步上升。所以未来即使税收成本加大，仍在公司可承受范围内，不会对公司持续经营带来更大影响。
　　（4）公司治理风险：随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增
　　加，对公司治理提出了更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不善，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司将依据公众公司要求，健全公司治理结构和机制，不断完善公司的股东大会、董事会、监事会的运作机制，完善信息披露机制，提高公司运行管理信息化水平，健全公司财务制度和内控制度。
　　2、价值
　　（1）技术研发处于行业领先水平
　　公司一直坚持自主创新，产学研结合的发展道路，所以在成立之初就建立了由董事长牵头管理的研发机构——农业生态研究院。公司获批的科研平台有“农业部植物营养与生物肥料重点实验室”、“重金属污染耕地安全高效利用湖南省工程研究中心”、“湖南省生物肥料工程技术研究中心”、“博士后科研流动站协作研发中心”、“湖南省企业技术中心”、“长沙市企业技术中心”和“长沙市农业有机废弃物资源化利用工程技术研究中心”等，拥有着国家级的技术研发团队，重点科研人才全部获得硕士及以上学历，承担国家、省、市各级各类科研项目50余项，已获得众多国家级发明专利技术，每年新增申请专利近20项。
　　（2）项目经验优势
　　公司基于自有微生物专利技术，立足于中国农业污染最受关注的湖南地区，成功参与长株潭、邵阳、湘乡、华容等多地土壤综合治理和生态环境修复改良项目，并赢得一致好评。在农业生态环保领域，拥有全面的技术路径储备，具备多年土壤重金属治理项目经验。
　　（3）品牌形象优势
　　经过多年市场耕耘，公司已拥有一批稳定的客户群，“泰谷”与“九业”品牌在业内具有一定的知名度，特别是“九业”品牌先后荣获“湖南省著名商标”、“中国驰名商标”。
　　公司斩获多项殊荣：国家高新技术企业、湖南省科技重大专项示范企业、农业产业化龙头企业、湖南省科学技术进步奖、长沙市科技技术进步奖以及国家重点环境保护使用技术示范工程。
　　（4）全国性的服务布局
　　公司拥有着三个产能辐射圈，分别是新疆-中亚产能辐射圈、东北产能辐射圈、中南产能辐射圈，分布在全国并紧密的联系在一起。同时我们也与各地政府单位有着深度合作关系，列如：新疆建设兵团、河北定州农业局、贵州绥阳农牧局、内蒙古敖汉旗农业局以及湖南浏阳市农业局等等。
　　（5）管理团队优势
　　目前的公司高层管理团队是一支能够勇于面对困难，善于解决问题的管理团队，团队人员专业结构合理，人员稳定，工作中能够密切配合相互协作，是公司发展的核心推动力。主要管理人员、科研人员荣获“国家万人计划”、“科技部创新创业人才”、“湖湘青年英才”、“长沙科技创新创业领军人物”、“3635人才计划”、“555人才计划”等殊荣。

　　四、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　党的十九大报告提出，要坚持精准扶贫、精准脱贫工作，坚决打赢脱贫攻坚战!作为新疆本土企业，泰谷集团旗下新疆泰谷生物肥料有限公司(以下简称“新疆公司”)以抓好精准扶贫工作、提升农民生活水平为目标，在新疆地区采取精准化识别、针对性扶贫、科学化脱贫的方法，使扶贫帮困工作切实落到了实处。
　　2019年3月8日，伴着春日暖阳，满载着新疆公司捐赠给泽普县阿克塔木乡国家枣树良种基地和图乎其乡桑村的生物有机肥的车辆依数到达两地。泽普县林业局项目办负责人张志全，各乡林业站站长参加了阿克塔木乡的肥料捐赠仪式；泽普县市场监督管理局主任胡义琼，各村支部书记、大队长、小队长、村长及驻村工作队参加了图乎其乡桑村的肥料捐赠仪式。
　　（二）其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司诚信经营、依法纳税，切实履行了企业作为社会人、纳税人的社会责任。认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。
　　公司依法缴纳员工养老、医疗、失业、工伤、生育等各项社会保险和住房公积金，不断改进员工的薪酬结构，提高员工的福利待遇。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式：
　　公司是一家以生物技术为核心的农业生态环保与资源利用科技产业集团，以农业废弃物资源化利用、土壤修复改良系列产品研发销售、农业生态环保工程的三大板块业务为核心，以打造现代化生态农业产业为特色，致力于打造中国最专业的农业生态环境产业集团。
　　（一）主要产品与服务
　　公司的核心业务主要围绕“农业生态环保及资源利用”展开，包括：农业废弃物资源化利用项目设计实施及总承包，土壤修复改良产品的研发、生产、销售，农业生态环保工程设计施工及总承包；三大板块业务之间一脉相承，与公司的核心科技成果和专利技术紧密配套，核心科技成果和专利技术实际运用至业务活动中所产生的收入占主营业务收入的90%以上，具体运用的技术成果例如可溶性秸秆腐熟剂及其制备方法和应用、复合微生物杀菌剂及其制备方法和应用、饲用微生态制剂及其制备方法、核心生防菌素及含该核心生防菌素的有机肥、生物有机药肥及其生产方法、有机水溶肥及其制备方法和应用、酸性土壤调理剂及其制备方法和应用、镉污染生物修复剂及其制备方法和应用、削减作物中镉含量的土壤调理剂及其制备方法和应用等。
　　1、农业废弃物资源化利用产业
　　近年来，随着我国养殖方式从家庭散养向规模养殖加速转变，养殖量快速增长，在保障畜禽产品稳定供给的同时，畜禽粪污带来的农业面源污染等环境问题也变得越来越突出。
　　泰谷生态立足于现代化循环农业科技的前端，将自身拥有的高科技生物核心技术与农业循环经济技术相结合，总结出一套解决畜禽粪污物循环利用的高效产业模式。该工程旨在结合县域养殖规模现状、种植规模现状、区域政策影响等因素考量，因地制宜对养殖场进行环保设施改造升级，除部分畜禽粪便即养殖污水经过无害化处理后回归农田、果园、茶园、林地外，公司建设区域有机肥厂，将县域内畜禽养殖产生的禽畜粪便、通过环保设施预处理之后的垫料以及农业种植产生的种植废弃物（秸秆、谷糠、蘑菇渣等）进行回收加工，利用公司核心生物技术将农业废弃物进行充分的发酵、腐熟、降解，通过加入公司核心营养调节剂、生物菌剂、土壤修复剂等营养配方，使之成为绿色生态有机农业必不可少的高档有机肥料。因而，该板块业务在有序经营的同时将为土壤修复改良产品板块提供重要的原材料来源。
　　通过规范新建规模化养殖场准入门槛、引导中小养殖户集中经营、完善现有规模化养殖场污染治理设施等措施，实现禽畜养殖粪污资源化利用，确保畜牧业与环境保护协调发展。2018年，公司先后在平江县、道县、长沙县、溆浦县、新化县等地稳步推进农业废弃物资源化利用业务，完成了以上项目的全部或部分工程建设，并取得了良好的经济效益。
　　2、土壤修复改良产品
　　公司研发生产的土壤修复改良产品主要包括生物有机肥、全元生物有机肥、复合微生物菌剂、栽培基质、土壤调理剂、土壤修复剂、叶面阻控剂等，其中部分产品通过公司的三大产能辐射圈对外销售，部分产品通过发放及落实撒施、绿肥种植、深耕改土等运用于公司农业生态环保综合性服务当中，为农业生态环保综合性服务板块提供产品支持。
　　（1）生物及有机肥料商品有机肥、生物有机肥、全元生物有机肥、复合微生物肥、农用微生物菌剂（秸秆腐熟剂）、生物型复混肥、烟草肥等；该类产品的主要功能是改善土壤结构，提高作物品质，部分产品为作物提供营养元素；该类产品的使用区域覆盖全国，目前较为集中的区域是湖南及其周边省份、云南、新疆、东北。
　　（2）土壤修复功能肥料土壤调理剂、叶面阻控剂、碱性复混肥等；该类产品的主要作用是通过调节酸碱度、改变作物根际环境等方式阻止重金属被作物吸收，从而解决作物重金属超标问题；该类产品目前主要的使用区域是湖南省。
　　（3）水溶肥料大量元素水溶肥、中量元素水溶肥、微量元素水溶肥、含氨基酸水溶肥等，以及与水溶肥配套的水肥一体化设施；该类产品主要的作用是通过冲施、滴灌、叶面喷施等方式将水溶肥与水结合为作物提供营养元素；主要使用的区域是新疆、云南、陕西等干旱缺水地区。
　　3、农业生态环保综合性服务农业环境污染主要表现在：工业污染、农用化学物质污染、畜禽粪便污染。目前农环修复主要涵盖的内容包括农业土壤修复及典型流域农业面源污染治理，但是基于工业修复的许多环保技术在农业层面上并不一定能到实现转化。
　　公司是较早进入农业土壤微生物修复的专业企业，拥有多年在生物农业领域经验和在“长株潭”地区的多年研究试验，在农业环境治理、土壤修复等领域积累了丰富实际操作经验。目前拥有整套重金属污染治理产品名录中的产品（有机肥、复合微生物肥料、叶面阻控剂、土壤调理剂），整套成熟技术（所有产品发放及落实撒施、绿肥种植、水分管理及深翻耕），具有多个VIP+N模式修复千亩示范片技术总承包的经验，掌握了一系列生态修复的运营模式，具备进行政府购买服务、进行效果总承包的能力，治理理念与技术研发走在行业前端。公司农业生态环保综合性服务主要针对重金属污染耕地修复治理工程、农业面源污染治理工程和高标准农田规划建设等方面进行。
　　（1）重金属污染耕地修复治理工程
　　根据2016年6月份国务院出台的“土十条”相关要求，响应国家号召，制定实施受污染耕地安全利用方案，采取农艺调控、替代种植等措施，降低农产品超标风险的边种边治理的模式。公司在现有土壤环境修复技术的基础上，吸收并引进美国、日本、德国、台湾先进的环境修复技术，针对不同的污染源及污染程度提出了相对应的土壤修复方式。如针对铅、镉、锌等多种重金属重度、中度污染耕地的修复，率先提出了“土壤淋洗+富集植物改良”的方案，通过化学和人工方式大量减少土壤中重金属含量；针对一般或轻度污染的土壤，提出“翻耕改土+土壤重金属钝化+叶面调理+施用有机肥+农艺调控”的农艺集成修复技术路径。
　　报告期内，公司控股子公司湖南泰谷生态工程有限公司先后中标2018-2020湘潭县安全利用区污染耕地修复治理项目、2018-2020株洲县重金属污染耕地修复治理服务采购项目、长沙市望城区2018-2020年耕地重金属安全利用区修复治理项目、长沙县2018-2020年耕地重金属安全利用区修复治理项目等多项重金属污染耕地修复治理工程。
　　（2）农业面源污染治理工程
　　农业活动中，非科学的经管理念和落后的生产方式是造成农业环境面源污染的重要因素，如过量化肥的施撒、不可降解农膜年年弃于田间、露天焚烧秸秆、大型养殖场禽畜粪便不做无害化处理随意堆放等。这些污染源对环境的污染，尤其对水环境的污染影响最大，据统计，农业面源污染占河流和湖泊富营养问题的60%～80%。
　　泰谷生态在农业面源污染治理中提供节水灌溉、化肥零增长、增施有机肥、畜禽养殖污染治理、秸秆资源化利用、地表径流污水净化利用工程、水产养殖污染减排以及宣传培训等一揽子农艺服务及工程建设。
　　（3）高标准农田规划建设
　　泰谷生态致力于高标准农田建设项目工作，通过提供精准的技术方案、专业的工程实施方案和全过程的监管方案，保证建设工程质量，通过各项措施实施，促进农田集中连片，增加有效耕地面积，提升耕地质量，优化土地利用结构与布局，实现节约集约利用和规模效益；建立监测、评价和管护体系，实现农田持续高效利用。根据区域自然资源特点、土地利用状况，因地制宜地采取建设方式和工程措施，建设“田成方、地平整、土肥沃、旱能灌、涝能排、路相通、树成行”的旱涝保收标准农田。
　　（二）采购和生产模式
　　1、菌剂：
　　农用微生物菌剂是公司主要产品的核心成分，均为自主筛选、培养，建有自主的原菌株库。主要工艺为利用米糠等培养基进行固体或液体发酵，以销定产。
　　2、生物有机类肥料：
　　生物有机类肥料的原材料主要为种养殖废弃物（动植物残体、畜禽粪便等），常年自行或通过中间商从农村收集，堆积发酵，出货旺季根据订单要求添加菌剂和辅料进行加工制成成品。
　　3、水溶肥料：
　　水溶肥料原材料主要包括菌剂、活性硅、尿素、硫酸钾、硝酸钾等。除菌剂由公司自主提供外，其他原材料为市场上常见的化工产品，公司根据供需情况与价格趋势，在价格较低时采购并库存，有效的控制产品成本，旺季提前进行混配、反应等工艺产成品。
　　4、功能肥料：
　　功能肥料包括土壤调理剂、碱性复合肥等产品。原材料为生石灰、氮磷钾、冶金废料、菌剂、辅料等，其中冶金废料根据订单情况从冶金企业收集，菌剂自主提供，其余均根据供需情况与价格趋势，在价格较低时采购并库存。根据生产和供货周期情况，通过圆盘或转鼓工艺生产。
　　5、生物兽药类产品：
　　兽药子公司的采购模式是完全在农业部兽药生产质量管理规范（GMP）的规定下进行操作的，公司根据《物料供应商审计管理制度》选择合格的原辅料供应商，建立档案，并货比三家。所有原辅料在采购入库前进行质量检验，合格的入库，不合格的退回。产品主要的微生物菌种由公司自主培养，其他作为载体的辅料采取外购，生物兽药的部分原料药采取从药厂收购的方式。
　　销售旺季供货能力不足时，部分产品也采用按照公司质量标准，由公司研究院派员现场质控的方式进行代加工生产。
　　（三）销售和服务模式销售和服务根据市场不同情况采取多种模式：
　　1、产品招投标：
　　各级农业、环保行政单位均有专项资金采购生物有机类肥料、水溶肥料、功能肥料等产品用于耕地修复或土壤有机质提升，公司通过招投标方式参与产品竞标，成为供货商，并提供配送、技术指导等配套服务。
　　2、综合服务招投标：
　　随着农业环境保护和生态建设日益成为农业行业的热点，各级农业、环保行政单位由向社会采购产品逐步转化为采购服务，公司通过招投标方式提供耕地修复等项目的整体解决方案，政府以修复效果为验收指标向公司支付服务费用。
　　3、产品直供和经销商模式：
　　生物有机类肥料、水溶肥料等新型肥料的施用是现代农业发展的必然趋势，市场需求量逐年加大。公司经过多年的积累，已经形成大型种植基地直供产品与经销商代理两种模式结合的销售模式进行市场开拓。
　　4、土壤环境修复服务：
　　该类业务属于工程实施类业务，主要包括重金属污染耕地承包治理修复工程、农业面源污染治理工程、高标准农田建设工程、农村环境综合整治工程等。目前该类业务的主要集中在湖南省展开。目前农业环保的责任主体主要是当地农业或环保等政府部门，所以主要采用的是财政出资、政府采购、企业实施的模式。公司通过招投标方式参与竞标，成为实施方，组织各类人员采用“照图施工”、EPC（设计—采购—施工总承包）、EPC+C（总承包+运营）、PPP（公私合营模式）等模式实现工程建设、实施、运营等，政府根据工程量或实施效果支付相应费用。
　　5、技术研发及技术合作模式：
　　公司自成立以来一直注重科技研发投入和科技创新，设有农业生态研究院进行产品、技术的开发以及农业技术的服务和输出。公司现有的众多专利和多项专有技术全部由研究院开发并转化为产品和服务方案。随着公司业务的拓展，研究院也通过技术合作的方式向广大农村提供种养废弃物加工有机肥、生物有机肥、全元生物有机肥等成套技术。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生改变。公司主要客户单位在从事环保领域业务时向社会采购服务，公司通过招投标向客户单位提供耕地修复等项目的整体解决方案，按照客户单位以修复效果为验收指标向公司支付服务费用的方式获得销售收入。
　　核心竞争力分析：
　　1、技术研发处于行业领先水平
　　公司一直坚持自主创新，产学研结合的发展道路，所以在成立之初就建立了由董事长牵头管理的研发机构——农业生态研究院。公司获批的科研平台有“农业部植物营养与生物肥料重点实验室”、“重金属污染耕地安全高效利用湖南省工程研究中心”、“湖南省生物肥料工程技术研究中心”、“博士后科研流动站协作研发中心”、“湖南省企业技术中心”、“长沙市企业技术中心”和“长沙市农业有机废弃物资源化利用工程技术研究中心”等，拥有着国家级的技术研发团队，重点科研人才全部获得硕士及以上学历，承担国家、省、市各级各类科研项目50余项，已获得众多国家级发明专利技术，每年新增申请专利近20项。
　　2、项目经验优势
　　公司基于自有微生物专利技术，立足于中国农业污染最受关注的湖南地区，成功参与长株潭、邵阳、湘乡、华容等多地土壤综合治理和生态环境修复改良项目，并赢得一致好评。在农业生态环保领域，拥有全面的技术路径储备，具备多年土壤重金属治理项目经验。公司拥有着全面的技术路径储备：异位发酵土壤淋洗翻耕改土重金属富集植集中处理钝化物改良微生物菌剂复配叶面调理扩繁3、品牌形象优势经过多年市场耕耘，公司已拥有一批稳定的客户群，“泰谷”与“九业”品牌在业内具有一定的知名度，特别是“九业”品牌先后荣获“湖南省著名商标”、“中国驰名商标”。
　　公司斩获多项殊荣：国家高新技术企业、湖南省科技重大专项示范企业、农业产业化龙头企业、湖南省科学技术进步奖、长沙市科技技术进步奖以及国家重点环境保护使用技术示范工程。
　　4、全国性的服务布局
　　公司拥有着三个产能辐射圈，分别是新疆-中亚产能辐射圈、东北产能辐射圈、中南产能辐射圈，分布在全国并紧密的联系在一起。同时我们也与各地政府单位有着深度合作关系，列如：新疆建设兵团、河北定州农业局、贵州绥阳农牧局、内蒙古敖汉旗农业局以及湖南浏阳市农业局等等。
　　5、管理团队优势
　　目前的公司高层管理团队是一支能够勇于面对困难，善于解决问题的管理团队，团队人员专业结构合理，人员稳定，工作中能够密切配合相互协作，是公司发展的核心推动力。主要管理人员、科研人员荣获“国家万人计划”、“科技部创新创业人才”、“湖湘青年英才”、“长沙科技创新创业领军人物”、“3635人才计划”、“555人才计划"等殊荣。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司紧紧围绕年初制定的经营目标，在农业生态修复及环境工程建设领域精耕细作，完善和拓展市场渠道，有效进行经营风险把控，有步骤有计划地推进农业生态环保业务、农业废弃物资源化利用等各项业务，2018年公司中标数个土壤修复相关项目，进一步加强了公司在农环修复领域的影响力。目前，公司团队建设稳定，运营正常，基本实现了公司2018年的预期目标。
　　1、经营业绩
　　截至2018年12月31日，公司总资产624,748,578.00元，较去年同期增长24.12%；归属于挂牌公司股东的净资产344,911,191.64元，较去年同期增长3.21%；实现营业收入195,786,802.73元，较去年同期减少2.95%；归属于挂牌公司股东的净利润为10,741,949.57元，较去年同期减少47.45%。
　　2、业务开展情况
　　报告期内，公司在推进各项业务发展的基础上，大力推进农业生态环保业务。2018年1月18日，公司控股子公司湖南泰谷生态工程有限公司与宜章县农业局签订“宜章县2017年创建国家级脐橙有机肥替代化肥示范县项目”政府采购合同协议书，合同金额为996.8075万元。2018年2月-4月，公司接连中标吉林省和辽宁省的多个有机肥与秸秆腐熟剂采购项目，中标总金额约870万元。2018年5月17日，公司控股子公司湖南泰谷生态工程有限公司中标盘州市软籽石榴产业项目2018年软籽石榴高氮型复合肥采购项目，中标金额为851.2万元。2018-2020年长株潭地区重金属污染耕地修复治理项目陆续开标，公司控股子公司湖南泰谷生态工程有限公司先后中标了湘潭县、株洲县、望城区和长沙县项目，中标金额分别为320.4万元、324.576万元、318.75万元和583.2万元，中标总金额1546.926万元，治理总面积9276亩。2018年10月，公司控股子公司湖南泰谷生态工程有限公司中标2018年度花垣县茶叶产业肥料采购项目，中标金额为1026.176万元。2018年公司先后在平江县、道县、长沙县、溆浦县、新化县等地推进农业废弃物资源化利用业务，完成了以上项目的全部或部分工程建设。
　　上述合同的履行将对公司在农环修复及资源化利用领域拓展、品牌影响力的树立产生积极的影响。
　　3、内部管理
　　2018年公司严格按照证监会和股转公司要求规范公司运作，继续完善经营管理，进一步规范治理结构，强化内部控制制度，加强财务预算和决算管理，提升了公司管理管控水平，提高了公司整体运营成效。通过公司内部制度的不断完善和规范管理，有效预防和减少经营风险的发生，增强了公司稳定且可持续发展的能力。
　　(二)行业情况
　　1、农业废弃物资源化利用
　　近年来，随着我国养殖方式从家庭散养向规模养殖加速转变，养殖量快速增长，在保障畜禽产品稳定供给的同时，畜禽粪污带来的农业面源污染等环境问题也变得越来越突出。2017年6月27日全国畜禽废弃物资源化利用大会召开前后，国家各部门相继发布了《国务院办公厅关于加快推进畜禽养殖废弃物资源化利用的意见》、《农业部环保部关于印发<畜禽养殖废弃物资源化利用工作考核办法（试行）>的通知》、《农业部办公厅关于印发<畜禽规模养殖场粪污资源化利用设施建设规范（试行）>》、《畜禽粪污资源化利用行动方案（2017—2020年）》等通知和文件，开启了畜禽粪污资源化利用“国家行动”的序幕。自湖南省始，中央政府将以平均每年60亿的规模投资全国586个养殖大县的畜禽废弃物资源化利用项目。泰谷生态立足于现代化循环农业科技的前端，将自身拥有的高科技生物核心技术与农业循环经济技术相结合，总结出一套解决畜禽粪污物循环利用的高效产业模式。该工程旨在结合县域养殖规模现状、种植规模现状、区域政策影响等因素考量，因地制宜对养殖场进行环保设施改造升级，建设区域有机肥厂，将县域内畜禽养殖产生的禽畜粪便，通过环保设施预处理之后的垫料以及农业种植产生的种植废弃物（秸秆、谷糠、蘑菇渣等）进行回收加工，利用泰谷核心生物技术将农业废弃物进行充分的发酵、腐熟、降解，通过加入泰谷核心营养调节剂、生物菌剂、土壤修复剂等营养配方，使之成为绿色生态有机农业必不可少的高档有机肥料。
　　通过规范新建规模化养殖场准入门槛、引导中小养殖户集中经营、完善现有规模化养殖场污染治理设施等措施，实现禽畜养殖粪污资源化利用，确保畜牧业与环境保护协调发展。
　　2、生物肥料
　　中国作为农业大国，肥料消耗量位居世界首位，其中化肥比重一直很大，化肥在促进粮食和农业生产发展中起了不可替代的作用，但目前也存在化肥过量施用、盲目施用等问题，带来了成本的增加和环境的污染，亟需改进施肥方式，提高肥料利用率，减少不合理投入，保障粮食等主要农产品有效供给，促进农业可持续发展。土壤问题已经成为中国农业最大问题和最大危机，严酷的现实把生物肥料和土壤修复推到了风口浪尖上。
　　多年来由于长期施用化学肥料，有机肥不足，各类养分比例失调，致使农田生态环境、土壤理化性状和土壤微生物区系受到不同程度的破坏，在一定程度上影响了农产品的安全。化肥的长期使用已造成肥效下降、利用率低、土壤板结等弊端。美国等西方国家生物肥料已接近肥料总用量的50％，而我国生物有机肥的使用率在3%-5%之间。我国有机肥生产呈连年上升趋势，市场前景广阔，成为新一轮的新兴产业。
　　随着国民生活水平的不断提高，居民对农产品的品质要求也在逐渐提高，对无污染、安全、卫生的绿色食品的需求日益增加，而肥料是绿色食品的基础，只有配制绿色肥料才能达到这一目的。
　　多年的科学试验表明，生物有机肥料具有很多优点：
　　（1）营养平衡，促进作物生长，增产明显，肥效高；
　　（2）改善农产品品质；
　　（3）抑制病原菌，减轻病虫害；
　　（4）改良土壤，减少土壤中硝酸盐的污染；
　　（5）增加作物对水份的吸收、增强作物抗旱及抗倒伏能力；
　　（6）利用城乡工农业及生活废弃物，生产成本低；
　　（7）可达到国家绿色食品和无公害食品生产基地的用肥标准。
　　众所周知，肥料作为农业生产发展的必要物资已经成为主导农产品好坏的关键，而农业生产过程化学肥料的过量导入严重影响耕地质量，催生了农村环保、食品安全等系列连锁反应。“化肥零增长方案”、“果菜茶有机肥替代化肥行动方案”等政策文件的出台更是宣告了生物肥料市场空间将更大，其竞争也将愈发激烈，但是，目前生物肥料生产企业主要是以地方性、区域型的企业为主，其标准不可控、服务不统一、产品不达标等乱像严重影响农业种植户的使用热情，这也是目前生物肥料市场主要问题。随着绿色农业种植的发展，生物肥料产业势必将成为肥料产业的主导支撑，这一市场容量将急速扩大，“产品+技术+标准+服务”这将作为生物肥料市场服务密不可分的一个主题，特别是在2017年中央1号文件对于农业供给侧结构改革中引导农业可持续发展支撑方面更是具有很大的市场效力，生物肥料为主导的肥料产业春天也必将来临。
　　目前，国内已有多个品牌的生物肥料在市场上推广使用，已形成了生物有机肥、复合微生物肥料、微生物肥料、微生物菌剂、生物修复菌剂、根瘤菌菌剂、光合细菌菌剂、内生菌根菌剂等多系列产品，这在一定程度上满足了农户的用肥需求。由于有机肥、微生物肥料原材料相对单一和稳定，原材料价格波动较小，因此，需求便成为了影响市场行情的关键因素。受制于物流运输半径及地域用肥习惯的影响，目前生物肥料企业主要是依托地域进行分布，并向周边进行辐射。但是随着国家大力推进农业可持续发展的今天，绿色种植、标准化种植的导入，从2014年开始，我国生物肥料产业生产总值连续突破1000亿元，以年均增速不低于15%增长，整个生物肥料产业呈现出良好的发展势头。2015年，农业部制定发布了《到2020年化肥使用量零增长行动方案》，其中明确了对生物肥料产业的支撑扩容，对推进农业"转方式、调结构”，促进农业节本增效、节能减排具有很强的指导意义，对于标准化绿色种植服务企业将获得更大的市场空间。目前在农业部登记注册的生物肥料企业总数达1000个以上，生物肥料已成为新型肥料中年产量最大、应用面积最广的品种，已经成为解决农业可持续发展问题的突破口。
　　3、土壤环境修复
　　随着近年来土壤修复项目数量的增加，特别是2016年5月国务院发布的《土壤污染防治行动计划》，标志着备受关注的环保“土十条”正式出台。根据“土十条”及相关环保政策精神，到2020年，要达到：受污染耕地安全利用率达到90%左右，污染地块安全利用率达到90%以上，同时受污染耕地治理与修复面积达到1000万亩。2005年4月至2013年12月，环境保护部会同国土资源部开展了首次全国土壤污染状况调查，2014年4月，环境保护部和国土资源部首次发布了《全国土壤污染状况调查公报》，按照《全国土壤污染状况调查公报》的数据进行测算，全国土壤修复市场空间高达4.6万亿元。土壤修复将是“十三五”期间市场空间最大的环保细分子行业，“十三五”期间，随着“土十条”出台和相关实施细则的逐步落实，土壤修复的行业标准和监管体系将建立，土壤修复需求将逐步释放。2019年中央1号文件中提出：完成高标准农田建设任务，巩固和提高粮食生产能力，到2020年确保建成8亿亩高标准农田；推进重金属污染耕地治理修复和种植结构调整试点。因而，今后土壤环境修复领域的产业规模将逐年增加。2016年环保“土十条”正式出台后，已有23省（区、市）印发省级工作方案，相继启动土壤修复行动计划。面对污染严重、经济过快发展留下的后遗症，需要巨大的财力人力投入，在这样每年呈现倍增的土壤修复行业中，有着无限机遇。更多的环保企业将目光转移到农村环保市场上来，尽管目前农村土壤修复业务的盈利模式单一，大多数依靠政府财政投入为主实施生态修复，同时在现今的土壤修复市场，根据中国环境修复产业联盟估计，目前全国有超过千家公司开展了土壤修复业务，存在“小而杂”的问题。但是其中不少土壤修复技术和项目经验相对丰富的公司已经逐渐成长起来，其依靠在城市环保、工业环保、节能环保行业内拥有一定的先发优势，并成功实现向农村环保市场突破，如永清环保、铁汉生态、高能环境、东方园林、启迪桑德、东江环保、维尔利等国内知名环保上市企业。同时需要指出的是，有部分土壤修复公司都是由业主方转型过来的，甚至是企业为了修复自己的污染场地才成立环保公司，单纯的依靠项目实施来获取部分环保政策及资金的支撑来开展业务。
　　目前，土壤修复行业市场化程度低，其主要资金来源是依靠政策资金注入，这是行业市场发展的事实。但是随着国内环保政策的越来越严，政策资金的注入肯定是逐年上升，农村环保领域的土壤修复将同农业可持续发展紧密结合，在推动农业结构供给侧改革的同时实施需要兼顾“生态修复+绿色产出”两个方面，这就需要专业化的农业生态公司介入，在完成土壤修复产业的同时实现对绿色种植产业的支撑。应对国内多地数百万亩的治理规模，单靠政策资金注入远远不能满足，目前，在服务模式上，除了单纯的政府购买服务的模式外，土壤修复项目多是PPP或BOT模式，通过搭建项目公司，政企合力保障土壤修复整体效果，这也是能够实现土壤修复持续性的一个重要方式，也是未来推动土壤修复产业发展的必要之路。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；行业发展势头良好，主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；没有影响公司持续经营的事项发生。因此，公司拥有良好的持续经营能力，公司经营稳定，资产负债结构合理，具备未来持续经营能力，没有影响公司持续经营能力的不利因素。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　1、农业废弃物资源化利用
　　近年来，随着我国养殖方式从家庭散养向规模养殖加速转变，养殖量快速增长，在保障畜禽产品稳定供给的同时，畜禽粪污带来的农业面源污染等环境问题也变得越来越突出。
　　泰谷生态立足于现代化循环农业科技的前端，将自身拥有的高科技生物核心技术与农业循环经济技术相结合，总结出一套解决畜禽粪污物循环利用的高效产业模式。该工程旨在结合县域养殖规模现状、种植规模现状、区域政策影响等因素考量，因地制宜对养殖场进行环保设施改造升级，建设区域有机肥厂，将县域内畜禽养殖产生的禽畜粪便，通过环保设施预处理之后的垫料以及农业种植产生的种植废弃物（秸秆、谷糠、蘑菇渣等）进行回收加工，利用泰谷核心生物技术将农业废弃物进行充分的发酵、腐熟、降解，通过加入泰谷核心营养调节剂、生物菌剂、土壤修复剂等营养配方，使之成为绿色生态有机农业必不可少的高档有机肥料。
　　通过规范新建规模化养殖场准入门槛、引导中小养殖户集中经营、完善现有规模化养殖场污染治理设施等措施，实现禽畜养殖粪污资源化利用，确保畜牧业与环境保护协调发展。
　　2、生物肥料
　　中国作为农业大国，肥料消耗量位居世界首位，其中化肥比重一直很大，化肥在促进粮食和农业生产发展中起了不可替代的作用，但目前也存在化肥过量施用、盲目施用等问题，带来了成本的增加和环境的污染，亟需改进施肥方式，提高肥料利用率，减少不合理投入，保障粮食等主要农产品有效供给，促进农业可持续发展。土壤问题已经成为中国农业最大问题和最大危机，严酷的现实把生物肥料和土壤修复推到了风口浪尖上。
　　多年来由于长期施用化学肥料，有机肥不足，各类养分比例失调，致使农田生态环境、土壤理化性状和土壤微生物区系受到不同程度的破坏，在一定程度上影响了农产品的安全。化肥的长期使用已造成肥效下降、利用率低、土壤板结等弊端。美国等西方国家生物肥料已接近肥料总用量的50％，而我国生物有机肥的使用率在3%-5%之间。我国有机肥生产呈连年上升趋势，市场前景广阔，成为新一轮的新兴产业。
　　随着国民生活水平的不断提高，居民对农产品的品质要求也在逐渐提高，对无污染、安全、卫生的绿色食品的需求日益增加，而肥料是绿色食品的基础，只有配制绿色肥料才能达到这一目的。
　　多年的科学试验表明，生物有机肥料具有很多优点：
　　（1）营养平衡，促进作物生长，增产明显，肥效高；
　　（2）改善农产品品质；
　　（3）抑制病原菌，减轻病虫害；
　　（4）改良土壤，减少土壤中硝酸盐的污染；
　　（5）增加作物对水份的吸收、增强作物抗旱及抗倒伏能力；
　　（6）利用城乡工农业及生活废弃物，生产成本低；
　　（7）可达到国家绿色食品和无公害食品生产基地的用肥标准。
　　众所周知，肥料作为农业生产发展的必要物资已经成为主导农产品好坏的关键，而农业生产过程化学肥料的过量导入严重影响耕地质量，催生了农村环保、食品安全等系列连锁反应。“化肥零增长方案”、“果菜茶有机肥替代化肥行动方案”等政策文件的出台更是宣告了生物肥料市场空间将更大，其竞争也将愈发激烈，但是，目前生物肥料生产企业主要是以地方性、区域型的企业为主，其标准不可控、服务不统一、产品不达标等乱像严重影响农业种植户的使用热情，这也是目前生物肥料市场主要问题。随着绿色农业种植的发展，生物肥料产业势必将成为肥料产业的主导支撑，这一市场容量将急速扩大，“产品+技术+标准+服务”这将作为生物肥料市场服务密不可分的一个主题，特别是在2017年中央1号文件对于农业供给侧结构改革中引导农业可持续发展支撑方面更是具有很大的市场效力，生物肥料为主导的肥料产业春天也必将来临。
　　目前，国内已有多个品牌的生物肥料在市场上推广使用，已形成了生物有机肥、复合微生物肥料、微生物肥料、微生物菌剂、生物修复菌剂、根瘤菌菌剂、光合细菌菌剂、内生菌根菌剂等多系列产品，这在一定程度上满足了农户的用肥需求。由于有机肥、微生物肥料原材料相对单一和稳定，原材料价格波动较小，因此，需求便成为了影响市场行情的关键因素。受制于物流运输半径及地域用肥习惯的区别，目前生物肥料企业主要是依托地域进行分布，并向周边进行辐射，基本上可以说是整个市场处于一个“地方自治”的局面，但是随着国家大力推进农业可持续发展的今天，绿色种植、标准化种植的导入，从2014年开始，我国生物肥料产业生产总值连续突破1000亿元，以年均增速不低于15%增长，整个生物肥料产业呈现出良好的发展势头。2015年，农业部制定发布了《到2020年化肥使用量零增长行动方案》，其中明确了对生物肥料产业的支撑扩容，对推进农业“转方式、调结构”，促进农业节本增效、节能减排具有很强的指导意义，对于标准化绿色种植服务企业将获得更大的市场空间。
　　3、土壤环境修复
　　2016年是“十三五”环境保护的顶层设计之年。“十三五”规划纲要提出，要建立环境质量目标责任制和评价考核机制，实行省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度等目标。2016年“两会”期间，环保问题一直都是焦点，国家环保部门设立了水、大气、土壤“新三司”、提出建立“环境污染终身追责制度”等等，并出台发挥环保作用促进供给侧结构性改革的指导意见，推广环保项目的政府和社会资本合作PPP模式等，环保产业迎来新一轮发展机遇。随着近年来土壤修复项目数量的增加，特别是2016年5月国务院发布的《土壤污染防治行动计划》，标志着备受关注的环保“土十条”正式出台。根据“土十条”及相关环保政策精神，到2020年，要达到：受污染耕地安全利用率达到90%左右，污染地块安全利用率达到90%以上，同时受污染耕地治理与修复面积达到1000万亩。2005年4月至2013年12月，环境保护部会同国土资源部开展了首次全国土壤污染状况调查，2014年4月，环境保护部和国土资源部首次发布了《全国土壤污染状况调查公报》，按照《全国土壤污染状况调查公报》的数据进行测算，全国土壤修复市场空间高达4.6万亿元。2019年中央1号文件中提出：完成高标准农田建设任务，巩固和提高粮食生产能力，到2020年确保建成8亿亩高标准农田；推进重金属污染耕地治理修复和种植结构调整试点。土壤修复将是“十三五”期间市场空间最大的环保细分子行业，随着“土十条”出台和相关实施细则的逐步落实，土壤修复的行业标准和监管体系将建立，土壤修复需求将逐步释放。“土十条”正式出台后，已有23省（区、市）印发省级工作方案，相继启动土壤修复行动计划。
　　面对污染严重、经济过快发展留下的后遗症，需要巨大的财力人力投入，在这样每年呈现倍增的土壤修复行业中，有着无限机遇。更多的环保企业将目光转移到农村环保市场上来，尽管目前农村土壤修复业务的盈利模式单一，大多数依靠政府财政投入为主实施生态修复，同时在现今的土壤修复市场，根据中国环境修复产业联盟估计，目前全国有超过千家公司开展了土壤修复业务，存在“小而杂”的问题。但是其中不少土壤修复技术和项目经验相对丰富的公司已经逐渐成长起来，其依靠在城市环保、工业环保、节能环保行业内拥有一定的先发优势，并成功实现向农村环保市场突破，如永清环保、铁汉生态、高能环境、东方园林、启迪桑德、东江环保、维尔利等国内知名环保上市企业。但是有部分土壤修复公司都是由业主方转型过来的，甚至是企业为了修复自己的污染场地才成立环保公司，单纯的依靠项目实施来获取部分环保政策及资金的支撑来开展业务。
　　目前，土壤修复行业市场化程度低，其主要资金来源是依靠政策资金注入，这是行业市场发展的事实。但是随着国内环保政策的越来越严，政策资金的注入肯定是逐年上升，农村环保领域的土壤修复将同农业可持续发展紧密结合，在推动农业结构供给侧改革的同时实施需要兼顾“生态修复+绿色产出”两个方面，这就需要专业化的农业生态公司介入，在完成土壤修复产业的同时实现对绿色种植产业的支撑。应对国内多地数百万亩的治理规模，单靠政策资金注入远远不能满足，目前，在服务模式上，除了单纯的政府购买服务的模式外，土壤修复项目多是PPP或BOT模式，通过搭建项目公司，政企合力保障土壤修复整体效果，这也是能够实现土壤修复持续性的一个重要方式，也是未来推动土壤修复产业发展的必要之路。
　　(二)公司发展战略
　　2019年，公司将继续着力打造三大板块业务：
　　1、农业废弃物资源化利用板块：以种养循环一体化整体推进，推动畜牧产业绿色转型升级。
　　2、土壤修复改良产品系列板块：开发针对不同土壤环境的土壤改良产品，扩大产能辐射区域土壤改良产品的推广销售，配合其他板块业务，加快产品升级改良。
　　3、农业生态环保工程板块：打造全国耕地重金属污染治理标杆，成为农业领域环境工程示范先行者。
　　(三)经营计划或目标
　　2019年公司将继续围绕“把握市场，抢抓机遇，提升实力，稳步发展”的指导思想，以“夯实基础，细化管理，技术当先，质量保证”为经营方针，创新突破，科学发展。根据公司的战略发展和市场状况，并结合公司的实际情况，制定了公司2019年经营计划：公司预计2019年业绩与2018年业绩相比，将会稳定、健康增长。
　　上述财务预算、经营计划、经营目标并不代表公司对2019年度的盈利预测，能否实现取决于内外部环境变化等多种因素，存在较大的不确定性，请投资者注意投资风险。为了实现上述目标，公司将着重做好以下工作：
　　（1）产能建设方面：
　　完成常德澧县石虎生产基地的工程建设工作，实现产能释放，保证产品供应需求。
　　（2）科研建设及产业化转化方面：
　　泰谷生态将继续夯实农业生态研究院的科研实力，以“农业部植物营养与生物肥料重点实验室”、“重金属污染耕地安全高效利用湖南省工程研究中心”、“湖南省企业技术中心”等平台打造湖南省首屈一指的农用生物制品和重金属污染耕地安全高效利用等研究机构。同时加强与科研院校如中国农业大学、南京农业大学、湖南省农科院等合作，促进科研院校成果的产业化转化。
　　（3）拓展并扩大业务方向：
　　业务在保持并做好政府采购类等以往业务的前提下，业务方向将在做好省内重金属污染耕地修复项目、农业面源污染治理项目的基础上进行拓展，跟踪并参与省外农田重金属项目、洞庭湖生态保护专项、畜禽粪污整县推进项目、矿区生态保护修复工程项目。利用上述方式来促进主营产品的销售收入大幅增加和利润的增加。
　　（4）品牌发展规划：
　　公司作为中国首家拥有“农业部植物营养与生物肥料重点实验室”以及国务院“土十条”出台后率先成立“重金属污染耕地安全高效利用湖南省工程研究中心”的高新技术公司，泰谷生态将继续加强品牌工作，将继续围绕着生物科技、农村生态环保及土壤修复、农业废弃物资源化利用等核心元素展开。
　　（5）企业内部管理：
　　持续推进公司治理建设，根据证监会和全国股转系统公司的制度、规则进一步规范和完善企业内部控制，理顺制度流程，提高公司经营管理水平和风险防范能力，逐步按照现代企业管理制度要求，建立健全各项制度、流程与体系，提高管理效率。
　　(四)不确定性因素
　　暂无对公司产生重大影响的不确定因素。
　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　（1）应收账款风险：
　　截至2018年12月31日，公司应收账款价值为230,435,130.16元，公司应收账款余额规模较大、账龄较长，虽然客户大多与公司保持了长期稳定合作的关系，但若宏观经济、环境、客户经营情况等发生不利变化，将导致公司应收账款难以收回而形成坏账的风险。
　　应对措施：公司将加强应收账款管理，将应收账款的回收工作落实到人，由财务部负责应收账款的管理，并督促销售人员催收款项，销售人员负责客户的具体催款工作，并将回款情况纳入员工的绩效工作中。另外，公司将加强与客户的沟通，及时了解客户的资金情况，逐步实现严格按照合同约定收款，实现应收账款的及时收取。
　　（2）技术先进性风险：
　　技术先进性决定了产品能否研发成功和上市后是否具有竞争力。尽管公司生物肥料系列产品目前在同行业，技术处于领先地位，但是投资者也应该清醒的认识到技术先进性存在的时效性，如果出现新的替代技术或者公司技术未及时更新，将导致本公司的技术先进性丧失，对公司的长期发展带来重大不利影响。因此，公司面临技术先进性风险。
　　应对措施：公司将通过跟踪国际研究热点、引进技术团队或通过合作开发的方式不断的获得最新技术以保持公司技术先进性。
　　（3）政策变化风险：
　　国家为促进农业可持续发展，加强耕地质量建设，推出了一系列扶持农业可持续发展的补贴政策和税收优惠政策，大力扶持相关产业。公司生物有机肥属于政府补贴农户类产品，如果未来相关政策有所调整，对产品销售收入会带来一定的波动或损失。
　　应对措施：在国家鼓励产业结构调整的大背景下取消对高新技术企业税收优惠的可能性非常小，公司目前销售的各类产品和服务利润较高，在行业内属于领先水平，未来随着公司自身人才队伍的不断壮大，自主研发产品陆续推出，公司整体的利润率会进一步上升。所以未来即使税收成本加大，仍在公司可承受范围内，不会对公司持续经营带来更大影响。
　　（4）公司治理风险：
　　随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理提出了更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不善，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司将依据公众公司要求，健全公司治理结构和机制，不断完善公司的股东大会、董事会、监事会的运作机制，完善信息披露机制，提高公司运行管理信息化水平，健全公司财务制度和内控制度。 收起▲

　　一、商业模式
　　公司是一家利用农用生物技术从事农业生态修复及环境工程建设的高新技术企业集团，以农业环保修复工程、禽畜粪污资源化利用、土壤改良产品研发销售、现代农业产业园设计建设为四大板块业务，打造了农业环保全产业链，是全国最大的生物及有机肥料、耕地重金属污染修复的产品供应商之一。
　　一、主要产品和服务
　　1、农业环境修复综合性服务农业环境污染主要表现在：工业污染、农用化学物质污染、禽畜粪便污染。目前农环修复主要涵盖的内容包括农业土壤修复及典型流域农业面源污染治理。但是基于工业修复的许多环保技术在农业层面上并不一定能到实现转化。
　　公司是较早进入农业土壤微生物修复的专业企业，拥有多年在生物农业领域经验和在“长株潭”地区的多年研究试验，在农业环境治理、土壤修复等领域积累了丰富实际操作经验。目前拥有整套重金属污染治理产品名录中的产品（有机肥、复合微生物肥料、叶面阻控剂、土壤调理剂），整套成熟技术（所有产品发放及落实撒施、绿肥种植、水分管理及深翻耕），具有多个VIP+N模式修复千亩示范片技术总承包的经验，掌握了一系列生态修复的运营模式，具备进行政府购买服务、进行效果总承包的能力，治理理念与技术研发走在行业前端。公司农业环境修复综合性服务主要针对重金属污染土地修复、农业面源污染治理工程和高标准农田规划建设等方面进行。
　　（1）重金属污染土地修复
　　根据2016年6月份国务院出台的“土十条”相关要求，响应国家号召，制定实施受污染耕地安全利用方案，采取农艺调控、替代种植等措施，降低农产品超标风险的边种边治理的模式。公司在现有土壤环境修复技术的基础上，吸收并引进美国、日本、德国、台湾先进的环境修复技术，针对不同的污染源及污染程度提出了相对应的土壤修复方式。如针对铅、镉、锌等多种重金属重度、中度污染耕地的修复，率先提出了“土壤淋洗+富集植物改良”的方案，通过化学和人工方式大量减少土壤中重金属含量；针对一般或轻度污染的土壤，提出“翻耕改土+土壤重金属钝化+叶面调理+施用有机肥+农艺调控”的农艺集成修复技术路径。
　　报告期内，公司全资子公司湖南泰谷生态工程有限公司先后中标2018-2020湘潭县安全利用区污染耕地修复治理项目、2018-2020株洲县重金属污染耕地修复治理服务采购项目、长沙市望城区2018-2020年耕地重金属安全利用区修复治理项目、长沙县2018-2020年耕地重金属安全利用区修复治理项目等多项重金属污染修复工程。
　　（2）农业面源污染治理工程农业活动中，非科学的经管理念和落后的生产方式是造成农业环境面源污染的重要因素，如过量化肥的施撒、不可降解农膜年年弃于田间、露天焚烧秸秆、大型养殖场禽畜粪便不做无害化处理随意堆放等。这些污染源对环境的污染，尤其对水环境的污染影响最大，据统计，农业面源污染占河流和湖泊富营养问题的60%～80%。
　　泰谷生态在华容某地流域面源污染治理工程项目从事农业面源污染治理中提供节水灌溉、化肥零增长、增施有机肥、畜禽养殖污染治理、秸秆资源化利用、地表径流污水净化利用工程、水产养殖污染减排以及宣传培训等一揽子农艺服务及工程建设。
　　（3）高标准农田规划建设泰谷生态致力于高标准农田建设项目工作，通过提供精准的技术方案、专业的工程实施方案和全过程的监管方案，保证建设工程质量，通过各项措施实施，促进农田集中连片，增加有效耕地面积，提升耕地质量，优化土地利用结构与布局，实现节约集约利用和规模效益；建立监测、评价和管护体系，实现农田持续高效利用。根据区域自然资源特点、土地利用状况，因地制宜地采取建设方式和工程措施，建设“田成方、地平整、土肥沃、旱能灌、涝能排、路相通、树成行”的旱涝保收标准农田。
　　2、土壤修复改良产品
　　（1）生物及有机肥料商品有机肥、生物有机肥、全元生物有机肥、复合微生物肥、农用微生物菌剂（秸秆腐熟剂）、生物型复混肥、烟草肥等；该类产品的主要功能是改善土壤结构，提高作物品质，部分产品为作物提供营养元素；该类产品的使用区域覆盖全国，目前较为集中的区域是湖南及其周边省份、云南、新疆、东北。
　　（2）土壤修复功能肥料土壤调理剂、叶面阻控剂、碱性复混肥等；该类产品的主要作用是通过调节酸碱度、改变作物根际环境等方式阻止重金属被作物吸收，从而解决作物重金属超标问题；该类产品目前主要的使用区域是湖南省。
　　（3）水溶肥料大量元素水溶肥、中量元素水溶肥、微量元素水溶肥、含氨基酸水溶肥等，以及与水溶肥配套的水肥一体化设施；该类产品主要的作用是通过冲施、滴灌、叶面喷施等方式将水溶肥与水结合为作物提供营养元素；主要使用的区域是新疆、云南、陕西等干旱缺水地区。
　　二、采购和生产模式
　　1、菌剂：农用微生物菌剂是公司主要产品的核心成分，均为自主筛选、培养，建有自主的原菌株库。主要工艺为利用米糠等培养基进行固体或液体发酵，以销定产。
　　2、生物有机类肥料：生物有机类肥料的原材料主要为种养殖废弃物（动植物残体、畜禽粪便等），常年自行或通过中间商从农村收集，堆积发酵，出货旺季根据订单要求添加菌剂和辅料进行加工制成成品。
　　3、水溶肥料：水溶肥料原材料主要包括菌剂、活性硅、尿素、硫酸钾、硝酸钾等。除菌剂由公司自主提供外，其他原材料为市场上常见的化工产品，公司根据供需情况与价格趋势，在价格较低时采购并库存，有效的控制产品成本。旺季提前进行混配、反应等工艺产成品。
　　4、功能肥料：功能肥料包括土壤调理剂、碱性复合肥等产品。原材料为生石灰、氮磷钾、冶金废料、菌剂、辅料等，其中冶金废料根据订单情况从冶金企业收集，菌剂自主提供，其余均根据供需情况与价格趋势，在价格较低时采购并库存。根据生产和供货周期情况，通过圆盘或转鼓工艺生产。
　　5、生物兽药类产品：兽药子公司的采购模式是完全在农业部兽药生产质量管理规范（GMP）的规定下进行操作的，公司根据《物料供应商审计管理制度》选择合格的原辅料供应商，建立档案，并货比三家。所有原辅料在采购入库前进行质量检验，合格的入库，不合格的退回。产品主要的微生物菌种由公司自主培养，其他作为载体的辅料采取外购，生物兽药的部分原料药采取从药厂收购的方式。销售旺季供货能力不足时，部分产品也采用按照公司质量标准，由公司研究院派员现场质控的方式进行代加工生产。
　　三、销售和服务模式销售和服务根据市场不同情况采取多种模式：
　　1、产品招投标：各级农业、环保行政单位均有专项资金采购生物有机类肥料、水溶肥料、功能肥料等产品用于耕地修复或土壤有机质提升，公司通过招投标方式参与产品竞标，成为供货商，并提供配送、技术指导等配套服务。
　　2、综合服务招投标：随着农业环境保护和生态建设日益成为农业行业的热点，各级农业、环保行政单位由向社会采购产品逐步转化为采购服务，公司通过招投标方式提供耕地修复等项目的整体解决方案，政府以修复效果为验收指标向公司支付服务费用。
　　3、产品直供和经销商模式：生物有机类肥料、水溶肥料等新型肥料的施用是现代农业发展的必然趋势，市场需求量逐年加大。公司经过多年的积累，已经形成大型种植基地直供产品与经销商代理两种模式结合的销售模式进行市场开拓。
　　4、土壤环境修复服务：该类业务属于工程实施类业务，主要包括重金属污染耕地承包治理工程、农业面源污染治理工程、高标准农田建设工程、农村环境综合整治工程等。目前该类业务的主要集中在湖南省展开。目前农业环保的责任主体主要是当地农业或环保等政府部门，所以主要采用的是财政出资、政府采购、企业实施的模式。公司通过招投标方式参与竞标，成为实施方，组织各类人员采用“照图施工”、EPC（设计—采购—施工总承包）、EPC+C（总承包+运营）、PPP（公私合营模式）等模式实现工程建设、实施、运营等，政府根据工程量或实施效果支付相应费用。招投标流程综合管理部市场经营部职能开始
　　1、综管部通过招标网查询收集项目的招投标信息并进行汇总；搜索项目信息项目分析2、市场经营部门对项目信息进行分析，明确是否符合项目需求及资质要求等，研究是否投标；
　　3、确认投标后，市场经营部确定投准备报名材料投标标授权代表，综管部准备相关资质文件等报名材料，由授权代表购买、领取招标文件；
　　4、综管部根据项目情况，确定项目领取招标文件投标总负责人及组成人员，确定标书编制人员分工及日程计划；
　　5、在领取招标文件后，综管部和市确定标书编制人员组织研究招标文件场经营部需对招标文件进行详细查分工及日程计划阅，检查我方是否对招标文件要求全部符合，不符合处由及时和相关部门人员协商出解决方案；
　　6、综管部按照招标文件要求支付保办理投标保证金支付证金，注意支付方式、到账日期，支付后，向财务部索取付款凭证，并向报价文件招标公司确认是否到账。
　　7、综合管理部根据招标文件要求，商务文件标书编写组织进行标书的编写；
　　8、确定投标报价由市场经营部向总技术文件经理汇报，经批准后编制报价文件；标书审查、修订
　　9、根据招标文件要求将招标文件内打印正本容分别进行审查，确认无误后打印、复印、装订、封标；审核、签章打印、装订、封标
　　10、综管部按照招标文件要求准备好所需材料（资质文件、电子版标书、复印、插页样品等）；准备资质文件、标开标装订、封标书
　　11、按招标方要求的时间、地点准时将投标文件及招标文件规定的其他整理、分析、汇材料递交招标方，开标前换取投标保报开标结果证金收据，唱标时记录开标情况，并移交至综管部整理、汇总，建立项目台账；支付中标服务中标费、制定合同
　　12、中标后，综管部根据《招标代理服务费收费标准》支付中标服务费，领取中标通知书并拟定政府采购合同；
　　13、市场经营部在中标公示期后安排办理保证金退还人员到招标公司领取中标通知书和发签订合同或履约保证金票，并和业主单位签订合同；
　　14、综管部根据招标文件要求办理保合同资料移交归档证金的收回或办理转履约保证金；
　　15、综管部对项目招投标资料进行汇总、整理后归档，并建立销售台账。结束段阶5、技术研发及技术合作模式公司自成立以来一直注重科技研发投入和科技创新，设有农业生态研究院进行产品、技术的开发以及农业技术的服务和输出。公司现有的106项专利和多项专有技术全部由研究院开发并转化为产品和服务方案。随着公司业务的拓展，研究院也通过技术合作的方式向广大农村提供种养废弃物加工有机肥、生物有机肥、全元生物有机肥等成套技术。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生改变。公司主要客户单位在进行环境保护时向社会采购服务，并采取通过招投标向客户单位提供耕地修复等项目的整体解决方案，按照客户单位以修复效果为验收指标向公司支付服务费用的方式获得销售收入。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司紧紧围绕年初制定的经营目标，在农业生态修复及环境工程建设领域精耕细作，完善和拓展市场渠道，有效进行经营风险把控，有步骤有计划地推进农业环境修复业务等各项业务，截止本报告披露日，公司已中标数个土壤修复相关项目，进一步加强了公司在农环修复领域的影响力。目前，公司团队建设稳定，运营正常，经营业绩稳步增长，基本实现了公司2018年上半年的预期目标。
　　1、经营业绩
　　截至2018年6月30日，公司总资产587,928,961.15元，较本期期初增长16.81%，主要变化原因是应收票据及应收账款增加了58,390,350.20元、预付款项增加了31,255,816.54元，应收票据及应收账款增加的主要原因是随本期销售收入增加而产生的应收账款的回收及结算主要集中在下半年，预付账款的增加主要原因是预付材料采购款；归属于挂牌公司的净资产349,875,254.77元，较本期期初增长4.70%，其主要原因是公司本期获得了净利润，公司的未分配利润有所增加。公司在报告期内的营业收入为115,376,227.17，比上年同期增长3.22%，主要得益于生物有机肥、复混肥产品销售的增长以及重金属污染及其他项目的新增收入；营业成本为69,606,844.46，比上年同期增长5.88%，变化的主要原因是与生物有机肥、复混肥产品销售增长、重金属污染及其他项目新增收入相匹配的营业成本有所增长；归属于母公司的净利润为15,706,012.70，比上年同期增长24.13%，主要是因为营业收入增长的同时，销售费用比上年同期减少了21.35%，且本期新增了其他收益4,673,410.88元，该其他收益是与资产相关的政府补助递延收益摊销计入的。经营活动产生的现金流量净额-13,550,803.15元，较去年同期变动幅度为-63.86%，主要原因是上半年往来款增加较大，导致对经营活动现金流入影响较大；投资活动产生的现金流量净额-3,642,187.29元，较去年同期变动幅度为-93.28%，主要原因是2017年上半年对新疆肥料公司和新疆四木王公司的工程款投入较多，而2018年相关工程已进入后期，工程款投入减少；筹资活动产生的现金流量净额2,746,329.09元，较去年同期变动幅度为-116.64%，主要原因是本期取得借款收到的现金增加1290万元，且本期偿还银行借款对比去年同期减少了1420万，导致筹资活动现金流量金额大幅度增加。
　　2、业务开展情况
　　报告期内，公司在推进各项业务发展的基础上，大力推进农业环境修复业务。2018年2月-4月，公司接连中标吉林省和辽宁省的多个有机肥与秸秆腐熟剂采购项目，中标总金额约870万元。2018年5月17日，公司全资子公司湖南泰谷生态工程有限公司中标盘州市软籽石榴产业项目2018年软籽石榴高氮型复合肥采购，中标金额为851.2万元。2018-2020年长株潭地区重金属污染耕地修复治理项目陆续开标，公司全资子公司湖南泰谷生态工程有限公司先后中标了中标了湘潭县、株洲县、望城区和长沙县项目，中标金额分别为320.4万元、324.576万元、318.75万元和583.2万元，中标总金额1546.926万元，治理总面积9276亩。上述合同的履行将对公司在土壤修复市场拓展、品牌影响力的树立产生积极的影响。

　　三、风险与价值
　　1、风险
　　（1）应收账款风险：截至2018年6月30日，公司应收账款价值为216,662,702.14元，公司应收账款余额规模较大、账龄较长，虽然客户大多与公司保持了长期稳定合作的关系，但若宏观经济、环境、客户经营情况等发生不利变化，将导致公司应收账款难以收回而形成坏账的风险。
　　应对措施：公司将加强应收账款管理，将应收账款的回收工作落实到人，由财务部负责应收账款的管理，并督促销售人员催收款项，销售人员负责客户的具体催款工作，并将回款情况纳入员工的绩效工作中。另外，公司将加强与客户的沟通，及时了解客户的资金情况，逐步实现严格按照合同约定收款，实现应收账款的及时收取。
　　（2）技术先进性风险：技术先进性决定了产品能否能否研发成功和上市后是否具有竞争力。尽管公司生物肥料系列产品目前在同行业，技术处于领先地位，但是投资者也应该清醒的认识到技术先进性存在的时效性，如果出现新的替代技术或者公司技术未及时更新，将导致本公司的技术先进性丧失，对公司的长期发展带来重大不利影响。因此，公司面临技术先进性风险。
　　应对措施：公司将通过跟踪国际研究热点、引进技术团队或通过合作开发的方式不断的获得最新技术以保持公司技术先进性。
　　（3）政策变化风险：国家为促进农业可持续发展，加强耕地质量建设，推出了一系列扶持农业可持续发展的补贴政策和税收优惠政策，大力扶持相关产业。公司生物有机肥属于政府补贴农户类产品，如果未来相关政策有所调整，对产品销售收入会带来一定的波动或损失。
　　应对措施：在国家鼓励产业结构调整的大背景下取消对高新技术企业税收优惠的可能性非常小，公司目前销售的各类产品和服务利润较高，在行业内属于领先水平，未来随着公司自身人才队伍的不断壮大，自主研发产品陆续推出，公司整体的利润率会进一步上升。所以未来即使税收成本加大，仍在公司可承受范围内，不会对公司持续经营带来更大影响。
　　（4）公司治理风险：随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理提出了更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不善，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司将依据公众公司要求，健全公司治理结构和机制，不断完善公司的股东大会、董事会、监事会的运作机制，完善信息披露机制，提高公司运行管理信息化水平，健全公司财务制度和内控制度。
　　2、价值
　　（1）技术研发优势：科学技术是第一生产力，公司自成立之初就组建了由董事长直接领导的科研机构——农业生态研究院，聘请了众多国内知名的环境工程、生物学、植物营养、土壤肥料等领域的顶级专家作为高级技术顾问，并形成了自主科研团队。该研究院目前拥有农业部科研平台1个，省级科研平台3个，市级科研平台1个，同科研院校建立科研基地2个，并组织承担了多项国家、省部级科研课题，获得了106项发明专利。
　　（2）市场发展优势：公司根据产品的不同类型将市场分为生物肥料、有机物料腐熟剂、微生物制品（养殖类）三大专业市场，坚持以自主创新和市场营销为先导，做到研发领先、理念领先、营销领先、生产领先、文化领先，并建立了完善的售后服务系统，保证用户诉求能在0.5小时内得到响应，提出的问题能在12小时内得到处理。同时，公司本着双赢的理念，在中国的广大地区与乡镇建立了代理商网络，泰谷营销团队，他们不仅是销售高手，而且了解农化知识，可以为农场主及经销商提供全方位的售后服务，得到了客户的一致好评。
　　（3）产品品类优势：目前公司拥有生物肥料系列产品三大类数十个产品，主要为有机肥系列产品、生物有机肥系列产品、水溶肥系列产品。拥有生物兽药系列产品三大类数十个产品，主要为针剂、粉散剂和微生态制剂。这些产品的开发成功预示着泰谷生态以全新的姿态面对变化的市场，并会迅速提升产品影响力和品牌知名度，并提高公司利润。
　　（4）品牌优势：泰谷生态旗下“九业”品牌，已获得中国驰名商标，在湖南省乃至全国拥有一定的知名度。
　　（5）质量管控优势：湖南泰谷生态工程有限公司于2017年12月成立了全资控股子公司湖南泰谷检测有限公司，公司主要从事环境与生态监测、环境技术咨询服务、水质检测服务、独立的第三方质量检测。并制定了一系列完整的检测制度，包括：质量管控控制体系、实验中心检验和试验管理制度、菌种保藏管理制度、实验中心采样留样及样品室管理制度、成品检验制度、不合格产品管理制度等，各项管理制度保证产品各项性能指标均符合国家生产标准。
　　（6）管理团队优势：目前的公司高层管理团队是一支能够勇于面对困难，善于解决问题的管理团队，团队人员专业结构合理，人员稳定，工作中能够密切配合相互协作，是公司发展的核心推动力。

　　四、企业社会责任
　　报告期内，公司诚信经营、依法纳税，切实履行了企业作为社会人、纳税人的社会责任。认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。
　　公司依法缴纳员工养老、医疗、失业、工伤、生育等各项社会保险和住房公积金，不断改进员工的薪酬结构，提高员工的福利待遇。 收起▲