中科三耐（430513）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
1、经营模式
公司产品为高温合金材料及相关制品，应用于高端装备制造业的驱动装置，根据产品产、销的业务特点，经营上采取“以销定产”的模式，采购上采取“以单定购”的模式，把握市场需求、创新应用，确保主营产品在本领域的占有率稳定增长以及产品销售收入的逐年递增。
2、销售模式
公司销售主要采取直销方式，通过近几年的市场开拓，已经建立了日趋完善的营销体系和网络，有着良好的客户关系、较完善的客户服务和技术支持。为了整合销售网络资源、增强竞争优势，公司坚持“以顾客为关注焦点”的营销理念，与客户合作双赢、共同发展。
3、盈利模式
公司的盈利主要来自于高温合金母合金及工业燃机叶片销售所产生的销售利润，凭借公司在高性能合金行业技术和性能上的优势和竞争力，以及市场对该类产品不断增长的需求，公司的产品销售取得了一定的利润空间。
4、经营计划
2023年度，公司加强团队管理，引进技术人员，在提高产量、产值的同时，不断提升产品质量，完善管理制度，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。
2023年，公司某型号燃机叶片六种叶片、某型号燃机新品12种叶片已正式进入批产阶段，并形成销售订单。
报告期内公司的商业模式无重大变化。
（二）行业情况
航空航天行业属于国家重点发展的战略性先导产业，是国民经济和国防建设的重要组成部分。是一个以现代科学为基础的高新技术产业，知识和技术密集，航空航天行业代表着未来制造业发展的最高水平。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、市场波动风险
高温合金材料属于新材料领域中的高端金属结构材料，具有优异的高温强度、良好的抗氧化和抗热腐蚀性能以及良好的疲劳性能、断裂韧性等综合性能被广泛用于航空、航天领域，是制造航空航天发动机热端部件的关键材料。进入21世纪，航空航天已发展出更加广阔的前景，航空航天事业所取得的巨大成就，与高温合金材料技术的发展与突破是分不开的，材料是现代高新技术和产业的基础与先导，很大程度上是高新技术取得突破的前提条件。伴随着我国航空航天技术和工业的发展，且随着技术扩散，可能会吸引其它投资者进入该行业，从而加剧行业竞争，影响到行业的平均利润水平。公司为扩大产能、实现规模经济、降低产品成本,已在沈阳扩建厂房并已部分投入生产。公司坚持自主研发，以及发明专利，通过抢占市场先机，巩固客户，使公司能够占据高温合金材料的高端产品领域。
2、行业政策风险
航空航天行业是现代工业中重要的组成部分，是国家重点发展的战略性先导产业，是国民经济和国防建设的重要组成部分。随着科技的发展，航空航天技术也在不断更新和升级。想要在该领域取得突破性进展，需要投入大量的研发资源，不断推陈出新，因此国家对行业的监管程度也比较高,包括产品销售价格、产品质量、生产标准、行业准入等。若国家有关行业监管政策发生变化及行业波动都将可能对整个行业竞争态势带来新的变化,从而可能影响到公司的业绩增长，公司发展面临一定的行业风险。未来国家行业监管政策的变化还可能进一步提高公司经营成本,影响公司的盈利水平，引起公司的业绩波动。
3、原材料价格波动风险
随着全球经济的发展，金属原材料市场的波动越来越激烈，对企业的生产经营带来了很大的冲击。本公司目前产品使用的金属原材料主要为镍、钴、铬等有色金属，而这些原材料的价格波动直接影响到公司的原材料成本。从而影响到公司的盈利水平。公司需要密切关注原材料市场的动态，及时调整采购策略。
4、应收账款发生坏账风险
报告期内公司应收账款余额较大，截至2023年6月30日，应收账款净额占总资产比重为14.43%。主要原因是公司对主要客户销售增长迅速，这些客户由于采购量较大,产品验收周期长，因此要求应收账款结算周期相对较长，如应收账款不能及时全额收回将会对公司的经营业绩、财务状况产生一定的影响。
5、核心技术人员流失风险
作为高科技企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。随着行业竞争格局的不断演化，对人才的争夺必将日趋激烈，如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成人才队伍的不稳定，从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。且公司主营产品科技含量较高，有多项产品和技术处于研发阶段，如果出现核心技术人员外流情况，将会影响本公司的持续技术创新能力。
6、综合管理水平亟待提高的风险
现阶段公司管理结构相对简单，随着市场规模不断扩大以及公司实施精细化管理策略的要求，未来公司在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面的管理水平将面临更大的挑战。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　1、经营模式
　　公司产品为高温合金材料及相关制品，应用于高端装备制造业的驱动装置，根据产品产、销的业务特点，经营上采取“以销定产”的模式，采购上采取“以单定购”的模式，把握市场需求、创新应用，确保主营产品在本领域的占有率稳定增长以及产品销售收入的逐年递增。
　　2、销售模式
　　公司销售主要采取直销方式，通过近几年的市场开拓，已经建立了日趋完善的营销体系和网络，有着良好的客户关系、较完善的客户服务和技术支持。为了整合销售网络资源、增强竞争优势，公司坚持“以顾客为关注焦点”的营销理念，与客户合作双赢、共同发展。
　　3、盈利模式
　　公司的盈利主要来自于高温合金母合金及工业燃机叶片销售所产生的销售利润，凭借公司在高性能合金行业技术和性能上的优势和竞争力，以及市场对该类产品不断增长的需求，公司的产品销售取得了一定的利润空间。
　　报告期内公司的商业模式无重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2022年度，公司加强团队管理，引进技术人员，在提高产量、产值的同时，不断提升产品质量，完善管理制度，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。2022年，公司主营业务收入12261.94万元，同比增加10.78%；归属于挂牌公司股东的净利润1751.62万元，同比减少40.74%。
　　2023年，公司某型号燃机叶片六种叶片、某型号燃机新品12种叶片已正式进入批产阶段，并形成销售订单。
　　(二)行业情况
　　航空航天行业属于国家重点发展的战略性先导产业，是国民经济和国防建设的重要组成部分。是一个以现代科学为基础的高新技术产业，知识和技术密集，航空航天行业代表着未来制造业发展的最高水平。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力。公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。公司主营业务突出，销售继续保持增长趋势，主要财务等各项指标健康。公司经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司无违法、违规行为发生。2020年公司从全国股转系统基础层企业调入至创新层企业，挂牌以来公司管理稳定，报告期内，公司未发现对公司持续经营能力存在潜在不利影响的事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、市场波动风险
　　高温合金材料属于新材料领域中的高端金属结构材料，具有优异的高温强度、良好的抗氧化和抗热腐蚀性能以及良好的疲劳性能、断裂韧性等综合性能被广泛用于航空、航天领域，是制造航空航天发动机热端部件的关键材料。进入21世纪，航空航天已发展出更加广阔的前景，航空航天事业所取得的巨大成就，与高温合金材料技术的发展与突破是分不开的，材料是现代高新技术和产业的基础与先导，很大程度上是高新技术取得突破的前提条件。伴随着我国航空航天技术和工业的发展，且随着技术扩散，可能会吸引其它投资者进入该行业，从而加剧市场竞争，影响到行业的平均利润水平。
　　防范措施：为降低对航空航天产业依赖的风险，公司近年来也在大力拓展航空航天领域材料以外的客户，并且已经在高温合金母合金材料、船用增压器叶片、工业燃气轮机热端涡轮叶片、重型燃气轮机热端涡轮叶片、特种精密铸件、玻璃棉喷吹离心器等领域取得了非常显著的业绩。
　　2、行业政策风险
　　航空航天行业是现代工业中重要的组成部分，是国家重点发展的战略性先导产业，同样也是国民经济和国防建设的重要组成部分。随着科技的发展，航空航天技术也在不断更新和升级。因此国家对行业的监管程度也比较高,包括产品销售价格、产品质量、生产标准、行业准入等。若国家有关行业监管政策发生变化及行业波动都将可能对整个行业竞争态势带来新的变化,从而可能影响到公司的业绩增长，公司发展面临一定的行业风险。未来国家行业监管政策的变化还可能进一步提高公司经营成本,影响公司的盈利水平，引起公司的业绩波动。
　　防范措施：航空、航天在未来几年仍属于国家重点扶持的产业。而我公司为了降低航空、航天领域的行政政策风险，也在逐步加大其他产品项目上的研发力度。为扩大产能、实现规模经济、降低产品成本,现已在沈阳扩建厂房并已部分投入生产。且公司一直坚持自主研发，以及发明专利，通过抢占市场先机，巩固客户，使公司能够占据高温合金材料的高端产品领域。
　　3、原材料价格波动风险
　　随着全球经济的发展，金属原材料市场的波动越来越激烈，对企业的生产经营带来了很大的冲击。公司目前产品使用的金属原材料主要为镍、钴、铬等有色金属，价格波动较大，从而影响到公司的原材料成本。我公司原材料成本占产品成本构成的53%左右，因此原材料价格的波动直接对公司产品成本产生影响，从而影响到公司的盈利水平。
　　防范措施：公司经营上采取“以销定产”、采购上采取“以单定购”的模式，可以根据原材料价格的涨幅情况，相应提高产品的销售价格，尽量避免因原材料价格波动对公司利润带来巨大影响。
　　4、应收账款发生坏账风险
　　报告期内公司应收账款余额较大，截至2022年12月31日，应收账款净额占总资产比重为13.08%。主要原因是公司对主要客户销售增长迅速，这些客户于采购量较大,验收周期长,要求的应收账款结算周期相对较长，如应收账款不能及时全额收回将会对公司的经营业绩、财务状况产生一定的影响。
　　防范措施：2023年度公司将积极加强与客户对账工作，建立销售回款计划，及时催收相关货款，并在开发新客户时，注重客户信用的调查，降低公司应收账款回收风险。
　　5、核心技术人员流失风险
　　作为高科技企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。随着行业竞争格局的不断演化，对人才的争夺必将日趋激烈，如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成人才队伍的不稳定，从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。本公司主营产品科技含量较高，有多项产品和技术处于研发阶段，如果出现核心技术人员外流情况，将会影响本公司的持续技术创新能力。
　　防范措施：针对人才需求，公司已经启动人才储备计划，调整营销队伍结构，强化人力资源管理，从招聘、培训、企业文化建设等多方面入手予以应对。公司员工数由去年的183人增至224人。并且，公司与核心技术人员签订《保密协议》加强了核心技术保密工作。
　　6、综合管理水平亟待提高的风险
　　现阶段公司管理结构相对简单，随着市场规模不断扩大以及公司实施精细化管理策略的要求，未来公司在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面的管理水平将面临更大的挑战。
　　防范措施：公司不断创新管理机制，建立科学的管理制度，加强交流协作，制定严格的管理考核机制，建立科学有效的绩效考核体系。借鉴并推广适合公司发展的管理经验，致力于同步建立起较大规模企业所需的现代科学管理体系。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　1、经营模式
　　公司产品为高温合金材料及相关制品，应用于高端装备制造业的驱动装置，根据产品产、销的业务特点，经营上采取“以销定产”的模式，采购上采取“以单定购”的模式，把握市场需求、创新应用，确保主营产品在本领域的占有率稳定增长以及产品销售收入的逐年递增。
　　2、销售模式
　　公司销售主要采取直销方式，通过近几年的市场开拓，已经建立了日趋完善的营销体系和网络，有着良好的客户关系、较完善的客户服务和技术支持。为了整合销售网络资源、增强竞争优势，公司坚持“以顾客为关注焦点”的营销理念，与客户合作双赢、共同发展。
　　3、盈利模式
　　公司的盈利主要来自于高温合金母合金及工业燃机叶片、航空发动机叶片等销售所产生的销售利润，凭借公司在高性能合金行业技术和性能上的优势和竞争力，以及市场对该类产品不断增长的需求，公司的产品销售取得了一定的利润空间。
　　报告期内公司的商业模式无重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司诚信经营、照章纳税、环保生产，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。公司也始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，以科技创新支持绿色制造和环境保护，积极承担社会责任，支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。公司良好的发展也增加了就业机会，促进了当地经济的繁荣。公司未来将持续履行社会责任，对股东负责、对社会负责，提倡企业回报社会、奉献社会的精神。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力。公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。公司主营业务突出，销售继续保持增长趋势，主要财务等各项指标健康。公司经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司无违法、违规行为发生。2020年公司从全国股转系统基础层企业调入至创新层企业，挂牌以来公司管理稳定，报告期内，公司未发现对公司持续经营能力存在潜在不利影响的事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场波动风险
　　高温合金具有优异的高温强度、良好的抗氧化和抗热腐蚀性能，良好的疲劳性能、断裂韧性等综合
　　性能被广泛用于航空、航天领域和能源领域。伴随着我国航空航天技术和工业的发展，且随着技术扩散，
　　可能会吸引其它投资者进入该行业，从而加剧行业竞争，影响到行业的平均利润水平。本公司为了扩大
　　产能，实现规模经济，降低产品成本已通过定增的方式在沈阳扩建厂房并在重庆建立子公司，且坚持研
　　发，以及发明专利，通过抢占市场先机，巩固客户，使公司能够占据高温合金材料的高端产品领域。
　　防范措施：为降低对航空航天产业依赖的风险，公司近年来也在大力拓展航空航天领域材料以外的客户，并且已经在高温合金母合金材料、船用增压器叶片、工业燃气轮机热端涡轮叶片、重型燃气轮机热端涡轮叶片、航空发动机叶片、特种精密铸件、玻璃棉喷吹离心器等领域取得了非常显著的业绩。
　　2、行业政策风险
　　航空航天行业属于国家重点发展的战略性先导产业，是国民经济和国防建设的重要组成部分。是一个以现代科学为基础的高新技术产业，知识和技术密集，航空航天行业代表着未来制造业发展的最高水平。因此国家对行业的监管程度也比较高,包括产品销售价格、产品质量、生产标准、行业准入等。若国家有关行业监管政策发生变化及行业波动都将可能对整个行业竞争态势带来新的变化,从而可能影响到公司的业绩增长，公司发展面临一定的行业风险。未来国家行业监管政策的变化还可能进一步提高公司经营成本,影响公司的盈利水平，引起公司的业绩波动。
　　防范措施：航空航天业在国防和经济建设中发挥着越来越重要的作用。在未来几年仍属于国家重点扶持的产业。而我公司为了降低航空、航天领域的行政政策风险，也在逐步加大其他产品项目上的研发力度。
　　3、原材料价格波动风险
　　本公司目前产品使用的金属原材料主要为镍、钴、铬等有色金属，价格波动较大，从而影响到公司的原材料成本。我公司原材料成本占产品成本构成的60%左右，因此原材料价格的波动直接对公司产品成本产生影响，从而影响到公司的盈利水平。
　　防范措施：公司经营上采取“以销定产”、采购上采取“以单定购”的模式，可以根据原材料价格的涨幅情况，相应提高产品的销售价格，尽量避免因原材料价格波动对公司利润带来巨大影响。
　　4、应收账款发生坏账风险
　　报告期内公司应收账款余额较大。主要原因是公司对主要客户1销售增长迅速，该公司由于采购量较大,账龄在1年以内，如应收账款不能及时全额收回将会对公司的经营业绩、财务状况产生一定的影响。防范措施：2022年度公司将积极加强与客户对账工作，建立销售回款计划，及时催收相关货款，并在开发新客户时，注重客户信用的调查，降低公司应收账款回收风险。
　　5、核心技术人员流失风险
　　作为高科技企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。随着行业竞争格局的不断演化，对人才的争夺必将日趋激烈，如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成人才队伍的不稳定，从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。本公司主营产品科技含量较高，有多项产品和技术处于研发阶段，如果出现核心技术人员外流情况，将会影响本公司的持续技术创新能力。
　　防范措施：针对人才需求，公司已经启动人才储备计划，调整营销队伍结构，强化人力资源管理，从招聘、培训、企业文化建设等多方面入手予以应对。并且公司与核心技术人员签订《保密协议》加强了核心技术保密工作。
　　6、综合管理水平亟待提高的风险
　　现阶段公司管理结构相对简单，随着市场规模不断扩大以及公司实施精细化管理策略的要求，未来公司在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面的管理水平将面临更大的挑战。
　　防范措施：公司不断创新管理机制，借鉴并推广适合公司发展的管理经验，致力于同步建立起较大规模企业所需的现代科学管理体系。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　1、经营模式
　　公司产品为高温合金材料及相关制品，应用于高端装备制造业的驱动装置，根据产品产、销的业务特点，经营上采取“以销定产”的模式，采购上采取“以单定购”的模式，把握市场需求、创新应用，确保主营产品在本领域的占有率稳定增长以及产品销售收入的逐年递增。
　　2、销售模式
　　公司销售主要采取直销方式，通过近几年的市场开拓，已经建立了日趋完善的营销体系和网络，有着良好的客户关系、较完善的客户服务和技术支持。为了整合销售网络资源、增强竞争优势，公司坚持“以顾客为关注焦点”的营销理念，与客户合作双赢、共同发展。
　　3、盈利模式
　　公司的盈利主要来自于高温合金母合金及工业燃机叶片销售所产生的销售利润，凭借公司在高性能合金行业技术和性能上的优势和竞争力，以及市场对该类产品不断增长的需求，公司的产品销售取得了一定的利润空间。
　　报告期内公司的商业模式无重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2021年度，公司加强团队管理，引进技术人员，在提高产量、产值的同时，不断提升产品质量，完善管理制度，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。2021年，公司主营业务收入11,068.75万元，同比增加5.32%；归属于挂牌公司股东的净利润2,955.65万元，同比增加16.63%。
　　2021年末，公司的某型航空发动机5种叶片正式进入批产阶段，计划年产值约增加4千万元。
　　(二)行业情况
　　航空航天行业属于国家重点发展的战略性先导产业，是国民经济和国防建设的重要组成部分。是一个以现代科学为基础的高新技术产业，知识和技术密集，航空航天行业代表着未来制造业发展的最高水平。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力。公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。公司主营业务突出，销售继续保持增长趋势，主要财务等各项指标健康。公司经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司无违法、违规行为发生。2020年公司从全国股转系统基础层企业调入至创新层企业，挂牌以来公司管理稳定，报告期内，公司未发现对公司持续经营能力存在潜在不利影响的事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、市场波动风险
　　高温合金材料属于新材料领域中的高端金属结构材料，具有优异的高温强度、良好的抗氧化和抗热腐蚀性能以及良好的疲劳性能、断裂韧性等综合性能被广泛用于航空、航天领域和能源领域。伴随着我国航空航天技术和工业的发展，且随着技术扩散，可能会吸引其它投资者进入该行业，从而加剧行业竞争，影响到行业的平均利润水平。本公司为了扩大产能，实现规模经济，降低产品成本已通过定增的方式在沈阳扩建厂房并在重庆建立子公司，且坚持研发，以及发明专利，通过抢占市场先机，巩固客户，使公司能够占据高温合金材料的高端产品领域。
　　防范措施：为降低对航空航天产业依赖的风险，公司近年来也在大力拓展航空航天领域材料以外的客户，并且已经在高温合金母合金材料、船用增压器叶片、工业燃气轮机热端涡轮叶片、重型燃气轮机热端涡轮叶片、航空发动机叶片、特种精密铸件、玻璃棉喷吹离心器等领域取得了非常显著的业绩。
　　2、行业政策风险
　　航空航天行业属于国家重点发展的战略性先导产业，是国民经济和国防建设的重要组成部分。是一
　　个以现代科学为基础的高新技术产业，知识和技术密集，航空航天行业代表着未来制造业发展的最高水平。因此国家对行业的监管程度也比较高,包括产品销售价格、产品质量、生产标准、行业准入等。若国家有关行业监管政策发生变化及行业波动都将可能对整个行业竞争态势带来新的变化,从而可能影响到公司的业绩增长，公司发展面临一定的行业风险。未来国家行业监管政策的变化还可能进一步提高公司经营成本,影响公司的盈利水平，引起公司的业绩波动。
　　防范措施：航空、航天在未来几年仍属于国家重点扶持的产业。而我公司为了降低航空、航天领域的行政政策风险，也在逐步加大其他产品项目上的研发力度。
　　3、原材料价格波动风险
　　本公司目前产品使用的金属原材料主要为镍、钴、铬等有色金属，价格波动较大，从而影响到公司的原材料成本。
　　防范措施：公司经营上采取“以销定产”、采购上采取“以单定购”的模式，可以根据原材料价格的涨幅情况，相应提高产品的销售价格，尽量避免因原材料价格波动对公司利润带来巨大影响。
　　4、应收账款发生坏账风险
　　报告期内公司应收账款余额较大，截至2021年12月31日，应收账款净额占总资产比重为15.12%。主要原因是公司对主要客户销售增长迅速，这些客户于采购量较大,验收周期长,要求的应收账款结算周期相对较长，如应收账款不能及时全额收回将会对公司的经营业绩、财务状况产生一定的影响。
　　防范措施：2022年度公司将积极加强与客户对账工作，建立销售回款计划，及时催收相关货款，并在开发新客户时，注重客户信用的调查，降低公司应收账款回收风险。
　　5、核心技术人员流失风险
　　作为高科技企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。随着行业竞争格局的不断演化，对人才的争夺必将日趋激烈，如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成人才队伍的不稳定，从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。本公司主营产品科技含量较高，有多项产品和技术处于研发阶段，如果出现核心技术人员外流情况，将会影响本公司的持续技术创新能力。
　　防范措施：针对人才需求，公司已经启动人才储备计划，调整营销队伍结构，强化人力资源管理，从招聘、培训、企业文化建设等多方面入手予以应对。并且公司与核心技术人员签订《保密协议》加强了核心技术保密工作。
　　6、综合管理水平亟待提高的风险
　　现阶段公司管理结构相对简单，随着市场规模不断扩大以及公司实施精细化管理策略的要求，未来公司在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面的管理水平将面临更大的挑战。
　　防范措施：公司不断创新管理机制，借鉴并推广适合公司发展的管理经验，致力于同步建立起较大规模企业所需的现代科学管理体系。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　1、经营模式
　　公司产品为高温合金材料及相关制品，应用于高端装备制造业的驱动装置，根据产品产、销的业务特点，经营上采取“以销定产”的模式，采购上采取“以单定购”的模式，把握市场需求、创新应用，确保主营产品在本领域的占有率稳定增长以及产品销售收入的逐年递增。
　　2、销售模式
　　公司销售主要采取直销方式，通过近几年的市场开拓，已经建立了日趋完善的营销体系和网络，有着良好的客户关系、较完善的客户服务和技术支持。为了整合销售网络资源、增强竞争优势，公司坚持“以顾客为关注焦点”的营销理念，与客户合作双赢、共同发展。
　　3、盈利模式
　　公司的盈利主要来自于高温合金母合金及工业燃机叶片销售所产生的销售利润，凭借公司在高性能合金行业技术和性能上的优势和竞争力，以及市场对该类产品不断增长的需求，公司的产品销售取得了一定的利润空间。
　　报告期内公司的商业模式无重大变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　2021年度，公司加强团队管理，引进技术人员，在提高产量、产值的同时，不断提升产品质量，完善管理制度，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。
　　（二）行业情况
　　航空航天行业属于国家重点发展的战略性先导产业，是国民经济和国防建设的重要组成部分。是一个以现代科学为基础的高新技术产业，知识和技术密集，航空航天行业代表着未来制造业发展的最高水平。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司诚信经营、照章纳税、环保生产，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。公司也始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，以科技创新支持绿色制造和环境保护，积极承担社会责任，支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。公司良好的发展也增加了就业机会，促进了当地经济的繁荣。公司未来将持续履行社会责任，对股东负责、对社会负责，提倡企业回报社会、奉献社会的精神。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力。公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。公司主营业务突出，销售继续保持增长趋势，主要财务等各项指标健康。公司经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司无违法、违规行为发生。2020年公司从全国股转系统基础层企业调入至创新层企业，挂牌以来公司管理稳定，报告期内，公司未发现对公司持续经营能力存在潜在不利影响的事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场波动风险
　　高温合金具有优异的高温强度、良好的抗氧化和抗热腐蚀性能，良好的疲劳性能、断裂韧性等综
　　合性能被广泛用于航空、航天领域和能源领域。伴随着我国航空航天技术和工业的发展，且随着技术
　　扩散，可能会吸引其它投资者进入该行业，从而加剧行业竞争，影响到行业的平均利润水平。本公司
　　为了扩大产能，实现规模经济，降低产品成本已通过定增的方式在沈阳扩建厂房并在重庆建立子公司，
　　且坚持研发，以及发明专利，通过抢占市场先机，巩固客户，使公司能够占据高温合金材料的高端产
　　品领域。
　　防范措施：为降低对航空航天产业依赖的风险，公司近年来也在大力拓展航空航天领域材料以外的客户，并且已经在高温合金母合金材料、船用增压器叶片、工业燃气轮机热端涡轮叶片、重型燃气轮机热端涡轮叶片、航空发动机叶片、特种精密铸件、玻璃棉喷吹离心器等领域取得了非常显著的业绩。
　　2、行业政策风险
　　航空航天行业属于国家重点发展的战略性先导产业，是国民经济和国防建设的重要组成部分。是一个以现代科学为基础的高新技术产业，知识和技术密集，航空航天行业代表着未来制造业发展的最高水平。因此国家对行业的监管程度也比较高,包括产品销售价格、产品质量、生产标准、行业准入等。若国家有关行业监管政策发生变化及行业波动都将可能对整个行业竞争态势带来新的变化,从而可能影响到公司的业绩增长，公司发展面临一定的行业风险。未来国家行业监管政策的变化还可能进一步提高公司经营成本,影响公司的盈利水平，引起公司的业绩波动。
　　防范措施：航空、航天在未来几年仍属于国家重点扶持的产业。而我公司为了降低航空、航天领域的行政政策风险，也在逐步加大其他产品项目上的研发力度。
　　3、原材料价格波动风险
　　本公司目前产品使用的金属原材料主要为镍、钴、铬等有色金属，价格波动较大，从而影响到公司的原材料成本。我公司原材料成本占产品成本构成的60%左右，因此原材料价格的波动直接对公司产品成本产生影响，从而影响到公司的盈利水平。
　　防范措施：公司经营上采取“以销定产”、采购上采取“以单定购”的模式，可以根据原材料价格的涨幅情况，相应提高产品的销售价格，尽量避免因原材料价格波动对公司利润带来巨大影响。
　　4、应收账款发生坏账风险
　　报告期内公司应收账款余额较大。主要原因是公司对主要客户1销售增长迅速，该公司由于采购量较大,验收周期长，要求的应收账款结算周期相对较长，如应收账款不能及时全额收回将会对公司的经营业绩、财务状况产生一定的影响。
　　防范措施：2021年度公司将积极加强与客户对账工作，建立销售回款计划，及时催收相关货款，并在开发新客户时，注重客户信用的调查，降低公司应收账款回收风险。
　　5、核心技术人员流失风险
　　作为高科技企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。随着行业竞争格局的不断演化，对人才的争夺必将日趋激烈，如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成人才队伍的不稳定，从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。本公司主营产品科技含量较高，有多项产品和技术处于研发阶段，如果出现核心技术人员外流情况，将会影响本公司的持续技术创新能力。
　　防范措施：针对人才需求，公司已经启动人才储备计划，调整营销队伍结构，强化人力资源管理，从招聘、培训、企业文化建设等多方面入手予以应对。并且公司与核心技术人员签订《保密协议》加强了核心技术保密工作。
　　6、综合管理水平亟待提高的风险
　　现阶段公司管理结构相对简单，随着市场规模不断扩大以及公司实施精细化管理策略的要求，未来公司在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面的管理水平将面临更大的挑战。
　　防范措施：公司不断创新管理机制，借鉴并推广适合公司发展的管理经验，致力于同步建立起较大规模企业所需的现代科学管理体系。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　1、经营模式
　　公司产品为高温合金材料及相关制品，应用于高端装备制造业的驱动装置，根据产品产、销的业务特点，经营上采取“以销定产”的模式，采购上采取“以单定购”的模式，把握市场需求、创新应用，确保主营产品在本领域的占有率稳定增长以及产品销售收入的逐年递增。
　　2、销售模式
　　公司销售主要采取直销方式，通过近几年的市场开拓，已经建立了日趋完善的营销体系和网络，有着良好的客户关系、较完善的客户服务和技术支持。为了整合销售网络资源、增强竞争优势，公司坚持“以顾客为关注焦点”的营销理念，与客户合作双赢、共同发展。
　　3、盈利模式
　　公司的盈利主要来自于高温合金母合金及工业燃机叶片销售所产生的销售利润，凭借公司在高性能合金行业技术和性能上的优势和竞争力，以及市场对该类产品不断增长的需求，公司的产品销售取得了一定的利润空间。
　　报告期内公司的商业模式无重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2020年度，公司加强团队管理，引进技术人员，在提高产量、产值的同时，不断提升产品质量，完善管理制度，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。2020年，公司主营业务收入10,509.64万元，同比增加48.82%；归属于挂牌公司股东的净利润2,534.21万元，同比增加51.13%。2020年末，公司的某型航空发动机六种叶片正式进入批产阶段，计划年产值约增加六千万元。
　　(二)行业情况
　　航空航天行业属于国家重点发展的战略性先导产业，是国民经济和国防建设的重要组成部分。是一个以现代科学为基础的高新技术产业，知识和技术密集，航空航天行业代表着未来制造业发展的最高水平。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力。公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。公司主营业务突出，销售继续保持增长趋势，主要财务等各项指标健康。公司经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司无违法、违规行为发生。2020年公司从全国股转系统基础层企业调入至创新层企业，挂牌以来公司管理稳定，报
　　告期内，公司未发现对公司持续经营能力存在潜在不利影响的事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、市场波动风险
　　高温合金具有优异的高温强度、良好的抗氧化和抗热腐蚀性能，良好的疲劳性能、断裂韧性等综合
　　性能被广泛用于航空、航天领域和能源领域。伴随着我国航空航天技术和工业的发展，且随着技术扩散，
　　可能会吸引其它投资者进入该行业，从而加剧行业竞争，影响到行业的平均利润水平。本公司为了扩大
　　产能，实现规模经济，降低产品成本已通过定增的方式在沈阳扩建厂房并在重庆建立子公司，且坚持研
　　发，以及发明专利，通过抢占市场先机，巩固客户，使公司能够占据高温合金材料的高端产品领域。
　　防范措施：为降低对航空航天产业依赖的风险，公司近年来也在大力拓展航空航天领域材料以外的客户，并且已经在高温合金母合金材料、船用增压器叶片、工业燃气轮机热端涡轮叶片、重型燃气轮机热端涡轮叶片、航空发动机叶片、特种精密铸件、玻璃棉喷吹离心器等领域取得了非常显著的业绩。
　　2、行业政策风险
　　航空航天行业属于国家重点发展的战略性先导产业，是国民经济和国防建设的重要组成部分。是一个以现代科学为基础的高新技术产业，知识和技术密集，航空航天行业代表着未来制造业发展的最高水平。因此国家对行业的监管程度也比较高,包括产品销售价格、产品质量、生产标准、行业准入等。若国家有关行业监管政策发生变化及行业波动都将可能对整个行业竞争态势带来新的变化,从而可能影响到公司的业绩增长，公司发展面临一定的行业风险。未来国家行业监管政策的变化还可能进一步提高公司经营成本,影响公司的盈利水平，引起公司的业绩波动。
　　防范措施：航空、航天在未来几年仍属于国家重点扶持的产业。而我公司为了降低航空、航天领域的行政政策风险，也在逐步加大其他产品项目上的研发力度。
　　3、原材料价格波动风险
　　本公司目前产品使用的金属原材料主要为镍、钴、铬等有色金属，价格波动较大，从而影响到公司的原材料成本。我公司原材料成本占产品成本构成的60%左右，因此原材料价格的波动直接对公司产品成本产生影响，从而影响到公司的盈利水平。
　　防范措施：公司经营上采取“以销定产”、采购上采取“以单定购”的模式，可以根据原材料价格的涨幅情况，相应提高产品的销售价格，尽量避免因原材料价格波动对公司利润带来巨大影响。
　　4、应收账款发生坏账风险
　　报告期内公司应收账款余额较大，截至2020年12月31日，应收账款净额占总资产比重为20.37%。主要原因是公司对主要客户1销售增长迅速，该公司由于采购量较大,验收周期长,要求的应收账款结算周期相对较长，如应收账款不能及时全额收回将会对公司的经营业绩、财务状况产生一定的影响。
　　防范措施：2021年度公司将积极加强与客户对账工作，建立销售回款计划，及时催收相关货款，并在开发新客户时，注重客户信用的调查，降低公司应收账款回收风险。
　　5、核心技术人员流失风险
　　作为高科技企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。随着行业竞争格局的不断演化，对人才的争夺必将日趋激烈，如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方
　　面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成人才队伍的不稳定，从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。本公司主营产品科技含量较高，有多项产品和技术处于研发阶段，如果出现核心技术人员外流情况，将会影响本公司的持续技术创新能力。
　　防范措施：针对人才需求，公司已经启动人才储备计划，调整营销队伍结构，强化人力资源管理，从招聘、培训、企业文化建设等多方面入手予以应对。并且公司与核心技术人员签订《保密协议》加强了核心技术保密工作。
　　6、综合管理水平亟待提高的风险
　　现阶段公司管理结构相对简单，随着市场规模不断扩大以及公司实施精细化管理策略的要求，未来公司在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面的管理水平将面临更大的挑战。
　　防范措施：公司不断创新管理机制，借鉴并推广适合公司发展的管理经验，致力于同步建立起较大规模企业所需的现代科学管理体系。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　1、经营模式
　　公司产品为高温合金材料及相关制品，应用于高端装备制造业的驱动装置，根据产品产、销的业务特点，经营上采取“以销定产”的模式，采购上采取“以单定购”的模式，把握市场需求、创新应用，确保主营产品在本领域的占有率稳定增长以及产品销售收入的逐年递增。
　　2、销售模式
　　公司销售主要采取直销方式，通过近几年的市场开拓，已经建立了日趋完善的营销体系和网络，有着良好的客户关系、较完善的客户服务和技术支持。为了整合销售网络资源，增强竞争优势，公司坚持“以顾客为关注焦点”的营销理念，与客户合作双赢、共同发展。
　　3、盈利模式
　　公司的盈利主要来自于高温合金母合金及工业燃机叶片销售所产生的销售利润，凭借公司在高性能合金行业技术和性能上的优势和竞争力，以及市场对该类产品不断增长的需求，公司的产品销售取得了一定的利润空间。
　　报告期内公司的商业模式无重大变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　2020年度，公司加强团队管理，引进技术人员，在提高产量、产值的同时，不断提升产品质量，完善管理制度，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。2020年上半年，公司主营业务收入3,476.79万元，同比增长14.51%；归属于挂牌公司股东的净利润527.08万元，同比减少9.10%。目前，我国实施军民融合战略，航空工业迅猛发展，随着“两机专项”实施布局和快速增长的市场需求，公司已申请到《装备承制单位资格证书》。中科三耐秉承航空报国的神圣精神，用科技创新助力强军梦中国梦。
　　（二）行业情况
　　航空航天是国家重点发展的战略性新兴产业，代表着未来制造业发展的最高水平,国家对行业的监管程度也比较高,包括产品销售价格、产品质量、生产标准、行业准入等。若国家有关行业监管政策发生变化及行业波动都将可能对整个行业竞争态势带来新的变化,从而可能影响到公司的业绩增长，公司发展面临一定的行业风险。我国航空航天产业的产业政策从中长期来看是明朗的，发展自主航空航天产业，提高国产化率是国家安全战略的重要部分。习近平总书记在党的十九大报告中指出：“坚持富国和强军相统
　　一，强化统一领导、顶层设计、改革创新和重大项目落实，深化国防科技工业改革，形成军民融合深度发展格局，构建一体化的国家战略体系和能力。”这是以习近平同志为核心的党中央着眼新时代坚持和发展中国特色社会主义，着眼国家发展和安全全局作出的重大战略部署。国家目前推进军民融合深度发展新局面，未来国家行业监管政策的变化还可能进一步提高公司经营成本,影响公司的盈利水平，引起公司的业绩波动。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　2020年1月-6月，公司积极履行社会责任，在国防建设领域、股东权益保护、职工权益保护、供应商和客户权益保护、环境保护等方面取得了一定的成绩。2020年下半年度公司将继续努力，践行社会责任，在发展经济的同时一如既往的推进社会责任理念的传播，实现企业与社会、利益相关方和环境的和谐统一。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司资产优良，主要的财务、业务经营指标稳健；公司管理团队稳定、法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力，尚不存在对公司持续经营能力有重大影响的事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场波动风险
　　当前公司的主营产品是航空发动机材料以及燃气轮机叶片，航空工业被国家列为重点发展产业。党的十八大以来，以习近平为核心的党中央高度重视我国航空、航天事业发展。习近平总书记不止一次强调坚持创新驱动，为我国新时代航空、航天事业的发展提出了期望、指明了方向、规划了蓝图。未来该行业仍将保持持续增长,但行业发展的周期性波动依然存在。
　　防范措施：为降低对航空航天产业依赖的风险，公司近年来也在大力拓展航空航天领域材料以外的客户，并且已经在高温合金母合金材料、船用增压器叶片、工业燃气轮机热端涡轮叶片、重型燃气轮机热端涡轮叶片、航空发动机叶片、特种精密铸件、玻璃棉喷吹离心器等领域取得了非常显著的业绩。
　　2、行业政策风险
　　航空航天是国家重点发展的战略性新兴产业，代表着未来制造业发展的最高水平,国家对行业的监管程度也比较高,包括产品销售价格、产品质量、生产标准、行业准入等。若国家有关行业监管政策发生变
　　化及行业波动都将可能对整个行业竞争态势带来新的变化,从而可能影响到公司的业绩增长，公司发展面临一定的行业风险。习近平总书记在党的十九大报告中指出：“坚持富国和强军相统一，强化统一领导、顶层设计、改革创新和重大项目落实，深化国防科技工业改革，形成军民融合深度发展格局，构建一体化的国家战略体系和能力。”这是以习近平同志为核心的党中央着眼新时代坚持和发展中国特色社会主义，着眼国家发展和安全全局作出的重大战略部署。国家目前推进军民融合深度发展新局面，未来国家行业监管政策的变化还可能进一步提高公司经营成本,影响公司的盈利水平，引起公司的业绩波动。
　　防范措施：根据两机专项实施布局和国防建设需要中可以看出，航空、航天在未来几年仍属于国家重点扶持的产业。而我公司为了降低航空、航天领域的行政政策风险，也在逐步加大军、民品其他产品项目上的研发力度。
　　3、原材料价格波动风险
　　本公司目前产品使用的金属原材料主要为镍、钴、铬等有色金属，价格波动较大，从而影响到公司的原材料成本。原材料价格的波动直接对公司产品成本产生影响，从而影响到公司的盈利水平。
　　防范措施：公司经营上采取“以销定产”、采购上采取“以单定购”的模式，可以根据原材料价格的涨幅情况，相应提高产品的销售价格，尽量避免因原材料价格波动对公司利润带来巨大影响。
　　4、应收账款发生坏账风险
　　报告期内公司应收账款余额较大,截至2020年6月30日，应收账款净额占总资产比重为13.68%。
　　由于主要客户采购量较大,验收周期长,要求的应收账款结算周期相对较长，如应收账款不能及时全额收回将会对公司的经营业绩、财务状况产生一定的影响。
　　防范措施：2020年度公司将积极加强与客户对账工作，建立销售回款计划，及时催收相关货款，并在开发新客户时，注重客户信用的调查，降低公司应收账款回收风险。截至2019年12月31日客户1应收账款占总应收账款余额的比重由2018年的66.08%降至54.95%。
　　5、核心技术人员流失风险
　　作为高科技企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。随着行业竞争格局的不断演化，对人才的争夺必将日趋激烈，如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成人才队伍的不稳定，从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。并且公司主营产品科技含量较高，多项产品和技术处于研发阶段，如果出现技术外泄或者核心技术人员外流情况，将会影响本公司的持续技术创新能力。
　　防范措施：针对人才需求，公司已经启动人才储备计划，调整营销队伍结构，强化人力资源管理，从招聘、培训、企业文化建设等多方面入手予以应对。并且公司与核心技术人员签订《保密协议》加强了核心技术保密工作。
　　6、综合管理水平亟待提高的风险
　　现阶段公司管理结构相对简单，随着市场规模不断扩大以及公司实施精细化管理策略的要求，未来公司在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面的管理水平将面临更大的挑战。
　　防范措施：公司不断创新管理机制，借鉴并推广适合公司发展的管理经验，致力于同步建立起较大规模企业所需的现代科学管理体系。 收起▲