大地股份（430034）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
1、商业模式
公司采用以饲料供应为主业、牛产业链条为支撑经营模式，打造以饲料与牛养殖为主体的农牧业集团公司。
公司主要业务包括饲料业务与牛养殖业务。
饲料业务：作为养殖业的供应商，公司自主研发的无抗生物发酵饲料和生物保健饲料在市场上得到广泛的认可，从而拉动了公司其它满足畜、禽、反刍等经济动物不同生长阶段的复合预混料、蛋白浓缩料和配合饲料等大地无抗生物保健发酵饲料系列产品，在充分满足动物营养需要的基础上，通过动物营养调控技术及合理利用功能性原料和中草药添加剂来增加特定功能，实现饲料的营养和保健效果。同时根据技术和市场的变化，公司着力打造产品力，持续对现有饲料工厂进行智能化升级改造，优化生产工艺，实施精细化管理。
公司拥有独立完整的采购、生产、销售体系。公司根据市场分布情况，在各区域建立销售子公司，培育目标市场客户，并逐步配建区域生产基地。报告期内，公司作为一家以反刍饲料业务为发展重心的饲料生产销售企业，销售重点主要为东北、华北、西北等畜牧业较为发达的地区。近年来，公司一方面不断深化现有业务重点区域的市场拓展，巩固公司在东北、华北、西北等地区的市场地位，另一方面不断推进对于华中、西南等其他地区的市场开发，逐步形成遍及全国的业务布局，从而进一步增强公司业务的规模效应和抗风险能力。
公司对于各地子公司采取“统一管理、属地经营”的原则。公司总部根据国家产业政策、技术发展趋势、原料市场行情，统一制定经营目标、产品技术标准、质量控制措施、生产管理规范、总体销售策略、物流配送方案等，各地区子公司根据总部和职能部门的指导和安排，在各自的市场区域安排生产和销售。
牛养殖业务：草原和牛作为养殖板块的子公司，其主要产品为原奶、草原和牛高端肉牛及牛肉。通过料、奶、肉、牛的综合经营，实现牧场利益最大化目标。牧场产能在乳肉之间根据市场调节，具备持续经营的驱动力。同时利用具有创新性的生物发酵保健饲料，给牛群提供更好的动物营养与保健配方，用独有的和牛饲养技术及管理操作流程生产F1代商品育肥牛。
内蒙古元牛繁育科技有限公司作为集团旗下种牛和基因的子公司，拥有全基因组选育体系的育种技术及现代繁殖技术，通过该技术可以提高育种值估计准确性，缩短育种周期，实现待选群体的低世代选留，从而降低育种成本，提升养殖效益，同时为公司未来在育种发展上积累丰富的经验。
近年来，公司先后在内蒙古、河北、山西等国内奶牛养殖大省设立子公司，在我国的“黄金奶源带”附近布局奶牛养殖业务，并与自身以我国东北、华北、西北地区作为发展重心的饲料业务相配套，打造“饲料+养殖”协同发展的产业布局。
公司商业模式没有发生变化。
2、经营计划
报告期内，公司实现营业收入12.77亿元，较上年同期下降8.25%；公司营业成本为11.73亿元，较上年同期下降5.35%；实现归属于挂牌公司股东的净利润合计为-1,996.35万元，比上年同期下降180.49%，扣除非经常性损益后的净利润为-1,995.68万元，比上年同期下降161.07%。报告期末，公司总资产达到17.42亿元，比上年度末下降5.47%；归属于母公司净资产达到7.39亿元，比上年度末下降2.61%。
饲料业务方面：饲料业务收入为10.43亿元，其中饲料产品销售收入下降1.76%，毛利率上升0.27%，饲料原料业务销售收入下降25.24%。报告期内，国内宏观经济下行压力加大，终端消费不振，下游养殖行业持续不景气，影响了饲料需求，公司饲料产品销售也随之受到影响。饲料原料业务主要受全球大宗商品通胀影响，加之人民币汇率不断上升，大宗商品价格底部抬升，加之国内消费水平降低，养殖市场低迷，原料市场需求减弱，公司为规避资金风险，降低了原料经营规模。面对以上行业情况，公司一方面加大研发力度，不断提升产品竞争力；另一方面拓展空白市场，培育新客户。同时加强多元化的营销管理体系，严控费用支出，提高产能利用率，通过不断提高专业的综合服务水平来增加与客户的粘性。
养殖业务方面：牛奶、牛肉及活畜收入为2.01亿元。其中牛奶收入16,043.20万元，同比下降24.21%，报告期内公司主动淘汰低效的生物资产，牛奶产量降低，且国内奶业面临着阶段性奶源过剩导致牛奶单价低于去年同期；牛奶毛利率比上年同期下降一方面是受市场因素影响，玉米及牧草等价格上涨明显直接导致养殖成本提高，另一方面受供给增长、需求疲弱的影响，牛奶平均售价低于去年同期，导致牛奶毛利率下降。面对来自外部环境的不确定性，公司一方面不断优化牧场牛群的结构，淘汰低效产能，加强牧场的综合管理，推动绩效管理体系，从而提升泌乳牛的单产水平；另一方面继续增强和乳企的合作关系保障牛奶的销售。
（二）行业情况
1、饲料行业
2023年上半年，全国工业饲料总产量14,930万吨，同比增长7.0%。其中，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量分别为13,866万吨、667万吨、336万吨，同比分别增长7.0%、2.2%、17.3%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比以增为主。
（来源：2023年7月17日中国饲料工业协会发布的《2023年6月份全国饲料生产形势》）
2、畜牧业
2023年7月17日，据国家统计局，上半年，猪牛羊禽肉产量4682万吨，同比增长3.6%，其中猪肉、牛肉、羊肉、禽肉产量分别增长3.2%、4.5%、5.1%、4.3%;牛奶产量增长7.5%，禽蛋产量增长2.9%。二季度末，生猪存栏43,517万头，同比增长1.1%。上半年，生猪出栏37548万头，增长2.6%。
3、原奶行业
2023年上半年，国内原奶行业面临多年未遇的严峻挑战。国内原奶供给增加，原奶价格持续下行。近年来，头部乳企和牧业公司推动规模化牧场扩产扩建，规模化牧场占比快速提升，奶牛单产持续上行，原奶供给稳步增长。与此同时，今年以来乳制品消费需求复苏相对较弱，导致供需关系存在一定程度的不匹配。奶源过剩，奶价下跌，而成本居高不下。据统计，2023年上半年全国平均原奶价格为3.72元/公斤，较2022年同期下降了0.16元/公斤，较2021年同期下降了0.32元/公斤，创下近五年新低。

　　二、公司面临的重大风险分析
原料供应及行情风险
公司饲料产品的主要原料为添加剂原料（如维生素、氨基酸、铜、铁等微量元素、药物添加剂等）、蛋白原料（如鱼粉、豆粕、棉粕等）、能量原料（如玉米、小麦、稻谷、麸皮等）。饲料原料供应量和价格波动会直接影响饲料产品的单位生产成本、销售净价以及产品的利润率。特别是在大宗原料价格大幅度且快速上涨期间，公司不能将上涨成本完全和直接地传导给下游客户，将可能短期影响公司的经营业绩。玉米、豆粕作为饲料市场两种大宗原料，其价格波动可以影响整个饲料甚至养殖市场。
重大疫情、自然灾害等风险
养殖业中出现的非洲猪瘟等禽畜疫情，将影响养殖户和养殖场的效益和规模，对饲料行业的生产销售影响较大。同时对公司的饲料产销量及生产经营活动产生影响。农业生产受旱、涝、冰雹、霜冻、沙尘、气候突变等自然灾害及病虫害的影响较大，间接对养殖和畜牧业有较大影响时，将短期影响到公司的经营业绩。
行业监管政策变化风险
行业监管政策对企业布局、发展模式、获利水平有一定的影响。国家加大对养殖行业环保的监管，环保门槛不断提高，同时划定禁养、限养区，致使部分养殖户退出市场。公司会及时关注政策变化，并采取适度措施，以降低风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司采用以饲料供应为主业、牛产业链条为支撑经营模式，打造以饲料与牛养殖为主体的农牧业集团公司。
　　公司主要业务包括饲料业务与牛养殖业务。
　　饲料业务：作为养殖业的供应商，公司自主研发的无抗生物发酵饲料和生物保健饲料在市场上得到广泛的认可，从而拉动了公司其它满足畜、禽、反刍等经济动物不同生长阶段的复合预混料、蛋白浓缩料和配合饲料等大地无抗生物保健发酵饲料系列产品，在充分满足动物营养需要的基础上，通过动物营养调控技术及合理利用功能性原料和中草药添加剂来增加特定功能，实现饲料的营养和保健效果。同时根据技术和市场的变化，公司着力打造产品力，持续对现有饲料工厂进行智能化升级改造，优化生产工艺，实施精细化管理。
　　公司拥有独立完整的采购、生产、销售体系。公司根据市场分布情况，在各区域建立销售子公司，培育目标市场客户，并逐步配建区域生产基地。报告期内，公司作为一家以反刍饲料业务为发展重心的饲料生产销售企业，销售重点主要为东北、华北、西北等畜牧业较为发达的地区。近年来，公司一方面不断深化现有业务重点区域的市场拓展，巩固公司在东北、华北、西北等地区的市场地位，另一方面不断推进对于华中、西南等其他地区的市场开发，逐步形成遍及全国的业务布局，从而进一步增强公司业务的规模效应和抗风险能力。
　　公司对于各地子公司采取“统一管理、属地经营”的原则。公司总部根据国家产业政策、技术发展趋势、原料市场行情，统一制定经营目标、产品技术标准、质量控制措施、生产管理规范、总体销售策略、物流配送方案等，各地区子公司根据总部和职能部门的指导和安排，在各自的市场区域安排生产和销售。
　　牛养殖业务：公司自2013年通过控股草原和牛切入奶牛养殖业务以来，充分发挥了饲料业务板块与养殖业务板块的联动效应，实现了公司奶牛养殖业务较好较快的业绩增长。凭借优良的产品质量及稳定的产量，与国内知名乳制品企业建立了长期合作关系。
　　草原和牛作为养殖板块的子公司，其主要产品为原奶、草原和牛高端肉牛和牛肉。通过料、奶、肉、牛的综合经营，实现牧场利益最大化目标。牧场产能在乳肉之间根据市场调节，具备持续经营的驱
　　动力。同时利用具有创新性的生物发酵保健饲料，给牛群提供更好的动物营养与保健配方，用独有的和牛饲养技术及管理操作流程生产F1代商品育肥牛。
　　内蒙古元牛繁育科技有限公司作为集团旗下种牛和基因的子公司，拥有全基因组选育体系的育种技术及现代繁殖技术，通过该技术可以提高育种值估计准确性，缩短育种周期，实现待选群体的低世代选留，从而降低育种成本，提升养殖效益，同时为公司未来在育种发展上积累丰富的经验。
　　近年来，公司先后在内蒙古、河北、山西等国内奶牛养殖大省设立子公司，在我国的“黄金奶源带”附近布局奶牛养殖业务，并与自身以我国东北、华北、西北地区作为发展重心的饲料业务相配套，打造“饲料+养殖”协同发展的产业布局。
　　公司商业模式没有发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，饲料行业和牛养殖行业均面临巨大挑战，饲料原料价格处于历史高位，饲料成本大幅上涨，再加上物流成本的增长，直接导致饲料产品毛利润下降；牛养殖行业：原奶平均价格低于去年同期，再加上饲喂成本的增长，原奶毛利率下降，目前奶牛行业正处于低谷期；终端消费不振，肉牛价格下降。在此不利局面下，公司对内坚持降本增效、提升运营能力，增加与客户的粘性，不断优化牛群结构，主动淘汰效率低的生物性资产，同时增加融资渠道，保证充足的现金流。2022年公司共实现营业收入30.51亿元，较上年同期下降5.63%。其中饲料业务收入25.43亿元，同比下降5.73%；养殖业务收入4.81亿元，同比下降5.24%。2022年实现归属于挂牌公司股东的净利润合计为1,471.57万元，比上年同期下降82.33%，扣除非经常性损益后的净利润为4,983.41万元，比上年同期下降48.13%。
　　1、饲料业务方面
　　饲料业务收入为25.43亿元，比上年同期下降5.73%，饲料业务收入占主营业务收入的83.72%。主要是由于下游养殖业不景气，客户存栏量降低，同时饲料销售方式主要通过业务人员在所属区域内的不断拜访与提供优质服务，2022年老客户的维护及新增客户的拓展都受到客观因素的影响，直接导致饲料业务销售收入下降。
　　（1）饲料产品
　　饲料产品收入18.16亿元，同比下降6.39%，饲料产品成本15.99亿元，同比下降4.91%，饲料产品毛利率下降1.37%。
　　受国内大环境影响，公司处于东北、西北的业务影响较大，同时物流成本上升，原材料的上涨直接挤压了公司的盈利水平。
　　（2）饲料原料
　　饲料原料收入7.27亿元，同比下降4.05%，成本为7.22亿元，同比下降4.26%。
　　2、养殖方面
　　牛奶、牛肉及活畜收入为4.81亿元，占主营业务收入的15.83%，同比下降5.24%。
　　（1）牛奶
　　牛奶收入4.20亿元，同比增长8.27%，主要原因是奶牛存栏增长，原奶销量增加所致。报告期内由于牛饲喂成本的上涨以及原奶单价下降的影响，牛奶成本的增速高于牛奶收入，导致牛奶业务毛利率下降9.48%。
　　（2）牛肉及活畜
　　牛肉及活畜收入6,128.28万元，同比下降48.91%，主要是报告期内牛肉销售受阻，销量下降所致。
　　(二)行业情况
　　1、饲料行业
　　2022年度，我国饲料行业上游原料价格处于历史高位，下游养殖行情充满不确定性，行业整体盈利水平显著下降，饲料行业市场内部竞争日益激烈。
　　饲料供给方面，全国工业饲料总产量30,223.4万吨，比上年增长3.0%。猪饲料产量13,597.5万吨，增长4.0%；蛋禽饲料产量3,210.9万吨，下降0.6%；肉禽饲料产量8,925.4万吨，增长0.2%；反刍动物饲料产量1,616.8万吨，增长9.2%；水产饲料产量2525.7万吨，增长10.2%；宠物饲料产量123.7万吨，增长9.5%；其他饲料产量223.3万吨，下降7.2%。
　　饲料需求方面，畜禽养殖存栏从过剩转向优化调整，养殖效益从深亏向盈利过渡，在不断的轮回转变中养殖行业继续洗牌。养殖企业间的分化更加明显，部分前几年扩张过快、负债水平过高的企业面临的风险集中显现。从需求端大的趋势来看，下游规模化养殖的占比将会进一步增长，将进一步促进饲料行业集中度的提升。
　　（来源：2023年2月14日农业农村部畜牧兽医局、中国饲料工业协会发布的《2022年全国饲料工业发展概况》）
　　2、牛产业链
　　（1）奶牛产业
　　2022年2月，国务院印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》的通知：实施牛羊发展五年行动计划，大力发展草食畜牧业。加强奶源基地建设，优化乳制品产品结构。2022年2月，农业农村部印发《“十四五”奶业竞争力提升行动方案》，要求到2025年，全国奶类产量达到4,100万吨左右，百
　　头以上规模养殖比重达到75%左右。一直以来，奶业作为一二三产业协调发展的战略性产业备受关注。2022年中央一号文件就明确提到，要加快扩大牛羊肉和奶业生产，推进草原畜牧业转型升级试点示范。多个相关政策出炉，拟通过支持奶业大县发展草畜配套、适度规模养殖，促进奶业一二三产业融合，提效率、降成本，进一步提升国产奶业竞争力。
　　据荷斯坦杂志2022年对全国201个新牧场新建扩建项目监测数据显示，2022年进入操作流程的新建扩建牧场项目设计存栏数总计达到147万头，计划投资总额近420亿元。其中北方（东北、西北、华北）占88%，华东、华南和西南地区占12%，与2021年监测项目相比，北方地区占比提升了7个百分点。内蒙古大量牧场项目投入建设，占全国比重从2021年的23%上涨至2022年49%，占半壁江山。
　　（2）肉牛产业
　　来自USD[Word Markets and Trade]2022的数据显示，中国肉牛存栏7800万头，居世界第4位，牛肉产量713万吨，居世界第三位，牛肉消费量1025万吨，居世界第二位，牛肉缺口巨大，牛肉进口量314万吨，居世界第一位。成人人均牛肉7.3KG/年人，世界的平均水平位17.4KG/年人，中国人均牛肉消费量远低于世界平均水平。
　　2022年中央一号文件就明确提到，要加快扩大牛羊肉和奶业生产，推进草原畜牧业转型升级试点示范。
　　多省出台支持肉牛发展的政策。2022年4月河南省人民政府办公厅发布《河南省肉牛奶牛产业发展行动计划》明确提出，将实施“1373”工程，力争到2025年，全省牛饲养量达到1000万头，奶类产量达到300万吨，肉牛奶牛一产产值达到700亿元，全产业链产值达到3000亿元。到2030年，肉牛奶牛现代化产业体系、生产体系和经营体系全面建立，产业高质量发展水平全国领先。
　　2023年1月内蒙古自治区人民政府关于印发《自治区2023年坚持稳中快进稳中优进推动产业高质量发展政策清单的通知》明确指出推进农牧业全产业链发展。安排40亿元以上资金，支持建设农牧业优势特色产业集群项目，巩固提升奶业、玉米2个千亿级产业集群，以及肉牛、肉羊、向日葵、羊绒、马铃薯、杂粮杂豆、小麦、蔬菜、饲草料和大豆10个百亿级产业。
　　2023年1月内蒙古自治区人民政府办公厅印发《自治区农牧业龙头企业（牛羊）助保贷引导资金管理实施方案的通知》，通过设立自治区农牧业龙头企业（牛羊）助保贷引导资金（以下简称引导资金），搭建政银企三方合作平台，放大资金杠杆效应，解决企业流动资金融资问题，增强自治区肉牛肉羊龙头企业市场竞争力，实现肉牛肉羊产业高质量发展。
　　2023年3月吉林省发布《吉林省肉牛产业发展规划》及《关于支持全省肉牛产业发展有关政策措施》解读新闻发布会上获悉，我省确立10项重点任务，推动全省肉牛到2025年发展到1000万头，肉
　　牛全产业链产值达到2500亿元，饲料化利用秸秆2400万吨。分别从肉牛产业信贷服务、政策性保险服务、肉牛养殖用地等方面给予大力支持。
　　（3）育种方面
　　2023年2月13日，2023年中央一号文件发布。在持续聚焦农业农村的同时，中央一号文件提出，深入实施种业振兴行动，全面实施生物育种重大项目，扎实推进国家育种联合攻关和畜禽遗传改良计划。
　　2023年，中央一号文件首次提出“农业强国”概念，并强调要从“农业大国”向“农业强国”转变，推进实现农业现代化，进一步夯实、强化供给保障、设施装备、经营体系、产业韧性和竞争能力，并点名要“扎实推进育种联合攻关”。
　　在落实育种联合攻关举措上，中央一号文件强调要构建开放协作、共享应用的种质资源精准鉴定评价机制，全面实施生物育种重大项目，扎实推进国家育种联合攻关，以技术创新推进农业现代化。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备完全独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系完善并逐步提高；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队，人员稳定，公司在研发工作上的持续钻研与创新，给公司进一步发展奠定了技术基础；公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。
　　1、公司从事饲料生产、研发、销售业务超过20年，产品在区域市场已经形成稳定的品牌影响力。
　　2、公司多年来摸索并形成顺应行业发展趋势的商业模式以及积淀了良好的品牌效应，优秀的企业文化打造了具有价值的合作平台。
　　3、草原和牛的“第四代”牧场模式，提高了牧场的效率，带动了牧场的经营升级与发展。
　　4、公司掌握了一套完整的基于牛全基因育种体系的育种技术，使得公司能够快速、高效地建立高产优质的核心牛群。
　　5、报告期内公司无对持续经营能力有重大影响的事项，公司主营业务收入稳步增长，公司具有可持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、原料供应及行情风险
　　公司饲料产品的主要原料为添加剂原料（如维生素、氨基酸、铜、铁等微量元素、功能性添加剂等）、蛋白原料（如鱼粉、肉骨粉、豆粕、棉粕等）、能量原料（如玉米、稻谷、麸皮等）。饲料原料供应量和价格波动会直接影响饲料产品的单位生产成本、销售净价以及产品的利润率。特别是在大宗原料价格大幅度且快速上涨期间，公司不能将上涨成本完全和直接地传导给下游客户，将可能短期影响公司的经营业绩。玉米、豆粕作为饲料市场两种大宗原料，其价格波动可以影响整个饲料甚至养殖市场。
　　风险应对措施：
　　（1）公司对饲料行业已有20多年的经营经验，经过多年的积累，公司与多家供应商达成了长期战略合作关系，并且逐步构建了稳定的供应商管理体系，能够充分保证原材料供应的稳定性；
　　（2）公司拥有经验丰富的采购团队以及控股贸易公司，能够很好的把握原料行情走势，利用多年积累的采购渠道，与上游战略供方签订长期合同，从而规避价格高点，贸易公司从事大宗商品的经营活动，配备专业的研究团队，在大宗商品市场行情上具有丰富的经验和强大的把控力；
　　（3）公司有强大的饲料配方技术团队，在原材料行情波动剧烈时，在产品营养水平不断改善的前提下，能通过配方调整和原料替换来合理地控制产品成本。
　　2、重大疫情、自然灾害等风险
　　养殖业中出现的禽流感、非洲猪瘟等禽畜疫情，将影响养殖户和养殖场的饲养积极性，对饲料行业的生产销售影响较大。若公司生产基地区域发生严重的疫情，将会对公司的饲料产量及生产经营活动产生影响。农业生产受旱、涝、冰雹、霜冻、沙尘、气候突变等自然灾害及病虫害的影响较大，上
　　述灾害通常具有季节性的特点。公司的生产销售区域发生严重疫情和重大自然灾害，将可能短期影响到公司的经营业绩。
　　风险应对措施：
　　（1）合理优化产业区域和结构布局，分散重大疫情可能带来的风险；
　　（2）建立重大疫情应急指挥系统，力争在重大疫情发生时将损失控制在最小范围内；
　　（3）加强对重大疫情的事后分析和研究能力，从动物营养的角度增强畜禽抵抗能力；
　　（4）提高重大疫病防控技术，完善重大疫病预警系统，争取及时发现疫情，将损失降到最小。
　　3、行业监管政策变化风险
　　行业监管政策对企业布局、发展模式、获利水平有一定的影响。国家加大对养殖行业环保的监管，环保门槛不断提高，同时划定禁养、限养区，致使部分养殖户退出市场。
　　风险应对措施：公司会及时关注政策变化，并采取适度措施，以降低风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司采用以饲料供应为主业、牛产业链条为支撑经营模式，打造以饲料与牛养殖为主体的农牧业集团公司。
　　公司主要业务包括饲料业务与牛养殖业务。
　　饲料业务：作为养殖业的供应商，公司自主研发的无抗生物发酵饲料和生物保健饲料在市场上得到广泛的认可，从而拉动了公司其它满足畜、禽、反刍等经济动物不同生长阶段的复合预混料、蛋白浓缩料和配合饲料等大地无抗生物保健发酵饲料系列产品，在充分满足动物营养需要的基础上，通过动物营养调控技术及合理利用功能性原料和中草药添加剂来增加特定功能，实现饲料的营养和保健效果。同时根据技术和市场的变化，公司着力打造产品力，持续对现有饲料工厂进行智能化升级改造，优化生产工艺，实施精细化管理。
　　公司拥有独立完整的采购、生产、销售体系。公司根据市场分布情况，在各区域建立销售子公司，培育目标市场客户，并逐步配建区域生产基地。报告期内，公司作为一家以反刍饲料业务为发展重心的饲料生产销售企业，销售重点主要为东北、华北、西北等畜牧业较为发达的地区。近年来，公司一方面不断深化现有业务重点区域的市场拓展，巩固公司在东北、华北、西北等地区的市场地位，另一方面不断推进对于华中、西南等其他地区的市场开发，逐步形成遍及全国的业务布局，从而进一步增强公司业务的规模效应和抗风险能力。
　　公司对于各地子公司采取“统一管理、属地经营”的原则。公司总部根据国家产业政策、技术发
　　展趋势、原料市场行情，统一制定经营目标、产品技术标准、质量控制措施、生产管理规范、总体销售策略、物流配送方案等，各地区子公司根据总部和职能部门的指导和安排，在各自的市场区域安排生产和销售。
　　养殖业务：草原和牛作为养殖板块的子公司，其主要产品为草原和牛高端肉牛和牛肉、草原和牛种牛及基因、草原和牛营养保健原奶。通过料、奶、肉、牛的综合经营，实现牧场利益最大化目标。牧场产能在乳肉之间根据市场调节，具备持续经营的驱动力。同时利用具有创新性的生物发酵保健饲料，给牛群提供更好的动物营养与保健配方，用独有的和牛饲养技术及管理操作流程生产F1代商品育肥牛。
　　近年来，公司先后在内蒙古、河北、山西等国内奶牛养殖大省设立子公司，在我国的“黄金奶源带”附近布局奶牛养殖业务，并与自身以我国东北、华北、西北地区作为发展重心的饲料业务相配套，打造“饲料+养殖”协同发展的产业布局。
　　公司通过多年的技术探索与人才引进，成功掌握了一套完整的基于牛全基因育种体系的育种技术，该技术通过建立牛的全基因组数据库，助力公司快速、高效地建立高产优质的核心牛群。
　　公司商业模式没有发生变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司始终保持着对社会公益的关注和高度的社会责任意识，将社会责任融入到发展实践中，积极承担社会责任，与社会共享企业发展成果。从成立之初至今一直秉承着饲料是人类的间接食品，食品安全乃民生大计，注重饲料安全并积极倡导无抗养殖，在行业内率先推出无抗系列饲料产品，引导了行业的健康理念。
　　保护利益相关者合法权益方面所承担的社会责任：
　　1、股东和投资者权益保护
　　公司积极完善法人治理结构，加强内部控制体系建设，不断提升公司管理水平，积极维护股东、债权人的合法权益，实现公司与股东、债权人的协调和谐发展。
　　报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《公司章程》和中国证监会、股转公司的要求，进一步完善公司法人治理结构，规范公司运作，加强内控制度建设；公司高度重视投资者关系管理，通过电话、电子邮件、现场交流等多种方式，积极搭建与投资者沟通交流的平台。公司建立了完善的信息披露制度，严格履行信息披露义务，及时、准确、完整地进行信息披露，确保公司所有股东能够以平等的机会获得公司信息，保障全体股东的合法权益。在公司内部建立信息有效沟通的长效机制，保证信息披露负责人的信息知情权，使达到披露要求的信息能够让公众及时知晓，充分维护广大投资者的信息知情权。
　　2、员工权益保护
　　公司始终坚持以人为本，依法维护职工权益，构建和谐的劳动关系，实现员工与公司和谐发展。公司严格按照《中华人民共和国劳动法》的相关规定，为员工提供社会保险、带薪年休假等福利，充
　　分保障员工的合法权益。公司高度重视员工能力提升及晋升工作，建立了以大地商学院为主导的完备培训体系，在员工不同的发展阶段，建立具有针对性的培训计划，提升员工的业务技能、管理能力和社会责任感。公司将在持续关注和提升员工权益的前提下，打造具有高度社会责任感、推动社会进步的团队。
　　3、食品安全
　　公司依法诚信经营，视食品安全为生命，对食品安全严格把关，加大食品安全控制体系建设，铸就高品质食品，保证消费者的权益。以市场需求为指引，立足技术研发，扩大企业规模，为股东持续创造价值，为消费者提供安全、高品质的牛奶和牛肉产品。
　　4、环境保护
　　公司在生产的各个环节，最大限度降低环境影响。在提升经济效益的同时，实现了环境效益和社会效益的高效共赢，促进了生态循环，做到了可持续发展。
　　5、报告期内，公司多家子公司（草原和牛、蒙泰大地、西安大地等）为抗疫前线的工作人员捐赠慰问物品，向抗疫第一线的工作人员在疫情防控期间所付出的辛勤致以崇高的敬意和诚挚的感谢。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备完全独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系完善并逐步提高；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队，人员稳定，公司在研发工作上的持续钻研与创新，给公司进一步发展奠定了技术基础；公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。
　　1、公司从事饲料生产、研发、销售业务超过20年，产品在区域市场已经形成稳定的品牌影响力。2、公司多年来摸索并形成顺应行业发展趋势的商业模式以及积淀了良好的品牌效应，优秀的企业文化打造了具有价值的合作平台。
　　3、草原和牛的“第四代”牧场模式，提高了牧场的效率，带动了牧场的经营升级与发展。
　　4、公司掌握了一套完整的基于牛全基因育种体系的育种技术，使得公司能够快速、高效地建立高产优质的核心牛群。
　　5、报告期内公司无对持续经营能力有重大影响的事项，公司主营业务收入稳步增长，公司具有可持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1.原料供应及行情风险
　　公司饲料产品的主要原料为添加剂原料（如维生素、氨基酸、铜、铁等微量元素、功能性添加剂等）、蛋白原料（如鱼粉、肉骨粉、豆粕、棉粕等）、能量原料（如玉米、稻谷、麸皮等）。饲料原料供应量和价格波动会直接影响饲料产品的单位生产成本、销售净价以及产品的利润率。特别是在大宗原料价格大幅度且快速上涨期间，公司不能将上涨成本完全和直接地传导给渠道经销商和用户，将可能短期影响公司的经营业绩。玉米、豆粕作为饲料市场两种大宗原料，其价格波动可以影响整个饲料甚至养殖市场。
　　风险应对措施：
　　（1）公司对饲料行业已有20多年的经营经验，经过多年的积累，公司与多家供应商达成了长期战略合作关系，并且逐步构建了稳定的供应商管理体系，能够充分保证原材料供应的稳定性；
　　（2）公司拥有经验丰富的采购团队以及控股贸易公司，能够很好的把握原料行情走势，利用多年积累的采购渠道，与上游战略供方签订长期合同，从而规避价格高点，贸易公司从事大宗商品的经营活动，配备专业的研究团队，在大宗商品市场行情上具有丰富的经验和强大的把控力；
　　（3）公司有强大的饲料配方技术团队，在原材料行情波动剧烈时，在产品营养水平不断改善的前提下，能通过配方调整和原料替换来合理地控制产品成本。
　　2、重大疫情、自然灾害等风险
　　养殖业中出现的禽流感、非洲猪瘟等禽畜疫情，将影响养殖户和养殖场的饲养积极性，对饲料行业的生产销售影响较大。若公司生产基地区域发生严重的疫情，将会对公司的饲料产量及生产经营活动产生影响。农业生产受旱、涝、冰雹、霜冻、沙尘、气候突变等自然灾害及病虫害的影响较大，上述灾害通常具有季节性的特点。公司的生产销售区域发生严重疫情和重大自然灾害，将可能短期影响到公司的经营业绩。
　　风险应对措施：
　　（1）合理优化产业区域和结构布局，分散重大疫情可能带来的风险；
　　（2）建立重大疫情应急指挥系统，力争在重大疫情发生时将损失控制在最小范围内；
　　（3）加强对重大疫情的事后分析和研究能力，从动物营养的角度增强畜禽抵抗能力；
　　（4）提高重大疫病防控技术，完善重大疫病预警系统，争取及时发现疫情，将损失降到最小。
　　3、行业监管政策变化风险
　　行业监管政策对企业布局、发展模式、获利水平有一定的影响。国家加大对养殖行业环保的监管，环保门槛不断提高，同时划定禁养、限养区，致使部分养殖户退出市场。
　　风险应对措施：公司会及时关注政策变化，并采取适度措施，以降低风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司采用以饲料供应为主业、牛产业链条为支撑经营模式，打造以饲料与牛养殖为主体的农牧业集团公司。
　　公司主要业务包括饲料业务与牛养殖业务。
　　饲料业务：作为养殖业的供应商，公司自主研发的无抗生物发酵饲料和生物保健饲料在市场上得到广泛的认可，从而拉动了公司其它满足畜、禽、反刍等经济动物不同生长阶段的复合预混料、蛋白浓缩料和配合饲料等大地无抗生物保健发酵饲料系列产品，在充分满足动物营养需要的基础上，通过动物营养调控技术及合理利用功能性原料和中草药添加剂来增加特定功能，实现饲料的营养和保健效果。同时根据技术和市场的变化，公司着力打造产品力，持续对现有饲料工厂进行智能化升级改造，优化生产工艺，实施精细化管理。
　　公司拥有独立完整的采购、生产、销售体系。公司根据市场分布情况，在各区域建立销售子公司，培育目标市场客户，并逐步配建区域生产基地。报告期内，公司作为一家以反刍饲料业务为发展重心的饲料生产销售企业，销售重点主要为东北、华北、西北等畜牧业较为发达的地区。近年来，公司一方面不断深化现有业务重点区域的市场拓展，巩固公司在东北、华北、西北等地区的市场地位，另一方面不断推进对于华中、西南等其他地区的市场开发，逐步形成遍及全国的业务布局，从而进一步增强公司业务的规模效应和抗风险能力。
　　公司对于各地子公司采取“统一管理、属地经营”的原则。公司总部根据国家产业政策、技术发展趋势、原料市场行情，统一制定经营目标、产品技术标准、质量控制措施、生产管理规范、总体销售策略、物流配送方案等，各地区子公司根据总部和职能部门的指导和安排，在各自的市场区域安排生产和销售。
　　养殖业务：草原和牛作为养殖板块的子公司，其主要产品为草原和牛高端肉牛和牛肉、草原和牛种牛及基因、草原和牛营养保健原奶。通过料、奶、肉、牛的综合经营，实现牧场利益最大化目标。牧场产能在乳肉之间根据市场调节，具备持续经营的驱动力。同时利用具有创新性的生物发酵保健饲料，给牛群提供更好的动物营养与保健配方，用独有的和牛饲养技术及管理操作流程生产F1代商品育肥牛。
　　近年来，公司先后在内蒙古、河北、山西等国内奶牛养殖大省设立子公司，在我国的“黄金奶源
　　带”附近布局奶牛养殖业务，并与自身以我国东北、华北、西北地区作为发展重心的饲料业务相配套，打造“饲料+养殖”协同发展的产业布局。
　　公司通过多年的技术探索与人才引进，成功掌握了一套完整的基于牛全基因育种体系的育种技术，该技术通过建立牛的全基因组数据库，助力公司快速、高效地建立高产优质的核心牛群。
　　公司商业模式没有发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司饲料和养殖业务均保持增长态势，饲料和养殖业务协同发展，一方面公司不断开拓饲料市场和增加养殖规模，另一方面降本增效。
　　2021年公司共实现营业收入32.33亿元，较上年同期增长10.37亿元，同比增长47.23%。其中饲料业务收入26.97亿元，同比增长43.49%；养殖业务收入5.07亿元，同比增长69.02%。
　　公司营业成本为28.38亿元，较上年同期增长50.75%。
　　2021年实现归属于挂牌公司股东的净利润合计为8,328.98万元，比上年同期增长19.99%，扣除非经常性损益后的净利润为9,608.09万元，比上年同期增长28.83%。
　　1、饲料业务方面
　　饲料业务收入为26.97亿元，比上年同期增长43.49%，饲料业务收入占主营业务收入的84.12%。公司专注于反刍动物研究，为客户提供高品质的综合解决方案，面对“饲料禁抗与新冠肺炎”，公司不断加强无抗生物保健饲料和发酵饲料的研发，同时提高对中小型养殖场、牧场综合服务水平，加强营销团队建设，不断拓展销售渠道，增加市场占有率，饲料产销量保持较快增长。
　　（1）饲料产品
　　饲料产品收入19.40亿元，同比增长34.51%。饲料销量增长的原因：一是报告期内公司提高服务水平，加强营销团队建设，不断拓展销售渠道；二是公司加大研发力度与投入，提升公司产品核心竞争力。
　　饲料产品成本16.81亿元，同比增长37.74%。饲料产品成本增长的原因：一是饲料产品销量增长带动，二是饲料原材料价格的上涨。
　　（2）饲料原料
　　饲料原料收入7.57亿元，同比增长73.08%，成本为7.54亿元，同比增长73.89%。
　　2、养殖方面
　　牛奶、牛肉及活畜收入为5.07亿元，占主营业务收入的15.82%，比上年同期增长2.07亿元，同比增长69.02%。
　　（1）牛奶
　　牛奶收入3.87亿元，同比增长77.60%，主要原因是由牛奶价格及销量增加所致。
　　牛奶成本2.70亿元，同比增长88.32%。报告期内由于牛饲喂成本的上涨，导致牛奶成本的增长高于牛奶收入的增长。
　　（2）牛肉及活畜
　　牛肉及活畜收入1.20亿元，同比增长46.19%，主要是报告期内不断拓展牛肉及活畜销售渠道。
　　牛肉及活畜成本1.11亿元，同比增长49.12%。
　　(二)行业情况
　　1、政策方面
　　（1）加大力度落实“菜篮子”市长负责制。稳定生猪生产长效性支持政策，稳定基础产能，防止生产大起大落。加快扩大牛羊肉和奶业生产，推进草原畜牧业转型升级试点示范。
　　鼓励发展工厂化集约养殖、立体生态养殖等新型养殖设施。推动水肥一体化、饲喂自动化、环境控制智能化等设施装备技术研发应用。
　　支持农业大县聚焦农产品加工业，引导企业到产地发展粮油加工、食品制造。推进现代农业产业园和农业产业强镇建设，培育优势特色产业集群，继续支持创建一批国家农村产业融合发展示范园。
　　（来源：2022年中央一号文件）
　　（2）反刍饲料方面
　　为贯彻《关于实施重要农产品保障战略的指导意见》《国务院办公厅关于促进畜牧业高质量发展的意见》，落实2021年中央一号文件关于积极发展牛羊生产的要求，促进肉牛肉羊生产高质高效发展，增强牛羊肉供给保障能力，农业农村部制定了《推进肉牛肉羊生产发展五年行动方案》，此方案的制定将带动反刍饲料的发展及反刍市场的增长。
　　（3）牛养殖方面
　　2021年11月12日，国务院关于印发《“十四五”推进农业农村现代化规划的通知》（国发〔2021〕25号）文中提到实施牛羊发展五年行动计划，大力发展草食畜牧业。加强奶源基地建设，优化乳制品产品结构。
　　为了提升奶业竞争力，保障奶类供给安全，农业农村部印发了《“十四五”奶业竞争力提升行动方案行动》，文中提到2025年，全国奶类产量达到4,100万吨左右，百头以上规模养殖比重达到75%左右。
　　（4）育种方面
　　2021年4月8日，农业农村部发布《全国畜禽遗传改良计划（2021-2035年）》，明确了未来十五年我国主要畜禽遗传改良的目标任务和技术路线。
　　2、饲料行业
　　2021年，随着生猪生产加快恢复，水产和反刍动物养殖持续发展，带动饲料工业产量较快增加，2021年全国饲料工业总产值12,234.1亿元，比上年增长29.3%；总营业收到11,687.3亿元，增长28.8%。
　　分品种看，猪饲料产量13,076.5万吨，增长46.6%；蛋禽饲料产量3,231.4万吨，下降3.6%；肉禽饲料产量8,909.6万吨，下降2.9%；反刍动物饲料产量14,80.3万吨，增长12.2%；水产饲料产量2,293.0万吨，增长8.0%；宠物饲料产量113.0万吨，增长17.3%；其他饲料产量240.5万吨，下降16.2%。
　　（来源：2022年2月10日农业农村部畜牧兽医局、中国饲料工业协会发布的《2021年全国饲料工业发展概况》）
　　3、牛养殖行业
　　（1）据农业农村部对主产省的监测数据，2021年原料奶全年收购均价4.29元/公斤，比2020年高13.23%。虽然原料奶价格保持高位，略有上升，但由于饲料价格与生产成本增长更快，2021年全年奶牛养殖收益呈下降趋势。
　　（2）2021年，全国居民人均食品烟酒支出两年平均增长8.6%，快于全部消费支出两年平均增速2.9个百分点，快于2019年增速0.6个百分点。保供稳价政策落实力度不断加大，市场食品供应充足，居民食品消费量继续稳步增长。其中，人均肉禽消费量45.2公斤，增长20.5%；人均奶类消费量14.4公斤，增长10.6%。（来源：国家统计局网站发布《2021年居民收入和消费支出情况》）

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备完全独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系完善并逐步提高；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队，人员稳定，公司在研发工作上的持续钻研与创新，给公司进一步发展奠定了技术基础；公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。
　　1、公司从事饲料生产、研发、销售业务超过20年，产品在区域市场已经形成稳定的品牌影响力。2、公司多年来摸索并形成顺应行业发展趋势的商业模式以及积淀了良好的品牌效应，优秀的企业文化打造了具有价值的合作平台。
　　3、草原和牛的“第四代”牧场模式，提高了牧场的效率，带动了牧场的经营升级与发展。
　　4、公司掌握了一套完整的基于牛全基因育种体系的育种技术，使得公司能够快速、高效地建立高产优质的核心牛群。
　　5、报告期内公司无对持续经营能力有重大影响的事项，公司主营业务收入稳步增长，公司具有可持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、原料供应及行情风险
　　公司饲料产品的主要原料为添加剂原料（如维生素、氨基酸、铜、铁等微量元素、功能性添加剂等）、蛋白原料（如鱼粉、肉骨粉、豆粕、棉粕等）、能量原料（如玉米、稻谷、麸皮等）。饲料原料供应量和价格波动会直接影响饲料产品的单位生产成本、销售净价以及产品的利润率。特别是在大宗原料价格大幅度且快速上涨期间，公司不能将上涨成本完全和直接地传导给下游客户，将可能短期影响公司的经营业绩。玉米、豆粕作为饲料市场两种大宗原料，其价格波动可以影响整个饲料甚至养殖市场。
　　风险应对措施：
　　（1）公司对饲料行业已有20多年的经营经验，经过多年的积累，公司与多家供应商达成了长期战略合作关系，并且逐步构建了稳定的供应商管理体系，能够充分保证原材料供应的稳定性；
　　（2）公司拥有经验丰富的采购团队以及控股贸易公司，能够很好的把握原料行情走势，利用多年积累的采购渠道，与上游战略供方签订长期合同，从而规避价格高点，贸易公司从事大宗商品的经营活动，配备专业的研究团队，在大宗商品市场行情上具有丰富的经验和强大的把控力；
　　（3）公司有强大的饲料配方技术团队，在原材料行情波动剧烈时，在产品营养水平不断改善的前提下，能通过配方调整和原料替换来合理地控制产品成本。
　　2、重大疫情、自然灾害等风险
　　养殖业中出现的禽流感、非洲猪瘟等禽畜疫情，将影响养殖户和养殖场的饲养积极性，对饲料行业的生产销售影响较大。若公司生产基地区域发生严重的疫情，将会对公司的饲料产量及生产经营活动产生影响。农业生产受旱、涝、冰雹、霜冻、沙尘、气候突变等自然灾害及病虫害的影响较大，上述灾害通常具有季节性的特点。公司的生产销售区域发生严重疫情和重大自然灾害，将可能短期影响到公司的经营业绩。
　　风险应对措施：
　　（1）合理优化产业区域和结构布局，分散重大疫情可能带来的风险；
　　（2）建立重大疫情应急指挥系统，力争在重大疫情发生时将损失控制在最小范围内；
　　（3）加强对重大疫情的事后分析和研究能力，从动物营养的角度增强畜禽抵抗能力；
　　（4）提高重大疫病防控技术，完善重大疫病预警系统，争取及时发现疫情，将损失降到最小。
　　3、行业监管政策变化风险
　　行业监管政策对企业布局、发展模式、获利水平有一定的影响。国家加大对养殖行业环保的监管，环保门槛不断提高，同时划定禁养、限养区，致使部分养殖户退出市场。
　　风险应对措施：公司会及时关注政策变化，并采取适度措施，以降低风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司采用以饲料供应为主业、牛产业链条为支撑经营模式，打造以饲料与牛养殖为主体的农牧业集团公司。
　　公司自主研发的无抗生物发酵饲料和生物保健饲料在市场上得到广泛的认可，从而拉动了公司其它满足畜、禽、反刍等经济动物不同生长阶段的复合预混料、蛋白浓缩料和配合饲料等大地无抗生物保健发酵饲料系列产品，在充分满足动物营养需要的基础上，通过动物营养调控技术及合理利用功能性原料和中草药添加剂来增加特定功能，实现饲料的营养和保健效果。同时根据技术和市场的变化，公司着力打造产品力，持续对现有饲料工厂进行智能化升级改造，优化生产工艺，实施精细化管理。公司二十多年来致力于在销售饲料产品的同时，以提升养殖场的效益为目标，为养殖场提供综合解决方案。经过多年的坚持，公司在养殖行业率先提出“五环”养殖法：[基因+营养+保健+环境]×管理，逐步培养了一批对公司忠诚度较高的用户群。同时，公司采用“四级”服务窗口模式以解决“五环”养殖法如何落地、谁来执行的问题，以服务带动营销，为客户提供全面培训和技术支持。通过这种模式的推广，公司给养殖户带来切实效益的提升，深受养殖户的欢迎与认可，进一步增强了公司与客户之间的”粘性”,以及在市场上的品牌美誉度和综合竞争力。
　　公司实施事业部矩阵管理，继续坚持区域聚焦、产品聚焦、客户聚焦的策略，充分发挥区域优势并对市场快速做出反应。市场布局区域为国家倡导养殖区域，东北、华北、西北、华中四个事业部以及康菲大地，主要布局在中国粮食主产区。反刍饲料业务基本布局聚焦西北、东北、华北等反刍动物主要养殖区域，并以内蒙古为基地，辐射全国各地，为打造反刍饲料品牌创造了有利的市场环境和基础条件。
　　草原和牛作为养殖板块的子公司，其主要产品为草原和牛原奶、肉牛和牛肉、种牛等。通过料、奶、肉、牛的综合经营，实现牧场利益最大化目标。牧场产能在乳肉之间根据市场调节，具备持续经营的驱动力。同时利用具有创新性的生物发酵保健饲料，给牛群提供更好的动物营养与保健配方，用特有的和牛饲养技术及管理操作流程生产F1代商品育肥牛，确保和牛肉的品质。
　　报告期内，公司商业模式较上年度没有发生变化。
　　报告期末至本报告披露日，公司商业模式没有发生变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司饲料板块和牛养殖板块均保持高速增长态势，2021年上半年公司共实现营业收入15.33亿元，较上年同期增长73.69%，公司营业成本为13.33亿元，较上年同期增长77.93%，实现归属于挂牌公司股东的净利润合计为4,238.49万元，比上年同期增长53.08%，扣除非经常性损益后的净利润为5,389.40万元，比上年同期增长79.71%。
　　1、饲料板块
　　饲料主业较上年同期增长较大，一方面受益于饲料行业景气上行，另一方面公司不断加强无抗生物保健饲料和发酵饲料的研发，积极扩展市场，增加市场占有率，公司的饲料产品收入同比增长61.14%，但由于玉米、豆粕等饲料原料价格上涨致饲料成本上升明显，饲料产品的毛利率同比有所下降。
　　从饲料种类来看，公司一直以来致力于反刍动物饲料营养的提供，报告期内反刍动物饲料收入占饲料产品收入的比例为56%。
　　2、养殖板块
　　公司养殖板块收入主要包含牛奶收入和牛肉及活畜收入，其中牛奶收入占主营业务收入的12.42%，牛肉及活畜收入占主营业务收入的2.93%。
　　基于一供一链的发展战略，公司管理层预期原奶市场会保持高景气行情，因此积极扩大奶牛的养殖规模，并与蒙牛集团签署战略合作协议，增强公司牛奶的生产能力与销售能力。报告期内，受益于公司奶牛养殖规模的扩大、原奶价格上涨，以及牧场的管理水平提升，实现牛奶收入同比增长105.59%，牛奶毛利率同比增长1.21%。
　　报告期内不断拓展牛肉及活畜销售渠道，牛肉及活畜收入相对于去年同期同比增长109.93%。
　　（二）行业情况
　　1、2021年上半年饲料生产形势
　　据农业农村部发布的《2021年6月份全国饲料生产形势》测算，2021年1-6月，全国饲料总产量13,933万吨，同比增长21.1%；其中猪饲料增长最大，同比增长71.4%；禽饲料同比下降5.8%，降幅有所放缓；水产、反刍动物饲料保持增长，同比分别增长9.4%、18.1%。
　　2、2021年上半年畜牧业生产稳定增长
　　上半年，猪牛羊禽肉产量4291万吨，比上年同期增长23.0%，其中猪肉产量增长35.9%；牛奶产量同比增长7.6%，禽蛋产量下降4.1%。（来源：国家统计局：2021年上半年畜牧业生产稳定增长）
　　3、财政部、农业农村部发布《2021年重点强农惠农政策》关于“畜牧业健康发展”
　　（1）推进奶业振兴。支持苜蓿种植、收获、运输、加工和储存等，增强苜蓿等优质饲草料供给能力，降低奶牛饲养成本，提高生鲜乳质量安全水平。支持家庭牧场、奶业合作社提升生产能力和质量水平。
　　（2）实施肉牛肉羊增量提质行动。在北方农牧交错带和南方牛（羊）产业基础相对较好的养殖大县，支持开展基础母牛扩群提质和种草养牛养羊全产业链发展，引导增加基础母牛存栏，建立牛羊生产草畜配套、种养结合发展机制，提高牛羊肉产品供给能力。
　　（来源：农业农村部网站《财政部农业农村部发布2021年重点强农惠农政策》）

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　2021年中央一号文件发布，为新时代“三农”工作作出了全新安排，全面部署，从脱贫攻坚迈向乡村振兴。作为心系民生的高科技农牧企业，公司一直秉承着根植大地，共享成长的理念在广袤的农村大地上耕耘。
　　技术助力乡村振兴
　　公司通过先进的饲料研发技术，开发生产出高品质、高效率、高科技的饲料产品。将发酵技术、酶解技术、免疫技术等生物学手段融入饲料产品，为广大养殖户带去前沿的养殖方式，以技术助力乡村振兴，以服务提升养殖水平。
　　信息化助力乡村振兴
　　在疫情期间，运用互联网线上平台，开展养殖科普培训讲座直播，以期将科学的养殖方式推广普及到养殖一线。帮助养殖户掌握科学正确的养殖理念，共同发展，共同致富。
　　模式助力乡村振兴
　　公司通与农户、合作社、家庭农场、家庭牧场深度合作，建立了利益联结紧密的产业体系。
　　1、建立利益联结机制。公司发展企农契约型合作模式，农户经营收入显著增长。通过科学合理的绩效管理机制，形成分工明确、优势互补、风险共担、利益共享的农业产业化联合体。
　　2、产业扶贫扎实推进。公司从自身优势出发，积极承担社会责任，切实做好“精准扶贫到户到人、发展产业齐心脱贫”的工作，帮助贫困户脱贫致富，助力脱贫攻坚关键年。
　　3、农户、牧场、农场和企业紧密合作。农户以供应原料为主，公司将农产品精深加工为饲料，饲料销售给农场、牧场、养殖户，产业高度融合，发挥乡村价值，农户和企业间的利益联结更紧密。
　　4、大力推进了产业融合发展。公司与合作社、家庭农场、家庭牧场及小农户开展生产经营合作，解决其痛点，满足其需求，构建紧密联结机制，带动其发展，实现抱团发展。
　　金融助力乡村振兴
　　为助力乡村振兴，提升养殖户收益，降低养殖户成本压力，通过金融担保的方式，为养殖户提供贷款帮扶，可有效解决养殖户养殖前期资金周转困难、融资困难等问题。用实际行动，有效助力乡村振兴工作。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司始终保持着对社会公益的关注和高度的社会责任意识，将社会责任融入到发展实践中，积极承担社会责任，与社会共享企业发展成果。从成立之初至今一直秉承着饲料是人类的间接食品，食品安全乃民生大计，注重饲料安全并积极倡导无抗养殖，在行业内率先推出无抗系列饲料产品，引导了行业的健康理念。
　　保护利益相关者合法权益方面所承担的社会责任：
　　1、股东和投资者权益保护
　　公司积极完善法人治理结构，加强内部控制体系建设，不断提升公司管理水平，积极维护股东、债权人的合法权益，实现公司与股东、债权人的协调和谐发展。
　　报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》、《公司章程》和中国证监会、股转公司的要求，进一步完善公司法人治理结构，规范公司运作，加强内控制度建设；公司高度重视投资者关系管理，通过电话、电子邮件、现场交流等多种方式，积极搭建与投资者沟通交流的平台。公司建立了完善的信息披露制度，严格履行信息披露义务，及时、准确、完整地进行信息披露，确保公司所有股东能够以平等的机会获得公司信息，保障全体股东的合法权益。在公司内部建立信息有效沟通的长效机制，保证信息披露负责人的信息知情权，使达到披露要求的信息能够让公众及时知晓，充分维护广大投资者的信息知情权。
　　2、员工权益保护
　　公司始终坚持以人为本，依法维护职工权益，构建和谐的劳动关系，实现员工与公司和谐发展。公司严格按照《中华人民共和国劳动法》的相关规定，为员工提供社会保险、带薪年休假等福利，充分保障员工的合法权益。公司高度重视员工能力提升及晋升工作，建立了以大地商学院为主导的完备培训体系，在员工不同的发展阶段，建立具有针对性的培训计划，提升员工的业务技能、管理能力和社会责任感。公司将在持续关注和提升员工权益的前提下，打造具有高度社会责任感、推动社会进步的团队。
　　3、食品安全
　　公司依法诚信经营，视食品安全为生命，对食品安全严格把关，加大食品安全控制体系建设，铸就高品质食品，保证消费者的权益。以市场需求为指引，立足技术研发，扩大企业规模，为股东持续创造价值，为消费者提供安全、高品质的牛奶和牛肉产品。
　　4、环境保护
　　公司在生产的各个环节，最大限度降低环境影响。在提升经济效益的同时，实现了环境效益和社会效益的高效共赢，促进了生态循环，做到了可持续发展。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备完全独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系完善并逐步提高；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队，人员稳定；公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。
　　1、公司从事饲料生产、研发、销售业务超过20年，产品在区域市场已经形成稳定的品牌影响力。
　　2、公司多年来摸索并形成顺应行业发展趋势的商业模式以及积淀了良好的品牌效应，优秀的企业文化打造了具有价值的合作平台。
　　3、草原和牛的“第四代”牧场模式，提高了牧场的效率，带动了牧场的经营升级与发展。
　　4、报告期内公司无对持续经营能力有重大影响的事项，公司主营业务收入稳步增长，公司具有可持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、原料供应及行情风险
　　公司饲料产品的主要原料为添加剂原料（如维生素、氨基酸、铜、铁等微量元素、功能性添加剂等）、蛋白原料（如鱼粉、肉骨粉、豆粕、棉粕等）、能量原料（如玉米、稻谷、麸皮等）。饲料原料供应量和价格波动会直接影响饲料产品的单位生产成本、销售净价以及产品的利润率。特别是在大宗原料价格大幅度且快速上涨期间，公司不能将上涨成本完全和直接地传导给渠道经销商和用户，将可能短期影响公司的经营业绩。玉米、豆粕作为饲料市场两种大宗原料，其价格波动可以影响整个饲料甚至养殖市场。
　　风险应对措施：
　　（1）公司对饲料行业已有20多年的经营经验，经过多年的积累，公司与多家供应商达成了长期战略合作关系，并且逐步构建了稳定的供应商管理体系，能够充分保证原材料供应的稳定性；
　　（2）公司拥有经验丰富的采购团队以及控股贸易公司，能够很好的把握原料行情走势，利用多年积累的采购渠道，与上游战略供方签订长期合同，从而规避价格高点，贸易公司从事大宗商品的经营活动，配备专业的研究团队，在大宗商品市场行情上具有丰富的经验和强大的把控力；
　　（3）公司有强大的饲料配方技术团队，在原材料行情波动剧烈时，在产品营养水平不断改善的前提下，能通过配方调整和原料替换来合理地控制产品成本。
　　2、重大疫情、自然灾害等风险
　　养殖业中出现的禽流感、非洲猪瘟等禽畜疫情，将影响养殖户和养殖场的饲养积极性，对饲料行业的生产销售影响较大。若公司生产基地区域发生严重的疫情，将会对公司的饲料产量及生产经营活动产生影响。农业生产受旱、涝、冰雹、霜冻、沙尘、气候突变等自然灾害及病虫害的影响较大，上述灾害通常具有季节性的特点。公司的生产销售区域发生严重疫情和重大自然灾害，将可能短期影响到公司的经营业绩。
　　风险应对措施：
　　（1）合理优化产业区域和结构布局，分散重大疫情可能带来的风险；
　　（2）建立重大疫情应急指挥系统，力争在重大疫情发生时将损失控制在最小范围内；
　　（3）加强对重大疫情的事后分析和研究能力，从动物营养的角度增强畜禽抵抗能力；
　　（4）提高重大疫病防控技术，完善重大疫病预警系统，争取及时发现疫情，将损失降到最小。
　　3、行业监管政策变化风险
　　行业监管政策对企业布局、发展模式、获利水平有一定的影响。国家加大对养殖行业环保的监管，环保门槛不断提高，同时划定禁养、限养区，致使部分养殖户退出市场。
　　风险应对措施：公司会及时关注政策变化，并采取适度措施，以降低风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司采用以饲料供应为主业、牛产业链条为支撑经营模式，打造以饲料与牛养殖为主体的农牧业集团公司。
　　公司的主营业务以饲料为主，作为养殖业的供应商，公司自主研发的无抗生物发酵饲料和生物保健饲料在市场上得到广泛的认可，从而拉动了公司其它满足畜、禽、反刍等经济动物不同生长阶段的复合预混料、蛋白浓缩料和配合饲料等大地无抗生物保健发酵饲料系列产品，在充分满足动物营养需要的基础上，通过动物营养调控技术及合理利用功能性原料和中草药添加剂来增加特定功能，实现饲料的营养和保健效果。同时根据技术和市场的变化，公司着力打造产品力，持续对现有饲料工厂进行智能化升级改造，优化生产工艺，实施精细化管理。公司二十多年来致力于在销售饲料产品的同时，以提升养殖场的效益为目标，为养殖场提供综合解决方案。经过多年的坚持，公司在养殖行业率先提出“五环”养殖法：[基因+营养+保健+环境]×管理，逐步培养了一批对公司忠诚度较高的用户群。同时，公司采用“四级”服务窗口模式以解决“五环”养殖法如何落地、谁来执行的问题，以服务带动营销，为客户提供全面培训和技术支持。通过这种模式的推广，公司给养殖户带来切实效益的提升，深受养殖户的欢迎与认可，进一步增强了公司与客户之间的”粘性”,以及在市场上的品牌美誉度和综合竞争力。
　　公司实施事业部矩阵管理，继续坚持区域聚焦、产品聚焦、客户聚焦的策略，充分发挥区域优势并对市场快速做出反应。市场布局区域为国家倡导养殖区域，东北、华北、西北、华中四个事业部以及康菲大地，主要布局在中国粮食主产区。反刍饲料业务基本布局聚焦西北、东北、华北等反刍动物主要养殖区域，并以内蒙古为基地，辐射全国各地，实施草原和牛项目，为打造反刍饲料第一品牌创造了有利的市场环境和基础条件。
　　草原和牛作为养殖板块的子公司，其主要产品为草原和牛高端肉牛和牛肉、草原和牛种牛及基因、草原和牛营养保健原奶。通过料、奶、肉、牛的综合经营，实现牧场利益最大化目标。牧场产能在乳肉之间根据市场调节，具备持续经营的驱动力。同时利用具有创新性的生物发酵保健饲料，给牛群提供更好的动物营养与保健配方，用独有的和牛饲养技术及管理操作流程生产F1代商品育肥牛。
　　报告期内，公司商业模式较上年度没有发生变化。
　　报告期末至本报告披露日，公司商业模式没有发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司业务保持增长态势，2020年公司共实现营业收入21.32亿元，较上年同期增长28.69%，主要是公司饲料销售收入大幅增长所致；公司营业成本为18.18亿元，较上年同期增长31.78%，主要原因是饲料销量增长及原材料成本上涨所致。
　　1、报告期内，面对“饲料禁抗与新冠肺炎”，公司不断加强无抗生物保健饲料和发酵饲料的研发，同时提高对中小型养殖场、牧场综合服务水平，不断扩展市场，增加市场占有率，饲料产销量保持较快增长，饲料产品收入同比增长31.87%。饲料销量增长的原因：一是报告期内下游产业带动，生猪生产持续恢复、家禽存栏高位、牛羊产品产销两旺；二是公司提升产品的核心竞争力，得到养殖户的认可。
　　2、畜牧养殖业收入比上年同期增长6.98%，主要是牛肉及活畜销售收入的增长，报告期内不断拓展牛肉及活畜销售渠道，牛肉及活畜收入相对于2019年同比增长147.64%。
　　3、报告期内，实现归属于挂牌公司股东的净利润合计为7,392.82万元，比上年同期增长10.41%，扣除非经常性损益后的净利润为8,058.18万元，比上年同期增长24.31%。利润增长的原因：一是受下游产业回暖的影响以及公司产品竞争力的提升，饲料板块收入和利润提升；二是报告期内原奶价格上涨，公司不断拓展牛肉及活畜销售渠道及市场的需求增加导致牛肉及活畜销售收入和利润增长。
　　(二)行业情况
　　1、饲料行业
　　供给方面，2020年全国饲料工业总产值9,463.3亿元，同比增长17.0%；总营业收入9,072.8亿元，同比增长16.6%。全国工业饲料总产量25,276.1万吨，同比增长10.4%。其中，配合饲料产量23,070.5万吨、同比增长9.8%，浓缩饲料产量1,514.8万吨、同比增长22.0%，添加剂预混合饲料产
　　量594.5万吨、同比增长9.6%。分品种看，猪饲料产量8,922.5万吨、同比增长16.4%，达到2018年历史最高产量的86%；蛋禽饲料产量3,351.9万吨、同比增长7.5%，肉禽饲料产量9,175.8万吨、同比增长8.4%，反刍动物饲料产量1,318.8万吨、同比增长18.9%，均创历史新高；水产饲料产量2,123.6万吨、同比下降3.6%；宠物饲料产量96.3万吨、同比增长10.6%；其他饲料产量287.2万吨、同比增长18.7%。（中国饲料工业协会《2020年全国饲料工业发展概况》）
　　需求方面，2020年度，生猪产能处于恢复期，存栏量触底回升，出栏体重居高不下，料肉比与往年相比显著增大；在产蛋鸡存栏创历史新高，肉鸡存栏亦全年维持高位，产能充分释放；反刍养殖效益良好，牛羊产品产销两旺，养殖户积极补栏，产能扩增迅速。受上述因素拉动，2020全年国内饲料需求旺盛，且客户对于产品的品质要求显著提高。
　　总体来看，目前我国饲料行业市场规模巨大，呈供需两旺之势，行业整体增速虽有所放缓，但集中度不断提高，大型集团销量增长迅速，市占率持续增大，头部企业优势日益凸显。（中国饲料工业协会统计报告。）
　　中国饲料“禁抗令”开始正式全面施行，2020年7月1日起，全国饲料生产企业停止生产含有促生长类药物饲料添加剂的商品饲料。禁抗令实施给公司的生物发酵饲料带来契机，报告期内生物发酵饲料收入有显著增长。
　　2020年，受生猪生产持续恢复、家禽存栏高位、牛羊产品产销两旺等因素拉动，全国工业饲料产量实现较快增长，高质量发展取得新成效。在饲料行业景气的大环境下，报告期内公司饲料销量增加，饲料行业收入同比增长31.87%。
　　2、牛养殖行业
　　（1）奶牛存栏数量不断下降，原奶价格走高
　　从奶牛存栏量来看，近年来我国奶牛存栏数量不断下降，2018年下降至1,038万头，同比下降3.9%，2019年我国奶牛存栏量跌至1,000万头以下。国奶牛养殖规模化、标准化和现代化水平不断提高，生产效率大幅度提升，整体素质明显增强，据统计，截至2019年我国奶牛平均单产7.8吨，同比增长0.4吨。
　　原奶受供需不平衡的影响，报告期内价格持续走高。据农业农村部畜产品集贸市场价格数据，2020年5至12月份，全国原料奶价格连续7个月增长，月度均价从5月份的3.57元/公斤增长到12月份的4.15元/公斤，累计上涨了16.25%。
　　出于对未来原奶供不应求的预估和对不断下降的国内奶牛存栏数的担忧，龙头乳制品企业对上游奶源的争夺、与同业之间的竞争正逐渐白热化。
　　面对奶牛养殖行业良好的发展态势，报告期内公司不断扩大奶牛的养殖规模，增加奶牛的存栏。
　　（2）肉牛养殖稳中向好
　　据国家统计局统计数据显示，近年来，我国肉牛存栏量整体呈现震荡趋势，总体维持在9,000万头上下波动。从出栏量方面来看，保持平稳增长态势，2019年我国肉牛出栏量为4,533.9万头，较2018年同比增长3.1%。据国家统计局统计数据显示，我国居民人均牛肉消费量呈现平稳增长态势。（以上数据来源于前瞻产业研究院《中国畜禽养殖业发展前景预测与商业模式分析报告》）

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备完全独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系完善并逐步提高；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队，人员稳定；公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。
　　1、公司从事饲料生产、研发、销售业务超过20年，产品在区域市场已经形成稳定的品牌影响力。2、公司多年来摸索并形成顺应行业发展趋势的商业模式以及积淀了良好的品牌效应，优秀的企业文化打造了具有价值的合作平台。
　　3、草原和牛的“第四代”牧场模式，提高了牧场的效率，带动了牧场的经营升级与发展。
　　4、报告期内公司无对持续经营能力有重大影响的事项，公司主营业务收入稳步增长，公司具有可持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、原料供应及行情风险
　　公司饲料产品的主要原料为添加剂原料（如维生素、氨基酸、铜、铁等微量元素、功能性添加剂等）、蛋白原料（如鱼粉、肉骨粉、豆粕、棉粕等）、能量原料（如玉米、稻谷、麸皮等）。饲料原料供应量和价格波动会直接影响饲料产品的单位生产成本、销售净价以及产品的利润率。特别是在大宗原料价格大幅度且快速上涨期间，公司不能将上涨成本完全和直接地传导给渠道经销商和用户，将可能短期影响公司的经营业绩。玉米、豆粕作为饲料市场两种大宗原料，其价格波动可以影响整个饲料甚至养殖市场。
　　风险应对措施：
　　（1）公司对饲料行业已有20多年的经营经验，经过多年的积累，公司与多家供应商达成了长期战略合作关系，并且逐步构建了稳定的供应商管理体系，能够充分保证原材料供应的稳定性；
　　（2）公司拥有经验丰富的采购团队以及控股贸易公司，能够很好的把握原料行情走势，利用多年积累的采购渠道，与上游战略供方签订长期合同，从而规避价格高点，贸易公司从事大宗商品的经营活动，配备专业的研究团队，在大宗商品市场行情上具有丰富的经验和强大的把控力；
　　（3）公司有强大的饲料配方技术团队，在原材料行情波动剧烈时，在产品营养水平不断改善的前提下，能通过配方调整和原料替换来合理地控制产品成本。
　　2、重大疫情、自然灾害等风险
　　养殖业中出现的禽流感、非洲猪瘟等禽畜疫情，将影响养殖户和养殖场的饲养积极性，对饲料行业的生产销售影响较大。若公司生产基地区域发生严重的疫情，将会对公司的饲料产量及生产经营活动产生影响。农业生产受旱、涝、冰雹、霜冻、沙尘、气候突变等自然灾害及病虫害的影响较大，上述灾害通常具有季节性的特点。公司的生产销售区域发生严重疫情和重大自然灾害，将可能短期影响到公司的经营业绩。
　　风险应对措施：
　　（1）合理优化产业区域和结构布局，分散重大疫情可能带来的风险；
　　（2）建立重大疫情应急指挥系统，力争在重大疫情发生时将损失控制在最小范围内；
　　（3）加强对重大疫情的事后分析和研究能力，从动物营养的角度增强畜禽抵抗能力；
　　（4）提高重大疫病防控技术，完善重大疫病预警系统，争取及时发现疫情，将损失降到最小。
　　3、行业监管政策变化风险
　　行业监管政策对企业布局、发展模式、获利水平有一定的影响。国家加大对养殖行业环保的监管，环保门槛不断提高，同时划定禁养、限养区，致使部分养殖户退出市场。
　　风险应对措施：公司会及时关注政策变化，并采取适度措施，以降低风险。
　　1、报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司采用以饲料供应为主业、牛产业链条为支撑经营模式，打造以饲料与牛养殖为主体的农牧业集团公司。
　　公司的主营业务以饲料为主，作为养殖业饲料的供应商，公司自主研发的无抗生物发酵饲料和生物保健饲料在市场上得到广泛的认可，公司主要生产高性价比的满足畜、禽、反刍等经济动物不同生长阶段的复合预混料、蛋白浓缩料和配合饲料等数百个品种的大地无抗生物保健发酵饲料系列产品，在充分满足动物营养需要的基础上，通过动物营养调控技术及合理利用功能性原料和中草药添加剂来增加特定功能，实现饲料的营养和保健效果。同时根据技术和市场的变化，公司着力打造产品力，持续对现有饲料工厂进行智能化升级改造，优化生产工艺，实施精细化管理。公司二十多年来致力于在销售饲料产品的同时，以提升养殖场的效益为目标，为养殖场提供综合解决方案。经过多年的坚持，公司在养殖行业率先提出“五环”养殖法：[基因+营养+保健+环境]×管理，逐步培养了一批对公司忠诚度较高的用户群。同时，公司采用“四级”服务窗口模式以解决“五环”养殖法如何落地、谁来执行的问题，以服务带动营销，为客户提供全面培训和技术支持。通过这种模式的推广，公司给养殖户带来切身效益的提升，深受养殖户的欢迎与认可，进一步增强了公司在市场上的品牌美誉度和综合竞争力。
　　公司实施事业部矩阵管理，继续坚持区域聚焦、产品聚焦、客户聚焦的策略，充分发挥区域优势并对市场快速做出反应。市场布局区域为国家倡导养殖区域，东北、华北、西北、华中四个事业部以及成都康菲大地，主要布局在中国粮食主产区。反刍饲料业务基本布局在中国乳业和养牛发达的地区，聚焦西北、东北、华北等反刍动物主要养殖区域，并在内蒙古等全国各地实施草原和牛项目，为打造反刍饲料第一品牌提供基础条件。
　　草原和牛作为养殖板块的子公司，其主要产品有草原和牛高端肉牛和牛肉、草原和牛种牛及基因、草原和牛营养保健原奶。通过料、奶、肉、牛的综合经营，实现牧场利益最大化目标。牧场产能在乳肉之间根据市场调节，具备持续经营的驱动力。同时利用具有创新性的生物发酵保健饲料，给牛群提供更好的动物营养与保健配方，用独有的和牛饲养技术及管理操作流程生产F1代商品育肥牛。
　　报告期内，公司商业模式较上年同期没有发生变化。
　　报告期末至本报告披露日，公司商业模式没有发生变化。
　　六、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　1、报告期内，公司业务保持增长态势，2020年上半年公司共实现营业收入8.83亿元，同比增长
　　17.30%。公司主营业务主要来自于饲料板块和养殖板块。
　　饲料销售收入74,379.02万元，比上年同期增长21.68%，主要原因：一是公司的饲料产品切实给用户带来生产效益，公司所有的饲料产品销量均稳步增长，反刍饲料销量增长尤为快速；二是养殖行业受非洲猪瘟等影响逐渐减小，个别区域已经开始复养，公司客户数量增加，从而带动销量增长。
　　养殖收入11,341.47万元，比上年同期下降13.56%左右，其中牛奶收入下降20.31%，牛奶收入下降的原因：一是疫情之初，存在生鲜乳运输受阻，保鲜期极短的生鲜乳无法及时运送到乳品企业，在一定程度上影响了公司的牛奶收入；二是报告期的原奶价格低于去年同期。牛肉制品收入1,384.00万元相对于去年同期增长698.26%，公司不断拓展牛肉销售渠道及市场的需求增加导致牛肉制品销售收入增长。
　　2、报告期内，公司实现归属于挂牌公司股东的净利润合计为2,768.77万元，比上年同期下降27.17%，扣除非经常性损益后的净利润为2,998.97万元，比上年同期下降24.42%。饲料板块利润下降的原因主要因受中美贸易摩擦及新冠疫情影响，饲料板块原材料价格大幅增长，以致公司饲料板块营业成本较上年同期增长25.76%；养殖板块利润下降主要原因为受疫情影响年初原奶价格低于去年同期水平。
　　（二）行业情况
　　1、饲料行业
　　2020年初，突如其来的新冠疫情迅速蔓延，导致全国范围停工停产，疫情初期，交通不畅、运费上涨、原料供给紧张、市场恐慌等不利因素对饲料行业造成了一定的冲击和影响，随着政府大力保民生“菜篮子”政策出台及疫情的逐渐稳定，饲料行业生产供应在第二季度逐渐恢复常态。新冠疫情及非洲猪瘟加速了行业洗牌、优胜劣汰，危机面前，那些依然能够为客户提供优质产品及服务，且系统能力和竞争力强的规模饲料企业便获得了更大的发展机遇。
　　2020年6月，全国饲料总产量环比增长2.2%，同比增长7.5%。从趋势上看，今年3月、4月和6月饲料总产量环比均增长；2月以后，除3月份同比小幅下降外，其余各月份产量均比上年同期有所增长，6月饲料产量达近三年的高位水平，高于2017年以来的月度平均产量。（数据来源：中国饲料工业信息网《2020年6月份全国饲料生产形势》http://www.chinafeed.org.cn/xwdt_10092/jgqk/202007/t20200714_356977.html）
　　2、养殖行业
　　牛羊生产基本稳定，牛奶产量增加。上半年全国肉牛出栏1879万头，比上年同期减少39万头，下降2.1%；牛肉产量278万吨，减少10万吨，下降3.4%；牛奶产量1431万吨，增加105万吨，增长7.9%。二季度末全国牛存栏9481万头，同比增长2.5%，环比增长3.0%。（数据来源：李锁强：夏粮产
　　量创历史新高畜牧业生产逐步恢复http://www.ce.cn/xwzx/gnsz/gdxw/202007/17/t20200717_35346637.shtml）

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　公司通与农户、合作社、家庭农场、家庭牧场深度合作，建立了利益联结紧密的产业体系。
　　1、建立利益联结机制。公司发展企农契约型合作模式，农户经营收入显著增长。通过科学合理的绩效管理机制，形成分工明确、优势互补、风险共担、利益共享的农业产业化联合体。
　　2、产业扶贫扎实推进。公司从自身优势出发，积极承担社会责任，切实做好“精准扶贫到户到人、发展产业齐心脱贫”的工作，帮助贫困户脱贫致富，助力脱贫攻坚关键年。
　　3、农户、牧场、农场和企业紧密合作。农户以供应原料为主，公司将农产品精深加工为饲料，饲料销售给农场、牧场、养殖户，产业高度融合，发挥乡村价值，农户和企业间的利益联结更紧密。
　　4、大力推进了产业融合发展。公司与合作社、家庭农场、家庭牧场及小农户开展生产经营合作，解决其痛点，满足其需求，构建紧密联结机制，带动其发展，实现抱团发展。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司始终保持着对社会公益的关注和高度的社会责任意识，将社会责任融入到发展实践中，积极承担社会责任，与社会共享企业发展成果。从成立之初至今，公司一直秉承食品安全乃民生之本，为了保证食品的安全，公司积极做好公司的产品的追溯工作。
　　饲料是非常注重饲料安全，积极倡导无抗养殖，在行业内率先推出无抗系列饲料产品，引导了行
　　业的健康理念。
　　保护利益相关者合法权益方面所承担的社会责任：
　　1、股东和投资者权益保护
　　公司积极完善法人治理结构，加强内部控制体系建设，不断提升公司管理水平，积极维护股东、债权人的合法权益，实现公司与股东、债权人的协调和谐发展。
　　报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》、《公司章程》和中国证监会、股转公司的要求，进一步完善公司法人治理结构，规范公司运作，加强内控制度建设；公司高度重视投资者关系管理，通过电话、电子邮件、现场交流等多种方式，积极搭建与投资者沟通交流的平台。公司建立了完善的信息披露制度，严格履行信息披露义务，及时、准确、完整地进行信息披露，确保公司所有股东能够以平等的机会获得公司信息，保障全体股东的合法权益。在公司内部建立信息有效沟通的长效机制，保证信息披露负责人的信息知情权，使达到披露要求的信息能够让公众及时知晓，充分维护广大投资者的信息知情权。
　　2、员工权益保护
　　公司始终坚持以人为本，依法维护职工权益，构建和谐的劳动关系，实现员工与公司和谐发展。
　　公司严格按照《中华人民共和国劳动法》的相关规定，为员工提供社会保险、带薪年休假等福利，充分保障员工的合法权益。公司高度重视员工能力提升及晋升工作，建立了以大地商学院为主导的完备培训体系，在员工不同的发展阶段，制定具有针对性的培训计划，提升员工的业务技能、管理能力和社会责任感。公司将在持续关注和提升员工权益的前提下，打造具有高度社会责任感、推动社会进步的团队。
　　3、食品安全
　　公司依法诚信经营，视食品安全为生命，对食品安全严格把关，加大食品安全控制体系建设，铸就高品质食品，保证消费者的权益。以市场需求为指引，立足技术研发，扩大企业规模，为股东持续创造价值，为消费者提供安全、高品质的牛奶和牛肉产品。
　　4、环境保护
　　公司在生产的各个环节，最大限度降低环境影响。在提升经济效益的同时，实现了环境效益和社会效益的高效共赢，促进了生态循环，做到了可持续发展。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备完全独立自主的经
　　营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系完善并逐步提高；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队，人员稳定；公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。
　　1、公司从事饲料生产、研发、销售业务超过20年，产品在区域市场已经形成稳定的品牌影响力。
　　2、公司多年来摸索并形成顺应行业发展趋势的商业模式以及积淀了良好的品牌效应，优秀的企业文化打造了具有价值的合作平台。
　　3、草原和牛的乳肉兼营的模式，提高了牧场的效率，带动了牧场的经营升级与发展。
　　4、报告期内公司无对持续经营能力有重大影响的事项，公司主营业务收入稳步增长，公司具有可持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、原料供应及行情风险
　　公司饲料产品的主要原料为添加剂原料（如维生素、氨基酸、铜、铁等微量元素、功能性添加剂等）、蛋白原料（如鱼粉、大豆浓缩蛋白、玉米蛋白粉、豆粕、棉粕等）、能量原料（如玉米、稻谷、麸皮等）。饲料原料供应量和价格波动会直接影响饲料产品的单位生产成本、销售净价以及产品的利润率。特别是在大宗原料价格大幅度且快速上涨期间，公司不能将上涨成本完全和直接地传导给渠道经销商和用户，将可能短期影响公司的经营业绩。玉米、豆粕作为饲料市场两种大宗原料，其价格波动可以影响整个饲料甚至养殖市场。
　　风险应对措施：
　　（1）公司对饲料行业已有20多年的经营经验，经过多年的积累，公司与多家供应商达成了长期战略合作关系，并且逐步构建了稳定的供应商管理体系，能够充分保证原材料供应的稳定性；
　　（2）公司拥有经验丰富的采购团队以及控股贸易公司，能够很好的把握原料行情走势，利用多年积累的采购渠道，与上游战略供方签订长期合同，从而规避价格高点，贸易公司从事大宗商品的经营活动，配备专业的研究团队，在大宗商品市场行情上具有丰富的经验和强大的把控力；
　　（3）公司有强大的饲料配方技术团队，在原材料行情波动剧烈时，在产品营养水平不断改善的前提下，能通过配方调整和原料替换来合理地控制产品成本。
　　2、重大疫情、自然灾害等风险
　　养殖业中出现的禽流感、非洲猪瘟等禽畜疫情，将影响养殖户和养殖场的饲养积极性，对饲料行业的生产销售影响较大。若公司生产基地区域发生严重的疫情，将会对公司的饲料产量及生产经营活
　　动产生影响。农业生产受旱、涝、冰雹、霜冻、沙尘、气候突变等自然灾害及病虫害的影响较大，上述灾害通常具有季节性的特点。公司的生产销售区域发生严重疫情和重大自然灾害，将可能短期影响到公司的经营业绩。
　　风险应对措施：
　　（1）合理优化产业区域和结构布局，通过最原始和直接的方式分散重大疫情可能带来的风险；
　　（2）建立重大疫情应急指挥系统，力争在重大疫情发生时将损失控制在最小范围内；
　　（3）加强对重大疫情的事后分析和研究能力，从动物营养的角度增强畜禽抵抗能力；
　　（4）提高重大疫病防控技术，完善重大疫病预警系统，争取及时发现疫情，将损失降到最小。
　　3、行业监管政策变化风险
　　行业监管政策对企业布局、发展模式、获利水平有较大的影响。随着环保门槛的提高，禁养区划定全面展开，养殖业从东南向西北转移将成为大趋势，因公司各生产基地多建在西北地区，养殖区域的转移将对公司未来发展产生有利影响。
　　风险应对措施：公司会及时关注政策变化，并采取适度措施，以降低风险。 收起▲