伊之密（300415）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　一、行业发展情况
　　2024年上半年，宏观经济趋于平稳，行业竞争态势激烈，中国塑机行业进出口累计贸易总额同比略有增长，国家政策推动了工业领域设备更新，为塑机行业带来了新的发展机遇，公司围绕企业既定发展战略不断迈进，同时着力健全企业管理机制，培育壮大研发创新能力，优化产品和服务，为全球业务的稳健增长提供了有力支撑。2024年上半年，公司继续围绕“客户与市场升级、产品与技术升级、运营与组织升级”三大战略主题，全球化进程进一步加快、客户结构不断优化，产品技术的高端化、智能化、绿色化稳步推进，运营效率显著提升，取得了较为理想的经营成果。
　　报告期内，公司实现营业总收入为2,369,789,246.36元，同比增长20.82%；归属于上市公司股东的净利润为299,241,812.83元，同比上升19.04%。
　　二、主要业务
　　公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告期内公司主要业务未发生变化，主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务。
　　三、主要产品及其用途
　　公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶机及相关配套产品等。
　　1、注塑机
　　公司注塑机主要有通用机型（A5S产品线、SKIII产品线、多物料机C系列产品线、两板机产品线、全电动产品线、高速包装产品线等）和专用机型（薄壁类SJ-II系列、建材类储料缸M系列/UPVC系列、包装类PET系列、医疗类BOPP系列等）。注塑机主要应用在汽车行业、家电行业、3C行业、包装行业等。报告期内，注塑机销售收入170,813.89万元，占公司总销售额的72.08%，同比增长16.29%，主要增长原因为在行业景气度回暖的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。
　　2、压铸机
　　公司压铸机主要有冷室压铸机型（HII中小机型压铸机、HII重型冷室压铸机、LEAP系列冷压铸机、超大机冷室压铸机等）、专用机型（MG半固态镁合金注射成型机、HM热室压铸机等）。压铸机主要应用在汽车行业、摩托车行业、3C行业和家电行业等。报告期内，压铸机销售收入41,700.22万元，占公司总销售额的17.60%，同比增长35.30%。主要增长原因为公司于2023年推出新产品后，产品销售量快速提升。
　　3、橡胶机
　　公司橡胶机有汽车配件行业应用机型、电力复合绝缘产品应用机型、其他橡胶制品应用机型和客户定制机型。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。报告期内，橡胶机销售收入9,639.90万元，占公司总销售额的4.07%，同比增长22.55%。主要增长原因为公司橡胶机产品海外出口订单增加。
　　4、机器人自动化系统
　　公司的机器人自动化系统目前主要运用在压铸机的周边自动化，主要功能有：加料、产品取出、喷涂脱模剂、切除毛边、产品检测、产品贴标等。客户可根据需要选取适合的周边配套。目前，公司机器人自动化系统主要销售形式分为两种：一种是以压铸机及机器人打包销售，另外一种是给已有压铸机系统的其他企业进行自动化改造。报告期内，机器人自动化系统销售收入2,141.34万元，占公司总销售额的0.90%，同比增长1.03%。
　　四、经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购主要由采购部门统一进行，对不同的原材料和零部件可能会使用不同的采购方式：对于一些品种多、单价低的标准件，公司实行批量采购；对于一些传动部件、控制部件等单价比较高的部分通常按照生产进度实行定量采购。另外，公司的原材料中的定制部分，如铸件毛坯、格林柱等，也按照订单实行定量采购。
　　2、生产模式
　　公司产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品，公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则组织安排生产。对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。
　　3、销售模式
　　公司在国内市场和海外市场分别采用不同的销售模式：在国内，公司主要采用直销模式，随着收入规模的不断扩大，公司正在尝试使用直销和经销相结合的模式；在海外，公司主要采用经销模式，但随着公司在海外布局逐步完善，公司海外直销占比也在逐步提升。
　　五、报告期业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入为2,369,789,246.36元，同比增长20.82%；归属于上市公司股东的净利润为299,241,812.83元，同比增长19.04%。
　　报告期内，公司实现营业总收入为2,369,789,246.36元，同比增长20.82%，主要原因是公司所处行业景气度企稳回升，公司坚定不移的进行战略落地，不断提升运营效率，加大销售力度，不断投入研发推出新产品，自身行业竞争力稳步增强，市场份额进一步提升，公司总体收入保持较快增长。
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为299,241,812.83元，同比增长19.04%。主要原因包括：①行业景气度企稳回升，收入同比增长。②收入增长，规模化效益显著，毛利率上升。③全球化战略加速落地，公司在销售、研发、管理上投入更多的人力资源，以应对不断变化的市场竞争。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术研发创新优势
　　2024上半年公司研发费用支出为12,356.92万元，同比增加29.06%，占公司营业收入的5.21%。在公司中央研究院引领下，持续完善以技术路线图为驱动核心的三级研发体系，通过集团化管理及多业务集成实现资源整合，以知识产权与标准化为杠杆，实现产品技术的高端化、智能化、绿色化。包括：
　　1)全新SKIII产品系列精密伺服注塑机全面上市，生产效率、精密稳定、节能效果各方面全方位提升。
　　2)全系列中大型全电动注塑机已经全面投放市场，最大吨位覆盖到1380T，并在海外市场实现销售。
　　3)超大型注塑机8500T正式出机并交付客户，实现了国产超大型两板式注塑机关键技术的突破，也奠定了公司超大型注塑机在全球同行业的领先地位。
　　4)超大型压铸机LEAP7000T成功交付长安汽车，机器将应用于长安新一代新能源汽车的前舱和后底板的生产，也是伊之密在金属成型领域的重要里程碑。
　　5)全球最大的3200T半固态镁合金注射成型机成功签约，标志着伊之密在镁合金注射成型领域又迈向新的里程碑。
　　2、核心技术团队优势
　　经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过800人的研发队伍，专利技术成果超过300项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有20多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善能力，为企业的成长奠定了良好的基础。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
　　3、运营能力持续提升
　　1)注塑引进QMS质量管理平台，通过质量数据体系构建、流程梳理优化、系统集成控制实现产品全生命周期的品质管控覆盖。
　　2)压铸中小机总装流水线上线，整体效率提升。
　　3)ISC集成供应链变革持续推动，公司交付能力全面改善。
　　4)深化CRM系统建设。
　　5)优化IPD（集成产品研发）流程，启动IPD2.0的迭代升级。
　　6)驱动公司及子公司从职能型组织向流程型组织转变，加速集团专业平台能力建设。
　　4、产品销售与客服优势
　　国内市场方面，在现有营销服务网点的基础上，继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的销售网点，全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式，建设更规范化的营销队伍行为模式，保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位，抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO项目深度推进，进一步提升伊之密的整体服务水平与质量，与客户建立长期的战略性合作关系，巩固、拓展原有国内市场，提高品牌影响力。目前，YFO服务网络遍布国内近百个城市和超150个服务网点，就近服务更快更便捷。
　　国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度，实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。目前，公司已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。
　　5、产能配套及供应链优势
　　随着公司规模扩大，整体抗风险能力不断加强。在国内，中国高黎总部及生产工厂位于广东顺德高黎，总占地面积8万平方米，主要生产压铸机及半固态镁合金注射成型机；五沙第一工厂占地面积逾8.1万平方米，主要生产注塑机；五沙第二工厂占地面积逾9.2万平方米，主要为全电动注塑机、高速包装成型系统、橡胶注射成型机和模具提供生产制造；全球创新中心全面投入使用，包括研发综合大楼、汇展报告厅和新材料新工艺技术测试中心，以创新驱动产业升级发展；五沙第三工厂总占地面积17.8万平方米，主要为注塑机生产基地及重型压铸机生产基地；苏州吴江生产工厂占地面积逾3.3万平方米，主要满足两板式注塑机、机器人自动化系统、增材制造系统等生产制造需求。在海外，美国俄亥俄生产工厂及北美技术中心主要用作HPM产品生产制造、技术展示、设备咨询、培训等全面支持及物料存储中心；印度古吉拉特邦工厂主要用于生产与销售注塑机，目前已投入使用。
　　公司高度重视供应链配套问题，不断完善供应链体系，专门成立供应链管理中心，以应对公司日益扩大的采购规模。加强供应链的管理，确保供应链满足公司生产需求。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场环境变化导致的业绩下滑风险和应对措施
　　模压成型装备行业是向国民经济各个领域提供重要技术装备的工业母机，与宏观经济和固定资产投资关联度较高，行业周期性与宏观经济周期密切相关。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车、家用电器、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，市场需求不振，且公司无法积极开拓新市场，则将面临业绩下滑的风险。
　　面对市场环境变化导致的业绩大幅下滑风险，公司将密切关注国内外市场动态，加强风险意识，对市场环境的变化及时作出战略调整和风险应对措施。
　　2、市场竞争的风险和应对措施
　　模压成型装备下游应用领域较广，市场竞争较为激烈。行业内主要公司如奥地利恩格尔、德国德马格、日本宇部和住友等跨国企业，国内的海天国际、震雄集团、力劲科技和泰瑞机器等竞争对手都在不断加大研发投入、加快市场开拓。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，不能及时满足下游客户日益提高的技术要求，随着行业内其他公司实力增强，则可能对公司产品市场份额、毛利率产生不利影响。
　　面对市场竞争风险，公司将持续加大产品研发投入，加强公司品牌宣传，做好客户售前、售中及售后服务，提升公司综合竞争能力。
　　3、核心人员及核心技术流失的风险和应对措施
　　技术研发队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或技术研发队伍整体流失，将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。
　　面对核心人员流失的风险，一方面公司推出多期股权激励，完善人力资源制度；另一方面，加强公司文化建设，创造良好的工作环境，提升员工归属感。面对核心技术流失的风险，公司将提高保密意识，与相关技术人员签订保密协议，防止技术流失。
　　4、汇率波动的风险和应对措施
　　公司出口业务主要以美元定价和结算，如果人民币出现持续的升值走势，将直接或间接导致公司出口产品价格竞争力下降，不利于公司海外市场的拓展，并可能导致公司出口业务产生较大的汇兑损失，进而对公司业绩造成不利影响。面对汇率波动的风险，公司将密切关注国际货币的汇率波动，相应调整公司的销售策略，提高公司抗风险能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、行业发展阶段
　　我国塑机行业起始于上世纪五十年代末，经过60多年的发展，行业已经形成了以科技创新为先导、门类齐全、具有世界最大规模和较先进水平的产业体系，生产产量已连续20年位居世界第一，是进入21世纪以来中国机械工业中增长最快、利润率最高的行业之一。据中国塑料机械工业协会测算，中国塑料机械产量占世界比重已超过50%、销售收入占比约为35%，已成为名副其实的塑料机械制造大国和出口大国，在全球塑机市场上具有重要影响力。多年来，党和国家领导对塑料机械行业的发展非常关心和高度重视，对塑料机械行业的工作充满关心和期待。当前，塑料机械作为单列行业已列入国家发改委、工信部《重点产业振兴与技术改造专项》、《产业关键共性技术发展指南》、《工业转型升级重点技术改造投资指南》、《“数控一代”装备创新工程》、《节能机电设备（产品）推荐目录》、《重大技术装备自主创新指导目录》、《首台套重大技术装备推广应用指导目录》、“中国制造2025”智能制造试点示范等，在国民经济发展中日益显示出极为重要的作用。作为高分子复合材料的“工作母机”，塑料机械是先进制造业的重要组成部分，与七大战略性新兴产业紧密相联，产业带动能力强；符合科技革命发展方向，具有良好的经济技术效益；产品应用领域广泛，具有广阔的市场空间。随着科学技术的进步，塑料机械行业在广泛采用先进制造技术和设备，普遍推行现代化管理方法和先进制造生产模式，行业骨干企业基本实现了“五化”，即：产品设计和企业管理信息化、制造工艺和制造装备智能化、生产过程和产品制造绿色化、生产备件和产品质量标准化、产品营销和售后服务全球化。2023年，塑料机械工业运行历经波动起伏，运行态势逐步向好，全年指标相对平稳。
　　我国压铸机下游应用主要集中于汽车行业，占比超60%。随着汽车用铝量的持续提升，压铸机应用市场稳步增长。随着新能源汽车的快速发展，一体压铸等新的工艺也快速发展，给压铸机带来了全新的应用场景。一体化铝合金压铸部件具有轻量、提效、降本多种优势，头部汽车企业领先推进，二三梯队汽车企业快速跟进，一体化压铸有望替代传统冲压焊接工艺，引领汽车产业进入新制造模式。国内发展势头迅猛的新能源汽车企业积极加入一体化压铸的队伍，国内产业链相关行业也顺应趋势，力争在一体化压铸方向实现新的突破。随着新能源汽车行业的迅猛发展，传统燃油车退出市场的呼声越来越高，超大型压铸件的应用市场也将越来越广阔。
　　2、行业周期特点
　　公司作为一家以提供主机为主的综合性解决方案系统集成供应商，下游行业主要来自汽车、家电、3C、包装、建材等多个行业，与宏观经济状况和固定资产投资紧密联系，随着经济周期呈现一定的波动，具有一定的周期性特征。
　　3、公司所处行业地位
　　伊之密自2002年创立发展至今，现已成为中国较具竞争力和发展潜力的大型装备综合服务商、中国较具规模的装备制造企业之一。
　　注塑机方面，据中国塑料机械工业协会统计，公司在全国注塑机行业中名列前茅，持续保持稳定增长态势。根据中国塑料机械工业协会2022年度中国塑料注射成型行业排名，公司国内排名第二。
　　压铸机方面，据中国铸造协会压铸分会统计，公司在全国压铸机行业排名靠前。2022年上半年，公司已完成重型压铸机6000T、7000T、8000T、9000T的产品研发，2023年相关的产品逐步导入市场。公司努力把握新能源汽车行业发展的机遇，与一汽铸造形成战略合作，为一汽铸造建立 9000T压铸整体解决方案，公司与长安汽车的合作也顺利推进，7000T压铸机有序交付，并预计在2024年投入使用。
　　公司一直坚持全球化战略，目前已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。据统计，公司近十年的海外销售复合增长率明显高于国内市场，发展迅速，全球化进程进展喜人。2023年，公司的外销收入继续保持平稳增长。目前，海外的注塑机、压铸机市场空间巨大，未来海外市场有望迎来快速发展。截止目前，公司已在印度设立工厂，在美国扩建HPM生产工厂，并设立德国研发中心、德国服务中心、印度服务中心、巴西服务中心、越南服务中心等，在一些重点拓展国家计划筹建子公司，海外市场布局进一步完善。下一步，公司将继续加大海外市场拓展力度，努力提高海外市场份额。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　一、行业发展情况
　　2023年，宏观经济形势依然复杂多变，行业竞争态势更加激烈，产业链的全球重构带来更多的挑战，公司洞察新能源汽车快速发展带来的机遇，开拓进取、踔厉奋发，围绕企业既定发展战略不断迈进，同时着力健全企业管理机制，培育壮大研发创新能力，优化产品和服务，为全球业务的稳健增长提供了有力支撑。2023年，公司紧紧围绕“客户与市场升级、产品与技术升级、运营与组织升级”三大战略主题，全球化进程进一步加快、客户结构不断优化，产品技术的高端化、智能化、绿色化稳步推进，运营效率显著提升，取得了较为理想的经营成果。
　　报告期内，公司实现营业总收入为 4,095,816,864.87元，同比增长 11.30%；归属于上市公司股东的净利润为477,089,898.56元，同比上升17.66%。
　　二、主要业务
　　公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告期内公司主要业务未发生变化，主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务。
　　三、主要产品及其用途
　　公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶注射机及相关配套产品等。
　　1、注塑机
　　公司注塑机主要有通用机型（A5S产品线、SKII产品线、多物料机C系列产品线、两板机产品线、全电动产品线、高速包装产品线等）和专用机型（薄壁类SJ-II系列、建材类储料缸M系列/UPVC系列、包装类PET系列、医疗类BOPP系列等）。注塑机主要应用在汽车行业、家电行业、3C行业、包装行业等。报告期内，注塑机销售收入276,027.35万元，占公司总销售额的67.39%，同比增长3.86%，主要增长原因：①在行业景气度相对疲软的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化；②受益于汽车行业尤其新能源汽车行业的快速发展，高端注塑机设备受到客户欢迎，汽车行业客户快速提升；③3C行业在2023年下半年起开始回暖，3C行业客户订单量提升较快。
　　2、压铸机
　　公司压铸机主要有冷室压铸机型（H系列重型压铸机、SM系列伺服压铸机、DM重型冷室压铸机系列、DM中小型冷室压铸机系列、LEAP系列压铸机等）、专用机型（HM热室压铸机系列、HM-H热室压铸机系列等）和镁合金系列机型（HM-M热室镁合金压铸机系列、HPM半固态镁合金注射成型机等）、LEAP系列超大型压铸机等。压铸机主要应用在汽车行业、摩托车行业、3C行业和家电行业等。报告期内，压铸机销售收入 78,013.83万元，占公司总销售额的19.05%，同比增长35.44%。主要增长原因：①2023年年初，公司推出新系列压铸机，包括中高端系列的HII系列冷室压铸机及高端系列的LEAP系列压铸机，新产品受到客户的使用好评，订单量快速增加；②受益于汽车行业尤其新能源汽车行业的快速发展，高端压铸机设备受到客户欢迎，汽车行业客户快速提升。
　　3、橡胶机
　　公司橡胶机主要有汽车配件行业应用机型、电力复合绝缘产品应用机型、其他橡胶制品应用机型和客户定制机型。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。报告期内，橡胶机销售收入 18,280.58万元，占公司总销售额的4.46%，同比增长 31.96%。主要增长原因为随着公司海外布局拓展，橡胶机出口需求增加，快速带动橡胶机海外出口。
　　4、机器人自动化系统
　　机器人自动化系统目前主要运用在压铸机的周边自动化，主要功能有：加料、产品取出、喷涂脱模剂、切除毛边、产品检测、产品贴标等。客户可根据需要选取适合的周边配套。目前，公司机器人自动化系统主要销售形式分为两种：一种是以压铸机及机器人打包销售，另外一种是给已有压铸机系统的其他企业进行自动化改造。报告期内，机器人自动化系统销售收入8,767.57万元，占公司总销售额的2.14%，同比增长56.72%。主要增长原因为机器人自动化配套公司主要产品压铸机营收增加，配套设备也随之增长。
　　四、经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购主要由采购部门统一进行，对不同的原材料和零部件可能会使用不同的采购方式：对于一些品种多、单价低的标准件，公司实行批量采购；对于一些传动部件、控制部件等单价比较高的部分通常按照生产进度实行定量采购。另外，公司的原材料中的定制部分，如铸件毛坯、格林柱等，也按照订单实行定量采购。
　　2、生产模式
　　公司产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品，公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则组织安排生产。对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。
　　3、销售模式
　　公司在国内市场和海外市场分别采用不同的销售模式：在国内，公司主要采用直销模式，随着收入规模的扩大，公司正在尝试使用直销和经销相结合的模式；在海外，随着公司在海外布局逐步完善，公司海外直销占比逐步提升。
　　五、报告期业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入为 4,095,816,864.87元，同比增长 11.30%；归属于上市公司股东的净利润为477,089,898.56元，同比上升17.66%。
　　报告期内，公司实现营业总收入为 4,095,816,864.87元，同比增长 11.30%，主要原因是公司在注塑机及压铸机行业景气度相对平稳的大背景下，通过推出新产品、改变销售策略、优化供应链管理等策略积极应对，增强自身行业竞争力，市场份额进一步提升，公司总体收入保持平稳增长。公司主要下游行业汽车行业尤其是新能源汽车行业快速发展，整体需求快速提升。
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为 477,089,898.56元，同比上升17.66%。主要原因包括：①2023年公司推出新产品，毛利有所提升；②原材料价格逐步下降，毛利率同比上升；③人民币贬值带来海外收入毛利率提升及汇兑收益增加。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、技术研发创新优势
　　2023年公司研发费用支出为21,235.79万元，同比增加17.61%，占公司营业收入的5.18%。在中央研究院引领下，持续完善以技术路线图为驱动核心的三级研发体系，通过集团化管理及多业务集成实现资源整合，以知识产权与标准化为杠杆，实现产品技术的高端化、智能化、绿色化。
　　1)全新SKIII产品系列精密伺服注塑机全面上市，生产效率、精密稳定、节能效果各方面全方位提升。
　　2)全系列中大型全电动注塑机已经全面投放市场，最大吨位覆盖1380T，并在海外市场实现销售。
　　3)超大型注塑机8500T正式出机并交付客户，实现了国产超大型两板式注塑机关键技术的突破，也实现了超大型注塑机在全球同行业的领先地位。
　　4)超大型压铸机LEAP 7000T成功交付长安汽车，机器将应用于长安新一代新能源汽车的前舱和后底板的生产，也是伊之密在金属成型领域的重要里程碑。
　　5)全球最大的3200T半固态镁合金注射成型机成功签约并于2024年3月交付客户，标志着伊之密在镁合金注射成型领域又迈向新的里程碑。
　　2、核心技术团队优势
　　经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过800人的研发队伍，专利技术成果超过300项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有20多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善能力，为企业的成长奠定了良好的基础。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
　　3、运营能力持续提升
　　1)注塑引进QMS质量管理平台，通过质量数据体系构建、流程梳理优化、系统集成控制实现产品全生命周期的品质管控覆盖。
　　2)压铸中小机总装流水线上线，整体效率提升。
　　3)持续推动ISC集成供应链变革，全面改善公司交付能力。
　　4)深化CRM系统建设。
　　5)优化IPD（集成产品研发）流程，启动IPD2.0的迭代升级。
　　6)驱动集团从职能型组织向流程型组织转变，2023年成立集团经营管理委员会（EMT），加速集团专业平台能力建设。
　　4、产品销售与客服优势
　　国内市场方面，在现有营销服务网点的基础上，继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的销售网点，全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式，建设更规范化的营销队伍行为模式，保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位，抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO项目深度推进，进一步提升伊之密的整体服务水平与质量，与客户建立长期的战略性合作关系，巩固、拓展原有国内市场，提高品牌影响力。2023年，YFO服务网络遍布中国96个城市和150个海外网点，就近服务更快更便捷。
　　国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度，实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。目前，公司已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。
　　5、产能配套及供应链优势
　　随着公司规模扩大，整体抗风险能力加强。在国内，中国高黎总部及生产工厂位于广东顺德高黎，总占地面积 8万平方米，主要生产压铸机及半固态镁合金注射成型机；五沙第一工厂占地面积逾 8.1万平方米，主要生产注塑机；五沙第二工厂占地面积逾 9.2万平方米，主要为全电动注塑机、高速包装成型系统、橡胶注射成型机和模具提供生产制造；全球创新中心全面投入使用，包括研发综合大楼、汇展报告厅和新材料新工艺技术测试中心，以创新驱动产业升级发展；五沙第三工厂总占地面积 17.8万平方米，主要为注塑机生产基地及重型压铸机生产基地；苏州吴江生产工厂占地面积逾3.3万平方米，主要满足两板式注塑机、机器人自动化系统、增材制造系统等生产制造需求。在海外，美国俄亥俄生产工厂及北美技术中心主要用作HPM产品生产制造、技术展示、设备咨询、培训等全面支持及物料存储中心；印度古吉拉特邦工厂主要生产与销售注塑机，印度古吉拉特邦新工厂已投入使用，用于生产注塑机。
　　公司高度重视供应链配套问题，不断完善供应链体系，专门成立供应链管理中心，以应对公司日益扩大的采购规模。加强供应链的管理，确保供应链满足公司生产需求。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　一、经营目标
　　未来几年，伊之密将朝着主航道大步迈进，在坚持“技术 更进一步”的基础上，着重向“智能数字化、全球化、绿色低碳”三大重点方向继续前进，把握高端制造的发展机遇，通过科技创新增强核心竞争力，通过全球布局提升国际化水平，努力在全球竞争中建立优势，实现“全球智慧 装备全球”。2024年，公司将持续推动技术与产品升级、客户与市场升级、运营与组织升级，秉承科学应变、主动求变的精神，锚定目标，勇毅前行，以“技术，更进一步”为战略主航道，继续朝着 “成为成型装备领域的世界级企业”的愿景稳步向前。
　　二、公司可能面临的风险和应对措施
　　1、市场环境变化导致的业绩下滑风险和应对措施
　　模压成型装备行业是向国民经济各个领域提供重要技术装备的工作母机，与宏观经济和固定资产投资关联度较高，行业周期性与宏观经济周期密切相关。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车、家用电器、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，市场需求不振，且公司无法积极开拓新市场，则将面临业绩下滑的风险。
　　面对市场环境变化导致的业绩大幅下滑风险，公司将密切关注国内外市场动态，加强风险意识，对市场环境的变化及时作出战略调整和风险应对措施。
　　2、市场竞争的风险和应对措施
　　模压成型装备下游应用领域较广，市场竞争较为激烈。行业内主要公司如奥地利恩格尔、德国德马格、日本宇部和住友等跨国企业，国内的海天国际、震雄集团、力劲科技和泰瑞机器等竞争对手都在不断加大研发投入、加快市场开拓。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，不能及时满足下游客户日益提高的技术要求，随着行业内其他公司实力增强，则可能对公司产品市场份额、毛利率产生不利影响。
　　面对市场竞争风险，公司将持续加大产品研发投入，加强公司品牌宣传，做好客户售前、售中及售后服务，提升公司综合竞争能力。
　　3、核心人员及核心技术流失的风险和应对措施
　　技术研发队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或技术研发队伍整体流失，将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。
　　面对核心人员流失的风险，一方面公司推出多期股权激励，完善人力资源制度；另一方面，加强公司文化建设，创造良好的工作环境，提升员工归属感。面对核心技术流失的风险，公司将提高保密意识，与相关技术人员签订保密协议，防止技术流失。
　　4、汇率波动的风险和应对措施
　　公司出口业务主要以美元定价和结算，如果人民币出现持续的升值走势，将直接或间接导致公司出口产品价格竞争力下降，不利于公司海外市场的拓展，并可能导致公司出口业务产生较大的汇兑损失，进而对公司业绩造成不利影响。面对汇率波动的风险，公司将密切关注国际货币的汇率波动，相应调整公司的销售策略，提高公司抗风险能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　一、行业发展情况
　　2023年上半年，全球经济形势依然复杂多变，公司所处行业景气度相对平稳，注塑机、压铸机需求较为稳定，行业竞争较为激烈，公司通过推出新产品、改变销售策略、优化供应链管理等策略积极应对，努力提升公司业绩。从公司所处行业来看，下游汽车行业继续保持增长态势，尤其在新能源汽车板块，有较快速的增长，为公司带来新的发展机遇。公司努力把握新的发展机遇，坚持创新驱动高质量发展的思路，重视研发，不断提升公司产品的品牌影响力，稳步提升公司的整体竞争力。2023年上半年，公司继续紧紧围绕“产品、运营和全球化”三大战略，进一步提高生产效率，提升公司的交付能力，积极调整经营策略，不断强化国内外市场的开拓。
　　报告期内，公司实现营业总收入为1,961,348,344.50元，同比增长2.14%；归属于上市公司股东的净利润为251,374,728.93元，同比增长4.73%。
　　二、主要业务
　　公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告期内公司主要业务未发生变化，主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机、高速包装系统及模具、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务。
　　三、主要产品及其用途
　　公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶注射机及相关配套产品等。
　　1、注塑机
　　公司注塑机主要有通用机型（A5S产品线、SKII产品线、多物料机C系列产品线、两板机产品线、全电动产品线、高速包装产品线等）和专用机型（薄壁类SJ-II系列、建材类储料缸M系列/UPVC系列、包装类PET系列、医疗类BOPP系列等）。注塑机主要应用在汽车行业、家电行业、3C行业、包装行业等。报告期内，注塑机销售收入146,892.12万元（含高速包装系统），占公司总销售额的74.89%，同比增长2.07%，主要增长原因为在行业景气度相对疲软的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。
　　2、压铸机
　　公司压铸机主要有冷室压铸机型（H系列重型压铸机、H2系列重型压铸机、SM系列伺服压铸机、DM重型冷室压铸机系列、DM中小型冷室压铸机系列、LEAP系列压铸机等）、专用机型（HM热室压铸机系列、HM-H热室压铸机系列等）和镁合金系列机型（HM-M热室镁合金压铸机系列、HPM半固态镁合金注射成型机等）。公司今年新推出LEAP系列7000T、9000T超大型压铸机。压铸机主要应用在汽车行业、摩托车行业、3C行业和家电行业等。报告期内，压铸机销售收入30,820.09万元，占公司总销售额的15.71%，同比增长5.74%。主要原因为积极投入研发推出新产品，增强自身行业竞争力，竞争力不断强化。
　　3、橡胶机
　　橡胶机事业部成立于2009年，是公司继续向模压成型领域的迈进。发展至今，公司橡胶机有汽车配件行业应用机型、电力复合绝缘产品应用机型、其他橡胶制品应用机型和客户定制机型。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品主要有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。报告期内，橡胶机销售收入7,866.01万元，占公司总销售额的4.01%，同比增长36.73%。
　　4、高速包装系统与模具
　　高速包装系统属于注塑机的细分市场，主要是满足客户对食品包装、医疗包装和水包装等行业的个性化需求。报告期内，高速包装系统与模具销售收入3,898.83万元，占公司总销售额的1.99%，同比减少33.16%。
　　5、机器人自动化系统
　　机器人自动化系统目前主要运用在压铸机的周边自动化，主要功能有：加料、产品取出、喷涂脱模剂、切除毛边、产品检测、产品贴标等。客户可根据需要选取适合的周边配套。目前，公司机器人自动化系统主要销售形式分为两种：一种是以压铸机及机器人打包销售，另外一种是给已有压铸机系统的其他企业进行自动化改造。报告期内，机器人自动化系统销售收入2,119.51万元，占公司总销售额的1.08%，同比增长1.65%。
　　四、经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购主要由采购部门统一进行，对不同的原材料和零部件可能会使用不同的采购方式：对于一些品种多、单价低的标准件，公司实行批量采购；对于一些传动部件、控制部件等单价比较高的部分通常按照生产进度实行定量采购。另外，公司的原材料中的定制部分，如铸件毛坯、格林柱等，也按照订单实行定量采购。
　　2、生产模式
　　公司产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品，公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则组织安排生产。对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。
　　3、销售模式
　　公司在国内市场和海外市场分别采用不同的销售模式：在国内，公司主要采用直销模式，随着收入规模的扩大，公司正在尝试使用直销和经销相结合的模式；在海外，考虑到销售和售后成本，公司主要采用经销模式。
　　五、公司所处行业地位
　　伊之密自2002年创立发展至今，现已成为中国较具竞争力和发展潜力的大型装备综合服务商、中国较具规模的装备制造企业之一。
　　注塑机方面，据中国塑料机械工业协会统计，公司在2022年全国注塑机行业排名中位居第二，持续保持稳定增长态势。
　　压铸机方面，据中国铸造协会压铸分会统计，公司在全国压铸机行业排名靠前。近年来，新能源汽车行业迎来快速发展，2022年，公司已完成重型压铸机6000T、7000T、8000T、9000T的产品研发，公司已成功研制出重型压铸机LEAP系列7000T、9000T并已有效运行，公司与一汽铸造、长安等知名企业达成合作，为客户提供一体压铸整体解决方案，努力把握新能源汽车行业发展的机遇。
　　公司一直坚持全球化战略，目前已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。据统计，公司近十年的海外销售复合增长率明显高于国内市场，发展迅速，全球化进程进展喜人。目前，海外的注塑机、压铸机市场空间巨大，未来海外市场有望迎来快速发展。截止目前，公司已在印度设立工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，海外市场布局已比较完善，公司将进一步拓展海外市场，提高海外市场份额。
　　六、报告期业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入为1,961,348,344.50元，同比增长2.14%；归属于上市公司股东的净利润为251,374,728.93元，同比增长4.73%。
　　报告期内，公司实现营业总收入为1,961,348,344.50元，同比增长2.14%，主要原因是公司在注塑机及压铸机行业相对疲软的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，投入研发推出新产品，增强自身行业竞争力，市场份额进一步提升，公司总体收入保持平稳增长。
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为251,374,728.93元，同比增长4.73%。主要原因包括：①2023年公司推出新产品，毛利有所提升。②原材料价格逐步下降，毛利率同比上升。③人民币贬值带来海外收入毛利率提升及汇兑收益增加。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术研发创新优势
　　公司以技术中心为研发平台，不断加大科研投入，优化公司现有生产工艺技术，促进公司新产品开发，提高企业的综合竞争力和经济效益，实现可持续的快速发展。2023年上半年，公司研发投入95,743,374.90元，同比增长16.72%。
　　2、核心技术团队优势
　　经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过800人的研发队伍，专利技术成果超过300项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有20多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善能力，为企业的成长奠定了良好的基础。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到影响的情形。
　　3、产品销售与客服优势
　　国内市场方面，在现有营销服务网点的基础上，继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的销售网点，全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式，建设更规范化的营销队伍行为模式，保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位，抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO项目深度推进，进一步提升伊之密的整体服务水平与质量，与客户建立长期的战略性合作关系，巩固、拓展原有国内市场，提高品牌影响力。
　　国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度，实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。目前，公司已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。
　　4、产能配套及供应链优势
　　随着公司规模扩大，整体抗风险能力加强。在国内，已有顺德高黎生产工厂、五沙第一工厂、五沙第二工厂、五沙第三工厂及苏州吴江生产工厂等多个生产基地，产能储备丰富；全球创新中心已投入使用，包括研发综合大楼、汇展报告厅和新材料新工艺技术测试中心，以创新驱动产业升级发展。在海外，美国俄亥俄生产工厂已投入使用；印度古吉拉特邦新工厂已经建设完毕并逐步投入使用，主要用于生产注塑机。
　　公司高度重视供应链配套问题，不断完善供应链体系，专门成立供应链管理中心，以应对公司日益扩大的采购规模。加强供应链的管理，确保供应链满足公司生产需求。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场环境变化导致的业绩下滑风险和应对措施
　　模压成型装备行业是向国民经济各个领域提供重要技术装备的工作母机，与宏观经济和固定资产投资关联度较高，行业周期性与宏观经济周期密切相关。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车、家用电器、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，市场需求不振，且公司无法积极开拓新市场，则将面临业绩下滑的风险。
　　面对市场环境变化导致的业绩大幅下滑风险，公司将密切关注国内外市场动态，加强风险意识，对市场环境的变化及时作出战略调整和风险应对措施。
　　2、市场竞争的风险和应对措施
　　模压成型装备下游应用领域较广，市场竞争较为激烈。行业内主要公司如奥地利恩格尔、德国德马格、日本宇部和住友等跨国企业，国内的海天国际、震雄集团、力劲科技和泰瑞机器等竞争对手都在不断加大研发投入、加快市场开拓。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，不能及时满足下游客户日益提高的技术要求，随着行业内其他公司实力增强，则可能对公司产品市场份额、毛利率产生不利影响。
　　面对市场竞争风险，公司将持续加大产品研发投入，加强公司品牌宣传，做好客户售前、售中及售后服务，提升公司综合竞争能力。
　　3、核心人员及核心技术流失的风险和应对措施
　　技术研发队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或技术研发队伍整体流失，将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。
　　面对核心人员流失的风险，一方面公司推出多期股权激励，完善人力资源制度；另一方面，加强公司文化建设，创造良好的工作环境，提升员工归属感。面对核心技术流失的风险，公司将提高保密意识，与相关技术人员签订保密协议，防止技术流失。
　　4、汇率波动的风险和应对措施
　　公司出口业务主要以美元定价和结算，如果人民币出现持续的升值走势，将直接或间接导致公司出口产品价格竞争力下降，不利于公司海外市场的拓展，并可能导致公司出口业务产生较大的汇兑损失，进而对公司业绩造成不利影响。面对汇率波动的风险，公司将密切关注国际货币的汇率波动，相应调整公司的销售策略，提高公司抗风险能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、行业发展阶段
　　我国塑机行业起始于上世纪五十年代末，经过60多年的发展，行业已经形成了以科技创新为先导、门类齐全、具有世界最大规模和较先进水平的产业体系，生产产量已连续20年位居世界第一，是进入21世纪以来中国机械工业中增长最快、利润率最高的行业之一。据中国塑料机械工业协会测算，中国塑料机械产量占世界比重已超过50%、销售收入占比约为35%，已成为名副其实的塑料机械制造大国和出口大国，在全球塑机市场上具有重要影响力。多年来，党和国家领导对塑料机械行业的发展非常关心和高度重视，对塑料机械行业的工作充满关心和期待。当前，塑料机械作为单列行业已列入国家发改委、工信部《重点产业振兴与技术改造专项》、《产业关键共性技术发展指南》、《工业转型升级重点技术改造投资指南》、《“数控一代”装备创新工程》、《节能机电设备（产品）推荐目录》、《重大技术装备自主创新指导目录》、《首台套重大技术装备推广应用指导目录》、“中国制造2025”智能制造试点示范等，在国民经济发展中日益显示出极为重要的作用。
　　作为高分子复合材料的“工作母机”，塑料机械是先进制造业的重要组成部分，与七大战略性新兴产业紧密相联，产业带动能力强；符合科技革命发展方向，具有良好的经济技术效益；产品应用领域广泛，具有广阔的市场空间。根据海关总署数据显示，2022年注塑机进口数量、进口金额分别为6979台、6.1亿美元，同比分别下降10%、18%；出口数量、出口金额分别为6万台、16.2亿美元，同比分别增长22%、-4.6%。顺差10.1亿美元。
　　随着科学技术的进步，塑料机械行业在广泛采用先进制造技术和设备，普遍推行现代化管理方法和先进制造生产模式，行业骨干企业基本实现了“五化”，即：产品设计和企业管理信息化、制造工艺和制造装备智能化、生产过程和产品制造绿色化、生产备件和产品质量标准化、产品营销和售后服务全球化。
　　2022年塑料机械工业经济运行态势趋于平稳。一季度开局良好；二季度受不确定因素及其引发的交通物流不畅影响，下行压力陡然增加；三季度趋于稳定；四季度由于不确定因素反复与外需市场下滑，增速有所放缓。
　　2、行业周期特点
　　公司作为一家以提供主机为主的综合性解决方案系统集成供应商，下游行业主要来自汽车、家电、3C、包装、建材以及正在兴起的5G等多个行业，与宏观经济状况和固定资产投资紧密联系，随着经济周期呈现一定的波动，具有一定的周期性特征。
　　3、公司所处行业地位
　　伊之密自2002年创立发展至今，现已成为中国较具竞争力和发展潜力的大型装备综合服务商、中国较具规模的装备制造企业之一。
　　注塑机方面，据中国塑料机械工业协会统计，公司在全国注塑机行业中名列前茅，持续保持稳定增长态势。
　　压铸机方面，据中国铸造协会压铸分会统计，公司在全国压铸机行业排名靠前。近年来，新能源汽车行业迎来快速发展，2022年上半年，公司已完成重型压铸机6000T、7000T、8000T、9000T的产品研发，公司已成功研制出重型压铸机LEAP系列7000T并已有效运行，公司与一汽铸造形成战略合作，为一汽铸造建立9000T压铸整体解决方案，努力把握新能源汽车行业发展的机遇。
　　公司一直坚持全球化战略，目前已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。据统计，公司近十年的海外销售复合增长率明显高于国内市场，发展迅速，全球化进程进展喜人。目前，海外的注塑机、压铸机市场空间巨大，未来海外市场有望迎来快速发展。截止目前，公司已在印度设立工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，海外市场布局已比较完善，公司将进一步拓展海外市场，提高海外市场份额。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　一、行业发展情况
　　2022年，国内不确定因素较多，大宗商品价格高企，机械需求趋于平缓，行业景气度同比有所下滑，竞争较为激烈，公司部分产品销售价格有所下降。受国际形势紧张，俄乌关系紧张等多重因素的叠加影响，宏观经济恢复不如预期，公司业绩略有承压。从公司所处行业来看，下游汽车行业充分受益于新能源汽车快速发展，有望迎来较为长期的发展机会；家电、3C、日用品、包装等其他行业情况也随着需求有不同程度的增长或下降。但是总体来说，以上变化也为公司带来新的机遇与挑战。公司会努力把握机遇，坚持创新驱动高质量发展的思路，重视研发，不断提升公司产品的品牌影响力，稳步提升公司的整体竞争力。2022年，公司继续紧紧围绕“产品、运营和全球化”三大战略，进一步提高生产效率，提升公司的交付能力，积极调整经营策略，不断强化国内外市场的开拓，在复杂的国内国际形势下，取得了较为理想的经营成果。
　　报告期内，公司实现营业总收入为 3,679,894,446.26元，同比增长 4.16%；归属于上市公司股东的净利润为405,457,084.61元，同比下降21.43%。
　　二、主要业务
　　公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告期内公司主要业务未发生变化，主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机、高速包装系统及模具、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务。
　　三、主要产品及其用途
　　公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶注射机及相关配套产品等。
　　1、注塑机
　　公司注塑机主要有通用机型（A5S产品线、SKII产品线、多物料机C系列产品线、两板机产品线、全电动产品线、高速包装产品线等）和专用机型（薄壁类 SJ-II系列、建材类储料缸M系列/UPVC系列、包装类PET系列、医疗类BOPP系列等）。注塑机主要应用在汽车行业、家电行业、3C行业、包装行业等。报告期内，注塑机销售收入265,765.74万元（含高速包装系统），占公司总销售额的 72.22%，同比增长 2.83%，主要增长原因为在行业景气度相对疲软的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。
　　2、压铸机
　　公司压铸机主要有冷室压铸机型（H系列重型压铸机、H2系列重型压铸机、SM系列伺服压铸机、DM重型冷室压铸机系列、DM中小型冷室压铸机系列、LEAP系列压铸机等）、专用机型（HM热室压铸机系列、HM-H热室压铸机系列等）和镁合金系列机型（HM-M热室镁合金压铸机系列、HPM半固态镁合金注射成型机等）。公司今年新推出LEAP系列 7000T、9000T超大型压铸机。压铸机主要应用在汽车行业、摩托车行业、3C行业和家电行业等。报告期内，压铸机销售收入 57,598.38万元，占公司总销售额的 15.65%，同比增长 0.63%。主要原因为在行业景气度相对疲软的情况下，投入研发推出新产品，增强自身行业竞争力。
　　3、橡胶机
　　橡胶机事业部成立于2009年，是公司继续向模压成型领域的迈进。发展至今，公司橡胶机有汽车配件行业应用机型、电力复合绝缘产品应用机型、其他橡胶制品应用机型和客户定制机型。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。报告期内，橡胶机销售收入 13,852.76万元，占公司总销售额的3.76%，同比增长8.88%。
　　4、高速包装系统与模具
　　高速包装系统属于注塑机的细分市场，主要是满足客户对食品包装、医疗包装和水包装等行业的个性化需求。报告期内，高速包装系统与模具销售收入10,159.93万元，占公司总销售额的2.76%，同比减少9.83%。
　　5、机器人自动化系统
　　机器人自动化系统目前主要运用在压铸机的周边自动化，主要功能有：加料、产品取出、喷涂脱模剂、切除毛边、产品检测、产品贴标等。客户可根据需要选取适合的周边配套。目前，公司机器人自动化系统主要销售形式分为两种：一种是以压铸机及机器人打包销售，另外一种是给已有压铸机系统的其他企业进行自动化改造。报告期内，机器人自动化系统销售收入5,594.29万元，占公司总销售额的1.52%，同比增长9.98%。
　　四、经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购主要由采购部门统一进行，对不同的原材料和零部件可能会使用不同的采购方式：对于一些品种多、单价低的标准件，公司实行批量采购；对于一些传动部件、控制部件等单价比较高的部分通常按照生产进度实行定量采购。另外，公司的原材料中的定制部分，如铸件毛坯、格林柱等，也按照订单实行定量采购。
　　2、生产模式
　　公司产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品，公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则组织安排生产。对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。
　　随着公司规模迅速壮大，对原有的注塑机生产做了全面升级，2022年全新的中小型注塑机的专业数字化制造平台落成，可实现从物料回厂到整机下线的全流程连续流，极大的提高了生产效率；新工厂集成了高度定制化的信息系统，构建了智能化的生产计划、调度和监控平台。
　　3、销售模式
　　公司在国内市场和海外市场分别采用不同的销售模式：在国内，公司主要采用直销模式，随着收入规模的扩大，公司正在尝试使用直销和经销相结合的模式；在海外，考虑到销售和售后成本，公司主要采用经销模式。
　　随着公司规模持续扩大，销售规模也随之提高。公司CRM（客户关系管理）系统上线，对客户管理、市场管理、合同履约等各方面进行系统化管理，有助于销售全面提升，加快公司全球化步伐。
　　五、报告期业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入为 3,679,894,446.26元，同比增长 4.16%；归属于上市公司股东的净利润为405,457,084.61元，同比下降21.43%。
　　报告期内，公司实现营业总收入为 3,679,894,446.26元，同比增长4.16%，主要原因是公司在注塑机及压铸机行业相对疲软的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，投入研发推出新产品，增强自身行业竞争力，市场份额进一步提升，公司总体收入保持平稳增长。
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为405,457,084.61元，同比下降21.43%。主要原因包括：①公司所处的行业景气度下行，需求下降，市场竞争加剧，终端销售价格有所下降。②原材料价格高企，原材料成本增加，导致2022年毛利率同比下滑。③国内不确定因素较多，国际形势紧张，俄乌关系紧张突发等多重因素的叠加影响，宏观经济恢复不如预期。④为提高公司产能的长远布局，2021年年底开始逐步投入使用的全球创新中心，使得公司的相关费用进一步增加。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、技术研发创新优势
　　公司以技术中心为研发平台，不断加大科研投入，优化公司现有生产工艺技术，促进公司新产品开发，提高企业的综合竞争力和经济效益，实现可持续的快速发展。2022年，公司研发投入180,564,654.10元，同比增长16.14%。
　　2、核心技术团队优势
　　经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过 800人的研发队伍，专利技术成果超过300项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有20多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善能力，为企业的成长奠定了良好的基础。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到影响的情形。
　　3、产品销售与客服优势
　　国内市场方面，在现有营销服务网点的基础上，继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的销售网点，全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式，建设更规范化的营销队伍行为模式，保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位，抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO项目深度推进，进一步提升伊之密的整体服务水平与质量，与客户建立长期的战略性合作关系，巩固、拓展原有国内市场，提高品牌影响力。
　　国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度，实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。目前，公司已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。
　　4、产能配套及供应链优势
　　随着公司规模扩大，整体抗风险能力加强。在国内，已有顺德高黎生产工厂、五沙第一工厂、五沙第二工厂、五沙第三工厂及苏州吴江生产工厂等多个生产基地，产能储备丰富；全球创新中心已投入使用，包括研发综合大楼、汇展报告厅和新材料新工艺技术测试中心，以创新驱动产业升级发展。在海外，美国俄亥俄生产工厂已投入使用；印度古吉拉特邦新工厂已经建设完毕并逐步投入使用，主要用于生产注塑机。
　　公司高度重视供应链配套问题，不断完善供应链体系，专门成立供应链管理中心，以应对公司日益扩大的采购规模。加强供应链的管理，确保供应链满足公司生产需求。

　　四、公司未来发展的展望
　　一、经营目标
　　未来三年，公司将持续通过产品、运营和全球化三大战略的实施，不断优化产品结构，提升技术水平，建立世界级的高效运营系统，致力于为全球客户创造最佳投资回报、友好和可持续的成型装备解决方案。
　　二、公司可能面临的风险和应对措施
　　1、市场环境变化导致的业绩下滑风险和应对措施
　　模压成型装备行业是向国民经济各个领域提供重要技术装备的工作母机，与宏观经济和固定资产投资关联度较高，行业周期性与宏观经济周期密切相关。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车、家用电器、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，市场需求不振，且公司无法积极开拓新市场，则将面临业绩下滑的风险。
　　面对市场环境变化导致的业绩大幅下滑风险，公司将密切关注国内外市场动态，加强风险意识，对市场环境的变化及时作出战略调整和风险应对措施。
　　2、市场竞争的风险和应对措施
　　模压成型装备下游应用领域较广，市场竞争较为激烈。行业内主要公司如奥地利恩格尔、德国德马格、日本宇部和住友等跨国企业，国内的海天国际、震雄集团、力劲科技和泰瑞机器等竞争对手都在不断加大研发投入、加快市场开拓。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，不能及时满足下游客户日益提高的技术要求，随着行业内其他公司实力增强，则可能对公司产品市场份额、毛利率产生不利影响。
　　面对市场竞争风险，公司将持续加大产品研发投入，加强公司品牌宣传，做好客户售前、售中及售后服务，提升公司综合竞争能力。
　　3、核心人员及核心技术流失的风险和应对措施
　　技术研发队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或技术研发队伍整体流失，将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。
　　面对核心人员流失的风险，一方面公司推出多期股权激励，完善人力资源制度；另一方面，加强公司文化建设，创造良好的工作环境，提升员工归属感。面对核心技术流失的风险，公司将提高保密意识，与相关技术人员签订保密协议，防止技术流失。
　　4、汇率波动的风险和应对措施
　　公司出口业务主要以美元定价和结算，如果人民币出现持续的升值走势，将直接或间接导致公司出口产品价格竞争力下降，不利于公司海外市场的拓展，并可能导致公司出口业务产生较大的汇兑损失，进而对公司业绩造成不利影响。面对汇率波动的风险，公司将密切关注国际货币的汇率波动，相应调整公司的销售策略，提高公司抗风险能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　一、行业发展情况
　　2022年上半年，国内疫情反复，大宗商品价格高企，机械需求趋于平缓；受国际形势紧张，俄乌战争突发等多重因素的叠加影响，宏观经济恢复不如预期，公司业绩略有承压。从公司所处行业来看，下游汽车行业自2020年下半年开始持续复苏，随着新能源汽车领域的拉动，汽车行业有望迎来较为长期的发展机会。此外，家电、3C、日用品、包装等其他行业情况也随着需求有不同程度的增长或下降。但是总体来说，以上变化也为公司带来新的机遇与挑战。公司会努力把握机遇，坚持创新驱动高质量发展的思路，重视研发，不断提升公司产品的品牌影响力，稳步提升公司的整体竞争力。2022年上半年，公司继续紧紧围绕“产品、运营和全球化”三大战略，进一步提高生产效率，提升公司的交付能力，积极调整经营策略，不断强化国内外市场的开拓，在复杂的国内国际形势下，取得了较为理想的经营成果。
　　报告期内，公司实现营业总收入为1,920,337,659.04元，同比增长13.04%；归属于上市公司股东的净利润为239,989,593.52元，同比下降9.10%。
　　二、主要业务
　　公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告期内公司主要业务未发生变化，主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机、高速包装系统及模具、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务。
　　三、主要产品及其用途
　　公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶注射机及相关配套产品等。
　　1、注塑机
　　公司注塑机主要有通用机型（A5S产品线、SKII产品线、多物料机C系列产品线、两板机产品线、全电动产品线、高速包装产品线等）和专用机型（薄壁类SJ-II系列、建材类储料缸M系列/UPVC系列、包装类PET系列、医疗类BOPP系列等）。注塑机主要应用在汽车行业、家电行业、3C行业、包装行业等。报告期内，注塑机销售收入143,915.00万元（含高速包装系统），占公司总销售额的74.94%，同比增长17.40%，主要增长原因为在行业景气度相对疲软的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。
　　2、压铸机
　　公司压铸机主要有冷室压铸机型（H系列重型压铸机、SM系列伺服压铸机、DM重型冷室压铸机系列、DM中小型冷室压铸机系列、LEAP系列压铸机等）、专用机型（HM热室压铸机系列、HM-H热室压铸机系列等）和镁合金系列机型（HM-M热室镁合金压铸机系列、HPM半固态镁合金注射成型机等）。公司今年新推出LEAP系列7000T、9000T超大型压铸机。压铸机主要应用在汽车行业、摩托车行业、3C行业和家电行业等。报告期内，压铸机销售收入29,146.74万元，占公司总销售额的15.18%，同比下降4.38%。主要下降原因为压铸机部分下游行业如3C行业、家电行业等受疫情影响，需求有所降低。
　　3、橡胶机
　　橡胶机事业部成立于2009年，是公司继续向模压成型领域的迈进。发展至今，公司橡胶机有汽车配件行业应用机型、电力复合绝缘产品应用机型、其他橡胶制品应用机型和客户定制机型。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。报告期内，橡胶机销售收入5,753.14万元，占公司总销售额的3.00%，同比下降9.26%。
　　4、高速包装系统与模具
　　高速包装系统属于注塑机的细分市场，主要是满足客户对食品包装、医疗包装和水包装等行业的个性化需求。伊之密模具生产的精密模具产品主要给高速包装配套使用。报告期内，高速包装系统与模具销售收入5,699.80万元，占公司总销售额的2.97%，同比增长4.64%。
　　5、机器人自动化系统
　　机器人自动化系统目前主要运用在压铸机的周边自动化，主要功能有：加料、产品取出、喷涂脱模剂、切除毛边、产品检测、产品贴标等。客户可根据需要选取适合的周边配套。目前，公司机器人自动化系统主要销售形式分为两种：一种是以压铸机及机器人打包销售，另外一种是给已有压铸机系统的其他企业进行自动化改造。报告期内，机器人自动化系统销售收入2,310.36万元，占公司总销售额的1.20%，同比减少0.43%。主要下降原因是机器人自动化系统与公司主要产品压铸机高度关联，机器人自动化产品与压铸机同向下降。
　　四、经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购主要由采购部门统一进行，对不同的原材料和零部件可能会使用不同的采购方式：对于一些品种多、单价低的标准件，公司实行批量采购；对于一些传动部件、控制部件等单价比较高的部分通常按照生产进度实行定量采购。另外，公司的原材料中的定制部分，如铸件毛坯、格林柱等，也按照订单实行定量采购。
　　2、生产模式
　　公司产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品，公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则组织安排生产。对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。
　　3、销售模式
　　公司在国内市场和海外市场分别采用不同的销售模式：在国内，公司主要采用直销模式，随着收入规模的扩大，公司正在尝试使用直销和经销相结合的模式；在海外，考虑到销售和售后成本，公司主要采用经销模式。
　　五、公司所处行业地位
　　伊之密自2002年创立发展至今，现已成为中国较具竞争力和发展潜力的大型装备综合服务商、中国较具规模的装备制造企业之一。
　　注塑机方面，据中国塑料机械工业协会统计，公司在全国注塑机行业中名列前茅，持续保持稳定增长态势。
　　压铸机方面，据中国铸造协会压铸分会统计，公司在全国压铸机行业排名靠前。2020年底开始，新能源汽车行业迎来快速发展，2022年上半年，公司已完成重型压铸机6000T、7000T、8000T、9000T的产品研发，公司已成功研制出重型压铸机LEAP系列7000T并已有效运行，公司与一汽铸造形成战略合作，为一汽铸造建立9000T压铸整体解决方案，努力把握新能源汽车行业发展的机遇。
　　公司坚持全球化战略，已在印度设立工厂，并成立了德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，全力做好海外市场的布局，公司将进一步拓展海外市场，提高市场份额。
　　六、报告期业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入为1,920,337,659.04元，同比增长13.04%；归属于上市公司股东的净利润为239,989,593.52元，同比下降9.1%。
　　报告期内，公司实现营业总收入为1,920,337,659.04元，同比增长13.04%，主要原因是公司在注塑机行业相对疲软的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，强化整体竞争力，市场份额进一步提升，公司总体收入保持平稳增长。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为239,989,593.52元，同比下降9.1%。主要原因包括：①公司所处的行业景气度相对疲软，需求下降，市场竞争加剧，终端销售价格有所下降。②原材料价格高企，原材料成本增加，导致2022年上半年毛利率同比下滑。

　　二、核心竞争力分析
1、技术研发创新优势
公司以技术中心为研发平台，在“让中国装备技术与世界同步”的共识下，加大科研投入，优化公司现有生产工艺技术，促进公司新产品开发，提高企业的综合竞争力和经济效益，实现可持续的快速发展。2022年上半年，公司研发总投入82,027,596.61元，同比增长22.04%。
2、核心技术团队优势
经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过700人的研发队伍，专利技术成果超过300项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有20多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善能力，为企业的成长奠定了良好的基础。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
3、产品销售与客服优势
国内市场方面，在现有营销服务网点的基础上，继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的销售网点，全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式，建设更规范化的营销队伍行为模式，保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位，抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO项目深度推进，进一步提升伊之密的整体服务水平与质量，与客户建立长期的战略性合作关系，巩固、拓展原有国内市场，提高品牌影响力。
国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度，实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。目前，公司已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。
4、产能配套及供应链优势
随着公司规模扩大，整体抗风险能力加强。在国内，中国高黎总部及生产工厂位于广东顺德高黎，总占地面积8万平方米，主要生产压铸机及半固态镁合金注射成型机；五沙第一工厂占地面积逾8.1万平方米，主要生产注塑机；五沙第二工厂占地面积逾9.2万平方米，主要为全电动注塑机、高速包装成型系统、橡胶注射成型机和模具提供生产制造；全球创新中心建设已经完成，包括研发综合大楼、汇展报告厅和新材料新工艺技术测试中心，以创新驱动产业升级发展；五沙第三工厂正在建设当中，总占地面积17.8万平方米，目前已建成火神环保项目，正在建设新的注塑机生产基地及重型压铸机生产基地，为公司未来发展提供产能储备；苏州吴江生产工厂占地面积逾3.3万平方米，主要满足两板式注塑机、机器人自动化系统、增材制造系统等生产制造需求。在海外，美国俄亥俄生产工厂及北美技术中心主要用作HPM产品生产制造、技术展示、设备咨询、培训等全面支持及物料存储中心；印度古吉拉特邦工厂主要生产与销售注塑机，印度古吉拉特邦新工厂已经建设完毕，计划用于生产注塑机，已开始逐步投入使用。
公司高度重视供应链配套问题，不断完善供应链体系，专门成立供应链管理中心，以应对公司日益扩大的采购规模。加强供应链的管理，确保供应链满足公司生产需求。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、疫情导致业绩下滑的风险和应对措施
2022年，国内疫情反复，各地区仍有部分疫情反复影响，影响了行业及公司的正常生产经营。国外疫情仍持续，给行业及公司的海外业务拓展带来较大困难；目前，国内外疫情的形势仍有重大不确定性，对公司业务的影响暂时无法有效评估。如果疫情广泛蔓延且持续较长时间，将持续对公司的生产经营造成不利影响。
面对疫情导致业绩下滑的风险，公司通过调整生产、行业布局等方式，积极应对疫情导致业绩下滑的情况。
2、市场环境变化导致的业绩下滑风险和应对措施
模压成型装备行业是向国民经济各个领域提供重要技术装备的工作母机，与宏观经济和固定资产投资关联度较高，行业周期性与宏观经济周期密切相关。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车、家用电器、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，市场需求不振，且公司无法积极开拓新市场，则将面临业绩下滑的风险。
面对市场环境变化导致的业绩大幅下滑风险，公司密切关注国内外市场动态，加强风险意识，对市场环境的变化及时作出战略调整和风险应对措施。
3、市场竞争的风险和应对措施
模压成型装备下游应用领域较广，市场竞争较为激烈。行业内主要公司如奥地利恩格尔、德国德马格、日本宇部和住友等跨国企业，国内的海天国际、震雄集团、力劲科技和泰瑞机器等竞争对手都在不断加大研发投入、加快市场开拓。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，不能及时满足下游客户日益提高的技术要求，随着行业内其他公司实力增强，则可能对公司产品市场份额、毛利率产生不利影响。
面对市场竞争风险，公司将持续加大产品研发投入，加强公司品牌宣传，做好客户售前、售中及售后服务，提升公司综合竞争能力。
4、核心人员及核心技术流失的风险和应对措施
技术研发队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或技术研发队伍整体流失，将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。
面对核心人员流失的风险，一方面公司推出多期股权激励，完善人力资源制度；另一方面，加强公司文化建设，创造良好的工作环境，提升员工归属感。面对核心技术流失的风险，公司加强保密意识，与相关技术人员签订保密协议，防止技术流失。
5、汇率波动的风险和应对措施
公司出口业务主要以美元定价和结算，如果人民币出现持续的升值走势，将直接或间接导致公司出口产品价格竞争力下降，不利于公司海外市场的拓展，并可能导致公司出口业务产生较大的汇兑损失，进而对公司业绩造成不利影响。面对汇率波动的风险，公司将密切关注国际货币的汇率波动，相应调整公司的销售策略，提高公司抗风险能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业的情况
　　1、行业发展阶段
　　我国塑机行业起始于上世纪五十年代末，经过60多年的发展，行业已经形成了以科技创新为先导、门类齐全、具有世界最大规模和较先进水平的产业体系，生产产量已连续20年位居世界第一，是进入21世纪以来中国机械工业中增长最快、利润率最高的行业之一。据中国塑料机械工业协会测算，中国塑料机械产量占世界比重已超过50%、销售收入占比约为35%，已成为名副其实的塑料机械制造大国和出口大国，在全球塑机市场上具有重要影响力。多年来，党和国家领导对塑料机械行业的发展非常关心和高度重视，对塑料机械行业的工作充满关心和期待。当前，塑料机械作为单列行业已列入国家发改委、工信部《重点产业振兴与技术改造专项》、《产业关键共性技术发展指南》、《工业转型升级重点技术改造投资指南》、《“数控一代”装备创新工程》、《节能机电设备（产品）推荐目录》、《重大技术装备自主创新指导目录》、《首台套重大技术装备推广应用指导目录》、“中国制造2025”智能制造试点示范等，在国民经济发展中日益显示出极为重要的作用。具体来看：作为高分子复合材料的“工作母机”，塑料机械是先进制造业的重要组成部分，与七大战略性新兴产业紧密相联，产业带动能力强；符合科技革命发展方向，具有良好的经济技术效益；产品应用领域广泛，具有广阔的市场空间。根据中国塑料机械工业协会发布的《中国塑料机械工业行业十四五发展规划》统计，“十三五”期间，由于中国塑机整体水平的提升，替代进口效应显著，进口设备仅从“十二五”时期末2015年的15.25 亿美元增长到2020 年的17.89 亿美元，年均增长3.24%；出口则从2015 年的18.91亿美元增长到2020 年的28.46 亿美元，年均增长8.52%；贸易顺差进一步增大，从2015 年的3.66 亿美元增长到2020 年的10.57 亿美元，年均增长23.63%。塑机出口占国内生产的比重从2015 年的22.95%提升到2019 年的28.73%，2020 年下降至24.24%；由于出口增长的提速，国产设备在国内市场的占比于2016 年达到84%的峰值后，2019年占比回落至78%，2020 年再次提高至83%。随着科学技术的进步，塑料机械行业在广泛采用先进制造技术和设备，普遍推行现代化管理方法和先进制造生产模式，行业骨干企业基本实现了“五化”，即：产品设计和企业管理信息化、制造工艺和制造装备智能化、生产过程和产品制造绿色化、生产备件和产品质量标准化、产品营销和售后服务全球化。
　　2、行业周期特点
　　公司作为一家以提供主机为主的综合性解决方案系统集成供应商，下游行业主要来自汽车、家电、3C、包装、建材以及正在兴起的5G等多个行业，与宏观经济状况和固定资产投资紧密联系，随着经济周期呈现一定的波动，具有一定的周期性特征。
　　3、公司所处行业地位
　　伊之密自2002年创立发展至今，现已成为中国较具竞争力和发展潜力的大型装备综合服务商、中国较具规模的装备制造企业之一。
　　注塑机方面，据中国塑料机械工业协会统计，公司在全国注塑机行业中名列前茅，持续保持稳定增长态势。
　　压铸机方面，据中国铸造协会压铸分会统计，公司在全国压铸机行业排名靠前。2020年底开始，汽车行业迎来复苏，公司努力把握机遇，在2021年实现快速增长，进一步扩大了市场占有率。
　　公司坚持全球化战略，已在印度设立工厂，并成立了德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，全力做好海外市场的布局，公司将进一步拓展海外市场，提高市场份额。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　2021年，制造业延续2020年的增长态势，国内经济稳中向好，从而带动公司注塑机、压铸机持续高需求，公司业绩持续稳步提升。2021年，钢材等主要原材料价格上涨给公司带来新的挑战。从公司所处行业来看，下游汽车等行业出现复苏，给公司带来新的机遇。2021年，公司努力把握机遇，加大研发力度，不断提升公司产品的品牌影响力，公司的整体竞争力稳步提升。2021年，公司继续紧紧围绕“产品、运营和全球化”三大战略，立足自身优势，积极调整经营策略，不断强化国内外市场的开拓。
　　报告期内，公司实现营业总收入为3,532,869,321.42元，同比增长29.97%；归属于上市公司股东的净利润为516,026,016.46元，同比增长64.24%。
　　（一）主要业务
　　公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告期内公司主要业务未发生变化，主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机、高速包装系统及模具、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务。
　　（二）主要产品
　　公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶注射机及相关配套产品等。
　　1、注塑机
　　公司注塑机主要有通用机型（A5S产品线、SKII产品线、多物料机C系列产品线、两板机产品线、全电动产品线、高速包装产品线等）和专用机型（薄壁类SJ-II系列、建材类储料缸M系列/UPVC系列、包装类PET系列、医疗类BOPP系列等）。注塑机主要应用在汽车行业、家电行业、3C行业、包装行业等。报告期内，注塑机销售收入258,454.37万元（含高速包装系统），占公司总销售额的73.16%，同比增长27.70%，主要增长原因为行业延续2020年的景气度，市场需求量较大。
　　2、压铸机
　　公司压铸机主要有冷室压铸机型（H系列重型压铸机、SM系列伺服压铸机、DM重型冷室压铸机系列、DM中小型冷室压铸机系列、LEAP系列压铸机等）、专用机型（HM热室压铸机系列、HM-H热室压铸机系列等）和镁合金系列机型（HM-M热室镁合金压铸机系列、HPM半固态镁合金注射成型机等）。压铸机主要应用在汽车行业、摩托车行业、3C行业和家电行业等。报告期内，压铸机销售收入57,238.25万元，占公司总销售额的16.20%，同比增长32.20%。主要增长原因为压铸机主要下游行业复苏较好，带动压铸机需求增加。
　　3、橡胶机
　　橡胶机事业部成立于2009年，是公司继续向模压成型领域的迈进。发展至今，公司橡胶机有汽车配件行业应用机型、电力复合绝缘产品应用机型、其他橡胶制品应用机型和客户定制机型。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。报告期内，橡胶机销售收入12,722.46万元,占公司总销售额的3.60%，同比增长57.42%。主要增长原因为橡胶机行业受2020年疫情影响，基数较低，2021年基本恢复正常水平。
　　4、高速包装系统与模具
　　高速包装系统属于注塑机的细分市场，主要是满足客户对食品包装、医疗包装和水包装等行业的个性化需求。伊之密模具生产的精密模具产品主要给高速包装配套使用。2017年年底，高速包装完成对伊之密模具的吸收合并，2018年起合并经营。报告期内，高速包装系统与模具销售收入11,267.56万元，占公司总销售额的3.19%，同比增长1.70%。
　　5、机器人自动化系统
　　机器人自动化系统目前主要运用在压铸机的周边自动化，主要功能有：加料、产品取出、喷涂脱模剂、切除毛边、产品检测、产品贴标等。客户可根据需要选取适合的周边配套。目前，公司机器人自动化系统主要销售形式分为两种：一种是以压铸机及机器人打包销售，另外一种是给已有压铸机系统的其他企业进行自动化改造。报告期内，机器人自动化系统销售收入5,086.50万元，占公司总销售额的1.44%，同比减少4.43%。
　　（三）经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购主要由采购部门统一进行，对不同的原材料和零部件可能会使用不同的采购方式：对于一些品种多、单价低的标准件，公司实行批量采购；对于一些传动部件、控制部件等单价比较高的部分通常按照生产进度实行定量采购。另外，公司的原材料中的定制部分，如：铸件毛坯、格林柱等也按照订单实行定量采购。
　　2、生产模式
　　公司产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品，公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则组织安排生产。对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。
　　3、销售模式
　　公司在国内市场和海外市场分别采用不同的销售模式：在国内，公司主要采用直销模式，随着收入规模的扩大，公司正在尝试使用直销和经销相结合的模式；在海外，考虑到销售和售后成本，公司主要采用经销模式。
　　（四）报告期业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入为3,532,869,321.42元，同比增长29.97%；归属于上市公司股东的净利润为516,026,016.46元，同比增长64.24%。
　　报告期内，公司实现营业总收入为3,532,869,321.42元，同比增长29.97%，主要原因是公司主要产品注塑机、压铸机等所处行业景气度较高，公司经营情况良好，订单饱满，注塑机、压铸机销售增长较快，公司总体收入保持快速增长。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为516,026,016.46元，同比增长64.24%。主要原因包括：①公司主要产品注塑机、压铸机所处行业景气度较高，公司经营情况良好，订单饱满，营业收入快速增长；②生产效率提升，公司的注塑机精益生产线极大地提升了生产效率，有效提高了注塑机生产车间的利用率。③公司期间费用控制良好，财务费用下降。④原材料成本上涨，导致2021年下半年毛利率略有下滑。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、技术研发创新优势
　　公司将以技术中心为研发平台，在“让中国装备技术与世界同步”的共识下，加大科研投入，优化公司现有生产工艺技术，促进公司新产品开发，提高企业的综合竞争力和经济效益，实现可持续的快速发展。2021年，公司研发总投入155,467,882.83元，同比增长21.49%。
　　2、核心技术团队优势
　　经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过700人的研发队伍，专利技术成果超过200项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有20多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善能力，为企业的成长奠定了良好的基础。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
　　3、产品销售与客服优势
　　国内市场方面，在现有营销服务网点的基础上，继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的销售网点，全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式，建设更规范化的营销队伍行为模式，保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位，抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO项目深度推进，进一步提升伊之密的整体服务水平与质量，与客户建立长期的战略性合作关系，巩固、拓展原有国内市场，提高品牌影响力。
　　国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度，实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。目前，公司已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。
　　4、产能配套及供应链优势
　　随着公司规模扩大，整体抗风险能力加强。在国内，中国高黎总部及生产工厂位于广东顺德高黎，总占地面积8万平方米，主要生产压铸机及半固态镁合金注射成型机；五沙第一工厂占地面积逾8.1万平方米，主要生产注塑机；五沙第二工厂占地面积逾9.2万平方米，主要为全电动注塑机、高速包装成型系统、橡胶注射成型机和模具提供生产制造；全球创新中心建设已基本完成，包括研发综合大楼、汇展报告厅和新材料新工艺技术测试中心，以创新驱动产业升级发展；五沙第三工厂正在建设当中，总占地面积17.8万平方米，目前已建成火神环保项目，计划再建注塑机车间及重型机器车间，为公司未来产能空间提升做准备；苏州吴江生产工厂占地面积逾3.3万平方米，主要满足两板式注塑机、机器人自动化系统、增材制造系统等生产制造需求。在海外，美国俄亥俄生产工厂及北美技术中心主要用作HPM产品生产制造、技术展示、设备咨询、培训等全面支持及物料存储中心；印度古吉拉特邦工厂主要生产与销售注塑机，印度古吉拉特邦新工厂正在建设中，计划用于生产注塑机，预计2022下半年可投入使用。
　　高度重视供应链配套问题，不断完善供应链体系，专门成立供应链管理中心，以应对公司日益扩大的采购规模。加强供应链的管理，确保供应链满足公司生产需求。

　　四、主营业务分析
　　无。
　　五、公司未来发展的展望
　　一、经营目标
　　未来三年，公司将持续通过产品、运营和全球化三大战略的实施，不断优化产品结构，提升技术水平，建立欧洲中位水平的整体解决方案能力，建立世界级的高效运营系统，保障技术方案落地最佳性价比成本，成为所在领域技术领先的最佳性价比方案提供商。
　　二、公司可能面临的风险和应对措施
　　1.疫情导致业绩下滑的风险和应对措施
　　2021年，疫情持续蔓延，各地区仍有部分疫情反复影响，影响了行业及公司的正常生产经营。国外疫情仍持续，给行业及公司的海外业务拓展带来较大困难；目前，国内外疫情的形势仍有重大不确定性，对公司业务的影响暂时无法有效评估。如果疫情广泛蔓延且持续较长时间，将持续对公司的生产经营造成不利影响。
　　面对疫情导致业绩下滑的风险，公司通过调整生产、行业布局等方式，积极应对疫情导致业绩下滑的情况。
　　2.市场环境变化导致的业绩下滑风险和应对措施
　　模压成型装备行业是向国民经济各个领域提供重要技术装备的工作母机，与宏观经济和固定资产投资关联度较高，行业周期性与宏观经济周期密切相关。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车、家用电器、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，市场需求不振，且公司无法积极开拓新市场，则将面临业绩下滑的风险。
　　面对市场环境变化导致的业绩大幅下滑风险，公司密切关注国内外市场动态，加强风险意识，对市场环境的变化及时作出战略调整和风险应对措施。
　　3.市场竞争的风险和应对措施
　　模压成型装备下游应用领域较广，市场竞争较为激烈。行业内主要公司如奥地利恩格尔、德国德马格、日本宇部和住友等跨国企业，国内的海天国际、震雄集团、力劲科技和泰瑞机器等竞争对手都在不断加大研发投入、加快市场开拓。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，不能及时满足下游客户日益提高的技术要求，随着行业内其他公司实力增强，则可能对公司产品市场份额、毛利率产生不利影响。
　　面对市场竞争风险，公司将持续加大产品研发投入，加强公司品牌宣传，做好客户售前、售中及售后服务，提升公司综合竞争能力。
　　4.核心人员及核心技术流失的风险和应对措施
　　截至2021年末，公司技术研发人员已达800人，占公司总人数的24.26%。技术研发队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或技术研发队伍整体流失，将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。面对核心人员流失的风险，一方面公司推出多期股权激励，完善人力资源制度；另一方面，加强公司文化建设，创造良好的工作环境，提升员工归属感。面对核心技术流失的风险，公司加强保密意识，与相关技术人员签订保密协议，防止技术流失。
　　5.应收账款和应收款项融资余额较高的风险和应对措施
　　截至2021年12月31日，公司应收票据、应收账款、应收款项融资和合同资产余额合计为69,242.40万元，占流动资产的比例为25.26%。如果未来出现经济环境变化引致客户违约的情况，应收账款余额较大，将使公司面临一定的坏账风险，同时可能直接影响到公司的资金周转速度和经营业绩。
　　面对应收账款和应收款项融资余额较高的风险，公司制定合理的信用政策，建立专门的信用管理部门，加强对客户信用调查，落实内部催收款项的责任，将应收款项的回收与内部各业务部门的绩效考核及其奖惩挂钩。对到期的应收账款，加大应收账款的催收力度。
　　6.存货金额较大的风险和应对措施
　　截至2021年12月31日，公司存货余额为125,980.19万元，占公司同期流动资产的45.97%。公司存货余额较大主要是由公司产品的特性和生产模式决定。公司产品主要为定制型产品，单位价值较大，生产销售周期较长，从原材料、外购部件购进，到组织加工、装配，发货，再到安装调试，实现销售，历时2-8个月左右，导致公司存货特别是在产品总量价值较高。随着公司产品订单的不断增加和营业收入的增长，存货余额有可能会继续增加，存货余额较大直接影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量。此外，公司期末存货余额较大且周期较长，如出现价格不利变动，且公司无法及时调整产品价格，将存在存货减值的风险。
　　面对存货金额较大的风险，公司加强存货管理，优化进货流程，加强仓储控制，加快商品验收，提升存货周转速度；加强市场调查，制定合理的存货计划。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　概述
　　2021年上半年，市场消费需求恢复，制造业率先复苏，国内经济稳中向好，从而带动公司注塑机、压铸机需求持续向上，使公司业绩得到快速提升。从公司所处行业来看，下游汽车行业出现复苏，给公司带来新的机遇。目前行业景气度较高，公司努力把握机遇，加大研发力度，不断提升公司产品的品牌影响力，公司的整体竞争力稳步提升。2021年上半年，公司继续紧紧围绕“产品、运营和全球化”三大战略，立足自身优势，积极调整经营策略，不断强化国内外市场的开拓。
　　报告期内，公司实现营业总收入为169,882.97万元，同比增长58.78%；归属于上市公司股东的净利润为26,402.92万元，同比增长160.89%。
　　（一）主要业务
　　公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告期内公司主要业务未发生变化，主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机、高速包装系统及模具、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务。
　　（二）主要产品
　　公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶注射机及相关配套产品等。
　　1、注塑机
　　公司注塑机主要有通用机型（A5标准型高端伺服中小型注塑机、A5标准型高端伺服大型注塑机、SK系列变量泵注塑机、SM领航系列等）、两板机机型（DP系列两板式注塑机、D1系列两板式注塑机等）、专用机型（SJ系列专用注塑机、UPVC管件专用注塑机、PET瓶胚专用注塑机、储料缸M系列专用注塑机等）和精密全电动注塑机。注塑机主要应用在汽车行业、家电行业、3C行业、包装行业等。报告期内，注塑机销售收入122,582.66万元（含高速包装系统），占公司总销售额的72.16%，同比增长54.27%，主要增长原因为行业景气度较高，市场需求量较大。
　　2、压铸机
　　公司压铸机主要有冷室压铸机型（H系列重型压铸机、SM系列伺服压铸机、DM重型冷室压铸机系列、DM中小型冷室压铸机系列、LEAP系列压铸机等）、专用机型（HM热室压铸机系列、HM-H热室压铸机系列等）和镁合金系列机型（HM-M热室镁合金压铸机系列、HPM半固态镁合金注射成型机等）。压铸机主要应用在汽车行业、摩托车行业、3C行业和家电行业及正在兴起的5G行业等。报告期内，压铸机销售收入30,482.05万元，占公司总销售额的17.94%，同比增长78.21%。主要增长原因为压铸机主要下游行业汽车行业复苏较好，带动压铸机需求增加。
　　3、橡胶机
　　橡胶机事业部成立于2009年，是公司继续向模压成型领域的迈进。发展至今，公司橡胶机有汽车配件行业应用机型、电力复合绝缘产品应用机型、其他橡胶制品应用机型和客户定制机型。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。报告期内，橡胶机销售收入6,340.41万元,占公司总销售额的3.71%，同比增长80.51%。主要增长原因为橡胶机行业受去年疫情影响，基数较低，2021年上半年基本恢复正常水平。
　　4、高速包装系统与模具
　　高速包装系统属于注塑机的细分市场，主要是满足客户对食品包装、医疗包装和水包装等行业的个性化需求。伊之密模具生产的精密模具产品主要给高速包装配套使用。2017年年底，高速包装完成对伊之密模具的吸收合并，2018年起合并经营。报告期内，高速包装系统与模具销售收入5,447.06万元,占公司总销售额的3.21%，同比增长42.38%。主要增长原因为包装行业增长较快。
　　5、机器人自动化系统
　　机器人自动化系统目前主要运用在压铸机的周边自动化，主要功能有：加料、产品取出、喷涂脱模剂、切除毛边、产品检测、产品贴标等。客户可根据需要选取适合的周边配套。目前，公司机器人自动化系统主要销售形式分为两种：一种是以压铸机及机器人打包销售，另外一种是给已有压铸机系统的其他企业进行自动化改造。报告期内，机器人自动化系统销售收入2,320.33万元，占公司总销售额的1.37%，同比增长31.27%。主要增长原因为压铸机收入增加，带动压铸机辅机机器人自动化业务提升。
　　（三）经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购主要由采购部门统一进行，对不同的原材料和零部件可能会使用不同的采购方式：对于一些品种多、单价低的标准件，公司实行批量采购；对于一些传动部件、控制部件等单价比较高的部分通常按照生产进度实行定量采购。另外，公司的原材料中的定制部分，如：铸件毛坯、格林柱等也按照订单实行定量采购。
　　2、生产模式
　　公司产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品，公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则组织安排生产。对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。
　　3、销售模式
　　公司在国内市场和海外市场分别采用不同的销售模式：在国内，公司主要采用直销模式，随着收入规模的扩大，公司正在尝试使用直销和经销相结合的模式；在海外，考虑到销售和售后成本，公司主要采用经销模式。印度工厂和北美工厂已投入使用，这两个地区部分采用直销模式。
　　（四）报告期业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入为169,882.97万元，同比增长58.78%；归属于上市公司股东的净利润为26,402.92万元，同比增长160.89%。
　　报告期内实现营业总收入为169,882.97万元，同比增长58.78%，主要原因是公司主要产品注塑机、压铸机等所处行业景气度较高，公司经营情况良好，订单饱满，注塑机、压铸机销售增长较快，公司总体收入保持快速增长。
　　归属于上市公司股东的净利润为26,402.92万元，同比增长160.89%。主要原因包括：①公司主要产品注塑机、压铸机所处行业景气度较高，公司经营情况良好，订单饱满，营业收入快速增长，毛利率有所提升；②生产效率提升，公司的注塑机精益生产线极大地提升了生产效率，降低了库存，有效提高了注塑机生产车间的利用率。③公司期间费用控制良好。
　　（五）行业发展阶段、周期性特点及公司所处地位
　　1、行业发展阶段
　　我国塑机行业起始于上世纪五十年代末，经过60多年的发展，行业已经形成了以科技创新为先导、门类齐全、具有世界最大规模和较先进水平的产业体系，生产产量已连续19年位居世界第一，是进入21世纪以来中国机械工业中增长最快、利润率最高的行业之一。据中国塑料机械工业协会测算，中国塑料机械产量占世界比重已超过50%、销售收入占比约为35%，已成为名副其实的塑料机械制造大国和出口大国，在全球塑机市场上具有重要影响力。多年来，党和国家领导对塑料机械行业的发展非常关心和高度重视，对塑料机械行业的工作充满关心和期待。当前，塑料机械作为单列行业已列入国家发改委、工信部《重点产业振兴与技术改造专项》、《产业关键共性技术发展指南》、《工业转型升级重点技术改造投资指南》、《“数控一代”装备创新工程》、《节能机电设备（产品）推荐目录》、《重大技术装备自主创新指导目录》、《首台套重大技术装备推广应用指导目录》、“中国制造2025”智能制造试点示范等，在国民经济发展中日益显示出极为重要的作用。具体来看：作为高分子复合材料的“工作母机”，塑料机械是先进制造业的重要组成部分，与七大战略性新兴产业紧密相联，产业带动能力强；符合科技革命发展方向，具有良好的经济技术效益；产品应用领域广泛，具有广阔的市场空间。根据中国塑料机械工业协会发布的《中国塑料机械工业行业十四五发展规划》统计，“十三五”期间，由于中国塑机整体水平的提升，替代进口效应显著，进口设备仅从“十二五”时期末2015年的15.25亿美元增长到2020年的17.89亿美元，年均增长3.24%；出口则从2015年的18.91亿美元增长到2020年的28.46亿美元，年均增长8.52%；贸易顺差进一步增大，从2015年的3.66亿美元增长到2020年的10.57亿美元，年均增长23.63%。塑机出口占国内生产的比重从2015年的22.95%提升到2019年的28.73%，2020年下降至24.24%；由于出口增长的提速，国产设备在国内市场的占比于2016年达到84%的峰值后，2019年占比回落至78%，2020年再次提高至83%。随着科学技术的进步，塑料机械行业在广泛采用先进制造技术和设备，普遍推行现代化管理方法和先进制造生产模式，行业骨干企业基本实现了“五化”，即：产品设计和企业管理信息化、制造工艺和制造装备智能化、生产过程和产品制造绿色化、生产备件和产品质量标准化、产品营销和售后服务全球化。
　　进入国家十四五新的起点，以新一代信息技术、新能源技术、新生物技术、新材料技术为主要突破口的新一轮科技革命和产业变革正在加速演进，深刻改变人们的生产和生活方式。在材料与制造领域，材料技术的发展趋向于结构功能一体化、材料器件智能化、制备过程绿色化。而绿色智能制造技术将引发产业全面变革。人机共融的智能制造模式、智能材料与4D打印技术，将推动大批量集中式生产转向高度灵活、个性化、数字化新生产模式。智能机器人的研发应用将成为前沿和热点，基于信息物理系统的智能装备、智能工厂等智能制造将引领制造方式的变革。中国塑料机械产业正具有智能数字化、绿色环保化和带动系数大、综合效益好等特点，符合新科技革命绿色、智能、健康可持续发展的方向。
　　塑料是继木材、金属、水泥之后的第四大结构材料。欧、美等发达国家的专家曾预言：21世纪是塑料的世界，未来世界就是塑料+芯片的世界。同时，他们还预言：中国将是21世纪全球塑料工业最大的市场。中国汽车工业专家曾经指出，随着汽车向轻量化、环保化方向发展，塑料将在汽车工业中的应用越来越广泛，一个塑料化的汽车工业时代即将到来。国家973计划生物医用材料项目首席科学家顾忠伟曾经提到，全球医疗器械市场发展趋势可与汽车和信息产业相比，正在成为世界经济的一个支柱性产业。随着老龄化人口的增加，心脏起搏器、人工晶体、人工髋关节、人工膝关节等生物材料和植入体的需求不断增加，医用塑料具有市场需求大、发展潜力大和利润大等特点。
　　2、行业周期特点
　　公司作为一家以提供主机为主的综合性解决方案系统集成供应商，下游行业主要来自汽车、家电、3C、包装、建材以及正在兴起的5G等多个行业，与宏观经济状况和固定资产投资紧密联系，随着经济周期呈现一定的波动，具有比较一定的周期性特征。
　　3、公司所处行业地位
　　伊之密自2002年创立发展至今，现已成为中国较具竞争力和发展潜力的大型装备综合服务商、中国较具规模的装备制造企业之一。
　　注塑机方面，据中国塑料机械工业协会统计，公司在全国注塑机行业中名列前茅，仍有较大进步空间。
　　压铸机方面，据中国铸造协会压铸分会统计，公司在全国压铸机行业排名靠前。2020年底开始，汽车行业迎来复苏，公司努力把握机遇，在2021年上半年实现快速增长，力争进一步扩大市场占有率。
　　公司坚持全球化战略，公司已在印度设立工厂、成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等海外市场的布局，公司将进一步拓展海外市场，提高市场份额。

　　二、核心竞争力分析
1、技术研发创新优势
公司将以技术中心为研发平台，在“让中国装备技术与世界同步”的共识下，加大科研投入，优化公司现有生产工艺技术，促进公司新产品开发，提高企业的综合竞争力和经济效益，实现可持续的快速发展。2021年上半年，公司研发总投入6,721.22万元，同比增长16.56%。
2、核心技术团队优势
经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过600人的研发队伍，专利技术成果超过200项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有20多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善能力，为企业的成长奠定了良好的基础。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
3、产品销售与客服优势
国内市场方面，在现有营销服务网点的基础上，继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的销售网点，全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式，建设更规范化的营销队伍行为模式，保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位，抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO项目深度推进，进一步提升伊之密的整体售后服务水平与质量，与客户建立长期的战略性合作关系，巩固、拓展原有国内市场，提高品牌影响力。
国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。同时，加大战略性市场开发力度，实现战略性市场的新突破。其次，在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。最后，利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。公司已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1.市场环境变化导致的业绩下滑风险和应对措施
模压成型装备行业是向国民经济各个领域提供重要技术装备的工作母机，与宏观经济和固定资产投资关联度较高，行业周期性与宏观经济周期密切相关。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车、家用电器、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，市场需求不振，且公司无法积极开拓新市场，则将面临业绩下滑的风险。
面对市场环境变化导致的业绩大幅下滑风险，公司密切关注国内外市场动态，加强风险意识，对市场环境的变化及时作出战略调整和风险应对措施。
2.市场竞争的风险和应对措施
模压成型装备下游应用领域较广，市场竞争较为激烈。行业内主要公司如奥地利恩格尔、德国德马格、日本宇部和住友等跨国企业，国内的海天国际、震雄集团、力劲科技和泰瑞机器等竞争对手都在不断加大研发投入、加快市场开拓。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，不能及时满足下游客户日益提高的技术要求，随着行业内其他公司实力增强，则可能对公司产品市场份额、毛利率产生不利影响。
面对市场竞争风险，公司将持续加大产品研发投入，加强公司品牌宣传，做好客户售前、售中及售后服务，提升公司综合竞争能力。
3.核心人员及核心技术流失的风险和应对措施
报告期内，公司技术研发人员已达674人，占公司总人数的22.30%。技术研发队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或技术研发队伍整体流失，将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。面对核心人员流失的风险，一方面公司推出多期股权激励，完善人力资源制度；另一方面，加强公司文化建设，创造良好的工作环境，提升员工归属感。面对核心技术流失的风险，公司加强保密意识，与相关技术人员签订保密协议，防止技术流失。
4.应收账款和应收款项融资余额较高的风险和应对措施
截至2021年6月30日，公司应收票据、应收账款、应收款项融资和合同资产余额合计为89,650.85万元，占流动资产的比例为34.31%。如果未来出现经济环境变化引致客户违约的情况，应收账款余额较大，将使公司面临一定的坏账风险，同时可能直接影响到公司的资金周转速度和经营业绩。
面对应收账款和应收款项融资余额较高的风险，公司制定合理的信用政策，建立专门的信用管理部门，加强对客户信用调查，落实内部催收款项的责任，将应收款项的回收与内部各业务部门的绩效考核及其奖惩挂钩。对到期的应收账款，加大应收账款的催收力度。
5.存货金额较大的风险和应对措施
截至2021年6月30日，公司存货余额为105,988.87万元，占公司同期流动资产的40.56%。公司存货余额较大主要是由公司产品的特性和生产模式决定。公司产品主要为定制型产品，单位价值较大，生产销售周期较长，从原材料、外购部件购进，到组织加工、装配，发货，再到安装调试，实现销售，历时2-8个月左右，导致公司存货特别是在产品总量价值较高。随着公司产品订单的不断增加和营业收入的增长，存货余额有可能会继续增加，存货余额较大直接影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量。此外，公司期末存货余额较大且周期较长，如出现价格不利变动，且公司无法及时调整产品价格，将存在存货减值的风险。
面对存货金额较大的风险，公司加强存货管理，优化进货流程，加强仓储控制，加快商品验收，提升存货周转速度；加强市场调查，制定合理的存货计划。
6.材料价格波动风险及应对措施
公司生产经营所需的原材料主要包括铸件毛坯、钢材、各类机电液零部件等。原材料成本占主营业务成本的比例约为90%，占比较高。公司上述原材料价格主要与钢材价格紧密相关，钢材价格大幅波动将加大公司营运难度。由于公司销售订单的签署与原材料采购之间存在一定的时间差，难以保持完全同步，若上述原材料价格出现持续大幅波动，且产品销售价格调整滞后，则不利于公司的生产预算及成本控制，进而对公司经营产生不利影响。
面对材料价格波动风险，公司与供应商签署长期合作协议，在钢材价格波动一定幅度内控制原材料采购价格的波动，避免采购价格的频繁波动；当钢材价格波动采购一定幅度导致原材料采购价格大幅波动时，公司也会结合下游市场情况适时调整销售价格；公司加强成本管理，提升管理水平，提高生产效率，不断降低生产成本，并不断扩大规模，实现规模效益。 收起▲

　　一、业务回顾和展望
　　报告期内驱动业务收入变化的具体因素
　　2021年年初，公司所处行业延续去年二季度以来的高景气度，公司主要产品注塑机的销售保持在较高的水平，今年1月份及3月份注塑机国内接单连续创出历史新高；公司另外一个主要产品压铸机的销售也随着汽车行业景气度上升实现快速复苏，产品销售也有较高的增长。
　　从收入端来看，报告期内，公司营业总收入为759,653,796.29元，同比增长115.22%。
　　从利润端来看，报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为107,447,347.33元，扭亏为盈，同比增长893.27%。
　　重大已签订单及进展情况
　　数量分散的订单情况
　　报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
　　在本报告期，公司前五名供应商及其关联方合计采购总额9,219.22万元，占报告期采购总额比例21.78%。
　　报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
　　在本报告期，公司前五名客户合计销售总额 5,930.79 万元，占报告期营业收入比例 7.81%。
　　年度经营计划在报告期内的执行情况
　　报告期内，公司整体经营活动有序开展，按照年度经营计划正常执行，暂时无需对2021年度经营计划作出调整。
　　对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难及公司拟采取的应对措施
　　1.市场环境变化导致的业绩下滑风险和应对措施
　　模压成型装备行业是向国民经济各个领域提供重要技术装备的工作母机，与宏观经济和固定资产投资关联度较高，行业周期性与宏观经济周期密切相关。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车、家用电器、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，市场需求不振，且公司无法积极开拓新市场，则将面临业绩下滑的风险。
　　面对市场环境变化导致的业绩大幅下滑风险，公司密切关注国内外市场动态，加强风险意识，对市场环境的变化及时作出战略调整和风险应对措施。
　　2.市场竞争的风险和应对措施
　　模压成型装备下游应用领域较广，市场竞争较为激烈。行业内主要公司如奥地利恩格尔、德国德马格、日本宇部和住友等跨国企业，国内的海天国际、震雄集团、力劲科技和泰瑞机器等竞争对手都在不断加大研发投入、加快市场开拓。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，不能及时满足下游客户日益提高的技术要求，随着行业内其他公司实力增强，则可能对公司产品市场份额、毛利率产生不利影响。
　　面对市场竞争风险，公司将持续加大产品研发投入，加强公司品牌宣传，做好客户售前、售中及售后服务，提升公司综合竞争能力。
　　3.核心人员及核心技术流失的风险和应对措施
　　截至2021年3月31日，公司技术研发人员超600人。技术研发队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或技术研发队伍整体流失，将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。面对核心人员流失的风险，一方面公司推出多期股权激励，完善人力资源制度；另一方面，加强公司文化建设，创造良好的工作环境，提升员工归属感。面对核心技术流失的风险，公司加强保密意识，与相关技术人员签订保密协议，防止技术流失。
　　4. 应收账款和应收款项融资余额较高的风险和应对措施
　　截至2021年3月31日，公司的应收票据、应收账款、应收款项融资和合同资产余额为79,940.41万元，占公司流动资产的比例为33.00%。如果未来出现经济环境变化引致客户违约的情况，应收账款余额较大，将使公司面临一定的坏账风险，同时可能直接影响到公司的资金周转速度和经营业绩。
　　面对应收账款和应收款项融资余额较高的风险，公司制定合理的信用政策，建立专门的信用管理部门，加强对客户信用调查，落实内部催收款项的责任，将应收款项的回收与内部各业务部门的绩效考核及其奖惩挂钩。对到期的应收账款，加大应收账款的催收力度。
　　5.存货金额较大的风险和应对措施
　　截至2021年3月31日，公司存货余额为92,710.40 万元，占公司流动资产的38.27%。公司存货余额较大主要是由公司产品的特性和生产模式决定。公司产品主要为定制型产品，单位价值较大，生产销售周期较长，从原材料、外购部件购进，到组织加工、装配，发货，再到安装调试，实现销售，历时2-8个月左右，导致公司存货特别是在产品总量价值较高。随着公司产品订单的不断增加和营业收入的增长，存货余额有可能会继续增加，存货余额较大直接影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量。此外，公司期末存货余额较大且周期较长，如出现价格不利变动，且公司无法及时调整产品价格，将存在存货减值的风险。
　　面对存货金额较大的风险，公司加强存货管理，优化进货流程，加强仓储控制，加快商品验收，提升存货周转速度；加强市场调查，制定合理的存货计划。 收起▲

　　一、概述
　　2020年年初，受疫情影响，给全球经济带来严重冲击，公司及行业上下游企业复工复产时间延迟，公司日常经营活动受到冲击；随着国内疫情得到有效控制，国内市场特别是注塑机的国内市场快速复苏，公司在做好疫情防控的同时，依托产品、运营和全球化三大战略，立足自身优势，积极采取多项措施，使公司的生产经营有序恢复，公司的营业收入大幅增长。
　　2020年，公司实现营业总收入为271,820.39万元，同比增长28.59%；归属于上市公司股东的净利润为31,418.13万元，同比增长62.93%。
　　一、产品与市场
　　2020年，持续坚持新产品的研发及市场推广，并取得良好的销售业绩：
　　1、高分子材料模压注射成型设备全年销售210,480.95万元，同比增长38.66%。受益于国内注塑机市场在疫情后的快速复苏，注塑机全年销售202,399.23万元，同比增长41.37%，成为公司销售增长的主要来源，同时继续进一步丰富完善产品系列，其中包括：
　　1）持续优化完善液压三板式通用注塑机细分市场产品布局；
　　2）加强大型伺服驱动节能环保二板式注塑机在特殊应用工艺领域研究；；
　　3）重新打造全电动高精密注塑机产品竞争力；
　　4）重点拓展多物料成型工艺装备；
　　5）持续优化高速包装成型市场应用设备；
　　6）加快橡胶注塑成型设备开发；
　　7）持续投入特殊工艺应用研究，优化微发泡成型（FormPro）、表面装饰成型工艺（DecoPro）、注射成型与PUR聚氨酯反应成型工艺组合应用（ReactPro）、长纤维直接注塑成型工艺（DirectPro-DIM）、聚合物在线配混直接注塑成型工艺（DirectPro-DCIM）、水辅注射工艺（WIT）等特殊工艺应用设备，为客户提供一站式解决方案。
　　2、2020年上半年受下游汽车行业影响，轻合金模压成型设备市场下行压力加大，下半年随汽车行业逐步复苏而稳步向好，压铸机及半固态镁合金机器全年销售43,295.79万元，同比增长1.98%。与此同时，公司持续在轻合金模压成型工艺应用领域进行产品开发与推广：
　　1）重点研发H系列第二代压铸机，全面提升设备性能；
　　2）研发优化半固态镁合金系列产品及应用技术，并进一步推向国际市场，半固态镁合金系列产品在中国、德国及美国销售均获得大幅增长。
　　3）产品与工艺应用中心投入使用，完善3000吨全自动化压铸岛应用，成功完成汽车结构件试模，为汽配行业客户提供更高性价比的压铸解决方案。
　　二、运营
　　1、2020年，持续深化IPD（集成产品研发）模式，坚持以市场为导向的产品开发，逐步从“传统销售”到“系统性技术营销”的组织变革，并严格按IPD产品开发流程完成各项产品年度开发；
　　2、持续推进精益制造模式及体系建设，打造柔性化的生产能力，提升工厂的生产运营效率；
　　3、2020年推进生产基地建设项目，满足生产规模扩大及产品多元化生产的场地需求：
　　1）五沙二厂三期工程（全球创新中心）主体结构已于2020年6月完成封顶，预计2021年10月完成交付；
　　2）五沙三厂一期工程（火神环保一期项目）已进入工程收尾阶段；
　　3）印度新工厂一期工程如期启动；
　　3、2020年，持续坚持推进持续改善活动，通过YFO、YPS等系列项目实施，公司全员参与持续改善活动，在生产、服务、运营管理等全面提升公司运营效率及质量。
　　4、公司坚持以科技创新驱动发展，2020年新增专利申请83项，其中发明专利28项；获得授权专利41项，1项为中国专利奖，累计授权有效专利达269项。
　　5、2020年持续推动人力资源和绩效激励体系的建设，采用股权激励方式巩固关键岗位员工，为公司业务发展提供人才资源支持，进一步推动国际化运营和产品开发战略落地。
　　三、全球化运营
　　受疫情影响，全球经济遭受重创，部分海外市场受疫情影响比较大，但由于公司多年来海外网络拓展，部分区域如巴西、土耳其、韩国等国家销售额增加显著。在疫情冲击下，全年销售额仍达51,507.62万元，同比仅下降8.88%。
　　1、继续坚持全球化战略，不断完善海外市场布局；
　　1）印度古吉拉特邦新工厂一期已完成规划，并如期启动建设；
　　2）德国亚琛研发中心及技术服务中心完成搬迁至阿尔斯多夫；
　　3）德国纽伦堡技术服务中心投入运营；
　　4）巴西技术服务中心正式成立。
　　2、伊之密成功举办吴江工厂2020云开放周，以“连接中欧智慧未来”为主题，通过云在线平台、网络直播等新媒体，与全球客户线上分享我司多个注塑先进成型技术，在疫情期间各国展会取消的情况下，探索出新市场推广方法。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术研发创新优势
　　公司将以技术中心为研发平台，在“让中国装备技术与世界同步”的共识下，加大科研投入，优化公司现有生产工艺技术，促进公司新产品开发，提高企业的综合竞争力和经济效益，实现可持续的快速发展。2020年，公司研发总投入12,796.52万元，同比增长21.64%。
　　2、核心技术团队优势
　　经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过600人的研发队伍，专利技术成果超过200项。伊之密的主要研发团队拥有20多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善能力，为企业的成长奠定了良好的基础。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
　　3、产品销售与客服优势
　　国内市场方面，在现有营销服务网点的基础上，继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的销售网点，全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式，建设更规范化的营销队伍行为模式，保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位，抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO项目深度推进，进一步提升伊之密的整体售后服务水平与质量，与客户建立长期的战略性合作关系，巩固、拓展原有国内市场，提高品牌影响力。
　　国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。同时，加大战略性市场开发力度，实现战略性市场的新突破。其次，在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。最后，利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。截至2020年末，公司已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。

　　三、公司未来发展的展望
　　一、经营目标
　　未来三年，公司将持续通过产品、运营和全球化三大战略的实施，不断优化产品结构，提升技术水平，建立欧洲中位水平的整体解决方案能力，建立世界级的高效运营系统，保障技术方案落地最佳性价比成本，成为所在领域技术领先的最佳性价比方案提供商。
　　二、公司可能面临的风险和应对措施
　　1.疫情导致业绩下滑的风险和应对措施
　　2020年疫情爆发，疫情持续蔓延，已严重影响了行业及公司的正常生产经营。其中，1-2月份，国内疫情较为严重，大量客户、供应商延期复工，导致公司原有订单不能按期交付，新接订单明显减少；进入3月后，国内疫情控制成效显著，公司及上下游的生产经营有序恢复，国内客户订单交付、新接国内客户订单、供应链配套等逐步恢复正常，但是国外疫情开始蔓延，给行业及公司的海外业务拓展带来较大困难；目前，国外疫情的形势仍有重大不确定性，对公司海外业务的影响暂时无法有效评估。受疫情的影响，公司2020年一季度经营业绩较上年同期大幅下降，营业收入为35,296.01万元，同比下降27.15%，归属于上市公司股东的净利润-1,354.49万元，同比下降125.65%。如果疫情广泛蔓延且持续较长时间，将持续对公司的生产经营造成不利影响。
　　面对疫情导致业绩下滑的风险，公司通过调整生产、行业布局等方式，积极应对疫情导致业绩下滑的情况。
　　2.市场环境变化导致的业绩下滑风险和应对措施
　　模压成型装备行业是向国民经济各个领域提供重要技术装备的工作母机，与宏观经济和固定资产投资关联度较高，行业周期性与宏观经济周期密切相关。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车、家用电器、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，市场需求不振，且公司无法积极开拓新市场，则将面临业绩下滑的风险。
　　面对市场环境变化导致的业绩大幅下滑风险，公司密切关注国内外市场动态，加强风险意识，对市场环境的变化及时作出战略调整和风险应对措施。
　　3.市场竞争的风险和应对措施
　　模压成型装备下游应用领域较广，市场竞争较为激烈。行业内主要公司如奥地利恩格尔、德国德马格、日本宇部和住友等跨国企业，国内的海天国际、震雄集团、力劲科技和泰瑞机器等竞争对手都在不断加大研发投入、加快市场开拓。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，不能及时满足下游客户日益提高的技术要求，随着行业内其他公司实力增强，则可能对公司产品市场份额、毛利率产生不利影响。
　　面对市场竞争风险，公司将持续加大产品研发投入，加强公司品牌宣传，做好客户售前、售中及售后服务，提升公司综合竞争能力。
　　4.核心人员及核心技术流失的风险和应对措施
　　截至2020年末，公司技术研发人员已达690人，占公司总人数的22.89%。技术研发队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或技术研发队伍整体流失，将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。面对核心人员流失的风险，一方面公司推出多期股权激励，完善人力资源制度；另一方面，加强公司文化建设，创造良好的工作环境，提升员工归属感。面对核心技术流失的风险，公司加强保密意识，与相关技术人员签订保密协议，防止技术流失。
　　5.应收账款和应收款项融资余额较高的风险和应对措施
　　截至2020年12月31日，公司应收票据、应收账款、应收款项融资和合同资产余额合计为73,806.10万元，占流动资产的比例为33.36%。如果未来出现经济环境变化引致客户违约的情况，应收账款余额较大，将使公司面临一定的坏账风险，同时可能直接影响到公司的资金周转速度和经营业绩。
　　面对应收账款和应收款项融资余额较高的风险，公司制定合理的信用政策，建立专门的信用管理部门，加强对客户信用调查，落实内部催收款项的责任，将应收款项的回收与内部各业务部门的绩效考核及其奖惩挂钩。对到期的应收账款，加大应收账款的催收力度。
　　6.存货金额较大的风险和应对措施
　　截至2020年12月31日，公司存货余额为87,238.28万元，占公司同期流动资产的39.43%。公司存货余额较大主要是由公司产品的特性和生产模式决定。公司产品主要为定制型产品，单位价值较大，生产销售周期较长，从原材料、外购部件购进，到组织加工、装配，发货，再到安装调试，实现销售，历时2-8个月左右，导致公司存货特别是在产品总量价值较高。随着公司产品订单的不断增加和营业收入的增长，存货余额有可能会继续增加，存货余额较大直接影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量。此外，公司期末存货余额较大且周期较长，如出现价格不利变动，且公司无法及时调整产品价格，将存在存货减值的风险。
　　面对存货金额较大的风险，公司加强存货管理，优化进货流程，加强仓储控制，加快商品验收，提升存货周转速度；加强市场调查，制定合理的存货计划。 收起▲