易成新能（300080）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司专注于新能源、新材料行业，产业布局涵盖“绿能、储能、碳材料”。涉及新能源行业的主要业务有：高效单晶硅电池片、光伏电站的投资建设运营、锂离子电池的生产与销售和全钒液流储能电站开发建设运营；涉及新材料行业的主要业务有：超高功率石墨电极、负极材料的生产与销售。
　　1.新能源相关行业
　　（1）光伏电池片行业
　　2023年中国光伏业虽然在制造端、应用端均增长迅速，但全产业链价格快速下跌。据中国光伏行业协会统计数据，2023年我国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别同比增长66.9%、67.5%、64.9%、69.3%；全年新增光伏装机216.88GW，同比增长148.1%，创历史新高，接近此前四年的总和；但2023年年底组件中标价已跌破1元/瓦，较年初大降逾40%。2024年全国能源工作会议公布，2023年可再生能源发电量3万亿千瓦时，约占全社会用电量的1/3，风电光伏发电量已超过同期城乡居民生活用电量，占全社会用电量比重突破15%。海外市场发展也同样是喜忧参半。受益于绿色能源转型的政策，欧洲的光伏市场在进一步扩大，印度同样新出台了户用光伏补贴政策。但是欧洲《净零工业法案》即将生效，对于光伏产品的欧洲本土配套比例会有所要求。
　　针对光伏制造，根据原材料硅片和电池制备技术不同，光伏电池片分为P型电池和N型电池两类。目前，电池片较主流的技术为TOPCon和HJT，同时结合综合性能优势及盈利性等特点，TOPCon综合性价比高，在当前技术、经济条件下，比较容易实现，是目前电池片技术关注及讨论的主要方向。而且，TOPCon量产效率与理论极限效率相比仍有很大的优化空间，提效路径更为清晰明确。
　　（2）光伏发电行业
　　根据光伏行业协会统计，2023年我国光伏新增装机达216.88GW，同比增长148.1%，去年全球过半的光伏新增装机都来自中国，2023年全球新增装机量约为390GW。中国光伏行业协会对2024年及之后的装机情况做了预测，保守预计，2024年中国光伏新增装机容量为390GW，乐观预计将达430GW。据第28届联合国气候变化大会达成的协议，到2030年，全球可再生能源装机容量将增至3倍。中国光伏行业协会预测，到2030年，全球光伏装机容量将从1055GW增至5457GW。国家能源局目前正在组织研究修订《分布式光伏发电项目管理办法》，有利于进一步促进分布式光伏又好又快发展。随着光伏技术持续进步，成本将进一步下降，光伏制氢及制氨、制甲醇等形式的探索，将进一步打开光伏应用场景并扩大对光伏绿电的消纳。光伏发电正迎来巨大的发展机遇，大规模发展将成为新常态。但是，光伏发电仍然面临装机量限制、电网接入、利用率低等挑战。
　　国家发改委、农业局已经出台了关于配电网高质量发展的政策文件，努力提高配电网接入分布式电源的承载力。光伏等新能源参与电力市场化交易已成为必然趋势，但是电改政策频繁出台也将引发光伏电站项目收益率的不确定性上升，探索煤电——光伏电站资产优化组合机制，光储一体化模式，分布式光伏由“投资”向“运营”转变，以及绿色资产通过市场机制加速变现等将成为行业项目收益的新模式。
　　（3）锂离子电池行业
　　锂离子电池产业链经过2020-2022年的急速扩张，2023年市场渐显“疲态”。市场疲态主要体现在三个方面：新招标项目大幅减少、企业目标完成率低以及产品价格腰斩。2023年电动工具锂电池持续去库存，预计2024年末去库将进入尾声，行业拐点将至。据QYResearch调研团队最新报告“全球锂电池电动工具市场报告2023-2029”显示，预计2029年全球锂电池电动工具市场规模将达到215.6亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为8.1%。高工产业研究院(GGII)预计2024年中国锂电池市场出货量将超1100GWh，同比增长超27%，正式进入TWh时代。其中动力电池出货量超820GWh，同比增长超20%；储能电池出货量超200GWh，同比增长超25%。
　　（4）储能行业
　　据中关村储能产业技术联盟（CNESA）不完全统计，2023年中国新增投运新型储能项目装机规模21.5GW/46.6GWh，是2022年新增投运规模的3倍，并首次超过抽水蓄能新增投运近4倍之多，截止2023年底，我国储能累计装机规模达到了86.5GW，同比增长了45%。2024年2月27日国家发展改革委、国家能源局《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》（以下简称《指导意见》）正式公布。《指导意见》提出，推进电源侧新型储能建设。即，鼓励新能源企业通过自建、共建和租赁等方式灵活配置新型储能，结合系统需求合理确定储能配置规模，提升新能源消纳利用水平、容量支撑能力和涉网安全性能。根据此前发布的《“十四五”新型储能发展实施方案》，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件。其中，电化学储能技术性能进一步提升，系统成本降低30%以上；到2030年，新型储能全面市场化发展。
　　国际咨询机构麦肯锡预计，2025年储能技术对全球经济价值贡献将超过 1万亿美元。由此可见，大规模储能技术即将成为能源领域的重要新兴产业，在全球范围内形成巨大的产业规模。2023年首个吉瓦时级全钒液流电池项目正式开工，新型电化学储能受到越来越多的资本关注。考虑到当前的技术进步与规模扩张速度，公司认为实际的降本速度有望更快，若按照2025-2030年10%-30%左右的装机占比测算，则2025-2030年国内全钒液流电池新增装机规模有望达到11-93GWh，发展空间巨大。
　　2.新材料相关行业
　　（1）石墨电极行业
　　石墨电极是电炉炼钢的重要高温导电材料，通过石墨电极向电炉输入电能，利用电极端部和炉料之间引发电弧产生的高温为热源，使炉料熔化进行炼钢，其他一些电冶炼或电解设备也常使用石墨电极作为导电材料。石墨电极下游有钢铁，金属硅，黄磷，电石等领域，其中钢铁行业占比达 50%，是石墨电极最大的消费领域。在“双碳”目标的引领下，国家大力发展电炉短流程炼钢，这与国际发展趋势相符。从国外数据来看，以欧盟为例，欧盟 27国粗钢产量1.526亿吨，其中电炉钢占比43.9%，比全球电炉钢占比高15个百分点。相较于国外电弧炉炼钢占比，当前我国电弧炉炼钢占比约为 10%，占比仍偏低。工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部联合发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，提出2025年我国电弧炉钢产量占粗钢总产量比例提升至15%以上的目标。预计2030年，社会废钢资源可达到4亿吨，届时电炉炼钢会进入快速发展期，电炉钢比例超过20%。
　　今年以来，受全国房地产行业景气度下降影响，钢价下滑、电炉钢产能利用率持续减少，对石墨电极的需求减少，同时受炭素行业竞争影响，石墨电极企业开工率不足，产品价格持续下滑，压缩 2023年石墨电极需求。2024年3月1日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，设备更新有望提振板材消费，有望促进钢铁行业回暖拉动石墨电极需求。
　　（2）负极材料行业
　　根据高工产业研究院(GGII)统计，2023年负极投产企业超90家，行业产能逼近400万吨，整个行业平均产能利用率低不足50%。多数企业面临着投产即停产，产能难以消纳。预计2024年负极中小企业将面临负极材料价格进一步下探，主流人造石墨340mAh/g的产品将低于1.6万元/吨；停产项目启动难，运营成本高；少量的客户订单将被市场“分割”；上游负极供应商回款周期拉长，回款风险上升。尽管产能结构性过剩、行业进入洗牌期，但负极材料市场仍具增长空间。目前的负极材料行业的价格水平已经达到了行业成本极限，预计2024年将逐步向好。GGII预计2024年中国锂电用四大主材料出货量增速均超20%，其中，负极材料出货超200万吨，电解液出货量超130万吨。预计2030年我国负极材料出货量有望达到580万吨，其中人造石墨仍为市场主流，出货量超470万吨。未来能生存下来负极材料企业将具有以下特征：1.具备中/高硫焦石墨化代加工能力；2.临近大客户，大型负极（有订单消纳）生产基地配套；3.获得较同行更为低廉电价（如电价优惠，自发电等）的项目。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的披露要求：
　　1、新能源业务
　　（1）高效单晶硅电池片
　　高效单晶硅电池片是以高纯的单晶硅片为原料，经过生产加工而成的一种太阳能电池片。该业务在公司的控股子公司平煤隆基运营，平煤隆基是一家专注于生产和销售高效单晶硅电池片的高新技术企业，高效单晶硅太阳能电池片的规划产能4GW，分两期建设。一期、二期项目分别于2017年3月、2020年8月建成投产。截至2023年底，公司共有20条M10生产线，经过不断的技术升级和产能提升，实际产能达到10GW。光电转换效率由投产之初的19.8%提升至接近PERC电池24.18%的理论极限，达到全球行业量产领先水平。
　　平煤隆基全资子公司河南平煤隆基光伏材料有限公司，建设年产3,000万套光伏组件金属加工项目，二期项目正在规划中，建成后公司年产量达到6600万套。目前公司三大车间，挤压车间共20条线、氧化车间有直行线与U行线、深加工车间有9组自动线。经过不断的技术升级和产能提升，实际产能已具备满产条件。主要产品为光伏组件铝边框，主用于太阳能铝型材边框、太阳能光伏支架、太阳能光伏瓦扣件等。
　　主要产品及其用途：主要产品为SE+PERC单双面高效电池M10(182mm)大尺寸电池等。其用途为光伏组件制造原料，产品主要应用于地面光伏电站。
　　经营模式：平煤隆基采购原材料硅片主要通过议价采购，与供应商签订年度框架采购协议，于每月签订采购订单；采购生产用辅料主要通过招标方式，按照相关招标管理办法执行。平煤隆基主要产品均为自主生产，采用以销定产的模式，制订生产计划。公司主营业务定价模式采用直接销售模式，根据市场情况定价，以月订单的形式进行议价销售，结算方式根据客户分为多种，一是与主要客户签订年度销售框架协议，于每月签订销售订单，并给予一个月账期；二是其他客户一般都为固定账期发货或预付款发货。
　　市场地位：平煤隆基电池片量产转换效率高，成品率稳定，产品质量好且稳定，在行业内处于领先地位。2023年，中国晶硅电池片产能达到545GW,按照公司目前产能，占全国市场份额1.83%。
　　主要的业绩驱动因素：一是受原材料价格影响。2023年以来，硅片等主材市场价格波动过大、光伏产业链发展不均衡的问题依然没有得到缓解，终端产品价格同样波动加剧，受制于光伏产业链上游硅片价格波动过大及下游终端电站平价上网影响，电价片价格难以迅速响应，造成公司产品毛利率波动较大，盈利水平不稳定。二是技术驱动。平煤隆基拥有单晶硅电池片相关专利53项，采用行业先进的PERC工艺技术，生产的高效单晶硅电池片转换效率已接近24.18%的理论极限，光电转换效率行业领先。 鉴于光伏行业技术迭代升级速度不断加快，根据对市场调研情况和技术发展方向研判，为紧跟行业发展步伐，提升竞争力，平煤隆基公司拟投资建设N型单晶TOPCon太阳能电池技改项目。
　　（2）光伏电站
　　光伏电站是利用晶硅板产生的光生伏特效应，将产生的直流电通过逆变器转化为交流电，通过升压变压站升压后输送至电网，通过电网输电线路将电能传输到用电端。该业务在全资子公司中原金太阳及其下属公司运营，中原金太阳专注于分布式光伏电站的开发、设计、建设和运维，推进分布式光伏和“光伏+”应用，向市场提供分布式光伏电站项目建设的完整解决方案、项目建设总承包和合同能源管理，以获得项目建设系统集成收入和电力销售收入为主要盈利模式。中原金太阳充分利用中国平煤神马现有屋顶、工业空地、荒山荒地、铁路沿线等场地资源；依托以中国平煤神马在省内地市企业为主体，利用渠道资源，全方位开发河南省内市场，在河南具有较大影响力。截至2023年12月31日，中原金太阳装机容量227.62MWP，2023年光伏电站发电量17,351.93万KWH。
　　主要产品及其用途：主要以投资开发光伏电站业务为主。集中式光伏电站主要应用于山地、水面、荒漠等较为宽阔的地域，规模普遍较大；分布式光伏电站主要应用于建筑物表面，工商业屋顶分布式电站居多，一般装机规模小，安装较为灵活。
　　经营模式：光伏电站主要分为集中式地面电站和分布式光伏电站。集中式光伏电站一般均在 20MW以上，以“全额上网”方式为主，指企业直接上网发电销售给国家电网；分布式光伏电站一般采用“自发自用、余电上网”模式。“自发自用”指发电优先销售给屋顶所属工商企业，价格在工商企业所在地大工业用电电价的基础上打折，可与企业协商确定。“余电上网”指企业未消纳部分销售给国家电网。
　　主要的业绩驱动因素：一是市场驱动。2023年新增光伏发电并网装机中，光伏发电集中式、分布式与户用三足并举的发展趋势明显。分布式、户用光伏已经成为我国如期实现碳达峰、碳中和目标和落实乡村振兴战略的重要力量。而分布式光伏电站的开发是全资子公司中原金太阳战略发展方向。二是产能驱动。中原金太阳规划十四五期间建设3GW风光清洁能源电站目标，达成后有利于提高公司的盈利能力。
　　（3）锂离子电池
　　锂电池具有电压高、体积小、质量轻、比能量高、无记忆效应、无污染、自放电小、寿命长等优点。该业务在公司的控股子公司易成阳光运营，建设有年产1.5GWh锂电池项目，主要生产18650和21700圆柱形锂离子电池，产品拥有四个方面优势：更高的充放电倍率、更低的放电温升、更高的安全性能、更长的使用寿命、支持2C、3C大倍率快充。
　　主要产品及其用途：主要产品有18650和21700圆柱形锂离子电池。其应用已经渗透到民用以及军事应用的多个领域，包括移动电话、笔记本电脑、摄像机、数码相机等轻薄短小、多功能的便携式电子产品应用上迅速普及。
　　经营模式：易成阳光基于两条18650、21700锂电池生产线，依据自主研发的产品配方，自主采购物料，生产制造锂电池并向下游市场销售从而获取收入利润。其采购模式分为两种：招标采购和议价采购。采购原材料主要通过招标采购，与供应商签订年度框架采购协议，于每月签订采购订单。采购生产用辅料主要通过招标方式，按照相关招标管理办法执行。在流标的情况下，为了不影响公司的正常运营，会采用议价采购。易成阳光采用以销定产的模式，根据销售计划进行分解并制定生产计划，根据生产计划制定生产物料需求计划，车间根据生产计划组织生产。公司采取直销制和代理制相结合的销售模式，其中直销模式由公司招聘业务员直接对接客户，有针对性的销售、开发以及市场维护；代理制模式由公司甄选优秀代理商与其签订代理协议并给予发放代理授权书，授权其代理公司系列产品宣传、销售、客户服务等相关业务经营及推广事宜。
　　主要的业绩驱动因素：一是技术驱动，易成阳光引入韩国装配线后，产线自动化程度及自动生产速率达到国内同类企业领先水平，产品性能指标及一致性等方面优势较为明显。设备通过适配性调整，可以根据不同市场需求，快速适应各种型号圆柱电池生产需要，具有一定的产线优势。二是市场驱动，国内厂商成本优势显著，在技术层面没有显著差异的背景下，国产替代已成为趋势。一方面，电动工具的替换比较频繁，有存量替换需求；另一方面大型电动设备无绳渗透率还比较低，未来大型电动设备无绳渗透率还有很大的上升空间，锂离子电池需求空间进一步打开。
　　（4）全钒液流储能电站
　　液流电池是一种具备较大潜力的电化学储能技术，全钒液流电池是目前技术最为成熟、产业化程度最高的液流电池技术。全钒液流电池具备安全、长寿、低衰减、灵活等多方面优势，钒资源储量丰富且自主可控。按当前的技术水平，1GWh的全钒液流电池所需的钒金属用量不到0.5万吨，且钒电解液可长期循环使用，全钒液流电池主要适用于大规模、长周期的储能场景。
　　主要产品及其用途：公司主要产品为全钒液流电池电堆，并开发建设、运营维护全钒液流储能电站。全钒液流电池电堆主要用于发电侧储能、电网侧储能、用户侧储能。
　　经营模式：公司采用研发+生产+销售+售后的经营模式。开封时代技术来源于中国科学院大连化学物理研究所，已完全掌握新一代全钒液流电池储能技术，具备300MW/年全钒液流电池储能系统产能，核心关键部件已实现自主研发生产，在技术研发及产品生产领域在行业内具有领先优势，已具备液流电池材料批量生产、模块设计制造、系统集成控制完整的自主知识产权体系。通过与大连化学物理研究所合作用第二代全钒液流电池储能技术研发生产全钒液流电池电堆，并为客户开发建设全钒液流储能电站，建成为客户提供运营维护服务。
　　主要的业绩驱动因素：一是政策驱动。随着政府对新能源和可再生能源的重视和支持，行业将得到更多的政策推动和补贴，这将进一步促进行业的快速发展。国家发改委、国家能源局发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，在向碳达峰、碳中和目标前进的道路上，需要构筑安全高效、清洁低碳的能源体系。该指导意见指出，到2025年完成新型储能从商业化初期到规模化发展的转变，装机规模达到30GW以上，到2030年实现新型储能全面市场化发展。二是技术成熟。开封时代具有新一代钒电池技术、国际领先的电堆焊接密封技术、电堆组装工艺。在提升电堆密封可靠性和装配工艺的同时，节省了膜材料、双极板及密封材料用量，提高了空间利用效率，提高了电堆可靠性和装配自动化程度。
　　2、新材料业务
　　（1）超高功率石墨电极
　　石墨电极以石油焦、针状焦为骨料，煤沥青作结合剂，经混捏、压型、焙烧、石墨化、机加工等工序制成，是钢铁生产所需的重要耗材。该业务在公司全资子公司开封炭素运营。开封炭素具有超高功率石墨电极完整产业链，生产包括针状焦、黏结剂沥青、超高功率石墨电极（UHPΦ400mm-Φ800mm）及特种石墨材料。公司下属子公司鞍山中特、首成科技拥有针状焦产能10万吨/年，其生产的煤系针状焦产品质量在国内同行业中处于领先地位，已用于制造直径700mm及其以下各种规格的超高功率石墨电极，各项质量指标均满足产品要求，在业界知名度较高。根据中国炭素行业协会相关数据，开封炭素Ф600mm、Ф700mm超高功率石墨电极国内市场占有率稳居全国前三。开封炭素已成为我国超高功率石墨电极领域重要的研发、生产和人才基地。
　　主要产品及其用途：主要产品为Ф600mm、Ф700mm超高功率石墨电极，其主要用途为应用于钢铁电炉冶炼，是电炉炼钢或锂弧电炉使用的耐高温、耐氧化的导电材料。
　　经营模式：开封炭素采购由生产管理中心根据销售部门的销售计划制定月度生产计划，并制定相应的采购方案。公司根据下游需求和产品特征，一般采取“订单+计划”的生产模式。由于客户群体主要定位于大中型钢铁生产企业，因此公司的销售业务以直接销售为主，代理销售为辅的销售模式。
　　主要的业绩驱动因素：一是技术驱动，开封炭素打破了我国炭素行业生产技术落后，大规格超高功率石墨电极长期依赖进口，不能满足钢铁工业发展需要的局面，填补了国内空白，使中国成为继美国、德国和日本之后第四个能够生产大规格超高功率石墨电极的国家，对提高我国炭素行业的整体技术水平，促进钢铁工业发展做出了重要贡献。二是市场驱动，钢铁产业的结构调整必将带动石墨电极行业发展，尤其是随着超高功率炼钢技术的普及以及直流电弧炉的发展，大规格超高功率石墨电极国际市场需求将稳步增加。
　　（2）负极材料
　　负极材料是电池在充电过程中锂离子和电子的载体，起着能量的储存与释放的作用。在电池成本中，负极材料约占了 5%-15%，是锂离子电池的重要原材料之一。公司负极材料的研发、生产和销售在全资子公司易成瀚博、中平瀚博、南阳天成，控股子公司青海天蓝运营。中平瀚博在行业内连续四年荣获“中国锂电池负极产材料十大品牌企业”，先后通过了 ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系认证、ISO45001职业健康体系认证、IATF16949汽车行业体系认证，是“国家级高新技术企业”、“河南省科技型中小企业”、“河南省省级企业技术中心”。
　　主要产品及其用途：公司打造负极材料一体化产业链，主要产品为锂电池负极材料，产品广泛应用于数码、储能、动力电池等行业高端领域。
　　经营模式：公司产品采购主要是按照“以产定购”的管理模式，由相关部门根据生产计划制定采购计划，由采购部负责统一采购。生产模式以根据下游客户需求和产品工艺性能要求，以“以销定产”为主的生产模式和“备货型生产”为辅相结合的生产模式。由于客户群体定位以大中型动力电池企业和数码电池企业为主，市场份额以南方珠三角、江浙沪为主，因此公司采取直销制和代理制相结合的销售模式，其中直销模式由公司招聘业务员直接对接客户，有针对性的销售、开发以及市场维护。
　　主要的业绩驱动因素：一是全产业链优势，公司通过构建“石墨化—负极材料—锂离子电池”的产业链发展模式，有利于加快负极材料业务形成全产业链，降低负极材料生产成本，完善产品结构，提升盈利能力。二是市场驱动，人造石墨为市场主流，占比不断提升。受益于下游新能源车高景气，负极材料出货量不断攀升，各种类型的负极材料占比也在动态调整中，人造石墨占比呈逐渐上升趋势，目前稳定占据市场份额80%以上。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）稳定的核心管理团队，战略引领强执行力高
　　公司在董事会的统一领导下，始终坚持以质量效益为中心，以改革创新为根本动力，不断开创转型发展新局面。公司核心管理团队稳定，年龄结构合理，通过长期深耕新能源、新材料行业积累了丰富的管理经验,具备较强的战略思考能力和高效的战略执行能力，公司核心管理团队能够根据行业趋势、竞争格局、公司自身情况的变化，以客户为中心，以发展为核心，以担当为重心，持续进行深入进行行业分析研究，聚焦主赛道，把握好主航道，有效实施组织变革，核心管理层重视创新引领，注重团队组织文化建设对企业发展的支撑性作用，报告期内，公司产业结构调整步伐不断加快。
　　（二）完善的产业链条体系，协同融合进一步突显
　　公司坚定走“新能源、新材料”的发展战略，主营业务集中在绿能、储能、碳材料产业。经过多年的产业布局，目前已打通“光伏电池片及组件生产—光伏电站建设—储能”“负极材料-锂电池生产-储能”“煤焦油—沥青—延迟沥青焦—针状焦—超高功率石墨/负极材料”产业链条，加快负极材料一体化产业布局，产业协同带来的成本优势逐步突显。
　　（三）先进的精益化管理模式，生产单位降本增效
　　公司具有多年的制造业生产经营管理优势。通过对生产经营管理的不断创新，不断完善新的管理机制，将“精细化管理”贯穿于采购、生产、质量、销售、财务管理等一系列环节。为加强成本管理、提高成本意识，及时发现生产过程中存在的问题，在公司各单位推行“日成本、日利润”管理法，使各单位管理层能够及时掌握日常经营管理情况，了解各产品利润贡献率，为生产经营决策提供参考依据。公司对年度重点工作逐项分解，每月跟踪落实，有效推动各项工作按计划顺利开展。并扎实开展调研工作，掌握生产单位真实情况，深度了解掌握各单位详细的生产经营情况，为统筹发展提供了重要的数据支撑。
　　（四）坚实的内部控制管理，风险防控化解能力强
　　公司秉承稳健经营的原则，注重风险控制。公司实施资金集中统一管理，完善了公司内部规范性文件，报告期内对企业结构进行了进一步优化，降低了企业负担与发展风险。新疆龙海硅业发展有限公司19.35%股权、河南晟融新能源科技有限公司25%股权成功实现挂牌转让，恒锐新债务化解取得新突破。公司优化拓宽资本工具使用方式，灵活处置资产，提高资金使用效率，有效支撑了项目建设和企业发展。在公司经营规模持续高速增长过程中，资产负债率始终保持在合理水平，表现出良好的偿债能力和抗风险水平。
　　（五）优秀的产业创新能力，科研成果转化成绩斐然
　　公司高度重视科技创新，公司及下属企业先后组建了“国家级企业技术中心”“中国科学院电工研究所合作实验室”“河南省炭素材料研究院士工作站”“河南省博士后科研工作站”“河南省博士后创新实践基地”“河南省高效单晶硅太阳能电池工程技术研究中心”“河南省石墨材料工程技术研究中心”“河南省先进碳化硅材料重点实验室”“高性能碳材料全流程重点实验室”“河南开炭新材料设计研究院”“河南中原金太阳电力设计研究院”等科研机构，不断抢占新能源、新材料产业制高点。截至 2023年12月31日，公司共拥有专利347项，其中发明专利48项，实用新型专利297项，外观设计专利2项。
　　（六）践行绿色低碳安全生产，推动公司可持续发展
　　公司建立三级安全生产管理架构，压实主体责任，加强安全监管与检查，落实“十五条硬措施”实施方案，跟踪问效，推进安全生产专项整治行动圆满收官。切实履行环境保护和污染治理的主体责任，强化环境保护源头控制及全过程监控治理，统筹做好节能减排。2023年公司实现了安全生产零事故。未来公司将继续以科技创新驱动企业健康、可持续发展；细化产销衔接，重视产品质量，以优异的产品质量和售后服务市场；走以科技创新型、资源节约型和环境友好型的可持续发展之路。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）报告期内的主要工作
　　（1）全力推动再融资进程
　　2023年，为充分发挥上市公司平台作用，助力高质量发展，公司启动向特定对象发行A股股票事项，以公司目前亟须推动的负极材料和光伏电站项目为募投项目定向增发23.05亿元。面对政资本市场再融资政策收紧、募集资金规模较大、公司业绩大幅下滑等不利影响，公司全力推动再融资工作，现正积极推进深交所审核与证监会备案，争取尽快完成再融资工作。
　　（2）不断加大资本运作力度
　　公司董事会践行“拥抱资本、赋能产业”的资本运作理念，通过资本运作方式壮大公司主营业务规模，围绕公司上下游产业链在新能源、新材料领域开展深度布局，提升公司核心竞争力，实现股东利益、社会责任和员工价值的最大化。重点推动开封炭素与清华大学深圳国际研究生院成立合资公司建设石墨烯导热膜项目；光伏材料设立全资子公司建立铝边框深加工车间；中原金太阳为开拓市场成立各项目公司等事项。
　　（3）深入优化公司资产结构
　　2023年，为降低公司负担与发展风险，公司董事会对企业结构进行了进一步优化，完成了新疆龙海硅业发展有限公司19.35%股权、河南晟融新能源科技有限公司25%股权挂牌转让，投资设立硅碳产业基金，恒锐新债务化解取得新突破。通过优化拓宽资本工具使用方式，灵活处置资产，提高资金使用效率，有效支撑了项目建设和企业发展。在公司经营规模持续高速增长过程中，资产负债率始终保持在合理水平，表现出良好的偿债能力和抗风险水平。
　　（4）不断规范公司治理
　　公司董事会秉承稳健经营的原则，注重风险控制，一是进一步优化重大事项流程，对公司及下属企业的重要会议、重大交易、关联交易等事项向深交所等监管部门以及集团及时进行了重大信息报备，保证了公司内部重大信息的有效传递、归集和审核管理，并及时、真实、准确、完整、公平地披露相关信息。二是聚焦规范董事会建设这一重点改革任务，再部署再推进再落实，下发了《规范股东代表、董事、监事履职行为的规定》《关于向子公司委派2023年度股东代表的通知》，进一步规范了子公司三会议案审批流程。三是根据最新规则修订了《独立董事制度》，提高独立董事的独立性，促进了公司的规范运作。
　　（5）深入推进市值管理
　　2023年，公司始终坚持稳重求进工作总基调，致力于为股东创造价值，编制并下发了《公司资本运营三年规划（2023-2025）》《关于深入推进市值管理工作的通知》等文件，建立健全了导向清晰、评价科学、激励有效、约束有力的市值管理考核体系，推进了公司快速发展。
　　（6）稳步推进投资者关系管理
　　2023年，召开了2022年度业绩说明会、2023年半年度业绩会说明会，参加了2023年河南辖区投资者网上接待日活动，举办东方财富证券新能源团队主持的易成新能半年报业绩说明会、民生证券电力新能源团队主持的易成新能半年报业绩会，累计接听投资者电话600余通，在投资者关系互动平台上及时负责地回答投资者提问38次，促进了投资者与公司之间建立长期稳定的良性关系，同时做好了未披露信息的保密工作。
　　（7）及时完成董事、高管补选
　　根据《公司章程》及上市规则要求，及时启动董事、高管的补选工作。2023年，董事骆坤先生因工作变动原因申请辞去其担任的公司第六届董事会董事职务，财务总监杨帆先生因工作调整原因申请辞去所担任的公司财务总监职务。4月27日、10月25日，经公司董事会提名委员会提名，公司董事会、股东大会审核，圆满的完成了董事王健先生、财务总监王尚锋先生的补选工作，同时经11月27日的董事会审议通过了聘任董勤良先生为公司副总裁。
　　（二）报告期内的指标变化
　　（1）资产负债状况
　　截至本报告期末，公司合并报表资产总额为168.41亿元，较年初增加25.25%；负债总额为91.63亿元，较年初增加31.60%；净资产总额为76.78亿元，较年初增加18.43%；资产负债率54.41%，较上年增加2.63%。公司经营规模持续高速增长，资产负债率保持在合理水平。
　　（2）经营状况
　　2023年公司实现营业收入988,420.70万元，较上年减少136,095.40万元，降幅为12.10%，减少原因主要为钢铁市场疲软，超高功率石墨电极量价齐跌，造成石墨电极及相关产品销量减少，收入减少。
　　（3）盈利状况
　　2023年公司实现归属于母公司股东的净利润4,606.38万元，利润下降的主要原因为石墨电极及相关产品销量减少，收入减少，毛利减少影响。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　围绕公司新能源新材料产业发展定位，科学制定了《易成新能五年（2+3）规划和2030年发展目标》。按照易成新能加快向新能源新材料转型的发展要求，公司制订了“三六”发展战略目标，目前公司绕“强、实、优”，扎实做好企业改革，推动企业发展。以“绿能、储能、碳材料”业务主体为依托，向“三六”发展目标坚实迈进。
　　（二）经营计划
　　1、推动重点项目发展，发挥产业协同优势
　　结合产业协同，深化煤焦油、针状焦、石墨电极碳产业链发展布局，推动“绿能+储能”体系建设。加快公司10万吨超高功率石墨电极和10万吨针状焦的补链强链工作；完成石墨烯导热膜项目开工建设；加强光伏材料项目内部管理，推动TOPCon产线快速完成技改并达产；加快10万吨负极材料基地建设，推动青海天蓝二期负极材料石墨化，南阳天成负极材料一体化项目产能爬坡；加大风光绿电的市场开发力度，力争早日实现3GW电站目标；全力推进全钒液流电池储能电站示范项目建设。
　　2、加强资本运作，加强市值管理
　　公司将进一步发挥上市平台优势，整合资本优势，加强资本运作，优化资产结构。结合公司战略发展需求，推进定增工作。通过投资垂直产业链企业，进行行业资源整合。继续布局高端碳材料、风光绿电、太阳能电池片、负极材料、锂电储能等新能源新材料市场。通过资本运作，盘活顶层战略设计、优化精细化管理、拓展多元化发展，加强与资本市场的沟通，推动公司市值再上新台阶。
　　3、持续进行科研投入，发挥产学研平台优势
　　加快创新平台建设，以河南省先进碳化硅材料重点实验室和集团高性能碳材料全流程实验室为抓手，加快石墨负极材料、煤焦油深加工、石墨烯导热膜、石墨双极板、全钒液流电池、锂电储能领域的技术提升，增强企业竞争力。持续研发投入，继续推进科技创新，做好新材料产业新产品，新能源产业新技术研发，提高公司的研究开发和科技创新能力，加大与科研机构、高校、相关研究型企业的交流合作，提高公司技术水平，确保产品质量和稳定性，打开公司未来发展空间，布局新时代发展增长极，巩固市场地位。力促成果转化应用，不断增强公司自主核心技术储备力量，加快新技术、新工艺和新产品的产业化，做深发展护城河。
　　4、持续提升公司治理水平，优化制度建设
　　董事会将进一步规范法人治理结构，严格按照创业板上市公司有关法律法规的要求，建立并完善更加规范、透明的上市公司运作体系，提升规范化运作水平。一是积极发挥董事会在公司治理中的核心作用，扎实做好董事会日常工作，科学高效决策重大事项，做好公司经营计划和投资方案，高效执行每项股东大会决议；二是加强内控制度建设，提高管理效率，不断完善风险防范机制，为公司可持续发展提供有力的制度保障；同时将高度重视并积极组织董事、监事、高级管理人员的培训，切实提升履职能力，增强规范运作意识，提升公司治理水平。
　　5、积极开展投资者关系管理工作,切实维护投资者的知情权
　　董事会将继续严格按照《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号一-创业板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件和《公司章程》的要求，认真、自觉履行信息披露义务，严把信息披露关，切实提升公司信息披露的规范性和透明度。同时积极开展投资者关系管理工作，依法维护投资者权益，通过多种渠道加强与投资者的联系和沟通，以便于投资者快捷、全面获取公司信息，切实维护投资者的知情权、参与权和分红权，树立公司良好的资本市场形象。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1、国家政策变化风险
　　新能源和新材料产业是国家重点扶持和发展的高新技术产业。随着国家碳达峰、碳中和能源转型政策的加快实施，光伏电站投资成本快速下降，光伏行业巨大的增量空间，将成为未来的主力能源，若国家和地方政府对出台的相关政策进行调整，将可能对公司的经营业务产生一定影响。
　　应对措施：通过持续的技术创新提升盈利能力，以应对国家政策调整带来的影响；持续关注国家和各地政府的相关政策，在产业投入时进行充分的调研和论证，并及时调整业务投入，降低政策波动带来的不确定性影响；适时引入外部资本，实现优势互补，分担投资风险。
　　2、市场竞争风险
　　近年来，国家与地方政府先后出台了各种政策扶持新能源、新材料产业的发展，公司面临着良好的发展机遇，但是目前国内经营负极材料、光伏电站的企业数量较多，政策变化加快淘汰落后产能的步伐，一定程度上提高了行业集中度，加剧了行业内头部企业的竞争程度。如果未来行业竞争格局发生重大变化，而公司不能进一步巩固和提升现有市场地位，将面临丧失竞争优势和市场份额下降的风险。
　　应对措施：公司将积极关注行业市场变化趋势，充分发挥公司的核心竞争力和全产业链优势、技术优势和品牌优势，通过持续增加研发投入，完善公司产业链条，及时调整公司战略规划，进一步强化公司治理和精细化管理，加强内控管理建设，持续提升公司的竞争力。
　　3、技术迭代风险
　　随着市场竞争的加剧，技术更新换代周期逐渐缩短。为保持竞争优势，公司需对产品性能及生产流程持续进行优化升级。公司如果遇到技术研发进度缓慢、技术及产品更新换代速度过快以及技术成果转化不力等不确定性因素，可能导致公司在新技术、新产品研发失败或投入市场的新产品的质量无法满足下游客户的需求，无法如期为公司带来预期的收益，对公司的发展产生不利影响。
　　应对措施：公司将定期进行技术评估和规划，建立定期的技术评估机制，及时了解市场趋势和竞争态势，规划公司的技术发展方向。这有助于提前预估技术更新的需求并进行相应准备。加强研发团队的组织和管理，提升研发团队的整体能力，加强团队协作和沟通，确保研发进度符合预期。强化技术转化能力，加强技术成果的转化和商业化能力。与市场接触紧密，了解消费者需求，确保技术更新换代的产品满足市场需求。建立合适的技术转移机制，提高技术转化的效率。
　　4、国际商务政治风险
　　2021年1月5日，开封炭素被美国OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）列入SDN（特别指定国民清单）名单，开封炭素海外订单结算及金融机构贷款受到重大影响，若政治环境持续恶化，美国制裁影响不能消除，或公司采取的相关措施未能有效应对市场环境变化，将继续对开封炭素经营业绩产生不利影响，从而影响公司承诺兑现。
　　应对措施：公司将综合研判个别国家贸易保护主义或政府政策对公司产品出口的影响，增强防范贸易制裁的能力，规避对企业的不利影响，加快融入以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展模式，进一步激发公司的创新潜能和市场竞争优势，强化公司发展的内生动力，降低不可预计风险对公司的影响，多渠道改善公司经营状况，持续提升公司核心竞争力和抗风险能力。
　　5、原材料价格波动风险
　　2023年以来，硅片等主材市场价格波动过大、光伏产业链发展不均衡的问题依然没有得到缓解，终端产品价格同样波动加剧，受制于光伏产业链上游硅片价格波动过大及下游终端电站平价上网影响，电价片价格难以迅速响应，若未来公司主要原材料采购价格以及产品销售价格仍波动较大，而公司未能通过向下游转移或技术创新等方式有效应对，可能对公司的盈利水平产生不利影响。
　　应对措施：公司对主要原材料的价格走势进行动态跟踪，根据价格变化及时调整原材料储备，优化库存管理，灵活实行以销定产战略，同时加强与上游原材料供应产业链的联系，形成战略合作，尽可能降低原材料价格波动带来的不确定影响。
　　6、应收账款回收风险
　　近年来我国制造业的发展政策不稳定，公司上下游客户都存在着一定程度的运营压力，市场下行传导压力依然较大，企业面临的不确定、不稳定因素明显增多，资金回笼方面带来了很多不确定因素，一定程度上导致公司应收账款回收的压力增加。随着未来公司经营规模进一步扩大，应收账款余额将高，如果公司出现大量应收账款无法收回的情况，将会对公司的经营业绩造成较大的不利影响。
　　应对措施：公司将加强对客户的信用管理，加大对客户应收账款催收的力度，提高公司应收账款的质量和回款速度，对于周期较长或金额较大的款项，公司将定期与客户对账，加大款项的追讨力度，增强公司的回款能力，同时将进一步完善公司内控制度，严格规范审批程序，加强产、供、销往来款项的供应链管理，防范应收账款坏账风险，强化法律手段，保障公司合法利益。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司专注于新能源、新材料行业，产业布局涵盖“光伏、储能及碳材料产业”。涉及新能源行业主要业务有：高效单晶硅电池片、光伏电站的投资建设运营、锂离子电池的生产与销售和全钒液流储能电站开发建设运营；涉及新材料行业主要业务有：超高功率石墨电极、负极材料的生产与销售
　　（一）公司所属行业发展情况
　　1.新能源相关行业
　　（1）光伏电池片行业
　　受益于全球碳中和目标及各国具体路线图的引导，2020年、2021年以及2022年，即使在全球经济复苏乏力的不利影响下，全球光伏应用市场仍然实现了快速增长，全年新增装机容量分别达到约130GW、170GW和230GW，三年内复合增长率高达33.01%。根据IEA发布的《Renewables2022Analysisandforecastto2027》中的数据，在2022-2027年，全球可再生能源装机增长近2400GW，是IEA预测有史以来最大的一次上调。到2025年，可再生能源当年年度发电量将超过煤炭，成为全球最大的电力来源。2023年，在光伏发电成本下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将快速增长，预计2023-2025年，全球光伏年均新增装机将达到301-359GW。
　　2023年上半年，我国光伏产品出口总额超过290亿美元，同比增长约13%。电池片行业以单晶硅PERC电池为主，由于PERC电池产业化效率以达到23.5%，已经接近极限，而TOPCon、HJT、XBC技术逐渐成熟，市场占有率逐步扩大。TOPCon电池具有较高的性价比，新建的量产产线主要以TOPCon为主，其次是HJT、XBC，晶硅电池技术新一轮迭代开始发生。预计到2023年年底，TOPCon市场占有率将达到40%左右。
　　（2）光伏发电行业
　　根据国家能源局数据显示，2022年全国新增光伏装机87.41GW，同比增长59.3%。其中工商业分布式光伏装机高达26.9GW，占新增装机比重31%，一跃而起成为装机增长的主要力量。主要原因是上游硅料产能不足，下游需求持续扩大，形成供需阶段性不平衡，在光伏组件价格高企的背景下，集中式光伏受限于支架、土地、接入设备等成本费用较高，项目投资回报率较低，对光伏组件价格的波动敏感性较强，诸多投资商采取观望态度，装机增量不及预期。而工商业分布式光伏由于度电收入较高，电站系统的投资成本较低，较高的收益率对光伏组件价格波动容忍度较高，且以浙江、江苏为首的东中部经济发达地区优质企业众多，能源消纳能力强，屋顶资源分布广泛，可开发空间巨大，受到投资方青睐。
　　2023年上半年，随着技术进步叠加硅料产能的释放，光电转化效率不断提高，光伏发电平准化度电成本的下降将增厚光伏电站投资收益，集中式光伏可能迎来新一轮热潮，同时也释放更多符合收益条件的分布式屋顶资源，工商业及户用光伏的投资意愿将得到刺激，整体呈现“三足鼎立，齐头并进”的良好发展态势。国家能源局7月27日发布的光伏发电建设运行情况显示，2023年上半年新增并网容量7842.3万千瓦，其中集中式光伏电站为3746万千瓦，分布式光伏为4096.3万千瓦，占全国新型电源装机的56%。截至6月底，光伏发电累计装机规模约4.7亿千瓦，超过水电成为我国装机规模第二大电源，仅次于煤电。
　　（3）锂离子电池行业
　　电动工具的应用场景不断丰富，电动工具因其高渗透率以及低值易耗的产品属性，一直保持较高出货量，进一步带动三元圆柱电池的市场需求。2022年以来，国内市场整体呈稳中有升的趋势。2023年上半年，我国锂离子电池产业延续增长态势。根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，上半年全国锂电池产量超过400GWh，同比增长超过43%，上半年锂电池全行业营收达到6000亿元。圆柱型电池持续呈现大型化趋势。圆柱电池先后进行了直径18mm、21mm再到现在46mm的持续升级。2023年全球大圆柱电池可匹配的市场需求为23GWh，其中储能/动力分别为0.3/22.4GWh；2026年预计全球大圆柱电池需求有望达到238GWh，2023年-2026年年均复合增速为119%，而2026年全球大圆柱电池产能有望达到400GWh。
　　（4）储能行业
　　国内峰谷价差拉动工商业储能发展。据中关村储能产业技术联盟统计，2023年6月全国各地代理电价峰谷价差均值为0.69元/kWh，低于2022全年价差0.70/kWh，与2023年5月价差略有降低；已有16个地区峰谷价差达到工商业储能实现经济性的门槛价差0.70元/kWh；较2023年5月，仅广西价差下降至0.70元/kWh以下。随着部分区域的尖峰电价机制建立，给工商业储能带来了更大应用空间。预计2023年全球新型储能装机有望达到133GWh，2026年全球新型储能新增装机量有望达到810GWh，2023-2026年均复合增速达到82%。分地区来看，2026年美国/欧洲/中国新增装机量分别为97/185/310GWh；分应用场景来看，表前储能/工商业储能/户用储能2026年新增装机分别为548/75/187GWh。
　　2022年国内首个100MW全钒液流电池并网发电，2023年首个吉瓦时级全钒液流电池项目正式开工，锌基液流、铁基液流技术逐渐走出实验室，新型电化学储能受到越来越多的资本关注。考虑到当前的技术进步与规模扩张速度，我们认为实际的降本速度有望更快，若按照2025-2030年10%-30%左右的装机占比测算，则2025-2030年国内全钒液流电池新增装机规模有望达到11-93GWh，发展空间巨大。
　　2.新材料相关行业
　　（1）石墨电极行业
　　石墨电极是电炉炼钢的重要高温导电材料，通过石墨电极向电炉输入电能，利用电极端部和炉料之间引发电弧产生的高温为热源，使炉料熔化进行炼钢，其他一些电冶炼或电解设备也常使用石墨电极作为导电材料。石墨电极下游有钢铁，金属硅，黄磷，电石等领域，其中钢铁行业占比达50%，是石墨电极最大的消费领域。在“双碳”目标的引领下，国家大力发展电炉短流程炼钢，这与国际发展趋势相符。从国外数据来看，以欧盟为例，欧盟27国粗钢产量1.526亿吨，其中电炉钢占比43.9%，比全球电炉钢占比高15个百分点。相较于国外电弧炉炼钢占比，当前我国电弧炉炼钢占比约为10%，占比仍偏低。工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部联合发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，提出2025年我国电弧炉钢产量占粗钢总产量比例提升至15%以上的目标。预计2030年，社会废钢资源可达到4亿吨；届时电炉炼钢会进入快速发展期，电炉钢比例超过20%。
　　今年以来，受国内外经济形势影响，钢价下滑、电炉钢产能利用率持续减少，对石墨电极的需求减少，同时受炭素行业竞争影响，石墨电极企业开工率不足，产品价格持续下滑，压缩上半年石墨电极需求。2023年上半年中国石墨电极产量先增后减，从二季度开始，随着钢厂停工检修增多，石墨电极企业生产消极，基本都在控产减产或者通过生产其他石墨制品来平衡利润，石墨电极供应明显减少。近日政治局会议对下半年经济工作定调稳中求进，政策将继续在消费和投资端轻点油门，房地产政策大概率继续优化，在此刺激下，市场对下半年国内经济形势的预期也转向乐观，钢铁行业需求将有一定恢复，但终端需求被提振并传递到石墨电极市场仍需时日，不过8月在原料上涨的推动下，有望带动石墨电极价格迎来拐点，预计下半年国内石墨电极价格将以稳中上行为主。
　　（2）负极材料行业
　　锂离子电池负极材料主要分为碳系材料和非碳系材料。其中非碳系材料的上游包括硅、钛、碳酸锂等原料。锂离子电池负极材料下游行业为锂离子电池行业，具体产品分为动力锂离子电池、消费锂离子电池及储能锂离子电池。近年来，中国新能源汽车行业发展迅猛，其中新能源纯电动汽车增量明显。新能源纯电动汽车产销量的爆发推动了动力锂离子电池相关行业快速发展，受动力锂离子电池市场需求的大幅上升，锂离子电池负极材料的市场需求显著增长。根据高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，我国锂离子电池负极材料市场规模由2018年105亿元增至2022年187.7亿元，年均复合增长率为15.63%。2023年上半年中国锂电负极材料市场行情呈现走低趋势，截止到6月30日，中国锂电负极材料市场价格为46222元/吨，较年初下降6945元/吨，跌幅为13.06%。五月份开始负极材料企业开工情况出现好转，负极主流大厂订单小幅增加，但中小型负极企业仍维持偏中低位的生产水平，短期内负极材料市场仍以消耗库存为主，需求面好转仍需时间。预计2023年下半年中国锂电负极材料市场或将呈现稳中有升的状态，市场均价会有一定程度反弹。
　　（二）主要业务
　　1、新能源业务
　　（1）高效单晶硅电池片
　　高效单晶硅电池片是以高纯的单晶硅片为原料，经过生产加工而成的一种太阳能电池片。该业务在公司的控股子公司平煤隆基运营，平煤隆基是一家专注于生产和销售高效单晶硅电池片的高新技术企业，高效单晶硅太阳能电池片的规划产能4GW，分两期建设。一期、二期项目分别于2017年3月、2020年8月建成投产。目前公司共有26条生产线，经过不断的技术升级和产能提升，实际产能达到10GW。光电转换效率由投产之初的19.8%提升至目前的23.70%，达到全球行业量产领先水平。
　　平煤隆基全资子公司河南平煤隆基光伏材料有限公司，建设年产3,000万套光伏组件金属加工项目，二期项目正在规划中，建成后公司年产量达到6600万套。目前公司三大车间，挤压车间共20条线、氧化车间有直行线与U行线、深加工车间有9组自动线。经过不断的技术升级和产能提升，实际产能已具备满产条件。主要产品为光伏组件铝边框，主用于太阳能铝型材边框、太阳能光伏支架、太阳能光伏瓦扣件等。
　　主要产品及其用途：主要产品为SE+PERC单双面高效电池M10(182mm)大尺寸电池等。其用途为光伏组件制造原料，产品广泛应用于空间站和地面光伏电站。
　　经营模式：平煤隆基采购原材料硅片主要通过议价采购，与供应商签订年度框架采购协议，于每月签订采购订单；采购生产用辅料主要通过招标方式，按照相关招标管理办法执行。平煤隆基主要产品均为自主生产，采用以销定产的模式，制订生产计划。公司主营业务定价模式采用直接销售模式，根据市场情况定价，以月订单的形式进行议价销售，结算方式根据客户分为多种，一是与主要客户签订年度销售框架协议，于每月签订销售订单，并给予一个月账期，二是其他客户一般都为固定账期发货或预付款发货。
　　市场地位：平煤隆基电池片量产转换效率高，成品率稳定，产品质量好且稳定，在行业内处于领先地位。2022年，全球电池片产能达到583GW,按照公司目前产能，占全球市场份额1.7%。
　　主要的业绩驱动因素：一是受原材料价格影响。2023年以来，硅片等主材市场价格波动过大、光伏产业链发展不均衡的问题依然没有得到缓解，终端产品价格同样波动加剧，受制于光伏产业链上游硅片价格波动过大及下游终端电站平价上网影响，电价片价格难以迅速响应，造成公司产品毛利率波动较大，盈利水平不稳定。二是技术驱动。平煤隆基拥有单晶硅电池片相关专利53项，项目采用行业先进的PERC工艺技术，生产的高效单晶硅电池片转换效率可达23.70%，光电转换效率行业领先。
　　（2）太阳能电站
　　光伏电站是利用晶硅板产生的光生伏特效应，将产生的直流电通过逆变器转化为交流电，通过升压变压站升压后输送至电网，通过电网输电线路将电能传输到用电端。该业务在全资子公司中原金太阳及其下属公司运营，中原金太阳专注于分布式光伏电站的开发、设计、建设和运维，推进分布式光伏和“光伏+”应用，向市场提供分布式光伏电站项目建设的完整解决方案、项目建设总承包和合同能源管理，以获得项目建设系统集成收入和电力销售收入为主要盈利模式。中原金太阳充分利用中国平煤神马现有屋顶、工业空地、荒山荒地、铁路沿线等场地资源；依托以中国平煤神马在省内地市企业为主体，利用渠道资源，全方位开发河南省内市场，在河南具有较大影响力。截至2023年6月30日，中原金太阳装机容量139.67MW，2023年半年度光伏电站累计发电量6,553.87万度。
　　主要产品及其用途：主要以投资开发光伏电站业务为主。集中式光伏电站主要应用于山地、水面、荒漠等较为宽阔的地域，规模普遍较大；分布式光伏电站主要应用于建筑物表面，工商业屋顶分布式电站居多，一般装机规模小，安装较为灵活。
　　经营模式：光伏电站主要分为集中式地面电站和分布式光伏电站。集中式光伏电站一般均在20MW以上，以“全额上网”方式为主，指企业直接上网发电销售给国家电网；分布式光伏电站一般采用“自发自用、余电上网”模式。“自发自用”指发电优先销售给屋顶所属工商企业，价格在工商企业所在地大工业用电电价的基础上打折，可与企业协商确定。“余电上网”指企业未消纳部分销售给国家电网。
　　主要的业绩驱动因素：一是市场驱动。2023年新增光伏发电并网装机中，光伏发电集中式、分布式与户用三足并举的发展趋势明显。分布式、户用光伏已经成为我国如期实现碳达峰、碳中和目标和落实乡村振兴战略的重要力量。而分布式光伏电站的开发是全资子公司中原金太阳战略发展方向。二是产能驱动。中原金太阳规划十四五期间建设3GW风光清洁能源电站目标，达成后有利于提高公司的盈利能力。
　　（3）锂离子电池
　　锂电池具有电压高、体积小、质量轻、比能量高、无记忆效应、无污染、自放电小、寿命长等优点。该业务在公司的控股子公司易成阳光运营，建设有年产1.5GWh锂电池项目，主要生产18650和21700圆柱形锂离子电池，产品拥有四个方面优势：更高的充放电倍率、更低的放电温升、更高的安全性能、更长的使用寿命；支持2C、3C大倍率快充。
　　主要产品及其用途：主要产品有18650和21700圆柱形锂离子电池。其应用已经渗透到民用以及军事应用的多个领域，包括移动电话、笔记本电脑、摄像机、数码相机等轻薄短小、多功能的便携式电子产品应用上迅速普及。
　　经营模式：易成阳光基于两条18650、21700锂电池生产线，依据自主研发的产品配方，自主采购物料，生产制造锂电池并向下游市场销售从而获取收入利润。其采购模式分为两种：招标采购和议价采购。采购原材料主要通过招标采购，与供应商签订年度框架采购协议，于每月签订采购订单。采购生产用辅料主要通过招标方式，按照相关招标管理办法执行。在流标的情况下，为了不影响公司的正常运营，会采用议价采购。易成阳光采用以销定产的模式，根据销售计划进行分解并制定生产计划，根据生产计划制定生产物料需求计划，车间根据生产计划组织生产。公司采取直销制和代理制相结合的销售模式，其中直销模式由公司招聘业务员直接对接客户，有针对性的销售、开发以及市场维护；代理制模式由公司甄选优秀代理商与其签订代理协议并给予发放代理授权书，授权其代理公司系列产品宣传、销售、客户服务等相关业务经营及推广事宜。
　　主要的业绩驱动因素：一是技术驱动，易成阳光引入韩国装配线后，产线自动化程度及自动生产速率达到国内同类企业领先水平，产品性能指标及一致性等方面优势较为明显。设备通过适配性调整，可以根据不同市场需求，快速适应各种型号圆柱电池生产需要，具有一定的产线优势。二是市场驱动，国内厂商成本优势显著，在技术层面没有显著差异的背景下，国产替代已成为趋势。一方面，电动工具的替换比较频繁，有存量替换需求；另一方面大型电动设备无绳渗透率还比较低，未来大型电动设备无绳渗透率还有很大的上升空间，锂离子电池需求空间进一步打开。
　　（4）全钒液流储能电站
　　液流电池是一种具备较大潜力的电化学储能技术，全钒液流电池是目前技术最为成熟、产业化程度最高的液流电池技术。全钒液流电池具备安全、长寿、低衰减、灵活等多方面优势，钒资源储量丰富且自主可控。按当前的技术水平，1GWh的全钒液流电池所需的钒金属用量不到0.5万吨，且钒电解液可长期循环使用，全钒液流电池主要适用于大规模、长周期的储能场景。
　　主要产品及其用途：公司主要产品为全钒液流电池电堆，并开发建设、运营维护全钒液流储能电站。全钒液流电池电堆主要用于发电侧储能、电网侧储能、用户侧储能。
　　经营模式：公司采用研发+生产+销售+售后的经营模式。开封时代技术来源于中国科学院大连化学物理研究所，已完全掌握新一代全钒液流电池储能技术，具备300MW/年全钒液流电池储能系统产能，核心关键部件已实现自主研发生产，在技术研发及产品生产领域在行业内具有领先优势，已具备液流电池材料批量生产、模块设计制造、系统集成控制完整的自主知识产权体系。通过与大连化学物理研究所合作用第二代全钒液流电池储能技术研发生产全钒液流电池电堆，并为客户开发建设全钒液流储能电站，建成为客户提供运营维护服务。
　　主要的业绩驱动因素：一是政策驱动。国家发改委、国家能源局2021年7月发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，在向碳达峰、碳中和目标前进的道路上，需要构筑安全高效、清洁低碳的能源体系。该指导意见指出，到2025年完成新型储能从商业化初期到规模化发展的转变，装机规模达到30GW以上，到2030年实现新型储能全面市场化发展。二是技术成熟。开封时代具有国际领先的电堆焊接密封技术、电堆组装工艺。在提升电堆密封可靠性和装配工艺的同时，节省了膜材料、双极板及密封材料用量，提高了空间利用效率。
　　2、新材料业务
　　（1）超高功率石墨电极
　　石墨电极以石油焦、针状焦为骨料，煤沥青作结合剂，经混捏、压型、焙烧、石墨化、机加工等工序制成，是钢铁生产所需的重要耗材。该业务在公司全资子公司开封炭素运营。开封炭素具有超高功率石墨电极完整产业链，生产包括针状焦、黏结剂沥青、超高功率石墨电极（UHPΦ400mm-Φ800mm）及特种石墨材料。公司下属子公司：鞍山中特、首成科技拥有针状焦产能10万吨/年，其生产的煤系针状焦产品质量在国内同行业中处于领先地位，已用于制造直径700mm及其以下各种规格的超高功率石墨电极，各项质量指标均满足产品要求，在业界知名度较高。根据中国炭素行业协会相关数据，开封炭素Ф600mm、Ф700mm超高功率石墨电极国内市场占有率稳居全国前三。开封炭素已成为我国超高功率石墨电极领域重要的研发、生产和人才基地。
　　主要产品及其用途：主要产品为Ф600mm、Ф700mm超高功率石墨电极，其主要用途为应用于钢铁电炉冶炼，是电炉炼钢或锂弧电炉使用的耐高温、耐氧化的导电材料。
　　经营模式：开封炭素采购由生产管理中心根据销售部门的销售计划制定月度生产计划，并制定相应的采购方案。公司根据下游需求和产品特征，一般采取“订单+计划”的生产模式。由于客户群体主要定位于大中型钢铁生产企业，因此公司的销售业务以直接销售为主，代理销售为辅的销售模式。
　　主要的业绩驱动因素：一是技术驱动，开封炭素打破了我国炭素行业生产技术落后，大规格超高功率石墨电极长期依赖进口，不能满足钢铁工业发展需要的局面，填补了国内空白，使中国成为继美国、德国和日本之后第四个能够生产大规格超高功率石墨电极的国家，对提高我国炭素行业的整体技术水平，促进钢铁工业发展做出了重要贡献。二是市场驱动，钢铁产业的结构调整必将带动石墨电极行业发展，尤其是随着超高功率炼钢技术的普及以及直流电弧炉的发展，大规格超高功率石墨电极国际市场需求将稳步增加。
　　（2）负极材料
　　负极材料是电池在充电过程中锂离子和电子的载体，起着能量的储存与释放的作用。在电池成本中，负极材料约占了5%-15%，是锂离子电池的重要原材料之一。公司负极材料的研发、生产和销售在全资子公司中平瀚博、易成瀚博、南阳天成，控股子公司青海天蓝运营。中平瀚博在行业内连续四年荣获“中国锂电池负极产材料十大品牌企业”殊荣，先后通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系认证、ISO45001职业健康体系认证、IATF16949汽车行业体系认证，是“国家级高新技术企业”、“河南省科技型中小企业”、“河南省省级企业技术中心”，是负极材料产业的发展支柱企业。
　　主要产品及其用途：公司打造负极材料一体化产业链，主要产品为锂电池负极材料，产品广泛应用于数码、储能、动力电池等行业高端领域。
　　经营模式：公司产品采购主要是按照“以产定购”的管理模式，由相关部门根据生产计划制定采购计划，由采购部负责统一采购。生产模式以根据下游客户需求和产品工艺性能要求，以“以销定产”为主的生产模式和“备货型生产”为辅相结合的生产模式。由于客户群体定位以大中型动力电池企业和数码电池企业为主，市场份额以南方珠三角、江浙沪为主，因此公司采取直销制和代理制相结合的销售模式，其中直销模式由公司招聘业务员直接对接客户，有针对性的销售、开发以及市场维护。
　　主要的业绩驱动因素：一是全产业链优势，公司通过构建“石墨化—负极材料—锂离子电池”的产业链发展模式，有利于加快负极材料业务形成全产业链，降低负极材料生产成本，完善产品结构，提升盈利能力。二是市场驱动，人造石墨为市场主流，占比不断提升。受益于下游新能源车高景气，负极材料出货量不断攀升，各种类型的负极材料占比也在动态调整中，人造石墨占比呈逐渐上升趋势，目前稳定占据市场份额80%以上。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）稳定的核心管理团队，战略引领强执行力高
　　公司在董事会的统一领导下，始终坚持以质量效益为中心，以改革创新为根本动力，不断开创转型发展新局面。公司核心管理团队稳定，年龄结构合理，通过长期深耕新能源、新材料行业积累了丰富的管理经验,具备较强的战略思考能力和高效的战略执行能力，公司核心管理团队能够根据行业趋势、竞争格局、公司自身情况的变化，以客户为中心，以发展为核心，以担当为重心，持续进行深入进行行业分析研究，聚焦主赛道，把握好主航道，有效实施组织变革，核心管理层重视创新引领，注重团队组织文化建设对企业发展的支撑性作用，报告期内，公司产业结构调整步伐不断加快。
　　（二）完善的产业链条体系，协同融合进一步突显
　　公司坚定走“新能源、新材料”的发展战略，主营业务集中在光伏、碳材料及储能产业。经过多年的产业布局，目前已打通“光伏电池片及组件生产—光伏电站建设—储能”“负极材料-锂电池生产-储能”“煤焦油—沥青—延迟沥青焦—针状焦—超高功率石墨/负极材料”产业链条，加快负极材料一体化产业布局，产业协同带来的成本优势逐步突显。
　　（三）先进的精益化管理模式，生产单位降本增效
　　公司具有多年的制造业生产经营管理优势。通过对生产经营管理的不断创新，不断完善新的管理机制，将“精细化管理”贯穿于采购、生产、质量、销售、财务管理等一系列环节。为加强成本管理、提高成本意识，及时发现生产过程中存在的问题，在公司各单位推行“日成本、日利润”管理法，使各单位管理层能够及时掌握日常经营管理情况，了解各产品利润贡献率，为生产经营决策提供参考依据。公司对年度重点工作逐项分解，每月跟踪落实，有效推动各项工作按计划顺利开展。并扎实开展调研工作，掌握生产单位真实情况，深度了解掌握各单位详细的生产经营情况，为统筹发展提供了重要的数据支撑。
　　（四）坚实的内部控制管理，风险防控化解能力强
　　公司秉承稳健经营的原则，注重风险控制。公司实施资金集中统一管理，完善了公司内部规范性文件，报告期内对企业结构进行了进一步优化，降低了企业负担与发展风险。新疆龙海硅业19.35%股权成功实现挂牌转让，恒锐新债务化解取得新突破。公司优化拓宽资本工具使用方式，灵活处置资产，提高资金使用效率，有效支撑了项目建设和企业发展。在公司经营规模持续高速增长过程中，资产负债率始终保持在合理水平，表现出良好的偿债能力和抗风险水平。
　　（五）优秀的产业创新能力，科研成果转化成绩斐然
　　公司高度重视科技创新，公司及下属企业先后组建了“国家级企业技术中心”“中国科学院电工研究所合作实验室”“河南省炭素材料研究院士工作站”“河南省博士后科研工作站”“河南省博士后创新实践基地”“河南省高效单晶硅太阳能电池工程技术研究中心”“河南省石墨材料工程技术研究中心”“河南省先进碳化硅材料重点实验室”“高性能碳材料全流程重点实验室”“河南开炭新材料设计研究院”“河南中原金太阳电力设计研究院”等科研机构，不断抢占新能源、新材料产业制高点。截至披露日，公司共有业务相关专利309项。
　　（六）践行绿色低碳安全生产，推动公司可持续发展
　　公司建立三级安全生产管理架构，压实主体责任，加强安全监管与检查，落实“十五条硬措施”实施方案，跟踪问效，推进安全生产专项整治行动圆满收官。切实履行环境保护和污染治理的主体责任，强化环境保护源头控制及全过程监控治理，统筹做好节能减排。2023年上半年公司实现了安全生产零事故。未来公司将继续以科技创新驱动企业健康、可持续发展；细化产销衔接，重视产品质量，以优异的产品质量和售后服务市场；走以科技创新型、资源节约型和环境友好型的可持续发展之路。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国家政策变化风险
　　新能源和新材料产业是国家重点扶持和发展的高新技术产业。随着国家碳达峰、碳中和能源转型政策的加快实施，光伏电站投资成本快速下降，光伏行业巨大的增量空间，将成为未来的主力能源，若国家和地方政府对出台的相关政策进行调整，将可能对公司的经营业务产生一定影响。
　　应对措施：通过持续的技术创新提升盈利能力，以应对国家政策调整带来的影响；持续关注国家和各地政府的相关政策，在产业投入时进行充分的调研和论证，并及时调整业务投入，降低政策波动带来的不确定性影响；适时引入外部资本，实现优势互补，分担投资风险。
　　2、市场竞争风险
　　近年来，国家与地方政府先后出台了各种政策扶持新能源、新材料产业的发展，公司面临着良好的发展机遇，但是目前国内经营负极材料、光伏电站的企业数量较多，政策变化加快淘汰落后产能的步伐，一定程度上提高了行业集中度，加剧了行业内头部企业的竞争程度。如果未来行业竞争格局发生重大变化，而公司不能进一步巩固和提升现有市场地位，将面临丧失竞争优势和市场份额下降的风险。
　　应对措施：公司将积极关注行业市场变化趋势，充分发挥公司的核心竞争力和全产业链优势、技术优势和品牌优势，通过持续增加研发投入，完善公司产业链条，及时调整公司战略规划，进一步强化公司治理和精细化管理，加强内控管理建设，持续提升公司的竞争力。
　　3、技术迭代风险
　　随着市场竞争的加剧，技术更新换代周期逐渐缩短。为保持竞争优势，公司需对产品性能及生产流程持续进行优化升级。公司如果遇到技术研发进度缓慢、技术及产品更新换代速度过快以及技术成果转化不力等不确定性因素，可能导致公司在新技术、新产品研发失败或投入市场的新产品的质量无法满足下游客户的需求，无法如期为公司带来预期的收益，对公司的发展产生不利影响。
　　应对措施：公司将定期进行技术评估和规划，建立定期的技术评估机制，及时了解市场趋势和竞争态势，规划公司的技术发展方向。这有助于提前预估技术更新的需求并进行相应准备。加强研发团队的组织和管理，提升研发团队的整体能力，加强团队协作和沟通，确保研发进度符合预期。强化技术转化能力，加强技术成果的转化和商业化能力。与市场接触紧密，了解消费者需求，确保技术更新换代的产品满足市场需求。建立合适的技术转移机制，提高技术转化的效率。
　　4、国际商务政治风险
　　2021年1月5日，开封炭素被美国OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）列入SDN（特别指定国民清单）名单，开封炭素海外订单结算及金融机构贷款受到重大影响，若政治环境持续恶化，美国制裁影响不能消除，或公司采取的相关措施未能有效应对市场环境变化，将继续对开封炭素经营业绩产生不利影响，从而影响公司承诺兑现。
　　应对措施：公司将综合研判个别国家贸易保护主义或政府政策对公司产品出口的影响，增强防范贸易制裁的能力，规避对企业的不利影响，加快融入以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展模式，进一步激发公司的创新潜能和市场竞争优势，强化公司发展的内生动力，降低不可抗力风险对公司的影响，多渠道改善公司经营状况，持续提升公司核心竞争力和抗风险能力。
　　5、原材料价格波动风险
　　2023年以来，硅片等主材市场价格波动过大、光伏产业链发展不均衡的问题依然没有得到缓解，终端产品价格同样波动加剧，受制于光伏产业链上游硅片价格波动过大及下游终端电站平价上网影响，电价片价格难以迅速响应，若未来公司主要原材料采购价格以及产品销售价格仍波动较大，而公司未能通过向下游转移或技术创新等方式有效应对，可能对公司的盈利水平产生不利影响。
　　应对措施：公司对主要原材料的价格走势进行动态跟踪，根据价格变化及时调整原材料储备，优化库存管理，灵活实行以销定产战略，同时加强与上游原材料供应产业链的联系，形成战略合作，尽可能降低原材料价格波动带来的不确定影响。
　　6、应收账款回收风险
　　近年来我国制造业的发展政策不稳定，公司上下游客户都存在着一定程度的运营压力，市场下行传导压力依然较大，企业面临的不确定、不稳定因素明显增多，资金回笼方面带来了很多不确定因素，一定程度上导致公司应收账款回收的压力增加。随着未来公司经营规模进一步扩大，应收账款余额将可能提高，如果公司出现大量应收账款无法收回的情况，将会对公司的经营业绩造成较大的不利影响。
　　应对措施：公司将加强对客户的信用管理，加大对客户应收账款催收的力度，提高公司应收账款的质量和回款速度，对于周期较长或金额较大的款项，公司将定期与客户对账，加大款项的追讨力度，增强公司的回款能力，同时将进一步完善公司内控制度，严格规范审批程序，加强产、供、销往来款项的供应链管理，防范应收账款坏账风险，强化法律手段，保障公司合法利益。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）光伏产业蓬勃发展，市场需求持续增高
　　光伏制造产业链主要分为硅料、硅片、电池片和组件四个环节。2022年，就全行业来看，上游硅料持续性供不应求，价格一路上涨，攫取了光伏产业链中绝大部分利润；硅片竞争格局较好，成本转嫁能力较强，利润也较为可观；电池片处于中间环节，受上游硅片及下游组件影响，议价能力较弱，利润空间逐渐压缩，但 2022年末受电池片供应紧张影响，电池片利润逐步修复；组件环节受需求持续高增影响，营收不断创下新高。
　　2022年经历了乌俄战争带来的能源价格高涨，各国对于再生能源的重视度大幅提升，光伏市场因此蓬勃发展，全球光伏产业较快发展，带动太阳能电池片需求提升，同时硅料供应瓶颈使得下游产品销售价格持续提升，电池片环节实现了量价齐升；2022年我国光伏制造端产值(不含逆变器)超过1.4万亿元，同比增长 95%以上；新增装机87.41GW，同比增长59.3%；光伏产品(硅片、电池片、组件)出口总额约 512.5亿美元，同比增长 80.3%全年国内电池片产量达到318GW，同比增长60.7%；光伏组件产量达到288.7GW，同比增长60.7%；新增光伏装机87.41GW，同比增长 59.3%。
　　（二）绿电代替效果明显，政策体系不断健全
　　我国光伏电站行业于 2005年左右受欧洲市场需求拉动起步，十几年来实现了从无到有、从有到强的跨越式大发展，建立了完整的市场环境和配套环境，目前产业在制造规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列，并具备向智能化迈进的坚实基础。党的二十大报告提出，要加快发展方式绿色转型，实施全面节约战略，发展绿色低碳产业，倡导绿色消费，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式，“未来能源结构主要是‘风电+太阳能+生物质能’等多种能源的融合发展。
　　过去的一年，光伏行业政策体系更加健全完善。国务院办公厅转发《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，九部门联合发文的形式印发《可再生能源“十四五”发展规划》，修订发布新的《光伏电站开发建设管理办法》，多部门联合印发《关于做好光伏产业链供应链协同发展工作的通知》、《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》等一系列政策的出台，为行业下一步发展提供了规划引导，并稳定了发展预期，保障产业供应链稳定，推动光伏行业良性发展。
　　（一）粗钢产量下降，不改电弧炉炼钢增长趋势
　　超高功率石墨电极是电炉炼钢生产的重要消耗性材料，产品市场前景广阔。其中大规格超高功率石墨电极被国家五部委认定为“国家重点新产品”。2022年，全球受俄乌冲突持续，欧美货币政策调整，能源价格大幅上涨等多因素影响，粗钢产量呈减少态势，据世界钢铁协会统计，2022年全球粗钢产量达到18.315亿吨，同比下降4.3%，中国的粗钢产量为10.13亿吨，同比下降2.1%。主要产钢国家大部分粗钢产量出现同比下降。但在“双碳”目标的引领下，国家大力发展电炉短流程炼钢，这与国际发展趋势相符。从国外数据来看，以欧盟为例，欧盟27国粗钢产量1.526亿吨，其中电炉钢占比43.9%，比全球电炉钢占比高15个百分点。相较于国外电弧炉炼钢占比，当前我国电弧炉炼钢占比约为10%，占比仍偏低。
　　预计2030年，社会废钢资源可达到4亿吨；届时电炉炼钢会进入快速发展期，电炉钢比例超过20%。
　　（二）钢厂开功率低，冲击石墨电极市场
　　2022年中国钢企电弧炉产能置换节奏加快，据中国钢铁统计2022年共2278万吨产能置换电弧炉，行业整体逐渐淘汰小吨位电弧炉，电弧炉炼钢发展条件逐步显现，超高功率石墨电极需求空间逐步打开。但由于钢材价格下滑挤压行业利润，废钢原料价格有持续高位，导致钢企开工率较低，压缩本年度石墨电极需求。据中国碳素网数据显示，2022年石墨电极整体产量不足80万吨，行业开工率仅为42%。
　　（三）针状焦需求提升，高端产品供应不足
　　针状焦目前主要应用仍然为石墨电极市场，2022年针状焦下游消费主力转变成锂电负极材料。超高功率石墨电极以针状焦为原料，主要用于超高功率电弧炉炼钢。2022年全国针状焦生产产能约270万吨。其中油系针状焦产能152万吨，煤系近118万吨。2025年--2035年随着我国钢铁工业的回暖和电炉炼钢的快速发展，用于超高功率电极和高功率电极生产的针状焦需求量将会快速增长；负极材料需求的快速增长同样增加了对针状焦的需求量，但在短期内仍不能改变产能中低端产品产能过剩的局面，而高端针状焦产品供应不足，仍还需大量进口。近两年因锂电市场需求旺盛带动上游原料针状焦市场火爆，国内针状焦产能急剧扩张，未来随着产能释放，市场竞争愈发激烈。
　　（一）锂电负极材料需求旺盛，谨防短期产能过剩
　　数据显示，2022年上半年，国内新能源汽车销量达到260万辆，带动动力电池出货超200GWh。海外客户加速对人造石墨技术应用，推动我国负极海外出货上升。冬奥会后，限产限电放宽，石墨化产能利用率上升，负极产能得到部分释放，市场需求得到较好的满足。2022年我国负极材料的产销量继续保持高速增长。负极材料作为锂电池的四大原材料之一，发展势头突飞猛进。据高工产研锂电研究所（GGII）调研显示，从产量看，2022年我国锂电池负极材料产量141.5万吨，同比增长74.5%。从出货看，2022年我国锂电池负极材料出货量137万吨，同比增长90%。总需求方面，经过2022年上涨周期带来的行业各环节产能爆发式的增长，预计 2023年随着大规模新建产能的释放，国内负极材料有效产能将超过200万吨，市场实际需求量为180万吨，短期内会出现结构性产能过剩现状，但总体市场需求量在下游锂离子电池需求量的带动下仍将持续上涨，中商产业研究院预测，2023年我国负极材料市场规模可达210亿元左右。预计全球负极材料出货量在2025年和2030年将分别达到300万吨和863.4万吨。
　　（二）动力锂离子电池前景广阔，仍有巨大发展空间
　　近几年来，智能手机、平板电脑、无人机等高新科技产品快速占领市场，给锂离子电子产业发展提供了广阔的市场。终端产品的智能化如电动汽车，智能机器人等等都依赖于一套小而强的电力供应系统，锂离子电池是其中重要的组成部分。锂离子电池生产企业的上游企业基本是原材料供应商，原材料的国产化促进锂离子电池产业快速发展。中国的关键材料涌现出了一批世界级企业，实现自给自足的同时，还有相当一部分出口到了海外市场。中国锂离子电池产业发展路径是从劳动力密集型向资本技术密集型转变，未来锂离子电池企业需要更多的资金以及技术来确保其自身的良性发展。2022年，我国锂离子电池行业技术创新和转型升级发展持续加快，先进产品供给能力不断提升，锂离子电池产量同比增长超130%，行业总产值突破1.2万亿元。根据行业规范公告企业信息及研究机构测算，2022年全国锂离子电池产量达750吉瓦时。预计到2025年，电化学储能累计装机或将达到40GW，锂离子电池仍然占据新型储能应用技术优势。交通领域电动化已经成为全球共识，锂电池是交通出行能源变革的核心要素，预计到 2025年中国动力电池年复合增长率将超过 40%，动力电池产量将超过 1350GWh。电池行业将加速向绿色化、低碳化、智能化方向转型，以满足我国经济高质量发展提出的新要求。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的披露要求：
　　公司坚定走“新能源、新材料”的发展战略，产业布局涵盖“光伏、储能及碳材料产业”，公司的新能源相关业务有：高效单晶硅电池片及光伏组件的生产与销售；光伏电站、风电的投资建设与运营；锂离子电池的生产与销售及全钒液流储能电站项目，新材料相关业务有：超高功率石墨电极、煤焦油、针状焦、锂电负极材料等材料的生产与销售。
　　（一）高效单晶硅电池片及光伏组件的生产与销售
　　高效单晶硅电池片是以高纯的单晶硅片为原料，经过生产加工而成的一种太阳能电池片，产品广泛应用于空间站和地面光伏电站。该业务在公司的控股子公司平煤隆基运营，平煤隆基是一家专注于生产和销售高效单晶硅电池片的高新技术企业，主要产品有单晶PERC高效电池、SE+PERC单双面高效电池、叠瓦电池等，建设有 10GW高效单晶硅电池片项目。该项目采用行业最先进的 PERC工艺技术，生产的高效单晶硅电池片转换效率可达23.9%以上，在产产线稳定高效运行，产品A级率达到 97%，碎片率降至0.3%以下，符合国家“领跑者计划”先进技术产品指标，技术和产品均具有较强竞争优势。平煤隆基全资子公司河南平煤隆基光伏材料有限公司，建设年产3,000万套光伏组件金属加工项目，主要产品为光伏组件铝边框，主用于太阳能铝型材边框、太阳能光伏支架、太阳能光伏瓦扣件等。该项目有助于壮大公司新能源新材料核心产业资源，完善光伏全产业链；符合河南省政府、许昌市政府和襄城县政府产业发展规划，有助于加快建设形成河南中原硅材料产业园和许昌襄城高纯硅材料产业集群，产业带动力较强，社会效益良好。
　　采购模式：平煤隆基原材料包括硅片、浆料（正银、背银、铝浆）、网版（正极、背极、背场）、气体、化学品、包装材料，其中主要原材料为硅片、正银及背银。平煤隆基的采购模式分为两种：议价采购和招标采购。平煤隆基采购原材料硅片主要通过议价采购，与供应商签订年度框架采购协议，于每月签订采购订单。采购生产用辅料主要通过招标方式，按照相关招标管理办法执行。在采购管理上，平煤隆基根据自身的业务需求制定了ISO体系文件《生产物料采购管理程序》和《供应商开发与管理程序》，针对原料的采购，遵循信息公开、多方比价、质量、服务、对供应商进行验厂、根据择优的原则，由质量部对产品进行验收；由供销中心（采购）主导供应商的评审、负责考核供应商的业绩，并建立《合规供应商名单》。
　　生产模式：平煤隆基主要产品均为自主生产。在生产过程中，平煤隆基严格遵守《生产质量管理规范》的相关规定，建立了一套完整的车间管理制度、岗位操作规程，实现了所有生产环节的标准化、程序化、制度化，保证了平煤隆基生产的顺利进行。平煤隆基采用以销定产的模式，制订生产计划。生产部门根据销售计划进行分解并制定生产计划，下属车间根据生产计划制定生产物料需求计划。车间根据生产计划组织生产，生产部负责具体产品的生产流程管理。质量部负责对生产过程的各项关键质量控制点进行监督检查，负责原、辅、包装材料、半成品、成品的质量监督及生产质量评价。
　　销售模式：平煤隆基采用直接销售模式，主要产品为单晶硅太阳能电池片。平煤隆基与主要客户签订年度销售框架协议，于每月签订销售订单，并给予一个月账期。平煤隆基对其他客户采用预收模式，在销售时直接签订销售合同并收取预收款。
　　（二）光伏电站、风电的投资建设与运营
　　光伏发电、风力发电是一种不消耗化石能源，不污染环境，建设周期短，具有良好的社会效益、经济效益和环境效益的新能源项目。公司全资子公司中原金太阳，以投资开发光伏、风电电站业务为主线，同时深耕能源互联网生态平台建设与开展新能源科技投资合作。从电站系统集成，电站开发、设计、建设、运维，供应链集采等全环节着手，坚持科技引领，立足市场前沿，以合作共赢的开放态度积极与国内外一流企业开展全方位合作，建设运营高品质光伏电站，打造成为具有资产交易、产品供需、项目融资、投资开发、收益保障等功能的光伏电站综合运营信息服务平台。2022年中原金太阳全年完成发电量10465万度，同比增加2420万度。高质量推进3GW工作目标落地，全年开工建设光伏电站49个，容量180MW；并网光伏电站19个，容量52MW。开发储备风电项目400MW，其中内部开发项目有 4个共计 300MW（郏县 150MW风电项目、矿区 50MW自消纳项目、卫东区50MW风电项目、禹州黄土坡50MW风电项目）；外部合作项目有3个共计100MW（明阳堂街50MW风电项目、河南交建卫东区20MW风电项目、河南交建舞钢30MW风电项目）。
　　经营模式：光伏电站是利用晶硅板产生的光生伏特效应，将产生的直流电通过逆变器转化为交流电，通过升压变压站升压后输送至电网，通过电网输电线路将电能传输到用电端。光伏电站主要分为集中式地面电站和分布式光伏电站。集中式光伏电站是指将光伏阵列安装于山地、水面、荒漠等较为宽阔的地域，规模普遍较大，一般均在 20MW以上。分布式光伏电站指将光伏阵列安装于建筑物表面，工商业屋顶分布式电站居多，一般装机规模小，安装较为灵活。集中式光伏电站以“全额上网”方式为主；工商业屋顶分布式大多采用“自发自用、余电上网”模式提高收益率。根据国家发改委通知要求，今年新备案的集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目不再享受国家补贴，实行平价上网。
　　（三）锂离子电池的生产与销售
　　近年来，随着锂电池在电动汽车、3C等领域的应用快速增长，全球锂电池的总体产量和市场规模得到快速提升。锂电池具有电压高、体积小、质量轻、比能量高、无记忆效应、无污染、自放电小、寿命长等优点，其应用已经渗透到民用以及军事应用的多个领域，包括移动电话、笔记本电脑、摄像机、数码相机等强调轻薄短小、多功能的便携式电子产品应用上迅速普及。该业务在公司的控股子公司易成阳光运营，建设有年产 1.5GWh锂电池项目，主要生产18650和21700圆柱形锂离子电池。单颗容量有2.0Ah、2.5Ah、2.6Ah、3.0Ah、4.0Ah、5.0Ah等。18650电池是一种直径为18mm、高度为65mm的圆柱形锂离子电池；21700电池是一种直径为 21mm、高度为70mm的圆柱形锂离子电池。产品均选用三元体系，标称电压3.7V，内阻≤16.5mΩ。电池产品在充电电流1C和放电电流10C条件下使用寿命500次容量大于80%。
　　采购模式：易成阳光原材料包括镍钴锰酸锂、石墨、电解液、钢壳包装材料等。易成阳光的采购模式分为两种：招标采购和议价采购。易成阳光采购原材料主要通过招标采购，与供应商签订年度框架采购协议，于每月签订采购订单。采购生产用辅料主要通过招标方式，按照相关招标管理办法执行。在流标的情况下，为了不影响公司的正常运营，会采用议价采购。在采购管理上，易成阳光根据自身的业务需求制定了ISO体系文件《采购控制程序》和《供应商管理程序》，针对原料的采购，遵循信息公开、多方比价、质量、服务、对供应商进行验厂、根据择优的原则，由质量部对产品进行验收；由采购部主导供应商的评审、负责考核供应商的业绩，并建立《合格供应商清单》。
　　生产模式：易成阳光主要产品均为自主生产。在生产过程中，易成阳光严格遵守《生产过程控制程序》的相关规定，建立了一套完整的车间管理制度、岗位操作规程，实现了所有生产环节的标准化、程序化、制度化，保证了易成阳光生产的顺利进行。易成阳光采用以销定产的模式，制订生产计划。PMC根据销售计划进行分解并制定生产计划，PMC根据生产计划制定生产物料需求计划。车间根据生产计划组织生产，生产部负责具体产品的生产流程管理。质量部负责对生产过程的各项关键质量控制点进行监督检查，负责原、辅、包装材料、半成品、成品的质量监督及生产质量评价。
　　销售模式：易成阳光客户群体定位，以大中型电动工具企业为主。主要产品为 18650和21700圆柱形锂离子电池。公司采取直销制和代理制相结合的销售模式，其中直销模式由公司招聘业务员直接对接客户，有针对性的销售、开发以及市场维护；代理制模式由公司甄选优秀代理商与其签订代理协议并给予发放代理授权书，授权其代理公司系列产品宣传、销售、客户服务等相关业务经营及推广事宜。
　　（四）全钒液流储能电站项目
　　全钒液流电池是目前技术成熟度最高的液流电池技术，是液流电池中唯一一种活性物质单一的电池，它利用钒离子化合价的变化来实现电能与化学能之间的转化。与其他电池相比，全钒液流电池具有本质安全性、度低成本低、保值率高、零成本无限增容可实现跨季节跨年度增容和无二次污染等优点。全钒液流储能项目由公司的孙公司开封时代运营。开封时代采用中科院大连化物所最新一代全钒液流电池技术，同时通过开炭研究院的研究开发形成有独有的技术专利。
　　业务运作模式：主要为客户提供储能系统全部工程的勘察、设计，土建建筑施工工程、设备采购安装工程、工程验收、移交以及质保期内的服务。开封时代主要客户包括河南省锦铂新能源科技有限公司、平煤神马集团下属单位等。正在洽谈的客户主要有国家电网，南方电网，五大电力集团等输配电类电源侧企业和新能源发电企业、化工类，冶金类，水泥建材高耗能生产企业等用户侧企业。
　　（一）超高功率石墨电极的生产与销售
　　石墨电极主要应用于钢铁电炉冶炼，是电炉炼钢或锂弧电炉使用的耐高温、耐氧化的导电材料。石墨电极以石油焦、针状焦为骨料，煤沥青作结合剂，经混捏、压型、焙烧、石墨化、机加工等工序制成，是钢铁生产所需的重要耗材。该业务在公司全资子公司开封炭素及控股子公司福兴科技生产运营。开封炭素是一家专注于生产和销售超高功率石墨电极的高新技术企业，产品主要用于电弧炉炼钢，也可用在工业硅炉、黄磷炉、刚玉炉等作导电电极。开封炭素已实现Φ750mm、Φ650mm电极规模化批量生产。
　　采购模式：石墨电极的主要原材料为针状焦、煤沥青等，采购由生产管理中心负责，生产管理中心根据销售部门的销售计划制定月度生产计划，并制定相应的采购方案。公司所需的原材料、辅料、机器设备均由生产管理中心统一采购。开封炭素建立了完善的供应商管理制度，每年综合考虑供应商供货质量、供货价格及供货周期等因素对供应商进行考核评定，确保产品质量的稳定性，降低采购成本及采购风险。
　　生产模式：根据下游需求和产品特征，一般采取“订单+计划”的生产模式。主要产品大规格超高功率石墨电极，其生产工序繁多。石墨电极以针状焦为主要原料，煤沥青等为粘结剂，经原料破碎、配料、混捏、压制成型、焙烧、浸渍、二次焙烧、石墨化、机加工、质量检验、打包出厂等多道工序制备而成。由于石墨电极生产周期较长，同时为了保证销售，结合市场供给和市场需求两个方面的变化，由生产主管部门组织生产计划的编制及实施，按照工艺流程，下达至各厂区，细分至车间、班组。
　　销售模式：公司客户群体主要定位于大中型钢铁生产企业。外销业务主要采取代理和直销模式，代理商与开封炭素、福兴科技签订代理协议，并负责所属区域的客户开发及关系维护。内销业务以直接销售为主，代理辅助销售模式。
　　（二）煤焦油的精深加工
　　煤焦油深加工是指将煤经过高温干馏过程得到的复杂组成煤焦油，通过化学及物理加工，分离成化工、能源等产品的过程。煤焦油深加工过程是现代煤化工的重要组成部分，也是煤综合利用的有效途径之一。煤焦油深加工装置是与煤高温干馏炼焦，生产冶金焦炭装置配套装置。该业务在公司控股子公司首成科技生产运营。首成科技拥有30万吨/年煤焦油及6万吨/年延迟沥青焦及4万吨/年针状焦生产规模，主导产品为针状焦、生焦、改质沥青。
　　采购模式：与上游生产单位签订长期采购协议，用以满足30万吨/年煤焦油精深加工装置产能。
　　销售模式：向公司内部产业链条延展，给公司内部生产型企业提供优质原料。
　　（三）针状焦及中间相焦的生产与销售
　　针状焦是炭素材料中大力发展的一个优质品种，是生产超高功率电极、特种炭素材料、炭纤维及其复合材料等高端炭素制品的原料。针状焦在国内外都属于稀缺产品，除了应用在电极方面，还可以在锂离子电池、电化学电容器、核石墨等方面得到应用。该产品主要由公司下属控股子公司鞍山中特及首成科技生产，两家公司各有 4万吨/年的产能。鞍山中特是国内首家具有自主知识产权的煤系针状焦生产企业，也是业内唯一实现连续生产的针状焦企业，是我国煤系针状焦的发源地。
　　（四）锂电负极材料的生产与销售
　　负极材料，是电池在充电过程中，锂离子和电子的载体，起着能量的储存与释放的作用。在电池成本中，负极材料约占了 5%-15%,是锂离子电池的重要原材料之一，广泛应用于数码、储能、动力电池等行业高端领域。公司负极材料的研发、生产和销售在全资子公司中平瀚博、易成瀚博、南阳天成，控股子公司青海天蓝等公司运营，公司拥有从“针状焦、生焦到磨粉、整形、二次造粒、热包覆、预碳化到石墨化、改性到除铁筛分、负极材料”的一体化完整产业链条。公司负极材料产品已经通过 ISO9001质量管理体系认证和ISO/TS16949汽车行业质量管理体系认证。
　　经营模式：公司集锂离子电池用石墨负极材料的研发、生产、销售为一体，拥有制粉、造粒、碳化、石墨化、除磁筛分包装等先进的一体化生产线。公司充分利用自产针状焦、优质天然石墨、优质改质沥青、超高功率石墨电极碎等上游材料资源，协同青海3万吨高温石墨化一体化产能、南阳3万吨一体化产能，整合上市公司内部下游锂电池资源，发挥上市公司产业协同在原料、技术、人才、装备、能源资金、成本、供需等核心优势，形成了成熟的负极材料到锂电池一体化产业供需链条。同时，在青海、南阳、禹州、郏县、平顶山、开封等地进行战略布局，建设大规模负极材料生产基地，产能迅速扩张。公司集聚规模化产能、一体化产销、产业链式发展等成本核心竞争优势，为客户供应低成本高质量的绿色优质产品。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）稳定的核心管理团队，战略引领强执行力高
　　公司在董事会的统一领导下，始终坚持以质量效益为中心，以改革创新为根本动力，不断开创转型发展新局面。公司核心管理团队稳定，年龄结构合理，通过长期深耕新能源、新材料行业积累了丰富的管理经验,具备较强的战略思考能力和高效的战略执行能力，公司核心管理团队能够根据行业趋势、竞争格局、公司自身情况的变化，以客户为中心，以发展为核心，以担当为重心，持续进行深入进行行业分析研究，聚焦主赛道，把握好主航道，有效实施组织变革，核心管理层重视创新引领，注重团队组织文化建设对企业发展的支撑性作用，报告期内，公司产业结构调整步伐不断加快。
　　（二）完善的产业链条体系，协同融合进一步突显
　　公司坚定走“新能源、新材料”的发展战略，主营业务集中在光伏、储能及碳材料产业。经过多年的产业布局，目前已打通“煤焦油—沥青—延迟沥青焦—针状焦—超高功率石墨/负极材料”“光伏电池片及组件生产—光伏建站建设—锂电池生产—储能”等产业链条，青海天蓝石墨化生产线投产后，实现了负极材料一体化，从针状焦、生焦到磨粉、整形、二次造粒、热包覆、预碳化到石墨化、改性到除铁筛分、负极材料的完整产业链条。板块化产业协同效果进一步显现。
　　（三）先进的精益化管理模式，生产单位降本增效
　　公司具有多年的制造业生产经营管理优势。通过对生产经营管理的不断创新，不断完善新的管理机制，将“精细化管理”贯穿于采购、生产、质量、销售、财务管理等一系列环节。为加强成本管理、提高成本意识，及时发现生产过程中存在的问题，在公司各单位推行“日成本、日利润”管理法，使各单位管理层能够及时掌握日常经营管理情况，了解各产品利润贡献率，为生产经营决策提供参考依据。公司对年度重点工作逐项分解，每月跟踪落实，有效推动各项工作按计划顺利开展。扎实开展调研工作，掌握所属单位真实情况，全年完成两轮基层单位的现场调研，深度了解掌握各单位详细的生产经营情况，为统筹发展提供了重要的数据支撑。
　　（四）坚实的内部控制管理，风险防控化解能力强
　　公司秉承稳健经营的原则，注重风险控制。2022年实施资金集中统一管理，完善了公司内部规范性文件，年初开始对所有单位实施资金预算统一管理工作，完成了“以收定支、略有结余”的管理目标，保障了资金收支平衡，有效防范了经营风险。报告期内对企业结构进行了进一步优化，降低了企业负担与发展风险。上海恒观9月份完成工商注销，新疆龙海硅业19.35%股权成功实现挂牌转让，恒锐新债务化解取得新突破，下属企业通过注销、吸收合并等方式完成企业压减 13家。公司优化拓宽资本工具使用方式，灵活处置资产，提高资金使用效率，有效支撑了项目建设和企业发展。在公司经营规模持续高速增长过程中，资产负债率始终保持在合理水平，表现出良好的偿债能力和抗风险水平。
　　（五）优秀的产业创新能力，科研成果转化成绩斐然
　　公司高度重视科技创新，公司及下属企业先后组建了“国家级企业技术中心”“中国科学院电工研究所合作实验室”“河南省炭素材料研究院士工作站”“河南省博士后科研工作站”“河南省博士后创新实践基地”“河南省高效单晶硅太阳能电池工程技术研究中心”“河南省石墨材料工程技术研究中心”“河南省先进碳化硅材料重点实验室”“高性能碳材料全流程重点实验室”“河南开炭新材料设计研究院”“河南中原金太阳电力设计研究院”等科研机构，不断抢占新能源、新材料产业制高点。2022年通过广大科技人员的日夜坚守、攻坚克难，“兆瓦时级全钒液流电池储能系统研究与开发”“低成本、高功率全钒液流电池电堆研发及应用”“煤系针状焦质量提升”等多项公司重大重点科研攻关项目开花结果，全年申请各项知识产权108项，已获授权81项，其中发明专利5项。
　　（六）践行绿色低碳安全生产，推动公司可持续发展
　　公司建立三级安全生产管理架构，压实主体责任，加强安全监管与检查，落实“十五条硬措施”实施方案，跟踪问效，推进安全生产专项整治行动圆满收官。切实履行环境保护和污染治理的主体责任，强化环境保护源头控制及全过程监控治理，统筹做好节能减排。2022年公司实现了安全生产零事故、环境治理零处罚。未来公司将继续以科技创新驱动企业健康、可持续发展；细化产销衔接，重视产品质量，以优异的产品质量和售后服务市场；走以科技创新型、资源节约型和环境友好型的可持续发展之路。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）报告期内的主要工作
　　董事会依据公司制定的战略发展规划，紧紧围绕公司“三六”发展目标，加强战略性布局，整体推进公司核心产业发展，产业协同效应逐步显现。2022年董事会进一步加强公司治理，制定了董事会对经理层授权管理办法，进一步明确了董事会与经理层的权责定位；清查处置，对公司组织机构进行优化瘦身，进一步提升公司资产质量；积极围绕碳材料、光伏、新能源+储能产业链条进行布局，推动高效单晶硅电池、负极材料、超高功率石墨电极、针状焦等产品生产与研发，集中力量推进存量项目尽快投产盈利，向一流新能源新材料企业稳步前行。报告期内董事会重点工作围绕以下几个方面开展：
　　1、完成业绩承诺调整，防范化解刚性兑付重大风险
　　为保障公司稳健经营和可持续发展，切实维护全体股东利益，提高股东投资的安全性与稳定性。2022年，通过控股股东中国平煤神马集团协调沟通，业绩承诺调整方案经财务顾问、律师等多方论证，在确保业绩承诺期内总承诺金额不发生变化的前提下，公司与业绩承诺方中国平煤神马集团完成业绩承诺方案的调整工作，本次调整业绩承诺可以消除短期客观因素对业绩的影响与长期稳定可持续发展之间的矛盾，有利于维护公司整体利益及中小投资者权益。
　　2、夯实战略发展决策，加速推进产业升级与项目建设
　　公司董事会以“三六”发展目标为方向，2022年通过投资收购、产线升级改造等方式，全面增强公司负极材料领域优势，深挖内部发展潜力，努力开拓新项目：经董事会审议通过，由开封炭素收购了河南博灿新材料科技有限公司 45%的股权，提高了公司石墨化产能；加快推进南阳天成3万吨高性能锂离子电池负极材料一体化项目建设，通过整合各方的优势资源，保障公司负极材料板块后续资金及业务发展需求，稳定了公司在负极材料的市场地位；年内平煤隆基、易成瀚博、青海天蓝等技术改造完成，推动公司电池片、负极材料、碳材料相关产线升级改造，产品竞争力得到提升；全钒液流储能电站项目实现科技成果转化，为公司带来又一利润增长点，提升了公司的综合竞争实力。
　　3、融资工作稳中有进，“易成定转”顺利转股摘牌
　　2022年，为抢抓新能源行业发展有利时机，经 2022年第一次临时股东大会审议通过，公司披露了《2022年度向特定对象发行股票预案》，报告期内完成了论证分析报告、可行性分析报告，向特定对象发行股票预案等前期工作。鉴于市场环境发生变化，结合公司自身战略发展需要，为更好地达到预期募集资金效果，公司拟对募投项目进行优化调整，并披露《2023年向特定对象发行A股股票预案》。
　　截至2022年12月26日，公司可转债“易成定转”已全部转为有限售条件股，累计转股数量14,269,368股，同月27日“易成定转”已在深圳证券交易所摘牌。转股后，公司总股本变更为2,176,149,426股。债转股的顺利摘牌，减轻了公司负债压力，原债权人也通过新增股份获得分享企业未来收益与投资增值机会，实现了企业债务与资本结构的优化。
　　4、优化企业组织架构，降低经营风险减轻发展包袱
　　2022年公司企业结构优化取得新进展，适时剥离了主业无关资产。今年公司完成了上海恒观的工商注销工作，恒锐新的债务化解也取得突破进展，并将持有的平顶山三基炭素有限责任公司 49%股权全部转让给河南平煤神马资产管理有限公司，且成功挂牌转让新疆龙海硅业19.35%的股权。企业资产的清查与股权的处置，提升了公司资产运营效率，为公司长期发展减轻了历史包袱。2022年，公司对本部部门设置进行了优化，融资部与研发中心的独立运营进一步明确了部门职能，更好地服务于相关业务发展，有利于公司融资工作及科研转化工作的开展。目前公司本部设8个职能部门，职能清晰，权责明确，有效降低公司管理成本，为公司治理科学、规范高效发展、强管控运行夯实了基础。
　　5、提升投资者信心，明确2022—2024年股东回报规划
　　公司董事会以对投资者的合理回报和公司的可持续发展为宗旨，保证利润分配的可持续性和稳定性，并充分考虑、听取并采纳公司独立董事、监事的意见与诉求，确定了2022-2024年股东回报规划。公司着眼于平稳、健康和可持续发展，在综合分析公司经营发展现状、股东意愿、发展目标、社会资金成本和外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况，建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，对公司利润分配做出明确的制度性安排，保持利润分配政策的连续性和稳定性。
　　6、董事会平稳换届，确保长期发展战略顺利实施
　　2022年，公司完成了第六届董事会的换届选举工作。三年来，在第五届董事会各位董事勤勉尽责的努力下，公司高质量转型发展取得了重要成果。公司新一届董事会将继续以拼搏进取的姿态，饱满的热情，一如既往的务实担当，全面依法落实董事会定战略、做决策、防风险的管控作用。坚持以“六个坚定”为指引，围绕“质量效益”这一中心任务，扎实开展“四项工程”，围绕公司“三六”发展目标，进一步做实产业基础，实现公司发展速度更快、质量效益更高、产业布局更优、竞争能力更强。
　　（二）报告期内的指标变化
　　1、资产负债状况
　　截至本报告期末，公司合并报表资产总额为134.46亿元，较年初增加30.12%；负债总额为69.63亿元，较年初增加46.21%；净资产总额为64.83亿元，较年初增加16.38%；资产负债率51.78%，较上年增加5.70%。公司经营规模持续高速增长，资产负债率保持在合理水平。
　　2、经营状况
　　2022年公司实现营业收入 1,124,516.10万元，较上年增加546,733.18 万元，增幅为94.63%，增加原因主要为①电池片业务销量增加，收入增加；②铝边框、锂电池、负极材料、全钒液流电池储能等新项目本期批量投产，收入增加。
　　3、盈利状况
　　2022年公司实现归属于母公司股东的净利润48,284.42万元，业绩提升的主要原因为铝边框、锂电池、负极材料、全钒液流电池储能等新项目本期批量投产，产量增加，收入增加，毛利增加。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　1、光伏产业投资趋于多元化，产业规模持续扩大。
　　根据中国光伏行业协会预测，2023年，我国光伏新增装机规模有望达到95GW至120GW。且扩产项目多点开花，投资主体趋向多元化，大尺寸硅片、N型电池技术产品占比快速提升。随着光伏项目投资主体的多元化，整体产能、产量的上升将成为必然趋势。对此，国际机构对未来五年全球光伏产能、产量进行预测。例如，IEA认为，未来五年，印度、美国和东盟等国家硅片产能将增加近5倍，且到2027年多晶硅、电池片产能或翻一番。而中国光伏产业的产能或从2021年的80%-95%降至2027年的75%-90%，产能占比也会有所下滑。而对于全球光伏产业而言，未来五年，产能过剩将成为一个不可忽视的问题。这或许将直接导致中国光伏制造业开工率大幅下调，价格陷入激烈竞争。光伏电站配储成本进一步增加；部分省份工商业电价峰谷时段调整，为行业发展带来不确定性；强制产业配套现象依然严重；光伏用地需求受到限制。
　　2、超高功率石墨电极将成为主导。
　　严格的环保法规和政策推动石墨电极行业发展。近年来，中国政府颁布一系列法规和政策，加速石墨电极制造商的技术创新，旨在促进工业整合，淘汰落后产能。受政策影响，未能符合环保要求的中国石墨电极制造商须关停其生产设施，这将有利于拥有环保生产工艺及制造高质石墨电极能力的石墨电极龙头制造商，有助其进一步提高市场份额，增强市场竞争力。
　　未来大直径、超高功率石墨电极将会成为主导产品。采用超高功率电弧炉炼钢可使冶炼时间缩短30%-50%，节电10%-50%，经济效益明显。随着大容量、高效率、综合成本低的超高功率电弧炉数量增多，对石墨电极最大允许电流的要求也有所提高，促进超高功率石墨电极的发展。
　　3、石墨化产能过剩，未来负极材料供大于求。
　　石墨化是2021年到2022年上半年负极材料价格上涨的主要驱动力。如今随着石墨化新建产能逐渐投产，石墨化供需关系已经扭转，由紧平衡转向过剩。行业数据显示，主要锂电池材料到2025年的产能规划已全部过剩。其中负极材料到2025年的规划总产能相当于当年预计需求的5倍，磷酸铁锂为4倍，电解液、6F、VC、PVDF、铜箔均是2倍余，隔膜约1.5倍。
　　4、锂离子电池向高性能低成本方向发展。
　　高性能、低成本的新型锂离子电池和新体系电池是新能源汽车动力电池发展的主要方向。采用高电压/高容量正极材料、高容量负极材料和高电压电解液替代现有材料的新型锂离子电池，成本、比能量和能量密度具有明显优势，将能够大幅度提升新能源汽车经济性和使用的便利性，需要解决耐久性、环境适应性和安全性等关键问题。锂硫电池、锂空气电池、全固态电池等新体系电池，预计具有更低成本和更高的比能量，尚处于基础研究的发展阶段。研发新型锂离子电池和新体系电池、提升动力电池智能制造水平、完善验证测试方法和标准体系，既是我国节能与新能源汽车的发展需求，也是我国动力电池发展的关键任务。预计到2025年中国动力电池年复合增长率将超过40%，动力电池产量将超过1350GWh。电池行业将加速向绿色化、低碳化、智能化方向转型。
　　（二）公司发展战略
　　围绕公司新能源新材料产业发展定位，科学制定了《易成新能五年（2+3）规划和2030年发展目标》。按照易成新能加快向新能源新材料转型的发展要求，公司制订了“三六”发展战略目标，目前公司绕“强、实、优”，扎实做好企业改革，推动企业发展。以各大业务主体为依托，向“三六”发展目标坚实迈进。
　　（三）经营计划
　　1、推动重点项目发展，发挥产业协同优势
　　加快公司10万吨超高功率石墨电极和10万吨针状焦的补链强链工作；完成石墨烯导热膜项目开工立项建设；加强光伏材料项目内部管理，推动快速达产；加快10万吨负极材料基地建设，推动碳化和改性项目上半年完工，青海天蓝二期负极材料石墨化2023年7月份建设完成，南阳天成负极材料一体化项目2023年8月底投料试生产全力；加大风光绿电的市场开发力度，力争早日实现3GW电站目标；全力推进全钒液流电池储能电站示范项目建设。
　　2、加强资本运作，加强市值管理
　　公司将进一步发挥上市平台优势，整合资本优势，加强资本运作，优化资产结构。结合公司战略发展需求，推进定增工作。通过投资垂直产业链企业，进行行业资源整合。继续布局高端炭材料、风光绿电、太阳能电池片、负极材料、锂电储能等新能源新材料市场。通过资本运作，盘活顶层战略设计、优化精细化管理、拓展多元化发展，加强与资本市场的沟通，推动公司市值再上新台阶。
　　3、持续进行科研投入，发挥产学研平台优势
　　加快创新平台建设，以河南省先进碳化硅材料重点实验室和集团高性能碳材料全流程实验室为抓手，加快石墨负极材料、煤焦油深加工、石墨烯导热膜、石墨双极板、全钒液流电池、锂电储能领域的技术提升，增强企业竞争力。持续研发投入，继续推进科技创新，做好新材料产业新产品，新能源产业新技术研发，提高公司的研究开发和科技创新能力，加大与科研机构、高校、相关研究型企业的交流合作，提高公司技术水平，确保产品质量和稳定性，打开公司未来发展空间，布局新时代发展增长极，巩固市场地位。力促成果转化应用，不断增强公司自主核心技术储备力量，加快新技术、新工艺和新产品的产业化，做深发展护城河。
　　4、持续提升公司治理水平，优化制度建设
　　董事会将进一步规范法人治理结构，严格按照创业板上市公司有关法律法规的要求，建立并完善更加规范、透明的上市公司运作体系，提升规范化运作水平。一是积极发挥董事会在公司治理中的核心作用，扎实做好董事会日常工作，科学高效决策重大事项，做好公司经营计划和投资方案，高效执行每项股东大会决议；二是加强内控制度建设，提高管理效率，不断完善风险防范机制，为公司可持续发展提供有力的制度保障；同时将高度重视并积极组织董事、监事、高级管理人员的培训，切实提升履职能力，增强规范运作意识，提升公司治理水平。
　　5、积极开展投资者关系管理工作,切实维护投资者的知情权
　　董事会将继续严格按照《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号一-创业板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件和《公司章程》的要求，认真、自觉履行信息披露义务，严把信息披露关，切实提升公司信息披露的规范性和透明度。同时积极开展投资者关系管理工作，依法维护投资者权益，通过多种渠道加强与投资者的联系和沟通，以便于投资者快捷、全面获取公司信息，切实维护投资者的知情权、参与权和分红权，树立公司良好的资本市场形象。
　　（四）可能面对的风险
　　1、国家政策变化风险
　　新能源和新材料产业是国家重点扶持和发展的高新技术产业。随着国家碳达峰、碳中和能源转型政策的加快实施，光伏电站投资成本快速下降，光伏行业巨大的增量空间，将成为未来的主力能源，若国家和地方政府对出台的相关政策进行调整，将可能对公司的经营业务产生一定影响。
　　2、市场竞争风险
　　近年来，国家与地方政府先后出台了各种政策扶持新能源、新材料产业的发展，公司面临着良好的发展机遇，但是目前参与到该行业的企业众多，这种趋势将导致市场竞争加剧，公司的综合实力较强，起步较早，相比众多中小企业，公司具备明显的技术优势和先发优势，但不排除未来随着技术革命的进步，导致公司产品市场竞争力下降，从而影响公司的盈利水平。
　　3、投资并购风险
　　近年来，公司充分借助资本市场的平台，不断寻求产业并购和行业整合的机会。公司通过投资、并购等多种方式积极推进公司的战略部署。虽然公司在并购目标选择和团队融合方面积累了一定的宝贵经验，但由于产业发展、市场变化等存在一定的不确定性，在投资、并购的过程中可能会出现收购整合不成功、无法实现协同效应等风险，从而影响公司的经营业绩。
　　4、国际商务政治风险
　　2021年1月5日，开封炭素被美国OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）列入SDN（特别指定国民清单）名单，开封炭素海外订单结算及金融机构贷款受到重大影响，若政治环境持续恶化，美国制裁影响不能消除，或公司采取的相关措施未能有效应对市场环境变化，将对开封炭素经营业绩产生不利影响，从而影响公司承诺兑现。
　　5、原材料价格波动风险
　　2022年以来，硅片等主材市场供应紧张、光伏产业链发展不均衡的问题依然没有得到缓解，硅料价格仍处在高位运行，受制于光伏产业链上游硅片短缺及下游终端电站平价上网影响，电价片价格无法追涨，若未来公司主要原材料采购价格依旧上涨，而公司未能通过向下游转移或技术创新等方式有效应对，可能对公司的盈利水平产生不利影响。
　　6、应收账款回收风险
　　近年来我国制造业的发展政策不稳定，公司上下游客户都存在着一定程度的运营压力，市场下行传导压力依然较大，企业面临的不确定、不稳定因素明显增多，资金回笼方面带来了很多不确定因素，一定程度上导致公司应收账款回收的压力增加。随着未来公司经营规模进一步扩大，应收账款余额将可能提高，如果公司出现大量应收账款无法收回的情况，将会对公司的经营业绩造成较大的不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司坚定走“新能源、新材料”的发展战略，新能源行业主要业务有：高效单晶硅电池片和锂离子电池的生产与销售、光伏电站的投资建设运营；新材料行业主要业务有：超高功率石墨电极、负极材料的生产与销售。
　　（一）行业发展情况
　　1、光伏行业快速发展，产业链供需逐步起稳
　　2022年以来，在全面落实碳达峰碳中和战略的背景下，我国光伏行业迎来了一次大爆发。今年第一季度，国内光伏新增装机容量13.2GW，同比增长148%。同时，由于俄乌冲突引发欧洲能源危机，欧洲各国纷纷出台鼓励新能源发展的政策，推动全球光伏市场整体需求持续旺盛。第二季度行业业绩普遍实现同环比快速增长，全年预期乐观。据工业和信息化部介绍，2022年上半年，在碳达峰碳中和目标引领和全球清洁能源加速应用背景下，中国光伏产业总体实现高速增长。根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国光伏产业链主要环节保持强劲发展势头，同比增幅均在45%以上。电池环节，上半年全国晶硅电池产量约135.5GW,同比增长46.6%。组件环节，上半年全国晶硅组件产量约123.6GW,同比增长54.1%。根据光伏行业协会测算，2022年1-6月份光伏新增装机量30.88GW，同比增加137.4%，全国主要发电企业太阳能发电631亿元，同比增长283.6%。
　　在电池片技术方面，2022年度上半年电池片行业仍以单晶硅PERC电池为主，市场占有率从2021年85%以上逐步接近90%，光电转换效率进一步提升，行业电池转换效率标准由22.8%提升到23.3%。2022年，在光伏发电成本下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将快速增长，预计2022-2025年，全球光伏年均新增装机将达到232-286GW。在产品价格方面，硅料价格同比上涨38.35%，硅片、电池片价格同比上涨20%。2022年上半年光伏产业供应链供需基本平衡，硅料价格逐渐高位持稳，硅片、玻璃等原材料产能逐步有序扩产，原材料价格特别是硅料价格持稳。预计到2022年底，硅料产能将从年初的60万吨扩至130万吨左右，全年平均产出90万吨。
　　2、电动工具应用迎来爆发，锂离子电池需求强劲
　　《中国电动工具行业发展白皮书（2022年）》统计数据显示，2021年全球电动工具出货量达5.8亿只，同比增长19.0%。从电动工具用电池竞争格局来看，2022年上半年，全球电动工具用电池仍以圆柱电池为主，且18650-2.5Ah和21700-3.0Ah和4.0Ah的比重在逐步提升。
　　随着电动工具小型化、便捷化的发展趋势，锂电池在电动工具中应用越来越广泛。亚太地区是电动工具下游新兴市场。随着新兴市场消费升级、人均住房面积增加、汽车保有量提升、劳动力成本上升，建筑业和家用DIY均对电动工具提出需求，其消费属性将增强。同时，电动工具的应用场景不断丰富，电动工具因其高渗透率以及低值易耗的产品属性，一直保持较高出货量，进一步带动三元圆柱电池的市场需求。疫情以来，受刺激政策影响，美国房地产市场和建筑业、欧洲建筑业处于景气高位，带动电动工具市场火爆。预计电动工具锂离子电池2025年市场空间为248亿美元，年均增长率为11.5%。预计2025年，全球电动工具锂电池总需求颗数达到36.2亿颗，对应空间为248亿美元，2021-2025年年化增速为11.5%。
　　3、钢铁产业结构调整，大规格超高功率石墨电极成为市场主流
　　超高功率石墨电极是电炉炼钢生产的重要消耗性材料，产品市场前景广阔。其中大规格超高功率石墨电极被国家五部委认定为“国家重点新产品”。国内钢铁行业碳排放占比达到18.92%，是减排的重要发力点之一。为实现我国碳排放“2030年前达峰，争取2060年前实现碳中和”这一目标，钢铁行业是主要发力点之一，而电炉炼钢是钢铁行业减碳转型的必由之路。电炉炼钢吨二氧化碳排放仅为0.5吨左右，不到高炉炼钢排放的1/4，可以有效减少钢铁行业碳排放，政策鼓励电炉钢占比大幅提升，“十四五”末电炉钢产量占粗钢产量比重有望达到20%，预计2021-2025电炉炼钢消耗石墨电极复合增速18.48%。
　　石墨电极是易耗品，在炼钢时的消耗有正常消耗（如弧光消耗、化学消耗和氧化消耗）以及非正常消耗。随着国家出台一系列政策，加快推动我国钢铁产业结构调整和优化升级，加快钢铁产业由大到强的转变，增加电炉炼钢在钢铁行业中的比重。钢铁产业的结构调整必将带动石墨电极行业发展，尤其是随着超高功率炼钢技术的普及以及直流电弧炉的发展，大规格超高功率石墨电极国际市场需求将稳步增加。根据未来智库测算，电炉炼钢对石墨电极的需求量在2022-2025年期间的复合增长率将达到18.48%。
　　4、锂电负极材料供不应求，行业产能快速提升
　　负极材料目前以人造石墨为主流，2022年人造石墨市场占有率超过84%。人造石墨具有高性价比，首次效率高、使用寿命较长、结构稳定、成本低等优势，经过多年发展，相关技术和配套工艺已经成熟，成为目前应用最广泛、技术最成熟的负极材料，是负极行业目前的主流路线。负极材料以人造石墨为主，占锂离子电池总成本的比例控制在10%左右，通常小于15%。其他部分如正极材料占比在40%以上，电解液为10%～20%，隔膜为20%～30%。
　　由于2021年各地限产限电导致石墨化产能开工率低，2022年上半年负极材料供给紧缺，石墨化价格攀升。华安证券预计2022年至2023年石墨化产能为111-153万吨。需求端，人造石墨出货量在79-104万吨，石墨化需求为87.8-115.6万吨。2022、2023年存在石墨化供需缺口，为6.5--8.4万吨至18.1--23.7万吨之间。
　　（二）主要业务
　　1、新能源业务
　　（1）高效单晶硅电池片
　　高效单晶硅电池片是以高纯的单晶硅片为原料，经过生产加工而成的一种太阳能电池片。该业务在公司的控股子公司平煤隆基运营，平煤隆基是一家专注于生产和销售高效单晶硅电池片的高新技术企业，高效单晶硅太阳能电池片的设计产能4GW，实际产能8.1GW，分两期建设，其中：一期2GW高效单晶硅电池片项目，已于2017年6月份建成投产，目前电池片产能提升至3.5GW，电池片功率由最初的每片4.98W提升至现在的7.6W，光电转换效率由投产之初的19.8%提升至目前的23.70%，达到全球行业量产领先水平。二期2GW高效单晶硅电池片项目，已于2020年8月份建成投产。在二期项目建设中，为确保处于行业前列，采取建成就升级完毕的策略，建成光伏行业最新、最前沿的高效单晶硅电池片产品—M10，同时，产能也由设计之初的2GW，直接提升到目前的4.6GW。平煤隆基电池片量产转换效率高，成品率稳定，产品质量好且稳定，在行业内处于领先地位。
　　平煤隆基全资子公司河南平煤隆基光伏材料有限公司，建设年产3,000万套光伏组件金属加工项目，主要产品为光伏组件铝边框，主用于太阳能铝型材边框、太阳能光伏支架、太阳能光伏瓦扣件等。目前隆基光伏生产的光伏组件铝边框已形成小批量订单。
　　主要产品及其用途：主要产品有SE+PERC单双面高效电池M6（166mm）、M10(182mm)大尺寸电池片等。产品广泛应用于空间站和地面光伏电站。
　　经营模式：平煤隆基采购原材料硅片主要通过议价采购，与供应商签订年度框架采购协议，于每月签订采购订单；采购生产用辅料主要通过招标方式，按照相关招标管理办法执行。平煤隆基主要产品均为自主生产，采用以销定产的模式，制订生产计划。公司主营业务定价模式采用直接销售模式，根据市场情况定价，以月订单的形式进行议价销售，结算方式根据客户分为多种，一是与主要客户签订年度销售框架协议，于每月签订销售订单，并给予一个月账期，二是其他客户一般都为固定账期发货或预付款发货。
　　主要的业绩驱动因素：一是受原材料价格影响。2022年以来，硅片等主材市场供应紧张、光伏产业链发展不均衡的问题依然没有得到缓解，硅料价格仍处在高位运行，受制于光伏产业链上游硅片短缺及下游终端电站平价上网影响，电价片价格无法追涨，造成公司产品毛利率偏低，盈利水平下降。二是技术驱动。平煤隆基拥有单晶硅电池片相关专利53项，项目采用行业先进的PERC工艺技术，生产的高效单晶硅电池片转换效率可达23.70%，光电转换效率行业领先。
　　（2）锂离子电池
　　锂电池具有电压高、体积小、质量轻、比能量高、无记忆效应、无污染、自放电小、寿命长等优点。该业务在公司的控股子公司易成阳光运营，建设有年产1.5GWh锂电池项目，主要生产18650和21700圆柱形锂离子电池，产品拥有四个方面优势：更高的充放电倍率、更低的放电温升、更高的安全性能、更长的使用寿命；支持2C、3C大倍率快充。
　　主要产品及其用途：主要产品有18650和21700圆柱形锂离子电池。其应用已经渗透到民用以及军事应用的多个领域，包括移动电话、笔记本电脑、摄像机、数码相机等强调轻薄短小、多功能的便携式电子产品应用上迅速普及。
　　经营模式：易成阳光的采购模式分为两种：招标采购和议价采购。采购原材料主要通过招标采购，与供应商签订年度框架采购协议，于每月签订采购订单。采购生产用辅料主要通过招标方式，按照相关招标管理办法执行。在流标的情况下，为了不影响公司的正常运营，会采用议价采购。易成阳光采用以销定产的模式，根据销售计划进行分解并制定生产计划，根据生产计划制定生产物料需求计划，车间根据生产计划组织生产。公司采取直销制和代理制相结合的销售模式，其中直销模式由公司招聘业务员直接对接客户，有针对性的销售、开发以及市场维护；代理制模式由公司甄选优秀代理商与其签订代理协议并给予发放代理授权书，授权其代理公司系列产品宣传、销售、客户服务等相关业务经营及推广事宜。
　　主要的业绩驱动因素：
　　一是技术驱动，易成阳光引入韩国装配线后，产线自动化程度及自动生产速率达到国内同类企业领先水平，产品性能指标及一致性等方面优势较为明显。设备通过适配性调整，可以根据不同市场需求，快速适应各种型号圆柱电池生产需要，具有一定的产线优势。二是市场驱动，国内厂商成本优势显著，在技术层面没有显著差异的背景下，国产替代已成为趋势。一方面，电动工具的替换比较频繁，有存量替换需求；另一方面大型电动设备无绳渗透率还比较低，未来大型电动设备无绳渗透率还有很大的上升空间，锂离子电池需求空间进一步打开。
　　（3）太阳能电站
　　光伏电站是利用晶硅板产生的光生伏特效应，将产生的直流电通过逆变器转化为交流电，通过升压变压站升压后输送至电网，通过电网输电线路将电能传输到用电端。该业务在全资子公司中原金太阳及其下属公司运营，中原金太阳专注于分布式光伏电站的开发、设计、建设和运维，推进分布式光伏和“光伏+”应用，向市场提供分布式光伏电站项目建设的完整解决方案、项目建设总承包和合同能源管理，以获得项目建设系统集成收入和电力销售收入为主要盈利模式。中原金太阳充分利用集团现有屋顶、工业空地、荒山荒地、铁路沿线等场地资源；依托以集团在省内地市企业为主体，利用渠道资源，全方位开发河南省内市场，在河南具有较大影响力。截止2022年6月30日，中原金太阳装机容量101.65MWP，2022年上半年光伏电站累计发电量4,654.04万KWH。
　　主要产品及其用途：主要以投资开发光伏电站业务为主。集中式光伏电站主要应用于山地、水面、荒漠等较为宽阔的地域，规模普遍较大；分布式光伏电站主要应用于建筑物表面，工商业屋顶分布式电站居多，一般装机规模小，安装较为灵活。
　　经营模式：光伏电站主要分为集中式地面电站和分布式光伏电站。集中式光伏电站一般均在20MW以上，以“全额上网”方式为主，指企业直接上网发电销售给国家电网；分布式光伏电站一般采用“自发自用、余电商网”模式。“自发自用”指发电优先销售给屋顶所属工商企业，价格在工商企业所在地大工业用电电价的基础上打折，可与企业协商确定。“余电上网”指企业未消纳部分销售给国家电网。
　　主要的业绩驱动因素：一是市场驱动。2021年新增光伏发电并网装机中，分布式光伏新增约2,900万千瓦，约占全部新增光伏发电装机的55%，历史上首次突破50%，光伏发电集中式与分布式并举的发展趋势明显。户用光伏已经成为我国如期实现碳达峰、碳中和目标和落实乡村振兴战略的重要力量。而分布式光伏电站的开发是全资子公司中原金太阳战略发展方向。二是产能驱动。中原金太阳规划十四五期间建设3GW分布式光伏电站，目标达成后有利于提升公司市场占有率。
　　2、新材料业务
　　（1）超高功率石墨电极
　　石墨电极以石油焦、针状焦为骨料，煤沥青作结合剂，经混捏、压型、焙烧、石墨化、机加工等工序制成，是钢铁生产所需的重要耗材。该业务在公司全资子公司开封炭素运营。开封炭素具有超高功率石墨电极完整产业链，生产包括针状焦、黏结剂沥青、超高功率石墨电极（UHPΦ350mm-Φ750mm）及特种石墨材料。公司下属子公司：鞍山中特、首成科技拥有针状焦产能8万吨/年，其生产的煤系针状焦产品质量在国内同行业中处于领先地位，已用于制造直径700mm及其以下各种规格的超高功率石墨电极，各项质量指标均满足产品要求，在业界知名度较高。根据中国炭素行业协会相关数据，开封炭素Ф600mm、Ф700mm超高功率石墨电极2019年国内市场占有率为20.99%，位列全国第一；2020年国内市场占有率为17.98%，位列全国第三；2021年国内市场占有率为22.21%，位列全国第二。开封炭素已成为我国超高功率石墨电极领域重要的研发、生产和人才基地。
　　主要产品及其用途：主要产品为Ф600mm、Ф700mm超高功率石墨电极，其主要用途为应用于钢铁电炉冶炼，是电炉炼钢或锂弧电炉使用的耐高温、耐氧化的导电材料。
　　经营模式：开封炭素采购由生产管理中心根据销售部门的销售计划制定月度生产计划，并制定相应的采购方案。公司根据下游需求和产品特征，一般采取“订单+计划”的生产模式。由于客户群体主要定位于大中型钢铁生产企业，因此公司的销售业务以直接销售为主，代理销售为辅的销售模式。
　　主要的业绩驱动因素：一是技术驱动，开封炭素打破了我国炭素行业生产技术落后，大规格超高功率石墨电极长期依赖进口，不能满足钢铁工业发展需要的局面，填补了国内空白，使中国成为继美国、德国和日本之后第四个能够生产大规格超高功率石墨电极的国家，对提高我国炭素行业的整体技术水平，促进钢铁工业发展做出了重要贡献。二是市场驱动，钢铁产业的结构调整必将带动石墨电极行业发展，尤其是随着超高功率炼钢技术的普及以及直流电弧炉的发展，大规格超高功率石墨电极国际市场需求将稳步增加。
　　（2）负极材料
　　负极材料是电池在充电过程中锂离子和电子的载体，起着能量的储存与释放的作用。在电池成本中，负极材料约占了5%-15%，是锂离子电池的重要原材料之一。公司负极材料的研发、生产和销售在全资子公司中平瀚博、易成瀚博、南阳天成、禹州天道、平顶山天厚，控股子公司青海天蓝运营。中平瀚博在行业内连续四年荣获“中国锂电池负极产材料十大品牌企业”殊荣，先后通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系认证、ISO45001职业健康体系认证、IATF16949汽车行业体系认证，是“国家级高新技术企业”、“河南省科技型中小企业”、“河南省省级企业技术中心”，是负极材料产业的发展支柱企业。
　　主要产品及其用途：公司打造负极材料一体化产业链，主要产品为锂电池负极材料，产品广泛应用于数码、储能、动力电池等行业高端领域。
　　经营模式：公司产品采购主要是按照“以产定购”的管理模式，由相关部门根据生产计划制定采购计划，由采购部负责统一采购。生产模式以根据下游客户需求和产品工艺性能要求，以“以销定产”为主的生产模式和“备货型生产”为辅相结合的生产模式。由于客户群体定位以大中型动力电池企业和数码电池企业为主，市场份额以南方珠三角、江浙沪为主，因此公司采取直销制和代理制相结合的销售模式，其中直销模式由公司招聘业务员直接对接客户，有针对性的销售、开发以及市场维护。
　　主要的业绩驱动因素：
　　一是全产业链优势，公司通过构建“石墨化—负极材料—锂离子电池”的产业链发展模式，有利于加快负极材料业务形成全产业链，降低负极材料生产成本，完善产品结构，提升盈利能力。青海天蓝一期石墨化已经全面投产年产量一万吨，二期负极材料全产业链项目稳步推进中。二是市场驱动，人造石墨为市场主流，占比不断提升。受益于下游新能源车高景气，负极材料出货量不断攀升，各种类型的负极材料占比也在动态调整中，人造石墨占比呈逐渐上升趋势，目前稳定占据市场份额80%以上。

　　二、核心竞争力分析
1、核心管理团队稳定，战略引领能力强
公司在董事会的统一领导下，始终坚持以质量效益为中心，以改革创新为根本动力，不断开创转型发展新局面。公司2022年上半年核心管理团队稳定，年龄结构合理，通过长期深耕新能源、新材料行业积累了丰富的管理经验，具备较强的战略思考能力和高效的战略执行能力，公司核心管理团队能够根据行业趋势、竞争格局、公司自身情况的变化，以客户为中心，以发展为核心，以担当为重心，深入行业分析研究，聚焦主赛道，把握好主航道，有效实施组织变革，核心管理层重视创新引领，注重团队组织文化建设对企业发展的支撑性作用，报告期内，公司产业结构调整步伐不断加快。
2、产业体系逐步完善，聚焦新兴优势产业链
公司在新能源新材料板块进行产业链一体化布局，在负极材料、光伏及炭材料都进行了深耕细作，拥有包括针状焦、黏结剂沥青、超高功率石墨电极（UHPΦ350mm-Φ750mm）及特种石墨材料在内的炭材料完整产业链。同时加速拓展负极材料产业布局，拓展产业链，2021年陆续设立南阳天成，禹州天道，平顶山天厚三家全资子公司，旨在通过充分发挥当地丰富的水电资源和电价优势，快速做大做强高端负极材料产业，未来平顶山、开封、青海、淅川四大负极材料产业基地协同发展，有效推动产业优势资源的加速整合，增强公司的核心竞争力。
3、产品技术稳步升级，各类业务市场不断拓展
鉴于光伏行业产品与技术升级迭代速度不断加快，2022年上半年，平煤隆基完成了二期单晶硅电池片M10升级改造及产能提升项目，6条M6产线设备升级为M10。目前升级改造工作基本完成，正在进行稳产爬坡。光伏电站业务目前已经覆盖省内18个地市，由中原金太阳负责项目开发建设工作，布局抢占光伏建设资源。锂电池方面引入韩国装配线后，产线自动化程度及自动生产速率达到国内同类企业领先水平，产品性能指标及一致性等方面优势较为明显。设备通过适配性调整，可以根据不同市场需求，快速适应各种型号圆柱电池生产需要。负极材料方面，公司在深入了解行业长期发展方向和客户产品应用需求的基础上，注重与下游客户的战略性共赢，借助于产品稳定性、可靠性等优势，通过不断强化“服务型营销”理念，及时跟踪客户的需求及反馈，凭借着良好的服务和高品质的产品，在行业内留下了良好的口碑，公司已与国内外知名企业建立了长期良好地合作关系，销售渠道和客户关系稳定。
4、专利储备充足，成果转化能力强
公司高度重视科技创新，公司及下属企业先后组建了“国家级企业技术中心”“中国科学院电工研究所合作实验室”“河南省炭素材料研究院士工作站”“河南省博士后科研工作站”“河南省博士后创新实践基地”“河南省高效单晶硅太阳能电池工程技术研究中心”“河南省石墨材料工程技术研究中心”“河南省先进碳化硅材料重点实验室”“高性能碳材料全流程重点实验室”“河南开炭新材料设计研究院”“河南中原金太阳电力设计研究院”等科研机构，不断抢占新能源、新材料产业制高点。目前公司共有业务相关专利231项。
5、注重风险控制，财务管理能力强，融资渠道宽
公司秉承稳健经营的原则，注重风险控制。随着公司营业收入的不断增加，流动资金需求也在不断增加，为保障公司正常经营活动和新项目建设需要，公司采取如下措施拓宽融资渠道：一是积极对接各大金融机构，结合公司业务规模不断增加的情况，争取更多的流动资金借款；二是积极为新项目争取长期资金，减轻短期借款过多带来的还款压力。在公司经营规模持续高速增长过程中，资产负债率始终保持在合理水平，表现出良好的偿债能力和抗风险水平。
6、注重可持续发展
公司具有多年的制造业生产经营管理优势。通过对生产经营管理的不断创新，不断完善新的管理机制，将“精细化管理”贯穿于采购、生产、质量、销售、财务管理等一系列环节。以科技创新驱动企业健康、可持续发展；细化产销衔接，重视产品质量，以优异的产品质量和售后服务市场；走以科技创新型、资源节约型和环境友好型的可持续发展之路。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、国家政策变化风险
新能源和新材料产业是国家重点扶持和发展的高新技术产业。随着国家碳达峰、碳中和能源转型政策的加快实施，光伏电站投资成本快速下降，光伏行业巨大的增量空间，将成为未来的主力能源，若国家和地方政府对出台的相关政策进行调整，将可能对公司的经营业务产生一定影响。
应对措施：通过持续的技术创新提升盈利能力，以应对国家政策调整带来的影响；持续关注国家和各地政府的相关政策，在产业投入时进行充分的调研和论证，并及时调整业务投入，降低政策波动带来的不确定性影响；适时引入外部资本，实现优势互补，分担投资风险。
2、市场竞争风险
近年来，国家与地方政府先后出台了各种政策扶持新能源、新材料产业的发展，公司面临着良好的发展机遇，但是目前参与到该行业的企业众多，这种趋势将导致市场竞争加剧，公司的综合实力较强，起步较早，相比众多中小企业，公司具备明显的技术优势和先发优势，但不排除未来随着技术革命的进步，导致公司产品市场竞争力下降，从而影响公司的盈利水平。
应对措施：公司将积极关注行业市场变化趋势，充分发挥公司的核心竞争力和全产业链优势、技术优势和品牌优势，通过持续增加研发投入，完善公司产业链条，及时调整公司战略规划，进一步强化公司治理和精细化管理，加强内控管理建设，持续提升公司的竞争力。
3、国际商务政治风险
2021年1月5日，开封炭素被美国OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）列入SDN（特别指定国民清单）名单，开封炭素海外订单结算及金融机构贷款受到重大影响，若市场环境发生恶化，或美国制裁影响不能消除，或公司采取的相关措施未能有效应对市场环境变化，将对开封炭素经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将综合研判个别国家贸易保护主义或政府政策对公司产品出口的影响，增强防范贸易制裁的能力，规避对企业的不利影响，加快融入以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展模式，进一步激发公司的创新潜能和市场竞争优势，强化公司发展的内生动力，降低不可抗力风险对公司的影响，多渠道改善公司经营状况，持续提升公司核心竞争力和抗风险能力。
4、疫情影响业绩风险
新冠疫情导致全球经济遭受冲击，疫情防控已进入常态化。各国政府积极应对并采取防控措施，共同抗击疫情。目前，国内疫情时有反复且国外疫情发展形势依旧严峻，如疫情持续反复，对公司的正常业务开展将产生不利影响。
应对措施：公司将持续密切关注新冠疫情情况，评估其对公司财务状况、经营成果等方面的影响，按照国家疫情防控要求，严格执行防控工作，保护员工安全，同时根据疫情常态化发展趋势，合理安排生产经营计划，做到疫情防控和生产经营两不误。
5、应收账款回收风险
近年来我国制造业的发展政策不稳定，公司上下游客户都存在着一定程度的运营压力，这为公司资金回笼带来了很多不确定因素，一定程度上导致公司应收账款回收的压力增加。随着未来公司经营规模进一步扩大，应收账款余额将可能提高，如果公司出现大量应收账款无法收回的情况，将会对公司的经营业绩造成较大的不利影响。
应对措施：公司将加强对客户的信用管理，加大对客户应收账款催收的力度，提高公司应收账款的质量和回款速度，对于周期较长或金额较大的款项，公司将定期与客户对账，加大款项的追讨力度，增强公司的回款能力，同时，将进一步完善公司内控制度，严格规范审批程序，加强产、供、销往来款项的供应链管理，防范应收账款坏账风险，强化法律手段，保障公司合法利益。
6、投资并购风险
近年来，公司充分借助资本市场的平台，不断寻求产业并购和行业整合的机会。公司通过投资、并购等多种方式积极推进公司的战略部署。虽然公司在并购目标选择和团队融合方面积累了一定的宝贵经验，但由于产业发展、市场变化等存在一定的不确定性，在投资、并购的过程中可能会出现收购整合不成功、无法实现协同效应等风险，从而影响公司的经营业绩。
应对措施：公司将立足于长期战略规划，围绕公司所处行业的特点，结合公司实际情况，制定符合可持续发展的投资规划，并选择合适的并购方式对公司现有产业补充完善优化整合，同时，加强投后管理工作，对已有的经营制度、管理模式和管理团队进行提升，保证公司的管理水平有效的满足各项业务的发展需要，通过发挥产业协同优势，进一步提升公司综合价值，促进公司治理、生产经营的协同发展，实现公司高质量转型发展。
7、原材料价格波动风险
2022年以来，硅片等主材市场供应紧张、光伏产业链发展不均衡的问题依然没有得到缓解，硅料价格仍处在高位运行，受制于光伏产业链上游硅片短缺及下游终端电站平价上网影响，电价片价格无法追涨，若未来公司主要原材料采购价格依旧上涨，而公司未能通过向下游转移或技术创新等方式有效应对，可能对公司的盈利水平产生不利影响。
应对措施：公司对主要原材料的价格走势进行动态跟踪，根据价格变化及时调整原材料储备，优化库存管理，灵活实行以销定产战略，同时加强与上游原材料供应产业链的联系，形成战略合作，尽可能降低原材料价格波动带来的不确定影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、国内政策利好频发，光伏产业长期发展可期
　　2021年10月24日，中共中央、国务院印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》正式发布。意见要求，加快构建清洁低碳安全高效能源体系，强化能源消费强度和总量双控，做好产业布局、结构调整、节能审查与能耗双控衔接，对能耗强度下降目标完成形势严峻的地区实行项目缓批限批、能耗等量或减量替代。积极发展非化石能源。实施可再生能源替代行动，大力发展风能、太阳能、生物质能、海洋能、地热能等，不断提高非化石能源消费比重。在“30-60”目标政策利好的推动下，我国光伏行业将继续保持高速增长趋势，未来发展空间广阔，预计“十四五”期间，国内光伏装机量有望达到每年70-90GW。随着硅料产能的逐步释放，产业链供需失衡的状况将会逐步缓解；光伏市场在技术进步和市场需求的双重驱动下，产业规模有望实现持续扩大。从长期而言，随着全球“碳中和”目标的推进和光伏度电成本的经济性凸显，全球光伏产业依然会保持良好的发展势头，整体需求向好，确定性增强。根据中国光伏行业协会预计，2025年全球光伏新增装机将达到330GW，较2020年行业复合增长率达到20%，行业长期发展可期。
　　2、光伏行业周期平稳，逐渐从政策驱动转向需求驱动，增长空间进一步打开
　　下游电力消费规模和电力能源结构两方面影响光伏行业的进一步发展，所以整个行业在与宏观经济发展的同步性上保持一致。时下，光伏行业处于稳定增长中，其行业规模与产业发展成熟度逐年递增，未来光伏产业的市场机遇将持续扩大。目前光伏行业的景气度与政府政策关联度相对较高，会因政策变化而产生波动。2021年上半年，在双碳目标和“以构建新能源为主体的新型电力系统”的政策背景下，光伏行业发展的关注度日益提高，国内外装机规模稳步增长。在国内外各国家支持，政策稳定的情况下，太阳能光伏发电市场规模、上网价格均有稳定的预期和保障。当前全球各国均在鼓励和扶持清洁能源发电，而太阳能是主要的清洁能源之一，随着太阳能光伏发电在越来越大范围的国家和地区实现“平价上网”，光伏市场逐渐从“政策驱动”向“需求驱动”转变。全球光伏市场需求在东南亚、中东非、拉美等新兴光伏市场需求增长旺盛，光伏市场需求的波动性在全球范围周期性逐渐弱化。
　　3、高效单晶硅电池片市场规模逐年提升，成本下降，转换效率要求上升
　　随着光伏市场的不断发展，太阳能电池片产量规模稳步提升，带动光伏产业对单晶硅需求稳步增长。高效单晶硅电池片逐渐占据市场的主导地位。根据中国光伏行业协会的预测，未来几年单晶硅电池市场份额逐步增大，2022年单晶硅片市场份额预计超过70%。单晶硅电池组件的转换效率普遍高于多晶硅，从近几年光伏行业发展的总体情况来看，随着单晶的拉晶技术进步及金刚线切片技术的产业化，单晶硅片成本大幅下降，使得单晶硅电池组件的市场份额迅速提升。在《光伏制造行业规范条件（2021年本）》中，对现有光伏制造企业及项目产品、新建和改扩建企业及项目产品均提出了一定要求：现有单晶电池转换效率要求不低于23%、单晶电池组件转换效率要求不低于20%。
　　4、锂电池总体产量和市场规模得到快速提升，2022年锂电池应用规模将进一步增长
　　近年来，随着锂电池在电动汽车、3C等领域的应用快速增长，全球锂电池的总体产量和市场规模得到快速提升。锂电池具有电压高、体积小、质量轻、比能量高、无记忆效应、无污染、自放电小、寿命长等优点，其应用已经渗透到民用以及军事应用的多个领域，包括移动电话、笔记本电脑、摄像机、数码相机等强调轻薄短小、多功能的便携式电子产品应用上迅速普及。2021年7月23日国家发展改革委、国家能源局正式联合发布《国家发展改革委国家能源局关于加快推动新型储能发展的指导意见》，指导意见从国家层面首次提出装机规模目标：预计到2025年，新型储能装机规模达3000万千瓦以上，接近当前新型储能装机规模的10倍。虽然存在功率上限和安全性问题，但凭借能量密度、成本等方面优势，锂电池仍然是储能主要技术路线。目前性价比最高的磷酸铁锂和三元锂成为主要应用技术。
　　5、超高功率石墨电极市场需求长期保持旺盛态势
　　超高功率石墨电极是电炉炼钢生产的重要消耗性材料，产品市场前景广阔。其中大规格超高功率石墨电极被国家五部委认定为“国家重点新产品”。特种石墨制品作为一种新型材料，主要用于模具行业和光伏行业，是精密铸造和单晶硅生产的基础材料。在机械化工航空航天电子工业等方面得到广泛的使用。高端特种石墨制品市场需求将长期保持旺盛态势。从政策引导方向来看，工信部明确表示将在不增加整体粗钢产能的情况下，引导部分高炉转炉长流程企业转型为电炉企业，伴随着国内电炉炼钢产能的陆续释放，对石墨电极刚需势必呈增长态势。随着能源环境约束日益增强，电炉炼钢发展的条件正在逐步显现，预计2030年，社会废钢资源可达到4亿吨；届时电炉炼钢会进入快速发展期，电炉钢比例超过20%，对石墨电极尤其超高功率石墨电极也将获得进一步的发展空间。
　　6、中国负极材料爆发性增长，应用场景需求增量巨大
　　2020年四季度以来，负极材料市场迎来爆发性增长。进入2021年，仅第一季度我国负极材料行业产量达13.7万吨，同比大增108%，累计总装机量达32.8GWh，同比增长296.5%，2021年上半年我国行业出货量达33.6万吨，目前市场规模约为140.2亿元；据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国负极材料行业发展白皮书（2022年）》显示2021年，中国负极材料出货量达到77.9万吨，同比增长86.4%。2021年，全球负极材料出货量达到90.5万吨，同比增长68.2%。中国企业负极材料出货量全球占比由2020年的77.7%提高到2021年的86.1%。预测到2025年和2030年中国负极材料总体出货量将分别达到270.5万吨和705.4万吨。在全球出货量中的占比将提高到90%以上。目前许多行业大厂已处于满产状态但仍难以完全满足市场需求。由于全球各领域锂电池需求大幅增长，预计负极材料行业的增长态势将在相当一段时间内得到维持。近年来出现的VR眼镜、无人机、可穿戴设备等新兴产业增加了对消费锂电池的需求，作为锂电池主材料之一的负极材料需求也将呈上升的趋势。储能电池方面，储能市场处于快速增长时期，后续的使用量将不断加大。随着锂电池成本的不断降低，目前最具开发潜力的主要是风光电场、商业化削峰填谷电力项目、传统电厂和微电网等下游市场，下游需求的爆发式增长，使得储能的商业化应用更加迫切。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的披露要求：
　　公司坚定走“新能源、新材料”的发展战略，新能源行业主要业务有：高效单晶硅电池片和锂电池的生产与销售、太阳能电站的投资建设运营，新材料行业主要业务有：超高功率石墨电极、负极材料的生产与销售。
　　1、新能源业务
　　（1）高效单晶硅电池片
　　高效单晶硅电池片是以高纯的单晶硅片为原料，经过生产加工而成的一种太阳能电池片，产品广泛应用于空间站和地面光伏电站。该业务在公司的控股子公司平煤隆基运营，平煤隆基是一家专注于生产和销售高效单晶硅电池片的高新技术企业，主要产品有单晶PERC高效电池、SE+PERC单双面高效电池、叠瓦电池等，建设有7.3GW高效单晶硅电池片项目。该项目采用行业最先进的PERC工艺技术，生产的高效单晶硅电池片转换效率可达23.5%以上，在产产线稳定高效运行，产品A级率达到97%，碎片率降至0.3%以下，符合国家“领跑者计划”先进技术产品指标，技术和产品均具有较强竞争优势。平煤隆基全资子公司河南平煤隆基光伏材料有限公司，建设年产3,000万套光伏组件金属加工项目，主要产品为光伏组件铝边框，主用于太阳能铝型材边框、太阳能光伏支架、太阳能光伏瓦扣件等。该项目有助于壮大公司新能源新材料核心产业资源，完善光伏全产业链；符合河南省政府、许昌市政府和襄城县政府产业发展规划，有助于加快建设形成河南中原硅材料产业园和许昌襄城高纯硅材料产业集群，产业带动力较强，社会效益良好。
　　采购模式：平煤隆基原材料包括硅片、浆料（正银、背银、铝浆）、网版（正极、背极、背场）、气体、化学品、包装材料，其中主要原材料为硅片、正银及背银。平煤隆基的采购模式分为两种：议价采购和招标采购。平煤隆基采购原材料硅片主要通过议价采购，与供应商签订年度框架采购协议，于每月签订采购订单。采购生产用辅料主要通过招标方式，按照相关招标管理办法执行。在采购管理上，平煤隆基根据自身的业务需求制定了ISO体系文件《生产物料采购管理程序》和《供应商开发与管理程序》，针对原料的采购，遵循信息公开、多方比价、质量、服务、对供应商进行验厂、根据择优的原则，由质量部对产品进行验收；由供销中心（采购）主导供应商的评审、负责考核供应商的业绩，并建立《合规供应商名单》。
　　生产模式：平煤隆基主要产品均为自主生产。在生产过程中，平煤隆基严格遵守《生产质量管理规范》的相关规定，建立了一套完整的车间管理制度、岗位操作规程，实现了所有生产环节的标准化、程序化、制度化，保证了平煤隆基生产的顺利进行。平煤隆基采用以销定产的模式，制订生产计划。生产部门根据销售计划进行分解并制定生产计划，下属车间根据生产计划制定生产物料需求计划。车间根据生产计划组织生产，生产部负责具体产品的生产流程管理。质量部负责对生产过程的各项关键质量控制点进行监督检查，负责原、辅、包装材料、半成品、成品的质量监督及生产质量评价。
　　销售模式：平煤隆基采用直接销售模式，主要产品为单晶硅太阳能电池片。平煤隆基与主要客户签订年度销售框架协议，于每月签订销售订单，并给予一个月账期。平煤隆基对其他客户采用预收模式，在销售时直接签订销售合同并收取预收款。
　　（2）锂电池
　　近年来，随着锂电池在电动汽车、3C等领域的应用快速增长，全球锂电池的总体产量和市场规模得到快速提升。锂电池具有电压高、体积小、质量轻、比能量高、无记忆效应、无污染、自放电小、寿命长等优点，其应用已经渗透到民用以及军事应用的多个领域，包括移动电话、笔记本电脑、摄像机、数码相机等强调轻薄短小、多功能的便携式电子产品应用上迅速普及。该业务在公司的控股子公司易成阳光运营，建设有年产1.5GWh锂电池项目，主要生产18650和21700圆柱形锂离子电池，产品拥有四个方面优势：更高的充放电倍率、更低的放电温升、更高的安全性能、更长的使用寿命；支持2C、3C大倍率快充。2021年12月28日，易成阳光首条锂电池生产线投入联合试运行。
　　采购模式：易成阳光原材料包括镍钴锰酸锂、石墨、电解液、钢壳包装材料等。易成阳光的采购模式分为两种：招标采购和议价采购。易成阳光采购原材料主要通过招标采购，与供应商签订年度框架采购协议，于每月签订采购订单。采购生产用辅料主要通过招标方式，按照相关招标管理办法执行。在流标的情况下，为了不影响公司的正常运营，会采用议价采购。在采购管理上，易成阳光根据自身的业务需求制定了ISO体系文件《采购控制程序》和《供应商管理程序》，针对原料的采购，遵循信息公开、多方比价、质量、服务、对供应商进行验厂、根据择优的原则，由质量部对产品进行验收；由采购部主导供应商的评审、负责考核供应商的业绩，并建立《合格供应商清单》。
　　生产模式：易成阳光主要产品均为自主生产。在生产过程中，易成阳光严格遵守《生产过程控制程序》的相关规定，建立了一套完整的车间管理制度、岗位操作规程，实现了所有生产环节的标准化、程序化、制度化，保证了易成阳光生产的顺利进行。易成阳光采用以销定产的模式，制订生产计划。PMC根据销售计划进行分解并制定生产计划，PMC根据生产计划制定生产物料需求计划。车间根据生产计划组织生产，生产部负责具体产品的生产流程管理。质量部负责对生产过程的各项关键质量控制点进行监督检查，负责原、辅、包装材料、半成品、成品的质量监督及生产质量评价。
　　销售模式：易成阳光客户群体定位，以大中型电动工具企业为主。主要产品为18650和21700圆柱形锂离子电池。公司采取直销制和代理制相结合的销售模式，其中直销模式由公司招聘业务员直接对接客户，有针对性的销售、开发以及市场维护；代理制模式由公司甄选优秀代理商与其签订代理协议并给予发放代理授权书，授权其代理公司系列产品宣传、销售、客户服务等相关业务经营及推广事宜。
　　（3）太阳能电站
　　太阳能发电是一种不消耗化石能源，不污染环境，建设周期短，具有良好的社会效益、经济效益和环境效益的新能源项目。公司全资子公司中原金太阳，专注于分布式光伏电站的开发、设计、建设和运维，推进分布式光伏和“光伏+”应用，向市场提供分布式光伏电站项目建设的完整解决方案、项目建设总承包和合同能源管理，以获得项目建设系统集成收入和电力销售收入为主要盈利模式。截止2021年12月31日，中原金太阳装机容量72.49MWP，2021年光伏电站累计发电量8,045.47万KWH，实现销售收入6,272.04万元，实现利润3,574.40万元。
　　2、新材料业务
　　（1）超高功率石墨电极
　　石墨电极主要应用于钢铁电炉冶炼，是电炉炼钢或锂弧电炉使用的耐高温、耐氧化的导电材料。石墨电极以石油焦、针状焦为骨料，煤沥青作结合剂，经混捏、压型、焙烧、石墨化、机加工等工序制成，是钢铁生产所需的重要耗材。该业务在公司全资子公司开封炭素。开封炭素是一家专注于生产和销售超高功率石墨电极的高新技术企业，产品主要用于电弧炉炼钢，也可用在工业硅炉、黄磷炉、刚玉炉等作导电电极。报告期内开封炭素已实现Φ750mm、Φ650mm电极规模化批量生产，完成Φ800mm电极二烧试验，为销售开拓新市场提供产品支撑；对每个产品实现接头“身份证号”管理，以便于质量跟踪，为接头成品率提高提供数据支撑。开封炭素“用国产煤系针状焦生产Φ600mm超高功率石墨电极”、“交流电弧炉用Φ700mm超高功率石墨电极”先后被国家科技部授予“国家重点新产品”称号，“交流电弧炉用Φ700mm超高功率石墨电极”项目被确立为国家火炬计划产业化示范项目。
　　2021年1月5日，开封炭素被美国OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）列入SDN（特别制定国民清单）名单，开封炭素海外订单结算及金融机构贷款受到重大影响，公司石墨电极产品出口业务开展受阻。面对不利局面，公司积极寻找突破口，多举并措提升企业经济效益：一是加强与国家商务部、河南省政府和商务厅联系沟通反馈，抵制美国歧视性长臂管辖制裁，维护公司利益；二是积极与金融机构、涉外律所及相关部门沟通，认真研究政策，降低影响，重点解决融资贷款、银行结算问题；三是制定特殊时段营销策略，快速反应，抢抓稍纵即逝的高价销售时机，深挖市场潜力，扩大国内销量；四是采取价格“双控”（控量、控价）措施，并加强合同审批监管，建立特殊价格审批制度，在保证基础客户业务关系的同时，为公司谋求效益最大化。
　　采购模式：石墨电极的主要原材料为针状焦、煤沥青等，开封炭素采购由生产管理中心负责，生产管理中心根据销售部门的销售计划制定月度生产计划，并制定相应的采购方案。公司所需的原材料、辅料、机器设备均由生产管理中心统一采购。开封炭素建立了完善的供应商管理制度，每年综合考虑供应商供货质量、供货价格及供货周期等因素对供应商进行考核评定，确保产品质量的稳定性，降低采购成本及采购风险。
　　生产模式：开封炭素所在行业企业根据下游需求和产品特征，一般采取“订单+计划”的生产模式。开封炭素主要产品为大规格超高功率石墨电极，其生产工序繁多。石墨电极以针状焦为主要原料，煤沥青等为粘结剂，经原料破碎、配料、混捏、压制成型、焙烧、浸渍、二次焙烧、石墨化、机加工、质量检验、打包出厂等多道工序制备而成。由于石墨电极生产周期较长，同时为了保证销售，开封炭素结合市场供给和市场需求两个方面的变化，由生产主管部门组织生产计划的编制及实施，按照工艺流程，下达至各厂区，细分至车间、班组。
　　销售模式：开封炭素客户群体主要定位于大中型钢铁生产企业。开封炭素的外销业务主要采取代理和直销模式，代理商与开封炭素签订代理协议，并负责所属区域的客户开发及关系维护。开封炭素的内销业务以直接销售为主，代理辅助销售模式。
　　（2）负极材料
　　负极材料，是电池在充电过程中，锂离子和电子的载体，起着能量的储存与释放的作用。在电池成本中，负极材料约占了5%-15%,是锂离子电池的重要原材料之一，广泛应用于数码、储能、动力电池等行业高端领域。公司负极材料的研发、生产和销售在全资子公司中平瀚博、易成瀚博运营，公司负极材料产品已经通过ISO9001质量管理体系认证和ISO/TS16949汽车行业质量管理体系认证。
　　由于环保政策制约石墨化产能扩张，石墨化代工已成为锂电行业稀缺资源。石墨化需求量增速明显要高于整个负极材料总产量增速。公司从整体战略及长远发展考虑，积极完善产业布局，拓展产业链。报告期内，负极材料板块补链、延链成效显著，分别设立南阳天成，禹州天道，平顶山天厚三家全资子公司，旨在通过充分发挥当地丰富的水电资源和电价优势，快速做大做强高端负极材料产业。为进一步优化公司资产及业务结构，完善负极材料产业布局，加快推进公司新材料业务发展，2021年10月公司完成青海天蓝67.09%的股权收购工作，截至2022年2月，青海天蓝一期1万吨负极石墨化项目已投产。
　　采购模式：中平瀚博公司的主要原材料为针状焦、石油焦、天然石墨等，采购主要是按照“以产定购”的管理模式，由相关部门根据生产计划制定采购计划，由采购部负责统一采购。公司充分利用中国平煤神马集团内部的原料资源，同时辅助以国内一流原材料供应企业的资源，产品质量有保障。中平瀚博建立了完善的供应商管理制度，综合考虑供应商供货质量、供货价格及供货周期等因素对供应商进行考核评定，甄选优秀供应商名录，给供应商划分等级，确保产品质量的稳定性；并通过采购比价、招标等手段，降低采购成本及采购风险。
　　生产模式：中平瀚博生产模式以根据下游客户需求和产品工艺性能要求，以“以销定产”为主的生产模式和“备货型生产”为辅相结合的生产模式。中平瀚博主要产品为锂电池用负极材料，其生产工艺性能要求高，产品一致性要求严格，生产工序繁多，对生产装备、技术要求、操作流程、人员素质、产品质量等均有严格要求。负极材料以针状焦、石油焦、天然石墨为主要原料，沥青为辅助材料，经过磨粉、整形、热处理、粉碎、匀混、除磁以及精细包装等多道工序；因负极材料生产周期受制于热处理工序，导致周期较长，为更好的结合市场需求和生产供应，正常销售旺季采取以销定产模式，由生产经营管理部门组织制定年度、月度销售计划，根据销售计划制定相应的生产计划，由年计划逐层分解到月、日、人，既保障了销售，又压减库存；淡季或客观因素制约销售时，我们采取适量备货式生产，根据销售计划，适量备货，以备客户需求扩张以及新市场开发之需求。
　　销售模式：中平瀚博客户群体定位，以大中型动力电池企业和数码电池企业为主，市场份额以南方珠三角、江浙沪为主。公司采取直销制和代理制相结合的销售模式，其中直销模式由公司招聘业务员直接对接客户，有针对性的销售、开发以及市场维护；代理制模式由公司甄选优秀代理商与其签订代理协议并给予发放代理授权书，授权其代理公司系列产品宣传、销售、客户服务等相关业务经营及推广事宜。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、高层前瞻的战略引领能力和高效的战略执行能力
　　公司在董事会的统一领导下，始终坚持以质量效益为中心，以改革创新为根本动力，不断开创转型发展新局面。公司核心管理团队稳定，年龄结构合理，通过长期深耕新能源、新材料行业积累了丰富的管理经验,具备较强的战略思考能力和高效的战略执行能力，公司核心管理团队能够根据行业趋势、竞争格局、公司自身情况的变化，以客户为中心，以发展为核心，以担当为重心，持续进行深入进行行业分析研究，聚焦主赛道，把握好主航道，有效实施组织变革，核心管理层重视创新引领，注重团队组织文化建设对企业发展的支撑性作用，报告期内，公司产业结构调整步伐不断加快。
　　2、产业体系逐步完善，聚焦新兴优势产业链
　　公司坚定走“新能源、新材料”的发展战略，主要从事超高功率石墨电极、高效单晶硅电池片、锂离子电池、负极材料的生产与销售，太阳能电站投资建设运营等业务，拥有负极材料、石墨电极原料生产加工的孙公司，同时优化公司资产及业务结构，加速拓展负极材料产业布局，拓展产业链，用投资引领新能源板块业务布局，稳步推进公司发展蓝图。设立南阳天成，禹州天道，平顶山天厚三家全资子公司，旨在通过充分发挥当地丰富的水电资源和电价优势，快速做大做强高端负极材料产业，未来平顶山、开封、青海、淅川四大负极材料产业基地协同发展，有效推动产业优势资源的加速整合，增强公司的核心竞争力。
　　3、客户资源留旧拓新，市场不断做大
　　公司在深入了解行业长期发展方向和客户产品应用需求的基础上，注重与下游客户的战略性共赢，借助于产品稳定性、可靠性等优势，通过不断强化“服务型营销”理念，及时跟踪客户的需求及反馈，凭借着良好的服务和高品质的产品，在行业内留下了良好的口碑，公司已与国内外知名企业建立了长期良好地合作关系，销售渠道和客户关系稳定。
　　4、锐意进取的科研投入和成果转化
　　公司高度重视科技创新，公司及下属企业先后组建了“国家级企业技术中心”“中国科学院电工研究所合作实验室”“河南省炭素材料研究院士工作站”“河南省博士后科研工作站”“河南省博士后创新实践基地”“河南省高效单晶硅太阳能电池工程技术研究中心”“河南省石墨材料工程技术研究中心”“河南省先进碳化硅材料重点实验室”“高性能碳材料全流程重点实验室”“河南开炭新材料设计研究院”“河南中原金太阳电力设计研究院”等科研机构，不断抢占新能源、新材料产业制高点。
　　5、稳健的财务管理能力
　　公司秉承稳健经营的原则，注重风险控制。2021年公司优化拓宽资本工具使用方式，灵活处置资产，提高资金使用效率，有效支撑了项目建设和企业发展。在公司经营规模持续高速增长过程中，资产负债率始终保持在合理水平，表现出良好的偿债能力和抗风险水平。
　　6、注重可持续发展
　　公司具有多年的制造业生产经营管理优势。通过对生产经营管理的不断创新，不断完善新的管理机制，将“精细化管理”贯穿于采购、生产、质量、销售、财务管理等一系列环节。以科技创新驱动企业健康、可持续发展；细化产销衔接，重视产品质量，以优异的产品质量和售后服务市场；走以科技创新型、资源节约型和环境友好型的可持续发展之路。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）报告期内的主要工作
　　2021年董事会依据公司制定的发展战略规划，紧紧围绕公司的发展目标，负极材料、超高功率石墨电极生产技术、针状焦的应用领域进行深度挖潜，多方位、多形式拓展市场；在行业利好政策频出，我国碳达峰、碳中和要求的历史大背景下，进一步拓展上游负极材料业务，扩大下游太阳能电站市场，聚焦光伏、锂电储能、负极材料产业布局，积极地在危机中寻找机遇，以创新引领发展，打开新能源新材料板块发展、公司业务发展新局面。报告期内重点工作围绕以下六个方面开展：
　　1、加强投后管理，夯实产业优势
　　报告期内，公司以投资为抓手，加快产业结构调整，做优增量、调整存量，拓展新能源板块新材料业务布局，加速推进公司战略发展蓝图，推动公司高质量发展。一是提高易成阳光控股力度，夯实锂电池业务发展布局。报告期内公司以0元收购新乡市智联电源合伙企业（普通合伙）所持有的易成阳光6%认缴股权，新乡市凤泉区凤泽城市发展有限公司所持有的易成阳光5%认缴股权，并于2021年6月9日完成工商登记，现公司持有易成阳光51%股权。二是以金太阳为抓手，提升公司在光伏电站开发建设领域的影响力。公司以0元收购河南联融新能源科技有限公司所持有的华沐通途20%认缴股权，之后划转至中原金太阳，用以打造中原金太阳成为在河南省有影响力、公信力的互联网属性的新能源综合运营信息服务平台公司，打开公司光伏产业发展潜力。三是推动产业优势资源加速整合。公司收购了贵强新材67.09%的股权，并完成工商变更登记手续，纳入合并报表范围，有效提高上市公司优质资产体量。
　　2、优化融资结构，拓宽融资渠道
　　公司进一步发挥资本运作平台功能，报告期内资产规模进一步增长。2021年7月2日，完成募集配套资金事项，本次募集配套资金非公开发行价格为4.05元/股，发行股份80,740,735股，募集资金总额326,999,976.75元。本次募集配套资金用于投资易成新能下属公司项目建设及补充公司流动资金。本次募集资金的成功，切实缓解了公司流动资金压力，拓宽了融资渠道，延伸了产业链新的转型之路，为新能源产业整合发展提供便利。
　　3、推动项目建设落地，加速产业布局
　　报告期内，公司在光伏、锂电储能、负极材料产业布局方面实现新突破，进一步延拓相关产业链条，产业结构不断优化，产业协同效应初步形成。一是夯实负极材料产业的市场竞争力。通过充分发挥淅川县丰富的水电资源和电价优势，依托龙岗电池发电资源、鲁阳电厂发电资源优势，设立南阳天成，禹州天道，平顶山天厚三家全资子公司，快速做大做强高端负极材料产业。二是进一步拓展负极材料产业链，补链、延链成效显著。报告期内公司完成青海负极项目的股权收购工作，截至2022年2月，一期1万吨负极石墨化项目已投产。与淅川3万吨负极材料和石墨化一体化项目、平顶山地区3万吨石墨化后处理能力互为补充，未来平顶山、开封、青海、淅川四大负极材料产业基地协同发展。三是强力推进3GW光伏电站建设。全年并网分布式光伏电站项目53个，开发、建设、储备项目装机规模约292.86MW。四是易成阳光锂电储能业务一期项目落地投产。公司克服持续强降雨造成的洪水灾害及新冠疫情等不利因素影响，易成阳光年产1.5GWh锂离子电池项目（一期）于2021年12月正式投产。该电池项目是集团第一个完全由市场化技术、管理团队完成建设的锂离子电池项目，项目主导产品定位高，设备高度自动化、兼容性强，整体建设速度快，产品市场前景良好。
　　4、降低财务成本，防范化解风险
　　公司通过优化并拓宽资本工具使用方式，灵活处置资产，提高资金使用效率，有效地支撑了项目建设和企业发展。根据公司业务发展需要，公司向银行申请的综合授信额度达27.11亿元。一是开展资金池业务。公司与浙商银行合作开展资产池（涌金司库版）业务，业务开展期限内该额度可循环使用，共享不超过人民币肆亿伍千万元整（4.5亿元）的资产池额度。二是提高募集资金使用效率，调整剩余募集资金用途。公司结合市场环境变化、公司发展情况及发展战略，报告期内变更了“年产500MW超高效单晶硅电池研发及产业化项目”剩余的募集资金用途，项目剩余未投入的募集资金220,455,247.25元转入“53.05MWp分布式光伏电站建设项目”，变更用途募集资金金额占本次非公开发行实际募集资金净额323,127,580.10元的68.23%。三是合理改进募投项目款项的支付方式。以使用银行承兑汇票等票据方式支付募投项目资金并以募集资金等额置换，提高了募集资金使用效率，降低了公司财务成本。
　　5、优化公司治理，深化制度改革
　　报告期内公司完成了非公开发行股份募集配套资金事项，总股本由2,081,139,323股增加至2,161,880,058股，根据公司业务发展需要，已完成注册资本、经营范围变更。在报告期内起草修订了改革管理有关制度共21项，完成《公司章程》及部分管理制度的修订并在证监会指定媒体上进行了披露。公司进行了一系列的管理方式和架构的调整，以适应新形势下企业的发展需求。一是调整管理架构，明确管理层级，不断优化公司治理效能。报告期内完成华沐通途60%股权划转工作，华沐通途成为中原金太阳的控股子公司；完成与全资子公司中平瀚博之间内部股权交易，将全资孙公司易成瀚博变更为公司的全资子公司。管控层级的变更，有利于公司光伏以及负极材料板块长远发展。二是推动负极材料板块一体化管理，率先在中平瀚博、易成瀚博推行经理层市场化选聘。针对不同企业类型，设置不同考核指标、考核权重，并将月度指标与年度指标相结合、月度考核与专项考核相结合，善考核机制，加大考核指挥棒作用，强化制度管控手段。
　　6、科技创新持续转化，研究成果再攀高峰
　　公司以产业为导向，以技术创新为核心、自主研发为先导，经过多年的技术积累和研发投入，推动核心技术成果转化。在负极材料、炭素材料、锂电池领域，在技术攻关与技术储备上实现新突破。报告期内共取得专利103项，其中发明型专利17项，实用型专利86项，审查中专利43项。一是推动子公司平煤隆基电池片A级率、碎片率等质量指标达到行业领先水平。电池片相关新增申报专利数量同比增加30%，电池片量产光电转换效率达到23.2%的行业顶尖水平。二是维持开封炭素大规格超高功率石墨电极生产技术国内领先。公司完成了石墨烯导热膜和燃料电池双极板的研究与开发，实现Φ750mm、Φ650mm电极规模化批量生产，建成了石墨双极板中试示范线和石墨烯导热膜示范线。三是完成开发中平瀚博纯二次颗粒产品，进一步满足当前大多数客户的市场需求。
　　（二）报告期内的指标变化
　　1、资产负债状况
　　截至本报告期末，公司合并报表资产总额为102.89亿元，较年初增加8.49%；负债总额为48.06亿元，较年初增加13.51%；净资产总额为54.83亿元，较年初增加4.44%；资产负债率为46.71%，较年初增加2.07%。主要原因为：本期有息负债增加，负债增幅大于资产增幅影响。
　　2、经营状况
　　2021年，合并报表实现营业收入57.78亿元，较2020年增加18.04亿元，增幅45.40%；主要原因为：平煤隆基二期投入生产，产能增加，收入同比增加14.26亿元。
　　3、盈利状况
　　2021年，实现归属于母公司股东的净利润为-1.85亿元，同比减少257.77%；报告期利润下降的主要原因为：受市场行情影响，硅片价格上涨，电池片成本增加，利润减少。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　1、行业格局
　　2020年9月22日，国家领导人在第七十五届联合国大会一般性辩论上指出，“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，争取在2060年前实现碳中和。”目前全球已有28个国家和地区提出碳中和目标，其中欧洲和日本由于碳减排相关工作开展较早，具有完善的碳排放交易制度和碳税制度。当前，我国光伏产业逐步进入成熟发展阶段，国家行业规范政策相继出台，行业准入门槛逐渐提高、规范化程度进一步提升。光伏企业之间的竞争已逐渐转向更深层次的技术研发、资金管理、供应链管理、资源整合等方面的竞争，光伏市场开启科技创新引领的巨头时代。
　　2、行业趋势
　　未来产业集中度将进一步提升，产业规模持续扩大。由于光伏发电革新技术的不断涌现，光伏产品成本将持续走低，全球绝大多数国家和地区最终将实现光伏发电平价上网，光伏发电势必成为各国重要的能源结构改革方向。目前包括中国、印度、美国、欧盟以及日本等能源大国纷纷宣布了大规模的新能源规划。根据欧洲光伏行业协会预测，预计2025年全球光伏新增装机368GW，五年复合增速25%。
　　未来光伏产品的性能将持续提升。光伏应用进一步多样化。基于光伏资源的广泛分布和光伏发电其应用灵活的特点，近年来我国光伏发电在应用场景上呈现出与不同行业结合的跨界融合趋势：农光互补、渔光互补、林光互补、水光互补等应用模式不断推广。未来，随着光伏发电成本继续下降，其应用种类和覆盖产业种类将更加广泛。
　　（二）公司发展战略
　　公司坚定走“新能源、新材料”的产业发展方向不动摇，坚持以技术创新作为驱动力，持续提升经营管理水平，充分挖掘新业务的市场潜力，加强新能源新材料产业链一体化经营。
　　一是坚定新能源、新材料的发展战略。在产业方向上，加快新能源、新材料领域优秀项目的引进建设力度。在管理方式上，充分发挥国有控股混合所有制企业的制度优势，实施现代企业管理制度，放大国有资本功能、实现国有资本与其他资本的有机融合、相互促进、相互补充、共同发展，提高和增强企业核心竞争力。在发展模式上，以产业经营为主、资本运营为辅，全面有序推动内外发展，为股东创造价值，为员工谋取福利。面对行业内的竞争和挑战，做大做强是必由之路，产业经营是基础，是稳定进步的保障，在产业经营合理健康有序前进的同时，通过资本运营的手段，使企业不断做大做强。在人才培养上，发挥上市公司的平台优势，完善员工激励机制，从而支撑公司健康、快速、可持续发展。
　　二是依托战略定位，科学制定行业发展方向。推动新能源新材料主业提升，在现有产业链基础上进一步延伸，在原材料供应、下游产品拓展方面实现全方位合作。通过产业整合，实现在新能源、新材料领域的战略布局，依托中国平煤神马集团产业链优势，深度拓展下游应用领域，以产业经营加资本投资的模式，加快优秀项目的引进建设力度。
　　三是加强资本运作，优化资产结构。充分利用上市公司平台，发挥上市公司资源整合和融资的基本功能，以资本为纽带聚焦专业资源，通过资本运作、产融结合、改造现有产业价值链，以战略合作、试探性参股过渡、控股谋求长远发展“三步走”的方式，实施相关产业领域的兼并重组，真正实现通过资本运作推动公司发展目标的快速实现，形成产业经营与资本经营双轮驱动的发展格局。进一步稳固公司在“新能源、新材料”领域的地位与优势，提升公司行业地位。
　　（三）经营计划
　　2022年是全面实施“十四五”战略规划的关键期，是完成国企改革三年行动的攻坚期，也是板块改革全面铺开的窗口期。2022年公司将继续以“六个坚持”为引领，以“深化改革做动力，转变职能拓领域，强化管理上台阶”为抓手，坚持党建引领，凝聚发展合力，做好全年各项工作。
　　1、打造板块一体化发展，发挥协同优势
　　公司近年来持续推动转型发展，围绕光伏、锂电储能、负极材料等新能源新材料板块加速布局，一体化发展势头初步显现，板块协同效应逐步形成，未来板块整体发展势头更加强劲。基于公司多变的政策环境，以及逐年攀升的产业成熟度，公司未来将扎实推进项目进度，充分发挥产业优势，打造核心竞争力。一是持续完善产业链延伸。围绕公司现有优势产业，持续开展延链、拓链、强链布局，优化提升管控模式，发挥板块协同发展优势。二是推动重点项目建设。依据战略发展规划，迅速做强短板产业，夯实优势产业，以项目建设为抓手，推动公司进一步转型发展。落实项目建设，早日打造自我造血能力强、产业发展相互支撑、板块管理统筹协调的公司增收创效高质量发展局面。
　　2、加强资本运作，加强市值管理
　　公司将进一步发挥上市平台优势，整合资本优势，加强资本运作，优化资产结构。结合公司战略发展需求，通过垂直产业链的有效互动整合行业资源，继续布局太阳能电站、锂电储能、负极材料等新能源新材料市场。通过板块顶层战略设计、优化精细化管理、拓展多元化投资沟通渠道等方式，充分发挥核心业务优势，将企业资源集中于优势业务中，以融资、并购等方式推动公司市值再上新台阶。
　　3、持续进行科研投入，发挥产学研平台优势
　　公司聚焦的新能源新材料大产业，是新时代科研领域的又一高地。公司将保证研发投入，继续推进科技创新，持续加大投入，做好新材料产业新产品，新能源产业新技术研发，提高公司的研究开发和科技创新能力，加大与科研机构、高校、相关研究型企业的交流合作，提高公司技术水平，确保产品质量和稳定性，打开公司未来发展空间，布局新时代发展增长极，巩固市场地位。研发与转化一体两翼，不断增强公司自主核心技术储备力量，做深发展护城河。
　　4、持续提升公司治理水平，优化制度建设
　　公司将进一步规范法人治理结构，严格按照创业板上市公司有关法律法规的要求，建立并完善更加规范、透明的上市公司运作体系，提升规范化运作水平。一是积极发挥董事会在公司治理中的核心作用，扎实做好董事会日常工作，科学高效决策重大事项，做好公司经营计划和投资方案，高效执行每项股东大会决议；二是加强内控制度建设，提高管理效率，不断完善风险防范机制，为公司可持续发展提供有力的制度保障；同时将高度重视并积极组织董事、监事、高级管理人员的培训，切实提升履职能力，增强规范运作意识，提升公司治理水平。
　　5、抓安全环保，提升企业运营质态
　　公司将把安全环保工作作为一切工作的前提，从严从实从细抓紧抓好，增强法治观念，强化责任落实，注重抓早抓小抓预防，毫不松懈地做好工作，确保企业和队伍大局稳定。将继续深入贯彻落实新修订的《中华人民共和国安全生产法》，以及《中华人民共和国环境保护法》，牢固树立红线意识、底线思维，按照集团安全工作会议要求，围绕安全生产专项整治部署，实加强统一管理与属地管理相结合的方式，真正把安全生产责任制落到实处。
　　6、坚持党建引领，凝聚发展合力
　　全面加强党的领导，充分发挥党组织在国有企业“把方向、管大局、促落实”的重要作用，把党的领导融入公司治理体系，以党的建设高质量推动企业发展高质量。积极践行“幸福是奋斗出来的、质量效益是干出来的、工资是劳动挣来的”价值理念，让“强企有我，奋斗有我”的誓言转化为推动企业发展的实际行动。
　　（四）公司面临的风险和应对措施
　　1、国家政策变化风险
　　新能源和新材料产业是国家重点扶持和发展的高新技术产业。随着国家碳达峰、碳中和能源转型政策的加快实施，光伏电站投资成本快速下降，光伏行业巨大的增量空间，将成为未来的主力能源，若国家和地方政府对出台的相关政策进行调整，将可能对公司的经营业务产生一定影响。
　　应对措施：通过持续的技术创新提升盈利能力，以应对国家政策调整带来的影响；持续关注国家和各地政府的相关政策，在产业投入时进行充分的调研和论证，并及时调整业务投入，降低政策波动带来的不确定性影响；适时引入外部资本，实现优势互补，分担投资风险。
　　2、市场竞争风险
　　近年来，国家与地方政府先后出台了各种政策扶持新能源、新材料产业的发展，公司面临着良好的发展机遇，但是目前参与到该行业的企业众多，这种趋势将导致市场竞争加剧，公司的综合实力较强，起步较早，相比众多中小企业，公司具备明显的技术优势和先发优势，但不排除未来随着技术革命的进步，导致公司产品市场竞争力下降，从而影响公司的盈利水平。
　　应对措施：公司将积极关注行业市场变化趋势，充分发挥公司的核心竞争力和全产业链优势、技术优势和品牌优势，通过持续增加研发投入，完善公司产业链条，及时调整公司战略规划，进一步强化公司治理和精细化管理，加强内控管理建设，持续提升公司的竞争力。
　　3、国际商务政治风险
　　2021年1月5日，开封炭素被美国OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）列入SDN（特别制定国民清单）名单，开封炭素海外订单结算及金融机构贷款受到较大影响，若市场环境发生恶化，或美国制裁影响不能消除，或公司采取的相关措施未能有效应对市场环境变化，将对开封炭素经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将综合研判个别国家贸易保护主义或政府政策对公司产品出口的影响，增强防范贸易制裁的能力，规避对企业的不利影响，加快融入以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展模式，进一步激发公司的创新潜能和市场竞争优势，强化公司发展的内生动力，降低不可抗力风险对公司的影响，多渠道改善公司经营状况，持续提升公司核心竞争力和抗风险能力。
　　4、疫情影响业绩风险
　　新冠疫情导致全球经济遭受冲击，疫情防控已进入常态化。各国政府积极应对并采取防控措施，共同抗击疫情。目前，国内疫情时有反复且国外疫情发展形势依旧严峻，如疫情持续反复，对公司的正常业务开展将产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续密切关注新冠疫情情况，评估其对公司财务状况、经营成果等方面的影响，按照国家疫情防控要求，严格执行防控工作，保护员工安全，同时根据疫情常态化发展趋势，合理安排生产经营计划，做到疫情防控和生产经营两不误。
　　5、应收账款回收风险
　　近年来我国制造业的发展政策不稳定，公司上下游客户都存在着一定程度的运营压力，这为公司资金回笼带来了很多不确定因素，一定程度上导致公司应收账款回收的压力增加。随着未来公司经营规模进一步扩大，应收账款余额将可能提高，如果公司出现大量应收账款无法收回的情况，将会对公司的经营业绩造成较大的不利影响。
　　应对措施：公司将加强对客户的信用管理，加大对客户应收账款催收的力度，提高公司应收账款的质量和回款速度，对于周期较长或金额较大的款项，公司将定期与客户对账，加大款项的追讨力度，增强公司的回款能力，同时，将进一步完善公司内控制度，严格规范审批程序，加强产、供、销往来款项的供应链管理，防范应收账款坏账风险，强化法律手段，保障公司合法利益。
　　6、投资并购风险
　　近年来，公司充分借助资本市场的平台，不断寻求产业并购和行业整合的机会。公司通过投资、并购等多种方式积极推进公司的战略部署。虽然公司在并购目标选择和团队融合方面积累了一定的宝贵经验，但由于产业发展、市场变化等存在一定的不确定性，在投资、并购的过程中可能会出现收购整合不成功、无法实现协同效应等风险，从而影响公司的经营业绩。
　　应对措施：公司将立足于长期战略规划，围绕公司所处行业的特点，结合公司实际情况，制定符合可持续发展的投资规划，并选择合适的并购方式对公司现有产业补充完善优化整合，同时，加强投后管理工作，对已有的经营制度、管理模式和管理团队进行提升，保证公司的管理水平有效的满足各项业务的发展需要，通过发挥产业协同优势，进一步提升公司综合价值，促进公司治理、生产经营的协同发展，实现公司高质量转型发展。
　　7、原材料价格波动风险
　　公司的生产成本主要由原材料成本构成，2021年受国际贸易壁垒复杂化、物流价格大幅上涨、能耗双控政策限制等多重复杂因素影响，公司原材料价格的剧烈波动，对公司利润的影响较大，若未来公司主要原材料采购价格大幅上涨，而公司未能通过向下游转移或技术创新等方式有效应对，可能对公司的盈利水平产生不利影响。
　　应对措施：公司对主要原材料的价格走势进行动态跟踪，根据价格变化及时调整原材料储备，优化库存管理，灵活实行以销定产战略，同时加强与上游原材料供应产业链的联系，形成战略合作，尽可能降低原材料价格波动带来的不确定影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司坚定走“新能源、新材料”的发展战略，新能源行业主要业务有：高效单晶硅电池片和锂电池的生产与销售、太阳能电站投资建设运营，新材料行业主要业务有：超高功率石墨电极、负极材料的生产与销售。
　　1、新能源业务
　　（1）高效单晶硅电池片
　　高效单晶硅电池片是以高纯的单晶硅片为原料，经过生产加工而成的一种太阳能电池片，产品广泛应用于空间站和地面光伏电站。该业务在公司的控股子公司平煤隆基运营，平煤隆基是一家专注于生产和销售高效单晶硅电池片的高新技术企业，主要产品有单晶PERC高效电池、SE+PERC单双面高效电池、叠瓦电池等，现有高效单晶硅电池片产能约7.3GW，平煤隆基电池片量产转换效率高，成品率稳定，产品质量好且稳定，在行业内处于领先地位。平煤隆基全资子公司河南平煤隆基光伏材料有限公司建设的年产3,000万套光伏组件金属加工项目，年用铝合金需求量约7.5万吨，本项目产品为太阳能光伏配套组件铝合金边框，市场前景广阔，该项目预计2021年10月试运行，至2021年12月末预计可生产边框570万套。
　　采购模式：平煤隆基原材料包括硅片、浆料（正银、背银、铝浆）、网版（正极、背极、背场）、气体、化学品、包装材料，其中主要原材料为硅片、正银及背银。平煤隆基的采购模式分为两种：议价采购和招标采购。平煤隆基采购原材料硅片主要通过议价采购，与供应商签订年度框架采购协议，于每月签订采购订单。采购生产用辅料主要通过招标方式，按照相关招标管理办法执行。在采购管理上，平煤隆基根据自身的业务需求制定了ISO体系文件《生产物料采购管理程序》和《供应商开发与管理程序》，针对原料的采购，遵循信息公开、多方比价、质量、服务、对供应商进行验厂、根据择优的原则，由质量部对产品进行验收；由供销中心（采购）主导供应商的评审、负责考核供应商的业绩，并建立《合规供应商名单》。
　　生产模式：平煤隆基主要产品均为自主生产。在生产过程中，平煤隆基严格遵守《生产质量管理规范》的相关规定，建立了一套完整的车间管理制度、岗位操作规程，实现了所有生产环节的标准化、程序化、制度化，保证了平煤隆基生产的顺利进行。平煤隆基采用以销定产的模式，制订生产计划。生产部门根据销售计划进行分解并制定生产计划，下属车间根据生产计划制定生产物料需求计划。车间根据生产计划组织生产，生产部负责具体产品的生产流程管理。质量部负责对生产过程的各项关键质量控制点进行监督检查，负责原、辅、包装材料、半成品、成品的质量监督及生产质量评价。
　　销售模式：平煤隆基采用直接销售模式，主要产品为单晶硅太阳能电池片。平煤隆基与主要客户签订年度销售框架协议，于每月签订销售订单，并给予一个月账期。平煤隆基对其他客户采用预收模式，在销售时直接签订销售合同并收取预收款。
　　（2）锂电池
　　随着电动工具使用频率越来越高，越来越多的电动工具使用了锂离子电池，2018年电动工具市场锂离子电池已基本完成了对镍镉电池、镍氢电池等其他二次电池的替代。与镍镉电池相比，锂离子电池对环境污染小，电量储备大，重量轻，寿命长，充电时间短，符合电动工具小型化轻量化的趋势。随着电动工具小型化、便捷化的发展趋势，锂电池在电动工具中应用越来越广泛。18650圆柱形锂离子电池采用三元（NCM）体系和卷绕工艺，产品应用于无绳电动工具。该业务在公司的控股子公司平煤阳光运营，该公司主要生产18650和21700圆柱形锂离子电池，建设有年产1.5GWh锂离子电池项目，项目全部建成后，将拥有年产约2亿支18650、21700锂电池的生产能力。
　　（3）太阳能电站
　　太阳能发电是一种不消耗化石能源，不污染环境，建设周期短，具有良好的社会效益、经济效益和环境效益的新能源项目。该项业务在公司全资子公司中原金太阳运营，中原金太阳以投资开发光伏电站业务为主线，专注于分布式光伏电站的开发、设计、建设和运维，推进分布式光伏和“光伏+”应用，同时深耕能源互联网生态平台建设与开展新能源科技投资合作。
　　为进一步优化公司管理架构，构建公司光伏业务实施平台，实现整体资源调配与业务集中管理，2021年6月14日第五届董事会第十九次会议审议通过，将华沐通途60%股权划转给中原金太阳。现华沐通途成为中原金太阳的控股子公司。截止2021年6月30日中原金太阳现有存量光伏电站67.56MW，2021年上半年光伏电站累计发电量4,498.16万KWH，实现销售收入3,513.75万元，实现净利润1,210.95万元。
　　2、新材料业务
　　（1）超高功率石墨电极
　　石墨电极是电炉炼钢的重要高温导电材料，通过石墨电极向电炉输入电能，利用电极端部和炉料之间引发电弧产生的高温为热源，使炉料熔化进行炼钢，其他一些电冶炼或电解设备也常使用石墨电极作为导电材料。石墨电极以石油焦、针状焦为骨料，煤沥青作结合剂，经混捏、压型、焙烧、石墨化、机加工等工序制成，是钢铁生产所需的重要耗材。该业务在公司全资子公司开封炭素运营，该公司是一家专注于生产和销售超高功率石墨电极的高新技术企业，产品主要用于电弧炉炼钢，也可用在工业硅炉、黄磷炉、刚玉炉等作导电电极。开封炭素80%以上为大规格超高功率石墨电极（UHP700、UHP600）。已获得多项河南省《科学技术成果证书》，公司“交流电弧炉用Φ700mm超高功率石墨电极的研制”项目被评为国家火炬计划产业化示范项目，产品被认定为“国家重点新产品”。2021年1月6日，开封炭素被美国OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）列入SDN（特别制定国民清单）名单，开封炭素原料进口、海外订单结算及金融机构贷款受到较大影响，公司石墨电极产品出口业务开展受阻。
　　面对不利局面，公司积极寻找突破口，多举并措提升企业经济效益：一是加强与国家商务部、河南省政府和商务厅联系沟通反馈，抵制美国歧视性长臂管辖制裁，维护公司利益；二是依据《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》、《中华人民共和国反外国制裁法》与金融机构、涉外律所及相关部门沟通，认真研究政策，降低影响，重点解决融资贷款、银行结算问题；三是制定特殊时段营销策略，快速反应，抢抓稍纵即逝的高价销售时机，深挖市场潜力，扩大国内销量；四是实现Φ750mm、Φ650mm电极规模化批量生产，为销售开拓新市场提供产品支撑，实现原料的最优化配比和最大化利用效率。
　　采购模式：石墨电极的主要原材料为针状焦、煤沥青等，开封炭素采购由生产管理中心负责，生产管理中心根据销售部门的销售计划制定月度生产计划，并制定相应的采购方案。公司所需的原材料、辅料、机器设备均由生产管理中心统一采购。开封炭素建立了完善的供应商管理制度，每年综合考虑供应商供货质量、供货价格及供货周期等因素对供应商进行考核评定，确保产品质量的稳定性，降低采购成本及采购风险。
　　生产模式：开封炭素所在行业企业根据下游需求和产品特征，一般采取“订单+计划”的生产模式。开封炭素主要产品为大规格超高功率石墨电极，其生产工序繁多。石墨电极以针状焦为主要原料，煤沥青等为粘结剂，经原料破碎、配料、混捏、压制成型、焙烧、浸渍、二次焙烧、石墨化、机加工、质量检验、打包出厂等多道工序制备而成。由于石墨电极生产周期较长，同时为了保证销售，开封炭素结合市场供给和市场需求两个方面的变化，由生产主管部门组织生产计划的编制及实施，按照工艺流程，下达至各厂区，细分至车间、班组。
　　销售模式：开封炭素客户群体主要定位于大中型钢铁生产企业。开封炭素的内销业务以直接销售为主，代理辅助销售模式。
　　（2）负极材料
　　负极材料处于锂离子电池产业链的上游，是生产锂离子电池的四大主材之一，市场容量巨大，产品广泛应用于数码、储能、动力电池等行业高端领域，公司负极材料的研发、生产和销售在全资子公司中平瀚博运营，中平瀚博公司是一家集研发、生产、销售中高端锂离子电池负极材料为一体的高新技术企业，公司负极材料产品已经通过ISO9001质量管理体系认证和ISO/TS16949汽车行业质量管理体系认证，所推出的AS60、PY45、A30等产品在市场上具有较好口碑和客户基础，连续四年获得锂电负极产业十大品牌的荣誉，技术水平、技术储备等均居行业先进水平。
　　由于环保政策制约石墨化产能扩张，石墨化代工已成为锂电行业稀缺资源。石墨化需求量增速明显要高于整个负极材料总产量增速。2021年6月底公司与淅川县人民政府签署了《年产3万吨锂离子电池负极材料项目合作框架协议》，旨在通过充分发挥淅川县丰富的水电资源和电价优势，推动公司的战略转型和产业链拓展，快速推进负极材料石墨化的布局，做大做强高端负极材料产业，更好的满足新能源行业对负极材料的强劲需求，打造公司在负极材料领域的竞争力，进一步提升公司的持续盈利能力。
　　采购模式：中平瀚博公司的主要原材料为针状焦、石油焦、天然石墨等，采购主要是按照“以产定购”的管理模式，由相关部门根据生产计划制定采购计划，由采购部负责统一采购。公司充分利用中国平煤神马集团内部的原料资源，同时辅助以国内一流原材料供应企业的资源，产品质量有保障。中平瀚博建立了完善的供应商管理制度，综合考虑供应商供货质量、供货价格及供货周期等因素对供应商进行考核评定，甄选优秀供应商名录，给供应商划分等级，确保产品质量的稳定性；并通过采购比价、招标等手段，降低采购成本及采购风险。
　　生产模式：中平瀚博生产模式以根据下游客户需求和产品工艺性能要求，以“以销定产”为主的生产模式和“备货型生产”为辅相结合的生产模式。中平瀚博主要产品为锂电池用负极材料，其生产工艺性能要求高，产品一致性要求严格，生产工序繁多，对生产装备、技术要求、操作流程、人员素质、产品质量等均有严格要求。负极材料以针状焦、石油焦、天然石墨为主要原料，沥青为辅助材料，经过磨粉、整形、热处理、粉碎、匀混、除磁以及精细包装等多道工序；因负极材料生产周期受制于热处理工序，导致周期较长，为更好的结合市场需求和生产供应，正常销售旺季采取以销定产模式，由生产经营管理部门组织制定年度、月度销售计划，根据销售计划制定相应的生产计划，由年计划逐层分解到月、日、人，既保障了销售，又压减库存；淡季或客观因素制约销售时，公司采取适量备货式生产，根据销售计划，适量备货，以备客户需求扩张以及新市场开发之需求。
　　销售模式：中平瀚博客户群体定位，以大中型动力电池企业和数码电池企业为主，市场份额以南方珠三角、江浙沪为主。公司采取直销制和代理制相结合的销售模式，其中直销模式由公司招聘业务员直接对接客户，有针对性的销售、开发以及市场维护；代理制模式由公司甄选优秀代理商与其签订代理协议并给予发放代理授权书，授权其代理公司系列产品宣传、销售、客户服务等相关业务经营及推广事宜。
　　（二）行业发展现状
　　1、碳中和叠加光伏平价打开装机空间，光伏成长性持续看好。
　　应对气候变化已成为全球共识，目前已有120多个国家设立“碳中和”目标。新能源作为清洁能源重要来源，以及降本曲线最为陡峭的电力形式，将在碳中和中充分受益，在此背景下全球主要光伏装机国家加大光伏发展力度。从区域来看，欧洲地区市场增长较之前有所加快，远期发展前景乐观。中东北非、拉美等新兴市场拥有丰富的光照和土地资源，未来用电需求也会大幅增长，这些都将给光伏带来巨大的市场空间。
　　2021年是我国开启碳达峰、碳中和计划的元年，国家及各省市对于光伏行业的装机规划、能源消纳、用电补贴等均出台了大量政策。光伏产业全面进入“平价上网”新的发展阶段，告别了长达数年的政府补贴输血旧时代，迎来产业自我造血发展新时代。光伏产业规模将持续扩大，在我国能源结构占比逐年提升，实现量和质上的飞跃，光伏应用市场稳步增长，装机量、发电量均不断提高。根据国家能源局统计数据显示，截至2021年5月底，我国光伏新增装机容量9.91GW，发电装机容量22.4亿千瓦，同比增长9.5%，预计“十四五”和“十五五”期间光伏年均装机达到70GW和105GW。
　　2、光伏应用进一步多样化。
　　基于光资源的广泛分布和光伏发电的应用灵活性特点，近年来我国光伏发电在应用场景上与不同行业相结合的跨界融合趋势愈发凸显，风光互补、水光互补、农光互补、渔光互补等应用模式不断推广。“十四五”期间，随着光伏发电在各领域应用的逐步深入，光伏+制氢模式、光伏+5G、光伏+新能源汽车、光伏+特高压、光伏+充电桩等领域的关注度也将逐步提高。不断拓宽应用场景，创新商业模式，为光伏产业边界打开了无限的想象空间。
　　3、产能进一步增加，硅片大尺寸化。
　　单晶硅片已渗透到国民经济和国防科技中各个领域,当今电子通信半导体市场中95%以上的半导体器件及99%以上的集成电路需要用使用单晶硅片。凭借规模制造优势和不断提高的技术水平,硅片已经成为中国企业占有份额最高的主要光伏产业环节。随着硅片制造技术和工艺不断进步,硅片的价格不断下降,这较大程度的降低了光伏行业的发电成本,促进了光伏行业的发展。
　　我国硅片产量总体呈逐年增长态势,2020年硅片产量为161．3GW,主要以166mm和182mm硅片为主,大硅片已成发展趋势。未来我国单晶硅的发展呈现以下三种主要的趋势。在需求和政策的双重鼓励之下,我国单晶硅的产能将进一步增长,企业将进一步扩增产能。第二是单晶硅中,N型单晶硅片的发展份额将逐年增大,同时大尺寸硅片也将成为各单晶硅公司的未来发展重点。在摩尔定律的驱动下,硅片尺寸呈现从4寸→6寸→8寸→12寸的路径变化,参考半导体发展经验,光伏硅片和半导体类似,都是朝着大尺寸方向演变。因为总面积相等的情况下,单个硅片尺寸越大,电池片数量越少,焊带、遮光面积越少,转换效率越高。“大尺寸”硅片有助于提高组件功率、降低成本已成行业共识。“大尺寸”硅片可以在不增加额外工艺、设备和人力消耗的情况下,增加设备的产能和单块组件的功率,进而降低上游、中游单瓦组件所需要摊销的人力、折旧、管理等成本,同时降低下游系统BOS成本。因此未来大尺寸的硅片将成为单晶硅企业的“兵家必争之地”。
　　4、政策刺激石墨电极需求
　　近年来，中国政府颁布了一系列政策减少过剩的钢铁产能，如《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》。落实该等政策已经令落后的粗钢产能(如使用400立方米及以下高炉制造钢材)为电弧炉炼钢所取代，从而大大刺激了中国钢铁行业对石墨电极的需求。2021年是中国经济持续复苏之年，更是中国开启十四五规划实施战略转换的第一年。十四五计划中钢铁行业更加注重高质量发展，绿色发展。而全废钢电炉流程除了质量保障外，本身也具有减排优势。2021年6月1日，国家发展改革委《关于钢铁冶炼项目备案管理的意见》（发改产业〔2021〕594号）将正式执行。大力鼓励电炉钢发展，规定“采用电弧炉短流程工艺的产能规模不低于200万吨”，其规模限制远小于采用高炉-转炉长流程生产工艺的项目，逐步引导钢铁企业，特别是一些城市钢厂逐步转向短流程工艺。同时，中国开放废钢进口增加了电炉炼钢原料的供应，废钢的进口限制减小，对电炉钢生产有一定利好。更好的引导钢铁冶炼项目规范有序健康发展，促进钢铁行业加快推进产业结构调整，持续巩固提升化解过剩产能成果，有效推动钢铁行业转型升级。中长期来看，电炉钢市场前景向好，对石墨电极需求存在向好预期。
　　5、受益汽车电动化发展迅猛，带动产业不断进步
　　负极材料是锂电池的主要组成部分，目前应用最广的负极材料仍然是天然石墨和人造石墨两大类。全球锂电池行业受益汽车电动化发展迅猛，带动锂电负极材料需求高速增长，市场空间巨大。2020年在全球碳达峰、碳中和目标的指引下，电动车技术不断优化迭代，成本持续下降，传统车企全力推进电动化战略，新势力电动车企产品受到消费者追捧。根据EVTank数据，2020年全球电动汽车销量突破331万辆，同比增长49.8%。中汽协数据显示，2020年中国实现新能源汽车销量136.7万辆，同比增长10.9%，实现了由上半年的负增长转为全年的正增长。长期来看，在各国碳达峰、碳中和的要求下，以及全球汽车行业向智能化、电动化发展的趋势，全球新能源汽车行业预计仍将保持较高速度增长。
　　随着《电动自行车节能认证技术规范》正式执行，以及锂电池安全性的提高及成本的下降，锂电池在小型动力市场特别是锂电池电动自行车市场的应用开始出现高速增长态势，根据高工锂电数据，2020年中国锂电二轮车销量达到1,025万辆，同比增加50.7%。高工锂电预测，随着锂电池的成本下降、技术不断提高，未来2-3年中国将出现一波铅酸换锂电两轮车潮，推动锂电二轮车高速增长。

　　二、核心竞争力分析
1、行业优势
应对气候变化已成为全球共识，目前已有120多个国家设立“碳中和”目标。新能源作为清洁能源重要来源，以及降本曲线最为陡峭的电力形式，将在碳中和中充分受益，在此背景下全球主要光伏装机国家加大光伏发展力度。从区域来看，欧洲地区市场增长较之前有所加快，远期发展前景乐观。中东北非、拉美等新兴市场拥有丰富的光照和土地资源，未来用电需求也会大幅增长，这些都将给光伏带来巨大的市场空间。2021年6月1日，国家发展改革委《关于钢铁冶炼项目备案管理的意见》（发改产业〔2021〕594号）将正式执行，大力鼓励电炉钢发展，发展超高功率电弧炉是大势所趋。大规格超高功率石墨电极作为超高功率电弧炉的主要材料之一，其需求量在此需求的推动下，必然进一步增加。公司致力于新能源、新材料领域的发展，这些都与国家的当前能源战略高度契合。
2、产业链布局优势
公司坚定走“新能源、新材料”的发展战略，主要从事超高功率石墨电极、高效单晶硅电池片、锂离子电池、负极材料的生产与销售，太阳能电站投资建设运营等业务，拥有负极材料、石墨电极原料生产加工的孙公司，公司按照各子公司设备状况，规范生产，分工协作，通过战略合资合作等方式完善了产业链布局，形成了完整的产品体系优势，提高了公司资源配置效率，通过和行业龙头企业建立合资公司，充分发挥了产能协同效应，有效分散单一产品的价格波动风险，同时有利于保证产品质量，拓展市场空间，增加企业盈利能力，提高了公司产品的整体竞争实力。
3、客户资源优势
公司凭借在新能源、新材料领域的市场积累，以及优质的产品和技术服务，与国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。公司以市场和产品为导向，始终与客户保持紧密的业务往来和顺畅的沟通渠道，能够及时获取市场信息、了解客户需求，并快速响应客户不同时期的需求和偏好，并与大客户保持长期深入稳定的合作关系，联合开发、资源共享。
4、一流生产技术水平优势
公司石墨电极80%以上为大规格超高功率石墨电极（UHP700、UHP600）。已获得多项河南省《科学技术成果证书》，公司“交流电弧炉用Φ700mm超高功率石墨电极的研制”项目被评为国家火炬计划产业化示范项目，产品被认定为“国家重点新产品”，工业应用表明，Φ700mmUHP石墨电极与世界著名UHP石墨电极生产企业德国的SGL炭素公司、美国UCAR集团炭素公司和日本NCK炭素公司同类产品质量相当。
5、前瞻性的战略规划能力和高效的战略执行能力
公司核心管理层长期深耕新能源、新材料行业，拥有前瞻性的战略规划能力，积累了丰富的管理经验,具备较强的战略思考能力和高效的战略执行能力，形成了一套规范化、标准化的成熟高效生产管理制度，并建立了灵活高效的管理机制，不仅大大提高了公司的市场反应能力，也为公司的快速发展奠定了坚实的基础。公司核心管理团队能够根据行业趋势和竞争格局的变化，以客户为中心，持续进行深入的行业分析和研究，聚焦主航道，有效实施组织变革；核心管理层重视创新引领，注重团队组织文化建设对企业发展的支撑性作用，充分发挥资源的效能。
6、稳健经营控制风险的能力
在持续成长过程中，公司秉承稳健经营理念，合理控制经营风险，资产负债率始终保持在合理水平，表现出良好的偿债能力和抗风险水平。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、国家政策变化风险
新能源和新材料产业是国家重点扶持和发展的高新技术产业。随着国家碳达峰、碳中和能源转型政策的加快实施，光伏电站投资成本快速下降，光伏行业巨大的增量空间，将成为未来的主力能源，若国家和地方政府对出台的相关政策进行调整，将可能对公司的经营业务产生一定影响。
应对措施：通过持续的技术创新提升盈利能力，以应对国家政策调整带来的影响；持续关注国家和各地政府的相关政策，在产业投入时进行充分的调研和论证，并及时调整业务投入，降低政策波动带来的不确定性影响；适时引入外部资本，实现优势互补，分担投资风险。
2、市场竞争风险
近年来，国家与地方政府先后出台了各种政策扶持新能源、新材料产业的发展，公司面临着良好的发展机遇，但是目前参与到该行业的企业众多，这种趋势将导致市场竞争加剧，公司的综合实力较强，起步较早，相比众多中小生产企业，公司具备明显的技术优势和先发优势，但不排除未来随着技术革命的进步，导致公司产品市场竞争力下降，从而影响公司的盈利水平。
应对措施：公司将积极关注行业市场变化趋势，充分发挥公司的核心竞争力和全产业链优势、技术优势和品牌优势，通过持续增加研发投入，完善公司产业链条，及时调整公司战略规划，进一步强化公司治理和精细化管理，加强内控管理建设，持续提升公司的竞争力。
3、国际商务政治风险
2021年1月6日，开封炭素被美国OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）列入SDN（特别制定国民清单）名单，开封炭素海外订单结算及金融机构贷款受到较大影响，若市场环境发生恶化，或美国制裁影响不能尽快消除，或公司采取的相关措施未能有效应对市场环境的不利影响，则开封炭素存在不能实现业绩承诺的风险。
应对措施：公司将综合研判个别国家贸易保护主义或政府政策对公司产品出口的影响，增强防范贸易制裁的能力，规避对企业的不利影响，加快融入以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展模式，进一步激发公司的创新潜能和市场竞争优势，强化公司发展的内生动力，降低不可抗力风险对公司的影响，多渠道改善公司经营状况，持续提升公司核心竞争力和抗风险能力。
4、疫情影响业绩风险
新型冠状病毒肺炎疫情席卷全国并在全球范围内爆发，各国政府积极应对并采取防控措施，共同抗击疫情。目前，国内疫情时有反复且国外疫情发展形势依旧严峻，如疫情持续反复，对公司的正常业务开展将产生不利影响。
应对措施：疫情当前，公司将持续做好疫情防控工作，根据疫情常态化发展趋势，合理安排生产经营计划，做到疫情防控和生产经营两不误。
5、应收账款回收风险
近年来我国制造业的发展政策不稳定，公司上下游客户都存在着一定程度的运营压力，这为公司资金回笼带来了很多不确定因素，一定程度上导致公司应收账款回收的风险。随着未来公司经营规模进一步扩大，应收账款余额将可能提高，如果公司出现大量应收账款无法收回的情况，将会对公司的经营业绩造成较大的不利影响。
应对措施：公司将重点通过对客户信用状况、市场地位、履约能力进行综合判断，对客户进行分级管理，合理规范应收账款账期，严格落实应收账款考核制度，同时，将进一步完善公司内控制度，严格规范审批程序，加强产、供、销往来款项的供应链管理，防范应收账款坏账风险，强化法律手段，保障公司合法利益。
6、投资收购风险
近年来，公司充分借助资本市场的平台，不断寻求产业并购和行业整合的机会。公司通过投资、并购等多种方式积极推进公司的战略部署。虽然公司在并购目标选择和团队融合方面积累了一定的宝贵经验，但由于产业发展、市场变化等存在一定的不确定性，在投资、并购的过程中可能会出现收购整合不成功、无法实现协同效应等风险，从而影响公司的经营业绩。
应对措施：公司将立足于长期战略规划，围绕公司所处行业的特点，结合公司实际情况，制定符合可持续发展的投资规划，并选择合适的并购方式对公司现有产业补充完善优化整合，同时，加强投后管理工作，对已有的经营制度、管理模式和管理团队进行提升，保证公司的管理水平有效的满足各项业务的发展需要，通过发挥产业协同优势，进一步提升公司综合价值，促进公司治理、生产经营的协同发展，实现公司高质量转型发展。 收起▲

　　一、业务回顾和展望
　　报告期内驱动业务收入变化的具体因素
　　报告期内，公司实现营业收入144,882.20万元，较上年同期增加63.54%；实现利润总额690.71万元，较上年同期减少62.28%；实现归属于母公司所有者的净利润455.12万元，较上年同期减少61.18%。主要原因是同期预计负债转回影响。
　　年度经营计划在报告期内的执行情况
　　报告期内，公司围绕2021年度经营计划，坚定走“新能源、新材料”的产业发展方向，坚持以技术创新作为驱动力，持续提升经营管理水平，加强新能源新材料产业链一体化经营，稳步开展工作，经营计划未发生重大变化。
　　对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难及公司拟采取的应对措施
　　1、行业政策风险
　　新能源、新材料行业作为依托政策扶持成长起来的产业，政策的变动对其影响较大。近年来，国家与地方政府先后出台了各种政策扶持新能源、新材料产业的发展，公司面临着良好的发展机遇，同时也存在风险，若未来能源发展战略、产业结构、市场结构调整、行业资源整合、市场供需变动等因素都有可能对公司的盈利能力造成影响。公司将积极关注行业市场变化趋势，充分发挥公司的全产业链优势、技术优势和品牌优势，及时调整公司的生产经营方向，及时制定风险控制方案，保证企业稳健发展。
　　2、宏观环境变动风险
　　公司所处行业市场与宏观环境变动密切相关。2020年，新型冠状病毒肺炎疫情在国内虽然得到有效控制，但由于疫情完全结束的时间尚不能确定，疫情对全球宏观经济和相关行业的影响存在不确定性，随之可能带来的上下游行业供需波动等诸多情况，可能会对公司的生产经营带来一定的不利影响。加之2021年1月6日，开封炭素被美国 OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）列入SDN（特别制定国民清单）名单，开封炭素海外订单结算及金融机构贷款受到较大影响，鉴于此，公司将综合分析全球行业政策及市场动向，及时做出准确判断和科学决策，围绕年度经营计划，采取积极措施有效应对市场变化，努力减轻宏观环境给公司带来的不良影响。
　　3、应收账款回收风险
　　近年来我国制造业的发展政策不稳定，公司上下游客户都存在着一定程度的运营压力，这为公司资金回笼带来了很多不确定因素，一定程度上导致公司应收账款回收的风险。对此，公司将进一步加强同客户之间的联系，认清市场形势，稳固优质客户关系。同时，将进一步完善公司财务内控制度，严格控制审批程序，加强产、供、销往来款项的要素分析，审慎地评估业务的收益与风险，对于存在偿债风险的客户及时果断地采取法律手段，保障公司广大投资者的利益。
　　4、技术更新迭代的风险
　　随着市场竞争的加剧，技术更新换代周期越来越短，同时伴随着光伏政策的不断出台，光伏产业技术的先进性对整个行业的促进作用愈发重要，技术进步依然会是整个光伏产业发展的核心。目前太阳能电池转换效率不断提升，成本越来越低，光伏企业只有紧跟行业技术发展速度，才能保障未来业绩的稳步增长。对此，公司未来将紧跟市场趋势，继续推进技术研发、市场拓展等工作，服务终端客户，提升客户满意度，不断加快产品的转型升级速度，从而增强公司的核心竞争力和抗风险能力。
　　5、业绩承诺未达预期的风险
　　并购整合是企业发展壮大的重要路径之一，2019年9月公司完成了发行股份购买开封平煤新型炭材料科技有限公司100%股权事项， 2020 年 12月公司完成了以发行股份及可转换债券的方式购买平煤隆基新能源科技有限公司30%股权事项，交易对方均对标的公司的业绩出具了业绩承诺，未来若开封炭素、平煤隆基出现所处市场环境发生变化、管理团队或关键性技术人才流失、业务整合未达到预期状态等不利因素，开封炭素、平煤隆基将存在业绩承诺未达预期的风险，鉴于此，公司将进一步加强与同行业公司高技术人才的交流和合作，了解研究行业发展的最新动态，坚持规范运作，提升公司盈利能力，保护公司及中小股东的利益。
　　6、投资收购风险
　　近年来，公司充分借助资本市场的平台，不断寻求产业并购和行业整合的机会。公司通过投资、并购等多种方式积极推进公司的战略部署。虽然公司在并购目标选择和团队融合方面积累了一定的宝贵经验，但由于产业发展、市场变化等存在一定的不确定性，在投资、并购的过程中可能会出现收购整合不成功、无法实现协同效应等风险，从而影响公司的经营业绩，鉴于此，公司将时刻关注国家、行业、区域相关政策，结合公司发展实际情况，做好项目的前期调研，保障公司生产经营、战略发展决策的科学、有效。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，受新冠肺炎疫情引起的全球性经济增速放缓及部分国家贸易保护主义影响，面对复杂多变的经济形势，公司继续深化集团“六个坚持”基本方略，以质量效益为中心，扎实开展“四项工程”。报告期内在集团的正确领导下，公司上下不断统一思想，团结进取，坚持疫情防控和生产经营工作两手抓、两不误，抢抓销售市场机遇，灵活调整产品结构，克难攻坚不懈怠，狠抓落实不折腾，公司整体呈现稳定持续向好的发展态势。
　　（一）收购平煤隆基30%股权，加快公司转型发展。
　　2019年10月28日，公司启动重大资产重组事项，公司向河南平煤神马首山化工科技有限公司（以下简称“首山化工”）发行股份及可转换债券购买其持有的平煤隆基新能源科技有限公司（以下简称“平煤隆基”）30.00%股权，并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。2020年12月11日，平煤隆基已就本次交易资产过户事宜办理完了工商变更登记手续。首山化工将其所持的平煤隆基30.00%股权全部过户登记至易成新能名下。公司归属于母公司所有者的净利润得以提高，有利于增强公司的盈利能力，实现股东利益的最大化。
　　（二）强化技术引领，创新发展再上新台阶。
　　2020年，平煤隆基紧跟行业发展趋势，以产品升级为重点，以电池转换效率提升为抓手，结合各工序技术工艺现状，制定效率提升路线路，先后实施了无粗抛制绒、扩散提效、SE激光低功率、刻蚀高抛、玛雅背膜、激光开槽等近十项技术升级；完成了SINA自动化、TP冷盘、应材红外光源等设备升级改造项目；全年组织新品导入实验20余次，导入新浆料、网版、添加剂13批次，电池转换效率由年初的22.25%提升至23.15%以上。积极营造全员创新争优的良好氛围，全年组织申报各类专利20项，累计4项发明专利、16项实用新型专利获得授权；《退火设备安全防护装置》、《光伏电池背面高抛工艺》项目分别获河南青年创新创业大赛平顶山分赛区铜奖和优秀奖，《SE工艺技术研发及产业化》完成许昌市重大科技专项验收、《三代高功率电池研发及产业化》荣获集团科技进步特别奖。
　　（三）加快公司新能源产业布局，打造中原地区综合能源服务生态圈。
　　2020年9月，公司投资设立全资子公司中原金太阳旨在依托公司在新能源产业方面的基础优势，以分布式光伏电站的投资运营为入口，以能源互联网、综合能源服务为业务导向，加快拓展能源大数据增值业务，借助公司融资优势，用3-5年时间，滚动投资开发建设5GW光伏电站，通过智能化手段，将智慧运维平台人工智能引入光伏电站日常运营，实现光伏电站和总部统一智能化管理。
　　（四）布局锂电储能，做强做大新能源产业。
　　2020年，公司与新乡市阳光电源制造有限公司（以下简称“新乡阳光”）、新乡市凤泉区凤泽城市发展有限公司、新乡市智联电源合伙企业（普通合伙）共同出资设立合资公司河南平煤阳光能源科技有限公司（以下简称“平煤阳光”），建设年产1.5GWh锂离子电池项目。项目建设期为39个月，项目分两期建设，其中：一期工程为1#生产车间主体建设及产能1亿支18650电池生产设备导入，建设周期为2020年12月至2021年9月；二期工程为2#生产车间建设及产能1亿只21700电池生产设备导入，建设周期为2023年9月至2024年2月。公司建设锂电池项目，与公司的主营业务形成协同效应，促进锂电产业做大做强，有利于丰富并优化公司业务结构，完善公司产业链条，增强公司的综合竞争力和可持续发展能力。
　　（五）加快产业结构调整，营造未来核心竞争力。
　　在公司高质量发展的关键时期，开封炭素立足当前、着眼长远，从大势中抓机遇，建立产学研高度融合的研发平台，形成以石墨电极为基础，新型炭材料产品相关多元的产业布局，打造世界一流的碳材料产业基地。2020年，主要围绕石墨烯导热膜和燃料电池双极板等新型炭材料进行研究与开发：已建成石墨双极板中试示范线，并完成第一批石墨双极板的制作，通过客户的测试完全符合要求；石墨烯导热膜示范线项目已与清华大学深圳研究生院签订了合作协议，并完成设备选型及考察工作。
　　（六）主业进位争先，夯实新材料产业基础。
　　2020年，公司加大负极材料产业发展力度，通过完善产业链条，优化生产工艺，降低生产成本等方式，使之尽快达到万吨负极材料生产能力，实现主业进位争先。一是实施新的生产工艺。增加混捏、等静压块等关键生产工艺，同时将炭素尾料石墨碎作为负极原材料增加了产品附加值。二是实现低成本负极材料。发挥产业协同优势，通过构建从石墨碎—负极材料—锂电池的产业链发展模式，实现了内部低成本锂电产业链的贯通。三是建立全方位质量体系，生产标准化有序推进。孙公司易成瀚博7月份通过ISO9000质量体系认证，标志着该公司已经全面建立质量管理体系，从人员培训、物料检测、制程管控、工艺规范、现场6S等多方面得到有效管控；根据要求进行产品生产标准化，现有产品标准化作业正在有序推进。
　　报告期内的指标变化
　　（一）资产负债状况
　　截至本报告期末，公司合并报表资产总额为93.94亿元，较年初增加5.61%；负债总额为41.28亿元，较年初增加20.39%；净资产总额为52.66亿元，较年初减少3.66%；资产负债率为43.94%，较年初增加5.39%。主要原因为：本期短期借款增加，负债增幅大于资产增幅影响。
　　（二）经营状况
　　2020年，合并报表实现营业收入39.69亿元，较2019年减少20.14亿元，减幅33.66%；主要原因为：受新冠疫情影响，开封炭素收入同比减少23.67亿元。
　　（三）盈利状况
　　2020年，实现归属于母公司股东的净利润为-0.45亿元，同比减少107.55%；报告期利润下降的主要原因为：受新冠疫情影响，石墨电极及相关产品销售价格大幅下降，收入减少20.14亿元，利润减少影响。
　　公司控股子公司平煤隆基从事光伏产业链中的高效单晶硅电池片生产与销售，营业收入占公司2020年度经审计的合并财务报表营业收入30%以上，净利润占公司2020年度经审计的合并财务报表净利润30%以上平煤隆基主要产品为单晶硅PERC电池片，主要产品型号为M6。目前单晶硅发电技术已成为行业发展主流，根据ITRPV的预测，到2026年高效电池将完全取代常规电池，到2029年仍将保持70%左右的份额。平煤隆基生产的电池片转换率在行业内具有竞争力，平煤隆基电池片采用的PERC+SE技术线路是行业内主流发展路线，行业内对PERC技术运用较为成熟，保持产品竞争力的关键在于提高生产工艺水平以降低成本、提高转换率。平煤隆基电池片量产转换效率高，成品率稳定，产品质量好且稳定，在行业内具备竞争力。
　　公司全资子公司中原金太阳从事光伏产业链中的太阳能电站的建设与运营，净利润占公司2020年度经审计的合并财务报表净利润30%以上。中原金太阳现有47MW光伏电站，电站稳定发电，维护较好，设备使用状况正常，2020年共计发电量6106.27万KWH。

　　二、核心竞争力分析
　　1、行业优势
　　太阳能资源丰富，分布广泛，是最具有发展潜力的可再生能源，随着全球能源短缺和环境污染等问题的日益突出，光伏发电因其清洁、安全、便利、高效等特点，已成为世界普遍关注和重点发展的产业。同时，根据《产业结构调整指导目录（2019年本）》，直径600毫米及以上超高功率电极、特种石墨（高强、高密、高纯、高模量）开发与生产属于鼓励类。国家产业政策指向明确，发展超高功率电弧炉是大势所趋。大规格超高功率石墨电极作为超高功率电弧炉的主要材料之一，其需求量在此需求的推动下，必然进一步增加。公司致力于新能源、新材料领域的发展，这些都与国家的当前能源战略高度契合。
　　2、完整的产业体系
　　公司坚定走“新能源、新材料”的发展战略，主要从事超高功率石墨电极、高效单晶硅电池片、锂离子电池、负极材料的生产与销售，太阳能电站运营等业务，拥有负极材料、石墨电极原料生产加工的孙公司，按照各子公司设备状况，规范生产，分工协作，形成了完整的产品体系优势，提高了公司资源配置效率，充分发挥了产能协同效应，有效分散单一产品的价格波动风险，同时有利于保证产品质量，拓展市场空间，增加企业盈利能力，提高了公司产品的整体竞争实力。
　　3、客户资源优势
　　公司在深入了解行业长期发展方向和客户产品应用需求的基础上，注重与下游客户的战略性共赢，借助于产品稳定性、可靠性等优势，通过不断强化“服务型营销”理念，及时跟踪客户的需求及反馈，凭借着良好的服务和高品质的产品，在行业内留下了良好的口碑，公司已与国内外知名企业建立了长期良好地合作关系，销售渠道和客户关系稳定。
　　4、注重可持续发展
　　公司是一家注重技术研发与创新，是河南省第一批资源综合利用型企业，拥有省重点实验室公司致力于依靠自主创新实现企业可持续发展。通过对生产经营管理的不断创新，不断完善新的管理机制，将“精细化管理”贯穿于采购、生产、质量、销售、财务管理等一系列环节。以科技创新驱动企业健康、可持续发展；实现环保达标，清洁文明生产；优化产销衔接，重视产品质量，以优异的产品质量和售后服务市场；加快传统产品的升级换代，走以科技创新型、资源节约型和环境友好型的可持续发展之路。
　　5、核心管理团队拥有前瞻性的战略规划能力和高效的战略执行能力
　　公司核心管理团队稳定，年龄结构合理，通过长期深耕新能源、新材料行业积累了丰富的管理经验,具备较强的战略思考能力和高效的战略执行能力，形成了一套规范化、标准化的成熟高效生产管理制度，并建立了灵活高效的管理机制，不仅大大提高了公司的市场反应能力，也为公司的快速发展奠定了坚实的基础。公司始终坚持为客户创造价值，保持产品领先和技术创新，在引领和推动行业变革方面做出了突出贡献。公司注重关键技术岗位、营销岗位的人员梯队建设，实行全面的研发技术队伍、销售队伍培养，大力挖掘引进高科技技术人才，着力打造一批行业的技术创新、营销带头人，确保公司持续技术创新、市场开拓的源动力。
　　6、稳健经营控制风险的能力
　　公司秉承稳健经营的原则，注重风险控制。在公司经营规模持续高速增长过程中，资产负债率始终保持在合理水平，表现出良好的偿债能力和抗风险水平。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司坚定走“新能源、新材料”的产业发展方向不动摇，坚持以技术创新作为驱动力，持续提升经营管理水平，充分挖掘新业务的市场潜力，加强新能源新材料产业链一体化经营。
　　一要坚定新能源、新材料的发展战略。在产业方向上，加快新能源、新材料领域优秀项目的引进建设力度。在管理方式上，充分发挥国有控股混合所有制企业的制度优势，实施现代企业管理制度，放大国有资本功能、实现国有资本与其他资本的有机融合、相互促进、相互补充、共同发展，提高和增强企业核心竞争力。在发展模式上，以产业经营为主、资本运营为辅，全面有序推动内外发展，为股东创造价值，为员工谋取福利。面对行业内的竞争和挑战，做大做强是必由之路，产业经营是基础，是稳定进步的保障，在产业经营合理健康有序前进的同时，通过资本运营的手段，使企业不断做大做强。在人才培养上，发挥上市公司的平台优势，完善员工激励机制，从而支撑公司健康、快速、可持续发展。
　　二要依托战略定位，科学制定行业发展方向。推动新能源新材料主业提升，在现有产业链基础上进一步延伸，在原材料供应、下游产品拓展方面实现全方位合作。通过产业整合，实现在新能源、新材料领域的战略布局，依托中国平煤神马集团产业链优势，深度拓展下游应用领域，以产业经营加资本投资的模式，加快优秀项目的引进建设力度。
　　三要加强资本运作，优化资产结构。公司董事会将继续推进拟向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份及可转换债券募集配套资金事项，增强公司持续经营能力、盈利能力，进一步稳固公司在“新能源、新材料”领域的地位与优势，提升公司行业地位。
　　（二）经营计划
　　（重要提示：该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者应对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异）
　　2021年是实施“十四五”规划的开局之年，也是公司推动改革转型、实现高质量发展的关键之年。逆水行舟、不进则退，2021年公司将继续以“六个坚持”为引领，付出更为艰苦的努力，始终保持永不懈怠的精神状态和一往无前的奋斗姿态，以市场需求为导向，加大优势市场的开发力度，推动公司的快速发展。
　　一是加强资本运作，优化资本结构。2021年，公司董事会将继续推进拟向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份及可转换债券募集配套资金事项，增强公司持续经营能力、盈利能力，进一步稳固公司在“新能源、新材料”领域的地位与优势。
　　二是加强资金管理，强化治理结构。在资金管理方面，公司将做好应收账款及存货管理，保障资金及时回笼，加快资金周转，充分发挥资金效率；与金融机构建立良好的关系，保障公司资金需求；努力协调企业长远发展和股东要求的短期回报之间的关系，以较高的盈利确保公司在资本市场上的持续融资能力，以保证公司持续稳定的发展。
　　三是做好市值管理，积极组织机构投资者上门调研，通过调研向市场传导积极信息，消除市场顾虑；引入稳定的机构投资者；充分利用多种渠道，与机构保持良好互动；与主流媒体保持良好关系。与行业研究机构建立良好的合作机制，正面解读公司基本面以及未来战略规划。
　　四是加强品牌推广，树立良好的企业形象。2021年公司将继续利用网站、微信公众号等媒体，加大公司品牌宣传力度，加强对品牌建设的支持，在提升产品质量的同时，提高客户满意度，并积极承担社会责任，进一步提高公司知名度，树立良好的企业形象。
　　五是注重人力资源整合，结合公司战略发展，进行薪酬体系市场化尝试，吸引高质量人才涌入公司。优化现行绩效考核管理制度，建立相应的激励机制，激活人力资源，提高员工工作效率。
　　六是强化内部管控，做好公司战略投资等活动实施和监控，保证经营运行平稳，规避运行风险。建立完善母子公司内控管理各项制度，提升公司作为上市公司对各子公司内控的管理效率。
　　七是要坚持以质量效益为中心，加大技术投入，引进优秀技术人才，不断充实自主研发实力，同时，寻求产学研结合的方式，通过与相关高校、科研机构建立友好合作关系，提升持续研发能力，建立完善负极锂电技术研发中心。根据市场变化情况、不断提升产品技术含量，实现业务核心竞争力的有效增长。
　　八是做好光伏电站终端市场。根据国家打造绿色炎黄生态廊道规划和中原经济区建设的要求，河南省承担着承接东部工业转型的重任，对能源特别是绿色能源的需求将不断增加。通过集团打造“金太阳+互联网”平台公司，实现集团在光伏应用领域的有效拓展，带动集团千亿级光伏产业发展的同时，也为河南实现国家黄河流域生态文明建设的可持续发展及全省高质量经济转型发展做出贡献。“金太阳+互联网”平台逐步成为全省光伏建设推广的标杆企业，推进绿色工厂建设的有力平台，为公司未来可持续发展提供强有力的支撑。
　　（三）可能面对的风险
　　1、行业政策风险
　　新能源、新材料行业作为依托政策扶持成长起来的产业，政策的变动对其影响较大。近年来，国家与地方政府先后出台了各种政策扶持新能源、新材料产业的发展，公司面临着良好的发展机遇，同时也存在风险，若未来能源发展战略、产业结构、市场结构调整、行业资源整合、市场供需变动等因素都有可能对公司的盈利能力造成影响。公司将积极关注行业市场变化趋势，充分发挥公司的全产业链优势、技术优势和品牌优势，及时调整公司的生产经营方向，及时制定风险控制方案，保证企业稳健发展。
　　2、宏观环境变动风险
　　公司所处行业市场与宏观环境变动密切相关。2020年，新型冠状病毒肺炎疫情在国内虽然得到有效控制，但由于疫情完全结束的时间尚不能确定，疫情对全球宏观经济和相关行业的影响存在不确定性，随之可能带来的上下游行业供需波动等诸多情况，可能会对公司的生产经营带来一定的不利影响。加之2021年1月6日，开封炭素被美国OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）列入SDN（特别制定国民清单）名单，开封炭素海外订单结算及金融机构贷款受到较大影响，鉴于此，公司将综合分析全球行业政策及市场动向，及时做出准确判断和科学决策，围绕年度经营计划，采取积极措施有效应对市场变化，努力减轻宏观环境给公司带来的不良影响。
　　3、应收账款回收风险
　　近年来我国制造业的发展政策不稳定，公司上下游客户都存在着一定程度的运营压力，这为公司资金回笼带来了很多不确定因素，一定程度上导致公司应收账款回收的风险。对此，公司将进一步加强同客户之间的联系，认清市场形势，稳固优质客户关系。同时，将进一步完善公司财务内控制度，严格控制审批程序，加强产、供、销往来款项的要素分析，审慎地评估业务的收益与风险，对于存在偿债风险的客户及时果断地采取法律手段，保障公司广大投资者的利益。
　　4、技术更新迭代的风险
　　随着市场竞争的加剧，技术更新换代周期越来越短，同时伴随着光伏政策的不断出台，光伏产业技术的先进性对整个行业的促进作用愈发重要，技术进步依然会是整个光伏产业发展的核心。目前太阳能电池转换效率不断提升，成本越来越低，光伏企业只有紧跟行业技术发展速度，才能保障未来业绩的稳步增长。对此，公司未来将紧跟市场趋势，继续推进技术研发、市场拓展等工作，服务终端客户，提升客户满意度，不断加快产品的转型升级速度，从而增强公司的核心竞争力和抗风险能力。
　　5、业绩承诺未达预期的风险
　　并购整合是企业发展壮大的重要路径之一，2019年9月公司完成了发行股份购买开封平煤新型炭材料科技有限公司100%股权事项，2020年12月公司完成了以发行股份及可转换债券的方式购买平煤隆基新能源科技有限公司30%股权事项，交易对方均对标的公司的业绩出具了业绩承诺，未来若开封炭素、平煤隆基出现所处市场环境发生变化、管理团队或关键性技术人才流失、业务整合未达到预期状态等不利因素，开封炭素、平煤隆基将存在业绩承诺未达预期的风险，鉴于此，公司将进一步加强与同行业公司高技术人才的交流和合作，了解研究行业发展的最新动态，坚持规范运作，提升公司盈利能力，保护公司及中小股东的利益。
　　6、投资收购风险
　　近年来，公司充分借助资本市场的平台，不断寻求产业并购和行业整合的机会。公司通过投资、并购等多种方式积极推进公司的战略部署。虽然公司在并购目标选择和团队融合方面积累了一定的宝贵经验，但由于产业发展、市场变化等存在一定的不确定性，在投资、并购的过程中可能会出现收购整合不成功、无法实现协同效应等风险，从而影响公司的经营业绩，鉴于此，公司将时刻关注国家、行业、区域相关政策，结合公司发展实际情况，做好项目的前期调研，保障公司生产经营、战略发展决策的科学、有效。 收起▲