凯文教育（002659）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）K12学校运营业务
　　公司根据国家政策法规要求完成两所凯文学校举办者变更后，继续为两所凯文学校提供运营服务，保障学校教学特色和品质。在运营好两所凯文学校的同时，公司也致力于通过教育服务输出提供课程设计、教学管理、学校运营、后勤管理、升学指导等优质的国际教育运营服务，继续推动品牌输出、管理输出、课程体系输出和校内外教育业务协同发展。
　　（二）素质教育业务
　　公司为两所凯文学校提供素质教育课程，以体育和艺术、科技教育引领学生综合素质培养，将艺体课程纳入必修范畴，形成了具有艺体特色的差异化竞争优势及办学特色。此外，朝阳凯文学校在高中阶段专门开设了国际艺术班（KAP）和国际音乐班（KMP），为不同禀赋和兴趣的学生提供了多样化的升学路径。子公司凯文体育自2022年起运营西山滑雪场，同时拥有冰场和雪场不仅完善了公司冰雪运动硬件设施，也提升了公司在冰雪运动教育培训方向的市场竞争力。在满足学校对于优质素质教育课程的需求外，公司将素质教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会推广具有“凯文特色”的体育、艺术、科技培训，并提供完整的K12阶段系统营地教育。
　　（三）职业教育业务
　　当前，新技术和新行业涌现，但劳动力市场就业和招工一直存在两难的问题，职业教育面临着庞大的市场需求。企业对于技术型用工的需求得不到满足。传统的封闭式办学模式使得职业院校对产业技术创新的需求不敏感，为提升学生就业率和降低就业难度，职业院校对于课程品质提升和对接产业资源的需求急需落实。产教融合是培养适应产业转型升级的高素质应用型人才的有效途径。
　　公司响应国家政策积极布局职业教育赛道，迎合新技术和新行业发展，把职业教育作为未来发展的重点，并侧重于产教融合、学科共建和校企合作领域。作为教育端与产业端的桥梁纽带，公司进一步打通产业端和教育端的资源优势，密切校企合作和深化产教融合。在教育端：公司与职业院校共建二级产业学院，依据企业用工需求引产入校和为学院引入依据产业界创新需求转化成的相应课程，以实践为导向使学生通过在校内及企业的定向技能培训提升自身技能，在毕业后被企业择优录用。在产业端：公司与企业合作打造实习实训基地，推动学生实习实训和为企业输送高素质应用技术型人才。推动职业院校老师在企业进修以及企业高技能人才在院校兼职任教，力求实现企业人力资源需求与学校高质量人才供给的有机结合。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）借助控股股东国资背景优势，依托海淀教育和科技资源谋发展
　　教育业务尤其是以校园为依托开展教育服务，必须扎根当地市场，需要当地政府的支持。公司控股股东为北京市海淀区国有资产投资经营有限公司，实际控制人为北京市海淀区国资委。国资背景优势有助于提升公司的社会影响力和业务拓展能力，推进公司和各地职业院校开展合作，在素质教育推广和品牌合作等方面为公司带来广泛的社会认同。
　　科技产业是海淀区支撑万亿GDP的重要支柱。海淀区作为中关村企业的总部所在地，具有强大的创新能力，是整个城市经济的关键。根据海淀区政府公布的数据显示，2023年，海淀全年规模以上工业企业实现工业总产值2637.4亿元，其中高技术制造业占比优势明显。从产业结构来看，海淀区主要以第三产业为主，而其中高新技术企业是主要的经济支柱。高精尖产业是海淀区经济发展的主要支撑，数字经济增加值占全区GDP的三分之二，其中核心产业增加值占全区GDP的比重超五成。公司控股股东海国投在教育、科技、金融等领域也有诸多产业布局。作为海淀区国资委下属唯一的教育类上市公司，公司利用和整合优质的教育资源和资产开展基础教育服务，同时顺应国家政策导向，依托海淀教育资源和产业资源，继续开拓职业教育赛道，使公司成为多元化业务并进的企业。
　　（二）职业教育领域积累丰富资源，产业引领是职教发展的有力保障
　　产业资源转化为教学能力的优势：公司依托海淀区数字经济产业优势，与各行业的优秀企业合作引入产业资源做好职业教育。公司全资子公司海科职教作为公司职业教育业务的发展平台，已先后与包括百度、腾讯、龙芯中科技术股份有限公司、北京凤凰数字科技有限公司、北京启明星辰信息安全技术有限公司等在内的行业领先企业签约合作，同时也与新迈尔（北京）科技有限公司、河南科诚数字科技有限公司、北京聚华教育投资有限公司等产教融合领域合作伙伴建立合作关系。中关村数字经济产业集中，企业对于应用型人才用工需求迫切，并且每年用工需求成比例上涨。海科职教将继续发挥资源整合优势，进行合作统筹与质量管理，打通教学资源和产业学院落地运营，多方协同为学校提供高品质的教育产品、服务及解决方案。
　　未来公司将联合产业端的企业依据技术标准、用人标准，组织教育名师与企业专家，将产业项目经验转换为教学能力进行学科共建，制定符合行业及企业需求的应用型人才培养体系。学生在定向培养后择优录取，降低就业难度，企业也能最大化的满足用工需求。
　　教育资源优势：在大股东的支持下公司已对接多所高校。公司和企业将引产入校，与高校开设二级学院为企业进行精准培养。利用高校品牌的影响力和优秀的教育教学成果，形成鲜明的办学特色，逐步扩大招生范围，使公司、企业和院校的口碑逐步获得提升，同时扩大公司收入规模。
　　（三）学校运营和管理经验积累，提升了教育运营服务能力
　　公司于2015年根据教育市场发展状况，通过整合资源快速投入和落地教育业务。两所凯文学校从0到1是积累学校办学和运营经验的过程，也是公司在学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色表现。目前两所凯文学校在区域地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均具有高规格、高标准的一流水准，随着毕业生人数的增加教学品质也得到了社会高度认可。
　　在学校办学过程中，公司强化了学校教师团队建设、政策学习解读、物业管理、餐饮与后勤服务和校内外合作等一系列能力。上述资源快速整合和落地执行的能力也助力了职业教育赛道及教育服务运营等轻资产输出业务上。经过前期的探索和实践，职业教育方面已落地多个产业学院，运营管理经验也将为后续业务的扩张提供保障。
　　（四）多年顶尖素质教育资源投入，形成凯文素质教育优势
　　公司与伯克利音乐学院、北京市中小学体育运动协会等行业协会建立了良好的合作关系，在艺术、体育等领域公司积累了优质的素质教育资源。通过资源向课程的转化，形成了涵盖艺术、音乐、体育等综合全面的凯文素质教育体系。国际艺术班（KAP）和国际音乐班（KMP）的毕业生都已经取得优异的升学成绩。
　　公司将最大化集中凯文独具特色的体育、艺术、音乐等资源和课程优势，挖掘素质教育业务潜力。在满足学校对于优质素质教育课程需求的同时，将特色素质教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会适龄学生开设特色素质教育培训。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策变动风险
　　教育行业对政策变动的敏感性较高，行业政策环境的变动会对公司学校运营业务、素质教育和职业教育业务的开展产生不同程度的影响。《实施条例》出台后，各地方落实该政策的行政法规细节仍存在一定的不确定性，学校运营业务未来可能会存在一定的不确定性。当前国家大力鼓励支持上市公司发展职业教育，职业教育政策从顶层设计到落实细则加速推进。公司将密切关注教育行业政策法规的变化情况，顺应政策导向，扩大职业教育业务布局。
　　2、市场竞争加剧风险
　　经过前期积累转化，公司在报告期内与合作方在多所职业院校落地了二级产业学院。随着国家对于职业教育各类型、各层次的大力鼓励，也吸引了越来越多的企业和其他社会力量参与到职业教育赛道。
　　公司在职业教育领域仍处于开拓阶段，业务在开拓过程中可能会由于合作方及项目变化调整业务方案，业务整体实现标准化、规模化仍需一定周期。2024年公司将利用大股东、海淀区资源优势和前期项目落地经验，继续扩大布局产教融合领域，大力发展凯文特色职业教育。
　　3、折旧摊销拖累业绩表现的风险
　　公司目前持有两所凯文学校办学场地的固定资产，前期学校建设和装修固定资产投入较大，折旧摊销费用也是造成公司经营业绩持续几年亏损的主要原因之一。当前公司对外业务拓展以轻资产运营模式为主，后续将努力通过适当方式逐步优化资产结构和提高资产利用率，规避重资产投入产生的折旧摊销对业绩的不利影响。

　　四、主营业务分析
　　2024年半年度，公司继续为两所凯文学校提供高品质的K12教育服务和素质教育服务，同时大力拓展职业教育业务。公司在报告期内实现营业收入15,219.21万元，归属于上市公司股东的净利润-987.78万元，较上年同期减亏51.00%。报告期内，两所凯文学校教学活动稳定有序开展，国际认可度进一步提升。海淀凯文学校于2024年1月获得A-Level爱德思（EdexcelExaminationBoard）委员会认证，该认证为学校提供了额外的机会和优势，与现有的剑桥国际教育考试委员会（CambridgeAssessmentInternationalEducation）相辅相成，可以为学生提供更广泛的学术选择。朝阳凯文学校凭借权威的课程体系、创新的教学理念以及优秀的教学成果，通过了全球最大非营利性国际学校权威认证机构Cognia的官方候选资格审查。该认证有助于提升学校国际认可度，对毕业生海外名校申请和学校师资招聘有所助益。
　　优异的升学成绩是学校教学成果最直接的体现。海淀凯文学校2024届41名毕业生已收到杜克大学、牛津大学、剑桥大学、加州大学洛杉矶分校等256份录取通知书，录取专业涵盖经济学、社会学、数学、历史、生物、艺术、体育管理等领域。美国综合排名Top50录取率为100%，美国综合排名Top30录取率为55%，英国排名Top5录取率为71%，澳洲八大录取率为100%。朝阳凯文学校2024届7名学术类毕业生已收到华盛顿大学、凯斯西储大学、布兰迪斯大学、伦敦大学学院等41封录取通知书，录取专业涵盖经济学、数学、化学、地理、计算机等领域。作为朝阳凯文学校为学生打造的海外大学升学路径之一，学生通过凯文国际艺术班（KAP）和凯文国际音乐班（KMP）开启了走向世界各地的艺术寻梦之旅。国际艺术班（KAP）2024届9名毕业生共收到37封录取通知书，录取大学包含伦敦艺术大学、罗德岛设计学院、普瑞特艺术学院等高校，其中伦敦艺术大学最新QS世界艺术与设计学科本科排名为TOP1。国际音乐班（KMP）2024届19名毕业生共收到66封录取通知书，录取大学包括范德堡大学、伯克利音乐学院、曼哈顿音乐学院、约翰霍普金斯大学-皮博迪音乐学院、新英格兰音乐学院等高校，录取率100%。
　　在坚持原有国际化教育办学方向的同时，为满足更多家庭多样化的教学需求，两所凯文学校分别在不同学段增设了面向国内方向的项目。其中，朝阳凯文学校精品素质高中班已于2023年秋季正式开学，该班型面向北京市中考学生招生，采用优秀的师资团队配合小班化导师制的教学模式，开足开齐涵盖高考科目的核心基石课程和素质拓展课程。该项目也是公司拓展国内高考赛道的起点，符合党的二十大报告提出的“坚持高中阶段学校多样化发展”精神和《关于实施新时代基础教育扩优提质行动计划的意见》要求，是朝阳凯文学校积极承担社会责任，助力北京市和朝阳区增加优质学位资源供给的重要举措。报告期内，海淀凯文学校小学部也在原有国际化特色班之外积极推进普通方向班型的开设工作。景润数学特色班（一年级）将于2024年秋季开学，该班型在延续小学部外教英文特色的基础上着重打造数学特色和增加数学课时，数学课在满足国家四基（基本知识、基本技能、基本思想、基本活动经验）要求的基础之上融入奥林匹克数学思维，提升学生数学理解能力。
　　在素质教育板块，子公司依托自身积累的艺术、音乐、体育等方面的优质资源，一方面继续为两所学校提供丰富的校内素质课程，助力学校强化素质教育特色。一方面面向校内校外适龄学生在周末和寒暑假期间开设了多项营地和研学活动。其中体育方向营地涵盖了游泳、冰球、棒球、击剑、网球、篮球、足球、艺术体操、花样游泳等多项运动。艺术方向开设了LAMDA音乐剧考级和写生研学课等营地。科技方向开设了国家地理人文素养、魔法等多种趣味主题夏令营。在职业教育板块，海科职教（北京）科技有限公司作为公司职业教育业务发展平台，发挥资源整合优势和教育产品研发优势，进行合作统筹与质量管理，多方协同为学校提供高质量的教育产品、服务及解决方案。报告期内，公司获得华为企业业务服务伙伴计划授予的证书，正式成为华为认证级ICT（Information&CommunicationsTechnology，即信息与通信技术）服务伙伴。此次认证的取得，标志着公司在职业教育端ICT培训专业服务领域的实力得到了华为的高度认可，也为双方未来深入合作、为职业院校提供ICT实训服务奠定了坚实基础。另外，公司与百度签署了生成式人工智能领域的培训认证合作协议，通过这一合作项目，学员们将有机会接受到最前沿的人工智能技术培训，掌握生成式人工智能的核心技能，实现就业力的显著提升。
　　目前海科职教与多所院校合作建立了产业学院，办学层次覆盖了本科、高职和中职。截止2023年秋季，总在校人数超过4000人。产业学院主要合作内容包括专业申报、招生就业、实训室与平台建设、精品课程建设、竞赛辅导、实践教学、学生职业素养提升、实习实训等。开设专业涉及人工智能、大数据、云计算、元宇宙、数字媒体技术等。
　　在立足于深化产教融合、校企合作和学科共建的同时，公司与中关村科技创新学院签订了战略合作协议，双方约定将在党政干部培训、企业管理人员培训、运营服务及双师资培训、科技创新全产业链培训课程开发设计，以及全国校长、园长、教师进修培训等五大方面开展合作，将双方资源禀赋转化为科技创新培训的资源优势，为科技创新驱动高质量发展提供人才支撑和智力支持。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年。党的二十大明确指出，实施科教兴国战略，强化现代化建设人才支撑。教育、科技、人才是全面建设社会主义现代化国家的基础性、战略性支撑。教育是国之大计、党之大计，要全面深化教育领域综合改革。党的二十大报告同时指出要引导规范民办教育发展。
　　报告期内，公司为北京海淀凯文学校（以下简称“海淀凯文学校”）和北京市朝阳区凯文学校（以下简称“朝阳凯文学校”）（以下合称“两所凯文学校”）提供高品质的国际教育服务，并且拓展了面向国内方向的精品素质高中，以内涵式发展的路线实现了 K12国际+国内教育双轨并行的发展战略。K12轻资产业务服务效果显著，上海凯文教育园区口碑不断提升。同时，素质教育业务全面开展，培训课程和暑期营地参与人次大幅提升。职业教育方向已拓展和服务了多所院校，随着合作院校和在校人数的不断增加，业务规模将进一步扩大。通过上述经营战略布局，目前公司已发展成为以K12国际教育为主体，高品质素质教育和现代职业教育为两翼的“一体两翼”发展格局，将致力于成为K12教育的优质服务商和职业教育领域的关键参与者。
　　（一）K12学校运营业务所处行业情况
　　当前，国家支持并规范民办教育发展，强调扩大优质教育资源供给。《中国教育现代化 2035》和各级地方政府发布的《十四五教育发展规划》提出要持续扩大优质教育资源供给，全面推动教育高质量发展。2023年7月，教育部、国家发展改革委、财政部联合印发了《关于实施新时代基础教育扩优提质行动计划的意见》提出扩大优质高中教育资源，通过区域内集团化办学等方式持续扩大优质普通高中教育资源总量。推动普通高中多样化发展，建设一批具有外语、体育、艺术等方面特色的普通高中，积极发展综合高中。
　　公司一直把为学校提供运营支持服务作为主营业务，目前主要为两所凯文学校提供运营服务。报告期内，根据提高优质高中资源供给的政策要求和为了满足逐步扩大的高中市场需求，朝阳凯文学校开设了国内方向的精品素质高中。两所凯文学校在国际教育上通过多年的打磨，已获得多项国际课程项目授权，在遵循中国国际课程标准、发展高品质素质教育课程的基础上，已形成了独具特色的教学体系。两所凯文学校屡获国内国际各项殊荣，历届学生毕业成绩斐然，已连续多年在学术和艺术方向取得优异的升学成果。2023-2024学年，海淀凯文学校毕业生收到美国前十大高校和牛津大学、剑桥大学的录取通知书，极大的提高了凯文学校的声誉。随着学校教学口碑的提升以及家长和学生对学校认可度的提高，学校在校生人数也呈现逐年增长的态势。
　　（二）素质教育业务所处行业情况
　　2024年 2月8日，教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见。明确了校外培训按照学科类和非学科类实行分类管理，以提高学业水平或者培养兴趣特长等为主要目的。
　　根据国家统计局发布数据计算，2023年，3-6岁学前教育、普通小学、初中、普通高中在校生分别为 4093万人、1.08亿人、5243万人、2803万人，成为素质教育最核心的目标群体。随着相关年龄段学生人数持续增长，分层结构较为稳定，素质教育培训行业拥有巨大的市场空间。另外，随着经济发展、国家间文化交流的增多和中国学生对国外艺术学院的了解加深，越来越多的家长愿意让孩子遵循个人的兴趣，选择艺术设计类专业或者音乐类专业作为未来的发展方向。
　　公司服务的两所凯文学校以体育和艺术、科技教育引领学生综合素质培养，将艺体课程纳入必修范畴，形成了具有艺体特色的差异化竞争优势及办学特色。在满足学校对于优质素质教育课程的需求外，公司将相关教育业务边界从校内拓展到校外，同时面向社会推广具有“凯文特色”的素质教育培训，并提供完整的K12阶段系统营地教育。
　　（三）职业教育业务所处行业情况
　　随着国家经济结构转型发展，各行各业对职业人才的需求在日益增长。职业教育行业作为职业人才培养的主阵地正在得到党和政府及社会各界重视和支持。政策鼓励与需求的双重驱动使得职业教育迎来巨大的发展机遇。
　　1、政策红利凸显，助推职业教育发展
　　《中华人民共和国职业教育法》明确了职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型。
　　2023年4月18日，教育部办公厅发布《关于开展市域产教联合体建设的通知》，要求深化产教融合、产学合作，充分发挥政府统筹、产业聚合、企业牵引、学校主体作用，到2025年共建设150家左右的市域产教联合体。
　　2023年 6月8日，国家发展改革委、教育部、人力资源社会保障部等八部门联合印发《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023—2025年）》。方案提出计划到2025年国家产教融合试点城市达到50个左右，在全国建设培育1万家以上产教融合型企业。在五个方面提出政策措施：①推动形成产教融合头雁效应②夯实职业院校发展基础③建设产教融合实训基地④深化产教融合校企合作⑤健全激励扶持组合举措。
　　2023年7月11日，教育部办公厅发布《关于加快推进现代职业教育体系建设改革重点任务的通知》。重点任务包括打造行业产教融合共同体、建设职业教育信息化标杆学校、建设职业教育示范性虚拟仿真实训基地等十一项重要任务。
　　2、职业学校在校生人数增长，职业教育市场潜力巨大
　　我国各类职业教育院校众多，在校生及每年招生人数庞大。教育部于2024年3月1日发布了《2023年全国教育事业发展基本情况》，2023年全国高等学校共计3074所，其中，普通本科学校1242所、本科层次职业学校33所、高职（专科）学校1547所、成人高等学校252所。高职（专科）学校总数已连续三年增长，各种形式的高等教育在学总规模达到4763万人，比上年增加108万人，在学人数规模庞大。
　　根据多鲸教育研究院发布的《2023职业教育行业发展趋势报告》显示，预计未来中国职业教育市场将于 2024年突破万亿规模，并于2027年达到12681亿元，职业教育市场有着巨大的发展潜力。学历职业教育地位显著提升，非学历职业教育走向规范化和市场化，职业教育迎来发展的黄金时代。
　　3、人工智能技术获市区级政府重视，数字经济类专业需求强劲
　　2023年是全球人工智能取得非凡进步的一年，生成式人工智能领域对教育等行业都产生了前所未有的影响。2023年5月，北京市政府对人工智能产业的发展定位、布局和目标都做了清晰的规划，明确提出人工智能产业是北京市四个千亿级产业集群之一，将重点布局建设包含海淀区在内的国家人工智能创新应用先导区。公司所在的海淀区在2023年实现地区生产总值1.1万亿元，同比增长6.2%，占全市经济总量比重达25.2%。
　　2023年6月，海淀区政府印发了《关于加快中关村科学城人工智能大模型创新发展的若干措施》，在夯实算力基础支撑、推进关键核心技术创新、强化资本支撑等10个方面提出了具体发展措施。9月，海淀区政府印发了《中关村科学城通用人工智能创新引领发展实施方案（2023—2025年）》，提出到 2025年建成具有全球影响力的人工智能创新引领区、产业聚集区，围绕加强人工智能原始创新和前沿研究、推动大模型创新体系发展、构建活跃创新生态等三大方向提出17项重点任务。
　　根据教育部发布的《2023年全国教育事业发展基本情况》，2023年全国有 6000多所职业学校开设数字经济相关专业，专业布点超过 2.5万个，增设智能网联汽车技术等 314个数字经济领域新专业，开发相关课程与教材，服务数字经济发展，增强数字人才培养能力。
　　北京市海淀区内的科技企业是地方经济发展乃至全球经济发展的重要推动力量，随着其行业和自身的发展对不同层次人才有着持续大量的需求。例如持续增加的人工智能、云计算、大数据等技术的应用型人才需求。海淀区的科技企业与全球一流大学有着紧密的联系，招聘了众多高水平的研究员和专家，积极吸引海外高端人才入驻。同时，他们也更加关注本地毕业生的培养，与当地高校合作开展创新项目和科研合作，为人才提供更广阔的平台和机会。海淀区的科技企业在人才引进上也加强了职业规划和职业发展机会的提供。公司作为海淀区国资委实际控制的教育企业，将抓住政策、市场和人口红利，大力拓展职业教育业务，重点布局产教融合领域。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）K12学校运营业务
　　公司根据国家政策法规要求完成两所凯文学校举办者变更后，继续为两所凯文学校提供运营服务，保障学校教学特色和品质。报告期内，公司拓展了国内高考方向的精品素质高中项目，致力于向国内顶尖高校输送人才。公司通过在硬件设施、师资力量、教学体系、特色课程等方面的投入，帮助学校在同行业中处于优势地位。
　　在运营好两所凯文学校的同时，公司也致力于通过教育服务输出提供课程设计、教学管理、学校运营、后勤管理、升学指导等优质的国际教育运营服务，继续推动品牌输出、管理输出、课程体系输出和校内外教育业务协同发展。
　　（二）素质教育业务
　　公司为两所凯文学校提供素质教育课程，以体育和艺术、科技教育引领学生综合素质培养，将艺体课程纳入必修范畴，形成了具有艺体特色的差异化竞争优势及办学特色。此外，朝阳凯文学校在高中阶段专门开设了国际艺术班（KAP）和国际音乐班（KMP），为不同禀赋和兴趣的学生提供了多样化的升学路径。2022年子公司凯文体育开始运营西山滑雪场，同时拥有冰场和雪场不仅完善了公司冰雪运动硬件设施，也提升了公司在冰雪运动教育培训的市场竞争力。
　　公司在满足学校对于优质素质教育课程的需求外，将素质教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会推广具有“凯文特色”的体育、艺术、科技培训，并提供完整的K12阶段系统营地教育。
　　（三）职业教育业务
　　当前，新技术和新行业涌现，但劳动力市场就业和招工一直存在两难的问题，职业教育面临着庞大的市场需求。企业对于技术型用工的需求得不到满足。传统的封闭式办学模式使得职业院校对产业技术创新的需求不敏感，为提升学生就业率和降低就业难度，职业院校对于课程品质提升和对接产业资源的需求急需落实。产教融合是培养适应产业转型升级的高素质应用型人才的有效途径。
　　公司响应国家政策积极布局职业教育赛道，迎合新技术和新行业发展，把职业教育作为未来发展的重点，并侧重于产教融合、学科共建和校企合作领域。作为教育端与产业端的桥梁纽带，公司进一步打通产业端和教育端的资源优势，密切校企合作和深化产教融合。在教育端：公司与职业院校共建二级产业学院，依据企业用工需求引产入校和为学院引入依据产业界创新需求转化成的相应课程，以实践为导向使学生通过在校内及企业的定向技能培训提升自身技能，在毕业后被企业择优录用。在产业端：公司与企业合作打造实习实训基地，推动学生实习实训和为企业输送高素质应用技术型人才。推动职业院校老师在企业进修以及企业高技能人才在院校兼职任教，力求实现企业人力资源需求与学校高质量人才供给的有机结合。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）借助控股股东国资背景优势，依托海淀教育和科技资源谋发展
　　教育业务尤其是以校园为依托开展教育服务，必须扎根当地市场，需要当地政府的支持。公司控股股东为北京市海淀区国有资产投资经营有限公司，实际控制人为北京市海淀区国资委。国资背景优势有助于提升公司的社会影响力和业务拓展能力，推进公司和各地职业院校开展合作，在素质教育推广和品牌合作等方面为公司带来广泛的社会认同。科技产业是海淀区支撑万亿GDP的重要支柱。海淀区作为中关村企业的总部所在地，具有强大的创新能力，是整个城市经济的关键。根据海淀区政府公布的数据显示，2023年，海淀全年规模以上工业企业实现工业总产值2637.4亿元，其中高技术制造业占比优势明显。从产业结构来看，海淀区主要以第三产业为主，而其中高新技术企业是主要的经济支柱。高精尖产业是海淀区经济发展的主要支撑，数字经济增加值占全区GDP的三分之二，其中核心产业增加值占全区GDP的比重超五成。公司控股股东海国投在教育、科技、金融等领域也有诸多产业布局。作为海淀区国资委下属唯一的教育类上市公司，公司利用和整合优质的教育资源和资产开展基础教育服务，同时顺应国家政策导向，依托海淀教育资源和产业资源，继续开拓职业教育赛道，使公司成为多元化业务并进的企业。
　　（二）职业教育领域积累丰富资源，产业引领是职教发展的有力保障
　　产业资源转化为教学能力的优势：公司依托海淀区数字经济产业优势，与各行业的优秀企业合作引入产业资源做好职业教育。公司全资子公司海科职教作为公司职业教育业务的发展平台，已先后与包括百度、腾讯、龙芯中科技术股份有限公司、北京凤凰数字科技有限公司、北京启明星辰信息安全技术有限公司等在内的行业领先企业签约合作，同时也与新迈尔（北京）科技有限公司、河南科诚数字科技有限公司、北京聚华教育投资有限公司等产教融合领域合作伙伴建立合作关系。中关村数字经济产业集中，企业对于应用型人才用工需求迫切，并且每年用工需求成比例上涨。海科职教将继续发挥资源整合优势，进行合作统筹与质量管理，打通教学资源和产业学院落地运营，多方协同为学校提供高品质的教育产品、服务及解决方案。
　　未来公司将联合产业端的企业依据技术标准、用人标准，组织教育名师与企业专家，将产业项目经验转换为教学能力进行学科共建，制定符合行业及企业需求的应用型人才培养体系。学生在定向培养后择优录取，降低就业难度，企业也能最大化的满足用工需求。
　　教育资源优势：在大股东的支持下公司已对接多所高校。公司和企业将引产入校，与高校开设二级学院为企业进行精准培养。利用高校品牌的影响力和优秀的教育教学成果，形成鲜明的办学特色，逐步扩大招生范围，使公司、企业和院校的口碑逐步获得提升，同时扩大公司收入规模。
　　（三）学校运营和管理经验积累，提升了教育运营服务能力
　　公司于2015年根据教育市场发展状况，通过整合资源快速投入和落地教育业务。两所凯文学校从0到1是积累学校办学和运营经验的过程，也是公司在学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色表现。目前两所凯文学校在区域地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均具有高规格、高标准的一流水准，随着毕业生人数的增加教学品质也得到了社会高度认可。
　　在学校办学过程中，公司强化了学校教师团队建设、政策学习解读、物业管理、餐饮与后勤服务和校内外合作等一系列能力。上述资源快速整合和落地执行的能力也助力了职业教育赛道及教育服务运营等轻资产输出业务上。经过前期的探索和实践，职业教育方面已落地多个产业学院，运营管理经验也将为后续业务的扩张提供保障。
　　（四）多年顶尖素质教育资源投入，形成凯文素质教育优势
　　公司与伯克利音乐学院、北京市中小学体育运动协会等行业协会建立了良好的合作关系，在艺术、体育等领域公司积累了优质的素质教育资源。通过资源向课程的转化，形成了涵盖艺术、音乐、体育等综合全面的凯文素质教育体系。国际艺术班（KAP）和国际音乐班（KMP）的毕业生都已经取得优异的升学成绩。
　　公司将最大化集中凯文独具特色的体育、艺术、音乐等资源和课程优势，挖掘素质教育业务潜力。在满足学校对于优质素质教育课程需求的同时，将特色素质教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会适龄学生开设特色素质教育培训。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司继续为两所凯文学校提供校园资产运营租赁、品牌许可、素质教育课程、教育咨询服务、体育场馆运营和餐饮等高品质的K12教育服务和素质教育服务。同时继续大力拓展了职业教育产教融合业务。
　　2023年全年，公司实现营业收入 25,388.52万元，归属于上市公司股东的净利润-4,972.25万元，较上年减亏48.48%。公司业务开展情况如下：
　　（一）为两所凯文学校提供运营管理服务，布局国内升学方向
　　报告期内，公司为海淀凯文学校和朝阳凯文学校提供运营管理服务，两所凯文学校教学品质逐年提升，毕业生均取得优异的升学成绩。报告期内，在学校运营业务领域主要经营情况如下：
　　1、构建多元化课程体系，满足学生升学需求
　　海淀凯文学校于2024年1月获得A-Level爱德思（Edexcel Examination Board）委员会认证。该认证为学校提供了额外的机会和优势，与现有的剑桥国际教育考试委员会（Cambridge Assessment International Education）相辅相成，将为学生提供更广泛的学术选择。2024年2月，海淀凯文学校与北京青少年科技教育协会签订合作协议，该合作也是北京青少年科技教育协会与北京市的国际学校签署的首个合作协议。在2024年秋季，海淀凯文学校小学部将在原有国际化特色班之外开设国内方向升学路径的数学特色班型“景润数学班”。
　　朝阳凯文学校于2023年6月在“2023福布斯中国国际化学校年度评选”中获得全国第20名、北京市第7名的荣誉。在2023国际在线教育大会上获得“2023年度国际教育知名品牌”奖项。2023年12月，朝阳凯文学校正式获得美国ACT Education Solutions Limited授权，成为ACT GAC国际课程官方授权中心。
　　在学术课程的基础上，凯文学校通过拓展课程、竞赛类课程等设置，致力于提升学生申请背景。拓展课程历来是凯文学校的特色之一，每学年百余门拓展课让学生发掘潜力，发现兴趣。在国际经济学奥林匹克（IEO）、美国十项学术全能、美国五项学术全能等日益丰富的国际赛事决赛中总有凯文学生的身影。参赛的经历有助于全面提升个人领导力和学术背景，让凯文学生在申请海外名校的候选人中脱颖而出。2023年朝阳凯文学校成为了朗思考点、托福Junior考点、袋鼠数学思维挑战赛考点、美国数学测评AMC8等考点。2023年10月，海淀凯文学校和朝阳凯文学校被评为2023-2026年度“苹果杰出学校”，该评定被公认为处于世界上最具创新性的学校之列。
　　2、教学成绩凸显，学生取得优异升学成绩
　　截至2024年4月 22日，海淀凯文学校2024届41名毕业生已收到杜克大学、牛津大学、剑桥大学、加州大学洛杉矶分校等239份录取通知书。录取专业涵盖经济学、社会学、数学、历史、生物、艺术、体育管理等领域。其中，美国前50高校录取率100%、前30高校录取率55%、英国G5录取率60%。
　　截至2024年4月22日，朝阳凯文学校2024届7名学术类毕业生已收到华盛顿大学、凯斯西储大学、布兰迪斯大学、伦敦大学学院等41封录取通知书。录取专业涵盖经济学，数学，化学，地理，计算机等领域。
　　两所凯文学校的学生们也在各项学术类比赛中取得突出的成绩。在2023英国数学测评（中级UKMT-IMC）中获得全球奖项金奖、学校最佳荣誉奖；在2023英国物理测评（IPC＆SPC Online）获得金奖；2023美国数学测评（AMC8）获得全球优秀奖；2023美国科学测评（NSL）获得金奖；2024年BPA全美商业全能挑战获得全国总体团体金奖；美国信息学奥赛（USACO）获得金奖等众多荣誉。
　　3、朝阳凯文学校布局国内升学方向，拓宽服务领域
　　国内各省市未来几年高考人数总体呈上升趋势。以北京为例，北京市教委于2024年 3月公布了《2023-2024学年度北京教育事业发展统计概况》。综合近三年的数据来看，2021-2023三年的初中毕业生数量（87856人、103514、110365人）和高中招生人数（62263人、74681人、79716人）呈明显上升趋势。另一方面，当前初中生在校生人数（一年级135154人、二年级119529人、三年级114980人）也逐年增多，这意味着未来三年中考人数将持续增加，对于高中学校数量和班级数量的扩充需求也日益增加。
　　在坚持原有国际化教育办学方向同时，朝阳凯文学校在报告期内全力推进面向国内高考方向的精品素质高中的开设工作，旨在通过建立国际化教育资源共享共生机制，实现学校育人更加均衡和学生成才模式更加多元。精品素质高中秉承全人教育理念，以优秀的师资团队配合小班化导师制的教学模式，开足开齐涵盖高考科目的核心基石课程和素质拓展课程。精品素质高中面向北京市中考学生招生，已于2023年秋季正式开学，学生在冬季期末考试中取得了较好的考试成绩。
　　朝阳凯文学校增设精品素质高中可以为更多学生提供优质的教育资源和升学机会，符合党的二十大报告提出的“坚持高中阶段学校多样化发展”精神和《关于实施新时代基础教育扩优提质行动计划的意见》要求，是朝阳凯文学校积极承担社会责任，助力北京市和朝阳区增加优质学位资源供给的重要举措。此外，朝阳凯文学校的精品素质高中项目也是公司拓展国内高考赛道的起点，未来公司持续加强投入和建设以满足市场对此类优质教育的需求。
　　4、K12教育轻资产服务效果显著
　　2022年，公司与上海奉贤区博华双语学校签署合作协议，公司作为主导运营方，向学校提供学校教学运营管理咨询及落地实施，包含品牌授权、招生推广、课程引进、师资招聘和培训、管理体系和制度建设、国际项目认证等教育服务等。学校按照公司提供的教学及运营方案完成内部架构，全面启用新的运营及教学管理系统。
　　报告期内，上海凯文教育园区内的上海博华双语学校入选上海市“特色学校”创建名单。2023-2024学年，上海凯文教育园区澳洲方向的10位毕业生100%位列全澳大利亚前40%，其中3位同学名列前全澳大利亚10%。
　　（二）助力学校发展素质教育特色，搭建多元化升学路径
　　2020年 10月，公司成为伯克利音乐学院中国地区K12阶段现代音乐教育独家合作伙伴。子公司凯文学信与北京市中小学体育运动协会、北京市击剑运动协会、北京市游泳运动协会、北京市冰球运动协会和北京市滑冰运动协会等行业协会建立了长期合作伙伴关系。公司依托自身积累的艺术、音乐、体育等方面的优质资源，通过资源向课程的转化，为两所凯文学校全学段在校生提供了富有深度和广度的特色素质类课程，从而进一步增强了两所凯文学校在艺体素质教育方面的差异化竞争优势。
　　朝阳凯文学校在高中阶段开设了国际艺术班（KAP）和国际音乐班（KMP），多路径实现学生个性化升读海外名校的追求。截至2024年4月22日，国际艺术班（KAP）2024届9名毕业生共收到37封录取通知书，录取大学包含伦敦艺术大学、罗德岛设计学院、普瑞特艺术学院、金斯顿大学、创意艺术大学、芝加哥艺术学院、加州艺术学院、威斯敏斯特大学等高校，其中伦敦艺术大学最新QS世界艺术与设计学科本科排名为TOP1。国际音乐班（KMP）2024届19名毕业生共收到66封录取通知书，录取率100%。录取大学包括范德堡大学、伯克利音乐学院、曼哈顿音乐学院、约翰霍普金斯大学-皮博迪音乐学院、新英格兰音乐学院、罗彻斯特大学-伊斯曼音乐学院、新学院-爵士和现代音乐学院、洛杉矶音乐学院、哥伦比亚芝加哥学院、东北大学、密歇根州立大学、宾夕法尼亚州立大学等高校。
　　（三）素质教育业务持续创新，顺应教育新政持续发力
　　报告期内，素质教育子公司线下培训业务全面恢复。
　　凯文体育抓住后冬奥时代机遇，充分利用硬件和人才资源，全方位打造了以跨界冰雪营地活动、进阶式冰雪课程和专业性冰雪运动俱乐部为特点的服务体系。凯文体育运营的以冰球馆为主体的朝阳凯文学校冰上运动中心和西山滑雪场在2022年底被命名为北京市青少年校外冰雪活动中心。多名国家冰球队退役运动员加入凯文体育，强化了凯文冰球运动的教培实力。2023-2024雪季，凯文体育根据合作协议运营的北京西山滑雪场也成为京城冰雪爱好者消费的热门之选。
　　报告期内，北京市体育局授予凯文体育“2023年体育运动项目经营单位信用评价等级优(A)”的荣誉。同时，凯文体育成为北京市游泳运动协会单位会员、北京市青少年体育联合会理事单位会员、中国击剑协会专业组织团体会员和北京市民办中小学体育联盟。2023年凯文体育主办和承办了“2023IYSC青少年挑战赛暨SWIMS成绩认证赛”、“第三十三届北京市儿童游泳比赛”和“北京市青少年艺术体操俱乐部大奖赛”等多项赛事。其中，“第三十三届北京市儿童游泳比赛”吸引了来自北京市的 51所学校、俱乐部，共计千余名运动员参加。2023年凯文体育俱乐部积累了众多赛事荣誉，单项及团体均再创佳绩，累计获得冠军34项，亚军21项，季军31项。凯文艺美和凯文睿信在报告期内分别指导学生参与了包含科雷诺国际钢琴比赛、美国学术十项全能USAD、2023美国科学测评（NSL）等在内的多项赛事并取得了优异的成绩。
　　在假期营地方向：体育方向开设了游泳、棒球、击剑、网球、冰球、足球、花样游泳、艺术体操、篮球、体能共计10种项目的营地，还推出了以篮球和体能为主的“综合素质提升”主题托管营，解决了众多家庭暑期“看护难”的问题。艺术方向开设了LAMDA考级营地、美术馆研学及写生研学课等营地；科技方向开设了魔法、科学、演讲、辩论、城市探索主题工作坊等多个趣味主题夏令营，此外还在科创板块开设了“星际征途”、“资优生项目”等特别板块拓宽学生视野。
　　（四）大力拓展职业教育业务，已落地多个产教融合项目
　　报告期内，公司响应国家政策号召持续布局职业教育业务，并将产教融合领域作为重点发展方向。海科职教（北京）科技有限公司作为公司职业教育业务发展平台，立足于深化产教融合、校企合作和学科共建，旨在培养应用型技能人才，面向市场促进就业。
　　海科职教目前已先后与包括百度、腾讯、龙芯中科、启明星辰、凤凰数科等在内的行业领先企业签约合作，同时也与新迈尔（北京）科技有限公司、河南科诚数字科技有限公司、北京聚华教育投资有限公司等产教融合领域合作伙伴建立合作关系。海科职教发挥资源整合优势和教育产品研发优势，进行合作统筹与质量管理，多方协同为学校提供高质量的教育产品、服务及解决方案。产业学院主要合作内容包括专业申报、招生就业、实训室与平台建设、精品课程建设、竞赛辅导、实践教学、学生职业素养提升、实习实训等。在专业设置上包含大数据技术应用、交互设计、数字媒体技术、虚拟现实技术与应用、人工智能、无人机应用等。
　　在拓展深度上，海科职教在产教融合方向不断拓展新的项目。目前与多院校合作建立了产业学院，办学层次覆盖了本科、高职和中职，截止2023年秋季，总在校人数超过4000人。不到两年的时间，产业学院在校生人数稳步增长，既反映了海科职教积极稳健的业务开拓和卓有成效的管理运营，也体现了其立足“三新”领域进行产业学院共建思路得以验证并初显成功。
　　在拓展广度上，海科职教在教育数字化领域，目前与北京开放大学签署了北京市中小学幼儿园家长培训课程建设与在线服务成人教育服务采购项目，项目正在稳步推进中。同时，海科职教依托于凯文大厦的基础设施，建设了面积为2300平米的海科数智职业实训基地，在2023年12月迎来首批产业学院学生来京参加社会实践。实训基地设置了展厅、办公区和教室等功能区域，配备了高性能电脑、VR内容展示等电教设备。海科数智将依托实训基地作为服务于产业学院和短期职业培训的“大本营”，开展创新创业教育、技能鉴定、师资培训、技能竞赛、社会实践、研学等新职教业务。实训基地还拥有高品质的住宿和餐饮服务配套，为学员和用户提供一站式服务。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　近年来，政策层面不断明确职业教育定位并持续利好。2022年 5月1日，新修订的《中华人民共和国职业教育法》正式施行，明确职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型，是国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，是培养多样化人才、传承技术技能、促进就业创业的重要途径。2022年12月21日，中共中央办公厅、国务院办公厅出台《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，意见深入贯彻党的二十大精神，强化政策扶持力度同时支持举措更加明晰，推动职普融通、产教融合。2023年 6月 8日，国家发改委、教育部、人力资源社会保障部等八部门联合印发《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023—2025年）》，方案提出计划到2025年国家产教融合试点城市达到50个左右，在全国建设培育1万家以上产教融合型企业，并在五个方面提出政策措施。报告期内，公司顺应国家政策导向，依托大股东在教育资源和产业资源给予的支持，已在产教融合、学科共建和校企合作领域落地了多个项目，未来公司重点发展方向也在该领域。
　　2024年 2月8日，教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见。明确了校外培训按照学科类和非学科类实行分类管理，以提高学业水平或者培养兴趣特长等为主要目的。随着现代家庭的教育理念不断转变，政策也倡导发展以素质教育为导向的义务教育质量评价体系，凸显出“应试”类培训需求向“能力培养”类训练转变的趋势。政策鼓励发展体育和美育工作，全面增强学生综合素质，素质教育类培训迅速升温。公司利用好政策和自身资源优势，积极拓展校内及校外素质教育类培训，为学生们提供高品质的素质教育服务。
　　详细内容请见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“　　一、报告期内公司所处的行业情况”。
　　（二）公司发展战略和经营计划
　　公司研判当前教育行业政策导向和市场环境，紧密关注新技术、新应用对教育市场和商业模式的影响，抓住时机机遇。公司还将努力通过提升当前业务市场竞争力和大力发展职业教育赛道为公司未来发展创造有力条件。公司在夯实学校运营服务能力，发掘素质教育培训市场潜力的同时，持续拓展职业教育业务规模，依托海淀国资优势通过与各类院校共建产业学院、学科共建、实习实训等模式，为学校、学生服务，为企业培养应用型人才。
　　1、顺应政策导向，积极拓展职业教育赛道
　　公司在职业教育赛道方向重点布局产教融合、学科共建和校企合作领域。当前，国内产教融合还存在着不少痛点，如高校培养与企业用人需求脱节、校企合作务虚不务实、市场规范化程度低等问题。因此，进一步深化和打通产教融合，探索多样化合作方式培养高层次、高水平、高质量的技术人才的职业教育，就是公司在该领域的发展目标。
　　海科职教将采用平台化与生态化发展的思路，与产业链上更多的合作伙伴开展合作，一起通过产业学院或专业共建、实训基地共建、双师型教师发展、国际交流与合作、数字化校园建设等多种产品服务或解决方案助力合作学校高质量发展。在专业上，重点布局数字经济产业学院、文化创意产业学院、智能制造产业学院等，并基于此延展到更广泛的职业教育领域，涉足更广袤的职业教育市场空间。同时也会根据海淀区国资体系内其他公司的需求，为国资下属企业提供职业教育培训，从而形成业务闭环。
　　2、进一步增加教育服务产品的品类，不断提升教育资产回报率
　　公司将进一步扩大当前业务的规模，提升资产回报率。公司持续为现有学校服务同时，不断提升其办学品质。为满足更多家庭的教育需求，海淀凯文学校小学部将于2024年秋季在原有国际化特色班之外开设国内方向升学路径的数学特色班型“景润数学班”。公司也计划利用自持的教育科研楼宇打造凯文职业教育园区，通过教育生态的打造不断提升教育物业的利用率。
　　3、巩固校内素质教育差异化特色，持续扩大校外素质教育市场
　　2024年，公司素质教育子公司将继续为两所凯文学校提供多元化的素质教育课程，巩固KAP、KMP特色课程教学成果，同时继续推动冰雪运动等体育项目发展。
　　随着线下培训全面恢复，在满足两所学校对于优质素质教育课程的需求外，素质教育子公司将持续拓展校外培训市场，优化培训课程体系，打磨效果好、体验好的优质素质教育课程，面向社会适龄学生和家长提供具备“凯文特色”的体育、艺术和科技类等课程培训并着力打造凯文特色假期营地产品。
　　除此之外，在体育方面公司将重视赛事发展，着力打造游泳、冰球、棒球等赛事的主办和承办，将公司的场馆打造成为赛事热门主办地，以赛代练，利用赛事提高培训训练效果，全方位提高学员综合素质。
　　4、轻资产运营管理服务不断延伸，扩大市场份额
　　两所凯文学校从创建之初通过整合社会资源快速投入和落地，到多年的快速积累学校办学和运营经验，体现了公司在学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色能力。目前公司服务的两所凯文学校无论在地理位置、校园环境及软硬件设施等方面都具备一流的水准，在北京地区独具特色。随着毕业生人数的增加教学品质也得到了社会高度认可。为现有学校提供运营管理服务的前提下，公司也通过轻资产输出的方式为其他同类学校提供运营管理服务，助力其提升教学品质。
　　（三）可能面对的风险：
　　1、行业政策变动风险
　　教育行业对政策变动的敏感性较高，行业政策环境的变动会对公司学校运营业务、素质教育和职业教育业务的开展产生不同程度的影响。《实施条例》出台后，各地方落实该政策的行政法规细节仍存在一定的不确定性，学校运营业务未来可能会存在一定的不确定性。当前国家大力鼓励支持上市公司发展发展职业教育，职业教育政策从顶层设计到落实细则加速推进。公司将密切关注教育行业政策法规的变化情况，顺应政策导向，扩大职业教育业务布局。
　　2、市场竞争加剧风险
　　经过前期积累转化，公司在报告期内与合作方在多所职业院校落地了二级产业学院。随着国家对于职业教育各类型、各层次的大力鼓励，也吸引了越来越多的企业和其他社会力量参与到职业教育赛道。
　　公司在职业教育领域仍处于开拓阶段，业务在开拓过程中可能会由于合作方及项目变化调整业务方案，业务整体实现标准化、规模化仍需一定周期。2024年公司将利用大股东、海淀区资源优势和前期项目落地经验，继续扩大布局产教融合领域，大力发展凯文特色职业教育。
　　3、折旧摊销拖累业绩表现的风险
　　公司目前持有两所凯文学校办学场地的固定资产，前期学校建设和装修固定资产投入较大，折旧摊销费用也是造成公司经营业绩持续几年亏损的主要原因之一。当前公司对外业务拓展以轻资产运营模式为主，后续将努力通过适当方式逐步优化资产结构和提高资产利用率，规避重资产投入产生的折旧摊销对业绩的不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）K12学校运营业务
　　根据国家出台的教育政策，公司积极调整学校运营业务模式以确保业务合规运营。公司根据国家政策法规要求完成两所凯文学校举办者变更后，继续为两所凯文学校提供运营服务，保障学校教学特色和品质。公司通过在硬件设施、师资力量、教学体系、特色课程等方面的投入，帮助学校在同行业中处于优势地位。
　　在运营好两所凯文学校的同时，公司未来也致力通过教育服务输出提供课程设计、教学管理、学校运营、后勤管理、升学指导等优质的国际教育运营服务，继续推动品牌输出、管理输出、课程体系输出和校内外教育业务协同发展。
　　（二）素质教育业务
　　公司为两所凯文学校提供素质教育课程，以体育和艺术、科技教育引领学生综合素质培养，将艺体课程纳入必修范畴，形成了具有艺体特色的差异化竞争优势及办学特色。此外，朝阳凯文学校专门开设了国际艺术班（KAP）和国际音乐班（KMP），为不同禀赋和兴趣的学生提供了多样化的升学路径。2022年，公司持续完善冰雪运动教育资源，凯文体育开始运营西山滑雪场。至此，同时拥有冰场和雪场不仅完善了公司冰雪运动硬件设施，也提升了公司在冰雪运动教育培训的市场竞争力。
　　公司在满足学校对于优质素质教育课程的需求外，将素质教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会推广具有“凯文特色”的体育、艺术、科技培训，并提供完整的K12阶段系统营地教育。
　　（三）职业教育业务
　　当前，新技术和新行业涌现，但劳动力市场就业和招工一直存在两难的问题，职业教育面临着庞大的市场需求。企业对于技术型用工的需求得不到满足。传统的封闭式办学模式使得职业院校对产业技术创新的需求不敏感，为提升学生就业率和降低就业难度，职业院校对于课程品质提升和对接产业资源的需求急需落实。产教融合是培养适应产业转型升级的高素质应用型人才的有效途径。
　　公司响应国家政策积极布局职业教育赛道，迎合新技术和新行业发展，把职业教育作为未来发展的重点，并侧重于产教融合、学科共建和校企合作领域。作为教育端与产业端的桥梁纽带，公司进一步打通产业端和教育端的资源优势，密切校企合作和深化产教融合。在教育端：公司与职业院校共建二级产业学院，依据企业用工需求引产入校和为学院引入依据产业界创新需求转化成的相应课程，以实践为导向使学生通过在校内及企业的定向技能培训提升自身技能，在毕业后被企业择优录用。在产业端：公司与企业合作打造实习实训基地，推动学生实习实训和为企业输送高素质应用技术型人才。推动职业院校老师在企业进修以及企业高技能人才在院校兼职任教，力求实现企业人力资源需求与学校高质量人才供给的有机结合。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）借助控股股东国资背景优势，依托海淀教育和科技资源谋发展
　　教育业务尤其是以校园为依托开展教育服务，必须扎根当地市场，需要当地政府的支持。公司控股股东为北京市海淀区国有资产投资经营有限公司，实际控制人为北京市海淀区国资委。国资背景优势有助于提升公司的社会影响力和业务拓展能力，推进公司和各地职业院校开展合作，在素质教育推广和品牌合作等方面为公司带来广泛的社会认同。
　　科技产业是海淀区支撑万亿GDP的重要支柱。海淀区作为中关村企业的总部所在地，具有强大的创新能力，是整个城市经济的关键。根据此前公布的数据，2022年，海淀全年规模以上工业企业实现工业总产值2,749.1亿元，其中高技术制造业实现工业总产值2,092.8亿元，占全区比重近八成，高精尖领域的优势明显。从产业结构来看，海淀区主要以第三产业为主，而其中高新技术企业是主要的经济支柱。高精尖产业是海淀区经济发展的主要支撑，其信息、科研和金融产业占据了整个区域经济的66.9%。特别是信息业在产业构成中所占比重从2017年的29.8%增加至2022年的44.2%，数字经济核心产业的增加值更是占据了区域生产总值超过50%的比重。公司控股股东海国投在教育、科技、金融等领域也有诸多产业布局。作为海淀区国资委下属唯一的教育类上市公司，公司利用和整合优质的教育资源和资产开展基础教育服务。同时也在顺应国家政策导向，整合海淀教育资源和产业资源，继续开拓职业教育赛道，使公司成为多元化业务并进的企业。
　　（二）职业教育领域积累丰富资源，产业引领是职教发展的有力保障
　　产业资源转化为教学能力的优势：公司依托海淀区数字经济产业优势，与各行业的优秀企业合作引入产业资源做好职业教育。公司全资子公司海科职教作为公司职业教育业务的发展平台，已先后与包括百度、腾讯、北京启明星辰信息安全技术有限公司等在内的行业领先企业签约合作，同时也与新迈尔（北京）科技有限公司、河南科诚数字科技有限公司、北京聚华教育投资有限公司等产教融合领域合作伙伴建立合作关系。中关村数字经济产业集中，企业对于应用型人才用工需求迫切，并且每年用工需求成比例上涨。海科职教将继续发挥资源整合优势，进行合作统筹与质量管理，打通教学资源和产业学院落地运营，多方协同为学校提供高品质的教育产品、服务及解决方案。
　　未来公司将联合产业端的企业依据技术标准、用人标准，组织教育名师与企业专家，将产业项目经验转换为教学能力进行学科共建，制定符合行业及企业需求的应用型人才培养体系。学生在定向培养后择优录取，降低就业难度，企业也能最大化的满足用工需求。
　　教育资源优势：在大股东的支持下公司已对接多所高校。公司和企业将引产入校，与高校开设二级学院为企业进行精准培养。利用高校品牌的影响力和优秀的教育教学成果，形成鲜明的办学特色，逐步扩大招生范围，使公司、企业和院校的口碑逐步获得提升，同时扩大公司收入规模。
　　（三）学校运营和管理经验积累，提升了教育运营服务能力
　　公司于2015年根据教育市场发展状况，通过整合资源快速投入和落地教育业务。两所凯文学校从0到1是积累学校办学和运营经验的过程，也是公司在学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色表现。目前两所凯文学校在区域地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均具有高规格、高标准的一流水准，随着毕业生人数的增加教学品质也得到了社会高度认可。
　　在学校办学过程中，公司强化了学校教师团队建设、政策学习解读、物业管理、餐饮与后勤服务和校内外合作等一系列能力。上述资源快速整合和落地执行的能力也助力了职业教育赛道及教育服务运营等轻资产输出业务上。经过前期的探索和实践，职业教育方面已落地多个产业学院，运营管理经验也将为后续业务的扩张提供保障。
　　（四）多年顶尖素质教育资源投入，形成凯文素质教育优势
　　公司与伯克利音乐学院、北京市中小学体育运动协会等行业协会建立了良好的合作关系，在艺术、体育等领域公司积累了优质的素质教育资源。通过资源向课程的转化，形成了涵盖艺术、音乐、体育等综合全面的凯文素质教育体系。KAP和KMP毕业生都已经取得优异的升学成绩。
　　公司将最大化集中凯文独具特色的体育、艺术、音乐等资源和课程优势，挖掘素质教育业务潜力。在满足学校对于优质素质教育课程需求的同时，将特色素质教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会适龄学生开设特色素质教育培训。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）行业政策变动风险
　　教育行业对政策变动的敏感性较高，行业政策环境的变动会对公司学校运营业务、素质教育和职业教育业务的开展产生不同程度的影响。《实施条例》出台后，各地方落实该政策的行政法规细节仍存在一定的不确定性，学校运营业务未来可能会存在一定的不确定性。当前国家大力鼓励支持上市公司发展发展职业教育，职业教育政策从顶层设计到落实细则加速推进。公司将密切关注教育行业政策法规的变化情况，顺应政策导向，扩大职业教育业务布局。
　　（二）市场竞争加剧风险
　　经过前期积累转化，公司在报告期内与合作方在多所职业院校落地了二级产业学院。随着国家对于职业教育各类型、各层次的大力鼓励，也吸引了越来越多的企业和其他社会力量参与到职业教育赛道。
　　公司在职业教育领域仍处于开拓阶段，业务在开拓过程中可能会由于合作方及项目变化调整业务方案，业务整体实现标准化、规模化仍需一定周期。2023年公司将利用大股东、海淀区资源优势和前期项目落地经验，继续扩大布局产教融合领域，大力发展凯文特色职业教育。
　　（三）折旧摊销拖累业绩表现的风险
　　公司目前持有两所凯文学校办学场地的固定资产，前期学校建设和装修固定资产投入较大，折旧摊销费用也是造成公司经营业绩持续几年亏损的主要原因之一。当前公司对外业务拓展以轻资产运营模式为主，后续将努力通过适当方式逐步优化资产结构和提高资产利用率，规避重资产投入产生的折旧摊销对业绩的不利影响。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，公司业务开展情况如下：
　　（一）在K12学校运营方向
　　报告期内，公司继续为海淀凯文学校和朝阳凯文学校提供运营管理服务。
　　1、朝阳凯文开设精品素质高中，公司布局高考赛道拓宽服务领域
　　国内各省市未来几年高考人数总体呈上升趋势。以北京为例，北京市教委于2023年3月公布了《2022-2023年北京教育事业发展统计概况》。综合近三年的数据来看，2020-2023三学年的初中毕业生数量（88151人、87856人、103514人）和高中招生人数（61071人、62263人、74681人）呈明显上升趋势。另一方面，当前初中生在校生人数（一年级121324人、二年级119444人、三年级113888人）也逐年增多，这意味着未来三年中考人数将持续增加，对于高中学校数量和班级数量的扩充需求也日益增加。《北京市政府工作报告》中明确提出2023年新增中小学学位2万个的目标以及坚持普通高中多样化特色发展。
　　在坚持原有国际化教育办学方向同时，朝阳凯文学校在报告期内全力推进面向国内高考方向的精品素质高中的筹备工作，旨在通过建立国际化教育资源共享共生机制，实现学校育人更加均衡和学生成才模式更加多元。精品素质高中秉承全人教育理念，以优秀的师资团队配合小班化导师制的教学模式，开足开齐涵盖高考科目的核心基石课程和素质拓展课程。精品素质高中面向北京市中考学生招生，目前招生工作顺利，并将于2023年秋季正式开学。
　　朝阳凯文学校增设精品素质高中可以为更多学生提供优质的教育资源和升学机会，符合党的二十大报告提出的“坚持高中阶段学校多样化发展”精神，是朝阳凯文学校积极承担社会责任，助力北京市和朝阳区增加优质学位资源供给的重要举措。此外，朝阳凯文学校的精品素质高中项目也是公司拓展国内高考赛道的起点，未来公司持续加强投入和建设以满足市场对此类优质教育的需求。
　　2、教学成绩凸显，学生取得优异升学成绩
　　报告期内，海淀凯文学校2023届51名毕业生已收到219封录取通知书，录取大学包括美国USNews综合排名第15的莱斯大学和前30名的纽约大学、加州大学伯克利分校，还有伦敦大学学院、帝国理工学院、香港大学、香港科技大学等。艺术类大学包括世界著名的罗德岛艺术学院、帕森斯设计学院、伦敦大学圣马丁学院等名校。
　　2023年6月，朝阳凯文学校在“2023福布斯中国国际化学校年度评选”中获得全国第20名、北京市第7名的荣誉。报告期内，朝阳凯文学校2023届6名学术类毕业生已收到30封录取通知书，录取大学包括帝国理工学院、伦敦大学学院、伦敦国王学院、爱丁堡大学、南安普顿大学、香港大学等高校。
　　两所凯文学校的学生们也在各项学术类比赛中取得突出的成绩。在2023英国数学测评（中级UKMT-IMC）中获得全球奖项金奖、学校最佳荣誉奖；在2022英国天文学和天体物理测评（初级BAAO-Junior）获得银奖；在2023英国物理测评（IPC＆SPCOnline）获得金奖。
　　（二）在素质教育方向
　　朝阳凯文学校致力于全人教育，在为学生提供严谨的学术课程之外，通过开设音乐高中和艺术高中课程，多路径实现学生个性化升读海外名校的追求。国际艺术班（KAP）2023届5名毕业生共收到19封录取通知书，录取大学包含帕森斯设计学院、伦敦艺术大学、爱丁堡大学、普瑞特艺术学院、芝加哥艺术学院等高校，其中帕森斯设计学院最新QS世界艺术与设计学科本科排名为TOP3。国际音乐班（KMP）2023届17名毕业生共收到52封录取通知书，录取率100%。录取大学包括伯克利音乐学院、约翰斯.霍普金斯大学、新英格兰音乐学院、纽约大学、苏格兰皇家音乐学院等高校。报告期内，素质教育子公司线下培训业务全面恢复。在2023上半年实现培训业务收入3,623.79万元，较上年同期增长227.2%。
　　在体育培训方向：凯文体育在报告期内主办和承办了“2023IYSC青少年挑战赛暨SWINS成绩认证赛”、“第三十三届北京市儿童游泳比赛”和“北京市青少年艺术体操俱乐部大奖赛”等多项赛事。北京市体育局授予凯文体育“2023年体育运动项目经营单位信用评价等级优(A)”的荣誉。同时，凯文体育成为北京市游泳运动协会单位会员、北京市青少年体育联合会理事单位会员和中国击剑协会专业组织团体会员。在冰雪运动方面，多名国家冰球队退役运动员加入凯文体育，强化了凯文冰球运动的教培实力。北京冬奥会后，凯文体育依据合作协议开始运营位于北京市海淀区的西山滑雪场。同时拥有冰场和雪场不仅完善了公司冰雪运动硬件设施，也提升了公司在冰雪运动教育培训的市场竞争力。
　　在艺术和科技培训方向：凯文艺美和凯文睿信在报告期内分别指导学生参与了包含科雷诺国际钢琴比赛、美国学术十项全能USAD等在内的多项赛事并取得了优异的成绩。
　　素质教育业务持续发力暑期营地项目。体育方向开设了游泳、棒球、击剑、网球、冰球、足球、花样游泳、艺术体操、体能共计9类项目的营地；艺术方向开设了LAMDA考级营地、美术馆研学及写生研学课等营地；科技方向开设了魔法、科学、演讲、辩论、城市探索主题工作坊等多个趣味主题夏令营，此外还在科创板块开设了“星际征途”等特别项目拓宽学生视野。
　　（三）在职业教育方向
　　报告期内，公司响应国家政策号召持续布局职业教育业务，并将产教融合领域作为重点发展目标。海科职教（北京）科技有限公司作为公司职业教育业务发展平台，立足于深化产教融合、校企合作和学科共建，旨在培养应用型技能人才，面向市场促进就业。
　　海科职教目前已先后与包括百度、腾讯等在内的行业领先企业签约合作，同时也与新迈尔（北京）科技有限公司、河南科诚数字科技有限公司、北京聚华教育投资有限公司等产教融合领域合作伙伴建立合作关系。海科职教发挥资源整合优势和教育产品研发优势，进行合作统筹与质量管理，多方协同为学校提供高质量的教育产品、服务及解决方案。在拓展深度上，海科职教在产教融合方向下不断拓展新的项目。目前在北京、山东、河南、湖南、内蒙、四川、山西等地与十一所院校合作建立了产业学院，办学层次覆盖了本科、高职和中职。产业学院主要合作内容包括专业申报、招生就业、实训室与平台建设、精品课程建设、竞赛辅导、实践教学、学生职业素养提升、实习实训等。在专业设置上包含大数据技术应用、交互设计、数字媒体技术、虚拟现实技术与应用、人工智能、无人机应用等。
　　在拓展广度上，海科职教在教育数字化领域，目前与北京开放大学签署了北京市中小学幼儿园家长培训课程建设与在线服务成人教育服务采购项目，项目正在稳步推进中。同时，海科职教还将依托于凯文大厦的基础设施，已在朝阳区建设了第一期面积为2300平米的公共实训基地，2023年下半年将逐步开展短期培训业务。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　党的二十大明确指出，实施科教兴国战略，强化现代化建设人才支撑。教育、科技、人才是全面建设社会主义现代化国家的基础性、战略性支撑。教育是国之大计、党之大计，要全面深化教育领域综合改革。党的二十大报告同时指出要引导规范民办教育发展。
　　2022年全球科技技术持续发展，以人工智能为代表的新技术新应用持续创新对包括教育在内的各行各业产生深远影响。同时，公司所在海淀区于2022年实现地区生产总值10,206.9亿元，占全市经济总量比重达24.5%。海淀区成为北京市第一个、全国第二个经济总量跨越万亿元的市辖区，全国第一个破万亿的地市级区县。报告期内，公司已完成对两所十二年一贯制国际化双语学校运营服务模式的调整。目前，公司在符合教育相关政策前提下继续为两所凯文学校提供高品质教育服务，并持续拓展轻资产K12教育服务和素质教育相关业务，公司的教育服务业务呈可持续合规化良好发展。同时，通过在职业教育赛道的积极布局，公司目前已陆续在多所高等院校成功落地了产业学院项目并稳定运营且规模持续增长中。通过上述经营战略的调整布局，目前公司已发展成为集K12教育、素质教育和职业教育为一体的多元化教育集团，并致力于成为K12教育的优质服务商和职业教育领域的关键参与者。
　　（一）K12学校运营业务所处行业情况
　　当前，国家支持并规范民办教育发展，强调扩大优质教育资源供给。2020年10月19日，教育部在《关于政协十三届全国委员会第三次会议第3306号（教育类324号）提案答复的函》中指出：我国民办教育是社会主义教育事业的组成部分，党和国家重视支持和规范社会力量兴办教育。教育部将持之以恒地在做优做强公办义务教育的同时充分尊重民办义务教育学校的办学自主权，鼓励民办中小学校在合法合规的前提下找准发展路径，引导民办义务教育健康发展，促进义务教育质量整体提升。2021年5月14日，《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》（以下简称《实施条例》）经第741号国务院令对外发布，自2021年9月1日起实施。《实施条例》的出台明确了民办学校的政策鼓励与限制规范，对民办义务教育学校提出了更高的合规要求。同时，《中国教育现代化2035》和各级地方政府发布的《十四五教育发展规划》也提出要持续扩大优质教育资源供给，全面推动教育高质量发展。
　　公司自完成教育业务转型后，一直把为学校提供运营支持服务作为主营业务，目前主要为北京海淀凯文学校（以下简称“海淀凯文学校”）和北京市朝阳区凯文学校（以下简称“朝阳凯文学校”）（以下合称“两所凯文学校”）提供运营服务。通过六七年时间的打磨，两所凯文学校已获得多项国际课程项目授权，在遵循中国国际课程标准、发展高品质素质教育课程的基础上，已形成了独具特色的教学体系。两所凯文学校屡获国内国际各项殊荣，历届学生毕业成绩斐然，已连续多年在学术和艺术方向取得优异的升学成果。随着学校教学口碑的提升以及家长和学生对学校认可度的提高，学校在校生人数也呈现逐年增长的态势。
　　为了保证学校运营和公司经营均符合教育政策规定，公司按照《实施条例》政策要求及时调整学校运营模式，于2022年3月底完成学校举办者变更相关的教委登记手续，两所凯文学校取得所属教委换发的新的办学许可证。调整完成后，公司继续通过为两所凯文学校提供运营服务的形式保障学校教学活动的延续性。
　　（二）素质教育业务所处行业情况
　　1、素质教育领域继续受到政策鼓励
　　2021年，教育部和发改委等六个部门联合印发《义务教育质量评价指南》，强调要遵循学生成长规律和教育规律，加快建立以发展素质教育为导向的义务教育质量评价体系，构建德智体美劳全面培养教育机制，努力培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人。
　　2、素质教育前景广阔，公司聚焦细分赛道
　　根据国家统计局发布数据计算，截至2021年，3-6岁学前教育、普通小学、初中、普通高中在校生分别为4805万人、1.08亿人、5018万人、2605万人，成为中国素质教育最核心的目标群体。随着相关年龄段学生人数持续增长，分层结构较为稳定，素质教育培训行业拥有巨大的市场空间。根据多鲸行研发布的《2022年素质教育行业报告》预测，2023年国内素质教育潜在市场规模将突破 4,787亿元。另外，随着中国的经济发展、国家间文化交流的增多和中国学生对国外艺术学院的了解更深，越来越多的家长愿意让孩子遵循个人的兴趣，选择艺术设计类专业、音乐类专业作为未来的发展方向。
　　公司服务的两所凯文学校以体育和艺术、科技教育引领学生综合素质培养，将艺体课程纳入必修范畴，形成了具有艺体特色的差异化竞争优势及办学特色。在满足学校对于优质素质教育课程的需求外，公司将相关教育业务边界从校内拓展到校外，同时面向社会推广具有“凯文特色”的素质教育培训，并提供完整的K12阶段系统营地教育。
　　（三）职业教育业务所处行业情况
　　随着国家经济结构转型发展，各行各业对职业人才的需求在日益增长。职业教育行业作为职业人才培养的主阵地正在得到党和政府及社会各界重视和支持。政策鼓励与需求的双重驱动使得职业教育迎来巨大的发展机遇。
　　1、支持政策密集发布，大力鼓励上市公司举办职业教育
　　报告期内，职业教育利好政策密集出台，不仅明确了职业教育的重要性，也细化了发展方向和扶持措施。
　　2022年4月20日，十三届全国人大常委会发布了最新修订的《中华人民共和国职业教育法》并于5月1日起施行。新法明确了职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型。新法突出鲜明导向，规定发挥企业的重要办学主体作用，推动企业深度参与和举办职业教育，落实企业在职业教育中的主体地位。
　　随后，党的二十大报告指出，“统筹职业教育、高等教育、继续教育协同创新，推进职普融通、产教融合、科教融汇，优化职业教育类型定位”，再次明确了职业教育的发展方向。从国内外职业教育实践来看，产教融合是职业教育的基本办学模式，也是职业教育发展的本质要求。
　　2022年 12月21日，中共中央办公厅、国务院办公厅出台《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》。意见强化政策扶持力度，推动职普融通、产教融合。同时，鼓励社会资本、产业资金投入到职业教育，提供财政、金融和经费补助等相关支持，支持举措更加明晰。
　　这些顶层制度设计，为职业教育高质量发展奠定了政策基础和法律保障，也为公司职业教育拓展和发展路径给出了明晰的指引。
　　2、职业学校在校生人数增长，职业教育市场潜力巨大
　　我国各类职业教育院校众多，在校生及每年招生人数庞大。查询教育部2022年6月17日发布的《全国高等学校名单》，截至2022年5月31日，全国高等学校共计3013所，其中普通高等学校2759所，含本科院校1270所、高职（专科）院校1489所、成人高等学校254所。高职（专科）院校总数和2021年相比有所增加。
　　《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》提出了到2025年，职业本科教育招生规模不低于高等职业教育招生规模的10%的发展目标。据德勤研究数据预计，到2023年中国职业教育市场规模将突破9,000亿元。职业教育市场有着巨大的发展潜力。
　　3、国家产业结构升级推动应用型人才需求，产教融合成为职业教育关键
　　随着我国经济结构的战略调整和产业数字化转型的加快，对技能人才的需求更加多样化和更加旺盛，技术技能人才市场供需结构性矛盾突出。技能人才尤其是高技能人才在总量、结构、培养、使用等方面，与实际需要相比仍存在一定差距。一些专业技能企业用工需求不断扩大，但因为人才结构不匹配，存在着招聘难、用工荒的现象。人社部印发的《“技能中国行动”实施方案》明确要求十四五期间要实现技能人才数量的提升。据人社部统计，2021年底全国技能劳动者总量超过2亿人，占就业人员的比例为26%；高技能人才超过6000万，占技能人才的比例达到30%。
　　国务院办公厅印发的《关于深化产教融合的若干意见》指出为了解决人才培养供给侧和产业需求侧在结构、质量、水平上还不能完全适应的问题，需要企业发挥重要主体作用，促进人才培养供给侧和产业需求侧结构要素全方位融合，培养大批高素质创新人才和技术技能人才。深化产教融合的主要目标是，逐步提高行业企业参与办学程度，健全多元化办学体制，全面推行校企协同育人，用10年左右时间，教育和产业统筹融合、良性互动的发展格局总体形成，需求导向的人才培养模式健全完善，人才教育供给与产业需求重大结构性矛盾基本解决，职业教育、高等教育对经济发展和产业升级的贡献显著增强。
　　海淀区内的科技企业是地方经济发展乃至全球经济发展的重要推动力量，随着其行业和自身的发展对不同层次人才有着持续大量的需求。例如持续增加的人工智能、云计算、大数据等技术等应用型人才需求。海淀区的科技企业与全球一流大学有着紧密的联系，招聘了众多高水平的研究员和专家，积极吸引海外高端人才入驻。同时，他们也更加关注本地毕业生的培养，与当地高校合作开展创新项目和科研合作，为人才提供更广阔的平台和机会。海淀区的科技企业在人才引进上也加强了职业规划和职业发展机会的提供。公司作为海淀区国资委为实际控制人的教育企业，将抓住政策和市场红利，大力拓展职业教育业务，重点布局产教融合领域。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）K12学校运营业务
　　根据国家出台的教育政策，公司积极调整学校运营业务模式以确保业务合规运营。公司根据国家政策法规要求完成两所凯文学校举办者变更后，继续为两所凯文学校提供运营服务，保障学校教学特色和品质。公司通过在硬件设施、师资力量、教学体系、特色课程等方面的投入，帮助学校在同行业中处于优势地位。
　　在运营好两所凯文学校的同时，公司未来也致力通过教育服务输出提供课程设计、教学管理、学校运营、后勤管理、升学指导等优质的国际教育运营服务，继续推动品牌输出、管理输出、课程体系输出和校内外教育业务协同发展。
　　（二）素质教育业务
　　公司为两所凯文学校提供素质教育课程，以体育和艺术、科技教育引领学生综合素质培养，将艺体课程纳入必修范畴，形成了具有艺体特色的差异化竞争优势及办学特色。此外，朝阳凯文学校专门开设了国际艺术班（KAP）和国际音乐班（KMP），为不同禀赋和兴趣的学生提供了多样化的升学路径。2022年，公司持续完善冰雪运动教育资源，凯文体育开始运营西山滑雪场。至此，同时拥有冰场和雪场不仅完善了公司冰雪运动硬件设施，也提升了公司在冰雪运动教育培训的市场竞争力。
　　公司在满足学校对于优质素质教育课程的需求外，将素质教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会推广具有“凯文特色”的体育、艺术、科技培训，并提供完整的K12阶段系统营地教育。
　　（三）职业教育业务
　　当前，新技术和新行业涌现，但劳动力市场就业和招工一直存在两难的问题，职业教育面临着庞大的市场需求。企业对于技术型用工的需求得不到满足。传统的封闭式办学模式使得职业院校对产业技术创新的需求不敏感，为提升学生就业率和降低就业难度，职业院校对于课程品质提升和对接产业资源的需求急需落实。产教融合是培养适应产业转型升级的高素质应用型人才的有效途径。
　　公司响应国家政策积极布局职业教育赛道，迎合新技术和新行业发展，把职业教育作为未来发展的重点，并侧重于产教融合、学科共建和校企合作领域。作为教育端与产业端的桥梁纽带，公司进一步打通产业端和教育端的资源优势，密切校企合作和深化产教融合。在教育端：公司与职业院校共建二级产业学院，依据企业用工需求引产入校和为学院引入依据产业界创新需求转化成的相应课程，以实践为导向使学生通过在校内及企业的定向技能培训提升自身技能，在毕业后被企业择优录用。在产业端：公司与企业合作打造实习实训基地，推动学生实习实训和为企业输送高素质应用技术型人才。推动职业院校老师在企业进修以及企业高技能人才在院校兼职任教，力求实现企业人力资源需求与学校高质量人才供给的有机结合。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）借助控股股东国资背景优势，依托海淀教育和科技资源谋发展
　　教育业务尤其是以校园为依托开展教育服务，必须扎根当地市场，需要当地政府的支持。公司控股股东为北京市海淀区国有资产投资经营有限公司，实际控制人为北京市海淀区国资委。国资背景优势有助于提升公司的社会影响力和业务拓展能力，推进公司和各地职业院校开展合作，在素质教育推广和品牌合作等方面为公司带来广泛的社会认同。科技产业是海淀区支撑万亿GDP的重要支柱。海淀区作为中关村企业的总部所在地，具有强大的创新能力，是整个城市经济的关键。根据此前公布的数据，2022年，海淀全年规模以上工业企业实现工业总产值 2,749.1亿元，其中高技术制造业实现工业总产值2,092.8亿元，占全区比重近八成，高精尖领域的优势明显。从产业结构来看，海淀区主要以第三产业为主，而其中高新技术企业是主要的经济支柱。高精尖产业是海淀区经济发展的主要支撑，其信息、科研和金融产业占据了整个区域经济的66.9%。特别是信息业在产业构成中所占比重从2017年的29.8%增加至2022年的44.2%，数字经济核心产业的增加值更是占据了区域生产总值超过50%的比重。公司控股股东海国投在教育、科技、金融等领域也有诸多产业布局。作为海淀区国资委下属唯一的教育类上市公司，公司利用和整合优质的教育资源和资产开展基础教育服务。同时也在顺应国家政策导向，整合海淀教育资源和产业资源，继续开拓职业教育赛道，使公司成为多元化业务并进的企业。
　　（二）职业教育领域积累丰富资源，产业引领是职教发展的有力保障
　　产业资源转化为教学能力的优势：公司依托海淀区数字经济产业优势，与各行业的优秀企业合作引入产业资源做好职业教育。公司全资子公司海科职教作为公司职业教育业务的发展平台，已先后与包括百度、腾讯、新迈尔（北京）科技有限公司、河南科诚数字科技有限公司、北京启明星辰信息安全技术有限公司和北京慧科未来科技有限公司等公司在内的行业领先企业签约合作。中关村数字经济产业集中，企业对于应用型人才用工需求迫切，并且每年用工需求成比例上涨。海科职教将继续发挥资源整合优势，进行合作统筹与质量管理，打通教学资源和产业学院落地运营，多方协同为学校提供高品质的教育产品、服务及解决方案。
　　未来公司将联合产业端的企业依据技术标准、用人标准，组织教育名师与企业专家，将产业项目经验转换为教学能力进行学科共建，制定符合行业及企业需求的应用型人才培养体系。学生在定向培养后择优录取，降低就业难度，企业也能最大化的满足用工需求。
　　教育资源优势：在大股东的支持下公司已对接多所高校。公司和企业将引产入校，与高校开设二级学院为企业进行精准培养。利用高校品牌的影响力和优秀的教育教学成果，形成鲜明的办学特色，逐步扩大招生范围，使公司、企业和院校的口碑逐步获得提升，同时扩大公司收入规模。
　　（三）学校运营和管理经验积累，提升了教育运营服务能力
　　公司于2015年根据教育市场发展状况，通过整合资源快速投入和落地教育业务。两所凯文学校从0到1是积累学校办学和运营经验的过程，也是公司在学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色表现。目前两所凯文学校在区域地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均具有高规格、高标准的一流水准，随着毕业生人数的增加教学品质也得到了社会高度认可。
　　在学校办学过程中，公司强化了学校教师团队建设、政策学习解读、物业管理、餐饮与后勤服务和校内外合作等一系列能力。上述资源快速整合和落地执行的能力也助力了职业教育赛道及教育服务运营等轻资产输出业务上。经过前期的探索和实践，职业教育方面已落地多个产业学院，运营管理经验也将为后续业务的扩张提供保障。
　　（四）多年顶尖素质教育资源投入，形成凯文素质教育优势
　　公司与伯克利音乐学院、北京市中小学体育运动协会等行业协会建立了良好的合作关系，在艺术、体育等领域公司积累了优质的素质教育资源。通过资源向课程的转化，形成了涵盖艺术、音乐、体育等综合全面的凯文素质教育体系。KAP和KMP毕业生都已经取得优异的升学成绩。
　　公司将最大化集中凯文独具特色的体育、艺术、音乐等资源和课程优势，挖掘素质教育业务潜力。在满足学校对于优质素质教育课程需求的同时，将特色素质教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会适龄学生开设特色素质教育培训。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司完成了两所凯文学校举办者的变更。即北京海淀凯文学校和北京市朝阳区凯文学校的举办者变更为北京海国教投咨询服务有限公司。海淀凯文学校、朝阳凯文学校分别取得了北京市海淀区教育委员会、北京市朝阳区教育委员会换发的《民办学校办学许可证》。公司与两所凯文学校分别签订了服务协议，为学校提供校园资产运营租赁、品牌许可、素质教育课程、教育咨询服务、体育场馆运营和餐饮等服务。根据协议约定，完成举办者变更后公司与两所学校签订的各项服务协议已开始生效。2022年4月起，公司和下属子公司可以通过为学校提供服务取得市场化的收入。2022年全年，公司实现营业收入17,180.04万元。
　　控股股东北京市海淀区国有资产投资经营有限公司基于对公司未来发展的坚定信心和公司价值的认可，于2022年1月13日至3月15日期间以集中竞价方式累计增持公司股份6,964,800股，占公司总股本的比例为1.16%。增持完成后，海国投合计持有公司股份179,484,094股，占公司总股本的比例为30%。其中通过接受表决权委托的方式持有公司股份172,519,294股，直接持有公司股份6,964,800股。
　　2022年全年，公司业务开展情况如下：
　　（一）为两所凯文学校提供运营管理服务，K12教育轻资产服务输出落地
　　报告期内，公司为海淀凯文学校和朝阳凯文学校提供运营管理服务，两所凯文学校教学品质逐年提升，毕业生均取得优异的升学成绩。报告期内，在学校运营业务领域主要经营情况如下：
　　1、构建多元化课程体系，满足学生升学需求
　　海淀凯文学校于2022年4月成为中国自动化学会“青少年人工智能核心素养测评”共建示范校。2022年10月成为了北京市教育国际交流协会首批会员单位。12月成为中国教育国际交流协会会员单位。在认证方面，海淀凯文学校在2020年获得Cognia认证基础上，于2022年4月获得WASC初步认证。为满足不同的国际教育需求，拓宽教育服务受众，海淀凯文学校于2021-2022学年开始增设IGCSE课程和A-level课程。IGCSE课程采用核心课与自主选课相结合的体系，以满足学生多样化的课业需求，使学生在高中阶段得到全面的发展。随着学校的发展，AP和A-level课程体系越来越完善，AP课程已提供19门之多。同时加强了美育与德育、智育、体育、劳动教育相融合，提升课后课程的多样性和趣味性。
　　朝阳凯文学校已于2020年得到IBDP项目授权，正式成为一所 IB世界学校，2020-2021学年正式开启第一届IBDP班。学校遵循国际文凭（IB）课程的理念，以中国国家课程为核心，高度融合了剑桥国际课程，为学生学贯中西、学以致用打下最坚实的基础。为满足学生的学习需求，2022年朝阳凯文学校重启了A-Level课程, 多路径支持学生个性化的升学之路。目前，朝阳凯文学校正积极稳步开展普通高中设立的准备工作，将于2023年秋季开办以新高考为方向的精品素质高中，锚定国内大学作为升学方向。
　　在学术课程的基础上，凯文学校通过拓展课程、竞赛类课程等设置，致力于提升学生申请背景。拓展课程历来是凯文学校的特色之一，每学年百余门拓展课让学生发掘潜力，发现兴趣。在国际经济学奥林匹克（IEO）、美国十项学术全能、美国五项学术全能等日益丰富的国际赛事决赛中总有凯文学生的身影。参赛的经历有助于全面提升个人领导力和学术背景，让凯文学生在申请海外名校的候选人中脱颖而出。2022年朝阳凯文学校成为了朗思考点、托福Junior考点、袋鼠数学思维挑战赛考点和澳洲数学竞赛考点。
　　2、教学成绩凸显，学生取得优异升学成绩
　　报告期内，海淀凯文学校2022届24名毕业生（含3名艺术生）共收到美国纽约大学、澳大利亚悉尼大学、英国伦敦大学学院、加拿大多伦多大学、美国芝加哥艺术学院、美国伯克利音乐学院等 119封录取通知书，录取专业涵盖机械工程、数学、计算机科学、社会学、心理学、传播学、游戏设计、插画、声乐表演等领域。截至2023年4月13日，海淀凯文学校2023届 51名毕业生已收到219封录取通知书，录取大学包括美国US News综合排名第15的莱斯大学和前30名的纽约大学、加州大学伯克利分校，还有伦敦大学学院、帝国理工学院、香港大学、香港科技大学等，并且还有普林斯顿大学和康奈尔大学的wait list。艺术类大学包括世界著名的罗德岛艺术学院、帕森斯设计学院、伦敦大学圣马丁学院等名校。
　　报告期内，朝阳凯文学校2022届5名学术类毕业生共收到包括英国华威大学、英国伦敦国王学院、澳大利亚莫纳什大学等25份录取通知书。截至2023年4月12日，朝阳凯文学校2023届6名学术类毕业生已收到包括英国帝国理工大学、伦敦大学学院、国王学院、爱丁堡大学、南安普顿大学、圣安德鲁斯大学、美国伊利诺伊香槟分校、明尼苏达大学、康涅狄格大学、密歇根州立大学、宾州州立大学、加拿大多伦多大学、麦克马斯特大学等24封国际知名高校录取通知书。两所凯文学校的学生们也在各项学术类比赛中取得突出的成绩。在2022 Young Entrepreneur Success Program硅谷青少年创业挑战赛中，海淀凯文学校学生组建的团队取得全球第二的好成绩，获美国知名投资人的投资。同样在加州大学伯克利数学竞赛、加拿大中级化学竞赛、沃顿全球高中生投资大赛、2023年NEC全美经济学挑战赛等全球投资赛、数学建模赛、商赛中均取得优异的成绩。朝阳凯文学校学生在美国数学竞赛、美国学术五项全能、英国天文学和天体物理测评等多个重要赛事中也获得了杰出的成绩。
　　3、K12教育轻资产服务输出落地
　　报告期内，公司K12教育轻资产输出项目落地，将多年K12领域丰富的教育运营和管理经验以轻资产模式向外复制。公司与上海奉贤区博华双语学校签署合作协议，建设凯文教育综合园区，园区下含K12学校等基础教育学校、国际交流中心和素质教育综合体，同时也发展服务周边产业的职业教育及相关培训。合作期限为15年，从2022年9月 1日开始至2037年8月31日结束。公司作为主导运营方，向学校提供学校教学运营管理咨询及落地实施，包含品牌授权、招生推广、课程引进、师资招聘和培训、管理体系和制度建设、国际项目认证等教育服务等。学校将按照公司提供的教学及运营方案完成内部架构，全面启用新的运营及教学管理系统。除基础教育服务外，还将落地素质教育中心和现代产业学院，结合当地产业推广职业教育，为长三角地区的数字产业和数字经济培养人才。
　　（二）助力学校发展素质教育特色，搭建多元化升学路径
　　2020年 10月，公司成为伯克利音乐学院中国地区K12阶段现代音乐教育独家合作伙伴。子公司凯文学信与北京市中小学体育运动协会、北京市击剑运动协会、北京市游泳运动协会、北京市冰球运动协会和北京市滑冰运动协会等行业协会建立了长期合作伙伴关系。公司依托自身积累的艺术、音乐、体育等方面的优质资源，通过资源向课程的转化，为两所凯文学校全学段在校生提供了富有深度和广度的特色素质类课程，从而进一步增强了两所凯文学校在艺体素质教育方面的差异化竞争优势。
　　朝阳凯文学校致力于全人教育，在为学生提供严谨的学术课程之外，通过开设音乐高中和艺术高中课程，多路径实现学生个性化升读海外名校的追求。
　　报告期内，朝阳凯文学校国际艺术班（KAP）2022届 21名毕业生收获了包括英国伦敦艺术大学、美国马里兰艺术学院、美国芝加哥艺术学院、英国格拉斯哥艺术学院等共计 117封大学录取通知书，录取专业涵盖视觉传播设计、珠宝设计、美术、电影制作、游戏设计等。截至2023年4月12日，2023届5名毕业生共收到包含爱丁堡大学、曼切斯特大学、谢菲尔德大学、伊利诺伊大学香槟分校、密歇根大学安娜堡分校、加州艺术学院、纽约视觉艺术学院、帕森斯设计学院和普瑞特设计学院等18封国际知名高校的录取通知书。
　　报告期内，朝阳凯文国际音乐班（KMP）首届毕业生 5人获得了包括美国伯克利音乐学院、美国洛杉矶流行音乐学院、美国音乐戏剧学院等17封大学录取通知书，录取专业涵盖流行演唱、器乐演奏、唱作人与制作、音乐剧表演与舞蹈等，被世界音乐名校录取率达100%。截至2023年4月12日，2023届17名毕业生，共获得包括罗切斯特伊斯曼音乐学院、约翰霍普金斯皮博迪音乐学院、新英格兰音乐学院、伯克利音乐学院、洛杉矶音乐学院、利兹音乐学院等50封国际知名高校的录取通知书。
　　（三）素质教育业务持续创新，顺应教育新政持续发力
　　1、在业务拓展层面
　　报告期内，凯文体育发挥企业优势，打好“青训教育”重要板块，完善冰雪运动教育资源，积极拓展多元经营模式。2022年随着北京冬奥会的隆重举办，公司通过开设朝阳凯文冰球俱乐部、设置KHP冰球双优项目、吸引北京冰球队入驻朝阳凯文学校等，以实际行动助力冬奥会。冬奥会后，公司持续完善冰雪运动教育资源，凯文体育与金辉会议签订合作协议约定由凯文体育运营位于北京市海淀区的西山滑雪场。至此，同时拥有冰场和雪场不仅完善了公司冰雪运动硬件设施，也提升了公司在冰雪运动教育培训的市场竞争力。2022年底，经北京市体育局、北京市教育委员会综合评定，公司旗下凯文体育运营的朝阳凯文冰上运动中心和西山滑雪场被命名为“北京市青少年校外冰雪活动中心”。
　　2022年9月，凯文花样滑冰俱乐部的培训服务正式启动，凯文体育携手花样滑冰世界冠军教练团队，用强劲的师资力量开设花样滑冰项目。花样滑冰俱乐部于2022年10月正式入驻国家速滑馆（“冰丝带”），开启了花样滑冰培训服务，也拓宽了冰上培训业务品类。该项目将以全新模式搭建起高质量的冰上培训平台，致力于探索全新表演形式，激发学员运动兴趣，编排形式多样的冰上表演，冰上短剧，策划并编排大型赛事的开幕式。
　　2、在培训成果层面
　　报告期内，素质教育线下培训业务的开展受到较大冲击，公司素质教育子公司在一段时间内暂停了线下培训。
　　2022年，凯文体育承办并参加了第三十二届北京市儿童游泳比赛、2022IYSC青少年游泳挑战赛暨SWIMS成绩认证赛。凯文游泳俱乐部和冰球俱乐部在多项赛事中再创佳绩。
　　在暑期营地方面，2022年两个校区举办了趣味科学营、超级演说家系列营、国家地理人文素养等各类营地。体育类营地开设了冰球、滑冰、棒球、游泳、花样游泳、击剑、网球、艺术体操、足球等运动项目。
　　素质教育业务还将持续发力假期营地项目，非学科类培训以体育类营地、表演类营地、美术类营地、趣味类营地为主，在强化凯文素质教育业务板块差异化竞争优势的同时，实现教育资源整合，促进学校运营与素质教育业务协同发展，提高现有优质教育资源的边际效益。
　　（四）职业教育拓展稳步推进，已落地多个产教融合项目
　　报告期内，公司响应国家政策号召积极布局职业教育业务，并将产教融合领域作为重点发展目标。公司原子公司“北京凯文心理教育科技有限公司”已更名为“海科职教（北京）科技有限公司”。海科职教作为公司职业教育业务发展平台，立足于深化产教融合、校企合作和学科共建，旨在培养应用型技能人才，面向市场促进就业。
　　海科职教目前已先后与包括百度、腾讯、新迈尔（北京）科技有限公司、河南科诚数字科技有限公司、北京启明星辰信息安全技术有限公司和北京慧科未来科技有限公司等公司在内的行业领先企业签约合作。海科职教发挥资源整合优势和教育产品研发优势，进行合作统筹与质量管理，多方协同为学校提供高质量的教育产品、服务及解决方案。报告期内，海科职教在山东、四川、河南、湖南、内蒙等地与六所院校合作建立了产业学院，办学层次覆盖了本科、高职和中职，在校总人数超1500人。产业学院主要合作内容包括专业申报、招生就业、实训室与平台建设、精品课程建设、竞赛辅导、实践教学、学生职业素养提升、实习实训等。在专业设置上包含大数据技术应用、交互设计、数字媒体技术、虚拟现实技术与应用等。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　报告期内，政策层面不断明确职业教育定位并持续利好。2022年5月1日，新修订的《中华人民共和国职业教育法》正式施行，明确职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型，是国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，是培养多样化人才、传承技术技能、促进就业创业的重要途径。2022年12月21日，中共中央办公厅、国务院办公厅出台《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》。意见深入贯彻党的二十大精神，强化政策扶持力度同时支持举措更加明晰，推动职普融通、产教融合。报告期内，公司顺应国家政策导向，依托大股东在教育资源和产业资源给予的支持，已在产教融合、学科共建和校企合作领域落地了多个项目，未来公司重点发展方向也在该领域。
　　《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》的颁布对民办义务教育阶段的监管趋严。根据实施条例对于民办义务教育的规范要求，公司已于报告期初顺利完成了对学校运营业务模式的调整，并继续为两所学校提供教育服务。
　　随着现代家庭的教育理念不断转变，同时全国范围来看“双减”后学科类培训被大幅压缩，政策也倡导发展以素质教育为导向的义务教育质量评价体系，凸显出“应试”类培训需求向“能力培养”类训练转变的趋势。报告期内，政策大力鼓励发展体育和美育工作，全面增强学生综合素质，素质教育类培训迅速升温。公司利用好政策和自身资源优势，积极拓展校内及校外素质教育类培训，为学生们提供高品质的素质教育服务。
　　详细内容请见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司所处的行业情况”。
　　（二）公司发展战略和经营计划
　　公司研判当前教育行业政策导向和市场环境，紧密关注新技术、新应用对教育市场和商业模式的影响，抓住时机机遇。公司还将努力通过提升当前业务市场竞争力和大力发展职业教育赛道为公司未来发展创造有力条件。公司在夯实学校运营服务能力，发掘素质教育培训市场潜力的同时，持续拓展职业教育业务规模，依托海淀国资优势通过与各类院校共建产业学院、学科共建、实习实训等模式，为学校、学生服务，为企业培养应用型人才。
　　1、顺应政策导向，积极拓展职业教育赛道
　　公司在职业教育赛道方向重点布局产教融合、学科共建和校企合作领域。当前，国内产教融合还存在着不少痛点，如高校培养与企业用人需求脱节、校企合作务虚不务实、市场规范化程度低等问题。因此，进一步深化和打通产教融合，探索多样化合作方式培养高层次、高水平、高质量的技术人才的职业教育，就是公司在该领域的发展目标。
　　未来，海科职教将采用平台化与生态化发展的思路，与产业链上更多的合作伙伴开展合作，一起通过产业学院或专业共建、实训基地共建、双师型教师发展、国际交流与合作、数字化校园建设等多种产品服务或解决方案助力合作学校高质量发展。在专业上，重点布局数字经济产业学院、文化创意产业学院、智能制造产业学院等，并基于此延展到更广泛的职业教育领域，涉足更广袤的职业教育市场空间。同时也会根据海淀区国资体系内其他公司的需求，为国资下属企业提供职业教育培训，从而形成业务闭环。
　　2、进一步增加教育服务产品的品类，不断提升教育资产回报率
　　公司将进一步扩大当前业务的规模，提升资产回报率。公司持续为现有学校服务同时，不断提升其办学品质。为满足更多家庭的教育需求，朝阳凯文学校整合全北京优质的师资，在出国方向的基础上增设国内高考方向的办学项目，通过教育服务产品的多元化进一步提高在校生人数，提升校园资产利用率。公司也计划利用自持的教育科研楼宇打造凯文职业教育园区，通过教育生态的打造不断提升教育物业的利用率。
　　3、巩固校内素质教育差异化特色，持续扩大校外素质教育市场
　　2023年，公司素质教育子公司将继续为两所凯文学校提供多元化的素质教育课程，巩固KAP、KMP特色课程教学成果，同时继续推动冰雪运动等体育项目发展。
　　随着线下培训全面恢复，在满足两所学校对于优质素质教育课程的需求外，素质教育子公司将持续拓展校外培训市场，优化培训课程体系，打磨效果好、体验好的优质素质教育课程，面向社会适龄学生和家长提供具备“凯文特色”的体育、艺术和科技类等课程培训和着力打造凯文特色假期营地产品。
　　除此之外，在体育方面公司将重视赛事发展，着力打造游泳、冰球、棒球等赛事的主办和承办，将公司的场馆打造成为赛事热门主办地，以赛代练，利用赛事提高培训训练效果，全方位提高学员综合素质。
　　4、轻资产运营管理服务不断延伸，扩大市场份额
　　两所凯文学校从创建之初通过整合社会资源快速投入和落地，到多年的快速积累学校办学和运营经验，体现了公司在学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色能力。目前公司服务的两所凯文学校无论在地理位置、校园环境及软硬件设施等方面都具备一流的水准，在北京地区独具特色。随着毕业生人数的增加教学品质也得到了社会高度认可。为现有学校提供运营管理服务的前提下，未来公司也计划通过轻资产输出的方式为其他同类学校提供运营管理服务，助力其提升教学品质。
　　（三）可能面对的风险：
　　1、行业政策变动风险
　　教育行业对政策变动的敏感性较高，行业政策环境的变动会对公司学校运营业务、素质教育和职业教育业务的开展产生不同程度的影响。《实施条例》出台后，各地方落实该政策的行政法规细节仍存在一定的不确定性，学校运营业务未来可能会存在一定的不确定性。当前国家大力鼓励支持上市公司发展发展职业教育，职业教育政策从顶层设计到落实细则加速推进。公司将密切关注教育行业政策法规的变化情况，顺应政策导向，扩大职业教育业务布局。
　　2、市场竞争加剧风险
　　经过前期积累转化，公司在报告期内与合作方在多所职业院校落地了二级产业学院。随着国家对于职业教育各类型、各层次的大力鼓励，也吸引了越来越多的企业和其他社会力量参与到职业教育赛道。
　　公司在职业教育领域仍处于开拓阶段，业务在开拓过程中可能会由于合作方及项目变化调整业务方案，业务整体实现标准化、规模化仍需一定周期。2023年公司将利用大股东、海淀区资源优势和前期项目落地经验，继续扩大布局产教融合领域，大力发展凯文特色职业教育。
　　3、折旧摊销拖累业绩表现的风险
　　公司目前持有两所凯文学校办学场地的固定资产，前期学校建设和装修固定资产投入较大，折旧摊销费用也是造成公司经营业绩持续几年亏损的主要原因之一。当前公司对外业务拓展以轻资产运营模式为主，后续将努力通过适当方式逐步优化资产结构和提高资产利用率，规避重资产投入产生的折旧摊销对业绩的不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司已对两所十二年一贯制国际化双语学校的运营服务模式调整完毕。从2022年4月起，公司和下属子公司继续为两所凯文学校提供教育服务并取得市场化的收入。公司在夯实学校运营服务和素质教育业务的同时，积极拓展并落地了K12教育轻资产服务输出项目和多个职业教育产教融合项目，努力发展成为K12教育的优质服务商和职业教育领域的关键参与者。
　　1、学校运营服务业务所处行业情况
　　国家支持并规范民办教育发展，强调扩大优质教育资源供给。《中国教育现代化2035》和各级地方政府发布的《十四五教育发展规划》提出要持续扩大优质教育资源供给，全面推动教育高质量发展。
　　公司自完成教育业务转型后，一直把为学校提供运营支持服务作为主营业务，目前主要为北京海淀凯文学校（以下简称“海淀凯文学校”）和北京市朝阳区凯文学校（以下简称“朝阳凯文学校”）（以下合称“两所凯文学校”）提供运营服务。两所凯文学校已获得多项国际课程项目授权，在遵循中国国际课程标准、发展高品质素质教育课程的基础上，已形成了独具特色的教学体系。同时，两所凯文学校屡获国内国际各项殊荣，历届学生毕业成绩斐然，已连续多年在学术和艺术方向取得优异的升学成果。随着学校教学口碑的提升以及家长和学生对学校认可度的提高，学校在校生人数也呈现逐年增长的态势。
　　2、素质教育业务所处行业情况
　　2021年，教育部和发改委等六个部门联合印发《义务教育质量评价指南》，强调要遵循学生成长规律和教育规律，加快建立以发展素质教育为导向的义务教育质量评价体系，构建德智体美劳全面培养教育机制，努力培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人。报告期内，随着学科类教培受到政策严监管，素质教育类培训迅速升温，迎来新的发展阶段。
　　公司服务的两所凯文学校以体育和艺术、科技教育引领学生综合素质培养，将艺体课程纳入必修范畴，形成了具有艺体特色的差异化竞争优势及办学特色。在满足学校对于优质素质教育课程的需求外，公司将相关教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会推广具有“凯文特色”的素质教育培训，并提供完整的K12阶段系统营地教育。
　　3、职业教育业务所处行业情况
　　（1）政策支持红利持续释放，大力鼓励上市公司举办职业教育
　　2021年3月，《中华人民共和国职业教育法（修订草案）》指出职业教育与普通教育是不同教育类型，具有同等地位。该草案的出台在顶层设计层面奠定了职业教育的重要地位。习近平总书记在全国职业教育大会上提出“职业教育前途广阔、大有可为”。中共中央办公厅、国务院办公厅于2021年10月12日印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，意见指出各级党委和政府要把推动现代职业教育高质量发展摆在更加突出的位置，更好支持和帮助职业教育发展。教育、人力资源社会保障部门要把校企合作成效作为评价职业学校办学质量的重要内容。国有资产监督管理机构要支持企业参与和举办职业教育。意见同时鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励职业学校与社会资本合作共建职业教育基础设施、实训基地，共建共享公共实训基地。
　　（2）产业结构升级，高技能人才需求旺盛，产教融合尤为重要
　　随着我国经济结构的战略调整和产业数字化转型的加快，对技能人才的需求更加多样化和更加旺盛，技术技能人才市场供需结构性矛盾突出。技能人才尤其是高技能人才在总量、结构、培养、使用等方面，与实际需要相比仍存在一定差距。一些专业技能企业用工需求不断扩大，但因为人才结构不匹配，存在着招聘难、用工荒的现象。人社部印发的《“技能中国行动”实施方案》明确要求十四五期间要实现技能人才数量的提升。
　　《国务院办公厅关于深化产教融合的若干意见》指出为了解决当前人才培养与产业需求脱节的情况，民办高校作为教育端需要和企业端更加深入地合作，以市场需求为导向进行人才培养。同时强调要逐步提高行业企业参与办学程度，健全多元化办学体制，全面推行校企协同育人，用10年左右时间，实现教育和产业统筹融合。
　　公司作为海淀区国资委为实际控股人的教育企业，依托海淀区高校、科技企业和科研院所聚集资源优势，通过与各类院校共建产业学院、学科共建、实习实训等模式实现产教融合，为行业培养应用型人才，实现学校培养和实际就业与产业需要相匹配。

　　二、核心竞争力分析
（一）借助控股股东国资背景优势，依托海淀教育资源谋发展
公司控股股东为北京市海淀区国有资产投资经营有限公司，实际控制人为北京市海淀区国资委。国资背景优势有助于提升公司的社会影响力和业务拓展能力。教育业务的发展需要当地政府的支持，尤其是以校园为依托开展教育服务，必须扎根当地市场，积累品牌效应。公司的国资背景有助于为公司和各地职业院校开展合作，进行素质教育推广和品牌合作等方面带来广泛的社会认同。
北京市海淀区是中国教育高地，拥有在全国范围内领先的基础教育资源和高等教育资源。公司控股股东海国投在教育、科技、金融等领域也有诸多产业布局。作为海淀区国资委下属唯一的教育类上市公司，公司利用和整合优质的教育资源和资产开展基础教育服务。同时也将在顺应国家政策导向，整合海淀教育资源和产业资源，积极布局职业教育赛道，使公司成为多元化业务并进的企业。
（二）职业教育领域积累丰富资源，产业引领是职教发展的有力保障
产业资源转化为教学能力的优势：公司通过前期积累已储备了大量企业资源。中关村数字经济产业集中，企业对于应用型人才用工需求迫切，并且每年用工需求成比例上涨。未来公司将联合产业端的企业依据技术标准、用人标准，组织教育名师与企业专家，将产业项目经验转换为教学能力进行学科共建，制定符合行业及企业需求的应用型人才培养体系。学生在定向培养后择优录取，降低就业难度，企业也能最大化的满足用工需求。
教育资源优势：在大股东的支持下公司已对接多所高校。公司和企业将引产入校，与高校开设二级学院为企业进行精准培养。利用高校品牌的影响力和优秀的教育教学成果，形成鲜明的办学特色，逐步扩大招生范围，使公司、企业和院校的口碑逐步获得提升，同时扩大公司收入规模。
（三）实体学校的运营和管理积累，打造教育运营服务能力
公司于2015年根据教育市场发展状况，通过整合资源快速投入和落地教育业务。两所凯文学校从0到1是积累学校办学和运营经验的过程，也是公司在学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色表现。目前两所凯文学校在区域地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均具有高规格、高标准的一流水准，随着毕业生人数的增加教学品质也得到了社会高度认可。
在学校办学过程中，公司强化了学校教师团队建设、政策学习解读、物业管理、餐饮与后勤服务和校内外合作等一系列能力。上述资源快速整合和落地执行的能力也将体现和助力到职业教育赛道及教育服务运营等轻资产输出业务上。
（四）多年顶尖素质教育资源投入，形成凯文素质教育优势
公司与伯克利音乐学院、美国职业棒球大联盟(MLB)、美国IMG学院、中国网球公开赛等建立了良好的合作关系，在艺术、体育等领域公司积累了优质的素质教育资源。通过资源向课程的转化，形成了涵盖艺术、音乐、体育和综合全面的凯文素质教育体系。KAP和KMP毕业生都已经取得优异的升学成绩。
公司将最大化集中凯文独具特色的体育、艺术、音乐等资源和课程优势，挖掘素质教育业务潜力。在满足学校对于优质素质教育课程需求的同时，将特色素质教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会适龄学生开设特色素质教育培训。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（一）行业政策风险
2021年《实施条例》出台后，各地方落实该政策的行政法规细节仍存在一定的不确定性，学校运营业务未来可能会存在一定的不确定性。素质教育及职业教育业务模式中受政策环境影响较大，当前国家大力鼓励支持上市公司发展发展职业教育，公司将密切关注教育行业政策法规的变化情况，顺应政策导向，布局职业教育业务发展。
（二）市场竞争风险
当前，职业教育高校多采取集团化办学的方式，在政府财政支持下，有效融合教育链、人才链、产业链和创新链，推动社会优质资源向育人资源转化。据教育部发布数据和名单，《高等职业教育创新发展行动计划（2015-2018年）》实施以来，全国有29个省份，共计投入省级财政经费89.9亿元，推动优质企业与职教院校共建共享2,522个生产性实训基地。2020年“产学合作协同育人”计划共有9,553个立项项目，参与企业达328家。公司在职业教育领域仍处于开拓阶段，业务在开拓过程中可能会由于合作方及项目变化调整业务方案，业务整体实现标准化、规模化仍需一定周期。公司将利用大股东及海淀区资源优势，积极布局产教融合领域，打造属于凯文特色的职业教育。
（三）折旧摊销拖累业绩表现的风险
公司目前持有两所凯文学校办学场地的固定资产，前期学校建设和装修固定资产投入较大，折旧摊销费用也是造成公司经营业绩持续几年亏损的主要原因之一。公司后续对外业务拓展将重视轻资产运营模式，并努力通过适当方式逐步优化资产结构，规避重资产投入产生的折旧摊销对业绩的不利影响。
（四）新冠肺炎疫情影响有关的风险
随着国家对疫情的有效控制，各行业也在恢复正常生产经营。疫情风险总体可控，但区域性偶发疫情仍然多发，社会面临疫情常态化。公司也将持续做好疫情防控工作，保证公司运营安全有序开展。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　报告期内，公司完成了两所凯文学校举办者的变更。即北京海淀凯文学校和北京市朝阳区凯文学校的举办者变更为北京海国教投咨询服务有限公司，并完成了教委审批程序。海淀凯文学校、朝阳凯文学校分别取得了北京市海淀区教育委员会、北京市朝阳区教育委员会换发的《民办学校办学许可证》。
　　公司与两所凯文学校签订了服务协议，分别为学校提供校园资产运营租赁、品牌许可、素质教育课程、教育咨询服务、体育场馆运营和餐饮等服务。根据协议约定，完成举办者变更后公司与两所学校签订的各项服务协议已开始生效。2022年4月起，公司和下属子公司可以通过为学校提供服务取得市场化的收入。2022年上半年，公司实现营业收入5,976.64万元，其中第二季度营业收入4,928.38万元，较第一季度提高370.15%。
　　公司控股股东北京市海淀区国有资产投资经营有限公司基于对公司未来发展的坚定信心和公司价值的认可，于2022年1月13日至3月15日期间以集中竞价方式累计增持公司股份6,964,800股，占公司总股本的比例为1.16%。增持完成后，海国投合计持有公司股份179,484,094股，占公司总股本的比例为30%。其中通过接受表决权委托的方式持有公司股份172,519,294股，直接持有公司股份6,964,800股。
　　2022年上半年，公司主要经营情况如下：
　　1、丰富课程设置助力学生取得优异升学成果，K12教育轻资产服务输出落地
　　海淀凯文学校高中部AP课程已获得美国大学理事会认证。为满足不同的国际教育需求，拓宽教育服务受众，海淀凯文学校将于2021年至2022年新学年开始增设IGCSE课程和A-level课程。IGCSE课程采用核心课与自主选课相结合的体系，以满足学生多样化的课业需求，使学生在高中阶段得到全面的发展。A-level课程是国际版英国高中课程，拥有广泛的国际认可度。拥有A-level证书的学生可以申请包括英国、加拿大、澳大利亚、新加坡、中国香港等地在内的世界一流大学。
　　朝阳凯文学校已于2020年得到IBDP项目授权，正式成为一所IB世界学校，2020-2021学年正式开启第一届IBDP班。学校遵循国际文凭（IB）课程的理念，以中国国家课程为核心，高度融合了剑桥国际课程，为学生学贯中西、学以致用打下最坚实的基础。
　　在学术课程的基础上，凯文学校通过拓展课程、竞赛类课程等设置，致力于提升学生申请背景。拓展课程历来是凯文学校的特色之一，每学年百余门拓展课让学生发掘潜力，发现兴趣。在国际经济学奥林匹克（IEO）、美国十项学术全能、美国五项学术全能等日益丰富的国际赛事决赛中总有凯文学生的身影，这与学校学术类、拓展类和竞赛类课程的学习是密不可分的。参赛的经历有助于全面提升个人领导力和学术背景，让凯文学生在申请海外名校的候选人中脱颖而出。
　　报告期内，海淀凯文学校2022届24名毕业生（含3名艺术生）共收到美国纽约大学、澳大利亚悉尼大学、英国伦敦大学学院、加拿大多伦多大学、美国芝加哥艺术学院、美国伯克利音乐学院等119封录取通知书。其中9名同学共获得56.8万美元奖学金，录取专业涵盖数学、物理、经济、传媒、心理学、社会学、计算机、游戏设计、机械工程、声乐表演、酒店管理等领域。
　　朝阳凯文学校2022届5名学术类毕业生共收到包括英国华威大学、英国伦敦国王学院、澳大利亚莫纳什大学等20份录取通知书。
　　报告期内，公司K12教育轻资产输出项目落地，将多年K12领域丰富的教育运营和管理经验以轻资产模式向外复制。公司与上海奉贤区博华双语学校签署合作协议，建设凯文教育综合园区，园区下含K12学校等基础教育学校、国际交流中心和素质教育综合体，同时也发展服务周边产业的职业教育及相关培训。合作期限为15年，从2022年9月1日开始至2037年8月31日结束。公司作为主导运营方，向学校提供学校教学运营管理咨询及落地实施，包含品牌授权、招生推广、课程引进、师资招聘和培训、管理体系和制度建设、国际项目认证等教育服务等。学校将按照公司提供的教学及运营方案完成内部架构，全面启用新的运营及教学管理系统。除基础教育服务外，还将落地素质教育中心和现代产业学院，结合当地产业推广职业教育，为长三角地区的数字产业和数字经济培养人才。
　　2、发展素质教育特色，搭建多元化升学路径、全方位培养优秀人才
　　2020年10月，公司成为伯克利音乐学院中国地区K12阶段现代音乐教育独家合作伙伴。子公司凯文学信与美国职业棒球大联盟(MLB)、美国IMG学院、中国网球公开赛等世界顶级赛事及机构已建立了长期合作伙伴关系。公司依托自身积累的艺术、音乐、体育等方面的优质资源，通过资源向课程的转化，为两所凯文学校全学段在校生提供了富有深度和广度的特色素质类课程，从而增强两所凯文学校在艺体素质教育方面的差异化竞争优势。
　　朝阳凯文学校致力于全人教育，在为学生提供严谨的学术课程之外，通过为学生音乐高中和艺术高中，多路径实现学生个性化升读海外名校的追求。
　　报告期内，朝阳凯文学校国际艺术班（KAP）2022届21名毕业生收获了包括英国伦敦艺术大学、美国马里兰艺术学院、美国芝加哥艺术学院、英国格拉斯哥艺术学院等共计110封大学录取通知书。
　　2020-2021学年，朝阳凯文学校设置全日制三年艺术高中课程，即凯文国际音乐班（KMP）。凯文音乐课程是面向10-12年级学生的全日制音乐教育，课程内容包括学术课程、英文课程、专业音乐课程和课外课程。首届KMP毕业生5人，共获得包括美国伯克利音乐学院、美国洛杉矶流行音乐学院、美国音乐戏剧学院等14封大学录取通知书，100%世界音乐名校。
　　3、受疫情原因，素质教育线下培训业务暂受影响，将顺应教育新政持续发力
　　报告期内，根据北京市疫情防控要求，公司二季度素质教育线下培训业务的开展受到影响，培训收入相比一季度有所减少。随着疫情逐步稳定，公司将遵循北京市教委统一部署逐步恢复线下培训业务。
　　中共中央办公厅、国务院办公厅于2021年7月24日印发的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》强调要减轻义务教育阶段学生过重作业负担，促进学生全面发展、健康成长。同时指出学校要为学有余力的学生拓展学习空间，开展丰富多彩的科普、文体、艺术、劳动、阅读、兴趣小组及社团活动。这一政策的出台将有利于公司素质教育业务的发展。
　　素质教育业务将持续发力暑期营地项目，于暑期为学生提供特色的素质教育营地。非学科类培训以体育类营地、表演类营地、美术类营地、学习与趣味类营地为主，在强化凯文素质教育业务板块差异化竞争优势的同时，实现教育资源整合，促进学校运营与素质教育业务协同发展，提高现有优质教育资源的边际效益。
　　4、职业教育拓展稳步推进，已落地多个产教融合项目
　　报告期内，公司响应国家政策号召积极布局职业教育业务，并将产教融合领域作为发展目标。公司原子公司“北京凯文心理教育科技有限公司”已更名为“海科职教(北京)科技有限公司”。该品牌立足于深化产教融合、校企合作和学科共建，面向市场促进就业，培养应用型技能人才。公司利用自身及大股东的教育资源优势和产业资源转化为教学能力的优势，积极与院校和企业携手培养符合国家战略需求的应用型技能人才。作为教育端与产业端的桥梁纽带，公司进一步打通产业端和教育端的资源优势，密切校企合作和深化产教融合。在教育端：公司与职业院校共建二级产业学院，依据企业用工需求引产入校和为学院引入依据产业界创新需求转化成的相应课程，以实践为导向使学生通过在校内及企业的定向技能培训提升自身技能，在毕业后被企业择优录用。在产业端：公司与多家知名数字经济类企业合作打造实习实训基地，推动学生实习实训和为企业输送高素质应用技术型人才。推动职业院校老师在企业进修以及企业高技能人才在院校兼职任教，力求实现企业人力资源需求与学校高质量人才供给的有机结合。
　　目前落地的项目有：
　　（1）与山东艺术设计职业学院签署合作协议，联手共建凯文新迈尔数字艺术学院。数字艺术学院在专业设置上紧密对接产业升级和技术变革趋势，开设符合市场需求的专业。初步设置工业设计（UI设计方向）、软件技术（大数据Python方向）、虚拟现实技术应用、全媒体广告策划与营销4个专业。公司将依托北京海淀区优质企业资源和自身平台优势，采用引产入教、引企入校模式，引入合作专业领域优质企业或企业项目入校，打造开放式、职场化实训环境。（2）与泸州职业技术学院签订共建产业学院合作，联手共建凯文新迈尔数字产业学院。数字产业学院拟开设数字媒体技术、动漫制作技术、艺术设计、环境艺术设计等专业。产业学院坚持立德树人，在专业设置上围绕“创意、创新、创造”核心理念，紧密对接数字创意产业，并结合当地社会需求和文化特色，融合优秀民族文化与现代创意设计、信息技术、产品制作及文创衍生为一体，培养复合型的数字创意设计人才。按照合作协议，将通过产业学院的共同建设和运营，同时深度落实引产入校，建设产教融合生产性实训基地，共同开展生产性实训项目。
　　（3）与腾讯云、科诚数科签署校企合作战略合作框架协议。此次合作目的为助力河南省区域产业转型升级，培养数字经济创新人才。合作将结合腾讯云在校企合作教育平台（一站式教学练平台）、实训平台（技能标准化和创新创业）、课程资源（人工智能和大数据等）、专项课程师资培训、人才服务等方向的丰富积累，以产业学院建设为导向，创造全新的教育人才培养方式，助力中部地区打造出创新型产业人才，共建互联网产业人才生态。腾讯云在本次合作中将提供人才培养、人才技能提升、人才服务等项目的标准化解决方案。
　　三方合作方向为：通过产业学院共建、校企合作、专业共建等合作方式为相关院校提供全新的教育人才培养方式。通过打造互联网+职业技能培训运营平台，加快培养大批高素质劳动者和技术技能人才。同时，结合凯文教育在实体学校运营领域多年经验，联合打造后疫情时代的K12阶段智慧教育产品平台，联合推广智慧教育、智慧校园、智慧线上学习平台、AI考试、精准教学等。实现大数据赋能驱动教育模式变革、新兴技术赋能教学模式创新。
　　（4）与郑州信息科技职业学院签订校企合作协议，合作共建产业学院的模式助力中部地区产教融合深度发展。在专业设置上，将把郑州信息科技职业学院办学特色和中关村优势资源集中的数字经济类课程相结合，开设数字媒体艺术设计、室内艺术设计和视觉传达设计等专业，专业设置符合经济发展趋势和产业需求，产教融合的教学方式也可以使学生在校内就能完成实习实训，毕业后更能满足产业用工需求。在合作共建产业学院过程中，公司将发挥自身拥有的海淀区国资背景和上市公司平台的优势，结合海淀区高等教育和数字经济产业聚集特点，与合作方共同向产业学院导入教育资源，为产业学院建设和运营做有力的支撑。
　　（5）与敖汉旗职业中学展开校企深度合作。双方将以实训基地建设、专业共建、五年一贯制培养、双师培训、引产入校、实习就业推荐等项目为支撑，展开一系列深度合作。双方将联手建设实训基地，培养新一代数字经济人才。公司将充分发挥资源优势，将北京知名高等学府及知名互联网企业的实训平台、教学课程等引入实训基地，同时将相关数字经济产业和现代服务业等领域的相关岗位、实习实训项目引入实训基地。双方还将从产业用人需求角度出发合作进行专业共建、产业学院共建，计划开设大数据、人工智能、虚拟现实等数字经济相关专业，物业管理、酒店管理等现代服务专业以及工业互联网、机器人制造等智能制造专业，将优质课程、顶尖师资、前沿企业实训项目引入学校，实现产教深度融合。
　　双方将携手探索全新的培养模式，积极对接赤峰、兴安盟等地区高职院校，实施五年一贯制培养模式，从而实现融中等职业教育和高等职业教育于一体的全新职业教育体系。公司还将依托海淀国资的资源优势，积极开展在校教师跟岗培训、京蒙两地教研交流等活动，同时聘请海淀区高新技术企业的高级管理人员和技术人员对敖汉旗职业中学在校老师进行实战项目培训，打造教学实践操作能力过硬的“双师型”队伍。公司还计划将相关企业的生产性实训项目引入学校，搭建起提高学生专业知识、实操技能及职业素养的平台，同时还将为应届毕业生搭建实习就业“直通车”体系，为学生匹配优质对口企业，定期联合相关企业开展“双选会”，为学生实习就业保驾护航。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　报告期内，公司对现有两所十二年一贯制国际化双语学校的运营服务模式进行优化调整，确保学校运营可持续合规发展。未来，公司在夯实学校运营服务和素质教育业务的同时，将顺应政策导向大力布局职业教育领域，发展成为K12教育的优质服务商和职业教育领域的关键参与者。
　　1、学校运营服务业务所处行业情况
　　国家支持并规范民办教育发展，强调扩大优质教育资源供给。2020年10月19日，教育部在《关于政协十三届全国委员会第三次会议第3306号（教育类324号）提案答复的函》中指出：我国民办教育是社会主义教育事业的组成部分，党和国家重视支持和规范社会力量兴办教育。教育部将持之以恒地在做优做强公办义务教育的同时充分尊重民办义务教育学校的办学自主权，鼓励民办中小校在合法合规的前提下找准发展路径，引导民办义务教育健康发展，促进义务教育质量整体提升。2021年5月14日《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》（以下简称《实施条例》）经第741号国务院令对外发布，自2021年9月1日起实施。《实施条例》的出台明确了民办学校的政策鼓励与限制规范，对民办义务教育学校提出了更高的合规要求。同时，《中国教育现代化2035》和各级地方政府发布的《十四五教育发展规划》也提出要持续扩大优质教育资源供给，全面推动教育高质量发展。
　　公司自完成教育业务转型后，一直把为学校提供运营支持服务作为主营业务，目前主要为北京海淀凯文学校（以下简称“海淀凯文学校”）和北京市朝阳区凯文学校（以下简称“朝阳凯文学校”）（以下合称“两所凯文学校”）提供运营服务。通过五六年的时间的打磨，两所凯文学校已获得多项国际课程项目授权，在遵循中国国际课程标准、发展高品质素质教育课程的基础上，已形成了独具特色的教学体系。两所凯文学校屡获国内国际各项殊荣，历届学生毕业成绩斐然，已连续多年在学术和艺术方向取得优异的升学成果。随着学校教学口碑的提升以及家长和学生对学校认可度的提高，学校在校生人数也呈现逐年增长的态势。
　　为了保证学校运营和公司经营均符合教育政策规定，公司按照《实施条例》政策要求及时调整学校运营模式，于2022年3月底完成学校举办者变更相关的教委登记手续，两所凯文学校取得所属教委换发的新的办学许可证。调整完成后，公司继续通过为两所凯文学校提供运营服务的形式保障学校教学活动的延续性。
　　2、素质教育业务所处行业情况
　　（1）素质教育领域继续受到政策鼓励
　　报告期内，教育部和发改委等六个部门联合印发《义务教育质量评价指南》，强调要遵循学生成长规律和教育规律，加快建立以发展素质教育为导向的义务教育质量评价体系，构建德智体美劳全面培养教育机制，努力培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人。报告期内，随着学科类教培受到政策严监管，素质教育类培训迅速升温，迎来新的发展阶段。
　　（2）素质教育前景广阔，公司聚焦细分赛道
　　根据国家统计局发布数据计算，截至2021年，3-6岁学前教育、普通小学、初中、普通高中在校生分别为4,805万人、1.08亿人、5,018万人、2606万人，成为中国素质教育最核心的目标群体。2015-2021年，相关年龄段学生人数持续增长，分层结构较为稳定，素质教育培训行业拥有巨大的市场空间。
　　随着中国的经济发展、国家间文化交流的增多和中国学生对国外艺术学院的了解更深，越来越多的家长愿意让孩子遵循个人的兴趣，选择艺术设计类专业、音乐类专业作为未来的发展方向。
　　公司服务的两所凯文学校以体育和艺术、科技教育引领学生综合素质培养，将艺体课程纳入必修范畴，形成了具有艺体特色的差异化竞争优势及办学特色。在满足学校对于优质素质教育课程的需求外，公司将相关教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会推广具有“凯文特色”的素质教育培训，并提供完整的K12阶段系统营地教育。
　　3、职业教育业务所处行业情况
　　随着国家经济结构转型发展，各行各业对职业人才的需求在日益增长。职业教育行业作为职业人才培养的主阵地正在得到党和政府及社会各界重视和支持。政策鼓励与需求的双重驱动使得职业教育迎来巨大的发展机遇。
　　（1）政策支持红利持续释放，大力鼓励上市公司举办职业教育
　　近年来，职业教育政策密集出台，国家引导和鼓励社会力量参与职业教育的政策更加健全。2021年3月，《中华人民共和国职业教育法（修订草案）》指出职业教育与普通教育是不同教育类型，具有同等地位。该草案的出台在顶层设计层面奠定了职业教育的重要地位。习近平总书记在全国职业教育大会上提出“职业教育前途广阔、大有可为”。
　　中共中央办公厅、国务院办公厅于2021年10月12日印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，意见指出各级党委和政府要把推动现代职业教育高质量发展摆在更加突出的位置，更好支持和帮助职业教育发展。教育、人力资源社会保障部门要把校企合作成效作为评价职业学校办学质量的重要内容。国有资产监督管理机构要支持企业参与和举办职业教育。意见同时鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励职业学校与社会资本合作共建职业教育基础设施、实训基地，共建共享公共实训基地。《意见》的出台为职业教育行业指明了未来的发展方向，即向高质量、与产业深度结合、符合中国产业升级方向的职业教育发展，并从政策、机制等方面为职业教育提供充分支持。
　　根据教育部发布数据显示，中等职业教育和普通高职高专教育经费投入从2010年的2,409亿元增长到2020年的5,630亿元，复合年均增长率约为8.9%。
　　（2）职业学校在校生人数增长，职业教育市场潜力巨大
　　我国各类职业教育院校众多，在校生及每年招生人数庞大。据教育部发展规划司发布的《2021年全国教育事业统计主要结果》显示，2021年全国共有中等职业学校7294所，招生488.99万人，在校生1311.81万人。高等学校3012所，其中本科层次职业学校32所，招生4.14万人，在校生12.93万人；高职（专科）学校1486所，招生552.58万人，在校生1590.10万人。
　　《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》提出主要发展目标：到2025年，职业本科教育招生规模不低于高等职业教育招生规模的10%。职业教育市场有着巨大的发展潜力。
　　2022年2月，教育部举行2022“教育新春”系列第三场新闻发布会。教育部职业教育与成人教育司司长表示，中等职业教育和普通高中教育协调发展，既可以满足不同禀赋和潜能学生的学习需要，又能够提供多样化的成长成才空间和通道，高中阶段教育多样化发展是世界各国的基本做法和共同趋势，坚持普职分流非常必要。根据2017-2020年全国教育事业统计结果分析显示，全国“普高率”在2017-2018年稳定在59%左右，基本上是6:4的“普职分流率”，2020年已经下降到了53%，未来有可能会进一步下降。普职分流已成未来教育的发展趋势，职业教育在校生人数将进一步增加。
　　根据多鲸资本2022年1月发布的《中国职业教育行业报告》预测显示：我国职业教育市场规模到2022年有望突破万亿，到2024年有望达到1.2万亿人民币规模。
　　（3）产业结构升级，高技能人才需求旺盛，产教融合尤为重要
　　随着我国经济结构的战略调整和产业数字化转型的加快，对技能人才的需求更加多样化和更加旺盛，技术技能人才市场供需结构性矛盾突出。技能人才尤其是高技能人才在总量、结构、培养、使用等方面，与实际需要相比仍存在一定差距。一些专业技能企业用工需求不断扩大，但因为人才结构不匹配，存在着招聘难、用工荒的现象。据人社部统计，2020年底我国技能人才仅占就业人口总数的26%，高技能人才占技能人才的28%。人社部印发的《“技能中国行动”实施方案》明确要求十四五期间要实现技能人才数量的提升。
　　《国务院办公厅关于深化产教融合的若干意见》指出为了解决当前人才培养与产业需求脱节的情况，民办高校作为教育端需要和企业端更加深入地合作，以市场需求为导向进行人才培养。同时强调要逐步提高行业企业参与办学程度，健全多元化办学体制，全面推行校企协同育人，用10 年左右时间，实现教育和产业统筹融合。
　　公司作为海淀区国资委为实际控股人的教育企业，依托海淀区高校、科技企业和科研院所聚集资源优势，通过与各类院校共建产业学院、学科共建、实习实训等模式实现产教融合，为行业培养应用型人才，实现学校培养和实际就业与产业需要相匹配。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、学校运营业务
　　根据国家出台的教育政策，公司积极调整学校运营业务模式以确保业务合规运营。公司根据国家政策法规要求完成两所凯文学校举办者变更后，继续为两所凯文学校提供运营服务，保障学校教学特色和品质。公司通过在硬件设施、师资力量、教学体系、特色课程等方面的投入，帮助学校在同行业中处于优势地位。
　　在运营好两所凯文学校的同时，公司未来也致力通过教育服务输出提供课程设计、教学管理、学校运营、后勤管理、升学指导等优质的国际教育运营服务，继续推动品牌输出、管理输出、课程体系输出和校内外教育业务协同发展。
　　2、素质教育业务
　　公司为两所凯文学校提供素质教育课程，以体育和艺术、科技教育引领学生综合素质培养，将艺体课程纳入必修范畴，形成了具有艺体特色的差异化竞争优势及办学特色。
　　此外，朝阳凯文学校专门开设了国际艺术班（KAP）和国际音乐班（KMP），为不同禀赋和兴趣的学生提供了多样化的升学路径。2021年随着北京冬奥会的隆重举办，公司旗下凯文学信通过组织“北京市中小学生冰球公开赛”、开设朝阳凯文冰球俱乐部、设置KHP冰球双优项目、吸引北京冰球队入驻朝阳凯文学校等，以实际行动助力冬奥会，为冰球运动在北京青少年中的普及传播以及培养后备冰球人才做出一份贡献。
　　公司在满足学校对于优质素质教育课程的需求外，将素质教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会推广具有“凯文特色”的体育、艺术、科技培训，并提供完整的K12阶段系统营地教育。
　　3、职业教育业务
　　当前，劳动力市场就业和招工存在两难的问题，职业教育面临着庞大的市场需求。企业对于技术型用工的需求得不到满足。传统的封闭式办学模式使得职业院校对产业技术创新的需求不敏感，为提升学生就业率和降低就业难度，职业院校对于课程品质提升和对接产业资源的需求急需落实。产教融合是培养适应产业转型升级的高素质应用型人才的有效途径。公司积极响应国家政策布局职业教育赛道，把职业教育作为未来发展的重点，并侧重于产教融合、学科共建和校企合作领域。作为教育端与产业端的桥梁纽带，公司将进一步打通产业端和教育端的资源优势，密切校企合作和深化产教融合。在教育端：公司与职业院校共建二级产业学院，依据企业用工需求引产入校和为学院引入依据产业界创新需求转化成的相应课程，以实践为导向使学生通过在校内及企业的定向技能培训提升自身技能，在毕业后被企业择优录用。在产业端：公司与企业合作打造实习实训基地，推动学生实习实训和为企业输送高素质应用技术型人才。推动职业院校老师在企业进修以及企业高技能人才在院校兼职任教，力求实现企业人力资源需求与学校高质量人才供给的有机结合。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）借助控股股东国资背景优势，依托海淀教育资源谋发展
　　公司控股股东为北京市海淀区国有资产投资经营有限公司，实际控制人为北京市海淀区国资委。国资背景优势有助于提升公司的社会影响力和业务拓展能力。教育业务的发展需要当地政府的支持，尤其是以校园为依托开展教育服务，必须扎根当地市场，积累品牌效应。公司的国资背景有助于为公司和各地职业院校开展合作，进行素质教育推广和品牌合作等方面带来广泛的社会认同。
　　北京市海淀区是中国教育高地，拥有在全国范围内领先的基础教育资源和高等教育资源。公司控股股东海国投在教育、科技、金融等领域也有诸多产业布局。作为海淀区国资委下属唯一的教育类上市公司，公司利用和整合优质的教育资源和资产开展基础教育服务。同时也将在顺应国家政策导向，整合海淀教育资源和产业资源，积极布局职业教育赛道，使公司成为多元化业务并进的企业。
　　（二）职业教育领域积累丰富资源，产业引领是职教发展的有力保障
　　产业资源转化为教学能力的优势：公司通过前期积累已储备了大量企业资源。中关村数字经济产业集中，企业对于应用型人才用工需求迫切，并且每年用工需求成比例上涨。未来公司将联合产业端的企业依据技术标准、用人标准，组织教育名师与企业专家，将产业项目经验转换为教学能力进行学科共建，制定符合行业及企业需求的应用型人才培养体系。学生在定向培养后择优录取，降低就业难度，企业也能最大化的满足用工需求。
　　教育资源优势：在大股东的支持下公司已对接多所高校。公司和企业将引产入校，与高校开设二级学院为企业进行精准培养。利用高校品牌的影响力和优秀的教育教学成果，形成鲜明的办学特色，逐步扩大招生范围，使公司、企业和院校的口碑逐步获得提升，同时扩大公司收入规模。
　　（三）实体学校的运营和管理积累，打造教育运营服务能力
　　公司于2015年根据教育市场发展状况，通过整合资源快速投入和落地教育业务。两所凯文学校从0到1是积累学校办学和运营经验的过程，也是公司在学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色表现。目前两所凯文学校在区域地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均具有高规格、高标准的一流水准，随着毕业生人数的增加教学品质也得到了社会高度认可。在学校办学过程中，公司强化了学校教师团队建设、政策学习解读、物业管理、餐饮与后勤服务和校内外合作等一系列能力。上述资源快速整合和落地执行的能力也将体现和助力到职业教育赛道及教育服务运营等轻资产输出业务上。
　　（四）多年顶尖素质教育资源投入，形成凯文素质教育优势
　　公司与伯克利音乐学院、美国职业棒球大联盟(MLB)、美国IMG学院、中国网球公开赛等建立了良好的合作关系，在艺术、体育等领域公司积累了优质的素质教育资源。通过资源向课程的转化，形成了涵盖艺术、音乐、体育和综合全面的凯文素质教育体系。KAP和KMP毕业生都已经取得优异的升学成绩。
　　公司将最大化集中凯文独具特色的体育、艺术、音乐等资源和课程优势，挖掘素质教育业务潜力。在满足学校对于优质素质教育课程需求的同时，将特色素质教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会适龄学生开设特色素质教育培训。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，为进一步落实《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》有关要求，有效推进国有企业战略性重组和专业化整合，经公司实际控制人海淀区国资委批复，八大处控股与海国投于2021年2月签订了《股权托管协议》，八大处控股将其持有的公司172,519,294股股份对应的股东权利委托给海国投。权益变动后，公司控股股东由八大处控股变更为海国投。在股东大力支持下，管理层围绕年度工作计划积极执行股东大会和董事会决策，集中资源优势深耕教育业务。
　　受《实施条例》政策影响，两所凯文学校自2021年9月起不再纳入公司合并报表范围，虽然受此影响2021年全年实现营业收入28,430.18万元，较上年同期下降11.44%，但2021年归属于上市公司股东的净利润-12,062.07万元，较上年同期增长6.92%，公司整体盈利能力持续提升。
　　报告期内，公司主要教育业务板块经营情况如下：
　　（一）落实政策要求，变更学校举办者，未来发展模式合规
　　《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》第四十五条规定，自2021年9月起，实施义务教育的民办学校不得与利益关联方进行交易。利益关联方是指民办学校的举办者、实际控制人等与上述组织或者个人之间存在互相控制和影响关系、可能导致民办学校利益被转移的组织或者个人。
　　报告期内，公司启动了两所凯文学校的举办者变更工作。在严格符合监管要求和合规经营的前提下，为了更好的发展教育服务业务，在履行公司相关决策程序后，两所凯文学校属地教委分别批准将学校的举办者变更为北京海国教投咨询服务有限公司。
　　学校举办者变更后，公司不再为条例规定的学校利益关联方。公司与两所凯文学校签订了服务协议，分别为学校提供校园资产运营租赁、品牌许可、素质教育课程、教育咨询服务、体育场馆运营和餐饮等服务。一方面可以保障学校办学品质和办学活动的延续性，另一方面可以保障公司和下属子公司通过为学校提供符合商业逻辑和定价公允的服务取得市场化的收入。
　　（二）学校运营成果凸显，学校口碑和学术升学成绩双提升
　　报告期内，公司为海淀凯文学校和朝阳凯文学校提供运营管理服务，两所凯文学校教学品质逐年提升，毕业生均取得优异的升学成绩。报告期内，在学校运营业务领域主要经营情况如下：
　　1、构建多元化课程体系，满足学生升学需求
　　海淀凯文的课程体系秉承“中西合璧”的理念，在义务教育阶段开齐、开足国家课程，遵循并使用国家课程标准和教材，同时借鉴国外先进课程理念，参考美国Common Core在英语语言、数学等方面的标准和要求以及NGSS对于科学知识和能力的要求，结合凯文优势学科，以科技、艺术、体育引领素质教育，开发了一套有海淀凯文特色的双语融合课程体系KIC（Kaiwen Integrated Curriculum）。
　　为满足学生多样化的课业需求，使学生在高中阶段得到全面的发展。2021年至2022年新学年海淀凯文学校在原有AP课程的基础上，增设IGCSE和A-Level课程。海淀凯文学校高中部AP课程已获得美国大学理事会认证，IGCSE和A-Level课程也于2021年4月获得剑桥国际课程中心（CAIE）认证并且位列WASC认证候选名单中。IGCSE课程采用核心课与自主选课相结合的体系，A-level课程为国际版英国高中课程，拥有广泛的国际认可度。拥有A-level证书的学生可以申请包括英国、加拿大、澳洲、新加坡、中国香港等地在内的世界一流大学。
　　朝阳学校在义务教育阶段遵循中国国际课程标准，参考剑桥国际教育课程，为学生提供卓越的双语学习及全人教育体验。朝阳凯文学校于2020年得到IBDP项目授权，正式成为一所IB世界学校，2020-2021学年正式开启第一届IBDP班。朝阳凯文学校在高中阶段开设IGCSE、IBDP和A-level课程为每个禀赋不同的学生打造精心设计的国际课程，多路径锻造学生个性化的升学之路。
　　2、教学成绩凸显，学生取得优异升学成绩
　　海淀凯文学校2021届12名（含3名艺术生）毕业生共收到美国纽约大学、英国伦敦大学学院、加拿大多伦多大学、美国芝加哥艺术学院等118封录取通知书，录取专业涵盖社会学、心理学、传播学、艺术、数学、体育管理等领域，美国综合排名Top50录取率超过90%。截至2022年4月中旬，海淀凯文学校2022届24名毕业生（含3名艺术生）共收到美国纽约大学、澳大利亚悉尼大学、英国伦敦大学学院、加拿大多伦多大学、美国芝加哥艺术学院、美国伯克利音乐学院等114封录取通知书。其中9名同学共获得56.62万美元奖学金，录取专业涵盖机械工程、数学、计算机科学、社会学、心理学、传播学、游戏设计、插画、声乐表演等领域。
　　截至2022年4月中旬，朝阳凯文学校2022届5名学术类毕业生共计收到18封录取，人均4封。其中，英国方向共计10封录取，其中包括华威大学，利兹大学、诺丁汉大学、英国约克大学等；澳大利亚共计5封录取，其中包括莫那什大学、阿德莱德，迪肯大学等；美国共计收到3封录取，包括迈阿密大学-牛津分校，林恩大学等。
　　3、屡获国际国内认证，学校口碑与认可度提升
　　海淀凯文学校目前是美国AP考试中心，并已全面获得牛津AQA考试局、剑桥CIE考试中心和美国Cognia(AdvancED)多重认证。2021年初，海淀凯文学校获得了美国GAC课程及ACT校内考点的授权认证。美国ACT考试是与SAT考试具备同等效力的美国大学录取必备条件之一，此次认证授权不仅解决了学生及家长长期以来需要到境外参加SAT以及ACT考试的后顾之忧，同时为学生海外大学的申请提供了更多元化的路径。
　　海淀凯文学校荣获2021胡润百学-可招收中国籍学生的中国国际学校80强，这已经是其连续第四年入选胡润中国国际学校百强。在第12届新华网教育论坛“育见视界”国际教育分论坛上，海淀凯文学校荣获2021年度中国国际教育指数口碑竞争力学校。另外，在2021年首届京津冀教育高峰论坛上海淀凯文学校被评为“我身边的好学校”，并入选京领2022中国国际学校品牌价值榜，位列第99位（A级）。
　　朝阳凯文学校已于2020年获得国际文凭组织IBDP项目授权，正式成为一所IB世界学校。同时，朝阳凯文学校已通过剑桥国际考试中心全学段课程授权和英国商业与技术委员会授权的BTEC课程认证。2021年5月，朝阳凯文学校更是凭借着完备的教学设施、先进的教育理念、特色的课程设计、亮眼的毕业成绩和硬核的师资保障被福布斯中国评选为“2021福布斯中国杰出国际化学校”。
　　（三）发展素质教育特色，打造国际艺术高中领先品牌
　　1、为学校提供素质类课程，构建差异化竞争优势
　　2020年10月，公司成为伯克利音乐学院中国地区K12阶段现代音乐教育独家合作伙伴。子公司凯文学信与美国职业棒球大联盟(MLB)、美国IMG学院、中国网球公开赛等世界顶级赛事及机构已建立了长期合作伙伴关系。公司依托自身积累的艺术、音乐、体育等方面的优质资源，通过资源向课程的转化，为两所凯文学校全学段在校生提供了富有深度和广度的特色素质类课程，从而增强两所凯文学校在艺体素质教育方面的差异化竞争优势。
　　为了多路径实现学生个性化升读海外名校的追求，朝阳凯文学校在高中阶段专门开设了艺术班（KAP）和音乐班（KMP），在为学生提供学术课程的基础上注重培养艺术能力。2021年12月，在新华网和INSIGHT视界联合举办的第十二届新华网教育论坛-国际教育分论坛上，主办方根据考察学校在师资维度的投入、艺术作品的产出、以及极为关键的艺术升学等综合情况，评选出中国国际教育指数艺术素养学校。在这项评选中，朝阳凯文学校名列榜单第二位。
　　2、艺术路径升学硕果盈枝，助力学生个性化发展
　　朝阳凯文学校2021届艺术班（KAP）15名毕业生共收到伦敦艺术大学中央圣马丁艺术与设计学院、伦敦艺术大学切尔西艺术与设计学院、美国马里兰艺术学院、美国普瑞特艺术学院等126封录取通知书。截至2022年4月中旬，朝阳凯文学校2022届艺术班（KAP）21名毕业生共收到英国伦敦艺术大学、格拉斯哥艺术学院、英国威斯敏斯特大学、英国南安普顿大学、美国芝加哥艺术学院（美国艺术设计类TOP3）、加州艺术学院Calarts等117封录取通知书，累积获得奖学金74.4万元。专业涵盖视觉传播设计、珠宝设计、美术、电影制作、游戏设计等。
　　朝阳凯文学校于2020-2021学年增设全日制三年音乐高中课程，即凯文国际音乐班（KMP）。凯文音乐课程是面向10-12年级学生的全日制音乐教育，课程内容包括学术课程、英文课程、专业音乐课程和课外课程。截至2022年4月中旬，2022届音乐班（KMP）5名毕业生共收到伯克利音乐学院、洛杉矶流行音乐学院、美国音乐戏剧学院和曼哈顿音乐学院等17封录取通知书，被世界音乐名校录取率达100%，奖学金共计18.4万美元，录取专业涵盖流行演唱、器乐演奏、唱作人与制作、音乐剧表演与舞蹈等。
　　3、响应冰雪运动号召，开设冰球双优项目
　　为响应国家大力发展冰雪运动的号召，在北京市冬季运动管理中心的大力支持下，朝阳凯文学校携手北京市冰球运动协会基于共同的冰球教育理念及行业影响力，合力打造了朝阳凯文学校冰球双优项目（KHP）。冰球双优项目（KHP）紧紧围绕北京冬奥契机，结合冰雪运动发展现状，塑造中国首个冰球双优项目。项目围绕独立课程研发、师资团队开展权威的冰球学术实战课堂，并结合行业冰球赛事资源等开展全方位、多角度的合作模式，共同打造现代冰球专项课程。冰球双优项目在为学生链接国内外优质教育资源与体育资源的同时，也为学生提供严谨学术学习与冰球专业训练的深层次融合，实现学生综合素质提升，打通冰球球员多元化成长路径，实现“体教融合”。
　　（四）素质教育业务硕果累累，顺应教育新政持续发力
　　为满足在校生和其他社会适龄学生在课外时间对素质教育课程的需求，公司旗下子公司在为两所凯文学校全学段学生提供素质教育课程的基础上，面向社会推广具有“凯文特色”的科技、艺术、音乐和体育类素质教育培训。2021年，随着疫情逐步稳定，遵循北京市教委统一部署，公司素质教育培训业务也逐步恢复线下培训业务。
　　1、体育培训稳扎稳打，承办和参加多项赛事活动
　　凯文学信与美国职业棒球大联盟(MLB)、美国IMG学院、中国网球公开赛等世界顶级赛事及机构建立长期合作伙伴关系，专注为青少年提供与国际教育体系配套的体育教学和培训服务。
　　报告期内，公司子公司凯文学信以实际行动助力北京冬奥会。由北京市中小学体育运动协会和北京市冰球运动协会主办、凯文学信承办的“第一届北京市中小学生冰球公开赛”于2021年12月31日在朝阳凯文学校冰上运动中心隆重举行。另外，凯文学信于2021年10月主办2021 KWSA国际青少年游泳挑战赛暨美国游泳协会SWIMS成绩认证赛（北京站），累计参赛运动员783名。本次赛事获得了美国游泳协会(USA Swimming)官方授权，美国游泳协会为参赛的非职业选手提供赛事成绩离岸认证服务。凯文游泳俱乐部部分在训学员成绩突破美国AAAA平均年龄段前5%青少年水平。凯文学信服务的学子在2021全年累计参与赛事18场，参赛运动员445名，冰球、棒球、游泳、花样游泳、击剑、艺术体操俱乐部揽获136项个人&团体奖项。
　　2、艺术、科学培训崭露头角，为学生提供优质课程
　　报告期内，公司子公司凯文艺美在戏剧音乐剧板块申请成为LAMDA考级中心，为爱好戏剧的学生提供了多个品类的课程。参与考级课程的同学都顺利通过考试并取得证书，为日后申请学校提供了强有力的保障。
　　凯文艺美推出了精品音乐剧大剧目系列课程，提供给校内外热爱音乐剧课程的学生进行学习。在艺术培训领域，开设了视觉艺术系列课程、1V1专业课（器乐、声乐）、音乐启蒙班等内容的课程。
　　2021年7月，首届伯克利音乐学院官方唯一暑期营地落户朝阳凯文学校，学生获得了伯克利全球艺术家的线下亲授及同台演出的机会，优秀学员获得了伯克利艺术家的推荐信，助力其申请一流院校。
　　报告期内，公司子公司凯文睿信致力于为学生提供竞赛课程及其他背景提升等近百种优质课程。学生取得了iGEM国际基因机器大赛全球银奖、LIFB全球经济挑战赛金奖等多项重量级奖项。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　2021年5月14日，《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》的颁布限制并规范了民办义务教育的发展。公司依据政策指导意见对原K12业务发展模式进行了调整。
　　报告期内，政策大力鼓励发展体育和美育工作，全面增强学生综合素质，素质教育类培训迅速升温。公司未来将利用好政策优势，结合两所凯文学校STEAM教学理念和KAP、KMP特色高中以及新拓展的KHP项目，积极拓展校内及校外素质教育类培训，开拓更多种类的培训业务向学生们提供高品质素质教育服务。
　　报告期内，职业教育政策空前利好。《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》和《国务院办公厅关于深化产教融合的若干意见》旨在鼓励上市公司、龙头企业积极发展职业教育，并从强化职业教育类型特色、完善产教融合办学体制、创新校企合作办学机制、深化教育教学改革、打造中国特色职业教育品牌与组织实施几个方面作出了详细指示。为顺应国家政策导向，公司依托大股东在教育资源和产业资源给予的支持，前期已在产教融合、学科共建和校企合作领域做了项目储备，未来公司重点发展方向也在该领域。
　　详细内容请见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司所处的行业情况”。
　　（二）公司发展战略和经营计划
　　公司研判当前教育行业政策导向和市场环境，将努力通过提升当前业务市场竞争力和大力发展职业教育赛道为公司未来发展创造有力条件。公司在夯实当前学校运营服务能力，发掘素质教育培训市场潜力的同时，将大力拓展职业教育，依托海淀国资优势通过与各类院校共建产业学院、学科共建、实习实训等模式，为学校、学生服务，为企业培养应用型人才。
　　1、调整运营模式，继续为学校提供运营服务
　　公司已于2022年1月29日披露相关公告，为了持续稳定为两所凯文学校提供运营支持服务，公司决定变更海淀凯文学校和朝阳凯文学校的举办者。2022年2月26日公司披露相关公告决定将海淀凯文学校的举办者凯文智信与朝阳凯文学校的举办者文凯兴变更为海国教投。与此同时，公司及下属子公司分别与海淀凯文学校和朝阳凯文学校签订了《房屋租赁合同》《服务协议》和《餐饮服务协议》，约定由公司及下属子公司为学校提供校园资产运营租赁、品牌许可、素质教育课程、教育咨询服务、体育场馆运营和餐饮等服务。一方面可以保障学校办学品质和办学活动的延续性，另一方面可以保障公司和下属子公司通过为学校提供符合商业逻辑和定价公允的服务取得市场化收入。
　　该调整策略在满足政策要求的前提下，也最大程度的保障了现有学校稳定经营，有利于维持两所凯文学校原有的机制体制和特色，保障教学活动稳定开展。未来公司还是会一如既往支持两所凯文学校，保障学校往更让好的方向发展。
　　2、顺应政策导向，积极拓展职业教育赛道
　　公司在职业教育赛道的布局目前已明确在产教融合、学科共建和校企合作领域。当前，国内产教融合还存在着不少痛点，如高校培养与企业用人需求脱节、校企合作务虚不务实、市场规范化程度低等问题。因此，进一步深化和打通产教融合，探索多样化合作方式培养高层次、高水平、高质量的技术人才的职业教育，就是公司在该领域的发展目标。
　　公司依托大股东的支持，积极整合产业端和教育端的资源。在中关村软件园有大批的软件科技企业需要相应的人才，海淀区也聚集了众多高等教育学府，做好职业教育能很好的将这些资源汇聚到一起。公司将依据企业用工需求，利用企业地域、技术、资金等资源优势，从企业需求端出发与各级院校开展全方位合作，引产入校，开设针对于企业用工需求的专业，为企业精准培养人才。学生在校期间企业提供部分师资进行学科共建，依照行业及企业需求设计课程体系与就业对接，学生通过技能实操实训与企业技能需求完美匹配。在学生毕业后，用人单位择优录用，学生在校期间的学习得以致用，降低就业难度，真正实现产教融合。
　　3、挖掘市场潜力，巩固特色素质教育业务
　　随着我国教育资源整体的稀缺性及家长教育观念的转变，传统学校对素质教育投入不能满足教育消费升级的需求，使得校外的培训市场日渐繁荣，素质教育迎来发展契机。
　　在两校变更举办者之后，公司素质教育板块业务将继续为两所凯文学校搭建多元化的素质教育体系，强化其在艺术教育差异化竞争优势。一方面，持续巩固KAP、KMP特色课程的成果，加强高质量的特色教学。另一方面，继续与北京市冰球运动协会深度合作加大对KHP项目及冰雪项目上的投入，使其成为素质教育业务板块的特色项目。
　　在满足两所学校对于优质素质教育课程的需求外，将业务边界拓展至校外，面向社会适龄学生和家长提供具备“凯文特色”的体育、艺术和科技类课程培训进一步扩大素质教育品牌影响力和竞争力。通过发展素质教育扩大公司教育服务受众群体，将更多学生和家长纳入凯文教育的社区，发挥产业协同，实现素质教育板块与学校运营板块的良好互动。
　　4、为其他同类学校提供运营管理服务，扩大市场份额
　　两所凯文学校从创建之初通过整合社会资源快速投入和落地，到多年的快速积累学校办学和运营经验，体现了公司在学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色能力。目前公司服务的两所凯文学校无论在地理位置、校园环境及软硬件设施等方面都具备一流的水准，在北京地区独具特色。随着毕业生人数的增加教学品质也得到了社会高度认可，其他学校也有提升教学品质的需求。未来公司也计划在符合政策要求的基础上，为其他同类学校提供运营管理服务，将原有积累经验优势向外复制，实现轻资产管理输出。
　　（三）可能面对的风险
　　1、行业政策风险
　　2021年《实施条例》出台后，各地方落实该政策的行政法规细节仍存在一定的不确定性，学校运营业务未来可能会存在一定的不确定性。素质教育及职业教育业务模式中受政策环境影响较大，当前国家大力鼓励支持上市公司发展发展职业教育，公司将密切关注教育行业政策法规的变化情况，顺应政策导向，布局职业教育业务发展。
　　2、市场竞争风险
　　当前，职业教育高校多采取集团化办学的方式，在政府财政支持下，有效融合教育链、人才链、产业链和创新链，推动社会优质资源向育人资源转化。据教育部发布数据和名单，《高等职业教育创新发展行动计划（2015-2018年）》实施以来，全国有29个省份，共计投入省级财政经费89.9亿元，推动优质企业与职教院校共建共享2,522个生产性实训基地。2020年“产学合作协同育人”计划共有9,553个立项项目，参与企业达328家。公司在职业教育领域仍处于开拓阶段，业务在开拓过程中可能会由于合作方及项目变化调整业务方案，业务整体实现标准化、规模化仍需一定周期。公司将利用大股东及海淀区资源优势，积极布局产教融合领域，打造属于凯文特色的职业教育。
　　3、折旧摊销拖累业绩表现的风险
　　公司目前持有两所凯文学校办学场地的固定资产，前期学校建设和装修固定资产投入较大，折旧摊销费用也是造成公司经营业绩持续几年亏损的主要原因之一。公司后续对外业务拓展将重视轻资产运营模式，并努力通过适当方式逐步优化资产结构，规避重资产投入产生的折旧摊销对业绩的不利影响。
　　4、新冠肺炎疫情影响有关的风险
　　随着国家对疫情的有效控制，各行业也在恢复正常生产经营。疫情风险总体可控，但区域性偶发疫情仍然多发，社会面临疫情常态化。公司也将持续做好疫情防控工作，保证公司运营安全有序开展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司主要业务和行业情况
　　公司以K12双语学校运营服务为基础，以发展素质教育板块构成差异化竞争优势。同时，公司也将根据国家政策调整和导向，积极布局教育新赛道。
　　2020年10月19日，教育部在《关于政协十三届全国委员会第三次会议第3306号（教育类324号）提案答复的函》中指出：我国民办教育是社会主义教育事业的组成部分，教育部将持之以恒地做优做强公办义务教育；同时，充分尊重民办义务教育学校的办学自主权，鼓励民办中小校在合法合规的前提下找准发展路径，引导民办义务教育健康发展，促进义务教育质量整体提升。公司目前旗下有两所位于北京的K12国际双语学校，即北京海淀凯文学校和北京市朝阳区凯文学校。两所学校毕业生已经连续两年在学术和艺术方向取得优异的升学成果。随着学校教学口碑的提升以及家长和学生对学校认可度的提高，学校在校生人数也呈现逐年增长的态势。
　　中共中央办公厅、国务院办公厅于2020年10月印发《关于全面加强和改进新时代学校体育工作的意见》和《关于全面加强和改进新时代学校美育工作的意见》。意见中指出要构建德智体美劳全面培养的教育体系，其中学校体育是实现立德树人根本任务、提升学生综合素质的基础性工程，美育方面则要进一步强化学校美育育人功能，完善以艺术课程为主体的学校美育课程设置。公司两所学校以体育和艺术、科技教育引领学生综合素质培养，将艺体课程纳入必修范畴，形成了具有艺体特色的差异化竞争优势及办学特色。公司在满足学校对于优质素质教育课程的需求外，将相关教育业务边界从校内拓展到校外，面向社会推广具有“凯文特色”的素质教育培训，并提供完整的K12阶段系统营地教育。公司旗下具有“凯文体育”、“凯文艺术”、“凯文科学”、“凯文营地中心”等素质教育品牌。
　　（二）报告期内公司主要经营情况
　　报告期内，为进一步落实《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》有关要求，有效推进国有企业战略性重组和专业化整合，经公司实际控制人海淀区国资委批复，八大处控股与海国投签订《股权托管协议》，八大处控股将其持有的公司172,519,294股股份对应的股东权利委托给海国投。权益变动后，公司控股股东由八大处控股变更为海国投。在股东大力支持下，管理层围绕年度工作计划积极执行股东大会和董事会决议，集中资源优势深耕教育业务。2021年上半年，公司主要经营情况如下：
　　1、公司营业收入稳步增长，经营业绩持续向好
　　2021年上半年，在国家和全社会的共同努力下，新型冠状病毒肺炎疫情得到科学有效防控。报告期内，疫情对于公司业务发展的不利影响逐步消除。同时，随着凯文教育品牌影响力的提升以及两所学校教学品质的逐年提升，学校在校生人数较上年同期增加8%。报告期内公司整体实现营业收入19,760.87万元，较上年同期增长43.55%，其中教育服务业务收入18,652.64万元，素质教育培训业务收入1,084.74万元。在营业收入稳步增长的基础上，公司经营业绩持续向好，2021年上半年归属于上市公司股东的净利润-3,467.44万元，较上年同期增长47.45%，教育服务业务毛利率为16.85%。
　　2、丰富课程设置助力学生背景提升，取得优异升学成果
　　海淀凯文学校高中部AP课程已获得美国大学理事会认证。为满足不同的国际教育需求，拓宽教育服务受众，海淀凯文学校将于2021年至2022年新学年开始增设IGCSE课程和A-level课程。IGCSE课程采用核心课与自主选课相结合的体系，以满足学生多样化的课业需求，使学生在高中阶段得到全面的发展。A-level课程是国际版英国高中课程，拥有广泛的国际认可度。拥有A-level证书的学生可以申请包括英国、加拿大、澳洲、新加坡、中国香港等地在内的世界一流大学。
　　朝阳凯文学校已于2020年得到IBDP项目授权，正式成为一所IB世界学校，2020-2021学年正式开启第一届IBDP班。学校遵循国际文凭（IB）课程的理念，以中国国家课程为核心，高度融合了剑桥国际课程，为学生学贯中西、学以致用打下最坚实的基础。
　　在学术课程的基础上，凯文学校通过拓展课程、竞赛类课程等设置，致力于提升学生申请背景。拓展课程历来是凯文学校的特色之一，每学年百余门拓展课让学生发掘潜力，发现兴趣。在国际经济学奥林匹克（IEO）、美国十项学术全能、美国五项学术全能等日益丰富的国际赛事决赛中总有凯文学生的身影，这与学校学术类、拓展类和竞赛类课程的学习是密不可分的。参赛的经历有助于全面提升个人领导力和学术背景，让凯文学生在申请海外名校的候选人中脱颖而出。
　　报告期内，海淀凯文学校第二届（2021届）12名毕业生（含3名艺术生）共收到美国纽约大学、英国伦敦大学学院、加拿大多伦多大学、美国芝加哥艺术学院等118份录取通知书，录取专业涵盖社会学、心理学、传播学、艺术、数学、体育管理等领域，美国综合排名Top50录取率超过90%。
　　3、发展素质教育特色，搭建多元化升学路径、全方位培养优秀人才
　　朝阳凯文学校致力于全人教育，在为学生提供严谨的学术课程之外，还为学生创设富有深度和广度的特色课程（艺术、音乐和体育）。通过为学生打造学术高中、音乐高中和艺术高中，多路径实现学生个性化升读海外名校的追求。报告期内，朝阳凯文学校国际艺术班（KAP）第二届（2021届）15名毕业生收获了124封大学录取通知书，累计获得奖学金435万元人民币，100%获得世界TOP50艺术类院校录取。其中，近半数学生获得了艺术殿堂级名校中央圣马丁艺术学院本科录取。海淀凯文学校首届3名艺术生共获得美国芝加哥艺术学院（美国艺术设计类TOP3）、美国加州艺术学院、美国纽约视觉艺术学院等30份录取通知书，并获得65.28万美元奖学金。
　　2020-2021学年，朝阳凯文学校设置全日制三年艺术高中课程，即凯文国际音乐班（KMP）。凯文音乐课程是面向10-12年级学生的全日制音乐教育，课程内容包括学术课程、英文课程、专业音乐课程和课外课程。凯文音乐课程重视对学习能力和思维方式的培养，确保学生奠定扎实的理论基础。同时，支持学生独立个性的发展，致力于培养全面发展和具有全球视野的音乐人才。2020年10月，公司成为伯克利音乐学院中国地区K12阶段现代音乐教育独家合作伙伴。通过本次合作，伯克利也会为学生在音乐表演技能和技巧方面提供大力支持，有助于公司完善KMP课程体系。
　　为响应国家大力发展冰雪运动的号召，在北京市冬季运动管理中心的大力支持下，朝阳凯文学校将携手北京市冰球运动协会基于共同的冰球教育理念及行业影响力，合力打造朝阳凯文学校冰球双优项目（KHP）。冰球双优项目将紧紧围绕北京冬奥契机，结合冰雪运动发展现状，塑造中国首个冰球双优项目。项目围绕独立课程研发、师资团队开展权威的冰球学术实战课堂，并结合行业冰球赛事资源等开展全方位、多角度的合作模式，共同打造现代冰球专项课程。冰球双优项目在为学生链接国内外优质教育资源与体育资源的同时，也为学生提供严谨学术学习与冰球专业训练的深层次融合，实现学生综合素质提升，打通冰球球员多元化成长路径。
　　4、屡获国内国际认证，教育教学获认可
　　目前，海淀凯文学校是美国AP考试中心和美国ACT考试指定考场，已全面获得牛津AQA考试局、剑桥CIE考试中心和美国Cognia(AdvancED)多重认证。英美融合的课程体系和认证成果，为学生升学提供了更多的选择和方向。2020年，海淀凯文学校被评选为“北京市中小学文明校园”。同时，海淀凯文学校于2018年至2021年连续四年入选胡润中国国际学校百强。朝阳凯文学校已于2020年获得国际文凭组织IBDP项目授权，正式成为一所IB世界学校。同时，朝阳凯文学校已通过剑桥国际考试中心全学段课程授权和英国商业与技术委员会授权的BTEC课程认证。2020年在150余所民办学校中脱颖而出，被评选为“北京市中小学文明校园”。2021年5月，朝阳凯文学校更是凭借着完备的教学设施、先进的教育理念、特色的课程设计、亮眼的毕业成绩和硬核的师资保障被福布斯中国评选为“2021福布斯中国杰出国际化学校”。
　　5、素质教育培训业务逐步恢复，顺应教育新政持续发力
　　随着疫情逐步稳定，遵循北京市教委统一部署，公司素质教育培训业务逐步恢复线下培训业务。报告期内，培训业务收入1,084.74万元，较上年同期增长460.5%。
　　报告期内，两所学校学生参加多项权威赛事，参赛总人次超千人，屡屡获得佳绩。其中，海淀凯文学校学生获得伯克利初级数学竞赛金牌、ASDAN模拟商赛全国冠军赛金奖、第六届北京市中小学生辩论赛初中组个人冠军和哈佛创新挑战赛全国一等奖等多项荣誉；朝阳凯文学校学生获得澳大利亚数学竞赛个人一二三等奖、袋鼠数学竞赛全球满分成就奖与全国超级金奖、北京冰球联赛小学组冠军等多项荣誉。
　　中共中央办公厅、国务院办公厅于2021年7月24日印发的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》强调要减轻义务教育阶段学生过重作业负担，促进学生全面发展、健康成长。同时指出学校要为学有余力的学生拓展学习空间，开展丰富多彩的科普、文体、艺术、劳动、阅读、兴趣小组及社团活动。这一政策的出台将有利于公司素质教育业务的发展。
　　素质教育业务发力暑期营地项目，于2021年暑期为学生提供特色的素质教育营地。非学科类培训以体育类营地、表演类营地、美术类营地、学习与趣味类营地为主，在强化凯文素质教育业务板块差异化竞争优势的同时，实现教育资源整合，促进学校运营与素质教育业务协同发展，提高现有优质教育资源的边际效益。
　　6、新学年招生工作稳步推进
　　报告期内，2021-2022新学年招生工作正在稳步推进。除开放日、招生展会等常规方式外，通过完善各类平台内容吸引流量、对接上下游资源、加强行业内交流等方式，积极拓展新的招生渠道。
　　随着两所学校优异升学成果的凸显以及教学口碑的提升，报告期在校生人数较上年同期增加8%。伴随着原有在校生年级的增长和新学年新生入学，两所学校在校生人数将进一步增长。

　　二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
（一）借助控股股东国资背景优势，依托海淀教育资源谋发展
上市公司控股股东为北京市海淀区国有资产投资经营有限公司，实际控制人为北京市海淀区国资委。国资背景优势有助于提升公司及学校的社会影响力。教育业务的发展需要当地政府的支持，尤其是以实体校园为依托开展教育服务的学校，必须扎根当地市场，积累品牌效应。公司的国资背景有助于为公司对外项目合作、素质教育推广和品牌合作等方面带来广泛的社会认同。
北京市海淀区是中国教育高地，拥有在全国范围内领先的基础教育资源和高等教育资源。作为海淀区国资委下属唯一的教育类上市公司，公司利用和整合优质的教育资源和资产开展基础教育服务。未来，也将在顺应国家政策导向的前提下，公司整合海淀教育资源，增设面向国内高考的高中课程教育服务；同时也将基于海淀高校、科研院所和科技企业的优质资源开拓职业教育和高等教育服务。
（二）整合打造和运营国际双语学校的能力与优势
公司于2015年根据教育市场发展状况，通过整合资源快速投入和落地教育业务。两所凯文学校从0到1是积累学校办学和运营经验的过程，也是公司在学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色表现。目前两所学校在区域地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均具有高规格、高标准的一流水准，随着毕业生人数的增加教学品质也得到了社会高度认可。
在学校办学过程中，公司强化了实体学校教师团队建设、政策学习解读、物业管理、餐饮与后勤服务和校内外合作等一系列能力。上述资源快速整合和落地执行的能力也将体现和助力到新赛道、新业务拓展过程中。
（三）多维度提升学校教学品质的教育服务能力
公司通过持续提高教学管理水平、完善课程体系建设和引进优秀人才等全方位、多维度的手段，帮助旗下国际学校提升了教学品质，充分体现了公司在教学管理、课程建设等方面的核心教育服务能力。
在教学管理方面，海淀凯文学校与朝阳凯文学校均提供集小学、初中、高中于一体的K12国际化教育，并采用“小班化”的教学模式，实行双班主任和导师制度。在招聘、管理教师及制定、实施教学计划等方面，公司结合自身优势并利用优质的海淀教育资源，不断汲取经验和提高完善向凯文学校提供高品质的教育管理服务。
在课程设置方面，海淀凯文学校在高中阶段学校为学生提供国际标准的AP课程，海淀凯文学校AP课程仅用1年时间就得到了国际认证，彰显出海淀凯文办学实力。朝阳凯文学校在满足国家义务教育课程标准基础上提供IGCSE课程与IB课程。朝阳学校开学一年即成为IBDP候选学校，并于2020年2月正式获得国际文凭组织IBDP项目授权。此外，2019年7月，朝阳凯文学校获得英国商业与技术委员会授权的BTEC课程认证；2018年，朝阳凯文学校通过剑桥国际考试中心全学段课程授权，成为剑桥国际学校。
在师资方面，两所凯文学校教师拥有丰富的教学经验和高学历的教育背景，公司及学校对外教进行严格的筛选和管理。绝大多数外语老师来自英语母语国家，中方老师具有双语教学和国际教学经验。凯文学校的管理层汇聚全球国际教育精英，具有数十年的教学和管理经验。凯文学校雄厚的师资力量，为高品质的教学提供了强有力的支持和保障。
（四）特色素质教育资源优势和内外协同服务能力
公司在满足学校对于优质素质教育课程需求的同时，将特色素质教育业务边界从校内拓展到校外，形成内外协同的素质教育产业链。在校内，通过开设凯文艺术高中（KAP）和凯文音乐高中（KMP）课程，为学生搭建多元化的升学渠道。同时面向校内外学生开设特色素质教育培训，“凯文素质教育”为综合全面的素质教育体系，内容涵盖艺术、音乐、体育、科学等多方面以满足社会的多元化需求。
公司将在发挥素质教育产业协同作用的基础上，进一步赢得良好的社会口碑和稳定的社会生源，通过素质教育板块与国际学校板块良好互动，扩大品牌影响力，将更多学生和家长纳入凯文教育的国际教育社区，扩大公司教育服务受众群体。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（一）行业政策变化风险和应对措施
2021年5月16日，国务院教育部发布《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》（以下简称“实施条例”），实施条例自2021年9月1日起施行。实施条例内容包括：新增加强民办学校党的领导，强调了民办学校的办学方向，明确了支持和规范民办教育发展的原则，强调鼓励、引导民办学校提高质量、办出特色，满足多样化的教育需求。公司认真学习实施条例并积极参与教育部、民办教育协会及各方专家对实施条例的讨论和解读，结合实施条例制定背景，将从以下方面着手以实施条例为指引进一步规范现有教育业务发展：
1、督促学校在办学过程和提供教育服务过程中坚持的党的领导，督促健全党组织在学校教学运营中的保障作用。同时，进一步完善学校董事会治理结构，根据实施条例和审批机关要求调整董事会人员架构，根据当地教育审批及主管的具体实施条例执行要求，吸收审批机关委派的代表，充分发挥董事会在学校运行和教学活动开展过程中的科学决策作用。
2、根据当地教育主管机关后续依据实施条例对于民办学校开展关联交易进行实操层面的规定规范运行。同时，实施条例指出各级人民政府及有关部门应当依法健全对民办学校的支持政策，优先扶持办学质量高、特色明显、社会效益显著的民办学校。公司后续将根据所在地主管部门的具体管理要求来进行判断和调整，并建立完善的利益关联方交易信息披露制度，保证交易规范运行。
3、《实施条例》指出：县级人民政府根据本行政区域实施学前教育、义务教育或者其他公共教育服务的需要，可以与民办学校签订协议，以购买服务等方式，委托其承担相应教育任务。目前，公司已逐步通过文凯兴和凯文智信分别向朝阳凯文学校和海淀凯文学校提供服务形成的经营沉淀，积累了教育行业的资源优势及国际学校管理经验；未来，公司将会依托日趋强大的教育管理服务平台，开展课程体系、管理体系及品牌体系的输出，向更多其他学校提供学校管理服务、教育咨询等教育服务，不会对某一特定学校主体形成重大依赖，从而降低公司收入集中度，不断提高公司的盈利能力。
4、公司作为国资控股的教育类上市公司，也将积极响应国家政策引导，在合法合规的前提下拓展新的教育业务，增加新的业绩增长点，从而也规避因行业政策变化带来的风险，进一步提升公司的盈利能力和市场竞争。
（二）市场竞争风险和应对措施
根据教育部2020年5月公布的数据显示，2019年共有各级各类民办学校19.15万所，比上年增加8,052所，占全国比重36.13%；各类教育在校生5,616.61万人，比上年增加238.40万人，增长4.43%。其中民办普通小学、民办初中、民办普通高中的数量、招生人数和在校生人数，较上年均有上升，但学校整体水平参差不齐。
教育行业是人力资源密集型行业，双语课程的运营需要完整的团队，行业新进入者很难在没有成熟团队的情况下从事国际教育行业。而运营经验、教学口碑以及市场影响力决定了教育企业的市场地位。公司旗下两所学校均被评选为“北京市中小学文明学校”，同时荣获腾讯教育“2020年度口碑影响力国际学校”等称号。在拥有优质的教学环境与硬件设施的同时，两所学校与国内外优质的教育机构进行合作，引入成熟的国际教育管理团队及与国际课程接轨的教学体系，在国际教育市场仍保有强有力的竞争优势。
（三）优秀师资人才市场竞争加剧的风险和应对措施
师资是教育产业发展的核心竞争力之一。目前，教育市场上教师供应较为充足，但具有深厚国际教育专业背景和丰富国际教学经验的教师具有一定的稀缺性，人才竞争导致师资薪酬费用增加。
从实践来看，凯文学校在师资招聘的市场处于较有利的地位。首先，凯文学校良好的教学设施、教学环境、教育理念与教师培养体系吸引了大量优秀教师的涌入。其次，凯文的办学条件及与学费相对应的教师薪酬水平得到市场的高度认可。同时，公司旗下教育研究院注重优秀师资的储备和培养，为各所学校提供了稳定的高水平教育师资团队。
（四）实体学校投资回报期较长的风险和应对措施
公司所在行业其中尤其是自建学校模式存在初期固定资产投入较大的特点，即使教育业务持续增长，短期内也无法覆盖折旧摊销带来的亏损，也是造成公司经营业绩持续几年亏损的主要原因之一。公司后续对外业务拓展将重视投资回报及可持续盈利能力，并努力通过适当方式逐步优化资产结构，规避重资产投入带来巨大折旧摊销对业绩的不利影响。
随着公司在教育及相关产业资产规模的不断扩张，体系内已涵盖不同的业务模块。公司将根据业务规模动态优化组织结构、加强资源配置，从企业文化融合、经营管理优化、管理系统及优势资源共享、战略纵深延展等方面着手做好项目投后管理，有效降低规模扩张带来的风险，加快协同效应。
（五）新型冠状病毒肺炎疫情有关的风险和应对措施
2020年，在疫情期间公司已采取多种有效措施防范风险，通过开启线上教学的模式保障教学，通过加强校内的清洁、消毒、物资的储备、人员出行和健康统计等手段做好防控措施。
今年上半年，随着国家对疫情的有效控制，各行业也在恢复正常生产经营。疫情风险总体可控，但区域性偶发疫情仍然多发。公司也将持续做好疫情防控工作，保证教育教学活动安全有序开展。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，公司在股东的支持下完成了新一届董事会的换届工作。面对全球新型冠状肺炎疫情，公司采取了一系列应对措施，尽量降低疫情对公司业绩的影响。2020年2月至9月期间，公司按要求做好防疫工作，暂停了所有线下教学业务，相关业务转为线上模式开展。参考行业通行做法，公司对疫情线上教学期间的教学服务收费给予了一定优惠。
　　随着国家对疫情的有效控制，公司服务的学校于2020年9月新学年正常开学，相关线下培训和租赁业务正在逐步恢复。2020年公司整体营运能力进一步提升，教育行业毛利率由负转正。剔除上年处置不动产及商誉减值等事项对公司业绩的影响，公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润较上期分别增长4.16%、8.88%。
　　（一）国际学校运营有序开展,教育服务业务保持正向增长
　　报告期内，公司教育服务业务稳中有进。凯文学校在校学生人数保持持续增长，教育服务业务收入保持正向增长实现收入305,702,643.78元，较上年同期增长8.32%。其中高中阶段教育服务业务增长明显。随着第一届高中毕业生取得优异的毕业成绩，2020年年末高中阶段在校生人数较上年同期增长约70%。
　　1、采取多种手段有效应对疫情，国际学校运营有序开展
　　朝阳凯文学校：面对疫情朝阳凯文学校采取多种有效措施。在教育教学方面，朝阳凯文学校自2月4日开启“无边界”课堂，通过直播课堂、录播微课、在线答疑等形式，支持学生远程在线学习。在线上教育的过程中，朝阳凯文学校实时评估学生的适应状况和听取家长的积极反馈，不断调整线上学习方案。在此期间朝阳凯文学校还通过“凯文幸福课”、“校长周报”等方式，积极与家长进行沟通，建立家校共育、相辅相成的教育生活方式，凝聚教育合力。
　　在疫情防控管理方面，朝阳凯文学校自2020年1月20日起率先启动应急管理预案，加强校内的清洁、消毒、物资的储备、人员出行和健康统计，增强校内服务的健康管理。在正式复课前，朝阳凯文学校所有工作人员全部完成核酸检测，学校严谨地制定了详细的复学流程，进行了全方位的健康安全教育沟通，确保学生和家长的健康安全。
　　海淀凯文学校：面对疫情海淀凯文学校也采取了多种有效措施。在教育教学方面，海淀凯文“云端学校”于2020年2月13日启航，通过翻转课堂、项目式学习、布置任务课题等多样化的授课和作业方式，采用全学科、全直播的线上课程，一共为凯文学子提供了30,000多节线上线下课程。
　　在疫情防控管理方面，2020年1月中下旬北京海淀凯文学校开始拟定新冠疫情防控工作方案，涉及人员管控、物资储备、消毒等方面，形成了包括疫情应急防控流程等非常完善的工作方案。海淀凯文学校通过多次全防控部署会、防护工作培训会、复课全流程模拟演练，保障开学后各项防疫工作顺利进。
　　2、开展线上招生与品牌推广活动，新学年学生人数正向增长
　　针对疫情有关特殊情况，凯文学校通过“线上家长会”等多种形式，及时有效的向家长介绍学校疫情防控政策与信息，消除家长顾虑；向家长详细介绍学校有关防疫流程，提示所有凯文社区成员科学防疫的各项措施，共同维护健康的校园环境。凯文学校通过公开直播课等方式，让家长及时了解线上教育内容，增进家校信任；积极听取家长反馈，做出快速有效的调整来优化线上教学。凯文学校在向学生传输知识的同时，也针对家庭教育管理、学生心理辅导等内容与家长形成合力，家校共育，凝聚教育合力。
　　在疫情期间，公司采用线上与线下活动相结合的方式进行品牌宣传与推广，举行多场“线上校园开放日”、“线上课程说明会”、“VR探校”活动。同时，公司在防疫保障基础上，制定和安排合理化的线下实体学校参观路线，让学生和家长切身感受凯文学校的特色和亮点。
　　3、教育教学获得国内国际认可，教学质量稳步提升
　　2020年2月，北京市朝阳区凯文学校已正式获得国际文凭组织IBDP项目授权，正式成为一所IB世界学校。
　　2020年4月，北京海淀凯文学校正式取得准许招收外籍学生资质，是对海淀凯文学校国际化教育的再度认可，也为海淀学校以后的招生工作扩展了新的渠道。
　　2020年4月，北京海淀凯文学校正式获得美国Cognia(AdvancED)认证。Cognia(AdvancED)是全球最大的非营利性国际学
　　校权威认证机构，为全球85个国家36,000所学校和机构提供认证工作。
　　2020年11月，北京海淀凯文学校全面通过牛津AQA考试局认证。
　　报告期内，北京市朝阳区凯文学校被央视网授予“2020年度影响力国际教育品牌”；被环球网授予“2020年度影响力国际教育品牌”；同时，北京市朝阳区凯文学校荣获腾讯教育三项大奖—“2020年度家长信赖国际学校品牌”、“2020年度年度口碑影响力国际学校”、“2020年度特色国际学校创新品牌”。朝阳凯文在150余所民办学校中脱颖而出，被评选为“第五批北京市中小学文明校园”。此次被授予此项殊荣的北京市民办学校仅19所。
　　报告期内，北京海淀凯文学校被国际化学校行业专家新学说授予“新锐国际学校”；北京海淀凯文学校荣获腾讯教育“2020年度口碑影响力国际学校”；北京海淀凯文学校成功入围《2020胡润百学-中国国际学校百强》。截至2021年4月7日，北京海淀凯文学校第二届（2021届）12名毕业生（含3名艺术生）共收到美国纽约大学、英国伦敦大学学院、美国芝加哥艺术学院等118份录取通知书。其中七名同学共获得87.18万美元奖学金，录取专业涵盖社会学、心理学、传播学、艺术、数学、体育管理等领域。美国综合排名Top40录取率为80%，美国综合排名Top50录取率为90%。
　　（二）国际特色艺术课程取得显著成果，形成良好市场反馈
　　2020年凯文学校的首届毕业学子成绩斐然，教学成果获得社会的良好反馈。2020年年末高中阶段在校生人数较上年同期增长约70%。2020年凯文国际艺术班（KAP）首届毕业生取得了良好的成绩，报告期内凯文教育继续巩固这一成果。2020-2021年新学年，凯文国际艺术班（KAP）在原有基础上增设新年级面向社会招生，取得良好效果。截至2021年4月，2021年凯文国际艺术班（KAP）15位第二届毕业生收获了114封来自世界名校的录取通知书，包括芝加哥艺术学院、普瑞特艺术学院、中央圣马丁艺术学院、伦敦艺术大学、格拉斯哥美术学院等，累计获得奖学金总额435万元。
　　在海淀凯文第二届（2021届）12名毕业生中，有3名艺术生，这也是海淀凯文首届艺术生。这三名艺术生共获得美国芝加哥艺术学院（美国艺术设计类排名第3）、美国加州艺术学院、美国纽约视觉艺术学院等30份录取通知书，并获得65.28万美元奖学金。
　　2020-2021年新学年，凯文教育设置全日制三年艺术高中课程，即凯文国际音乐班（KMP）。凯文音乐课程是面向10-12年级的全日制音乐教育，为学生提供全面系统的音乐教育。课程内容包括学术课程、英文课程、专业音乐课程和课外课程。凯文音乐课程重视对学习能力和思维方式的培养，确保学生奠定扎实的理论基础。凯文音乐课程汇集世界顶级艺术资源，为学生定制个性化成长方案。凯文音乐课程为学生提供音乐相关的学习专业，支持学生独立个性的发展，致力于培养全面发展、具有全球视野的音乐人才。
　　2020年10月，凯文教育集团成为伯克利音乐学院中国地区K-12阶段现代音乐教育独家合作伙伴。通过本次合作，每年凯文将会多次邀请来自伯克利音乐学院的著名获奖艺术家和教育家到访凯文。该合作项目不仅为学生提供在表演、音乐技术和制作方面的时间和创造性的教育经验，也将会呈现伯克利音乐学院教授和校友在中国的精彩演出和活动。
　　未来，公司还将携手北京冰球协会开设冰球双优班（KHP）项目，相信会秉承凯文素质教育发展理念和KAP、KMP一起为学生提供专业且优质的教育服务。
　　（三）培训业务逐步恢复，持续素质教育办学特色
　　报告期内，随着疫情的有效控制，公司教育培训业务正在逐步恢复当中，2020年第三第四季度培训收入较上半年有所增长。
　　报告期内，凯文学校学生受邀参加数次STEM类国内及海外竞赛，如USAP（美国学术五项全能）比赛、美国数学竞赛、世界学者杯、国际青年峰会等，并屡次获得引人瞩目的佳绩。2020-2021学年，基于学生的心理及学习特点，凯文学校将特色课程进行调整。在小学，将原有的课外课整合到学生的常规课表当中，小学生们将在19节特色课程中，充分利用学校先进的设施，充分地享受科创、体育和艺术方面独特而丰富的资源。
　　2020年，凯文体育共287名运动员参加各类比赛，累计获得67个奖项。凯文体育自有品牌赛事2020蓑羽鹤国际青少年冰球公开赛参赛人数140+。2020年凯文体育荣获腾讯教育“2020年影响力素质教育品牌”；凯文艺术荣获腾讯教育“2020年影响力素质教育品牌”。
　　2020年，凯文睿信国际教育，集合世界名校导师团队，专注于国际竞赛教辅、国际课程辅导、语言培训及背景提升等一系列国际教育服务。自成立以来，凯文睿信辅导了超过200个学校的近万人学员，包括来自海外学校、国内一流院校及国际化学校的学生。凯文睿信辅导过的学员在众多国际竞赛中大放异彩，数百名学员获得美国Top30及英国G5等全球顶尖高校录取offer。基于学员们优异的竞赛成绩及录取成果，凯文睿信在国际教育培训领域有口皆碑，深受广大家长支持与信赖。
　　（四）非公开发行股票顺利完成
　　2020年7月，公司非公开发行股票事项顺利完成，非公开发行新增股份于2020年7月15日在深圳证券交易所上市。本次发行数量99,713,397股，发行价格4.73元/股，募集资金总额471,644,367.81元，募集资金净额461,006,964.46元，包括公司控股股东在内的9名投资者获得配售。非公开发行股票顺利完成将更好的促进公司教育事业的发展，帮助公司更好的实现内外部资源整合。

　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
　　1、整合打造稀缺国际学校资源的能力与优势
　　公司根据教育市场未来发展，通过整合资源快速投入和落地，从2015年抓住市场机遇迅速进入K12国际学校业务，实现上市资产整合并剥离原桥梁业务。目前公司拥有两所位于北京市的K12国际教育学校，即北京海淀凯文学校和北京市朝阳区凯文学校。两所学校定位高端，具有较高的壁垒和门槛，在区域地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均具有高规格、高标准的一流国际学校水准。
　　（1）海淀凯文学校，得天独厚的稀缺国际学校资源
　　①区域及地理位置优势，海淀学校位于海淀区西郊玉泉山脚下，学校拥有优秀的生源以及高净值、先进教育理念的目标客户人群。
　　②海淀学校具有优美的校园环境，得天独厚的绿化面积，是海淀区少有的花园式学校。
　　区域、硬件条件、容积率、绿化率等多种因素造就了海淀凯文学校是北京稀缺的国际学校资源，具有独特的稀缺性和较高议价能力。
　　（2）朝阳凯文学校，具有一流软硬件设施的高门槛竞争优势
　　①造就高端品牌学校资源优势。朝阳凯文学校建校总投资二十余亿元。学校在软硬件方面投入巨大，相对于其他行业竞争者，具有较高的资金、土地、政策壁垒，是朝阳区一流的稀缺国际学校资源。
　　②国内一流的硬件设施与优美校园环境。朝阳凯文学校占地面积14万平方米，拥有优美的校园环境，一流的教学设施和先进了的艺体场所。
　　2、多维度提升学校教学品质的教育服务能力
　　公司通过持续提高教学管理水平，完善课程体系建设，引进优秀人才等全方位、多维度的手段，帮助旗下国际学校提升了教学品质，充分体现了公司在教学管理、课程建设等方面的核心教育服务能力。
　　在教学管理方面，海淀凯文学校与朝阳凯文学校均提供集小学、初中、高中于一体的K12国际化教育，并采用“小班化”的教学模式，实行双班主任和导师制度。在招聘、管理教师及制定、实施教学计划等方面，公司结合自身优势并利用优质的海淀教育资源，不断汲取经验和提高完善，向凯文学校提供高品质的教育管理服务。
　　在课程设置方面，海淀凯文学校在清华大学附中及其国际部经过多年实践、研究的基础上，结合国内课程内容研发了1-12年级双语课程体系（THIC），该课程体系可以满足九年义务教育中国国家课程标准要求，还可以满足美国核心课程体系标准的要求。在高中阶段，学校为学生提供国际标准的AP课程，海淀凯文学校仅用1年时间AP课程就得到了国际认可，彰显出海淀凯文办学实力。朝阳凯文学校，在满足国家义务教育课程标准基础上提供IGCSE课程与IB课程。朝阳学校开学一年即成为IBDP候选学校，2020年2月，朝阳凯文学校正式获得国际文凭组织IBDP项目授权。此外，2019年7月，朝阳凯文学校获得英国商业与技术委员会授权的BTEC课程认证，2018年朝阳凯文学校通过剑桥国际考试中心全学段课程授权，成为剑桥国际学校。
　　在师资方面，两所凯文学校教师拥有丰富的教学经验和高学历的教育背景，公司及学校对外教进行严格的筛选和管理，绝大多数外语老师来自英语母语国家、中方老师具有双语教学和国际教学经验。凯文学校的管理层汇聚全球国际教育精英，具有数十年的教学和管理经验。凯文学校雄厚的师资力量，为高品质的教学提供强有力的支持和保障。
　　3、内外协同的素质教育服务能力
　　（1）公司在满足学校对于优质素质教育课程需求的同时，将国际教育业务边界从校内拓展到校外，形成内外协同的素质教育产业链，与传统素质教育培训相比，“凯文素质教育”具有以下优势：
　　综合全面的素质教育体系，满足社会的多元化需求；
　　对接国际知名机构的合作教学，体现差异化的高端竞争力；
　　特色KAP、KMP国际艺术高中课程，为凯文素质教育品牌再添助力；
　　发挥素质教育内外协同作用，提高变现与盈利能力。
　　（2）除课程设计、师资管理、素质教育等教育服务内容外，公司为凯文学校提供了完善的高品质后勤保障、标准化的校园运营管理等综合服务，与教学管理、课程设置、素质教育形成一站式的教育服务体系，体现出公司在教育服务领域综合多元化的产品竞争优势。
　　4、国际学校建设与运营管理能力奠定未来拓展基础
　　两所凯文学校从0到1是积累国际化办学和运营经验的过程，是凯文教育理念办学成果最直接展示，是凯文教育服务在对学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色表现。在此过程中，公司强化了对实体学校教师团队建设、政策学习解读、物业管理、餐饮与后勤服务、校内外合作等一系列能力。两所学校得到了社会高度认可，两所学校的成功建设与运营，打造了“凯文学校”品牌形象，构建业务护城河。同时在此过程中，凯文教育团队锻造了精细化运营的快速学习能力和机制，为未来轻资产模式业务发展打下基础。快速资源整合和落地能力也将体现和助力到新赛道、新业务开拓过程中。
　　5、控股股东平台及国资背景优势助力公司发展
　　上市公司控股股东为北京市海淀区国有资产投资经营有限公司，实际控制人为北京市海淀区国资委。
　　（1）北京市海淀区是中国教育高地，拥有丰富的教育资源，公司控股股东海国投在教育、科技、金融等领域也有诸多产业布局。公司作为海淀区国资委下属唯一的教育类上市公司平台，有利于公司充分利用海淀优质的教育资源和整合海淀优质的教育资产。
　　（2）国资背景优势提升公司及学校社会影响力。教育业务的发展需要当地政府的配合和支持，尤其以实体校园为开展教育服务核心依托的国际学校，必须扎根当地市场，积累品牌效应。公司的国资背景有利于为项目合作、素质教育推广、品牌合作等方面带来了广泛社会认同。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　公司从事的K12国际学校教育服务业务受到国家政策、新冠肺炎疫情及国际环境等多种因素影响，因此公司董事会深入研究相关因素下公司业务拓展的机遇和挑战，认真考虑面对未来发展相关不确定性的应对措施。
　　从长远来看，随着教育行业的规范化管理和国内市场的消费升级，中国教育市场仍保持着良好的发展态势，中国家庭对教育的需求和支出都逐步提高，同时更加注重将中外教育理念和教育方式的有机结合。中国家庭对学校的期望也在从强调应试能力转变为强调自主学习力转变。正如凯文学校的“全人教育”和“素质教育”理念一样，越来越来多的家长希望孩子去学校的目的不仅仅是学习本身，而是如何适应一个不断变化的世界。国际教育作为教育行业的细分领域，以国际学校为产业源头，为出国留学群体的核心输出来源，为中国教育事业的发展提供了链接世界、迈向全球的舞台。
　　报告期内，公司所属教育行业的发展状况如下：
　　1、法规及政策的出台和实施有力地推动民办教育发展
　　国家近年来针对现行教育体系不断推出改革政策，不断完善相关法律制度，以大力扶持民办教育行业健康发展。2016年11月7日，第十二届全国人大常委会审议并通过了《民办教育促进法》修订案，公布了《关于修改<中华人民共和国民办教育促进法>》的决定。新民促法自2017年9月1日起正式实施，这是民办教育改革发展的新的里程碑，对民办教育事业的发展具有重大意义和影响，标志着民办教育正式实施分类管理政策，民办学校的举办者可以自主选择设立非营利性或者营利性民办学校。在分类管理政策下，新民促法在加强民办学校规范管理，完善民办学校的扶持政策，保障民办学校举办者合法权益等方面作出了相应的制度安排，奠定了鼓励、引导和保障民办教育健康发展的法律基础。
　　2018年8月10日，国家司法部公布了《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》，对2018年4月公布的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（征求意见稿）》（以下简称“《征求意见稿》”）相关规定进行了进一步的细化和完善，明确加强分类制度的规范管理，鼓励民办教育健康有序发展，细化了分类支持措施，肯定了关联交易的合法合规性，且对民办学校设立、审批及办学自主权等关键要素作出了说明，保障民办教育在更加细致、具体的监管体系下规范有序发展。民办教育作为我国教育事业的重要组成部分，随着政策法规及相关配套实施细则的陆续出台和完善，民办学校的发展将会平稳且有序的推进。
　　2、社会对规范且专业的民办教育及国际教育需求度日益提高
　　随着经济全球化加深、世界政治经济联系更为紧密，跨国企业增多，对外交流频繁，我国对国际化、复合型人才的需求更为强烈，国民教育意识发生转变，人们对国际化教育的需求不断增加，进而促进国际教育行业规模的扩张。中国人有重视教育的传统，一直以来，子女教育都是中国家庭关注的重点之一。随着人民生活水平提高，家长对子女教育更为重视。为了能让子女成为优秀人才、未来职业发展更顺畅，送孩子就读国际学校，并参加国际学术课程、接受特色艺术体育培训及留学培训等已成为许多家庭消费的重要选项。随着经济全球化，跨国企业增多，对外交流频繁，我国对国际化、复合型人才的需求更为强烈，进而促进着国际教育行业规模的扩张。
　　国际教育是教育行业的细分领域，主要包括举办国际学校、留学考试培训、留学咨询、学游、出国后服务、实习与就业相关服务等。国际学校作为国际教育产业链的源头，是出国留学群体的核心输出来源，它的发展程度直接影响着整个国际化教育的进程。
　　国际学校主要以中国学生或外籍人员子女为主要招生对象，为有海外留学生活需求的学生提供国际化教育服务，为其未来适应海外教育提前做准备。具体而言，国际学校以培养学生出国留学为导向，借鉴国外优秀教学模式，在教学内容组织方面重视学科知识的应用性和创造性，并且课程体系大多与国外大学接轨，为学生出国深造打下基础。同时国际学校更加重视孩子独立能力的培养、综合素质的发展以及国际视野的开拓，很好的契合了家长对于孩子素质教育的需求。
　　据新学说统计，随着国际学校数量的稳步增长，国际学校招生容量进一步扩大。截至2020年10月全国获得各类国际课程或权威认证的国际学校共907所，比上年同期新增46所。其中，民办国际学校535所，占比60%。民办国际学校已然发展为国际学校的主力。此外，近年来民办国际学校获得国际认证数量持续增长，从2016年至2020年涨幅每年为11%-17%。
　　3、K-12阶段在校生人数增加，市场发展前景广阔
　　根据教育部《2020年全国教育事业统计主要结果》显示，2020年全国共有义务教育阶段招生3440.19万人，在校生1.56亿人，专任教师1029.49万人，九年义务教育巩固率95.2%。全国高中阶段招生1504.00万人，在校生4127.80万人。高中阶段毛入学率91.2%。2015年10月，我国实施全面二胎政策，近年来我国K-12在校生人数持续增长。2018-2020年全国义务教育在校生人数为14992万人、15388万人、15639万人；2018-2020年全国高中阶段在校生人数分别为3935万、3995万、4128万人。根据东吴证券研究结果显示，未来10年我国教育适龄人口数保持稳定，12岁教育适龄人口稳定在0.17亿人，18岁教育适龄人口稳定在0.16亿人，总量保持持平。
　　在国际教育领域，根据《中国留学发展报告（2020-2021）》蓝皮书显示，整体来看我国出国留学人数继续保持正增长，新冠肺炎疫情并未明显影响出国留学的实际需求。新冠肺炎疫情在全球的持续蔓延，虽然给我国学生选择出国留学带来了一定的消极影响，但我国学生对于国际化优质高等教育的需求并未发生根本性改变，出国留学仍是重要的发展方向，只是会在全球疫情蔓延期间有所延迟。
　　4、素质教育培训具备良好的政策环境，迎来发展机遇
　　素质教育是以培养学生德智体美多方面综合能力为目标，着重发展和提升学生的智力水平、心理素质及行为习惯，培养学员高效分析问题、解决问题的实际能力，使其成为高素质综合型人才。同时，综合素质的培育是一个专业性强、周期漫长的过程，仅依靠传统的固有课程很难很好的实现素质教育的培养目标。
　　在政策方面，综合素质教育是我国教育事业发展的核心要求。目前，素质教育行业的发展具备良好的国家政策环境。教育部部长陈宝生在2019年全国教育工作会议上表示，2019年要继续开展学生身体健康素质监测，把体育工作纳入教育现代化评估指标体系、纳入考试制度改革、纳入督导评价内容，让学生在体育锻炼中享受乐趣、增强体质、健全人格、锤炼意志。2019年，教育部等四部门发布关于加快推进全国青少年冰雪运动进校园的指导意见，要求各地要贯彻落实国家体育与健康课程标准，把冰雪运动知识纳入体育课教学内容。积极推行以政府购买服务等多种方式，支持学校与社会培训机构合作开展冰雪运动教学活动，提升教学质量。综合素质教育的政策已经形成了从学前教育到后期教育的全面覆盖，要求严格落实义务教育课程方案，严禁压缩综合实践活动、艺术（或音乐、美术）、体育与健康等课程的时间。国家教育部出台的《关于加强和改进普通高中学生综合素质评价的意见》，明确指出综合素质评价是对学生全面发展状况的观察、记录、分析，明确思想品德、学业水平、身心健康、艺术素养和社会实践五方面全面实施综合素质评价。
　　2020年10月国务院印发《关于全面加强和改进新时代学校美育工作的意见》，文件提出“学校美育课程以艺术课程为主体，主要包括音乐、美术、书法、舞蹈、戏剧、戏曲、影视等课程。义务教育阶段丰富艺术课程内容，在开好音乐、美术、书法课程的基础上，逐步开设舞蹈、戏剧、影视等艺术课程。注重激发学生艺术兴趣和创新意识，培养学生健康向上的审美趣味、审美格调，帮助学生掌握1至2项艺术特长”
　　在市场发展方面，面对我国教育资源整体的稀缺性及家长教育观念的转变，学校对素质教育投入不能满足教育消费升级的需求，使得校外的培训市场日渐繁荣，素质教育培训迎来发展契机。越来越多的家庭注重孩子综合素质能力的培养，使孩子接受全方位教育成为新兴主要教育需求。根据艾瑞咨询报告显示，素质教育行业细分品类众多，各品类相加之后就达到了比较可观的总规模。2017年中国素质教育行业的实际营收规模为2976.4亿元，由于市场环境良好，行业也远未成熟，因此近几年增速能保持在13%左右，2018年市场规模达3376.8亿元，2022年将达5329.3亿元。预计2020-2022年市场规模增长率每年为11%-13%。
　　公司积极顺应政策导向，在现有先进体育场馆设施的基础上，以子公司凯文学信为体育教育平台，同国外青少年联赛和国际知名体育项目俱乐部进行战略合作，引入国际化优质师资，开展青少年专业体育培训及举办专业赛事，通过将优质体育项目和教育结合，打造国际学校体育特色，在青少年体育培训领域独树旗帜，为公司创造盈利增长点。目前，已打造了自有品牌赛事“蓑羽鹤公开赛”（冰球和击剑），同时与北京市中小学体育运动协会合作承办北京市级青少年游泳比赛，与北京市冰球运动协会合作承办全亚洲规模最大的青少年冰球联赛“北京市青少年冰球俱乐部联赛”。
　　（二）公司发展战略
　　公司深刻认识到当前政治经济环境变化及新冠肺炎疫情等因素给公司所在行业带来的挑战，将努力通过提升当前业务市场竞争力和适时延申或拓宽业务赛道为公司未来发展创造有利条件。公司在夯实当前实体学校运营服务，进一步提升教学质量、教学成果的同时，将牢牢抓住我国国际教育与素质教育高速发展的良好契机，充分发掘国际教育和素质教育广阔的市场空间，努力为学校和社会提供更好的国际化、差异化、多元化的高品质教育服务。公司也将重视人才团队建设和公司运营成本优化，努力实现自身竞争力的提升，在实现教学品质提升的同时，实现公司经济效益良性发展。
　　1、公司将不断积累与优化已有教育管理经验和流程标准，在课程设置、市场招生、运营管理等多方面切实提高凯文学校办学品质和社会口碑，打造凯文学校为北京首都独具特色的顶尖国际化学校，实现教学规模稳步增长。
　　2、公司也致力于携手其他合作伙伴，向更多的学生提供高品质、全方位的教育，满足社会对学校教育多样化的需求。公司既全方位为师生提供教学服务保障，也推动学校打造成具有差异化特色的人才培养基地。
　　3、面向K12学生和家长，公司致力于为学生提供一站式、多元化、多学科的和国际接轨的高品质素质教育服务，为社会综合性人才和创新性人才培养贡献力量。
　　4、公司亦着眼教育行业有关领域，充分利用已有资源和优势，把握教育行业发展趋势，努力促进公司在教育行业多元化发展，为教育行业的发展带来更具特色和满足市场需求的服务和产品。
　　公司长期致力于和学校、教师、家长共同发展，培养既立足中国实际情况又具备综合发展能力与核心素养能力的国际化人才，促力为中国教育发展贡献多元化和特色化力量，让世界教育理念链接中国教育，让中国学生和家长享受世界资源，在全球共同发展下实现良好社会效益与经济效益。
　　（三）经营计划
　　1、凝聚核心竞争力，提升国际学校办学品质
　　公司旗下的两所凯文学校在区域地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均具有高规格、高标准的一流国际学校水准。通过中西结合的特色艺体课程、一流完善的教学管理、雄厚的师资等方面优势，形成了高品质的国际化教学体系。面对市场竞争，公司及学校将继续加大在课程研发、师资建设、校园管理、后勤保障等方面的投入，充分凝聚股东、公司、学校在软件、硬件等方面优势不断提高国际学校的办学品质，全力将两所凯文学校打造成为北京首都顶尖国际学校。
　　2、拓展双语教学业务，扩大市场分额，拓宽教育赛道
　　公司将继续加大市场推广力度，在已有多层次家校互动、多渠道品牌推广的基础上，通过优化传统渠道、积极拓展新渠道、提前规划与落实、加强学校与集团多部门联动的方法加强凯文国际教育教育的品牌影响力。
　　为继续扩大教育市场份额，公司将努力从国际教育向中高考教育业务拓展，提高公司现有优质资源的边际效益，不断增加在校人数，提高学校利用率，增强上市公司的持续经营能力。
　　此外，面对新冠肺炎疫情及国际政治经济环境变化对国际教育的不利影响，公司将根据自身基础和市场情况，适时拓展教育赛道，提高自身的抗风险能力。
　　3、推进特色国际艺术高中，扩大培训与营地业务市场份额
　　随着我国教育资源整体的稀缺性及家长教育观念的转变，传统学校对素质教育投入不能满足教育消费升级的需求，使得校外的培训市场日渐繁荣，素质教育培训迎来发展契机。
　　（1）继续推进凯文KAP、KMP特色国际艺术高中，打造凯文冰球双优项目KHP
　　凯文教育将继续巩固特色课程的成果，加强高质量的特色教学。未来，朝阳凯文学校与北京市冰球运动协会将合力打造朝阳凯文学校冰球双优项目（KHP），塑造中国首个冰球双优项目。朝阳凯文学校卓越的双语教育体系与北冰协金牌教练团队，在为学生链接国内外优质教育资源与体育资源的同时，也为学生提供严谨学术学习与冰球专业训练的深层次融合，实现学生综合素质提升，打通冰球球员多元化成长路径。
　　（2）打造国际素质教育细分领域核心龙头产品
　　（3）提升市场竞争力与校外招生比率
　　（4）继续发挥产业链协同作用，奠定“凯文素质教育”品牌输出基础
　　4、标准精细化运营管理，开拓教育服务输出与合作
　　在做好凯文学校“内生发展”的同时，凯文教育细化总结两所凯文学校建校及运营中的经验，借鉴行业中优秀实践范例，积累标准化、系统化、专业化的国际学校运营服务流程方面的经验。努力在上市公司层面，以集团化办学的标准，对两所国际学校运营中的IT、行政和人力资源等流程进行标准与操作指引梳理，为后续管理服务输出模式打下基础。
　　5、考虑适时优化资产结构，降低成本折旧摊销带来的影响
　　公司将继续通过各种合理的经济、金融手段进一步推动整体的资产优化工作。随着公司发展，公司将适时通过包括但不限于出售部分资产，合理资产证券化手段优化资产结构降低折旧摊销成本。
　　（四）可能面对的风险
　　1、行业政策变化风险
　　2017年9月，《中华人民共和国民办教育促进法》的实施为民办教育机构的依法运营提供了制度保障，但从上述法规审议情况看，民办教育相应的配套法律法规和规章全面完成落实尚需一定的时间，未来仍存在一定的不确定性。公司将密切关注K12教育行业政策法规的变化情况，大力提升教学水平，拓宽当前教育赛道，减少因行业政策法规变化带来的风险。
　　2、市场竞争风险
　　在国际教育行业市场需求大幅增长的同时，民办教育学校数量也在不断增加。根据教育部教育部2020年5月公布的数据显示，2019年共有各级各类民办学校19.15万所，比上年增加8052所，占全国比重36.13%；各类教育在校生5616.61万人，比上年增加238.40万人，增长4.43%。其中民办普通小学、民办初中、民办普通高中的数量、招生人数和在校生人数，较上年均有上升，但学校整体水平参差不齐。公司旗下的国际学校处于行业内的第一梯队，拥有与国际水平相当的优质教学环境与硬件设施。通过与国内外优秀教育机构的整体合作，在教学体系、师资力量、品牌效应等方面都形成了强有力的竞争优势。国际教育行业是人力资源密集型行业，国际课程的运营需要完整的团队，行业新进入者很难在没有成熟团队的情况下从事国际教育行业。而运营经验、教学口碑以及市场影响力决定了教育企业的市场地位。公司旗下凯文国际学校与国内外优质的教育机构进行合作，引入成熟的国际教育管理团队及与国际课程接轨的教学体系，在国际教育市场保有强有力的竞争优势。
　　3、优秀师资人才市场竞争加剧
　　师资是教育产业发展的核心竞争力之一。目前，教育市场上教师供应较为充足，但具有深厚国际教育专业背景和丰富国际教学经验的教师具有一定的稀缺性，人才竞争导致师资薪酬费用增加。
　　从实践来看，凯文学校在师资招聘的市场处于较有利的地位。首先，凯文学校良好的教学设施、教学环境、教育理念与教师培养体系吸引了大量优秀教师的涌入。其次，凯文的办学条件及与学费相对应的教师薪酬水平得到市场的高度认可。同时，公司旗下教育研究院注重优秀师资的储备和培养，为各所学校提供了稳定的高水平教育师资团队。
　　4、实体学校投资回报期较长的有关风险
　　公司所在行业其中尤其是自建学校模式存在初期固定资产投入较大的特点，即使教育业务持续增长，短期内也无法覆盖折旧摊销带来的亏损，也是造成公司经营业绩持续几年亏损的主要原因之一。公司后续对外业务拓展将重视轻资产运营模式，并努力通过适当方式逐步优化资产结构，规避重资产投入带来巨大折旧摊销对业绩的不利影响。
　　随着公司在教育及相关产业资产规模的不断扩张，体系内已涵盖不同的业务模块。公司将根据业务规模动态优化组织结构、加强资源配置，从企业文化融合、经营管理优化、管理系统及优势资源共享、战略纵深延展等方面着手做好项目投后管理，有效降低规模扩张带来的风险，加快协同效应。
　　5、新冠肺炎疫情影响有关的风险
　　报告期内，随着本次疫情的发展，从公司至教育行业、整个社会都一起面临疫情带来有关风险。尤其在国际交流与合作方面，受疫情短期影响，部分出国留学家庭考虑可能更加谨慎。公司已采取多种有效措施防范风险，通过开启线上教学的模式保障教学，通过加强校内的清洁、消毒、物资的储备、人员出行和健康统计等手段做好防控措施。公司及凯文学校一直与学生、家长一齐共同积极面对疫情。随着国家对疫情的有效控制，国内教育行业各项工作逐步恢复。国际交流与合作在各个国家之间逐步开展。 收起▲

　　一、概述
　　2020年伊始，一场突如其来的新冠肺炎疫情蔓延全球，面对始料未及的疫情和复杂多变的国际政治环境，在党中央的领导下，全国疫情防控整体形势持续向好，中国经济也在稳步恢复。根据疫情期间防控要求，公司主业所涉及的国际学校教学活动转为线上进行，线下培训业务暂缓开展。针对疫情下运营模式的变化，公司在落实疫情防控工作的基础上，第一时间部署运营调整方案，确保各项工作顺利推进，最大限度降低疫情对公司业绩带来的影响。
　　报告期内，公司营业收入137,659,037.68元，较上年同期减少14,995,716.33元，归属于上市公司股东的净利润-65,979,506.71元，较上年同期减少10,281,874.31元。营业收入及归属于上市公司股东的净利润同比减少主要系培训业务及租赁业务收入下降所致，受疫情影响上述两项业务收入较上年同期分别减少8,724,909.37元、12,685,253.99元。
　　教育服务业务疫情期间转为线上运营，公司采取了积极有效的应对措施，相关业务有序开展，报告期内相关收入较上年同期增长约5%，在校学生人数较上年同期增长约30%。阶段性收入增幅低于学生人数增幅，主要系以下原因所致：疫情期间采取线上教学，住宿、餐饮、校车等收入减少；考虑到疫情对正常教学模式的影响以及借鉴行业内同类学校疫情期间学费的处理方法，针对疫情期间学费给予了一定比例的优惠。上述疫情影响对公司业绩产生阶段性的不利影响，但不会对公司中长期业绩产生实质性影响。
　　报告期内，公司主要经营情况如下：
　　（一）国际学校运营有序开展
　　（1）面对疫情共同奋战，优秀师资队伍持续稳定，教学质量的稳步提升
　　凯文教育全体职工一起积极面对疫情，春节及寒假期间加班加点，确保寒假后正常开学日启动线上教学系统。开启线上教学体系后，中外教师积极投入，克服授课方式、时差等各种困难，不断更新完善在线教学质量，勤勉负责地为孩子们提供高质量线上教学。目前，凯文学校的绝大部分外籍教师已经返京，将为新学年复课教学提供有力支持。
　　（2）朝阳凯文学校连续三年获国际认可，开启线上“无边界”课堂
　　北京市朝阳区凯文学校于2017年9月份正式开学，建校第二年就获得IBDP候选学校资格。2020年2月，北京市朝阳区凯文学校已正式获得国际文凭组织IBDP项目授权，正式成为一所IB世界学校。
　　朝阳凯文学校在打造IB课程的同时，充分利用学校优质的师资资源和国际教育经验，开设IGCSE剑桥课程，为学生接受国际化教育添加新的渠道和选择。2018年朝阳凯文学校通过剑桥国际考试中心全学段课程授权，成为剑桥国际学校；2019年7月，获得英国商业与技术委员会授权的BTEC课程认证。从建校至今朝阳学校已连续三年获国际认可，充分体现其优质的国际化教学水准，也是公司教育服务核心能力强有力鉴证。
　　面对疫情朝阳凯文学校也采取了多种有效措施。在教育教学方面，朝阳凯文学校自2月4日开启“无边界”课堂，通过直播课堂、录播微课、在线答疑等形式，支持学生远程在线学习。在线上教育的过程中，朝阳凯文学校实时评估学生的适应状况和听取家长的积极反馈，不断调整线上学习方案。在次期间朝阳凯文学校还通过“凯文幸福课”、“校长周报”等方式，积极与家长进行沟通，建立家校共育、相辅相成的教育生活方式，凝聚教育合力。
　　在疫情防控管理方面，朝阳凯文学校自1月20日起率先启动应急管理预案，加强校内的清洁、消毒、物资的储备、人员出行和健康统计，增强校内服务的健康管理。在正式复课前，朝阳凯文学校所有工作人员全部完成核酸检测，学校严谨地制定了详细的复学流程，进行了全方位的健康安全教育沟通，确保学生和家长的健康安全。
　　（3）海淀凯文学校教育教学获得国内国际认可，线上线下共建“云端学校”
　　2020年4月，北京海淀凯文学校正式取得准许招收外籍学生资质，是对海淀凯文学校国际化教育的再度认可，也为海淀学校以后的招生工作扩展了新的渠道。
　　2020年4月，北京海淀凯文学校正式获得美国Cognia(AdvancED)认证。Cognia(AdvancED)是全球最大的非营利性国际学校权威认证机构，为全球85个国家36,000所学校和机构提供认证工作。海淀凯文学校本次取得了最高阶段的高分认证。正如Cognia认证负责人所说“海淀凯文学校成绩已经超出Cognia认证的平均标准，办学质量指标遥遥领先，属于Cognia认证中获得高分的国际学校之一”。
　　面对疫情海淀凯文学校也采取了多种有效措施。在教育教学方面，海淀凯文“云端学校”于2020年2月13日启航，通过翻转课堂、项目式学习、布置任务课题等多样化的授课和作业方式，采用全学科、全直播的线上课程，一共为凯文学子提供了30000多节线上线下课程。
　　在疫情防控管理方面，1月中下旬北京海淀凯文学校开始拟定新冠疫情防控工作方案，涉及人员管控、物资储备、消毒等方面，形成了包括疫情应急防控流程等非常完善的工作方案。海淀凯文学校通过多次全防控部署会、防护工作培训会、复课全流程模拟演练，保障开学后各项防疫工作顺利进行。
　　（二）加强学校市场招生与品牌推广工作，学校影响力进一步提升
　　报告期内，公司及学校采用线上与线下活动相结合的方式，继续通过多渠道、全方位的手段巩固良好的教学口碑，积累品牌知名度。
　　（1）开展多层次的家校互动工作，不断提高已有学生留存率和家长认同感
　　凯文学校开设“校长幸福课”、“家长讲座”等专题活动对家长进行访谈，与家长互动交流，帮助家长实现更好的亲子关系和家庭教育。凯文学校通过“给家长的一封信”、“凯文家书”、“校长周报”等形式，向家长传递凯文学校的特色优势与教育理念，增加家长和社会对学校教育教学的认同感。
　　凯文学校实行高效的家委会沟通机制，凯文学校家委会帮助家长更好地了解孩子在学校里的情况，了解学校的运作模式，和学校一起塑造积极向上的社区意识与社区文化，提升学校的社会影响力，发挥其在学校和家长之间桥梁纽带的作用，带来更多元化、更高层次高效率的交流。
　　针对疫情有关特殊情况，凯文学校通过“线上家长会”等多种形式，及时有效的向家长介绍学校疫情防控政策与信息，消除家长顾虑；向家长详细介绍学校有关防疫流程，提示所有凯文社区成员科学防疫的各项措施，共同维护健康的校园环境。
　　凯文学校通过公开直播课等方式，让家长及时了解线上教育内容，增进家校信任；积极听取家长反馈，做出快速有效的调整来优化线上教学。凯文学校在向学生传输知识的同时，也针对家庭教育管理、学生心理辅导等内容与家长形成合力，家校共育，凝聚教育合力。
　　（2）多渠道进行品牌宣传与推广，提升潜在目标群体转化率和市场知名度
　　报告期内，公司与凯文学校采用线上与线下活动相结合的方式进行品牌宣传与推广，举行多场“线上校园开放日”、“线上课程说明会”、“VR探校”活动。同时，公司与凯文学校在防疫保障基础上，制定和安排合理化的线下实体学校参观路线，让学生和家长切身感受凯文学校的特色和亮点。
　　（三）首届毕业学子成绩斐然，教学成果获得良好反馈
　　报告期内在公司及学校教职员工的不懈努力下，公司及凯文学校高品质教学质量、特色差异化的素质教育优势得到彰显。
　　在毕业学子、素质教育、日常教学方面皆取得显著的教学成果。
　　首届毕业学子收获满满。2020年北京海淀凯文学校迎来了首届毕业生。北京海淀凯文学校12年级的8名同学共收到英国帝国理工学院、美国纽约大学等45份录取通知书（美国37份，英国3份，澳洲5份）。其中4名同学共获得23.4万美元奖学金。
　　录取专业涵盖数学与经济、计算机人工智能、传媒、社会学、人类学等领域。美国综合排名Top40录取率为80%，英国排名Top5录取率为50%，澳洲八大录取率为100%。
　　北京市朝阳区凯文学校国际艺术班首届毕业生也取得了非凡的成绩。14名首届艺术班毕业生共获得世界名校122份offer，人均收获8.6份，QS榜单TOP10本科院校合计20封，累计奖学金折合人民币约80万。其中，凯文国际艺术班收获QS全球艺术与设计专业本科排名No.1的伦敦艺术大学（UAL）10份offer。
　　（四）非公开发行股票顺利完成
　　2020年7月，公司非公开发行股票事项顺利完成，非公开发行新增股份于2020年7月15日在深圳证券交易所上市。本次发行数量99,713,397股，发行价格4.73元/股，募集资金总额471,644,367.81元，募集资金净额461,006,964.46元，包括公司控股股东在内的9名投资者获得配售。非公开发行股票顺利完成将更好的促进公司教育事业的发展，帮助公司更好的实现内外部资源整合。
　　（五）新一届董事会成功换届选举
　　2020年8月7日，公司召开2020年第三次临时股东大会和第五届董事会第一次会议、第五届监事会第一次会议，选举出新一届董事会、监事会，高级管理人员。
　　在新一届董事会的带领下，公司将继续夯实当前实体学校运营服务，进一步提升教学质量、教学成果，不断提升公司教育服务能力和盈利能力，充分发掘国际教育和素质教育广阔的市场空间，努力为学校和社会提供更好的国际化、差异化、多元化的高品质教育服务。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1.行业政策变化风险
2017年9月，《中华人民共和国民办教育促进法》的实施为民办教育机构的依法运营提供了制度保障，但从上述法规审议情况看，民办教育相应的配套法律法规和规章全面完成落实尚需一定的时间，未来仍存在一定的不确定性。公司将密切关注K12教育行业政策法规的变化情况，大力提升教学水平，减少因行业政策法规变化带来的风险。
2.市场竞争风险
在国际教育行业市场需求大幅增长的同时，民办教育学校数量也在不断增加。根据教育部公布的《2019年全国教育事业发展统计公报》中数据显示，全国共有各级各类民办学校19.15万所，比上年增加8052所，占全国比重36.13%；各类教育在校生5616.61万人，比上年增加238.40万人，增长4.43%。其中民办普通小学、民办初中、民办普通高中的数量、招生人数和在校生人数，较上年均有上升，但学校整体水平参差不齐。公司旗下的国际学校处于行业内的第一梯队，拥有与国际水平相当的优质教学环境与硬件设施。通过与国内外优秀教育机构的整体合作，在教学体系、师资力量、品牌效应等方面都形成了强有力的竞争优势。
国际教育行业是人力资源密集型行业，国际课程的运营需要完整的团队，行业新进入者很难在没有成熟团队的情况下从事国际教育行业。而运营经验、教学口碑以及市场影响力决定了教育企业的市场地位。公司旗下凯文国际学校与国内外优质的教育机构进行合作，引入成熟的国际教育管理团队及与国际课程接轨的教学体系，在国际教育市场保有强有力的竞争优势。
3.优秀师资人才市场竞争加剧
师资是教育产业发展的核心竞争力之一。目前，教育市场上教师供应较为充足，但具有深厚国际教育专业背景和丰富国际教学经验的教师具有一定的稀缺性，人才竞争导致师资薪酬费用增加。
从实践来看，凯文学校在师资招聘的市场处于较有利的地位。首先，凯文学校良好的教学设施、教学环境、教育理念与教师培养体系吸引了大量优秀教师的涌入。其次，凯文的办学条件及与学费相对应的教师薪酬水平得到市场的高度认可。同时，公司旗下教育研究院注重优秀师资的储备和培养，为各所学校提供了稳定的高水平教育师资团队。
4.其他风险
公司所在行业其中尤其是自建学校模式存在初期固定资产投入较大的特点，即使教育业务持续增长，短期内也无法覆盖折旧摊销带来的亏损，也是造成公司经营业绩持续几年亏损的原因之一。公司后续对外业务拓展将重视轻资产运营模式，并努力通过适当方式逐步优化资产结构，规避重资产投入带来巨大折旧摊销对业绩的不利影响。
随着公司在教育及相关产业资产规模的不断扩张，体系内已涵盖不同的业务模块。公司将根据业务规模动态优化组织结构、加强资源配置，从企业文化融合、经营管理优化、管理系统及优势资源共享、战略纵深延展等方面着手做好项目投后管理，有效降低规模扩张带来的风险，加快协同效应。
此外，随着本次疫情的发展，从公司至教育行业、整个社会都一起面临疫情带来有关风险。公司已采取多种有效措施防范风险，通过开启线上教学的模式保障教学，通过加强校内的清洁、消毒、物资的储备、人员出行和健康统计等手段做好防控措施。公司及凯文学校一直与学生、家长一齐共同积极面对疫情。

　　三、核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
1.整合打造稀缺国际学校资源的能力与优势
公司根据教育市场未来发展，通过整合资源快速投入和落地，从2015年抓住市场机遇迅速进入K12国际学校业务，实现上市资产整合，后续完成原桥梁业务的剥离。目前公司拥有两所位于北京市的K12国际教育学校，即北京海淀凯文学校和北京市朝阳区凯文学校。两所学校定位高端，具有较高的壁垒和门槛，在区域地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均具有高规格、高标准的一流国际学校水准。
（1）海淀凯文学校，得天独厚的稀缺国际学校资源
①区域及地理位置优势，海淀学校位于海淀区西郊玉泉山脚下，学校拥有优秀的生源，以及高净值、先进教育理念的目标客户人群。
②海淀学校具有优美的校园环境，得天独厚的绿化面积，是海淀区少有的花园式学校。
区域、硬件条件、容积率、绿化率等多种因素造就了海淀凯文学校是北京稀缺的国际学校资源，具有独特的稀缺性和较高议价能力。
（2）朝阳凯文学校，具有一流软硬件设施的高门槛竞争优势
①造就高端品牌学校资源优势。朝阳凯文学校建校总投资二十余亿元。学校在软硬件方面投入巨大，相对于其他行业竞争者，具有较高的资金、土地、政策壁垒，是朝阳区一流的稀缺国际学校资源。
②国内一流的硬件设施与优美校园环境。朝阳凯文学校占地面积14万平方米，拥有优美的校园环境，一流的教学设施和先进的艺体场所。
2.多维度提升学校教学品质的教育服务能力
公司通过持续提高教学管理水平，完善课程体系建设，引进优秀人才等全方位、多维度的手段，帮助旗下国际学校提升了教学品质，充分体现了公司在教学管理、课程建设等方面的核心教育服务能力。
在教学管理方面，海淀凯文学校与朝阳凯文学校均提供集小学、初中、高中于一体的K12国际化教育，并采用“小班化”的教学模式，实行双班主任和导师制度。在招聘、管理教师及制定、实施教学计划等方面，公司结合自身优势并利用优质的海淀教育资源，不断汲取经验和提高完善，向凯文学校提供高品质的教育管理服务。
在课程设置方面，海淀凯文学校在清华大学附中及其国际部经过多年实践、研究的基础上，结合国内课程内容研发了1-12年级双语课程体系（THIC），该课程体系可以满足九年义务教育中国国家课程标准要求，还可以满足美国核心课程体系标准的要求。在高中阶段，学校为学生提供国际标准的AP课程，海淀凯文学校仅用1年时间AP课程就得到了国际认可，彰显出海淀凯文办学实力。朝阳凯文学校，在满足国家义务教育课程标准基础上提供IGCSE课程与IB课程。朝阳学校开学一年即成为IBDP候选学校，2020年2月，朝阳凯文学校正式获得国际文凭组织IBDP项目授权，IBDP是国际认可度最高的国际课程之一，这是对学校办学理念、国际化视野、师资配备、课程设置、校园硬件、信息技术等全方位的认可。
在师资方面，两所凯文学校教师拥有丰富的教学经验和高学历的教育背景，公司及学校对外教进行严格的筛选和管理，绝大多数外语老师来自英语母语国家、中方老师具有双语教学和国际教学经验。凯文学校的管理层汇聚全球国际教育精英，具有数十年的教学和管理经验。凯文学校雄厚的师资力量，为高品质的教学提供强有力的支持和保障。
3.内外协同的素质教育产业链和多元化教学保障服务为国际教育添翼增彩
（1）公司在满足学校对于优质素质教育课程需求的同时，将国际教育业务边界从校内拓展到校外，形成内外协同的素质教育产业链，与传统素质教育培训相比，“凯文素质教育”具有以下优势：
①综合全面的素质教育体系，满足社会的多元化需求；
②对接国际知名机构的合作教学，体现差异化的高端竞争力；
③特色KAP国际艺术高中课程，为凯文素质教育品牌再添助力；
④发挥素质教育内外协同作用，提高变现与盈利能力。
（2）除课程设计、师资管理、素质教育等教育服务内容外，公司为学校提供了完善的高品质后勤保障、标准化的校园运营管理等综合服务，与教学管理、课程设置、素质教育形成一站式的教育服务体系，体现出公司在教育服务领域综合多元化的产品竞争优势。
4.国际学校建设与运营管理能力奠定未来拓展基础
两所凯文学校从0到1是积累国际化办学和运营经验的过程，是凯文教育理念办学成果最直接展示，是凯文教育服务在对学校整体规划建设和日常运营管理方面的出色表现。在此过程中，公司强化了对实体学校教师团队建设、合规监管沟通、物业管理、餐饮与后勤服务、校内外合作等一系列能力。两所学校得到了社会高度认可，两所学校的成功建设与运营，打造了“凯文学校”品牌形象，构建业务护城河。同时在此过程中，凯文教育团队锻造了精细化运营的快速学习能力和机制，为未来轻资产模式业务发展打下基础。快速资源整合和落地能力也将体现和助力到新赛道、新业务开拓过程中。
5.股东资源及国资背景优势助力发展
上市公司控股股东为八大处控股，实际控制人为北京市海淀区国资委。
（1）控股股东可为公司提供有力的资金支持和产业布局。八大处控股拥有雄厚的资金和多版块的产业资源。公司未来利用其上市公司平台和控股股东八大处控股的资金支持与产业布局，通过自主办学和与国内外知名教育机构合作办学相结合，可以快速实现区域和产业链的扩张，优化教育产业布局、强化办学特色、提升品牌的影响力。
（2）国资背景优势提升公司及学校社会影响力。国际教育的发展需要当地政府的配合和支持，尤其以实体校园为开展教育服务核心依托的国际学校，必须扎根当地市场，积累品牌效应。公司的国资背景为学校招生、素质教育推广、品牌合作等方面带来了广泛社会认同。 收起▲