朗姿股份（002612）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业基本情况及发展概况
　　1.纺织服装行业
　　据国家统计局官网，2024年上半年社会消费品零售总额235,969亿元，同比增长3.7%。其中商品零售额209,726亿元，同比增长3.2%；按品类分，服装、鞋帽、针纺织品类7,098亿元，同比增长1.3%。全国网上零售额70,991亿元，同比增长9.8%。其中，实物商品网上零售额59596亿元，增长8.8%；在实物商品网上零售额中，穿类商品增长7.0%。纺织服装行业国内销售规模保持增长，同时线上消费成为国民越来越重要的消费渠道。
　　2024年上半年，最终消费支出对经济增长贡献率为60.5%，拉动GDP增长3.0个百分点。消费市场规模持续增长，基本生活类和部分升级类商品销售较好；新型消费不断发展，线上消费占比持续提高，实体新业态增势较好，服务消费保持较快增长。具体表现为：一、乡村市场销售快于城镇。上半年，城镇和乡村消费品零售额分别为204559亿元、31410亿元，同比分别增长3.6%、4.5%，乡村市场销售增速快于城镇0.9个百分点。二、基本生活类和升级类商品销售增势较好。三、网络零售占比持续提高。上半年，实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重为25.3%，比一季度提高2.0个百分点，今年以来占比持续提升。
　　当前，全球经济增长乏力，各种风险仍在累积。多国对美元汇率大幅贬值，冲击着市场稳定，地缘政治冲突结构化、整体化、长期化趋势明显，乌克兰危机、巴以冲突持续延宕，深刻影响全球经济与社会的发展。全球“大选年”牵动世界“大变局”，极右翼势力崛起，民粹主义、保护主义加剧逆全球化风险。受外部环境影响，市场存量经济竞争激烈，产品同质化、产业内卷化加剧。今年618大促，拼多多、天猫、京东等平台以低价策略争夺消费者，全网销售额5717亿元，同比下降6.9%。“平替”趋势更加明显，内容电商、直播电商赋能，新兴品牌、细分品类涌现。在内外部挑战并存的背景下，纺织行业整体产业经济延续回升向好态势，景气水平保持扩张，带动生产稳步增长。根据中国纺织工业联合会调查测算，二季度，行业综合景气指数达到63.3%，今年以来持续居于50%以上的扩张区间；1~5月，规上纺织企业工业增加值同比增长4.8%，全产业链大部分环节实现正增长。内外市场平稳恢复，1~5月，规上企业营业收入同比增长6.4%，利润总额同比增长27.3%，营业收入利润率为3%，企业亏损面同比下降1.7个百分点。1~5月，纺织业、服装业、化纤业固定资产投资完成额同比分别增长13.4%、14.8%和4.7%。
　　2023年8月，国家发改委发布《关于恢复和扩大消费的措施》；2023年12月，中央经济工作会议提出发展新质生产力；2024年3月，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；商务部、中央网信办等九部门联合印发《关于推动农村电商高质量发展的实施意见》。2022年6月，工信部、商务部、市场监管总局等五部门《关于印发数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022-2025年）的通知》中提出，到2025年，消费品工业领域数字技术融合应用能力明显增强，培育形成一批新品、名品、精品，品种引领力、品质竞争力和品牌影响力不断提升。支持服装家纺、家用电器等行业优势企业基于消费数据采集分析，挖掘用户个性化需求，构建消费驱动型组织模式，开展个性化定制和柔性生产，实现供需高效对接和精准交付。数字营销在官方层面得到明确支持。
　　麦肯锡报告显示，全球未来主要消费群体集中在新兴市场的年轻人、退休人群和中产。主要消费特征有：消费者对品牌探索欲增强，更愿意尝试探索替代品牌。Z世代女性倾向在个人护理产品及服务上支出更多。未来的消费市场将向下沉城市转移。通过社交媒体和内容平台的购买行为将逐渐成为习惯，Z世代和千禧一代在社交媒体购物的频率是老一代消费者的四倍。麦肯锡在对中国消费趋势的调研中指出，Z世代、一线富裕银发族和三线富裕中老年对消费形势更为乐观，而一二线新中产和农村中老年人群相对悲观。消费品类支出意向分化，消费升降级普遍存在。未来，消费领域仍有众多机遇和潜力等待发掘和采撷。
　　时尚女装方面：
　　2021年10月，中国服装协会发布的《中国服装行业“十四五”发展指导意见和2035年远景目标》中提出，到2035年，在我国基本实现社会主义现代化国家时，我国服装行业要成为世界服装科技的主要驱动者、全球时尚的重要引领者、可持续发展的有力推进者，女装行业作为我国服装行业中最为重要的一环，将是我国服装行业实现远大目标的关键所在。而之前在2021年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中也明确指出开展中国品牌创建行动，保护发展中华老字号，提升自主品牌影响力和竞争力，率先在服装等消费品领域培育一批高端品牌。因此，我国女装行业走高端品牌化发展的路径进一步得到明确与支持。
　　随着国民收入水平的逐步提高、消费升级和消费者消费习惯的改变，尤其是我国女性收入及受教育程度不断提升，“她经济”的消费力量逐渐显现，女性的消费习惯、结构、观念及消费行为正在发生巨大的改变，更加注重个性化、品质消费。《2024年中国消费趋势报告》显示，64%的消费者更看重精神消费。文化认同、体验经济、情绪价值变得日渐重要，服务生活细节、功能颜值并举的产品成为新宠。
　　绿色婴童方面：
　　根据国家统计局数据，2023年年末全国人口（包括31个省、自治区、直辖市和现役军人的人口，不包括居住在31个省、自治区、直辖市的港澳台居民和外籍人员）140,967万人，比上年末减少208万人。全年出生人口902万人，人口出生率为6.39‰；人口自然增长率为-1.48‰。同时，据国家统计局发布的《2022年国民经济和社会发展统计公报》显示，2022年全年出生人口956万人，出生率为6.77‰，人口自然增长率为-0.60‰。2023年是中国人口第二年负增长，同时全年出生人口和出生率均有所下滑。
　　一方面，为促进人口长期均衡发展，中共中央、国务院已于2021年6月26日发布了《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，实施一对夫妻可以生育三个子女政策，并取消社会抚养费等制约措施，清理和废止相关处罚规定，配套实施积极生育支持措施。2022年以来，国内各省市密集出台鼓励生育的配套措施，缓解家庭生养孩童的压力，提高民众生育意愿。
　　另一方面，在很多家庭中，儿童已经成为家庭消费的核心。据中国妇女杂志社等开展的中国城市女性及家庭消费状况调查，生育养育教育孩子支出在女性及家庭大项开支中位列第一。特卖电商唯品会数据显示，自5月17日618年中特卖节开幕以来，童装、童鞋成为销量增长最突出的品类之一，其中，儿童跑步鞋销量同比翻倍，儿童裤子、儿童T恤销量同比增长超30%，亲子衬衫销量同比增长45%。5月23日的儿童节超级品类日活动中，儿童运动鞋、儿童裙子等销量同比增长2倍以上。随着Z世代逐渐步入家庭生活，未来童装的高端化与时尚化需求将愈发体现，据GrandViewResearch预测，2025年全球高端童装市场规模将达595亿美元。尽管出生率下滑，国内童装整体市场依然保持增长趋势，童装多样化、细分化、功能性、时尚性以及情绪价值等多元需求愈加被消费者期待。
　　2.医疗美容行业
　　医疗美容是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。
　　医疗美容行业是兼具医疗与消费双重属性的新兴行业。近年来，随着经济条件不断改善、人均可支配收入的不断增长、医疗技术发展成熟、医疗美容的社会接受度持续提升，医疗美容行业发展迅速。根据德勤、艾尔建《中国医美行业2024年度洞悉报告》预计，中国医美市场未来四年预计增速保持10%~15%左右。对比每千人接受医美治疗次数，相较于2019年中国大陆地区每千人17次，巴西、美国、韩国均为我国3倍及以上的治疗量，我国大陆市场与之差距正逐渐减小，未来仍有较大的提升空间及潜力。德勤及艾尔建《中国医美行业2024年度洞悉报告》预测，2024年服务型消费修复，预计整体医美市场增速可达10%左右；2024年-2027年预计市场将保持10%-15%的年复合增长。
　　2024年1月，国务院办公厅发布了首个以“银发经济”命名的政策文件《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》。其中第四部分第十七条中明确指出，要发展抗衰老产业，“深化皮肤衰老机理、人体老化模型、人体毛发健康等研究，加强基因技术、再生医学、激光射频等在抗衰老领域的研发应用。推动基因检测、分子诊断等生物技术与延缓老年病深度融合，开发老年病早期筛查产品和服务。推进化妆品原料研发、配方和生产工艺设计开发。”根据2022年艾媒咨询调研，消费者抗衰老主要有五种方式，分别为健身、使用护肤品、注重饮食、服用保健品、医美，五类抗衰需求的偏好占比分别为68.2%、62.4%、49.9%、48.4%、42.8%。护肤和医美均为主流抗衰方式。
　　近年来，随着国内医疗美容行业的日益兴起，各地地方政府也纷纷出台了一系列促进和支持地方医疗美容产业发展的相关政策。多个地方卫健委已更新医疗美容服务项目分级管理目录，调整美容外科项目包括多项注射和光电项目，如肉毒毒素注射、填充剂注射、激光射频等光电治疗等。
　　2018年4月，成都市经信委印发《成都医疗美容产业发展规划(2018-2030)》，其中提出成都将着力提升医疗美容产业的质量和规模，加快聚集国内外知名医疗美容企业、机构和人才，不断增强产业竞争力、影响力和辐射带动力，到2025年，医疗美容产业营业收入达到1,000亿元，2030年达到2,000亿元，成为全国领先、全球知名的“医美之都”。
　　2021年4月，国家发展改革委、商务部发布了《关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》的第五条中，专门提到支持海南高端医美产业的发展。
　　2021年7月，深圳市人民政府办公厅印发《关于促进消费扩容提质创造消费新需求的行动方案（2021－2023年）》的通知，其中提出扩大高水平医疗健康服务供给，支持医疗美容机构集团化发展，引导医疗美容医院、门诊部、诊所等机构精细化管理和规范化发展，形成一批特色品牌，打造全国领先、全球知名的“医美之都”。2022年7月，深圳发改委印发《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》，其中指出鼓励发展医疗美容产业，具体措施包括：支持电子类医疗美容产品；支持生物类医疗美容产品。2023年12月，深圳“罗湖发布”举行“医美十条”政策专场，涉及最高扶持1亿元，打造“医美特色一条街”“医美消费集聚区”，支持医美企业发展平台经济等，引导行业朝着更加健康、规范的方向发展，避免出现无序竞争和不良现象。
　　近年来，医美需求持续释放、行业监管逐渐加强，越来越多部门加入到医美行业治理整顿过程中来，全方位监管推动行业规范化发展。2024年3月，《射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品分类界定》实施。2024年7月，国家药监局发布关于进一步明确射频治疗仪类产品有关要求的公告，规定未依法取得医疗器械注册证的射频治疗仪，不得生产、进口和销售。2023年5月，市场监管总局、公安部、商务部、国家卫生健康委等十一部门《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》提出要推动医疗美容行业常态化、综合性监管，有力推动解决人民群众反映集中的医疗美容行业突出问题，形成以有效监管促进有序发展的良好态势，实现持续激发医疗美容行业发展内生动力、推动医疗美容行业高质量发展。2023年5月，市场监管总局发布《互联网广告管理办法》，对医疗、药品、医疗器械相关的互联网广告进行了明确具体的约束，同期发布了《“三品一械”广告审查意见稿》，对药品、医疗器械、保健食品、特殊医学用途配方食品广告审查提出了新的要求。2023年，国家药监局陆续发布《关于加快推进注射用A型肉毒毒素追溯体系建设工作的通知》《重组人源化胶原蛋白》医疗器械行业标准的公告、《关于进一步加强和完善医疗器械分类管理工作的意见》《美容用途超声器械分类界定指导原则（征求意见稿）》等，对医疗美容用材料及器械进行进一步规范；2022年4月，国务院发布《医疗机构管理条例》(2022年修订)；2022年10月，市场监管总局印发《医疗美容行业虚假宣传和价格违法行为治理工作指引》；2022年11月，国家药监局《关于医用透明质酸钠产品管理类别的公告》。同时，在2021年-2022年，中国整形美容协会发布的行业标准包括《红光类美容仪器在皮肤健康管理中的应用规范》《口腔医疗美容服务规范》《2022年医疗美容机构规范运营指南》《中国医疗美容标准体系建设“十四五”规划》《医疗整形美容麻醉安全规范》《微针治疗操作规范》《毛发移植规范》《乳房整形美容标准》等，医美行业正走在规范发展之路上。
　　根据中商产业研究院数据，我国现存医美相关企业约14.21万家，近十年相关企业注册量呈持续正增长态势，其中2021年全年注册量突增199.58%至2.9万家，达近十年注册增速峰值。今年前五月注册1.85万家，较去年同期增加了365家。医美行业竞争热度持续增强，监管越来越严格，规范性政策文件越来越多，“合规”经营是前提，不具备核心竞争力的机构将更加难以为继。坚持奉行长期主义的医美品牌未来将更易获得求美者的青睐。
　　中商产业研究院发布的《2024-2029年中国医疗美容行业市场前景及投融资战略研究报告》显示，2022年我国医美消费用户规模超过2000万人，2023年增至2384万人。中商产业研究院分析师预测，2024年我国医美消费用户规模将达2626万人。中国医疗美容市场的主要增长驱动因素有以下几点：一是人均可支配收入提高，使得医美消费表现出韧性；二是供给端日趋丰富，仅2023年至2024年一季度，我国有14款三类械注射类产品上市，超60光电类医疗器械产品获批；三是在打击违法、行业规范细化的背景下，许多省份开始鼓励医美上下游产业科技创新，打造医美之都，给予政策支持；四是“悦己”消费成为新趋势，消费者注重医美对自身的正向影响，消费观念从改善缺陷转向日常保养，为体验和服务付费。
　　（二）公司主要业务板块及经营情况
　　公司自成立以来一直致力于品牌女装的设计、生产与销售，拥有成熟完整的产业链和品牌优势，主攻中高端女装市场。2014年以来，公司紧紧把握国际时尚发展趋势，依托在国内中高端女装领域多年来所积累的客户、品牌、设计、渠道、供应链、运营管理经验、数字化运营和营销推广能力等方面的行业领先优势，孵化和运营时尚品牌，从衣美到颜美，已建立多层次、多阶段需求的时尚业务方阵，目前已形成以时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大业务为主的多产业互联、协同发展的泛时尚业务生态圈。报告期内公司三大业务板块的主要情况如下：
　　1.时尚女装业务及其经营情况
　　（1）公司时尚女装业务主要经营模式和主要品牌
　　公司时尚女装业务目前采用的是自营为主、经销为辅的双经营模式。自成立以来，始终围绕研发设计和终端营销这两个女装产业链上附加值最高的经营环节开展业务，同时发展完整的产供销系统。公司目前的研发设计和供应链体系围绕销售展开，不断完善“以销定产”的模式组织生产经营，同时以“准时采购”模式为目标，不断减少库存数量和周转时间。公司女装产品完全自制生产的比例较小，主要采用委托加工和定制生产模式。在委托加工模式下，公司向生产商提供产品设计样板、工艺单以及面、辅料，生产商按照公司要求进行生产；在定制模式下，定制生产供应商按公司提供的产品设计样板和工艺单，购买公司指定规格的面、辅料，严格按照公司的订单要求组织生产，保质准时供应。
　　LNCY（朗姿）/liaalancy（俪雅）
　　LNCY（朗姿）品牌创立于2000年，朗姿股份旗下、国内高端时尚女装品牌。LNCY（朗姿）是为兼具魅力、阅历与影响力的都市精英女性提供多场景系列服装的高端女装品牌。目标客户针对25-45岁对材质、品质有更高要求的高端客群。LNCY（朗姿）致力于让女性真我特质发挥出独特价值，并为世界带来爱与力量。该品牌具有优雅而富于感性张力的整体风格；以明媚而智性的色彩，富于灵感的印花，内蕴力量的流畅剪裁，结合自信充盈的配饰为设计特点；以连衣裙、西服套装、小礼服、针织产品为标志类产品；诠释都市精英女性对“女性美、魅力感、多场景”的追求，展现女性由内而外散发的气场和力量，取悦自我，成就自我。并将“为世界带来爱与力量”定义为品牌升级版核心理念。
　　经过多年沉淀，LNCY凝萃时装精华，于2013年推出专为25-45岁高端女性量身打造的高级日常系列liaalancy（俪雅）。liaalancy主打精致日常、简约休闲、舒适运动风格。
　　LIMEFLARE（莱茵福莱尔）/LIME（莱茵）
　　LIMEFLARE（莱茵福莱尔）/LIME（莱茵）创立于2006年。
　　LIME（莱茵）是一个极具个性与复杂性、彰显女性化特质，且以时尚女性消费者为中心的品牌。通过对每季流行的甄选织物与面料的极致筛选，在LIME的每一件服饰中，都充满浪漫且时而俏皮的元素，结合被平衡过的极致修身剪裁，使得LIME女孩即便洞悉生活的不完美，仍能时刻保持精致而乐观生活的态度得以完美彰显。
　　LIMEFLARE（莱茵福莱尔）承继时尚、精致、高品质的家族基因，以浪漫、甜美的风格气质在都市感的基础上增添浪漫。打造更具活力的品牌新貌，像莱檬树上的累累硕果，袭人香气，闪耀衣橱。
　　m.tsubomi（子苞米），发源于日本的高端女装品牌，1998年3月进入中国，2019年被公司收购。品牌以其简约、利落、净素的品牌形象迅速得到了业界与市场的认可和关注，在二十多年的发展历史中，m.tsubomi力争全方位展现日系风格的国际化女装表现力。品牌目标客户定位于具有时尚审美与新生活方式好奇心，追求用简单、纯粹，注重品质的高知女性。m.tsubomi品牌主张单纯的日常、以纯粹的心态与世界相处，以具有品味的设计感以及实用性，呈现优雅、含蓄和自然的风格，与高知女性的需求相吻合。m.tsubomi致力于对日常生活美学的追求，努力成为简约、净素的生活方式的提案者和表现者。
　　LANCYFROM25
　　LANCYFROM25延续朗姿时装一贯的高端调性，并与公司其他品牌在定位、设计风格、目标客户等方面既有差异，又形成互补和延伸。品牌致力于打造“简约、大气、优雅”的都市精英生活方式，为追求简约、时尚的女性提供高品质穿搭与生活体验；以简约、大气、高级、女性化为设计理念，采取精致、简单的剪裁，以品牌为旗帜，以法国式的高雅和品位为准则，坚持优质的品牌路线。优雅精致、时尚极简是LANCYFROM25的品牌特性，推崇的简单线条、弹性面料，宣导着其“女性需要自由与独立”的主张。
　　EiLEEN
　　EiLEEN作为朗姿旗下职场简约新锐时装品牌，秉承LANCY对高端和优雅的品质追求，专注为职场女性打造简约时尚、国际化的着装体验。该品牌在保持家族简约大气的品牌内核基础上，引入时尚和国际化元素的意大利设计团队，聚焦于更加年轻化、时尚化与国际化。品牌以“心有主张，自绽光芒”为精神内核，聚焦年轻女性职场精英时尚的、有自我态度的具有女性力量的的穿衣需求。用顶级面料与廓形剪裁完美碰撞，倾力打造兼顾每位女性多元的特点，符合多场景穿着需求，简约大气之上赋予新的元素与内涵，以此创造新的潮流。
　　EiLEEN作为朗姿旗下职场简约新锐时装品牌，秉承LANCY对高端和优雅的品质追求，专注为职场女性打造简约时尚、国际化的着装体验。该品牌在保持家族简约大气的品牌内核基础上，引入时尚和国际化元素的意大利设计团队，聚焦于更加年轻化、时尚化与国际化。品牌以“心有主张，自绽光芒”为精神内核，聚焦年轻女性职场精英时尚的、有自我态度的、具有女性力量的的穿衣需求。用顶级面料与廓形剪裁完美碰撞，倾力打造兼顾每位女性多元的特点，符合多场景穿着需求，简约大气之上赋予新的元素与内涵，以此创造新的潮流。
　　MOJO.S.PHINE（莫佐，MOJO）
　　MOJO.S.PHINE（莫佐，MOJO），源自于韩国的轻奢时尚女装品牌，品牌成立于2001年，于2003年被朗姿股份引入国内，以其高级质感和鲜明的产品辨识度成功登陆中国高端女装市场。品牌秉承优雅、精致、格调的名媛风格，用现代美学造就优雅于心的永恒之美。致力于为女性消费者提供修饰身型、精致细节、满足多元社交场景的成衣与轻礼服，带给顾客时尚活力，魅力与自信。MOJO每一季的创意系列不断诠释着当代文化语境下新的女性精神，在细节和品质上不断追求，注重个性美的表达和得体的社交礼仪。MOJO拥有国际化的设计团队，产品包括成衣、配饰、皮具、香薰等生活方式产品。
　　MOJO.S.PHINE品牌代言人朴信惠
　　报告期末，女装业务共有554家店铺，其中：自营店铺390家、经销店铺107家、线上店铺57家（主要采用线上自营模式），总店数比上年末下降45家。
　　（2）公司女装业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，女装业务板块实现营业收入101,246.08万元，较上年同期增长11.41%；实现毛利润65,092.96万元，毛利率64.29%。
　　公司各女装品牌在产品定位、设计风格、目标客群等方面均有所侧重与差异，实现了公司女装品牌在国内的较高知名度和渠道市场占有率；公司女装主品牌通过线上线下融合经营，进一步完善销售网络。随着新零售的加速推进，公司线上业务占比逐步提升，女装业务在主流电商平台继续延续良好的增长势头。公司在抖音、天猫、京东、唯品会等渠道继续稳步增长。报告期内，公司主要在以下几个方面发力，稳固公司行业领先地位：
　　展现“女性力量”，稳步提升品牌力。
　　报告期内，朗姿女装品牌以升级后的品牌核心理念“为世界带来爱与力量”作为切入点，为每一个消费者带来美丽与愉悦，通过服饰文化将品牌价值观传递给广大消费者，引领她们成为热爱品质生活、自信有力量的女性。“女性是多元的，这个时代是美好的，在于为女性创造更多的可能性，重新审视自我，遵从自己的内心。”这是朗姿（LANCY品牌）全新的广告语。公司以产品为载体，坚持“女性主义”，真诚呈现女性与生俱来的多元之美与丰饶的精神力量。
　　营销推广方面，公司持续巩固既有宣传推广渠道合作关系，深度挖掘每一次推广、曝光的“后续延伸价值”，依托“代言人—艺人—意见领袖—媒体”传播体系，着力提升每一次品牌合作/活动的传播声量，加深品
　　牌国民度印象，保持话题性，为多个维度“出圈”打好“前站”。此外，在持续完善现有客户沟通与活动机制的基础上，积极拓展客户沟通渠道，从消费场景角度出发提升实体门店氛围感，致力将门店打造为顾客在家庭、工作之外的“第三空间”，以期引发更大范围的朋友圈口碑传播，让门店与消费者关系更亲密；线上渠道侧重交互与情景带入，尤其私域营销重点呈现女性丰富生活、穿搭分享，通过“网红”经济与社交媒体传播以“种草”方式获取流量与关注，最终增强朗姿LANCY品牌力。
　　报告期内，莫佐品牌通过建立完善的引流矩阵强化品牌的核心单品与价值主张，明确核心产品，强化品牌识别性，通过品牌大使、明星好友、KOL、KOC、终端导购等组成的引流矩阵持续向消费者传递品牌心智。通过系列的主题营销事件与终端活动持续推广品牌的价值主张。
　　报告期内，莱茵品牌积极塑造品牌形象，加大与明星、主持人、KOL达人及杂志媒体的持续深度高频次合作，增强在社交媒体的声量及整体曝光度。品牌始终坚持以客户为尊，每月通过新品穿搭分享会、VIP品鉴会、主题手作沙龙等形式为顾客提供多维度的体验和服务，同时不断向消费者强化品牌精致浪漫、摩登优雅的形象，通过在北京王府井百货、杭州武林银泰百货、西安开元商城、大连友谊商城等线下实体店铺阶段性举行品牌巡展活动，提升终端视觉形象、增强消费者对店铺和品牌的记忆认知。
　　报告期内，公司在品牌视觉（VI）、终端形象(SI)和行为规范(BI)三个维度方面持续进行融合升级，提升品牌视觉专业性。在品牌视觉（VI）方面，细化为品牌形象、产品和营销活动等方面，以每一个产品季的广告大片为主线，延展出包括专题视觉、产品专题、产品LOOK、场景街拍、活动视觉、终端店铺围挡等多个维度的视觉物料输出体系，使得品牌内容物料输出的频次、频率大幅提升，进一步强化消费者的品牌认知。在终端形象(SI)方面，通过与意大利高端设计公司合作，进行了终端形象的全面升级。新的终端形象通过对大理石、金属、木纹材质结合应用，结合凹凸纹理的细节设计以及品牌VI色的应用，提升与品牌VI形象的契合度，并进一步凸显朗姿LANCY品牌的高级品质感与品牌辨识度。行为规范(BI)方面，通过建立品牌终端行为手册、高频次行为规范宣导等方式加强对于各终端行为规范的培训与要求，更好的提升用户体验感。
　　因客而为，快速匹配新时代人货场
　　公司持续开展与来自法国、意大利等欧洲传统时尚大国的设计公司及设计师交流、合作，进一步拓宽资讯获取渠道，结合消费者的产品反馈，在每一季产品开发中实现创新。国人生活中的时尚潮流经历了日韩、欧美、国潮等从被引领到主导的不同时期，面对潮流变化公司一方面保留产品风格DNA，另一面赋予标签品类更多产品故事，打造以甄选材质、高奢重工为特点的高端专属新品类。同时，为了满足当下都市女性不同场景中的角色转变，在产品打造上延续原有商务通勤系列之外，打破年龄与风格界限，在穿着场景和功能进行细分，细化为城市通勤、高端社交、外出旅游、家居休闲、户外运动等，产品材质在保障功能性的同时优先选择环保面料，向消费者积极倡导时尚绿色低碳发展理念。
　　在日常活动上公司通过数据化体系与CRM系统的结合，通过包括“CRM关怀任务”“CRM生日会”等线上渠道的互动任务，增强导购与客户定期联系的主观能动性。朗姿品牌以每月3次以上高频次、多种类、精细化的线下门店活动，聚合门店用户群体，在一定程度上形成以“门店—导购”为聚合点的门店社群效应，提升到店转化率。2024年5月，朗姿品牌在紫云轩举办一场名为“尚宴”的百人家宴活动，通过观摩走秀、互动活动、精致晚宴，将SVIP顾客与品牌紧密连接。针对高潜力市场及高成交额门店，通过“提前透出”测试新品市场反应，同步提升核心店铺影响力。
　　报告期内，公司陆续进行门店升级，让门店的氛围美成为传递情感的载体。朗姿品牌全新的店铺由日本著名空间设计公司GARDE设计，以“MyplaceMytime由心-绽放”为设计理念，将店铺打造成为消费者憧憬的理想宅邸。金属、木纹材质、凹凸纹理突出设计细节，标志性朗姿红与大理石成为空间的点睛之笔，呈现高级质感与品牌辨识度，简约纯粹的空间凸显服装特点，服装成为主角，传递着“为世界带来爱与力量”理念，让温暖、细腻、内敛的女性风格得以延续。让消费者得以自在舒适地尽情挑选心仪美衣。报告期内，莫佐品牌同步持续进行渠道升级，打造生活方式与美学空间。莫佐品牌通过对线下门店形象和质量的大幅升级，提升店铺的氛围感和品牌辨识度，传递品牌的美学理念，打造新生活方式的空间。
　　2024年是新经济与新行业的高速发展的一年，行业新模式推动高净值年轻化趋势加快，多元化程度加深，年轻一代的高净值人群也逐渐成为中高端及奢侈品消费的中坚力量，服装消费注重个性化与自我表达。公司在整体产品和风格上做了精细化调整，更有助于触达年轻消费群体，覆盖细分化市场，占据更多市场空间。同时，品牌聚焦高端，聚焦一线城市年轻化高端商场，不断扩展公司品牌在年轻一代中的触达场景。
　　持续建设数字化能力，助力业务稳步增长。
　　近年来，公司在数字化能力建设方面持续投入，助力业务能力稳步增长。报告期内，公司在数字化建设的重点工作包括：
　　1）实施RFID试点。通过RFID芯片赋予商品唯一身份，实现单件商品的生命周期延续，以芯片为数据追踪核心，追溯商品完整生命周期，利用RFID芯片实现唯一性真伪验证，为正品营销保驾护航。同时在供应链数字化方面，实现数字化工厂、智能化仓储、自动化数据采集，逐步实现全场景可视化管理，助力打造柔性、敏捷供应链，为全面实现智慧供应链打好基础。在门店数字化方面，利用RFID技术大大提升门店收、发、盘、零售等业务操作效率与准确性，逐步实现门店周盘点、日盘点来保证账实实时相符，最终助力企业实现零售智慧化的目标。
　　2）优化升级订货会系统。优化现有订货业务模型，提升订货的精准度。首先针对每家店铺进行了全面分析，按照地理位置、消费能力、客户群体、面积等属性进行了店群划分，同时针对货品的大类、中类、组织、主面料成分、廓形、长短等核心属性进行了全面梳理，在集团层面进行了规范统一。在订货业务上，按照店群设置订货规则，按照单店下订货任务。同时在订货会前，由企划、设计、货品共同打造系列、主推、套装、搭配的设计，对买手进行有效引导和管控，为提升门店连单率和爆款打造奠定基础。
　　3）全面推广CRM（客户关系管理）系统。通过全面推广CRM系统，实现了多渠道会员管理，有效促进了会员销售的增长和品牌忠诚度的提升，进一步增加了会员价值。系统构建会员数据资产方面，提供定制化的服务，从而显著提升会员购买转化率。通过系统建立RFM模型（客户价值分类模型），并根据RFM人群中不同人群制定有针对性的营销策略。在提高会员运营效率方面，CRM系统实现了营销短信的自动化发送和一对一导购任务工作流的自动下达。门店导购利用企业微信门店助手，可以迅速便捷地完成导购任务，确保了会员服务的及时性和个性化。
　　4）全面提升数据分析能力。报告期内，公司完成了数据仓库的建立，ETL流程(抽取-转换-加载)的设计和实现，及数据报表的建模和展示等重点工作。改变“业务提需求-数据团队响应”的协作模式，站在宏观业务和数据的全景视角上，主动帮业务部门挖掘他们需要的数据，实现从“数据反馈”到“主动赋能“的转变。通过整合和清洗销售POS系统、OMS（线上订单管理系统）平台、货品管理以及SAP系统各信息系统数据源：设计实现了公司经营看板，按事业部、大区、经营方式等多维度实时展现公司整体经营状况，赋能各层级运营人员实施跟踪和分析业务走势，根据业务走势的波动情况定位异常问题、发现业务提升点。通过历史数据趋势规律给出异常情况预警，数据驱动业务决策，为决策者提供全面而准确的数据视图，使他们能够更好地了解业务状况、客户需求和市场动态，从而做出科学的决策。
　　线上线下数据融合，全方面提升商品竞争力。
　　报告期内，公司立足品牌年轻化升级，重点打造精准订货和快速流转能力。根据门店面积业绩和商场客流的情况，对每一家店铺的订货策略做了精准分析和定位。力求商品进店后动销率提高，加深单款销售深度。同时配合线上营销渠道，聚焦核心商品的打造，提高品牌和商品曝光，为线下门店吸引客流。以小红书为例，公司建立了门店账户+KOL+KOC的账户矩阵，增加品牌在小红书知名度，并配合打造爆款。在商品应季性上，围绕每月核心品类和核心面料，进一步提升商品力。在终端销售侧面，重视核心品类的关联搭配，努力提升连带率。
　　报告期内，公司深耕多平台精细化运营，持续以用户运营为核心，布局公域平台获客拉新，私域沉淀运营的线上销售体系。朗姿新零售在小红书、抖音、微信生态圈的小程序直播、视频号社交媒体全平台覆盖，为消费者提供24小时无缝购物消费体验。2024年上半年，“朗姿LANCY”视频号播放量突破900万，互动总计13万，粉丝11万；“朗姿LANCY”小红书获287万阅读量，新增5576粉丝。
　　2024年朗姿新零售与腾讯视频号、腾讯广告、小红书等平台深度合作，持续探索消费者数字化旅程。在构造线上线下营销闭环方面，持续在线上社交媒体全平台覆盖，推行品效销合一的理念，通过品牌大型全域直播、店铺云零售直播、店铺导购小红书KOS项目，与用户传播等途径进行矩阵化内容产出，全方位触达消费者，进一步放大品牌在社交网络影响力，实现线上线下融合经营，并进一步带给消费者24小时的购物体验。
　　新零售加速推进的同时，公司旗下各女装品牌电商业务规模大幅增长。2024年上半年，全渠道综合支付金额同比增长超34%；分渠道来看，天猫渠道支付金额同比增长21.98%；唯品会渠道支付金额同比增长1.15%；抖音渠道支付金额同比增长超过76.25%；京东渠道支付金额同比增长105.90%；腾讯视频号渠道支付金额同比增长234.20%。2024年“618”期间，电商全渠道支付同比增长52.30%。其中朗姿天猫店单店支付突破1.3亿，天猫女装行业排名11名，稳居天猫大女装行业头部地位；朗姿品牌抖音排名第5，呈现巨大增长潜力。公司女装主品牌通过线上线下融合渠道，进一步完善销售网络，稳固公司行业领先地位。
　　2.医疗美容业务及其经营情况
　　2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“DreamMedicalGroupCo，Ltd”和知名整形医院“DreamPlasticSurgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购西安知名医美整形“高一生”品牌；2019年8月控股收购西安美立方医美整形医院，并于2021年将其更名为“西安米兰柏羽整形医院”；医美业务品牌矩阵和国际化协同效应逐渐形成。2022年，公司收购昆明韩辰控股权；2023年，公司收购武汉五洲和武汉韩辰控股权；外延式扩张和内涵式增长两轮驱动模式逐步形成。2024年一季度，公司完成收购郑州集美控股权，加快推动医美业务全国布局，力争成为行业领先者。截至报告期末，公司已拥有38家医疗美容机构，其中：综合性医院9家；门诊部、诊所29家。主要分布在成都、西安、昆明、重庆、深圳、武汉、长沙和郑州等地区，目前在运营的有“米兰柏羽”“韩辰医美”“晶肤医美”等国内医美品牌。此外，截止本报告期末，公司晶肤医美围绕社区化、生活化的业务发展战略，已在布局了5家以”晶肤美瑟“为子品牌的生活美容机构。朗姿医美以“安全医美、品质医美、口碑医美”为经营理念，为顾客提供领先的医疗技术和优质服务，始终坚持医疗本质，致力于研究行业前端的医疗技术。目前，公司在成都、西安、昆明、武汉等城市已初步实现区域头部医美品牌的阶段目标，并辐射华南、华中和其他西南部区域，正在朝布局全国医美的战略版图迈进。
　　（1）公司医疗美容业务主要品牌与机构
　　米兰柏羽
　　米兰柏羽，国内高端综合性医美品牌，起源于2004年，为业内率先提出“品质医美”的医美品牌，秉承“生命如此美妙”的品牌主张，始终坚持“正向医美、品质医美、价值医美、时尚医美”发展理念，并长期与全球100多家知名医美厂商合作，已是国内在医院经营管理、医疗体系建设、专业人才培养、财税法律规范等方面比较健全规范的医疗美容品牌机构。
　　以全国高品质专业医美旗舰为目标，米兰柏羽不断推进品牌布局。2020年，随着西安米兰柏羽正式加入，开启米兰柏羽品牌连锁化经营模式。2021年初，成都高新米兰柏羽开业，并在业内带头提出“医美新生派”理念。2023年，深圳米兰柏羽扩院焕新，带来品牌经营管理和规模化发展的双重升级。从米兰柏羽总院、西安米兰柏羽、成都高新米兰柏羽到深圳米兰柏羽，米兰柏羽持续加速升级，布点一线，稳健发展，逐步实现从区域性品牌到全国医美连锁品牌的跨越，立志成为中国医美行业规范和健康发展标杆。
　　四川米兰（以下又称“总院”）成立于2005年，连续两次（2018、2022）获中国整形美容协会认证为5A级美容医院。总院设有美容整形外科、美容微创科、美容皮肤科、美容牙科、麻醉科、中医科等科室，拥有11间层流净化手术室、53张病床、DR200X射线摄影体系等，以安全、先进的美容医疗技术，累计为50万+求美者提供高品质医疗服务。作为在公司内率先实现“医、教、研”一体化，率先推出6S管理体系提升品质服务的高端医美机构，历经19年的深耕与发展，总院在医院经营管理、医疗体系建设、专业人才培养、财税法律规范等方面持续建设完善，作为旗舰机构为朗姿医美建立了医疗美容机构标准，致力于打造最具价值与竞争力的高端医美品牌。总院从用户出发，以运营为驱动，率先建立七大中心，为个人美颜的雕琢和管理赋予全新灵感，提供全方位、多维度的医学美容持续优化方案。
　　西安米兰（原美立方医疗美容医院），2011年入驻古城西安，2019年纳入公司合并报表范围，有着精湛的技术和过硬的口碑，是以技术为基础、以管理为核心的专业医学美容机构。医院开设美容皮肤科、美容外科、美容微创科、美容牙科，始终坚持以高品质医学服务质量为核心，集合专业的医生团队、先进的仪器设备、前沿的医疗科技、多元的项目产品、尊崇的个性服务和奢适的美学空间，提供高品质医美服务和差异化价值体验。
　　高新米兰是米兰柏羽提出“医美新生派”理念后的代表作，落址成都CBD——金融城板块，周边汇集高端物业、高档写字楼，交通便利、购物方便，是米兰柏羽在在成都新建的第二家综合性医美医院，标志着米兰柏羽正式进入“一城两院”运营模式的探索。院内不仅设有外科、皮肤科、微创科三大科室，还围绕形体打造特色中心即「柏体蔻姿美学形体中心」，营造创新的沉浸式医美美学空间环境。
　　深圳米兰立足深圳9年，2023年耀美升级，迁址深圳中心福田深南大道2001号CBD核心商圈位置。院区不仅扩容10倍空间，升级为8600+㎡，还与国际知名建筑上市集团合力打造高端奢享空间，成为福田CBD医美新地标。深圳米兰柏羽遵循德国莱茵TVSQS-Healthcare医疗服务质量管理体系，为个性化需求求美者提供1v1会员专属管理制、一站式伴随定制服务，同时采用智能系统全程跟踪，有效节省沟通成本，带给求美者品质医美、价值医美、时尚医美、正向医美新体验。
　　晶肤医美
　　晶肤医美，中国“医学年轻化”连锁品牌，创立于2012年。主打激光与微整形类医疗美容服务，拥有国际化医学美容专业团队，专业化医疗美容器械设备，个性化定制美容方案，规范化的高品质服务，致力于运用医疗美容技术与产品，满足客户年轻化塑形需求，实现“让爱年轻-爱在未来”的品牌理念。截止报告期末，晶肤医美旗下共拥有29家医院、门诊部、诊所和5家生美类机构，分布在成都、西安、重庆、长沙等城市。2023年末以来，晶肤医美围绕社区化、生活化、半小时内必有晶肤的战略部署，设立了“晶肤美瑟”生活美容子品牌。
　　晶肤医美已建立涵盖产品、服务、运营及人才培养的标准化运营体系，在国内“医学年轻化”这个前沿细分市场中具备强有力的竞争优势。晶肤的医美专家团队精研多项特色项目，并定期进行审美提升，力求保持时尚、前沿的审美力；坚持正规医美机构、正规医美医师、正规医美产品的“三正规”准则，率先提出权益保护条例，坚持无间断录影监督、七天冷静期、高值药品当面配制等领先行业的严格标准，保障顾客权益；晶肤还坚持传递积极、鲜活、年轻向上的生活态度，不断推出创新产品与服务，为更多求美者提供面部年轻化解决方案。
　　韩辰医美
　　韩辰医美，注重医疗技术及顾客体验的医美品牌。旗下昆明韩辰成立于2015年，拥有“美容皮肤科”“微创整形科”和“整形外科”三大科室，业务范围囊括整形美容、皮肤美容、微整形美容、植发养发，在云南地区拥有良好声誉和品牌影响力。医院总营业面积为11,078平方米，有20间酒店标准装修病房，11间千级层流手术室，三级过滤系统，科学净化杀菌，可满足业务范围内所有手术要求。目前依托朗姿医美体系打造高端医美发展路径，坚守医疗本质，重视医疗服务的专业性和安全性；以技术和服务为本，依托昆明市核心区域的地缘优势不断拓展客户群体。
　　武汉韩辰，专业从事医疗美容服务，在武汉地区深耕多年，总营业面积达4,161平方米，以微整科及皮肤科为核心业务，业务范围包括整形美容、皮肤美容、微整形美容，是武汉地区规模较大的、以轻医美为特色的医美机构。借助聚焦的业务模式，武汉韩辰赢得了较高的客户认知度和美誉度。
　　西安高一生、武汉五洲、郑州集美
　　西安高一生创立于1991年，是一家集美容外科、皮肤美容科、微整形、美容牙科四大医美中心为一体的专业级医疗美容医院，是西安地区经营规模和品牌知名度及技术实力最强的医美机构之一。西安高一生秉承“诚信、规范、专业”的宗旨，以医疗为本，致力于为求美者提供安全、科学、品质并符合自身需要的医疗美容服务。作为西安最早一批经国家正式批准成立的医学美容机构，高一生经过逾30年的沉淀，目前拥有约5,500平米的五星级酒店式塑美空间，拥有国际标准手术室10间，高标准病床20张，精尖塑美设备50台，先后荣获“陕西省5A级信誉单位”“陕西省服务质量诚信双满意单位”“中国十大最具影响力整形机构”“德国莱茵TV-SQS服务质量体系认证”等荣誉称号和认证。
　　武汉五洲是一家专业从事医疗美容服务的专科医院，总营业面积达9,375平方米，业务范围包括整形美容、皮肤美容、微整形美容、植发养发、口腔牙科。武汉五洲深耕武汉市场多年，目前是武汉地区的头部医疗美容机构，近年来业务规模稳步提升。武汉五洲拥有一支完善的医疗团队和管理团队，以高质量的医疗技术和高品质的服务体验为核心竞争力，并广泛赢得了顾客的好口碑，在当地有较强的品牌影响力。
　　郑州集美是经河南省卫生厅批准的二甲美容专科医院。医院位于河南省郑州市繁华的二七商圈，营业面积约6,590平方米，是中原地区经营规模和品牌知名度及技术实力最强的医美机构之一，于2024年纳入公司合并报表范围内。郑州集美设有整形外科、微整科、皮肤美容科、麻醉科等专项科室，拥有6个国际标准的层流手术室，12套星级标准病房。报告期内，以更高标准、国际化的要求从技术、服务等多角度为爱美人士提供高质量、全方位、精细化的医美服务，报告期进行了部分区域装修升级。郑州集美医疗美容医院秉承“懂美更懂您”的品牌主张，致力于为求美者提供权威、品质、时尚的医疗美容服务。历经多年品牌沉淀，先后获得“5A级医疗美容医院”“德国莱茵TV-SQS医疗服务质量管理体系认证机构”“中国整形美容协会全过程保障示范医院”“315河南省诚信单位”等荣誉称号，为求美者带来完美塑美体验。
　　（2）公司医疗美容业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，医疗美容业务板块实现营业收入119,448.46万元，较上年同期增长6.02%；实现毛利润64,777.75万元，毛利率54.23%。
　　公司旗下各大医美品牌分别专注于不同的医美领域，并已在各自区域市场内具有较高的品牌知名度和市场占有率，朗姿医美的区域规模优势已经形成。通过多年的运营，朗姿医美已构建了一套相对成熟的管理和运营体系、明确的外延发展和内生增长相结合的发展模式，基本实现了医美机构管控和运营的可复制性。未来，公司仍将进一步整合和扩大国内优质医美资源，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累，通过医美品牌在全国的推广和连锁化后迅速占领市场，并努力以较快的速度成为国内医美行业第一集团军。
　　报告期内，医美行业的常态化监管政策和措施日益完善。朗姿医美秉承“安全医美、口碑医美、品质医美”的经营理念，以自身的规范发展为己任，以期推动医美行业的规范化进程。“安全医美”是朗姿医美立足和发展的前提，是一切美好愿景的根本，是“品质医美”的基石，是“口碑医美”的保障。伴随着医美行业发展阶段的不断升化，已从资本大量涌入的竞争阶段向深耕细作的精细化阶段迈进，公司立足长远，为公司医美业务的进一步发展不断制定和完善战略规划和发展节奏。
　　战略发展层面，公司为紧紧抓住行业发展的机遇，推动实现公司医美业务快速发展的战略目标，先后参与设立了七支医美并购基金，基金整体规模可达28.37亿元。公司前期通过基金的专业化收购和孵化医美标的，有利于公司未来医美业务规模的持续提升。
　　运营管理层面，报告期内公司主要从医疗管理、数字运营、品质建设、组织提升、降本增效等方面发力：
　　不断加强集团医疗安全管理举措，有力推进医学人才培养及医学学术建设。
　　1）筑牢医疗安全底线，夯实基础医疗质量，提升医疗技术规范化水平。在医疗安全方面，以《朗姿医美医疗安全条例》为基础，为确保各机构牢固掌握和持续实践《安全条例》、以及能更好地检验医疗安全及质量管理的长效落实情况，将医疗安全知识进行季度或半年度考核。报告期内，公司组织2024年上半年安全知识考试，考试涉及《安全条例》、安全警训、医疗相关文件或相关规定等考核内容，涵盖医技护、咨询、运营等所有一线人员，参考率99%，合格率高达98%，满分率达22%。此外，公司搭建了完善的医疗监督管理平台，通过及时收集行业内典型不良事件，在集团医疗委员会的专家指导下形成“医疗安全警训”，以月刊的形式发至各机构和相关人员学习。
　　2）在人才培养方面，持续开展外科、微创、皮肤、麻醉、护理、院感等专项培训，建立专项培训基地。截止2024年6月，外科、微创、皮肤、院感共开展线上培训22场，期间，朗姿风尚学苑线上平台共增设9个医学专栏，累计49个医学专栏，新增312堂教学视频，学习人次126,629人次。
　　3）在学术建设方面，报告期内举办了第三届朗姿医美学术大会、第一届朗姿医美填充剂注射技能大赛、第一届医美之都问题皮肤案例挑战赛。同时，朗姿医美研究院牵头开展朗姿甄选优质诊疗项目-蓝宝书计划。报告期内，公司多位专家在中整协年会，中华医学会年会亮相演讲，并投稿世界抗衰老大会28余篇。
　　2024年2月27-28日，第三届朗姿医美学术大会在长沙举行。本届大会共收到472篇投稿，设立一个主论坛、三个分论坛、19大专题，104位医护专业人士在各论坛积极发言，围绕创新技术、前沿材料、行业趋势等焦点话题进行深度解析和趋势展望，以更具深度、广度和国际化的视野，探讨临床、学术、技术创新热点，吸引了300余位海内外权威专家学者和行业人士参加。本次大会发布了朗姿首个《医学美容临床护理常规》，将自主监管、标准化建设的意识深入到护理一线，进一步保障医疗安全在朗姿医美体系内的落地。朗姿医美临床操作指南《羟基磷灰石类填充剂在面部软组织中的应用规范》，由多位专家结合材料特性与临床经验共同集结编撰而成，也在本届大会进行了发布。大会还举办了隆重的学术颁奖礼，对2023年度朗姿医美学术科研成果及优秀学术科研集体、个人进行表彰，共颁出8大类、115个奖项，涵盖科研论文、医疗管理、人才培养、自研创新等数个领域，彰显朗姿医美对学术研究和人才培育的高度重视。
　　2024年5月21-22日，由成都市医疗美容产业协会指导、朗姿医美医疗委员会主办的第一届朗姿医美填充剂注射技能大赛-决赛圆满落幕，大赛历时3个月，来自北京、深圳、杭州、西安、重庆、昆明、武汉等12个城市的医生参赛，海内外数十位行业大咖评审全程指导。决赛期间还与AMWC(Aesthetic＆Anti-AgingMedicineWorldCongress世界美容抗衰老大会)案例大赛进行了签约，本次赛事的优秀选手将被推荐到更大、更国际化的舞台一展风采。朗姿医美打造本次大赛旨在回应日益增长的消费医疗需求，提高全集团注射美容医师的技术水平，培养注射美容中坚人才力量，在大赛中沉淀优质案例，倡导以医疗技术实力为求美者定制综合解决方案，以此提升朗姿医美产品服务的医疗交付专业度和满意度。整合大赛案例的《芙妮薇精选案例集》集结了参赛选手在注射技能、材料运用、美学理念等多个维度的最佳实践，接下来将进入各医美机构，不仅作为医生临床实践的参考，也将帮助求美者更好地理解医生给出的诊疗方案。
　　2024年6月5日，由成都市医疗美容产业协会指导，朗姿医美医疗委员会主办，成都谈美文化传播有限公司承办的技塑新颜力-第一届医美之都问题皮肤案例挑战赛正式开启。第一届医美之都问题皮肤案例挑战赛开创性地构建起了集团医生与公立医院医生相互切磋的进阶比赛模式，让公立体制内科研、人才优势充分发挥，建立新的行业交流形式和人才培养方式。大赛评审团将领衔创研《集团化特色诊疗方案》，细分敏感肌、痤疮、色斑、年轻化治疗等适应症方向，形成标准化产品品项IP，以安全先进技能进一步提升朗姿医美集团皮肤科室诊疗实力与交付满意度，为广大求美者带来更显著的诊疗效果，为行业的持续健康发展提供有力支撑，也为消费者提供更高质量的医美服务和保障。
　　报告期内，朗姿医美研究院牵头“朗姿甄选优质诊疗项目-蓝宝书”活动，凝练集团优质诊疗项目，并形成操作指南和规范，行成集团标准化和特色化项目。2024年2月，由朗姿医美研究院牵头，结合集团专家学组力量，由四川米兰总院王鹏院长在2024年会非手术会场发布“朗姿医美临床操作指南——羟基磷灰石类填充剂在面部软组织中的应用规范”。2024年5月，历时十个月材料基础实验研究及临床反复打磨验证，经权威专家指导的“朗姿医美临床操作指南——面部修饰用透明质酸材料特性及临床选择”在第一届朗姿医美填充剂注射技能大赛上由晶肤医美高洁院长正式发布。
　　夯实数字化运营，建强智慧医美。公司已在医美业务领域搭建起一个连接客户/会员、上下游合作伙伴的智能化数字平台，集成了咨询/面诊、治疗记录、会员商城、客户反馈、供应链分析、产品管理、营销管理等专项模块。报告期内，公司多维度实施智慧建设，通过多源异构数据融合技术实现医疗数据的整合和分析，为医疗决策和业务管理提供支持。报告期内，公司持续引领客户体验的全周期线上化升级，从建档诊疗的便捷高效，到治疗交付的精准无误，再到回访关怀的温馨即时，构筑了客户满意度的坚实数字基石。报告期内，公司推动电子运营体系的全方位优化，以决策执行的智能化为先导，服务赋能的个性化为核心，迭代维护的无缝化为纽带，加速了运营效率的持续提升。报告期内，公司不断加强信息传导的全链条协作，通过建立共享的周转去化、响应预警、监管合规管理平台，助力实现智慧医美的透明化、可视化和安全化。下一步公司将继续做深做强智慧平台建设，强化平台敏捷感知、智慧分析、预警预判、高效调度能力。
　　以客户为中心，不断加强医美服务品质建设。公司管理层高度重视医美服务品质建设，投入了大量人、财和物等资源，坚持规范化、标准化、精细化和人文化的品质建设路径。报告期内，公司各机构品质负责人在完成第一阶认识品质服务力的系统理论和第二阶掌握服务流程的优化和效率提升的基础上，进入第三阶服务质量管理体系的顶层设计和可持续建设的学习。在本阶学习中，各机构品质负责人齐聚郑州，与胖东来的管理层进行了深入的交流和学习，根据交流与学习内容，各机构品质负责人结合本机构实际进行了落地改善。报告期内，为了解决目前客户体验存在的不足，进一步进行服务标准的导入和服务文化建设。4月份，公司开展了围绕品质、服务、礼学、接待4大主题为核心的文化创建活动，历时60天，活动邀请客户一起参与，让客户见证公司的成长和进步。同时首届“礼学为本，品质人文——朗姿医美品质菁英演讲赛”在西安米兰柏羽医学美容医院举行，围绕“品质、礼学、服务、人文”展开演讲比拼，实现以赛促进服务品质建设的目的。
　　公司医美服务品质建设以“安全医美，品质医美，口碑医美”的品牌文化为指引，坚持“客户至上—尊重客户感受，用心至诚--满足客户需求，竭尽所能---解决客户问题”的理念，为致力于成为爱美人士的专业首选而努力。公司视用户为我们的亲密朋友，共同成长和发展，协同共建高品质医美服务。公司各机构坚持专人专岗进行服务品质建设，确保客户反馈及时得到答复；从细节做起，从防晒到饮品，从洗手间清洁到共情沟通，从流程到制度均不断进行优化。
　　精细化人才管理，为组织赋能。组织架构方面，按照三级管理架构设置原则，配合经营战略细化调整营销与客户管理架构，不断完善内部组织架构，促使内部管理更高效化、敏捷化。人才盘点方面，以任职资格条件为基础进行内部人员的梳理和调整，优化了朗姿医管和医美机构各序列岗位任职资格标准，完善了人才职业发展通道，并对核心岗位人员进行了任职资格盘点摸底，识别和激活潜藏人才，逐步提升岗位人员的胜任力，为组织能力的持续提升提供有效保障。人才发展方面，根据人才盘点结果，输出了干部人才测评报告，形成机构的人才地图并制定了继任者发展计划和学习培养路径，为医美板块精细化管理提供了坚实有力的后备管理队伍。同时，公司借助HRBP协助将从战略经营到岗位目标的绩效管理体系，自上而下形成组织战斗力，激发组织效能。
　　持续提升供应链管理能力，助力公司降本增效。报告期内，公司持续扩大集中采购范畴，共禁用物料2522项，集采率比去年同期提升7.5个百分点，Top20供应商占总采购金额同比上升9.7个百分点。同时，公司扩大与上游知名供应商的合作范围和深度，提高研发水平，基于回归医疗的底层逻辑，坚持管理和技术上的变革，建立以适应症为基础的甄选产品体系。报告期内，公司持续扩大甄选产品的应用范围。
　　近年来，公司医美机构规模不断发展壮大，自建医院级机构高新米兰和深圳米兰快速成长、外延发展力量不断增强，带动公司医美业务快速上升。朗姿医美坚守医美本质和初心，围绕中长期发展战略并持续优化发展路径和阶段目标，在审慎稳健中阔步前行！
　　3.绿色婴童业务及其经营情况
　　绿色婴童业务的主要经营模式与公司时尚女装业务基本相同。2014年，公司成为品牌历史超40年的韩国知名童装品牌上市公司阿卡邦（韩国KOSDAQ上市公司，证券代码：“013990”）的第一大股东，将时尚的触角由中高端女装拓展到婴幼服装及用品。阿卡邦在韩语中意为“儿童的房间”（），其产品对0-6岁婴幼儿的服装、用品、护肤品、玩具等孩童成长用品领域进行了全面覆盖，旗下拥有Agabang阿卡邦、ETTOI爱多娃、Putto、Designskin、DearBaby等一系列自有品牌，并在韩国销售Offspring、EasyWalker、NICI等代理品牌。
　　（1）公司绿色婴童业务主要品牌
　　Agabang
　　Agabang（阿卡邦）创立于1979年，创立以来全方位提供0-4岁儿童服饰及用品。Agabang系韩国知名童装品牌，主要体现舒适、休闲与法式浪漫风。结合国际潮流趋势，打造实用且时尚的婴童品牌。品牌承载了宝宝天真的笑容，刻画着宝宝与妈妈相互沟通、相伴成长的模样。品牌价值在于记录宝宝在温馨舒适的环境里幸福成长的模样。
　　ETTOI
　　ETTOI（爱多娃）诞生于2002年，针对亚洲宝宝体型而设计的高端婴童服饰品牌。Logo中的“KingoftheHorse”名马标识象征着传统王室及贵族家庭所拥有的名门骏马。体现ETTOI追求高品质的生活方式。自古以来马是长期陪同人类的同行者，寓意着父母希望带给孩子一个贵族般精致、美好的童年愿景。
　　Putto
　　Putto（贝嘟嘟）系阿卡邦旗下婴童洗护类品牌，该品牌产品以天然植物精华萃取物制成，分为0-3岁使用的秘密系列、3-6岁使用的森林系列、宝宝家庭使用的家庭洗涤系列。该品牌产品拥有韩国国家专利，被誉为韩国“国宝级”高端儿童洗护/洗涤用品，并被韩国产科医院广泛推荐使用。
　　Designskin
　　Designskin（帝莎因思亲）系以“安全、环保、趣味”为理念的儿童创意家居品牌，年龄定位为0-4岁，其产品设计原理是以宝宝的安全为出发点，全方位呵护宝宝的健康和安全，该品牌的儿童爬行垫、儿童沙发类产品具有极强的趣味性和设计感，给孩子无限的创意空间，激发孩子的好奇心，是游戏创意地垫及儿童沙发中的优秀品牌。
　　报告期内，婴童业务减少店铺12家。
　　（2）公司婴童业务经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，婴童业务板块实现营业收入45,033.05万元，较上年同期下降4.13%，实现毛利润28,603.79万元，毛利率63.52%。
　　报告期内，公司婴童业务保持着一定的增长，在韩国童装业务恢复稳定和龙头地位确立后，提高国内童装业务的市场占有率是公司未来的重要战略方向，是阿卡邦整体业绩提升的重要引擎。
　　韩国婴童业务方面，随着韩国童装市场规模和竞争力提升，公司发挥主品牌各自优

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求
　　按照《国民经济行业分类》和中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的标准，公司所在行业属于 “C18 纺织服装、服饰业”。
　　1.纺织服装行业
　　据国家统计局官网，2023年社会消费品零售总额 471,495亿元，比上年增长7.2%。其中，服装、鞋帽、针纺织品类14,095亿元，比上年同比增长12.9%；网上零售额154,264亿元，比上年增长11.0%，线上渠道的占比同比2022年（27.2%）增长约0.5个百分点。纺织服装行业国内销售规模增长明显，同时线上消费成为国民越来越重要的渠道。
　　2023年，我国服装行业面临的外部环境更趋复杂严峻，全球经济增长放缓，国际市场需求收缩，服装行业承压前行。一方面，受国际市场需求收缩、与美西方贸易战或摩擦趋势加剧等因素影响，我国服装出口延续了去年四季度增速放缓的态势，出口下行压力加大，出口规模明显下降。另一方面，随着我国宏观经济回升向好以及一系列扩内需促消费政策措施落地显效的带动，内销市场持续回暖。报告期内，我国生产生活秩序有序恢复，消费场景拓展、促消费政策落地显效带动纺织品服装内需实现较好增长。根据国家统计局数据，2023年 1-12月，我国限额以上单位服装类商品零售额累计10,352.9亿元，同比增长15.4%，增速比2022年同期提升23.1个百分点。四季度，受“双十一”购物节、秋冬装换季热销、节日需求集中释放以及低基数效应的拉动，11月、12月限额以上单位服装类商品零售额增速分别达25.9%和30.5%。
　　2022年 6月，工信部、商务部、市场监管总局等五部门《关于印发数字化助力消费品工业“三品”行动方案 （2022-2025年）的通知》中提出，到2025年，消费品工业领域数字技术融合应用能力明显增强，培育形成一批新品、名品、精品，品种引领力、品质竞争力和品牌影响力不断提升。支持服装家纺、家用电器等行业优势企业基于消费数据采集分析，挖掘用户个性化需求，构建消费驱动型组织模式，开展个性化定制和柔性生产，实现供需高效对接和精准交付。数字营销在官方层面得到明确支持。同时，2022年 1月，发改委、工信部等 7部门在《促进绿色消费实施方案》中明确要求全面促进重点领域消费绿色转型，提出鼓励推行绿色衣着消费。推广应用绿色纤维制备、高效节能印染、废旧纤维循环利用等装备和技术，提高循环再利用化学纤维等绿色纤维使用比例，提供更多符合绿色低碳要求的服装。推动各类机关、企事业单位、学校等更多采购具有绿色低碳相关认证标识的制服、校服。绿色材料、绿色印染、循环利用成为纺织服装行业新趋势。
　　从国内市场来看，我国经济企稳向好发展为消费复苏创造了良好的条件和基础。一是政策优化叠加促消费稳增长政策显效发力，就业形势大体稳定，居民收入保持增长，有助于提升消费能力和意愿，促进内需市场提质扩容。二是随着城市群建设以及新型城镇化和乡村振兴战略持续推进，电商平台和品牌企业加速布局下沉市场，带动服装消费需求进一步释放。三是以 Z世代、新中产、发族和小镇青年为代表的新消费群体崛起，松弛感、高智感、防晒、国潮、绿色等新消费增长点结合线上线下融合发展的新零售模式持续激发市场活力，推动新业态、新场景发展壮大，服装企业通过研发创新、文化赋能、科技支撑等强化产品和品牌价值创造，从供需两侧助力服装内销市场持续回暖。
　　预计 2024年我国服装内销市场将延续恢复态势，但由于市场主体信心和预期仍有待改善，叠加2023年基数较高，内销市场增速或将有所放缓。
　　时尚女装方面：
　　2021年 10月，中国服装协会发布的《中国服装行业“十四五”发展指导意见和2035年远景目标》中提出，到 2035年，在我国基本实现社会主义现代化国家时，我国服装行业要成为世界服装科技的主要驱动者、全球时尚的重要引领者、可持续发展的有力推进者，女装行业作为我国服装行业中最为重要的一环，将是我国服装行业实现远大目标的关键所在。而之前在2021年 3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》中也明确指出开展中国品牌创建行动，保护发展中华老字号，提升自主品牌影响力和竞争力，率先在服装等消费品领域培育一批高端品牌。因此，我国女装行业走高端品牌化发展的路径进一步得到明确与支持。
　　随着国民收入水平的逐步提高、消费升级和消费者消费习惯的改变，尤其是我国女性收入及受教育程度不断提升，“她经济”的消费力量逐渐显现，女性的消费习惯、结构、观念及消费行为正在发生巨大的改变，更加注重个性化、品质、品牌消费，未来将进一步促进女装行业的发展壮大，尤其是中高端女装市场的发展。根据 Euronmonitor研究报告，最近五年我国中高端女装零售额占女装市场的比例呈稳步上升趋势，同时Euronmonitor预计，中高端女装零售额占女装市场的比例将会从2018年的22.6%提升至 2023年的23.4%。消费升级将直接带动消费者对于中高端女装的采购。根据《天猫服饰行业春夏趋势白皮书》，在过去的一年里，多巴胺穿搭和美拉德穿搭等的流行都在指向“精神悦己”，同时对时尚前沿人群的调研数据显示72%受访者会产生情绪价值消费。对于时尚中青年来说，悦己是满足内心需求，也是一种释放生活压力，治愈心情的方式，而对于时髦熟龄来说，悦己已经成为生活方式的一部分。因此，在未来，潮流服饰不仅承担了守护消费者“面子”的功能，也将在提升消费者的“情绪浓度” “文化内涵”和“兴趣归属感”等方面有更深的涉足。
　　绿色婴童方面：
　　根据国家统计局数据，2023年年末全国人口（包括31个省、自治区、直辖市和现役军人的人口，不包括居住在31个省、自治区、直辖市的港澳台居民和外籍人员）140,967万人，比上年末减少208万人。全年出生人口902万人，人口出生率为6.39‰；死亡人口1110万人，人口死亡率为7.87‰；人口自然增长率为-1.48‰。同时，据国家统计局发布的《2022 年国民经济和社会发展统计公报》显示，2022 年全年出生人口 956 万人，出生率为 6.77‰，人口自然增长率为-0.60‰。2023年是中国人口第二年负增长，同时全年出生人口和出生率均有所下滑。
　　一方面，为促进人口长期均衡发展，中共中央、国务院已于 2021 年 6 月 26 日发布了《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，实施一对夫妻可以生育三个子女政策，并取消社会抚养费等制约措施，清理和废止相关处罚规定，配套实施积极生育支持措施。2022 年以来，国内各省市密集出台鼓励生育的配套措施，缓解家庭生养孩童的压力，提高民众生育意愿。另一方面，三个因素助力驱动婴童市场结束了整个行业高速、粗放的发展模式，从“粗放式养大养活”到“细致化养精养好”，育儿理念持续升级，产品品类不断专业细分、渠道愈加个性多元，童装消费结构优化升级趋势明显：
　　一是童装市场的主要决策者是父母和祖辈，目前家庭结构以“4+2+2”或者“4+2+1”为主，漏斗型家庭形态使得新家庭拥有更充足的经济能力，为养育子女提供更优良的物质基础。
　　二是更多90后和00后步入家庭生活，作为在丰富物质环境中成长起来的一辈，在儿童消费支出上更侧重于产品质量和品牌背书。
　　三是受中国居民可支配收入的提升和消费升级的驱动，中国父母更加注重童装的款式和质量，并趋向于为品质更优、更加美观舒适的童装买单。
　　中国家长对童装价格敏感度的降低以及对童装时尚品质的追求推动了童装市场近几年的快速发展。在过去几年，中国童装行业市场呈现出持续增长的趋势。据Euromonitor、申万宏源研究数据显示，2017-2022年市场规模年复合增长率达到5.7%，预计2023-2027年中国童装行业规模年复合增长率达到8.4%，显著高于全球6.4%的年复合增长率。
　　2.医疗美容行业
　　医疗美容是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。
　　医疗美容行业是兼具医疗与消费双重属性的新兴行业。近年来，随着经济条件不断改善、人均可支配收入的不断增长、医疗技术发展成熟、医疗美容的社会接受度持续提升，医疗美容行业发展迅速。得益于我国经济发展的较强韧性，消费信心逐步重燃聚焦医美行业，消费者投资自我的追求、技术的持续革新和客群的不断多元化均驱动我国医美行业蓬勃发展。根据德勤、艾尔建《中国医美行业2023年度洞悉报告》预计，2023年医疗美容市场规模同比2022年增长20%，2023年-2027年医疗美容市场将保持15%左右的年复合增长，其中非手术类医疗美容复合增长率将达到20%~30%。并且中国医疗美容服务行业处于成长期，渗透率提升空间大。对比每千人接受医美治疗次数，相较于2019年中国大陆地区每千人17次，巴西、美国、韩国均为我国3倍及以上的治疗量，我国大陆市场与之差距正逐渐减小，未来仍有较大的提升空间及潜力。
　　根据国家统计局数据，2023年年末全国人口（包括31个省、自治区、直辖市和现役军人的人口，不包括居住在31个省、自治区、直辖市的港澳台居民和外籍人员）140,967万人，比上年末减少208万人。其中，60岁及以上人口29697万人，占全国人口的21.1%，其中65岁及以上人口21,676万人，占全国人口的15.4%。人口老龄化进一步加剧。2024年1月，国务院办公厅发布了首个以“银发经济”命名的政策文件《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》。其中第四部分第十七条中明确指出，要发展抗衰老产业， “深化皮肤衰老机理、人体老化模型、人体毛发健康等研究，加强基因技术、再生医学、激光射频等在抗衰老领域的研发应用。推动基因检测、分子诊断等生物技术与延缓老年病深度融合，开发老年病早期筛查产品和服务。推进化妆品原料研发、配方和生产工艺设计开发。”根据2022年艾媒咨询调研，消费者抗衰老主要有五种方式，分别为健身、使用护肤品、注重饮食、服用保健品、医美，五类抗衰需求的偏好占比分别为68.2%、62.4%、49.9%、48.4%、42.8%。其中通过护肤进行抗衰的人群比例仅次于健身抗衰，达62.4%；通过医美方式进行抗衰的客群占比达到42.8%，护肤和医美均为主流抗衰方式。
　　近年来，随着国内医疗美容行业的日益兴起，各地地方政府也纷纷出台了一系列促进和支持地方医疗美容产业发展的相关政策。
　　2018年 4月，成都市经信委印发《成都医疗美容产业发展规划(2018-2030)》，其中提出成都将着力提升医疗美容产业的质量和规模，加快聚集国内外知名医疗美容企业、机构和人才，不断增强产业竞争力、影响力和辐射带动力，到2025年，医疗美容产业营业收入达到 1,000亿元，2030年达到 2,000亿元，成为全国领先、全球知名的“医美之都”。
　　2021年 4月，国家发展改革委、商务部发布了《关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》的第五条中，专门提到支持海南高端医美产业的发展。
　　2021年7月，深圳市人民政府办公厅印发《关于促进消费扩容提质创造消费新需求的行动方案（2021－2023年）》的通知，其中提出扩大高水平医疗健康服务供给，支持医疗美容机构集团化发展，引导医疗美容医院、门诊部、诊所等机构精细化管理和规范化发展，形成一批特色品牌，打造全国领先、全球知名的“医美之都”。2022年7月，深圳发改委印发《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》，其中指出鼓励发展医疗美容产业，具体措施包括：支持电子类医疗美容产品；支持生物类医疗美容产品。2023年12月，深圳“罗湖发布”举行“医美十条”政策专场，涉及最高扶持1亿元，打造“医美特色一条街”“医美消费集聚区”，支持医美企业发展平台经济等，引导行业朝着更加健康、规范的方向发展，避免出现无序竞争和不良现象。
　　近年来，医美需求持续释放、行业监管逐渐加强，越来越多部门加入到医美行业治理整顿过程中来，全方位监管推动行业规范化发展。2023年 5月，市场监管总局、公安部、商务部、国家卫生健康委等十一部门《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》提出要推动医疗美容行业常态化、综合性监管，有力推动解决人民群众反映集中的医疗美容行业突出问题，形成以有效监管促进有序发展的良好态势，实现持续激发医疗美容行业发展内生动力、推动医疗美容行业高质量发展。2022年4月，国务院发布《医疗机构管理条例》(2022年修订)；2022年 5月，国家卫生健康委等九部门发布《关于印发2022年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》；2022年10月，市场监管总局印发《医疗美容行业虚假宣传和价格违法行为治理工作指引》；2022年11月，国家药监局《关于医用透明质酸钠产品管理类别的公告》。同时，在2021年-2022年，中国整形美容协会发布的行业标准包括《红光类美容仪器在皮肤健康管理中的应用规范》《口腔医疗美容服务规范》《2022年医疗美容机构规范运营指南》《中国医疗美容标准体系建设“十四五”规划》《医疗整形美容麻醉安全规范》《微针治疗操作规范》《毛发移植规范》《乳房整形美容标准》等，医美行业正走在规范发展之路上。
　　与此同时，根据企查查公布的数据显示，我国现存医美相关企业近13万家，同时近十年，我国医美相关企业注册量呈持续正增长态势。2021年我国医美相关企业注册量迎来激增，达 2.88万家，同比增长206.14%；2022年，我国医美相关企业注册量达3.36万家，同比增长16.41%；2023年，我国医美相关企业注册量达4.66万家，同比增长38.61%。据德勤、艾尔建《中国医美行业2023年度洞悉报告》，2017年至2022年，8,068家医美机构被吊销营业执照，医美行业行政处罚数提升388%，裁判文书数量提升137%。医美行业竞争热度持续增强，监管越来越严格，规范性政策文件越来越多，“合规”经营是前提，不具备核心竞争力的中小机构将更加难以为继。坚持奉行长期主义的医美品牌未来将更易获得求美者的青睐。
　　根据弗若斯特沙利文报告，中国医疗美容市场的主要增长驱动因素及趋势包括以下几点：
　　（1）可支配收入增加及消费升级。根据国家统计局数据，2023年全国居民人均可支配收入 39,218元，比上年名义增长6.3%，扣除价格因素，实际增长6.1%。预计未来中国的人均年可支配收入将进一步增长。消费者可支配收入的增长带动了医疗美容服务购买力的增长。中国亦正在经历一场以服务为导向的消费升级，这使得医疗美容对中国消费者来说更具吸引力。
　　（2）人口结构变化。持续的城镇化增加了社交频率并改变了社会环境，推动了城镇居民对改善外观的需求不断增长。平均预期寿命的增加亦促使更多年龄段的潜在消费者通过医疗美容寻求外观改善以助力其社会活动。
　　（3）不断发展的技术。材料科学、生物技术及制药行业的快速发展产生了更好及更安全的医疗美容成果，风险更低且恢复更快，使得医疗美容获得消费者广泛接纳。因该等优势，医疗美容非手术类治疗对消费者尤其更具有吸引力。
　　（4）日益提升的医疗美容服务的社会接受度。近年来，社会对医疗美容的印象发生了积极转变。消费主义的兴起及流行文化的不断增长影响消减了利用医疗美容治疗来改善容貌造成的羞耻感。这使得个人对其外表的关注增加，推动了对该等实现美容目标的治疗的接受度不断提升。
　　由此可见，随着国内城镇居民生活质量的进一步提升，中国医疗美容市场在全球将具有最大的增长潜力，并在提振国内经济、扩大内需、提高人民生活幸福指数以及促进医疗美容服务水平的进一步提升等方面发挥着积极作用；同时，规范化、风险可控的发展趋势渐成医美行业的主旋律；在未来竞争中，以合规经营为底线、以效果为目标的医疗技术、以顾客满意为目标的服务体系的医美机构将具有优势，品牌在求美者的考虑因素中比重将逐渐增大。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求
　　公司自成立以来一直致力于品牌女装的设计、生产与销售，拥有成熟完整的产业链和品牌优势，主攻中高端女装市场。2014年以来，公司紧紧把握国际时尚发展趋势，依托在国内中高端女装领域多年来所积累的客户、品牌、设计、渠道、供应链、运营管理经验、营销推广能力等方面的行业领先优势，孵化和运营时尚品牌，从衣美到颜美，已建立多层次、多阶段需求的时尚业务方阵，目前已形成以时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大业务为主的多产业互联、协同发展的泛时尚业务生态圈。报告期内公司三大业务板块的主要情况如下：
　　1. 时尚女装业务及其经营情况
　　（1）公司时尚女装业务主要经营模式和主要品牌
　　公司时尚女装业务目前采用的是自营为主、经销为辅的双经营模式。自成立以来，始终围绕研发设计和终端营销这两个女装产业链上附加值最高的经营环节开展业务，同时发展完整的产供销系统。公司目前的采购和生产围绕销售展开，不断完善“以销定产”的模式组织生产经营，同时以“准时采购”模式为目标，不断减少库存数量和周转时间。公司女装产品完全自制生产的比例较小，主要采用委托加工和定制生产模式。在委托加工模式下，公司向生产商提供产品设计样板、工艺单以及面、辅料，生产商按照公司要求进行生产；在定制模式下，定制生产供应商按公司提供的产品设计样板和工艺单，购买公司指定规格的面、辅料，严格按照公司的订单要求组织生产，保质准时供应。
　　LNCY（朗姿）品牌创立于2000年，朗姿股份旗下、国内高端时尚女装品牌。LNCY（朗姿）是为兼具魅力、阅历与影响力的都市精英女性提供多场景系列服装的高端女装品牌。目标客户针对25-45岁对材质、品质有更高要求的高端客群。LNCY（朗姿）致力于让女性真我特质发挥出独特价值，并为世界带来爱与力量。该品牌具有优雅而富于感性张力的整体风格；以明媚而智性的色彩，富于灵感的印花，内蕴力量的流畅剪裁，结合自信充盈的配饰为设计特点；以连衣裙、西服套装、小礼服、针织产品为标志类产品；诠释都市精英女性对“女性美、影响力、多元场合”的追求，展现女性由内而外散发的气场和力量，取悦自我，成就自我。并将“为世界带来爱与力量”定义为品牌升级版核心理念。
　　经过多年沉淀，LNCY凝萃时装精华，于2013年推出专为25-45岁高端女性量身打造的高级日常系列 liaalancy（俪雅）。liaalancy主打精致日常、简约休闲、舒适运动风格。
　　LIME FLARE（莱茵福莱尔）/LIME （莱茵）创立于2006年。
　　LIME （莱茵）是一个极具个性与多元、赞美女性化特质，以消费者为中心的品牌。通过对每季流行的甄选织物与面料的极致筛选，在每一件成衣中，充满浪漫且时而俏皮的元素，结合平衡的极致修身剪裁，使得莱茵女孩即便洞悉生活的不完美，仍能时刻保持精致而乐观生活的态度得以完美彰显。
　　LIME FLARE（莱茵福莱尔）承继时尚、精致、高品质的家族基因，以浪漫、甜美的风格气质在都市感的基础上增添浪漫。打造更具活力的品牌新貌，像莱檬树上的累累硕果，袭人香气，闪耀衣橱。
　　m.tsubomi（子苞米），发源于日本的高端女装品牌，1998年3月进入中国，2019年被公司收购。品牌以其简约、利落、净素的品牌形象迅速得到了业界与市场的认可和关注， 在二十多年的发展历史中，m.tsubomi力争全方位展现日系风格的国际化女装表现力。品牌目标客户定位于具有时尚审美与新生活方式好奇心，追求用简单、纯粹，注重品质的高知女性。m.tsubomi品牌主张单纯的日常、以纯粹的心态与世界相处，以具有品味的设计感以及实用性，呈现优雅、含蓄和自然的风格，与高知女性的需求相吻合。m.tsubomi致力于对日常生活美学的追求，努力成为简约、净素的生活方式的提案者和表现者。
　　LANCY FROM25
　　LANCY FROM25延续朗姿时装一贯的高端调性，并与公司其他品牌在定位、设计风格、目标客户等方面既有差异，又形成互补和延伸。品牌致力于打造“简约、大气、优雅”的都市精英生活方式，为追求简约、时尚的女性提供高品质穿搭与生活体验；以简约、大气、高级、女性化为设计理念，采取精致、简单的剪裁，以品牌为旗帜，以法国式的高雅和品位为准则，坚持优质的品牌路线。优雅精致、时尚极简是LANCY FROM 25的品牌特性，推崇的简单线条、弹性面料，宣导着其“女性需要自由与独立”的主张。
　　LANCY FROM25 代言人王楚然
　　EiLEEN
　　EiLEEN作为朗姿旗下职场简约新锐时装品牌，秉承LANCY对高端和优雅的品质追求，专注为职场女性打造简约时尚、国际化的着装体验。该品牌在保持家族简约大气的品牌内核基础上，引入时尚和国际化元素的意大利设计团队，聚焦于更加年轻化、时尚化与国际化。品牌以“心有主张，自绽光芒”为精神内核，聚焦年轻女性职场精英时尚的、有自我态度的、具有女性力量的的穿衣需求。用顶级面料与廓形剪裁完美碰撞，倾力打造兼顾每位女性多元的特点，符合多场景穿着需求，简约大气之上赋予新的元素与内涵，以此创造新的潮流。
　　MOJO.S.PHINE（莫佐，MOJO），源自于韩国的轻奢时尚女装品牌，于2003年被朗姿股份引入国内，以其高级质感和鲜明的产品辨识度成功登陆中国高端女装市场。该品牌拥有现代的美学视角，秉承韩国女装精致优雅的特性，致力于为所有女性提供修饰身型、精致细节、满足多元社交场景的成衣与轻礼服，带给顾客无限的时尚活力、魅力与自信。品牌的灵感缪斯拿破仑的妻子约瑟芬皇后，是智慧与美丽兼具的传奇人物。她也象征着乐观、内在强大、充满魅力的女性形象。MOJO每一季的创意系列不断诠释着当代文化语境下新的女性精神，在细节和品质上不断追求，注重个性美的表达和得体的社交礼仪。MOJO拥有国际化的设计团队，产品包括成衣、配饰、皮具、香薰等生活方式产品。
　　MOJO.S.PHINE 品牌代言人 朴信惠
　　报告期末，女装业务共有599家店铺，其中：自营店铺438家、经销店铺107家、线上店铺54家（主要采用线上自营模式），总店数比上年末下降13家。
　　（2）公司女装业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，女装业务板块实现营业收入 198,404.68万元，较上年同期增长 29.27%；实现毛利润119,389.20万元，毛利率60.17%。
　　公司各女装品牌在产品定位、设计风格、目标客群等方面均有所侧重与差异，实现了公司女装品牌在国内的较高知名度和渠道市场占有率；公司女装主品牌通过线上线下融合渠道，进一步完善销售网络。随着新零售的加速推进，公司线上业务占比逐步提升,女装业务在主流电商平台继续延续良好的增长势头。公司在天猫、京东、唯品会等这类传统电商渠道继续稳步增。在抖音渠道提早布局，结合渠道特性打造了完善的直播带货矩阵，新零售成为了业绩增长的关键渠道。报告期内，公司主要在以下几个方面发力，稳固公司行业领先地位：
　　持续扩大品牌声量，稳步提升品牌力。
　　报告期内，朗姿女装品牌以升级后的品牌核心理念“为世界带来爱与力量”作为切入点，在线上线下全渠道的内容输出端和店铺活动推广端统一口径，从而构建品牌的情感语境。通过以“女性力量”为中心的品牌话语体系及相应的互动策划，提升既有目标客群的忠诚度，并进一步引发潜在客群的情感共鸣。通过与首位全球品牌代言人宋佳的官宣合作与多项公益活动的聚合曝光，实现了在品牌理念、品牌形象与品牌价值观等方面的具象化表达，为朗姿LANCY品牌现阶段既有客群的沉淀，及潜在客群的拓展提供了积极助力；同时通过进一步拓宽并细化用户画像，进而与未来的目标消费者形成良好的情感共鸣和审美共振。报告期内，莱茵品牌加大了在明星、达人上的推广力度，邀请了钢琴家吉娜-爱丽丝、明星赵昭仪、王婉霏、宣璐、何泓姗等担任品牌新品星推官，强化品牌精致、浪漫、摩登、时尚的形象，不断提升终端视觉形象、增强店铺体验感；同时与迪士尼合作推出系列联名款，尽显优雅时尚，再度重温纯真年代的回忆。莫佐品牌通过高质量的广告大片及MOJO MUSE朴信惠形象代言与消费者建立视觉及价值共鸣，同时加大对明星/艺人及媒体杂志的合作，电视剧、综艺类节目的私服植入，并通过KOC、KOL的持续性发布品牌产品相关内容，使品牌在社交媒体声量大幅提升；线下方面，通过举办如主题派对、新品预览会、答谢宴等，不断提高消费者的粘性与互动，在社交媒体持续引发关注，有效向线下门店与线上平台引流，实现多元引流转化。
　　报告期内，公司在品牌视觉（VI）、终端形象(SI)和行为规范(BI)三个维度方面持续进行融合升级，提升品牌视觉专业性。在品牌视觉（VI）方面，细化为品牌形象、产品和营销活动等方面，以每一个产品季的广告大片为主线，延展出包括专题视觉、产品专题、产品LOOK、场景街拍、活动视觉、终端店铺围挡等多个维度的视觉物料输出体系，使得品牌内容物料输出的频次、频率大幅提升，进一步强化消费者的品牌认知。在终端形象(SI)方面，通过与意大利高端设计公司合作，进行了终端形象的全面升级。新的终端形象通过对大理石、金属、木纹材质结合应用，结合凹凸纹理的细节设计以及品牌VI色的应用，提升与品牌VI形象的契合度，并进一步凸显朗姿LANCY品牌的高级品质感与品牌辨识度。行为规范(BI)方面，通过建立品牌终端行为手册、高频次行为规范宣导等方式加强对于各终端行为规范的培训与要求，更好的提升用户体验感。
　　报告期内，朗姿品牌不断加强品牌推广渠道的普适性。建立了以首位全球品牌代言人宋佳为核心，涵盖多位明星及KOL/KOC(互联网达人/意见领袖）的宣传集群，通过头部-腰部-尾部矩阵式营销的方式，搭建同一主题下多种社交语境的内容宣推矩阵，使品牌推广内容得以覆盖更广泛的受众群体。同时，打造多个以“品牌挚友”（各行业有显著影响力的行业精英）和“超级VIP”（高消费、高忠诚度客群）为核心的品牌互动营销活动，并进行内容输出，进一步消除品牌线下推广的信息盲点，使得品牌的口碑与影响力得到进一步提升。在推广渠道方面，打造涵盖微博、小红书、微信公众号、微信视频号、微信朋友圈等多个渠道在内的内容宣推营销矩阵，以品牌口径宣传与私域营销种草相结合的形式，输出多主题、多形式的推广内容，提升推广内容的普适性，助力品牌声量提升。
　　快速匹配新时代人货场，“因客而为”精细化运营。
　　公司始终坚持产品自主研发、设计与开发，拥有一支高素质、国际化的设计研发队伍。公司设计团队具备敏锐的时尚捕捉能力，经常参加国际流行前沿的时装发布会、知名时装走秀活动，并对国际流行元素保持紧密跟踪，深入营销最前沿，及时反馈顾客需求和市场信息，确保市场需求与公司产品保持紧密衔接。同时，公司坚持在产品中大量使用高端、绿色面料以提升产品质感，从而提升产品竞争力，使品牌优势得到持续性强化。
　　报告期内，公司立足打造更多的千万旗舰店，多方举措提升单店店效。为了应对客流的变化，公司在年轻态购物中心加大投入，取得了较好的效果。报告期内，公司重点建设产品的精准度和产品快速流转的能力，集中管理产品流转，提升产品流转效率。产品研发和订货层面，公司实行一店一策，确保人货场的精准匹配。产品运营层面，公司集中各部门资源积极打造深度爆款，同时快速响应销售需求，不断优化追单方式，提升追单占比，有效提升售罄率。顾客维护层面，依托于公司自研的CRM系统，基于顾客的不同画像，制定不同的维护策略，提升顾客的体验和品牌忠诚度。
　　报告期内，子苞米品牌为了满足顾客的 24小时购物场景，在天猫、抖音、唯品、视频号、微商城等线上渠道都建立了运营团队，加大了小红书等渠道的投放力量，为品牌能快速积累更多的年轻用户做好铺垫，通过线上营销渠道的影响力，给线下门店带来更多的客流。产品风格上，子苞米进行了大胆的年轻化升级，在保留设计师风格的基础上，将产品彻底年轻化，以适应新一代的购物需求。报告期内，莱茵品牌始终坚持以客户为中心，先后在北京华尔道夫酒店、成都群光君悦酒店、沈阳康莱德酒店等星级酒店举办新品沙龙私享会，为品牌顾客提供尊享服务。
　　强化中台专业化和数据化两翼，助力业务持续增长。
　　报告期内，公司提升了中台的专业化，使其具备两大核心能力：一个是专业化的货品运营能力，另一个是智能化的数据中台能力。在专业化的货品运营方面，公司围绕数字企划的目标，利用中台的能力，打通产品企划、研发、生产、入库、销售各环节，实现了订、配、补、调、追的决策模型，大大提升了货品运营能力，提高了货品周转效率。在智能化的数据中台方面，采集了产品研发系统、订货会系统、SAP系统、OMS系统、CRM系统、WMS系统等核心运营系统的数据进行了清洗、加工、整合处理，并制定了可靠的数据存储和管理机制，确保了数据的完整性、可靠性和安全性。
　　报告期内，公司提升了中台数据化能力，利用智能化的数据中台，基于各种业务场景提供了丰富的数据分析和挖掘工具，支持业务部门和应用系统进行数据分析和挖掘，提升了公司整体数据化运营能力。
　　线上线下数据融合，全方位提升渠道竞争力。
　　报告期内，以线下店铺为基础的朗姿新零售实现了多平台全面布局，打造了以用户运营为核心，布局公域平台获客拉新，私域沉淀运营的线上销售体系。朗姿新零售在小红书、抖音、微信生态圈的小程序直播、视频号、企业微信等社交媒体全平台覆盖，为消费者提供24小时无缝购物消费体验。2023年朗姿新零售与腾讯智慧零售开启合作，利用腾讯在社交与支付、人群大数据、LBS位置大数据、数字内容、数字化营销等方面的优势实现私域提升。通过不断提升基础建设的同时，品牌线上、线下逐步全面打通协作，实现商品与会员数字化运营。
　　报告期内，公司逐步打通消费者在公域、私域电商及线下门店同享的会员权益，实现跨渠道、实时的数据采集与整合，通过数据回流分析生成会员画像与相应营销互动策略，并结合微信小程序商城与企业微信，借由自动化引擎实现全域内容管理与触达，提高转化效率。针对线上平台流量加速分散的形势，公司通过优化全渠道体验提高消费者忠诚度。
　　在构造线上线下营销闭环方面，公司推行品效销合一的理念。通过在社交媒体全平台覆盖，以品牌大型全域直播、店铺云零售直播、店铺导购种草、KOL、穿搭分享与核心用户传播等途径进行矩阵化内容产出全方位触达消费者；同时进一步放大品牌在社交网络裂变影响力。以小红书为例，报告期内，公司通过品牌口径宣传、意见领袖传播与私域营销种草相结合的方式，提升品牌在小红书的品牌影响力。
　　新零售的加速推进的同时，公司旗下各女装品牌电商业务规模大幅增长。2023年全年，电商事业部全渠道综合支付金额同比增长超54%；分渠道来看，天猫渠道支付金额同比增长57%；唯品会渠道支付金额同比增长52%；抖音渠道支付金额同比增长超过45%；京东渠道支付金额同比增长101%。618期间，电商全渠道支付同比增长69%。其中，朗姿天猫店单店支付突破9千万，天猫女装行业排名18名，稳居天猫大女装行业头部地位；双11全周期，电商全渠道支付同比增长58%，占据双十一天猫女装榜单TOP8，其中毛呢品类TOP3；占据双十一京东女装榜单TOP5。公司女装各品牌通过线上线下融合渠道，进一步完善销售网络，稳固公司行业领先地位。
　　2.医疗美容业务及其经营情况
　　2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“Dream Medical Group Co Ltd”和知名整形医院“Dream Plastic Surgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购西安知名医美整形“高一生”品牌；2019年8月控股收购西安美立方医美整形医院，并于 2021年将其更名为“西安米兰柏羽整形医院”；医美业务品牌矩阵和国际化协同效应逐渐形成。2022年，公司收购昆明韩辰控股权；2023年，公司收购武汉五洲和武汉韩辰控股权；外延式扩张和内涵式增长两轮驱动模式逐步形成。2024年一季度，公司完成收购郑州集美控股权，加快推动医美业务全国布局，力争成为行业领先者。截至报告期末，公司已拥有 38家医疗美容机构，其中综合性医院8家、门诊部或诊所 30家，主要分布在成都、西安、昆明、重庆、深圳、武汉、长沙和咸阳等地区，目前在运营的有“米兰柏羽” “韩辰医美”“晶肤医美”等国内医美品牌。朗姿医美以“安全医美、品质医美、口碑医美”为经营理念，为顾客提供领先的医疗技术和优质服务，始终坚持医疗本质，致力于研究行业前端的医疗技术。目前，公司在成都、西安、昆明、武汉等城市已初步实现区域头部医美品牌的阶段目标，并辐射华南、华中和其他西南部区域，正在朝布局全国医美的战略版图迈进。
　　（1）公司医疗美容业务主要品牌与机构
　　米兰柏羽
　　米兰柏羽，国内高端综合性医美品牌，起源于 2004年，为业内率先提出“品质医美”的医美品牌，秉承“生命如此美妙”的品牌主张，始终坚持“正向医美、品质医美、价值医美、时尚医美”发展理念，并长期与全球100多家知名医美厂商合作，已是国内在医院经营管理、医疗体系建设、专业人才培养、财税法律规范等方面比较健全规范的医疗美容品牌机构。
　　以全国高品质专业医美旗舰为目标，米兰柏羽不断推进品牌布局。2020年，随着西安米兰柏羽正式加入，开启米兰柏羽品牌连锁化经营模式。2021年初，成都高新米兰柏羽开业，并在业内带头提出“医美新生派”理念。2023年，深圳米兰柏羽扩院焕新，带来品牌经营管理和规模化发展的双重升级。从米兰柏羽总院、西安米兰柏羽、成都高新米兰柏羽到深圳米兰柏羽，米兰柏羽持续加速升级，布点一线，稳健发展，逐步实现从区域性品牌到全国医美连锁品牌的跨越，立志成为中国医美行业规范和健康发展标杆。
　　四川米兰（以下又称“总院”）成立于 2005年，连续两次（2018、2022）获中国整形美容协会认证为5A级美容医院。总院设有美容整形外科、美容微创科、美容皮肤科、美容牙科、麻醉科、中医科等科室，拥有11间层流净化手术室、53张病床、DR200X射线摄影体系等，以安全、先进的美容医疗技术，累计为50万+求美者提供高品质医疗服务。作为在公司内率先实现“医、教、研”一体化，率先推出6s管理体系提升品质服务的高端医美机构，历经 19年的深耕与发展，总院在医院经营管理、医疗体系建设、专业人才培养、财税法律规范等方面持续建设完善，作为旗舰机构为朗姿医美建立了医疗美容规范，致力于打造最具价值与竞争力的高端医美品牌。2023年，总院从用户出发，以运营为驱动，率先建立七大中心，为个人美态的雕琢和管理赋予全新灵感，提供全方位、多维度的医学美容优化方案。
　　西安米兰（原美立方医疗美容医院），2011年入驻古城西安，2019年纳入公司合并报表范围，有着精湛的技术和过硬的口碑，是以科学为基础、以管理为核心的专业医学美容机构。医院开设美容皮肤科、美容外科、美容微创科、美容牙科，始终坚持以高品质医学服务质量为核心，集合专业的医生团队、先进的仪器设备、前沿的医疗科技、多元的项目产品、尊崇的个性服务和奢适的美学空间，提供高品质医美服务和差异化价值体验。
　　高新米兰是米兰柏羽提出“医美新生派”理念后的代表作，落址成都 CBD——金融城板块，周边汇集高端物业、高档写字楼，交通便利、购物方便，是米兰柏羽在在成都新建的第二家医院，标志着米兰柏羽正式进入“一城两院”运营模式的探索。院内不仅设有外科、皮肤科、微创科三大科室，还围绕形体打造特色中心即「柏体蔻姿美学形体中心」，营造创新的沉浸式医美美学空间环境。
　　深圳米兰立足深圳9年，2023年耀美升级，迁址深圳中心福田深南大道2001号CBD核心商圈位置。院区不仅扩容10倍空间，升级为8600+㎡，还与国际知名建筑上市集团合力打造高端奢享空间，成为福田CBD医美新地标。深圳米兰柏羽遵循德国莱茵 TV SQS-Healthcare医疗服务质量管理体系，为个性化需求求美者提供1v1会员专属管理制、一站式伴随定制服务，同时采用智能系统全程跟踪，有效节省沟通成本，带给求美者品质医美、价值医美、时尚医美、正向医美新体验。
　　晶肤医美
　　晶肤医美，中国“医学年轻化”连锁品牌，创立于2012年。主打激光与微整形类医疗美容服务，拥有国际化医学美容专业团队，专业化医疗美容器械设备，个性化定制美容方案，规范化的高品质服务，致力于运用医疗美容技术与产品，满足客户年轻化塑形需求，实现“让爱年轻-爱在未来”的品牌理念。截止报告期末，晶肤医美旗下共拥有30家机构，分布在成都、西安、重庆、长沙等城市。
　　晶肤医美已建立涵盖产品、服务、运营及人才培养的标准化运营体系，在国内“医学年轻化”这个前沿细分市场中具备强有力的竞争优势。晶肤的医美专家团队精研多项特色项目，并定期进行审美提升，力求保持时尚、前沿的审美力；坚持正规医美机构、正规医美医师、正规医美产品的“三正规”准则，率先提出权益保护条例，坚持无间断录影监督、七天冷静期、高值药品当面配制等领先行业的严格标准，保障顾客权益；晶肤还坚持传递积极、鲜活、年轻向上的生活态度，不断推出创新产品与服务，为更多求美者提供面部年轻化解决方案。
　　韩辰医美
　　韩辰医美，注重医疗技术及顾客体验的医美品牌。旗下昆明韩辰成立于 2015年，拥有“美容皮肤科”“微创整形科”和“整形外科”三大科室，业务范围囊括整形美容、皮肤美容、微整形美容、植发养发，在云南地区拥有良好声誉和品牌影响力。医院总营业面积为11,078平方米，有20间酒店标准装修病房，11间千级层流手术室，三级过滤系统，科学净化杀菌，可满足业务范围内所有手术要求。目前依托朗姿医美体系打造高端医美发展路径，坚守医疗本质，重视医疗服务的专业性和安全性；以技术和服务为本，依托昆明市核心区域的地缘优势不断拓展客户群体。
　　武汉韩辰，专业从事医疗美容服务，在武汉地区深耕多年，总营业面积达4,161平方米，以微整科及皮肤科为核心业务，业务范围包括整形美容、皮肤美容、微整形美容，是武汉地区规模较大的、以轻医美为特色的医美机构。借助聚焦的业务模式，武汉韩辰赢得了较高的客户认知度和美誉度。
　　西安高一生、武汉五洲、郑州集美
　　西安高一生创立于 1991年，是一家集美容外科、皮肤美容科、微整形、美容牙科四大医美中心为一体的专业级医疗美容医院，是西安地区经营规模和品牌知名度及技术实力最强的医美机构之一。西安高一生秉承“诚信、规范、专业”的宗旨，以医疗为本，致力于为求美者提供安全、科学、诚实并符合自身需要的医疗美容服务。作为西安最早一批经国家正式批准成立的医学美容机构，高一生经过逾 30年的沉淀，目前拥有约5,500平米的五星级酒店式塑美空间，拥有国际标准手术室10间，高标准病床20张，精尖塑美设备50台，先后荣获“陕西省 5A级信誉单位” “陕西省服务质量诚信双满意单位” “中国十大最具影响力整形机构” “德国莱茵TV-SQS服务质量体系认证”等荣誉称号和认证。
　　武汉五洲是一家专业从事医疗美容服务的专科医院，总营业面积达9,375平方米，业务范围包括整形美容、皮肤美容、微整形美容、植发养发、口腔牙科。武汉五洲深耕武汉市场多年，目前是武汉地区的头部医疗美容机构，近年来业务规模稳步提升。武汉五洲拥有一支完善的医疗团队和管理团队，以高质量的医疗技术和高品质的服务体验为核心竞争力，并广泛赢得了顾客的好口碑，在当地有较强的品牌影响力。
　　郑州集美是经河南省卫生厅批准的二甲美容专科医院。医院位于河南省郑州市繁华的二七商圈，营业面积约6,590平方米，是中原地区经营规模和品牌知名度及技术实力最强的医美机构之一，于 2024年纳入公司合并报表范围内。郑州集美设有整形外科、微整科、皮肤美容科、麻醉科等专项科室，拥有6个国际标准的层流手术室，12套星级标准病房，与100+正品联盟厂商建立了长期良好合作关系。医院目前正在进行部分装修升级，装修完成后，将以高标准、国际化的要求从技术、服务等多角度为爱美人士提供高质量、全方位、精细化的医美服务。郑州集美医疗美容医院秉承“懂美更懂您”的品牌主张，致力于为求美者提供权威、品质、时尚的医疗美容服务。历经多年品牌沉淀，先后获得“5A级医疗美容医院” “德国莱茵TV-SQS医疗服务质量管理体系认证机构” “中国整形美容协会全过程保障示范医院” “315河南省诚信单位”等荣誉称号，为求美者带来成功塑美体验。
　　2024年 3月，公司完成郑州集美控股权收购，剩余少数股权收购正在推进中。公司医美机构家数增长为39家。
　　（2）公司医疗美容业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，医疗美容业务板块实现营业收入 212,658.74万元，较上年同期增长 27.75% ；实现毛利润113,021.16万元，毛利率53.15%。
　　公司旗下各大医美品牌分别专注于不同的医美领域，并已在各自区域市场内具有较高的品牌知名度和市场占有率，朗姿医美的区域规模优势已经形成。通过多年的运营，朗姿医美已构建了一套相对成熟的管理和运营体系、明确的外延发展和内生增长相结合的发展模式，基本实现了医美机构管控和运营的可复制性。未来，公司仍将进一步整合和扩大国内优质医美资源，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累，通过医美品牌在全国的推广和连锁化后迅速占领市场，并努力以较快的速度成为国内医美行业第一集团军。
　　报告期内，医美行业的常态化监管政策和措施日益完善。朗姿医美秉承“安全医美、口碑医美、品质医美”的经营理念，以自身的规范发展为己任，以期推动医美行业的规范化进程。“安全医美”是朗姿医美立足和发展的前提，是一切美好愿景的根本，是“品质医美”的基石，是“口碑医美”的保障。伴随着医美行业发展阶段的不断升化，已从资本大量涌入的竞争阶段向深耕细作的精细化阶段迈进，公司立足长远，为公司医美业务的进一步发展不断制定和完善战略规划和发展节奏。
　　战略发展层面，公司为紧紧抓住行业发展的机遇，推动实现公司医美业务快速发展的战略目标，先后参与设立了七支医美并购基金，基金整体规模可达28.37亿元。公司前期通过基金的专业化收购和孵化医美标的，有利于公司未来医美业务规模的持续提升。
　　运营管理层面，报告期内公司主要从医疗管理、数字运营、品质建设、组织提升、降本增效等方面发力。
　　报告期内，朗姿医疗委员会始终践行公司赋予的使命和职责，不断加强集团医疗安全管理举措，有力推进医学人才培养及医学学术建设等工作。报告期内，为进一步精细化和更深入地部署医疗委员会工作、提高医师技术水平、推动各专业学术建设及学科发展，医疗委员会先后成立了眼、鼻、胸、脂肪整形等细分专业学组，在统筹推进创新发展中，将重点专业建设工作再次夯实：
　　1）筑牢医疗安全底线，夯实基础医疗质量，提升医疗技术规范化水平。在医疗安全方面，以《朗姿医美医疗安全条例》为基础，公司修订和完善了《医疗安全与风险管理责任追究办法》《朗姿医美医师管理制度》等多项医疗管理制度，不断加强医疗质量与安全管理建设，不断完善医疗服务标准化、医疗质量管理、不良事件管理、严管项目管理等相关制度和流程，制定和完善重大医疗安全事件应对预案，有效提升了医护人员的安全医美意识。朗姿医疗委员会对于重要病例实施专家组会诊/研讨制度，重要病例术前术后充分讨论，从源头上防止不良事件的发生，守住医疗安全底线。同时，公司积极组织开展医疗管理拉网检查、医疗督察和集团内专家交叉检查，通过定期和不定期的检查促进各医疗院长和医护人员不断改进提升和相互学习，通过检查促进机构安全合规建设。朗姿医美年度拉网检查以及集团医务部每季度一次的医疗督察是推动各机构在医疗管理上走向规范化、标准化、品质化的重要举措。此外，公司搭建了完善的医疗监督管理平台，通过及时收集行业内典型不良事件，在集团医疗委员会的专家指导下形成“医疗安全警训”，以月刊的形式发至各机构学习。
　　2）在人才培养方面，持续开展外科、微创、皮肤、麻醉、护理、院感等专项培训，建立专项培训基地。2023年共开展线下专项培训15场，其中外科4场、微创3场、皮肤2场、护理1场、麻醉1场、安全技能大赛暨院感1场和通用课3场。共培训456人次，覆盖医生49.65%。
　　2023年朗姿风尚学苑线上平台共增设11个医学专栏，新增440堂教学视频，学习人次23529人次。同时，公司不断完善 “青苗医生培养计划”，经过系统化理论授课、临床一对一带教、高标准考核通关、结业答辩等方式，为旗下各机构培养合格的医生人才，完成全方位医疗人才培养储备项目。2023年上半年开启第二期青苗计划，入池学员15人，顺利结业12人，此期青苗计划在人员招聘、课程亮点、手术实操上都进行持续迭代和创新。
　　3）在学术建设方面，成立朗姿医美研究院，并且每年举办一届朗姿医美学术年会。
　　2023年2月11日至12日，第二届朗姿医美学术大会在西安隆重召开。本届大会以“守正 聚势 致远”为主题，设立1场主论坛及2场分论坛，共邀请到13位行业学术大咖、73位学术专家，收到投稿372篇，确认议题 84项，共同探讨了包括整形外科、美容皮肤、联合抗衰、填充剂、医美线技术等医疗整形美容领最前沿的临床研究和理论成果，得到了朗姿医美体系内外学术专家、权威医师和行业领袖的热情响应，吸引了业界500+权威专家学者及医美行业伙伴的共同参与，线上直播在线观看人数高达10万+，获得了行业同仁的高度关注。在本次大会上宣布成立的朗姿医美研究院，以“整合新技术、开展新项目、研发新产品、让医生技术赋能客户价值”为目的，从而带动医生实现从“匠”级水平到“师”级水平的提升，提升科研的积极性与成果的产出率为。朗姿医美研究院将不断加强技术创新和研发的投入，开发更多具有自主知识产权的医疗产品和技术。2023年朗姿医美研究院整体立项17项（外科3项，微创科8项，皮肤5项，医务1项），进行中 13项，已完结 4项。2023年医美研究院领衔的项目完成以下成果转化，1篇 SCI（外科）、1篇POSTER（微创科），提交 3篇核心期刊（微创科），助力 12位青苗医生完成体系化学习及临床研究初探。2023年，医美研究院在医疗委员会的指导下开展完成了7项临床指南方案/指南，包括芙妮薇系列透明质酸皮肤填充剂的临床经验总结、26类透明质酸材料特性研究、透明质酸类填充剂栓塞处理指南、羟基磷灰石类微球材料特性研究、羟基磷灰石鼻部横向及纵向临床研究、光电治疗防止眼损伤的指南、轻量化吸脂技术- LANCY LITE艺术脂雕集团方案。
　　2024年2月27-28日，第三届朗姿医美学术大会在长沙举行。本届大会共收到472篇投稿，设立一个主论坛、三个分论坛、19大专题，集团内104位医护人员在各论坛积极发言，围绕创新技术、前沿材料、行业趋势等焦点话题进行深度解析和趋势展望，以更具深度、广度和国际化的视野，探讨临床、学术、技术创新热点，吸引了300余位海内外权威专家学者和行业人士参加。本次大会发布了首个《医学美容临床护理常规》，将自主监管、标准化建设的意识深入到护理一线，进一步保障医疗安全在朗姿医美体系内的落地。朗姿医美临床操作指南《羟基磷灰石类填充剂在面部软组织中的应用规范》，由多位专家结合材料特性与临床经验共同集结编撰而成，也在本届大会进行了发布。2024全新的朗姿医美研究院甄选产品系列也在学术年会主论坛上进行了亮相。本届大会开幕式特别回顾了 2023年朗姿医美遍布各地的公益足迹，其中，为帮助先天性小耳畸形患者设立的“朗姿小耳天使公益”吸引了诸多目光。该项目携手朗姿医美小耳公益发起人康春雨副主任医师，专注耳再造医疗技术的研究和创新多年，截至2023年12月，已重塑401只真耳，帮助400余位小耳天使达成梦想，为患儿家庭实现公益慈善减免800余万元。会上，共同启动了2024年度3.3爱耳日小耳天使公益跑，共同呼唤全社会关爱小耳人群。大会还举办了隆重的学术颁奖礼，对 2023年度朗姿医美学术科研成果及优秀学术科研集体、个人进行表彰，共颁出9大类、17个奖项，涵盖科研论文、医疗管理、人才培养、自研创新等数个领域，彰显朗姿医美对学术研究和人才培育的高度重视。
　　持续提升数字化运营能力。公司开展医美业务以来，借助在女装业务领域搭建的信息化优势和客户关系管理经验，逐步在医美业务领域建立了一个以朗姿医美为中心，连接客户/会员、上下游伙伴和公司内部，整合所有相关软件，实现新一代协作和创新的价值云平台。具体来说：客户服务层，在保证便捷操作的前提下做到了客户、交易和服务的全面连接；医疗管理层面，医务全流程的线上化管理，提高了医疗管理效率，为智慧医疗打下了坚实的基础；运营管理层面，丰富的数据中心，能够为业务运营管理提供支撑，做到信息的快速收集和反馈、问题解决方案的及时制定；信息控制后台，通过集合多种数据组件，实现业务管理流程的可控性。朗姿医美通过持续的信息化建设，从多个维度实现了业务运营管理的优化和提升。高效的信息化管理体系使得企业能够有效地协调资源，提供高质量的服务，同时也使得业务流程更加标准化和规范化，提高了服务效率。
　　不断加强医美服务品质建设。公司管理层高度重视医美服务品质建设，投入了大量人、财和物等资源，坚持规范化、标准化、精细化和人文化的品质建设路径。报告期内，公司引进了来自业内高度认可的德国莱茵TV-SQS的国际化的服务质量管理体系，从医院管理、后勤管理、服务管理等方面提高服务管理标准；对国家和行业的相关管理要求进一步学习和落实；采用内控外评相结合的方式，以通过中整协的 5A评审为契机，帮助相关机构在服务标准和服务管理等方面不断完善和提升。报告期内，西安米兰、高一生、四川米兰总院、武汉韩辰、郑州集美分别通过了德国莱茵TV-SQS国际专业评审；武汉五洲、西安米兰顺利完成了5A评级。
　　公司医美服务品质建设以“安全医美，品质医美，口碑医美”的品牌文化为指引，坚持“客户至上—尊重客户感受，用心至诚--满足客户需求，竭尽所能---解决客户问题”的理念，为致力于成为爱美人士的专业首选而努力。公司视用户为我们的亲密朋友，共同成长和发展，协同共建高品质医美服务。公司各机构坚持专人专岗进行服务品质建设，确保客户反馈及时得到答复；从细节做起，从防晒到饮品，从洗手间清洁到共情沟通，从流程到制度均不断进行优化。
　　持续提升组织能力。公司医美板块按照三级管理架构设置，三级分为朗姿医管总部、医美事业部、医美机构，各层级架构经过组织诊断和调研，进行了内部的组织重组和职能重塑，优化了管理模式，搭建了标准体系流程，形成了从医管总部到医美机构的标准组织管理体系。人员能力提升方面，优化人才结构，搭建任职资格和胜任力模型，做好人才的发展规划，构建人才配置模型，加速人才持续供给，为医美业务的快速发展提供坚实有力的人才基础。人才发展板块，建立员工双向职业发展通道，改变传统的由基层员工到岗位职级的单一发展通道模式，建立管理和技术双通道的员工职级发展体系，这不仅从制度上保障员工获得合理的薪酬待遇，也保证员工职业发展的顺畅。
　　供应链管理能力持续提升，助力公司降本增效。报告期内，公司供应链中心对主要材料加强集中采购和库存管理。报告期内，公司完成121份集采合同，实现集采率同比提升5.9%；同时在医美合同管理平台增加了比价审核环节，确保每一项本地采购价格合理、公允。通过集采率的提升和多方比价审核，材料采购成本降幅明显。在库存管理方面，供应链中心建立了临期物料管控机制，减少材料浪费，同时通过培训等多项措施规范机构备货管理，库存周转天数同比减少 30.2天。同时，公司扩大与上游知名供应商的合作范围和深度，提高研发水平，基于回归医疗的底层逻辑，坚持管理和技术上的变革，建立以适应症为基础的甄选产品体系。报告期内，公司持续扩大甄选产品的应用范围。
　　近年来，公司医美机构规模不断发展壮大，自建医院级机构高新米兰快速成长、外延发展力量不断增强，带动公司医美业务快速上升。
　　3.绿色婴童业务及其经营情况
　　绿色婴童业务的主要经营模式与公司时尚女装业务基本相同。2014年，公司成为品牌历史40年的韩国知名童装上市公司阿卡邦（韩国 KOSDAQ上市公司，证券代码：“013990”）的第一大股东，将时尚的触角由中高端女装拓展到婴幼服装及用品。阿卡邦在韩语中意为“儿童的房间”（），其产品对0-6岁婴幼
　　儿的服装、用品、护肤品、玩具等孩童成长用品领域进行了全面覆盖，旗下拥有 Agabang阿卡邦、ETTOI爱多娃、Putto、Designskin、Dear Baby等一系列自有品牌，并在韩国销售Offspring、EasyWalker、NICI等代理品牌。
　　（1）公司绿色婴童业务主要品牌
　　Agabang
　　Agabang（阿卡邦）创立于1979年，创立以来全方位提供0-4岁儿童服饰及用品。Agabang系韩国知名童装品牌，主要体现舒适、休闲与法式浪漫风。结合国际潮流趋势，打造实用且时尚的婴童品牌。品牌承载了宝宝天真的笑容，刻画着宝宝与妈妈相互沟通、相伴成长的模样。品牌价值在于记录宝宝在温馨舒适的环境里幸福成长的模样。
　　ETTOI
　　ETTOI（爱多娃）诞生于 2002年，针对亚洲宝宝体型而设计的高端婴童服饰品牌。 Logo中的“King of the Horse”名马标识象征着传统王室及贵族家庭所拥有的名门骏马。体现ETTOI追求高品质的生活方式。自古以来马是长期陪同人类的同行者，寓意着父母希望带给孩子一个贵族般精致、美好的童年愿景。
　　Putto
　　Putto（贝嘟嘟）系阿卡邦旗下婴童洗护类品牌，该品牌产品以天然植物精华萃取物制成，分为 0-3岁使用的秘密系列、3-6岁使用的森林系列、宝宝家庭使用的家庭洗涤系列。该品牌产品拥有韩国国家专利，被誉为韩国“国宝级”高端儿童洗护/洗涤用品，并被韩国产科医院广泛推荐使用。
　　Design skin
　　Design skin（帝莎因思亲）系以“安全、环保、趣味”为理念的儿童创意家居品牌，年龄定位为 0-4岁，其产品设计原理是以宝宝的安全为出发点，全方位呵护宝宝的健康和安全，该品牌的儿童爬行垫、儿童沙发类产品具有极强的趣味性和设计感，给孩子无限的创意空间，激发孩子的好奇心，是游戏创意地垫及儿童沙发中的优秀品牌。
　　报告期内，婴童业务减少店铺4家。
　　（2）公司婴童业务经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，婴童业务板块实现营业收入 97,545.53万元，较上年同期增长 11.13%，实现毛利润59,175.47万元，毛利率60.66%。
　　报告期内，公司婴童业务保持着一定的增长，在韩国童装业务恢复稳定和龙头地位确立后，提高国内童装业务的市场占有率是公司未来的重要战略方向，是阿卡邦整体业绩提升的重要引擎。
　　韩国婴童业务方面，随着韩国童装市场规模和竞争力提升，公司发挥主品牌各自优势，综合利用各渠道消费潜力，调整货品结构及折扣，优化低效店铺，提升业绩，从而提升运营效率，进一步提升市场占有率，巩固并提升了公司韩国婴童品牌市场的地位。
　　国内婴童业务方面，为匹配国内婴童市场的消费需求，公司将主推品牌从 “阿卡邦”调整为“ETTOI爱多娃”高端童装品牌，充分发挥国内外童装设计师的优势、减少韩国跨境采购、提高自做货比例，实现中韩两国订货会同步，稳步推进国内营销网络布局战略，开展形式多样的品牌推广活动，进一步提升国内童装市场的销售规模及品牌影响力。报告期内，国内爱多娃品牌入驻国内高端百货及高端购物中心如北京 skp、杭州大厦等，通过多渠道推广树立品牌形象，大力发展“新零售”销售渠道。以父母之心，做专业的儿童产品；以工匠精神，做高品质产品；引领高端婴童市场，成为年轻妈妈关注、追随、依赖的品牌。
　　4.打造围绕泛时尚的多业务协同发展
　　未来，公司将继续依托丰厚的女

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业基本情况及发展概况
　　1.纺织服装行业
　　纺织服装行业是我国国民经济的重要组成部分，也是我国具有国际影响力的优势产业，形成了从上游纤维加工到研发设计、成衣制造、营销渠道、品牌管理等一系列不断完善的产业体系。
　　随着我国经济社会全面恢复常态化运行，纺织服装行业内销呈现回暖态势，产业循环更趋畅通，但受外需疲弱、贸易环境复杂、生产成本高企等因素影响，上半年纺织服装行业生产、效益、投资等主要运行指标均增长承压，出口压力明显增加。一方面，国际形势错综复杂，发达经济体持续加息负面作用显现、通胀压力仍然高位、国际供应链合作效率下降等不确定因素增加世界经济衰退风险，制约国际市场需求改善。另一方面，国内宏观经济整体保持恢复向好态势，超大规模、不断升级的内需市场仍将是纺织服装行业高质量发展的首要动力；国家围绕保民生、促消费、支持民营经济发展壮大等领域出台的一系列政策措施，为纺织服装行业市场需求和营商环境改善优化提供重要保障。
　　报告期内，我国生产生活秩序有序恢复，消费场景拓展、促消费政策落地显效带动纺织品服装内需实现较好增长。根据国家统计局数据，2023年上半年，我国限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长12.8%，自今年4月以来累计增速保持两位数的较快增长水平。直播短视频等新模式带动网络零售渠道增势较好，上半年我国穿类商品网上零售额同比增长13.3%，增速较上年同期和今年一季度分别回升10.9和4.7个百分点，高于同期吃类、用类商品零售增速。
　　2022年1月，发改委、工信部等7部门《促进绿色消费实施方案》明确要求全面促进重点领域消费绿色转型，提出鼓励推行绿色衣着消费。推广应用绿色纤维制备、高效节能印染、废旧纤维循环利用等装备和技术，提高循环再利用化学纤维等绿色纤维使用比例，提供更多符合绿色低碳要求的服装。推动各类机关、企事业单位、学校等更多采购具有绿色低碳相关认证标识的制服、校服。绿色材料、绿色印染、循环利用成为纺织服装行业新趋势。
　　2022年6月，工信部、商务部、市场监管总局等五部门《关于印发数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022-2025年）的通知》中提出，到2025年，消费品工业领域数字技术融合应用能力明显增强，培育形成一批新品、名品、精品，品种引领力、品质竞争力和品牌影响力不断提升。支持服装家纺、家用电器等行业优势企业基于消费数据采集分析，挖掘用户个性化需求，构建消费驱动型组织模式，开展个性化定制和柔性生产，实现供需高效对接和精准交付。数字营销在官方层面得到明确支持。
　　未来发展趋势主要体现在以下几点：
　　（1）数字化、智能化转型步伐加速。数字经济与产业融合的需求将进一步释放，服装产业的数字化转型将从网络和设备的数字化升级向更高维度的全流程、全环节数字化运营延伸，智能制造正朝着数字化、网络化、智能化方向深入迈进。行业将进一步推进信息技术、网络技术等新技术与产业的融合与应用，提高企业生产、管理以及决策的智能化水平。同时，加强服装行业智能制造产业互联网的探索，促进智能制造柔性生态体系加速落地。
　　（2）中国服装行业产能逐步向东南亚转移。受中国劳动力及原材料成本上涨、贸易摩擦等因素影响，中国劳动密集型产业开始逐步向东南亚等地转移。而推动中国服装行业向东南亚迁移的关键因素主要包括人力成本、关税政策等。
　　（3）“互联网+”有望成为中国服装行业未来发展趋势之一。服装行业与互联网的深度融合或将一定程度上提升服装企业的盈利水平，“互联网+”有望成为中国服装行业未来发展的趋势之一。
　　（4）中国服装行业逐步向绿色发展的趋势迈进。预计在行业产能优化、政策指导等因素催化下，绿色、低碳仍是中国服装行业未来发展仍需重点关注的因素之一。
　　时尚女装方面：
　　2021年10月，中国服装协会发布的《中国服装行业“十四五”发展指导意见和2035年远景目标》中提出，到2035年，在我国基本实现社会主义现代化国家时，我国服装行业要成为世界服装科技的主要驱动者、全球时尚的重要引领者、可持续发展的有力推进者，女装行业作为我国服装行业中最为重要的一环，将是我服装行业实现远大目标的关键所在。而之前在2021年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中也明确指出开展中国品牌创建行动，保护发展中华老字号，提升自主品牌影响力和竞争力，率先在服装等消费品领域培育一批高端品牌。因此，我国女装行业走高端品牌化发展的路径进一步得到明确与支持。
　　随着国民收入水平的逐步提高、消费升级和消费者消费习惯的改变，尤其是我国女性收入及受教育程度不断提升，“她经济”的消费力量逐渐显现，女性的消费习惯、结构、观念及消费行为正在发生巨大的改变，更加注重个性化、品质、品牌消费，未来将进一步促进女装行业的发展壮大，尤其是中高端女装市场的发展。根据Euronmonitor研究报告，最近五年我国中高端女装零售额占女装市场的比例呈稳步上升趋势，同时Euronmonitor预计，中高端女装零售额占女装市场的比例将会从2018年的22.6%提升至2023年的23.4%。消费升级将直接带动消费者对于中高端女装的采购。
　　绿色婴童方面：
　　受中国居民可支配收入的提升和消费升级的驱动，中国父母更加注重童装的款式和质量，并趋向于为品质更优、更加美观舒适的童装买单。中国父母对童装价格敏感度的降低以及对童装时尚品质的追求推动了童装市场近几年的快速发展。对比人均童装消费支出可见，2017年我国人均童装消费为19.2美元，日本、英国、美国人均消费支出为57.8美元、98.2美元、117.4美元，我国童装人均消费支出有较大的提升空间。我国与海外人均支出差距较大的原因主要为人均收入水平存在一定的差距，海外童装具有更细分化、专业化的需求，带动产品单价和消费频次的进一步提升。
　　据国家统计局发布的《2022年国民经济和社会发展统计公报》显示，2022年全年出生人口956万人，出生率为6.77‰，人口自然增长率为-0.60‰，这是中国人口多年来的首次负增长。为促进人口长期均衡发展，中共中央、国务院已于2021年6月26日发布了《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，实施一对夫妻可以生育三个子女政策，并取消社会抚养费等制约措施，清理和废止相关处罚规定，配套实施积极生育支持措施。2022年以来，国内各省市密集出台鼓励生育的配套措施，缓解家庭生养孩童的压力，提高民众生育意愿。婴童市场已结束了整个行业高速、粗放的发展模式，从“粗放式养大养活”到“细致化养精养好”，育儿理念持续升级，产品品类不断专业细分、渠道愈加个性多元。
　　2.医疗美容行业
　　医疗美容是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。
　　医疗美容行业是兼具医疗与消费双重属性的新兴行业。近年来，随着经济条件不断改善、人均可支配收入的不断增长、医疗技术发展成熟、医疗美容的社会接受度持续提升，医疗美容行业发展迅速。据弗若斯特沙利文研究报告统计，按服务收入计，全球医疗美容市场的市场规模自2017年的1,258亿美元增至2021年的1,417亿美元，年复合增长率为3.0%，且其预计自2021年至2030年的年复合增长率为10.9%，于2030年将达到3,602亿美元。据安信国际数据，中国已成为全球第二大医美市场，市场规模从2017年的993亿元，增长至2021年的1,891亿元，并且中国医疗美容服务行业处于成长期，渗透率提升空间大。中国医疗美容市场自2018年至2021年的年复合增长率为15.8%，预计自2022年至2030年的年复合增长率为14.5%，市场规模预计于2030年将达到人民币6,382亿元。
　　近年来，医美需求持续释放、行业监管逐渐加强，行业发展之路也逐渐清晰。2023年5月，市场监管总局、公安部、商务部、国家卫生健康委等十一部门《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》提出要推动医疗美容行业常态化、综合性监管，有力推动解决人民群众反映集中的医疗美容行业突出问题，形成以有效监管促进有序发展的良好态势，实现持续激发医疗美容行业发展内生动力、推动医疗美容行业高质量发展。2021年-2022年，中国整形美容协会发布的行业标准包括《红光类美容仪器在皮肤健康管理中的应用规范》《口腔医疗美容服务规范》《2022年医疗美容机构规范运营指南》《中国医疗美容标准体系建设“十四五”规划》《医疗整形美容麻醉安全规范》《微针治疗操作规范》《毛发移植规范》《乳房整形美容标准》等，医美行业正走在规范发展之路上。
　　据《2022年新氧医美行业白皮书》显示，医美行业近年来表现出以下趋势：
　　（1）大连锁。受到非手术医美品类医生技术和产品与设备技术并重的影响，医美机构对于医生的依赖程度正在降低。中国医美行业的大连锁时代才刚刚开始。
　　（2）大资本。摆脱了人才结构的束缚，医美机构连锁门槛降低后，中国医美行业的大资本时代才刚刚开始。中国医美行业将会吸引更多百亿、千亿级别的投资。
　　（3）大品牌。在大资本时代，拥有更高更优质价值的医美品牌才能高效地将求美者的信任转化为消费行为，从而高效地回馈资本。所以，跟草莽时代不同，中国医美行业的大品牌时代才刚刚开始。
　　（4）大合规。品牌不只是一种商业承诺，还是一种社会契约，不只是一种资产，也是一种束缚。随着医美品牌成熟度越来越高，以及医美行业监管更全更严格，医美行业全员营销的时代必然终结。中国医美行业的大合规时代才刚刚开始。
　　（5）大普惠。在大合规时代，利用医美医疗天然信息不对称在营销环节过度加价的行为将会被打压。随着连锁的普及和技术的进步，医美消费的平均客单值已经在逐年下降。中国医美行业的大普惠时代才刚刚来临。
　　根据弗若斯特沙利文报告，中国医疗美容市场的主要增长驱动因素及趋势包括以下几点：
　　（1）可支配收入增加及消费升级。2022年中国人均可支配收入为36,883元，名义增长5.0%，扣除价格因素实际增长2.9%，预计中国的人均年可支配收入2022年至2030年复合增长率为9.2%。消费者可支配收入的增长带动了医疗美容服务购买力的增长。中国亦正在经历一场以服务为导向的消费升级，这使得医疗美容对中国消费者来说更具吸引力。
　　（2）人口结构变化。持续的城镇化增加了社交频率并改变了社会环境，推动了城镇居民对改善外观的需求不断增长。平均预期寿命的增加亦促使更多年龄段的潜在消费者通过医疗美容寻求外观改善以助力其社会活动。
　　（3）不断发展的技术。材料科学、生物技术及制药行业的快速发展产生了更好及更安全的医疗美容成果，风险更低且恢复更快，使得医疗美容获得消费者广泛接纳。因该等优势，医疗美容非手术类治疗对消费者尤其更具有吸引力。
　　（4）日益提升的医疗美容服务的社会接受度。近年来，社会对医疗美容的印象发生了积极转变。消费主义的兴起及流行文化的不断增长影响消减了利用医疗美容治疗来改善容貌造成的羞耻感。这使得个人对其外表的关注增加，推动了对该等实现美容目标的治疗的接受度不断提升。
　　近年来，随着国内医疗美容行业的日益兴起，国家和一些地方政府也纷纷出台了一系列促进和支持地方医疗美容产业发展的相关政策。
　　2018年4月，成都市经信委印发《成都医疗美容产业发展规划(2018-2030)》，其中提出成都将着力提升医疗美容产业的质量和规模，加快聚集国内外知名医疗美容企业、机构和人才，不断增强产业竞争力、影响力和辐射带动力，到2025年，医疗美容产业营业收入达到1,000亿元，2030年达到2,000亿元，成为全国领先、全球知名的“医美之都”。
　　2021年4月，国家发展改革委、商务部发布了《关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》的第五条中，专门提到支持海南高端医美产业的发展。
　　2021年7月，深圳市人民政府办公厅印发《关于促进消费扩容提质创造消费新需求的行动方案（2021－2023年）》的通知，其中提出扩大高水平医疗健康服务供给，支持医疗美容机构集团化发展，引导医疗美容医院、门诊部、诊所等机构精细化管理和规范化发展，形成一批特色品牌，打造全国领先、全球知名的“医美之都”。
　　2022年7月，深圳发改委印发《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》，其中指出鼓励发展医疗美容产业，具体措施包括：支持电子类医疗美容产品；支持生物类医疗美容产品。
　　在医美需求持续释放的同时，近年来国家有关监管部门也开展了一系列规范行业发展的整治行动，如2021年6～12月卫健委等八部委联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作，主要打击非法医疗美容活动、非法制售药品医疗器械行为、查处违法广告和互联网信息、严格规范医疗美容服务等方面；并于2021年11月，相续出台了《医疗广告管理办法》和《医疗美容广告执法指南》。2022年3月30日，国家药品监督管理局发布了《关于调整〈医疗器械分类目录〉部分内容》的公告，对于27类医疗器械分类目录有了重新调整。其中，对部分医疗美容用品目录作出了重大调整，注射用透明质酸钠溶液等多个产品按照Ⅲ类医疗器械管理。国家药监局医疗器械标准管理中心分别于2022年5月17日、2022年7月13日、2022年10月27日发布了三次界定结果通报，进一步细致明确地对医疗美容项目中所广泛使用的医疗美容器械产品做出分类管理建议。这些行业监管整治活动的持续开展和相关法律法规的颁布实施，有效地维护了医疗美容市场秩序，保护消费者合法权益，有利于行业内经营规范企业的健康成长。
　　由此可见，随着国内城镇居民生活质量的进一步提升，中国医疗美容市场在全球将具有最大的增长潜力，并在提振国内经济、扩大内需、提高人民生活幸福指数以及促进医疗美容服务水平的进一步提升等方面发挥着积极作用；同时，规范化、风险可控的发展趋势渐成医美行业的主旋律。
　　（二）公司主要业务板块及经营情况
　　公司自成立以来一直致力于品牌女装的设计、生产与销售，拥有成熟完整的产业链和品牌优势，主攻中高端女装市场。2014年以来，公司紧紧把握国际时尚发展趋势，依托在国内中高端女装领域多年来所积累的客户、品牌、设计、渠道、供应链、运营管理经验、营销推广能力等方面的行业领先优势，孵化和运营时尚品牌，从衣美到颜美，已建立多层次、多阶段需求的时尚业务方阵，目前已形成以时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大业务为主的多产业互联、协同发展的泛时尚业务生态圈。公司三大业务板块的主要情况如下：
　　1.时尚女装业务及其经营情况
　　（1）公司时尚女装业务主要经营模式和主要品牌
　　公司时尚女装业务目前采用的是自营为主、经销为辅的双经营模式。自成立以来，始终围绕研发设计和终端营销这两个女装产业链上附加值最高的经营环节开展业务，同时发展完整的产供销系统。公司目前的采购和生产围绕销售展开，不断完善“以销定产”的模式组织生产经营，同时以“准时采购”模式为目标，不断减少库存数量和周转时间。公司女装产品完全自制生产的比例较小，主要采用委托加工和定制生产模式。在委托加工模式下，公司向生产商提供产品设计样板、工艺单以及面、辅料，生产商按照公司要求进行生产；在定制模式下，定制生产供应商按公司提供的产品设计样板和工艺单，购买公司指定规格的面、辅料，严格按照公司的订单要求组织生产，保质准时供应。
　　LNCY（朗姿）/liaalancy（俪雅）
　　LNCY（朗姿）品牌创立于2000年，朗姿股份旗下、国内高端时尚女装品牌。2021年，全新LOGO“LNCY”上线，以简洁的方式传达品牌的思想内核。公司朗姿品牌LNCY经过形象升级后，进一步强调女性自身特质的挖掘和个体解放的女性主义。
　　LNCY（朗姿）是为兼具魅力、阅历与影响力的都市精英女性提供多场合系列服装的高端女装品牌。目标客户针对25-45岁对材质、品质有更高要求的高端客群。LNCY（朗姿）致力于让女性真我特质发挥出独特价值，并为世界带来爱与力量。该品牌具有优雅而富于感性张力的整体风格；以明媚而智性的色彩，富于灵感的印花，内蕴力量的流畅剪裁，结合自信充盈的配饰为设计特点；以连衣裙、西服套装、小礼服、针织产品为标志类产品；诠释都市精英女性对“女性美、影响力、多元场合”的追求，展现女性由内而外散发的气场和力量，取悦自我，成就自我。并将“为世界带来爱与力量”定义为品牌升级版核心理念。朗姿品牌连续多年在全国重点大型零售企业中位于高端女装品牌前五名。
　　经过多年沉淀，LNCY凝萃时装精华，于2013年推出专为25-45岁高端女性量身打造的高级日常系列liaalancy（俪雅）。liaalancy主打精致日常、简约休闲、舒适运动风格。
　　LIMEFLARE（莱茵福莱尔，莱茵）
　　LIMEFLARE女装，成立于2006年，是为现代都市女性展现精致魅力的高端轻奢女装品牌。莱茵致力于引领都市女性探索自我，呈现精致浪漫与摩登时尚完美平衡的多面特质。准确把握每季最新流行动向，从社交美学、经典重塑、浪漫解构出发，传递品牌推崇女性精致优雅，自洽多元的核心理念。并以精选的面料、修身的版型、与考究的细节，为不同着装场合倾心打造精致、浪漫、摩登、与时尚的新生代女性形象。同时莱茵坚信所创造的每件服装都是有情感表达的，是对生活态度和方式的一种阐述，希望这种情感陪伴莱茵精致女性一同开启每段新的旅程，一同经历生活的每一分一秒，一同见证每个难忘的时刻。
　　m.tsubomi（子苞米）
　　m.tsubomi（子苞米），发源于日本的高端女装品牌，1998年3月进入中国，2019年被公司收购。品牌以其简约、利落、净素的品牌形象迅速得到了业界与市场的认可和关注，在二十多年的发展历史中，m.tsubomi力争全方位体现日系风格的国际化女装表现力。品牌目标客户定位于具有时尚审美与新生活方式好奇心，追求用简单、纯粹，注重品质的高知女性。m.tsubomi品牌主张单纯的日常、以纯粹的心态与世界相处，以具有品味的设计感以及实用性，呈现优雅、含蓄和自然的风格，与高知女性的需求相吻合。
　　m.tsubomi致力于对日常生活美学的追求，努力成为简约、净素的生活方式的提案者和表现者。
　　LANCYFROM25
　　LANCYFROM25延续朗姿时装一贯的高端调性，并与公司其他品牌在定位、设计风格、目标客户等方面既有差异，又形成互补和延伸。朗姿致力于让女性真我特质发挥出独特价值，并为世界带来爱与力量。LANCYFROM25品牌致力于打造“简约、大气、优雅”的都市精英生活方式，为追求简约、时尚的女性提供高品质穿搭与生活体验。LANCYFROM25以简约、大气、高级、女性化为设计理念，采取精致、简单的剪裁，以品牌为旗帜，以法国式的高雅和品位为准则，坚持优质的品牌路线。优雅精致、时尚极简是LANCYFROM25的品牌特性，推崇的简单线条、弹性面料宣导着其“女性需要自由与独立”的主张。
　　EiLEEN
　　EiLEEN作为朗姿集团旗下职场简约新锐时装品牌，秉承LANCY对高端和优雅的品质追求，专注为职场女性打造简约时尚、国际化的着装体验，该品牌在保持家族简约大气的品牌内核基础上，增加时尚和国际化元素的意大利设计团队，更加聚焦于年轻、时尚与国际化，品牌以“心有主张，自绽光芒”为精神内核，聚焦年轻女性职场精英时尚的、有自我态度的、具有女性力量的的穿衣需求。用顶级面料与廓形剪裁完美碰撞，倾力打造兼顾每位女性多元的特点，符合多场景穿着需求，简约大气之上赋予新的元素与内涵，以此创造新的潮流。
　　MOJO.S.PHINE（莫佐，MOJO）
　　MOJO.S.PHINE（莫佐，MOJO），源自于韩国的轻奢时尚女装品牌，于2003年被朗姿股份引入国内，是韩国著名时装公司大贤株式会社在中国地区独家授权品牌。该品牌目标客户定位于20—45岁，追求纯粹，高级感，精致优雅的风格，具有浪漫主义的新时代女性。MOJO女装拥有韩国顶尖设计团队，以优雅、精致、格调、都市感为设计理念，塑造品味高雅具有浪漫主义和艺术感知力的都市新贵女性形象。产品风格秉承了韩国女装精致优雅的特质，且品牌对产品品质有极致的追求，意在创作出更符合当代女性着装态度的高级定制时装。MOJO.S.PHINE以其高级质感和产品辨识度引领高端女装市场。
　　MOJO.S.PHINE品牌形象代言人为朴信惠。
　　（2）公司女装业务主营业务收入概况
　　报告期内，女装业务板块实现营业收入90,873.82万元，占公司总营业收入39.29%，较上年同期增长21.72%；实现毛利润56,658.11万元，毛利率62.35%。
　　报告期末，女装业务共有591家店铺，其中：自营店铺417家、经销店铺130家、线上店铺44家（主要采用线上自营模式），总店数比上年末下降21家。
　　（3）公司女装业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　公司各女装品牌在产品定位、设计格、目标客群等方面均有所侧重与差异，实现了公司女装品牌在国内的较高知名度和渠道市场占有率，其中朗姿品牌近70%的终端店铺在所在商场或Mall店销售额排名前五，系国内女装前10大品牌之一；随着新零售的加速推进，公司线上业务占比逐步提升,女装业务在主流电商平台继续延续良好的增长势头。公司在天猫、京东、唯品会等这类传统电商渠道继续稳步增长。在抖音渠道提早布局，结合渠道特性打造了完善的直播带货矩阵，新零售成为了业绩增长的关键渠道。公司女装主品牌通过线上线下融合渠道，进一步完善销售网络，稳固公司行业领先地位。
　　客户体验精益求精，品牌提升、客情维系双管齐下。报告期内，公司在女装品牌推广活动上，致力于打造具有稳定性、高效性、前瞻性的营销活动，持续增加品牌知名度，打造高溢价品牌核心能力；在顾客管理上，强化顾客售后服务意识，建立稳固的信赖关系。公司各品牌高度重视终端运营质量，不断推出创新性活动同时深耕客户转化。
　　报告期内，公司女装品牌发力核心品牌理念塑造。报告期内，朗姿（LANCY）携品牌首位全球代言人宋佳共同呈现2023秋冬新品系列。代言人宋佳从艺数十年来，塑造了许多耳熟能详、脍炙人口的荧幕形象：从最初熟知于公众视野的“大青衣”到此后高度多元化的女性角色，都已成为70、80乃至于90后的荧幕记忆。而宋佳本人展现出的大气优雅、自在向阳的率真个性，也让她在跨世代的多频人群中积累了良好的口碑与极高的观众缘。
　　本季，朗姿（LANCY）以女性视角的品牌表达，真诚呈现女性与生俱来的多元之美与丰饶的精神力量。意在探讨女性自我与外在的关系，以品牌代言人宋佳展现的大气、明媚、自然、自在的精神特质为引，与当代女性携手抚触生命的痕迹，将女性自我成长的力量渗透到时间的肌理之中。以自在成就自我，绽放内生光芒，并为世界带来爱与力量。朗姿（LANCY）相信通过和宋佳的携手共创，能够实现品牌拓宽未来潜在关注者的跨越式升级，并将“为世界带来爱与力量”的升级版核心理念传递给更多人群，也能为更加清晰勾勒出朗姿女性群像树立表率，从而达成品牌与市场的情感共鸣和审美共振。
　　报告期内，莱茵品牌建立以目标结果为导向的领导力与执行力，打造以销售业务为核心的运营理念，提升自营店效，单店聚焦精细化管理，进而提升经营质量。终端云零售抖音直播开播门店13家，销售额呈持续增长趋势。微商城运营能力持续提升，并成立线上导购团队。报告期内，莱茵加大了在明星、达人上的推广力度，邀请了水原希子、宋祖儿、毛晓彤、李一桐等担任品牌新品星推官，强化品牌精致、浪漫、摩登、时尚的形象，并不断提升终端视觉形象、增强店铺体验感。同时持续建设莱茵品牌在抖音、视频号、小红书等公域供应侧的知名度，门店小红书100%开通，并定期产出原创内容。莱茵品牌一直注重产品力建设，2023年与迪士尼合作推出系列联名款，尽显优雅时尚，再度重温纯真年代的回忆。莱茵品牌始终坚持以客户为中心，先后在北京华尔道夫酒店、成都群光君悦酒店、沈阳康莱德酒店等星级酒店举办新品沙龙私享会，为品牌顾客提供尊享服务。
　　公司MOJO品牌基于未来核心人群-Z时代女性，重塑年轻化品牌形象。产品上不断推陈出新，如新年胶囊系列、精致运动系列及具有品牌IP形象的卡通造型，并确立具有核心竞争力产品品类及设计风格。随着社交媒体在线上线下引流中占据越来越关键的地位，MOJO品牌以小红书为核心公域社交媒体平台建立矩阵化的内容输出体系，通过高质量品牌大片吸引原始流量，同时通过与KOL/KOC的多方面合作保持互动与热度，输出高质量的PUGC。MOJO品牌集合自身产品优势与海外知名度持续开展传播项目，通过在一线城市举办新品预览会加深媒体沟通与联系。同时，MOJO品牌加大国内对明星/艺人、知名主持人及综艺、热播剧的合作力度，带动品牌快速破圈提升声量。
　　匹配新时代人货场，“因客而为”精细化运营。报告期内，公司推出五大卖场的概念，第一卖场为传统实体店，第二卖场为大型购物中心的快闪店，第三卖场为整合型的线上销售渠道，第四卖场是为城市直播间，第五卖场为终端店铺直播间。同时公司各品牌通过线上线下融合渠道，进一步完善销售网络，稳固公司行业领先地位。以MOJO品牌为例，其在过去三年中实现了品牌的逆势突破，并在2023年上半年保持了较高速度增长。MOJO品牌在客户维护上推出定制化服务，根据客户需求开发专属礼品及提供精细化服务，给顾客带来更好服务体验。同时MOJO品牌注重数字化运营，通过最新会员管理系统，精确品牌用户画像，智能化运营决策建议持续优化会员管理质量。为品牌稳定持续性业绩增长提供更优质支持。2023年上半年，MOJO品牌在中国境内线下独立门店流水同比增长16%。同时，2023年是MOJO品牌新零售业务的爆发年，随着多平台渠道开通，形成集私域、共域平台、门店云零售及达人带播等矩阵式运营模式，上半年实现线上渠道流水同比增长415%。上半年MOJO（莫佐）门店新客增长40%。
　　线上线下数据融合，新零售业务突破性成长。公司一直非常重视数字化运营能力的提升。依托于公司自研的PLM系统，结合市场流行趋势和品牌特性，从企划需求源头进一步提升了产品研发的合理性和精准性，并在研发过程中严格控制进度和成本，实现高效研发并降低了研发成本。根据不同商城的特性，针对性开发了订货模型，从订货源头保证终端店铺的货品结构的合理性，提升货场匹配度。通过公司的库存管理系统，加快货品周转效率，实现线上线下库存一体化流转，极大的提高了商品售罄率和商品周转率。今年上半年公司启动了CRM升级项目，目标是实现全集团全渠道会员一体化运营，为会员管理提供更智能更有效的工具。2023年以来，客流的变化对门店的精细化运营提出了更高的要求，公司选取部分门店开展数字化门店业务，将门店的客流/互动/成交等数据全部数字化，为门店优化提效提供数据决策支持。抖音云零售，腾讯云店，京东到家等新零售模式都已经开展起来，多种途径为实体门店持续引流，保证线上线下渠道都能健康增长。
　　随着新零售的加速推进，公司旗下各女装品牌线上业务规模大幅增长。2023年上半年，全渠道综合支付金额同比增长超60%；分渠道来看，天猫渠道支付金额同比增长67%；唯品会渠道支付金额同比增长74%；抖音渠道支付金额同比增长超过36%；京东渠道支付金额同比增长130%；618期间，电商全渠道支付同比增长69%。其中朗姿天猫店单店支付突破9千万，天猫女装行业排名18名，稳居天猫大女装行业头部地位。公司女装主品牌通过线上线下融合渠道，进一步完善销售网络，稳固公司行业领先地位。
　　2.医疗美容业务及其经营情况
　　2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“DreamMedicalGroupCo，Ltd”和知名整形医院“DreamPlasticSurgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购西安知名医美整形“高一生”品牌；2019年8月控股收购西安美立方医美整形医院，并于2021年将其更名为“西安米兰柏羽整形医院”；医美业务品牌矩阵和国际化协同效应逐渐形成。2022年，公司收购昆明韩辰控股权；2023年，公司收购武汉五洲和武汉韩辰控股权；外延式扩张和内涵式增长两轮驱动模式逐步形成。截至报告披露日，公司已拥有33家医疗美容机构，其中综合性医院9家、门诊部或诊所24家，主要分布在成都、西安、昆明、重庆、深圳、武汉、长沙、宝鸡和咸阳等地区，目前在运营的有“米兰柏羽”“晶肤医美”“高一生”“昆明韩辰”“武汉五洲”和“武汉韩辰”等国内医美品牌。朗姿医美以“安全医美、品质医美、口碑医美”为经营理念，为顾客提供领先的医疗技术和优质服务，始终坚持医疗本质，致力于研究行业前端的医疗技术。目前，公司在成都、西安、昆明、武汉等城市已初步实现区域头部医美品牌的阶段目标，并辐射华南、华中和其他西南部区域，正在朝布局全国医美的战略版图迈进。
　　（1）公司医疗美容业务主要品牌
　　米兰柏羽
　　米兰柏羽，国内高端综合性医美品牌，创立于2005年。其用“生命如此美妙”的品牌理念重新定义医美，以不断提升的医疗服务和人文关怀支持并帮助人们体会生命中的美妙，并为这个世界创造更多深具意义的改变。始终秉持“诚挚的爱、乐于分享、超越可能”的价值观，为广大求美者完成变美的“蝶变”。本着“品质医美、价值医美、时尚医美、正向医美”的品牌发展目标，米兰柏羽以顾客的需求和安全为核心，用规范严苛的标准进行医美流程设计和服务追踪；以顾客全方位、全触点的感受为考量，提供高品质的医疗美容解决方案和差异化的价值体验服务。2018年旗舰店四川米兰柏羽医学美容医院成为成都医美“十强”医院，并且两次（2018、2022）被中国整形美容协会认证为5A级美容医院。
　　截止报告期末，米兰柏羽旗下共拥有4家机构，其中成都、西安、深圳各拥有2家、1家和1家综合性医美整形医院。截止本报告披露日，原深圳米兰柏羽医疗美容门诊部已正式升级为深圳米兰柏羽医疗美容医院。米兰柏羽全面打通成都、西安、深圳三地市场，迎来三城四院的崭新经营模式，迈入走向全国医美市场的坚实一步。米兰柏羽将坚定立足成都，辐射西南，拓展西北，布点一线，稳健发展的战略，立志成为中国医美行业规范和健康发展标杆的国际医美机构。
　　晶肤医美
　　晶肤医美，中国“医学年轻化”连锁品牌，创立于2011年。主打激光与微整形类医疗美容服务，拥有国际化医学美容专业团队，专业化医疗美容器械设备，个性化定制美容方案，规范化的高品质服务，致力于运用医疗美容技术与产品，满足客户年轻化塑形需求，实现“晶肤医美，让爱年轻”的品牌理念。截止报告期末，晶肤医美旗下共拥有24家机构，其中在成都拥有15家、西安拥有4家、咸阳拥有1家、长沙拥有2家、重庆拥有2家。四川晶肤医学美容医院作为晶肤医美连锁品牌的旗舰机构，营业面积两千多平米，按照医院级标准设立。晶肤医美已建立涵盖产品、服务、运营及人才培养的标准化运营体系，在国内“医学年轻化”这个前沿细分市场中具有强有力的竞争优势。
　　高一生医美
　　高一生医美，专业技术行业领先的高端医美品牌，创立于1991年。高一生医疗美容医院，是一家集美容外科中心、皮肤美容中心、微整抗衰中心、美容牙科中心、中医体雕中心为一体的专业医疗美容机构，是西安地区经营规模和品牌知名度及技术实力最强的医美机构之一，其拥有全球高端医疗仪器，与美国、法国、瑞典、台湾等众多世界顶级医疗美容权威机构及实力雄厚的专业医疗龙头开展技术交流与合作，致力于推进中国与世界医学美容技术的发展。截止报告期末，高一生医美旗下拥有2家机构，其中西安和宝鸡各有1家综合性医院和门诊部。西安高一生作为高一生医美品牌下的旗舰机构，精心打造了6000平米的酒店式塑美空间，拥有11间智能手术室，18间VIP病房，32张VIP床位及多台百万级先进设备，作为西安最早一批经国家正式批准成立的医学美容机构，高一生经过30年的沉淀，先后荣获“陕西省5A级信誉单位”“陕西省服务质量诚信双满意单位”“中国十大最具影响力整形机构”等荣誉称号。
　　高一生医美，执行来自德国设计营造的全智能服务流程，拥有强大的专家团队、高端仪器设备、个性化的服务和立足国际的整形理念，30年建院历史，五大医美中心为一体的一站式高端医美品牌。
　　“昆明韩辰”“武汉五洲”“武汉韩辰”
　　昆明韩辰，注重医疗技术以及顾客体验的区域医美龙头机构，成立于2015年。昆明韩辰拥有“美容皮肤科”“微创整形科”和“整形外科”三大科室，业务范围囊括整形美容、皮肤美容、微整形美容、植发养发，在云南地区拥有良好声誉和品牌影响力。医院总营业面积为8,955平方米，有20间酒店标准装修病房，11间千级层流手术室，三级过滤系统，科学净化杀菌，可满足业务范围内所有手术要求，目前依托朗姿医美体系打造高端医美发展路径，保持医疗本质，强调医疗服务的专业性和安全性，以服务为本，依托昆明市核心区域的地缘优势不断拓展客户群体，保持龙头地位。
　　“武汉五洲”“武汉韩辰”是公司2023年新收购的医美品牌，本次收购是公司外延发展和内生增长的双重驱动下加快泛时尚产业布局速度，提升医美业务的规模化和行业竞争力水平，加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并力争成为行业领先者的又一举措。武汉五洲是一家专业从事医疗美容服务的专科医院，总营业面积达8,339平方米，业务范围包括整形美容、皮肤美容、微整形美容、植发养发、口腔牙科。武汉五洲深耕武汉市场多年，目前是武汉地区的头部医疗美容机构，近年来业务规模稳步提升。武汉五洲拥有一支完善的医疗团队和管理团队，以高质量的医疗技术和高品质的服务体验为核心竞争力，广泛赢得了顾客的好口碑，在当地有较强的品牌影响力。武汉韩辰专业从事医疗美容服务，总营业面积达4,800平方米，业务范围包括整形美容、皮肤美容、微整形美容。武汉韩辰在武汉地区深耕多年，且以微整科及皮肤科为主的轻医美为核心业务，是武汉地区目前规模较大的、以轻医美为核心业务的医美机构，业务模式更加聚焦，赢得了客户较高的认知度和美誉度。
　　（2）公司医疗美容业务主营业务收入概况
　　报告期内，医疗美容业务板块实现营业收入90,620.87万元，占整体业务收入的39.18%，较上年同期增长25.15%；实现毛利润48,983.96万元，毛利率54.05%。
　　2022年，公司下属全资子公司北京朗姿医疗管理有限公司以现金方式收购芜湖博辰五号股权投资合伙企业（有限合伙）持有的昆明韩辰医疗美容医院有限公司75%股权。本次收购属于同一控制下企业合并，按照《企业会计准则》相关规定，已对2021年、2022年相关财务数据进行追溯调整。
　　截至报告披露日，公司已完成武汉五洲和武汉韩辰的收购。
　　（3）公司医疗美容业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　公司旗下各大医美品牌分别专注于不同的医美领域，并已在各自区域市场内具有较高的品牌知名度和市场占有率，朗姿医美的区域规模优势已经形成。通过多年的运营，朗姿医美已构建了一套相对成熟的管理和运营体系、明确的外延发展和内生增长相结合的发展模式，基本实现了医美机构管控和运营的可复制性。未来，公司仍将进一步整合和扩大国内优质医美资源，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累，通过医美品牌在全国的推广和连锁化后迅速占领市场，并努力以较快的速度成为国内医美行业第一集团军。
　　报告期内，医美行业的常态化监管政策和措施日益完善。朗姿医美秉承“安全医美、口碑医美、品质医美”的经营理念，以自身的规范发展为己任，以期推动医美行业的规范化进程。“安全医美”是朗姿医美立足和发展的前提，是一切美好愿景的根本，是“品质医美”的基石，是“口碑医美”的保障。伴随着医美行业发展阶段的不断升化，已从资本大量涌入的竞争阶段向深耕细作的精细化阶段迈进，公司立足长远，为公司医美业务的进一步发展不断制定和完善战略规划，并根据情况变化后把控发展节奏。
　　战略发展层面，公司为紧紧抓住行业发展的机遇，推动公司医美业务快速发展的战略目标，先后设立了七支医美并购基金，基金整体规模可达28.37亿元。公司通过基金的专业化收购和孵化医美标的，有利于公司医美业务规模的持续提升。
　　运营管理层面，公司主要从医疗管理、数字运营、组织提升、降本增效等方面发力。
　　报告期内，朗姿医疗委员会始终践行公司赋予的使命，不断加强集团医疗安全管理举措，有力推进医学人才培养及医学学术建设等工作。今年，为了精细化、更深入地部署医疗委员会工作、提高医师技术水平、推动各专业学术建设及学科发展，医疗委员会推动成立了眼、鼻、胸、脂肪外科等亚专业学组，在统筹推进创新发展中，将重点专业建设工作再次夯实：
　　1）筑牢医疗安全底线，夯实基础医疗质量，提升医疗技术质量。在医疗安全方面，以《朗姿医美医疗安全条例》为基础，不断加强医疗质量与安全管理建设，报告期内不断完善医疗服务标准化、医疗质量管理、不良事件管理、严管项目管理等相关制度和流程，制定重大医疗安全事件预案，有效提升了医护人员的安全医美意识。朗姿医疗委员会对于重要病例实施专家组会诊/研讨制度，重要病例术前术后充分讨论，确保医疗安全，从源头上减少不良事件发生。同时，公司积极组织医疗管理拉网检查、医疗督察和集团内专家交叉检查，通过定期和不定期的检查促进医疗院长相互学习，通过检查促进机构安全合规建设。朗姿医美年度拉网检查以及集团医务部每季度一次的医疗督察是推动各机构在医疗管理上走向规范化、标准化、品质化的重要举措。此外，公司搭建了完善的医疗监督管理平台，通过及时收集行业内典型不良事件，在集团医疗委员会的专家指导下形成“医疗安全警训”，以月刊的形式发至各机构学习。
　　2）在人才培养方面，持续开展外科、微创、皮肤、麻醉、护理院感等专项培训，建立专项培训基地。同时，公司不断完善“青苗医生培养计划”，经过系统化理论授课、临床一对一带教、高标准考核通关、结业答辩等方式，为旗下各机构培养合格的医生人才，完成全方位医疗人才培养储备项目。2023年上半年开启了第二期青苗计划，在人员招聘、课程亮点、手术实操上都进行持续迭代和创新。
　　3）在学术建设方面，公司每年举办一届学术年会。2023年在学术年会上宣布成立朗姿医美研究院，以“整合新技术、开展新项目、研发新产品、让医生技术赋能客户价值”为目的，带动医生实现从“匠”级水平到“师”级水平的提升，提升科研的积极性与成果的产出率。朗姿医美研究院将不断加强技术创新和研发的投入，开发更多具有自主知识产权的医疗产品和技术。
　　不断提升数字化运营能力。公司开展医美业务以来，借助在女装业务领域搭建的信息化优势和客户关系管理经验，逐步在医美业务领域建立了一个以朗姿医美为中心，连接客户/会员、上下游伙伴和公司内部，整合所有相关软件，实现新一代协作和创新的价值云平台。具体来说：客户服务层，在保证便捷操作的前提下做到了客户、交易和服务的全面连接；运营管理层面，丰富的数据中心，能够为业务运营管理提供支撑，做到信息的快速收集和反馈、问题解决方案的及时制定；信息控制后台，通过集合多种数据组件，实现业务管理流程的可控性。朗姿医美信息化建设整体具有颗粒度细、业务财务一体化、灵活性好和前瞻性强的主要特点，对公司集团层面实现对各家医美机构的业务把控起到强大支持作用，同时能够严格落实医美业务安全性、规范性的基本要求。未来，朗姿医美信息化建设将逐步完成搭建业界最先进、智能的咨询模型、治疗模型和客户回访模型，实现协同的客户协作关系、强大的医美机构网络服务能力管理、动态的业务运营智能分析。
　　组织提升方面，不断优化组织架构，加强企业文化宣导，促进组织内部经验分享。公司医疗管理实行三级管理架构，按品牌或地域设立事业部，进一步整合资源、提高管理效率，以匹配业务不断扩大精细化管理要求。在各级组织架构中不断宣导朗姿企业文化，培养“家文化”，增强公司整体凝聚力，统一医美团队的发展价值观。定期组织核心业务方向沙龙，促进组织内部经验分享与交流，互通有无，专业知识和技能不断提升。
　　供应链管理能力持续提升，助力公司降本增效。报告期内，公司供应链中心对主要材料加强集中采购和库存管理。报告期内，公司完成90多份集采合同，实现集采率同比提升7.6%；同时在医美合同管理平台增加了比价审核环节，确保机构每一项本地采购价格合理。通过集采率的提升和多方比价审核，材料采购成本降幅明显。在库存管理方面，供应链中心建立了临期物料管控机制，减少材料浪费，同时通过培训等多项措施规范机构备货管理，库存周转天数同比减少5.3天。
　　近年来，公司成熟医美机构不断发展壮大、自建医院级机构高新米兰快速成长、外延发展力量不断增强，带动公司医美业务快速上升。朗姿医美坚守发展战略并持续优化发展目标，在审慎的稳健中阔步前行！
　　3.绿色婴童业务及其经营情况
　　绿色婴童业务的主要经营模式与公司时尚女装业务基本相同。2014年，公司成为品牌历史40年的韩国知名童装上市公司阿卡邦（韩国KOSDAQ上市公司，证券代码：“013990”）的第一大股东，将时尚的触角由中高端女装拓展到婴幼服装及用品。阿卡邦在韩语中意为“儿童的房间”（），其产品对0-6岁婴幼儿的服装、用品、护肤品、玩具等孩童成长用品领域进行了全面覆盖，旗下拥有Agabang阿卡邦、ETTOI爱多娃、Putto、Designskin、DearBaby等一系列自有品牌，并在韩国销售Disneybaby、Stoke、Bugaboo等外部授权代理品牌。
　　（1）公司绿色婴童业务主要品牌
　　Agabang
　　Agabang（阿卡邦）创立于1979年，创立以来全方位提供0-4岁儿童服饰及用品。Agabang系韩国知名童装品牌，主要体现舒适、休闲与法式浪漫风。结合国际潮流趋势，打造实用且时尚的婴童品牌。品牌承载了宝宝天真的笑容，刻画着宝宝与妈妈相互沟通、相伴成长的模样。品牌价值在于记录宝宝在温馨舒适的环境里幸福成长的模样。
　　ETTOI
　　ETTOI（爱多娃）诞生于2002年，针对亚洲宝宝体型而设计的高端婴童服饰品牌。Logo中的“KingoftheHorse”名马标识象征着传统王室及贵族家庭所拥有的名门骏马。体现ETTOI追求高品质的生活方式。自古以来马是长期陪同人类的同行者，寓意着父母希望带给孩子一个贵族般精致、美好的童年愿景。
　　Putto
　　Putto（贝嘟嘟）系阿卡邦旗下婴童洗护类品牌，该品牌产品以天然植物精华萃取物制成，分为0-3岁使用的秘密系列、3-6岁使用的森林系列、宝宝家庭使用的家庭洗涤系列。该品牌产品拥有韩国国家专利，被誉为韩国“国宝级”高端儿童洗护/洗涤用品，并被韩国产科医院广泛推荐使用。
　　Designskin
　　Designskin（帝莎因思亲）系以“安全、环保、趣味”为理念的儿童创意家居品牌，年龄定位为0-4岁，其产品设计原理是以宝宝的安全为出发点，全方位呵护宝宝的健康和安全，该品牌的儿童爬行垫、儿童沙发类产品具有极强的趣味性和设计感，给孩子无限的创意空间，激发孩子的好奇心，是游戏创意地垫及儿童沙发中的优秀品牌。
　　（2）公司婴童业务主营业务收入概况
　　报告期内，婴童业务板块实现营业收入46,972.36万元，占公司总营业收入20.31%，较上年同期增长15.80%，实现毛利润28,991.78万元，毛利率61.72%。
　　（3）公司婴童业务经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，公司婴童业务保持着一定的增长，在韩国童装业务恢复稳定和龙头地位确立后，提高国内童装业务的市场占有率是公司未来的重要战略方向，是阿卡邦整体业绩提升的重要引擎。
　　韩国婴童业务方面，随着韩国童装市场规模和竞争力提升，公司发挥主品牌各自优势，综合利用各渠道消费潜力，调整货品结构及折扣，优化低效店铺，提升业绩，从而提升运营效率，进一步提升市场占有率，巩固并提升了公司韩国婴童品牌市场的地位。
　　国内婴童业务方面，为匹配国内婴童市场的消费需求，公司将主推品牌从“阿卡邦”调整为“ETTOI爱多娃”高端童装品牌，充分发挥国内外童装设计师的优势、减少韩国跨境采购、提高自做货比例，实现中韩两国订货会同步，稳步推进国内营销网络布局战略，开展形式多样的品牌推广活动，进一步提升国内童装市场的销售规模及品牌影响力。报告期内，国内爱多娃品牌入驻国内高端百货及高端购物中心，通过多渠道推广树立品牌形象，大力发展“新零售”销售渠道。以父母之心，做专业的儿童产品；以工匠精神，做高品质产品；引领高端婴童市场，成为年轻妈妈关注、追随、依赖的品牌。
　　4.打造围绕泛时尚的多业务协同发展
　　未来，公司将继续依托丰厚的女装时尚品牌优势、业已建立的时尚品牌方阵及覆盖广阔的优质线下线上营销网络和客户资源，扎实落地以“线上线下互通”为翼、“板块轮动协同”为舵的产业演进战术思路，在时尚浪潮翻涌前行的大时代背景下，稳步打造出时尚女装、安全医美、绿色婴童等业务板块的“线上线下流量互通、多维时尚资源共享、中韩两地产业联动”的泛时尚产业互联生态圈。
　　按照《国民经济行业分类》和中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的标准，公司所在行业属于“C18纺织服装、服饰业”。

　　二、核心竞争力分析
　　公司紧紧围绕时尚女性的消费需求，持续推进以构建“泛时尚产业互联生态圈”为目标的发展战略，聚焦时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大业务板块，并通过不断深耕，现已形成在三大业务领域的品牌运营能力、品牌打造能力、数字化业务运营能力、系统化研发设计和技术开发能力以及打造优质的营销网络等方面的核心竞争力。
　　（一）具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营能力
　　公司于2000年创立朗姿品牌（LANCYFROM25，现升级为LNCY），切入国内中高端女装市场，连续多年在全国重点大型零售企业中位于中高端女装品牌前五名。此后，公司不断孕育出引领时尚潮流的新品牌，2006年成立的品牌莱茵（LIMEFLARE）、以及近年来为满足消费者对公司品牌的不同消费诉求，公司重构推出针对高净值客群的高端女装品牌LNCY，主打休闲运动舒适风格的俪雅（liaalancy）、以及重新定位后的高性价比、年轻化品牌LANCYFROM25，逐步积累了丰富的中高端女装时尚品牌的孵化经验。公司具有全球化视野，较早布局国际市场。韩国时尚产业发达，广受中国女性消费群体欢迎。公司于2005年引进韩国大贤旗下的知名高端女装品牌MOJOS.PHINE，初次接触韩国时尚消费趋势。2019年，公司收购了日本知名时尚中高端女装品牌子苞米（m.tsubomi）。2014年，公司成为品牌历史超过40年的韩国知名童装上市公司阿卡邦的第一大股东，拥有了覆盖0-6岁孩童服装、婴儿用品、护肤品、玩具等领域的10多个中高端母婴品牌。
　　经过充分的国内外市场调研和对国内医美市场良好发展前景的判断，2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“DreamMedicalGroupCo，Ltd”和知名整形医院“DreamPlasticSurgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购了西安知名医美整形“高一生”品牌，医美业务品牌矩阵和国际化协同效应逐渐形成；2019年8月控股收购西安美立方医美整形医院，并于2021年将其更名为“西安米兰柏羽整形医院”；2022年和2023年，公司收购昆明韩辰、武汉五洲和武汉韩辰控股权，是公司外延发展和内生增长的双重驱动下加快泛时尚产业布局速度，提升医美业务的规模化和行业竞争力水平，加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并力争成为行业领先者的重要举措。七年来，公司借助在时尚业务领域里积累的中高端时尚品牌数字化运营及管理经验，对医美业务进行充分的管理和营运赋能，医美品牌现已形成较强的异地扩张复制能力，促进了医美业务规模的快速发展。
　　至此，公司旗下各业务领域品牌覆盖国内外，并建立以中韩两家上市公司为资源整合平台的跨境资本架构，已发展成为具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营集团。
　　（二）丰富的数字化运营经验实现对新业务领域的赋能
　　公司女装业务开展信息化建设的起步较早。女装业务链条较为复杂，是集品牌管理、制造管理、销售管理和零售管理四位角度为一体的业务类型，公司信息化建设以业务为视角来打造信息化管理的蓝图，经过首发募集资金的投入建设和自有资金的不断投入，通过多年的打磨，实现了从最初面向供应链的管理提升，进而实现了产品从设计研发到销售、资金投入到回收全流程数据可控，客户管理精准化。数字资源的积累，推动公司新零售迅速发展。以子苞米品牌为例，2023年子苞米品牌重塑了品牌风格和定位，重点铺设线上新零售渠道。天猫渠道实现翻倍增长，成为品牌新品运营的主阵地。抖音渠道建设了自播/达播/机构合作多种模式，业绩占比提升显著，与抖音头部达人确定了深度合作模式，加快品牌线上的传播速度，极大的增加了品牌曝光量。唯品渠道同比增长超过150%，成为子苞米线上重要渠道之一。下半年子苞米将开设腾讯视频号渠道、京东渠道和小红书渠道，完成新零售渠道的整体建设，依靠精细化运营和数字化运营，以更加多元的销售场景，为朗姿顾客打破空间与时间界限。
　　公司开展医美业务以来，借助在女装业务领域搭建的信息化优势和客户关系管理经验，逐步在医美业务领域建立了一个以朗姿医美为中心，连接客户/会员、上下游伙伴和公司内部，整合所有相关软件，实现新一代协作和创新的价值云平台。具体来说：客户服务层，在保证便捷操作的前提下做到了客户、交易和服务的全面连接；运营管理层面，丰富的数据中心，能够为业务运营管理提供支撑，做到信息的快速收集和反馈、问题解决方案的及时制定；信息控制后台，通过集合多种数据组件，实现业务管理流程的可控性。朗姿医美信息化建设整体具有颗粒度细、业务财务一体化、灵活性好和前瞻性强的主要特点，对公司集团层面实现对各家医美机构的业务把控起到强大支持作用，同时能够严格落实医美业务安全性、规范性的基本要求。未来，朗姿医美信息化建设将逐步完成搭建业界最先进、智能的咨询模型、治疗模型和客户回访模型，实现协同的客户协作关系、强大的医美机构网络服务能力管理、动态的业务运营智能分析。
　　（三）从衣美到颜美，已经建立起多层次、多阶段需求的时尚品牌方阵
　　1、女装品牌方阵
　　在女装市场，公司通过“自主创立”“代理运营”“品牌收购”三种模式在中高端女装市场进行多品牌布局。目前在运营的自主品牌共6个，他们分别是主品牌朗姿（LNCY）、莱茵（LIMEFLARE）和子苞米（m.tsubomi），及朗姿品牌旗下衍生的高端品牌俪雅（liaalancy），以及重新定位后的年轻化品牌LANCYFROM25、EiLEEN；中国大陆独家代理品牌1个，莫佐（MOJOS.PHINE）。公司通过差异化的产品定位及设计风格，一方面满足女性客户多层次、差别化的个性化需求，如追求自我、强调品质、充满活力等；另一方面满足她们不同年龄段的表达诉求，如成熟女装、中淑女装等。
　　2、医美品牌方阵
　　报告期内，在医疗美容市场，公司通过控股或全资持有“米兰柏羽”“晶肤医美”“高一生”“昆明韩辰”等品牌的31家医疗美容机构，搭建了医美行业多区域、多层次联动和协同的平台，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累。
　　3、婴童品牌方阵
　　在婴童用品市场，公司投资的阿卡邦是韩国第一家也是知名度极高的专业经营幼儿及孕妇服装和用品公司，共拥有10多个系列品牌。目前，公司已引入阿卡邦的部分婴童品牌，抢占中国时尚婴童品牌市场，其中Ettoi（爱多娃）品牌为国内主推高端童装品牌。
　　通过在中高端女装行业、医疗美容领域和婴童服饰及用品市场采用多品牌运营策略，公司致力于满足各自市场多层次、多阶段的消费需求，从“衣美”到“颜美”，公司持续审慎研判时尚产业变化趋势，构建了丰富成熟的时尚品牌方阵。
　　（四）服装领域的核心竞争力-领先的设计研发能力、覆盖面广且深的优质营销网络
　　1、研发能力
　　公司始终坚持产品自主研发、设计与开发，拥有一支高素质、国际化的设计研发队伍，在北京、韩国分别设立了研发设计中心。公司设计团队具备敏锐的时尚捕捉能力，经常参加国际流行前沿的时装发布会、知名时装走秀活动，并对国际流行元素保持紧密跟踪，深入营销最前沿，及时反馈顾客需求和市场信息，确保市场需求与公司产品保持紧密衔接。朗姿股份是国家高新技术企业，设有国家级博士后科研工作站和北京市博士后（青年英才）创新实践基地，以及北京市设计创新中心和企业技术中心。截至报告期末，公司服装板块研发设计中心已获得7项发明授权专利、30项软件著作权、2项外观设计专利、23项实用新型专利。
　　2.营销网络
　　在多年的发展过程中，公司及时把握服装行业增长的历史机遇，依托优异供应链整合能力，采用自营和经销相结合，以及线上线下相融合的经营方式，建立了7个品牌女装互为支撑、资源共享、覆盖面广且深的营销中心和供应链体系。公司女装业务在报告期末共有线下547个销售终端及44个线上渠道，选址均位于国内大型高端商场、SHOPPINGMALL、机场店，并培养了一个忠诚、稳定、庞大的客户群。
　　经过近四十年来的经营和发展，公司控股子公司阿卡邦现已构建出具有国际化视野的营销体系。截至报告期末，阿卡邦销售终端共535家，其中线上销售终端30家。韩国线下销售终端主要分布于高端商场、大型商超、街边店；国内线下销售终端已拓展至北京、上海、浙江、江苏、四川、陕西、黑龙江等区域的商场及购物中心。
　　（五）医美业务领域的核心竞争力-品质医美、专业服务
　　1.品牌力
　　截止报告期末，朗姿医疗旗下拥有“米兰柏羽”“晶肤医美”“高一生”以及“昆明韩辰”等医美品牌（以下统称“朗姿医美”），其中，“米兰柏羽”截止报告期末拥有连锁机构4家，分布在成都、深圳、西安，其中旗舰店四川米兰柏羽医学美容医院有限公司是中国整形美容协会认证的5A级医疗美容医院；“高一生”拥有连锁机构2家，分布在西安、宝鸡，其中陕西高一生医疗美容医院有限公司是西安地区最早成立的综合性医疗美容医院，已有30年历史；“晶肤医美”是中国“医学年轻化”连锁品牌，在西安、咸阳、成都、重庆、长沙等城市共拥有24家机构，主轻医美服务；“昆明韩辰”旗下昆明韩辰医疗美容医院是区域性综合性医院，在云南地区拥有良好声誉和品牌影响力，有“微创美容科”、“整形外科”和“美容皮肤科”三大科室。同时，公司将于2023年三季报将“武汉五洲”和“武汉韩辰”纳入合并报表范围。
　　2.专业的医疗团队和高质量的医疗水平朗姿医美始终把医疗人才队伍作为最宝贵的资源，通过外部引进和自己培养相结合的方式，汇聚了一批医德仁厚、技艺精湛的医生团队，目前拥有医生及医护人员981人。近几年来，核心医师团队在行业核心期刊已发表多篇学术论文。截止2023年6月底，医美板块已获得7项外观设计专利、62项实用新型专利。公司旗下各医美机构均建立了一套完整的诊疗业务流程和追踪体系，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案。公司积极鼓励医疗技术的创新，重视新产品、新设备的引进，基于顾客需求，在满足医疗安全性的前提下努力提高治疗效果和顾客舒适度。
　　3.高品质的顾客体验和服务
　　朗姿医美始终坚持高品质和用心服务的理念，从环境、设施、接待、术后跟踪等各个环节为顾客提供高品质的服务体验。公司基于各品牌的特性，建立了不同品牌的流程标准体系，同时设立了服务监督机制，及时收集顾客对服务细节的反馈，进而不断完

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求根据按照《国民经济行业分类》和中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的标准，公司所在行业属于“C18纺织服装、服饰业”。
　　（一）行业基本情况及发展概况
　　1、纺织服装行业
　　纺织服装行业是我国国民经济的重要组成部分，也是我国具有国际影响力的优势产业，形成了从上游纤维加工到研发设计、成衣制造、营销渠道、品牌管理等一系列不断完善的产业体系。
　　2022年，在国内外市场需求疲弱、原材料成本高企、外贸环境更加错综复杂等风险因素的影响下，我国服装行业经济运行压力显著加大，总体呈现了持续放缓的发展态势。进入12月，随着全国经济回暖，产销循环逐渐恢复畅通，但市场需求未见明显改善，服装行业生产、内销、效益各项指标降幅继续扩大，月度出口持续负增长。
　　2022年，我国服装行业生产增速持续回落，规模以上企业工业增加值和服装产量均呈现小幅负增长，降幅逐渐加深。根据国家统计局数据，2022年1-12月，服装行业规模以上企业工业增加值同比下降1.9%，增速比2021年同期下滑10.4个百分点，7月以来各月服装行业规模以上企业工业增加值降幅持续加深，12月当月同比下降11.4%。同期，规模以上企业完成服装产量232.42亿件，同比下降3.36%，降幅比上半年扩大1.88个百分点，比2021年同期下滑11.74个百分点。从服装主要品类产量来看，2022年1-12月，服装行业规模以上企业梭织服装产量为88.02亿件，同比下降5.15%，针织服装产量为144.4亿件，同比下降2.24%，增速分别比2021年同期下滑10.0和13.1个百分点。
　　2022年度，受国内经济下行、需求减弱等因素影响，我国服装内销市场明显下滑，12月，服装内销市场并未呈现较为明显的复苏趋势。根据国家统计局数据，2022年1-12月，我国限额以上单位服装类商品零售额累计9222.6亿元，同比下降7.7%，增速比2021年同期下滑21.9个百分点；12月当月限额以上单位服装类商品零售额同比下降14.2%。实体门店销售大幅下降，根据中华全国商业信息中心统计，1-12月，全国重点大型零售企业服装零售额和零售量同比分别下降14.79%和18.61%，12月当月服装零售额和零售量同比分别下降34.32%和38.80%。线上服装零售稳定增长，1-12月穿类商品网上零售额同比增长3.5%，增速比1-11月加快0.1个百分点，比2021年同期放缓4.8个百分点。
　　近年来，随着二胎政策放开，我国每年近1000万的新生儿带来了又一千亿赛道，以童装行业为例，近年来已迅速迈入品牌化发展阶段。欧睿资讯数据显示，2020年国内童装的市场规模达到了2292亿元，预计2024年将超4000亿元，到2025年有望达到4738亿元规模。处在产业周期上行通道的童装行业，正吸纳越来越多的资本进入这条赛道。
　　在人们需求升级及政策支持的大环境下，国内服装市场深入细化，女装品牌朝高端化发展趋势日益明显。事实上，女装行业是中国服装行业发展最早、市场活跃度最高，同时需求转变最快的细分市场之一。随着职业女性数量和消费水平的提升以及女性对于服装需求多样化的特点，中国女装行业经过近40年的发展，已经形成了一条贯穿产品设计、生产和销售的完善产业链。同时伴随中国经济的发展，女性的消费习惯、结构、观念及消费行为正在发生巨大的改变，越来越多的厂商将目标市场投向女性消费群体。据商务部公布的相关数据显示，中国全年女装销售量一直呈梯度式平稳增长，这就预示着中国未来几年的女装行业发展空间大，发展秩序良好。
　　2021年10月，中国服装协会发布的《中国服装行业“十四五”发展指导意见和2035年远景目标》中提出，到2035年，在我国基本实现社会主义现代化国家时，我国服装行业要成为世界服装科技的主要驱动者、全球时尚的重要引领者、可持续发展的有力推进者，女装行业作为我国服装行业中最为重要的一环，将是我服装行业实现远大目标的关键所在。
　　而之前在2021年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中也明确指出开展中国品牌创建行动，保护发展中华老字号，提升自主品牌影响力和竞争力，率先在服装等消费品领域培育一批高端品牌。因此，我国女装行业走高端品牌化发展的路径进一步得到明确与支持。
　　2、医疗美容行业
　　医疗美容是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。
　　根据弗若斯特沙利文研究报告，医疗美容近年来在中国的受欢迎程度提升。按服务收入计，全球医疗美容市场的市场规模自2017年的1,258亿美元增至2021年的1,417亿美元，年复合增长率为3.0%，且其预计自2021年至2030年的年复合增长率为10.9%，于2030年将达到3,602亿美元。按服务收入计，中国医疗美容市场的增长率远高于全球市场，预计2021年至2030年中国医疗美容市场的增长占全球市场同期增长的三分之一。此外，于2020年，COVID-19对全球医疗美容市场造成重大影响，而对中国医疗美容市场的影响相对有限。考虑到上述差异，中国医疗美容市场自2017年至2019年的年复合增长率为20.3%，预计自2019年至2030年的年复合增长率为14.5%，市场规模预计于2030年将达到人民币6,382亿元。
　　根据艾瑞咨询发布的《2022年中国医疗美容行业研究报告》，随着经济形势的好转及轻医美的发展，市场逐步回暖，2021年中国医疗美容市场规模达到2179亿元，增长率达到12.4%，预计2025年中国医美市场规模有望达到4108亿元（21年至25年CAGR为17.2%）。非手术类医疗美容市场迅速扩大，2021年市场规模达752亿元，预计2025年市场规模将上升到2279亿元（21年至25年CAGR为31.9%），有望成为医美主力市场。
　　近年来，随着国内医疗美容行业的日益兴起，国家和一些地方政府也纷纷出台了一系列促进和支持医疗美容产业发展的相关政策。
　　2018年4月，成都市经信委印发《成都医疗美容产业发展规划(2018-2030)》，其中提出成都将着力提升医疗美容产业的质量和规模，加快聚集国内外知名医疗美容企业、机构和人才，不断增强产业竞争力、影响力和辐射带动力，到2025年，医疗美容产业营业收入达到1000亿元，2030年达到2000亿元，成为全国领先、全球知名的“医美之都”。
　　2021年4月，国家发展改革委、商务部发布了《关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》的第五条中，专门提到支持海南高端医美产业的发展。
　　2021年7月，深圳市人民政府办公厅印发《关于促进消费扩容提质创造消费新需求的行动方案（2021－2023年）》的通知，其中提出扩大高水平医疗健康服务供给，支持医疗美容机构集团化发展，引导医疗美容医院、门诊部、诊所等机构精细化管理和规范化发展，形成一批特色品牌，打造全国领先、全球知名的“医美之都”。
　　2022年7月，深圳发改委印发《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》，其中指出鼓励发展医疗美容产业，具体措施包括：支持电子类医疗美容产品；支持生物类医疗美容产品。
　　同时，在医美需求持续释放的同时，近年来国家有关监管部门也开展了一系列规范行业发展的整治行动，如2021年6~12月卫健委等八部委联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作，主要打击非法医疗美容活动、非法制售药品医疗器械行为、查处违法广告和互联网信息、严格规范医疗美容服务等方面；并于2021年11月，相续出台了《医疗广告管理办法》和《医疗美容广告执法指南》。这些行业监管整治活动的持续开展和相关法律法规的颁布实施，有效地维护了医疗美容市场秩序，保护消费者合法权益，有利于行业内经营规范企业的健康成长。
　　由此可见，随着国内城镇居民生活质量的进一步提升，中国医疗美容市场在全球将具有最大的增长潜力，并在提振国内经济、扩大内需、提高人民生活幸福指数以及促进医疗美容服务水平的进一步提升等方面发挥着积极作用；同时，规范化、风险可控的发展趋势渐成医美行业的主旋律。
　　（二）公司所处行业地位
　　1、纺织服装行业
　　公司从事的中高端女装行业作为纺织服装行业的一个重要细分领域，竞争格局呈现品牌数量多、龙头企业市场份额优势不明显、品牌的区域特征明显、品牌的市场占有率低等特点，虽然近两年略有提升，但尚处于品牌沉淀、竞争加剧的发展时期。随着互联网行业的发展，消费者的消费模式发生着悄然的变化，女装市场的发展趋势中，休闲女装受青睐、个性定制需求扩大、品牌的效应更加凸显、线上线下融合的营销模式成为未来发展的主要趋势。
　　女性消费者选择服装时更关注服装的品质、款式、色彩和舒适度，追求个性化、时尚化的产品。中高端女装的消费者收入水平、受教育程度、人生阅历、品鉴能力相对较高，对产品品质、品牌风格、品牌内涵、消费体验和个性化的差异要求更高。在品牌塑造、研发设计、渠道布局等方面占据优势的企业，也将在市场竞争中占据优势。
　　为满足女性客户多层次、差别化的个性化消费需求以及不同年龄的时尚诉求，公司已通过建立多品牌矩阵的方式运营女装。公司于2000年创立朗姿品牌（LANCY FROM 25，现升级为LANCY），切入国内中高端女装市场，连续多年在全国重点大型零售企业中位于中高端女装品牌前五名。此后，公司不断孕育出引领时尚潮流的新品牌，如2006年成立的品牌莱茵（LIME FLARE）、以及近年来为满足消费者对公司品牌的不同消费诉求，公司重构推出针对高净值客群的高端女装品牌LANCY，以高性价比、全场景的生活装LANCY FROM25（悦朗姿），主打精致日常、简约休闲、舒适运动风格的俪雅（liaalancy），以及重新定位后的年轻化品牌LANCY FROM 25，逐步积累了丰富的中高端女装时尚品牌的孵化经验。
　　公司各女装品牌在产品定位、设计风格、目标客群等方面均有所侧重与差异，实现了公司女装品牌在国内的较高知名度和渠道市场占有率，其中朗姿品牌近70%的终端店铺在所在商场或Mall店销售额排名前五，系国内女装前10大品牌之一；随着新零售的加速推进，公司线上业务占比逐步提升，女装业务在主流电商平台继续延续良好的增长势头。公司在天猫京东、唯品会这类传统电商渠道继续稳步增长。
　　在抖音渠道提早布局，结合渠道特性打造了完善的直播带货矩阵，抖音已成为了业绩增长的关键渠道。
　　公司女装主品牌通过融合线上线下渠道，进一步完善和提升销售网络，稳固公司行业领先地位。
　　2、医疗美容行业
　　公司医疗美容业务主要是通过旗下医疗机构为广大求美者提供医疗美容服务，以是否侵入真皮层，划分为手术类项目与非手术类项目。
　　经过充分的国内外市场调研和对国内医美市场良好发展前景的判断，2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“Dream Medical Group Co Ltd”和知名整形医院“Dream Plastic Surgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购西安知名医美整形“高一生”品牌；2019年8月控股收购西安美立方医美整形医院，并于2021年将其更名为“西安米兰柏羽整形医院”；医美业务品牌矩阵和国际化协同效应逐渐形成；2022年，公司收购昆明韩辰医疗美容医院有限公司控股权，本次收购是公司外延发展和内生增长的双重驱动下加快泛时尚产业布局速度，提升医美业务的规模化和行业竞争力水平，加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并力争成为行业领先者的重要举措。
　　公司旗下“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”及“昆明韩辰”医美品牌分别专注于不同的医美领域，并已在各自区域市场内具有较高的品牌知名度和市场占有率，朗姿医美的区域规模已经形成。公司致力于医疗美容机构管理多年，已积累了一整套较为科学和完善的医疗诊治、业务流程和售后服务体系，具备了可复制的医美机构管控模式。未来，公司仍将进一步整合和扩大国内优质医美资源，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累，通过医美品牌在全国的推广和连锁化后迅速占领市场，并努力以较快的速度成为国内医美行业第一集团军。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求公司自成立以来一直致力于品牌女装的设计、生产与销售，拥有成熟完整的产业链和品牌优势，主攻中高端女装市场，在国内品牌女装行业具有领先地位。2014年以来，公司紧紧把握国际时尚发展趋势，依托在国内中高端女装领域多年来所积累的客户、品牌、设计、渠道、供应链、运营管理经验、营销推广能力等方面的行业领先优势，孵化和运营时尚品牌，从衣美到颜美，已建立多层次、多阶段需求的时尚业务方阵，目前已形成以时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大业务为主的多产业互联、协同发展的泛时尚业务生态圈。
　　报告期内，在国内经济下行、国际国内经济形势严峻的巨大挑战下，公司秉承“诚仁智美，领袖未来”的企业信念，坚守通过产品和服务创新为客户创造价值的理念，不断为客户带来自我实现的满足以及美的愉悦。凭借着良好的口碑和信誉，公司入选了“新华社民族品牌工程”。报告期内，公司实现整体营业收入387,827.78万元，较上年同期增长1.19%；营业利润和归属于母公司所有者的净利润分别为5,044.82万元和1,607.59万元，受宏观环境、需求萎缩的影响，较上年同期有所下降。
　　公司三大业务板块的主要情况如下：
　　（一）时尚女装业务板块
　　1、公司时尚女装业务主要经营模式和主要品牌
　　公司女装业务目前采用的是自营为主、经销为辅的双经营模式。自成立以来，始终围绕研发设计和终端营销这两个女装产业链上附加值最高的经营环节开展业务，同时发展完整的产供销系统。公司目前的采购和生产围绕销售展开，不断完善“以销定产”的模式组织生产经营，同时以“准时采购”模式为目标，不断减少库存数量和周转时间。公司女装产品完全自制生产的比例较小，主要采用委托加工和定制生产模式。在委托加工模式下，公司向生产商提供产品设计样板、工艺单以及面、辅料，生产商按照公司要求进行生产；在定制模式下，定制生产供应商按公司提供的产品设计样板和工艺单，购买公司指定规格的面、辅料，严格按照公司的订单要求组织生产，保质准时供应。
　　公司女装业务目前在运营的自有女装品牌共6个，他们分别是LANCY（朗姿）、LANCY FROM25（悦朗姿）、LIME FLARE（莱茵福莱尔）、liaalancy（俪雅）、m.tsubomi（子苞米），以及重新定位后的年轻化品牌LANCY FROM25，以上自有品牌主要通过自行研发、设计、生产（或委托加工、定制）、自营和经销的方式来运营；中国大陆独家代理运营的女装品牌1个，MOJO.S.PHINE（莫佐），其主要通过品牌代理授权的方式进行国内市场的运营。
　　LANCY（朗姿）/liaalancy（俪雅）/LANCY FROM25（悦朗姿）LANCY（朗姿）品牌创立于2000年，朗姿集团旗下、国内高端时尚女装品牌。2021年，全新LOGO“LANCY”上线，以简洁的方式传达品牌的思想内核。公司朗姿品牌LANCY经过形象升级后，进一步强调女性自身特质的挖掘和个体解放的女性主义。报告期内，公司按照2021年度新的品牌升级计划，将朗姿品牌高端产品线从原有品牌中独立出来，拆分为LANCY（朗姿）和LANCY FROM 25(悦朗姿)，采用双品牌战略，以双线并进的形式推进。
　　LANCY（朗姿）是为兼具魅力、阅历与影响力的都市精英女性提供多场合系列服装的高端女装品牌。目标客户针对25-45岁对材质、品质有更高要求的高端客群。LANCY（朗姿）致力于让女性真我特质发挥出独特价值，并为世界带来爱与力量。该品牌具有优雅而富于感性张力的整体风格；以明媚而智性的色彩，富于灵感的印花，内蕴力量的流畅剪裁，结合自信充盈的配饰为设计特点；以连衣裙、西服套装、小礼服、针织产品为标志类产品；诠释都市精英女性对“女性美、影响力、多元场合”的追求，展现女性由内而外散发的气场和力量，取悦自我，成就自我。朗姿品牌连续多年在全国重点大型零售企业中位于高端女装品牌前五名。
　　经过多年沉淀，LANCY凝萃时装精华，于2013年推出专为25-45岁高端女性量身打造的高级日常系列liaalancy（俪雅）。liaalancy主打精致日常、简约休闲、舒适运动风格。
　　2021年，公司重构全新品牌——LANCY FROM25（悦朗姿）。LANCY FROM25（悦朗姿）更倾向于承接品牌诞生以来一路追随的忠实消费者。LANCY FROM25（悦朗姿）为公司旗下时尚女装品牌，目标客户为25-45岁中产、新中产女性。该品牌致力于呈现雅致、浪漫而充满感染力的现代设计风格；以明快而柔美的色彩、鲜活精致的印花、张弛有度、突显女性美的剪裁优势为设计特点；以西服套装、连衣裙、针织衫、外套为标志品类产品；诠释中国当代女性对“自由、热爱、生活”的追求，以高性价比、全场景的生活装，满足当代女性对美和生活的热情，成就中国当代女性独特风韵，以美感启发生活。
　　LIME FLARE（莱茵福莱尔）LIME FLARE（莱茵福莱尔）女装，成立于2006年，目标客户为25-38岁希望展现个性、追求时尚生活方式的都市白领女性。该品牌以知性、优雅、商务、通勤的都市风格气质表达“高品质的时尚生活方式＆态度”。LIME FLARE的设计师准确把握每季度的流行动向，并以精选的面料、修身的板型、考究的细节，为不同着装场合的客户倾心打造自信时尚、精致、优雅、高品位的LIME女性形象，产品包括知性女性、高端系列、活力针织、时尚都市、商务通勤等五大莱茵风格线。
　　m.tsubomi（子苞米）m.tsubomi（子苞米），发源于日本的高端女装品牌，1998年3月进入中国，2019年被公司收购。
　　该品牌以其简约、利落、净素的品牌形象迅速得到了业界与市场的认可和关注，在二十多年的发展历史中，m.tsubomi力争全方位体现日系风格的国际化女装表现力。该品牌目标客户定位于30岁－45岁，具有时尚审美与新生活方式好奇心，追求用简单、纯粹，注重品质的高知女性。m.tsubomi品牌主张单纯的日常、以纯粹的心态与世界相处，以具有品味的设计感以及实用性，呈现优雅、含蓄和自然的风格，与高知女性的需求相吻合。m.tsubomi产品分为“日常系列”、“通勤系列”、“风格系列”三大主题。
　　LANCY FROM25 LANCY FROM25延续朗姿时装一贯的高端调性，并与公司其他品牌在定位、设计风格、目标客户等方面既有差异，又形成互补和延伸，是为兼具魅力、阅历与影响力的都市精英女性提供多场合系列服装的高级女装品牌。该品牌在保持家族简约大气的品牌内核基础上，增加时尚和国际化元素的意大利设计团队，更加聚焦于年轻时尚与国际化。品牌以“心有主张，自绽光芒”为精神内核，聚焦年轻女性职场精英时尚的、有自我态度的、具有女性力量的穿衣需求，用顶级面料与廓形剪裁完美碰撞，LANCY FROM25是国际潮流的策动者，更是时装美学的引领者。
　　MOJO.S.PHINE（莫佐）MOJO.S.PHINE（莫佐），源自于韩国的轻奢时尚女装品牌，于2003年被朗姿集团引入国内，是韩国著名时装公司大贤株式会社在中国地区独家授权品牌。该品牌目标客户定位于20—45岁，追求纯粹，高级感，精致优雅的风格，具有浪漫主义的新时代女性。MOJO.S.PHINE女装拥有韩国顶尖设计团队，以优雅、精致、格调、都市感为设计理念，塑造品味高雅具有浪漫主义和艺术感知力的都市新贵女性形象。产品风格秉承了韩国女装精致优雅的特质，且品牌对产品品质有极致的追求，意在创作出更符合当代女性着装态度的高级定制时装。MOJO.S.PHINE以其高级质感和产品辨识度引领高端女装市场。
　　2、公司女装业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　为满足女性客户多层次、差别化的个性化消费需求以及不同年龄的时尚诉求，公司已通过建立多品牌矩阵的方式运营女装。报告期内，公司女装各品牌定位中高端，自有女装品牌：朗姿、悦朗姿、俪雅、莱茵和子苞米品牌以自营为主，经销为辅，同时设有线上销售渠道，如天猫店铺、抖音、唯品会以及其他线上销售平台；定位年轻化的品牌LANCY FROM25以线上销售为主；授权代理女装品牌莫佐主要以线下自营销售为主，同时亦设有线上销售渠道。
　　客户体验精益求精，提升品牌、维系客情双管齐下。报告期内，公司在女装品牌推广活动上，致力于打造具有稳定性、高效性、前瞻性的营销活动，持续增加品牌知名度，打造高溢价品牌核心能力；在顾客管理上，强化顾客售后服务意识，建立稳固的信赖关系。提升品牌层面，报告期内，公司女装品牌发力核心品牌理念塑造。2022年3月，LANCY（朗姿）签约张虹成为环球影画联名系列推广大使，旨在传达女性的探索精神；2022年9月，官宣陈数成为LANCY（朗姿）冬季产品推荐官，拍摄秋冬产品广告，并倡导女性“内生光芒，重塑自我”的精神追求，始终围绕“美由心生”这一概念进行品牌内核理念打造。2022年，MOJO.S.PHINE（莫佐）完成了品牌VIS（视觉识别系统）全面升级，图形LOGO与字母的结合，使得品牌更具有调性和辨识度，同时包装物料亦进行了全面的更新迭代，终端门店形象由日本著名设计公司GARDE设计完成，从而完成品牌在中国地区第七代形象更迭，并实现店铺形象统一。
　　新时代人、货、场经营要素需匹配，精细化运营“因客而为”。报告期内，公司女装品牌推出五大卖场的概念，第一卖场为传统实体店，第二卖场为大型购物中心的快闪店，第三卖场为整合型的线上销售渠道，第四卖场是为城市直播间，第五卖场为终端店铺直播间，以更加多元的销售场景，为顾客打破空间与时间界限。
　　数字化运营助力日益增强，公司女装品牌实现多平台拓展。2022年国内经济下行，公司旗下各品牌加速向新零售转型，实现了多平台与多品牌的全面突破，打造和完善线上、线下全渠道运营模式。同时，不断提高产品研发水平，线上经营规模保持快速增长。产品研发侧，依靠公司自研的PLM系统，提高了产品准确度和产品研发效率，建立了一套高效的跨职能的产品研发管理模式。产品销售侧，公司女装电商渠道继续紧抓流行趋势制定快反政策，通过大数据分析智能运营决策建议，持续优化电商运营质量；继续优化追单模型，实现爆款多卖，带动业绩上升。根据不同线上销售渠道的特性，制定了科学合理的货品流转体系，实现了“精准做货、快速流转”的业务目标，进一步促进线上销售收入持续保持快速增长。报告期内，女装各品牌线上销售渠道实现营业收入超5亿元，较上年同比增长52%。
　　随着新零售的加速推进，公司旗下各女装品牌线上业务规模大幅增长。2022年度，全渠道综合支付金额超16亿元，同比增长超35%；分渠道来看，天猫渠道支付金额同比增长22%；唯品会渠道支付金额同比增长12%；抖音渠道支付金额同比增长超过80%；京东渠道支付金额同比增长68%；双11期间，电商全渠道支付突破2.73亿，同比增长36%。其中朗姿天猫店单店支付突破1.5亿，天猫女装行业排名14名，稳居天猫大女装行业头部品牌地位。公司女装主品牌通过线上线下融合渠道，进一步完善销售网络，稳固公司行业领先地位。
　　3、公司女装业务主营业务收入概况
　　报告期内，女装业务板块实现营业收入153,486.55万元，较上年同期下降9.26%；实现毛利润96,600.75万元，毛利率62.94%。
　　（二）医疗美容业务板块
　　1、公司医疗美容业务主要经营模式和主要品牌
　　公司于2016年正式进军医疗美容服务业务领域，经过多年的经验累积，并通过外延式扩张和内涵式增长两种发展方式，截至报告期末，已拥有30家医疗美容机构，其中综合性医院6家、门诊部或诊所24家，主要分布在成都、西安、昆明、重庆、深圳、长沙、宝鸡和咸阳等地区，目前在运营的有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”和“昆明韩辰”四大国内医美品牌。朗姿医美以“安全医美、品质医美、口碑医美”为经营理念，为顾客提供领先的医疗技术和优质服务，始终坚持医疗本质，致力于研究行业前端的医疗技术。
　　2022年，公司收购昆明韩辰医疗美容医院有限公司控股权，本次收购是公司外延发展和内生增长的双重驱动下加快泛时尚产业布局速度，提升医美业务的规模化和行业竞争力水平，加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并力争成为行业领先者的重要举措。目前，公司在成都、西安两大城市已初步实现区域头部医美品牌的阶段目标，并辐射西南部区域，正在朝布局全国医美的战略版图迈进。
　　朗姿医美旗下现有品牌的定位和特点如下：
　　米兰柏羽米兰柏羽，国内高端综合性医美品牌，创立于2005年，其用“美妙”的品牌文化重新定义医美，以不断提升的医疗服务和人文关怀支持并帮助人们体会生命中的美妙，并为这个世界创造更多深具意义的改变，始终秉持“诚挚的爱、乐于分享、超越可能”的价值观，为广大求美者完成变美的“蝶变”。本着“品质医美、价值医美、时尚医美、正向医美”的品牌理念，米兰柏羽以顾客的需求和安全为核心，用规范严苛的标准进行医美流程设计和服务追踪；以顾客全方位、全触点的感受为考量，提供高品质的医疗美容解决方案和差异化的价值体验。2018年米兰柏羽成为成都医美“十强”医院，同年年底，获评中国5A级医美机构认证。
　　截止报告期末，米兰柏羽旗下共拥有4家机构，其中成都和西安各拥有2家和1家综合性医美整形医院，深圳拥有1家医美门诊部。2021年下旬，深圳米兰门诊部启动改扩建并升级为综合性医美整形医院，截止本报告披露日，原深圳米兰柏羽医疗美容门诊部已正式升级为深圳米兰柏羽医疗美容医院。
　　米兰柏羽全面打通成都、西安、深圳三地市场，迎来三城四院的崭新经营模式，迈入走向全国医美市场的坚实一步。米兰柏羽将坚定立足成都，辐射西南，拓展西北，布点一线，稳健发展的战略，立志成为中国医美行业规范和健康发展标杆的国际医美机构。
　　晶肤医美晶肤医美，中国“医学年轻化”连锁品牌，创立于2011年。主打激光与微整形类医疗美容服务，拥有国际化医学美容专业团队，专业化医疗美容器械设备，个性化定制美容方案，规范化的高品质服务，致力于运用医疗美容技术与产品，满足客户年轻化塑形需求，实现“晶肤医美，让爱年轻”的品牌理念。
　　截止报告期末，晶肤医美旗下共拥有23家机构，其中在成都拥有15家、西安拥有3家、咸阳拥有1家、长沙拥有2家、重庆拥有2家。四川晶肤医学美容医院作为晶肤医美连锁品牌的旗舰机构，营业面积两千多平米，按照医院级标准设立。晶肤医美已建立涵盖产品、服务、运营及人才培养的标准化运营体系，在国内“医学年轻化”这个前沿细分市场中具有强有力的竞争优势。
　　高一生医美高一生医美，专业技术行业领先的高端医美品牌，创立于1991年。高一生医疗美容医院，是一家集美容外科中心、皮肤美容中心、微整抗衰中心、美容牙科中心、中医体雕中心为一体的专业医疗美容机构，是西安地区经营规模和品牌知名度及技术实力最强的医美机构之一，其拥有全球高端医疗仪器，与美国、法国、瑞典、台湾等众多世界顶级医疗美容权威机构及实力雄厚的专业医疗龙头开展技术交流与合作，致力于推进中国与世界医学美容技术的发展。截止报告期末，高一生医美旗下拥有2家机构，其中西安和宝鸡各有1家综合性医院和门诊部。西安高一生作为高一生医美品牌下的旗舰机构，精心打造了6000平米的酒店式塑美空间，拥有11间智能手术室，18间VIP病房，32张VIP床位及多台百万级先进设备，作为西安最早一批经国家正式批准成立的医学美容机构，高一生经过30年的沉淀，先后荣获“陕西省5A级信誉单位”、“陕西省服务质量诚信双满意单位”、“中国十大最具影响力整形机构”等荣誉称号。
　　高一生医美，执行来自德国设计营造的全智能服务流程，拥有强大的专家团队、高端仪器设备、个性化的服务和立足国际的整形理念，30年建院历史，五大医美中心为一体的一站式高端医美品牌。
　　昆明韩辰昆明韩辰，注重医疗技术以及顾客体验的区域医美龙头机构，成立于2015年。昆明韩辰拥有“美容皮肤科”、“微创整形科”和“整形外科”三大科室，业务范围囊括整形美容、皮肤美容、微整形美容、植发养发，在云南地区拥有良好声誉和品牌影响力。医院总营业面积为8955平方米，有20间酒店标准装修病房，11间千级层流手术室，三级过滤系统，科学净化杀菌，可满足业务范围内所有手术要求，目前依托朗姿医美体系打造高端医美发展路径，保持医疗本质，强调医疗服务的专业性和安全性，以服务为本，依托昆明市核心区域的地缘优势不断拓展客户群体，保持龙头地位。
　　2、公司医疗美容业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　公司旗下四大医美品牌分别专注于不同的医美领域，并已在各自区域市场内具有较高的品牌知名度和市场占有率，朗姿医美的区域规模已经形成。通过多年的运营，朗姿医美已构建了一套相对成熟的管理和运营体系、明确的外延发展和内生增长相结合的发展模式，基本实现了医美机构管控和运营的可复制性。未来，公司仍将进一步整合和扩大国内优质医美资源，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累，通过医美品牌在全国的推广和连锁化后迅速占领市场，并努力以较快的速度成为国内医美行业第一集团军。
　　报告期内，医美行业的监管政策和措施不断推出，朗姿医美秉承“安全医美、口碑医美、品质医美”的经营理念，以自身的规范发展为己任，以期推动医美行业的规范化进程。“安全医美”是朗姿医美提出的第一口号，是一切美好愿景的根本，是“品质医美”的基石，是“口碑医美”的保障。伴随着医美行业发展阶段的不断变化，在从资本大量涌入的竞争阶段到深耕细作的精细化阶段到来之时，公司立足长远，为公司医美业务的进一步发展不断制定和完善战略规划和发展节奏。
　　战略发展层面。为紧紧抓住行业发展的机遇，推动公司医美业务快速发展的战略目标，公司先后设立了六支医美并购基金，基金整体规模可达27.56亿元。公司通过基金的专业化收购和孵化医美标的，将利于公司医美业务规模的持续提升。
　　运营管理层面。
　　1、2021年公司成立朗姿医疗委员会，一方面保证医疗质量和安全，加强集团下属各机构的医疗安全管理，提高医疗质量和医疗管理水平，降低临床不良医疗事件发生的风险；另一方面为加快培养医学人才，通过短期内部医生的轮训和继续教育、中期开启有资质医生培训班、长期开展院校合作等模式，并充分结合外部品牌供应商培训，形成“短、中、长”分阶段推进，以及“内+外”联动的培训体系，培养集团所需的医疗人才。
　　2、制定《朗姿医美医疗安全条例》，以适应医美行业高速发展的新形势和新生态，不断加强医疗质量与安全管理制度内深建设，夯实基础医疗质量，筑牢医疗安全底线，提升医疗技术质量。
　　3、优化组织架构，形成三级管理架构，按地域划分大区，成立各区域事业部，进一步整合资源、提高管理效率，以匹配业务不断扩大精细化管理要求。
　　4、运营和组织管理方面，公司每年定期组织核心业务方向沙龙，促进组织内部经验分享与交流，互通有无，专业知识和技能不断提升。
　　5、朗姿企业文化宣导，通过企业文化强化发展的愿景，凝聚人心，打造医美团队的发展价值观。
　　6、信息化建设不断升级迭代，信息化管理跟进业务发展，实现新设机构的快速全覆盖。
　　7、2022年公司正式启动“青苗医生培养计划”，经过系统化理论授课、临床一对一带教、高标准考核通关、结业答辩等方式，为旗下各机构培养合格的医生人才。
　　报告期内，成熟医美机构不断发展壮大、自建医院级机构高新米兰快速成长、晶肤医美连锁机构的规模不断增加，带动公司医美业务规模快速上升。朗姿医美坚守发展战略并持续优化发展目标，在审慎的稳健中阔步前行
　　3、公司医疗美容业务主营业务收入概况
　　报告期内，医疗美容业务板块实现营业收入140,580.35万元，较上年同期增长9.25%；实现毛利润69,639.55万元，毛利率49.54%。
　　2022年，公司下属全资子公司北京朗姿医疗管理有限公司以现金方式收购芜湖博辰五号股权投资合伙企业（有限合伙）持有的昆明韩辰医疗美容医院有限公司75%股权。本次收购属于同一控制下企业合并，按照《企业会计准则》相关规定，需对2021年12月31日的合并资产负债表、2021年1-12月的合并利润表及合并现金流量表相关财务数据进行追溯调整，即公司将昆明韩辰2021年1月至本报告期末的经营成果和现金流量纳入合并财务报表。
　　（三）绿色婴童业务板块
　　1、公司绿色婴童主要业务特点及品牌
　　婴童业务的主要经营模式与公司女装业务基本相同。2014年，公司成为品牌历史40年的韩国知名童装上市公司阿卡邦（韩国KOSDAQ上市公司，证券代码：“013990”）的第一大股东，将时尚的触角由中高端女装拓展到婴幼服装及用品。阿卡邦在韩语中意为“儿童的房间”（AAA），其产品对0-6岁婴幼儿的服装、用品、护肤品、玩具等孩童成长用品领域进行了全面覆盖，旗下拥有Agabang阿卡邦、ETTOI爱多娃、Putto、Designskin、Dear Baby等一系列自有品牌，并在韩国销售Offspring、EasyWalker、NICI等代理品牌。阿卡邦旗下主要婴童品牌的定位和特点如下：
　　Agabang Agabang（阿卡邦）创立于1979年，创立以来全方位提供0-4岁儿童服饰及用品。Agabang系韩国知名童装品牌，主要体现舒适、休闲与法式浪漫风。结合国际潮流趋势，打造实用且时尚的婴童品牌。
　　品牌承载了宝宝天真的笑容，刻画着宝宝与妈妈相互沟通、相伴成长的模样。品牌价值在于记录宝宝在温馨舒适的环境里幸福成长的模样。
　　ETTOI ETTOI（爱多娃）诞生于2002年，针对亚洲宝宝体型而设计的高端婴童服饰品牌。Logo中的“King of the Horse”名马标识象征着传统王室及贵族家庭所拥有的名门骏马。体现ETTOI追求高品质的生活方式。自古以来马是长期陪同人类的同行者，寓意着父母希望带给孩子一个贵族般精致、美好的童年愿景。
　　Putto Putto（贝嘟嘟）系阿卡邦旗下婴童洗护类品牌，该品牌产品以天然植物精华萃取物制成，分为0-3岁使用的秘密系列、3-6岁使用的森林系列、宝宝家庭使用的家庭洗涤系列。该品牌产品拥有韩国国家专利，被誉为韩国“国宝级”高端儿童洗护/洗涤用品，并被韩国产科医院广泛推荐使用。
　　Design skin Design skin（帝莎因思亲）系以“安全、环保、趣味”为理念的儿童创意家居品牌，年龄定位为0-4岁，其产品设计原理是以宝宝的安全为出发点，全方位呵护宝宝的健康和安全，该品牌的儿童爬行垫、儿童沙发类产品具有极强的趣味性和设计感，给孩子无限的创意空间，激发孩子的好奇心，是游戏创意地垫及儿童沙发中的优秀品牌。
　　2、公司婴童业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，公司婴童业务保持着一定的增长，在韩国童装业务恢复稳定和龙头地位确立后，提高国内童装业务的市场占有率是公司未来的重要战略方向，是阿卡邦整体业绩提升的重要引擎。
　　韩国婴童业务方面，随着韩国童装市场规模和竞争力提升，公司发挥主品牌各自优势，综合利用各渠道消费潜力，调整货品结构及折扣，优化低效店铺，提升业绩，从而提升运营效率，进一步提升市场占有率，巩固并提升了公司韩国婴童品牌市场的地位。
　　国内婴童业务方面，为匹配国内婴童市场的消费需求，公司将主推品牌从“阿卡邦”调整为“ETTOI爱多娃”高端童装品牌，充分发挥国内设计师的优势、减少韩国跨境采购、提高自做货比例，实现中韩两国订货会同步，稳步推进国内营销网络布局战略，开展形式多样的品牌推广活动，进一步提升国内童装市场的销售规模及品牌影响力。2022年度，国内爱多娃通过多渠道推广树立品牌形象，大力发展微商城、新媒体、直播等“新零售”模式。以父母之心，做专业的儿童产品；以工匠精神，做高品质产品；引领高端婴童市场，成为年轻妈妈关注、追随、依赖的品牌。
　　3、公司婴童业务主营业务收入概况
　　报告期内，婴童业务板块实现营业收入87,773.04万元，较上年同期上涨7.55%，实现毛利润53,119.59万元，毛利率60.52%。

　　三、核心竞争力分析
　　公司紧紧围绕时尚女性的消费需求，持续推进以构建“泛时尚产业互联生态圈”为目标的发展战略，聚焦时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大业务板块，并通过不断深耕，现已形成在三大业务领域的品牌运营能力、品牌打造能力、数字化业务运营能力、系统化研发设计和技术开发能力以及打造优质的营销网络等方面的核心竞争力。
　　（一）具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营能力
　　公司于2000年创立朗姿品牌（LANCY FROM 25，现升级为LANCY），切入国内中高端女装市场，连续多年在全国重点大型零售企业中位于中高端女装品牌前五名。此后，公司不断孕育出引领时尚潮流的新品牌，2006年成立的品牌莱茵（LIME FLARE）、以及近年来为满足消费者对公司品牌的不同消费诉求，公司重构推出针对高净值客群的高端女装品牌LANCY，以高性价比、全场景的生活装LANCY FROM25（悦朗姿），主打休闲运动舒适风格的俪雅（liaalancy）、以及重新定位后的年轻化品牌LANCY FROM 25，逐步积累了丰富的中高端女装时尚品牌的孵化经验。公司具有全球化视野，较早布局国际市场。韩国时尚产业发达，广受中国女性消费群体欢迎。公司于2005年引进韩国大贤旗下的知名高端女装品牌MOJO S.PHINE，初次接触韩国时尚消费趋势。2019年，公司收购了日本知名时尚中高端女装品牌子苞米（m.tsubomi）。2014年，公司成为品牌历史超过40年的韩国知名童装上市公司阿卡邦的第一大股东，拥有了覆盖0-6岁孩童服装、婴儿用品、护肤品、玩具等领域的10多个中高端母婴品牌。
　　经过充分的国内外市场调研和对国内医美市场良好发展前景的判断，2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“Dream Medical Group Co Ltd”和知名整形医院“Dream Plastic Surgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购了西安知名医美整形“高一生”品牌，医美业务品牌矩阵和国际化协同效应逐渐形成；2019年8月控股收购西安美立方医美整形医院，并于2021年将其更名为“西安米兰柏羽整形医院”；2022年，公司收购昆明韩辰医疗美容医院有限公司控股权，本次收购是公司外延发展和内生增长的双重驱动下加快泛时尚产业布局速度，提升医美业务的规模化和行业竞争力水平，加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并力争成为行业领先者的重要举措。七年来，公司借助在时尚业务领域里积累的中高端时尚品牌数字化运营及管理经验，对医美业务进行充分的管理和营运赋能，医美品牌现已形成较强的异地扩张复制能力，促进了医美业务规模的快速发展。
　　至此，公司旗下各业务领域品牌覆盖国内外，并建立以中韩两家上市公司为资源整合平台的跨境资本架构，已发展成为具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营集团。
　　（二）丰富的数字化运营经验实现对新业务领域的赋能
　　公司立足女装业务，开展信息化建设的起步较早，女装业务链条较为复杂，是集品牌管理、制造管理、销售管理和零售管理四位角度为一体的业务类型，公司信息化建设以业务为视角来打造信息化管理的蓝图，经过首发募集资金的投入建设和自有资金的不断投入，通过多年的打磨，实现了从最初面向供应链的管理提升，进而实现了产品从设计研发到销售、资金投入到回收全流程数据可控，客户管理精准化。
　　公司开展医美业务以来，借助在女装业务领域搭建的信息化优势和客户关系管理经验，逐步在医美业务领域建立了一个以朗姿医美为中心，连接客户/会员、上下游伙伴和公司内部，整合所有相关软件，实现新一代协作和创新的价值云平台。具体来说：客户服务层，在保证便捷操作的前提下做到了客户、交易和服务的全面连接；运营管理层面，丰富的数据中心，能够为业务运营管理提供支撑，做到信息的快速收集和反馈、问题解决方案的及时制定；信息控制后台，通过集合多种数据组件，实现业务管理流程的可控性。朗姿医美信息化建设整体具有颗粒度细、业务财务一体化、灵活性好和前瞻性强的主要特点，对公司集团层面实现对各家医美机构的业务把控起到强大支持作用，同时能够严格落实医美业务安全性、规范性的基本要求。未来，朗姿医美信息化建设将逐步完成搭建业界最先进、智能的咨询模型、治疗模型和客户回访模型，实现协同的客户协作关系、强大的医美机构网络服务能力管理、动态的业务运营智能分析。
　　（三）从衣美到颜美，已经建立起多层次、多阶段需求的时尚品牌方阵
　　1、女装品牌方阵
　　在女装市场，公司通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”三种模式在中高端女装市场进行多品牌布局。目前在运营的自主品牌共6个，他们分别是主品牌朗姿（LANCY）、莱茵（LIME FLARE）和子苞米（m.tsubomi），及朗姿品牌旗下衍生的高端品牌俪雅（liaalancy）、悦朗姿（LANCY FROM
　　25），以及重新定位后的年轻化品牌LANCY FROM 25；中国大陆独家代理品牌1个，莫佐（MOJO
　　S.PHINE）。公司通过差异化的产品定位及设计风格，一方面满足女性客户多层次、差别化的个性化需求，如追求自我、强调品质、充满活力等；另一方面满足她们不同年龄段的表达诉求，如成熟女装、中淑女装等。
　　2、医美品牌方阵
　　在医疗美容市场，公司通过控股或全资持有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”以及“昆明韩辰”四大品牌的30家医疗美容机构，搭建了医美行业多区域、多层次联动和协同的平台，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累。
　　3、婴童品牌方阵
　　在婴童用品市场，公司投资的阿卡邦是韩国第一家也是知名度极高的专业经营幼儿及孕妇服装和用品公司，共拥有10多个系列品牌。目前，公司已引入阿卡邦的部分婴童品牌，抢占中国时尚婴童品牌市场，其中Ettoi（爱多娃）品牌为国内主推高端童装品牌。
　　通过在中高端女装行业、医疗美容领域和婴童服饰及用品市场采用多品牌运营策略，公司致力于满足各自市场多层次、多阶段的消费需求，从“衣美”到“颜美”，公司持续审慎研判时尚产业变化趋势，构建了丰富成熟的时尚品牌方阵。
　　（四）服装领域的核心竞争力-领先的设计研发能力、覆盖面广且深的优质营销网络
　　1、研发能力
　　公司始终坚持产品自主研发、设计与开发，拥有一支高素质、国际化的设计研发队伍，在北京、韩国分别设立了研发设计中心。公司设计团队具备敏锐的时尚捕捉能力，经常参加国际流行前沿的时装发布会、知名时装走秀活动，并对国际流行元素保持紧密跟踪，深入营销最前沿，及时反馈顾客需求和市场信息，确保市场需求与公司产品保持紧密衔接。朗姿股份是国家高新技术企业，设有国家级博士后科研工作站和北京市博士后（青年英才）创新实践基地，以及北京市设计创新中心和企业技术中心，截止报告期末，在站博士后2名。截至报告期末，公司服装板块研发设计中心已获得2项国家发明专利、30项软件著作权、14项外观设计专利、24项实用新型专利。
　　2、营销网络
　　在多年的发展过程中，公司及时把握服装行业增长的历史机遇，依托优异供应链整合能力，采用自营和经销相结合，以及线上线下相融合的经营方式，建立了7个品牌女装互为支撑、资源共享、覆盖面广且深的营销中心和供应琏体系。公司女装业务在报告期末共有线下577个销售终端及35个线上渠道，选址均位于国内大型高端商场、SHOPPINGMALL、机场店，并培养了一个忠诚、稳定、庞大的客户群，截止2022年12月31日拥有女装线下VIP客户已达35.22万人，女装线上采用平台新的引流方式VIP客户近48.67万人。
　　经过近四十年来的经营和发展，公司控股子公司阿卡邦现已构建出具有国际化视野的营销体系。截至报告期末，阿卡邦销售终端共535家，其中韩国495家，国内40家（含7个国内线上渠道）。韩国线下销售终端主要分布于高端商场、大型商超、街边店；国内线下销售终端已拓展至北京、上海、浙江、江苏、四川、陕西、黑龙江等区域的商场及购物中心。
　　（五）医美业务领域的核心竞争力-品质医美、专业服务
　　1、品牌力
　　朗姿医疗旗下拥有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”以及“昆明韩辰”四大医美品牌（以下统称“朗姿医美”），其中，“米兰柏羽”截止报告期末拥有连锁机构4家，分布在成都、深圳、西安，其中旗舰店四川米兰柏羽医学美容医院有限公司是中国整形美容协会认证的5A级医疗美容医院；“高一生”拥有连锁机构2家，分布在西安、宝鸡，其中陕西高一生医疗美容医院有限公司是西安地区最早成立的综合性医疗美容医院，已有30年历史；“晶肤医美”是中国“医学年轻化”连锁品牌，在西安、咸阳、成都、重庆、长沙等城市共拥有23家机构，主轻医美服务；“昆明韩辰”旗下昆明韩辰医疗美容医院是区域性综合性医院，在云南地区拥有良好声誉和品牌影响力，有“微创美容科”、“整形外科”和“美容皮肤科”三大科室。
　　2、专业的医疗团队和高质量的医疗水平
　　朗姿医美始终把医疗人才队伍作为最宝贵的资源，通过外部引进和自己培养相结合的方式，汇聚了一批医德仁厚、技艺精湛的医生团队，目前拥有医生及医护人员803人。近几年来，核心医师团队在行业核心期刊已发表多篇学术论文。截止2022年12月底，医美板块已获得2项外观设计专利、47项实用新型专利。公司旗下各医美机构均建立了一套完整的诊疗业务流程和追踪体系，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案。公司积极鼓励医疗技术的创新，重视新产品、新设备的引进，基于顾客需求，在满足医疗安全性的前提下努力提高治疗效果和顾客舒适度。
　　3、高品质的顾客体验和服务
　　朗姿医美始终坚持高品质和用心服务的理念，从环境、设施、接待、术后跟踪等各个环节为顾客提供高品质的服务体验。公司基于各品牌的特性，建立了不同品牌的流程标准体系，同时设立了服务监督机制，及时收集顾客对服务细节的反馈，进而不断完善服务标准流程。

　　四、公司未来发展的展望
　　（一）居民收入预期和消费倾向逐步好转，消费总体恢复势头良好
　　2022年11月，经济复苏态势逐步显现。宏观环境变化对经济活动产生重大影响，三年以来，消费是受冲击最大的领域，因此也是宏观环境调整后变化最大的领域。当前，居民收入预期和消费倾向逐步好转，消费总体恢复势头良好。
　　根据中国银行研究员《宏观观察》报告，2023年，在宏观环境平稳的情况下，消费有望实现两位数增长，对经济增长的贡献率有望达到甚至超过60%。消费结构将重回升级轨道，服务消费占比将进一步提高，成为拉动消费的主引擎。
　　我国消费复苏呈现三大亮点：第一，消费总体复苏态势良好，商品和服务消费双双回暖。2023年春节，居民出行热情超预期。交通部数据显示，1月21日至27日，全国铁路、公路、水路、民航共发送旅客19940.4万人次，同比增长74.4%，恢复至2019年的54%。
　　在经济形势回暖、人员流动增加等带动下，2023年春节消费全面复苏。国家税务总局增值税发票数据显示，2023年春节期间全国消费相关行业销售收入较上年春节增长12.2%，其中，商品消费和服务消费分别同比增长10%、13.5%。
　　第二，服务消费恢复快于商品消费，旅游、餐饮等领域表现尤为亮眼。服务消费前期受经济下行、需求萎缩影响更大，因此经济回暖后反弹也更加强劲。分场景来看，2023年春节，服务消费各场景表现均好于2022年同期。根据文旅部、海口海关灯数据显示，具体修复程度依次为：旅游〉商场〉餐饮〉观影〉免税。其中，旅游业表现最为亮眼，虽然总体未能修复至2019年春节水平，但收入、人次和客流量均较2022年春节显著提升。
　　第三，居民收入预期逐步好转，消费倾向有所回升。收入是支撑居民消费的基础，2022年以来，失业率上升、实际收入下降和悲观预期是居民消费持续疲弱的主要原因。2022年四季度，在一系列稳经济政策支持下，城镇调查失业率下降，居民消费倾向也停止下跌。2022年四季度人民银行调查数据显示，愿意更多消费的居民占比稳定在22.8%，与三季度持平。2023年，随着经济持续复苏，失业率将继续下降，我国居民消费倾向将较2022年有所修复。
　　（二）公司发展战略
　　目前，公司建立了从衣美到颜美的多层次、多阶段需求的时尚业务方阵，运营以时尚女装、医疗美容与绿色婴童为主的三大业务板块。
　　健康、快乐和美丽，是美好生活的基本保障和最终向往，朗姿股份作为一家有社会担当的企业，“以引领时尚潮流、创造美丽，满足消费者自我实现的需要，并使其体味美带来的愉悦之感”为企业使命，秉承着“诚仁智美，领秀未来”的经营理念，坚守“安全医美、品质医美、口碑医美”的理念和“做百年企业，做行业中的领军企业”的美好愿景，公司业务逐步实现了从“衣美”到“颜美”的覆盖。
　　未来，公司将继续推进构建“泛时尚产业互联生态圈”战略的纵深发展，抓住颜值经济发展的新机遇，集中优势资源，加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并成为行业领先者；借助新零售业态的蓬勃发展，创新经营模式，深耕细作，巩固时尚女装业务的行业龙头地位；依托婴童品牌的国际化优势和国内市场的巨大潜力，加快婴童业务的国内落地速度，促进时尚女装与医疗美容、绿色婴童的协同发展。
　　（三）公司经营计划
　　1、产业战略持续完善，泛时尚产业纵深推进
　　（1）凭借对中国时尚领域的深刻理解和把握，公司仍将以时尚文化为核心载体，持续深耕业务经验丰富、品牌价
　　值深厚的中高端女装领域业务，同时围绕“大时尚”产业规划，加大力度拓展与公司现有目标客户高重合度的医疗美容业务，持续稳步推进婴童业务的国内布局，实现全业务领域的盈利增长。
　　（2）深度挖掘业务管理模式变革价值，借助公司多品牌运作策略的成功思路，在实现了从产品型公司过渡至平台
　　型公司的阶段目标后，进一步深化各业务板块的高质量发展和稳固行业领先地位。
　　（3）在内生+外延的双重驱动下加快泛时尚产业布局速度，促进医美业务规模的全国拓展，巩固女装的行业领先地
　　位和提升童装业务的国内市场占有率。
　　2、抓住颜值经济发展新机遇，加快医美业务全国布局，力争成为医美品牌行业领先者
　　（1）朗姿医美板块在“强调合规经营、重视基础建设、践行一城多店”的经营理念引领下，实现经营、品牌、研发
　　等多方面的目标。在经营方面，医美板块本着内涵式积累+外延式增长的方式实现规模增长和盈利能力快速提升；同时提升降本增效的运营能力，探索与上游供应商合作的新模式，打造定制化医美产品；与此同时为了夯实业务发展基础，设立朗姿医美研究院，科研方面将和高校、专业机构合作，打造过硬的技术团队和业务能力；品牌方面，形成高端（米兰柏羽）、技术（高一生、昆明韩辰）、轻医美多店连锁（晶肤）的立体发展格局。
　　（2）公司医美将通过集团化管控和规模提升带来的优势，加快新技术和创新产品的引入，借助韩国梦想集团的先
　　进整形美容技术、米兰柏羽的高端医美品牌优势、晶肤医美的标准化服务体系、高一生的专业技术优势地位，为时尚人士提供整合一流的技术与经验、融汇整形手术、皮肤美容、微整形等项目的高品质综合医美服务。
　　（3）朗姿医美将借助公司在女装领域长期形成的渠道运营经验、数字化运营及营销技术和客户资源优势，积极拓
　　展医美智慧服务的发展，增强客户的体验感和选择医美诊疗项目决策的有效性，深度挖掘客户的时尚需求，为爱美人士赋能，加快女装业务用户与医美业务客群的相互导入，降低医美业务的获客成本，迅速构建医美产业先发优势壁垒。
　　（4）随着国内医美渗透率的提高，时尚人士颜值塑造需求日益旺盛，公司将紧紧抓住行业发展的机遇，通过已经
　　取得的资本运作经验和医美并购基金，借助公司内外部专业投研团队，在公司女装业务客群集中沉淀的一二线城市迅速构建医疗美容服务网络，为广大追求时尚品质生活的爱美人士提供丰富多样、安全可靠的整形美容产品和服务，贯彻“安全医美、品质医美、口碑医美”的发展理念，快速成为医美行业品牌领先者。
　　3、大力推进新零售战略，加码女装业务全渠道运营，品牌价值再赋新意，践行社会责任
　　（1）女装业务将围绕进一步提升品牌力与产品力为核心，不断优化运营效率与全渠道覆盖能力，大力发展新零售
　　业务，融合贯通线上线下一体化运营，从而满足日新月异的市场需求。在不断拓展市场的同时，公司也会积极关注行业可持续发展及对环保公益项目的支持，逐步增加环保面料及天然面料的使用，为服装行业的持续发展做出贡献，践行社会责任。
　　（2）借助探索新零售模式所积累的经验，推进实施新零售升级战略，加速数字化转型，实现线上线下渠道的商品、数据、会员全部贯通，推进全品牌供应链端的快反机制、柔性生产模式，提升商品运转效率，通过对产品、设计、营销、消费者体验等各环节的深耕与发力，充分提升人效、店效。
　　（3）充分发挥韩国设计师团队的时尚敏感度和中国设计师的创新力，扩大与欧美大牌设计师的合作，在韩中设计、中国制造、自营经销一体化、线上线下融合贯通的经营模式下，实现从企划、开发、生产到终端的闭环运作，设计上持
　　续创新，通过跨界、联名、内容营销等方法，打造IP与话题，掌握引领时尚的话语权。
　　（4）公司将推动旗下女装品牌全面升级，通过对国内流行趋势的研判和公司现有品牌的梳理，以及对时尚女性消
　　费习惯的调研，公司将对全部女装品牌的定位进一步明晰，对品牌标识、店铺形象、服装风格进一步升级，品牌识别度更加清晰，品牌价值再赋新意。
　　（5）挖掘品牌历史价值和依托成熟的会员管理体系，发挥存量优势和公司员工的社交优势，做大做强社群运营，
　　重点开发微商城，发力微信生态。培养各品牌自己的店铺网红、高级搭配师，借用抖音、小红书、淘宝直播、微信直播等社交平台，长期、持续的做品牌展示、渗透和流量导入。
　　4、依托品牌及产业平台优势，加快高成长确定性婴童业务全国布局
　　（1）结合国内婴童消费需求方向，强化国内主推婴童品牌影响力，围绕阿卡邦的中高端母婴品牌爱多娃的定位，
　　借助公司现有渠道和客户资源与销售团队，采用“线上+线下”、“自营+代理”等多元运营模式进行渠道布局，快速实现童装的国内产业布局。
　　（2）公司将紧扣国内消费趋势，深入挖掘国内优质婴童销售渠道，在国内具有消费潜力的城市和区域构建阿卡邦
　　婴幼儿服装及用品的线下营销网络，开展形式多样的品牌推广活动，持续扩大销售团队规模，并以多层次的母婴品牌矩阵满足国内母亲对时尚母婴产品与服务的个性化需求。充分释放阿卡邦的母婴品牌的国际价值，提升其在国内童装市场的市占率和竞争力，并顺应产业上涨周期不断扩大规模，成为中国婴童产业的中坚力量。
　　（四）可能面对的风险
　　1、人力资源成本上升的风险
　　劳动力成本上升风险：时尚女装和绿色婴童行业目前总体上仍属于劳动密集型行业，受人力资源成本的影响较大，公司不可避免的面临人力资源成本上升带来的经营压力增大的风险。2021年6月11日北京市人力资源和社会保障局发布了《关于调整北京市2021年最低工资标准的通知》（京人社劳发〔2021〕77号），将北京市最低工资标准由2200元/月调增到2320元/月，增长比例5.45%。近年来，随着公司业务模式从单一走向多元化，对公司集团管理控制水平日益增高、对专业性人才和高端管理人才的需求也日益增长，人力成本的上升必然在一定程度上推动经营成本的增加，从而会影响到公司盈利能力和竞争能力

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司自成立以来一直致力于品牌女装的设计、生产与销售，拥有成熟完整的产业链和品牌优势，主攻中高端女装市场，在国内品牌女装行业具有领先地位。2014年以来，公司紧紧把握国际时尚发展趋势，依托在国内中高端女装领域多年来所积累的客户、品牌、设计、渠道、供应链、运营管理经验、营销推广能力等方面的行业领先优势，孵化和运营时尚品牌，从衣美到颜美，已建立多层次、多阶段需求的时尚业务方阵，目前已形成以时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大业务为主的多产业互联、协同发展的泛时尚业务生态圈。
　　2022年上半年，受国内疫情反复、国际国内经济环境仍面临严峻挑战影响，经济受冲击较大。上半年，我国GDP为562,642亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%，其中一季度，我国GDP为270,178亿元，比上年同期增长4.8%；二季度，我国GDP为292,464亿元，同比增长0.4%。
　　2022年上半年，消费市场受疫情影响较大，6月份市场销售加快恢复。2022年以来，国内本土疫情多点散发，波及全国大多数省份，消费市场运行承压，3、4、5月份市场销售连续下降。上半年社会消费品零售总额210,432亿元，同比下降0.7%。分季度看，一季度增长3.3%，二季度下降4.6%。城乡市场销售均有所下滑，上半年城镇和乡村消费品零售额分别下降0.8%和0.3%。6月份市场销售增速转正。随着全国疫情防控形势好转，促消费政策效应显现，消费市场加快恢复。6月份，社会消费品零售总额同比增长3.1%，在5月份比4月份降幅收窄基础上实现由降转升。
　　在国内新冠疫情反复、国际国内经济形势严峻的巨大挑战下，公司秉承“诚仁智美，领袖未来”的价值信念，坚守通过产品和服务创新为客户创造价值的理念，不断为客户带来自我实现的满足以及美的愉悦。凭借着良好的口碑和信誉，公司入选了“新华社民族品牌工程”。报告期内，公司实现整体营业收入180,912.71万元，较上年同期增长1.10%；营业利润和归属于母公司所有者的净利润分别为1,008.57万元和924.88万元，受疫情的较大不利影响，较上年同期有所下降。
　　公司三大业务板块的主要情况如下：
　　（一）时尚女装业务板块
　　1、公司时尚女装业务主要经营模式和主要品牌
　　公司女装业务目前采用的是自营为主、经销为辅的双经营模式。自成立以来，始终围绕研发设计和终端营销这两个女装产业链上附加值最高的经营环节开展业务，同时发展完整的产供销系统。公司目前的采购和生产围绕销售展开，不断完善“以销定产”的模式组织生产经营，同时以“准时采购”模式为目标，不断减少库存数量和周转时间。公司女装产品完全自制生产的比例较小，主要采用委托加工和定制生产模式。在委托加工模式下，公司向生产商提供产品设计样板、工艺单以及面、辅料，生产商按照公司要求进行生产；在定制模式下，定制生产供应商按公司提供的产品设计样板和工艺单，购买公司指定规格的面、辅料，严格按照公司的订单要求组织生产，保质准时供应。
　　公司女装业务通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”三种模式在中高端女装市场进行多品牌布局。目前在运营的自有女装品牌共6个，他们分别是LNCY（朗姿）、LNCYFROM25（悦朗姿）、LIMEFLARE（莱茵福莱尔）、liaalancy（俪雅）、m.tsubomi（子苞米，m.tsubomi品牌是于2019年通过收购的方式获得），以及重新定位后的年轻化品牌LANCYFROM25，以上自有品牌主要通过自行研发、设计、生产（或委托加工、定制）、自营和经销的方式来运营；中国大陆独家代理运营的女装品牌1个，MOJOS.PHINE（莫佐），其主要通过品牌代理授权的方式进行国内市场的运营。公司系列女装品牌，分别通过差异化的产品定位及设计风格，一方面满足女性客户多层次、差别化的个性需求，如追求自我、注重品质、充满活力等；另一方面满足她们不同年龄段的表达诉求，如大淑女装、中淑女装等。
　　LNCY（朗姿）/liaalancy（俪雅）/LNCYFROM25（悦朗姿）
　　LNCY（朗姿）品牌创立于2000年，朗姿集团旗下、国内高端时尚女装品牌。2021年，全新LOGO“LNCY”上线，以简洁的方式传达品牌的思想内核。公司朗姿品牌LNCY经过形象升级后，进一步强调女性自身特质的挖掘和个体解放的女性主义。报告期内，公司按照2021年度新的品牌升级计划，将朗姿品牌高端产品线从原有品牌中独立出来，拆分为LNCY（朗姿）和LNCYFROM25(悦朗姿)，采用双品牌战略，以双线并进的形式推进。
　　LNCY（朗姿）是为兼具魅力、阅历与影响力的都市精英女性提供多场合系列服装的高端女装品牌。目标客户针对25-45岁对材质、品质有更高要求的高端客群。LNCY（朗姿）致力于让女性真我特质发挥出独特价值，并为世界带来爱与力量。该品牌具有优雅而富于感性张力的整体风格；以明媚而智性的色彩，富于灵感的印花，内蕴力量的流畅剪裁，结合自信充盈的配饰为设计特点；以连衣裙、西服套装、小礼服、针织产品为标志类产品；诠释都市精英女性对“女性美、影响力、多元场合”的追求，展现女性由内而外散发的气场和力量，取悦自我，成就自我。朗姿品牌连续多年在全国重点大型零售企业中位于高端女装品牌前五名。
　　经过多年沉淀，LNCY凝萃时装精华，于2013年推出专为25-45岁高端女性量身打造的高级日常系列liaalancy（俪雅）。liaalancy主打精致日常、简约休闲、舒适运动风格。
　　2021年，公司重构全新品牌——LNCYFROM25（悦朗姿）。LNCYFROM25（悦朗姿）更倾向于承接品牌诞生以来一路追随的忠实消费者。LNCYFROM25（悦朗姿）为公司旗下时尚女装品牌，目标客户为25-45岁中产、新中产女性。该品牌致力于呈现雅致、浪漫而充满感染力的现代设计风格；以明快而柔美的色彩、鲜活精致的印花、张弛有度、突显女性美的剪裁优势为设计特点；以西服套装、连衣裙、针织衫、外套为标志品类产品；诠释中国当代女性对“自由、热爱、生活”的追求，以高性价比、全场景的生活装，满足当代女性对美和生活的热情，成就中国当代女性独特风韵，以美感启发生活。
　　LIMEFLARE（莱茵福莱尔）
　　LIMEFLARE（莱茵福莱尔）女装，成立于2006年，目标客户为25-38岁希望展现个性、追求时尚生活方式的都市白领女性。该品牌以知性、优雅、商务、通勤的都市风格气质表达“高品质的时尚生活方式＆态度”。LIMEFLARE的设计师准确把握每季度的流行动向，并以精选的面料、修身的板型、考究的细节，为不同着装场合的客户倾心打造自信时尚、精致、优雅、高品位的LIME女性形象，产品包括知性女性、高端系列、活力针织、时尚都市、商务通勤等五大莱茵风格线。
　　m.tsubomi
　　m.tsubomi（子苞米），发源于日本的高端女装品牌，1998年3月进入中国，2019年被公司收购。该品牌以其简约、利落、净素的品牌形象迅速得到了业界与市场的认可和关注，在二十多年的发展历史中，m.tsubomi力争全方位体现日系风格的国际化女装表现力。该品牌目标客户定位于30岁－45岁，具有时尚审美与新生活方式好奇心，追求用简单、纯粹，注重品质的高知女性。m.tsubomi品牌主张单纯的日常、以纯粹的心态与世界相处，以具有品味的设计感以及实用性，呈现优雅、含蓄和自然的风格，与高知女性的需求相吻合。m.tsubomi产品分为“日常系列”、“通勤系列”、“风格系列”三大主题。
　　LANCYFROM25
　　LANCYFROM25延续朗姿时装一贯的高端调性，并与公司其他品牌在定位、设计风格、目标客户等方面既有差异，又形成互补和延伸，是为兼具魅力、阅历与影响力的都市精英女性提供多场合系列服装的高级女装品牌。该品牌在保持家族简约大气的品牌内核基础上，用源自意大利设计的LANCYFROM25增加时尚和国际化元素，更新锐、更先锋。品牌以“为消费者超前考量、想她们未想、超越现在、着眼未来、引领潮流”为精神内核，聚焦年轻女性职场精英时尚的、有自我态度的、具有女性力量的的穿衣需求，用顶级面料与廓形剪裁完美碰撞，LANCYFROM25是国际潮流的策动者，更是时装美学的引领者。
　　MOJOS.PHINE
　　MOJO.S.PHINE（莫佐），源自于韩国的轻奢时尚女装品牌，于2003年被公司引入国内，是韩国著名时装公司株式会社大贤给公司在中国大陆的独家授权品牌，该品牌目标客户定位于20—45岁，清新柔美，精致细腻，崇尚完美与自信的都市白领女性。MOJO.S.PHINE女装拥有韩国顶尖设计团队，以优雅、时尚、精致、格调为设计理念，塑造感性且具挑战思想的新时代女性形象。该品牌秉承了韩国女装精致优雅的风格特质，巧妙融合多风格元素，以崭新手法重新诠释经典时尚的含义，产品以多种风格融合及混搭表达高级优雅和个性独我的极致魅力，引领高端成衣女装市场。
　　2、公司女装业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　为满足女性客户多层次、差别化的个性化消费需求以及不同年龄的时尚诉求，公司已通过建立多品牌矩阵的方式运营女装。报告期内，公司女装各品牌定位中高端，自有女装品牌：朗姿、悦朗姿、俪雅、莱茵和子苞米品牌以自营为主，经销为辅，同时设有线上销售渠道，如天猫店铺、抖音、唯品会以及其他线上销售平台；定位年轻化的品牌LANCYFROM25以线上销售为主；授权代理女装品牌莫佐主要以线下自营销售为主，同时亦设有线上销售渠道。
　　报告期内，公司主品牌朗姿携手UNIVERSAL带来全新「侏罗纪世界Ⅲ」联名系列，同时邀请中国速滑冬奥首金获得者张虹出任LANCY|UNIVERSAL“Where'sWally＆JurrasicWorldIII”系列品牌探索大使，共同携手探索女性之美，传递赋予女性美与力量为核心的品牌理念。公司旗下主品牌朗姿、悦朗姿分别提出了“万籁的喁语”和“秩序生长”的秋冬季产品主题，子苞米采用了“云端秀”的形式发布了以“后疫情时代的希望”为主题的2022年秋冬产品秀。
　　公司结合“万籁的喁语”和“秩序生长”的主题进一步提升品牌形象及门店终端形象，从而提高销售。通过近两年的酝酿，公司于2021年底对主品牌“朗姿”的品牌形象进行了全面升级，强化有辨识度的品牌定位，以最简洁的方式传达品牌的思想内核，推出全新VI色“朗姿红”，诠释当代女性力量。全新的店铺形象由日本著名设计公司GARDE设计，以“MyplaceMytime由心、绽放”为设计理念，引领理想的生活方式，并呈现出朗姿品牌的高级质感和品牌辨识度。报告期内，子苞米品牌店铺完成由日本株式会社GARDE担当设计的m.tsubomi第五代店铺形象，并陆续在北京、南京、郑州、山东等地区完成新形象的迭代，显著提升了品牌的新鲜感和关注度。
　　高度重视终端服务质量和顾客体验，提升品牌推广活动和客户服务质量。报告期内，公司在女装品牌推广活动上，致力于打造具有稳定性、高效性、前瞻性的营销活动和运营能力，持续增加品牌知名度，打造高溢价品牌核心能力；在顾客管理上，强化顾客售后服务意识，建立稳固的信赖关系。报告期内，公司逐步推进主品牌LNCY、LANCYFROM25、莱茵的品牌VI升级，从LOGO设计到辅料的提升，给品牌以全新的面貌；提高小红书渠道推广力度，通过达人带货等方式提高品牌的曝光度。
　　始终坚守“因客而为”的经营理念，优化和强化产品风格。报告期内，子苞米产品的廓形风格，强调以“H“形廓型为主，放松了产品腰围的约束，表现出简练、利落、挺括的造型风格。同时改变以往m.tsubomi层穿叠搭的组合风格，简化穿搭元素，强调服装本身的视觉高级感。
　　疫情的影响，进一步提升公司数字化的运营能力，电商实现了多平台拓展。2022年上半年国内疫情反复，公司旗下各品牌加速向新零售转型，实现了多平台与多品牌的全面突破，打造和完善线上、线下全渠道运营模式。同时，不断提高产品研发水平，线上经营规模保持快速增长。在产品研发侧，依靠公司自研的PLM系统，提高了产品准确度，提高了产品研发效率，建立了一套高效的跨职能的产品研发管理模式。产品销售侧，公司女装电商渠道继续紧抓流行趋势制定快反政策，通过大数据分析智能运营决策建议，持续优化电商运营质量。继续优化追单模型，实现爆款多卖，带动业绩上升。根据不同电商渠道的特性，制定了科学合理的货品流转体系，实现了“精准做货、快速流转”的业务目标，有力地促进线上销售收入持续保持快速增长。报告期内，女装电商渠道实现营业收入总额近2亿元，较上年同比增长约20%。
　　随着新零售的加速推进，公司旗下各品牌线上业务规模大幅增长，2022年上半年全渠道综合支付金额超6.5亿元，同比增长30%。分渠道来看，天猫渠道支付金额增长10%、抖音渠道支付金额增长97%，唯品渠道支付金额增长10%。2022年618活动期间，线上全渠道综合支付金额近1.5亿元，同比增长62%；618期间天猫女装行业排名25，大淑女装圈排名首位。公司女装主品牌通过线上线下融合渠道，进一步完善销售网络，稳固公司行业领先地位。
　　3、公司女装业务主营业务收入概况
　　报告期内，女装业务板块实现营业收入74,655.73万元，较上年同期下降10.20%；实现毛利润46,842.38万元，毛利率62.74%。
　　女装业务主营业务收入按品牌分类情况：（万元）
　　注：朗姿包括LNCY（朗姿）、LNCYFROM25（悦朗姿）、liaalancy（俪雅）、LANCYFROM25等品牌。
　　女装业务营业收入按经营模式分类情况：（万元）
　　报告期末，女装业务共有634家店铺，其中：自营店铺432家、经销店铺172家、线上店铺30家（主要采用线上自营模式），总店数比上年末下降4家。
　　（二）医疗美容业务板块
　　1、公司医疗美容业务主要经营模式和主要品牌
　　医疗美容是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。公司医疗美容业务主要是通过旗下医疗机构为广大求美者提供医疗美容服务，以是否侵犯真皮层，划分为手术类项目与非手术类项目。
　　公司于2016年正式进军医疗美容服务业务领域，经过多年的经验累积，并通过外延式扩张和内涵式增长两种发展方式，截至报告期末，已拥有29家医疗美容机构，其中综合性医院5家、门诊部或诊所24家，主要分布在成都、西安、重庆、深圳、长沙、宝鸡和咸阳等地区，目前在运营的有“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”三大国内医美品牌。朗姿医美以“安全医美、品质医美、口碑医美”为经营理念，为顾客提供领先的医疗技术和优质服务，始终坚持医疗本质，致力于研究行业前端的医疗技术。目前，公司在成都、西安两大城市已初步实现区域头部医美品牌的阶段目标，并辐射西南部区域，正在朝发展全国医美的战略版图迈进。
　　朗姿医美旗下现有品牌的定位和特点如下：
　　米兰柏羽
　　米兰柏羽，国内高端综合性医美品牌，创立于2005年，其用“美妙”的品牌文化重新定义医美，以不断提升的医疗服务和人文关怀支持并帮助人们体会生命中的美妙，并为这个世界创造更多深具意义的改变，始终秉持“诚挚的爱、乐于分享、超越可能”的价值观，为广大求美者完成变美的“蝶变”。本着“品质医美、价值医美、时尚医美、正向医美”的品牌理念，米兰柏羽以顾客的需求和安全为核心，用规范严苛的标准进行医美流程设计和服务追踪；以顾客全方位、全触点的感受为考量，提供高品质的医疗美容解决方案和差异化的价值体验。2018年米兰柏羽成为成都医美“十强”医院，同年年底，获评中国5A级医美机构认证。
　　截止报告期末，米兰柏羽旗下共拥有4家机构，其中成都和西安各拥有2家和1家综合性医美整形医院，深圳拥有1家医美门诊部。报告期内，深圳米兰门诊部改扩建并升级为综合性医美整形医院正在按计划推进中。米兰柏羽全面打通成都、西安、深圳三地市场，迎来三城四院的崭新经营模式，迈入走向全国医美市场的坚实一步。米兰柏羽将坚定立足成都，辐射西南，拓展西北，布点一线，稳健发展的战略，立志成为中国医美行业规范和健康发展标杆的国际医美机构。
　　晶肤医美
　　晶肤医美，中国“医学年轻化”连锁品牌，创立于2011年。主打激光与微整形类医疗美容服务，拥有国际化医学美容专业团队，专业化医疗美容器械设备，个性化定制美容方案，规范化的高品质服务，致力于运用医疗美容技术与产品，满足客户年轻化塑形需求，实现“晶肤医美，让爱年轻”的品牌理念。报告期内，晶肤医美在成都新增1家诊所。截止报告期末，晶肤医美旗下共拥有23家机构，其中在成都拥有15家、西安拥有3家、咸阳拥有1家、长沙拥有2家、重庆拥有2家。四川晶肤医学美容医院作为晶肤医美连锁品牌的旗舰机构，营业面积两千多平米，按照医院级标准设立。晶肤医美已建立涵盖产品、服务、运营及人才培养的标准化运营体系，在国内“医学年轻化”这个前沿细分市场中具有强有力的竞争优势。
　　高一生医美
　　高一生医美，专业技术行业领先的高端医美品牌，创立于1991年。高一生医疗美容医院，是一家集美容外科中心、皮肤美容中心、微整抗衰中心、美容牙科中心、中医体雕中心为一体的专业医疗美容机构，是西安地区经营规模和品牌知名度及技术实力最强的医美机构之一，其拥有全球高端医疗仪器，与美国、法国、瑞典、台湾等众多世界顶级医疗美容权威机构及实力雄厚的专业医疗龙头开展技术交流与合作，致力于推进中国与世界医学美容技术的发展。截止报告期末，高一生医美旗下拥有2家机构，其中西安和宝鸡各有1家综合性医院和门诊部。西安高一生作为高一生医美品牌下的旗舰机构，精心打造了6000平米的酒店式塑美空间，拥有11间智能手术室，18间VIP病房，32张VIP床位及多台百万级先进设备，作为西安最早一批经国家正式批准成立的医学美容机构，高一生经过30年的沉淀，先后荣获“陕西省5A级信誉单位”、“陕西省服务质量诚信双满意单位”、“中国十大最具影响力整形机构”等荣誉称号。
　　高一生医美，执行来自德国设计营造的全智能服务流程，拥有强大的专家团队、高端仪器设备、个性化的服务和立足国际的整形理念，30年建院历史，五大医美中心为一体的一站式高端医美品牌。
　　2、公司医疗美容业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　公司旗下三大医美品牌分别专注于不同的医美领域，并已在各自区域市场内具有较高的品牌知名度和市场占有率，朗姿医美的区域规模已经形成。通过6年多的运营，朗姿医美已构建了一套相对成熟的管理和运营体系、明确的外延发展和内生增长相结合的发展目标，基本实现了医美机构管控和运营的可复制性。未来，公司仍将进一步整合和扩大国内优质医美资源，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累，通过医美品牌在全国的推广和连锁化后迅速占领市场，并努力以较快的速度成为国内医美行业第一集团军。
　　报告期内，医美行业的监管政策和措施不断推出，朗姿医美秉承“安全医美、口碑医美、品质医美”的经营理念，以自身的规范发展为己任，以期推动医美行业的规范化进程。“安全医美”是朗姿医美提出的第一口号，是一切美好愿景的根本，是“品质医美”的基石，是“口碑医美”的保障。伴随着医美行业发展阶段的不断变化，在从资本大量涌入的竞争阶段到深耕细作的精细化阶段到来之时，公司立足长远，为公司医美业务的进一步发展不断制定和完善战略规划和发展节奏。
　　战略发展层面。为紧紧抓住行业发展的机遇，推动公司医美业务快速发展的战略目标，公司先后设立了六支医美并购基金，基金整体规模达27.56亿元。公司通过基金的专业化收购和孵化医美标的，将利于公司医美业务规模的持续提升。运营管理层面。1、2021年公司成立朗姿医疗委员会，一方面保证医疗质量和安全，加强集团下属各机构的医疗安全管理，提高医疗质量和医疗管理水平，降低临床不良医疗事件发生的风险；另一方面为加快培养医学人才，通过短期内部医生的轮训和继续教育、中期开启有资质医生培训班、长期开展院校合作等模式，并充分结合外部品牌供应商培训，形成“短、中、长”分阶段推进，以及“内+外”联动的培训体系，培养集团所需的医疗人才。2、制定《朗姿医美医疗安全条例》，以适应医美行业高速发展的新形势和新生态，不断加强医疗质量与安全管理制度内深建设，夯实基础医疗质量，筑牢医疗安全底线，提升医疗技术质量。3、优化组织架构，按地域划分大区，成立各区域事业部，进一步整合资源、提高管理效率，以匹配业务不断扩大精细化管理要求。4、运营和组织管理方面，公司每年定期组织核心业务方向沙龙，促进组织内部经验分享与交流，互通有无，专业知识和技能不断提升。5、朗姿企业文化宣导，通过企业文化强化发展的愿景，凝聚人心，打造医美团队的发展价值观。6、信息化建设不断升级迭代，信息化管理跟进业务发展，实现新设机构的快速全覆盖。7、2022年公司正式启动“青苗医生培养计划”，经过系统化理论授课、临床一对一带教、高标准考核通关、结业答辩等方式，为旗下各机构培养合格的医生人才。
　　报告期内，成熟医美机构不断发展壮大、自建医院级机构高新米兰快速成长、晶肤医美连锁机构的规模不断增加，带动公司医美业务规模快速上升。朗姿医美坚守发展战略并持续优化发展目标，在审慎的稳健中阔步前行！
　　3、公司医疗美容业务主营业务收入概况
　　报告期内，医疗美容业务板块实现营业收入62,879.19万元，较上年同期增长18.45%；实现毛利润30,657.84万元，毛利率48.76%。
　　（三）绿色婴童业务板块
　　1、公司绿色婴童主要业务特点及品牌
　　婴童业务的主要经营模式与公司女装业务基本相同。2014年，公司成为品牌历史40年的韩国知名童装上市公司阿卡邦（韩国KOSDAQ上市公司，证券代码：“013990”）的第一大股东，将时尚的触角由中高端女装拓展到婴幼服装及用品。阿卡邦在韩语中意为“儿童的房间”，其产品对0-6岁婴幼儿的服装、用品、护肤品、玩具等孩童成长用品领域进行了全面覆盖，旗下拥有Agabang阿卡邦、ETTOI爱多娃、Putto、Designskin、DearBaby等一系列自有品牌，并在韩国销售Offspring、EasyWalker、NICI等代理品牌。阿卡邦旗下主要婴童品牌的定位和特点如下：
　　Agabang
　　Agabang（阿卡邦）创立于1979年，创立以来全方位提供0-4岁儿童服饰及用品。Agabang系韩国知名童装品牌，主要体现舒适、休闲与法式浪漫风。结合国际潮流趋势，打造实用且时尚的婴童品牌。品牌承载了宝宝天真的笑容，刻画着宝宝与妈妈相互沟通、相伴成长的模样。品牌价值在于记录宝宝在温馨舒适的环境里幸福成长的模样。
　　ETTOI
　　ETTOI（爱多娃）诞生于2002年，针对亚洲宝宝体型而设计的高端婴童服饰品牌。Logo中的“KingoftheHorse”名马标识象征着传统王室及贵族家庭所拥有的名门骏马。体现ETTOI追求高品质的生活方式。自古以来马是长期陪同人类的同行者，寓意着父母希望带给孩子一个贵族般精致、美好的童年愿景。
　　Putto
　　Putto（贝嘟嘟）系阿卡邦旗下婴童洗护类品牌，该品牌产品以天然植物精华萃取物制成，分为0-3岁使用的秘密系列、3-6岁使用的森林系列、宝宝家庭使用的家庭洗涤系列。该品牌产品拥有韩国国家专利，被誉为韩国“国宝级”高端儿童洗护/洗涤用品，并被韩国产科医院广泛推荐使用。
　　Designskin
　　Designskin（帝莎因思亲）系以“安全、环保、趣味”为理念的儿童创意家居品牌，年龄定位为0-4岁，其产品设计原理是以宝宝的安全为出发点，全方位呵护宝宝的健康和安全，该品牌的儿童爬行垫、儿童沙发类产品具有极强的趣味性和设计感，给孩子无限的创意空间，激发孩子的好奇心，是游戏创意地垫及儿童沙发中的优秀品牌。
　　2、公司婴童业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，公司婴童业务保持着一定的增长，在韩国童装业务恢复稳定的后，提高国内童装业务的市场占有率是公司未来的重要战略方向，是阿卡邦整体业绩提升的重要引擎。
　　韩国婴童业务方面，随着韩国童装市场规模提升，公司发挥主品牌各自优势，综合各渠道消费潜力，调整货品结构及折扣，优化低效店铺，提升业绩，从而提升运营效率，进一步提升市场占有率，巩固并提升了公司韩国婴童品牌市场的地位。
　　国内婴童业务方面，为匹配国内婴童市场的消费需求，公司将主推品牌从“阿卡邦”调整为“ETTOI爱多娃”高端童装品牌，充分发挥国内设计师的优势、减少韩国跨境采购、提高自做货比例，实现中韩两国订货会同步，稳步推进国内营销网络布局战略，开展形式多样的品牌推广活动，进一步提升国内童装市场的销售规模及品牌影响力。2022年上半年，国内爱多娃通过多渠道推广树立品牌形象，大力发展微商城、新媒体、直播等“新零售”模式。以父母之心，做专业的儿童产品；以工匠精神，做高品质产品；引领高端婴童市场，成为年轻妈妈关注、追随、依赖的品牌。
　　3、公司婴童业务主营业务收入概况
　　报告期内，婴童业务板块实现营业收入40,563.45万元，较上年同期下降0.45%，主要系汇率变动引起的下降（本期实现韩币收入803.69亿韩元，上期实现韩币收入733,01亿韩元，韩币收入较上年同期增长9.64%）；实现毛利润24,656.21万元，毛利率60.78%。
　　婴童业务主营业务收入按品牌分类情况：（万元）
　　按经营模式分类情况：（万元）
　　报告期内，婴童业务新增店铺19家，已完成设立的国内婴童业务品牌销售渠道有：自营店铺32家（含线上店铺6家）。
　　（四）打造围绕泛时尚的多业务协同发展
　　未来，公司将继续依托丰厚的女装时尚品牌优势、业已建立的时尚品牌方阵及覆盖广阔的优质线下营销网络和客户资源，扎实落地以“线上线下互通”为翼、“板块轮动协同”为舵的产业演进战术思路，在时尚浪潮翻涌前行的大时代背景下，稳步打造出时尚女装、安全医美、绿色婴童等业务板块的“线上线下流量互通、多维时尚资源共享、全球多地产业联动”的泛时尚产业互联生态圈。

　　二、核心竞争力分析
公司紧紧围绕时尚女性的消费需求，持续推进以构建“泛时尚产业互联生态圈”为目标的发展战略，聚焦时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大业务板块，并通过不断深耕，现已形成在三大业务领域的品牌运营能力、品牌打造能力、数字化业务运营能力、系统化研发设计和技术开发能力以及打造优质的营销网络等方面的核心竞争力。
（一）具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营能力
公司于2000年创立朗姿品牌（LANCYFROM25，现升级为LNCY），切入国内中高端女装市场，连续多年在全国重点大型零售企业中位于中高端女装品牌前五名。此后，公司不断孕育出引领时尚潮流的新品牌，如2006年成立的品牌莱茵（LIMEFLARE）、以及近年来为满足消费者对公司品牌的不同消费诉求，公司重构推出针对高净值客群的高端女装品牌LNCY，以高性价比、全场景的生活装LNCYFROM25（悦朗姿），主打休闲运动舒适风格的俪雅（liaalancy）、以及重新定位后的年轻化品牌LANCYFROM25，积累了丰富的中高端女装时尚品牌的孵化经验。公司具有全球化视野，较早布局国际市场。韩国时尚产业发达，广受中国女性消费群体欢迎。公司于2005年引进韩国大贤旗下的知名高端女装品牌MOJOS.PHINE，初次接触韩国时尚消费趋势。2019年，公司收购了日本知名时尚中高端女装品牌子苞米（m.tsubomi）。2014年，公司成为品牌历史超过40年的韩国知名童装上市公司阿卡邦的第一大股东，拥有了覆盖0-6岁孩童服装、婴儿用品、护肤品、玩具等领域的10多个中高端母婴品牌。
经过充分的国内外市场调研和对国内医美市场良好发展前景的判断，2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“DreamMedicalGroupCo.,Ltd”和知名整形医院“DreamPlasticSurgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购了西安知名医美整形“高一生”品牌，医美业务品牌矩阵和国际化协同效应逐渐形成。近6年来，公司借助在时尚业务领域里积累的中高端时尚品牌数字化运营及管理经验，对医美业务进行充分的管理和营运赋能，医美品牌现已形成较强的异地扩张复制能力，促进了医美业务规模的快速发展。至此，公司旗下各业务领域品牌覆盖国内外，并建立以中韩两家上市公司为资源整合平台的跨境资本架构，已发展成为具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营集团。
（二）丰富的数字化运营经验实现对新业务领域的赋能
公司立足女装业务，开展信息化建设的起步较早，女装业务链条较为复杂，是集品牌管理、制造管理、销售管理和零售管理四位角度为一体的业务类型，公司信息化建设以业务为视角来打造信息化管理的蓝图，经过首发募集资金的投入建设和自有资金的不断投入，通过多年的打磨，实现了从最初面向供应链的管理提升，进而实现了产品从设计研发到销售、资金投入到回收全流程数据可控，客户管理精准化。
公司开展医美业务以来，借助在女装业务领域搭建的信息化优势和客户关系管理经验，逐步在医美业务领域建立了一个以朗姿医美为中心，连接客户/会员、上下游伙伴和公司内部，整合所有相关软件，实现新一代协作和创新的价值云平台。具体来说：客户服务层，在保证便捷操作的前提下做到了客户、交易和服务的全面连接；运营管理层面，丰富的数据中心，能够为业务运营管理提供支撑，做到信息的快速收集和反馈、问题解决方案的及时制定；信息控制后台，通过集合多种数据组件，实现业务管理流程的可控性。朗姿医美信息化建设整体具有颗粒度细、业务财务一体化、灵活性好和前瞻性强的主要特点，对公司集团层面实现对各家医美机构的业务把控起到强大支持作用，同时能够严格落实医美业务安全性、规范性的基本要求。未来，朗姿医美信息化建设将逐步完成搭建业界最先进、智能的咨询模型、治疗模型和客户回访模型，实现协同的客户协作关系、强大的医美机构网络服务能力管理、动态的业务运营智能分析。
（三）从衣美到颜美，已经建立起多层次、多阶段需求的时尚品牌方阵
1、女装品牌方阵
在女装市场，公司通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”三种模式在中高端女装市场进行多品牌布局。目前在运营的主要自主品牌共6个，他们分别是主品牌朗姿（LNCY）、莱茵（LIMEFLARE）和子苞米（m.tsubomi），和朗姿品牌旗下的衍生高端品牌俪雅（liaalancy）、悦朗姿（LNCYFROM25），以及重新定位后的年轻化品牌LANCYFROM25；主要代理品牌1个，莫佐（MOJOS.PHINE）。公司通过差异化的产品定位及设计风格，一方面满足女性客户多层次、差别化的个性化需求，如追求自我、强调品质、充满活力等；另一方面满足她们不同年龄段的表达诉求，如成熟女装、中淑女装等。
2、医美品牌方阵
在医疗美容市场，公司通过控股或全资持有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大品牌的29家中国医疗美容机构和战略投资韩国著名医疗美容标杆企业DMG（韩国梦想集团），搭建了中韩两国医美行业多区域、多层次联动和协同的平台，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累。
3、婴童品牌方阵
在婴童用品市场，公司投资的阿卡邦是韩国第一家也是知名度极高的专业经营幼儿及孕妇服装和用品公司，共拥有10多个系列品牌。目前，公司已引入阿卡邦的部分婴童品牌，抢占中国时尚婴童品牌市场，其中Ettoi（爱多娃）品牌为国内主推高端童装品牌。主要品牌情况如下：
通过在中高端女装行业、医疗美容领域和婴童服饰及用品市场采用多品牌运营策略，公司致力于满足各自市场多层次、多阶段的消费需求，从“衣美”到“颜美”，公司持续审慎研判时尚产业变化趋势，构建了丰富成熟的时尚品牌方阵。
（四）服装领域的核心竞争力-领先的设计研发能力、覆盖面广且深的优质营销网络
1、研发能力
公司始终坚持产品自主研发、设计与开发，拥有一支高素质、国际化的设计研发队伍，在北京、韩国分别设立了研发设计中心。公司设计团队具备敏锐的时尚捕捉能力，经常参加国际流行前沿的时装发布会、知名时装走秀活动，并对国际流行元素保持紧密跟踪，深入营销最前沿，及时反馈顾客需求和市场信息，确保市场需求与公司产品保持紧密衔接。朗姿股份是国家高新技术企业，设有国家级博士后科研工作站和北京市博士后（青年英才）创新实践基地，以及北京市设计创新中心和企业技术中心，在站博士后2名。截至报告期末，公司服装板块研发设计中心已获得2项国家发明专利、28项软件著作权、14项外观设计专利、21项实用新型专利。
2、营销网络
在多年的发展过程中，公司及时把握服装行业增长的历史机遇，依托优异供应链整合能力，采用自营和经销相结合，以及线上线下相融合的经营方式，建立了7个品牌女装互为支撑、资源共享、覆盖面广且深的营销中心和供应琏体系。公司女装业务在报告期末共有线下603个销售终端及30个线上渠道，选址均位于国内大型高端商场、SHOPPINGMALL、机场店，并培养了一个忠诚、稳定、庞大的客户群，截止2022年6月30日拥有女装线下VIP客户超31.93万人，女装线上采用平台新的引流方式VIP客户超34.9万人。
经过近四十年来的经营和发展，公司控股子公司阿卡邦现已构建出具有国际化视野的营销体系。截至报告期末，阿卡邦销售终端共551家，其中韩国513家，国内38家（含6个国内线上渠道）。韩国线下销售终端主要分布于高端商场、大型商超、街边店；国内线下销售终端已拓展至北京、上海、浙江、江苏、四川、陕西、黑龙江等区域的商场及购物中心。
（五）医美业务领域的核心竞争力-品质医美、专业服务
1、品牌力
朗姿医疗旗下拥有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大医美品牌（以下统称“朗姿医美”），其中“米兰柏羽”目前拥有连锁机构4家，分布在成都、深圳、西安，其中旗舰店四川米兰柏羽医学美容医院有限公司是中国整形美容协会认证的5A级医疗美容医院；“高一生”目前拥有连锁机构2家，分布在西安、宝鸡，其中陕西高一生医疗美容医院有限公司是西安地区最早成立的综合性医疗美容医院，已有30年历史；“晶肤医美”是中国“医学年轻化”连锁品牌，在西安、咸阳、成都、重庆、长沙共拥有23家机构，主打激光与微整形类医疗美容服务。
2、专业的医疗团队和高质量的医疗水平
朗姿医美始终把医疗人才队伍作为最宝贵的资源，通过外部引进和自己培养相结合的方式，汇聚了一批医德仁厚、技艺精湛的医生团队，目前拥有医生及医护人员730人。近几年来，核心医师团队在行业核心期刊已发表多篇学术论文。截止2022年6月底，医美板块已获得1项国家发明专利，4项外观设计专利，32项实用新型专利。公司旗下各医美机构均建立了一套完整的诊疗业务流程和追踪体系，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案。公司积极鼓励医疗技术的创新，重视新产品、新设备的引进，基于顾客需求，在满足医疗安全性的前提下努力提高治疗效果和顾客舒适度。
3、高品质的顾客体验和服务
朗姿医美始终坚持高品质和用心服务的理念，从环境、设施、接待、术后跟踪等各个环节为顾客提供高品质的服务体验。公司基于各品牌的特性，建立了不同品牌的流程标准体系，同时设立了服务监督机制，及时收集顾客对服务细节的反馈，进而不断完善服务标准流程。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、全球疫情带来的经营风险
目前，国外疫情的形势仍较为严峻，输入性病毒带来国内部分地区疫情的再次反复，并出现变异病毒的传播，为避免疫情的扩大，国内各地区均采取不同程度的疫情严控措施，减少人员流动，从而对国内女装的线下销售和医疗美容业务的正常开展造成一定影响。
应对措施：公司将密切关注疫情变化和经济形势的变化，加强对市场的分析和预判，在做好疫情防控工作的同时，及时调整产品的市场投放。积极推进线上营销业务，通过社群营销、抖音、小红书等线上引流方式，提高公司品牌的线上、线下全渠道竞争力。
2、人力资源成本上升的风险
劳动力成本上升风险：时尚女装和绿色婴童行业目前总体上仍属于劳动密集型行业，受人力资源成本的影响较大，公司不可避免的面临人力资源成本上升带来的经营压力增大的风险。2021年6月11日北京市人力资源和社会保障局发布了《关于调整北京市2021年最低工资标准的通知》（京人社劳发〔2021〕77号），将北京市最低工资标准由2200元/月调增到2320元/月，增长比例5.45%。近年来，随着公司业务模式从单一走向多元化，对公司集团管理控制水平日益增高、对专业性人才和高端管理人才的需求也日益增长，人力成本的上升必然在一定程度上推动经营成本的增加，从而会影响到公司盈利能力和竞争能力的提升。
应对措施：（1）提高精细化管理水平。公司近年来通过不断推行精细化管理方式，定岗定编，量化管理，提高业务流程智能化的应用水平，持续提升管理效率，以降低对“人工”的过度依赖；（2）不断提高信息化建设和线上业务比重，完善供应链及后台管理共享平台，增强协同效应；加大智慧门店系统的布局，实现店铺的总部远程管理，提升管理效率，让重点门店运营标准一致化；开发并运用智能大数据信息，通过数据驱动，实现精准营销。
3、医疗事故和医疗人员流失的风险
（1）各类医学诊疗行为不可避免地存在不同程度的风险，医疗事故和差错无法完全杜绝，就整形手术而言，尽管大多数手术操作是在洁净环境下完成且目前外科手术技术已十分成熟，但由于患者体质存在差异，且手术质量受到医师素质、诊疗设备、质量控制水平等多种因素的影响，因此各类整形美容机构均不可避免地存在一定的医疗风险；（2）医疗美容医生执业资格要求较高，是医疗美容机构的核心资源，作为非基础性消费行业，医疗美容机构对医生个人品牌存在一定依赖，所以存在医疗人才流失的风险。
应对措施：（1）针对医疗事故风险，公司控股的“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”三大国内优质医美品牌在流程设计和服务追踪方面严格执行标准规范，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案，并且在新设的医美机构里推行统一规范的标准和业务流程，以降低医疗事故风险带来的损失；（2）针对医疗人员流失的的风险，朗姿医美依靠集团层面和参控股医美企业的强有力支持，通过“内部提拔+外部吸纳”的方式招募更多的医院管理人才和医美业务骨干，提升公司在医疗美容业务上的管理能力和运营经验。同时在医美板块，公司广泛的开展合伙人计划的激励政策以及集团股权激励政策，覆盖医美管理人员和重要业务骨干，形成广泛的激励机制，留住和吸引更多的医美人才。
4、市场竞争的风险
各业务板块面临不同的市场竞争状况影响公司销售收入水平：（1）中高端女装市场消费需求快速变化风险：公司长期以来占领国内中高端女装的高地，消费者对其品质的要求都较高，但随着消费者消费需求个性化、年轻化、时尚化趋势的日益增强，中高端女装市场流行趋势变化速度加快，可能存在公司不能全面、及时、准确把握女装流行趋势，不能及时引导时尚潮流、推出迎合时尚趋势的产品，导致消费者对公司品牌认同度降低，对公司经营业绩产生不利影响；（2）公司已初步完成对韩国先进医美医疗技术和国内高端医美品牌、标准化经营能力等核心资源与能力的基础积累，但若不能在日益激烈的市场竞争中保持或提升原有优势，公司医疗美容业务将面临一定的风险；（3）国内婴童服饰及用品行业为一个充分竞争的行业，阿卡邦在韩国具有较高的知名度，但其品牌在中国的影响力尚有提升空间，若公司未来不能进一步提高产品品牌竞争力，持续满足消费者对婴童服饰及用品不断提升的品质、时尚需求，阿卡邦品牌产品的销售和推广将受到不利影响。
应对措施：（1）针对中高端女装市场消费需求的快速变化，不断提高设计创新能力。公司女装一直保持多品牌运营战略，主要基于年龄和风格进行品牌划分，随着消费者消费偏好的转变，以及对公司主要客户群体的消费习性分析，年轻化和时尚感是时下女性追求的风尚。近两年，公司在立足现有女装品牌独特风格和品质的基础上，产品设计更多的呈现出中高端女装的年轻和时尚性的特点。公司的设计师试验田计划---“育才班”，已为公司培养多名年轻设计师，为研发注入着源源不断的新生力量；（2）针对医美板块面临市场激烈竞争的风险，公司医美各品牌将在相互独立的基础上，充分共享知名医师、高端诊疗设备、医疗技术和管理经验等方面的资源优势，统一药品、医疗器械、医疗耗材、医疗设备的采购，统筹安排广告投放和营销推广，并可充分利用公司作为上市公司的信誉为其业务拓展进行背书；（3）针对阿卡邦品牌国内市场竞争力不强的风险，公司已引进营销专业人才和团队，并已组建研发设计和供应链团队，以逐步提高阿卡邦旗下爱多娃品牌在国内知名度和市场竞争力；（4）借助互联网、大数据分析、人工智能等最新技术和应用成果，探索和完善以快速响应客户需求为特征的新零售模式，深度挖掘消费者个性化需求的最大商业价值。
5、业务模式变化风险
为实现公司的“泛时尚产业互联生态圈战略”，丰富和增强公司的盈利能力，公司已由纯时尚女装业务，逐步发展成为覆盖时尚女装、医疗美容、绿色婴童等多业态的企业，各业务板块在相互协同的过程中不可避免的会存在着战略、财务、管理等方面协同不力或协同效应不强的风险。
应对措施：（1）公司已搭建起集团采购、法律、信息系统、财务管理等管控中心，并制定了相应的统一管理制度或办法，在降低综合经营成本的同时，有效防控经营风险。通过对子公司重要管理人员、财务人员的委派，以加强集团管控和资金管理；（2）借助互联网及大数据、智能化等应用技术，打造“朗姿智慧零售”新商业模式，通过打通全渠道，实现公司各业务板块商品体系、会员体系及服务体系的线上线下一体化融合；（3）依托公司在中高端女装领域的丰富管理经验、客户、线下销售终端渠道的资源优势，助力阿卡邦品牌在国内的推广和布局，以内部整体实力的提升应对外部的竞争。
6、财务风险
近年来，随着国内医美行业的快速崛起，公司对医美业务板块的投资力度日益增强，随之对资金的需求规模越来越大。如果公司在满足现有经营业务的基础上自有资金不足，或不能融资更多的外部资金，则对公司整体战略的实施将会产生较大影响。
应对措施：（1）公司将通过创新业务模式、提高经营管理能力、充分激励全体员工的创造力等途径，提高经营效率和盈利水平；（2）公司将通过品牌和企业价值的不断提升，提升自身融资的信誉度和银行授信规模；（3）进一步扩大与外部投资机构、产业基金的合作范围和深度；（4）在总结医美板块业已开展的员工合伙人计划经验的基础上，进一步扩大员工合伙人计划的实施范围和规模；（5）密切关注资本市场的新发展，根据业务发展的需要，适时启动资本市场再融资。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求
　　根据按照《国民经济行业分类》和中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的标准，公司所在行业属于 “C18 纺织服装、服饰业”。
　　（一）行业基本情况及发展概况
　　纺织服装行业是我国国民经济的重要组成部分，也是我国具有国际影响力的优势产业，形成了从上游纤维加工到研发设计、成衣制造、营销渠道、品牌管理等一系列不断完善的产业体系。
　　2021年，我国服装行业延续恢复发展态势，生产持续回升，内销稳步改善，出口保持较快增长，企业效益逐步好转，盈利能力小幅提升，行业经济运行总体实现平稳收官。根据国家统计局和海关总署数据，2021年，我国服装行业规模以上企业完成服装产量235.41亿件，同比增长8.38%；我国限额以上单位服装类商品零售额累计9,974.6亿元，同比增长14.2%；我国累计完成服装及衣着附件出口1,702.63亿美元，同比增长24%。服装市场规模庞大并且近年来持续增长。女装行业是我国服装行业中市场最活跃、需求最复杂、容量最大的子行业，具有广阔的市场空间。随着国民收入水平的逐步提高、消费升级和消费者消费习惯的改变，女性消费者对服装的个性化需求越来越高，女装市场的细分化需求也逐步增加。根据Euronmonitor研究报告，最近五年我国中高端女装零售额占女装市场的比例呈稳步上升趋势，同时Euronmonitor预计，中高端女装零售额占女装市场的比例将会从2018年的22.6%提升至2023年的23.4%。消费升级将直接带动消费者对于中高端女装的采购。
　　多品牌运作是女装企业的发展趋势。自营占比不断提高，成为主导的渠道模式。与发达国家的成熟女装市场相比，我国女装行业前十大公司市场份额较低，存在较大的提升空间。随着技术、人才、渠道以及资本等向行业龙头公司集聚，女装业市场集中度有望进一步提升。
　　（二）公司所处行业地位
　　公司从事的中高端女装行业作为纺织服装行业的一个重要细分领域，竞争格局呈现品牌数量多、龙头企业市场份额优势不明显、品牌的区域特征明显、品牌的市场占有率低等特点，虽然近两年略有提升，但尚处于品牌沉淀、竞争加剧的发展时期。随着互联网行业的发展，消费者的消费模式发生着悄然的变化，女装市场的发展趋势中，休闲女装受青睐、个性定制需求扩大、品牌的效应更加凸显、线上线下融合的营销模式成为未来发展的主要趋势。
　　女性消费者选择服装时更关注服装的品质、款式、色彩和舒适度，追求个性化、时尚化的产品。中高端女装的消费者收入水平、受教育程度、人生阅历、品鉴能力相对较高，对产品品质、品牌风格、品牌内涵、消费体验和个性化的差异要求更高。在品牌塑造、研发设计、渠道布局等方面占据优势的企业，也将在市场竞争中占据优势。
　　为满足女性客户多层次、差别化的个性化消费需求以及不同年龄的时尚诉求，公司已通过建立多品牌矩阵的方式运营女装。公司各女装品牌在产品定位、设计风格、目标客群等方面均有所侧重与差异，实现了公司女装品牌在国内的较高知名度和渠道市场占有率，其中朗姿品牌近70%的终端店铺在所在商场或Mall店销售额排名前五，系国内女装前10大品牌之一；随着新零售的加速推进，公司线上业务占比逐步提升，朗姿天猫店2021年支付金额同比提升超50%，稳居天猫大女装行业头部品牌地位；莱茵天猫店2021年支付金额显著提升，同比上涨超70%。2021年双十一期间，朗姿天猫单店支付金额超1亿元，天猫女装行业排名22，大淑女装圈排名第1；同期，线上全渠道综合支付金额超2亿元。公司女装主品牌通过线上线下融合渠道，进一步完善销售网络，稳固公司行业领先地位。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求
　　公司自成立以来一直致力于品牌女装的设计、生产与销售，拥有成熟完整的产业链和品牌优势，主攻中高端女装市场，在国内品牌女装行业具有领先地位。2014年以来，公司紧紧把握国际时尚发展趋势，依托在国内中高端女装领域10多年来所积累的客户、品牌、设计、渠道、供应链、运营管理经验、营销推广能力等方面的行业领先优势，孵化和运营时尚品牌，从衣美到颜美，已建立多层次、多阶段需求的时尚业务方阵，目前已形成以时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大业务为主的多产业互联、协同发展的泛时尚业务生态圈。
　　2021年，在国内外市场环境变化和新冠疫情交织影响的巨大挑战下，公司秉承“诚仁智美，领袖未来”的价值信念，坚守通过产品和服务为客户创造价值的理念，不断为客户带来自我实现的满足以及美的愉悦。2021年，公司实现整体营业收入366,521.46万元，较上年同期增长27.42%；营业利润和归属于母公司所有者的净利润分别为19,900.95万元和18,744.89万元，较上年同期均取得较大幅度的增长。2021年，公司各板块业务，线上线下全渠道均实现了业绩增长。公司通过女装品牌战略的升级、渠道调整优化、线上渠道持续发力等方式，收入规模和盈利水平取得大幅增长；医美业务区域战略进一步深化、全国布局的战略快速推进，业务复制能力持续提升，重视医疗安全和技术前沿，运营管理水平不断迭代升级，报告期内取得营业收入的快速增长和盈利能力的稳步提升；婴童业务通过品牌调整和渠道优化，业绩稳步提升。凭借着良好的口碑和信誉，公司入选了“新华社民族品牌工程”。
　　公司三大业务板块的主要情况如下：
　　（一）时尚女装业务板块
　　1、公司时尚女装业务主要经营模式和主要品牌
　　公司女装业务目前采用的是自营为主、经销为辅的双经营模式。自成立以来，始终围绕研发设计和终端营销这两个女装产业链上附加值最高的经营环节开展业务，同时发展完整的产供销系统。公司目前的采购和生产围绕销售展开，采用“以销定产”的方式组织生产经营，同时以“准时采购”模式为目标，不断减少库存数量和周转时间。公司女装产品完全自制生产的比例较小，主要采用委托加工和定制生产模式。在委托加工模式下，公司向生产商提供产品设计样板、工艺单以及面、辅料，生产商按照公司要求进行生产；在定制模式下，定制生产供应商按公司提供的产品设计样板和工艺单，购买公司指定规格的面、辅料，严格按照公司的订单要求组织生产，保质准时供应。
　　公司女装业务通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”三种模式在中高端女装市场进行多品牌布局。目前在运营的自有女装品牌共7个，他们分别是LNCY（朗姿）、LNCY FROM25（悦朗姿）、LIME FLARE（莱茵福莱尔）、liaalancy（俪雅）、m.tsubomi（子苞米，m.tsubomi品牌是于2019年通过收购的方式获得），以及重新定位后的年轻化品牌LANCY FROM25、LNCY PINK，以上自有品牌主要通过自行研发、设计、生产（或委托加工、定制）、自营和经销的方式来运营；中国大陆独家代理运营的女装品牌共2个，分别是MOJO S.PHINE（莫佐，也称卓可）、JIGOTT（吉高特），其主要通过品牌代理授权的方式进行国内市场的运营。公司系列女装品牌，分别通过差异化的产品定位及设计风格，一方面满足女性客户多层次、差别化的个性需求，如追求自我、注重品质、充满活力等；另一方面满足她们不同年龄段的表达诉求，如大淑女装、中淑女装、少淑女装等。
　　LNCY（朗姿）品牌创立于2000年，朗姿集团旗下、国内高端时尚女装品牌。报告期内，公司启动新的品牌升级计划，将朗姿品牌高端产品线从原有品牌中独立出来，拆分为LNCY（朗姿）和LNCY FROM 25 (悦朗姿)，采用双品牌战略，以双线并进的形式推进。报告期内，全新LOGO“LNCY”也已上线，以简洁的方式传达品牌的思想内核。公司朗姿品牌LNCY经过形象升级后，进一步强调女性自身特质的挖掘和个体解放的女性主义。
　　LNCY（朗姿）是为兼具魅力、阅历与影响力的都市精英女性提供多场合系列服装的高端女装品牌。目标客户针对25-45岁对材质、品质有更高要求的高端客群。LNCY（朗姿）致力于让女性真我特质发挥出独特价，并为世界带来爱与力量。该品牌具有优雅而富于感性张力的整体风格；以明媚而智性的色彩，富于灵感的印花，内蕴力量的流畅剪裁，结合自信充盈的配饰为设计特点；以连衣裙、西服套装、小礼服、针织产品为标志类产品；诠释都市精英女性对“女性美、影响力、多元场合”的追求，展现女性由内而外散发的气场和力量，取悦自我，成就自我。朗姿品牌连续多年在全国重点大型零售企业中位于高端女装品牌前五名。
　　经过多年沉淀，LNCY凝萃时装精华，于2013年推出专为25-45岁高端女性量身打造的高级日常系列 liaalancy（俪雅）。liaalancy主打精致日常、简约休闲、舒适运动风格。
　　报告期内，公司重构全新品牌——LNCY FROM25（悦朗姿）。LNCY FROM25（悦朗姿）更倾向于承接品牌诞生以来一路追随的忠实消费者。LNCY FROM25（悦朗姿）为公司旗下时尚女装品牌，目标客户为25-45岁中产、新中产女性。该品牌致力于呈现雅致、浪漫而充满感染力的现代设计风格；以明快而柔美的色彩、鲜活精致的印花、张弛有度、突显女性美的剪裁优势为设计特点；以西服套装、连衣裙、针织衫、外套为标志品类产品；诠释中国当代女性对“自由、热爱、生活”的追求，以高性价比、全场景的生活装，满足当代女性对美和生活的热情，成就中国当代女性独特风韵，以美感启发生活。
　　LIME FLARE（莱茵福莱尔）女装，成立于2006年，目标客户为25-45岁希望展现个性、追求时尚生活方式的都市白领女性。该品牌以知性、优雅、商务、通勤的都市风格气质表达“高品质的时尚生活方式＆态度”。LIME FLARE的设计师准确把握每季度的流行动向，并以精选的面料、修身的板型、考究的细节，为不同着装场合的客户倾心打造自信时尚、精致、优雅、高品位的LIME女性形象，产品包括知性女性、高端系列、活力针织、时尚都市、商务通勤等五大莱茵风格线。
　　m.tsubomi
　　m.tsubomi（子苞米），发源于日本的高端女装品牌，1998年3月进入中国，2019年被公司收购。该品牌以其简约、净素的品牌形象迅速得到了业界与市场的认可和关注， 在二十多年的发展历史中，m.tsubomi力争全方位体现日系风格的国际化女装表现力。该品牌目标客户定位于30岁－45岁，具有时尚审美与新生活方式好奇心，追求用简单、纯粹，注重品质的高知女性。m.tsubomi品牌主张单纯的日常、以纯粹的心态与世界相处，以具有品味的设计感以及实用性，呈现优雅、含蓄和自然的风格，与高知女性的需求相吻合。m.tsubomi产品分为 “日常系列”、“通勤系列”、“风格系列” 三大主题。
　　LANCY FROM25/LNCY PINK
　　LANCY FROM25/LNCY PINK，延续朗姿时装一贯的高端调性，并与公司其他品牌在定位、设计风格、目标客户等方面既有差异，又形成互补和延伸。该品牌在保持家族简约大气的品牌内核基础上，用源自意大利设计的LNCY PINK增加时尚和国际化元素，更新锐、更先锋。品牌以“为消费者超前考量、想她们未想、超越现在、着眼未来、引领潮流”为精神内核，聚焦年轻女性职场精英时尚的、有自我态度的、具有女性力量的的穿衣需求，用顶级面料与廓形剪裁完美碰撞，LNCY PINK是国际潮流的策动者，更是时装美学的引领者。
　　MOJO S.PHINE
　　MOJO.S.PHINE（莫佐，也称卓可），源自于韩国的轻奢时尚女装品牌，于2003年被公司引入国内，是韩国著名时装公司株式会社大贤给公司在中国大陆的独家授权品牌，该品牌目标客户定位于20—45岁，清新柔美，精致细腻，崇尚完美与自信的都市白领女性。MOJO.S.PHINE女装拥有韩国顶尖设计团队，以优雅、时尚、精致、格调为设计理念，塑造感性且具挑战思想的新时代女性形象。该品牌秉承了韩国女装精致优雅的风格特质，巧妙融合多风格元素，以崭新手法重新诠释经典时尚的含义，产品以多种风格融合及混搭表达高级优雅和个性独我的极致魅力，引领高端成衣女装市场。
　　JIGOTT
　　JIGOTT（吉高特），源自于韩国的轻奢时尚女装品牌，系韩国第一大服装集团BABA FASHION旗下的高端品牌，于2013年被公司引入国内。该品牌目标客户定位于25-50岁，为追求纯粹、高级感、初始风格，并能够展示女人浪漫主义情怀的女性。JIGOTT以优雅为基调，又保持着对新鲜事物的热爱，展现出都市女性性感与浪漫的格调，产品由韩国顶尖设计师团队打造，融合国际潮流元素，引用精湛的3D立体剪裁，彰显女性线条美感，演绎极致的女性魅力。
　　2、公司女装业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，女装业务板块实现营业收入169,153.61万元，较上年同期增长27.86%；实现毛利润103,320.18万元，毛利率61.08%，较上年同期增长7.43%。
　　报告期内，公司女装各品牌定位中高端，自有女装品牌：朗姿、悦朗姿、俪雅、莱茵和子苞米品牌以自营为主，经销为辅，同时设有线上销售渠道，如天猫店铺、唯品会以及其他线上销售平台；定位年轻化的品牌LNCY PINK以线上销售为主；授权代理女装品牌莫佐、吉高特主要以线下自营销售为主。
　　报告期内，公司女装业务提出了“心存高远、脚踏实地、笃行致远、唯实励新”的年度主题，对如何打破女装业务发展的天花板进行了深刻思考和充分论证，对女装业务的优势进行了梳理，对标同行业内的各女装品牌，也对自身的不足之处进行了总结并制定优化的方向，始终坚守并牢固树立“因客而为”的经营理念。
　　升级品牌形象。通过近两年的酝酿，公司于报告期内对主品牌“朗姿”的品牌形象进行了全面升级，强化有辨识度的品牌定位，以最简洁的方式传达品牌的思想内核，推出全新VI色“朗姿红”，诠释当代女性力量。全新的店铺形象由日本著名设计公司GARDE设计，以“My place My time 由心、绽放”为设计理念，引领理想的生活方式，并呈现出朗姿品牌的高级质感和品牌辨识度。
　　推出高性价比品牌。报告期内，公司重构推出朗姿品牌旗下时尚女装品牌LNCY FROM25（悦朗姿），以高性价比、全场景的生活装，满足中国当代女性对美和生活的热情。LNCY FROM25（悦朗姿）产品已在LNCY品牌店铺培育超过4年时间，产品季平均售罄70%以上，积累了大量忠实客群，并成功孵化具备独立运营能力的店铺。提升品牌推广活动和顾客管理水平。报告期内，公司在女装品牌推广活动上，致力于打造具有稳定性、高效性、前瞻性的营销活动和运营能力，持续增加品牌知名度，打造高溢价品牌核心能力；在顾客管理上，强化顾客售后服务意识，建立稳固的信赖关系。
　　不断提高研发水平，线上经营规模保持快速增长。在产品研发侧，依靠公司自研的PLM系统，提高了产品准确度，提高了产品研发效率，建立了一套高效的跨职能的产品研发管理模式。产品销售侧，公司女装电商渠道继续紧抓流行趋势制定快反政策，通过大数据分析智能运营决策建议，持续优化电商运营质量。继续优化追单模型，实现爆款多卖，带动业绩上升。根据不同电商渠道的特性，制定了科学合理的货品流转体系，实现了“精准做货、快速流转”的业务目标，有力地促进线上销售收入持续保持快速增长。报告期内，女装电商渠道实现营业收入总额3.35亿元，较上年同比增长约20%。按渠道贡献大小来看，天猫渠道流水增速达40%、唯品渠道流水增速略有下滑降幅为12%，特别值得一提的是抖音渠道取得较大突破，流水规模超过1亿元。
　　疫情的影响，改变了部分消费者的消费习惯，加速推动了线上、线下一体化经营的进程，并催生了如微商城、社群、直播、直销等“新零售”内容的发展。报告期内，公司女装业务强化线上、线下全渠道运营；不断通过打造经营的数据化、信息化、平台化建设以实现精准经营的目标；作为专业的时尚服装制造商、零售商，为贴近时下消费者女装业务积极采用短视频、小红书等方式，传达时下穿搭经验，引领消费理念，拓展消费者触达；联合公司医美业务，尝试跨界合作，实现业务协同。通过以上种种举措，不断推动着公司女装业务规模上的有效提升。
　　（二）医疗美容业务板块
　　1、公司医疗美容业务主要经营模式和主要品牌
　　医疗美容是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。公司医疗美容业务主要是通过旗下医疗机构为广大求美者提供医疗美容服务，以是否侵犯真皮层，划分为手术类项目与非手术类项目。
　　公司于2016年正式进军医疗美容服务业务领域，经过多年的经验累积，并通过外延式扩张和内涵式增长两种发展方式，截至报告期末，已拥有28家医疗美容机构，其中综合性医院5家、门诊部或诊所23家，主要分布在成都、西安、重庆、深圳、长沙、宝鸡和咸阳等地区，目前在运营的有“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”三大国内医美品牌。朗姿医美以“安全医美、品质医美、口碑医美”为经营理念，为顾客提供领先的医疗技术和优质服务，始终坚持医疗本质，致力于研究行业前端的医疗技术。目前，公司在成都、西安两大城市已初步实现区域头部医美品牌的阶段目标，并辐射西南部区域，正在朝发展全国医美的战略版图迈进。
　　朗姿医美旗下现有品牌的定位和特点如下：
　　米兰柏羽
　　米兰柏羽，国内高端综合性医美品牌，创立于2005年。本着“品质医美、价值医美、时尚医美、正向医美”的品牌理念，米兰柏羽以顾客的需求和安全为核心，用规范严苛的标准进行医美流程设计和服务追踪；以顾客全方位、全触点的感受为考量，提供高品质的医疗美容解决方案和差异化的价值体验。截止2021年底，米兰柏羽已成功为70万+求美者完成蝶变心愿，并在世界整形外科领域顶级杂志PRS发表论文1篇、国际美容整形外科学会官方杂志APS发表论文1篇及国家级核心刊物发表论文20余篇；为社会先后培养进修生100余名。2018年米兰柏羽成为成都医美“十强”医院，同年年底，获评中国5A级医美机构认证。
　　截止报告期末，米兰柏羽旗下共拥有4家机构，其中成都和西安各拥有2家和1家综合性医美整形医院，深圳拥有1家医美门诊部。2021年，米兰柏羽全面打通成都、西安、深圳三地市场，迎来三城四院的崭新经营模式，迈入走向全国医美市场的坚实一步。米兰柏羽将坚定立足成都，辐射西南，拓展西北，布点一线，稳健发展的战略，立志成为中国医美行业规范和健康发展标杆的国际医美机构。
　　晶肤医美
　　晶肤医美，中国“医学年轻化”连锁品牌，创立于2011年。主打激光与微整形类医疗美容服务，拥有国际化医学美容专业团队，专业化医疗美容器械设备，个性化定制美容方案，规范化的高品质服务，致力于运用医疗美容技术与产品，满足客户年轻化塑形需求，实现“晶肤医美，让爱年轻”的品牌理念。截止报告期末，晶肤医美旗下共拥有22家机构，其中在成都拥有14家、西安拥有3家、咸阳拥有1家、长沙拥有2家、重庆拥有2家。四川晶肤医学美容医院作为晶肤医美连锁品牌的旗舰机构，营业面积两千多平米，按照医院级标准设立。晶肤医美已建立涵盖产品、服务、运营及人才培养的标准化运营体系，在国内“医学年轻化”这个前沿细分市场中具有强有力的竞争优势。
　　高一生医美
　　高一生医美，专业技术行业领先的高端医美品牌，创立于1991年。高一生医疗美容医院，是一家集美容外科中心、皮肤美容中心、微整抗衰中心、美容牙科中心、中医体雕中心为一体的专业医疗美容机构，是西安地区经营规模和品牌知名度及技术实力最强的医美机构之一，其拥有全球高端医疗仪器，与美国、法国、瑞典、台湾等众多世界顶级医疗美容权威机构及实力雄厚的专业医疗龙头开展技术交流与合作，致力于推进中国与世界医学美容技术的发展。截止报告期末，高一生医美旗下拥有2家机构，其中西安和宝鸡各有1家综合性医院和门诊部。西安高一生作为高一生医美品牌下的旗舰机构，精心打造了6000平米的酒店式塑美空间，拥有11间智能手术室，18间VIP病房，32张VIP床位及多台百万级先进设备，作为西安最早一批经国家正式批准成立的医学美容机构，高一生经过30年的沉淀，先后荣获“陕西省5A级信誉单位”、“陕西省服务质量诚信双满意单位”、“中国十大最具影响力整形机构”等荣誉称号。
　　高一生医美，执行来自德国设计营造的全智能服务流程，拥有强大的专家团队、高端仪器设备、个性化的服务和立足国际的整形理念，近30年建院历史，五大医美中心为一体的一站式高端医美品牌。
　　2、医疗美容行业发展情况及公司所处行业地位
　　随着中国居民可支配收入逐年提升，居民的时尚消费升级已成为中国经济稳中向好的重要动力。随着医美药械科技创新能力增强且技术逐步成熟，行业监管政策逐步完善推动行业规范化发展，消费者对美丽经济的消费意愿与人力资本投资性消费倾向逐步增强，以医疗美容为核心的“颜值经济”获得了跨越式的发展，市场前景广阔。根据弗若斯特沙利文的资料，中国医疗美容服务市场的总收益由2016年的人民币776亿元增长至2020年的人民币1,176亿元，复合年增长率为11%，并预计由2021年的人民币1,353亿元增长至2025年的人民币2,781亿元，复合增长率为19.7%。根据弗若斯特沙利文的资料，按2019年总收益计算，中国是第二大医疗美容服务市场，而中国医疗美容服务的渗透率明显低于发达国家。《2021医美行业白皮书》数据显示，2021年国内医美市场规模达2,274亿元，相较去年增长15.1%，保持高速增长。目前，中国医疗美容市场竞争格局呈现高度分散状态，行业集中度较低，同时，医美项目存在着消费个性化、地域差异化等特征。从机构分布来看，中国医美资源主要集中在一线城市及长三角、珠三角和西南(成都、重庆)等地区，地域特征明显。
　　近年来，在医美需求持续释放的同时，行业发展思路也逐渐清晰，呈现出以下发展趋势：规范化、品牌化、连锁化渐成医美行业主旋律；风险成本可控、满足广泛需求的微整形医疗美容成为行业细分增长亮点；互联网优化行业现有营销模式。公司旗下三大医美品牌分别专注于不同的医美领域，并已在各自区域市场内具有较高的品牌知名度和市场占有率，朗姿医美的区域规模已经形成。通过近6年的运营，朗姿医美已构建了一套相对成熟的管理和运营体系、明确的外延发展和内生增长相结合的发展目标，基本实现了医美机构管控和运营的可复制性。未来，公司仍将进一步整合和扩大国内优质医美资源，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累，通过医美品牌在全国的推广和连锁化后迅速占领市场，并努力以较快的速度成为国内医美行业第一集团军。
　　3、公司医疗美容业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，医疗美容业务板块实现营业收入111,992.62万元，较上年同期增长37.84%；实现毛利润58,050.06万元，毛利率51.83%，较上年同期下降2.50%。
　　报告期内，医美行业的监管政策和措施不断推出，朗姿医美秉承“安全医美、口碑医美、品质医美”的经营理念，以自身的规范发展为己任，以期推动医美行业的规范化进程。伴随着医美行业发展阶段的不断变化，在从资本大量涌入的竞争阶段到深耕细作的精细化阶段到来之时，公司立足长远，为公司医美业务的进一步发展不断制定和完善战略规划和发展节奏。战略发展层面。为紧紧抓住行业发展的机遇，推动公司医美业务快速发展的战略目标，公司先后设立了六支医美并购基金，基金整体规模已达27.56亿元。公司通过基金的专业化收购和孵化医美标的，将利于公司医美业务规模的持续提升。运营管理层面。1、成立朗姿医疗委员会，一方面保证医疗质量和安全，加强集团下属各机构的医疗安全管理，提高医疗质量和医疗管理水平，降低临床不良医疗事件发生的风险；另一方面为加快培养医学人才，通过短期内部医生的轮训和继续教育、中期开启有资质医生培训班、长期开展院校合作等模式，并充分结合外部品牌供应商培训，形成“短、中、长”分阶段推进，以及“内+外”联动的培训体系，培养集团所需的医疗人才。2、集团企业文化宣导，通过企业文化强化发展的愿景，凝聚人心，打造医美团队的发展价值观。3、朗姿医美下设三级运营管理体系不断优化，以匹配业务不断扩大精细化管理要求。4、运营和组织管理方面，米兰事业部功能进一步深化、晶肤事业部管理体系不断完善，每年定期组织核心业务方向沙龙，促进组织内部经验分享与交流，专业知识和技能不断提升。5、信息化建设不断升级迭代，信息化管理跟进业务发展，实现新设机构的快速全覆盖。
　　报告期内，成熟医美机构不断发展壮大、自建医院级机构高新米兰正式运营、晶肤医美连锁机构的规模不断增加，带动公司医美业务规模快速上升。
　　（三）绿色婴童业务板块
　　1、公司绿色婴童主要业务特点及品牌
　　婴童业务的主要经营模式与公司女装业务基本相同。2014年，公司成为品牌历史约40年的韩国知名童装上市公司阿卡邦（韩国KOSDAQ上市公司，证券代码：“013990”）的第一大股东，将时尚的触角由中高端女装拓展到婴幼服装及用品。阿卡邦在韩语中意为“儿童的房间”（），其产品对0-4岁婴幼儿的服装、用品、护肤品、玩具等孩童成长用品领域进行了全面覆盖，旗下拥有Agabang阿卡邦、ETTOI爱多娃、Putto、Designskin、Dear Baby等一系列自有品牌，并在韩国销售Offspring、EasyWalker、NICI等代理品牌。阿卡邦旗下主要婴童品牌的定位和特点如下：
　　Agabang
　　Agabang（阿卡邦）创立于1979年，创立以来全方位提供0-4岁儿童服饰及用品。Agabang系韩国知名童装品牌，主要体现舒适、休闲与法式浪漫风。结合国际潮流趋势，打造实用且时尚的婴童品牌。品牌承载了宝宝天真的笑容，刻画着宝宝与妈妈相互沟通、相伴成长的模样。品牌价值在于记录宝宝在温馨舒适的环境里幸福成长的模样。
　　ETTOI
　　ETTOI（爱多娃）诞生于2002年，针对亚洲宝宝体型而设计的高端婴童服饰品牌。 Logo中的“King of the Horse”名马标识象征着传统王室及贵族家庭所拥有的名门骏马。体现ETTOI追求高品质的生活方式。自古以来马是长期陪同人类的同行者，寓意着父母希望带给孩子一个贵族般精致、美好的童年愿景。
　　Putto
　　Putto（贝嘟嘟）系阿卡邦旗下婴童洗护类品牌，该品牌产品以天然植物精华萃取物制成，分为0-3岁使用的秘密系列、3-6岁使用的森林系列、宝宝家庭使用的家庭洗涤系列。该品牌产品拥有韩国国家专利，被誉为韩国“国宝级”高端儿童洗护/洗涤用品，并被韩国产科医院广泛推荐使用。
　　Design skin
　　Design skin（帝莎因思亲）系以“安全、环保、趣味”为理念的儿童创意家居品牌，年龄定位为0-4岁，其产品设计原理是以宝宝的安全为出发点，全方位呵护宝宝的健康和安全，该品牌的儿童爬行垫、儿童沙发类产品具有极强的趣味性和设计感，给孩子无限的创意空间，激发孩子的好奇心，是游戏创意地垫及儿童沙发中的优秀品牌。
　　2、婴童行业发展情况及公司所处行业地位
　　从服装产业生命周期的角度来看，相较于男装、女装、运动装等行业，我国童装行业尚处于成长期阶段，具有市场需求增长迅速、成长空间大的特点。高端童装作为主要细分市场之一，也有着广阔的发展前景。我国的童装市场中，高端童装经历了以国际品牌占据为主的初创时期，到本土品牌发展的成长时期，再到随着市场需求放大，竞争加剧，行业快速发展的现阶段。阿卡邦经过四十多年的持续运营，在韩国构筑了优秀的品牌认知度和最大的流通网络，连续多年取得韩国企业效率协会“第一知名度品牌”、“第一童装企业”等荣誉，在韩国民众中深入人心，被誉为韩国婴童用品的国民品牌，旗下各品牌在东亚也具有一定的市场和影响力，进入国内市仍处于品牌推广阶段，在一二线城市高端童装领域进行战略布局。
　　3、公司婴童业务板块经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，婴童业务板块实现营业收入81,608.15万元，较上年同期增长20.05%；实现毛利润45,430.70万元，毛利率55.67%，较上年同期增长0.93%。报告期内，公司婴童业务保持着一定的增长，在韩国童装业务恢复稳定的后，提高国内童装业务的市场占有率是公司未来的重要战略方向，是阿卡邦整体业绩提升的重要引擎。
　　韩国婴童业务方面，韩国阿卡邦优化调整销售渠道，关闭了部分线下低效店铺；充分利用线上销售平台，增加直播和私域流量的销售，通过制定差异化并升级产品组合的方式来提高非面对面消费者的消费满意度。报告期内，阿卡邦发起了名为"雅加"的环保活动，致力于提升各品牌的良好形象，建立品牌忠诚度。此外，阿卡邦在"2021年度品牌大奖"中获得了"新生儿服装第一名"称号。通过以上措施的实施，公司婴童业务自营渠道和线上渠道的收入均保持较好的增长。
　　国内婴童业务方面，为匹配国内婴童市场的消费需求，公司将主推品牌从 “阿卡邦”调整为“ETTOI爱多娃”高端童装品牌，充分调动国内设计师的优势、减少韩国跨境采购、提高自做货比例，实现中韩两国订货会同步，稳步推进国内营销网络布局战略，开展形式多样的品牌推广活动，进一步提升国内童装市场的市占率和竞争力。
　　（四）打造围绕泛时尚的多业务协同发展
　　未来，公司将继续依托丰厚的女装时尚品牌优势、业已建立的时尚品牌方阵及覆盖广阔的优质线下营销网络和客户资源，扎实落地以“线上线下互通”为翼、“板块轮动协同”为舵的产业演进战术思路，在时尚浪潮翻涌前行的大时代背景下，稳步打造出时尚女装、时尚医美、绿色婴童等业务板块的“线上线下流量互通、多维时尚资源共享、全球多地产业联动”的泛时尚产业互联生态圈。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司紧紧围绕时尚女性的消费需求，持续推进以构建“泛时尚产业互联生态圈”为目标的发展战略，聚焦时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大业务板块，并通过不断深耕，现已形成在三大业务领域的品牌运营能力、品牌打造能力、数字化运营能力、研发设计和技术能力以及打造优质的营销网络等方面的核心竞争力。
　　（一）具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营能力
　　公司于2000年创立朗姿品牌（LANCY FROM 25，现升级为LNCY），切入国内中高端女装市场，连续多年在全国重点大型零售企业中位于中高端女装品牌前五名。此后，公司不断孕育出引领时尚潮流的新品牌，如2006年成立的品牌莱茵（LIMEFLARE）、以及近年来为满足消费者对公司品牌的不同消费诉求，公司重构推出针对高净值客群的高端女装品牌LNCY，以高性价比、全场景的生活装LNCY FROM25（悦朗姿），主打休闲运动舒适风格的俪雅（liaalancy）、以及重新定位后的年轻化品牌LANCY FROM 25、LNCY PINK，积累了丰富的中高端女装时尚品牌的孵化经验。公司具有全球化视野，较早布局国际市场。韩国时尚产业发达，广受中国女性消费群体欢迎。公司于2005年引进韩国大贤旗下的知名高端女装品牌ZOOC、MOJO S.PHINE，初次接触韩国时尚消费趋势，并于2013年再次引进韩国大贤旗下的知名高端女装品牌吉高特（JIGOTT）。2019年，公司收购了日本知名时尚中高端女装品牌子苞米（m.tsubomi）。2014年，公司成为品牌历史超过40年的韩国知名童装上市公司阿卡邦的第一大股东，拥有了覆盖0-4岁孩童服装、婴儿用品、护肤品、玩具等领域的10多个中高端母婴品牌。经过充分的国内外市场调研和对国内医美市场良好发展前景的判断，2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“Dream Medical Group Co., Ltd”和知名整形医院“Dream Plastic Surgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购了西安知名医美整形“高一生”品牌，医美业务品牌矩阵和国际化协同效应逐渐形成。近5年来，公司借助在时尚业务领域里积累的中高端时尚品牌数字化运营及管理经验，对医美业务进行充分的管理和营运赋能，医美品牌现已形成较强的异地扩张复制能力，促进了医美业务规模的快速发展。
　　至此，公司旗下各业务领域品牌覆盖国内外，并建立以中韩两家上市公司为资源整合平台的跨境资本架构，已发展成为具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营集团。
　　（二）丰富的数字化运营经验实现对新业务领域的赋能
　　公司立足女装业务，开展信息化建设的起步较早，女装业务链条较为复杂，是集品牌管理、制造管理、销售管理和零售管理四位角度为一体的业务类型，公司信息化建设以业务为视角来打造信息化管理的蓝图，经过首发募集资金的投入建设和自有资金的不断投入，通过多年的打磨，实现了从最初面向供应链的管理提升，进而实现了产品从设计研发到销售、资金投入到回收全流程数据可控，客户管理精准化。
　　公司开展医美业务以来，借助在女装业务领域搭建的信息化优势和客户关系管理经验，逐步在医美业务领域建立了一个以朗姿医美为中心，连接客户/会员、上下游伙伴和公司内部，整合所有相关软件，实现新一代协作和创新的价值云平台。具体来说：客户服务层，在保证便捷操作的前提下做到了客户、交易和服务的全面连接；运营管理层面，丰富的数据中心，能够为业务运营管理提供支撑，做到信息的快速收集和反馈、问题解决方案的及时制定；信息控制后台，通过集合多种数据组件，实现业务管理流程的可控性。朗姿医美信息化建设整体具有颗粒度细、业务财务一体化、灵活性好和前瞻性强的主要特点，对公司集团层面实现对各家医美机构的业务把控起到强大支持作用，同时能够严格落实医美业务安全性、规范性的基本要求。未来，朗姿医美信息化建设将逐步完成搭建业界最先进、智能的咨询模型、治疗模型和客户回访模型，实现协同的客户协作关系、强大的医美机构网络服务能力管理、动态的业务运营智能分析。
　　（三）从衣美到颜美，已经建立起多层次、多阶段需求的时尚品牌方阵
　　1、女装品牌方阵
　　在女装市场，公司通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”三种模式在中高端女装市场进行多品牌布局。目前在运营的主要自主品牌共7个，他们分别是主品牌朗姿（LNCY）、莱茵（LIME FLARE）和子苞米（m.tsubomi），和朗姿品牌旗下的衍生高端品牌俪雅（liaalancy）、悦朗姿（LNCY FROM 25），以及重新定位后的年轻化品牌LANCY FROM 25、LNCY PINK；主要代理品牌共2个，分别是莫佐（MOJO S.PHINE）和吉高特（JIGOTT）。公司通过差异化的产品定位及设计风格，一方面满足女性客户多层次、差别化的个性化需求，如追求自我、强调品质、充满活力等；另一方面满足她们不同年龄段的表达诉求，如成熟女装、中淑女装等。
　　2、医美品牌方阵
　　在医疗美容市场，公司通过控股或全资持有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大品牌的28家中国医疗美容机构和战略投资韩国著名医疗美容标杆企业DMG（韩国梦想集团），搭建了中韩两国医美行业多区域、多层次联动和协同的平台，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累。
　　3、婴童品牌方阵
　　在婴童用品市场，公司投资的阿卡邦是韩国第一家也是知名度极高的专业经营幼儿及孕妇服装和用品公司，共拥有10多个系列品牌。目前，公司已引入阿卡邦的部分婴童品牌，抢占中国时尚婴童品牌市场，其中Ettoi（爱多娃）品牌为国内主推高端童装品牌。
　　通过在中高端女装行业、医疗美容领域和婴童服饰及用品市场采用多品牌运营策略，公司致力于满足各自市场多层次、多阶段的消费需求，从“衣美”到“颜美”，公司持续审慎研判时尚产业变化趋势，构建了丰富成熟的时尚品牌方阵。
　　（四）服装领域的核心竞争力-领先的设计研发能力、覆盖面广且深的优质营销网络
　　1、研发能力
　　公司始终坚持产品自主研发、设计与开发，拥有一支高素质、国际化的设计研发队伍，在北京、韩国分别设立了研发设计中心。公司设计团队具备敏锐的时尚捕捉能力，经常参加国际流行前沿的时装发布会、知名时装走秀活动，并对国际流行元素保持紧密跟踪，深入营销最前沿，及时反馈顾客需求和市场信息，确保市场需求与公司产品保持紧密衔接。朗姿股份是国家高新技术企业，设有国家级博士后科研工作站和北京市博士后（青年英才）创新实践基地，以及北京市设计创新中心和企业技术中心。截至报告期末，公司研发设计中心已获得2项国家发明专利、28项软件著作权、14项外观设计专利、19项实用新型专利。报告期内，公司申请发明专利6项，在站博士后2名。
　　2、营销网络
　　在多年的发展过程中，公司及时把握服装行业增长的历史机遇，依托优异供应链整合能力，采用自营和经销相结合，以及线上线下相融合的经营方式，建立了9个品牌女装互为支撑、资源共享、覆盖面广且深的营销中心和供应琏体系。公司女装业务在报告期末共有线下612个销售终端及26个线上渠道，选址均位于国内大型高端商场、SHOPPINGMALL、机场店，并培养了一个忠诚、稳定、庞大的客户群，目前拥有女装线下VIP客户已达32.91万余人，女装线上采用平台新的引流方式VIP客户近32.02万人。
　　经过近四十年来的经营和发展，公司控股子公司阿卡邦现已构建出具有国际化视野的营销体系。截至报告期末，阿卡邦销售终端共547家（2021年末较2021年上半年末销售终端统计口径调整为销售门店），其中韩国515家，国内32家（含6个国内线上渠道）。韩国线下销售终端主要分布于高端商场、大型商超、街边店；国内线下销售终端已拓展至北京、上海、浙江、江苏、四川、陕西、黑龙江等区域的商场及购物中心。
　　（五）医美业务领域的核心竞争力-品质医美、专业服务
　　1、品牌力
　　朗姿医疗旗下拥有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大医美品牌（以下统称“朗姿医美”），其中“米兰柏羽”目前拥有连锁机构4家，分布在成都、深圳、西安，其中旗舰店四川米兰柏羽医学美容医院有限公司是中国整形美容协会认证的5A级医疗美容医院；“高一生”目前拥有连锁机构2家，分布在西安、宝鸡，其中陕西高一生医疗美容医院有限公司是西安地区最早成立的综合性医疗美容医院，已有30年历史；“晶肤医美”是中国“医学年轻化”连锁品牌，在西安、咸阳、成都、重庆、长沙共拥有22家机构，主打激光与微整形类医疗美容服务。
　　2、专业的医疗团队和高质量的医疗水平
　　朗姿医美始终把医疗人才队伍作为最宝贵的资源，通过外部引进和自己培养相结合的方式，汇聚了一批医德仁厚、技艺精湛的医生团队，目前拥有医生及医护人员666人。近几年来，核心医师团队在行业核心期刊已发表多篇学术论文。截至报告期末，医美板块已获得1项国家发明专利、3项外观设计专利、27项实用新型专利。报告期内，公司申请发明专利10项，实用新型专利25项；其中进入实质审查的发明专利9项。
　　公司旗下各医美机构均建立了一套完整的诊疗业务流程和追踪体系，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案。公司积极鼓励医疗技术的创新，重视新产品、新设备的引进，基于顾客需求，在满足医疗安全性的前提下努力提高治疗效果和顾客舒适度。
　　3、高品质的顾客体验和服务
　　朗姿医美始终坚持高品质和用心服务的理念，从环境、设施、接待、术后跟踪等各个环节为顾客提供高品质的服务体验。公司基于各品牌的特性，建立了不同品牌的流程标准体系，同时设立了服务监督机制，及时收集顾客对服务细节的反馈，进而不断完善服务标准流程。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司主营业务收入362,754.38万元，较上年同期增长28.86%。公司的主营业务覆盖时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大泛时尚业务体系，各板块收入情况具体如下：
　　（1）女装业务
　　女装业务主营业务收入按品牌分类情况：
　　女装业务营业收入按经营模式分类情况：
　　报告期末，女装业务共有638家店铺，其中：自营店铺425家、经销店铺187家、线上店铺26家（主要采用线上自营模式），总店数比上年末增加30家。
　　（2）婴童业务
　　婴童业务主营业务收入按品牌分类情况：
　　按经营模式分类情况：
　　（3）医美业务
　　医美业务主营业务收入按品牌分类情况：
　　医美业务主营业务收入按业务类型分类情况：

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　目前，公司建立了从衣美到颜美的多层次、多阶段需求的时尚业务方阵，运营以时尚女装、医疗美容与绿色婴童为主的三大业务板块。
　　1、居民可支配收入持续增长，高净值人群持续增加
　　根据国家统计局数据，2021年，全国居民人均可支配收入35,128元，比上年名义增长9.1％，扣除价格因素，实际增长8.1％；比2019年同比增长14.3％，两年平均增长6.9％，扣除价格因素，两年平均实际增长5.1％。根据中国建设银行和波士顿咨询公司（BCG）发布的中国私人银行市场发展报告，2018年，国内可投资资产大于600万元的高净值人士达167万人，增速达6%，预计2019-2023年中国高净值人群数据年复合增长率约为8%，到2023年预计增加至241万人。
　　居民可支配收入的持续增长，高净值人群的持续增加，为中高端女装及童装市场、医疗美容行业发展提供强劲动力。
　　2、2022年服装行业发展趋势
　　2022年，全球经济复苏进程和国际市场需求恢复速度将有所放缓，我国经济也将面临较大的下行压力，但宏观经济韧性强、长期向好的基本面不会变。在此发展背景下，我国服装行业经济运行具备平稳向好的条件和基础，基于2021年行业恢复性增长的高基数效应和市场复苏力度减弱，预计2022年服装行业经济总体将呈低速运行态势，逐渐回归至常态化复苏轨道。从国内市场来看，随着上年基数升高，宏观经济环境更趋复杂，网络渠道渡过疫情带来的红利集中释放期，服装内销市场将继续保持恢复性增长，但增长速度将呈现边际放缓。我国坚定实施扩大内需战略部署，将有效采取提振大众消费、培育新型消费、扩大城市消费、畅通农村消费等一系列政策措施，持续推动新业态、新场景、新产品、新品牌蓬勃发展，助力国内服装市场呈现产品创新、品质提升、品牌升级的高质量发展态势。
　　3、中国医疗美容市场前景广阔
　　爱美之心，人皆有之。随着居民收入日益增长，人民对美得追求和生活品质也不断提高，医疗美容服务需求快速增长。同时，不断的研发投入和技术创新，使得医美产品的质量和适用体验不断提升。持续的市场教育，使消费者建立了对医美的科学认知，医美逐步进入人们的日常生活，驱动医疗美容行业快速发展。
　　在下游医美服务行业快速增长的推动下，2016-2020年，中国合规医美器械市场规模从47.5亿元增长至81.8亿元，呈现稳步增长态势。2020年，医美器械市场受疫情影响较为严重，2021-2025年，在明星光电类医美设备陆续获准上市，以及少女针、童颜针等新型注射类产品市场规模快速增长的推动下，医美器械市场重回增长区间，预计2025年，中国医美器械市场规模将增长至153.3亿元。
　　（二）公司发展战略
　　健康、快乐和美丽，是美好生活的基本保障和最终向往，朗姿股份作为一家有社会担当的企业，“以引领时尚潮流、创造美丽，满足消费者自我实现的需要，并使其体味美带来的愉悦之感”为企业使命，秉承着“诚仁智美，领秀未来”的经营理念，坚守“安全医美、品质医美、口碑医美”的理念和“做百年企业，做行业中的领军企业”的美好愿景，公司业务逐步实现了从“衣美”到“颜美”的覆盖。
　　未来，公司将继续推进构建“泛时尚产业互联生态圈”战略的纵深发展，抓住颜值经济发展的新机遇，集中优势资源，加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并成为行业领先者；借助新零售业态的蓬勃发展，创新经营模式，深耕细作，巩固时尚女装业务的行业龙头地位；依托婴童品牌的国际化优势和国内市场的巨大潜力，加快婴童业务的国内落地速度，促进时尚女装与医疗美容、绿色婴童的协同发展。
　　（三）公司经营计划
　　1、产业战略持续完善，泛时尚产业纵深推进
　　（1）凭借对中国时尚领域的深刻理解和把握，公司仍将以时尚文化为核心载体，持续深耕业务经验丰富、品牌价值深厚的中高端女装领域业务，同时围绕“大时尚”产业规划，加大力度拓展与公司现有目标客户高重合度的医疗美容业务，持续稳步推进婴童业务的国内布局，实现全业务领域的盈利增长。
　　（2）深度挖掘业务管理模式变革价值，借助公司多品牌运作策略的成功思路，在实现了从产品型公司过渡至平台型公司的阶段目标后，进一步深化各业务板块的高质量发展和稳固行业领先地位。
　　（3）在内生+外延的双重驱动下加快泛时尚产业布局速度，促进医美业务规模的全国拓展，巩固女装的行业领先地位和提升童装业务的国内市场占有率。
　　2、抓住颜值经济发展新机遇，加快医美业务全国布局，力争成为医美品牌行业领先者
　　（1）朗姿医美板块在“强调合规经营、重视基础建设、践行一城多店”的经营理念引领下，实现经营、品牌、研发等多方面的目标。在经营方面，医美板块本着内涵式积累+外延式增长的方式实现规模增长和盈利能力快速提升；与此同时为了夯实业务发展基础，拟设立朗姿医美研究院，科研方面将和高校、专业机构合作，打造过硬的技术团队和业务能力；品牌方面，形成高端（米兰柏羽）、技术（高一生）、轻医美多店连锁（晶肤）的立体发展格局。
　　（2）公司医美将通过集团化管控和规模提升带来的优势，加快新技术和创新产品的引入，借助韩国梦想集团的先进整形美容技术、米兰柏羽的高端医美品牌优势、晶肤医美的标准化服务体系、高一生的专业技术优势地位，为时尚人士提供整合中韩技术与经验、融汇整形手术、皮肤美容、微整形等项目的高品质综合医美服务。
　　（3）朗姿医美将借助公司在女装领域长期形成的渠道运营经验、数字化运营及营销技术和客户资源优势，积极拓展医美智慧服务的发展，增强客户的体验感和选择医美诊疗项目决策的有效性，深度挖掘客户的时尚需求，为爱美人士赋能，加快女装业务用户与医美业务客群的相互导入，降低医美业务的获客成本，迅速构建医美产业先发优势壁垒。
　　（4）随着国内医美渗透率的提高，时尚人士颜值塑造需求日益旺盛，公司将紧紧抓住行业发展的机遇，通过已经取得的资本运作经验和医美并购基金，借助公司内外部专业投研团队，在公司女装业务客群集中沉淀的一二线城市迅速构建医疗美容服务网络，为广大追求时尚品质生活的爱美人士提供丰富多样、安全可靠的整形美容产品和服务，贯彻“安全医美、品质医美、口碑医美”的发展理念，快速成为医美行业品牌领先者。
　　3、大力推进新零售战略，加码女装业务全渠道运营，品牌价值再赋新意，践行社会责任
　　（1）女装业务将围绕进一步提升品牌力与产品力为核心，不断优化运营效率与全渠道覆盖能力，大力发展新零售业务，融合贯通线上线下一体化运营，从而满足日新月异的市场需求。在不断拓展市场的同时，公司也会积极关注行业可持续发展及对环保公益项目的支持，逐步增加环保面料及天然面料的使用，为服装行业的持续发展做出贡献，践行社会责任。（2）借助探索新零售模式所积累的经验，推进实施新零售升级战略，加速数字化转型，实现线上线下渠道的商品、数据、会员全部贯通，推进全品牌供应链端的快反机制、柔性生产模式，提升商品运转效率，通过对产品、设计、营销、消费者体验等各环节的深耕与发力，充分提升人效、店效。
　　（3）充分发挥韩国设计师团队的时尚敏感度和中国设计师的创新力，扩大与欧美大牌设计师的合作，在韩中设计、中国制造、自营经销一体、线上线下融合贯通的经营模式下，实现从企划、开发、生产到终端的闭环运作，设计上持续创新，通过跨界、联名、内容营销等方法，打造IP与话题，掌握引领时尚的话语权。
　　（4）公司将推动旗下女装品牌全面升级，通过对国内流行趋势的研判和公司现有品牌的梳理，以及对时尚女性消费习惯的调研，公司将对全部女装品牌的定位进一步明晰，对品牌标识、店铺形象、服装风格进一步升级，品牌识别度更加清晰，品牌价值再赋新意。
　　（5）挖掘品牌历史价值和依托成熟的会员管理体系，发挥存量优势和公司员工的社交优势，做大做强社群运营，重点开发微商城，发力微信生态。培养各品牌自己的店铺网红、高级搭配师，借用抖音、小红书、淘宝直播、微信直播等社交平台，长期、持续的做品牌展示、渗透和流量导入。
　　4、依托品牌及产业平台优势，加快高成长确定性婴童业务全国布局
　　（1）结合国内婴童消费需求方向，强化国内主推婴童品牌影响力，围绕阿卡邦的中高端母婴品牌爱多娃的定位，借助公司现有渠道和客户资源与销售团队，采用“线上+线下”、“自营+代理”等多元运营模式进行渠道布局，快速实现童装的国内产业布局。
　　（2）公司将紧扣国内消费趋势，深入挖掘国内优质婴童销售渠道，在国内具有消费潜力的城市和区域构建阿卡邦婴幼儿服装及用品的线下营销网络，开展形式多样的品牌推广活动，持续扩大销售团队规模，并以多层次的母婴品牌矩阵满足国内母亲对时尚母婴产品与服务的个性化需求。充分释放阿卡邦的母婴品牌的国际价值，提升其在国内童装市场的市占率和竞争力，并顺应产业上涨周期不断扩大规模，成为中国婴童产业的中坚力量。
　　（四）可能面对的风险
　　1、全球疫情带来的经营风险
　　目前，国外疫情的形势仍较为严峻，输入性病毒带来国内部分地区疫情的再次反复，并出现变异病毒的传播，为避免疫情的扩大，国内各地区均采取不同程度的疫情严控措施，减少人员流动，从而对国内女装的线下销售和医疗美容业务的正常开展造成一定影响。
　　应对措施：公司将密切关注疫情变化和经济形势的变化，加强对市场的分析和预判，在做好疫情防控工作的同时，及时调整产品的市场投放。积极推进线上营销业务，通过社群营销、抖音、小红书等线上引流方式，提高公司品牌的线上、线下全渠道竞争力。
　　2、人力资源成本上升的风险
　　劳动力成本上升风险：时尚女装和绿色婴童行业目前总体上仍属于劳动密集型行业，受人力资源成本的影响较大，公司不可避免的面临人力资源成本上升带来的经营压力增大的风险。2021年6月11日北京市人力资源和社会保障局发布了《关于调整北京市2021年最低工资标准的通知》（京人社劳发〔2021〕77号），将北京市最低工资标准由2200元/月调增到2320元/月，增长比例5.45%。近年来，随着公司业务模式从单一走向多元化，对公司集团管理控制水平日益增高、对专业性人才和高端管理人才的需求也日益增长，人力成本的上升必然在一定程度上推动经营成本的增加，从而会影响到公司盈利能力和竞争能力的提升。
　　应对措施：（1）提高精细化管理水平。公司近年来通过不断推行精细化管理方式，定岗定编，量化管理，提高业务流程智能化的应用水平，持续提升管理效率，以降低对“人工”的过度依赖；（2）不断提高信息化建设和线上业务比重，完善供应链及后台管理共享平台，增强协同效应；加大智慧门店系统的布局，实现店铺的总部远程管理，提升管理效率，让重点门店运营标准一致化；开发并运用智能大数据信息，通过数据驱动，实现精准营销。
　　3、医疗事故和医疗人员流失的风险
　　（1）各类医学诊疗行为不可避免地存在不同程度的风险，医疗事故和差错无法完全杜绝，就整形手术而言，尽管大多数手术操作是在洁净环境下完成且目前外科手术技术已十分成熟，但由于患者体质存在差异，且手术质量受到医师素质、诊疗设备、质量控制水平等多种因素的影响，因此各类整形美容机构均不可避免地存在一定的医疗风险；（2）医疗美容医生执业资格要求较高，是医疗美容机构的核心资源，作为非基础性消费行业，医疗美容机构对医生个人品牌存在一定依赖，所以存在医疗人才流失的风险。
　　应对措施：（1）针对医疗事故风险，公司控股的“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”三大国内优质医美品牌在流程设计和服务追踪方面严格执行标准规范，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案，并且在新设的医美机构里推行统一规范的标准和业务流程，以降低医疗事故风险带来的损失；（2）针对医疗人员流失的的风险，朗姿医美依靠集团层面和参控股医美企业的强有力支持，通过“内部提拔+外部吸纳”的方式招募更多的医院管理人才和医美业务骨干，提升公司在医疗美容业务上的管理能力和运营经验。同时在医美板块，公司广泛的开展合伙人计划的激励政策以及集团股权激励政策，覆盖医美管理人员和重要业务骨干，形成广泛的激励机制，留住和吸引更多的医美人才。
　　4、市场竞争的风险
　　各业务板块面临不同的市场竞争状况影响公司销售收入水平：（1）中高端女装市场消费需求快速变化风险：公司长期以来占领国内中高端女装的高地，消费者对其品质的要求都较高，但随着消费者消费需求个性化、年轻化、时尚化趋势的日益增强，中高端女装市场流行趋势变化速度加快，可能存在公司不能全面、及时、准确把握女装流行趋势，不能及时引导时尚潮流、推出迎合时尚趋势的产品，导致消费者对公司品牌认同度降低，对公司经营业绩产生不利影响；（2）公司已初步完成对韩国先进医美医疗技术和国内高端医美品牌、标准化经营能力等核心资源与能力的基础积累，但若不能在日益激烈的市场竞争中保持或提升原有优势，公司医疗美容业务将面临一定的风险；（3）国内婴童服饰及用品行业为一个充分竞争的行业，阿卡邦在韩国具有较高的知名度，但其品牌在中国的影响力尚有提升空间，若公司未来不能进一步提高产品品牌竞争力，持续满足消费者对婴童服饰及用品不断提升的品质、时尚需求，阿卡邦品牌产品的销售和推广将受到不利影响。
　　应对措施：（1）针对中高端女装市场消费需求的快速变化，不断提高设计创新能力。公司女装一直保持多品牌运营战略，主要基于年龄和风格进行品牌划分，随着消费者消费偏好的转变，以及对公司主要客户群体的消费习性分析，年轻化和时尚感是时下女性追求的风尚。近两年，公司在立足现有女装品牌独特风格和品质的基础上，产品设计更多的呈现出中高端女装的年轻和时尚性的特点。公司的设计师试验田计划---“育才班”，已为公司培养多名年轻设计师，为研发注入着源源不断的新生力量；（2）针对医美板块面临市场激烈竞争的风险，公司医美各品牌将在相互独立的基础上，充分共享知名医师、高端诊疗设备、医疗技术和管理经验等方面的资源优势，统一药品、医疗器械、医疗耗材、医疗设备的采购，统筹安排广告投放和营销推广，并可充分利用公司作为上市公司的信誉为其业务拓展进行背书；（3）针对阿卡邦品牌国内市场竞争力不强的风险，公司已引进营销专业人才和团队，并已组建研发设计和供应链团队，以逐步提高阿卡邦旗下爱多娃品牌在国内知名度和市场竞争力；（4）借助互联网、大数据分析、人工智能等最新技术和应用成果，探索和完善以快速响应客户需求为特征的新零售模式，深度挖掘消费者个性化需求的最大商业价值。
　　5、业务模式变化风险
　　为实现公司的“泛时尚产业互联生态圈战略”，丰富和增强公司的盈利能力，公司已由纯时尚女装业务，逐步发展成为覆盖时尚女装、医疗美容、绿色婴童等多业态的企业，各业务板块在相互协同的过程中不可避免的会存在着战略、财务、管理等方面协同不力或协同效应不强的风险。
　　应对措施：（1）公司已搭建起集团采购、法律、信息系统、财务管理等管控中心，并制定了相应的统一管理制度或办法，在降低综合经营成本的同时，有效防控经营风险。通过对子公司重要管理人员、财务人员的委派，以加强集团管控和资金管理；（2）借助互联网及大数据、智能化等应用技术，打造“朗姿智慧零售”新商业模式，通过打通全渠道，实现公司各业务板块商品体系、会员体系及服务体系的线上线下

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司自成立以来一直致力于品牌女装的设计、生产与销售，主攻中高端女装市场。2014年以来，公司紧紧把握国际时尚发展趋势，依托在国内中高端女装领域10多年来所积累的客户、品牌、设计、渠道、供应链、运营管理、营销推广等方面的行业领先优势，孵化和运营时尚品牌，从衣美到颜美，已建立多层次、多阶段需求的时尚业务方阵，目前已形成以时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大业务为主的多产业互联、协同发展的泛时尚业务生态圈。
　　报告期内，公司实现整体营业收入178,936.44万元，较上年同期增长45.60%；营业利润和归属于母公司所有者的净利润分别为8,173.41万元和9,331.69万元，较上年同期均取得较大幅度的增长。报告期内，在克服了疫情的影响后，公司通过女装品牌战略的升级、渠道调整优化、线上渠道持续发力等方式，收入规模和盈利水平取得大幅增长；医美业务区域战略进一步深化、全国布局的战略快速推进，报告期内取得营业收入的快速增长和盈利规模的稳步提升；婴童业务通过产品调整和线上收入的提高，营业收入稳定增长。
　　公司各业务板块的情况如下：
　　（一）时尚女装业务
　　1、公司时尚女装业务主要经营模式和主要品牌
　　公司女装业务目前采用的是自营和经销结合的混合经营模式。自成立以来，始终围绕研发设计和终端营销这两个女装行业链上附加值最高的经营环节开展业务，同时发展完整的产供销系统。公司目前的采购和生产围绕销售展开，采用“以销定产”的方式组织生产经营，同时以“准时采购”模式为目标，减少库存数量和周转时间。公司女装产品完全自制生产的比例较小，主要采用委托加工和定制生产模式。在委托加工模式下，公司向生产商提供产品设计样板、工艺单以及面、辅料，生产商按照公司要求进行生产；在定制模式下，定制生产供应商按公司提供的产品设计样板和工艺单，购买公司指定规格的面、辅料，严格按照公司的订单要求组织生产，保持准时供应。
　　公司女装业务通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”三种模式在中高端女装市场进行多品牌布局。目前在运营的自有女装品牌共6个，他们分别是LANCY（LANCYFROM25）、LIMEFLARE、liaalancy、m.tsubomi（其中m.tsubomi品牌是于2019年通过收购的方式获得），以及于2021年推出的新品牌LBYLANCY和电商设计师品牌LANCYPINK，以上自有品牌主要通过自行研发、设计、生产（或委托加工、定制）、自营和经销的方式来运营；中国大陆独家代理运营的女装品牌共2个，分别是MOJOS.PHINE、JIGOTT，其主要通过品牌代理授权的方式进行国内市场的运营。公司系列女装品牌，分别通过差异化的产品定位及设计风格，一方面满足女性客户多层次、差别化的个性需求，如追求自我、强调品质、充满活力等；另一方面满足她们不同年龄段的表达诉求，如大淑女装、中淑女装等。
　　LANCY（LANCYFROM25）/liaalancy/LBYLANCY
　　LANCY（LANCYFROM25）（朗姿），成立于2000年，朗姿集团旗下、国内高端时尚女装品牌。目标客户针对25-45岁的兼具魅力、阅历与影响力的都市精英女性提供多场合系列服装。该品牌具有优雅而富于感性张力的整体风格；以明媚而智性的色彩、富于灵感的印花，内蕴力量的流畅剪裁，结合自信充盈的配饰为设计特点；以连衣裙、西服套装、小礼服、针织产品为标志类产品；诠释都市精英女性对“女性美、影响力、多元场合”的追求，展现女性由内而外散发的气场和力量，取悦自我，成就自我。朗姿品牌连续多年在全国重点大型零售企业中位于高端女装品牌前五名。
　　经过多年沉淀，LANCYFROM25凝萃时装精华，于2013年推出专为25-45岁高端女性量身打造的高级日常系列liaalancy（俪雅）；报告期内，公司对朗姿品牌LANCYFROM25进行形象升级，进一步强调女性自身特质的挖掘和个体解放的女性主义，全新LOGO“LANCY”也已上线，以简洁的方式传达品牌的思想内核；并推出细分中淑品牌LBYLANCY（悦朗姿）。LBYLANCY（悦朗姿），为朗姿品牌下设的时尚女装品牌，目标客户为25-45岁中产、新中产女性。该品牌以雅致、浪漫而充满感染力的现代风格；以明快而柔美的色彩、鲜活精致的印花、张弛有度、突显女性美的剪裁优势为设计特点；以西服套装、连衣裙、针织衫、外套为标志品类产品；诠释中国当代女性对“自由、热爱、生活”的追求，以高性价比、全场景的生活装，满足当代女性对美和生活的热情。
　　LIMEFLARE
　　LIMEFLARE（莱茵福莱尔）女装，成立于2006年，目标客户为28-35岁具有较强的时尚感及文化感的都市精英女性。该品牌以知性、优雅、商务、通勤的都市风格气质表达“高品质的时尚生活方式＆态度”。LIMEFLARE的设计师准确把握每季度的流行动向，并以精选的面料、修身的板型、考究的细节，为不同着装场合的客户倾心打造自信时尚、精致、优雅、高品位的LIME女性形象，产品包括知性女性、高端系列、活力针织、时尚都市、商务通勤等五大莱茵风格线。
　　m.tsubomi
　　m.tsubomi（子苞米），发源于日本的高端女装品牌，1998年3月进入中国，2019年被公司收购。该品牌以其简约、净素的品牌形象迅速得到了业界与市场的认可和关注，在二十多年的发展历史中，m.tsubomi力争全方位体现日系风格的国际化女装表现力。该品牌目标客户定位于30岁－45岁，具有时尚审美与新生活方式好奇心，追求用简单、纯粹，注重品质的高知女性，m.tsubomi品牌主张单纯的日常、以纯粹的心态与世界相处，以具有品味的设计感以及实用性，呈现优雅、含蓄和自然的风格，与高知女性的需求相吻合。m.tsubomi产品分为“日常系列”、“通勤系列”、“风格系列”三大主题。
　　MOJOS.PHINE
　　MOJO.S.PHINE（莫佐，也称卓可），源自于韩国的轻奢时尚女装品牌，于2003年被公司引入国内，是韩国著名时装公司株式会社大贤给公司在中国大陆的独家授权品牌，该品牌目标客户定位于30-45岁，有敏锐的时尚触角、性格独立、乐享生活、具有一定社会地位的成功女性。MOJO.S.PHINE女装拥有韩国顶尖设计团队，以优雅、时尚、精致、格调为设计理念，塑造感性且具挑战思想的新时代女性形象。该品牌秉承了韩国女装精致优雅的风格特质，巧妙融合多风格元素，以崭新手法重新诠释经典时尚的含义，产品以多种风格融合及混搭表达高级优雅和个性独我的极致魅力，引领高端成衣女装市场。
　　JIGOTT
　　JIGOTT（吉高特），源自于韩国的轻奢时尚女装品牌，系韩国第一大服装集团BABAFASHION旗下的高端品牌，于2003年被公司引入国内。该品牌目标客户定位于25-50岁，为追求纯粹、高级感、初始风格，并能够展示女人浪漫主义情怀的女性。JIGOTT以优雅为基调，又保持着对新鲜事物的热爱，展现出都市女性性感与浪漫的格调，产品由韩国顶尖设计师团队打造，融合国际潮流元素，引用精湛的3D立体剪裁，彰显女性线条美感，演绎极致的女性魅力。
　　2、女装行业发展情况及公司所处行业地位
　　根据国家统计局最新发布的统计数据，2021年1-6月，服装类商品零售额为4,874.60亿元，较上年同期增长37.40%，与疫情前的2019年同期相比略有增长，行业增速总体保持稳定。公司从事的高端女装行业作为纺织服装行业的一个重要细分领域，竞争格局呈现品牌数量多、龙头企业市场份额优势不明显、品牌的区域特征明显、品牌的市场占有率低等特点，虽然近两年略有提升，但尚处于品牌沉淀、竞争加剧的发展时期。随着国民收入水平的逐步提高、消费升级和消费者消费习惯的改变，女性消费者对服装的个性化需求越来越高，女装市场的细分化需求也逐步增加。随着互联网行业的发展，消费者的消费模式发生着悄然的变化，女装市场的发展趋势中，休闲女装受青睐、个性定制需求扩大、品牌的效应更加凸显、线上线下融合的营销模式成为未来发展的主要趋势。
　　为满足女性客户的个性化消费需求，公司采用多品牌方式运营女装，各女装品牌之间有明显的风格划分，实现了公司女装品牌在国内的较高品牌知名度和市场占有率，其中朗姿品牌近70%的终端店铺在所在商场或Mall店销售额排名前五，并被列为2019年度同品类销量第一的女装品牌，系国内女装前10大品牌之一；随着智零售的加速推进，线上业务占比逐步提升，朗姿、莱茵线上店铺排名逐步上升，2021年6月朗姿天猫店排名第37、朗姿京东店排名第47、朗姿唯品会排名第23。公司女装主品牌线上、线下均具有一定的行业领先地位。
　　3、公司女装业务经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，女装业务实现营业收入83,457.10万元，较上年同期增长60.49%；实现营业利润5,946.67万元，较上年同期增长245.13%；实现归属于上市公司股东的净利润5,833.59万元，较上年同期增长290.70%。报告期内，公司女装业务提出了“心存高远、脚踏实地、笃行致远、唯实励新”的战略口号，对如何打破女装业务发展的天花板进行了深刻思考和充分论证，对女装业务的优势进行了梳理，对标同行业内的各女装品牌，也对自身的不足之处进行了总结并制定优化的方向，始终坚守并牢固树立“因客而为”的经营理念。
　　升级品牌形象。通过近两年的酝酿，公司于报告期内对主品牌“朗姿”的品牌形象进行了全面升级，强化有辨识度的品牌定位，以最简洁的方式传达品牌的思想内核，推出全新VI色“朗姿红”，诠释当代女性力量。全新的店铺形象由日本著名设计公司GARDE设计，以“MyplaceMytime由心、绽放”为设计理念，引领理想的生活方式，并呈现出朗姿品牌的高级质感和品牌辨识度。
　　推出高性价比品牌。报告期内，公司推出朗姿品牌旗下时尚女装品牌“悦朗姿”，以高性价比、全场景的中高端女装满足市场需求，“悦朗姿”产品已在朗姿品牌店铺培育超过3年时间，产品季平均售罄70%以上，积累了大量忠实客群，并成功孵化具备独立运营能力的店铺。
　　提升品牌推广活动和顾客管理水平。报告期内，公司在女装品牌推广活动上，致力于打造具有稳定性、高效性、前瞻性的营销活动和运营能力，持续增加品牌知名度，打造高溢价品牌核心能力；在顾客管理上，强化顾客售后服务意识，建立稳固的信赖关系。
　　线上收入保持快速增长。报告期内，公司女装电商渠道通过紧抓流行趋势制定快反政策、通过大数据分析优化追单模型、提高大货入库及时率以及加强商品培训等一系列措施的推动，实现了“精准做货、快速流转”的业务目标，有力地促进线上销售收入持续保持快速增长。报告期内，女装电商渠道实现营业收入总额1.64亿元，增速达71.34%，按渠道贡献大小来看，天猫渠道流水增速达79%、唯品渠道流水增速略有下滑降幅为11%，特别值得一提的是抖音渠道取得较大突破，流水规模超过4千万元。
　　疫情的影响，改变了部分消费者的消费习惯，加速推动了线上、线下一体化经营的进程，并催生了如微商城、社群、直播、直销等“新零售”内容的发展。报告期内，公司女装业务强化线上、线下全渠道运营；不断通过打造经营的数据化、信息化、平台化建设以实现精准经营的目标；作为专业的时尚服装制造商、零售商，为贴近时下消费者女装业务积极采用短视频、小红书等方式，传达时下穿搭经验，引领消费理念，拓展消费者触达；联合公司医美业务，尝试跨界合作，实现业务协同。通过以上种种举措，不断推动着公司女装业务规模上的快速提升。
　　（二）医疗美容业务
　　1、公司医疗美容业务主要经营模式和主要品牌
　　医疗美容是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。公司医疗美容业务主要是通过旗下医疗机构为广大求美者提供医疗美容服务，以是否侵犯真皮层，划分为手术类项目与非手术类项目。
　　公司于2016年正式进军医疗美容服务业务领域，经过多年的经验累积，并通过外延式扩张和内涵式增长两种发展方式，截至报告期末，现已拥有22家医疗美容机构，其中医院4家、门诊或诊所18家，主要分布在成都、西安、重庆、深圳、长沙、宝鸡和咸阳等地区，目前在运营的有“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”三大国内医美品牌。朗姿医美以“成为百年企业、成为医美行业领军企业”为愿景，以“安全医美、品质医美、口碑医美”为目标为顾客提供领先的医疗技术和优质服务，始终坚持医疗本质，致力于研究行业前端的医疗技术。目前，公司在成都、西安两大城市已初步实现区域头部医美品牌的阶段目标，并辐射西南部区域，正在朝发展全国医美的战略版图迈进。朗姿医美旗下现有品牌的定位和特点如下：
　　米兰柏羽
　　米兰柏羽，国内高端综合性医美品牌，创立于2005年。米兰柏羽参照JCI标准（全球公认的最高医疗服务标准）对医疗机构进行管理和运营，以最规范严苛的标准进行流程设计和服务追踪，以顾客的需求和安全为核心，以顾客全方位、全触点的感受为考量，提供高品质的医疗美容解决方案和差异化的价值体验。目前，米兰柏羽品牌旗下共拥有4家机构，其中医院3家，门诊部1家，在成都拥有2家医院，在西安和深圳各拥有1家医院和1家门诊部。四川米兰作为该品牌下的标杆旗舰医美机构，科室设置塑美空间近10000平米，已获中国整形美容行业5A级美容医院权威认证，其经营规模和品牌知名度及技术实力居国内领先。米兰柏羽品牌未来将逐步成为：中国医美行业规范和健康发展标杆、施行医教研一体的一流国际医美机构。
　　晶肤医美
　　晶肤医美，中国“医学年轻化”连锁品牌，创立于2011年。主打激光与微整形类医疗美容服务，拥有国际化医学美容专业团队，专业化医疗美容器械设备，个性化定制美容方案，规范化的高品质服务，致力于运用医疗美容技术与产品，满足客户年轻化塑形需求，实现“晶肤医美，让爱年轻”的品牌理念。目前，晶肤医美旗下共拥有16家机构，在成都拥有10家、西安拥有3家、咸阳1家、长沙和重庆各拥有1家。四川晶肤作为晶肤医美品牌下的旗舰机构，营业面积近1500平米，按照医院级标准设立。晶肤医美已建立涵盖产品、服务、运营及人才培养的标准化运营体系，在国内“医学年轻化”这个前沿细分市场中具有强有力的竞争优势。
　　高一生医美
　　高一生医美，专业技术行业领先的高端医美品牌，创立于1991年。高一生医疗美容医院，是一家集美容外科、美容皮肤科、美容中医科、美容牙科、微整形五大医美中心为一体的专业医疗美容机构，是西安地区经营规模和品牌知名度及技术实力最强的医美机构之一，其拥有全球高端医疗仪器，并与美国、韩国等建立医生定向交流机制，致力于推进中国与世界医学美容技术的发展。目前，高一生医美旗下拥有2家机构，西安和宝鸡各有1家医院和门诊部。西安高一生作为高一生医美品牌下的旗舰机构，精心打造了近6000平米的酒店式塑美空间，有30万级准洁净手术室11间，执行来自德国设计营造的全智能服务流程。高一生医美，拥有强大的专家团队、高端仪器设备、个性化的服务和立足国际的整形理念，近30年建院历史，五大医美中心为一体的一站式高端医美品牌。
　　2、医疗美容行业发展情况及公司所处行业地位
　　随着中国居民可支配收入逐年提升，居民的时尚消费升级已成为中国经济稳中向好的重要动力。随着医美药械科技创新能力增强且技术逐步成熟，行业监管政策逐步完善推动行业规范化发展，消费者对美丽经济的消费意愿与人力资本投资性消费倾向逐步增强，以医疗美容为核心的“颜值经济”获得了跨越式的发展，市场前景广阔。根据弗若斯特沙利文的资料，中国医疗美容服务市场的总收益由2016年的人民币776亿元增长至2020年的人民币1,176亿元，复合年增长率为11%，并预计由2021年的人民币1,353亿元增长至2025年的人民币2,781亿元，复合增长率为19.7%。根据弗若斯特沙利文的资料，按2019年总收益计算，中国是第二大医疗美容服务市场，而中国医疗美容服务的渗透率明显低于发达国家。《2020医美行业白皮书》数据显示，2020年国内医美市场规模达1975亿元，占全球市场总规模的17%，有望成为世界医美第一大国。目前，中国医疗美容市场竞争格局呈现高度分散状态，行业集中度较低，同时，医美项目存在着消费个性化、地域差异化等特征。从机构分布来看，中国医美资源主要集中在一线城市及长三角、珠三角和西南（成都、重庆）等地区，地域特征明显。近年来，在医美需求持续释放的同时，行业发展思路也逐渐清晰，呈现出以下发展趋势：规范化、品牌化、连锁化渐成医美行业主旋律；风险成本可控、满足广泛需求的微整形医疗美容成为行业细分增长亮点；互联网优化行业现有营销模式。
　　公司旗下三大医美品牌分别专注于不同的医美领域，并已在各自区域市场内具有较高的品牌知名度和市场占有率，朗姿医美的区域规模已经形成，并积极布局全国业务的发展，综合业务规模居国内前列。通过多年的运营，朗姿医美已构建了一套相对成熟的管理和运营体系、明确的外延发展和内生增长相结合的发展目标，基本实现了医美机构管控和运营的可复制性。未来，公司仍将进一步整合和扩大国内优质医美资源，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累，通过医美品牌在全国的拓展和机构连锁化运营相结合的方式，努力以较快的速度成为国内医美行业第一集团军。
　　3、公司医疗美容业务经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，朗姿医美实现营业收入53,091.98万元，较上年同期增长49.52%；受新设机构增多和执行“新租赁准则”的影响，报告期内实现营业利润2,171.13万元，较上年同期降低38.31%；实现归属于上市公司股东的净利润2,499.25万元，较上年同期增长18.14%。
　　报告期内，医美行业的监管政策和措施不断推出，朗姿医美秉承“安全医美、口碑医美、品质医美”的经营理念，以自身的健康发展为己任，以期推动医美行业的规范化进程。伴随着医美行业发展阶段的不断变化，在从资本大量涌入的竞争阶段到深耕细作的精细化阶段到来之时，公司立足长远，为公司医美业务的进一步发展不断制定和完善战略规划和发展节奏，于2021年上半年部署并完成了如下事项：
　　战略发展层面。为紧紧抓住行业发展的机遇，推动公司医美业务快速发展的战略目标，公司设立了三支医美并购基金，基金整体规模已达11.53亿元。公司通过基金的专业化收购和孵化医美标的，将利于公司医美业务规模的快速提升。运营管理层面。1、成立朗姿医疗委员会，一方面保证医疗质量和安全，加强集团下属各机构的医疗安全管理，提高医疗质量和医疗管理水平，降低临床不良医疗事件发生的风险；另一方面为加快培养医学人才，通过短期内部医生的轮训和继续教育、中期开启有资质医生培训班、长期开展院校合作等模式，并充分结合外部品牌供应商培训，形成“短、中、长”分阶段推进，以及“内+外”联动的培训体系，培养集团所需的医疗人才。2、集团企业文化宣导，通过企业文化强化发展的愿景，凝聚人心，打造医美团队的发展价值观。3、朗姿医美下设三级运营管理体系不断优化，以匹配业务不断扩大精细化管理要求。4、运营和组织管理方面，米兰事业部功能进一步深化、晶肤事业部管理体系不断完善，每年定期组织核心业务方向沙龙，促进组织内部经验分享与交流，专业知识和技能不断提升。5、信息化建设不断升级迭代，信息化管理跟进业务发展，实现新设机构的快速全覆盖。
　　报告期内，成熟医美机构不断发展壮大、自建医院级机构高新米兰正式运营、晶肤医美连锁机构的规模不断增加，带动公司医美业务规模快速上升。朗姿医美坚守发展战略并持续优化发展目标，在审慎的稳健中阔步前行！
　　（三）绿色婴童业务
　　1、公司绿色婴童主要业务特点及品牌
　　婴童业务的主要经营模式与公司女装业务基本相同。2014年，公司成为品牌历史约40年的韩国知名童装上市公司阿卡邦的第一大股东，将时尚的触角由中高端女装拓展到婴幼服装及用品。阿卡邦在韩语中意为“小孩的房间”，其产品对0-4岁婴幼儿的服装、用品、护肤品、玩具等孩童成长用品领域进行了全面覆盖，旗下拥有Agabang、ETTOI、Putto、Designskin、DearBaby等一系列自有品牌，并代理运营Maternity孕妇装品牌。阿卡邦旗下主要婴童品牌的定位和特点如下：
　　Agabang
　　Agabang（阿卡邦）创立于1979年，创立以来全方位提供产前所需用品以及0-4岁儿童服饰和用品。Agabang系韩国知名童装品牌，主要体现舒适、休闲与法式浪漫风，其产品不断结合亚洲与世界的时尚潮流元素，不局限于特定的设计风格，超越时代与文化，让宝宝与大自然亲密接触，体现古典与现代的完美风格。清淡的色彩与大众的风格相结合，感受宝宝的可爱与天真，搭配鲜明的原色，体现前沿的时尚风格，是韩国国民品牌，并已成为韩国明星妈妈的新宠。
　　ETTOI
　　ETTOI（爱多娃）创立于2002年，韩国轻奢童装品牌，年龄定位为0-4岁，该品牌定位高端、体现着英伦式精致、优雅风，将英式正统风格以摩登的方式进行诠释，旨在将宝宝打造成想象中的minime。
　　Putto
　　Putto（贝嘟嘟）系阿卡邦旗下婴童洗护类品牌，该品牌产品以天然植物精华萃取物制成，分为0-3岁使用的秘密系列、3-6岁使用的森林系列、宝宝家庭使用的家庭洗涤系列。该品牌产品拥有韩国国家专利，被誉为韩国“国宝级”高端儿童洗护/洗涤用品，并被韩国产科医院广泛推荐使用。
　　Designskin
　　Designskin（帝莎因思亲）系以“安全、环保、趣味”为理念的儿童创意家居品牌，年龄定位为0-4岁，其产品设计原理是以宝宝的安全为出发点，全方位呵护宝宝的健康和安全，该品牌的儿童爬行垫、儿童沙发类产品具有极强的趣味性和设计感，给孩子无限的创意空间，激发孩子的好奇心，是游戏创意地垫及儿童沙发中的优秀品牌。
　　2、婴童行业发展情况及公司所处行业地位
　　从服装产业生命周期的角度来看，相较于男装、女装、运动装等行业，我国童装行业尚处于成长期阶段，具有市场需求增长迅速、成长空间大的特点。高端童装作为主要细分市场之一，也有着广阔的发展前景。我国的童装市场中，高端童装经历了以国际品牌占据为主的初创时期，到本土品牌发展的成长时期，再到随着市场需求放大、竞争加剧、行业快速发展的现阶段。阿卡邦经过近四十年的持续运营，在韩国构筑了优秀的品牌认知度和最大的流通网络，连续多年取得韩国企业效率协会“第一知名度品牌”、“第一童装企业”等荣誉，在韩国民众中深入人心，被誉为韩国婴童用品的国民品牌，该品牌在东亚也具有一定的市场和影响力，但在国内仍处于品牌推广阶段，行业影响力较小。
　　3、公司婴童业务经营情况及业绩驱动因素
　　报告期内，婴童业务实现营业收入42,387.37万元，较上年同期增长19.80%，实现营业利润-1,284.45万元，实现归属于上市公司股东的净利润-341.21万元，与上年同期基本持平。报告期内，公司婴童业务保持着一定的增长，在韩国童装业务业务恢复稳定的后，提高国内童装业务的市场占有率是公司未来的重要战略方向。
　　韩国婴童业务方面，随着疫情处于基本可控且防疫处于常态化，韩国阿卡邦方面关闭了部分线下低效店铺，对渠道进行了调整；持续增加线上营销，通过制定差异化并升级产品组合的方式来提高非面对面消费者的消费满意度。通过以上措施的实施，公司婴童业务自营渠道和线上渠道的收入均保持较好的增长。
　　国内婴童业务方面，为匹配国内婴童市场的消费需求，公司将主推品牌从“阿卡邦”调整为“爱多娃”，充分调动国内设计师的优势、减少韩国跨境采购、提高自做货比例，实现中韩两国订货会同步，不断通过渠道开设、线下活动推广叠加社群营销，推动童装产品的快速提升。
　　（四）打造围绕泛时尚的多业务协同发展
　　未来，公司将继续依托丰厚的女装时尚品牌优势、业已建立的时尚品牌方阵及覆盖广阔的优质线下营销网络和客户资源，扎实落地以“线上线下互通”为翼、“板块轮动协同”为舵的产业演进战术思路，在时尚浪潮翻涌前行的大时代背景下，稳步打造出时尚女装、时尚医美、绿色婴童等业务板块的“线上线下流量互通、多维时尚资源共享、全球多地产业联动”的泛时尚产业互联生态圈。

　　二、核心竞争力分析
公司紧紧围绕时尚女性的消费需求，持续推进以构建“泛时尚产业互联生态圈”为目标的发展战略，聚焦时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大业务板块，并通过不断深耕，现已形成在三大业务领域的品牌运营能力、品牌打造能力、数字化运营能力、研发设计和技术能力以及打造优质的营销网络等方面的核心竞争力。
（一）具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营能力
公司于2000年创立朗姿品牌（LANCYFROM25，现升级为LANCY），切入国内中高端女装市场，连续多年在全国重点大型零售企业中位于中高端女装品牌前五名。此后，公司不断孕育出引领时尚潮流的新品牌，如2006年成立的品牌莱茵（LIMEFLARE）、以及近年来为满足消费者对公司品牌的不同消费诉求，精心打造的俪雅朗姿（liaalancy）、新近推出的悦朗姿（LBYLANCY）、以及电商线设计师品牌LANCYPINK，积累了丰富的中高端女装时尚品牌的孵化经验。公司具有全球化视野，较早布局国际市场。韩国时尚产业发达，广受中国女性消费群体欢迎。公司于2005年引进韩国大贤旗下的知名高端女装品牌ZOOC、MOJOS.PHINE，初次接触韩国时尚消费趋势，并于2012年再次引进韩国大贤旗下的知名高端女装品牌吉高特（JIGOTT）。2019年，公司收购了日本知名时尚中高端女装品牌子苞米（m.tsubomi）。2014年，公司成为品牌历史超过39年的韩国知名童装上市公司阿卡邦的第一大股东，拥有了覆盖0-4岁孩童服装、婴儿用品、护肤品、玩具等领域的10多个中高端母婴品牌。
经过充分的国内外市场调研和对国内医美市场良好发展前景的判断，2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“DreamMedicalGroupCo.,Ltd”和知名整形医院“DreamPlasticSurgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购了西安知名医美整形“高一生”品牌，医美业务品牌矩阵和国际化协同效应逐渐形成。近5年来，公司借助在时尚业务领域里积累的中高端时尚品牌数字化运营及管理经验，对医美业务进行充分的管理和营运赋能，医美品牌现已形成较强的复制能力，促进了医美业务规模的快速发展。
至此，公司旗下各业务领域品牌覆盖国内外，并建立以中韩两家上市公司为资源整合平台的跨境资本架构，已发展成为具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营集团。
（二）丰富的数字化运营经验实现对新业务领域的赋能
公司立足女装业务，开展信息化建设的起步较早，女装业务链条较为复杂，是集品牌管理、制造管理、销售管理和零售管理四位角度为一体的业务类型，公司信息化建设以业务为视角来打造信息化管理的蓝图，经过首发募集资金的投入建设和自有资金的不断投入，通过多年的打磨，实现了从最初面向供应链的管理提升，进而实现了产品从设计研发到销售、资金投入到回收全流程数据可控，客户管理精准化。
公司开展医美业务以来，借助在女装业务领域搭建的信息化优势和客户关系管理经验，逐步在医美业务领域建立了一个以朗姿医美为中心，连接客户/会员、上下游伙伴和公司内部，整合所有相关软件，实现新一代协作和创新的价值云平台。具体来说：客户服务层，在保证便捷操作的前提下做到了客户、交易和服务的全面连接；运营管理层面，丰富的数据中心，能够为业务运营管理提供支撑，做到信息的快速收集和反馈、问题解决方案的及时制定；信息控制后台，通过集合多种数据组件，实现业务管理流程的可控性。朗姿医美信息化建设整体具有颗粒度细、业务财务一体化、灵活性好和前瞻性强的主要特点，对公司集团层面实现对各家医美机构的业务把控起到强大支持作用，同时能够严格落实医美业务安全性、规范性的基本要求。未来，朗姿医美信息化建设将逐步完成搭建业界最先进、智能的咨询模型、治疗模型和客户回访模型，实现协同的客户协作关系、强大的医美机构网络服务能力管理、动态的业务运营智能分析。
（三）从衣美到颜美，已经建立起多层次、多阶段需求的时尚品牌方阵
1、女装品牌方阵
在女装市场，公司通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”三种模式在中高端女装市场进行多品牌布局。目前在运营的主要自主品牌共6个，他们分别是主品牌朗姿（LANCYFROM25）、莱茵（LIMEFLARE）和子苞米（m.tsubomi），和朗姿品牌旗下的衍生高端品牌俪雅（liaalancy）、悦朗姿（LBYLANCY），以及于2021年推出的电商设计师品牌LANCYPINK；主要代理品牌共2个，分别是莫佐（MOJOS.PHINE）和吉高特（JIGOTT）。公司通过差异化的产品定位及设计风格，一方面满足女性客户多层次、差别化的个性化需求，如追求自我、强调品质、充满活力等；另一方面满足她们不同年龄段的表达诉求，如成熟女装、中淑女装等。
2、医美品牌方阵
在医疗美容市场，公司通过控股或全资持有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大品牌的22家中国医疗美容机构和战略投资韩国著名医疗美容标杆企业DMG（韩国梦想集团），搭建了中韩两国医美行业多区域、多层次联动和协同的平台，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累。
3、婴童品牌方阵
在婴童用品市场，公司投资的阿卡邦是韩国第一家也是知名度极高的专业经营幼儿及孕妇服装和用品公司，共拥有10多个系列品牌。目前，公司已引入阿卡邦的部分婴童品牌，抢占中国时尚婴童品牌市场，其中Ettoi（爱多娃）为现阶段国内主推品牌。
通过在中高端女装行业、医疗美容领域和婴童服饰及用品市场采用多品牌运营策略，公司致力于满足各自市场多层次、多阶段的消费需求，从“衣美”到“颜美”，公司持续审慎研判时尚产业变化趋势，构建了丰富成熟的时尚品牌方阵。
（四）服装领域的核心竞争力-领先的设计研发能力、覆盖面广且深的优质营销网络
1、研发能力
公司始终坚持产品自主研发、设计与开发，拥有一支高素质、国际化的设计研发队伍，在北京、韩国分别设立了研发设计中心。公司设计团队具备敏锐的时尚捕捉能力，经常参加国际流行前沿的时装发布会、知名时装走秀活动，并对国际流行元素保持紧密跟踪，深入营销最前沿，及时反馈顾客需求和市场信息，确保市场需求与公司产品保持紧密衔接。朗姿股份是国家高新技术企业，设有国家级博士后科研工作站和北京市博士后（青年英才，）创新实践基地，以及北京市设计创新中心和企业技术中心。截至报告期末，公司研发设计中心已获得2项国家发明专利、28项软件著作权、12项外观设计专利、14项实用新型专利。报告期内，公司申请发明专利1项，实用新型专利6项，在站博士后2名。
2、营销网络
在多年的发展过程中，公司及时把握服装行业增长的历史机遇，依托优异供应链整合能力，采用自营和经销相结合，以及线上线下相融合的经营方式，建立了8个品牌女装互为支撑、资源共享、覆盖面广且深的营销中心和供应琏体系。公司女装业务在报告期末共有线下580个销售终端及22个线上渠道，选址均位于国内大型高端商场、SHOPPINGMALL、机场店，并培养了一个忠诚、稳定、庞大的客户群，目前拥有女装线下VIP客户已达32.59万余人，女装线上采用平台新的引流方式VIP客户近19.39万人。
经过近四十年来的经营和发展，公司控股子公司阿卡邦现已构建出具有国际化视野的营销体系。截至报告期末，阿卡邦销售终端共858家，其中韩国814家，国内44家（含7个国内线上渠道）。韩国线下销售终端主要分布于高端商场、大型商超、街边店；国内线下销售终端已拓展至北京、上海、浙江、江苏、四川、陕西、黑龙江等区域的商场及购物中心。
（五）医美业务领域的核心竞争力-品质医美、专业服务
1、品牌力
朗姿医疗旗下拥有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大医美品牌（以下统称“朗姿医美”），其中“米兰柏羽”目前拥有连锁机构4家，分布在成都、深圳、西安，其中旗舰店四川米兰柏羽医学美容医院有限公司是中国整形美容协会认证的5A级医疗美容医院；“高一生”目前拥有连锁机构2家，分布在西安、宝鸡，其中陕西高一生医疗美容医院有限公司是西安地区最早成立的综合性医疗美容医院，已有30年历史；“晶肤医美”是中国“医学年轻化”连锁品牌，在西安、咸阳、成都、重庆、长沙共拥有16家机构，主打激光与微整形类医疗美容服务。
2、专业的医疗团队和高质量的医疗水平
朗姿医美始终把医疗人才队伍作为最宝贵的资源，通过外部引进和自己培养相结合的方式，汇聚了一批医德仁厚、技艺精湛的医生团队，目前拥有医生及医护人员605人。近几年来，核心医师团队在行业核心期刊已发表多篇学术论文，已申请或正在申请二十四项专利技术。
公司旗下各医美机构均建立了一套完整的诊疗业务流程和追踪体系，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案。公司积极鼓励医疗技术的创新，重视新产品、新设备的引进，基于顾客需求，在满足医疗安全性的前提下努力提高治疗效果和顾客舒适度。
3、高品质的顾客体验和服务
朗姿医美始终坚持高品质和用心服务的理念，从环境、设施、接待、术后跟踪等各个环节为顾客提供高品质的服务体验。公司基于各品牌的特性，建立了不同品牌的流程标准体系，同时设立了服务监督机制，及时收集顾客对服务细节的反馈，进而不断完善服务标准流程。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、全球疫情带来的经营风险
目前，国外疫情的形势仍较为严峻，输入性病毒带来国内部分地区疫情的反复，并出现变异病毒的传播，为避免疫情的扩大，国内各地区均采取不同程度的疫情严控措施，减少人员流动，从而对国内女装的线下销售和医疗美容业务的正常开展造成一定影响。
应对措施：公司将密切关注疫情变化和经济形势的变化，加强对市场的分析和预判，在做好疫情防控工作的同时，及时调整产品的市场投放。积极推进线上营销业务，通过社群营销、抖音、小红书等线上引流方式，提高公司品牌的线上、线下全渠道竞争力。
2、人力资源成本上升的风险
劳动力成本上升风险：时尚女装和绿色婴童行业目前总体上仍属于劳动密集型行业，受人力资源成本的影响较大，公司不可避免的面临人力资源成本上升带来的经营压力增大的风险。2021年6月11日北京市人力资源和社会保障局发布了《关于调整北京市2021年最低工资标准的通知》（京人社劳发〔2021〕77号），将北京市最低工资标准由2200元/月调增到2320元/月，增长比例5.45%。近年来，随着公司业务模式从单一走向多元化，对公司集团管理控制水平日益增高、对专业性人才和高端管理人才的需求也日益增长，人力成本的上升必然在一定程度上推动经营成本的增加，从而会影响到公司盈利能力和竞争能力的提升。
应对措施：（1）提高精细化管理水平。公司近年来通过不断推行精细化管理方式，定岗定编，量化管理，提高业务流程智能化的应用水平，持续提升管理效率，以降低对“人工”的过度依赖；（2）不断提高信息化建设和线上业务比重，完善供应链及后台管理共享平台，增强协同效应；加大智慧门店系统的布局，实现店铺的总部远程管理，提升管理效率，让重点门店运营标准一致化；开发并运用智能大数据信息，通过数据驱动，实现精准营销。
3、医疗事故和医疗人员流失的风险
（1）各类医学诊疗行为不可避免地存在不同程度的风险，医疗事故和差错无法完全杜绝，就整形手术而言，尽管大多数手术操作是在洁净环境下完成且目前外科手术技术已十分成熟，但由于患者体质存在差异，且手术质量受到医师素质、诊疗设备、质量控制水平等多种因素的影响，因此各类整形美容机构均不可避免地存在一定的医疗风险；（2）医疗美容医生执业资格要求较高，是医疗美容机构的核心资源，作为非基础性消费行业，医疗美容机构对医生个人品牌存在一定依赖，所以存在医疗人才流失的风险。
应对措施：（1）针对医疗事故风险，公司控股的“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”三大国内优质医美品牌在流程设计和服务追踪方面严格执行标准规范，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案，并且在新设的医美机构里推行统一规范的标准和业务流程，以降低医疗事故风险带来的损失；（2）针对医疗人员流失的的风险，朗姿医美依靠集团层面和参控股医美企业的强有力支持，通过“内部提拔+外部吸纳”的方式招募更多的医院管理人才和医美业务骨干，提升公司在医疗美容业务上的管理能力和运营经验。同时在医美板块，公司广泛的开展合伙人计划的激励政策以及集团股权激励政策，覆盖医美管理人员和重要业务骨干，形成广泛的激励机制，留住和吸引更多的医美人才。
4、市场竞争的风险
各业务板块面临不同的市场竞争状况影响公司销售收入水平：（1）中高端女装市场消费需求快速变化风险：公司长期以来占领国内中高端女装的高地，消费者对其品质的要求都较高，但随着消费者消费需求个性化、年轻化、时尚化趋势的日益增强，中高端女装市场流行趋势变化速度加快，可能存在公司不能全面、及时、准确把握女装流行趋势，不能及时引导时尚潮流、推出迎合时尚趋势的产品，导致消费者对公司品牌认同度降低，对公司经营业绩产生不利影响；（2）公司已初步完成对韩国先进医美医疗技术和国内高端医美品牌、标准化经营能力等核心资源与能力的基础积累，但若不能在日益激烈的市场竞争中保持或提升原有优势，公司医疗美容业务将面临一定的风险；（3）国内婴童服饰及用品行业为一个充分竞争的行业，阿卡邦在韩国具有较高的知名度，但其品牌在中国的影响力尚有提升空间，若公司未来不能进一步提高产品品牌竞争力，持续满足消费者对婴童服饰及用品不断提升的品质、时尚需求，阿卡邦品牌产品的销售和推广将受到不利影响；应对措施：（1）针对中高端女装市场消费需求的快速变化，不断提高设计创新能力。公司女装一直保持多品牌运营战略，主要基于年龄和风格进行品牌划分，随着消费者消费偏好的转变，以及对公司主要客户群体的消费习性分析，年轻化和时尚感是时下女性追求的风尚。近两年，公司在立足现有女装品牌独特风格和品质的基础上，产品设计更多的呈现出中高端女装的年轻和时尚性的特点。公司的设计师试验田计划---“育才班”，已为公司培养多名年轻设计师，为研发注入着源源不断的新生力量；（2）针对医美板块面临市场激烈竞争的风险，公司医美各品牌将在相互独立的基础上，充分共享知名医师、高端诊疗设备、医疗技术和管理经验等方面的资源优势，统一药品、医疗器械、医疗耗材、医疗设备的采购，统筹安排广告投放和营销推广，并可充分利用公司作为上市公司的信誉为其业务拓展进行背书；（3）针对阿卡邦品牌国内市场竞争力不强的风险，公司已引进营销专业人才和团队，并已组建研发设计和供应链团队，以逐步提高阿卡邦系列品牌在国内知名度和市场竞争力；（4）借助互联网、大数据分析、人工智能等最新技术和应用成果，探索和完善以快速响应客户需求为特征的新零售模式，深度挖掘消费者个性化需求的最大商业价值。
5、业务模式变化风险
为实现公司的“泛时尚产业互联生态圈战略”，丰富和增强公司的盈利能力，公司已由纯时尚女装业务，逐步发展成为覆盖时尚女装、医疗美容、婴童服装等多业态的企业，各业务板块在相互协同的过程中不可避免的会存在着战略、财务、管理等方面协同不力或协同效应不强的风险。
应对措施：（1）公司已搭建起集团采购、法律、信息系统、财务管理等管控中心，并制定了相应的统一管理制度或办法，在降低综合经营成本的同时，有效防控经营风险。通过对子公司重要管理人员、财务人员的委派，以加强集团管控和资金管理；（2）借助互联网及大数据、智能化等应用技术，打造“朗姿智慧零售”新商业模式，通过打通全渠道，实现公司各业务板块商品体系、会员体系及服务体系的线上线下一体化融合；（3）依托公司在中高端女装领域的丰富管理经验、客户、线下销售终端渠道的资源优势，助力阿卡邦品牌在国内的推广和布局，以内部整体实力的提升应对外部的竞争。
6、财务风险
近年来，随着国内医美行业的快速崛起，公司对医美业务板块的投资力度日益增强，随之对资金的需求规模越来越大。如果公司在满足现有经营业务的基础上自有资金不足，或不能融资更多的外部资金，则对公司整体战略的实施将会产生较大影响。
应对措施：（1）公司将通过创新业务模式、提高经营管理能力、充分激励全体员工的创造力等途径，提高经营效率和盈利水平；（2）公司将通过品牌和企业价值的不断提升，提升自身融资的信誉度和银行授信规模；（3）进一步扩大与外部投资机构、产业基金的合作范围和深度；（4）在总结医美板块业已开展的员工合伙人计划经验的基础上，进一步扩大员工合伙人计划的实施范围和规模；（5）密切关注资本市场的新发展，根据业务发展的需要，适时启动资本市场再融资。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司主营业务收入176,960.95万元，较上年同期上涨46.69%。公司的主营业务覆盖时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大泛时尚业务体系。 收起▲

　　一、概述
　　根据国家统计局最新发布的统计数据，2020年度，我国社会消费品零售总额39.20万亿元，同比降低3.93%，增速较2019年减少4.07个百分点；限额以上单位商品零售额13.51万亿元，同比降低1%，增速较2019年减少2.70个百分点；服装鞋帽类零售额1.23万亿元，同比降低6.60%，增速较2019年减少9.50个百分点。由以上数据可以看出，2020年度的疫情对我国的消费需求，特别是服装类消费带来的压力较为显著，公司中高端女装业务主要以线下为主，承压明显。
　　习近平主席在党的十八大中提出，人民对美好生活的向往，就是我们的奋斗目标。健康、快乐和美丽，是美好生活的基本保障和最终向往，朗姿股份作为一家有社会担当的企业，“以引领时尚潮流、创造美丽，满足消费者自我实现的需要，并使其体味美带来的愉悦之感”为企业使命，秉承着“诚仁智美，领秀未来”的经营理念和“做百年企业，做行业中的领军企业”的美好愿景，公司业务逐步实现了从“衣美”到“颜美”的覆盖。2020年度，在公司管理层的有力号召下，时尚女装业务积极面对市场带来的挑战，医疗美容业务紧紧把握行业发展带来的机遇，婴童业务积极布局国内市场寻求突破，各业务板块在各自领域内稳步发展、积蓄力量。
　　报告期内，公司实现营业收入287,643.67万元，较上年同期降低4.35%；实现营业利润15,635.78万元，较上年同年增长0.17%；实现归属于上市公司股东的净利润14,203.68万元，较上年同期增长141.65%。
　　报告期内，公司按照董事会制定的战略目标和年度经营计划，稳步有序地推进各项工作，具体如下：
　　一、疫情之下，公司三大业务板块健康发展，压力与机遇并存
　　报告期内，受疫情影响，公司上半年女装线下业务冲击较大。对此，公司上下齐心协力，努力拼搏，及时调整经营策略，将对女装业务的不利影响降低至最低。报告期内，公司积极稳妥推进构建泛时尚产业互联生态圈发展的战略：为加快医美业务外延式扩张的步伐，完成发行股份购买资产并配套募集资金之配套募集资金的融资目标；为增强对现有医美机构的控制和后续医美品牌的扩张奠定基础，公司以朗姿医疗自有资金完成对初始6家医美机构剩余全部少数股权的收购，实现对6家机构的100%控股；为抓住医美行业发展的良好机遇，加快医美业务的区域化布局，公司设立两支医美并购基金，医美业务经过多年的沉淀和积累，进入从区域到全国的规模扩张阶段。与此同时，公司积极进行着经营管理能力方面的提升：为促进各业务板块战略目标的实现，公司全面推进了绩效考核体系提升，同时加强各业务领域的企业文化理念宣贯和在业务面上的触达。报告期内，公司坚定地沿着既定的发展战略，对外扩张稳步推进，企业内功深入挖潜，实现了公司三大业务板块健康发展。
　　二、埋头苦干医美五载，规范化运营下迎来行业需求的快速增长
　　围绕公司核心女性消费群体的时尚需求趋势，公司于2016年正式进入医美领域，先后收购了“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”三个优质品牌，经过五年的整合和发展，现已建立完善的“集团管控模式+医管公司、事业部、医疗机构（医院、诊所、门诊部）三级管理体系”，这既有利于集团下各业务板块的资源协同和客户协同，又能够在医美业务端对医疗风险实现严格把控，加快医师的培养和能力提升，加大研发投入和产品的创新迭代速度，高品质医美的定位和打造能力也在不断增强。随着公司医美业务规模的扩大和品牌影响力的提升，公司医美三大品牌事业部下不断聚集大量精耕医美行业多年，掌握先进医美技术的医疗人才和丰富运营经验的管理人才，为公司朗姿医美战略布局和经营管理能力整合及提升奠定了良好的基础。
　　随着医美行业监管政策不断出台，互联网平台的快速发展，加速了行业的洗牌，医美行业的规范化程度逐步提高；同时，医美药用材料的推陈出新、设备的不断升级和医疗技术的进步，客观上促进了消费者从外部穿搭美向自我认知美的关注度实现；再加上，网红经济效应和人才竞争的加剧，使得医美行业的消费需求逐步上升。公司旗下医美机构因长期秉持“安全医美、品质医美、口碑医美”的经营理念，品牌的认知度和关注度持续提升，前来咨询和就诊的求美者日益增多。报告期内，医美业务规模的扩大和收入的快速增长，带来了公司业绩的稳步提升。
　　三、整体经营业绩提升、主要财务指标稳健
　　1、医美业务发展，带动公司整体经营利润回升
　　报告期内，医美业务收入增长较快，利润贡献最高，带动公司实现归属于母公司所有者的净利润14,203.68万元，增长141.65%。
　　2、服装收入不达预期，导致毛利率下滑
　　报告期内，线下女装业务和童装业务受到较多冲击，收入未达预期，同时，因新会计准则的实施，原计入销售费用的运输费总计约1,888.15万元本期调整至营业成本中列示，导致集团毛利率整体下降4.24个百分点。
　　3、期间费用总体控制良好
　　报告期内，因公司进行了较为有效的费用控制，管理费用下降明显，下降比率为15.41%。
　　4、所得税费用下降
　　报告期内，因疫情前期给女装业务带来的影响较大，利润下滑较多，公司整体所得税费用降低98.12%。
　　5、存货规模进一步降低
　　报告期内，公司女装业务通过推进社群营销、电商销售量的上升和加大线下奥莱端的销售力度，同时，有效控制对外采购规模，使得存货总规模下降6,747.98万元，降低幅度达6.77%。
　　6、资产负债率保持在低位水平
　　报告期内，公司充分利用和盘活自有资金，未进行大规模的负债融资，资产负债率为30.21%，与上年度基本持平。
　　四、分板块业务发展情况
　　（一）时尚女装业务
　　报告期内，女装业务实现营业收入132,945.33万元，较上年同期降低13.29%；实现营业利润3,247.77万元，较上年同期降低77.23%；实现归属于上市公司股东的净利润2,938.77万元，较上年同期降低78.79%，虽有下半年的积极赶超，仍未能消除上半年疫情带来的深刻影响。
　　1、疫情压力下，新零售战略提速
　　疫情初期，伴随着百货业态的闭店和各项防疫管控措施的实施，公司高端女装线下业务面临巨大压力，公司以“宁愿战死商场，也不坐等结果”、“打赢线上必赢之战”作为各品牌的战斗口号，迅速启动社群、朋友群、微商城、直播、品牌KOC培育以及KOL合作等多种线上运营方式，加快推进数字营销战略，强化品牌的内容营销和会员运营。
　　作为行业内率先提出“新零售战略”的高端女装企业，公司IMS数据中台项目建设加速推进，线上、线下数字营销体系的闭环管理逐步构建，各品牌、平台间的相互协作模式日益成熟，为女装业务做全渠道运营的营销目标奠定了良好的基础。随着疫情得到控制，线下业务的逐步复苏，公司进一步优化了CRM管理，通过线上、线下开展多种丰富多彩并贴合顾客需求的会员活动，明确的传达公司品牌的态度和主张，实现了老会员的精准维护和新会员的引流到店。
　　2、引进高端人才，优化管理团队
　　报告期内，公司朗姿和莱茵品牌分别引进了行业内具有优秀管理经验的营销人才和品牌管理人才，丰富和增强主要品牌的营销思路和管理能力，对其他品牌的管理人才进行适度调整，品牌团队的活力被激发和挖掘，为未来女装品牌的发展奠定基础。
　　3、产品品类调整，触达消费者内心
　　报告期内，为满足和引领消费需求，公司女装在保留优势产品（套装、裙装和皮草）的基础上，增加针织品、大衣和羽绒服类产品的开发，对产品的面料、版型和设计细节进行提升和优化；通过对产品企划的改革，实现投产产品售罄率的上升，产品品类的集中度有效提高；扩大展开与国际品牌设计师的合作，并推出多项联名款，进一步提升公司女装产品的年轻化和时尚感。
　　4、拥抱互联网，电商业绩提速
　　互联网时代下，叠加疫情给消费者消费习惯带来较大影响。报告期内，公司电商渠道通过产品开发、积极地开展丰富多彩的直播活动和其他线上推广活动，搭建私域流量运营体系，精细化CRM运营，实现线上销售收入23,605.18万元，在公司女装业务中的占比提升至17.84%，较上年同期提高5.22个百分点。
　　5、优化供应链，产品品质提升
　　报告期内，为降低库存压力提升产品品质，公司对供应链进行了有力的优化和提升，对供应商的准入门槛进行提升，加大德国、意大利等进口面料的采购；通过多次产品铺货测试，做到了快反率的提升，柔性供应系统逐步打造，整体供应链条得到优化。
　　6、终端店铺数量增幅较大
　　报告期末，公司女装共有608家店铺，其中线上店铺15家，自营店铺450家，经销店铺143家，总店数比上年末增长14家。
　　（二）医疗美容业务
　　报告期内，朗姿医美实现营业收入81,376.33万元，较上年同期增长29.25%；实现归属于上市公司股东的净利润6,886.79万元，较上年同期增长31.43%。
　　1、业务规模快速增长，发展战略稳步推进
　　报告期内，公司明确医美快速发展战略，朗姿医美坚持采用内生式增长和外延式扩张相结合的方式，实施品牌扩张计划，体系内的医疗机构从最初的6家，目前已发展为19家。为进一步增强对现有机构的控制和后续品牌的扩张奠定基础，增厚公司业绩，报告期内，公司以朗姿医疗自有资金完成对初始6家医美机构剩余全部少数股权的收购，实现对老6家机构的100%控股。同时，为实现公司医美业务布局全国的战略计划，加速优质医美标的的孵化，公司启动设立博辰五号和博辰八号两支医美产业基金，两支基金总规模为6.52亿元。
　　2、医美管理精细化，赋能机构稳步扩张
　　在朗姿医美管理体系内，医管公司、品牌事业部和医院机构的三级管理体系运作逐趋成熟。报告期内，朗姿医美不断推进管理的精细化运作。根据医美职业发展通道，匹配对应岗位的人才需求，搭建了岗位学习和成长路径；搭建内部讲师团队，实现内部赋能；建立朗姿医美工程管理制度，在机构的开设过程中要求规范作业，降本增效。通过公司品质医美管理理念的不断提升和经营模式的输出，赋能新设机构，实现医美规模扩张的同时，确保经营的稳健和管理能力的快速提升。
　　3、品质医美理念深入人心
　　坚持品质医美是朗姿医美的核心经营理念，舒适的客户体验、精良的诊治技术、贴心的服务和品牌的信赖感是该理念的深入解读。报告期内，朗姿医美各品牌始终坚持并牢固树立合规的经营意识，朗姿医管公司对各机构进行有力监督，建立了明查暗访服务监督体系，对医美机构的日常运营进行有效监督管理；制订了朗姿医美医疗管理制度，对各医疗机构进行质量检查并形成风险评估报告，做到规范医疗，安全行医。
　　4、信息化建设助力医美客户管理
　　公司在女装信息化建设方面始终走到行业前端，报告期内，依托女装业务多年来搭建的数字化运营体系和数据分析技能，基本实现了医美业务流程的数字化和客户营销服务体系的精准化运营，为医美业务的快速发展和管理及运营能力的复制起到了积极作用。
　　5、朗姿医美机构数量和地区分布：
　　（三）绿色童装业务
　　报告期内，阿卡邦实现营业收入73,322.02万元，较上年同期降低7.87%，实现营业利润-1,086.84万元，较上年同期减亏1,117.13万元；实现归属于上市公司净利润-190.23万元，较上年同期减亏2,149.91万元。
　　1、境外阿卡邦业绩扭转明显
　　公司童装业务目前主要以韩国业务为主，疫情初期，韩国与国内同样受到疫情的较大影响，为实现全年业务目标，韩国阿卡邦采取了积极的调整对策：充分利用各种线上销售平台，加大线上运营的力度以克服线下消费的不足；通过产品品类的调整和成本控制实现整体亏损的降低。
　　2、国内童装品牌战略调整和形象升级
　　国内业务的快速增长是未来阿卡邦整体业绩提升的重要引擎，国内阿卡邦围绕公司长期规划，稳步推进国内营销网络布局战略，开展形式多样的品牌推广活动。未来，在全渠道运营的战略思路指导下，公司将以着力提升阿卡邦国内童装市场的市占率和竞争力为目标，并顺应产业发展周期不断扩大其经营规模，力争将阿卡邦培育成为未来中国婴童产业的中坚力量。
　　3、阿卡邦店铺开设情况
　　报告期内，阿卡邦终端店铺数量从年初的817家增至840家。其中阿卡邦已完成设立的国内阿卡邦品牌销售渠道有：自营店铺20家（Agabang gallery集合店）（含线上店铺6家）、经销加盟26家（Agabang gallery集合店、母婴店中店）。
　　二、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司主营业务收入281,521.37万元，较上年同期下降4.17%。公司的主营业务覆盖时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大泛时尚业务体系。

　　二、核心竞争力分析
　　公司紧紧围绕时尚女性的消费需求，持续推进以构建“泛时尚产业互联生态圈”为目标的发展战略，聚焦时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大业务板块，并通过不断深耕，现已形成在三大业务领域的品牌运营能力、品牌打造能力、研发设计和技术能力以及打造优质的营销网络等方面的核心竞争力。
　　（一）具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营能力
　　公司于2000年创立朗姿品牌（LANCYFROM25），切入国内中高端女装市场，连续多年在全国重点大型零售企业中位于中高端女装品牌前五名。此后，公司不断孕育出引领时尚潮流的新品牌，如2006年成立的品牌莱茵（LIMEFLARE）、以及近年来为满足消费者对公司品牌的不同消费诉求，精心打造的俪雅朗姿（liaalancy）、新近推出的悦朗姿（LBYLANCY）、以及电商线设计师品牌LANCYPINK，积累了丰富的中高端女装时尚品牌的孵化经验。公司具有全球化视野，较早布局国际市场。韩国时尚产业发达，广受中国女性消费群体欢迎。公司于2005年引进韩国大贤旗下的知名高端女装品牌ZOOC、MOJOS.PHINE，初次接触韩国时尚消费趋势，并于2012年再次引进韩国大贤旗下的知名高端女装品牌吉高特（JIGOTT）。2019年，公司收购了日本知名时尚中高端女装品牌子苞米（m.tsubomi）。2014年，公司成为品牌历史超过39年的韩国知名童装上市公司阿卡邦的第一大股东，拥有了覆盖0-4岁孩童服装、婴儿用品、护肤品、玩具等领域的10多个中高端母婴品牌。经过充分的国内外市场调研和对国内医美市场良好发展前景的判断，2016年度，公司成功投资了韩国整形医疗管理机构“DreamMedicalGroupCo.,Ltd”和知名整形医院“DreamPlasticSurgery”，并于当年正式进入国内医美市场，拥有了高端医美综合品牌“米兰柏羽”和轻医美连锁品牌“晶肤医美”；2018年初收购了西安知名医美整形“高一生”品牌，医美业务品牌矩阵和国际化协同效应逐渐形成。近5年来，公司借助在时尚业务领域里积累的中高端时尚品牌数字化运营及管理经验，对医美业务进行充分的管理和营运赋能，医美品现已形成较强的复制能力，促进了医美业务规模的快速发展。
　　至此，公司旗下各业务领域品牌覆盖国内外，并建立以中韩两家上市公司为资源整合平台的跨境资本架构，已发展成为具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营集团。
　　（二）从衣美到颜美，已经建立起多层次、多阶段需求的时尚品牌方阵
　　1、女装品牌方阵
　　在女装市场，公司通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”三种模式在中高端女装市场进行多品牌布局。目前在运营的主要自主品牌共6个，他们分别是主品牌朗姿（LANCYFROM25）、莱茵（LIMEFLARE）和子苞米（m.tsubomi），和朗姿品牌旗下的衍生高端品牌俪雅（liaalancy）、悦朗姿（LBYLANCY），以及于2021年推出的电商设计师品牌LANCYPINK；主要代理品牌共2个，分别是莫佐（MOJOS.PHINE）和吉高特（JIGOTT）。公司通过差异化的产品定位及设计风格，一方面满足女性客户多层次、差别化的个性化需求，如追求自我、强调品质、充满活力等；另一方面满足她们不同年龄段的表达诉求，如成熟女装、中淑女装等。
　　2、医美品牌方阵
　　在医疗美容市场，公司通过控股或全资持有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大品牌的19家中国医疗美容机构和战略投资韩国著名医疗美容标杆企业DMG（韩国梦想集团），搭建了中韩两国医美行业多区域、多层次的联动和协同的平台，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累。
　　3、婴童品牌方阵
　　在婴童用品市场，公司投资的阿卡邦是韩国第一家也是知名度极高的专业经营幼儿及孕妇服装和用品公司，共拥有10多个系列品牌。目前，公司已引入阿卡邦的部分婴童品牌，抢占中国时尚婴童品牌市场，其中Ettoi（爱多娃）为现阶段国内主推品牌。
　　通过在中高端女装行业、医疗美容领域和婴童服饰及用品市场采用多品牌运营策略，公司致力于满足各自市场多层次、多阶段的消费需求，从“衣美”到“颜美”，公司持续审慎研判时尚产业变化趋势，构建了丰富成熟的时尚品牌方阵。
　　（三）服装领域的核心竞争力-领先的设计研发能力、覆盖面广且深的优质营销网络
　　1、研发能力
　　公司始终坚持产品自主研发、设计与开发，拥有一支高素质、国际化的设计研发队伍，在北京、韩国分别设立了研发设计中心。公司设计团队具备敏锐的时尚捕捉能力，经常参加国际流行前沿的时装发布会、知名时装走秀活动，并对国际流行元素保持紧密跟踪，深入营销最前沿，及时反馈顾客需求和市场信息，确保市场需求与公司产品保持紧密衔接。朗姿股份是国家高新技术企业，设有国家级博士后科研工作站和北京市博士后（青年英才，）创新实践基地，以及北京市设计创新中心和企业技术中心。截至报告期末，公司研发设计中心已获得2项国家发明专利、28项软件著作权、12项外观设计专利、14项实用新型专利。报告期内，公司申请发明专利1项，实用新型专利6项，在站博士后2名。
　　2、营销网络
　　在多年的发展过程中，公司及时把握服装行业增长的历史机遇，依托优异供应链整合能力，采用自营和经销相结合，以及线上线下相融合的经营方式，建立了7个品牌女装互为支撑、资源共享、覆盖面广且深的营销中心和供应琏体系。公司女装业务在报告期末共有线下593个销售终端及15个线上渠道，选址均位于国内大型高端商场、SHOPPINGMALL、机场店，并培养了一个忠诚、稳定、庞大的客户群，目前拥有线下VIP客户已达31.77万余人，线上VIP客户近7万人。
　　经过近四十年来的经营和发展，公司控股子公司阿卡邦现已构建出具有国际化视野的营销体系。截至报告期末，阿卡邦销售终端共840家，其中韩国794家，国内46家（含6个国内线上渠道）。韩国线下销售终端主要分布于高端商场、大型商超、街边店；国内线下销售终端已拓展至浙江、辽宁、安徽、四川、陕西、山西等区域的商场及购物中心。
　　（四）医美业务领域的核心竞争力-品质医美、专业服务
　　1、品牌力
　　朗姿医疗旗下拥有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大医美品牌（以下统称“朗姿医美”），其中“米兰柏羽”目前拥有连锁机构4家，分布在成都、深圳、西安，其中旗舰店四川米兰柏羽医学美容医院有限公司是中国整形美容协会认证的5A级医疗美容医院；“高一生”目前拥有连锁机构2家，分布在西安、宝鸡，其中陕西高一生医疗美容医院有限公司是西安地区最早成立的综合性医疗美容医院，已有29年历史；“晶肤医美”是中国“医学年轻化”连锁品牌，在西安、成都、重庆、长沙共拥有13家机构，主打激光与微整形类医疗美容服务。
　　2、专业的医疗团队和高质量的医疗水平
　　朗姿医美始终把医疗人才队伍作为最宝贵的资源，通过外部引进和自己培养相结合的方式，汇聚了一批医德仁厚、技艺精湛的医生团队，目前拥有医生及医护人员530人。近几年来，核心医师团队在行业核心期刊已发表多篇学术论文，已申请或正在申请二十多项专利技术。
　　公司旗下各医美机构均建立了一套完整的诊疗业务流程和追踪体系，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案。公司积极鼓励医疗技术的创新，重视新产品、新设备的引进，基于顾客需求，在满足医疗安全性的前提下努力提高治疗效果和顾客舒适度。
　　3、高品质的顾客体验和服务
　　朗姿医美始终坚持高品质和用心服务的理念，从环境、设施、接待、术后跟踪等各个环节为顾客提供高品质的服务体验。公司基于各品牌的特性，建立了不同品牌的流程标准体系，同时设立了服务监督机制，及时收集顾客对服务细节的反馈，进而不断完善服务标准流程。

　　三、公司未来发展的展望
　　未来，公司将继续推进构建“泛时尚产业互联生态圈”战略的纵深发展，抓住颜值经济发展的新机遇，集中优势资源，加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并成为行业领先者；借助新零售业态的蓬勃发展，创新经营模式，深耕细作，巩固时尚女装业务的行业龙头地位；依托婴童品牌的国际化优势和国内市场的巨大潜力，加快婴童业务的国内落地速度，促进时尚女装与医疗美容、绿色婴童的协同发展。2021年度，公司将紧紧围绕上述发展战略，开展各项经营活动，主要集中在以下几个方面：
　　（一）产业战略持续完善，泛时尚产业纵深推进
　　1、凭借对中国时尚领域的深刻理解和把握，公司仍将以时尚文化为核心载体，持续深耕业务经验丰富、品牌价值深厚的中高端女装领域业务，同时围绕“大时尚”产业规划，加大力度拓展与公司现有目标客户重合度较高的医美服务业务，持续稳步推进婴童业务的国内布局，实现全业务领域的盈利增长。
　　2、深度挖掘业务管理模式变革价值，借助公司多品牌运作策略的成功思路，在实现了从产品型公司过渡至平台型公司的阶段目标后，推动各板块业务的深化和行业领先。
　　3、在内生+外延的双重驱动下加快泛时尚产业布局速度，促进医美业务规模的全国拓展，巩固女装的行业领先地位和提升童装业务的国内市场占有率。
　　（二）抓住颜值经济发展新机遇，加快医美业务全国布局，力争成为医美品牌行业领先者
　　1、朗姿医美板块在“强调合规经营、重视基础建设、践行一城多店”的经营理念引领下，实现经营、品牌、研发等多方面的目标。在经营方面，医美板块本着内涵式积累+外延式增长的方式实现规模增长和盈利能力快速提升；与此同时为了夯实业务发展基础，拟设立朗姿医美研究院，科研方面将和高校、专业机构合作，打造过硬的技术团队和业务能力；品牌方面，形成高端（米兰柏羽）、技术（高一生）、轻医美多店连锁（晶肤）的立体发展格局。
　　2、公司医美将通过集团化管控和规模提升带来的优势，加快新技术和创新产品的引入，借助韩国梦想集团的先进整形美容技术、米兰柏羽的高端医美品牌优势、晶肤医美的标准化服务体系、高一生的专业技术优势地位，为时尚人士提供整合中韩技术与经验、融汇整形手术、皮肤美容、微整形等项目的高品质综合医美服务。
　　3、朗姿医美将借助公司在女装领域长期形成的渠道运营经验、数字化运营及营销技术和客户资源优势，积极拓展医美智慧服务的发展，增强客户的体验感和选择医美诊疗项目决策的有效性，深度挖掘客户的时尚需求，为爱美人士赋能，加快女装业务用户与医美业务客群的相互导入，降低医美业务的获客成本，迅速构建医美产业先发优势壁垒。
　　4、随着国内医美渗透率的提高，时尚人士颜值塑造需求日益旺盛，公司将紧紧抓住行业发展的机遇，通过已经取得的资本运作经验和医美并购基金，借助公司内外部专业投研团队，在公司女装业务客群集中沉淀的一二线城市迅速构建医疗美容服务网络，为广大追求时尚品质生活的爱美人士提供丰富多样、安全可靠的整形美容产品和服务，贯彻“时尚医美、品质医美”的发展理念，快速成为医美行业品牌领先者。
　　（三）新零售战略持续推进，加码女装业务全渠道运营，品牌价值再赋新意
　　1、借助探索新零售模式所积累的经验，推进实施新零售升级战略，加速数字化转型，实现线上线下渠道的商品、数据、会员全部贯通，推进全品牌供应链端的快反机制、柔性生产模式，提升商品运转效率，通过对产品、设计、营销、消费者体验等各环节的深耕与发力，充分提升人效、店效。
　　2、充分发挥韩国设计师团队的时尚敏感度和中国设计师的创新力，扩大与欧美大牌设计师的合作，在韩中设计、中国制造、线上线下同步推广的经营模式下，实现从企划、开发、生产到终端的闭环运作，设计上持续创新，通过跨界、联名、内容营销等方法，打造IP与话题，掌握引领时尚的话语权。
　　3、公司将推动旗下女装品牌全面升级，通过对国内流行趋势的研判和公司现有品牌的梳理，以及对时尚女性消费习惯的调研，公司将对全部女装品牌的定位进一步划分，对品牌标识、店铺形象、服装风格进一步升级，品牌识别度更加清晰，品牌价值再赋新意。
　　4、发挥品牌历史价值和成熟的会员管理体系，发挥存量优势和公司员工的社交优势，做大做强社群运营，重点开发微商城，发力微信生态。培养各品牌自己的店铺网红、高级搭配师，借用抖音、小红书、淘宝直播、微信直播等社交平台，长期、持续的做品牌展示、渗透和流量导入。
　　（四）依托品牌及产业平台优势，加快高成长确定性婴童业务全国布局
　　1、结合国内婴童消费需求方向，对国内主推婴童品牌进行有力调整，围绕阿卡邦的中高端母婴品牌的定位，借助公司现有渠道和客户资源与销售团队，采用“线上+线下”、“自营+代理”等多元运营模式进行渠道布局，快速实现童装的国内产业布局。
　　2、公司将紧紧把握国内消费发展的方向，在国内具有消费潜力的城市和地区构建阿卡邦婴幼儿服装及用品的线下营销网络，开展形式多样的品牌推广活动，扩大销售团队规模，并以多层次的母婴品牌矩阵满足国内母亲对时尚母婴产品与服务的个性化需求。充分释放阿卡邦的母婴品牌的国际化优势，提升其在国内童装市场的市占率和竞争力，并顺应产业上涨周期不断扩大规模，成为中国婴童产业的中坚力量。
　　（五）可能面对的风险
　　1、人力资源成本上升的风险
　　劳动力成本上升风险：时尚女装和绿色婴童行业目前总体上仍属于劳动密集型行业，受人力资源成本的影响较大，公司不可避免的面临人力资源成本上升带来的经营压力增大的风险。2019年5月10日北京市人力资源和社会保障局发布了《关于调整北京市2019年最低工资标准的通知》（京人社劳发〔2019〕71号），将北京市最低工资标准由2120元/月调增到2200元/月，增长比例3.77%。近年来，随着公司业务模式从单一走向多元化，对公司集团管理控制水平日益增高、对专业性人才和高端管理人才的需求也日益增长，人力成本的上升必然在一定程度上推动经营成本的增加，从而会影响到公司盈利能力和竞争能力的提升。
　　应对措施：（1）提高精细化管理水平。公司近年来通过不断推行精细化管理方式，定岗定编，量化管理，提高业务流程智能化的应用水平，持续提升管理效率，以降低对“人工”的过度依赖；（2）不断提高信息化建设和线上业务比重，完善供应链及后台管理共享平台，增强协同效应；加大智慧门店系统的布局，实现店铺的总部远程管理，提升管理效率，让重点门店运营标准一致化；开发并运用智能大数据信息，通过数据驱动，实现精准营销。
　　2、医疗事故和医疗人员流失的风险
　　（1）各类医学诊疗行为不可避免地存在不同程度的风险，医疗事故和差错无法完全杜绝，就整形手术而言，尽管大多数手术操作是在洁净环境下完成且目前外科手术技术已十分成熟，但由于患者体质存在差异，且手术质量受到医师素质、诊疗设备、质量控制水平等多种因素的影响，因此各类整形美容机构均不可避免地存在一定的医疗风险；（2）医疗美容医生执业资格要求较高，是医疗美容机构的核心资源，作为非基础性消费行业，医疗美容机构对医生个人品牌存在一定依赖，所以存在医疗人才流失的风险。
　　应对措施：（1）针对医疗事故风险，公司控股的“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”三大国内优质医美品牌在流程设计和服务追踪方面严格执行标准规范，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案，并且在新设的医美机构里推行统一规范的标准和业务流程，以降低医疗事故风险带来的损失；（2）针对医疗人员流失的的风险，朗姿医美依靠集团层面和参控股医美企业的强有力支持，通过“内部提拔+外部吸纳”的方式招募更多的医院管理人才和医美业务骨干，提升公司在医疗美容业务上的管理能力和运营经验。同时在医美板块，公司广泛的开展合伙人计划的激励政策以及集团股权激励政策，覆盖医美管理人员和重要业务骨干，形成广泛的激励机制，留住和吸引更多的医美人才。
　　3、市场竞争的风险
　　各业务板块面临不同的市场竞争状况影响公司销售收入水平：（1）中高端女装市场消费需求快速变化风险：公司长期以来占领国内中高端女装的高地，消费者对其品质的要求都较高，但随着消费者消费需求个性化、年轻化、时尚化趋势的日益增强，中高端女装市场流行趋势变化速度加快，可能存在公司不能全面、及时、准确把握女装流行趋势，不能及时引导时尚潮流、推出迎合时尚趋势的产品，导致消费者对公司品牌认同度降低，对公司经营业绩产生不利影响；（2）公司已初步完成对韩国先进医美医疗技术和国内高端医美品牌、标准化经营能力等核心资源与能力的基础积累，但若不能在日益激烈的市场竞争中保持或提升原有优势，公司医疗美容业务将面临一定的风险；（3）国内婴童服饰及用品行业为一个充分竞争的行业，阿卡邦在韩国具有较高的知名度，但其品牌在中国的影响力尚有提升空间，若公司未来不能进一步提高产品品牌竞争力，持续满足消费者对婴童服饰及用品不断提升的品质、时尚需求，阿卡邦品牌产品的销售和推广将受到不利影响；应对措施：（1）针对中高端女装市场消费需求的快速变化，不断提高设计创新能力。公司女装一直保持多品牌运营战略，主要基于年龄和风格进行品牌划分，随着消费者消费偏好的转变，以及对公司主要客户群体的消费习性分析，年轻化和时尚感是时下女性追求的风尚。近两年，公司在立足现有女装品牌独特风格和品质的基础上，产品设计更多的呈现出中高端女装的年轻和时尚性的特点。公司的设计师试验田计划---“育才班”，已为公司培养多名年轻设计师，为研发注入着源源不断的新生力量；（2）针对医美板块面临市场激烈竞争的风险，公司医美各品牌将在相互独立的基础上，充分共享知名医师、高端诊疗设备、医疗技术和管理经验等方面的资源优势，统一药品、医疗器械、医疗耗材、医疗设备的采购，统筹安排广告投放和营销推广，并可充分利用公司作为上市公司的信誉为其业务拓展进行背书；（3）针对阿卡邦品牌国内市场竞争力不强的风险，公司已引进营销专业人才和团队，并已组建研发设计和供应链团队，以逐步提高阿卡邦系列品牌在国内知名度和市场竞争力；（4）借助互联网、大数据分析、人工智能等最新技术和应用成果，探索和完善以快速响应客户需求为特征的新零售模式，深度挖掘消费者个性化需求的最大商业价值。
　　4、业务模式变化风险
　　为实现公司的“泛时尚产业互联生态圈战略”，丰富和增强公司的盈利能力，公司已由纯时尚女装业务，逐步发展成为覆盖时尚女装、医疗美容、婴童服装等多业态的企业，各业务板块在相互协同的过程中不可避免的会存在着战略、财务、管理等方面协同不力或协同效应不强的风险。
　　应对措施：（1）公司已搭建起集团采购、法律、信息系统、财务管理等管控中心，并制定了相应的统一管理制度或办法，在降低综合经营成本的同时，有效防控经营风险。通过对子公司重要管理人员、财务人员的委派，以加强集团管控和资金管理；（2）借助互联网及大数据、智能化等应用技术，打造“朗姿智慧零售”新商业模式，通过打通全渠道，实现公司各业务板块商品体系、会员体系及服务体系的线上线下一体化融合；（3）依托公司在中高端女装领域的丰富管理经验、客户、线下销售终端渠道的资源优势，助力阿卡邦品牌在国内的推广和布局，以内部整体实力的提升应对外部的竞争。
　　5、财务风险
　　近年来，随着国内医美行业的快速崛起，公司对医美业务板块的投资力度日益增强，随之对资金的需求规模越来越大。如果公司在满足现有经营业务的基础上自有资金不足，或不能融资更多的外部资金，则对公司整体战略的实施将会产生较大影响。
　　应对措施：（1）公司将通过创新业务模式、提高经营管理能力、充分激励全体员工的创造力等途径，提高经营效率和盈利水平；（2）公司将通过品牌和企业价值的不断提升，提升自身融资的信誉度和银行授信规模；（3）进一步扩大与外部投资机构、产业基金的合作范围和深度；（4）在总结医美板块业已开展的员工合伙人计划经验的基础上，进一步扩大员工合伙人计划的实施范围和规模；（5）密切关注资本市场的新发展，根据业务发展的需要，适时启动资本市场再融资。 收起▲

　　一、概述
　　根据国家统计局最新发布的统计数据，2020年1-6月，社会消费品零售总额172,256.20亿元，同比降低11.40%，增速较上年同期减少19个百分点；限额以上单位商品零售额62,375亿元，同比降低10.30%，增速较上年同期减少17.80个百分点；2020年1-5月，服装类零售额2,887.40亿元，同比降低25.60%，增速较上年同期减少27.90个百分点。
　　2020年初，突如其来的新冠疫情给国内消费市场带来较大冲击，随着国内疫情得到控制，迈入后疫情时代后，人们消费习惯和消费模式的改变也在影响着国内消费市场的竞争格局。大浪淘沙，优质的企业将会越走越远，朗姿股份秉承着“诚仁智美，领秀未来”的经营理念和“做百年企业，做行业中的领军企业”的美好愿景，各业务板块在公司管理层的有力号召下，凝心聚力，迎难而上，积极的采取对策应对市场挑战，为后续发展积蓄力量。
　　报告期内，公司实现整体营业收入122,894.45万元，较上年同期降低12.08%；营业利润和归属于母公司所有者的净利润分别为-877.71万元和-287.70万元。受疫情的较大不利影响，公司首次出现了短期的亏损情况，其中，各主要业务板块经营情况如下：
　　一、时尚女装
　　报告期内，女装业务实现营业收入52,002.54万元，较上年同期降低26.34%；扣除投融资及股权投资影响，实现营业利润-4,097.57万元，实现归属于上市公司股东的净利润-3,058.98万元，作为公司主营业务的重要板块，女装业务的利润波动带来公司整体业绩的下滑。
　　疫情初期，伴随着百货业态的闭店和各项防疫管控措施的实施，公司高端女装线下业务面临巨大压力，公司以“宁愿战死商场，也不坐等结果”、“打赢线上必赢之战”作为各品牌的战斗口号，迅速启动社群、朋友群、微商城、直播、品牌KOC培育以及KOL合作等多种线上运营方式，加快推进数字营销战略，强化品牌的内容营销和会员运营，各品牌事业部在远程和现场办公相结合的情况下，随时服务顾客的各种消费需求，做到商品在线、服务在线、数据在线，最大化降低疫情给业务开展带来的冲击。
　　随着疫情得到控制，线下业务的逐步复苏，公司进一步优化了CRM管理，通过线上、线下开展多种丰富多彩并贴合顾客需求的会员活动，明确的传达公司品牌的态度和主张，实现了老会员的精准维护和新会员的引流到店。
　　在产品创新方面，保留公司核心优势产品（套装、裙装和皮草）的基础上，增加产品品类的开发，如针织品、大衣和羽绒服类，对产品的面料、版型和设计细节进一步的提升优化；对现有产品线的结构进行重新梳理，品牌间的划分更加清晰；寻求国际品牌设计师资源开展合作，进一步打造女装产品的年轻化和时尚感。
　　携手同心，与经销商共克时艰。作为公司的重要合作伙伴，经销商作为公司线下业务的主要支撑，为减轻经销商面临的市场压力，公司在自身面临压力的情况下仍不同程度的给予经销商在信用期、返利及装修政策上的支持，特别是对武汉市场的经销商进一步给予发货政策的扶持。
　　电商业务，不断提升并满足人们消费的新诉求，积极的开展丰富多彩的直播活动和线上推广活动，上半年实现线上销售流水较上年同期增长33%；为应对公域流量获客成本日益增加的不利影响，通过搭建私域流量运营体系，精细化CRM运营，产品复购率进一步提升。
　　线上线下融合提速，新零售开花。作为行业内率先提出“新零售战略”的高端女装企业，疫情带来的压力，让公司更加深刻的审视和完善现有业务，公司IMS数据中台项目建设加速推进，线上、线下数字营销体系的闭环管理逐步构建，各品牌、平台间的相互协作模式日益成熟，为女装业务做全渠道运营的营销目标奠定了良好的基础。
　　二、医美业务
　　报告期内，朗姿医美实现营业收入35,508.81万元，较上年同期增长28.20%；实现营业利润3,519.31万元，较上年同期降低20.06%；实现归属于上市公司股东的净利润2,115.57万元，较上年同期增长31.22%。
　　公司医美机构布局于线下，前期受疫情管控措施的影响，业务开展陷入停滞，朗姿医美积极响应集团号召，加大线上运营力度，投放线上广告，迅速启动微信线上营销的运营模式，加强老顾客的管理和维护，分析顾客潜在需求并有针对性的提供优质服务，通过全员努力，实现了医美业务微信线上运营的新突破。
　　通过在经营中不断探索，朗姿医美已搭建了“医管公司（后台）-事业部（中台）-医疗机构（前台）”三级组织架构，后台负责战略和支持、中台负责营销和运营、前台提供医疗和服务，成熟的组织管理体系保障了管理效率的提升和管理成本的有效控制。优质的服务理念和品牌认可度，保证了业务流水和营业收入持续增长，店铺坪效稳步提升。朗姿医美作为公司着力发展的重要业务板块，有望率先完成全年经营目标。
　　报告期内，朗姿医美迅速对市场变化做出反应，以较快的速度消除疫情影响，稳步推进医美业务规模扩张计划，新开2家晶肤连锁机构，朗姿医美旗下机构增至15家；报告期内，公司完成发行股份购买资产并配套募集资金之募集资金的募集发行，本次募资金在扣除发行相关费用后主要用于医疗美容旗舰店建设项目，将有利于进一步提升公司医疗美容业务板块的业务规模、综合实力和盈利能力。
　　三、童装业务
　　报告期内，阿卡邦实现营业收入35,383.11万元，较上年同期降低5.30%，实现营业利润-1,256.65万元，较上年同期减亏824.03万元，实现归属于上市公司股东的净利润-301.48万元，较上年同期减亏151.12万元。
　　公司童装业务目前主要以韩国销售为主，疫情初期，韩国与国内同样受到疫情的较大影响，为实现全年业务目标，韩国阿卡邦采取了积极的调整对策：充分利用各种线上销售平台，加大线上运营的力度以克服线下消费的不足；通过产品品类的调整和成本控制实现整体盈利水平的提升，报告期内，婴童用品类收入增长率达104.56%，占比提升了25.84%；婴童服装类毛利率增长了5.36个百分点。
　　国内业务的快速增长是未来阿卡邦整体业绩提升的重要引擎，上半年国内阿卡邦围绕公司长期规划，稳步推进国内营销网络布局战略，开展形式多样的品牌推广活动。未来，在全渠道运营的战略思路指导下，公司将以着力提升阿卡邦国内童装市场的市占率和竞争力为目标，并顺应产业发展周期不断扩大其经营规模，力争将阿卡邦培育成为未来中国婴童产业的中坚力量。
　　四、经营美的事业，传递美的爱心
　　“山河无恙、人间皆安”是2020年我们每个人对祖国最美好的祝愿。作为多业务协同的泛时尚产业实业集团，疫情发生后，公司高度重视全体员工的健康安全，积极响应政府号召，严格规范全员防疫工作，并以保障客户安全为前提下开展业务活动。
　　公司时刻关注全国疫情防控形势，派遣旗下医美业务医疗人员逆向而行，为武汉提供医疗援助；启动“守护天使”爱心计划，向湖北孝感红十字会捐赠200万余元防寒服装；通过旗下西藏子公司向西藏山南市红十字会累计捐款110万元，用于支援湖北疫情防控。朗姿股份不断用自己的行动践行企业的社会担当，打造受广大女性喜爱的多时尚品牌，经营为女性创造美的时尚事业，同时积极的向社会传达着美的爱心！

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、人力资源成本上升的风险
劳动力成本上升风险：时尚女装和绿色婴童行业目前总体上仍属于劳动密集型行业，受人力资源成本的影响较大，公司不可避免的面临人力资源成本上升带来的经营压力增大的风险。2019年5月10日北京市人力资源和社会保障局发布了《关于调整北京市2019年最低工资标准的通知》（京人社劳发〔2019〕71号），将北京市最低工资标准由2120元/月调增到2200元/月，增长比例3.77%。近年来，随着公司业务模式从单一走向多元化，对公司集团管理控制水平日益增高、对专业性人才和高端管理人才的需求也日益增长，人力成本的上升必然在一定程度上推动经营成本的增加，从而会影响到公司盈利能力和竞争能力的提升。
应对措施：（1）提高精细化管理水平。公司近年来通过不断推行精细化管理方式，定岗定编，量化管理，持续提升管理效率，以降低对“人工”的过度依赖；（2）不断提高信息化建设和线上业务比重，完善供应链及后台管理共享平台，增强协同效应；加大智慧门店系统的布局，实现店铺的总部远程管理，提升管理效率，让重点门店运营标准一致化；开发并运用智能大数据信息，通过数据驱动，实现精准营销。
2、医疗事故和医疗人员流失的风险
（1）各类医学诊疗行为不可避免地存在不同程度的风险，医疗事故和差错无法完全杜绝，就整形手术而言，尽管大多数手术操作是在洁净环境下完成且目前外科手术技术已十分成熟，但由于患者体质存在差异，且手术质量受到医师素质、诊疗设备、质量控制水平等多种因素的影响，因此各类整形美容机构均不可避免地存在一定的医疗风险；（2）医疗美容医生执业资格要求较高，是医疗美容机构的核心资源，作为非基础性消费行业，医疗美容机构对医生个人品牌存在一定依赖，所以存在医疗人才流失的风险。
应对措施：（1）针对医疗事故风险，公司控股的“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”三大国内优质医美品牌在流程设计和服务追踪方面严格执行标准规范，以顾客的需求和安全为核心，提供高品质的医疗美容解决方案，并且在新设的医美机构里推行同样的标准，以降低医疗事故风险带来的损失；（2）针对医疗人员流失的的风险，朗姿医美依靠集团层面和参控股医美企业的强有力支持，通过“内部提拔+外部吸纳”的方式招募更多的医院管理人才和医美业务骨干，提升公司在医疗美容业务上的管理能力和运营经验，同时在医美板块，公司广泛的开展合伙人计划的激励政策，覆盖医美管理人员和重要业务骨干，形成广泛的激励机制，以有效的留住人才。
3、市场竞争的风险
各业务板块面临不同的市场竞争状况影响公司销售收入水平：（1）中高端女装市场消费需求快速变化风险：公司长期以来占领国内中高端女装的高地，消费者对其品质的要求都较高，但随着消费者消费需求个性化、年轻化、时尚化趋势的日益增强，中高端女装市场流行趋势变化速度加快，可能存在公司不能全面、及时、准确把握女装流行趋势，不能及时引导时尚潮流、推出迎合时尚趋势的产品，导致消费者对公司品牌认同度降低，对公司经营业绩产生不利影响；（2）国内婴童服饰及用品行业为一个充分竞争的行业，阿卡邦在韩国具有较高的知名度，但其品牌在中国的影响力尚有提升空间，若公司未来不能进一步提高产品品牌竞争力，持续满足消费者对婴童服饰及用品不断提升的品质、时尚需求，阿卡邦品牌产品的销售和推广将受到不利影响；（3）公司已初步完成对韩国先进医美医疗技术和国内高端医美品牌、标准化经营能力等核心资源与能力的基础积累，但若不能在日益激烈的市场竞争中保持或提升原有优势，公司医疗美容业务将面临一定的风险。
应对措施：（1）针对中高端女装市场消费需求的快速变化，不断提高设计创新能力。公司女装一直保持多品牌运营战略，主要基于年龄和风格进行品牌划分，随着消费者消费偏好的转变，以及对公司主要客户群体的消费习性分析，年轻化和时尚感是时下女性追求的风尚。近两年，公司在立足现有女装品牌独特风格和品质的基础上，产品设计更多的呈现出中高端女装的年轻和时尚性的特点。公司的设计师试验田计划---“育才班”，已为公司培养多名年轻设计师，为研发注入着源源不断的新生力量；（2）针对阿卡邦品牌国内市场竞争力不强的风险，公司已引进营销专业人才和团队，并已组建研发设计和供应链团队，以逐步提高阿卡邦系列品牌在国内知名度和市场竞争力；（3）针对医美板块面临市场激烈竞争的风险，公司医美各品牌将在相互独立的基础上，充分共享知名医师、医疗技术和管理经验等方面的资源优势，统一药品、医疗器械、医疗耗材、医疗设备的采购，统筹安排广告投放和营销推广，并可充分利用公司作为上市公司的信誉为其业务拓展进行背书；（4）借助互联网、大数据分析、人工智能等最新技术和应用成果，探索和完善以快速响应客户需求为特征的新零售模式，深度挖掘消费者个性化需求的最大商业价值。
4、业务模式变化风险
为实现公司的“泛时尚产业互联生态圈战略”，丰富和增强公司的盈利能力，公司已由纯时尚女装业务，逐步发展成为覆盖时尚女装、婴童服装、医疗美容等多业态的企业，各业务板块在相互协同的过程中不可避免的会存在着战略、财务、管理等方面协同不力或协同效应不强的风险。
应对措施：（1）公司已搭建起集团采购、法律、信息系统、财务管理等管控中心，并制定了相应的统一管理制度或办法，在降低综合经营成本的同时，有效防控经营风险。通过对子公司重要管理人员、财务人员的委派，以加强集团管控和资金管理；（2）依托公司在中高端女装领域的丰富管理经验、客户、线下销售终端渠道的资源优势，助力阿卡邦品牌在国内的推广和布局，以内部整体实力的提升应对外部的竞争；（3）借助互联网及大数据、智能化等应用技术，打造“朗姿智慧零售”新商业模式，通过打通全渠道，实现公司各业务板块商品体系、会员体系及服务体系的线上线下一体化融合。
5、财务风险
近年来，公司通过设立境外子公司的方式大力发展国外业务，同时加大对国外优质资产的投资力度，由于跨境采购和境外投资通常采用外币结算，因此汇率的波动也会对公司的经营和收益带来一定风险。
应对措施：公司将及时关注外汇市场，研究和储备多种有效应对措施，尽可能避免因汇率波动带来的损失或不利影响。

　　三、核心竞争力分析
（一）具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营能力
公司于2000年创立朗姿品牌（LANCYFROM25），切入国内中高端女装市场，连续多年在全国重点大型零售企业中位于中高端女装品牌前五名。此后，公司不断孕育出引领时尚潮流的新品牌，如2006年成立的品牌莱茵（LIMEFLARE）、以及近年来精心打造的俪雅朗姿（liaalancy）等，积累了丰富的中高端女装时尚品牌的孵化经验，掌握了将中高端时尚品牌产业化运营及推广的能力。与此同时，基于公司平台的整合设计能力以及广阔的销售渠道，公司积极代理运营国外高端女装品牌，如卓可（MOJOS.PHINE）、吉高特（JIGOTT）等。公司控股韩国第一国民童装及用品品牌阿卡邦后，已打造出一个覆盖中高端，横跨女装、婴童等多品类的时尚品牌产业化平台。
公司具有全球化视野，较早布局国际市场。韩国时尚产业发达，广受中国女性消费群体欢迎。公司于2005年引进韩国大贤旗下的女装品牌ZOOC、MOJOS.PHINE等，初次接触韩国时尚消费趋势。2010年，公司投资设立子公司莱茵韩国，并大力发展韩国设计师队伍，深度把握韩国时尚趋势，在品牌设计中充分融入韩国设计元素。2011年上市后，公司进一步接轨国际时尚潮流，代理运营了在全球15个国家（意大利、德国、英国、法国、美国、加拿大等）开展业务的意大利奢侈品牌FABIANAFILIPPI；2014年，公司成为品牌历史超过39年的韩国知名童装上市公司阿卡邦的第一大股东，拥有了覆盖0-4岁孩童服装、婴儿用品、护肤品、玩具等领域的10多个中高端母婴品牌；2019年，收购知名日本时尚中高端女装品牌子苞米（m.tsubomi）。
至此，公司旗下国际化品牌的来源覆盖欧洲、北美、亚洲等地，并建立以中韩两家上市公司为资源整合平台的跨境资本架构，已发展成为具有平台化和国际化基因的时尚品牌运营集团。
（二）从衣美到颜美，已经建立起多层次、多阶段需求的时尚品牌方阵
在女装市场，公司通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”三种模式在中高端女装市场进行多品牌布局。目前在运营的主要自主品牌共3个，分别是LANCYFROM25、LIMEFLARE、liaalancy，主要代理品牌共2个，分别是MOJOS.PHINE和JIGOTT；收购品牌1个m.tsubomi。通过差异化的产品定位及设计风格，一方面满足女性客户多层次、差别化的个性化需求，如追求自我、强调品质、充满活力等；另一方面满足她们不同年龄段的表达诉求，如成熟女装、中淑女装等。
在婴童用品市场，公司投资的阿卡邦是韩国第一家也是知名度极高的专业经营幼儿及孕妇服装和用品公司，共拥有10多个系列品牌。目前，公司已引入阿卡邦的部分婴童品牌，抢占中国时尚婴童品牌市场。
在医疗美容市场，公司通过控股或全资持有“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大品牌的15家中国医疗美容机构和战略投资韩国著名医疗美容标杆企业DMG（韩国梦想集团），搭建了中韩两国医美行业多区域、多层次的联动和协同的平台，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累。
通过在中高端女装行业、婴童服饰及用品市场和医疗美容领域采用多品牌运营策略，公司致力于满足各自市场多层次、多阶段的消费需求，从“衣美”到“颜美”，公司持续审慎研判时尚产业变化趋势，构建了丰富成熟的时尚品牌方阵。
（三）领先的设计研发能力
公司始终坚持产品自主研发、设计与开发，拥有一支高素质、国际化的设计研发队伍，在北京、韩国分别设立了研发设计中心。公司设计团队具备敏锐的时尚捕捉能力，对国际流行元素保持紧密跟踪，深入营销最前沿，及时反馈顾客需求和市场信息，确保市场需求与公司产品保持紧密衔接。朗姿股份是国家高新技术企业，设有国家级博士后科研工作站和北京市博士后（青年英才）创新实践基地，以及北京市设计创新中心和企业技术中心，在面料开发、服装设计和智能化生产制造方面均有很多行业前沿的创新。截至报告期末，公司女装研发设计中心已获得2项国家发明专利、30项软件著作权、12项外观设计专利、13项实用新型专利。报告期内，公司申请软件著作权2项，实用新型2个，在站博士后1名。
（四）掌握并运用国际前沿的医疗美容技术
朗姿医美拥有国内一流的医美专家和专业服务团队，公司已获得1项国家发明专利、5项实用新型专利，在申请发明专利4项、实用新型8项。朗姿医美致力于成为国内医美行业领军企业，始终坚持医疗本质，潜心研究和运用行业前端的医疗技术和先进的管理方式；朗姿医美追求关于美的一切，以助力人们追求美为终极使命，始终注重求美者的感受和体验，引领医美革新之路。
（五）覆盖面广且深的优质营销网络
在多年的发展过程中，公司及时把握服装行业增长的历史机遇，依托优异供应链整合能力，采用自营和经销相结合的经营方式，建立了6个品牌女装互为支撑、资源共享、覆盖面广且深的营销中心和供应琏体系。公司女装业务在报告期末共有581个销售终端及17个线上渠道，选址均位于国内大型高端商场、SHOPPINGMALL、机场店，并培养了一个忠诚、稳定、庞大的客户群，目前拥有线下VIP客户已达30万余人。
经过近四十年来的经营和发展，公司控股子公司阿卡邦现已构建出具有国际化视野的营销体系。截至报告期末，阿卡邦线下销售终端共850家，其中韩国797家，国内53家（含4个国内线上渠道）。韩国线下销售终端主要分布于高端商场、大型商超、街边店；国内线下销售终端已拓展至浙江、辽宁、安徽、四川、陕西、山西等区域的商场及购物中心。 收起▲