蔚蓝锂芯（002245）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、锂电池行业
　　随着全球数字化、智能化的加速发展，作为底层支撑的电动化要求催生出了越来越丰富的锂电池应用场景。锂离子电池作为万物互联的关键部品，正在深刻改变人类的生产和生活方式。目前，锂电池行业仍处于快速发展的战略机遇期，未来市场空间广阔。
　　根据功能及应用领域差异，锂离子电池的下游主要应用市场可分为消费类电子产品市场、动力锂电池市场和储能市场。公司现有锂离子电池产品主要聚焦于消费类的小型动力系统，应用在电动工具、清洁电器、智能出行（电踏车/电摩）等市场，同时BBU模块(数据中心后备电源)、eVTOL、AI机器人等新应用场景的出现，支撑未来整体市场容量不断扩大。电动工具：伴随锂电池技术不断发展，无绳化、小型化、轻量化使得电动工具更加便捷，电动工具需求保持快速增长。同时，国内电芯厂在高倍率电池领域与国际锂电池厂家的差距日趋缩小，在品质、性能、服务、成本等综合优势加持下，国际电动工具巨头对于电芯供应链的选择已经明显转向中国，锂电池国产替代进程明显加速。根据EVTank数据，2022年全球电力工具出货量达4.7亿台，全球市场规模达521.6亿美元，预计到2026年全球电动工具出货量将超过7亿台，市场规模或将超过800亿美元。根据村田公告的相关预测数据，2018-2025年电动工具锂电池出货量不断攀升，预计到2025年全球电动工具锂电池出货量达44亿颗。
　　2023年，电动工具市场继续受到海外通胀等因素影响，电动工具需求整体下滑。工具品牌大客户继续消化21年、22年上半年因为电芯供给不足、原材料上涨等因素垒高的成品、电池包、电芯库存。同时，随着地缘冲突的加剧，全球化不断受到区域化、友岸外包冲击，电芯国产化替代进程受到扰动。国产电芯海外产能的布局将会更好的支撑工具品牌大客户更有竞争力的供应链的选择。同时，随着下游大客户库存回归正常水平，叠加美国通胀回落，加息周期步入尾声，以及电动工具进入替换周期，行业将迎来新一轮的发展契机。
　　清洁电器：采用锂电技术的无绳化充电式吸尘器在便携程度、噪音大小及多场景适用等方面相较于有线式吸尘器都具有显著的优势，逐渐成为吸尘器市场上的热门产品，整体吸尘器市场正在加速锂电渗透，有线式吸尘器存量市场将逐渐被无线式新型吸尘器所替代。同时，扫地机器人和洗地机等创新清洁电器的日益普及，扩大了整个赛道的电芯需求。根据EVTank预测，到2025年全球清洁电器用锂离子电池将达到12.5亿颗。
　　智能出行：兼具“休闲健身+通勤”属性的电踏车在欧洲、北美和亚太等国外市场蓬勃发展，带动锂电池需求增长。2013-2022 年，欧洲电动两轮车销售量由91万辆增长至550万辆，CAGR高达22.1%，逐年呈现高质量增长，根据CONEBI测算，2025年欧洲电踏车销量达到650万辆。
　　而因为基础设施、购买力等因素，东南亚、南亚、印度等区域具有良好的两轮车文化，其中主要为燃油摩托车。根据ASEANstats 数据，东南亚目前约有2.5亿辆的摩托车保有量，电动摩托的渗透率还非常低。随着燃油车带来的空气、噪音污染以及日益增加的能源消耗和碳排放等问题，在禁摩令、油换电激励政策、电商及线上餐饮服务业的发展的共同推动下，海外的电动摩托车市场进入起步加速阶段。根据沙利文预测，到2026年高速电摩锂电池用量超过10亿颗。BBU（后备电源）电芯市场：随着算力中心、数据中心越来越多的采用分散式后备电源方案，BBU也成为圆柱锂电池的一个重要应用领域。2023年全年预估伺服器的需求将为1500万台，按照5%的渗透率计算，电芯需求将达到3亿颗，随着伺服器需求和BBU渗透率的提升，预计到2025年电芯需求将达到7-8亿颗。
　　eVTOL市场：随着城市化的发展和新的特大城市的出现，拥堵问题将在全球范围内恶化，各国都在积极研究新的交通方式-电动垂直起降（eVTOL）飞机，eVTOL这种结合空、地两种场景的出行方式相比传统方式，具有较高的颠覆性和可替代性。不少第三方机构对此抱有类似的积极预期：MarketsandMarkets在 2022年报告网页《eVTOL Aircraft Market Size, Share, Industry Report, Revenue Trends and Growth Drivers》中认为，全球eVTOL市场规模将从2023年的12亿上升到2030年的234亿美元，CAGR 达52%。目前该领域还处于初步阶段，提前布局的电芯同行，未来有望分享行业高速成长的成果。
　　AI机器人：在SkyQuest发布的人形机器人报告中提到，该类型机器人市场规模预计将从2022年的21亿美元增长到2030年的349.6亿美元，预测期（2023-2030年）的复合年增长率为42.1%。 在高盛研究公司（Goldman Sachs Research）分析师、中国工业技术研究部负责人杰奎琳-杜（Jacqueline Du）在报告中提到，到2035年，人形机器人的总目标市场预计将达到380亿美元，比之前预测的60亿美元增长六倍多。对机器人出货量的估计在同一时间段内增长了四倍。高盛分析得出，工业用途的机器人将先行于消费类机器人，而消费类机器人的销量将在未来十年迅速增长，在短短十年内每年超过100万台。随着全球各大科技公司纷纷布局人形机器人，2023年10月，工业和信息化部关于印发《人形机器人创新发展指导意见》，提出到2027 年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力达到世界先进水平。2024年1月，工业和信息化部等七部门关于推动未来产业创新发展的实施意见，国内企业也不断进入该领域。优质可靠的可充电电池也是人形机器人的重要组成部分，未来有望形成巨大的市场需求。
　　2、LED行业
　　LED，即发光二极管，是一种新型固态半导体器件。LED产业链包括LED衬底制作、LED外延生长、LED芯片制造、LED封装和LED应用五个主要环节，一般将衬底制作、外延生长和芯片制造视为LED产业的上游，封装视为中游，应用视为下游。LED应用领域主要为照明及显示领域。全球LED芯片行业重心不断向中国迁移，经过十余年高速增长，目前中国LED芯片产能已稳居全球第一。
　　报告期内，国内LED芯片行业整体竞争格局保持相对稳定。
　　传统LED照明领域的增长速度逐步放缓，根据TrendForce集邦咨询研究，早期开始使用的LED灯具，已陆续在2023年起达到寿命极限，带动二次替换的需求占比逐年上升，预计会成为未来五年照明市场成长的主要驱动力。至2025年，二次替换需求将会超过一次替换以及新装需求，成为LED照明市场关键主力；而至2028年，将有约78%的LED照明需求来自二次替换。
　　在MiniLED应用领域，根据相关研究数据，MiniLED电视2023年销量达到92万台，较 22年增长超过140%，随着终端品牌Mini LED电视产品不断推出，Mini LED电视渗透率预计将快速提升，带动MiniLED芯片的销售快速增长。同时，其他各种LED新型应用诸如植物照明、紫外LED、车用LED、红外LED等应用市场渗透率也在逐步提升，这些新兴领域凭借着高技术门槛带来的较高毛利也吸引了众多LED企业争相布局，具有和保持领先的资金实力、技术研发能力与良好的管理水平以及优秀的客户结构等竞争优势至关重要。
　　3、金属物流配送行业
　　经过二十余年的发展，本质作为工业服务外包的中国金属物流配送行业已经形成了一定的规模。目前，我国的金属物流配送企业主要分布在长三角、珠三角、中西部等制造业集聚地区。
　　我国的产业政策积极引导物流行业和汽车制造业（特别是新能源汽车制造）、信息与通信技术产业（ICT）的发展，下游制造业产业政策为金属物流业配送的发展创造了良好的外部条件。
　　随着市场竞争的加剧，下游制造业企业将会越来越倾向于将金属物流配送业务外包。金属物流配送行业将有效提高制造业的综合竞争实力。同时，制造业的发展也将有力推动金属物流配送行业的发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事锂电池、LED芯片及金属物流配送三大业务，拥有20多家控股子公司遍布于苏州、上海、东莞、淮安、扬州地区，公司长期坚持“开发高端产品、服务高端客户”的商业理念。报告期内，公司主要从事的业务未发生变化。
　　1、锂电池业务
　　全资子公司江苏天鹏电源有限公司是高新技术企业，在圆柱动力电池领域具有18年的研发和制造经验的积累，拥有目前国内外顶尖水平圆柱型锂电池自动化产线，具有大规模的圆柱型动力锂离子电池生产能力。公司锂电池产品主要应用于电动工具、园林工具、智能家居、智能出行、BBU（后备电源）、eVTOL、机器人等消费类领域。天鹏电源在圆柱电池领域技术积累深厚，尤其在倍率型小动力锂电池应用领域处于行业领先地位，是进入全球TOP4电动工具国际品牌公司供应链的小型动力电池主要供应商。同时，公司的容量型产品也通过了国际顶级品牌客户的验证，形成了良好的市场口碑。
　　2、LED业务
　　公司LED业务主要从事LED产品的研发与制造，具有从蓝宝石衬底切磨抛、PSS、外延片、LED芯片、CSP特种封装的完整产业链。公司装备了业内先进的LED外延片及芯片制造设备，技术水平、产能规模及成本控制水平在行业内处于领先水平，是国内主要的LED芯片供应商之一。公司坚持持续探索“用最少的电发更多的光”的技术应用，坚定不移的走高端化、差异化的发展之路。
　　3、金属物流配送业务
　　公司从事钢板和铝板的仓储、分拣、套裁、包装、配送以及来料加工，并提供供应链管理服务，在长三角及珠三角建立了中国首屈一指的能提供多品种规格金属材料增值服务的大型金属材料配送中心。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　一直以来，公司核心管理层高度稳定，在长期运营中形成了务实、稳健、精细的经营风格和实事求是、注重成果、持续创新的企业文化。凭借远见的战略洞察和上市公司平台，公司持续探索并把握更具成长性的商业机会，从传统产业进入资金和技术密集的高壁垒、高成长科技制造行业。同时，公司通过极具情怀的使命愿景，清晰务实的近、中、远期战略规划，持续的流程建设和数字化、智能化转型，依托各板块从实战中打造出来的卓越核心管理层的专注执行，不断提升综合竞争力，实现各板块所属行业领先的战略目标。报告期内，公司核心竞争力未发生变化。
　　1、锂电池业务
　　（1）技术优势
　　公司致力于持续加强研发体系建设，扩充研发团队人员配置，全面提升研究与开发技术水平，形成了涵盖基础材料、技术平台、产品开发，及工艺、设备的全面技术体系，不断缩短与世界顶级同业的产品差距，以技术引领高端化、全球化进程。多年以来，天鹏电源通过持续投入，在高倍率小动力锂电池上，具有领先的研发和制造能力。天鹏电源目前已形成了兼具NCM、NCA及LFP的锂电池技术与产品体系，尤其是NCA体系的电池研发及制造在国内锂电池领域独树一帜。公司的钠电池和LFP大圆柱继续按计划推进开发，并积极开展半固态/固态电池的技术与产品研究。
　　（2）市场与产品布局
　　公司持续专注于圆形电池的研发制造，聚焦小动力电池的新兴应用场景的前瞻性探索。依靠业内良好的口碑，天鹏电源正在积极拓展BBU后备电源、eVTOL、AI机器人等应用领域，并与相关领域头部客户形成了领先性产品开发合作。
　　（3）品质优势
　　实事求是、科学严谨、追求极致的公司文化是品质保障的基础。世界一流的水分、温度、金属异物等环境控制，实验室级别的材料质量控制，自主研发的EMS系统和核心的分容化成设备，体系化的专业工程师培训，精益求精的工程设计和层层验证，充分支撑了公司产品的品质稳定，公司产品已经成为全球高端客户长期信赖的选择。
　　（4）数字化运营
　　公司持续引领国内行业设备革新，并对标国际先进水平，积极创建数字化制造工厂，充分保障公司产品制造过程高度自动化、智能化，效率与品质控制水平达到圆柱细分领域全球先进水平。
　　（5）品牌优势
　　江苏天鹏在圆柱锂电池领域深耕多年，尤其聚焦以电动工具、清洁电器为主的小型动力锂电池市场，以高品质、高性能产品与优良服务在市场赢得了良好的口碑，逐步树立了值得信赖的高品质圆柱锂电池的品牌形象。主要国际知名品牌工具和清洁电器制造商均与公司保持稳定合作，江苏天鹏已然成为国内高端倍率类锂电池领先供应商。
　　（6）全球化战略
　　近年来，公司产品出口比重快速提升，同时国际地缘政治、贸易政策风险也在上升，为应对风险、增强海外客户服务能力、有效拓展海外业务，公司确定了全球化战略。2022年，公司正式开启了海外产能建设，并同时布局全球营销网络，扩展了国际业务团队规模、强化了国际业务拓展能力和客户服务能力，有利于公司稳健持续发展。
　　2、LED业务
　　（1）产业链优势
　　淮安顺昌的产业链从衬底切磨抛、PSS、外延片一直延展到LED芯片及CSP特种封装，属于行业内极少数具备完整产业链的主要芯片供应商。完整产业链有利于发挥技术协同效应，为打造高端产品奠定了良好基础。
　　（2）技术和产品优势
　　公司通过持续研发投入，实现了显示、高光效照明等应用领域的产品性能行业领先，形成了极具竞争力的中高端产品体系。淮安顺昌坚持长期化、常态化进行研发体系建设，把技术领先作为企业发展的基本理念，大尺寸倒装技术领先同行，大尺寸倒装TV背光产品实现国内首创应用。同时，积极实施专利布局，不断拓宽护城河。
　　（3）客户优势
　　依托领先的技术和产品优势，通过持续的攻坚拓展，公司背光产品已成功进入多家知名品牌终端厂商供应链，成为高壁垒客户背光产品的重要供应商。
　　3、金属物流配送业务
　　公司作为金属物流配送行业龙头企业，凭借着规模化的运营、精细化的管理体制及专业创新的服务，得到客户的普遍认可，在金属物流配送市场中具有领先优势与竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业总收入522,185.53万元，比上年同期下降16.92%；实现营业利润17,310.73万元，同比下降61.31%；净利润19,985.64万元，同比下降50.86%；归属于上市公司股东的净利润14,081.75万元，比上年同期下降62.78%。
　　1、锂电池业务
　　2023年度是公司锂电池业务面临着较大挑战的一年，公司锂电池业务继续受到 2022年下半年以来的海外通胀、地缘冲突、国际品牌客户去库存等因素影响，主要大客户采购恢复缓慢，面对种种不利因素，公司积极应对，多管齐下，在积极拓展电动工具、清洁电器以外市场的同时，不断提高国内客户供应链中的份额占比，并着眼于未来，进行更多元化的应用场景布局，为实现小型动力应用领域扩展奠定了坚实基础。在管理层与全体员工的共同努力下，公司锂电池销售量呈现出逐季度增长的态势。
　　报告期内，为应对贸易政策风险和提升海外客户服务能力，公司坚定推进全球化战略，积极推动马来西亚锂电池投资项目建设，并将原拟投入淮安二期锂电池的募集资金变更为建设马来西亚锂电池项目。目前该项目已完成土地取得等前期工作，于2023年第四季度开始土建工程施工。
　　作为全球小型动力锂电池优质产品的代表企业，公司持续看好电动化对人类生活的重大改变而带来的消费类锂电池应用发展前景，继续坚定推进各项战略布局。公司在坚持传统优势的高倍率电池优势领域的同时，积极挖掘具有市场潜力的其他应用场景，比如两轮车（E-B和高速电摩）、BBU模块电池、电动垂直起降飞行器（eVTOL）、AI机器人等。从短期来看，公司正在积极拓展以电动摩托为代表的二轮车市场，已开发系列成熟产品，相关产品销售也在逐步增长。同时，公司也着眼未来，关注随着人工智能与高性能计算带来的服务器BBU电池的增长潜力，关注未来交通出行的新模式，关注AI机器人全面介入人类生产、生活的社会新生态，开发全极耳系列电芯，布局半固态/固态相关产品研发，为未来公司业务再度跨越发展蓄力。
　　报告期内，公司锂电池业务实现营业收入约16.38亿元，同比下降35.93%。江苏天鹏实现净利润约为亏损0.35亿元。
　　2、LED业务
　　报告期内，公司继续贯彻推动LED业务从普通照明领域向显示领域转型的战略发展规划，本着“预研一代、研制一代、量产一代”的研发理念，持之以恒、结构化的投入技术及产品研发，并取得了初步成效，在高端产品领域竞争力不断提升。公司的银镜产品推出后一举成功，获得客户亲睐；MiniLED等背光芯片领域成功进入全球主要头部客户供应体系，取得了领先的市场份额；公司积极布局，领先推出了CSP特种封装产品，向市场推广；对于Micro LED产品研发立项推进。
　　同时，2023年下半年以来，LED下游应用市场需求回暖迹象显现，MiniLED系列产品也开始逐步放量，整体市场环境转好。
　　报告期内，LED业务扭亏为盈，整体营业收入约12.40亿元，较上年同期增长约10.04%。淮安顺昌实现了扭亏为盈，实现归属于上市公司净利润约0.04亿元。
　　3、金属物流配送业务
　　公司金属物流配送业务长期以来一直保持着细分行业领先地位。公司打造了以江苏澳洋顺昌为核心的业务平台，以“提供领先的产品和创新的服务，成为全球主要客户最值得信赖的伙伴”为目标，积极推动数字化转型，不断挑战自我，持续提升服务响应速度与服务品质，竞争力不断得到提升。同时，公司积极探索业务扩展方式，在安徽及湖北武汉也尝试进行了业务布局。
　　报告期内，公司金属物流配送业务继续保持良好的经营状态，利润贡献小幅增长。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、2023年度经营计划、目标在报告期内的进展情况
　　根据公司在2022年年度报告披露的2023年度经营计划和主要目标，2023年度，公司确保淮安工厂二期项目年内完成建设，因市场环境变化，公司将投资于淮安二期的募集资金变更为建设马来西亚项目，马来西亚项目已在建设中，预计2025年投产；2023年度，LED业务实现了扭亏为盈；金属物流业务也实现了净利润6%左右的小幅增长，较好的完成了年度目标。
　　2、公司未来发展展望
　　公司未来的核心战略规划将聚焦在锂电池产业，以电动工具等小型动力应用领域为根本，深耕细分市场，并不断挖掘消费类圆柱锂电池新的应用场景，成为细分市场领先企业，树立企业高端可靠的品牌形象。
　　（1）锂电池业务
　　①公司发展战略
　　“助能创新者”是蔚蓝锂芯的企业使命，公司对此坚定不移。面对未来发展的电动化浪潮，公司相信机遇与挑战并存，公司将不断挖掘新的应用场景并为此进行技术储备与产品开发。公司对自身优劣势有着清醒的认识，坚持聚焦圆柱电池、聚焦消费场景，坚持高端产品开发，坚持高端客户拓展，稳健推进全球化布局，发挥自身特点，打造差异化的竞争优势，做强做大公司锂电池产业。
　　对于电动工具场景，公司将以更好的产品，迎来工具下游应用的复苏，巩固提升工具锂电池行业地位。目前来看，行业库存水平已基本恢复正常，美国加息周期步入尾声，地产周期有望上行，叠加美国通货膨胀回落，电动工具替换周期开启，2024、2025年全球电动工具行业需求将迎来复苏。
　　全力开拓电动摩托市场，随着东南亚、印度为主的摩托车电动化趋势越发明显，对于锂电池需求有着巨大的市场容量，2024年公司将继续发力，争取销售量更上一个台阶。
　　继续推进公司全球化布局战略，继续打造全球化的营销团队，同时稳步推进首个海外项目-马来西亚锂电池项目建设，确保2025年项目投产。
　　电动化作为未来发展的必然趋势，也带来更多的应用场景的可能。加强新兴消费应用场景的探索与洞察，积极布局应用生态链，在应用需求爆发时才会有更多的机会。公司对于产品研发有着短期、中期、长期相结合，对于BBU电芯、eVTOL、AI机器人等趋近应用爆发的场景，尽快完成产品开发、完善产品性能，实现送样测试与批量销售。
　　总体而言，产品与技术对于锂电池业务至关重要，公司将持续加大研发资源投入，继续加强研发团队人员配置。同时完善研发流程和研发体系的优化建设，全面提升技术水平，形成涵盖基础材料、平台技术、工艺流程/设备、产品开发的全面技术体系，形成独特的品质、性能、成本差异化优势。
　　②计划与目标
　　2024年度，锂电池销售量实现80%以上的增长，按计划推进马来西亚项目建设。
　　（2）LED芯片业务
　　①公司发展战略
　　继续推进高端路线战略，致力于成为一家为国际LED大厂配套、超高清新型显示（背光、直显 Micro）、汽车照明、工商业照明应用提供高端芯片及特种封装器件的LED领先企业。
　　凭借领先的倒装技术，公司已进入大部分背光及倒装高端客户的供应链。2024年度，公司将继续推动向显示转型的策略，持续研发投入于产品升级，保持优势产品的持续领先，推动Mini LED等优势产品的批量供货与份额增长。
　　②计划与目标
　　持续研发，继续调整产品结构及客户结构，提升背光显示产品比例，实现盈利增长。
　　（3）金属物流配送业务
　　金属板块将聚焦复杂的供应链挑战，注重服务、产品、市场、采购等方面的运营平台的建设，通过智能化、数字化技术应用，提升整体服务水平与响应速度，以可靠的品质、快捷、可信赖的交付、持续的技术支持等多项举措，成为最值得信赖的金属配送服务商。
　　继续保持传统3C市场的优势，在新能源汽车、5G通讯设备等高成长市场加速扩大市场份额，持续拓展复杂供应链里的新应用领域，探索新挑战下的其他模式，保持金属物流配送业务量及利润持续增长。
　　公司未来展望所包含的经营计划和主要目标并不代表上市公司对2024年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
　　3、资金需求及使用计划
　　公司财务部门根据投资安排、产品市场供求状况和采购、销售价格波动情况测算公司资金需求。公司现有主营业务方面的资金需求可以通过自有资金及银行信贷资金解决。2022年度，公司非公开发行股票募集资金总额25亿元，尚未使用完毕，目前，公司资产负债率处于较低水平，银行信贷信誉及评级良好，获得的银行授信足以支持公司业务的发展。
　　4、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济不确定的风险
　　全球经济始终面临着众多的不确定性，另外各种突发事件，其不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。如果宏观经济环境出现极端情况，可能会给公司运营带来不利影响。
　　（2）行业政策风险
　　近年来国家及地方政府出台了一系列新能源领域产业政策和补贴政策。未来若相关政策变化或调整，可能也会影响行业发展，进而对处于相关行业的公司业务产生影响。
　　（3）信用风险
　　如果整体经济情况持续低迷，有可能导致部分企业经营情况及信用状况恶化，客户信用风险将会加大。公司会持续关注市场行情，及时调整运营策略，稳健经营。
　　（4）市场竞争加剧的风险
　　如果公司产品的市场供给的增加大于需求的增加，那么市场竞争将逐渐加剧，公司将面临一定的市场竞争风险。
　　（5）竞争力风险
　　公司健康发展，离不开持续的竞争力，需要良好的战略指引，需要更多专业人才储备，需要不断的研发投入，保持技术、产品的先进性，如果有所缺失，公司将面临不利的市场竞争局面，影响公司的发展。
　　（6）汇率风险
　　人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
　　公司将积极关注上述风险因素，防患于未然。同时，司将持续建立健全公司治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策机制和各项管理机制，在面临风险时，能及时采取应对措施，化挑战为机遇，推动公司的可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事锂电池、LED芯片及金属物流配送三大业务，拥有20多家控股子公司遍布于苏州、上海、东莞、淮安、扬州地区，公司长期坚持“开发高端产品、服务高端客户”的商业理念。报告期内，公司主要从事的业务未发生变化。
　　1、锂电池业务
　　全资子公司江苏天鹏电源有限公司是高新技术企业，在圆柱动力电池领域具有17年的研发和制造经验的积累，拥有目前国内外顶尖水平圆柱型锂电池自动化产线，具有大规模的圆柱型动力锂离子电池生产能力。公司锂电池产品主要应用于电动工具、园林工具、智能家居、智能出行、消费类储能等消费类领域。天鹏电源在圆柱电池领域技术积累深厚，尤其在倍率型动力工具锂电池应用领域处于行业领先地位，是进入全球TOP4电动工具国际品牌公司供应链的小型动力电池主要供应商。
　　2、LED业务
　　公司LED业务主要从事LED产品的研发与制造，具有从蓝宝石衬底切磨抛、PSS、外延片、LED芯片、CSP封装的完整产业链。公司装备了业内先进的LED外延片及芯片制造设备，技术水平、产能规模及成本控制水平在行业内处于领先水平，是国内主要的LED芯片供应商之一。公司坚持持续探索“用最少的电发更多的光”的技术应用，坚定不移的走高端化、差异化的发展之路。
　　3、金属配送业务
　　公司从事钢板和铝板的仓储、分拣、套裁、包装、配送以及来料加工，并提供供应链管理服务，在长三角及珠三角建立了中国首屈一指的能提供多品种规格金属材料增值服务的大型金属材料配送中心。
　　（二）报告期业务经营情况
　　报告期内，公司实现营业总收入225,045.91万元，比上年同期下降40.81%；实现营业利润3,568.69万元，同比下降91.43%；净利润6,140.97万元，同比下降84.22%；归属于上市公司股东的净利润4,165.01万元，比上年同期下降88.13%。
　　1、锂电池业务
　　2023年上半年，公司锂电池业务继续受到2022年下半年以来的海外通胀、地缘冲突、国际品牌工具去库存等因素影响，主要大客户采购恢复缓慢，受此影响，总体销售及利润同比下滑。
　　工具用高倍率锂电池一直是公司锂电池业务的核心优势产品，公司认为，工具无绳化是人类创造美好生活的必然需求，应用前景广阔，短期的波动不改长期增长趋势。公司将根据实际市场需求，优先推进海外产能建设，满足海外客户对于优质中国电芯海外产能的需求。并加快布局海外营销网络，为国际品牌客户的产品开发提供更快捷、优质的解决方案。同时，公司将继续推进磷酸铁锂大圆柱、钠电池的产品开发，加快以高速电摩为代表的新的应用领域的客户拓展，为公司业务下一步发展蓄力。
　　报告期内，公司锂电池业务实现营业收入约6.19亿元，同比下降63.99%。江苏天鹏上半年实现净利润亏损约0.20亿元。分季度来看，公司锂电池业务二季度呈现量利同步恢复趋势。
　　2、LED业务
　　报告期内，尤其是二季度以来，LED行业下游需求出现回暖迹象，公司LED业务第二季度经营情况较第一季度明显改善。2023年1-6月，LED业务整体营业收入约6.02亿元，实现归属于上市公司净利润为亏损约0.18亿元，其中第二季度基本实现盈亏平衡。
　　报告期内，LED业务公司继续贯彻高端产品路线，坚持向显示领域转型的战略发展规划，并积极拓展车灯、工商业照明、植物照明等高端照明应用领域客户。公司持续研发投入，以保持产品的技术持续领先。随着2023年以来，LED显示产业正在进入新的发展周期，Mini/MicroLED微间距显示正呈现出技术多元化、商用加速化的发展趋势。公司在现有MiniLED技术及产品的基础上，开始积极布局MicroLED。同时，公司进入CSP特种器件封装领域，从纯粹的LED芯片供应商转型为LED解决方案供应商。
　　3、金属物流配送业务
　　公司金属物流配送业务长期以来一直保持着细分行业领先地位。报告期内，公司金属物流配送业务在通过持续推进管理变革优化服务的同时，也积极探索对外扩展，整体业务继续保持良好运营态势。

　　二、核心竞争力分析
　　一直以来，公司核心管理层高度稳定，在长期运营中形成了务实、稳健、精细的经营风格和实事求是、注重成果、持续创新的企业文化。凭借远见的战略洞察和上市公司平台，公司持续探索并把握更具成长性的商业机会，从传统产业进入资金和技术密集的高壁垒、高成长科技行业。同时，公司通过极具情怀的使命愿景，清晰务实的近、中、远期战略规划，持续的流程建设和数字化、智能化转型，依托各板块从实战中打造出来的卓越核心管理层的专注执行，不断提升综合竞争力，实现各板块所属行业领先的战略目标。报告期内，公司核心竞争力未发生变化。
　　1、锂电池业务
　　（1）技术优势
　　公司致力于持续加强研发体系建设，扩充研发团队人员配置，全面提升研究与开发技术水平，形成了涵盖基础材料、技术平台、产品开发，及工艺、设备的全面技术体系，不断缩短与世界顶级同业的产品代差，以技术引领高端化、国际化进程。多年以来，天鹏电源通过持续投入，在高倍率动力锂电池上，具有领先的研发和制造能力。天鹏电源目前已形成了兼具NCM、NCA及LFP的锂电池技术与产品体系，尤其是NCA体系的电池研发及制造在国内锂电池领域独树一帜。同时，公司正在按计划推进钠电池的技术与产品研究开发。
　　（2）品质优势
　　实事求是、科学严谨、追求极致的公司文化是品质保障的基础。世界一流的水分、温度、金属异物等环境控制，实验室级别的材料质量控制，自主研发的EMS系统和核心的分容化成设备，体系化的专业工程师培训，精益求精的工程设计和层层验证，充分支撑了公司产品的品质稳定，公司产品已经成为全球高端客户长期信赖的选择。
　　（3）数字化运营
　　公司持续引领国内行业设备革新，200PPM、300PPM的全自动生产线均为国内首家引进。参照国际先进水平，公司积极创建数字化制造工厂，产品制造过程高度自动化、智能化，效率与品质控制水平达到圆柱细分领域全球先进水平。
　　（4）品牌优势
　　江苏天鹏在圆柱锂电池领域深耕多年，尤其聚焦以电动工具、清洁电器为主的小型动力锂电池市场，以高性能、高品质的产品与优良的服务在市场赢得了良好的口碑，逐步树立了值得信赖的高品质圆柱锂电池的品牌形象。主要国际知名品牌工具和清洁电器制造商均与公司保持稳定合作，江苏天鹏已然成为国内高端倍率类锂电池领先供应商。依靠良好的口碑，天鹏电源正在积极拓展倍率类锂电池应用以外的智能出行和储能应用领域。
　　（5）全球化战略
　　近年来，公司产品出口比重快速提升，同时国际地缘政治、贸易政策风险也在上升，为应对风险、强化海外客户服务能力、有效拓展海外业务，公司确定了全球化战略。2022年，公司正式开启了海外产能建设，并同时布局全球营销网络，扩展了国际业务团队规模、强化了国际业务拓展能力和客户服务能力，有利于公司稳健持续发展。
　　2、LED业务
　　（1）产业链优势
　　淮安顺昌的产业链从衬底切磨抛、PSS、外延片一直延展到LED芯片及CSP特种封装，属于行业内极少数具备完整产业链的主要芯片供应商。完整产业链有利于发挥技术协同效应，为打造高端产品奠定了良好基础。
　　（2）技术优势
　　公司通过持续研发投入，实现了背光、高光效照明等应用领域的产品性能行业领先，形成了极具竞争力的中高端产品体系。淮安顺昌坚持长期化、常态化进行研发体系建设，把技术领先作为企业发展的基本理念，大尺寸倒装技术领先同行，大尺寸倒装TV背光产品实现国内首创应用。同时，积极实施专利布局，不断拓宽护城河。
　　（3）客户优势
　　依托领先的技术和产品优势，通过持续的攻坚拓展，公司背光产品已成功进入多家知名品牌终端厂商供应链，成为高壁垒客户背光产品的重要供应商。
　　3、金属物流配送业务
　　公司作为金属物流配送行业龙头企业，凭借着规模化的运营、精细化的管理体制及专业创新的服务，得到客户的普遍认可，在金属物流配送市场中具有领先优势与竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济不确定的风险
　　全球经济始终面临着众多的不确定性，另外各种突发事件，其不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。如果宏观经济环境出现极端情况，可能会给公司运营带来不利影响。
　　（2）行业政策风险
　　近年来国家及地方政府出台了一系列新能源领域产业政策和补贴政策。未来若相关政策变化或调整，可能也会影响行业发展，进而对处于相关行业的公司业务产生影响。
　　（3）信用风险
　　如果整体经济情况持续低迷，有可能导致部分企业经营情况及信用状况恶化，客户信用风险将会加大。公司会持续关注市场行情，及时调整运营策略，稳健经营。
　　（4）市场竞争加剧的风险
　　如果公司产品的市场供给的增加大于需求的增加，那么市场竞争将逐渐加剧，公司将面临一定的市场竞争风险。
　　（5）竞争力风险
　　公司健康发展，离不开持续的竞争力，需要良好的战略指引，需要更多专业人才储备，需要不断的研发投入，保持技术、产品的先进性，如果有所缺失，公司将面临不利的市场竞争局面，影响公司的发展。
　　（6）汇率风险
　　人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
　　公司将积极关注上述风险因素，防患于未然。同时，司将持续建立健全公司治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策机制和各项管理机制，在面临风险时，能及时采取应对措施，化挑战为机遇，推动公司的可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、锂电池行业
　　随着全球数字化、智能化的加速发展，作为底层支撑的电动化要求催生出了越来越丰富的锂电池应用场景。锂离子电池作为万物互联的关键部品，正在深刻改变人类的生产和生活方式。目前，锂电池行业仍处于快速发展的战略机遇期，未来市场空间广阔。
　　根据功能及应用领域差异，锂离子电池的下游主要应用市场可分为消费类电子产品市场、动力锂电池市场和储能市场。公司现有锂离子电池产品主要聚焦于消费类的小型动力系统，应用在电动工具、智能出行（电踏车/电摩）、清洁电器、便携式和户用储能等市场。
　　电动工具：伴随锂电池技术不断发展，无绳化、锂电化、小型化、轻量化使得电动工具更加便捷，电动工具需求保持快速增长。同时，国内电芯厂在高倍率电池领域与国际锂电池厂家的差距日趋缩小，在性能、规模、服务、成本等综合优势加持下，国际电动工具巨头对于电芯供应链的选择已经明显转向中国，锂电池国产替代进程明显加速。根据EVTank 数据，2022年全球电力工具出货量达4.7亿台，全球市场规模达521.6亿美元，预计到2026年全球电动工具出货量将超过7亿台，市场规模或将超过800亿美元。根据村田公告的相关预测数据，2018-2025年电动工具锂电池出货量不断攀升，预计到2025年全球电动工具锂电池出货量达44亿颗。
　　清洁电器：采用锂电技术的无绳化充电式吸尘器在便携程度、噪音大小及多场景适用等方面相较于有线式吸尘器都具有显著的优势，逐渐成为吸尘器市场上的热门产品，整体吸尘器市场正在加速锂电渗透，有线式吸尘器存量市场将逐渐被无线式新型吸尘器所替代。同时，扫地机器人和洗地机等创新清洁电器的日益普及，扩大了整个赛道的电芯需求。根据EVTank预测，到2025年全球清洁电器用锂离子电池将达到12.5亿颗。
　　智能出行：兼具“休闲健身+通勤”属性的电踏车在欧洲、北美和亚太等国外市场蓬勃发展，带动锂电池需求增长。2020-2022年，全球电踏车销量分别为689万辆、887万辆和1,121万辆，三年合计销量接近2,700万辆，锂电池用量达16亿颗。
　　因为基础设施、购买力等因素，东南亚、南亚、非洲等区域具有良好的两轮车文化，其中主要为燃油摩托车。但由此带来的空气、噪音污染以及日益增加的能源消耗和碳排放等问题也日趋严重。在禁摩令、油换电激励政策、电商及线上餐饮服务业的发展的共同推动下，海外的电动摩托车市场进入起步加速阶段。根据沙利文预测，到2026年高速电摩锂电池用量超过10亿颗。
　　便携式和户用储能：便携式储能是一种替代传统小型燃油发电机的、内置锂离子电池的小型储能设备，有大容量、大功率、安全便携的特点，可提供稳定交流/直流电压输出的电源系统，可匹配市场上主流电子设备，适用于户外出游、应急救灾、医疗抢险、户外作业等多个场景。全球便携式储能设备2021年出货量达到483.8万台，2026年预计全球出货量和市场规模将分别达到3,110万台和882.3亿元。
　　因为俄乌冲突、全球能源转型战略的持续推进以及各国政府对户用储能的政策支持和补贴，以欧美为主要市场的全球户用储能装机量2022年出现爆发式增长。根据EVTank统计，2022年全球家庭储能新增装机量达到15.6GWh，同比增长136.4%。到2025年，EVTank预计全球户用储能新增装机量达到52.6GWh，到2030年新增装机量达到172.7GWh，届时全球家庭储能累计装机量将达到748.9GWh。
　　2、LED行业
　　LED，即发光二极管，是一种新型固态半导体器件。LED产业链包括LED衬底制作、LED外延生长、LED芯片制造、LED封装和LED应用五个主要环节，一般将衬底制作、外延生长和芯片制造视为LED产业的上游，封装视为中游，应用视为下游。LED应用领域主要为照明及显示背光领域。
　　近几年来，国内LED芯片行业整体竞争格局保持相对稳定。在整个LED芯片行业处于下行调整的背景下，传统LED照明领域的增长速度逐步放缓，普通照明市场冲击巨大，利润空间缩减明显。
　　同时，LED新型应用的发展趋势正在加速演进，诸如植物照明、紫外LED、车用LED、红外LED等应用市场渗透率正逐步提升，特别是背光领域的 Mini/MicroLED应用成为主要突破的着力点。这些新兴领域凭借着高技术门槛带来的较高毛利也吸引了众多LED企业争相布局，具有和保持领先的资金实力、技术研发能力与良好的管理水平以及优秀的客户结构这些竞争优势至关重要。
　　3、金属物流配送行业
　　经过二十余年的发展，中国金属物流行业已经形成了一定的规模。目前，我国的金属物流企业主要分布在长三角、珠三角、中西部等制造业集聚地区。
　　我国的产业政策积极引导物流行业和汽车制造业（特别是新能源汽车制造）、信息与通信技术产业（ICT）的发展，下游制造业产业政策为金属物流业的发展创造了良好的外部条件。
　　随着市场竞争的加剧，下游制造业企业将会越来越倾向于将物流业务外包。金属物流行业将有效提高制造业的综合竞争实力。同时，制造业的发展也将有力推动金属物流行业的发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事锂电池、LED芯片及金属物流配送三大业务，拥有 20多家控股子公司遍布于苏州、上海、东莞、淮安、扬州地区。
　　1、锂电池业务
　　全资子公司江苏天鹏电源有限公司是高新技术企业，在圆柱动力电池领域具有 17年的研发和制造经验的积累，拥有目前国内外顶尖水平圆柱型锂电池自动化产线，具有大规模的圆柱型动力锂离子电池生产能力。公司锂电池产品主要服务于电动工具、智能出行、清洁电器、便携式和户用储能等应用领域客户。天鹏电源在圆柱电池领域技术积累深厚，尤其在倍率型动力工具锂电池应用领域处于领先地位，是进入全球TOP4电动工具公司供应链的小型动力电池主要供应商。
　　2、LED业务
　　公司LED业务主要从事LED芯片的研发与制造，具有从蓝宝石衬底切磨抛、PSS、外延片到LED芯片的完整产业链。公司装备了业内先进的LED外延片及芯片制造设备，技术水平、产能规模及成本控制水平在行业内处于领先水平，是国内主要的LED芯片供应商之一。公司坚持持续探索“用最少的电发更多的光”的技术应用，坚定不移的走高端化、差异化的发展之路。
　　3、金属配送业务
　　公司从事钢板和铝板的仓储、分拣、套裁、包装、配送以及来料加工，并提供供应链管理服务，在长三角及珠三角建立了中国首屈一指的能提供多品种规格金属材料增值服务的大型金属材料配送中心。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　一直以来，公司核心管理层高度稳定，在长期运营中形成了务实、稳健、精细的经营风格和实事求是、注重成果、持续创新的企业文化。凭借远见的战略洞察和上市公司平台，公司持续探索并把握更具成长性的商业机会，从传统产业进入资金和技术密集的高壁垒、高成长科技行业。同时，公司通过极具情怀的使命愿景，清晰务实的近、中、远期战略规划，持续的流程建设和数字化、智能化转型，依托各板块从实战中打造出来的卓越核心管理层的专注执行，不断提升综合竞争力，实现各板块所属行业领先的战略目标。
　　1、锂电池业务
　　（1）技术优势
　　公司致力于持续加强研发体系建设，扩充研发团队人员配置，全面提升研究与开发技术水平，形成了涵盖基础材料、技术平台、产品开发，及工艺、设备的全面技术体系，不断缩短与世界顶级同业的产品代差，以技术引领高端化、国际化进程。多年以来，天鹏电源通过持续投入，在高倍率动力锂电池上，具有领先的研发和制造能力。天鹏电源目前已形成了兼具NCM、NCA及LFP的锂电池技术与产品体系，尤其是NCA体系的电池研发及制造在国内锂电池领域独树一帜。同时，公司正在按计划推进钠电池的技术与产品研究开发。
　　（2）品质优势
　　实事求是、科学严谨、追求极致的公司文化是品质保障的基础。世界一流的水分、温度、金属异物等环境控制，实验室级别的材料质量控制，自主研发的EMS系统和核心的分容化成设备，体系化的专业工程师培训，精益求精的工程设计和层层验证，充分支撑了公司产品的品质稳定，公司产品已经成为全球高端客户长期信赖的选择。
　　（3）数字化运营
　　公司持续引领国内行业设备革新，200PPM、300PPM的全自动生产线均为国内首家引进。参照国际先进水平，公司积极创建数字化制造工厂，产品制造过程高度自动化、智能化，效率与品质控制水平达到圆柱细分领域全球先进水平。
　　（4）品牌优势
　　江苏天鹏在圆柱锂电池领域深耕多年，尤其聚焦以电动工具、清洁电器为主的小型动力锂电池市场，以高性能、高品质的产品与优良的服务在市场赢得了良好的口碑，逐步树立了值得信赖的高品质圆柱锂电池的品牌形象。主要国际知名品牌工具和清洁电器制造商均与公司保持稳定合作，江苏天鹏已然成为国内高端倍率类锂电池领先供应商。依靠良好的口碑，天鹏电源正在积极拓展倍率类锂电池应用以外的智能出行和储能应用领域。
　　（5）全球化战略
　　近年来，公司产品出口比重快速提升，同时国际地缘政治、贸易政策风险也在上升，为应对风险、强化海外客户服务能力、有效拓展海外业务，公司确定了全球化战略。2022年，公司正式开启了海外产能布局，并同时扩展了国际业务团队规模、强化了国际业务拓展能力，有利于公司稳健持续发展。
　　2、LED业务
　　（1）产业链优势
　　淮安顺昌的产业链从衬底切磨抛、PSS、外延片一直延展到LED芯片，属于行业内极少数具备完整产业链的主要芯片供应商。完整产业链有利于发挥技术协同效应，为打造高端产品奠定了良好基础。
　　（2）技术优势
　　公司通过持续研发投入，实现了背光、高光效照明等应用领域的产品性能行业领先，形成了极具竞争力的中高端产品体系。淮安顺昌坚持长期化、常态化进行研发体系建设，把技术领先作为企业发展的基本理念，大尺寸倒装技术领先同行，大尺寸倒装TV背光产品实现国内首创应用。同时，积极实施专利布局，不断拓宽护城河。
　　（3）客户优势
　　依托领先的技术和产品优势，通过持续的攻坚拓展，公司背光产品已成功进入多家知名品牌终端厂商供应链，成为高壁垒客户背光产品的重要供应商。
　　3、金属物流配送业务
　　公司作为金属物流配送行业龙头企业，凭借着规模化的运营、精细化的管理体制及专业创新的服务，得到客户的普遍认可，在金属物流配送市场中具有领先优势与竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业总收入628,511.67万元，比上年同期下降5.92%；实现营业利润44,742.42万元，同比下降46.06%；净利润40,671.72万元，同比下降42.69%；归属于上市公司股东的净利润37,834.39万元，比上年同期下降43.54%。
　　1、锂电池业务
　　2021年度，各锂电池应用场景下游客户基于对未来产品需求的乐观估计和应对锂电池原材料价格急剧上涨的需要，超买了电芯形成了高于正常周期的电芯和成品库存。2022年度，全球政治经济局势动荡,地缘冲突不断升级,作为主要应用市场的欧美等海外发达国家普遍通胀率提升,流动性收紧，消费需求下滑明显，导致消费类应用锂电池下游客户普遍采取了砍单去库存的策略。同时，报告期内，以碳酸锂为代表的锂电池原材料价格也大幅上涨，制造成本上升明显。尤其是22年下半年以来，公司锂电池业务受到很大影响。但公司持续看好电动化对人类生活的重大改变而带来的消费类锂电池应用发展前景，继续坚定推进各项战略布局，加速储能、智能出行等新的应用领域的产品研发、海外产能建设和国际客户拓展，为公司业务再度跨越发展蓄力。
　　公司积极应对，加速布局电动工具、清洁电器以外的市场，进行更多元化的应用场景布局，并为此进行了各项准备，为实现小型动力应用领域未来扩展奠定了坚实基础。
　　产能布局：报告期内，张家港第一工厂完成 26700磷酸铁锂、钠电池共线产能改造；张家港第二工厂新增产线逐步投用；淮安工厂一期项目进入产线调试；储能应用的淮安二期磷酸铁锂和钠电池共线大圆柱产线动工建设；同时，为应对贸易政策风险和提升海外客户服务能力，公司坚定推进国际化战略，于2022年下半年启动了马来西亚锂电池投资项目，目前该项目已经完成项目用地选址。上述项目全部建成后，公司锂电池产能预计将接近30Gwh。产品研发：公司持续推进研发体系建设，优化开发流程，强化材料机理研究和平台技术迭代。坚持丰富高端产品系列，持续提升满足高端客户高品质、高性能的产品价值需求的能力。报告期内，公司按照既定经营计划，多款倍率型、容量型、储能应用不同规格尺寸的电芯产品研发结案，进一步丰富了公司的产品系列。报告期内，应用于高端智能出行的 21700全极耳电芯产品实现样品定型，进入国际客户送样验证。同时，公司打破国际同行垄断，完成清洁电器国际顶级客户送样验证并顺利通过测试。
　　团队建设：报告期内，公司重点加强了销售队伍的扩展，特别是海外销售力量得到重点补充。按照应用领域和销售区域，销售团队从原有的三个事业部扩充到八个事业部门，业务拓展能力和客户服务能力得到有效提升。
　　产品体系：报告期内，公司产品首次扩展到磷酸铁锂领域。同时，公司积极布局钠离子电池的研发，报告期内，天鹏电源与中科海钠签署了战略合作协议，双方在产业协同、优势互补、资源整合的基础上，围绕“圆柱钠离子电池联合开发、量产、应用推广和迭代开发”展开合作，积极推动钠电池量产。公司产品从圆柱18650、21700延展至圆柱26700、40、46、55系列。
　　报告期内，公司锂电池业务实现营业收入约 25.56亿元，同比下降4.39%。江苏天鹏实现净利润约2.59亿元，占上市公司归母净利润的69%左右。
　　作为全球小型动力锂电池优质产品的代表企业，公司坚定看好锂电化的长期发展趋势，短期的事件扰动无法改变现代便捷生活对于锂电化的长期市场需求，行业领先企业在“无绳化和国产替代”这一长期进程中会占据有利竞争位置。
　　2、LED业务
　　报告期内，尤其是2022年下半年以来，通胀等原因导致全球电子消费市场低迷，需求下滑明显，业内竞争更为激烈。同时，本来市场寄予较高期望的MiniLED等终端产品的需求释放进度因为全球经济下行压力增加也远未达到预期。公司LED整体业绩也因此受到较大的影响。报告期内，LED业务整体营业收入约11.27亿元，实现归属于上市公司净利润为亏损约0.45亿元。
　　报告期内，公司继续贯彻推动 LED业务从普通照明领域向背光领域转型的战略发展规划，同时积极布局车灯、工商业照明、植物照明等更高端产品应用领域，通过人才引进、产品及技术持续研发、设备升级等举措，不断提高竞争力。得益于长期以来对技术及产品研发的高度重视与持续投入，公司产品技术壁垒和光效、良率、可靠性等性能指标持续提升，公司在高端产品领域竞争力不断增强，在背光类产品领域已成功进入主要国际、国内头部大客户供应体系，并逐步提高供应份额。
　　3、金属物流配送业务
　　公司金属物流配送业务长期以来一直保持着细分行业领先地位。报告期内，公司持续深化金属业务股权架构的调整优化，推动数字化转型，提升服务响应速度与服务品质，竞争力不断得到提升。报告期内，得益于在新能源汽车零部件领域业务的拓展，公司金属物流配送业务继续保持良好运营态势。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、2022年度经营计划、目标在报告期内的进展情况
　　根据公司在2021年度报告披露的2022年度经营计划和主要目标，2022年度，公司积极推动锂电池项目建设，产能建设进度基本符合预期，但受全球通胀等因素影响，下游需求低迷，锂电池销量未能实现增长，较2021年度下滑19.70%；公司LED业务按既定战略持续研发、调整产品结构及客户结构，但2022年受整体经济形势影响，芯片需求下滑严重，竞争异常激烈，全年亏损约6,467万元，未能实现盈利目标；金属加工配送业务量及利润贡献稳定，较好的完成了年度目标。
　　2、公司未来发展展望
　　公司未来的核心战略规划将聚焦在锂电池产业，第一步实现电动工具等小型动力应用领域市占率、产品和技术全球领先；第二步实现消费类圆柱锂电池应用市占率全球领先。同时，持续推进淮安光电股权结构的调整、优化，增强其独立实现战略目标的运营能力，并为后续公司的进一步业务聚焦增加路径、创造条件。
　　（1）锂电池业务
　　①公司发展战略
　　人类已经进入到信息化时代，万物互联互通是信息化时代的标志。电动化作为万物互联互通的前提和基础，已经并仍将催生出更广阔的电动化应用场景。面对全球电动化提速的战略机遇，公司将紧密围绕“助能创新者”的企业使命，始终坚持电芯供应商的定位，坚持深耕消费类应用，坚持圆柱封装形态，坚持高端产品开发，坚持高端客户拓展，稳健推进国际化布局。公司将立足电动工具锂电池行业领先的基础，并持续巩固和提升现有行业地位，同时积极拓展清洁电器、智能出行及储能应用领域的第二增长极，牢牢把握小型动力锂电池需求增长及国产替代加速的机会窗口，做强做大公司锂电池产业，引领公司从小型化往中型化公司突破。公司将紧密围绕如下工作方向推进战略规划的落地达成：
　　国际化布局：稳步推进马来西亚10GWH锂电池项目建设，确保25年年底前项目投产；持续建设国际业务营销团队，扩大人员规模、提升营销管理和业务拓展能力。
　　消费类应用探索：消费类应用有着产品差异化明显、成本敏感度相对较低、品牌附加值较高的特点，符合公司基因特质。公司在巩固提升工具锂电池行业地位基础上，将锂电池应用拓展至清洁电器、智能出行和便携式、户用储能等消费属性明显的应用领域。同时，加强新兴消费应用场景的探索与洞察，积极布局应用生态链，迎接更多应用需求爆发。大圆柱电芯标准化：圆柱电芯因其制造效率高、一致性优、尺寸规格相对统一的特性，相较于其他封装形态有着明显的成本优势。基于上述产业共识，现阶段更多的电芯同业开始规划、扩大圆柱产能。公司是国内极少数坚持圆柱封装形态的主力电芯制造商，对圆柱电芯工艺、结构沉淀深厚。公司将致力于大圆柱电芯的产业标准化，为锂电产业做出贡献。
　　高端产品研发：持续加大研发资源投入，继续加强研发团队人员配置。同时推进研发流程和研发体系的优化建设，全面提升技术水平，形成涵盖基础材料、平台技术、工艺流程/设备、产品开发的全面技术体系。对标国际标杆同业，加速高端产品开发，并形成独特的品质、性能、成本差异化优势，丰富产品系列，持续产品结构升级，力争2024年产品系列与其齐平，并持续保持业内技术领先。加速布局容量型锂电池、磷酸铁锂电池及钠离子电池的产品研发布局。
　　高端客户开发：高端客户对产品性能、品质、公司可持续发展等有着严苛的标准，这本身也是公司护城河之一。在电动工具赛道公司有着同业最优质的客户结构，公司将持续致力于消费类应用场景的高端客户开发。
　　品牌建设：以安全、可靠一致、性能优异的领先产品引领“TENPOWER”品牌的高端化、国际化进程，助能小型动力、储能领域创新企业的可持续发展，成为一线品牌客户最值得信赖的圆柱锂电池供应商。
　　②计划与目标
　　2023年度，确保淮安工厂二期项目年内完成建设。完成大圆柱产品欧美市场认证和重点客户送样验证。
　　（2）LED芯片业务
　　①公司发展战略
　　继续推进高端路线战略，致力于成为一家为国际LED大厂配套、超高清新型显示（背光、直显Micro）、汽车照明、工商业照明应用提供高端芯片及特种封装器件的LED领先企业。
　　2023年度，公司将继续实施从普通照明向背光显示转型的策略，持续引进人才，加大研发投入，加速产品结构优化与客户结构调整，推动优势产品的批量供货与份额增长。
　　随着美规及欧规新能源指标的出台，倒装成为技术趋势。凭借领先的倒装技术，公司已进入大部分背光及倒装高端客户的供应链。公司继续以大尺寸倒装、MiniLED、高光效等高端核心产品为基础，不断拓展产品系列，优化产品结构，持续产品升级。坚持长期主义进行研发体系建设，把技术领先作为企业发展的基础保障。同时，积极实施专利布局，不断拓宽护城河。
　　②计划与目标
　　持续研发，继续调整产品结构及客户结构，背光显示产品比例提升至50%，在部分产品领域保持国内最高技术水平，实现扣非净利润扭亏为盈。
　　（3）金属物流配送业务
　　金属板块将聚焦复杂的供应链挑战，注重服务、产品、市场、采购等方面的运营平台的建设，通过智能化、数字化技术应用，提升整体服务水平与响应速度，以可靠的品质、快捷、可信赖的交付、持续的技术支持等多项举措，成为最值得信赖的金属配送服务商。
　　在新能源汽车、5G通讯设备等高成长市场加速扩大市场份额及盈利能力，继续保持传统3C市场的绝对优势地位，持续拓展复杂供应链里的新应用领域，保持金属加工配送业务量及利润有序增长。
　　公司未来展望所包含的经营计划和主要目标并不代表上市公司对2023年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
　　3、资金需求及使用计划
　　公司财务部门根据投资安排、产品市场供求状况和采购、销售价格波动情况测算公司资金需求。公司现有主营业务方面的资金需求可以通过自有资金及银行信贷资金解决。2022年度，公司非公开发行股票募集资金总额25亿元，尚未使用完毕，目前，公司资产负债率处于较低水平，银行信贷信誉及评级良好，获得的银行授信足以支持公司业务的发展。
　　4、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济不确定的风险
　　全球经济始终面临着众多的不确定性，另外各种突发事件，其不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。如果宏观经济环境出现极端情况，可能会给公司运营带来不利影响。
　　（2）行业政策风险
　　近年来国家及地方政府出台了一系列新能源领域产业政策和补贴政策。未来若相关政策变化或调整，可能也会影响行业发展，进而对处于相关行业的公司业务产生影响。
　　（3）信用风险
　　如果整体经济情况持续低迷，有可能导致部分企业经营情况及信用状况恶化，客户信用风险将会加大。公司会持续关注市场行情，及时调整运营策略，稳健经营。
　　（4）市场竞争加剧的风险
　　如果公司产品的市场供给的增加大于需求的增加，那么市场竞争将逐渐加剧，公司将面临一定的市场竞争风险。
　　（5）竞争力风险
　　公司健康发展，离不开持续的竞争力，需要良好的战略指引，需要更多专业人才储备，需要不断的研发投入，保持技术、产品的先进性，如果有所缺失，公司将面临不利的市场竞争局面，影响公司的发展。
　　（6）汇率风险
　　人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
　　公司将积极关注上述风险因素，防患于未然。同时，司将持续建立健全公司治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策机制和各项管理机制，在面临风险时，能及时采取应对措施，化挑战为机遇，推动公司的可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事锂电池、LED芯片及金属物流配送三大业务，拥有近20家控股子公司遍布于苏州、上海、东莞、淮安、扬州地区。
　　1、锂电池业务
　　全资子公司江苏天鹏电源有限公司是高新技术企业，在圆柱动力电池领域具有16年的研发和制造经验的积累，拥有目前国内外顶尖水平圆柱型锂电池自动化产线，具有大规模的圆柱型动力锂离子电池生产能力。公司锂电池产品主要应用于小型动力系统，尤其在倍率型动力工具锂电池领域处于领先地位，是进入全球TOP4电动工具公司供应链的小型动力电池主要供应商。
　　2、LED业务
　　公司LED业务主要从事LED芯片的研发与制造，具有从蓝宝石衬底切磨抛、PSS、外延片到LED芯片的完整产业链。公司装备了业内先进的LED外延片及芯片制造设备，技术水平、产能规模及成本控制水平在行业内处于领先水平，是国内主要的LED芯片供应商之一。公司坚持持续探索“用最少的电发更多的光”的技术应用，坚定不移的走高端化、差异化的发展之路。
　　3、金属配送业务
　　公司从事钢板和铝板的仓储、分拣、套裁、包装、配送以及来料加工，并提供供应链管理服务，在长三角及珠三角建立了中国首屈一指的能提供多品种规格金属材料增值服务的大型金属材料配送中心。
　　（二）报告期业务经营情况
　　2022年上半年，尤其是第二季度开始，受新冠疫情、俄乌战争以及原材料涨价等不利因素影响，公司短期内业务承受了较大压力，但公司持续看好锂电池应用发展前景，继续坚定推进各项战略布局，上半年业务总体保持平稳发展。报告期内，公司实现营业总收入380,212.77万元，比上年同期增长23.29%；实现营业利润41,640.98万元，同比下降4.46%；净利润38,909.39万元，同比增长6.18%；归属于上市公司股东的净利润35,092.15万元，比上年同期增长3.49%。
　　1、锂电池业务
　　2022年第二季度，俄乌战争、新冠疫情等因素对海外影响逐步显现，欧美日等海外发达国家的通胀带来的消费类产品的需求疲软，也影响了公司电动工具锂电池的销售增长。同时，报告期内，以碳酸锂为代表的锂电池原材料价格大幅上涨，公司积极应对，通过提高销售价格等措施较为有效实现了成本传导，销售毛利率仍在约20%的较好水平，盈利保持稳定。报告期内，公司锂电池业务实现营业收入约17.18亿元，同比增长43.31%。江苏天鹏实现净利润约2.47亿元，占上市公司归母净利润的70%左右。
　　报告期内，张家港第二工厂新产能逐步投用，新布局的21700专用产线实现了出货销售；淮安工厂一期项目建设有条不紊；同时，公司进一步加强了销售队伍的扩展与研发团队建设，进行人员及产品的储备。为拓展新的应用领域，报告期内，公司按照既定经营计划，多款倍率型、容量型不同规格尺寸电芯产品研发结案，进一步丰富了公司的产品系列。报告期内，应用于高端智能出行的电芯产品实现样品定型，完成了后续国际客户验证并转入批量供应的所有准备工作。同时，公司打破国际同行垄断，完成清洁电器国际顶级客户送样验证并顺利通过测试。以上工作有利于公司更多元化的应用场景布局，为实现小型动力应用领域市占率持续快速提升奠定了坚实基础。
　　作为全球小型动力锂电池优质产品的代表企业，公司坚定看好锂电化的长期发展趋势，短期的事件扰动无法改变现代便捷生活对于锂电化的长期市场需求，行业领先企业在“无绳化和国产替代”这一长期进程中会占据有利竞争位置。
　　2、LED业务
　　报告期内，公司继续贯彻推动LED业务从普通照明领域向背光领域转型的战略发展规划，在技术及产品研发方面持续投入，公司产品光效、良率、可靠性等各项技术指标得到持续提升。同步推进的制造优化、市场拓展等各项工作，也取得了较好的进展。公司产品在背光、高光效照明等领域竞争力提升明显，赢得了越来越多国内外品牌客户的认可。报告期内，公司背光产品销售收入占芯片销售额比例较上年度有明显提升。其中，公司Mini产品已覆盖车载屏、VR、笔记本、MNT、TV等系列市场。
　　报告期内，通胀导致全球电子消费市场较为低迷，MiniLED等终端产品的市场需求释放缓慢，对公司业绩改善提升造成了一定的影响。报告期内，LED业务整体营业收入约7.12亿元，实现净利润约0.31亿元。
　　3、金属物流配送业务
　　公司金属物流配送业务长期以来一直保持着细分行业领先地位。报告期内，公司持续深化金属业务股权架构的调整优化，推动数字化转型，提升服务响应速度与服务品质，竞争力不断得到提升。报告期内，得益于在新能源汽车零部件领域业务的拓展，公司金属物流配送业务继续保持良好运营态势。

　　二、核心竞争力分析
自成立以来，公司核心管理层高度稳定，在长期运营中形成了务实、稳健、精细的经营风格和实事求是、注重成果、持续创新的企业文化。凭借远见的战略洞察和上市公司平台，公司持续探索并把握更具成长性的商业机会，从传统产业进入资金和技术密集的高壁垒、高成长科技行业。同时，公司通过有情怀的使命愿景，清晰务实的近、中、远期战略规划，持续的流程建设和数字化、智能化转型，依各板块从实战中打造出来的卓越核心管理层的专注执行，不断提升综合竞争力，实现各板块所属行业领先的战略目标。
1、锂电池业务
（1）技术优势
公司致力于持续加强研发体系建设，扩充研发团队人员配置，全面提升研究与开发技术水平，形成了涵盖基础材料、技术平台、产品开发，及工艺、设备的全面技术体系，不断缩短与世界顶级对手的产品代差，以技术引领高端化、国际化进程。多年以来，江苏天鹏通过持续投入，在大倍率动力锂电池上，具有领先的研发和制造能力。形成了NCM与NCA兼具的锂电池路线体系，尤其是NCA体系的电池研发及制造在国内锂电池领域独树一帜。同时，LFP电芯的技术和产品也形成了完整储备。
（2）生产规模优势
江苏天鹏装备先进，具有多条200PPM、300PPM的全自动生产线，制造过程高度自动化、智能化，效率与品质控制水平达到圆柱细分领域全球先进水平。随着张家港二期项目的建成，江苏天鹏锂电池年产能达到7亿多颗。同时，淮安锂电池项目正在建设中，全部建成后，生产规模优势会得到进一步加强。
（3）品牌优势
江苏天鹏在圆柱动力锂电池领域深耕多年，始终聚焦以电动工具为主的小型动力电池市场，以高性能、高品质的产品与优良的服务在市场赢得了良好的口碑，逐步树立了值得信赖的高品质圆柱锂电池的品牌形象。主要国际知名品牌工具制造商均与公司保持稳定合作，江苏天鹏已成为国内高端工具类锂电池领先供应商。
2、LED业务
（1）产业链优势
淮安顺昌的产业链从衬底切磨抛、PSS、外延片一直延展到LED芯片，属于行业内极少数具备完整产业链的主要芯片供应商。完整产业链有利于发挥技术协同效应，为打造高端产品奠定了良好基础。
（2）技术优势
公司通过持续研发投入，实现了背光、高光效照明等应用领域的产品性能行业领先，形成了极具竞争力的中高端产品体系。淮安顺昌坚持长期化、常态化进行研发体系建设，把技术领先作为企业发展的基本理念，大尺寸倒装技术领先同行，大尺寸倒装TV背光产品实现国内首创应用。同时，积极实施专利布局，不断拓宽护城河。
（3）客户优势
依托领先的技术和产品优势，通过持续的攻坚拓展，公司背光产品已成功进入多家知名品牌终端厂商供应链，成为高壁垒客户背光产品的重要供应商。
3、金属物流配送业务
公司作为金属物流配送行业龙头企业，凭借着规模化的运营、精细化的管理体制及专业创新的服务，得到客户的普遍认可，在金属物流配送市场中具有领先优势与竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济不确定的风险
全球经济始终面临着众多的不确定性，另外各种突发事件，其不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。如果宏观经济环境出现极端情况，可能会给公司运营带来不利影响。
（2）行业政策风险
近年来国家及地方政府出台了一系列新能源领域产业政策和补贴政策。未来若相关政策变化或调整，可能也会影响行业发展，进而对处于相关行业的公司业务产生影响。
（3）信用风险
如果整体经济情况持续低迷，有可能导致部分企业经营情况及信用状况恶化，客户信用风险将会加大。公司会持续关注市场行情，及时调整运营策略，稳健经营。
（4）市场竞争加剧的风险
如果公司产品的市场供给的增加大于需求的增加，那么市场竞争将逐渐加剧，公司将面临一定的市场竞争风险。
（5）竞争力风险
公司健康发展，离不开持续的竞争力，需要良好的战略指引，需要更多专业人才储备，需要不断的研发投入，保持技术、产品的先进性，如果有所缺失，公司将面临不利的市场竞争局面，影响公司的发展。
（6）汇率风险
人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
公司将积极关注上述风险因素，防患于未然。同时，司将持续建立健全公司治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策机制和各项管理机制，在面临风险时，能及时采取应对措施，化挑战为机遇，保证公司的可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　1、锂电池行业
　　锂离子电池通常也简称为锂电池，依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作，主要组成部分为锂离子电池隔膜、正极材料、负极材料和电解液等。根据功能及应用领域的不同，锂离子电池的下游主要应用市场分为消费电子类产品市场、动力锂电池市场和储能市场。目前动力锂电池呈现蓬勃发展的趋势，公司锂电池产品主要应用于小型动力系统，主要聚焦于电动工具、电踏车/电摩、清洁电器、便携式储能等市场。
　　随着锂电池技术不断发展，无绳化、锂电化、小型化、轻量化使得电动工具更加便捷，电动工具需求保持快速增长。根据Markets and Markets和真锂研究数据，2019年北美、欧洲、亚太电动工具市场规模达约289.1亿美元，全球电动工具市场规模约318亿美元，预计2024年市场规模达417亿美元，全球市场潜力巨大。同时，随着国内电芯厂在高倍率电池领域与国际锂电池厂家的差距逐步缩小，在性能、规模、成本等综合优势加持下，国际电动工具巨头对于电芯供应链的选择已经明显转向中国，锂电池国产替代进程明显加速，国内锂电池头部制造企业产能持续紧张。根据村田公告的相关预测数据，2018-2025年电动工具锂电池出货量不断攀升，行业需求高度集中，未来该数据还将进一步增长，预计到2025年全球电动工具锂电池出货量达44亿颗。
　　兼具“休闲健身+通勤”属性的电踏车在欧洲、北美和亚太等国外市场蓬勃发展，带动锂电池需求增长。预计2020-2022年，全球电踏车销量分别为689万辆、887万辆和1,121万辆，三年合计销量接近2,700万辆，锂电池用量达16亿颗。
　　随着锂电行业的高速发展，采用锂电技术的无绳化充电式吸尘器在便携程度、噪音大小及多场景适用等方面相较于有线式吸尘器都具有显著的优势，逐渐成为吸尘器市场上的热门产品，整体吸尘器市场正在加速锂电渗透，有线式吸尘器存量市场将逐渐被无线式新型吸尘器所替代。根据EVTank预测，到2025年全球吸尘器用锂离子电池将达到12.5亿颗。
　　因此，锂离子电池在多方面具有广阔的应用前景。随着消费类电子产品市场、动力锂电池市场及储能产品等领域的持续发展，锂离子电池的需求将保持稳定增长，未来市场空间广阔。
　　2、LED行业
　　LED，即发光二极管，是一种新型固态半导体器件。LED产业链包括LED衬底制作、LED外延生长、LED芯片制造、LED封装和LED应用五个主要环节，一般将衬底制作、外延生长和芯片制造视为LED产业的上游，封装视为中游，应用视为下游。LED应用领域主要为照明及显示背光领域。
　　近两年来，国内LED芯片行业整体竞争格局保持相对稳定。在整个LED芯片行业处于下行调整的背景下，普通照明市场受到的冲击最大，传统LED照明领域的增长速度逐步放缓，2021年开始虽有所好转，但利润空间短期很难再回到前几年的水平。
　　同时，LED新型应用的发展趋势正在加速演进，诸如植物照明、紫外LED、车用LED、红外LED等应用市场渗透率正逐步提升，特别是背光领域的Mini/MicroLED应用成为主要突破的着力点。这些新兴领域凭借着高技术门槛带来的高毛利也吸引了众多LED企业争相布局，具有和保持领先的资金实力、技术研发能力与良好的管理水平以及优秀的客户结构这些竞争优势至关重要。
　　3、金属物流配送行业
　　经过二十余年的发展，中国金属物流行业已经形成了一定的规模。目前，我国的金属物流企业主要分布在长三角、珠三角、中西部等制造业集聚地区。
　　我国的产业政策积极引导物流行业和汽车制造业（特别是新能源汽车制造）、信息与通信技术产业（ICT）的发展，下游制造业产业政策为金属物流业的发展创造了良好的外部条件。
　　随着市场竞争的加剧，下游制造业企业将会越来越倾向于将物流业务外包。金属物流行业将有效提高制造业的综合竞争实力。同时，制造业的发展也将有力推动金属物流行业的发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事锂电池、LED芯片及金属物流配送三大业务，拥有近20家控股子公司遍布于苏州、上海、东莞、淮安、扬州地区。
　　1、锂电池业务
　　全资子公司江苏天鹏电源有限公司是高新技术企业，在三元圆柱动力电池领域具有10多年的研发和制造经验的积累，拥有目前国内外顶尖水平圆柱型锂电池自动化产线，具有大规模的圆柱型动力锂离子电池生产能力。公司锂电池产品主要应用于小型动力系统，尤其在倍率型动力工具锂电池领域处于领先地位，是进入全球TOP4电动工具公司供应链的小型动力电池主要供应商。
　　2、LED业务
　　公司LED业务主要从事LED芯片的研发与制造，具有从蓝宝石衬底切磨抛、PSS、外延片到LED芯片的完整产业链。公司装备了业内先进的LED外延片及芯片制造设备，技术水平、产能规模及成本控制水平在行业内处于领先水平，是国内主要的LED芯片供应商之一。公司坚持持续探索“用最少的电发更多的光”的技术应用，坚定不移的走高端化、差异化的发展之路。
　　3、金属配送业务
　　公司从事钢板和铝板的仓储、分拣、套裁、包装、配送以及来料加工，并提供供应链管理服务，在长三角及珠三角建立了中国首屈一指的能提供多品种规格金属材料增值服务的大型金属材料配送中心。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　自成立以来，公司核心管理层高度稳定，在长期运营中形成了务实、稳健、精细的经营风格和实事求是、注重成果、持续创新的企业文化。凭借远见的战略洞察和上市公司平台，公司持续探索并把握更具成长性的商业机会，从传统产业进入资金和技术密集的高壁垒、高成长科技行业。同时，公司通过有情怀的使命愿景，清晰务实的近、中、远期战略规划，持续的流程建设和数字化、智能化转型，依托各板块从实战中打造出来的卓越核心管理层的专注执行，不断提升综合竞争力，实现各板块所属行业领先的战略目标。
　　1、锂电池业务
　　（1）技术优势
　　公司致力于持续加强研发体系建设，扩充研发团队人员配置，全面提升研究与开发技术水平，形成了涵盖基础材料、技术平台、产品开发，及工艺、设备的全面技术体系，不断缩短与世界顶级对手的产品代差，以技术引领高端化、国际化进程。多年以来，江苏天鹏通过持续研发投入，形成了NCM与NCA兼具的锂电池路线体系，尤其是NCA体系的电池研发及制造在国内锂电池领域独树一帜。同时，在大倍率动力锂电池上，具有领先的研发和制造能力。
　　（2）生产规模优势
　　江苏天鹏装备先进，具有多条200PPM的全自动生产线，制造过程高度自动化、智能化，效率与品质控制水平达到三元圆柱细分领域全球先进水平。随着张家港二期项目的建成，江苏天鹏锂电池年产能达到7亿多颗。同时，淮安锂电池项目还在抓紧建设中，一期项目预计于2022年四季度开始投产。全部建成后，生产规模优势会得到进一步加强。
　　（3）品牌优势
　　江苏天鹏在三元圆柱动力锂电池领域深耕多年，始终聚焦以电动工具为主的小型动力电池市场，以高性能、高品质的产品与优良的服务在市场赢得了良好的口碑，逐步树立了值得信赖的高品质三元圆柱锂电池的品牌形象。BOSCH、Stanley Black&Decker、TTI、Makita、Metabo、EINHELL等国际知名品牌工具制造商均与公司保持稳定合作，江苏天鹏已成为国内高端工具类锂电池领先供应商。
　　2、LED业务
　　（1）产业链优势
　　淮安顺昌的产业链从衬底切磨抛、PSS、外延片一直延展到LED芯片，属于行业内极少数具备完整产业链的主要芯片供应商。完整产业链有利于发挥技术协同效应，为打造高端产品奠定了良好基础。
　　（2）技术优势
　　公司通过持续研发投入，实现了背光、高光效照明等应用领域的产品性能行业领先，形成了极具竞争力的中高端产品体系。淮安顺昌坚持长期化、常态化进行研发体系建设，把技术领先作为企业发展的基本理念，大尺寸倒装技术领先同行，大尺寸倒装TV背光产品实现国内首创应用。同时，积极实施专利布局，不断拓宽护城河。
　　（3）客户优势
　　依托领先的技术和产品优势，通过持续的攻坚拓展，公司背光产品已成功进入多家知名品牌终端厂商供应链，成为高壁垒客户背光产品的重要供应商。
　　3、金属物流配送业务
　　公司作为金属物流配送行业龙头企业，凭借着规模化的运营、精细化的管理体制及专业创新的服务，得到客户的普遍认可，在金属物流配送市场中具有领先优势与竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年度，公司全体同仁上下一心，奋力拼搏，围绕年度经营计划，自加压力，攻坚克难，作为公司战略发展重点的锂电池业务继续保持高速发展态势，LED业务从普通照明领域向背光领域的转型也初见成效，公司整体业绩持续快速增长。报告期内，公司实现营业总收入668,049.21万元，比上年同期增长57.80%；实现营业利润82,943.01万元，同比增长133.24%；净利润70,971.01万元，同比增长152.57%；归属于上市公司股东的净利润67,012.21万元，比上年同期增长141.09%。
　　1、锂电池业务
　　报告期内，受“无绳化和国产替代”双重趋势叠加影响，高品质三元圆柱锂电池市场需求增速远超预期，且增长持续性确定。作为全球小型动力锂电池优质产品的代表企业，江苏天鹏一直受制于产能瓶颈，产能建设成为2021年工作的重中之重。报告期内，公司全力推进张家港二期项目建设，于2021年第四季度逐步投产，进入产能爬坡阶段，预计2022年度公司锂电池产量达到7亿颗；同时，公司在淮安市投资布局新建锂电池生产项目。淮安工厂一期项目也正在按计划建设中，目前已实现厂房封顶，进入装修阶段，预计2022年四季度开始投产，达产后公司锂电池年产能将达到12.5亿颗；淮安工厂二期工程的建设也在推进中。
　　面对锂电池行业整体需求的高速增长，江苏天鹏也通过长期的合作及良好的口碑，一直是材料供应商力保的重点客户，原材料供应得到充分保障。
　　报告期内，以碳酸锂为代表的锂电池原材料价格持续上涨，公司积极应对，多管齐下，通过提高销售价格进行成本传导、提升生产效率以降低单位成本、提升产品结构等多种措施，保持了毛利率相对稳定。
　　报告期内，江苏天鹏坚持提供高端产品、服务高端客户的理念，客户结构不断优化。凭借公司在高倍率电池细分领域的产品性能、品牌优势及良好的服务，江苏天鹏与BOSCH、Stanley Black&Decker、TTI、Makita、Metabo、EINHELL等国际知名品牌互信不断加强，江苏天鹏已逐步成为其可信赖的重要供应商，订单量持续快速增长。
　　同时，伴随江苏天鹏营业收入及经营业绩的快速增长，研发资源投入能力也快速提升。公司逐步打造完善的研发体系，提升研发能力，基础研究与重点产品研究并重，同时保持对最新锂电池技术的跟踪。江苏天鹏已形成了多梯次产品研发储备，确保公司产品未来持续保持竞争力，并为未来更广阔的应用领域拓展进行了技术和产品储备。报告期内，公司已推出系列21700高倍率产品。
　　报告期内，公司锂电池业务实现营业收入约26.74亿元，同比增长84.80%。江苏天鹏实现净利润约5.37亿元，锂电池业务净利润贡献居公司各项业务之首，占归属于上市公司股东的净利润比例达到近80%。
　　2、LED业务
　　报告期内，LED业务坚定不移的持续推动公司产品从普通照明领域向背光领域的转型，并取得了显著的成效。报告期内背光产品销量较2020年度增长约400%，总体营收占比达到20%左右。
　　在技术研发及产品方面，公司持续研发投入，形成了多项行业先进工艺并已申报多项专利，技术水平与良率持续提升，形成了（手机/TV）背光、植物照明/LED车灯高端照明领域极具竞争力的中高端产品体系，尤其大尺寸倒装技术处于国内一流水平。公司MiniLED产品也已逐步进入多家知名终端厂商，开始稳定出货。
　　在客户拓展与服务方面，为更好的贴近市场、服务客户，公司新设及优化产品管理、市场开拓及大客户管理等部门，凭借优秀的产品及可靠的服务，公司逐步获得终端客户的认可。
　　在产能配置及制造方面，为更好的开发、制造MiniLED等高端背光领域产品，提升生产效率，公司于2021年淘汰了部分早期购入的已不具有继续规模化生产使用经济性的闲置老旧外延片生产设备，逐步购置了具有更优异性能的新型MOCVD设备，优化了产能配置，为业绩的提升提供了技术和产能保障。同时，作为业内不多的具备从衬底切磨抛、PSS、外延片一直延展到LED芯片的完整产业链的LED芯片企业，公司注重一体化产业链协同开发及生产优势，不断优化垂直产能协调配置，加大了自产衬底比例，降低整体成本，提升最终产品性能。
　　报告期内，LED业务整体营业收入同比增长约49.30%，产品均价持续提升，实现了业绩的扭亏为盈。
　　3、金属物流配送业务
　　公司金属物流配送业务长期以来一直保持着细分行业领先地位。报告期内，随着上年度金属业务股权架构的调整优化，核心人员的积极性得到了极大的激发，整个金属业务团队朝气蓬勃，斗志昂扬，加上数字化、智能化的业务系统优化改造初见成效，服务响应速度与服务品质持续提升，整体业务处于良好的发展状态。
　　报告期内，公司金属物流配送下游以ICT、汽车零部件等领域客户需求良好，经营业绩稳步提升。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、2021年度经营计划、目标在报告期内的进展情况
　　根据公司在2020年披露的2021年度经营计划和主要目标，2021年度，公司大力推动产能建设，大客户销量持续提升，锂电池销量增长65.53%，基本接近设定的70%的目标。LED业务实现净利润1,849万元，且包含非经常性损益影响，低于扣非净利润5,000万元的目标；金属加工配送业务量及利润稳定，净利润增长约14%，较好的完成了年度目标。
　　2、公司未来发展展望
　　人类已经从工业化时代进入到信息化时代，万物互联互通是时代的标志。实现万物互联互通必须以电动化作为前提和基础，该要求已经并仍将催生出无数的电动化应用场景。在如此宏大的时代背景下，公司将紧紧围绕“助能创新者”的企业使命，进一步聚焦锂电池产业，分三步骤实现公司中远期战略规划，第一步实现电动工具应用领域市占率、产品和技术全球领先；第二步实现小型动力应用场景市占率全球领先；第三步通过稳健、务实的策略进入更广阔的的锂电赛道。同时，推进淮安光电股权结构的调整、优化，增强其独立实现战略目标的运营能力，并为后续公司的进一步业务聚焦增加路径、创造条件。
　　（1）小型动力锂电池业务
　　①公司发展战略
　　公司将立足电动工具锂电池行业领先的现状，牢牢把握小型动力锂电池需求增长及国产替代加速的机会窗口，紧密围绕如下工作方向推进战略规划的落地达成：
　　研发：持续加大研发资源投入，继续加强研发团队人员配置，同时推进研发流程和研发体系的优化建设，全面提升技术水平，形成涵盖基础材料、平台技术、工艺流程/设备、产品开发的全面技术体系。对标国际标杆同业，加速产品开发，丰富产品系列，持续产品结构升级，力争2024年产品系列与其齐平，并持续保持业内技术领先；
　　产能：加速实现江苏天鹏二厂二期项目达产，确保第三工厂一期筹建项目今年四季度投产，达产后公司锂电池年产能将达到12.5亿颗；
　　生产率：通过流程优化进一步提升管理效率，提升设备优化能力，加快数字化、智能化转型，提高生产效率，缩小与国际标杆同业的差距，保持综合成本的领先优势；
　　市占率：按计划实现在品牌工具客户供应链中的占比持续提升，达成电动工具赛道市占率领先的目标；
　　持续发展：在规模化产能的保障下，推进第二增长曲线战略的执行，向以清洁电器、电踏车、便携式储能等赛道为主的其他小型动力应用领域延展，并积极探索其他有着巨大规模潜力的新兴应用场景，力争实现小型动力应用场景的综合市占率领先，为公司未来三到五年的持续健康、快速发展提供新的增长驱动力；
　　品牌建设：以安全、可靠一致、性能优异的领先产品引领“TENPOWER”品牌的高端化、国际化进程，助能小型动力领域创新企业的可持续发展，成为一线品牌客户最值得信赖的小型动力锂电池供应商。
　　②计划与目标
　　2022年度，确保张家港二期项目完全达产和淮安工厂一期项目四季度投产，锂电池产量达到7亿颗；
　　实现锂电池销量增长70%以上。
　　（2）LED芯片业务
　　①公司发展战略
　　2019-2020年LED行业整体低谷时，公司确立了“从普通照明向背光显示转型”的战略规划，持续引进人才，加大研发投入，加速产品结构优化与客户结构调整。2021年公司从过去以照明客户为主调整为与所有韩系、台系及国内第一梯队等主流背光显示客户展开稳定合作，并进入大批量供货阶段。随着产品结构的调整，公司LED芯片平均价格稳步提升。
　　随着美规及欧规新能源指标的出台，倒装将会是新的技术趋势。凭借领先的倒装技术，公司已进入大部分背光及倒装高端客户的供应链。公司继续以大尺寸倒装、MiniLED、高光效等高端核心产品为基础，不断拓展产品系列，优化产品结构，持续产品升级。坚持长期主义进行研发体系建设，把技术领先作为企业发展的基础保障。同时，积极实施专利布局，不断拓宽护城河，坚定执行从普通照明向背光显示转型。
　　②计划与目标
　　持续研发，继续调整产品结构及客户结构，背光显示产品比例提升至50%以上，在部分产品领域保持国内最高技术水平，实现扣非净利润5,000万元。
　　（3）金属物流配送业务
　　金属板块将聚焦复杂的供应链挑战，注重服务、产品、市场、采购等方面的运营平台的建设，通过智能化、数字化技术应用，提升整体服务水平与响应速度，以可靠的品质、快捷、可信赖的交付、持续的技术支持等多项举措，成为最值得信赖的金属配送服务商。
　　在新能源汽车、5G通讯设备等高成长市场加速扩大市场份额及盈利能力，继续保持传统3C市场的绝对优势地位，持续拓展复杂供应链里的新应用领域，保持金属加工配送业务量及利润有序增长。
　　公司未来展望所包含的经营计划和主要目标并不代表上市公司对2022年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
　　3、资金需求及使用计划
　　公司财务部门根据投资安排、产品市场供求状况和采购、销售价格波动情况测算公司资金需求。公司现有主营业务方面的资金需求可以通过自有资金及银行信贷资金解决。目前，公司资产负债率处于较低水平，银行信贷信誉及评级良好，获得的银行授信足以支持公司业务的发展。同时，公司非公开发行股票事项已获证监会审批通过，如果发行完成，将为公司发展提供充足资金。
　　4、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济不确定的风险
　　全球经济始终面临着众多的不确定性，另外各种突发事件，其不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。如果宏观经济环境出现极端情况，可能会给公司运营带来不利影响。
　　（2）行业政策风险
　　近年来国家及地方政府出台了一系列新能源领域产业政策和补贴政策。未来若相关政策变化或调整，可能也会影响行业发展，进而对处于相关行业的公司业务产生影响。
　　（3）信用风险
　　如果整体经济情况持续低迷，有可能导致部分企业经营情况及信用状况恶化，客户信用风险将会加大。公司会持续关注市场行情，及时调整运营策略，稳健经营。
　　（4）市场竞争加剧的风险
　　如果公司产品的市场供给的增加大于需求的增加，那么市场竞争将逐渐加剧，公司将面临一定的市场竞争风险。
　　（5）竞争力风险
　　公司健康发展，离不开持续的竞争力，需要良好的战略指引，需要更多专业人才储备，需要不断的研发投入，保持技术、产品的先进性，如果有所缺失，公司将面临不利的市场竞争局面，影响公司的发展。
　　（6）汇率风险
　　人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
　　公司将积极关注上述风险因素，防患于未然。同时，司将持续建立健全公司治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策机制和各项管理机制，在面临风险时，能及时采取应对措施，化挑战为机遇，保证公司的可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事锂电池、LED芯片及金属物流配送三大业务，拥有近20家控股子公司遍布于苏州、上海、东莞、淮安、扬州、天津地区。
　　1、锂电池业务
　　全资子公司江苏天鹏电源有限公司是高新技术企业，在三元圆柱动力电池领域具有10多年的研发和制造经验的积累，拥有目前国内外顶尖水平圆柱型锂电池自动化产线，具有大规模的圆柱型动力锂离子电池生产能力。公司锂电池产品主要应用于小型动力系统（包含电动工具、电踏车/摩托车/叉车/AGV车，及扫地机器人/吸尘器等配套的动力电池），尤其在倍率型动力工具锂电池领域处于领先地位，是进入全球TOP5电动工具公司供应链的小型动力电池主要供应商。
　　2、LED业务
　　公司LED业务目前主要从事LED外延片及芯片的研发、生产制造及销售，具有从蓝宝石衬底切磨抛、PSS、外延片一直延展到LED芯片的完整产业链。公司最终销售产品为各种规格的LED芯片，经客户封装后应用于显示和照明领域，销售客户为下游LED封装及应用企业。公司装备了业内先进的LED外延片及芯片制造设备，技术水平、产能规模及成本控制水平在行业内处于领先水平，是国内主要的LED芯片供应商之一。公司坚持持续探索“用最少的电发更多的光”的技术应用，坚定不移的走高端化、差异化的发展之路，始终以“高端的技术、高端的产品、高端的客户”作为企业的奋斗目标。
　　3、金属配送业务
　　公司从事钢板和铝板的仓储、分拣、套裁、包装、配送以及来料加工，并提供供应链管理服务，在长三角及珠三角建立了中国首屈一指的能提供多品种规格金属材料增值服务的大型金属材料配送中心。
　　（二）报告期业务经营情况
　　2021年上半年，公司进一步明确发展战略，并在全公司上下形成了广泛共识。公司管理层及全体员工紧密围绕年度经营计划，坚持“提供领先产品和创新服务，成为杰出客户值得信赖的伙伴”的经营理念，秉持“实事求是、持续改善、注重成果”的管理理念，公司全体同仁奋力拼搏，攻坚克难，各项业务经营情况表现良好，整体业绩实现了快速增长。
　　自2020年度开始，公司的锂电池业务已经成为公司的最大利润来源及最大的盈利增长点。2021年7月，经中国上市公司协会行业分类专家委员会确定和中国证监会核准并在中国证监会网站披露的《2021年2季度上市公司行业分类结果》，公司所属行业分类已变更为电气机械和器材制造业（行业代码C38）
　　报告期内，公司实现营业总收入308,400.69万元，比上年同期增长91.55%；实现营业利润43,583.37万元，同比增长453.45%；净利润36,643.83万元，同比增长429.81%；归属于上市公司股东的净利润33,907.79万元，比上年同期增长372.92%。
　　1、锂电池业务
　　“成为小型动力锂电池全球龙头企业，为圆柱锂电池全球领先做好产品布局”是公司锂电业务战略规划的核心目标。受“无绳、电动化和国产替代”双重趋势叠加影响，三元圆柱锂电池市场需求增速远超预期，且增长持续性确定。作为全球小型动力锂电池优质产能的代表企业，公司现有产能已无法保障客户的供应链安全，扩张产能、提升供应保障服务能力，已成为2021年工作的重中之重。报告期内，公司在抓紧推进张家港二期项目的同时，在淮安市投资新建锂电池生产项目。目前各项建设工作正有序推进，其中张家港二期项目已进入设备安装阶段，有望于10月份逐步投产，达产后公司锂电池年产能将达到7.3亿颗；淮安工厂一期项目也正在建设中，目前桩基工程及检测已经完成，部分基础梁已完成浇筑，预计22年三季度投产，达产后公司锂电池年产能将达到13亿颗；淮安工厂二期工程的建设也在评估中。
　　面对锂电池行业整体需求的高速增长，原材料的供应保障一直是公司的重要关切。凭借良好的口碑、长期的合作、健康持续的增长，天鹏电源一直是材料供应商力保的重点客户，原材料供应得到充分保障。报告期内，面临原材料价格的持续上涨，经与客户友好磋商，实现了产品调价，有效传导了成本波动对业绩的影响。后续经营中，公司也有能力通过价格调整应对材料价格波动。
　　报告期内，天鹏电源凭借公司在高倍率电池细分领域的产品性能和品牌优势，与BOSCH、StanleyBlack&Decker、TTI、Makita、Metabo、EINHELL等国际知名品牌和宝时得、格力博、东成、大艺等国内第一梯队的工具制造商合作不断深入，高端客户和高端产品的业务量占比持续提升。面对国际客户需求量的持续快速增长，美元结算比例也持续上升，公司财务部门主动采取了系列措施，有效应对了目前及将来的汇率波动对公司业绩的影响。
　　同时，伴随天鹏电源业绩的快速增长，研发资源投入能力也快速提升，公司研发体系能够持续完善，研发能力得以持续提升，已形成了多梯次产品研发储备。确保公司产品未来持续保持竞争力，并为未来更广阔的应用领域拓展进行了技术和产品储备。
　　报告期内，公司锂电池业务实现营业收入约11.99亿元，同比增长141.74%。天鹏电源实现净利润约2.53亿元。无论是营业收入还是利润贡献，锂电池业务均居公司各项业务之首。
　　2、LED业务
　　“持续提升产品性能及可靠性，坚定的执行高端产品路线，并通过与高端同业及客户的紧密合作形成护城河”是公司LED业务未来发展的核心策略。
　　在MiniLED和高光效产品方面，公司通过持续的研发投入，形成了多项行业先进工艺，技术水平与良率持续提升。同时，因产品结构调整，高端产品占比持续提升，原有产线平衡需要进一步优化，公司也配置升级了制造设备。为业绩的提升提供了技术和产能保障。
　　公司产品从“普通照明”到“背光+高光效”高端产品路线转变，并进一步优化客户结构，取得了较好的效果和成绩。公司在大尺寸倒装、高光效、背光等高端产品的应用领域形成了极具竞争力的产品体系。报告期内，公司高光效产品应用在了车灯、植物照明等高端领域。自2020年，公司积极与下游厂商进行技术交流与方案论证，为Mini市场的爆发积极准备。报告期内，公司积极拓展Mini市场，MiniLED芯片产品处于批量销售中，已经应用在电视机、笔记本、PAD、车载显示、手游设备等诸多领域。同时，还有多个下游用户处于方案测试中。
　　报告期内，公司整体产品均价持续提升，实现了扣非业绩的扭亏为盈。
　　3、金属物流配送业务
　　金属物流业务是公司传统业务，多年来凭借着优秀的服务响应效率与服务品质在细分行业处于领先地位，加上2020年度完成了相关公司股权架构优化调整，进一步激发了公司核心人员的积极性，整体业务处于良好的发展状态。
　　报告期内，公司金属物流配送下游以ICT、汽车零部件等领域客户需求良好。金属业务营业收入11.97亿元，较上年同期大幅增长。

　　二、核心竞争力分析
1、锂电池业务
（1）品牌优势
天鹏电源在三元圆柱动力锂电池领域深耕多年，始终聚焦以电动工具为主的小型动力电池市场。通过持续的研发和可靠的制程，公司与BOSCH、StanleyBlack
Decker、TTI、Makita、Metabo、EINHELL等国际知名品牌工具制造商稳定合作，是国内高端工具类锂电池领先供应商，已进入全球TOP5电动工具公司供应链。
（2）生产规模优势
天鹏电源装备先进，具有多条200PPM的全自动生产线，制造过程高度自动化、智能化，效率与品质控制水平达到三元圆柱细分领域全球先进水平。天鹏电源目前具有锂电池年产能约4亿颗，预计2021年10月份张家港二期项目建成后，天鹏电源锂电池年产能将达到7.3亿颗。同时，淮安锂电池项目还在抓紧建设中，预计于明年三季度投产。全部建成后，生产规模优势会得到进一步加强。
（3）技术优势
公司致力于持续加强研发体系建设，扩充研发团队人员配置，全面提升研究与开发技术水平，形成了涵盖基础材料、工艺流程/设备、应用产品设计开发的全面技术体系，不断缩短与世界顶级对手的产品代差，以技术引领高端化、国际化进程。多年以来，天鹏电源通过持续研发投入，形成了NCM与NCA兼具的锂电池路线体系，尤其是NCA体系的电池研发及制造在国内锂电池领域独树一帜。同时，在大倍率动力锂电池上，具有领先的研发和制造能力。
2、LED业务
（1）产业链优势
淮安顺昌的产业链从衬底切磨抛、PSS、外延片一直延展到LED芯片，属于行业内极少数具备完整产业链的主要芯片供应商。完整产业链有利于发挥技术协同效应，为打造高端产品奠定了良好基础。
（2）技术优势
公司通过持续研发投入，实现了背光、大尺寸倒装、高压等应用领域的产品性能行业领先，在高光效应用领域产品性能处于行业前列，形成了极具竞争力的中高端产品体系。MiniLED实现批量出货；推出大尺寸倒装TV背光产品，实现国内首创应用。淮安顺昌坚持长期化、常态化进行研发体系建设，把技术领先作为企业发展的基本理念。在我们的核心产品上，始终要领先一步。同时，积极实施专利布局，不断拓宽护城河。
3、金属物流配送业务
公司作为金属物流配送行业龙头企业，凭借着规模化的运营、精细化的管理体制及专业创新的服务，得到客户的普遍认可，在金属物流配送市场中具有领先优势与竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济不确定的风险
全球经济始终面临着众多的不确定性，另外诸如新冠病毒疫情等突发事件，其不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。如果宏观经济环境出现极端情况，可能会给公司运营带来不利影响。
（2）行业政策风险
近年来国家及地方政府出台了一系列新能源领域产业政策和补贴政策。未来若相关政策变化或调整，可能也会影响行业发展，进而对处于相关行业的公司业务产生影响。
（3）信用风险
如果整体经济情况持续低迷，有可能导致部分企业经营情况及信用状况恶化，客户信用风险将会加大。公司会持续关注市场行情，及时调整运营策略，稳健经营。
（4）市场竞争加剧的风险
如果公司产品的市场供给的增加大于需求的增加，那么市场竞争将逐渐加剧，公司将面临一定的市场竞争风险。
（5）竞争力风险
公司健康发展，离不开持续的竞争力，需要良好的战略指引，需要更多专业人才储备，需要不断的研发投入，保持技术、产品的先进性，如果有所缺失，公司将面临不利的市场竞争局面，影响公司的发展。
（6）汇率风险
人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
公司将积极关注上述风险因素，防患于未然。同时，司将持续建立健全公司治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策机制和各项管理机制，在面临风险时，能及时采取应对措施，化挑战为机遇，保证公司的可持续发展。 收起▲

　　一、概述
　　2020年度，公司完成了实际控制人和公司名称的变更。实控人的变更优化了公司治理结构，实现了责权利的进一步统一。蔚蓝锂芯--新的公司名称也更清晰了公司聚焦锂电池和芯片产业的战略布局。
　　“蔚蓝”是我们星球的原本色彩，还原人类共同居住的星球的蔚蓝色彩是全体蔚蓝人崇高的使命。“致力于提供领先的产品和创新的服务，成为杰出客户最值得信赖的伙伴”的公司愿景要求每一位蔚蓝人一切以客户为中心，聚焦客户面临的挑战，挖掘客户潜在的需求。
　　1、总体经营情况
　　报告期内，公司实现营业总收入424,955.04万元，比上年同期增长20.76%；实现营业利润35,560.48万元，同比增长126.27%；净利润28,099.86万元，同比增长91.30%；归属于上市公司股东的净利润27,795.19万元，比上年同期增长136.33%。
　　2、锂电池业务
　　公司锂电池业务实现营业收入144,662.11万元，同比增长49.97%，实现净利润26,742.53万元，同比增长137.87%。锂电池业务已成为公司最大的利润来源。公司在锂电业务充分发挥了技术、规模和市场的行业领先优势，依然保持了高速、健康的持续增长趋势。
　　报告期内，天鹏电源继续聚焦以电动工具为主的小型动力电池市场，发挥公司在高倍率电池细分领域的传统优势，全面推动与BOSH、Stanley Black&Decker、TTI等国际知名品牌和东成、大艺等国内第一梯队的工具制造商稳定合作，业务量继续保持高速增长。
　　公司致力于人才梯队建设，不断加强研发团队人员配置，完善研发体系建设。同时，公司以精益运营管理为导向，不断降低生产损耗，持续提升制造和管理效率。
　　报告期内，锂电池产能建设保持有序推进，新增一条21700与18650兼容电池新产线于第四季度投产。同时，面对蓬勃增长的市场需求，为解决产能不足对天鹏电源的制约，公司在天鹏电源目前产能基础上，继续进行产线扩建，预计新增锂电池年产能超3亿颗，计划于21年Q3陆续释放新增产能。项目建成后，天鹏电源锂电池年产能将达到7亿颗。
　　3、LED业务
　　报告期内，LED业务实现营业收入85,940.88万元，同比增长7.50%。淮安顺昌归属于上市公司的税后净利润为亏损4,645.02万元。扣除补贴等非经常性损益影响，淮安顺昌较上年度经营亏损幅度大幅下降，且随着高端产品比例的持续提升，产品平均价格逐月提高，截止报告期末，已实现单月份盈亏平衡。
　　报告期内，淮安顺昌坚决贯彻实施“高端产品和高端市场路线”的战略决策，持续进行产品结构优化与客户结构调整。淮安顺昌通过持续研发投入，实现了背光、大尺寸倒装、高压等应用领域的产品性能行业领先，在高光效应用领域产品性能处于行业前列，形成了极具竞争力的中高端产品体系。MiniLED实现批量出货；推出大尺寸倒装TV背光产品，实现国内首创应用。
　　在客户结构调整上取得了卓越的成效，从过去的依赖单一客户调整为与所有韩系、台系及国内第一梯队等主流客户展开稳定合作，并进入大批量供货阶段。
　　4、金属物流配送业务
　　报告期内，依托多年来优秀的服务响应效率与服务品质，有效化解了新冠疫情的影响，金属业务整体经营情况平稳有序。报告期内，金属物流业务板块完成了相关公司股权架构优化调整，金属板块核心人员均参与了持股，为未来业务增长注入了发展动力。

　　二、核心竞争力分析
　　1、锂电池业务
　　（1）品牌优势
　　天鹏电源在三元圆柱动力锂电池领域深耕了15年，始终聚焦以电动工具为主的小型动力电池市场。通过持续的研发和可靠的制程，公司与BOSH、StanleyBlack&Decker、TTI等国际知名品牌工具制造商稳定合作，是国内高端工具类锂电池主要供应商，也是国内唯一全部进入全球TOP5电动工具公司供应链的小型动力电池供应商。
　　（2）生产规模优势
　　天鹏电源装备先进，具有多条200PPM的全自动生产线，制造过程高度无人化、自动化、信息化，效率与品质控制水平达到三元圆柱细分领域全球先进水平。报告期内，锂电池产能建设保持有序推进，新增一条21700与18650兼容电池新产线于第四季度投产。同时，为解决产能不足对天鹏电源发展的制约，公司在天鹏电源目前产能基础上，继续进行产线扩建，预计新增锂电池年产能超3亿颗，计划于21年Q3陆续释放新增产能。项目建成后，天鹏电源锂电池年产能将达到7亿颗，生产规模优势会得到进一步加强。
　　（3）技术优势
　　公司致力于持续加强研发团队人员配置与研发体系建设，全面提升技术水平，形成了涵盖基础材料、工艺流程/设备、应用产品设计开发的全面技术体系，不断缩短与世界顶级对手的产品代差，以技术引领高端化、国际化进程。多年以来，天鹏电源通过持续研发投入，形成了NCM与NCA兼具的锂电池路线体系，尤其是NCA体系的电池研发及制造在国内锂电池领域独树一帜。同时，在大倍率动力锂电池上，具有领先的研发和制造能力。
　　2、LED业务
　　（1）产业链优势
　　淮安顺昌的产业链从衬底切磨抛、PSS、外延片一直延展到LED芯片，属于行业内极少数具备完整产业链的主要芯片供应商。完整产业链有利于发挥技术协同效应，为打造高端产品奠定了良好基础。
　　（2）技术优势
　　公司通过持续研发投入，实现了背光、大尺寸倒装、高压等应用领域的产品性能行业领先，在高光效应用领域产品性能处于行业前列，形成了极具竞争力的中高端产品体系。MiniLED实现批量出货；推出大尺寸倒装TV背光产品，实现国内首创应用。淮安顺昌坚持长期化、常态化进行研发体系建设，把技术领先作为企业发展的基本理念。在我们的核心产品上，始终要领先一步。同时，积极实施专利布局，不断拓宽护城河。
　　3、金属物流配送业务
　　公司作为金属物流配送行业龙头企业，凭借着规模化的运营、精细化的管理体制及专业创新的服务，得到客户的普遍认可，在金属物流配送市场中具有领先优势与竞争力。

　　三、公司未来发展的展望
　　1、2020年度经营计划、目标在报告期内的进展情况
　　根据公司在2019年年度报告披露的2020年度经营计划和主要目标，公司2020年计划实现合并报表范围归属母公司的净利润增长100%以上，公司实现归属母公司的净利润27,795.19万元，同比增长136.33%，完成了年度目标。具体到各业务板块，锂电池业务实现销量增长62.68%，符合年初预期。LED业务因疫情影响了计划实施，使得整体目标进度延迟，全年未能实现盈利。金属业务净利润符合预期。
　　2、公司未来发展展望
　　公司将进一步聚焦锂电池产业，加速推进锂电池扩产在建和筹建项目，对标国际一流同行，加快人才引进，加大研发投入，持续保持业内技术领先，极力打造“动力工具电池龙头企业”的行业地位。
　　（1）小型动力锂电池业务
　　①行业发展趋势
　　相关研究数据显示，2012年到2019年全球及中国电动工具总装机量分别增长了251.56%和176.38%，2019年全球和中国电动工具锂电池需求量分别为12.02GWh和7.58GWh。其中，全球TOP5的电动工具公司每年合计锂电池使用量高达10GWh以上，行业需求高度集中，未来该数据还将进一步增长。2020年，电动工具锂电池需求量达到20%的增长，根据国际市场研究机构MarketsandMarkets的预测，该增长趋势在未来5年将保持继续，到2025年电动工具锂电池市场规模将达到300-500亿人民币。
　　随着国内电芯厂在高倍率电池领域与国际锂电池厂家的差距逐步缩小，在性能、规模、成本等综合优势加持下，国际电动工具巨头对于电芯供应链的选择已经明显转向中国。叠加20年疫情因素影响，锂电池国产替代进程明显加速，国内锂电池头部制造企业产能持续紧张。
　　作为国内唯一进入全球TOP5电动工具公司供应链的小型动力电池主要供应商，公司将步入高速增长的快车道。
　　②公司发展战略
　　公司将凭借现有细分行业优势，把握电动工具锂电池需求增长及国产替代的时间窗口，快速推进张家港第二工厂锂电池扩建项目。同时，面向未来可持续增长需求，筹划锂电池第三工厂的项目建设，为持续提升高端电动工具市场占有率提供规模基础。
　　公司将继续加强研发团队人员配置与研发体系建设，全面提升技术水平，形成涵盖基础材料、工艺流程/设备、应用产品设计开发的全面技术体系，不断缩短与世界顶级对手的产品代差，以技术引领高端化、国际化进程。同时，针对国外高端二轮车领域做好产品研发与市场拓展，为公司未来三到五年的发展提供新的增长驱动力。
　　加强品牌建设，从知名度向美誉度转变。以一流的产品+一流的服务，塑造一流的高端动力工具锂电池品牌，成为一线品牌客户最值得信赖的圆柱锂电池供应商。
　　③计划与目标
　　2021年推进锂电池扩建项目建设，实现实际产量有效提升，推动国际大客户的持续放量，实现锂电池销量增长70%以上。
　　（2）LED芯片业务
　　①行业发展趋势
　　在近两年来整个LED芯片行业处于下行调整的背景下，随着缺乏竞争优势的玩家相继退出市场，LED芯片产业集中度逐步提高，头部效应也已开始显现。LED行业也出现了许多新风口，隐藏着可观的商机，诸如MiniLED、高光效LED、车用LED、紫外/红外LED、植物照明等新兴应用领域不断出现。LED产业已从传统照明、户内外显示、背光的传统三大支柱业务发展至高光效照明、Mini/MicroLED新型显示、高端背光的多元化创新阶段，具有和保持领先的资金实力、技术研发能力与良好的管理水平以及优秀的客户结构这些竞争优势至关重要。
　　②公司发展战略
　　LED业务将持续探索“用最少的点发更多的光”的技术应用，坚定不移的走高端化、差异化的发展之路，始终以“高端的技术、高端的产品、高端的客户”作为企业的奋斗目标。适时推动分拆上市，利用资本市场实现长期可持续发展。
　　继续以大尺寸倒装、高压，以及高光效、背光、MiniLED等高端核心产品为基础，不断拓宽产品系列，优化产品结构，持续产品升级。坚持长期化、常态化进行研发体系建设，把技术领先作为企业发展的基本理念。在我们的核心产品上，始终要领先一步。同时，积极实施专利布局，不断拓宽护城河。
　　不断优化因高端产品订单比重提升带来的产能匹配和产线利用的平衡，适时补充、调整产线设备，保证产能稼动率处于高水平。
　　③计划与目标
　　持续研发，继续调整产品结构及客户结构，高端产品比例提升至80%以上，在部分产品领域保持国内最高技术水平，实现扣非净利润5,000万元。
　　（3）金属物流配送业务
　　金属板块将聚焦复杂的供应链挑战，注重集中服务、产品、市场、采购等方面的运营平台的建设，提升整体服务水平与
　　响应速度，以可靠的品质、快捷、可信赖的交付、持续的技术支持等多项举措，成为最值得信赖的金属配送服务商。保持传统3C市场的影响力及绝对优势地位，在5G通讯设备、新能源汽车等高成长市场扩大市场份额及盈利能力，持续拓展复杂供应链里的新应用领域，保持金属加工配送业务量及利润稳定。
　　综上所述，根据公司2020年实际经营情况以及公司对未来的规划及举措，公司2021年目标是继续保持健康高速的增长。本经营计划和主要目标并不代表上市公司对2021年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
　　3、资金需求及使用计划
　　公司财务部门根据投资安排、产品市场供求状况和采购、销售价格波动情况测算公司资金需求。公司现有主营业务方面的资金需求可以通过自有资金及银行信贷资金解决。目前，公司资产负债率处于较低水平，银行信贷信誉及评级良好，获得的银行授信足以支持公司业务的发展。同时，在需要其他大额投资安排时，公司也会根据需要在资本市场进行融资。
　　4、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济不确定的风险
　　全球经济始终面临着众多的不确定性，另外诸如新冠病毒疫情等突发事件，其不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。如果宏观经济环境出现极端情况，可能会给公司运营带来不利影响。
　　（2）行业政策风险
　　近年来国家及地方政府出台了一系列新能源领域产业政策和补贴政策。未来若相关政策变化或调整，可能也会影响行业发展，进而对处于相关行业的公司业务产生影响。
　　（3）信用风险
　　如果整体经济情况持续低迷，有可能导致部分企业经营情况及信用状况恶化，客户信用风险将会加大。公司会持续关注市场行情，及时调整运营策略，稳健经营。
　　（4）市场竞争加剧的风险
　　如果公司产品的市场供给的增加大于需求的增加，那么市场竞争将逐渐加剧，公司将面临一定的市场竞争风险。
　　（5）竞争力风险
　　公司健康发展，离不开持续的竞争力，需要良好的战略指引，需要更多专业人才储备，需要不断的研发投入，保持技术、产品的先进性，如果有所缺失，公司将面临不利的市场竞争局面，影响公司的发展。
　　（6）汇率风险
　　人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
　　公司将积极关注上述风险因素，防患于未然。同时，司将持续建立健全公司治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策机制和各项管理机制，在面临风险时，能及时采取应对措施，化挑战为机遇，保证公司的可持续发展。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，公司管理层及全体员工围绕既定战略方针，克服新冠疫情带来的不利影响，整体业绩表现可圈可点。
　　报告期内，公司实现营业总收入162,602.01万元，比上年同期增长0.17%；实现营业利润7,874.84万元，同比增长34.58%；净利润6,916.42万元，同比增长20.22%；归属于上市公司股东的净利润7,169.92万元，比上年同期增长183.35%。

　　二、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济与市场风险
①宏观经济不确定的风险
全球经济仍然面临着众多的不确定性，如果宏观经济环境出现极端情况，都可能会给公司运营带来不利影响。
②信用风险
如果整体经济情况持续低迷，有可能导致部分企业经营情况及信用状况恶化，客户信用风险将会加大。公司会持续关注市场行情，及时调整运营策略，稳健经营。
③市场竞争加剧的风险
如果公司产品的市场供给的增加大于需求的增加，那么市场竞争将逐渐加剧，公司将面临一定的市场竞争风险。
④其他不确定事项影响
诸如2020年初的新冠肺炎病毒疫情等突发事件，其不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。
（2）金属物流业务经营风险
下游行业状况变动风险，公司金属物流配送业务目前以汽车零配件行业及IT、通讯制造业为主，一旦下游行业状况发生不利变化，均会对金属物流业务造成一定的影响。
（3）小额贷款业务风险
鉴于小额贷款公司发放贷款、提供担保的特殊业务性质，风险因素是影响其持续经营的关键。一旦公司对客户的资信评价工作不到位，导致贷款不能顺利收回或者所提供担保的客户不能履约，公司将面临着一定的坏账风险或者承担连带责任的风险。公司将督促小额贷款公司采取规范运作流程、完善风险控制手段等措施将信贷市场风险降至最低。
（4）LED业务风险
①LED行业竞争加剧的风险
随着LED行业的供需出现失衡，如果行业状况持续得不到改善，行业竞争将会变得更加激烈。
（5）锂电池业务风险
①行业政策风险
公司主要致力于工具动力锂电池领域，动力锂电池业务的一个重要供给对象是新能源汽车行业，近年来国家及地方政府出台了一系列产业政策和补贴政策，以支持新能源汽车行业快速发展。未来若相关政策变化或调整，可能也会进而影响整个锂电池行业。
②技术及研发风险
动力锂电池行业作为一个快速发展的行业，技术要求较高，需要不断进行研发投入，如果不能保持技术、生产工艺水平的先进性，公司将面临不利的市场竞争局面。
（6）财务风险
①净资产收益率下降风险
公司可转换公司债券已处于转股期，以后若全部转股，公司的净资产将大幅度增加。
②汇率波动的风险
人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
（7）人才风险
公司对管理人员的各项素质要求较高，随着公司规模的不断扩张，需要更多的专业人才加入。若不能培养和储备足够的各层次人才，可能会影响公司的发展速度。

　　三、核心竞争力分析
报告期内，公司主要业务核心竞争力未发生重大变化。
公司作为金属物流配送行业龙头企业，主要业务范围覆盖长三角及珠三角地区，凭借着规模化的运营、精细化的管理体制及专业的服务，公司在金属物流行业得到客户的普遍认可，作为规模化企业在金属物流配送市场中具有领先优势与竞争力。
公司是国内LED芯片主要供应商之一，淮安澳洋顺昌已形成了行业内极少数具有从衬底切磨抛、PSS、外延片到芯片的完整产业链。LED外延及芯片行业为资本和技术双密集型行业，公司通过持续的研发投入，在倒装、高光效、高压、背光、Mini等高端产品应用领域形成了具有领先技术水平的产品布局，已跻身LED芯片行业技术领先的第一梯队。
锂电池业务方面，天鹏电源在三元材料动力型圆柱电池领域具有10多年的研发和制造经验的积累，是国内高端工具类锂电池主要供应商，获得了欧美主流品牌和渠道客户信任和青睐。天鹏电源装备先进，具有200PPM的全自动生产线，效率与品质控制水平达到三元圆柱细分领域全球先进水平。多年以来，天鹏电源通过持续研发投入，形成了NCA高镍锂电池路线体系，在国内锂电池领域独树一帜。同时，在大倍率动力锂电池上，具有领先的研发和制造能力。 收起▲