宝武镁业（002182）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1．行业政策
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，改造提升传统产业，推动石化、钢铁、有色、建材等原材料产业布局优化和结构调整。落实2030年应对气候变化国家自主贡献目标，制定2030年前碳排放达峰行动方案。实施以碳强度控制为主、碳排放总量控制为辅的制度，支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达到碳排放峰值。推动能源清洁低碳安全高效利用，深入推进工业、建筑、交通等领域低碳转型。
　　公司以实现双碳战略目标为指引，坚定走生态绿色发展之路。做好规划部署，结合碳中和具体技术路径，精准施策、重点突破。坚持高效节能降碳，注重能源与各项资源节约，持续宣传、引进和推广各项节能降碳技术，坚持创新科技引领。集中力量提升科技创新价值，推广应用绿色低碳产品，为轻量化工业发展提供优质的产品和服务。
　　2．公司从事的主要业务
　　公司是集矿业开采、有色金属冶炼和回收加工为一体的高新技术企业，主营业务为镁、铝合金材料的生产及深加工、销售业务，主要产品包括铝合金、镁合金、镁合金汽车压铸件、铝挤压微空调扁管、中间合金、铝挤压汽车结构件以及金属锶等。
　　公司具备“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金精密铸造、变形加工-镁合金再生回收”的完整镁产业链，是镁行业中具有完整产业链为数不多的公司之一。公司也逐步实现由高性能铝合金材料向铝合金挤压深加工产品为主的转型。公司产品主要应用于汽车轻量化、消费电子及建筑等领域。
　　安徽宝镁项目着力打造镁基新材料产业集群：以年产30万吨镁基材料基地项目为龙头，以技术创新为驱动，以智能制造为引领，以高端产品为重点，打造世界级镁基新材料产业基地。通过镁基材料产业的导入为传统产业赋能，进一步提升传统产业能级，丰富产业链，形成引领带动。
　　2023年上半年，公司成功开发了国内外传统汽车及新能源汽车的仪表盘支架、座椅支架及车载电子等新项目。上半年公司还成功试制出一体化车身铸件和电池箱盖两类超大型新能源汽车结构件，两个产品的投影面积均大于2.2平方米。超大型镁合金结构件的试制成功，有力推动了镁合金在大型复杂结构领域的进一步大规模应用，助力公司在超大型镁合金压铸件的开发和应用上的发展，对镁合金在汽车、建筑、航空航天等行业的超大部件的应用具有重要战略意义。
　　镁合金建筑模板进一步完善了表面处理工艺，以及利用镁水直供压铸镁合金建筑模板，从而显著降低镁合金建筑模板的生产和后加工成本，为镁合金建筑模板在模板领域的替代奠定了坚实的基础；公司持续加大与相关建筑建设类央企的合作，推动镁合金建筑模板的示范化应用，上半年已经与部分国企达成合作意向并实质性取得订单。
　　8月8日，国家标准委与国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家能源局等部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，这是国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。镁基固态储氢材料作为未来国家氢能战略的重要组成部分，镁是所有固态储氢材料中，储氢密度最高的金属材料，达到气态氢密度的1000倍，液态氢的1.5倍；同时镁储氢是常温常压，可大幅降低成本，且安全性也远高于高压气态和液态储氢。公司在镁储氢方面持续加大研发和建设投入，与上海交通大学、重庆大学等多家科研院所机构均有深度合作。目前公司镁储氢中试生产线设备逐步安装到位，预计四季度开始试产。经过前期的市场开发，已与部分国内先进的镁储氢公司达成合作意向。
　　据中国汽车工业协会发布数据显示，2023年1至7月，新能源汽车产销分别完成459.1万辆和452.6万辆，同比分别增长40%和41.7%，市场占有率达29%。基于新能源汽车的特点，公司重点加强与新能源汽车产业链和生态圈企业的合作。一方面与新能源汽车供应链企业深度合作，持续加大研发投入，开发新的合金品种，满足客户对合金产品性能要求；一方面加大镁合金产业链的延伸布局，通过对矿山资源、硅铁资源的掌控，结合中国宝武钢铁材料生产的技术和装备优势，发挥云海金属多年实际生产持续优化的经验，多方位降低镁合金的制造成本，使广大新能源汽车企业和供应链企业在设计制造过程中能够放心，安心使用镁合金材料，从而引领和带动镁合金的在新能源汽车领域的使用。经过前期的市场开发，已与部分头部新能源汽车制造企业和汽车供应链企业达成合作意向，部分项目已在实质性运作过程中。
　　公司的铝挤压汽车结构件销量同比上升38%。微通道扁管销量也同比增长，目前微通道扁管主要应用于汽车空调，在商用空调和家用空调迅速进行推广，公司上半年家用空调所用微通道扁管已经占总销量的28%。
　　2023年上半年公司实现营业收入353,256.26万元，与去年同期相比下降28.85%，归属于上市公司股东的净利润12,133.93万元，与去年同期相比下降75.86%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11,097.05万元，与去年同期相比下降77.28%。公司与去年同期相比产品销售价格下降，毛利率下降，业绩同比下降。

　　二、核心竞争力分析
　　1．完整产业链优势
　　公司拥有“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金精密铸造、变形加工-镁合金再生回收”的完整产业链，全产业链优势使得公司具备领先的成本优势并增强了抵御风险的能力，能稳定给客户提供各种产品。
　　2．合理布局优势
　　公司根据不同的产品特点进行不同的布局，原材料生产的企业依矿而建，节约物流成本。深加工的企业靠客户建设，便于更及时地为客户服务。
　　3．技术优势
　　公司拥有全产业链的技术优势，原镁和镁合金生产的工艺和设备都是公司自我研发的，跟同行业企业相比在成本和质量上有很大优势，公司自主研发的大罐竖罐镁冶炼技术、镁合金熔炼净化技术和镁合金成型技术等，均处于行业领先水平。近两年公司又进行了近一步优化，提升了效率，降低成本，同时还提高了智能化程度，进一步提高了竞争力。公司目前镁合金的市场占有率已经在40%以上。
　　公司是工业和信息化部第五批制造业单项冠军企业，公司子公司巢湖云海、重庆博奥和五台云海入选了国家级专精特新“小巨人”企业名单，惠州云海、南京云海轻金属和扬州瑞斯乐入选了省级专精特新“小巨人”企业名单，国家级、省级专精特新“小巨人”企业是推动经济社会发展的重要力量，充分体现了公司在镁合金及镁铝变形合金领域专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优。
　　公司高度注重研发创新和技术积累，建有“江苏省镁合金材料工程技术研究中心”、“江苏省轻金属合金研究重点实验室”、“企业技术中心”等创新研发平台，设立“江苏省企业研究生工作站”、“南京市博士后创新实践基地”、“江苏省博士后创新实践基地”、“院士专家工作站”等人才智力平台。公司已进入省产研院和长三角国创中心企业联合创新中心体系，共建JITRI—云海金属联合创新中心，可与长三角高校联合培养集萃研究生。
　　2023年3月，云海与重庆大学长三角（兰溪）镁材料研究院签署产学研战略合作协议，深化“一体化压铸”、“镁储氢”等项目的合作，携手开发长三角新能源汽车、大交通、3C电子产品等终端用户资源。
　　2023年5月26日，公司与重庆大学、宝钢金属三方“镁基储氢材料”战略全面协同合作正式拉开帷幕，开创了“氢能”合作新局面。
　　通过知识产权与参与行业标准制定，奠定了公司在业内的领军地位。
　　公司面向国家战略，强化顶层设计、主动布局引导，聚焦传统产业转型升级、高新技术产业提升壮大与战略性新兴产业发展，突破制约产业发展的技术瓶颈，形成技术持续供给能力。加强高端镁合金制备及深加工技术开发，提高产品精深加工水平，推动初级产品向精深、中间产品向终端、一般产品向品牌产品转变。
　　4．客户优势
　　公司是全球镁行业龙头企业，公司致力于给全球汽车客户提供优质的镁铝合金压铸汽车关键核心零部件，为客户的汽车轻量化提供全套设计方案。新能源汽车的快速发展将使镁、铝合金单车用量进一步提升，公司以此为契机，不断开发铝、镁轻质合金新材料及汽车零部件，加大铝镁合金部件产能，进一步巩固公司的行业优势。
　　与宝钢金属合作以后，中国宝武拥有国际化的市场资源，依托中国宝武强大的汽车市场背景，可进一步加速公司产品在汽车轻量化领域的渗透。公司制订了“宜钢则钢、宜镁则镁、宜铝则铝”的全套设计和服务方案，为客户提供轻质材料开发和应用的一揽子解决方案。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）市场需求波动的风险
　　近年来，公司抓住汽车轻量化发展的契机，在稳定镁、铝合金基础材料供应的基础上，着力拓展镁合金压铸件、铝合金挤压产品等下游深加工业务，实现了业绩规模的持续增长。而汽车轻量化等市场需求受产业政策、工艺技术创新、材料技术创新等多方面因素影响，若下游市场需求不及预期，将影响公司经营业绩水平。公司拓展产品在各领域的应用，提高产品在各应用领域的渗透率，降低市场需求波动的风险。
　　（2）国家行业政策风险
　　公司属于有色金属冶炼及压延加工行业，是国民经济中具有重要的地位，是支撑其他产业发展的重要基础，容易受国家政策、经济环境、产业发展政策、国家能源战略等影响。尤其是公司产品应用于汽车、3C电子等领域，其产业政策将直接影响市场需求，对产业将造成较大影响。针对上述风险，公司将及时掌握国家宏观政策，关注行业发展动态，调整产品结构，拓宽产品应用领域。同时加强核心技术发展，拓展新产品市场，将政策风险因素控制在最小范围，减少对公司的影响。
　　（3）主要原材料价格波动的风险
　　公司主营业务为镁、铝合金及深加工，主要原材料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、全球经济和中国经济状况等因素的影响，还与汽车轻量化进程、3C行业需求等方面密切相关。若未来镁、铝价格大幅波动，将对公司的成本控制和盈利能力带来一定影响。公司提高原材料的自给比例，并调整产品结构，加大深加工产品的比例，降低原材料价格波动的影响。
　　（4）人才流失风险
　　核心技术人员是公司自主创新能力与企业可持续发展的关键因素。经过多年发展，公司已组建一支具备专业技术、经验丰富的优秀技术团队。随着行业竞争的日趋激烈，高素质的专业技术人员越来越成为企业发展的关键。如果公司不能吸引和留住的核心技术人员，可能无法满足公司快速发展的需要，可能会对公司进一步的发展产生负面影响。公司始终重视人才的培养工作，通过自主培养和外部引进的方式，培育了大批经营管理和研发技术人才，形成了多层次人才梯队，对公司自主创新能力的提升与可持续发展构成了有力支撑。
　　（5）管理风险
　　近年来公司业务快速发展，资产规模、人员规模、业务规模逐年扩大，子公司数量也越来越多，对高水平研发、营销、管理、财务人才的需求大幅上升。本次发行完成后，公司资产及业务规模将进一步增加，如果公司的内控建设及管理水平不能适应公司资产及业务规模的扩张，将对公司的生产经营造成不利影响。公司加强内部控制的管理，完善管理制度，强化内部审计，降低管理风险。
　　（6）应收账款增长的风险
　　随着公司规模不断扩大，应收账款余额将会有所增长。公司主要客户信誉度较高，回款记录良好，公司应收账款总体质量较好，但如果未来公司主要客户的财务状况发生重大不利变化，可能会导致公司应收账款不能及时收回，将会对公司的资金周转和经营发展产生一定的不利影响。公司将进一步加强对应收账款的账龄分析和回收管理，将绩效考核指标与客户的回款密切挂钩，通过加强客户的客户信用管理工作，加大应收账款的催收力度，降低应收账款的回收风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1. 2022年行业运行情况
　　2022年，国家发改委启动了新一轮《产业结构调整指导目录》工作，各相关部门就影响行业发展产业政策提出意见和建议，为行业发展创造了良好的政策环境。
　　2022年 5月份，工信部原材料司启动了对前两批次规范企业的复审工作，进行了现场核查，并认真开展规范条件中增加碳排放评价指标的工作。
　　2. 公司行业发展的趋势
　　（1）集中化
　　在供给侧改革和产业结构调整的大背景下，行业相对集中成为行业发展的大趋势。第一，行业集中可以充分发挥规模效应，降低单位产品的制造成本，提高竞争优势；第二，行业相对集中后，可以在全国各地布置多个产业基地，进一步满足客户的本地化需求，增强客户粘性；第三，行业集中可以通过更高的投入来提升自动化制造水平和研发创新能力，向客户提供高性能、高品质、高附加值的产品。
　　（2）专业化
　　随着下游行业应用领域广度和深度的持续扩展，不同细分领域需求量的提升将有助于细分领域龙头企业的成长。由于各细分领域的合金品种、模具设计及精细化加工要求不同，且受限于企业自身研发及服务能力，不同企业的发展方向将逐步分化，在汽车轻量化、3C、航空航天、轨道交通、光伏、医疗等行业以及各行业的不同细分领域，市场份额将逐步向在本领域中最了解客户需求、响应最为及时、性价比最高的企业聚集。
　　3.行业产品产业化和规模化进展
　　（1）锻造镁合金轮毂
　　锻造镁合金轮毂市场拓展进展很大，改装市场已经初具规模，一级车市场也已经实现选配。
　　（2）镁合金建筑模板
　　节能、环保、绿色、可持续发展成为建筑行业的大趋势，建筑模板现场需要人工搬运，轻量化的要求高，镁相对其他材料在轻量化方面更有优势；镁的压铸性能好，镁合金建筑模板使用压铸工艺一体化成型，后加工的成本更低；镁耐碱，不容易沾水泥，镁建筑模板清理费用也比较低。
　　随着镁价的稳定，已经有多家企业开始生产镁合金建筑模板并在建筑工地使用，2023年将批量供货，为镁合金在建筑领域的应用打下了坚实的基础。
　　（3）镁储氢
　　镁基固态储氢材料，作为氢的可逆“存储”介质，具有优良的吸放氢性能以及长期循环无动力学衰减和容量损失的优点，可实现大容量固态储氢，不但可降低氢气的储运成本和能耗，而且安全便捷，有望成为氢储运领域的重要关键材料，从而推动氢能行业的发展。
　　（4）镁合金在汽车领域有望放量的部件
　　在汽车上应用的中大型镁合金零部件有仪表盘支架、座椅支架、中控支架、显示屏支架等，目前中大型镁合金零部件在汽车领域的覆盖率还较低，随着越来越多有设计能力的公司介入，产品价格降到合理价位，在汽车领域的渗透率将大幅提升。
　　4.公司在行业中的地位
　　公司是行业内为数不多的布局上、中、下游全产业链的龙头企业之一，不仅有原材料的资源、技术和成本优势，同时也有深加工产品的设计及技术优势。公司既能引领镁合金在多个领域的应用拓展，又能供应镁合金材料，保持镁产品的价格稳定，成为行业发展的稳定器。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是集矿业开采、有色金属材料和深加工产品为一体的高新技术企业，主营业务为镁、铝合金材料的生产及深加工业务，主要产品包括镁合金、镁合金深加工产品、铝合金、铝合金深加工产品、中间合金和金属锶等。
　　近几年镁应用于汽车轻量化的产品除了方向盘、转向件等小的零部件以外，汽车中大件因压铸厂家设计能力和技术水平逐步提高，产品价格降到合理水平，在汽车领域的覆盖率也逐步提升。汽车三电产品近几年开始应用和放量，自行车轮毂、车身及前叉等部件也逐步使用镁合金替代。公司结合自身优势，主要提供仪表盘支架、中控支架、汽车三电产品、座椅支架、转向件、自行车轮毂和前叉等部件。在建筑模板领域，公司用大型压铸机一体化压铸产出镁合金建筑模板，有重量轻、可回收、成本低、耐碱性环境等优点，凭借成本以及性能优势，镁合金有望实现对传统建筑模板的部分替代,对镁应用领域的拓展是一个重大突破。
　　同时为了保证下游客户有充足的原材料供应，避免因需求上升引起镁价剧烈波动，公司扩大原镁和镁合金的生产规模，在2025年能达到50万吨原镁和50万吨镁合金的产能。
　　2022年全年公司实现营业收入910,461万元，与去年同期相比增加12.17%，归属于上市公司股东的净利润61,131万元，与去年同期相比增加24.03%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 57,299万元，与去年同期相比增加36.46%。因公司产品销售价格上涨，毛利率上升，业绩同比增长。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1．资源储备优势和完整产业链优势
　　公司拥有丰富的白云石矿产资源，为原镁生产提供了稳定的原材料保障。
　　公司子公司巢湖云海镁业有限公司拥有8864.25万吨白云石的采矿权，合资公司安徽宝镁轻合金有限公司拥有131978.13万吨白云石的采矿权。
　　公司拥有“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金精密铸造、变形加工-镁合金再生回收”的完整产业链，全产业链优化公司产品成本结构和增强抵御风险能力，能稳定给客户提供各种产品。
　　2．合理布局优势
　　公司始终坚持以资源和市场为导向的战略规划，在全国多地区布局项目，公司拥有三大原镁供应基地：山西五台云海、安徽巢湖云海、安徽宝镁；四大镁合金供应基地：安徽巢湖云海和安徽宝镁主要面对长三角和中部地区客户；山西五台云海主要面对中西部客户及出口，广东惠州云海主要面对珠三角客户。近年来，公司先后收购了重庆博奥、天津六合，完善镁合金深加工产品的国内布局,云海精密、巢湖精密、安徽宝镁负责长三角与中部市场，重庆博奥负责西南市场，荆州云海负责华中市场，天津六合负责北方市场。
　　3．技术创新优势
　　公司是工业和信息化部第五批制造业单项冠军企业，公司子公司重庆博奥和五台云海入选了国家级专精特新“小巨人”企业名单，巢湖云海、南京云海轻金属和扬州瑞斯乐入选了省级专精特新“小巨人”企业名单，国家级、省级专精特新“小巨人”企业是推动经济社会发展的重要力量，充分体现了公司在镁合金及镁铝变形合金领域专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优。
　　公司高度注重研发创新和技术积累，建有“江苏省镁合金材料工程技术研究中心”、“江苏省轻金属合金研究重点实验室”、“江苏省先进金属材料重点实验室”、“企业技术中心”等创新研发平台，设立“江苏省企业研究生工作站”、“南京市博士后创新实践基地”、“江苏省博士后创新实践基地”、“院士专家工作站”等人才智力平台。2022年底，公司通过江苏省产研院考核，进入省产研院和长三角国创中心企业联合创新中心体系。
　　公司自成立以来始终把技术创新和新产品开发作为核心发展战略，不断加大新技术、新产品的研发力度，经过多年的技术积累，公司自主开发了全套镁还原设备和镁合金生产加工设备，原镁生产节能降耗水平位于行业前列；公司还自主研发了大罐竖罐镁冶炼技术、镁合金熔炼净化技术和镁合金成型技术等，均处于行业领先水平。利用公司已有的研发生产平台，通过产学研合作，承担完成了多项国家部委及省级科研项目。
　　2022年 6月，公司与重庆大学签署了《关于车身一体化结构件压铸用高性能镁合金材料的合作研发协议》，合作开发车身一体化结构件压铸用高性能镁合金材料。
　　公司参与“镁及镁合金热挤压棒材 GB/T 5155-2022”等标准制定，参与了ISO 3116:2019《变形镁及镁合金》国际标准、“航空航天用高强镁合金锻件规范”镁合金行业军用标准的制定。国家标准“镁及镁合金冶炼安全生产规范”、“原生镁锭”获有色金属标准化技术委员会办颁发的“技术标准优秀奖”。
　　通过知识产权与参与行业标准制定，奠定了公司在业内的领军地位。
　　公司面向国家战略，强化顶层设计、主动布局引导，聚焦传统产业转型升级、高新技术产业提升壮大与战略性新兴产业发展，突破制约产业发展的技术瓶颈，形成技术持续供给能力。加强高端镁合金制备及深加工技术开发，提高产品精深加工水平，推动初级产品向精深、中间产品向终端、一般产品向品牌产品转变。
　　4．客户和品牌优势
　　公司是全球镁行业龙头企业，目前已形成年产10万吨原镁和20万吨镁合金的生产能力，镁合金产销量连续多年保持全球领先。公司致力于给全球汽车客户提供优质的镁铝合金压铸汽车关键核心零部件，主要提供仪表盘支架、中控支架、座椅支架等镁合金中大型汽车零部件产品，为保时捷、宝马、沃尔沃等国际知名车厂配套。新能源汽车的快速发展将使镁、铝合金单车用量进一步提升，公司以此为契机，不断开发铝、镁轻质合金新材料及汽车零部件，加大铝镁合金部件产能，进一步巩固公司的行业优势。
　　RSM系列产品已成为全球知名品牌，公司商标被认定为中国驰名商标、江苏省著名商标、南京市著名商标、省商标战略实施示范企业金帆奖、江苏省重点培育和发展的国际知名品牌。公司RSM商标在美国、德国、日本、等18个国家注册马德里商标，为公司产品走向世界奠定基础。
　　公司高度重视企业信用体系建设，努力提高企业诚信管理水平，加强合同履约情况审查，强化风险防控机制，积极履行社会责任。2022年获全国有色金属行业企业信用等级AAA级评价，在高质量发展新征程中，始终坚持为客户创造价值，以诚信赢得市场的经营理念，推动公司资源、装备、环境、管理、质量、效益向行业一流水平迈进，持续优化产业结构和转型升级，进一步提升企业综合形象，稳固公司诚实守信、稳健经营的行业龙头地位。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司2022年营业收入9,104,609,837.91元，比上年同期增长12.17%；其中主营收入8,783,292,878.02元，占总营业收入的 96.47%，其他业务收入 321,316,959.89元，占总营业收入的 3.53%；其中国内市场营业收入7,223,527,848.12元，国外市场营业收入1,881,081,989.79元，占营业收入比例分别为79.34%和20.66%；主营业务收入8,783,292,878.02元，较上年同期增长11.79%，主营业务成本为7,381,260,271.68元，较上年同期增长8.81%，主营业务毛利率为15.96%，较上年同期增长2.30%。

　　五、公司未来发展的展望
　　1.行业竞争格局和发展趋势
　　2022年，全年国内镁锭产量约为89.91万吨，同比减少5.24%。国内镁锭价格整体出现前高后低的趋势，上半年镁锭市场保持高位。后期因下游需求不足，原镁出口减弱，行业库存偏大，镁价持续下行。根据行业协会数据，2022年镁锭全年均价30685.94元/吨，比2021年同比增长19.88%。年度最高价出现在1月，为51500元/吨，最低价出现在12月为21500元/吨。
　　2.公司发展战略和发展目标
　　（1）保证原材料的稳定供应
　　公司从多方面稳定原材料的价格，以保证下游客户应用镁的信心和决心。（a）拥有白云石采矿权，保证矿石的供应（b）进一步提高原镁竖罐还原技术，提高单罐产量，从而优化成本。（c）加大智能化程度，降低人工成本（d）扩大原镁和镁合金的产能，满足日益增长的镁合金的应用需求。
　　（2）提高原材料的自用率，扩大深加工产品的规模
　　公司通过新建和并购等，加速布局镁铝下游产业，2022年，镁铝深加工收入占公司营业收入28%。2023年，镁铝深加工产品营业收入要占公司总营业收入的30%以上。
　　（3）提高技术创新能力，发展镁的前沿应用,做行业应用的领航者。
　　公司在汽车中大件的设计能力较强，不仅提高座椅支架、中控支架、仪表盘支架在汽车领域的覆盖率，同时开发电驱壳体、显示屏背板等新的应用。
　　研究开发镁汽车部件的一体化压铸。
　　进行镁储氢材料的研究并且进行产线试制。
　　3.2023年经营计划
　　（1）各项目的顺利推进建设
　　巢湖5万吨原镁项目、安徽青阳30万吨原镁和30万吨镁合金项目、安徽铝业15吨铝挤压型材项目2023年底前建成。各镁合金深加工项目也按计划推进。
　　（2）努力完成向特定对象发行股票事宜，如果发行经审核批准，制订并实施差异化管控制度。
　　（3）利用直接融资和间接融资相结合，满足公司发展和经营的资金需求。利用远期汇率等方法，降低汇率对公司经营业绩的影响。
　　（4）加强党建建设，保障企业长远发展
　　加强党委对企业“三重一大”事项决策与监管；充分发挥党员先进模范作用，坚持以高质量党建引领高质量发展，提升公司综合实力。
　　4．公司面临的主要风险因素及对策
　　（1）市场竞争风险
　　公司所属镁、铝合金行业均属于竞争较为充分的行业，伴随着市场集中度的不断提高，企业之间的市场竞争日趋激烈。同时，随着我国汽车、3C电子产业的不断发展，行业相关企业不断扩大产能，良好的行业前景也吸引新的竞争者不断加入。激烈的市场竞争对公司的产品质量、价格、客户维护和市场开拓等方面都提出了更高的要求，公司持续强化自身的竞争优势，在日趋激烈的市场竞争中处于有利地位。
　　（2）市场需求波动的风险
　　公司镁、铝轻质合金产品主要应用于汽车、消费电子等领域。目前，公司抓住汽车轻量化发展的契机，在稳定镁、铝合金基础材料供应的基础上，着力拓展镁合金汽车压铸件、镁合金建筑模板、铝合金挤压产品等下游深加工业务。汽车轻量化进程、3C电子消费等市场需求受宏观经济、产业政策、工艺技术创新等多方面因素影响，若下游市场需求不及预期，将影响公司经营业绩水平。公司拓展产品在各领域的应用，提高产品在各应用领域的渗透率，降低市场需求波动的风险。
　　（3）主要原材料价格波动的风险
　　公司主营业务为镁、铝合金及深加工，主要原材料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、全球经济和中国经济状况等因素的影响，还与汽车轻量化进程、3C行业需求等方面密切相关。若未来镁、铝价格大幅波动，将对公司的成本控制和盈利能力带来一定影响。公司提高原材料的自给比例，并调整产品结构，加大深加工产品的比例，降低原材料价格波动的影响。
　　（4）管理风险
　　近年来公司业务快速发展，资产规模、人员规模、业务规模逐年扩大，子公司数量也越来越多，对高水平研发、营销、管理、财务人才的需求大幅上升。本次发行完成后，公司资产及业务规模将进一步增加，如果公司的内控建设及管理水平不能适应公司资产及业务规模的扩张，将对公司的生产经营造成不利影响。公司加强内部控制的管理，完善管理制度，强化内部审计，降低管理风险。
　　（5）汇率波动风险
　　公司产品有一部分出口，以美元和欧元结汇，汇率波动对公司经营带来一定的风险。公司通过远期汇率等方法来降低汇率波动风险，另外跟客户的定价方式也考虑汇率波动的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1．行业政策
　　工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，提出“十四五”期间，产业结构与用能结构优化取得积极进展，能源资源利用效率大幅提升，建成一批绿色工厂和绿色工业园区，研发、示范、推广一批减排效果显著的低碳零碳负碳技术工艺装备产品，筑牢工业领域碳达峰基础。到2025年，规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%。
　　《工业领域碳达峰实施方案》中提到实施“大直径竖罐双蓄热底出渣炼镁等技改工程”，明确提出要实施镁冶炼行业竖式还原炼镁等技术和装备改造。与目前镁冶炼还原普遍采用的横罐水平式还原炉型不同，镁冶炼竖式还原炉利用重力向下的原理，实现还原炉的快速装料和出还原渣等作业。竖式还原炉可以克服以往还原炉操作全靠人工、劳动强度大、炉前工作环境恶劣的缺点，真正实现装料、取结晶器和出渣的机械化。竖式还原炉具有机械化程度高、占地小、用人少、劳动强度低、投资省、能耗低、硅铁消耗低的特点，可以使企业用较低的投资和运行成本，取得更好的经济效益和环境绩效。
　　公司是率先全部采用竖罐节能炼镁工艺的企业，为行业树立了标杆，引领了方向。竖罐是当前和未来一段时间镁行业改造升级的重点方向，工信部等部门已经多次鼓励推进这一改造。
　　2．公司从事的主要业务
　　公司是集矿业开采、有色金属冶炼和回收加工为一体的高新技术企业，主营业务为镁、铝合金材料的生产及深加工、销售业务，主要产品包括镁合金、镁合金压铸件、铝合金、铝挤压微空调扁管、铝挤压汽车结构件、中间合金以及金属锶等。
　　产品主要应用于汽车、电动自行车轻量化和消费电子及建筑等领域。
　　公司抓住汽车轻量化发展的时机，在稳定镁、铝合金基础材料供应的基础上，着力拓展下游深加工业务；在整体销售规模提升的基础上，深加工产品营业收入占总营业收入的比例显著增加，2021年度镁、铝深加工产品营业收入占总营业收入的19.47%;2022年上半年，深加工产品营业收入占总营业收入的22.71%。方向盘骨架、仪表盘支架、中控支架、座椅支架、显示屏支架等镁质汽车零部件产品业务量同比增长，市场占有率进一步提升；镁合金建筑模板已经规模销售，开拓了在建筑领域的新应用。安徽宝镁轻合金有限公司“年产30万吨高性能镁基轻合金及15万吨镁合金深加工项目”在安徽省池州市青阳经开区童埠园区已经开工建设。安徽宝镁项目作为全力建设镁产业链的关键布局，始终立足于高起点规划、高标准建设，力争将项目建成新材料板块绿色发展、智慧制造的典范。
　　公司将一体化压铸的研发作为轻量化的长期发展战略之一，与高校和汽车厂商共同从设计端开始介入，着力于一体化压铸全产业链的发展，着力于镁和铝两种材料的同步发展。从一体化压铸用镁和铝的材料开始，到一体化压铸汽车部件的生产。
　　公司的铝挤压汽车结构件产品是公司近几年重点发展的铝合金深加工产品，主要供应给特斯拉、比亚迪、蔚来、小鹏、吉利、上汽新能源等。微通道扁管销量一直在稳步增长，公司全资子公司扬州瑞斯乐是生产微通道扁管的行业龙头企业，目前微通道扁管主要应用于汽车空调，国外已经在商用空调和家用空调上使用，未来在国内也会在商用空调和家用空调进行推广，市场前景很好，国内空调工厂在上新项目时已经考虑使用铝挤压微通道扁管。微通道扁管在风电储能电池以及新能源车电池上也有广泛应用，公司目前已经为国内新能源车电池和风电储能电池客户供货。
　　2022年上半年公司实现营业收入496,491.96万元，与去年同期相比增加37.98%，归属于上市公司股东的净利润50,263.95万元，与去年同期相比增加253.30%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为48,832.72万元，与去年同期相比增加339.70%。公司与去年同期相比产品销售价格上涨，产品结构优化，毛利率上升，业绩同比大幅度增长。

　　二、核心竞争力分析
1．资源储备优势
公司拥有丰富的白云石矿产资源，为原镁生产提供了稳定的原材料保障。
公司子公司巢湖云海镁业有限公司拥有8864.25万吨白云石的采矿权，合资公司安徽宝镁轻合金有限公司拥有131978.13万吨白云石的采矿权。
2．技术创新优势
公司子公司重庆博奥和五台云海入选了国家级专精特新“小巨人”企业名单，巢湖云海、南京云海轻金属和扬州瑞斯乐入选了省级专精特新“小巨人”企业名单，国家级、省级专精特新“小巨人”企业是推动经济社会发展的重要力量，是集团公司在镁合金及镁铝变形合金领域专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的龙头公司。
公司建有“江苏省镁合金材料工程技术研究中心”、“江苏省轻金属合金研究重点实验室”、“江苏省镁合金材料工程研究中心”、“江苏省认定企业技术中心”等创新研发平台，设立“江苏省企业研究生工作站”、“南京市博士后创新实践基地”、“江苏省博士后创新实践基地”、“院士专家工作站”等人才智力平台。2022年博士后创新实践基地获“南京市优秀博站”。2022年“一种新型镁合金铸锭冷却装置”获南京市优秀实用新型专利奖。
公司自成立以来始终把技术创新和新产品开发作为核心发展战略，不断加大新技术、新产品的研发力度，经过多年的技术积累，公司自主开发了全套镁还原设备和镁合金生产加工设备，原镁还原节能降耗水平位于行业前列；公司还自主研发了大罐竖罐底出渣镁冶炼技术、镁合金熔炼净化技术和镁合金成型技术等，也都处于行业领先水平。利用公司已有的研发生产平台，通过产学研合作，承担完成了多项国家部委及江苏省的科研项目。
公司在镁合金深加工产品方面具有较强的产品设计能力，为客户提供全面的服务，同时为客户在新项目启动时提供技术支持。公司也具有较强的自我开发模具的能力，不仅能给客户提供项目支持，也能有效地降低公司的制造成本。
此外，公司开发镁合金建筑模板，拓展镁合金应用领域。镁合金建筑模板在保持铝合金模板使用周期长、可回收等优点的基础上，还有重量轻、耐碱腐蚀不易沾水泥、回收效率高、加工成本低等优势，目前已在华侨城、万科等工程项目中应用。
3．成本优势
公司拥有白云石矿的开采权，原材料成本有一定的优势。公司的竖罐工艺通过不断改良，效率提高，吨能源成本在行业内较低。公司将炼钢的智能化技术融入到原镁生产的设计中，提高原镁生产的智能化程度，不仅能有效降低用工成本，还为行业的绿色发展提供了强大的技术保障。
4．区域布局竞争优势
公司始终坚持以资源和市场为导向的战略规划，在全国多地区开展项目建设，是国内镁合金行业布局最全面的公司。公司建立了三大原镁供应基地：山西五台云海、安徽巢湖云海、安徽池州宝镁；四大镁合金供应基地：安徽巢湖云海和安徽宝镁主要面对长三角和中部地区客户；山西五台云海主要面对中西部客户及出口，广东惠州子公司主要面对珠三角客户。
近年来，公司先后收购了重庆博奥、天津六合镁，完善了公司在镁合金下游产品的全面布局。南京云海精密、巢湖云海精密、重庆博奥、荆州云海精密、天津六合镁等深加工企业，实现了对长三角地区、西南地区、华中地区以及北方地区的覆盖。
5．客户资源优势
公司有多年的技术积累，以稳定可靠的质量、全面优质的服务获得多家传统汽车和新势力汽车客户的认可。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1.原材料价格波动的风险
公司主营业务为镁铝合金及深加工；主要原料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、经济环境等因素影响，还与汽车轻量化进程与新能源汽车发展密切相关。主要原材料的价格的波动，将对公司的成本控制和利润带来一定影响。公司的原镁由公司自供，降低原镁价格波动的影响。公司铝锭与供应商签订战略合作合同，减少价格波动带来的影响，同时公司逐年加大深加工产品的占比，加强对价格的话语权，降低原材料价格波动的影响，提高利润水平。
2.子公司管理风险
随着公司规模逐年加大，对子公司的控制也存在一定的风险，要细化母子公司管理制度，加强公司总部各部门的监督和协调功能，加强对子公司全方位的审计工作以及内部控制的审计工作。对子公司进行经营指标的考核，调动子公司管理人员的积极性。
3、汇率波动风险
公司境外销售收入占比公司总营业收入的23%左右，外销业务主要以美金、欧元作为结算币种，汇率波动对公司带来的影响主要表现为：①汇兑损益的影响，②出口产品的价格竞争力。为了有效规避外汇市场风险，降低汇率波动对公司经营业绩的影响，公司实时关注汇率变动情况，并结合公司实际情况及时结汇、远期汇率等措施以规避汇率波动风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　1. （一）2021 年行业运行情况
　　2021年，面对复杂严峻的国际环境和国内疫情、汛情等多重考验，我国有色金属生产保持平稳增长，固定资产投资恢复正增长，有色金属企业实现利润创历史新高，全行业销售收入突破7万亿元，有色金属进出口贸易总额达2616.2亿美元，国际竞争力持续提升，实现了“十四五”良好开局。
　　2021 年，我国镁行业总体运行平稳，价格大幅上涨，出口创历史新高。
　　1、价格大幅上涨。据中国有色金属工业协会统计，2021 年镁价格波动较大，全年最低价为 13950元/吨，最高价为 70000 元/吨；全年均价 25244 元/吨，同比上涨 86%。2、出口创历史新高。据海关总署数据，2021 年，我国出口各类镁产品 47.72 万吨，同比增长 21.2%；出口金额 19.35 亿美元，同比增长 101%；出口单价 4052.3 美元/吨，同比上涨 65.8%。
　　（二）行业政策及影响
　　工信部发布的《有色金属工业发展规划》中对主要有色金属表观消费需求及产量预测,镁被列为五大主要品种之一，也是国家预测的“十三五”年均增长率最高的金属品种。规划指出， “十三五”期间，要以镁合金轮毂项目为重点，推进镁合金材料在汽车领域的规模应用；以贴近生活、量大面广的民用产品为突破点，推动镁合金材料在民用领域的应用；继续巩固镁合金材料在 3C、汽车高端市场等领域的应用，通过开发市场、创造市场、培育市场，在更大的范围拓展镁合金材料的应用，真正实现镁规模化应用。
　　公司近几年的战略是发展汽车轻量化所需的材料和部件，公司主产品镁合金、铝合金及深加工产品就是配套传统汽车和新能源汽车的轻量化需求，提供镁铝替代传统材料的设计和制造。近几年将重点发展仪表盘支架、座椅支架、显示屏支架、中控支架、方向盘、转向件等部件。
　　住建部出台《建筑节能与绿色建筑发展“十三五”规划》指出：“坚持全面推进，从规划、设计、建造扩展到 运行管理，从节能绿色建筑扩展到装配式建筑、绿色建材，把节能及绿色发展理念延伸至建筑全领域、全过程及全产业链。”节能、环保、绿色、可持续发展成为建筑行业的大趋势。镁合金建筑模板刚度强、重量轻、耐碱腐蚀、可回收，能有效节约临时堆场和施工时间，减少建筑垃圾，改善施工条件，降低成本。
　　公司2021年已经开始投资镁建筑模板项目并已经在建筑工程上中批试用，2022年将批量供货并形成规模，提高镁在建筑领域的使用量。
　　（三）公司在行业中的地位
　　公司是镁行业龙头企业，已具有从白云石开采-原镁冶炼-镁合金-镁合金深加工-镁合金回收的完整的镁产业链： 1）上游资源端：巢湖云海和安徽宝镁拥有白云石矿石的采矿权2）原镁和镁合金：截至 2021年底，公司共拥有 10万吨原镁产能20 万吨镁合金产能，公司镁合金约占国内市场的 35%以上，原镁约占国内市场的10%，具有行业龙头地位。 3）在下游深加工领域，南京云海、巢湖云海精密、荆州云海、天津六合、重庆博奥镁铝已完成精密加工布局。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为镁、铝轻质合金材料及其挤压、压铸等深加工业务；主要应用于汽车轻量化和消费电子等领域。
　　公司抓住汽车轻量化发展的时机，在稳定铝、镁合金基础材料供应的基础上，着力拓展下游深加工业务；镁合金汽车压铸件：2021年公司方向盘骨架、仪表盘支架、中控支架、座椅支架、显示屏支架等镁质汽车零部件产品业务量同比增长，市场占有率进一步提升；镁合金建筑模板的试用开拓了镁应用的新领域。铝合金挤压产品：2021年公司空调微通道扁管产品销量同比增长，稳固了在汽车空调市场的主导地位，在家用和商用空调也已经开始供货，同时在汽车特别是新能源汽车领域铝质车身结构件用挤压型材产品销量大幅上升。
　　2020年公司与宝钢金属安徽省池州市共同投资建设“年产30万吨高性能镁基轻合金及深加工项目”，该项目利用池州丰富的白云石资源和贴近长三角的有利区位，建设国内最大的从镁矿开采、原镁冶炼 、镁合金生产、镁合金深加工的镁加工基地；安徽宝镁轻合金有限公司于2021年12月24日以422,710万元的价格竞得了青阳县花园吴家冶镁用白云岩矿采矿权。总矿石量为131978.13万吨，保证了项目原材料的稳定供应。2021年12月28日，安徽宝镁“年产30万吨高性能镁基轻合金及深加工项目”在安徽省池州市青阳经开区童埠园区正式开工。安徽宝镁项目作为全力建设镁产业链的关键布局，始终立足于高起点规划、高标准建设，力争将项目建成新材料板块绿色发展、智慧制造的典范。
　　2021年全年公司实现营业收入811,656.35万元，与去年同期相比增加36.52%，归属于上市公司股东的净利润49,287.25万元，与去年同期相比增加102.21%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为41,989.60万元，与去年同期相比增加83.81%。公司与去年同期相比产品销售价格上涨，产品结构优化，毛利率上升，业绩同比大幅度增长。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.完整产业链和资源优势
　　公司拥有“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金精密铸造、变形加工-镁合金再生回收”完整产业链，全产业链优化公司产品成本结构和增强抵御风险能力，能稳定给客户提供各种产品。
　　公司始终坚持以资源和市场为导向的战略规划，在全国多地区开展项目建设，是国内镁合金行业布局最全面的公司。公司建立了两大原镁供应基地：山西五台、安徽巢湖；三大镁合金供应基地：安徽巢湖子公司主要面对长三角和中部地区客户；山西五台子公司主要面对中西部客户及出口，广东惠州子公司主要面对珠三角客户。2021年12月28日公司和宝钢金属共同投资建设年产30万吨高性能镁基轻合金及深加工项目开工仪式在安徽省池州市青阳县经济开发区顺利举行。项目建成后，将有效带动下游镁合金深加工企业集聚，在青阳县及毗邻的江南新兴产业集中区形成千亿产业集群，成为中国重要的镁合金应用新材料创新基地。
　　此外，公司产品结构不断优化，如方向盘骨架、镁合金中大型汽车零部件等深加工产品规模不断扩大，公司综合竞争力不断加强，盈利能力不断提高。
　　2. 技术创新和研发优势
　　公司高度注重研发和技术积累，不断创新，公司建有“江苏省镁合金材料工程技术研究中心”、“江苏省轻金属合金研究重点实验室”、“江苏省先进金属材料重点实验室”、“江苏省认定企业技术中心”等创新研发平台，设立“江苏省企业研究生工作站”、“南京市博士后创新实践基地”、“江苏省博士后创新实践基地”、“院士专家工作站”等人才智力平台。2020年公司“镁合金”获批工业和信息化部、中国工业经济联合会第五批制造业单项冠军产品，同年获“江苏省企业技术创新奖”，2021年“一种镁合金熔体过滤装置”获南京市优秀实用新型专利奖。公司自成立以来始终把技术创新和新产品开发作为核心发展战略，不断加大新技术、新产品的研发力度，经过多年的技术积累，公司自主开发了全套镁还原设备和镁合金生产加工设备，原镁还原节能降耗水平位于行业前列；公司还自主研发了大罐竖罐底出渣镁冶炼技术、镁合金熔炼净化技术和镁合金成型技术等，也都处于行业领先水平。利用公司已有的研发生产平台，通过产学研合作，承担完成了多项国家部委及江苏省的科研项目。
　　公司所有镁还原设备、镁合金生产设备都是自主研发，节能降耗方面领先行业水平；参与制定国家、行业及地方标准10项，2018年入选镁合金行业军用标准的制定单位；公司拥有多项专利，其中2021年新增专利95项。通过知识产权与标准制定，奠定了公司在业内的领军地位，有效提升了公司在国内外镁合金行业的话语权。
　　3. 客户和品牌优势
　　公司是全球镁行业龙头企业，是全球规模最大镁合金、金属锶生产企业，目前已形成年产10万吨原镁和20万吨镁合金的生产能力，镁合金产销量连续多年保持全球领先。公司作为国内镁合金产品最大的生产销售企业，与100多家企业建立了密切的合作关系。RSM系列产品已成为全球知名品牌，公司商标被认定为中国驰名商标、江苏省著名商标、南京市著名商标、省商标战略实施示范企业金帆奖、江苏省重点培育和发展的国际知名品牌。公司RSM商标在美国、德国、日本、等18个国家注册马德里商标，为公司产品走向世界奠定基础。
　　公司主营产品主要应用于汽车和3C电子领域，经过多年发展，已形成完善的市场和销售体系。公司以客户满意和为客户提供完整的解决方案作为销售的宗旨，经过多年的积累，公司已开发建立了一批优质的客户群。
　　公司镁合金及镁合金方向盘骨架和仪表盘支架压铸件、铝合金挤压产品等在汽车领域应用广泛，大部分德系、美系、日产及国内大部分汽车厂都是公司客户。公司在进一步稳固和发展已形成市场领先镁合金方向盘骨架产品外，着力开发仪表盘支架、中控支架、座椅支架、PDU 壳体等镁合金中大型汽车零部件产品。此外，公司不断开发镁合金新材料新品，拓展镁合金在新基建领域的应用，5G基站功耗是4G基站的2.5-4倍，发热量增加，轻质高导热镁合金制品在5G基站基座和箱体上将会增加应用，公司完成了5G基站用镁合金部件的开发，随着5G 基站建设的普及，公司镁合金产品在该领域应用量会大幅增加。新能源汽车的快速发展将使镁、铝合金应用有进一步提高，公司以此为契机，不断开发铝、镁轻质合金新材料及汽车零部件，加大铝镁合金部件产能，进一步巩固公司的行业优势。
　　随着公司产品规模增大和品牌维护，公司产品荣获“江苏省著名商标”、“江苏省名牌产品”、“江苏省重点培养和发展的国际知名品牌”、“中国驰名商标”等荣誉。
　　公司结合有色行业的发展趋势，紧紧抓住交通、国防及5G建设机遇，以承担国家镁合金重大项目为契机，加快高端镁合金制备及深加工技术开发，提高产品精深加工水平，进而实现我国从镁资源/镁原料大国向镁合金材料及其应用强国转变，是保障《中国制造 2025》战略发展目标和二〇三五远景目标实现的重要举措。成为21世纪绿色金属优秀制造商，以轻量化引领未来是公司愿景，使命是为汽车轻量化战略发展提供优质的产品与全方位的技术支持。公司将依托镁合金原材料领域的领先优势，不断进行创新，加快新产品研发速度，积极向镁合金深加工领域发展，不断增强研发力量，加快新产品开发速度，打造具有国际竞争力的全产业链公司。最终实现有色金属材料和零部件制造上、下游协同发展的新目标，促进企业的转型升级，提高企业市场的核心竞争力。
　　4.管理优势
　　公司自成立以来，始终重视人才的培养工作，通过自主培养和外部引进的方式，培育了大批经营管理和研发技术人才，形成了多层次人才梯队，对公司自主创新能力的提升与可持续发展构成了有力支撑。公司现有管理团队技术实力较强，管理水平较高，是具有丰富产品生产经验、自主研发创新经验、企业管理经营经验和市场开拓能力的复合型人才。此外，公司还导入并实施了“6S管理”等先进的管理方法。公司优秀的管理团队和先进的管理方法为公司带来了较强的管理优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司2021年营业收入8,116,563,534.45元，比上年同期增长36.52%；其中主营收入7,856,825,143.26元，占总营业收入的96.80%，其他业务收入259,738,391.19元，占总营业收入的3.20%；其中国内市场营业收入7,072,708,243.60元，国外市场营业收入1,043,855,290.85元，占营业收入比例分别为87.14%和12.86%；主营业务收入7,856,825,143.26元，较上年同期增长36.99%，主营业务成本为6,783,725,017.12元，较上年同期增长35.95%，主营业务毛利率为13.66%，较上年同期增长0.67%。

　　五、公司未来发展的展望
　　1.行业竞争格局和发展趋势
　　汽车节能减排及轻量化需求有望带动原镁需求持续增长。据预测，车重每减少100g，燃油车百公里油耗可减少0.3-0.6L；车重每减少50%，CO2排放量能减少13%；整车质量降低10%，燃油效率可提高6-8%。因此节能减排将会推动汽车轻量化进程。
　　在众多轻量化材料中，镁合金的轻量化效果最好，减振性、磁屏蔽性远优于其他金属。此外镁合金动力学粘度低，流动性强，压铸性能好，所以镁合金行业内下游需求驱动主要来自汽车行业对镁合金材料的需求上涨，特别是全球加大新能源汽车的投资，以特斯拉、蔚来为代表的新能源汽车加大使用铝、镁轻质合金部件减重以提升其续航里程已成为趋势。据日本和美国汽车行业以及我国工信部预测，近几年汽车单车用铝量和用镁量将大幅上升。
　　2.公司发展战略和发展目标
　　（1）减少碳排放
　　公司在行业内节能降耗一直处于领先地位，公司自我开发的竖罐冶炼工艺，提高了能源的效率，且提高了单罐产量，显著降低能源消耗。
　　（2）产品结构优化
　　公司通过新建和并购等，加速布局镁铝下游产业，与下游客户合力开发产品的应用，从而有效带动公司原材料和深加工产品的销售增长。逐步提高原材料产品自我转化为深加工产品的比例，从而提高产品的利润率。
　　（3）智能化制造和技术改进
　　智能化制造和技术改进是企业发展的根本，公司通过老项目改造，新项目设计时大胆创新，将钢和铝的智能化制造技术结合镁的特性有效植入，改变镁行业过分依赖于劳动力的局面，达到可持续发展。
　　3.2022年经营计划
　　（1）公司汽车轻量化项目的推进
　　（2）加快智能化改造的步伐
　　为了满足汽车轻量化发展的需要，公司镁铝原材料和深加工近几年新建项目较多，产能增加也比较快。在满足项目质量的前提下，员工培训储备、技术进一步创新，以满足项目发展的需要。在公司与宝信软件及设计公司的共同努力下，结合公司对镁多年的技术积累与理解，借鉴钢和铝智能化生产的经验，要改变镁行业落后的生产环境，提高智能化程度，劳动生产率大幅提高，在同规模的条件下有效节约用工人数，改善职工的就业环境。
　　（3）利用直接融资和间接融资相结合，满足公司发展和经营的资金需求。
　　4．公司面临的主要风险因素及对策
　　（1）原材料价格波动的风险
　　公司主营业务为镁铝合金及深加工；主要原料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、经济环境等因素的影响，还与汽车轻量化进程与新能源汽车发展密切相关。主要原材料的价格的波动，将对公司的成本控制和利润带来一定影响。公司逐年加大深加工产品的占比，提高原镁的市场占有率，加强对价格的话语权，降低原材料价格波动的影响，提高利润水平。
　　（2）子公司管理风险
　　随着公司规模逐年加大，对子公司的控制也存在一定的风险，要细化管理制度，加强对子公司全方位的审计工作以及内部控制的审计工作。对子公司进行全方位经营指标的考核，调动子公司管理人员的积极性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为镁、铝合金材料及深加工产品业务，主要应用于汽车和消费电子领域。
　　为了提升乘用车节能水平，缓解能源和环境压力，国家出台了一揽子政策，为汽车轻量化水平的提高注入了强劲的动力。汽车轻量化主要有以下三种方法：（1）结构优化设计；（2）使用轻量化新材料；（3）轻量化成形制造工艺优化。目前无论在传统燃油汽车或者节能与新能源汽车领域中应用了轻量化材料包括铝合金、镁合金、碳纤维和高强度钢。
　　公司主要产品是镁合金、铝合金及其深加工产品，以客户需求为导向，提供轻量化的产品及设计方案，是汽车轻量化材料的龙头企业。公司近年来完善了原材料的合理布局，原镁工厂建在距离原料比较近的区域，如山西五台、安徽巢湖和安徽池州；深加工以靠近市场为原则，在长三角、西南和北方都分别布局，未来准备进军国际化市场，成为汽车轻量化原材料和制品的领军企业。公司是镁行业龙头企业，镁合金在全球的市场占有率在35%以上，同时汽车用镁压铸件在细分领域的占有率逐步增加，新客户和新项目的开发近两年也取得成效，拳头产品除了方向盘、仪表盘支架、座椅支架、中控支架等，还在培育自行车轮毂和前叉、镁合金建筑模板等新的产品。
　　公司的铝合金产品以高性能铝合金棒材和回收铝合金为主，近两年进行转型升级，逐步加大铝合金深加工制品的发展，提高铝合金材料的自我转化率，发展新能源汽车铝质车身结构件用挤压型材产品，向特斯拉、宁德时代等客户的深加工产品销售量显著提升，从而逐步提高产品的利润率。
　　2021年上半年各新项目建设有序进行。2021年下半年，山东云信项目、重庆博奥扩产项目、南京东屏项目、巢湖云海精密的压铸项目等将陆续建成投产，公司的产能在2021年底随着新项目的投产会显著增加，满足市场需求。
　　2021年上半年，公司实现营业收入359,820.51万元，比去年同期增长42.70%，主要因为主营产品销量增长，销售价格提高。
　　公司实现归属于母公司的净利润14,226.86万元，比去年同期增长46.68%，主要是因为主营产品销量增加、镁价增长，政府补贴跟去年同期相比也有所增长。2021年上半年公司实现扣除非经常性损益的净利润11,105.88万元，较上年同期增长25.04%，主要是因为主营产品销量增加和镁价增长。

　　二、核心竞争力分析
1.公司围绕汽车轻量化发展主业
公司主产品为镁合金、铝合金及深加工产品，是汽车轻量化的主要材料。
公司镁合金拥有“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金精密铸造、变形加工-镁合金再生回收”完整产业链；公司目前已有年产10万吨原镁和18万吨镁合金的生产能力，准备在安徽池州建设年产30万吨高性能镁基轻合金、15万吨镁合金深加工产品项目，2021年公司又收购了天津六合镁制品有限公司100%的股权，在北方地区增加新的汽车轻量化部件生产基地，产品供给能力将进一步加强。规模优势和全产业链不断优化，公司产品结构向下游和高端产品转型，增强抵御风险能力，不断增加公司的核心竞争力。
公司不断创新开发产品，同时与多家汽车和3C企业共同研发，在保证质量的同时，为客户提供更多的产品。
镁合金产销量连续多年保持全球领先。公司“镁合金”获批工业和信息化部、中国工业经济联合会第五批制造业单项冠军，是全球镁行业龙头企业。
公司在发展镁产品同时，近年来不断加大对铝深加工产品的投入，汽车空调及家商用空调用微通道铝扁管产销量不断增加，同时新型汽车车身结构用铝型材产量不断提高，提升了铝系列产品的盈利能力。
2.公司在技术方面独具优势
公司注重自主研发，不仅研发镁铝合金新的品种，而且着力研发镁铝合金加工工艺和应用领域的拓展。公司原镁工艺先进，能耗和劳动效率居行业领先水平，原镁成本优势显著。公司镁合金质量稳定，在行业内市场占有率遥遥领先。重庆博奥的中大部件压铸件技术领先。扬州瑞斯乐的微通道扁管技术也得到高端汽车空调和家用、商用空调客户的认可。公司持续创新和改进，2021年新增专利33项：
3.公司拥有优质的客户群体
公司主营产品主要应用于汽车和3C电子领域，经过多年发展，已经形成稳定的客户群，公司具有技术优势、质量优势以及良好的契约精神，通过了国内外客户的认证，并建立了长期稳定的供需关系。公司销售以直销为主，及时为客户提供服务，第一时间了解客户需求，在客户研发阶段参与设计和研发，获得了汽车和3C优质客户的认可。
4.公司的品牌竞争力
目前RSM系列产品已成为全球知名品牌，公司商标被认定为中国驰名商标、江苏省著名商标、南京市著名商标、省商标战略实施示范企业金帆奖、江苏省重点培育和发展的国际知名品牌。公司RSM商标在美国、德国、日本等18个国家注册马德里商标，为公司产品走向世界奠定基础。
5.公司与宝钢金属联合营销，联合技术开发
宝钢金属有限公司现为公司的第二大股东，双方战略布局协同，共同整合产业，不仅在客户资源上实现共享，共同开发镁、铝合金新的应用和新的客户，还同时利用公司在原镁和镁合金以及深加工的技术优势，快速发展镁铝深加工行业，推动汽车轻量化产业的发展。
2020年11月，公司、宝钢金属有限公司和青阳县建设投资集团有限公司共同投资设立安徽宝镁轻合金有限公司。由合资公司作为项目主体投资建设位于青阳县酉华镇花园吴家白云岩矿区、26.5公里廊道，运营年吞吐量3000万吨码头，建设年产30万吨高性能镁基轻合金、15万吨镁合金压铸部件、年产100万吨熔剂、年产骨料及机制砂2500万吨项目。青阳项目投产后，公司在原镁、镁合金和镁深加工产品方面的市场占有率都会有显著提高。公司在产业布局上更加完善。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1.原材料价格波动的风险
公司主营业务为镁铝合金及深加工；主要原料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、全球经济和中国经济状况等因素的影响，还与汽车轻量化进程、3C行业需求密切相关。未来主要原材料的价格的波动，将对公司的成本控制和利润带来一定影响。公司逐年加大深加工产品的占比，提高原材料的自我供给比例，提高市场占有率，增强议价的话语权，降低原材料价格波动的影响，提高利润水平。
2.汇率波动风险
公司产品出口收入占一定比例，且出口业务主要为美元结算，汇率波动对公司经营会带来一定的风险。公司通过远期汇率等方法来降低汇率波动风险，另外提高欧元等货币方式结算的比例。
3.市场竞争风险
铝合金和镁合金行业一直是市场充分竞争的行业，未来市场对企业的产品质量、服务水平、成本控制要求也越来越高，虽然公司具备较强的竞争优势，但随着国内外竞争对手通过行业整合等手段扩大经营规模，扩充市场份额，公司的市场地位可能受到一定的挑战，进而对公司未来的收入及盈利能力产生一定影响。公司通过扩大规模、增大供给、产品开发、市场开发和技术创新，在市场竞争中保持龙头企业的地位。
4.子公司管理风险
随着公司规模逐年加大，子公司越来越多，对子公司的控制也存在一定的风险，要形成更规范化的制度建设，同时加强对子公司全方位的审计工作。 收起▲

　　一、概述
　　2020年9月，公司控股股东、实际控制人梅小明先生将其持有的38,785,352股无限售流通股，占上市公司总股本的6%，转让给宝钢金属有限公司。本次股份转让完成后，宝钢金属持有公司股数为90,499,155股，占上市公司总股本的14.00%，梅小明先生持有公司股份数为116,559,895股，占上市公司总股本的18.03%，梅小明先生仍为公司的控股股东、实际控制人。公司依靠上游规模及技术和成本优势正逐步向下游深加工环节延伸，各环节成本优势叠加到终端产品形成巨大竞争优势，随着宝钢金属战略性入股公司，实现技术和资源共享，强强联合，拓展镁产品在终端市场尤其是汽车领域的应用。随着下游市场空间逐步打开，公司将成为镁全产链的引领者。
　　2020年11月，公司、宝钢金属有限公司和青阳县建设投资集团有限公司签署投资协议，共同投资设立安徽宝镁轻合金有限公司。由合资公司作为项目主体投资建设位于青阳县酉华镇花园吴家白云岩矿区、26.5公里廊道，运营年吞吐量3000万吨码头，建设年产30万吨高性能镁基轻合金、15万吨镁合金压铸部件、年产100万吨熔剂、年产骨料及机制砂2500万吨项目。青阳项目投产后，公司在原镁、镁合金和镁深加工产品方面的市场占有率都会有显著提高。
　　二、主营业务分析
　　1、概述
　　公司2020年营业收入5,945,528,015.43元，比上年同期增长6.70%；其中主营收入5,735,174,807.38元，占总营业收入的96.46%，其他业务收入210,353,208.05元，占总营业收入的3.54%；其中国内市场营业收入5,188,083,295.63元，国外市场营业收入757,444,719.80元，占营业收入比例分别为87.26%和12.74%；主营业务收入5,735,174,807.38元，较上年同期增长6.40%，主营业务成本为4,990,046,777.80元，较上年同期增长10.51%，主营业务毛利率为12.99%，较上年同期下降3.24%。

　　二、核心竞争力分析
　　1.规模和布局优势
　　公司是全球镁行业龙头企业，目前已形成年产10万吨原镁和18万吨镁合金的生产能力，镁合金产销量连续多年保持全球领先。2020年公司“镁合金”获批工业和信息化部、中国工业经济联合会第五批制造业单项冠军产品。公司拥有“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金精密铸造、变形加工-镁合金再生回收”完整产业链，全产业链优化公司产品成本结构和增强抵御风险能力，能稳定给客户提供各种产品。
　　公司建立了三大镁合金供应基地：安徽巢湖子公司主要面对长三角和中部地区客户；山西五台子公司主要面对中西部客户及出口，广东惠州子公司主要面对珠三角客户，巢湖、五台子公司是公司原镁生产基地。
　　2020年公司和宝钢金属共同投资建设年产30万吨高性能镁基轻合金、15万吨镁合金压铸部件项目，未来产品供给能力进一步加强。
　　此外，公司深加工产品，如方向盘骨架、镁合金中大型汽车零部件，铝、镁合金挤压产品等规模不断增大公司综合竞争力不断加强，盈利能力不断提高。
　　2.技术创新和研发优势
　　公司注重研发和技术积累，不断创新，公司建有“江苏省镁合金材料工程技术研究中心”、“江苏省轻金属合金研究重点实验室”、“江苏省先进金属材料重点实验室”、“江苏省认定企业技术中心”等创新研发平台，设立“江苏省企业研究生工作站”、“南京市博士后创新实践基地”、“江苏省博士后创新实践基地”、“院士专家工作站”等人才智力平台。利用公司已有的研发生产平台，通过产学研合作，承担完成了多项国家部委及江苏省的科研项目。
　　公司所有镁还原设备、镁合金生产设备都是自主研发，节能降耗方面领先行业水平；参与制定国家、行业及地方标准10项，2018年入选镁合金行业军用标准的制定单位；拥有多项专利，截止本报告期公司拥有专利331项，其中发明专利33项，实用新型专利275项，外观专利23项，其中2020年新增专利66项。通过知识产权与标准制定，奠定了公司在业内的领军地位，有效提升了公司在国内外镁合金行业的话语权。
　　3.客户和品牌优势
　　目前RSM系列产品已成为全球知名品牌，公司商标被认定为中国驰名商标、江苏省著名商标、南京市著名商标、省商标战略实施示范企业金帆奖、江苏省重点培育和发展的国际知名品牌。公司RSM商标在美国、德国、日本、等18个国家注册马德里商标，为公司产品走向世界奠定基础。
　　公司主营产品主要应用于汽车和3C电子领域，经过多年发展，已形成完善的市场和销售体系。公司以客户满意和为客户提供完整的解决方案作为销售的宗旨，经过多年的积累，公司已开发建立了一批优质的客户群。
　　公司镁合金及镁合金方向盘骨架和仪表盘支架压铸件、铝合金挤压产品等在汽车领域应用广泛，大部分德系、美系、日产及国内大部分汽车厂都是公司客户。新能源汽车的快速发展将使镁、铝合金应用有进一步提高，公司以此为契机，不断开发铝、镁轻质合金新材料及汽车零部件，加大铝镁合金部件产能，进一步巩固公司的行业优势。
　　随着公司产品规模增大和品牌维护，公司产品荣获“江苏省著名商标”、“江苏省名牌产品”、“江苏省重点培养和发展的国际知名品牌”、“中国驰名商标”等荣誉。
　　公司结合有色行业的发展趋势，紧紧抓住交通、国防及5G建设机遇，以承担国家镁合金重大项目为契机，按照“产品突出、高端化、多元化”的发展目标，进一步开发高强镁合金变形加工系列技术，加快新产品研发，积极向深加工领域发展，打造具有国际竞争力的全产业链公司，实现有色金属材料和零部件制造上、下游协同发展的新目标，提高企业市场的核心竞争力，力争在三年内达到销售过百亿，市值超百亿的目标。

　　三、公司未来发展的展望
　　1.行业竞争格局和发展趋势
　　2020年2月28日，为进一步加快镁产业转型升级，促进镁行业技术进步，提升资源综合利用率和节能环保水平，推动镁行业高质量发展，根据国家有关法律法规和产业政策，工业和信息化部发布《镁行业规范条件》。《规范条件》适用于已建成投产的镁矿山、采用硅热法冶炼工艺的镁冶炼企业，不包含电解法镁冶炼企业。《镁行业规范条件》于3月30日起施行。
　　根据《镁行业规范条件》(工业和信息化部公告2020年第8号)规定，经企业申报、省级工业和信息化主管部门核实(中央企业自审)、专家组审核及现场核查，第一批符合《镁行业规范条件》企业名单通过公示正式公布，公司全资子公司巢湖云海镁业有限公司、五台云海镁业有限公司都在其中。
　　2.公司发展战略和发展目标
　　（1）促进镁行业健康发展
　　公司近年来在规模化生产和技术、市场占有和开发等方面均处于国内外镁行业领先地位，公司会进一步加快镁合金应用领域的拓展，参与推动镁行业规范及标准的建设，共同推动行业技术进步和健康发展。同时，抢抓难得的发展机遇做大做强做优，促进镁行业产业集中度，增强国际话语权。
　　（2）聚力镁铝深加工发展
　　公司通过新建和并购等，加速布局镁铝下游产业，拓展下游应用技术的发展，与国内外的头部企业合作开发深加工技术，压铸、挤压、锻造多种技术共同发展，以汽车应用领域为主要方向，同时发展在3C领域，甚至在建筑模板等领域的应用。
　　（3）智能化制造和技术改进
　　智能化制造和技术改进是企业发展的根本，只有不断深化智能化制造技术的渗透，对标国内外先进企业的技术，保证生产和技术高质量稳定持续发展。
　　3.2021年经营计划
　　（1）保证公司持续稳定发展，提高销量和市场占有率
　　通过市场开发、产品开发和应用领域的拓宽增加销售规模，保证营业收入和产品销量的持续稳定增长。
　　（2）积极推进高标准项目建设，实现公司持续高速发展
　　项目建设是公司进一步扩大规模、提高劳动生产力、解决环保安全等问题的重要抓手。项目建设已成为集团公司的常态化工作，要按照项目公司化的管理原则，理清子公司和职能部门的职责。
　　（3）利用非公开发行、公开发行、可转债等直接融资手段，银行融资也寻求多种方式，降低融资成本，满足公司发展和经营的资金需求。
　　4．公司面临的主要风险因素及对策
　　（1）原材料价格波动的风险
　　公司主营业务为镁铝合金及深加工；主要原料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、全球经济和中国经济状况等因素的影响，还与汽车轻量化进程、3C行业需求密切相关。未来主要原材料的价格的波动，将对公司的成本控制和利润带来一定影响。公司逐年加大深加工产品的占比，提高原材料的自我供给比例，提高市场占有率，增强议价的话语权，降低原材料价格波动的影响，提高利润水平。
　　（2）汇率波动风险
　　公司产品出口收入占一定比例，且出口业务主要为美元结算，汇率波动对公司经营会带来一定的风险。公司通过远期汇率等方法来降低汇率波动风险，另外提高欧元等货币方式结算的比例。
　　（3）子公司管理风险
　　随着公司规模逐年加大，子公司越来越多，对子公司的控制也存在一定的风险，要形成更规范化的制度建设，同时加强对子公司全方位的审计工作。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，公司实现营业收入252,144.78万元，比去年同期增长2.34%；虽然受疫情影响，但公司通过开发客户，提高市场占有率；开发镁合金新的应用，发展镁合金在汽车轻量化领域的应用。2020年上半年，公司主产品镁合金和铝合金销售量不仅未受市场低迷影响，反而同比增加。
　　公司实现归属于母公司的净利润9699.44万元，比去年同期下降65.08%。主要是因为2019年同期有政府拆迁补贴，2020年同期没有。2020年上半年，公司实现扣除非经常性损益的净利润8881.84万元，较上年同期下降16.17%，主要是因为镁价价格低迷。2020年第二季度生产经营已经逐步恢复，归属于母公司的净利润2020年二季度相比一季度环比增长55.00%。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1.原材料价格波动的风险
公司主营业务为有色金属的冶炼及延压加工；主要原料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、上下游行业发展、国际环境（经济、疫情情况等）等因素密切相关。主要原材料的价格的波动，将对公司的利润带来一定影响。公司逐步加大深加工产品的占比，降低中间材料销售的比例，降低原材料价格波动的影响，提高利润水平。
2.市场竞争风险
铝合金和镁合金行业一直是市场充分竞争的行业，未来市场对企业的产品质量、服务水平、成本控制要求也越来越高，虽然公司具备较强的竞争优势，但随着国内外竞争对手通过行业整合等手段扩大经营规模，扩充市场份额，公司的市场地位可能受到一定的挑战，进而对公司未来的收入及盈利能力产生一定影响。公司通过扩大规模、增大供给、产品开发、市场开发和技术创新，在市场竞争中保持龙头企业的地位。

　　三、核心竞争力分析
1.规模和布局优势
公司是全球镁行业龙头企业，目前拥有年产10万吨原镁和18万吨镁合金的生产能力，镁合金产销量连续多年保持全球领先。公司拥有“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整产业链，全产业链优化公司产品成本结构和开发多种镁合金及拓展镁合金应用。
公司建立了三大镁合金供应基地：安徽巢湖云海主要面对长三角地区客户；山西五台云海主要面对中西部客户及出口，广东惠州云海主要面对珠三角客户。巢湖云海、五台云海是公司原镁生产基地。
公司抓住汽车轻量化发展的时机，在稳定铝、镁合金基础材料供应的基础上，着力拓展下游深加工业务，实现产品结构调整和业务转型升级。镁合金深加工业务：公司在进一步稳固和发展已形成市场领先镁合金方向盘骨架产品外，着力开发仪表盘支架、中控支架、座椅支架、PDU壳体等镁合金中大型汽车零部件产品，引导和培育市场，提高渗透率；铝合金深加工业务：公司在扩大和稳固空调微通道扁管产品在汽车应用市场的主导地位，同时重点开发汽车特别是新能源汽车铝质车身结构件用挤压型材产品；利用参股铝锻造轮毂企业，为未来镁合金锻造轮毂发展奠定基础。
2.技术创新和研发优势
公司注重研发和技术积累，不断创新，公司有“江苏省镁合金材料工程技术研究中心”、“江苏省先进金属材料重点实验室”、“江苏省认定企业技术中心”、“江苏省企业研究生工作站”、“南京市博士后创新实践基地”、“江苏省博士后创新实践基地”、“院士专家工作站”等研发平台。利用公司已有的研发生产平台，通过产学研合作，承担完成了多项国家部委及江苏省的科研项目。
公司原镁生产工艺先进，采用竖罐炼镁技术，原料利用率、能耗以及劳动效率均处于行业领先水平，公司成本优势显著，盈利能力优于同行业水平。公司镁合金设备及工艺有多项专利技术，保证产品质量，镁合金市场占有率在40%以上。子公司重庆博奥的中大部件压铸件技术处于行业领先水平，有较强的设计和开发能力。扬州瑞斯乐的空调微通道扁管在行业内技术领先，在汽车行业、家用和商用空调领域均有稳定的客户群。
3.客户优势
公司主营产品主要应用于汽车和3C电子领域，经过多年发展，已形成完善的市场和销售体系。公司以客户满意和为客户提供完整的解决方案作为销售的宗旨，经过多年的积累，公司已开发建立了一批优质的客户群。
在汽车轻量化领域，公司有新能源汽车客户如比亚迪、北汽新能源、吉利、特斯拉、福特等。同时公司加强与国内新能源电池制造商宁德时代、比亚迪等合作。公司是沃尔沃的全球供应商，也已经进入保时捷、宝马和奔驰等供应商体系。 收起▲