楚江新材（002171）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司专注于材料的研发与制造，致力成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司，业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块，产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和特种热工装备及新材料等六大类。公司以“做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值”为使命，围绕“高质量发展，做行业龙头”的总体发展目标，持续加强技术研发，进行产业升级。
　　报告期，公司实现营业收入2,481,886.46万元，实现归属于上市公司股东的净利润为16,860.19万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润为11,400.32万元。
　　（二）主要产品及用途
　　1、先进铜基材料
　　先进铜基材料板块主要产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材以及精密特钢等，为新能源汽车、光伏能源、电力装备、新一代信息技术、消费电子、先进轨道交通、智能制造和国防军工等领域提供优质的工业材料和服务。
　　公司一直致力于铜基材料的产品技术研发，取得了一系列研发成果，部分技术水平达到国内外先进水平。公司各类研发攻关项目从研发到产业化的模式相对成熟，能够满足新兴下游领域对高精度铜材的需求。
　　2、高性能碳纤维复合材料
　　子公司天鸟高新专业从事碳纤维、芳纶纤维、石英纤维、碳化硅纤维、氧化铝纤维、氮化硅纤维等特种高性能纤维的应用研究及开发，专业生产特种纤维织物、飞机碳刹车预制体、航天用碳/碳、碳/陶复合材料预制体的国家航空航天重大工程配套企业。
　　公司产品层间致密、体积密度均匀、不易分层、整体稳定性好，是典型耐高温、高承载结构/功能材料，广泛应用于航空航天、国防军工、光伏、汽车、新能源汽车、轨道交通、无人机、风电等领域。
　　芜湖天鸟为天鸟高新全资子公司，专业研发、生产和销售碳/碳、碳/陶复合材料制品，产品包括热场复合材料，碳/碳、碳/陶刹车盘等，可应用于光伏、半导体、新能源汽车等领域。
　　3、特种热工装备及新材料
　　子公司顶立科技专注于特种热工装备及新材料的研制、生产，产品广泛应用于航空航天、国防军工、汽车制造、工业互联、高温合金、光伏能源等领域。
　　公司特种热工装备产品包括碳陶热工装备、先进热处理热工装备及粉冶环保热工装备等，能够针对客户需求和特点提供包括装备和服务在内的定制化综合解决方案；新材料产品包括金属基3D打印材料及制品等。
　　（三）经营模式
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　公司先进铜基材料板块采用再生原料效益、规模成本效益和产品特色效益有机组合的盈利模式，坚持“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%，效益与规模同步增长”的运营标准，创造了持续的成本领先优势，综合性价比行业领先。公司拥有健全的营销模式，自建营销网络，充分贴近市场，对终端市场具有极强的掌控能力。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　子公司天鸟高新的产品采用单一定制，以销定产、直销模式。公司与国内航空航天、中科院等科研院所及高校建立了紧密的产学研用联动机制，并充分运用信息化手段，积极参加国内外展会，不断提升自身的知名度和影响力。
　　3、特种热工装备及新材料研发和制造
　　子公司顶立科技公司主要采取“以销定产”的生产模式，根据客户所提出的要求，进行相应的设计、生产。公司采取直销的销售模式，主要通过投标或竞争性谈判方式获取业务机会，在重点区域为重点客户群提供售后和生产服务。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）先进铜基材料研发和制造
　　1、独特的盈利模式：实现再生原料、规模成本和产品特色效益的有机组合
　　（1）再生原料效益：公司再生原料综合利用技术水平行业领先，再生原料使用占比全国同行业领先，产品导电性能、元素匹配、亮度等方面均处行业领先地位。公司“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖，“有机涂层铜基废材高效热解与高质利用技术及装备”项目获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖，“再生铜和黄铜原料国家标准研制和实施”项目获得中国有色金属工业科学技术奖二等奖。
　　（2）规模成本效益：公司产能利用率一直保持在100%的水平，制造成本优势明显，综合性价比行业领先。
　　（3）产品特色效益：公司产品具有小批量、多品种、个性化定制、交货快等特点，在细分行业深耕细作，各类主打产品的品质和综合竞争力市场领先。
　　2、健全的营销模式：充分贴近市场，自建营销网络，对终端市场具有极强的掌控能力
　　（1）营销网络健全：自建营销网络，全国40多个直销网点，充分了解客户的需求及潜在需求，保证获取订单的能力。
　　（2）细分行业精细化管理：细化行业分类，建立客户档案，分行业竞争，积小胜为大胜。
　　（3）服务响应快：能够24小时快速解决客户订单、产品质量等服务问题，具备门到门的交付能力。
　　3、扎实的运营管理基础：产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%
　　（1）正、严、实、硬的工作作风，带来强大的执行力。
　　（2）通过订单对锁、套期保值、应收账款管理、现金流管理等一系列措施严控经营风险，确保资金安全。
　　（3）公司始终将“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%”作为公司运营良性的检验标准，并坚持持续改善、不断精进，保持效益和规模的同步增长。
　　4、领先的研发制造能力：研发和制造融为一体、互为促进，具备很强的技术成果转化能力，产品升级和规模提升持续上台阶
　　（1）公司是国家技术创新示范企业，拥有1个国家级资源综合利用（废铜再生利用）行业技术中心、1个国家级企业技术中心，并为每个系列产品配套一个省级企业技术中心。全资子公司楚江合金是第四批国家级专精特新“小巨人”企业。
　　（2）在产品适销对路的前提下，不断优化品质，充分满足客户需求，大大延长了产品的生命周期。公司产品通过ISO9001质量管理体系、IATF16949质量管理体系、IATF16949:2016汽车认证方案等认证。
　　（3）重点在制造与工艺上研发进行突破，提高设备利用率和产品稳定性，提高效率、降低成本。子公司安徽鑫海高导高精细线导体智能工厂被认定为“芜湖市智能工厂”，报告期内通过了信息化和工业化融合管理体系认证，取得“两化融合管理体系AA级评定证书”。
　　5、高效的管理体制：采用高效的事业部制管理体制
　　产品事业部经营独立，充分自主；总部与事业部对接简洁，一企一策；内部良性竞争，相互促进；各事业部共享资源，协同高效；具备产业发展、并购管理复制能力。
　　（二）高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　1、技术优势
　　天鸟高新拥有可针刺无纺织物及准三维预制体、Z向有连续碳纤维预制体等生产技术工艺，在特种纤维准三维成形、近净尺寸仿形精密制造、三维立体成形预制体、特种纤维织造、混编纤维复合树脂预浸料制备等领域具有深厚的技术沉淀，并已实现商品化和产业化。公司成功研制的飞机碳刹车预制体实现了我国碳刹车预制体技术领域的重大突破，开创了我国军机装配碳刹车盘的新阶段，实现了我国重大航空部件国产化新局面。
　　2、装备优势
　　特种纤维平面织物、纤维预浸料、多功能预制体制造装备多为复杂多元非标设备，市场上无法直接购买使用，公司组建研发团队，拥有核心装备自主研发能力，研发出一体化集控碳纤维无纺非织造系统设备、双向运行特种针刺设备、数字化多轴向设备、特种纤维三维编织设备、特种纤维增强预浸树脂复合设备等装备系统，为公司战略规划及未来发展，以及产品的研制生产提供了良好的条件保障。
　　3、人才优势
　　公司拥有高效、高素质管理和技术团队，具有长期的技术、管理经历和工作经历。拥有飞行器设计、纺织工程、复合材料科学与工程、机械工程、材料学、电气自动化、结构力学、工程力学、化学分析、计算机工程等专业博士、硕士、学士组成的技术研发团队，形成了创新高效的研发体系。
　　4、市场优势
　　天鸟高新是国内大型产业化生产飞机碳刹车预制件的企业，国内大规模的碳／碳复合材料预制体生产企业。公司注册拥有“天鸟TIANNIAO”商标，产品获得了国际邓白氏代码和出口美国免检代码。公司设计的生产线不仅适应品种多样化、系列化等生产需求，而且适应了军品小批量、多品种、定制化的柔性需求。
　　5、研发优势
　　公司建有江苏省企业院士工作站、江苏省高性能碳纤维织物工程中心、技术中心、工程技术研究中心等研发平台，研发平台的优质高效运行使企业的技术水平始终保持在国内领先地位。公司对新技术、新应用领域的突破，从根本上增强了企业自主创新能力和市场竞争力，提高了高新技术成果产业化能力，为企业可持续发展创造了良好条件。
　　6、质量管理优势
　　公司秉持确保航空航天产品万无一失及保障大众生命安全为第一的安全理念，为确保产品质量，建立了覆盖生产全过程的质量检测试验室，拥有X射线实时成像系统、三坐标扫描系统、热流法导热仪、高温平板导热仪、碳硫分析仪、电子万能试验机、碳纤维检测引伸计、密度梯度仪、数显式测厚仪、扫描电镜等质量检测设备，拥有材料性能分析及综合评估能力。并严格执行军品、民品质量管理的相关规定和产品标准，强化产品生产全过程的质量管控，通过提升装备的机械化、自动化确保产品质量的稳定性和一致性。
　　天鸟高新主导产品之一碳纤维预制体主要用于制备碳/碳、碳/陶复合材料，对航空航天、国防军工事业发展有着极其重要的战略意义，因此对产品全生命周期有着极高的安全和性能要求。公司严格执行GB/T19001-2016/ISO9001:2015、GJB9001C-2017质量管理体系以及AS9100D国际航空航天质量体系，建立了产品质量管理和检测体系，保证产品质量能够符合军工、民航及民品市场客户要求。
　　7、发展优势
　　高性能纤维预制体是复合材料的重要增强材料，预制体综合性能决定着材料的最终性能，公司产品及技术处于产业链的关键中间环节，为业内知名企业和优秀供应商，未来发展优势突出。公司通过军民融合发展，进一步拓展产品在新能源、轨道交通、建筑工程和汽车等民用产业领域的应用，以实现大规模生产，加速企业跨越式发展，成为国际知名的企业和国内该专业领域的引领者。
　　（三）特种热工装备及新材料研发和制造
　　1、核心团队
　　顶立科技一直注重研发人才的储备与培养，将新材料制造工艺与先进装备制造技术有机结合，科研开发与成果产业化紧密结合，军品民品深度融合，实现材料工艺与装备技术紧密结合。公司建立了一支多学科、高水平、复合型研发团队，覆盖了机械、电气、控制、材料、冶金、管理等领域，打造了“既擅长装备技术、又精通材料工艺”的多学科高水平创新团队。公司“新材料技术及热工装备科技创新创业团队”和“碳基复合材料特种热工装备科技创新创业团队”入选“湖南省企业科技创新创业团队”。
　　2、创新平台
　　公司拥有“全国博士后科研工作站”、“湖南省新型热工装备工程技术研究中心”、“绿色节能热工装备与智能控制技术湖南省工程实验室”、“航空动力特种焊接技术与材料湖南省国防重点实验室”、“湖南省航天航空热工装备工业设计中心”、“材料工艺与热工装备创新（体验）中心”等创新平台。一流的创新平台为科研开发及成果产业化提供了组织保障，为客户提供完整的解决方案，已成为公司创新的显著特征和核心竞争优势。
　　公司还依托博士后科研工作站、专家工作站等平台，与科研院所积极开展产学研合作，是湖南省新材料及其新型热工装备示范型国际科技合作基地、湖南省引进国外智力成果示范推广基地。
　　3、尖端技术
　　公司军品科研、生产资质齐备，通过“民参军，军转民”带动了产品和技术的进步，通过技术领先优势占领高端市场，与航天航空、核工业等多个军工领域深度融合，在特种热工装备领域具有领先优势，是航天航空等领域特种大型热工装备重要研制生产单位。
　　公司核心技术以自主研发为主，形成了从基础理论到工程化应用的研发模式，一方面确保了公司对新装备、新工艺、新材料的持续创新，另一方面确保公司研发的产品能满足客户及行业不断提高的需求，确保公司可持续发展。目前公司已成为产品系列齐全、可为客户提供系统解决方案的特种热工装备制造商。公司先后完成多项国家重大专项急需的碳基复合材料和先进热处理特种热工装备的研制，为国家的重型火箭、大飞机、万米深海工程做出了重要贡献，2021年入选第三批国家级专精特新“小巨人”企业名单，2022年入选为工信部建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业。
　　4、高端产品
　　公司产品具备超高温、超大型、智能化、绿色化、多功能一体化、定制化等众多特征，具有较强的市场竞争力。公司创新产品获“国家重点新产品”“湖南省重点新材料产品首批次”“湖南省首台（套）重大技术装备”“湖南省百项重点新产品”“湖南省制造业单项冠军产品”等荣誉。
　　公司一直秉承琢精品、树品牌，全力打造一流的企业形象的原则，拥有一支高效率的生产队伍，获得了特种设备生产许可证（压力容器制造），并严格按照GJB9001C、ISO9001、ISO14001和OHS28000体系要求进行生产，坚持质量管理常抓不懈，以质量为本，质量就是尊严的理念，致力于生产高品质的特种热工装备，产品技术质量优良。
　　5、商业模式
　　公司不仅是高端装备的制造商，更是高端技术服务商和高端装备运营商。公司以用户个性化需求为牵引，针对用户的痛点、难点，制定个性化的综合解决方案，通过系统的设计、高品质产品和优良的技术服务满足了众多知名企业对特种热工装备的需求，主要客户群体为大型军工集团、大型企业、科研院所、高校、行业骨干企业。公司与多家客户建立了密切合作关系，取得了良好的市场口碑，是中国航天航空的战略合作伙伴。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　材料工业是国民经济的基础产业，新材料产业属于战略性新兴产业及高成长性行业，虽然竞争格局出现良性的变化，但受到宏观政策、市场需求影响，仍存在以下风险。
　　1、宏观经济政策变化及经济增长放缓的风险
　　公司铜基材料制造与销售业务，与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、汽车、房地产市场消费等因素对公司发展有一定的影响。
　　应对措施：提高企业内生力，扩大市场占有率和竞争力，始终保持企业良性运行和领先优势，每一次经济增长放缓，对于行业龙头企业既是风险、更是机遇。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司铜基材料生产经营所需的原材料主要为铜、锌、螺纹钢、热卷、锡等金属，上述原材料价格受国内国际大宗商品期货价格、市场需求等多方面因素影响，若价格在短期内大幅下跌，公司的客户可能延迟采购货物，公司存货将可能面临跌价损失风险。
　　应对措施：实行以销定产，扩大战略客户长期订单占比，充分利用销售合同对锁、套期保值等方式来覆盖现货敞口，对冲原材料价格波动的风险。
　　3、市场竞争风险
　　行业集中度低，低端市场竞争激烈，公司虽然产品主流主要在高端市场，但随着高端产品产能的进一步释放，高端产品竞争也会日趋激烈。
　　应对措施：坚持最优供应商战略（成本领先战略+产品领先战略），用一流产品和一流性价比产品参与市场竞争，强化原有竞争优势的基础上，在资源可控、技术研发、装备升级等方面形成突破，提高产品附加值，做到同等质量价格最优、同等价格质量最优，构建具有行业竞争力的成本领先和产品领先优势。
　　4、技术研发风险
　　高端产品、尖端技术，研发难度系数大，可能存在研发短期不能见效甚至失败的风险。
　　应对措施：加强与科研院所、军工单位的合作，注重技术引进，实行协作开发，提高成功率，分散风险。
　　5、人才流失的风险
　　材料的生产工艺复杂、技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。而核心技术人员是企业持续技术创新能力的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。但随着市场对这类专业人才的需求日益迫切，人才流动性将不可避免。
　　应对措施：营造具有吸引力的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，吸引人才；建立具有公平性、激励性的考核机制，让能干的、肯干的优秀人才脱颖而出，获得高额回报；加大员工持股、股权激励的推行力度，建立长效激励机制。
　　6、应收账款出现坏账的风险
　　公司产品品种多、销量大、销售金额高、客户分散，部分客户采取先发货后收款的结算方式，存在单笔应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：以高端优质的产品占据营销主动权，用产品的重要性和不可替代性从根本上降低应收账款出现坏账的风险；加强客户信用管理，做好客户资信评定，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内部管理上降低出现坏账的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　行业发展现状：2023年，我国铜材加工制造产业呈现稳中有进的发展态势，保持了质的稳步提升和量的合理增长，根据中国有色金属加工工业协会的统计数据，2023年我国铜加工材综合产量达2085万吨，同比增长3%，下游新能源汽车、光伏、风电、储能、机器人等产业的快速发展成为拉动铜新兴消费的主要力量。
　　中国铜材加工制造行业经过多年快速发展，已经形成了较为完善的产业布局，但行业中大部分企业都处于生产规模小，产品种类不全、质量不高，设备和工艺较为落后的状态，行业集中度低、同质化程度较高、市场竞争激烈，面临发展结构不平衡、产能利用不充分、产品利润率低等诸多问题。近年来，围绕铜材加工制造行业高质量发展，行业企业积极开展技术创新和绿色化、智能化转型，推动产品向高端化蔓延、加快实现转型升级，整体技术水平有所提高。
　　公司所处行业地位：公司是国家技术创新示范企业，也是国内重要的铜基材料研发和制造基地。根据中国有色金属加工工业协会综合排名，公司是中国铜带材“十强企业”第一名。2023年公司年产高精度铜合金板带材产销量超30万吨，稳居全国第一位，铜导体材料、铜合金线产品保持细分行业头部地位，其中铜导体材料产销突破40万吨。
　　公司坚持“用最环保的材料、做最高端的产品”，依托资源综合利用（废铜再生利用）行业技术中心、安徽省铜基材料循环利用工程技术研究中心等科研平台，致力于再生铜原料综合利用技术的研发，公司铜合金产品的再生铜综合利用比例达60-70%，处于行业领先水平，产品导电性能、元素匹配、亮度等方面均处行业领先地位。报告期内，公司及子公司先后获得安徽省智能工厂、安徽省绿色工厂、2022长三角品牌影响力百强企业、江苏省专精特新中小企业、江苏省制造业领航企业等荣誉。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　行业发展现状：碳纤维复合材料被《中国制造2025》列为重点发展的关键战略材料，碳纤维产业属于国家战略性新兴产业。随着碳纤维国产化进程提速，行业关键生产技术实现升级、应用领域不断拓展，产业化项目陆续落地、产能持续高速增长。但2023年我国碳纤维市场需求出现下降，产能高速增长而市场需求下降，行业进入库存高企、价格跳水的内卷状态，尤其是民品领域的竞争更加激烈，更加考验生产企业的核心竞争力。
　　根据广州赛奥碳纤维技术股份有限公司《2023全球碳纤维复合材料市场报告》，在目前的碳纤维应用领域中，我国体育休闲、碳/碳复材、建筑、电子电气领域发展较好；航空航天军工、压力容器领域发展迅猛，与国际间差距大幅缩小，但需求市场更为广阔的商用航空应用刚刚起步；风电叶片领域与国际依然有较大差距；中国新能源汽车的高速发展会给汽车、混配模成型领域等应用带来巨大的发展潜力。
　　公司所处行业地位：子公司天鸟高新是国内飞机碳刹车预制体、特种纤维立体仿形预制体及碳纤维热场预制体的原创企业。公司是国家工信部第二批专精特新“小巨人”企业、国内碳纤维预制体龙头企业，是国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制体的企业，也是国内重要的碳/碳、碳/陶复合材料用预制体科研生产基地。
　　天鸟高新作为国家航空航天重大工程配套企业，国际航空器材承制方A类供应商，曾为我国首次载人交会对接任务天宫一号、神舟九号和长征二号F研制配套做出了贡献。近年来，公司攻克了新一代载人飞船试验船返回舱大尺寸、高精度、高难度防热结构热防护材料预制体关键技术，为我国圆满完成首阶段试验船发射任务提供了重要保障。报告期内，公司获得国家知识产权优势企业、江苏省优秀企业、第十五届无锡市专利奖金奖、中国航天科技集团2021-2022年度型号物资突出贡献供应商等荣誉，成为江苏省首批创新管理知识产权国际标准实施试点单位；其子公司芜湖天鸟被评定为高新技术企业，获得芜湖市数字化车间等荣誉。
　　3、特种热工装备及新材料研发和制造
　　行业发展现状：根据国家统计《战略性新兴产业分类（2018）》，顶立科技所属行业为“1 高端装备制造产业”之“2.1 智能制造装备产业”之“2.1.2 重大成套设备制造”行业，属于国家战略性新兴产业。我国热工装备产业开创于20世纪50年代，是在前苏联援建的基础上起步，尽管目前我国热工装备行业整体装备水平与发达国家相比仍存在一定差距，但经过多年发展，通过技术引进、消化吸收和自主研发，热处理技术及热工装备制造已经取得了长足进步。近年来国产热工装备发展迅猛，国内市场占有率明显上升。此外，发达国家在高端装备技术上对中国的封锁和禁运，对国民经济及国家安全构成威胁，亦加速了国产化替代进程。热工装备产业的发展环境和产业技术水平对于我国实现制造强国战略目标具有直接影响，创造自主知识产权的热工装备技术，服务新材料与高端装备制造，成为实现制造大国向制造强国转变、提升国家核心竞争力的战略需要。
　　热工装备行业的上游主要为热工装备原材料及零配件的生产企业，主要原材料及零配件为钢材类产品、高温和绝缘材料、机电配件、控制元器件等。热工装备行业的下游行业众多，一般包括机械制造行业（主要有汽车、航空航天、轨道交通等）的各零部件子行业、新材料行业、环境保护（金属材料回收）行业等，其中机械基础件行业及环境保护行业由于市场规模大，对热工装备行业需求的影响较为显著，新材料行业近年来发展较为迅猛，逐渐成为热工装备行业新的增长点。公司所处行业地位：公司坚持“制造高端产品”定位，重点研发“大型化、超高温、智能化”等技术指标要求高、研发难度大、竞争门槛高的装备和项目，针对航天等领域“卡脖子”需求，打破西方国家的禁运和垄断，为国家重大工程、重点项目提供特种热工装备保障，已成为国家航天航空、国防军工等领域特种热工装备的核心研制单位。
　　公司是国家军民融合产业投资基金投资的以国家重大工程需求为牵引的军民深度融合的“国家重点高新技术企业”，在特种热工装备领域全面实现了从跟跑到并跑，部分产品领域实现了领跑、达到国际先进或领先水平，已发展成为国内特种热工装备领域创新能力强、规模大、产品系列全、技术先进的领先企业。报告期内，公司获得中国产学研合作创新奖单位、湖南省制造业质量标杆示范企业、湖南省新材料企业、湖南高新技术企业综合创新能力百强企业、品牌信誉等级AAA企业、信用等级AAA级企业、质量信用等级AAA级企业等荣誉，《航空发动机/燃气轮机高温合金热端部件增材制造技术及应用》项目获中国有色金属工业科学技术奖一等奖，碳基/陶瓷基复合材料化学气相沉积炉成功入选湖南省制造业单项冠军产品。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司专注于材料的研发与制造，致力成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司，坚持先进铜基材料和军工碳材料的“双轮驱动”的发展战略，产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和特种热工装备及新材料等六大类。
　　公司以“做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值”为使命，围绕“高质量发展，做行业龙头”的总体发展目标，持续加强技术研发，进行产业升级。截至2023年底，公司有效专利680项，其中发明专利237项，有效的“三首”产品、新产品等成果共54项，主持及参与国家和行业标准50项。公司位列2023年中国民营企业500强第297位、中国制造业民营企业500强第203位。
　　（二）主要产品及用途
　　1、先进铜基材料
　　先进铜基材料板块主要产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材以及精密特钢等，为新能源汽车、光伏能源、电力装备、新一代信息技术、消费电子、先进轨道交通、智能制造和国防军工等领域提供优质的工业材料和服务。
　　公司一直致力于铜基材料的产品技术研发，取得了一系列研发成果，部分技术水平达到国内外先进水平。公司各类研发攻关项目从研发到产业化的模式相对成熟，能够满足新兴下游领域对高精度铜材的需求。
　　2、高性能碳纤维复合材料
　　子公司天鸟高新专业从事碳纤维、芳纶纤维、石英纤维、碳化硅纤维、氧化铝纤维、氮化硅纤维等特种高性能纤维的应用研究及开发，专业生产特种纤维织物、飞机碳刹车预制体、航天用碳/碳、碳/陶复合材料预制体的国家航空航天重大工程配套企业。
　　公司产品层间致密、体积密度均匀、不易分层、整体稳定性好，是典型耐高温、高承载结构/功能材料，广泛应用于航空航天、国防军工、光伏、汽车、新能源汽车、轨道交通、无人机、风电等领域。
　　芜湖天鸟为天鸟高新全资子公司，专业研发、生产和销售碳/碳、碳/陶复合材料制品，产品包括热场复合材料，碳/碳、碳/陶刹车盘等，可应用于光伏、半导体、新能源汽车等领域。
　　3、特种热工装备及新材料
　　子公司顶立科技专注于特种热工装备及新材料的研制、生产，产品广泛应用于航空航天、国防军工、汽车制造、工业互联、高温合金、光伏能源等领域。
　　公司特种热工装备产品包括碳陶热工装备、先进热处理热工装备及粉冶环保热工装备等，能够针对客户需求和特点提供包括装备和服务在内的定制化综合解决方案；新材料产品包括金属基3D打印材料及制品等。
　　（三）经营模式
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　公司先进铜基材料板块采用再生原料效益、规模成本效益和产品特色效益有机组合的盈利模式，坚持“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%，效益与规模同步增长”的运营标准，创造了持续的成本领先优势，综合性价比行业领先。公司拥有健全的营销模式，自建营销网络，充分贴近市场，对终端市场具有极强的掌控能力。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　子公司天鸟高新的产品采用单一定制，以销定产、直销模式。公司与国内航空航天、中科院等科研院所及高校建立了紧密的产学研用联动机制，并充分运用信息化手段，积极参加国内外展会，不断提升自身的知名度和影响力。
　　3、特种热工装备及新材料研发和制造
　　子公司顶立科技公司主要采取“以销定产”的生产模式，根据客户所提出的要求，进行相应的设计、生产。公司采取直销的销售模式，主要通过投标或竞争性谈判方式获取业务机会，在重点区域为重点客户群提供售后和生产服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）先进铜基材料研发和制造
　　1、独特的盈利模式：实现再生原料、规模成本和产品特色效益的有机组合
　　（1）再生原料效益：公司再生原料综合利用技术水平行业领先，再生原料使用占比全国同行业领先，产品导电性能、元素匹配、亮度等方面均处行业领先地位。公司“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖，“有机涂层铜基废材高效热解与高质利用技术及装备”项目获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖，“再生铜和黄铜原料国家标准研制和实施”项目获得中国有色金属工业科学技术奖二等奖。
　　（2）规模成本效益：公司产能利用率一直保持在100%的水平，制造成本优势明显，综合性价比行业领先。
　　（3）产品特色效益：公司产品具有小批量、多品种、个性化定制、交货快等特点，在细分行业深耕细作，各类主打产品的品质和综合竞争力市场领先。
　　2、健全的营销模式：充分贴近市场，自建营销网络，对终端市场具有极强的掌控能力
　　（1）营销网络健全：自建营销网络，全国40多个直销网点，充分了解客户的需求及潜在需求，保证获取订单的能力。
　　（2）细分行业精细化管理：细化行业分类，建立客户档案，分行业竞争，积小胜为大胜。
　　（3）服务响应快：能够24小时快速解决客户订单、产品质量等服务问题，具备门到门的交付能力。
　　3、扎实的运营管理基础：产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%
　　（1）正、严、实、硬的工作作风，带来强大的执行力。
　　（2）通过订单对锁、套期保值、应收账款管理、现金流管理等一系列措施严控经营风险，确保资金安全。
　　（3）公司始终将“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%”作为公司运营良性的检验标准，并坚持持续改善、不断精进，保持效益和规模的同步增长。
　　4、领先的研发制造能力：研发和制造融为一体、互为促进，具备很强的技术成果转化能力，产品升级和规模提升持续上台阶。
　　（1）公司是国家技术创新示范企业，拥有1个国家级资源综合利用（废铜再生利用）行业技术中心、1个国家级企业技术中心，并为每个系列产品配套一个省级企业技术中心。全资子公司楚江合金是第四批国家级专精特新“小巨人”企业。
　　（2）在产品适销对路的前提下，不断优化品质，充分满足客户需求，大大延长了产品的生命周期。公司产品通过ISO9001质量管理体系、IATF16949质量管理体系、IATF16949:2016汽车认证方案等认证。
　　（3）重点在制造与工艺上研发进行突破，提高设备利用率和产品稳定性，提高效率、降低成本。子公司安徽鑫海高导高精细线导体智能工厂被认定为“芜湖市智能工厂”，报告期内通过了信息化和工业化融合管理体系认证，取得“两化融合管理体系AA级评定证书”。
　　5、高效的管理体制：采用高效的事业部制管理体制
　　产品事业部经营独立，充分自主；总部与事业部对接简洁，一企一策；内部良性竞争，相互促进；各事业部共享资源，协同高效；具备产业发展、并购管理复制能力。
　　（二）高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　1、技术优势
　　天鸟高新拥有可针刺无纺织物及准三维预制体、Z向有连续碳纤维预制体等生产技术工艺，在特种纤维准三维成形、近净尺寸仿形精密制造、三维立体成形预制体、特种纤维织造、混编纤维复合树脂预浸料制备等领域具有深厚的技术沉淀，并已实现商品化和产业化。公司成功研制的飞机碳刹车预制体实现了我国碳刹车预制体技术领域的重大突破，开创了我国军机装配碳刹车盘的新阶段，实现了我国重大航空部件国产化新局面。
　　2、装备优势
　　特种纤维平面织物、纤维预浸料、多功能预制体制造装备多为复杂多元非标设备，市场上无法直接购买使用，公司组建研发团队，拥有核心装备自主研发能力，研发出一体化集控碳纤维无纺非织造系统设备、双向运行特种针刺设备、数字化多轴向设备、特种纤维三维编织设备、特种纤维增强预浸树脂复合设备等装备系统，为公司战略规划及未来发展，以及产品的研制生产提供了良好的条件保障。
　　3、人才优势
　　公司外聘院士8位，拥有高效、高素质管理和技术团队，具有长期的技术、管理经历和工作经历。拥有飞行器设计、纺织工程、复合材料科学与工程、机械工程、材料学、电气自动化、结构力学、工程力学、化学分析、计算机工程等专业博士、硕士、学士组成的技术研发团队，形成了创新高效的研发体系。
　　4、市场优势
　　天鸟高新是国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制体的企业，已成为国内最大的碳纤维制品生产企业之一。公司注册拥有“天鸟TIANNIAO”商标，产品获得了国际邓白氏代码和出口美国免检代码。公司设计的生产线不仅适应品种多样化、系列化等生产需求，而且适应了军品小批量、多品种、定制化的柔性需求。
　　5、研发优势
　　公司建有江苏省企业院士工作站、江苏省高性能碳纤维织物工程中心、技术中心、工程技术研究中心等研发平台，研发平台的优质高效运行使企业的技术水平始终保持在国内领先地位。公司对新技术、新应用领域的突破，从根本上增强了企业自主创新能力和市场竞争力，提高了高新技术成果产业化能力，为企业可持续发展创造了良好条件。
　　6、质量管理优势
　　公司秉持确保航空航天产品万无一失及保障大众生命安全为第一的安全理念，为确保产品质量，建立了覆盖生产全过程的质量检测试验室，拥有X射线实时成像系统、三坐标扫描系统、热流法导热仪、高温平板导热仪、碳硫分析仪、电子万能试验机、碳纤维检测引伸计、密度梯度仪、数显式测厚仪、扫描电镜等质量检测设备，拥有材料性能分析及综合评估能力。并严格执行军品、民品质量管理的相关规定和产品标准，强化产品生产全过程的质量管控，通过提升装备的机械化、自动化确保产品质量的稳定性和一致性。
　　天鸟高新主导产品之一碳纤维预制体主要用于制备碳/碳、碳/陶复合材料，对航空航天、国防军工事业发展有着极其重要的战略意义，因此对产品全生命周期有着极高的安全和性能要求。公司严格执行GB/T19001-2016/ISO9001:2015、GJB9001C-2017质量管理体系以及AS9100D国际航空航天质量体系，建立了产品质量管理和检测体系，保证产品质量能够符合军工、民航及民品市场客户要求。
　　7、发展优势
　　高性能纤维预制体是复合材料的重要增强材料，预制体综合性能决定着材料的最终性能，公司产品及技术处于产业链的关键中间环节，为业内知名企业和优秀供应商，未来发展优势突出。公司通过军民融合发展，进一步拓展产品在新能源、轨道交通、建筑工程和汽车等民用产业领域的应用，以实现大规模生产，加速企业跨越式发展，成为国际知名的企业和国内该专业领域的引领者。
　　（三）特种热工装备及新材料研发和制造
　　1、核心团队
　　顶立科技一直注重研发人才的储备与培养，将新材料制造工艺与先进装备制造技术有机结合，科研开发与成果产业化紧密结合，军品民品深度融合，实现材料工艺与装备技术紧密结合。公司建立了一支多学科、高水平、复合型研发团队，覆盖了机械、电气、控制、材料、冶金、管理等领域，打造了“既擅长装备技术、又精通材料工艺”的多学科高水平创新团队。公司“新材料技术及热工装备科技创新创业团队”和“碳基复合材料特种热工装备科技创新创业团队”入选“湖南省企业科技创新创业团队”。
　　2、创新平台
　　公司拥有“全国博士后科研工作站”“湖南省新型热工装备工程技术研究中心”“绿色节能热工装备与智能控制技术湖南省工程实验室”“航空动力特种焊接技术与材料湖南省国防重点实验室”“湖南省航天航空热工装备工业设计中心”“材料工艺与热工装备创新（体验）中心”等创新平台。一流的创新平台为科研开发及成果产业化提供了组织保障，为客户提供完整的解决方案，已成为公司创新的显著特征和核心竞争优势。
　　公司还依托博士后科研工作站、专家工作站等平台，与科研院所积极开展产学研合作，是湖南省新材料及其新型热工装备示范型国际科技合作基地、湖南省引进国外智力成果示范推广基地。
　　3、尖端技术
　　公司军品科研、生产资质齐备，通过“民参军，军转民”带动了产品和技术的进步，通过技术领先优势占领高端市场，与航天航空、核工业等多个军工领域深度融合，在特种热工装备领域具有领先优势，是航天航空等领域特种大型热工装备重要研制生产单位。
　　公司核心技术以自主研发为主，形成了从基础理论到工程化应用的研发模式，一方面确保了公司对新装备、新工艺、新材料的持续创新，另一方面确保公司研发的产品能满足客户及行业不断提高的需求，确保公司可持续发展。目前公司已成为产品系列齐全、可为客户提供系统解决方案的特种热工装备制造商。公司先后完成多项国家重大专项急需的碳基复合材料和先进热处理特种热工装备的研制，为国家的重型火箭、大飞机、万米深海工程做出了重要贡献，2021年入选第三批国家级专精特新“小巨人”企业名单，2022年入选为工信部建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业。
　　4、高端产品
　　公司产品具备超高温、超大型、智能化、绿色化、多功能一体化、定制化等众多特征，具有较强的市场竞争力。公司创新产品获“国家重点新产品”“湖南省重点新材料产品首批次”“湖南省首台（套）重大技术装备”“湖南省百项重点新产品”“湖南省制造业单项冠军产品”等荣誉。
　　公司一直秉承琢精品、树品牌，全力打造一流的企业形象的原则，拥有一支高效率的生产队伍，获得了特种设备生产许可证（压力容器制造），并严格按照GJB9001C、ISO9001、ISO14001和OHS28000体系要求进行生产，坚持质量管理常抓不懈，以质量为本，质量就是尊严的理念，致力于生产高品质的特种热工装备，产品技术质量优良。
　　5、商业模式
　　公司不仅是高端装备的制造商，更是高端技术服务商和高端装备运营商。公司以用户个性化需求为牵引，针对用户的痛点、难点，制定个性化的综合解决方案，通过系统的设计、高品质产品和优良的技术服务满足了众多知名企业对特种热工装备的需求，主要客户群体为大型军工集团、大型企业、科研院所、高校、行业骨干企业。公司与多家客户建立了密切合作关系，取得了良好的市场口碑，是中国航天航空的战略合作伙伴。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，随着国内消费转暖，工业经济在波动中实现稳步恢复，公司积极应对充满挑战的市场环境，把握市场机遇，稳中求进、以进促稳，持续聚焦主营业务，扎实做好经营管理，不断改进技术工艺、丰富产品类型、优化产品结构，推动产品向高附加值发展，努力实现业绩增长，并与市场保持良好沟通，推动企业高质量发展和内在价值的提升。报告期内，公司实现营业收入4,631,118.47万元，同比增长14.08%，实现利润总额63,643.88万元，同比增长272.86%，实现归属于上市公司股东净利润52,921.83万元，同比增长295.92%。
　　（1） 铜基材料板块
　　铜基材料板块业务受行业竞争格局、国内外宏观经济环境、下游消费需求等因素影响较大，面对激烈的行业竞争和复杂的市场环境，公司一直保持着较强的成本竞争优势和一定的市场占有率优势。1）营业规模持续保持稳定增长，2023年铜基材料板块实现营业收入4,491,316.78万元，同比增长13.70%， 销量突破94万吨，同比增长11.51%，其中：铜板带产品32.69万吨，同比增长5.43%，铜导体产品41.09万吨，同比增长19.10%；铜合金产品5.36万吨，同比增长11.12%。
　　2）项目建设和技改升级稳步推进，公司铜基材料板块可转债募投项目《年产5万吨高精铜合金带箔材项目》《年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期》和《年产2万吨高精密铜合金线材项目》正在分步实施、分步投产；《年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）》已于23年全部建成投产。
　　（2）军工碳材料板块
　　军工碳材料板块始终保持良好的发展态势，其中：
　　1）顶立科技主营高端热工装备的同时，依托自身设备和技术优势拓展新材料板块业务，围绕“四高两涂一装备”的技术和产品布局，碳化钽产业化项目已建成投产，实现内部提质增效和规模稳步增长，报告期内顶立科技实现营收收入64,463.68万元，同比增长41.53%，实现净利润12,609.47万元，同比增长105.33%，营业规模和经营业绩均实现快速提升；
　　2）天鸟高新订单饱满，业绩稳定，报告期内天鸟高新实现营业收入77,389.93万元，同比增长7.06%，净利润保持稳定水平，同时公司正加快提升碳纤维复合材料的民品规模，在民品领域向产业链下游延伸，其子公司芜湖天鸟一期热场复合材料规划产能为400吨，公司通过优化生产工艺、提升设备使用效率，不断提高产能利用率，满足下游订单需求。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　铜具有优良的导电导热性和延展性，广泛应用于电力、通信、新能源、新能源汽车、电子电器、交通运输、建筑、智能制造等国民经济领域，也被誉为“全球走向净零排放道路上最关键的原材料”。国家《“十四五”原材料工业发展规划》明确指出，做精下游高端材料、促进产业供给高端化、加快产业绿色化等成为我国原材料工业现阶段的发展方向，未来优势企业会占有更多市场份额。公司在此背景下加快转型升级步伐，推动产品向高端领域过渡，坚定走绿色高质量可持续发展道路。
　　近些年，我国加快推动能源结构转型升级，能源转型革命的深入推进带动相关产业用铜需求的进一步增长：
　　（1）新能源汽车消费市场维持铜消费需求
　　根据中国汽车工业协会发布的统计数据，2023年我国新能源汽车产销累计完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，当前渗透率已经达到了一个比较高的水平。从国际铜研究组织ICSG的数据来看，传统汽车单车用铜量约为23kg，而混合动力电动汽车、插电式混合动力汽车和纯电动车单车用铜量约为40kg、60kg和83kg，分别达到传统汽车单车的1.7倍、2.6倍和3.6倍。随着新能源汽车市场占有率的提高和规模的扩大，相关领域用铜的需求还会继续维持增长。
　　国家大力推动新能源汽车充换电基础设施建设，2020年国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，提出要大力完善基础设施体系，加快充换电基础设施建设；2023年国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，国家发展改革委等部门联合印发《国家发展和改革委员会等部门关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，要求进一步构建高质量充电基础设施体系，通过充换电设施与供电网络相连，构建新能源汽车与供电网络的信息流、能量流双向互动体系。根据Mysteel数据，一台公用交流式充电桩耗铜8kg，一台公用直流式充电桩耗铜60kg，一台私人桩用铜量约2kg，充电桩建设将带来大量铜消费。
　　（2）光伏和风电高景气发展拉动铜消费增长
　　光伏发电的铜需求主要集中在光伏系统中的电线电缆、连接器，以及光伏逆变器、变压器的用铜上；风电发电中的发电机、变压器、齿轮箱、塔筒电缆等均用到铜产品。根据国家能源局发布的2023年全国电力工业统计数据，2023年我全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%，光伏风电总装机容量已突破10亿千瓦，其中，光伏装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%；风电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%。2024年全国能源会议上，国家发改委、能源局提出，2024年全国光伏风电新增装机目标为2亿千瓦。
　　根据国家发改委能源研究所等联合发布的《中国2050年光伏发展展望》，2025年至2035年是我国光伏规模加速部署的关键时期，2030年光伏装机规模将成为所有电源类型的第一位，2035年光伏发电量将成为所有电源类型的第一位。到2050年，光伏已成为中国第一大电源，届时光伏发电总装机规模将达到50亿千瓦，占全国总装机的59%，其全年发电量将占全社会用电量的近40%，成为中国第一大电力供给形式。据CPIA、BNEF预测， 2023-2024年中国光伏新增装机容量分别为180GW、208GW，这意味着2023-2024年中国光伏领域新增用铜量分别可达72万吨、83万吨。
　　中国是全球海上风电最活跃的市场，2023年中国风电新增装机量全球最大。GWEC预计2023-2025年中国风电新增装机容量别为68GW、72GW、74GW，这意味着2023-2025年中国风电领域用铜量分别达44.64万吨、50.76万吨、53.8万吨。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　碳纤维复合材料因其轻量化和优异的力学、热学性能，应用范围不断扩大，目前在航空航天、国防军工、高端装备制造、汽车部件材料、体育休闲器材、风电叶片、轨道交通、新能源装备等领域的应用与日俱增。国家对新材料产业的扶持政策为碳纤维行业的发展提供了有力保障，国务院、工信部等多部门陆续印发支持碳纤维行业的发展政策，着力于先进技术创新与突破，碳纤维产业链各领域国产化和量产化的进程加速推进，未来发展趋势向好。
　　（1）碳刹车盘国产化带动预制体需求提升
　　飞机刹车盘是飞机重要（A类）的消耗性部件，碳刹车具有低密度、低热膨胀系数和低磨损等独特性能，不仅解决了飞机刹车盘轻量化问题，还提升了抗摩擦性、耐高温性、抗热震性等综合性能，是现在以及将来理想的制动器材料。
　　近年来我国军机更新换代较快，新一代机型全部使用碳/碳刹车盘或碳/陶刹车盘，并已经批产列装。碳刹车预制体随碳刹车盘同时消耗与更换，伴随军机数量的增加，相应军品配套与维修业务需求会持续提升，将给公司军用飞机碳刹车预制体带来可观的增量。根据《中国商飞市场预测年报（2020-2039年）》，到2039年中国机队规模将达到9641架，在民航飞机需求不断增长的背景下，采用天鸟高新碳刹车预制体的ARJ21支线客机、C919大飞机等国产民航飞机未来必将在国内市场崛起，需求量将逐年递增，相应的耗材替换与维修将为公司民用飞机碳刹车预制体带来更广阔的市场空间。
　　新能源汽车的快速渗透和轻量化需求为汽车碳/陶刹车盘带来了更多可能，在新能源汽车产业链的带动下，国内碳/陶刹车盘研制生产企业纷纷加快布局，伴随行业工艺升级和成本优化，我国汽车碳/陶刹车盘市场规模未来将迎来快速增长。天鸟高新的汽车碳刹车预制体已批量供应于国内外汽车刹车研发生产企业，成功应用于跑车、改装车、重卡等领域的碳/陶刹车盘产品中；其子公司芜湖天鸟重点面向新能源汽车研制生产碳/陶刹车盘产品，正加快推进量产进程。
　　（2）航天用预制体需求呈增长趋势
　　航天技术的发展对先进复合材料的要求越来越高，在先进复合材料高性能化、低成本化和多功能化趋势下，新一代航天飞行器热结构、热防护材料等均向复合材料发展，包括固体火箭发动机喉衬、喷管等耐烧蚀材料，特种飞行器头锥、机翼前缘、各型舱体等热结构、热防护材料。石英纤维、氮化硅纤维及氧化铝纤维复合材料的防热、透波性能在航天领域的应用也愈加关键，将成为航天用预制体增长的新动力。特种飞行器的热结构热防护材料将已成为天鸟高新未来重要增量之一，新一代先进航天飞行器进入快速发展期，相应的复合材料需求也将随之增长，带来更多的航天用预制体需求。
　　（3）光伏半导体行业高景气带来持续市场需求
　　高温热处理工业装备热场材料已逐步发展为复合材料，碳纤维预制体增强的碳/碳复合材料与传统石墨材料相比，具备质量更轻、耐烧蚀性更好、抗热冲击性更强、损伤容限更高、高温强度更高等突出优势，作为高温工业装备热场材料，无疑是替代石墨的最佳新材料。我国拥有全球最大的光伏发电装机容量和全球最大的半导体消费市场，碳/碳热场复合材料作为重要的耗材已加速替代传统石墨材料，市场渗透率不断提升，在相关领域的需求已得到释放。目前光伏领域和半导体领域逐渐向大尺寸转变，对碳纤维热场复合材料的品质提出了更高要求。
　　（4）特种纤维织物高性能产品需求提升
　　特种纤维织物具备高强度、高弹性、耐腐蚀等优异的产品性能，国内市场处于加速替代进口的机遇期，且产品迭代与技术创新，市场结构进一步优化，国产高质量、高附加值的高性能特种纤维织物应用更加广泛，覆盖航空航天、国防军工、电子、船舶等需求高端的行业。天鸟高新高性能碳纤维织物、芳纶纤维织物、碳纤维预浸料等特种纤维织物产品的市场需求将不断提升。
　　3、特种热工装备及新材料研发和制造
　　热工设备应用领域从金属材料拓展到非金属材料，包括碳纤维材料、精密陶瓷材料、玻璃复合材料等。总体来看，产业技术创新驱动特征明显，发展趋势明晰。技术综合化、复合化程度大大提升，是综合装备制造业的典型特点。针对生产新材料，开发采用诸如大尺寸、高真空、高温度、气氛精确控制等技术的专业热工装备是行业发展趋势。计算机模拟和人工智能一体化的智能化、集成化控制技术是未来热工装备的技术发展方向。具体来说，我国热工装备行业的发展呈现如下趋势：
　　（1）精密控制智能化
　　热加工主要工艺参数（温度、气氛、频率、压力、时间等）的精密控制是热加工的核心，自动化、智能化是实现精密控制的手段。在现代化大生产的时代背景下，提高材料或构件品质的关键取决于热工装备是否具备先进的智能化控制手段，具体而言即调控精准化、过程数字化及运行可靠化。随着工业化、信息化的深度融合，新一代智能热工设备应具有辅助或自动生成、生产过程全自动化动态控制和记录、设备远程监控和专家决策系统等的在线服务功能；同时热工装备制造的计算机模拟辅助设计、工艺数据库的建立和应用、设备制造和热加工生产全过程的信息化管理、各类智能数字化仪表和控制元器件的开发生产也逐步被广泛应用。
　　（2）节能减排绿色化
　　提高中国热工装备竞争力，必须在工艺设计、能源利用效率以及尾气处理等节能环保方面下足功夫，树立以“碳达峰”“碳中和”理念为基础的绿色化产品制造理念。
　　（3）装备产能大型化
　　装备产能的大型化是实现高效生产和效益最大化最直接的途径，尤其针对航空航天、船舶、核电、汽车等相关领域大型复杂零部件、大型精密模具、超长筒体及管材的真空热加工要求，更是需要突破大型热工装备关键核心技术。
　　（4）装备制造企业向服务制造业全面拓展
　　热工装备制造企业向系统解决方案供应商转变，配合客户实施材料要求与选择、热加工工艺路线设计、设备选型、设备针对性设计制造、操作及维修人员培训、持续工艺开发配合、高质量零部件长期供应、设备终身维护等服务。
　　（二）公司发展战略
　　1、企业使命、愿景、价值观和企业精神
　　2、围绕“一个目标”， 推行“四大战略”
　　（1）一个目标：高质量发展，做行业龙头
　　始终专注主业，注重能力建设，扬长补短，通过长期持续努力，成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司。先进铜基材料坚持用最环保的材料、做最高端的产品，做强做精，替代进口，做行业集中度提升的主导者；军工碳材料坚持高端定位，保持军品垄断，快速提升民用产品规模，做碳碳复材行业第一品牌。
　　（2）四大战略：产品领先、再生循环、机制领先、运营提效
　　产品领先：坚持产品领先、规模领先和成本领先；有质量、系统地进行产品升级。通过产品领先、附加值的提升来增厚利润，并带动规模的进一步增长。先进铜基材料通过推动铜板带产品升级来整体板块全面升级，向高精尖发展，形成高精尖、高质量性价比全面覆盖，替代进口、参与全球竞争；军工碳材料坚持高端定位、服务国防军工、保持绝对领先，由军品向民品延伸。
　　再生循环：实现“原料采购”向“原料经营”转变。抓住“十四五” 期间国家规范再生循环的机遇，利用公司利废率强的优势，将原料纳入事业部的经营体系，集团进行统一的规划和整合，建设再生资源示范基地。
　　机制领先：持续系统优化用人和分配机制。重点构建长效的股权激励机制，让员工共同分享企业价值成长的成果，实现人才成长与共同富裕；坚持长期主义，培养有志向和信念的核心团队，同时高质量地引进人才。通过机制领先，保持在行业和区域的竞争优势，激发全体员工，特别是核心骨干的主观能动性和向心力。
　　运营提效：系统地改善经营质量。利用好信息化等现代工具，不断提炼和优化运营模式，做到可复制，提升各个单位的经营效率，改善经营质量、增厚企业利润，最终实现运营提效。
　　（三）2024年工作计划
　　2024年经营计划：营业收入500亿元，归属母公司净利润6亿元。公司将继续围绕“高质量发展，做行业龙头”的总体发展目标，重点围绕以下几个方面开展工作：
　　1、推进重点项目建设，提升产业规模效益
　　加快推动重点项目建设，力求早日全面建成、早日投入生产、早日发挥效益，凭借规模效应和品质优势，不断提升产品竞争力、扩大市场份额。
　　（1）先进铜基材料项目：加快推进《年产5万吨高精铜合金带箔材项目》《年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）》《年产2万吨高精密铜合金线材项目》等募投项目建设。
　　（2）军工碳材料项目：天鸟高新重点推动碳纤维预制体在航空航天及国防军工的提质放量，并进一步加快民品市场及应用领域的拓展。
　　2、持续加强技术创新，推动产品转型升级
　　重点通过产品研发、工艺优化、装备升级以及信息化、数字化、精细化建设，挖掘存量、提高效率，提升产品档次，推动产品结构升级，向高端应用领域延伸。
　　（1）先进铜基材料板块：借助国家级企业技术中心、省工程技术研究中心等平台优势，以新产品开发、品质结构优化和高端应用全覆盖为重点研发方向，提升高档产品占比，产品向全面覆盖新能源、新能源汽车、覆盖智能互联装备、终端应用装备、半导体等领域全面覆盖。
　　（2）军工碳材料板块：天鸟高新重点发挥在碳纤维、芳纶纤维、石英纤维等高性能纤维的应用、开发及技术积累优势，进一步向各类高性能纤维预制体和复合材料新应用领域拓展；芜湖天鸟加快开拓民品市场，形成规模效益，重点在碳/碳热场材料、碳/陶刹车材料和商用航天复合材料领域发展。顶立科技依托特种热工装备及新材料研发领域积累的技术优势，持续巩固自身在热工装备行业的市场地位，通过多种融资渠道，不断壮大企业经营规模，进一步强化技术研发优势，提升公司自主创新能力，在保持国内市场竞争力的基础上，逐渐扩大国际影响力，力争成为在国际热工装备行业具有竞争力的国际型企业。
　　3、精准洞察客户需求，加强订单掌握能力
　　深度挖掘市场需求，重点向终端领域进行延伸，一方面以市场为导向，在产能扩张的同时加快产品结构升级；另一方面，深入挖掘高端客户及终端客户需求，持续开拓新市场，进一步拓宽产品在新能源、新能源汽车、半导体、风电、光伏、5G 通讯等领域的应用，提高产品附加值及市场品牌价值。
　　4、强化基础管理，提高风险防范水平
　　坚持践行以销定产策略，不断提升经营管理水平，加快应收账款回收力度，以提高资产使用效率。同时，着重强化内部风险管控，完善内控制度建设，加大内控监管执行力度，严格风险控制，提高企业运营质量，坚守稳健经营理念。
　　5、深化机制改革，提高运营质量
　　（1）通过设定明确的目标，配以有竞争力的机制，不断巩固和强化现有产品盈利模式，同时进一步摸索新的利润增长点。加强产业链研究，充分借助资本市场，扩大产业优势，助力产业链延伸，提升产品品质和市场占有率。
　　（2）重视人才培育、关注人才成长，有效实施员工激励，坚定不移地推进有质量的内部人才培养，同时高质量地引进人才，尤其是技术领军人才的引进工作上做摸索，优化长短期结合的激励机制，促进企业和员工的共同成长。
　　（3）经公司董事会授权，公司经营层根据相关政策精神推进顶立科技在境内独立上市工作，目前已完成新三板挂牌工作，2024年将按照总体方案推进境内独立上市进程。
　　上述经营计划的提出仅为管理层对全年经营业务开展的合理设想，并不代表公司对2024年度盈利或经营状况的预测，最终能否实现尚需得到市场的验证，此外还受宏观市场环境、人力资源配备等诸多因素影响，存在较大不确定性。
　　该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，特提请广大投资者注意。
　　（四）可能存在的风险及应对措施
　　材料工业是国民经济的基础产业，新材料产业属于战略性新兴产业及高成长性行业，虽然竞争格局出现良性的变化，但受到宏观政策、市场需求影响，仍存在以下风险。
　　1、宏观经济政策变化及经济增长放缓的风险
　　公司铜基材料制造与销售业务，与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、汽车、房地产市场消费等因素对公司发展有一定的影响。
　　应对措施：提高企业内生力，扩大市场占有率和竞争力，始终保持企业良性运行和领先优势，每一次经济增长放缓，对于行业龙头企业既是风险、更是机遇。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司铜基材料生产经营所需的原材料主要为铜、钢、锌等金属，上述原材料价格受国内国际大宗商品期货价格、市场需求等多方面因素影响，若价格在短期内大幅下跌，公司的客户可能延迟采购货物，公司存货将可能面临跌价损失风险。应对措施：实行以销定产，扩大战略客户长期订单占比，充分利用销售合同对锁、套期保值等方式来覆盖现货敞口，对冲原材料价格波动的风险。
　　3、市场竞争风险
　　行业集中度低，低端市场竞争激烈，公司虽然产品主流主要在高端市场，但随着高端产品产能的进一步释放，高端产品竞争也会日趋激烈。
　　应对措施：坚持最优供应商战略（成本领先战略+产品领先战略），用一流产品和一流性价比产品参与市场竞争，强化原有竞争优势的基础上，在资源可控、技术研发、装备升级等方面形成突破，提高产品附加值，做到同等质量价格最优、同等价格质量最优，构建具有行业竞争力的成本领先和产品领先优势。
　　4、技术研发风险
　　高端产品、尖端技术，研发难度系数大，可能存在研发短期不能见效甚至失败的风险。
　　应对措施：加强与科研院所、军工单位的合作，注重技术引进，实行协作开发，提高成功率，分散风险。
　　5、人才流失的风险
　　材料的生产工艺复杂、技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。而核心技术人员是企业持续技术创新能力的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。但随着市场对这类专业人才的需求日益迫切，人才流动性将不可避免。
　　应对措施：营造具有吸引力的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，吸引人才；建立具有公平性、激励性的考核机制，让能干的、肯干的优秀人才脱颖而出，获得高额回报；加大员工持股、股权激励的推行力度，建立长效激励机制。
　　6、应收账款出现坏账的风险
　　公司产品品种多、销量大、销售金额高、客户分散，部分客户采取先发货后收款的结算方式，存在单笔应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：以高端优质的产品占据营销主动权，用产品的重要性和不可替代性从根本上降低应收账款出现坏账的风险；加强客户信用管理，做好客户资信评定，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内部管理上降低出现坏账的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司专注于材料的研发与制造，致力成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司，业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块，产品包括精密铜带、高端铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端热工装备等六大类。公司以“做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值”为使命，围绕“高质量发展，做行业龙头”的总体发展目标，持续加强技术研发，进行产业升级。
　　（二）主要产品及用途
　　1、先进铜基材料
　　公司致力于先进铜基材料的研发、制造和销售，主要产品包括精密铜带、高端铜导体、铜合金线材以及精密特钢等，为新能源汽车、光伏能源、电力装备、新一代信息技术、消费电子、先进轨道交通、智能制造和国防军工等领域提供优质的工业材料和服务。
　　公司一直致力于产品技术研发，取得了一系列研发成果，已掌握新能源汽车连接器用双强铜带、高精度LED贴片用铜带、高铁电缆护套用铜带、航空炮弹弹体铜铜饼、高倍率新能源电池极耳用铜带等生产工艺，部分技术水平达到国内外先进水平，能够满足新兴下游领域对高精度铜材的需求。
　　2、高性能碳纤维复合材料
　　子公司天鸟高新是一家专业生产高性能碳纤维织物、芳纶纤维织物、飞机碳刹车预制体、航天用碳/碳复合材料预制体的国家航空航天重大工程配套企业。核心产品包括特种纤维预制体和特种纤维织物两大类，产品广泛应用于航空航天、国防军工、光伏、汽车、轨道交通、无人机、风电等领域。
　　天鸟高新是国内飞机碳刹车预制体原创企业，特种纤维仿形预制体及碳纤维热场预制体等的主要供应商之一，拥有可针刺无纺织物及准三维预制体、Z向有连续碳纤维预制体等生产技术工艺，产品层间致密、体积密度均匀、不易分层、整体稳定性好，是典型耐高温、高承载结构/功能材料。
　　天鸟高新全资子公司芜湖天鸟专业研发、生产和销售碳/碳、碳/陶复合材料制品，产品包括热场复合材料，碳/碳、碳/陶刹车盘等，可应用于光伏、半导体、汽车等领域。
　　3、高端热工装备及新材料
　　子公司顶立科技是一家专业从事高端热工装备及新材料研制、生产和销售，以国家重大工程需求为牵引的军民深度融合的“国家重点高新技术企业”、国家级专精特新重点“小巨人”企业。
　　公司致力于超大型、超高温、全自动、智能化特种装备的研发制造，公司研制开发的热工装备产品包括碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备、粉末冶金装备等，为客户提供全方位的热处理技术解决方案；新材料产品包括金属基3D打印材料及制品、高纯石墨材料等。公司产品广泛应用于航空航天、国防军工、汽车制造、工业互联、高温合金、光伏能源等领域。
　　（三）经营模式
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　公司先进铜基材料板块采用再生原料效益、规模成本效益和产品特色效益有机组合的盈利模式，坚持“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%，效益与规模同步增长”的运营标准，创造了持续的成本领先优势，综合性价比行业领先。公司拥有健全的营销模式，自建营销网络，充分贴近市场，对终端市场具有极强的掌控能力。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　子公司天鸟高新的产品采用单一定制，以销定产、直销模式。公司与国内航空航天、中科院等科研院所及高校建立了紧密的产学研用联动机制，并充分运用信息化手段，积极参加国内外展会，不断提升自身的知名度和影响力。
　　3、高端热工装备及新材料研发和制造
　　子公司顶立科技以用户个性化需求为牵引，针对用户的痛点、难点，制定个性化的综合解决方案，不仅是高端装备的制造商，更是高端技术服务商。公司也是高端装备的运营商，在重点区域为重点客户群提供售后和生产服务，是中国航天航空的战略合作伙伴。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）先进铜基材料研发和制造
　　1、独特的盈利模式：实现再生原料、规模成本和产品特色效益的有机组合
　　（1）再生原料效益：公司再生原料综合利用技术水平行业领先，再生原料使用占比全国同行业领先，产品导电性能、元素匹配、亮度等方面均处行业领先地位。公司“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖，“有机涂层铜基废材高效热解与高质利用技术及装备”项目获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖，“再生铜和黄铜原料国家标准研制和实施”项目获得中国有色金属工业科学技术奖二等奖。
　　（2）规模成本效益：公司产能利用率一直保持在100%的水平，制造成本优势明显，综合性价比行业领先。
　　（3）产品特色效益：公司产品具有小批量、多品种、个性化定制、交货快等特点，在细分行业深耕细作，各类主打产品的品质和综合竞争力市场领先。
　　2、健全的营销模式：充分贴近市场，自建营销网络，对终端市场具有极强的掌控能力
　　（1）营销网络健全：自建营销网络，全国40多个直销网点，充分了解客户的需求及潜在需求，保证获取订单的能力。
　　（2）细分行业精细化管理：细化行业分类，建立客户档案，分行业竞争，积小胜为大胜。
　　（3）服务响应快：能够24小时快速解决客户订单、产品质量等服务问题，具备门到门的交付能力。
　　3、扎实的运营管理基础：产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%
　　（1）正、严、实、硬的工作作风，带来强大的执行力。
　　（2）通过订单对锁、套期保值、应收账款管理、现金流管理等一系列措施严控经营风险，确保资金安全。
　　（3）公司始终将“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%”作为公司运营良性的检验标准，并坚持持续改善、不断精进，保持效益和规模的同步增长。
　　4、领先的研发制造能力：研发和制造融为一体、互为促进，具备很强的技术成果转化能力，产品升级和规模提升持续上台阶
　　（1）公司是国家技术创新示范企业，拥有1个国家级资源综合利用（废铜再生利用）行业技术中心、1个国家级企业技术中心，并为每个系列产品配套一个省级企业技术中心。全资子公司楚江合金是第四批国家级专精特新“小巨人”企业。
　　（2）在产品适销对路的前提下，不断优化品质，充分满足客户需求，大大延长了产品的生命周期。公司产品通过ISO9001质量管理体系、IATF16949质量管理体系、IATF16949:2016汽车认证方案等认证。
　　（3）重点在制造与工艺上研发进行突破，提高设备利用率和产品稳定性，提高效率、降低成本。全资子公司安徽鑫海高导高精细线导体智能工厂被认定为“芜湖市智能工厂”，报告期内通过了信息化和工业化融合管理体系认证，取得“两化融合管理体系AA级评定证书”。
　　5、高效的管理体制：采用高效的事业部制管理体制
　　产品事业部经营独立，充分自主；总部与事业部对接简洁，一企一策；内部良性竞争，相互促进；各事业部共享资源，协同高效；具备产业发展、并购管理复制能力。
　　（二）高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　1、技术优势
　　天鸟高新在特种纤维准三维成形、近净尺寸仿形精密制造、三维立体成形预制体、特种纤维织造、混编纤维复合树脂预浸料制备等领域具有深厚的技术沉淀，并已实现商品化和产业化。公司成功研制出的飞机碳刹车预制体实现了我国碳刹车预制体技术领域的重大突破，开创了我国军机装配碳刹车盘的新阶段。
　　2、装备优势
　　特种纤维平面织物、纤维预浸料、多功能预制体制造装备多为复杂多变非标设备，市场上无法直接购买使用，公司组建研发团队，拥有核心装备自主研发能力，研发出一体化集控碳纤维无纺非织造系统设备、双向运行特种针刺设备、数字化多轴向设备、特种纤维三维编织设备、特种纤维增强预浸树脂复合设备等装备系统，为公司战略规划及未来发展，以及产品的研制生产提供了良好的条件保障。
　　3、人才优势
　　公司外聘院士8位，拥有高效、高素质管理和技术团队，具有长期的技术、管理经历和工作经历。拥有飞行器设计、纺织工程、复合材料科学与工程、机械工程、材料学、电气自动化、结构力学、工程力学、化学分析、计算机工程等专业博士、硕士、学士组成的技术研发团队，形成了创新高效的研发体系。
　　4、市场优势
　　天鸟高新是国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制体的企业，已成为国内最大的碳纤维制品生产企业之一。公司注册拥有“天鸟TIANNIAO”商标，产品获得了国际邓白氏代码和出口美国免检代码。公司设计的生产线不仅适应品种多样化、系列化等生产需求，而且适应了军品小批量、多品种、定制化的柔性需求。
　　5、研发优势
　　公司建有江苏省企业院士工作站、江苏省高性能碳纤维织物工程中心、技术中心、工程技术研究中心等研发平台，研发平台的优质高效运行使企业的技术水平始终保持在国内领先地位。公司对新技术、新应用领域的突破，从根本上增强了企业自主创新能力和市场竞争力，提高了高新技术成果产业化能力，为企业可持续发展创造了良好条件。
　　6、质量管理优势
　　公司秉持确保航空航天产品万无一失及保障大众生命安全为第一的安全理念，为确保产品质量，建立了覆盖生产全过程的质量检测试验室，拥有X射线实时成像系统、三坐标扫描系统、热流法导热仪、高温平板导热仪、碳硫分析仪、电子万能试验机、碳纤维检测引伸计、密度梯度仪、数显式测厚仪、扫描电镜等质量检测设备，并严格执行军品、民品质量管理的相关规定和产品标准，强化产品生产全过程的质量管控，通过提升装备的机械化、自动化确保产品质量的稳定性和一致性。
　　天鸟高新主导产品之一碳纤维预制体主要用于制备碳/碳、碳/陶复合材料，对航空航天、国防军工事业发展有着极其重要的战略意义，因此有着极高的安全和性能要求。公司严格执行GB/T19001-2016/ISO9001:2015、GJB9001C-2017质量管理体系以及AS9100D国际航空航天质量体系，建立了产品质量管理和检测体系，保证产品质量能够符合市场客户要求。
　　7、发展优势
　　高性能纤维预制体是复合材料的重要增强材料，预制体综合性能决定着材料的最终性能，公司产品及技术处于产业链的关键中间环节，为业内知名企业和优秀供应商，未来发展优势突出。公司通过军民融合发展，进一步拓展产品在新能源、轨道交通、建筑工程和汽车等民用产业领域的应用，以实现大规模生产，加速企业跨越式发展，成为国际知名的企业和国内该专业领域的引领者。
　　（三）高端热工装备及新材料研发和制造
　　1、核心团队
　　顶立科技拥有一支在粉末冶金和有色金属领域从业多年、具备创新研发能力的技术团队，公司专家顾问委员会成员60多人，其中院士2人，现有技术研发人员近百人，专业涵盖材料学、机械设计、电气设计等多学科领域，核心成员均在热工装备和材料学领域和本公司从业多年，拥有深厚积淀的技术研发和生产管理经验，多次荣获国家、省部级科学技术奖励，公司碳基复合材料特种热工装备科技创新创业团队入选“湖南省企业科技创新创业团队”。
　　2、创新平台
　　公司拥有“全国博士后科研工作站”、“湖南省国防重点实验室”、“湖南省新型热工装备工程技术研究中心”、“湖南省工业设计中心”、“湖南省专家工作站”等创新平台。公司始终以新装备、新工艺、新材料和新产品为研究重点，站在先进技术的前沿，并与重点院校建立深度产学研合作，建立相应的材料实验室，形成自主知识产权。公司是国家级“专精特新”重点小巨人企业、2022年中国产学研合作创新示范企业、湖南省第三批建设培育的产教融合型企业，依托公司建立的湖南省新材料及其新型热工装备国际科技创新合作基地被认定为“湖南省国际科技创新合作基地”。公司坚持“面向市场，面向未来，面向产业化”的研究方向，以新装备、新工艺和新产品为研究重点，始终站在先进技术的前沿领域。
　　3、尖端技术
　　顶立科技在新材料及其材料制造装备方面形成了国内领先和国际先进的技术和工艺优势，公司紧跟国家军民深度融合的战略步伐，先后主持或承担军用关键材料替代进口专项和“卡脖子”工程项目等国家及省部级重大科研专项30余项。公司牵头或参与完成国家、行业、团体标准19项；累计申请国家专利360余项，其中发明专利215项；荣获省部级科技奖励19项，其中湖南省技术发明一等奖1项、中国有色科技进步一等奖1项、湖南省国防科技进步一等奖2项；完成科技成果鉴定（科学技术评价）25项，其中14项“国际先进”。
　　4、高端产品
　　顶立科技的高端热工装备产品具备多功能一体化、超高温、超大尺寸、真空和可控气氛、节能、环保、自动化、个性化定制和采用智能控制等众多特征，具有较强的市场竞争力，出口欧美等先进国家和地区。公司在超高温热工装备领域绝对领先，是国内同时具有碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备、粉末冶金装备等系列产品且均保持领先的高端热工装备企业。尤其是在碳纤维复合材料、粉末冶金热工装备等领域，公司已成为国内产品系列最齐全、可为客户提供系统解决方案的新材料及装备制造商。
　　公司产品面向航空航天、国防军工建设，国家重点工程，打破西方国家封锁和禁运，为我国的航天航空、国防军工、大运载工程等做出了贡献。公司创新产品获“国家重点新产品”、“湖南省重点新材料产品首批次”、“湖南省首台（套）重大技术装备”、“湖南省百项重点新产品”等支持。
　　新材料方面，公司建立了湖南省首条金属3D打印全产业链生产线，技术涵盖母合金设计、熔炼、制粉、增材制造、热处理、性能检测等。开发的钛基、镍基、铝基等金属基3D打印材料及构件达到国际先进水平，已成功运用于航空航天、军工、医疗等领域；公司攻克了第三代半导体氮化镓和碳化硅单晶生长用原材料和热场材料的关键制备技术与装备，研制的“四高两涂”产品，即高纯碳粉、高纯碳化硅粉、高纯碳纤维隔热材料、高纯石墨、碳化硅涂层石墨基座/盘、碳化钽涂层石墨构件，性能指标达国内领先水平，广泛应用于半导体、核电、电子电器、光伏、航天航空等领域。
　　公司一直秉承琢精品、树品牌，全力打造一流的企业形象的原则，拥有一支高效率的生产队伍，并严格按照ISO9001、GJB9001B、ISO14001和OHS28000体系要求进行生产，坚持质量管理常抓不懈，以质量为本，质量就是尊严的理念，致力于生产高品质的高端热工装备，产品技术质量处国内领先水平。
　　5、商业模式
　　顶立科技拥有行业内领先的研发和工艺装备设计能力和高质量的标准化生产能力，通过系统的设计、高品质产品和优良的技术服务满足了众多知名企业对热工装备的需求，积累了一批稳定的核心客户。公司建立了装备制造、材料技术与工艺研发、全方位服务一体化的管理体系，产业链各环节统一管理、高效运转，和客户产生较强黏性。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　材料工业是国民经济的基础产业，新材料产业属于战略性新兴产业及高成长性行业，虽然竞争格局出现良性的变化，但受到宏观政策、市场需求影响，仍存在以下风险。
　　1、宏观经济政策变化及经济增长放缓的风险
　　公司铜基材料制造与销售业务，与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、汽车、房地产市场消费等因素对公司发展有一定的影响。
　　应对措施：提高企业内生力，扩大市场占有率和竞争力，始终保持企业良性运行和领先优势，每一次经济增长放缓，对于行业龙头企业既是风险、更是机遇。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司铜基材料生产经营所需的原材料主要为铜、钢、锌等金属，上述原材料价格受国内国际大宗商品期货价格、市场需求等多方面因素影响，若价格在短期内大幅下跌，公司的客户可能延迟采购货物，公司存货将可能面临跌价损失风险。
　　应对措施：实行以销定产，扩大战略客户长期订单占比，充分利用销售合同对锁、套期保值等方式来覆盖现货敞口，对冲原材料价格波动的风险。
　　3、市场竞争风险
　　行业集中度低，低端市场竞争激烈，公司虽然产品主流主要在高端市场，但随着高端产品产能的进一步释放，高端产品竞争也会日趋激烈。
　　应对措施：坚持最优供应商战略（成本领先战略+产品领先战略），用一流产品和一流性价比产品参与市场竞争，强化原有竞争优势的基础上，在资源可控、技术研发、装备升级等方面形成突破，提高产品附加值，做到同等质量价格最优、同等价格质量最优，构建具有行业竞争力的成本领先和产品领先优势。
　　4、技术研发风险
　　高端产品、尖端技术，研发难度系数大，可能存在研发短期不能见效甚至失败的风险。
　　应对措施：加强与科研院所、军工单位的合作，注重技术引进，实行协作开发，提高成功率，分散风险。
　　5、人才流失的风险
　　材料的生产工艺复杂、技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。而核心技术人员是企业持续技术创新能力的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。但随着市场对这类专业人才的需求日益迫切，人才流动性将不可避免。
　　应对措施：营造具有吸引力的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，吸引人才；建立具有公平性、激励性的考核机制，让能干的、肯干的优秀人才脱颖而出，获得高额回报；加大员工持股、股权激励的推行力度，建立长效激励机制。
　　6、应收账款出现坏账的风险
　　公司产品品种多、销量大、销售金额高、客户分散，部分客户采取先发货后收款的结算方式，存在单笔应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：以高端优质的产品占据营销主动权，用产品的重要性和不可替代性从根本上降低应收账款出现坏账的风险；加强客户信用管理，做好客户资信评定，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内部管理上降低出现坏账的风险。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，随着经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，国民经济回升向好，但市场需求复苏未达预期，行业竞争激烈，公司始终立足于自身经营发展，深耕先进铜基材料和军工碳材料两大业务板块，加快推动新项目建设和技改升级，持续推进产品和工艺向新领域、新应用场景拓展，不断丰富产品种类、优化产品结构。报告期内公司实现营业收入215.71亿元，实现归属上市公司股东的净利润2.13亿元。两大业务板块主要经营情况如下：
　　（1）铜基材料板块
　　行业竞争加剧，规模仍保持稳定增长，市场份额进一步提升，规模、成本和市场优势明显。报告期内实现销量44.32万吨，同比增长7.65%，营业收入210.13亿元，同比增长4.36%。其中：铜板带产品销量突破15.75万吨，同比增长4.13%；铜导体随着募投项目的投产，产销规模快速提升，实现销量19.07万吨，同比增长17.27%。虽受行业竞争格局、国内外宏观经济环境及下游消费需求等因素影响，市场盈利空间压缩，业绩同比略有下降，但整体保持了持续稳健的发展。
　　（2）军工碳材料板块
　　天鸟高新在保证军品供应的同时加快提升民品规模，并在民品领域向碳纤维复合材料产业链下游延伸，丰富应用场景。报告期内天鸟高新实现营业收入31,835.44万元，同比增长6.53%，实现净利润6,121.92万元，同比略有下降；芜湖天鸟“高性能碳纤维复合材料研发和生产项目”一期工程已投产，报告期内实现营业收入1,023.01万元，产能及市场均在磨合中，项目效益有待进一步发挥增厚业绩。
　　顶立科技主营高端热工装备的同时，依托自身设备和技术优势拓展新材料板块业务，开展高纯石墨/高纯碳材料和金属基3D打印材料等业务，随着3D打印结构件的批量交付，碳化钽涂层项目的建成投产，顶立科技新材料业务增长较快，业绩加速提升，报告期内顶立科技实现营业收入24,001.85万元，同比增长44.99%，实现净利润4,185.65万元，同比增长114.93%。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）先进铜基材料研发和制造
　　1、行业发展现状：我国是全球最大的铜基材料生产和消费国，铜消费量占全球总量超过一半。得益于新能源、新能源汽车、电子通信、轨道交通等产业需求的快速增长，我国铜材加工制造产业规模仍在不断扩张，根据中国有色金属加工工业协会的统计数据，2022年中国铜加工材综合产量为2025万吨，同比增长1.8%。中国铜材加工制造行业经过多年的快速发展，已经形成了较为完善的产业布局，但是仍然存在发展结构不平衡、产能利用不充分、利润率低等诸多问题，行业竞争正处于白热化阶段，随着供给侧结构性改革的深入以及绿色高质量发展的要求，产业实现转型升级，寻求再发展的新动能迫在眉睫，铜材加工制造行业已开始转方式、调结构、促转型，步入高质量发展阶段。
　　2、公司所处行业地位：公司是国家技术创新示范企业，也是国内重要铜基材料研发和制造基地。根据中国有色金属加工工业协会综合排名，公司是中国铜带材“十强企业”第一名。目前，国内铜带材制造企业有近百家，行业处于重组进程中，且进一步整合空间较大。2022年公司年产高精度铜合金板带材产销量超30万吨，稳居全国第一位，铜合金线、高端铜导体产品保持细分行业头部地位，同时具备进一步做大做强的条件。
　　公司坚持“用最环保的材料、做最高端的产品”，依托资源综合利用（废铜再生利用）行业技术中心、安徽省铜基材料循环利用工程技术研究中心，致力于再生铜原料综合利用技术的研发，公司铜合金产品的再生铜综合利用比例达60-70%，处于行业领先水平，产品导电性能、元素匹配、亮度等方面均处行业领先地位。报告期内，公司参与国家标准GB/T4910《镀锡圆铜线》、国家标准GB/T3953《电工圆铜线》等的修订起草工作。
　　（二）高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　1、行业发展现状：碳纤维复合材料被誉为“21世纪新材料之王”，具有高强度、高模量、耐高温、耐腐蚀、耐摩擦、抗疲劳、电及热传导性高等多种优良性能，被《中国制造2025》列为重点发展的关键战略材料。碳纤维行业属于国家战略性新兴产业，在轻量化市场具有广阔的发展前景，随着下游航空航天、光伏、新能源汽车、风电、储能等行业的良好发展和碳纤维行业的扩产增速，中国碳纤维行业已经进入高速发展阶段，且对进口原料的依赖度进一步降低。根据百川盈孚统计，2022年中国碳纤维行业表观消费量为7.03万吨，较2021年的5.76万吨增长21.98%，从应用端看，碳/碳复材作为新兴领域需求量增加明显。
　　2、公司所处行业地位：子公司天鸟高新是国家工信部第二批专精特新“小巨人”企业、国内碳纤维预制体龙头企业，是国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制体的企业，也是国内重要的碳/碳、碳/陶复合材料用预制体科研生产基地。高性能纤维预制体是复合材料的重要增强材料，预制体综合性能决定着材料的最终性能，公司产品及技术处于产业链的关键中间环节。天鸟高新作为国家航空航天重大工程配套企业，国际航空器材承制方A类供应商，曾为我国首次载人交会对接任务天宫一号、神舟九号和长征二号F研制配套做出了贡献。近年来，公司攻克了新一代载人飞船试验船返回舱大尺寸、高精度、高难度防热结构材料预制体关键技术，为我国圆满完成首阶段试验船发射任务提供了重要保障。
　　（三）高端热工装备及新材料研发和制造
　　1、行业发展现状：经过“十三五”期间的供给侧结构改革，我国热处理行业总体技术装备水平已明显提高，行业集中度有所提升。目前，我国热处理行业装备制造已成完整体系，应用领域从金属材料拓展到非金属材料，热处理装备和工艺材料制造达到或接近国际先进水平，加工所需的各类工艺装备实现了国产化，有力地支撑了装备制造业的发展，出口量也逐渐提升，部分热处理装备伴随“一带一路”进入国际市场。根据《中国热处理行业“十四五”发展规划刚要》，经济逆全球化潮流引发的全球产业链、供应链断链风险，“产业链基础高级化、产业链现代化”和“新基建”会为国内热处理行业带来新的发展机遇，国内市场需求规模的持续扩张和需求层次的提升会助力形成显著的本土市场优势，同时搭乘“一带一路”快车，轨道交通、太阳能、水电、核电、风电等众多领域的装备制造将带来更多的产业发展机遇。与此同时，绿色制造和智能制造对热处理技术装备也提出了更高的要求。
　　2、公司所处行业地位：子公司顶立科技是国家工信部第三批专精特新“小巨人”企业、国家级“专精特新”重点小巨人企业。公司以国家重大需求为牵引，攻克了长期制约我国热工装备及新材料领域的重大关键核心技术，取得了一系列科技成果，为中国的卫星、大飞机、高铁等事业做出了重要贡献，已成为国家航天航空、国防军工等领域特种热工装备的核心研制单位。公司生产的热工产品与国内同类相比，在工作温度范围、温度控制能力、产品规格、回收能力、自动化程度以及个性化设计等方面均处于领先地位，畅销国内、远销欧美等先进国家和地区。报告期内，公司参加“多元复合固废循环利用技术综合验证导则”等团体标准发布2项、定稿2项，牵头制定“微晶石墨”国家标准、“碳化硅单晶用高纯石墨粉”行业标准。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司专注于材料的研发与制造，致力成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司，业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块，产品包括精密铜带、高端铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端热工装备等六大类。
　　截至2022年底，公司有效专利729项，其中发明专利222项，开展首台套、新产品等成果认定共56项，主持及参与国家和行业标准40项。报告期内，公司先后参与高纯碳纤维保温材料关键核心技术研究、高纯石墨高温纯化技术研究、第三代SiC/GaN半导体用关键材料与装备核心技术研究等省部级及以上纵向课题7项，入选国家级“专精特新”重点小巨人企业、国家级专精特新“小巨人”企业、湖南省第三批建设培育的产教融合型企业、安徽省先进制造业和现代服务业融合发展试点单位、芜湖市智能工厂，荣获中国有色金属工业协会科学技术奖二等奖、安徽省科学技术奖三等奖、江苏制造突出贡献奖优秀企业、江苏省企业管理现代化创新成果一等奖、品牌信誉等级AAA企业、信用等级AAA级企业、质量信用等级AAA级企业等荣誉。
　　（二）主要产品及用途
　　1、先进铜基材料
　　公司致力于先进铜基材料的研发、制造和销售，主要产品包括精密铜带、高端铜导体、铜合金线材以及精密特钢等，为新能源汽车、光伏能源、电力装备、新一代信息技术、消费电子、先进轨道交通、智能制造和国防军工等领域提供优质的工业材料和服务。
　　公司一直致力于产品技术研发，取得了一系列研发成果，已掌握新能源汽车连接器用双强铜带、高精度LED贴片用铜带、高铁电缆护套用铜带、航空炮弹弹体铜铜饼、高倍率新能源电池极耳用铜带等生产工艺，部分技术水平达到国内外先进水平，能够满足新兴下游领域对高精度铜材的需求。
　　2、高性能碳纤维复合材料
　　子公司天鸟高新是一家专业生产高性能碳纤维织物、芳纶纤维织物、飞机碳刹车预制体、航天用碳/碳复合材料预制体的国家航空航天重大工程配套企业。核心产品包括特种纤维预制体和特种纤维织物两大类，产品广泛应用于航空航天、国防军工、光伏、汽车、轨道交通、无人机、风电等领域。
　　天鸟高新是国内飞机碳刹车预制体原创企业，特种纤维仿形预制体及碳纤维热场预制体等的主要供应商之一，拥有可针刺无纺织物及准三维预制体、Z向有连续碳纤维预制体等生产技术工艺，产品层间致密、体积密度均匀、不易分层、整体稳定性好，是典型耐高温、高承载结构/功能材料。
　　天鸟高新全资子公司芜湖天鸟专业研发、生产和销售碳/碳、碳/陶复合材料制品，产品包括热场复合材料，碳/碳、碳/陶刹车盘等，可应用于光伏、半导体、汽车等领域。
　　3、高端热工装备及新材料
　　子公司湖南顶立科技是一家专业从事高端热工装备及新材料研制、生产和销售，以国家重大工程需求为牵引的军民深度融合的“国家重点高新技术企业”。
　　公司致力于超大型、超高温、全自动、智能化特种装备的研发制造，公司研制开发的热工装备产品包括碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备、粉末冶金装备等，为客户提供全方位的热处理技术解决方案；新材料产品包括金属基3D打印材料及制品、高纯石墨材料等。公司产品广泛应用于航空航天、国防军工、汽车制造、工业互联、高温合金、光伏能源等领域。
　　（三）经营模式
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　公司先进铜基材料板块采用再生原料效益、规模成本效益和产品特色效益有机组合的盈利模式，坚持“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%，效益与规模同步增长”的运营标准，创造了持续的成本领先优势，综合性价比行业领先。公司拥有健全的营销模式，自建营销网络，充分贴近市场，对终端市场具有极强的掌控能力。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　子公司天鸟高新的产品采用单一定制，以销定产、直销模式。公司与国内航空航天、中科院等科研院所及高校建立了紧密的产学研用联动机制，并充分运用信息化手段，积极参加国内外展会，不断提升自身的知名度和影响力。
　　3、高端热工装备及新材料研发和制造
　　子公司顶立科技以用户个性化需求为牵引，针对用户的痛点、难点，制定个性化的综合解决方案，不仅是高端装备的制造商，更是高端技术服务商。公司也是高端装备的运营商，在重点区域为重点客户群提供售后和生产服务，是中国航天航空的战略合作伙伴。
　　（四）市场表现及业绩驱动因素
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　报告期内，公司先进铜基材料板块实现营收395.02亿元，同比增长8.44%，其中：铜板带产品产销超30万吨，稳居国内第一；高端铜导体产品产销34.5万吨，同比增长14.23%，募投项目“年产12万吨高端铜导体材料项目”全面投产，“年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目”一期建成投产，产能进一步提升，细分行业龙头地位进一步稳固；铜合金线材产品处于细分行业龙头位置。业绩驱动因素：近年来，在新能源汽车、风电、太阳能发电、电子信息等产业需求带动铜材加工制造业的持续发展，铜加工材产量保持增长，整体技术水平不断提高，高质量发展步履坚定。通过多年摸索和沉淀，公司铜基材料板块的各类研发攻关项目从研发到产业化的模式相对成熟，为新增利润点赋能，公司通过技改升级和新项目投建，挖掘潜在产能，突破产能瓶颈，实现“质”“量”提升，推进产品结构高端化换挡，提高产品附加值和盈利水平，进一步巩固了公司的核心竞争力和在行业内的地位。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　报告期内，天鸟高新实现营收7.23亿元，较去年同期增长20.66%。子公司天鸟高新是国内飞机碳刹车预制体原创企业，特种纤维仿形预制体及碳纤维热场预制体等材料的主要供应商之一。公司生产的飞机碳刹车预制体已成功应用于波音、空客等民用飞机的国产碳刹车盘，批量供应于国产民航支线飞机ARJ21、独家供应于国产大飞机C919，并覆盖国内所有军机型号，在国产飞机碳刹车预制体领域拥有绝对的市场份额；汽车碳刹车预制体在民品汽车领域已批量供应于国内外的汽车刹车研发生产企业，主要应用于重卡、改装车、跑车、新能源汽车等领域。
　　业绩驱动因素：我国航空航天工业持续发展壮大，已成为全球第二大航空运输市场，随着国家重大工程及新一代航天飞行器轻量化、高性能等技术的发展，相应碳纤维复合材料需求随之增长，公司主导产品飞机碳刹车预制体和特种纤维仿形预制体的需求会逐步释放并保持较快速度增长的趋势。光伏及半导体行业景气度的上行带动国内晶硅产能呈现爆发式增长，碳/碳复合热场材料作为晶硅炉的重要消耗材料，需要根据使用频率进行更换，带动了热场预制体需求量的上涨。公司订单充足，“飞机碳刹车预制体扩能建设”及“碳纤维热场预制体产业化”募集资金项目全面达产，产能进一步扩充，规模效益显著增强。芜湖天鸟“高性能碳纤维复合材料研发和生产项目”一期工程2022年底建成投产，产能将逐步释放。
　　3、高端热工装备及新材料研发和制造
　　报告期内，顶立科技实现营收4.55亿元，较去年同期增长41.09%。经过多年的积累和大量的技术研发投入，子公司顶立科技在新材料及其材料制造装备方面形成了国内领先和国际先进的技术和工艺优势，在碳纤维复合材料领域及粉末冶金材料领域已成为国内产品系列齐全、可为客户提供完整解决方案的新材料及装备制造商，是智能热工设备的龙头企业。报告期内，公司“碳化钽产业化项目”已开工建设，项目建成后有利于进一步完善公司在第三代半导体材料领域的产品布局，提升公司综合竞争力。
　　业绩驱动因素：高性能新材料的不断出现促进了制造装备的更新升级，市场的急速发展带来大量需求。近年来，得益于军品产能扩张的需要和民品光伏热场材料的需求增长，公司碳陶热工装备订单需求增量明显。公司所处行业具备高壁垒，从产品研发到生产再到订单均有较高的准入壁垒，顶立科技汇聚行业专家，技术优势雄厚，军工四证齐全，与上下游客户粘性强。搬迁完成后产能突破瓶颈，为效率发挥奠定了坚实基础。

　　三、核心竞争力分析
　　（一）先进铜基材料研发和制造
　　1、独特的盈利模式：实现再生原料、规模成本和产品特色效益的有机组合
　　（1）再生原料效益：公司再生原料综合利用技术水平行业领先，再生原料使用占比全国同行业领先，产品导电性能、元素匹配、亮度等方面均处行业领先地位。公司“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖，“有机涂层铜基废材高效热解与高质利用技术及装备”项目获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖。报告期内，公司“再生铜和黄铜原料国家标准研制和实施”项目获得中国有色金属工业科学技术奖二等奖。
　　（2）规模成本效益：公司产能利用率一直保持在100%的水平，制造成本优势明显，综合性价比行业领先。公司位列2022年中国制造业企业500强300位、中国民营企业制造业500强195位。
　　（3）产品特色效益：公司产品具有小批量、多品种、个性化定制、交货快等特点，在细分行业深耕细作，各类主打产品的品质和综合竞争力市场领先。
　　2、健全的营销模式：充分贴近市场，自建营销网络，对终端市场具有极强的掌控能力
　　（1）营销网络健全：自建营销网络，全国40多个直销网点，充分了解客户的需求及潜在需求，保证获取订单的能力。
　　（2）细分行业精细化管理：细化行业分类，建立客户档案，分行业竞争，积小胜为大胜。
　　（3）服务响应快：能够24小时快速解决客户订单、产品质量等服务问题，具备门到门的交付能力。
　　3、扎实的运营管理基础：产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%
　　（1）正、严、实、硬的工作作风，带来强大的执行力。
　　（2）通过订单对锁、套期保值、应收账款管理、现金流管理等一系列措施严控经营风险，确保资金安全。
　　（3）公司始终将“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%”作为公司运营良性的检验标准，并坚持持续改善、不断精进，保持效益和规模的同步增长。
　　4、领先的研发制造能力：研发和制造融为一体、互为促进，具备很强的技术成果转化能力，产品升级和规模提升持续上台阶。
　　（1）公司是国家技术创新示范企业，拥有1个国家级资源综合利用（废铜再生利用）行业技术中心、1个国家级企业技术中心，并为每个系列产品配套一个省级企业技术中心。报告期内，公司“新能源汽车电连接器用高性能铜合金带材研发及产业化”项目获得安徽省科技奖三等奖，全资子公司楚江合金入选第四批国家级专精特新“小巨人”企业。
　　（2）在产品适销对路的前提下，不断优化品质，充分满足客户需求，大大延长了产品的生命周期。公司产品通过ISO9001质量管理、IATF16949质量管理等体系认证。
　　（3）重点在制造与工艺上研发进行突破，提高设备利用率和产品稳定性，提高效率、降低成本。报告期内，安徽鑫海高导高精细线导体智能工厂被认定为“芜湖市智能工厂”。
　　5、高效的管理体制：采用高效的事业部制管理体制
　　产品事业部经营独立，充分自主；总部与事业部对接简洁，一企一策；内部良性竞争，相互促进；各事业部共享资源，协同高效；具备产业发展、并购管理复制能力。
　　（二）高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　1、技术优势
　　天鸟高新在特种纤维准三维成形、近净尺寸仿形精密制造、三维立体成形预制体、特种纤维织造、混编纤维复合树脂预浸料制备等领域具有深厚的技术沉淀，并已实现商品化和产业化。公司成功研制出的飞机碳刹车预制体实现了我国碳刹车预制体技术领域的重大突破，开创了我国军机装配碳刹车盘的新阶段。报告期内，公司申请专利12项（其中发明专利7项）、授权专利3项，荣获江苏制造突出贡献奖优秀企业、江苏省企业管理现代化创新成果一等奖。
　　2、装备优势
　　特种纤维平面织物、纤维预浸料、多功能预制体制造装备多为复杂多变非标设备，市场上无法直接购买使用，公司组建研发团队，拥有核心装备自主研发能力，研发出一体化集控碳纤维无纺非织造系统设备、双向运行特种针刺设备、数字化多轴向设备、特种纤维三维编织设备、特种纤维增强预浸树脂复合设备等装备系统，为公司战略规划及未来发展，以及产品的研制生产提供了良好的条件保障。
　　3、人才优势
　　公司外聘院士8位，拥有高效、高素质管理和技术团队，具有长期的技术、管理经历和工作经历。拥有飞行器设计、纺织工程、复合材料科学与工程、机械工程、材料学、电气自动化、结构力学、工程力学、化学分析、计算机工程等专业博士、硕士、学士组成的技术研发团队，形成了创新高效的研发体系。
　　4、市场优势
　　天鸟高新是国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制体的企业，已成为国内最大的碳纤维制品生产企业之一。公司注册拥有“天鸟TIANNIAO”商标，产品获得了国际邓白氏代码和出口美国免检代码。公司设计的生产线不仅适应品种多样化、系列化等生产需求，而且适应了军品小批量、多品种、定制化的柔性需求。
　　5、研发优势
　　公司建有江苏省企业院士工作站、江苏省高性能碳纤维织物工程中心、技术中心、工程技术研究中心等研发平台，研发平台的优质高效运行使企业的技术水平始终保持在国内领先地位。公司对新技术、新应用领域的突破，从根本上增强了企业自主创新能力和市场竞争力，提高了高新技术成果产业化能力，为企业可持续发展创造了良好条件。
　　6、质量管理优势
　　公司秉持确保航空航天产品万无一失及保障大众生命安全为第一的安全理念，为确保产品质量，建立了覆盖生产全过程的质量检测试验室，拥有X射线实时成像系统、三坐标扫描系统、热流法导热仪、高温平板导热仪、碳硫分析仪、电子万能试验机、碳纤维检测引伸计、密度梯度仪、数显式测厚仪、扫描电镜等质量检测设备，并严格执行军品、民品质量管理的相关规定和产品标准，强化产品生产全过程的质量管控，通过提升装备的机械化、自动化确保产品质量的稳定性和一致性。
　　天鸟高新主导产品之一碳纤维预制体主要用于制备碳/碳、碳/陶复合材料，对航空航天、国防军工事业发展有着极其重要的战略意义，因此有着极高的安全和性能要求。公司严格执行GB/T19001-2016/ISO9001:2015、GJB9001C-2017质量管理体系以及AS9100D国际航空航天质量体系，建立了产品质量管理和检测体系，保证产品质量能够符合市场客户要求。
　　7、发展优势
　　高性能纤维预制体是复合材料的重要增强材料，预制体综合性能决定着材料的最终性能，公司产品及技术处于产业链的关键中间环节，为业内知名企业和优秀供应商，未来发展优势突出。公司通过军民融合发展，进一步拓展产品在新能源、轨道交通、建筑工程和汽车等民用产业领域的应用，以实现大规模生产，加速企业跨越式发展，成为国际知名的企业和国内该专业领域的引领者。
　　（三）高端热工装备及新材料研发和制造
　　1、核心团队
　　顶立科技拥有一支在粉末冶金和有色金属领域从业多年、具备创新研发能力的技术团队，公司专家顾问委员会成员60多人，其中院士2人，现有技术研发人员近百人，专业涵盖材料学、机械设计、电气设计等多学科领域，核心成员均在热工装备和材料学领域和本公司从业多年，拥有深厚积淀的技术研发和生产管理经验，多次荣获国家、省部级科学技术奖励。报告期内，公司董事长戴煜博士当选俄罗斯自然科学院外籍院士，碳基复合材料特种热工装备科技创新创业团队入选“湖南省企业科技创新创业团队”。
　　2、创新平台
　　公司拥有“全国博士后科研工作站”、“湖南省国防重点实验室”、“湖南省新型热工装备工程技术研究中心”等创新平台。公司始终以新装备、新工艺、新材料和新产品为研究重点，站在先进技术的前沿，并与重点院校建立深度产学研合作，建立相应的材料实验室，形成自主知识产权。
　　报告期内，公司被认定为国家级“专精特新”重点小巨人企业、湖南省第三批建设培育的产教融合型企业，依托公司建立的湖南省新材料及其新型热工装备国际科技创新合作基地被认定为“湖南省国际科技创新合作基地”，公司航天航空热工装备工业设计中心被认定为“湖南省工业设计中心”，公司专家工作站被认定为“湖南省专家工作站”。公司坚持“面向市场，面向未来，面向产业化”的研究方向，以新装备、新工艺和新产品为研究重点，始终站在先进技术的前沿领域。
　　3、尖端技术
　　顶立科技在新材料及其材料制造装备方面形成了国内领先和国际先进的技术和工艺优势，公司紧跟国家军民深度融合的战略步伐，先后主持或承担军用关键材料替代进口专项和“卡脖子”工程项目等国家及省部级重大科研专项。报告期内，公司研制的大型立式真空油淬炉（高度3米）、超高尺寸立式真空高压气淬炉（装料高度6米）打破西方国家的技术垄断，实现了“卡脖子”装备的自主可控。2022年，公司申请专利13项（发明专利9项）、授权专利9项（发明专利3项），登记计算机软件著作3项。
　　4、高端产品
　　顶立科技的产品具备多功能一体化、超高温、超大尺寸、真空和可控气氛、节能、环保、自动化、个性化定制和采用智能控制等众多特征，具有较强的市场竞争力，出口欧美等先进国家和地区。公司在超高温热工装备领域绝对领先，是国内同时具有碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备、粉末冶金装备等系列产品且均保持领先的高端热工装备企业。尤其是在碳纤维复合材料、粉末冶金热工装备等领域，公司已成为国内产品系列最齐全、可为客户提供系统解决方案的新材料及装备制造商。
　　公司产品面向航空航天、国防军工建设，国家重点工程，打破西方国家封锁和禁运，为我国的航天航空、国防军工、大运载工程等做出了贡献。公司创新产品获“国家重点新产品”、“湖南省重点新材料产品首批次”、“湖南省首台（套）重大技术装备”、“湖南省百项重点新产品”等支持。
　　公司一直秉承琢精品、树品牌，全力打造一流的企业形象的原则，拥有一支高效率的生产队伍，并严格按照ISO9001、GJB9001B、ISO14001和OHS28000体系要求进行生产，坚持质量管理常抓不懈，以质量为本，质量就是尊严的理念，致力于生产高品质的高端热工装备，产品技术质量处国内领先水平。
　　5、商业模式
　　顶立科技拥有行业内领先的研发和工艺装备设计能力和高质量的标准化生产能力，通过系统的设计、高品质产品和优良的技术服务满足了众多知名企业对热工装备的需求，积累了一批稳定的核心客户。公司建立了装备制造、材料技术与工艺研发、全方位服务一体化的管理体系，产业链各环节统一管理、高效运转，和客户产生较强黏性。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，国内外形势复杂严峻，经济增长放缓态势明显，公司铜基材料在下半年受到较大冲击，下游市场消费疲软，面对复杂的经济环境，公司加大市场开发力度，持续加强技术研发，进行产业升级。报告期内公司实现营业收入和资产规模实现稳定增长，但经营业绩受到一定影响，实现营业收入405.96亿元，同比增长8.69%；实现归属上市公司股东的净利润1.34亿元，同比下降76.43%；实现经营活动现金流量净额1.68亿元，同比增长234.39%。两大业务板块主要经营情况如下：
　　1、先进铜基材料板块
　　1）规模保持稳定增长，报告期内公司先进铜基材料板块实现销量84.32万吨，同比增长3.57%，营业收入395.02亿元，同比增长8.44%。其中：铜板带产品销量突破30万吨；募投项目“年产12万吨高端铜导体材料项目”全面投产，“年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目”一期建成投产，铜导体产能进一步提升，实现铜导体产品销量34.5万吨，同比增长14.23%。
　　2）下半年受国内外宏观经济环境、铜价下跌及消费市场疲软等因素的影响，铜基材料受到较大冲击，公司努力克服各种不利因素，采取“规模不减、市场不丢”的价格竞争策略，加工费下降明显，产品销售毛利下滑，但公司依然保持着较强的成本竞争优势和一定的市场占有率优势。
　　3）伴随经济和市场的逐步复苏，依托成本竞争优势和较好的市占率，先进铜基材料板块经营情况正逐步恢复。
　　2、军工碳材料板块
　　1）军工碳材料板块订单充足，始终保持良好的增长态势。报告期内实现营业收入（合并抵消后）10.94亿元，同比增长18.71%，其中：天鸟高新实现营业收入7.23亿元，同比增长20.66%；顶立科技实现营业收入4.55亿元，同比增长41.09%。
　　2）项目建设推动产能提升和产业链的延伸。报告期内，天鸟高新随着募投项目的投产，产能进一步扩充，订单充足，同时芜湖天鸟“高性能碳纤维复合材料研发和生产项目”一期工程建成完工，产品面向民品碳纤维热场复合材料和碳/陶刹车盘，进一步将天鸟高新的业务向民品领域和产业链下游延伸；顶立科技“碳化钽产业化项目”开工建设，项目建成后有利于进一步完善公司在第三代半导体材料领域的产品布局，提升公司综合竞争力。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　铜具有优良的导电导热性和延展性，广泛应用于电力、通信、新能源、新能源汽车、电子电器、交通运输、建筑、智能制造等国民经济领域，也被誉为“全球走向净零排放道路上最关键的原材料”。随着消费领域的需求升级，中国铜材加工制造行业势必要走上绿色高质量发展的道路，产品将逐渐向高端领域过渡。国家《“十四五”原材料工业发展规划》明确指出，做精下游高端材料、促进产业供给高端化、加快产业绿色化等成为我国原材料工业现阶段的发展方向，铜材加工制造企业在此背景下势必面临转型升级，优势企业在未来能占有更多市场份额。
　　近几年来，国家大力发展新能源产业，一方面引导能源结构转型升级，加强光伏、风电等新能源发电项目建设，另一方面大力推动新能源汽车消费，提高新能源汽车占比。2022年相较于消费电子、建筑等传统领域的消费疲软，新能源相关领域的用铜需求依旧保持良好态势，对铜下游需求起到很好的支撑作用。根据中国有色金属加工工业协会测算，2022年我国新能源领域用铜量较2021年增加超过56万吨，其中新能源汽车增加用铜量约40万吨、光伏发电新增用铜量约10万吨、储能用铜量增加约6万吨。在“双碳”政策的持续影响下，铜在绿色领域的需求增量潜力巨大。
　　（1）新能源汽车维持高景气度，带动铜需求持续增长
　　公司的精密铜带、高端铜导体等先进铜基材料为新能源汽车及其电池组件、连接器、充电桩、汽车线束等提供原材料，围绕新能源汽车开发的各类功能铜基材料已成为公司目前的核心盈利产品。
　　我国拥有市场规模全球领先的新能源汽车消费市场，根据中国汽车工业协会发布的统计数据，2022年我国新能源汽车产销分别完成了705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，连续8年保持全球第一名，新能源汽车新车的销量达到汽车新车总销量的25.6%。从国际铜研究组织ICSG的数据来看，传统汽车单车用铜量约为23kg，而混合动力电动汽车、插电式混合动力汽车和纯电动车单车用铜量约为40kg、60kg和83kg，分别达到传统汽车单车的1.7倍、2.6倍和3.6倍，新能源汽车的加速发展将强力拉动铜需求增长。
　　国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提出要推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展，大力完善基础设施体系，加快充换电基础设施建设，积极推广智能有序慢充为主、应急快充为辅的居民区充电服务模式，加快形成适度超前、快充为主、慢充为辅的高速公路和城乡公共充电网络。根据Mysteel数据，一台公用交流式充电桩耗铜8kg，一台公用直流式充电桩耗铜60kg，一台私人桩用铜量约2kg，充电桩建设也将带来大量铜消费。
　　（2）光伏行业发展提速，助力铜消费需求上行
　　光伏发电的铜需求主要集中在光伏系统中的电线电缆、连接器，以及光伏逆变器、变压器的用铜上，公司先进铜基材料可运用于光伏储能线缆、光伏汇流排、电网储能系统用电池连接电缆、太阳能光伏组件等产品。
　　从国家能源局公布的《2022年光伏发电建设运行情况》来看，2022年全国新增光伏装机量87.4GW，同比增长59%。WoodMackenzie报告中的数据显示光伏系统每GW装机需耗铜0.5万吨，按此进行测算，2022年我国新增光伏装机的用铜量达43.7万吨。
　　光伏行业的不断发展将成为我国铜消费需求增长的重要动力，未来新增光伏装机带来的铜需求将持续增加。根据国家发改委能源研究所等联合发布的《中国2050年光伏发展展望》，2025年至2035年是我国光伏规模加速部署的关键时期，2030年光伏装机规模将成为所有电源类型的第一位，2035年光伏发电量将成为所有电源类型的第一位。到2050年，光伏已成为中国第一大电源，届时光伏发电总装机规模将达到50亿千瓦，占全国总装机的59%，其全年发电量将占全社会用电量的近40%，成为中国第一大电力供给形式。
　　（3）风力发电市场强劲，带来更多铜需求增量
　　风电发电中的发电机、变压器、齿轮箱、塔筒电缆等均用到铜产品。根据WoodMackenzie的统计数据，风电项目中58%的铜消耗来自于电缆设备，陆上风机通过集电器电缆相连至变电站后，再连接到电气和输电网；海上风机通过集电器电缆相连至海上升压站后，通过配电电缆连接至地面变压站，再到输电网络。公司安徽鑫海高导特种电缆项目工程于2022年开工建设，生产的特种电缆产品可用于风电等领域。
　　全球风能理事会GWEC在《2023全球风能报告》中分析指出，全球范围内快速调整的政策环境已为未来几年风电的加速发展奠定了基础，预计未来五年全球风电新增并网容量将达到680GW，平均每年风电新增装机将达到136GW，实现15%的复合增长率。WoodMackenzie统计数据显示，陆上风电1GW耗铜量为0.54万吨，海上风电1GW耗铜量为1.53万吨，风电市场的蓬勃发展将会给铜需求带来又一增长点。
　　从上述WoodMackenzie的统计数据可以看出，海上风电用铜量明显高于陆上风电。全球风能理事会GWEC在《2022全球海上风电报告》中预计，2022-2031年全球将新增海上风电装机315GW，累计装机容量将达到370GW，2031年全球新增海上风电装机将是2021年（21.1GW）的两倍多，达到54.9GW，海上风电在全球风电新增装机中的占比也会从2021年的23%提高到2031年的30%以上。GWEC同时在报告中指出，中国是全球海上风电最活跃的市场，2022年全球海上风电新增装机容量为9.4GW，其中仅中国就新增了6.8GW；全球共有42个新的海上风电场投入运营，其中中国包揽了29个。截至2022年底，全球海上风电累计装机容量达到57.6GW，其中中国25.6GW，中国海上风电在建总容量为3.688GW，排名全球第一。未来我国海上风电的开发与建设将会为铜需求带来更多新的增量。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　碳纤维复合材料因其轻量化和优异的力学、热学性能，应用范围不断扩大，目前在航空航天、国防军工、高端装备制造、汽车部件材料、体育休闲器材、风电叶片、轨道交通、新能源装备等领域消费量与日俱增，市场需求旺盛。
　　（1）刹车盘国产化快速推进，带动预制体需求提升
　　飞机刹车盘是飞机重要（A类）的消耗性部件，碳刹车具有低密度、低热膨胀系数和低磨损等独特性能，不仅解决了飞机刹车盘轻量化问题，还提升了抗摩擦性、耐高温性、抗热震性等综合性能，已成为国际航空业发展的必然趋势。近年来我国军机更新换代较快，新一代机型全部使用碳刹车盘，并已经批产列装。碳刹车预制体随碳刹车盘同时消耗与更换，伴随军机数量的增加，相应军品配套与维修业务需求会持续提升，将给公司军用飞机碳刹车预制体带来可观的增量。根据《中国商飞市场预测年报（2020-2039年）》，到2039年中国机队规模将达到9641架，在民航飞机需求不断增长的背景下，采用天鸟高新碳刹车预制体的ARJ21支线客机、C919大飞机等国产民航飞机未来必将在国内市场崛起，需求量将逐年递增，相应的耗材替换与维修将为公司民用飞机碳刹车预制体带来更广阔的市场空间。
　　新能源汽车的快速渗透和轻量化需求为汽车碳/陶刹车盘带来了更多可能，在新能源汽车产业链的带动下，国内碳/陶刹车盘研制生产企业纷纷加快布局，伴随行业工艺升级和成本优化，我国汽车碳/陶刹车盘市场规模未来将迎来快速增长。天鸟高新的汽车碳刹车预制体已批量供应于国内外汽车刹车研发生产企业，成功应用于跑车、改装车、重卡等领域的碳/陶刹车盘产品中；芜湖天鸟重点面向新能源汽车研制生产碳/陶刹车盘产品，正加快推进量产进程。
　　（2）航天用预制体前景广阔，需求呈增长趋势
　　航天技术的发展对先进复合材料的要求越来越高，在先进复合材料高性能化、低成本化和多功能化趋势下，新一代航天飞行器热结构、热防护材料等均向复合材料发展，包括固体火箭发动机喉衬、喷管等耐烧蚀材料，特种飞行器头锥、机翼前缘、各型舱体等热结构、热防护材料。石英纤维、氮化硅纤维及氧化铝纤维复合材料的防热、透波性能在航天领域的应用也愈加关键，将成为航天用预制体增长的新动力。特种飞行器的热防护材料将成为天鸟高新未来重要增量之一，新一代先进航天飞行器进入快速发展期，相应的复合材料需求也将随之增长，带来更多的航天用预制体需求。高温热处理工业装备热场材料，已逐步发展为复合材料，碳纤维预制体增强的碳/碳复合材料与传统石墨材料相比，具备质量更轻、耐烧蚀性更好、抗热冲击性更强、损伤容限更高、高温强度更高等突出优势，作为高温工业装备热场材料，无疑是替代石墨的最佳新材料。目前碳/碳热场复合材料已加速替代传统石墨材料，市场渗透率不断提升，成为光伏、半导体产业链中单晶硅炉、多晶硅铸锭炉、多晶硅氢化炉等高温热工装备新材料，且作为耗材根据设备的使用频率定期进行更换，消耗量非常大。
　　（3）光伏半导体行业持续高景气，热场复合材料供需持续提升
　　我国拥有全球最大的半导体消费市场和全球最大的光伏发电装机容量，近几年光伏及半导体行业景气度上行带来国内晶硅产能爆发式增长，碳/碳热场复合材料在相关领域的需求得到释放，目前行业已进入降本提效阶段，优质产能地位进一步巩固，落后产能将被淘汰。天鸟高新的碳纤维热场材料预制体是公司原创核心技术在民用领域的拓展应用，生产的碳纤维热场预制体产品对外销售至用户企业，已经广泛应用于碳/碳热场复合材料中；芜湖天鸟使用天鸟高新自制预制体，依托其产品优势，并结合顶立科技在高端热工装备领域的生产制造和技术工艺优势，降本增效的同时，生产高性能、长寿命的高质量碳/碳热场复合材料，未来市场可期。
　　（4）特种纤维织物发展向好，高性能产品需求提升
　　特种纤维织物具备高强度、高弹性、耐腐蚀等优异的产品性能，国内市场处于加速替代进口的机遇期，且市场结构进一步优化，国产高质量、高附加值的高性能特种纤维织物应用更加广泛，覆盖航空航天、国防军工、电子、船舶等需求高端的行业，天鸟高新高性能碳纤维织物、芳纶纤维织物、碳纤维预浸料等特种纤维织物产品的市场需求将不断提升。
　　3、高端热工装备及新材料研发和制造
　　（1）高端热工装备
　　根据《中国热处理行业“十四五”发展规划纲要》，“十四五”时期，以国内大循环为主体的新发展格局将拉动国内市场需求规模持续扩大与需求层次提升，成为我国热处理产业发展的重要依托；以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，给我国热处理装备制造业带来发展新契机；绿色制造和智能制造对热处理技术装备提出更高需求。
　　推进热处理产业基础高级化，用数字化和智能化技术保障产品质量，持续推广绿色热处理技术与装备，进一步促进服务型制造发展，深入推进热处理行业转型升级，成为这一时期热处理行业的重点发展方向。具体来说，我国热工装备行业的发展呈现如下趋势：
　　①精密控制智能化
　　热加工主要工艺参数（温度、气氛、频率、压力、时间等）的精密控制是热加工的核心，自动化、智能化是实现精密控制的手段。在现代化大生产的时代背景下，提高粉末冶金制品质量关键取决于粉末冶金热工装备是否具备先进的智能化控制手段，具体而言即调控精准化、过程数字化及运行可靠化。随着工业化、信息化的深度融合，新一代智能热工设备已采用热加工加工辅助或自动生成、生产过程全自动化动态控制和记录、设备远程监控和专家决策系统的在线服务功能，同时热加工设备制造的计算机模拟辅助设计、工艺数据库的建立和应用、设备制造和热加工加工生产全过程的信息化管理、各类智能数字化仪表和控制元器件的开发生产也逐步被广泛应用。
　　②节能减排绿色化
　　提高中国热工装备竞争力，必须在工艺设计、能源利用效率以及尾气处理等节能环保方面下足功夫，树立以“碳达峰”“碳中和”理念为基础的绿色化产品制造理念。
　　③装备产能大型化
　　装备产能的大型化是实现高效生产和最大化最直接的途径，尤其针对航空航天、船舶、核电、汽车等相关领域大型复杂零部件、大型精密模具、超长筒体及管材的真空热加工要求，更是需要突破大型热工装备关键核心技术。
　　④装备制造企业向服务制造业全面拓展
　　（2）新材料
　　热工装备制造企业向系统解决方案供应商转变，配合客户实施材料要求与选择、热加工工艺路线设计、设备选型、设备针对性设计制造、操作及维修人员培训、持续工艺开发配合、高质量零部件长期供应、设备终身维护等服务。我国新材料产业从无到有、不断壮大，近年来新材料的基础支撑能力迅速提升，已经成为名副其实的材料大国，并正处于由大到强转变的关键时期。但目前，国内基础材料产业总体产能过剩，高端不能完全自给，高性能、差别化、功能化先进基础材料有待发展。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要（草案）》，“十四五”期间我国新材料产业将重点发展高端新材料，例如高温合金、高性能纤维及其复合材料、半导体材料等。在此背景下，行业呈现以下发展趋势：
　　①逐步实现进口替代
　　近年来国内新能源、新能源汽车、新一代信息技术、高端装备制造等战略性新兴行业迎来快速发展阶段，但在一些上游关键材料领域仍依赖进口，未来国产化需求迫切，进口替代将是行业主旋律。
　　②高新技术加速产品迭代
　　高新技术的快速发展对关键基础材料提出新的挑战和需求，同时材料更新换代又促进了高技术成果的产业化。新材料技术正加速向科技化方向发展，未来各类新材料技术将大量涌现，为国防军事、航空航天以及生物医疗等领域的发展提供重要支撑。
　　③产业链上下游进一步融合
　　元器件微型化、集成化的趋势，使得新材料与器件的制造一体化趋势日益明显，新材料产业与上下游产业相互合作与融合更加紧密，产业结构出现垂直扩散趋势。
　　④更加注重可持续发展
　　新材料的发展与可持续发展紧密结合在一起，世界各国注重新材料发展与自然资源环境相协调，高度重视资源高效重复利用，将推动新材料发展更有效地纳入循环经济模式。
　　⑤人工智能赋予新材料更多可能
　　借助人工智能技术，新材料的研发和应用周期有望缩短一半以上，与此同时，新材料技术的突破将在很大程度上使材料产品实现智能化。
　　（二）公司发展战略
　　1、企业使命、愿景、价值观和企业精神
　　使命：做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值愿景：保持年轻价值观：同行、共赢企业精神：正、严、实、硬
　　2、围绕“一个目标”，推行“四大战略”
　　（1）一个目标：高质量发展，做行业龙头
　　始终专注主业，注重能力建设，扬长补短，通过长期持续努力，成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司。先进铜基材料坚持用最环保的材料、做最高端的产品，做强做精，替代进口，做行业集中度提升的主导者；军工碳材料坚持高端定位，保持军品垄断，快速提升民用产品规模，做碳碳复材行业第一品牌。
　　（2）四大战略：产品领先、再生循环、机制领先、运营提效
　　①产品领先：坚持产品领先、规模领先和成本领先；有质量、系统地进行产品升级。通过产品领先、附加值的提升来增厚利润，并带动规模的进一步增长。先进铜基材料通过推动铜板带产品升级来整体板块全面升级，向高精尖发展，形成高精尖、高质量性价比全面覆盖，替代进口、参与全球竞争；军工碳材料坚持高端定位、服务国防军工、保持绝对领先，由军品向民品延伸。
　　②再生循环：实现“原料采购”向“原料经营”转变。抓住“十四五”期间国家规范再生循环的机遇，利用公司利废率强的优势，将原料纳入事业部的经营体系，集团进行统一的规划和整合，建设再生资源示范基地。
　　③机制领先：持续系统优化用人和分配机制。重点构建长效的股权激励机制，让员工共同分享企业价值成长的成果，实现人才成长与共同富裕；坚持长期主义，培养有志向和信念的核心团队，同时高质量地引进人才。通过机制领先，保持在行业和区域的竞争优势，激发全体员工，特别是核心骨干的主观能动性和向心力。
　　④运营提效：系统地改善经营质量。利用好信息化等现代工具，不断提炼和优化运营模式，做到可复制，提升各个单位的经营效率，改善经营质量、增厚企业利润，最终实现运营提效。
　　（三）2023年工作计划
　　2023年，公司将继续围绕“高质量发展，做行业龙头”的总体发展目标，全年计划实现营业收入450亿元，归属母公司净利润6亿元。为达成以上目标，公司将重点围绕以下几个方面开展工作：
　　一、加快项目建设，增扩产业规模效益
　　加快推动项目建设，争取早日建成、早日投产、早日发挥效益，发挥规模和品质的竞争优势，扩大市场份额。
　　1、先进铜基材料项目：做好《年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）》、《年产5万吨高精铜合金带箔材项目》、《年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）》、《年产2万吨高精密铜合金线材项目》等募投项目的施工建设。
　　2、军工碳材料项目：天鸟高新重点推动碳纤维预制体在航空航天及国防军工的提质放量，并进一步强化民品市场拓展，同时推动芜湖天鸟热场复合材料放量和碳/陶刹车盘产品研制。天鸟高新三期项目计划建成投产；芜湖天鸟碳材料项目一期热场复合材料产能逐步释放，着力推进碳/陶刹车盘研制。
　　二、强化技术创新，提升产品竞争能力
　　重点通过产品研发、工艺优化、装备升级以及信息化建设，挖掘存量、提高效率，提升产品档次，向高端应用领域延伸。
　　1、先进铜基材料板块：利用国家级企业技术中心、省工程技术研究中心等平台优势，将新产品开发、品质结构提升和高端应用全覆盖作为重点研发方向，提升高档产品占比，产品全面覆盖新能源、新能源汽车、覆盖智能互联装备、终端应用装备、半导体等领域。
　　2、军工碳材料板块：天鸟高新重点利用在碳纤维、芳纶纤维、石英纤维等高性能纤维的应用、开发及技术积累，向各类高性能纤维预制体和复合材料新应用领域拓展；芜湖天鸟加快开拓民品市场，实现产业链向下游延伸，形成规模效益，重点向碳/碳热场材料、碳/陶刹车材料和商用航天复合材料领域发展。顶立科技重点利用在高端热工装备及新材料研发领域积累的技术优势，围绕“四高两涂一装备”进行产品技术研发，发挥“卡脖子”工程解决积累的经验，重点研发石墨提纯设备和SIC材料及装备并取得突破。
　　三、掌握客户需求，加强订单掌握能力
　　深度挖掘市场需求，重点向终端进行延伸，一方面以市场为导向，在产能扩张的基础上加快产品结构升级；另一方面，加大挖掘高端客户、终端客户需求的力度，不断开拓新市场，进一步拓展产品在新能源、新能源汽车、半导体、风电、光伏、5G通讯等领域的应用，提高产品附加值和市场品牌价值。
　　四、加强基础管理，提升风险防控能力
　　坚持以销定产，不断提升经营管理水平，加快应收账款回收力度，提高资产使用效率。同时，强化内部风险管控，完善内控制度建设，提高内控监管执行力度，严控风险，提高企业运营质量，践行稳健的经营理念，修订完善并严格执行《商品期货期权套期保值业务管理制度》，合理使用套期保值工具，保证公司存货价格波动风险得到有效控制。
　　五、推进机制改革，提升运营质量
　　1、通过企业目标牵引，匹配有竞争力的机制，不断强化现有的产品盈利模式，进一步摸索新的利润增长点。加强产业链研究，持续利用好资本市场，扩大产业领先优势，助力产业链延伸，提升产品品质和市场占有率。
　　2、关注人才成长，有效实施员工激励，继续坚持有质量地进行内部人才培养，并高质量地引进人才，尤其是技术领军人才的引进工作上做摸索，优化长短期结合的机制，促进企业和员工的共同发展。
　　3、经公司董事会授权，公司经营层根据相关政策精神推进顶立科技在境内独立上市工作，目前已完成股份制改制等相关工作，2023年将按照总体方案逐步推进落实。
　　上述经营计划的提出仅为管理层对全年经营业务开展的合理设想，并不代表公司对2023年度盈利或经营状况的预测，最终能否实现尚需得到市场的验证，此外还受宏观市场环境、人力资源配备等诸多因素影响，存在较大不确定性。该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，特提请广大投资者注意。
　　（四）可能存在的风险及应对措施
　　材料工业是国民经济的基础产业，新材料产业属于战略性新兴产业及高成长性行业，虽然竞争格局出现良性的变化，但受到宏观政策、市场需求影响，仍存在以下风险。
　　1、宏观经济政策变化及经济增长放缓的风险
　　公司铜基材料制造与销售业务，与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、汽车、房地产市场消费等因素对公司发展有一定的影响。
　　应对措施：提高企业内生力，扩大市场占有率和竞争力，始终保持企业良性运行和领先优势，每一次经济增长放缓，对于行业龙头企业既是风险、更是机遇。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司铜基材料生产经营所需的原材料主要为铜、钢、锌等金属，上述原材料价格受国内国际大宗商品期货价格、市场需求等多方面因素影响，若价格在短期内大幅下跌，公司的客户可能延迟采购货物，公司存货将可能面临跌价损失风险。
　　应对措施：实行以销定产，扩大战略客户长期订单占比，充分利用销售合同对锁、套期保值等方式来覆盖现货敞口，对冲原材料价格波动的风险。
　　3、市场竞争风险
　　行业集中度低，低端市场竞争激烈，公司虽然产品主流主要在高端市场，但随着高端产品产能的进一步释放，高端产品竞争也会日趋激烈。
　　应对措施：坚持最优供应商战略（成本领先战略+产品领先战略），用一流产品和一流性价比产品参与市场竞争，强化原有竞争优势的基础上，在资源可控、技术研发、装备升级等方面形成突破，提高产品附加值，做到同等质量价格最优、同等价格质量最优，构建具有行业竞争力的成本领先和产品领先优势。
　　4、技术研发风险
　　高端产品、尖端技术，研发难度系数大，可能存在研发短期不能见效甚至失败的风险。
　　应对措施：加强与科研院所、军工单位的合作，注重技术引进，实行协作开发，提高成功率，分散风险。
　　5、人才流失的风险
　　材料的生产工艺复杂、技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。而核心技术人员是企业持续技术创新能力的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。但随着市场对这类专业人才的需求日益迫切，人才流动性将不可避免。
　　应对措施：营造具有吸引力的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，吸引人才；建立具有公平性、激励性的考核机制，让能干的、肯干的优秀人才脱颖而出，获得高额回报；加大员工持股、股权激励的推行力度，建立长效激励机制。
　　6、应收账款出现坏账的风险
　　公司产品品种多、销量大、销售金额高、客户分散，部分客户采取先发货后收款的结算方式，存在单笔应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：以高端优质的产品占据营销主动权，用产品的重要性和不可替代性从根本上降低应收账款出现坏账的风险；加强客户信用管理，做好客户资信评定，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内部管理上降低出现坏账的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块，产品包括精密铜带、高端铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端热工装备等六大产品。公司专注于材料的研发与制造，以“做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值”为使命，围绕“高质量发展，做行业龙头”的总体发展目标，持续加强技术研发，进行产业升级，致力成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司，参与全球竞争。
　　报告期内，公司铜基材料板块“年产12万吨高端铜导体材料项目”建成投产带来业绩贡献，可转债募投项目“年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）”、“年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）”、“年产5万吨高精铜合金带箔材项目”有序建设。军工碳材料板块方面，江苏天鸟高新“飞机碳刹车预制体扩能建设项目”和“碳纤维热场预制体产业化项目”募投项目持续释放产能驱动业绩增长；芜湖天鸟高新一期碳纤维复合材料项目稳步推进，将于下半年建成投产；顶立科技在手订单充足，公司“碳化钽产业化项目”开工建设，在境内独立上市工作有序推进。
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　行业发展现状：我国是全球最大的铜基材料生产和消费国，根据中国有色金属加工工业协会统计的数据显示，2021年中国铜加工材综合产量为1990万吨，同比增长4.9%，得益于新能源、电子通信、轨道交通等产业需求的快速增长，我国铜材制造产业规模仍在不断扩张，同时也亟需加快产业升级。国家《“十四五”原材料工业发展规划》明确指出，做精下游高端材料、促进产业供给高端化、加快产业绿色化等成为我国原材料工业现阶段的发展方向。伴随新兴领域和消费升级对高端材料需求的增长，我国铜基材料将逐渐向高端产品领域过渡。
　　公司所处行业地位：公司是国家技术创新示范企业，也是国内重要铜基材料研发和制造基地。根据中国有色金属加工工业协会综合排名，公司是中国铜带材“十强企业”第一名。目前，国内铜带材制造企业有近百家，2021年全国产量共计约228万吨，前10家规模以上企业产量约120.66万吨，占全国总产量的52.92%，较2020年的49.26%有所提升，行业处于重组进程中，且进一步整合空间较大。2021年公司年产高精度铜合金板带材产销30万吨，稳居全国第一位，铜合金线、高端铜导体产品位于细分行业头部企业，同时具备进一步做大做强的条件。
　　高品质再生铜的保质高效利用也是国家倡导绿色发展、行业实现“碳达峰”“碳中和”的重要途径之一。公司坚持“用最环保的材料、做最高端的产品”，依托再生铜循环利用行业技术中心、安徽省铜基材料循环利用工程技术研究中心，致力于再生铜原料综合利用技术的研发。公司铜合金产品的再生铜综合利用比例达60-70%，处于行业领先水平，产品导电性能、元素匹配、亮度等方面均处行业领先地位，公司“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖、“有机涂层铜基废材高效热解与高质利用技术及装备”项目获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　行业发展现状：碳纤维复合材料被誉为“21世纪新材料之王”，是目前已大量生产的高性能纤维中比强度和比模量最高的纤维，兼具耐高温、耐腐蚀、耐摩擦、抗疲劳、电及热传导性高等多种优良性能，被《中国制造2025》列为重点发展的关键战略材料。伴随下游航空航天、光伏、风电、储能等行业的迅速发展和国内碳纤维产能的不断释放，碳纤维需求旺盛，根据广州赛奥碳纤维发布的《2021年全球碳纤维复合材料市场报告》，2021年中国碳纤维的总需求约为6.24万吨，较2020年的4.89万吨同比增长27.7%，并呈现明显的国产替代趋势。据百川盈孚统计，2021年国内碳纤维产能扩张速度加快，产量约为2.43万吨，较2020年上涨30.07%，国外进口量约3.3万吨，较2020年上涨8.72%，整体仍处于供不应求的状态。
　　公司所处行业地位：子公司天鸟高新是国家工信部第二批专精特新“小巨人”企业、国内碳纤维编织的龙头企业，公司产业化生产飞机碳刹车预制件，是C919碳刹车预制件的独家供应商，也是国内重要的碳/碳、碳/陶复合材料用预制件的科研生产基地。天鸟高新作为国家航空航天重大工程配套企业，国际航空器材承制方A类供应商，曾为我国首次载人交会对接任务天宫一号、神舟九号和长征二号F研制配套做出了贡献。近年来，公司为载人月球探测工程飞行任务付出了艰辛努力，为我国新一代载人飞船试验船防热结构生产任务的顺利完成奠定了良好基础、提供了重要保障。
　　3、高端热工装备及新材料研发和制造
　　行业发展现状：“十三五”期间，我国热处理行业注重供给侧结构性改革，以建设质量控制严格、科技含量较高、掌握核心关键技术的“专、精、特、新”企业为基点，紧跟国际同行业先进水平，不断创新发展热处理基础工艺技术与装备，热处理生产能力、技术水平和产品质量大幅提升，细分领域中，投入较大的行业分别是：风电、航空航天及军工、热处理专业厂以及工程机械。目前国内制造的热工设备已能保证较好的性能、质量和可靠性，在中、低端产品上具备较强的竞争力，同时在高科技产品的研发方面也有所突破，能开发、设计、制造精密高效的自动化装备，部分产品达到国际先进水平，应用领域从金属材料拓展到非金属材料，如碳纤维材料、精密陶瓷材料、玻璃复合材料等。
　　技术综合化、复合化程度大大提升是当下综合装备制造业的典型特点，针对生产新材料而创新开发采用诸如大尺寸、高真空、高温度、气氛精确控制等技术的专业热工装备成为行业发展趋势，计算机模拟和人工智能一体化的智能化、集成化控制技术也被广泛应用到热工装备上。
　　公司所处行业地位：子公司顶立科技是国家工信部第三批专精特新“小巨人”企业，公司以国家重大需求为牵引，攻克了长期制约我国热工装备及新材料领域的重大关键核心技术，取得了一系列科技成果，为中国的卫星、大飞机、高铁等事业做出了重要贡献，已成为国家航天航空、国防军工等领域特种热工装备的核心研制单位。公司生产的热工产品与国内同类相比，在工作温度范围、温度控制能力、产品规格、回收能力、自动化程度以及个性化设计等方面均处于领先地位，畅销国内、远销欧美等先进国家和地区。
　　（二）主要产品及其用途
　　1、先进铜基材料
　　公司致力于先进铜基材料的研发、制造和销售，主要产品包括精密铜带、高端铜导体、铜合金线材和精密特钢等，为新一代信息技术、消费电子、新能源汽车、光伏能源、电力装备、先进轨道交通、智能制造和国防军工等领域提供优质的工业材料和服务。
　　公司一直致力于产品技术研发，取得了一系列研发成果，已掌握新能源汽车连接器用双强铜带、高精度LED贴片用铜带、高铁电缆护套用铜带、航空炮弹弹体铜铜饼、高倍率新能源电池极耳用铜带等生产工艺，部分技术水平达到国内外先进水平，能够满足新兴下游领域对高精度铜材的需求。
　　2、高性能碳纤维复合材料
　　子公司天鸟高新是一家专业生产高性能碳纤维织物、芳纶纤维织物、飞机碳刹车预制件、航天用碳/碳复合材料预制件的国家航空航天重大工程配套企业。核心产品包括特种纤维预制件和特种纤维布类两大类，产品广泛应用于航空航天、国防军工、高铁、无人机、汽车、光伏、风电等领域。
　　公司是国内飞机碳刹车预制件、碳纤维异形预制件及碳纤维热场材料预制件等碳纤维预制件的主要供应商之一，拥有可针刺无纺织物及准三维预制件、Z向有连续碳纤维预制体技术等生产技术工艺，产品层间致密、体积密度均匀、不易分层、整体稳定性好，是典型耐高温、高承力结构材料。
　　3、高端热工装备及新材料
　　子公司顶立科技是一家专业从事高端热工装备及新材料研制、生产和销售，以国家重大工程需求为牵引的军民深度融合的“国家重点高新技术企业”。公司掌握等离子旋转雾化制粉技术、设备均温性控制技术、高效的均匀沉积技术、大型热工装备高温膨胀协调技术等技术工艺，致力于超大型、超高温、全自动、智能化特种装备的研发制造。公司在新材料及其材料制造装备方面形成了国内领先和国际先进的技术和工艺优势，在碳纤维复合材料领域及粉末冶金材料领域已成为国内产品系列齐全、可为客户提供完整解决方案的新材料及装备制造商。
　　公司研制开发的热工装备产品包括碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备、粉末冶金装备等，为客户提供全方位的热处理技术解决方案；新材料产品包括高纯石墨材料、金属基3D打印材料及制品等。公司产品广泛应用于航空航天、国防军工、汽车制造、工业互联、高温合金、光伏能源等领域。

　　二、核心竞争力分析
（一）先进铜基材料研发和制造
1、独特的盈利模式。实现再生原料、规模成本和产品特色效益的有机组合。
（1）再生原料效益：公司再生原料综合利用技术水平行业领先，公司的“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖，产品导电性能、元素匹配、亮度等方面均处行业领先地位。
（2）规模成本效益：公司产能利用率一直保持在100%的水平，制造成本优势明显，综合性价比行业领先。公司位列中国制造业企业500强354位、中国民营企业制造业500强286位。
（3）产品特色效益：公司产品具有小批量、多品种、个性化定制、交货快等特点，在细分行业深耕细作，各类主打产品的品质和综合竞争力市场领先。
2、健全的营销模式。公司充分贴近市场，自建营销网络，对终端市场具有极强的掌控能力。
（1）营销网络健全：全国40多个营销平台，充分了解客户的需求及潜在需求。
（2）细分行业精细化管理：细化行业分类，建立客户档案，分行业竞争，积小胜为大胜。
（3）服务响应快：能够24小时快速解决客户订单、产品质量等服务问题，具备门到门的交付能力。
3、扎实的运营管理基础。产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%。
（1）正、严、实、硬的工作作风，带来强大的执行力。
（2）通过订单对锁、套期保值、应收账款管理、现金流管理等一系列措施严控经营风险，确保资金安全。
（3）公司始终将“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%”作为公司运营良性的检验标准，并坚持持续改善、不断精进，保持效益和规模的同步增长。
4、领先的研发制造能力。公司具备强大的技术成果转化能力，研发和制造始终是融为一体、互为促进，产品升级和规模提升持续上台阶。
（1）公司是国家技术创新示范企业，拥有1个国家级资源综合利用（废铜再生利用）行业技术中心、1个国家级企业技术中心，公司为每个系列产品配套一个省级企业技术中心。
（2）在产品适销对路的前提下，不断优化品质，充分满足客户需求，大大延长了产品的生命周期。
（3）重点在制造与工艺研发上进行突破，提高设备利用率和产品稳定性，提高效率、降低成本。
5、高效的管理体制。公司采用高效的事业部制管理体制。
产品事业部经营独立，充分自主；总部与事业部对接简洁，一企一策；内部良性竞争，相互促进；各事业部共享资源，协同高效；具备产业发展、并购管理复制能力。
（二）高性能碳纤维复合材料研发和制造
1、技术优势
天鸟高新在特种纤维准三维成形、近净尺寸仿形精密制造、三维立体成形预制体、特种纤维织造、混编纤维复合树脂预浸料制备等领域具有深厚的技术沉淀，并已实现商品化和产业化。公司成功研制出的飞机碳刹车预制件实现我国碳刹车预制件技术领域的重大突破，开创了我国军机装配碳刹车盘的新阶段。
2、装备优势
特种纤维平面织物、纤维预浸料、多功能预制体制造装备多为复杂多变非标设备，市场上无法直接购买使用，公司组建研发团队，拥有核心装备自主研发能力，研发出一体化集控碳纤维无纺非织造系统设备、双向运行特种针刺设备、数字化多轴向设备、特种纤维三维编织设备、特种纤维增强预浸树脂复合设备等装备系统，为公司战略规划及未来发展，以及产品的研制生产提供了良好的条件保障。
3、人才优势
公司外聘院士8人，拥有高效、高素质管理和技术团队，具有长期的技术、管理经历和工作经历。拥有飞行器设计、纺织工程、复合材料科学与工程、机械工程、材料学、电气自动化、结构力学、工程力学、化学分析、计算机工程等专业博士、硕士、学士组成的技术研发团队，形成了创新高效的研发体系。
4、市场优势
天鸟高新已成为国内最大的碳纤维制品生产企业之一，注册拥有“天鸟TIANNIAO”商标，产品获得了邓白氏代码和出口美国免检代码。公司是国内唯一产业化生产飞机碳刹车盘预制件的企业，是国产飞机碳刹车预制件的主要供应商，在国产飞机碳刹车盘预制件领域拥有绝对的市场份额。公司设计的生产线不仅适应品种多样化、系列化等生产需求，而且适应了军品小批量、多品种、定制化的柔性需求。
5、研发优势
公司建有江苏省企业院士工作站、江苏省高性能碳纤维织物工程中心、技术中心、工程技术研究中心、标准创新工作站、碳纤维复合材料再生与资源化利用联合创新实验室等研发平台，研发平台的优质高效运行使企业的技术水平始终保持在国内领先地位。公司对新技术、新应用领域的突破，从根本上增强了企业自主创新能力和市场竞争力，提高了高新技术成果产业化能力，为企业可持续发展创造了良好条件。
6、质量管理优势
公司为确保产品质量，建立了覆盖生产全过程的质量检测试验室，拥有X射线实时成像系统、万能试验机、缕纱测长机、密度梯度仪、数显式测厚仪、布维硬度计、检测显微镜等质量检测设备，并严格执行军品、民品质量管理的相关规定和产品标准，强化产品生产全过程的质量管控，通过提升装备的机械化、自动化确保产品质量的稳定性和一致性。
天鸟高新主导产品之一碳纤维预制件主要用于制备航空航天类碳碳复合材料，对航空航天、国防军工事业有着极其重要的战略意义，因此有着极高的安全和性能要求。公司严格执行GB/T19001-2008/ISO9001:2008质量管理体系和GJB9001B-2009质量体系，建立了产品质量管理和检测体系，保证产品质量能够符合下游客户要求。
7、发展优势
高性能纤维预制体是复合材料的重要增强材料，预制体综合性能决定着材料的最终性能，公司为业内知名企业和优秀供应商，产品及技术处于产业链的关键中间环节未来发展优势突出。公司通过军民融合发展，进一步拓展产品在新能源、轨道交通、建筑工程和汽车等民用产业领域的应用，以实现大规模生产，加速企业跨越式发展，成为国际知名的企业和国内该专业领域的引领者。
（三）高端热工装备及新材料研发和制造
1、核心团队
顶立科技拥有一支在粉末冶金和有色金属领域从业多年、具备创新研发能力的技术团队，公司专家顾问委员会成员60多人，其中院士2人，现有技术研发人员近百人，专业涵盖材料学、机械设计、电气设计等多学科领域，核心成员均在热工装备和材料学领域和本公司从业多年，拥有深厚积淀的技术研发和生产管理经验，多次荣获国家、省部级科学技术奖励。
2、创新平台
公司拥有“全国博士后科研工作站”、“湖南省国防重点实验室”、“湖南省新型热工装备工程技术研究中心”等创新平台。公司始终以新装备、新工艺、新材料和新产品为研究重点，站在先进技术的前沿，并与重点院校建立深度产学研合作，建立相应的材料实验室，形成自主知识产权。公司坚持“面向市场，面向未来，面向产业化”的研究方向，以新装备、新工艺和新产品为研究重点，始终站在先进技术的前沿领域。
3、尖端技术
顶立科技在新材料及其材料制造装备方面形成了国内领先和国际先进的技术和工艺优势，公司紧跟国家军民深度融合的战略步伐，先后主持或承担军用关键材料替代进口专项和“卡脖子”工程项目等国家及省部级重大科研专项。
4、高端产品
公司是国内唯一具有碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备、粉末冶金装备等系列产品且均保持领先的高端热工装备企业，尤其是在碳纤维复合材料装备、粉末冶金热工装备等领域，公司已成为国内产品系列最齐全、可为客户提供系统解决方案的新材料及装备制造商。公司产品面向航空航天、国防军工建设，国家重点工程，打破西方国家封锁和禁运，为我国的航天航空、国防军工、大运载工程等做出了贡献。
顶立科技的产品具备多功能一体化、超高温、超大尺寸、真空和可控气氛、节能、环保、自动化、个性化定制以及采用智能控制等众多特征，具有较强的市场竞争力，出口欧美等先进国家和地区。公司创新产品获“国家重点新产品”、“湖南省重点新材料产品首批次”、“湖南省首台（套）重大技术装备”、“湖南省百项重点新产品”等支持。
公司一直秉承琢精品、树品牌，全力打造一流的企业形象的原则，致力于生产高品质的高端热工装备，产品技术质量处国内领先水平。公司拥有一支高效率的生产队伍，并严格按照ISO9001、GJB9001B、ISO14001和OHS28000体系要求进行生产，坚持以质量为本，质量就是尊严的理念，常抓质量管理不松懈。
5、商业模式
顶立科技拥有行业内领先的研发和工艺装备设计能力和高质量的标准化生产能力，通过系统的设计、高品质产品和优良的技术服务满足了众多知名企业对热工装备的需求，积累了一批稳定的核心客户。公司建立了装备制造、材料技术与工艺研发全方位服务一体化的管理体系，各环节统一管理、高效运转，和客户产生较强黏性。

　　三、公司面临的风险和应对措施
材料工业是国民经济的基础产业，新材料产业属于战略性新兴产业及高成长性行业，虽然竞争格局出现良性的变化，但受到宏观政策、市场需求影响，仍存在以下风险。
1、宏观经济政策变化及经济增长放缓的风险
公司铜基材料制造与销售业务，与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、汽车、房地产市场消费等因素对公司发展有一定的影响。
应对措施：提高企业内生力，扩大市场占有率和竞争力，始终保持企业良性运行和领先优势，每一次经济增长放缓，对于行业龙头企业既是风险、更是机遇。
2、原材料价格波动的风险
公司铜基材料生产经营所需的原材料主要为铜、钢、锌等金属，上述原材料价格受国内国际大宗商品期货价格、市场需求等多方面因素影响，若价格在短期内大幅下跌，公司的客户可能延迟采购货物，公司存货将可能面临跌价损失风险。
应对措施：实行以销定产，扩大战略客户长期订单占比，充分利用销售合同对锁、套期保值等方式来覆盖现货敞口，对冲原材料价格波动的风险。
3、市场竞争风险
行业集中度低，低端市场竞争激烈，公司虽然产品主流主要在高端市场，但随着高端产品产能的进一步释放，高端产品竞争也会日趋激烈。
应对措施：坚持最优供应商战略（成本领先战略+产品领先战略），用一流产品和一流性价比产品参与市场竞争，强化原有竞争优势的基础上，在资源可控、技术研发、装备升级等方面形成突破，提高产品附加值，做到同等质量价格最优、同等价格质量最优，构建具有行业竞争力的成本领先和产品领先优势。
4、技术研发风险
高端产品、尖端技术，研发难度系数大，可能存在研发短期不能见效甚至失败的风险。
应对措施：加强与科研院所、军工单位的合作，注重技术引进，实行协作开发，提高成功率，分散风险。
5、人才流失的风险
材料的生产工艺复杂、技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。而核心技术人员是企业持续技术创新能力的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。但随着市场对这类专业人才的需求日益迫切，人才流动性将不可避免。
应对措施：营造具有吸引力的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，吸引人才；建立具有公平性、激励性的考核机制，让能干的、肯干的优秀人才脱颖而出，获得高额回报；加大员工持股、股权激励的推行力度，建立长效激励机制。
6、应收账款出现坏账的风险
公司产品品种多、销量大、销售金额高、客户分散，部分客户采取先发货后收款的结算方式，存在单笔应收账款无法收回的风险。
应对措施：以高端优质的产品占据营销主动权，用产品的重要性和不可替代性从根本上降低应收账款出现坏账的风险；加强客户信用管理，做好客户资信评定，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内部管理上降低出现坏账的风险。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　2022年上半年，国际形势复杂严峻，世界经济增长放缓态势明显，国内疫情反复，对经济稳定运行造成了一定冲击，公司一边积极配合防疫要求，一边积极组织生产经营、加大市场开发力度，通过持续加强技术研发，进行产业升级，坚持高质量发展。
　　2022年上半年公司铜基材料及军工碳材料板块营业规模均保持增长，实现营业收入205.71亿元，同比增长19.23%，实现归属母公司净利润2.81亿元，同比增长8.74%。其中：铜基材料板块“年产12万吨高端铜导体材料项目”建成投产，实现铜基材料销量41.27万吨，同比增长4.84%；军工碳材料板块随着募投项目投产，产能扩充，在手订单充足，上半年实现营业收入4.36亿元，同比增长16.25%，但受国内疫情反复影响，订单交付验收暂时性受到了一定影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　（一）先进铜基材料研发和制造
　　1、行业发展现状
　　我国是全球最大的铜基材料生产和消费国，得益于新能源、电子通信、轨道交通等产业需求的快速增长，我国铜材制造产业规模在不断扩张，铜材制造企业在高铜价下依然保持高负荷生产，铜带材、铜箔材、铜棒线等产量依然保持高增长态势。根据中国有色金属加工工业协会统计的数据显示，2021年中国铜加工材综合产量为1990万吨，同比增长4.9%。伴随新兴领域和消费升级对高端材料需求的增长，我国铜基材料将逐渐向高端产品领域过渡，高精度铜合金带材、高强高导铜合金线、高精铜合金管、高频高速电解铜箔等高端铜加工材产品将获得巨大的市场应用潜力。国家《“十四五”原材料工业发展规划》明确指出，做精下游高端材料、促进产业供给高端化、加快产业绿色化等成为我国原材料工业现阶段的发展方向。
　　2、公司所处行业地位
　　公司是国家技术创新示范企业，也是国内重要先进铜基材料研发和制造基地。根据中国有色金属加工工业协会综合排名，公司是中国铜带材“十强企业”第一名。目前，国内铜带材制造企业有近百家，2021年全国产量共计约228万吨，前10家规模以上企业产量约120.66万吨，占全国总产量的52.92%，较2020年的49.26%有所提升，且进一步整合的空间较大。2021年公司年产高精度铜合金板带材产量30万吨，稳居全国第一位，且具备进一步做大做强的条件，不断向世界第一迈进。公司铜合金线、高端铜导体产品位于细分行业龙头地位。
　　高品质再生铜的保质高效利用也是国家倡导绿色发展、行业实现“碳达峰”“碳中和”的重要途径之一。公司以“原料精细化分选，产品微合金化设计”为主导思想，依托再生铜循环利用行业技术中心、安徽省铜基材料循环利用工程技术研究中心，致力于再生铜原料综合利用技术的研发。公司铜合金产品的再生铜综合利用比例达60-70%，处于行业领先水平，产品导电性能、元素匹配、亮度等方面均处行业领先地位，公司“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖。报告期内，公司“有机涂层铜基废材高效热解与高质利用技术及装备”项目获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖。
　　（二）高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　碳纤维复合材料被誉为“21 世纪新材料之王”，是目前已大量生产的高性能纤维中比强度和比模量最高的纤维，兼具耐高温、耐腐蚀、耐摩擦、抗疲劳、电及热传导性高等多种优良性能，被《中国制造2025》列为重点发展的关键战略材料。
　　1、行业发展现状
　　从中国市场来看，伴随下游光伏、储能等行业的迅速发展和国内碳纤维产能的不断释放，碳纤维需求增加，国产替代趋势明显。据百川盈孚统计，2021年国内碳纤维产能扩张速度加快，产量约为2.43万吨，较2020年上涨30.07%；国内碳纤维行业整体进口量为3.3万吨，较2020年上涨8.72%，出口量为0.48万吨，较2020年上涨19.08%，整体进口量及出口量保持增长，增速较2020年有所下降。
　　（1）刹车预制件市场需求旺盛
　　传统粉末冶金刹车材料存在高温容易粘结、摩擦性能易衰退、高温强度下降显著、抗热震能力差、使用寿命短等缺点，相比之下，碳/碳、碳/陶刹车盘则抗卡滞及抗黏着性能优良、耐磨性优异、工作温度高、导热率高、使用寿命长。随着技术进步和对刹车性能要求的不断提升，未来采用碳/碳、碳/陶刹车盘将成为主流。碳刹车预制件作为碳刹车盘的关键增强材料，将迎来广阔的发展前景。
　　目前中国已是世界第二大航空运输市场，根据《中国商飞市场预测年报（2020-2039年）》，未来20年中国机队年均增长率为4.1%，到2039年规模将达到9641架，航空运输市场需求旺盛。C919大飞机作为我国首款完全按照国际先进适航标准研制的单通道大型干线客机，将逐步实现国产替代，其飞机刹车盘使用的是碳/碳复合材料，它的量产将带来大量需求。
　　2021年，我国“四纵四横”高铁线网已全面建成，“八纵八横”高铁网正在加密形成，高铁建设呈现高景气度。伴随高速铁路的快速发展，包括刹车制动在内的各项性能指标都会随之提升，碳/陶复合材料以其绝对的优势成为国内外重点开发的刹车盘材料之一。目前国内的碳/陶高铁刹车盘已经起步，其批量应用一旦实现，将带来旺盛的市场需求。
　　（2）热场预制件增量大幅提升
　　碳纤维热场材料预制件是生产碳/碳复合热场材料的增强材料，经CVD等工艺制成的碳/碳复合热场材料具有质量轻、耐烧蚀性好、抗热冲击性好、损伤容限高、导热/隔热、保温等特点，较传统石墨材料而言，具备抗弯折、导热系数低等更强的性能优势，未来将加速替代传统石墨材料。过去三年中，碳/碳复合材料的渗透率已经大幅提升，预计随着下游结构性变化，渗透率将持续提升，并最终形成完全国产替代。
　　近年来，我国光伏产业已进入快速发展期，国家制定了鼓励光伏产业发展的政策，并取得了显著成绩。根据国家能源局发布的2021年全国电力工业统计数据显示，2021年我国光伏发电新增装机规模达5297万千瓦，光伏装机高景气对热场预制件的需求形成了强有力的支撑，作为生产耗材，伴随而来的置换需求也带来了增量需求。
　　（3）异形预制件迎来广阔发展空间
　　碳纤维预制件是制备航空航天用碳/碳复合材料重要的结构增强材料。根据《2021中国的航天》白皮书，未来五年，中国将开启全面建设航天强国新征程，推动空间科学、空间技术、空间应用全面发展，培育壮大空间应用产业，提升航天产业规模效益，加强航天技术二次开发，推动航天科技成果转化应用，培育“航天+”产业生态，加快发展航天战略性新兴产业。在此背景下，碳纤维预制件在航天领域的应用规模将不断扩大，迎来更广阔的发展空间。
　　2、公司所处行业地位
　　子公司天鸟高新入选国家工信部第二批专精特新“小巨人”企业，是国内碳纤维编织的龙头企业，其碳纤维立体成型技术在国内处于垄断地位。公司是国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制件的企业，为C919碳刹车预制件的唯一供应商，也是国内最大的碳/碳、碳/陶复合材料用预制件的科研生产基地。
　　天鸟高新作为国家航空航天重大工程配套企业，国际航空器材承制方A类供应商，曾为我国首次载人交会对接任务天宫一号、神舟九号和长征二号F研制配套做出了贡献。近年来，公司为载人月球探测工程飞行任务付出了艰辛努力，为我国新一代载人飞船试验船防热结构生产任务的顺利完成奠定了良好基础、提供了重要保障。
　　（三）高端热工装备及新材料研发和制造
　　新材料与高端装备制造是新兴产业的源头和基石，随着我国经济结构调整，大力培育和发展新材料和材料制造装备行业，对于促进我国工业转型升级，保障国家重大工程建设，实现由制造业大国向制造业强国转变，构建国际竞争新优势具有重大战略意义。
　　1、行业发展现状
　　“一代材料、一代装备，一代装备、一代材料”，材料技术和材料制造装备技术共同构成了新材料产业的核心竞争力。热处理是装备制造的基础工艺之一，赋予材料极限性能、给予高端装备基础零部件服役寿命，是提升机械制造水平的核心技术。热处理行业的发展环境和产业技术水平对于我国实现制造强国战略目标具有直接影响，创造自主知识产权的热处理技术，服务新材料与高端装备制造，成为实现制造大国向制造强国转变、提升国家核心竞争力的战略需要。
　　“十三五”期间，我国热处理行业在国家一系列发展规划和《热处理行业“十三五”发展规划》指导下，注重供给侧结构性改革，以建设质量控制严格、科技含量较高、掌握核心关键技术的“专、精、特、新”企业为基点，紧跟国际同行业先进水平，不断创新发展热处理基础工艺技术与装备，热处理生产能力、技术水平和产品质量大幅提升，为建设制造强国提供了有力支撑。细分领域中，“十三五”期间投入较大的行业分别是：风电、航空航天及军工、热处理专业厂以及工程机械。在国家产业政策的扶持下，行业大力推行技术进步和科技创新，采取自主研发、引进国际先进技术和进行技术合作等多种方式，大大提高了设计开发能力和制造水平，我国热工设备行业得到空前高速发展。目前国内制造的热工设备已能保证较好的性能、质量和可靠性，在中、低端产品上具备较强的竞争力，同时在高科技产品的研发方面也有所突破，能开发、设计、制造精密高效的自动化装备，部分产品达到国际先进水平，应用领域从金属材料拓展到非金属材料，如碳纤维材料、精密陶瓷材料、玻璃复合材料等。
　　技术综合化、复合化程度大大提升也是当下综合装备制造业的典型特点，针对生产新材料而创新开发采用诸如大尺寸、高真空、高温度、气氛精确控制等技术的专业热工装备成为行业发展趋势，计算机模拟和人工智能一体化的智能化、集成化控制技术也被广泛应用到热工装备上。
　　2、公司所处行业地位
　　顶立科技智能热工设备龙头地位稳固，公司生产的热工产品与国内同类相比，在工作温度范围、温度控制能力、产品规格、回收能力、自动化程度以及个性化设计等方面均处于绝对领先地位，畅销国内、远销欧美等先进国家和地区。公司以国家重大需求为牵引，攻克了长期制约我国热工装备及新材料领域的重大关键核心技术，取得了一系列科技成果，为中国的卫星、大飞机、高铁等事业做出了重要贡献，已成为国家航天航空、国防军工等领域特种热工装备的核心研制单位。报告期内，顶立科技入选国家工信部第三批专精特新“小巨人”企业。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司深耕主业，坚持转型升级不动摇，专注于材料的研发与制造，致力成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司。公司业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块，产品包括精密铜带、高端铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端热工装备六大产品。报告期内，先进铜基材料和军工碳材料板块均表现优异，铜基材料贡献营收主体，军工碳材料释放潜力。
　　截至2021年底，公司有效专利683件，其中发明专利206件，开展首台套、新产品等成果认定共29项，主持及参与国家和行业标准47项。报告期内，公司先后参与雪车用高性能纤维织物研制、高端LED用大卷重高精度黄铜带材制造关键技术及产业化应用、3D打印川西涡轮等省部级及以上横向课题8项，荣获国家“专精特新”小巨人企业、中国有色金属工业协会科学技术奖一等奖、江苏省绿色工厂、江苏省两化融合试点企业、安徽省节水型企业、质量信用等级AAA级企业等荣誉。
　　公司以“做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值”为使命，围绕“高质量发展，做行业龙头”的总体发展目标，持续加强技术研发，进行产业升级，提升公司的综合实力和核心竞争力，参与全球竞争。
　　（二）主要产品及其用途
　　1、先进铜基材料
　　公司致力于先进铜基材料的研发、制造和销售，主要产品包括精密铜带、高端铜导体、铜合金线材和精密特钢等，为新一代信息技术、消费电子、新能源汽车、光伏能源、电力装备、先进轨道交通、智能制造和国防军工等领域提供优质的工业材料和服务。
　　精密铜带包括紫铜、黄铜、青铜等系列品种，广泛应用于LED、光伏组件、连接器、电力电缆、军工弹壳、新能源汽车及其电池组件等产品。
　　高端铜导体包括导电铜杆、高精度电工圆铜线、镀锡软铜线、软铜绞并线等系列品种，可用于汽车线束、充电桩连接线、光伏汇流排、机器人线束、无人机线束、轨道交通线缆、核电电缆、电子电器线束等产品。
　　铜合金线材包括黄铜、白铜及青铜合金三大系列，可用于电子电器接插件、车用气门芯、精密模具用切割线、五金配件等产品。
　　精密特钢包括精密带钢、冷轧特种钢材及精密焊管三大系列，可用于电子电器外观件、高端锯片、空调储液罐、家具器材等产品。
　　报告期内，公司先进铜基材料板块可转债募集资金项目《年产5万吨高精度铜合金带箔项目》、《年产6万吨高精密度铜合金压延带材改扩建项目（二、三期）》、《年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）》和《年产2万吨高精密铜合金线材项目》进入建设阶段，部分项目将在2022年逐步建成并释放产能，公司产品结构将进一步优化，产品升级效益将愈发显现。
　　2、高性能碳纤维复合材料
　　子公司天鸟高新是一家专业生产高性能碳纤维织物、芳纶纤维织物、飞机碳刹车预制件、 航天用碳/碳复合材料预制件的国家航空航天重大工程配套企业。核心产品包括特种纤维预制件和特种纤维布类两大类，产品广泛应用于航空航天、国防军工、高铁、无人机、汽车、光伏、风电等领域。
　　特种纤维预制件主要分特种纤维异形预制件、碳纤维刹车预制件和碳纤维热场预制件三大类，分别应用于航天航空领域的异形预制体产品，军用飞机、民用客机以及高铁、民用汽车领域的刹车预制体材料，以及光伏热场领域的热场预制体材料等；特种纤维布的代表性产品有各类纤维布、纤维预浸布等。
　　3、高端热工装备及新材料
　　子公司顶立科技是一家专业从事高端热工装备及新材料研制、生产和销售，以国家重大工程需求为牵引的军民深度融合的“国家重点高新技术企业”。
　　公司致力于超大型、超高温、全自动、智能化特种装备的研发制造，公司研制开发的热工装备产品包括碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备、粉末冶金装备等，为客户提供全方位的热处理技术解决方案；新材料产品包括高纯石墨材料、金属基3D打印材料及制品等。公司产品广泛应用于航空航天、国防军工、汽车制造、工业互联、高温合金、光伏能源等领域。
　　（三）经营模式
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　公司先进铜基材料板块采用再生原料效益、规模成本效益和产品特色效益有机组合的盈利模式，坚持“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%，效益与规模同步增长”的运营标准，创造了持续的成本领先优势，综合性价比行业领先。公司拥有健全的营销模式，自建营销网络，充分贴近市场，对终端市场具有极强的掌控能力。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　子公司天鸟高新的产品采用以销定产、直销模式。公司与国内航天航空、中科院等科研院所及高校建立了紧密的产学研用联动机制，并充分运用信息化手段，积极参加国内外展会，不断提升自身的知名度和影响力。
　　3、高端热工装备及新材料研发和制造
　　子公司顶立科技以用户个性化需求为牵引，针对用户的痛点、难点，制定个性化的综合解决方案，不仅是高端装备的制造商，更是高端技术服务商。公司也是高端装备的运营商，在重点区域为重点客户群提供售后和生产服务，是中国航天航空的战略合作伙伴。
　　（四）市场表现及业绩驱动因素
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　报告期内，公司先进铜基材料板块实现营收364.28亿元，较去年同期增长62.6%；其中：精密铜带产量30万吨，较去年同期增长29.77%，稳居全国第一位；铜合金线材、高端铜导体保持细分行业龙头地位。业绩驱动因素：一是随着我国经济腾飞，特别是近年来现代通讯、电子和半导体产业的迅猛发展，带动了高精密度板带材的需求；二是随着海外疫情的反复及部分国家对中国进口产品的制裁，高端产品进口受阻，直接促进了国内铜加工材产品的高质量发展；三是通过多年摸索和沉淀，公司铜基材料板块的各类研发攻关项目从研发到产业化的模式相对成熟，为新增利润点赋能，公司通过技改升级和新项目投建，挖掘潜在产能，突破产能瓶颈，实现“质”“量”提升，推进产品结构高端化换挡，提高产品附加值和盈利水平，进一步巩固了公司的核心竞争力和在行业内的地位。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　报告期内，天鸟高新实现营收5.99亿元，较去年同期增长49.84%。子公司天鸟高新是国内飞机碳刹车预制件、碳纤维异形预制件及碳纤维热场材料预制件等碳纤维预制件的主要供应商之一。公司生产的碳刹车预制件已成功应用于波音、空客等主流民用飞机和多种军用飞机的替换碳刹车盘，在国产飞机碳刹车盘预制件领域拥有绝对的市场份额。公司是国产大飞机C919碳刹车预制件的唯一供应商。
　　业绩驱动因素：一是我国航空航天工业持续发展壮大，已成为全球第二大航空运输市场，探月工程、空间站、高分卫星等工程也进入快速发展期，相应碳/碳复合材料需求随之增长，公司主导产品飞机碳刹车预制件和碳纤维异形预制件需求会逐步释放并保持快速增长的趋势；二是光伏及半导体行业景气度的上行带动国内晶硅产能呈现爆发式增长，碳/碳复合热场材料作为晶硅炉的重要消耗材料，需要根据使用频率进行更换，热场材料面临供应紧张的局面，带动了热场预制件需求的上量；三是公司“飞机碳刹车预制体扩能建设”及“碳纤维热场预制体产业化”募集资金项目建成投产、释放产能，规模效益显著增强。
　　3、高端热工装备及新材料研发和制造
　　报告期内，顶立科技实现营收3.14亿元，较去年同期增长83.4%。经过多年的积累和大量的技术研发投入，子公司顶立科技在新材料及其材料制造装备方面形成了国内领先和国际先进的技术和工艺优势，在碳纤维复合材料领域及粉末冶金材料领域已成为国内产品系列齐全、可为客户提供完整解决方案的新材料及装备制造商，是智能热工设备的龙头企业。
　　业绩驱动因素：一是行业高壁垒，从产品研发到生产再到订单均有较高的准入壁垒，公司汇聚行业专家，技术优势雄厚，军工四证齐全，与上下游客户粘性强；二是高性能新材料不断出现，促进了制造装备的更新升级，带来大量需求；三是公司搬迁完成，生产经营已经摆脱搬迁问题的影响，产能突破瓶颈，为效率发挥奠定了坚实基础。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）先进铜基材料研发和制造
　　1、独特的盈利模式。实现再生原料、规模成本和产品特色效益的有机组合。
　　（1）再生原料效益：公司再生原料综合利用技术水平行业领先，再生原料使用占比全国同行业最高。公司的“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖，产品导电性能、元素匹配、亮度等方面均处行业领先地位。
　　（2）规模成本效益：公司产能利用率一直保持在100%的水平，制造成本优势明显，综合性价比行业领先。公司位列2020年中国制造业企业500强354位、中国民营企业制造业500强286位。报告期内，公司精密铜带产品产量30万吨，位居国内第一。
　　（3）产品特色效益：公司产品具有小批量、多品种、个性化定制、交货快等特点，在细分行业深耕细作，各类主打产品的品质和综合竞争力市场领先。公司的精密铜带产品稳居国内第一，铜合金线材、高端铜导体产品位居国内龙头地位。
　　2、健全的营销模式。公司充分贴近市场，自建营销网络，对终端市场具有极强的掌控能力。
　　（1）营销网络健全：全国30多个营销平台，充分了解客户的需求及潜在需求。
　　（2）细分行业精细化管理：细化行业分类，建立客户档案，分行业竞争，做到前二名，积小胜为大胜。
　　（3）服务响应快：能够24小时快速解决客户订单、产品质量等服务问题，具备门到门的交付能力。
　　3、扎实的运营管理基础。产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%。
　　（1）正、严、实、硬的工作作风，带来强大的执行力。
　　（2）通过订单对锁、套期保值、应收账款管理、现金流管理等一系列措施严控经营风险，确保资金安全。
　　（3）公司始终将“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%”作为公司运营良性的检验标准，并坚持持续改善、不断精进，保持效益和规模的同步增长。
　　4、领先的研发制造能力。公司具备强大的技术成果转化能力，研发和制造始终是融为一体、互为促进，产品升级和规模提升持续上台阶。
　　（1）公司是国家技术创新示范企业，拥有1个国家级资源综合利用（废铜再生利用）行业技术中心、1个国家级企业技术中心，公司为每个系列产品配套一个省级企业技术中心。
　　（2）在产品适销对路的前提下，不断优化品质，充分满足客户需求，大大延长了产品的生命周期。
　　（3）重点在制造与工艺上研发进行突破，提高设备利用率和产品稳定性，提高效率、降低成本。
　　5、高效的管理体制。公司采用高效的事业部制管理体制。
　　产品事业部经营独立，充分自主；总部与事业部对接简洁，一企一策；内部良性竞争，相互促进；各事业部共享资源，协同高效；具备产业发展、并购管理复制能力。
　　（二）高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　1、技术优势
　　天鸟高新在特种纤维准三维成形、近净尺寸仿形精密制造、三维立体成形预制体、特种纤维织造、混编纤维复合树脂预浸料制备等具有深厚的技术沉淀，并已实现商品化和产业化。公司成功研制出的飞机碳刹车预制件实现我国碳刹车预制件技术领域的重大突破，开创了我国军机装配碳刹车盘的新阶段。
　　2、装备优势
　　特种纤维平面织物、纤维预浸料、多功能预制体制造装备多为复杂多变非标设备，市场上无法直接购买使用，公司组建研发团队，拥有核心装备自主研发能力，研发出一体化集控碳纤维无纺非织造系统设备、双向运行特种针刺设备、数字化多轴向设备、特种纤维三维编织设备、特种纤维增强预浸树脂复合设备等装备系统，为公司战略规划及未来发展，以及产品的研制生产提供了良好的条件保障。
　　3、人才优势
　　公司外聘院士8人，拥有高效、高素质管理和技术团队，具有长期的技术、管理经历和工作经历。拥有飞行器设计、纺织工程、复合材料科学与工程、机械工程、材料学、电气自动化、结构力学、工程力学、化学分析、计算机工程等专业博士、硕士、学士组成的技术研发团队，形成了创新高效的研发体系。
　　4、市场优势
　　天鸟高新已成为国内最大的碳纤维制品生产企业之一，注册拥有“天鸟TIANNIAO”商标，产品获得了邓白氏代码和出口美国免检代码。公司是国内唯一产业化生产飞机碳刹车盘预制件的企业，是国产飞机碳刹车预制件的主要供应商，在国产飞机碳刹车盘预制件领域拥有绝对的市场份额。公司设计的生产线不仅适应品种多样化、系列化等生产需求，而且适应了军品小批量、多品种、定制化的柔性需求。
　　5、研发优势
　　公司建有江苏省企业院士工作站、江苏省高性能碳纤维织物工程中心、技术中心、工程技术研究中心、标准创新工作站等研发平台，研发平台的优质高效运行使企业的技术水平始终保持在国内领先地位。公司对新技术、新应用领域的突破，从根本上增强了企业自主创新能力和市场竞争力，提高了高新技术成果产业化能力，为企业可持续发展创造了良好条件。
　　6、质量管理优势
　　公司为确保产品质量，建立了覆盖生产全过程的质量检测试验室，拥有X射线实时成像系统、万能试验机、缕纱测长机、密度梯度仪、数显式测厚仪、布维硬度计、检测显微镜等质量检测设备，并严格执行军品、民品质量管理的相关规定和产品标准，强化产品生产全过程的质量管控，通过提升装备的机械化、自动化确保产品质量的稳定性和一致性。
　　天鸟高新主导产品之一碳纤维预制件主要用于制备航空航天类碳碳复合材料，对航空航天、国防军工事业有着极其重要的战略意义，因此有着极高的安全和性能要求。公司严格执行GB/T19001-2008/ISO9001:2008质量管理体系和GJB9001B-2009质量体系，建立了产品质量管理和检测体系，保证产品质量能够符合下游客户要求。
　　7、发展优势
　　高性能纤维预制体是复合材料的重要增强材料，预制体综合性能决定着材料的最终性能，公司产品及技术处于产业链的关键中间环节，为业内知名企业和优秀供应商，未来发展优势突出。公司通过军民融合发展，进一步拓展产品在新能源、轨道交通、建筑工程和汽车等民用产业领域的应用，以实现大规模生产，加速企业跨越式发展，成为国际知名的企业和国内该专业领域的引领者。
　　（三） 高端热工装备及新材料研发和制造
　　1、核心团队
　　顶立科技拥有一支在粉末冶金和有色金属领域从业多年、具备创新研发能力的技术团队，公司专家顾问委员会成员60多人，其中院士2人，现有技术研发人员近百人，专业涵盖材料学、机械设计、电气设计等多学科领域，核心成员均在热工装备和材料学领域和本公司从业多年，拥有深厚积淀的技术研发和生产管理经验，多次荣获国家、省部级科学技术奖励。
　　2、创新平台
　　公司拥有“全国博士后科研工作站”、“湖南省国防重点实验室”、“湖南省新型热工装备工程技术研究中心”等创新平台。公司始终以新装备、新工艺、新材料和新产品为研究重点，站在先进技术的前沿，并与重点院校建立深度产学研合作，建立相应的材料实验室，形成自主知识产权。公司坚持“面向市场，面向未来，面向产业化”的研究方向，以新装备、新工艺和新产品为研究重点，始终站在先进技术的前沿领域。
　　3、尖端技术
　　顶立科技在新材料及其材料制造装备方面形成了国内领先和国际先进的技术和工艺优势，公司紧跟国家军民深度融合的战略步伐，先后主持或承担军用关键材料替代进口专项和“卡脖子”工程项目等国家及省部级重大科研专项。报告期内，公司“航空航天大尺寸关键构件精密热压烧结/热压成形系统研制及应用”项目获湖南省科技进步二等奖，“有机涂层铜基废材高效热解与高质利用技术及装备”项目获中国有色金属工业科学技术奖一等奖；全年通过科技成果评价3项，国际领先1项，“国际先进、部分国际领先”1项；完成国家标准“碳化硅单晶用高纯石墨粉”草案编制，并完成内部意见征集。
　　4、高端产品
　　公司在超高温热工装备领域绝对领先，是国内唯一具有碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备、粉末冶金装备等系列产品且均保持领先的高端热工装备企业。尤其是在碳纤维复合材料、粉末冶金热工装备等领域，公司已成为国内产品系列最齐全、可为客户提供系统解决方案的新材料及装备制造商。公司产品面向航空航天、国防军工建设，国家重点工程，打破西方国家封锁和禁运，为我国的航天航空、国防军工、大运载工程等做出了贡献。
　　顶立科技的产品具备多功能一体化、超高温、超大尺寸、真空和可控气氛、节能、环保、自动化、个性化定制和采用智能控制等众多特征，具有较强的市场竞争力，出口欧美等先进国家和地区。公司创新产品获“国家重点新产品”、“湖南省重点新材料产品首批次”、“湖南省首台（套）重大技术装备”、“湖南省百项重点新产品”等支持。
　　公司一直秉承琢精品、树品牌，全力打造一流的企业形象的原则，拥有一支高效率的生产队伍，并严格按照ISO9001、GJB9001B、ISO14001和OHS28000体系要求进行生产，坚持质量管理常抓不懈，以质量为本，质量就是尊严的理念，致力于生产高品质的高端热工装备，产品技术质量处国内领先水平。
　　5、商业模式
　　顶立科技拥有行业内领先的研发和工艺装备设计能力和高质量的标准化生产能力，通过系统的设计、高品质产品和优良的技术服务满足了众多知名企业对热工装备的需求，积累了一批稳定的核心客户。公司建立了装备制造、材料技术与工艺研发、全方位服务一体化的管理体系，产业链各环节统一管理、高效运转，和客户产生较强黏性。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司深耕主业，坚持转型升级不动摇，通过新项目投产以及技术改造推动先进铜基材料、军工碳材料两大板块产能和利润的同步增长，2021年实现营业收入373.50亿元，同比增长62.57%，营业成本350.85亿元，同比增长64.17%，实现归属母公司净利润5.67亿元，同比增加106.78%，主要变动情况及原因如下：
　　1、产销规模持续增长，1）先进铜基材料板块“铜合金板带产品升级、产能置换及智能化改造项目”全面达产，实现铜基材料销量65.07万吨，同比增长20.94%，其中高精度铜合金板带材实现销量29.83万吨，同比增长28.28%；2）军工碳材料板块在手订单充足，实现营业收入9.21亿元，同比增长61.67%。
　　2、报告期内营业毛利总额同比增长41.22%，但综合毛利率6.06%，同比略有下降。主要是因为：1）随着铜价的上涨，公司产品销售价格和原料采购成本均随之上涨，先进铜基材料板块营业收入的增长大于营业毛利的增长；2）军工碳材料板块报告期内募投项目建成投产，产能提升，逐步提高在民品领域的规模，军品民品同步发展，但随着材料价格上涨，原料成本增加，毛利略有下降。
　　3、报告期内公司实现归属母公司净利润同比增长106.78%，主要是因为报告期内公司先进铜基材料及军工碳材料两大业务板块产能提升，营业规模持续增长，毛利额同比增加，同时产品转型升级效益在逐步释放。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　1、先进铜基材料研发和制造
　　铜被称为“全球走向净零排放道路上最关键的原材料”，“双碳”政策背景下，新能源汽车、光伏、风电等新能源行业的快速发展成为铜需求增长的关键引擎。
　　（1）新能源汽车拉动铜需求井喷式增长
　　公司的精密铜带、高端铜导体等先进铜基材料为新能源汽车及其电池组件、充电桩、汽车线束等提供原材料，围绕新能源汽车开发的各类功能铜基材料已成为公司目前的核心盈利产品。
　　根据中国汽车工业协会统计，2021年我国新能源汽车产销量分别为354.5万辆和352.1万辆，同比增长159.5%和157.5%。2021年国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，提出到2025年，我国新能源汽车新车销量占比达到汽车新车销售总量的20%左右。新能源汽车使用铜量是传统燃油车的四倍，将大幅拉动铜的市场需求，汽车充电桩的建设也会带来更多的铜消费。
　　（2）光伏行业迅猛发展，成用铜新增长点
　　光伏系统组件需铜制电缆连接，因此光伏行业的迅猛发展将带动大量的铜消费需求。公司先进铜基材料可运用于光伏汇流排、光伏储能线缆、电网储能系统用电池连接电缆等产品。
　　根据中国国家发改委能源研究所等联合发布的《中国2050年光伏发展展望》显示，2025年前，光伏发电将成为最经济的新增发电技术之一；2025年至2035年，我国光伏规模加速部署的进入关键时期，2030年光伏装机规模将成为所有电源类型的第一位，2035年光伏发电量将达3.5万亿千瓦时，占当年全社会用电量的28%，成为所有电源类型的第一位，届时光伏总装机规模将达到30亿千瓦，占全国总装机的49%；而到2050年，光伏已成为中国第一大电源，其全年发电量将占全社会用电量的近40%，成为中国第一大电力供给形式，届时光伏发电总装机规模将达到50亿千瓦，占全国总装机的59%。
　　（3）海上发电发展前景广阔，带来更多铜需求
　　全球风能理事会GWEC在2021年最新发布的“全球海上风电报告”中预计，未来十年海上风电新增装机容量将达到235GW，大约是当前市场规模（35GW）的七倍。风电发电中的发电机、变压器、齿轮箱、塔筒电缆等均有用到铜产品，根据全球知名能源咨询机构WoodMackenzie发布的报告显示，预计全球风电技术在2023年至2028年期间每年平均需要600ktpa的铜，中国新增陆上风电增长最强劲。
　　（4）新标准将提高国内再生铜供给质量
　　公司生产的铜基合金材料再生铜利用比例在60%-70%左右。2020年10月，生态环境部、海关总署、商务部、工业和信息化部四部门发布《关于规范再生黄铜原料、再生铜原料和再生铸造铝合金原料进口管理有关事项的公告》，新标准将引导国内再生铜市场朝着更加规范化的方向发展，国产再生铜的供给量和质量也将得到提升。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　随着碳纤维产业的不断发展，碳纤维复合材料在工业领域、航空航天等领域的应用范围不断扩大，其中工业领域碳纤维复合材料需求增速最快，消费品和航空航天领域碳纤维复合材料市场需求呈现稳步增长态势。目前国内碳纤维复合材料航空航天、国防军工、体育娱乐器材、风电叶片、轨道交通、新能源装备等领域消费量与日俱增，市场需求旺盛。
　　（1）刹车预制件国产化替代，需求潜力巨大
　　飞机刹车盘是飞机重要（A类）的消耗性部件，平均使用一年就需要更换，碳刹车具有低密度、低热膨胀系数和低磨损等独特性能，正逐渐取代原粉末冶金刹车装置，并成为国际航空业发展的必然趋势。
　　碳刹车主要分为军用和民用两个市场。军用方面，近年来我国军机更新换代较快，新增机型全部使用碳刹车盘，新型战斗机、舰载机、轰炸机、运输机、预警机等已经开始批产，原本使用粉末冶金刹车盘的部分机型也正逐步改装成碳刹车盘，未来将给飞机碳刹车预制件带来数倍的增量。民用领域，根据《中国商飞市场预测年报（2020-2039年）》，到2039年中国机队规模将达到9641架，其中，采用天鸟高新独家供应的碳刹车预制件的国产大型飞机C919大型客机的国产化是国家战略，未来必将在国内市场崛起。
　　与此同时，高铁的提速对制动的要求随之提升，碳材料刹车盘替代目前粉末冶金刹车盘的趋势明显，碳刹车在汽车上的应用也将逐步增长。目前，天鸟高新已经开始小批量供应高铁碳刹车预制件和汽车碳刹车预制件，未来市场大批量应用后，其需求远远超过飞机碳刹车的量，至少达到百亿以上规模。
　　（2）航空航天异形预制件未来市场空间广阔
　　航空设备结构性部件耐烧蚀材料、热防护材料等均向碳/碳复合材料发展，包括固体火箭/导弹的发动机的喉衬、喷管等耐烧蚀材料，特种飞行器头锥、机翼前缘、稳定舵、战斗部舱、变轨舱、燃料舱等热防护材料，芳纶纤维、石英纤维复合材料的防热、透波性能在军用领域的应用也愈加关键。特种飞行器的热防护材料将成为天鸟高新未来重要增量之一，探月工程、空间站、高分卫星等工程进入快速发展期，相应碳/碳复合材料需求也将随之增长。
　　（3）半导体及光伏带动热场预制件需求增长
　　碳纤维热场材料预制件是公司核心技术在民用领域的拓展，公司研制的预制件所生产的碳纤维热场材料打破了国外的垄断，替代了进口，实现了国产化。
　　我国是全球最大半导体市场和全球最大光伏发电装机容量国家，碳/碳复合热场材料组件是单晶硅炉、多晶硅铸锭炉、多晶硅氢化炉的核心部件之一，根据使用频率需要进行更换，消耗量非常大。国内高温工业设备热场材料主要以石墨和碳/碳复合材料为主，而碳纤维预制件增强的碳/碳复合材料与石墨相比，具备质量更轻、耐烧蚀性更好、抗热冲击性更强、损伤容限更高、高温强度更高等突出优势，作为高温工业设备热场材料，无疑是替代石墨的最佳新材料。
　　近年来光伏及半导体行业景气度上行，国内晶硅产能将迎来爆发式增长，热场材料的供应紧张带动热场预制件需求上量。在此背景下，公司建设芜湖天鸟项目，将产品由预制体向下游延展，一期项目用于生产光伏热场碳/碳复合材料，将为公司增添新的业绩增长点。
　　（4）碳纤维布类消费量与日俱增，市场需求旺盛
　　碳纤维布类具备高强度、高弹性、耐腐蚀、寿命长、柔性好、厚度薄等优异的产品性能，广泛应用于航空航天、国防军工、体育娱乐器材等领域，消费量与日俱增，市场需求旺盛。
　　3、高端热工装备及新材料研发和制造
　　（1）高端热工装备
　　根据《中国热处理行业“十四五”发展规划纲要》，“十四五”时期，以国内大循环为主体的新发展格局将拉动国内市场需求规模持续扩大与需求层次提升，成为我国热处理产业发展的重要依托；以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，给我国热处理装备制造业带来发展新契机；绿色制造和智能制造对热处理技术装备提出更高需求。推进热处理产业基础高级化，用数字化和智能化技术保障产品质量，持续推广绿色热处理技术与装备，进一步促进服务型制造发展，深入推进热处理行业转型升级，成为这一时期热处理行业的重点发展方向。具体来说，我国热工装备行业的发展呈现如下趋势：
　　①精密控制智能化
　　热加工主要工艺参数（温度、气氛、频率、压力、时间等）的精密控制是热加工的核心，自动化、智能化是实现精密控制的手段。在现代化大生产的时代背景下，提高粉末冶金制品质量关键取决于粉末冶金热工装备是否具备先进的智能化控制手段，具体而言即调控精准化、过程数字化及运行可靠化。随着工业化、信息化的深度融合，新一代智能热工设备已采用热加工加工辅助或自动生成、生产过程全自动化动态控制和记录、设备远程监控和专家决策系统的在线服务功能，同时热加工设备制造的计算机模拟辅助设计、工艺数据库的建立和应用、设备制造和热加工加工生产全过程的信息化管理、各类智能数字化仪表和控制元器件的开发生产也逐步被广泛应用。
　　②节能减排绿色化
　　提高中国热工装备竞争力，必须在工艺设计、能源利用效率以及尾气处理等节能环保方面下足功夫，树立以“碳达峰”“碳中和”理念为基础的绿色化产品制造理念。
　　③装备产能大型化
　　装备产能的大型化是实现高效生产和最大化最直接的途径，尤其针对航空航天、船舶、核电、汽车等相关领域大型复杂零部件、大型精密模具、超长筒体及管材的真空热加工要求，更是需要突破大型热工装备关键核心技术。
　　④装备制造企业向服务制造业全面拓展
　　热工装备制造企业向系统解决方案供应商转变，配合客户实施材料要求与选择、热加工工艺路线设计、设备选型、设备针对性设计制造、操作及维修人员培训、持续工艺开发配合、高质量零部件长期供应、设备终身维护等服务。
　　（2）新材料
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要（草案）》，“十四五”期间我国新材料产业将重点发展高端新材料，例如高温合金、高性能纤维及其复合材料、半导体材料等。
　　我国新材料产业从无到有、不断壮大，近年来新材料的基础支撑能力迅速提升，已经成为名副其实的材料大国，并正处于由大到强转变的关键时期。但目前，国内基础材料产业总体产能过剩，高端不能完全自给，高性能、差别化、功能化先进基础材料有待发展。
　　在此背景下，行业呈现以下发展趋势：
　　（1）逐步实现进口替代
　　近年来国内5G、新能源、军工、航空航天等新兴行业迎来快速发展阶段，但在上游关键材料领域仍处于高度依赖进口的状态，未来国产化需求迫切，进口替代将是行业主旋律。
　　（2）高新技术加速产品迭代
　　高新技术的快速发展对关键基础材料提出新的挑战和需求，同时材料更新换代又促进了高技术成果的产业化。新材料技术正加速向科技化方向发展，未来各类新材料技术将大量涌现，为国防军事、航空航天以及生物医疗等领域的发展提供重要支撑。
　　（3）产业链上下游进一步融合
　　元器件微型化、集成化的趋势，使得新材料与器件的制造一体化趋势日益明显，新材料产业与上下游产业相互合作与融合更加紧密，产业结构出现垂直扩散趋势。
　　（4）更加注重可持续发展
　　新材料的发展与可持续发展紧密结合在一起，世界各国注重新材料发展与自然资源环境相协调，高度重视资源高效重复利用，将推动新材料发展更有效地纳入循环经济模式。
　　（5）人工智能赋予新材料更多可能
　　借助人工智能技术，新材料的研发和应用周期有望缩短一半以上，与此同时，新材料技术的突破将在很大程度上使材料产品实现智能化。
　　（二）公司发展战略
　　1、企业使命、愿景、价值观和企业精神
　　使命：做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值
　　愿景：保持年轻
　　价值观：同行、共赢
　　企业精神：正、严、实、硬
　　2、围绕“一个目标”，推行“四大战略”
　　（1）一个目标：高质量发展，做行业龙头
　　始终专注主业，注重能力建设，扬长补短，通过长期持续努力，成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司。先进铜基材料坚持用最环保的材料、做最高端的产品，做强做精，替代进口，做行业集中度提升的主导者。
　　军工碳材料坚持高端定位，保持军品垄断，快速提升民用产品规模，做碳碳复材行业第一品牌。
　　（2）四大战略：产品领先、再生循环、机制领先、运营提效
　　1）产品领先：坚持产品领先、规模领先和成本领先；有质量、系统地进行产品升级。通过产品领先、附加值的提升来增厚利润，并带动规模的进一步增长。先进铜基材料通过推动铜板带产品升级来整体板块全面升级，向高精尖发展，形成高精尖、高质量性价比全面覆盖，替代进口、参与全球竞争；军工碳材料坚持高端定位、服务国防军工、保持绝对领先，由军品向民品延伸。
　　2）再生循环：实现“原料采购”向“原料经营”转变。抓住“十四五”期间国家规范再生循环的机遇，利用公司利废率强的优势，将原料纳入事业部的经营体系，集团进行统一的规划和整合，建设再生资源示范基地。
　　3）机制领先：持续系统优化用人和分配机制。重点构建长效的股权激励机制，让员工共同分享企业价值成长的成果，实现人才成长与共同富裕；坚持长期主义，培养有志向和信念的核心团队，同时高质量地引进人才。通过机制领先，保持在行业和区域的竞争优势，激发全体员工，特别是核心骨干的主观能动性和向心力。
　　4）运营提效：系统地改善经营质量。利用好信息化等现代工具，不断提炼和优化运营模式，做到可复制，提升各个单位的经营效率，改善经营质量、增厚企业利润，最终实现运营提效。
　　三、2022年工作计划
　　2022年公司将继续围绕“高质量发展，做行业龙头”的总体发展目标，推进四大战略，实现产业率先突破、全面领先，精密铜带产业争做全球第一，并重点做好以下工作：
　　1、2022年经营目标和主要举措
　　（1）营收利润指标：全年预计实现营业收入425亿元，利润总额9.14亿元，归属母公司净利润7.12亿元。
　　（2）产能规模指标：计划实现先进铜基材料销量87.5万吨，营业收入414亿元；计划实现军工碳材料板块营业收入11亿元。
　　（3）主要举措：
　　铜基材料重点通过工艺优化、装备升级以及信息化建设，挖掘存量、提高效率，推动相关项目早日投产、早日发挥效益，发挥规模和品质的竞争优势，抢占市场份额。通过企业目标牵引，匹配有竞争力的机制；不断强化现有的复合盈利模式，进一步摸索新的利润增长源。
　　天鸟高新重点利用混改提速、自主可控以及实战实训等多重有利时机，推动碳纤维预制件和高端装备在航天航空及国防军工的提质放量，同时向热场和热防护件预制体方向延伸。顶立科技重点推进石墨提纯设备、超纯石墨粉和3D打印材料的产业化，为公司增添新的利润增长点。
　　2、重点项目建设计划
　　（1）先进铜基材料项目：
　　做好《年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）》、《年产5万吨高精铜合金带箔材项目》、《年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）》、《年产2万吨高精密铜合金线材项目》等募投项目的施工建设，按计划逐步投产。
　　（2）军工碳材料项目：
　　天鸟高新《飞机碳刹车预制体技术改造项目》和《碳纤维热场预制体产业化项目》等募投项目达产。
　　加快建设芜湖天鸟碳材料项目一期建设，争取2022年下半年投产。
　　3、子公司独立上市
　　根据《上市公司分拆规则（试行）》的相关政策精神，着力推进顶立科技独立上市，计划年内完成股改，争取尽早完成上市前辅导和申报工作。
　　4、产品研发和平台建设
　　（1）先进铜基材料板块：利用“国家级企业技术中心”的平台优势，将新产品开发、品质结构提升和高端应用全覆盖作为重点研发方向，使高档产品占比提升至80%以上，产品全面覆盖智能互联装备、终端应用装备、新能源汽车、半导体等领域。
　　（2）军工碳材料板块：江苏天鸟重点利用在碳纤维、芳纶纤维、石英纤维等各类纤维积累的优势，向各类高性能纤维预制件和复合材料新应用领域拓展；芜湖天鸟开拓民品市场，实现产业链向下游延伸，形成规模效益，重点向碳碳热厂材料、碳刹车材料和民用航天碳碳材料领域发展。顶立科技重点是利用在高端装备及新材料研发积累的技术优势，发挥“卡脖子”工程解决积累的经验，重点研发石墨提纯设备和SIC材料及装备的突破。
　　5、其他重点任务
　　（1）员工激励：落实股东大会授权及董事会决议，实施第四期员工持股和激励计划，促进企业和核心骨干的共同发展。
　　（2）加强产业链研究，持续利用好资本市场，扩大产业领先优势，延伸产业链，持续提升产品品质和市场占有率。上述经营计划的提出仅为管理层对全年经营业务开展的合理设想，并不代表公司对2022年度盈利或经营状况的预测，最终能否实现尚需得到市场的验证，此外还受宏观市场环境、人力资源配备等诸多因素影响，存在较大不确定性。该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，特提请广大投资者注意。
　　（四）可能存在的风险及应对措施
　　材料工业是国民经济的基础产业，新材料产业属于战略性新兴产业及高成长性行业，虽然竞争格局出现良性的变化，但受到宏观政策、市场需求影响，仍存在以下风险。
　　1、宏观经济政策变化及经济增长放缓的风险
　　公司铜基材料制造与销售业务，与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、汽车、房地产市场消费等因素对公司发展有一定的影响。
　　应对措施：提高企业内生力，扩大市场占有率和竞争力，始终保持企业良性运行和领先优势，每一次经济增长放缓，对于行业龙头企业既是风险、更是机遇。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司铜基材料生产经营所需的原材料主要为铜、钢、锌等金属，上述原材料价格受国内国际大宗商品期货价格、市场需求等多方面因素影响，若价格在短期内大幅下跌，公司的客户可能延迟采购货物，公司存货将可能面临跌价损失风险。应对措施：实行以销定产，扩大战略客户长期订单占比，充分利用销售合同对锁、套期保值等方式来覆盖现货敞口，对冲原材料价格波动的风险。
　　3、市场竞争风险
　　行业集中度低，低端市场竞争激烈，公司虽然产品主流主要在高端市场，但随着高端产品产能的进一步释放，高端产品竞争也会日趋激烈。
　　应对措施：坚持最优供应商战略（成本领先战略+产品领先战略），用一流产品和一流性价比产品参与市场竞争，强化原有竞争优势的基础上，在资源可控、技术研发、装备升级等方面形成突破，提高产品附加值，做到同等质量价格最优、同等价格质量最优，构建具有行业竞争力的成本领先和产品领先优势。
　　4、技术研发风险
　　高端产品、尖端技术，研发难度系数大，可能存在研发短期不能见效甚至失败的风险。
　　应对措施：加强与科研院所、军工单位的合作，注重技术引进，实行协作开发，提高成功率，分散风险。
　　5、人才流失的风险
　　材料的生产工艺复杂、技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。而核心技术人员是企业持续技术创新能力的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。但随着市场对这类专业人才的需求日益迫切，人才流动性将不可避免。
　　应对措施：营造具有吸引力的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，吸引人才；建立具有公平性、激励性的考核机制，让能干的、肯干的优秀人才脱颖而出，获得高额回报；加大员工持股、股权激励的推行力度，建立长效激励机制。
　　6、应收账款出现坏账的风险
　　公司产品品种多、销量大、销售金额高、客户分散，部分客户采取先发货后收款的结算方式，存在单笔应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：以高端优质的产品占据营销主动权，用产品的重要性和不可替代性从根本上降低应收账款出现坏账的风险；加强客户信用管理，做好客户资信评定，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内部管理上降低出现坏账的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司专注于材料的研发与制造，业务涵盖先进基础材料和军工新材料两大产业，产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端热工装备六大品类。公司以“做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值”为使命，围绕“高质量发展，做行业龙头”的总体发展目标，持续加强技术研发，进行产业升级，提升公司的综合实力和核心竞争力，参与全球竞争。
　　（一）先进基础材料研发和制造
　　1、业务基本情况介绍：公司致力于精密铜带、高端铜导体、铜合金线材和精密特钢的研发、制造和销售，为消费电子、5G、LED、新能源汽车、光伏能源、电力装备、先进轨道交通、新一代信息技术、国家智能电网、机器人智能制造和国防军工等领域提供优质的工业材料和服务。
　　2、所属行业特点及地位：
　　先进铜基材料研发和制造是国民经济的重要基础性行业，行业的增速与国民经济的增速保持同步。铜基材料具备优异的导电性能、加工性能和循环利用等特性，在众多领域具有不可替代性，随着新能源汽车、智能制造等新兴行业的兴起，铜基材料的发展迎来了更广阔的需求增长空间。
　　公司是国内重要先进铜基材料研发和制造基地、国家技术创新示范企业，根据中国有色金属加工工业协会综合排名，公司位于中国铜板带材“十强企业”第一名。中国有色金属加工工业协会提供的数据显示，目前国内铜板带（铜带材）制造企业有近百家，产量共计约197万吨，前10家规模以上企业产量约97.04万吨，占全国总产量的49.26%，行业集中度较低，行业进一步整合的空间较大。公司2020年实现高精度铜合金板带材产量23.45万吨，占国内市场份额的11.9%，稳居全国第一位，与第二位差距进一步拉大，具备进一步做大做强的条件，行业整合时机到来，公司未来计划实现占据25%至30%市场份额的目标。
　　（二）高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　1、业务基本情况介绍：公司子公司天鸟高新是一家专业生产高性能碳纤维织物、芳纶纤维织物、飞机碳刹车预制件、航天用碳/碳复合材料预制件的国家航空航天重大工程配套企业，具备国际航空器材承制方A类供应商资质，是国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制体的企业，也是国内最大的碳/碳复合材料用预制体科研生产基地，于2020年入选了国家工信部第二批专精特新“小巨人”企业。
　　核心产品包括特种纤维预制件（特种纤维异形预制件、碳纤维刹车预制件、碳纤维热场预制件）和特种纤维布类（各类纤维布、纤维预浸布）两大类产品，广泛应用于航空航天、国防军工、高铁、无人机、汽车、光伏、风电等领域。公司生产的国产飞机碳刹车盘打破了国外在飞机碳刹车领域对我国的垄断和封锁，填补了国内空白，标志着我国成为继美、英、法之后第四个能生产高性能碳刹车盘的国家。公司承担了国内所有飞机刹车盘预制件的供应，是C919、ARJ21碳刹车预制件的唯一供应商。
　　2、所属行业的特点及地位：
　　高性能特种纤维及其复合材料是国民经济和国防建设不可或缺的性能优异、应用广泛的战略新材料，具有高科技材料的各种优越性能和可设计性、可加工性，广泛应用于航空航天、能源装备、交通运输、建筑工程、体育休闲等领域，《中国制造2025》将其列为重点发展的关键战略材料。近年来，我国民航业发展迅速，根据《中国商飞公司2017-2036年民用飞机市场预测年报》，2035年中国机队规模将达到8684架。未来国产C919大型客机项目、高铁项目将成为碳纤维复合材料迅速壮大的重要推动力，公司产品飞机碳刹车预制件将迎来爆发式增长。
　　碳复合材料逐渐替代石墨材料、粉末冶金材料的趋势明确，应用前景将更加广阔。以高铁为例，目前的粉末冶金刹车片不足以满足未来高速铁路的制动技术要求，C/C复合材料刹车片以其优良的性能已经成为国内外高铁刹车片的主要发展方向。
　　（三）高端装备研发和制造
　　1、业务基本情况介绍：公司子公司顶立科技是一家专业从事军工新材料及高端热工装备研制、生产和销售，以国家重大工程需求为牵引的军民深度融合的“国家重点高新技术企业”，于2021年入选了国家工信部第三批专精特新“小巨人”企业。公司致力于超大型、超高温、全自动、智能化特种装备的研发制造，公司产品涵盖特种粉体材料，碳基、陶瓷基复合材料及其制造装备（碳陶热工装备、真空热处理热工装备、高端粉末冶金热工装备、新型环保热工装备等），为客户提供全方位的热处理技术解决方案。产品广泛应用于航空航天、国防军工、汽车制造、工业互联、高温合金、光伏能源等领域，畅销国内，远销欧美等先进国家和地区。
　　公司已成为国家航天航空、国防军工等领域特种大型热工装备的核心研制单位，以国家重大需求为牵引，解决了多项“卡脖子”难题，产品打破国外禁运、填补国内空白，为中国的大卫星、大飞机、高铁事业做出了重要贡献。
　　2、所属行业的特点及地位：
　　根据中国工程院发布的《<中国制造2025>重点领域技术路线图》，我国新材料行业产值2020年预计超过6万亿元，国内大运载火箭、航天飞机、航天飞行器、C919大飞机等大项目的实施为高性能复合材料的应用提供了广阔的市场需求，2020年高性能复合材料热工装备的市场潜力预计达103亿元。
　　产品应用领域从金属材料拓展到非金属材料，涉及碳纤维材料、精密陶瓷材料、玻璃复合材料等。行业发展具备综合装备制造业的典型特点，技术综合化、复合化程度不断提升，针对新材料生产进行研发创新，采用诸如大尺寸、高真空、高温度、气氛精确控制等技术的专业热工装备是行业发展趋势。
　　我国正从材料大国向材料强国转变，新材料的基础支撑能力迅速提升。包括3D打印材料、超导材料、石墨烯材料等在内的新型功能材料、高性能结构材料和先进复合材料等前沿新材料为与之相配套的特种装备带来了广阔的市场空间。公司将紧跟国家军民深度融合战略的步伐，以国家重大需求为牵引，积极参与国家重大工程和国防专项建设，成为军工新材料及高端热工装备方案的优质供应商和综合服务商。

　　二、核心竞争力分析
（一）先进铜基材料研发和制造
1、独特的盈利模式。实现再生原料、规模成本和产品特色效益的有机组合。
（1）再生原料效益：公司再生原料综合利用技术水平行业领先，再生原料使用占比全国同行业最高，“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖。（2）规模成本效益：公司产能利用率一直保持在100%的水平，制造成本优势明显，综合性价比行业领先。（3）产品特色效益：公司产品具有小批量、多品种、个性化定制、交货快等特点，在细分行业深耕细作，各类主打产品的品质和综合竞争力均处于市场领先水平。
2、健全的营销模式。公司充分贴近市场，自建营销网络，对终端市场具有极强的掌控能力。
在行业里形成三大特点：（1）营销网络健全：全国30多个营销平台，充分了解客户的需求及潜在需求。（2）细分行业精细化管理：细化行业分类，建立客户档案，分行业竞争，争做细分行业的前二名，积小胜为大胜。（3）服务响应快：能够24小时快速解决客户订单、产品质量等服务问题，具备门到门的交付能力。
3、扎实的运营管理基础。产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%。
（1）“正、严、实、硬”的工作作风，带来强大的执行力。（2）通过订单对锁、套期保值、应收账款管理、现金流管理等一系列措施严控经营风险，确保资金安全。（3）公司始终将“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%”作为公司运营良性的检验标准，并坚持持续改善、不断精进，保持效益和规模的同步增长。
4、领先的研发制造能力。公司具备强大的技术成果转化能力，研发和制造始终融为一体、互为促进，产品升级和规模提升持续迈上新台阶。
（1）公司是国家技术创新示范企业，拥有1个国家级资源综合利用（废铜再生利用）行业技术中心、1个国家级企业技术中心，公司为每个系列产品配套一个省级企业技术中心。（2）在产品适销对路的前提下，不断优化品质，充分满足客户需求，大大延长了产品的生命周期。（3）重点在制造与工艺上研发突破，提高设备利用率和产品稳定性，提高效率、降低成本。
5、高效的管理体制。高效的事业部制管理体制：产品事业部经营独立，充分自主；总部与事业部对接简洁，一企一策；内部良性竞争，相互促进；共享资源，协同高效；具备产业发展、并购管理复制能力。
（二）高性能碳纤维复合材料研发和制造
1、技术优势：公司在特种纤维准三维成形、近净尺寸仿形精密制造、三维立体成形预制体、特种纤维织造、混编纤维复合树脂预浸料制备等技术领域具有深厚的技术沉淀，技术已实现商品化和产业化。
2、装备优势：特种纤维平面织物、纤维预浸料、多功能预制体制造装备多为复杂多变非标设备，市场上无法直接购买使用。公司组建研发团队，拥有核心装备自主研发能力，研发出一体化集控碳纤维无纺非织造系统设备、双向运行特种针刺设备、数字化多轴向设备、特种纤维三维编织设备、特种纤维增强预浸树脂复合设备等装备系统，核心装备研发能力为公司的战略规划、未来发展以及产品的研制生产提供了良好的条件保障。
3、人才优势：公司外聘院士8人，拥有高效、高素质的管理和技术团队，团队成员具有长期的技术、管理经历和工作经历。公司技术研发团队由飞行器设计、纺织工程、复合材料科学与工程、机械工程、材料学、电气自动化、结构力学、工程力学、化学分析、计算机工程等专业的博士、硕士、学士组成，形成了创新高效的研发体系。
4、市场优势：公司产品采用以销定产、直销模式，充分发挥公司信息化及参加国内外展会提升公司的知名度和影响力，与国内航天航空、中科院等科研院所及高校建立了紧密的产学研用联动机制，注册拥有“天鸟TIANNIAO”商标，公司产品还获得了邓白氏代码和出口美国免检代码，已成为国内最大的碳纤维制品生产企业。
5、研发优势：公司建有江苏省企业院士工作站、江苏省高性能碳纤维织物工程中心、技术中心、工程技术研究中心、标准创新工作站等研发平台。研发平台的优质高效运行，使企业的技术水平始终保持在国内领先地位，尤其是新技术新应用领域的突破，从根本上增强了企业自主创新能力和市场竞争力，提高了高新技术成果产业化能力，为企业可持续发展创造了良好条件。
6、发展优势：高性能纤维预制体是复合材料重要增强材料，预制体综合性能决定着材料的最终性能，公司产品及技术处于产业链的关键中间环节，为业内知名企业和优秀供应商，未来发展优势突出。通过军民融合发展，进一步拓展公司产品在新能源、轨道交通、建筑工程和汽车等民用产业领域的应用，实现大规模生产，加速企业跨越式发展，成为国际知名的企业和国内该专业领域的引领者。
（三）高端装备研发和制造
1、核心团队：公司专家顾问委员会成员60多人，其中院士2人；公司拥有一支多专业、高水平的协同创新研发团队，核心团队涵盖材料学、机械设计、电气设计等多学科领域，核心成员均在热工装备和材料学领域和本公司从业多年，拥有深厚的技术研发和生产管理经验积淀，多次荣获国家、省部级科学技术奖励。
2、创新平台：公司拥有“全国博士后科研工作站”、“湖南省院士专家工作站”、“湖南省国防重点实验室”、“湖南省工程实验室”、“湖南省新型热工装备工程技术研究中心”、“湖南省企业技术中心”等创新平台。始终以新装备、新工艺、新材料和新产品为研究重点，站在先进技术的前沿，并与重点院校建立深度产学研合作，建立相应的材料实验室，形成自主知识产权。
3、尖端技术：公司攻克了长期制约我国高端热工装备及新材料领域的重大关键核心技术，取得了一系列科技成果。公司创新产品获“国家重点新产品”、“湖南省重点新材料产品首批次”、“湖南省首台（套）重大技术装备”、“湖南省百项重点新产品”等支持。
4、高端产品：公司在超高温热工装备领域绝对领先，是国内唯一具有碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备、粉末冶金装备等系列产品且均保持领先的高端热工装备企业。
5、商业模式：公司以用户个性化需求为牵引，针对用户的痛点、难点，制定个性化的综合解决方案，不仅是高端装备的制造商，更是高端技术服务商，同时在重点区域为重点客户群提供售后和生产服务，公司也是高端装备的运营商，是中国航天航空的战略合作伙伴。

　　三、公司面临的风险和应对措施
材料工业是国民经济的基础产业，新材料产业属于战略性新兴产业及高成长性行业，虽然竞争格局出现良性的变化，但受到宏观政策、市场需求影响，仍存在以下风险。
1、宏观经济政策变化及经济增长放缓的风险
公司金属基础材料制造与销售业务，与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、汽车、房地产市场消费等因素对公司发展有一定的影响。
应对措施：提高企业内生力，扩大市场占有率和竞争力，始终保持企业良性运行和领先优势，每一次经济增长放缓，对于行业龙头企业既是风险、更是机遇。
2、原材料价格波动的风险
公司金属基础生产经营所需的原材料主要为铜、钢、锌等金属，上述原材料价格受国内国际大宗商品期货价格、市场需求等多方面因素影响，若价格在短期内大幅下跌，公司的客户可能延迟采购货物，公司存货将可能面临跌价损失风险。应对措施：实行以销定产，扩大战略客户长期订单占比，充分利用销售合同对锁、套期保值等方式来覆盖现货敞口，对冲原材料价格波动的风险。
3、市场竞争风险
行业集中度低，低端市场竞争激烈，公司虽然产品主流主要在高端市场，但随着高端产品产能的进一步释放，高端产品竞争也会日趋激烈。
应对措施：坚持最优供应商战略，一流的产品和一流性价比产品参与市场竞争，同等质量价格最优、同等价格质量最优。
4、技术研发风险
公司瞄准的都是高端产品、尖端技术，研发难度系数大，可能存在研发短期不能见效甚至失败的风险。
应对措施：加强与科研院所、军工单位的合作，注重技术引进，实行协作开发，提高成功率，分散风险。
5、人才流失的风险
由于材料的生产工艺复杂、技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。而核心技术人员是企业持续技术创新能力的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。但随着市场对这类专业人才的需求日益迫切，人才流动性将不可避免。
应对措施：营造具有吸引力的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，吸引人才；建立具有公平性、激励性的考核机制，让能干的、肯干的优秀人才脱颖而出，获得高额回报；加大员工持股、股权激励的推行力度，建立长效激励机制。
6、应收账款出现坏账的风险
公司产品品种多、销量大、销售金额高、客户分散，部分客户采取先发货后收款的结算方式，存在单笔应收账款无法收回的风险。
应对措施：以高端优质的产品占据营销主动权，用产品的重要性和不可替代性从根本上降低应收账款出现坏账的风险；同时加强客户信用管理，做好客户资信评定，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内部管理上降低出现坏账的风险。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　报告期内公司基础材料及新材料两大板块业务稳健发展，营业规模快速增长，实现营业收入172.53亿元，同比增长83.66%，营业成本161.71亿元，同比增长84.96%，实现归属母公司净利润2.58亿元，同比增加322.44%，主要变动情况及原因如下：1、基础材料及新材料两大板块产销规模持续增长，其中：1）“铜合金板带产品升级、产能置换及智能化改造项目”全面达产，铜基材料实现销量31.13万吨，同比增长31.29%；2）钢基材料实现销量8.23万吨，同比增长11.44%；3）高端装备、碳纤维复合材料研发及制造业务在手订单充足，实现营业收入37,528.74万元，同比增长42.64%。
　　2、报告期内营业毛利总额同比增长66.30%,但综合毛利率6.27%，同比略有下降。主要是因为：1）随着铜价上涨，公司产品销售价格和原料采购成本均随之上涨，营业收入的增长大于营业毛利的增长；2）报告期公司将运输费、包装费及安装调试费按新收入准则作为合同履约成本由销售费用调整至主营业务成本列报。
　　3、报告期内公司实现归属母公司净利润同比增长322.44%，主要是因为报告期内公司先进基础材料及军工新材料两大业务板块营业规模持续增长，毛利额同比增加。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，受新冠疫情在全球传播的影响，产业链供需两端受到不同程度的冲击，同时随着中美贸易争端的此起彼伏，对公司生产经营带来了不同程度的影响。面对复杂严峻的国内外形势，公司坚定信念，围绕公司既定的总体发展战略和年初制定的年度工作任务，努力奋斗、扎实工作，努力将各方面负面影响降到最低。报告期内，实现营业收入2,297,409.20万元，同比增长34.76%；归属于上市公司股东的净利润27,424.33万元，同比下降40.51%。重点围绕以下方面开展工作。
　　一、抓疫情防控，保持生产经营稳定
　　面对新冠肺炎疫情，公司坚持早准备、早安排、早部署，建立疫情预防制度，做好防疫物资储备，完善员工返岗、检测、隔离和防护流程，做好疫情期间的全体员工疫情防控，公司于2020年2月10日全面复工，是芜湖市批准的首批复工企业之一。2020年，受疫情的冲击，经济效益有所下滑，公司持续强化内部管理工作，最大程度上降低了各种因素对企业的不利影响，有效地保障了生产经营稳定。
　　二、抓市场开拓，保障基础材料产能规模发挥
　　受疫情影响给市场消费带来的负面影响，公司加大市场开拓力度，紧抓5G、新能源、半导体等新兴领域，加强与客户的信息沟通，稳定存量、开拓增量，提高产品的附加值，有效的稳定了市场规模，盈利水平环比逐季改善。报告期内，实现各类金属材料总销量70.02万吨，较上年增长19.07%。
　　三、抓军品上量，满足国家关键技术自主可控需要
　　复杂的国际形势，提升对关键核心技术装备、高温领域结构材料、功能材料、热场材料的需求，公司依托天鸟高新和顶立科技在关键领域、关键技术掌握的核心优势，加大自主研发和持续创新能力，提高服务军品能力，确保按生产进度完成交付。报告期内，军工新材料实现归属于上市公司股东的净利润15,634.86万元。
　　四、加大科技研发投入，推进新材料产业化进程
　　公司依托于新材料产业研究院及各级研发平台，公司积极开拓市场，并加大新产品、新技术和新工艺的研发。2020年获工信部“专精特新‘小巨人’”、“有色金属行业领航企业”、“安徽省制造业创新中心”、“安徽省高精密铜板带数字化车间”、“全有色金属标委会技术标准优秀奖”、“湖南省科学技术进步奖”等荣誉，并取得了丰硕的技术成果。截止2020年底，公司有效专利582件，其中发明专利175件。主持及参与标准制定共41项，其中国家标准25项、行业标准15项、团体标准1项。公司通过加强对知识产权的保护，不断激发员工创新意识和积极性，提高了公司核心竞争力，为公司在先进铜基材料及新材料和高端热工装备产业持续增长奠定了坚实的基础。
　　五、做好项目建设，确保新建和在建项目有序相继建设和投产
　　报告期内，基础材料产能扩充项目已相继投产，导体项目和军品上量项目也按预期进度有序推进。
　　（一）建设完成的项目
　　《铜合金板带产品升级、产能置换及智能化改造项目》建成投产，达产后将新增产能7.5万吨，2020年公司铜板带产销规模突破23万吨，增长20%以上。
　　（二）建设中的项目
　　1、《年产12万吨铜导体材料项目》一期项目已于2020年6月份投产，二期项目计划于2021年建成投产。
　　2、《飞机碳刹车预制体技术改造项目》和《碳纤维热场预制体产业化项目》的基建和主体工程建设稳步推进，已接近完成65%的进度，预计2021年建成投产。
　　3、《年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）》已开工建设，《年产5万吨高精铜合金带箔材项目》、《年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）》和《年产2万吨高精密铜合金线材项目》等项目已完成前期设计工作。
　　六、推进顶立科技分拆上市进程
　　顶立科技工厂完成整体搬迁，产能进一步提升。2020年6月29日公司正式启动顶立科技分拆的准备工作，顶立科技增资扩股相关工作已经过公司董事会和股东大会审议通过，目前已按照总体方案逐步落实顶立科技股改工作，争取尽早完成上市申报工作。
　　七、抓资本市场，提升用人与分配机制
　　1、报告期内，公司可转债发行工作顺利完成，共募集资金18.3亿元，有效地支撑了未来几年铜基材料领域的产品升级、品质提升和规模增长，促进公司战略的逐步落地。
　　2、报告期内，公司新推出了1.5-3亿元的股票回购计划，回购股份拟用于员工激励，将公司的发展和骨干员工的利益结合起来，形成了长效激励机制。
　　二、主营业务分析
　　1、概述
　　2020年，新冠疫情突然爆发并在国外蔓延，面对复杂的内外部环境，公司一方面严格落实防疫防控要求，另一方面积极应对外部环境的变化，保障公司正常生产经营稳定运行，努力将各方面的负面影响降到最低。
　　报告期内，公司实现营业收入229.74亿元，较上年同期增加34.76%，营业成本213.71亿元，较上年同期增加35.8%，营业毛利16.03亿，同比增加22.25%，实现归母净利润2.74亿元，同比下降40.51%。主要变动原因如下：
　　1、报告期内，公司营业收入增长34.76%，主要为：①公司募投项目“铜合金板带产品升级、产能置换及智能化改造项目”竣工投产，产销量规模增加；②下半年铜价涨幅较大，公司基础材料产品销售价格同比上升；③军工新材料订单充足，营收规模稳步增长。
　　2、报告期内，公司归属母公司净利润下降40.51%，主要为：①受新冠疫情影响，公司基础材料产品和热工装备产品受到一定的冲击，产品毛利率同比下降；②公司募投项目“铜合金板带产品升级、产能置换及智能化改造项目”逐步达产过程中，处于市场、技术磨合期，盈利能力尚未显现；③期间费用同比增加：A.为改善产品结构、提升产品档次，用于产品研发的投入增加。B.募投项目投产、规模增长，铜原料价格涨幅大，公司流动资金需求增加，带来财务费用增加。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）先进铜基材料研发和制造
　　1、独特的盈利模式。实现再生原料、规模成本和产品特色效益的有机组合。
　　（1）再生原料效益：公司再生原料综合利用技术水平行业领先，再生原料使用占比全国同行业最高，“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖。（2）规模成本效益：公司产能利用率一直保持在100%的水平，制造成本优势明显，综合性价比行业领先。（3）产品特色效益：公司产品具有小批量、多品种、个性化定制、交货快等特点，在细分行业深耕细作，各类主打产品的品质和综合竞争力市场领先。
　　2、健全的营销模式。公司充分贴近市场，自建营销网络，对终端市场具有极强的掌控能力。
　　在行业里形成三大特点：（1）营销网络健全：全国30多个营销平台，充分了解客户的需求及潜在需求。（2）细分行业精细化管理：细化行业分类，建立客户档案，分行业竞争，做到前二名，积小胜为大胜。（3）服务响应快：能够24小时快速解决客户订单、产品质量等服务问题，具备门到门的交付能力。
　　3、扎实的运营管理基础。产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%。
　　（1）正、严、实、硬的工作作风，带来强大的执行力。（2）通过订单对锁、套期保值、应收账款管理、现金流管理等一系列措施严控经营风险，确保资金安全。（3）公司始终将“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%”作为公司运营良性的检验标准，并坚持持续改善、不断精进，保持效益和规模的同步增长。
　　4、领先的研发制造能力。公司具备强大的技术成果转化能力，研发和制造始终是融为一体、互为促进，产品升级和规模提升持续上台阶。
　　（1）公司是国家技术创新示范企业，拥有1个国家级资源综合利用（废铜再生利用）行业技术中心、1个国家级企业技术中心，公司为每个系列产品配套一个省级企业技术中心。（2）在产品适销对路的前提下，不断优化品质，充分满足客户需求，大大延长了产品的生命周期。（3）重点在制造与工艺上研发突破，提高设备利用率和产品稳定性，提高效率、降低成本。
　　5、高效的管理体制。高效的事业部制管理体制：产品事业部经营独立，充分自主；总部与事业部对接简洁，一企一策；内部良性竞争，相互促进；共享资源，协同高效；具备产业发展、并购管理复制能力。
　　（二）高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　1、技术优势：公司在特种纤维准三维成形、近净尺寸仿形精密制造、三维立体成形预制体、特种纤维织造、混编纤维复合树脂预浸料制备等具有深厚的技术沉淀，技术已实现商品化和产业化。
　　2、装备优势：特种纤维平面织物、纤维预浸料、多功能预制体制造装备多为复杂多变非标设备，市场上无法直接购买使用，公司组建研发团队，拥有核心装备自主研发能力，研发出一体化集控碳纤维无纺非织造系统设备、双向运行特种针刺设备、数字化多轴向设备、特种纤维三维编织设备、特种纤维增强预浸树脂复合设备等装备系统，为公司战略规划及未来发展，以及产品的研制生产提供了良好的条件保障。
　　3、人才优势：公司外聘院士8人，拥有高效、高素质管理和技术团队，具有长期的技术、管理经历和工作经历。拥有飞行器设计、纺织工程、复合材料科学与工程、机械工程、材料学、电气自动化、结构力学、工程力学、化学分析、计算机工程等专业博士、硕士、学士组成的技术研发团队，形成了创新高效的研发体系。
　　4、市场优势：公司产品采用以销定产、直销模式，充分发挥公司信息化及参加国内外展会提升公司的知名度和影响力，与国内航天航空、中科院等科研院所及高校建立了紧密的产学研用联动机制，注册拥有“天鸟TIANNIAO”商标，公司产品还获得了邓白氏代码和出口美国免检代码，已成为国内最大的碳纤维制品生产企业。
　　5、研发优势：公司建有江苏省企业院士工作站、江苏省高性能碳纤维织物工程中心、技术中心、工程技术研究中心、标准创新工作站等研发平台。研发平台的优质高效运行，使企业的技术水平始终保持了国内领先地位，尤其是新技术新应用领域的突破，从根本上增强了企业自主创新能力和市场竞争力，提高了高新技术成果产业化能力，为企业可持续发展创造了良好条件。
　　6、发展优势：高性能纤维预制体是复合材料重要增强材料，预制体综合性能决定着材料的最终性能，公司产品及技术处于产业链的关键中间环节，为业内知名企业和优秀供应商，未来发展优势突出。通过军民融合发展，进一步拓展公司产品在新能源、轨道交通、建筑工程和汽车等民用产业领域的应用，实现大规模生产，加速企业跨越式发展，成为国际知名的企业和国内该专业领域的引领者。
　　（三）高端装备研发和制造
　　1、核心团队：公司专家顾问委员会成员60多人，其中院士2人；公司拥有一支多专业、高水平的协同创新研发团队，核心团队涵盖材料学、机械设计、电气设计等多学科领域，核心成员均在热工装备和材料学领域和本公司从业多年，拥有深厚积淀的技术研发和生产管理经验，多次荣获国家、省部级科学技术奖励。
　　2、创新平台：公司拥有“全国博士后科研工作站”、“湖南省院士专家工作站”、“湖南省国防重点实验室”、“湖南省工程实验室”、“湖南省新型热工装备工程技术研究中心”、“湖南省企业技术中心”等创新平台。始终以新装备、新工艺、新材料和新产品为研究重点，站在先进技术的前沿，并与重点院校建立深度产学研合作，建立相应的材料实验室，形成自主知识产权。
　　3、尖端技术：公司攻克了长期制约我国高端热工装备及新材料领域的重大关键核心技术，取得了一系列科技成果。公司创新产品获“国家重点新产品”、“湖南省重点新材料产品首批次”、“湖南省首台（套）重大技术装备”、“湖南省百项重点新产品”等支持。
　　4、高端产品：公司在超高温热工装备领域绝对领先，是国内唯一具有碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备、粉末冶金装备等系列产品且均保持领先的高端热工装备企业。
　　5、商业模式：公司以用户个性化需求为牵引，针对用户的痛点、难点，制定个性化的综合解决方案，不仅是高端装备的制造商，更是高端技术服务商，同时在重点区域为重点客户群提供售后和生产服务，也是高端装备的运营商，是中国航天航空的战略合作伙伴。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　1、先进铜基材料研发和制造业务
　　先进铜基材料的研发和制造处于产业链的中游，上游为铜矿采选、资源回收和冶炼业，下游为消费电子、电力、新能源、家用电器、国防军工和交通运输等材料消费企业。上游属于大宗原料行业，原料来源充裕、竞争充分、价格透明，直接下游客户大多属于中小加工制造企业，应用广泛、数量众多、行业分散，中游材料企业一般规模较大，对上下游企业均不构成客户依赖，具备一定的定价能力，抗周期能力强，铜基材料制造是国民经济的重要基础材料行业。
　　（1）铜基材料产业链：
　　（2）铜加工材产量持续保持增长：根据中国有色金属加工工业协会统计，2020年中国各类铜材产品生产总量约为1897万吨，占世界总产量的一半左右，同比增长4.5%。
　　（3）重要新兴领域带来巨大增量空间：据统计，新能源汽车的平均用铜量约每辆70公斤，是传统燃油车的2-3倍，再加上充电桩设施，2020-2030年间至少产生60万吨以上的铜需求。可再生能源发展拉动铜需求同样巨大，风力和太阳能发电量占全球发电总量的23%，新能源系统中的平均用铜量超过传统发电系统的8~12倍。以风电为例，2018-2028年间将产生550万吨以上的铜需求。
　　（4）根据中国有色金属加工工业协会统计，目前我国铜合金板带材产能大于5万吨的企业仅10家左右。除本公司外，主要的企业有宁波兴业盛泰集团有限公司、宁波金田铜业股份有限公司、安徽众源新材料股份有限公司、中铝洛阳铜业有限公司等。其中，本公司精密铜带、铜合金线材产销量规模居国内行业第一位。
　　铜基材料作为国民经济的重要基础性行业，由于其性能具有不可替代性，全球发展空间巨大，国外铜材制造企业虽然产能大，但全球铜消费市场主要集中在中国，国外铜材制造企业产量呈逐年下降趋势，中国铜材制造企业在全球的竞争力越来越强。随着新能源、新能源汽车等新兴行业的兴起，给铜基材料的发展带来了更大的需求增长空间。同时由于国内铜基材料制造企业众多，行业集中度低，行业内优秀企业之间的协作和行业横向整合已是大势所趋。
　　2、高性能碳纤维复合材料研发和制造
　　（1）高性能碳纤维复合材料的发展现状
　　20世纪中叶，发达国家投入大量人力和物力研究碳纤维，碳纤维复合材料最初由于其在结构轻量化中无可替代的材料性能，首先在军用航空航天领域得到普遍应用。20世纪80年代至90年代，碳纤维复合材料在民用航空领域的引领下得以快速发展；进入21世纪，碳纤维生产工艺技术已经成熟，碳纤维复合材料被广泛应用于汽车、风能发电、压力容器、海洋产业、电子器件、工业器材和土木建筑等工业领域，以及高尔夫球杆、钓鱼竿、自行车、网球拍、羽毛球拍等体育休闲用品领域。由于碳纤维很少直接应用，大多是经过深加工制成碳纤维复合材料使用，因而碳纤维市场需求量变化及需求结构可以直接反映碳纤维复合材料应用情况。
　　随着碳纤维产业的不断发展，碳纤维复合材料在工业领域和航空航天领域的应用范围不断扩大，其中工业领域碳纤维复合材料需求增速最快，消费品和航空航天领域碳纤维复合材料市场需求呈现稳步增长态势。
　　目前国内碳纤维及碳纤维复合材料需求呈快速增长趋势，随着我国国民经济的发展以及国防工业战略地位的进一步提升，未来几年我国碳纤维复合材料需求量将进入一个快速增长的时期。
　　目前国内碳纤维复合材料在航空航天、体育休闲和工业应用三大领域中体育休闲占绝大多数，并在风电叶片、民用航空、轨道交通、新能源装备、工程建筑等领域需求逐步增长。
　　公司是国际航空器材承制方A类供应商，国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制体的企业，国内最大的碳/碳复合材料用预制体生产的高新技术企业。公司主要产品碳纤维预制件、特种纤维布（类）是制备碳纤维复合材料重要的增强体，因而与碳纤维复合材料行业发展息息相关。
　　（2）高性能碳纤维复合材料的发展趋势
　　目前行业发展前景趋势特点有：1）目前军品上量提速，大量预研产品进入批量生产。2）碳复合材料逐渐替代石墨材料、粉末冶金材料的趋势明确，应用前景广阔。3）特种碳纤维布类广泛应用于航空航天、国防军工、体育娱乐器材等领域，消费量与日俱增，市场需求旺盛。4）未来碳纤维材料应用于新能源、交通、航空航天潜力巨大。
　　公司细分产品市场发展概况分析如下：
　　1）异形预制件市场前景：
　　趋势：固体火箭、导弹的发动机的喉衬、喷管等耐烧蚀材料，特种飞行器头锥、机翼前缘、稳定舵、战斗部舱、变轨舱、燃料舱等热防护材料，探月工程、空间站、高分卫星等结构性部件等均向碳/碳复合材料发展。另外，芳纶纤维、石英纤维复合材料的防热、透波性能在军用领域应用愈加关键。
　　市场：固体火箭、导弹新型型号的批产将为天鸟高新该类产品带来新的增长点。特种飞行器的热防护材料是天鸟高新未来重要增量之一。探月工程、空间站、高分卫星等工程进入快速发展期，相应碳/碳复合材料需求随着增长。未来芳纶纤维、石英纤维复合材料的批量应用将超过天鸟高新现有碳纤维异形预制件的规模。前述航天航空市场发展至少给天鸟高新异形预制件产品带来至少5倍的增量。
　　2）碳纤维刹车预制件市场前景：
　　民用运输飞机：碳刹车具有低密度、低热膨胀系数和低磨损等独特性能，正逐渐取代原粉末冶金刹车装置，成为了国际航空业发展的必然趋势。
　　国产大型飞机：C919大型客机的国产化是国家战略，未来必将在国内市场崛起，其碳刹车采用天鸟高新生产的碳刹车预制件。
　　军用飞机：我国军队新增机型将全部使用碳刹车盘，原使用粉末冶金刹车盘的部分机型也正逐步改装成碳刹车盘。近年军机更新换代较快，新型的战斗机、舰载机、轰炸机、运输机、预警机等已经开始批产，未来将给天鸟高新飞机碳刹车预制件带来数倍的增量。
　　高铁、汽车碳刹车：高铁的提速对制动的要求随之提升，碳材料刹车盘成为替代目前粉末冶金刹车盘的主要发展趋势。碳刹车在汽车上应用也在逐步增长。天鸟高新已经开始小批量的供应高铁碳刹车预制件和汽车碳刹车预制件，未来市场大批量应用后，其需求远远超过飞机碳刹车的量，至少在百亿以上的规模。
　　3）碳纤维热场预制件市场前景：
　　我国是全球最大半导体市场和全球最大光伏发电装机容量国家，碳/碳复合热场材料组件是单晶硅炉、多晶硅铸锭炉、多晶硅氢化炉的核心部件之一，根据使用频率需要进行更换，消耗量非常大，生产过程中需对热场材料进行更换。
　　4）特种碳纤维布类市场前景：
　　由于具备优异的产品性能：高强度、高弹性、耐腐蚀、寿命长、柔性好、厚度薄等，广泛应用于航空航天、国防军工、体育娱乐器材等领域，消费量与日俱增，市场需求旺盛。
　　5）新兴产业发展.碳纤维复合材料持续增长：
　　汽车轻量化：根据知名咨询调研机构LuxResearch预测：到2025年，碳纤维复合材料将有望成为全球汽车市场的主流配置。
　　高铁提速和减重：我国高速列车保有量已超过世界份额50%以上，时速300公里以上碳刹车将成首选。中车公司成功研制世界首辆全碳纤维复合材料地铁车体，使整车减重约35%。
　　3、特种装备研发和制造业务
　　（1）我国热工装备的发展现状
　　我国热工装备产业开创于20世纪50年代，是在前苏联援建的基础上起步，经过60年发展，通过技术引进、消化吸收和自主研发，热处理技术及装备制造已经取得了长足进步。尽管如此，我国热工装备行业整体装备水平与发达国家相比仍然存在较大差距，装备制造水平难以满足用户需求，而发达国家在高端装备技术上对中国的封锁和禁运，对国民经济及国家安全构成威胁，同时也给高科技企业带来机会。
　　根据国家统计局和热处理行业协会统计数据统计，我国热处理相关设备制造企业约1,200家，规模以上企业（年收入2,000万元以上）有100余家，不到总量的10%，年收入1亿元以上的较大规模设备制造企业约10家，行业规模集中度低。高端热工装备市场主要由外商独资和合资企业占据，约占市场规模的1/3，科研院所以及国有转制企业、民营规模企业占据中档热工装备市场，其他大量小规模企业占据低端传统热工装备市场。从国内同类型企业现状来看，热工装备制造企业规模普遍不大，顶立科技在国内处于龙头地位。
　　（2）我国热工装备的增量空间
　　随着中国经济增速放缓，转变增长方式、提档升级已成为经济发展的必然趋势，由此将给高端热工装备及下游新材料产业的发展带来新机遇。根据中国工程院发布的《<中国制造2025>重点领域技术路线图》，2020年总产值预计超过6万亿元，国内大运载火箭、航天飞机、航天飞行器、C919大飞机等大项目的实施，为高性能复合材料的应用提供了广阔的市场需求，2020年高性能复合材料热工装备的市场潜力预计103亿元。
　　（3）我国热工装备的发展趋势
　　应用领域从金属材料拓展到非金属材料极大拓展，如碳纤维材料、精密陶瓷材料、玻璃复合材料等。技术综合化、复合化程度大大提升，也是综合装备制造业的典型特点。针对生产新材料而创新开发采用诸如大尺寸、高真空、高温度、气氛精确控制等技术的专业热工装备是行业发展趋势计算机模拟和人工智能一体化的智能化、集成化控制技术均应用到热工装备上。
　　（4）新材料行业呈现出新的发展要求：基础材料产业总体产能过剩、高端不能完全自给，高性能、差别化、功能化先进基础材料有待发展。在国民经济需求的百余种关键材料中，约有一半性能稳定性较差，部分产品受到国外严密控制。新材料的基础支撑能力迅速提升，我国正从材料大国向材料强国转变。前沿新材料包括3D打印材料、超导材料、石墨烯等新型功能材料、高性能结构材料和先进复合材料等。
　　综上所述，我国热工装备行业和新材料的发展给高端装备企业带的挑战和机遇，顶立科技作为龙头企业，无论在装备制造和新材料发展上，均具有明显优势，加快布局和发展正当其时。
　　（二）公司发展战略
　　1、企业使命、愿景、价值观和企业精神
　　使命：做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值
　　愿景：保持年轻
　　价值观：同行、共赢
　　企业精神：正、严、实、硬
　　2、围绕“一个目标”，实施“2331”计划，推行“五大战略”
　　（1）一个目标：高质量发展，做行业龙头
　　（2）“2331”计划：复合增长率20%以上，主导产品市占率30%以上；3大战略产业率先突破、全面领先；1个产业争做全球第一
　　（3）五大战略：产品战略、资源战略、资本战略、人才战略、运营战略
　　1）产品领先：精密铜带和高端铜导体持续保持并扩大成本领先优势，推动行业集中度提升，加强技术研发，进行产业升级、替代进口，参与全球竞争。
　　碳纤维复合材料率先突破，高端装备坚持科创定位，分别成为碳/碳复合材料和高端热工装备龙头。
　　2）资源可控：整合内部原料供应链，充分利用国内外渠道资源，提升再生铜应用技术，全面升级资源循环利用体系，建立循环经济示范基地，提高资源保障和控制能力。
　　3）资本先行：加快项目投入、增强发展后劲，实现滚动融资、滚动发展、滚动见效，实现资本与产业共生共赢。
　　4）人才成长：完善经营机制、重点构建长效股权激励机制，让员工共同分享企业价值成长的成果，核心团队得到与众不同的回报，吸引和培养更多的优秀人才。
　　5）运营提效：保持和发扬成功基因，不断迭代升级核心盈利模式，建立与之相适应的运营管理闭环，保持和扩大核心竞争优势，持续优化盈利能力，并利用好信息化等现代工具，提升运营效率。
　　(三)2021年工作计划
　　2021年，公司将继续围绕“高质量发展，做行业龙头”的总体发展目标，全面实施“2331”计划，推动三大战略产业率先突破、全面领先，精密铜带产业争做全球第一，重点做好以下工作：
　　1、2021年经营目标和主要举措
　　（1）营收利润指标：全年预计实现营业收入284亿元，利润总额7.55亿元，归属母公司净利润6.05亿元。
　　（2）产能规模指标：计划实现金属材料研发及制造业务销量78.3万吨，营业收入276.5亿元；计划实现高端装备制造及新材料板块营业收入7.5亿元。
　　（3）主要举措：基础材料重点通过工艺优化、装备升级以及信息化建设，挖掘存量、提高效率，促进投产项目早投产、早日发挥效益，发挥规模和品质的竞争优势，抢占市场份额。天鸟高新重点是利用混改提速、自主可控以及实战实训等多重有利时机，推动碳纤维预制件和高端装备在航天航空及国防军工的提质放量，同时向热场和热防护件预制体方向的延伸。顶立科技重点是扩展石墨提纯设备和超纯石墨粉的市场，向海外市场拓展，提高规模。
　　2、重点项目建设计划
　　（1）铜基材料项目：做好《年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）》施工建设以及《年产5万吨高精铜合金带箔材项目》、《年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）》、《年产2万吨高精密铜合金线材项目》等项目的相继开工建设。
　　（2）碳材料项目：
　　①加快天鸟高新《飞机碳刹车预制体技术改造项目》和《碳纤维热场预制体产业化项目》等募投项目的基建和主体工程的建设进度，预计2021年建成投产。
　　②完成芜湖碳材料产业园项目完成规划设计和项目评审工作，争取年内开工建设。
　　3、子公司分拆上市：
　　根据《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》的相关政策精神，落实顶立科技股改工作，争取尽早完成上市前辅导和申报工作。
　　4、产品研发和平台建设
　　（1）基础材料板块：利用“国家级企业技术中心”和“国家级资源综合利用行业技术中心”的平台优势，将新产品开发、品质结构提升和高端应用全覆盖作为重点研发方向，使高档产品占比提升至80%以上，产品全面覆盖智能互联装备、终端应用装备、新能源汽车、半导体等领域。
　　（2）军工新材料板块：江苏天鸟重点是利用在碳纤维、芳纶纤维、石英纤维等各类纤维积累的优势，向各类高性能纤维预制件和复合材料新应用领域拓展。顶立科技重点是利用在高端装备及新材料研发积累的技术优势，发挥“卡脖子”工程解决积累的经验，重点研发石墨提纯设备和SIC材料及装备的突破。
　　5、其他重点任务
　　（1）员工激励：落实股东大会授权及董事会决议，继续做好股票回购工作，拟定中长期激励计划，实施新一轮员工持股和激励计划，促进企业和核心骨干的共同发展。
　　（2）加强产业链研究，持续利用好资本市场，扩大产业领先优势，延伸产业链，持续提升产品品质和市场占有率。上述经营计划的提出仅为管理层对全年经营业务开展的合理设想，并不代表公司对2021年度盈利或经营状况的预测，最终能否实现尚需得到市场的验证，此外还受宏观市场环境、人力资源配备等诸多因素影响，存在较大不确定性。该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，特提请广大投资者注意。
　　（四）可能存在的风险及应对措施
　　材料工业是国民经济的基础产业，新材料产业属于战略性新兴产业及高成长性行业，虽然竞争格局出现良性的变化，但受到宏观政策、市场需求影响，仍存在以下风险。
　　1、宏观经济政策变化及经济增长放缓的风险
　　公司金属基础材料制造与销售业务，与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、汽车、房地产市场消费等因素对公司发展有一定的影响。
　　应对措施：提高企业内生力，扩大市场占有率和竞争力，始终保持企业良性运行和领先优势，每一次经济增长放缓，对于行业龙头企业既是风险、更是机遇。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司金属基础生产经营所需的原材料主要为铜、钢、锌等金属，上述原材料价格受国内国际大宗商品期货价格、市场需求等多方面因素影响，若价格在短期内大幅下跌，公司的客户可能延迟采购货物，公司存货将可能面临跌价损失风险。应对措施：实行以销定产，扩大战略客户长期订单占比，充分利用销售合同对锁、套期保值等方式来覆盖现货敞口，对冲原材料价格波动的风险。
　　3、市场竞争风险
　　行业集中度低，低端市场竞争激烈，公司虽然产品主流主要在高端市场，但随着高端产品产能的进一步释放，高端产品竞争也会日趋激烈。
　　应对措施：坚持最优供应商战略，一流的产品和一流性价比产品参与市场竞争，同等质量价格最优、同等价格质量最优。
　　4、技术研发风险
　　公司瞄准的都是高端产品、尖端技术，研发难度系数大，可能存在研发短期不能见效甚至失败的风险。
　　应对措施：加强与科研院所、军工单位的合作，注重技术引进，实行协作开发，提高成功率，分散风险。
　　5、人才流失的风险
　　由于材料的生产工艺复杂、技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。而核心技术人员是企业持续技术创新能力的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。但随着市场对这类专业人才的需求日益迫切，人才流动性将不可避免。
　　应对措施：营造具有吸引力的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，吸引人才；建立具有公平性、激励性的考核机制，让能干的、肯干的优秀人才脱颖而出，获得高额回报；加大员工持股、股权激励的推行力度，建立长效激励机制。
　　6、应收账款出现坏账的风险
　　公司产品品种多、销量大、销售金额高、客户分散，部分客户采取先发货后收款的结算方式，存在单笔应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：以高端优质的产品占据营销主动权，用产品的重要性和不可替代性从根本上降低应收账款出现坏账的风险；同时加强客户信用管理，做好客户资信评定，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内部管理上降低出现坏账的风险。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，受新冠疫情在全球传播的影响，产业链供需两端受到不同程度的冲击，同时随着中美贸易争端的此起彼伏，对公司生产经营带来了不同程度的影响。面对复杂严峻的国内外形势，公司坚定信念，围绕公司既定的总体发展战略和年初制定的年度工作任务，努力奋斗、扎实工作，努力将各方面负面影响降到最低。报告期内，实现营业收入939,399.59万元，同比增长34.73%；归属于上市公司股东的净利润6,109.81万元，同比下降72.32%；其中，军工新材料实现归属于上市公司股东的净利润9,336.69万元，同比增长51.84%。重点围绕以下方面开展工作。
　　一、抓疫情防控，保持生产经营稳定
　　面对新冠肺炎疫情，公司坚持早准备、早安排、早部署，建立疫情预防制度，做好防疫物资储备，完善员工返岗、检测、隔离和防护流程，做好疫情期间的全体员工疫情防控，公司于2020年2月10日全面复工，2月底复工率达93%，是芜湖市批准的首批复工企业之一。2020年上半年，受疫情的冲击，经济效益有所下滑，公司持续强化内部管理工作，最大程度上降低了各种因素对企业的不利影响，有效地保障了生产经营稳定。
　　二、抓市场开拓，保障基础材料产能规模发挥
　　受疫情影响给市场消费带来的负面影响，公司加大市场开拓力度，紧抓5G、新能源、半导体等新兴领域，加强与客户的信息沟通，稳定存量、开拓增量，提高产品的附加值，有效的稳定了市场规模，盈利水平环比逐季改善。报告期内，实现各类金属材料总销量31.10万吨，较上年增长23.14%。公司业务整体保持稳定，且第二季度情况有所好转，第二季度营业收入较第一季度增长40.80%；第二季度归属于上市公司股东的净利润较第一季度增长264.89%。
　　三、抓军品上量，满足国家关键技术自主可控需要
　　复杂的国际形势，提升对关键核心技术装备、高温领域结构材料、功能材料、热场材料的需求，公司依托天鸟高新和顶立科技在关键领域、关键技术掌握的核心优势，加大自主研发和持续创新能力，提高服务军品能力，确保按生产进度完成交付。报告期内，军品新材料实现营业收入26,348.08万元，同比增长14.07%；实现净利润10,006.42万元，同比增长54.18%（其中：天鸟高新实现净利润6,697.31万元，同比增长96.38%）。
　　四、抓项目建设，确保新建和在建项目有序相继建设和投产
　　报告期内，基础材料产能扩充项目已相继投产，导体项目和军品上量项目也按预期进度有序推进。
　　1、《铜合金板带产品升级、产能置换及智能化改造项目》已建成投产，达产后将新增产能7.5万吨，2020年公司铜板带产销规模将突破22万吨，增长20%以上。
　　2、《年产12万吨铜导体材料项目》一期项目已于2020年6月份投产，二期项目计划于2021年建成投产。
　　3、《飞机碳刹车预制体技术改造项目》和《碳纤维热场预制体产业化项目》的基建和主体工程建设稳步推进，上半年已接近完成50%的进度，预计2021年建成投产。
　　4、《年产5万吨高精铜合金带箔材项目》、《年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）》、《年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）》和《年产2万吨高精密铜合金线材项目》等项目已完成前期设计工作，将于年内相继开工建设。
　　五、抓资本市场、加大推进顶立科技分拆上市进程
　　报告期内，公司完成了可转债项目的路演、申购和发行工作，募集资金18.3亿元，于2020年6月23日在深交所挂牌上市，有效地支撑了未来几年基础材料领域的产品升级、品质提升和规模增长，促进公司战略的逐步落地。报告期内，公司按照中国证监会有关分拆上市的指导意见，比照研究，论证公司的分拆条件以及下属子公司独立上市的可行性，经审慎决定，于2020年6月29日召开董事会，正式授权经营层启动分拆子公司顶立科技在境内上市，目前该项工作已按照总体方案要求逐项落实，计划于年内完成股份制改造。

　　二、公司面临的风险和应对措施
材料工业是国民经济的基础产业，新材料产业属于战略性新兴产业及高成长性行业，虽然竞争格局出现良性的变化，但受到宏观政策、市场需求影响，仍存在以下风险。
1、宏观经济政策变化及经济增长放缓的风险
公司金属基础材料制造与销售业务，与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、汽车、房地产市场消费等因素对公司发展有一定的影响。
应对措施：提高企业内生力，扩大市场占有率和竞争力，始终保持企业良性运行和领先优势，每一次经济增长放缓，对于行业龙头企业既是风险、更是机遇。
2、原材料价格波动的风险
公司金属基础生产经营所需的原材料主要为铜、钢、锌等金属，上述原材料价格受国内国际大宗商品期货价格、市场需求等多方面因素影响，若价格在短期内大幅下跌，公司的客户可能延迟采购货物，公司存货将可能面临跌价损失风险。
应对措施：实行以销定产，扩大战略客户长期订单占比，充分利用销售合同对锁、套期保值等方式来覆盖现货敞口，对冲原材料价格波动的风险。
3、市场竞争风险
行业集中度低，低端市场竞争激烈，公司虽然产品主流主要在高端市场，但随着高端产品产能的进一步释放，高端产品竞争也会日趋激烈。
应对措施：坚持最优供应商战略，一流的产品和一流性价比产品参与市场竞争，同等质量价格最优、同等价格质量最优。
4、技术研发风险
公司瞄准的都是高端产品、尖端技术，研发难度系数大，可能存在研发短期不能见效甚至失败的风险。
应对措施：加强与科研院所、军工单位的合作，注重技术引进，实行协作开发，提高成功率，分散风险。
5、人才流失的风险
由于材料的生产工艺复杂、技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。而核心技术人员是企业持续技术创新能力的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。但随着市场对这类专业人才的需求日益迫切，人才流动性将不可避免。
应对措施：营造具有吸引力的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，吸引人才；建立具有公平性、激励性的考核机制，让能干的、肯干的优秀人才脱颖而出，获得高额回报；加大员工持股、股权激励的推行力度，建立长效激励机制。
6、应收账款出现坏账的风险
公司产品品种多、销量大、销售金额高、客户分散，部分客户采取先发货后收款的结算方式，存在单笔应收账款无法收回的风险。
应对措施：以高端优质的产品占据营销主动权，用产品的重要性和不可替代性从根本上降低应收账款出现坏账的风险；同时加强客户信用管理，做好客户资信评定，制定合理的信用政策，将应收账款的回笼与销售人员的激励机制相结合，从内部管理上降低出现坏账的风险。

　　三、核心竞争力分析
（一）、先进铜基材料研发和制造
1、独特的盈利模式。实现再生原料、规模成本和产品特色效益的有机组合。
（1）再生原料效益：公司再生原料综合利用技术水平行业领先，再生原料使用占比全国同行业最高，“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖。（2）规模成本效益：公司产能利用率一直保持在100%的水平，制造成本优势明显，综合性价比行业领先。（3）产品特色效益：公司产品具有小批量、多品种、个性化定制、交货快等特点，在细分行业深耕细作，各类主打产品的品质和综合竞争力市场领先。
2、健全的营销模式。公司充分贴近市场，自建营销网络，对终端市场具有极强的掌控能力。
在行业里形成三大特点：（1）营销网络健全：全国30多个营销平台，充分了解客户的需求及潜在需求。（2）细分行业精细化管理：细化行业分类，建立客户档案，分行业竞争，做到前二名，积小胜为大胜。（3）服务响应快：能够24小时快速解决客户订单、产品质量等服务问题，具备门到门的交付能力。
3、扎实的运营管理基础。产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%。
（1）正、严、实、硬的工作作风，带来强大的执行力；通过“法制”与“人治”有机结合，目标积极可行，用人分配机制积极稳健，带来持续动力；采用PDCA管理循环，过程持续改善运营方法。（2）通过订单对锁、套期保值、应收账款管理、现金流管理等一系列措施严控经营风险，确保资金安全。（3）公司始终将“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%”作为公司运营良性的检验标准，并坚持持续改善、不断精进，保持效益和规模的同步增长。
4、领先的研发制造能力。公司具备强大的技术成果转化能力，研发和制造始终是融为一体、互为促进，产品升级和规模提升持续上台阶。
（1）公司是国家技术创新示范企业，拥有1个国家级资源综合利用（废铜再生利用）行业技术中心、1个国家级企业技术中心，公司为每个系列产品配套一个省级企业技术中心。（2）在产品适销对路的前提下，不断优化品质，充分满足客户需求，大大延长了产品的生命周期。（3）重点在制造与工艺上研发突破，提高设备利用率和产品稳定性，提高效率、降低成本。
5、高效的管理体制。高效的事业部制管理体制：产品事业部经营独立，充分自主；总部与事业部对接简洁，一企一策；内部良性竞争，相互促进；共享资源，协同高效；具备产业发展、并购管理复制能力。
（二）、高性能碳纤维复合材料研发和制造
1、技术优势：公司在特种纤维准三维成形、近净尺寸仿形精密制造、三维立体成形预制体、特种纤维织造、混编纤维复合树脂预浸料制备等具有深厚的技术沉淀，技术已实现商品化和产业化。
2、装备优势：特种纤维平面织物、纤维预浸料、多功能预制体制造装备多为复杂多变非标设备，市场上无法直接购买使用，公司组建研发团队，拥有核心装备自主研发能力，研发出一体化集控碳纤维无纺非织造系统设备、双向运行特种针刺设备、数字化多轴向设备、特种纤维三维编织设备、特种纤维增强预浸树脂复合设备等装备系统，为公司战略规划及未来发展，以及产品的研制生产提供了良好的条件保障。
3、人才优势：公司外聘院士8人，拥有高效、高素质管理和技术团队，具有长期的技术、管理经历和工作经历。拥有飞行器设计、纺织工程、复合材料科学与工程、机械工程、材料学、电气自动化、结构力学、工程力学、化学分析、计算机工程等专业博士、硕士、学士组成的技术研发团队，形成了创新高效的研发体系。
4、市场优势：公司产品采用以销定产、直销模式，充分发挥公司信息化及参加国内外展会提升公司的知名度和影响力，与国内航天航空、中科院等科研院所及高校建立了紧密的产学研用联动机制，注册拥有“天鸟TIANNIAO”商标，公司产品还获得了邓白氏代码和出口美国免检代码，已成为国内最大的碳纤维制品生产企业。
5、研发优势：公司建有江苏省企业院士工作站、江苏省高性能碳纤维织物工程中心、技术中心、工程技术研究中心、标准创新工作站等研发平台。研发平台的优质高效运行，使企业的技术水平始终保持了国内领先地位，尤其是新技术新应用领域的突破，从根本上增强了企业自主创新能力和市场竞争力，提高了高新技术成果产业化能力，为企业可持续发展创造了良好条件。
6、发展优势：高性能纤维预制体是复合材料重要增强材料，预制体综合性能决定着材料的最终性能，公司产品及技术处于产业链的关键中间环节，为业内知名企业和优秀供应商，未来发展优势突出。通过军民融合发展，进一步拓展公司产品在新能源、轨道交通、建筑工程和汽车等民用产业领域的应用，实现大规模生产，加速企业跨越式发展，成为国际知名的企业和国内该专业领域的引领者。
（三）、高端装备研发和制造
1、核心团队：公司专家顾问委员会成员60人，其中院士2人；公司拥有一支多专业、高水平的协同创新研发团队，包括正高级工程师7人、博士10人、硕士27人，其余多为本科学历，创新能力强。核心团队涵盖材料学、机械设计、电气设计等多学科领域，核心成员均在热工装备和材料学领域和本公司从业多年，拥有深厚积淀的技术研发和生产管理经验，多次荣获国家、省部级科学技术奖励。
2、创新平台：公司拥有“全国博士后科研工作站”、“湖南省院士专家工作站”、“湖南省国防重点实验室”、“湖南省工程实验室”、“湖南省新型热工装备工程技术研究中心”、“湖南省企业技术中心”等创新平台。始终以新装备、新工艺、新材料和新产品为研究重点，站在先进技术的前沿，并与重点院校建立深度产学研合作，建立相应的材料实验室，形成自主知识产权。
3、尖端技术：公司攻克了长期制约我国高端热工装备及新材料领域的重大关键核心技术，取得了一系列科技成果。公司创新产品获“国家重点新产品”、“湖南省重点新材料产品首批次”、“湖南省首台（套）重大技术装备”、“湖南省百项重点新产品”等支持。
4、高端产品：公司在超高温热工装备领域绝对领先，是国内唯一具有碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备、粉末冶金装备等系列产品且均保持领先的高端热工装备企业。
5、商业模式：公司以用户个性化需求为牵引，针对用户的痛点、难点，制定个性化的综合解决方案，不仅是高端装备的制造商，更是高端技术服务商，同时在重点区域为重点客户群提供售后和生产服务，也是高端装备的运营商，是中国航天航空的战略合作伙伴。 收起▲