凯瑞德（002072）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要业务及模式。报告期内，公司主要从事煤炭贸易业务，全部通过自营模式开展。煤炭贸易自营业务是根据自己的销售规划、结合市场行情走势向焦煤厂、煤炭经销商等采购焦炭、焦沫以及煤炭制品等存放仓库后，再根据市场价格行情商业谈判进行销售以赚取市价价格波动价差，供应商、客户的选择，产品价格的确定均由公司自主选择、商业谈判确定，自货物从供应商采购到交付客户，中间涉及的运输、仓储以及产品市场价格波动等风险均由公司自身承担，该业务模式优点在于盈利能力较强，对业务的上下游能自由掌控，业务的稳定性、延续性较强，不足点是需要自己承担运输、仓储、市价价格波动带来的各项风险。
　　2、主要业务经营情况。报告期内，公司调整业务发展策略，聚焦“扩规模、保利润”，在“扩规模”的业务策略下，公司在业务拓展上持续发力，扩大煤炭贸易业务规模，2024年上半年实现煤炭贸易业务收入3.28亿元，相比2023年同期煤炭业务收入上涨123.32%；在“保利润”的业务策略下，公司持续关注业务环节的流程优化，加强财务与业务、仓储上的信息互通以及运输、仓储等各环节的风险管控、成本管理，在业务盈利上深挖，实现上半年煤炭贸易业务毛利1434.36万元，相比2023年同期增长87.48%，业务盈利能力得到大幅改善和提升。公司煤炭贸易业务在规模上进一步保持了业务的延续性和稳定性，在盈利上进一步提升和改善了业务的盈利能力。

　　二、核心竞争力分析
　　虽然公司目前在煤炭贸易领域的整体业务规模相对较小，行业地位相对较弱，但经过多年发展，公司已构建了稳定的供应商网络和客户群体，实现供应商地区分散、货源渠道多样化的采购体系，对有效提升业务稳定性和盈利能力给与了一定的支持。同时，因公司通过重整，化解了债务危机，引入了重整战略资源，确定了实际控制人，优化了股东结构，并获得了实际控制人在公司业务发展资金及资源供给等方面的大力支持，重整后的经营效果好转，核心竞争力不断增强。后续公司将充分积极利用股东背景、重整资源优势、现有发展资源，在维稳现有业务模式及规模的基础上，加大煤炭业务客户和供应商的拓展力度及业务区域的辐射范围，深挖、构建并不断提升和强化公司核心竞争优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、煤炭价格波动风险
　　公司目前主要业务为煤炭贸易业务，煤炭行业受市场供需、国家政策调控、行业环保、安监等多方面因素影响，煤炭市场供应变动及价格波动对公司贸易业务的发展及毛利空间将产生影响。
　　应对措施：公司将积极深度锁定重要煤源供应商和煤炭需求方，同时不断完善自身贸易商的各项指标以获得前端供应商、后端客户的信任，维持自身煤炭贸易业务的稳定增长。
　　2、行政处罚风险及相应的股民起诉风险
　　因前前任董事长、实际控制人吴联模、前任实际控制人张培峰在任期间的违法违规行为，导致公司因过往信披违规而可能被证监会作出行政处罚。目前，公司因上述被行政处罚事项已涉及股民索赔案件多起，同时可能存在其他股民起诉索赔的风险。
　　应对措施：公司针对上述可能存在的股民诉讼已在2021年通过司法重整明确了清偿安排，不会对公司造成重大不利影响，同时公司将依据最高人民法院2022年1月发布的《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》积极应诉，尽可能争取法院判决公司不担责或以较低比例担责。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处的行业情况。2023年上半年煤企在政策层面持续推进增产保供，煤炭产量同比较快增长，煤炭进口大幅增长，煤炭供应比较充足，市场供需形势持续改善，煤炭市场整体供应相对宽松，煤炭价格呈震荡下行走势，煤炭行业市场整体属于弱势状态，2023年下半年虽因煤矿安监力度、环保压力升级等因素导致供给端受到一定影响，但整体上因保供增产煤炭产能持续释放，市场整体仍向供需宽松方向转变、煤炭价格随着供需的变化波动下行。预估2024年随着全国煤炭供给体系质量提升、应急保供能力增强，煤炭市场供需将保持基本平衡态势。
　　2、公司所处的行业地位。公司煤炭贸易自营业务整体业务体量及规模相比同行业其他公司较小，行业地位较弱，后续公司将积极利用多年在煤炭行业积累的各项资源持续加大煤炭贸易自营业务的发展，提升公司行业地位及综合竞争力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要业务及模式。报告期内，公司主要从事煤炭贸易业务，全部通过自营模式开展。煤炭贸易自营业务是根据自己的销售规划、结合市场行情走势向焦煤厂、煤炭经销商等采购焦炭、焦沫以及煤炭制品等存放仓库后，再根据市场价格行情商业谈判进行销售以赚取市价价格波动价差，供应商、客户的选择，产品价格的确定均由公司自主选择、商业谈判确定，自货物从供应商采购到交付客户，中间涉及的运输、仓储以及产品市场价格波动等风险均由公司自身承担，该业务模式优点在于盈利能力较强，对业务的上下游能自由掌控，业务的稳定性、延续性较强，不足点是需要自己承担运输、仓储、市价价格波动带来的各项风险。
　　2、主要业务经营情况。报告期内，公司面对煤炭市场价格的剧烈波动下行，在业务拓展上全年采取相对比较保守方式，聚焦“稳收入、保利润”的业务发展策略，因此2023年公司煤炭贸易业务收入相对2022年有小幅度的下滑，煤炭贸易业务全年收入3.36亿元，相比2022年的煤炭业务收入下滑6.52%，但公司关注业务环节的流程优化，加强财务与业务、仓储上的信息互通以及运输、仓储等各环节的风险管控、成本管理，在业务盈利上深挖，实现煤炭贸易业务毛利1731.49万元，相比2022年同比增长55.13%，业务能力得到大幅改善和提升。虽行业市场走势对业务规模有所影响导致收入小幅下滑，但整体上保持了业务的延续性和稳定性，提升和改善了业务的盈利能力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　虽然公司目前在煤炭贸易领域的整体业务规模相对较小，行业地位相对较弱，但经过多年发展，公司已构建了稳定的供应商网络和客户群体，实现供应商地区分散、货源渠道多样化的采购体系，对有效提升业务稳定性和盈利能力给与了一定的支持。同时，因公司通过重整，化解了债务危机，引入了重整战略资源，确定了实际控制人，优化了股东结构，并获得了实际控制人在公司业务发展资金及资源供给等方面的大力支持，重整后的经营效果好转，核心竞争力不断增强。后续公司将充分积极利用股东背景、重整资源优势、现有发展资源，在维稳现有业务模式及规模的基础上，加大煤炭业务客户和供应商的拓展力度及业务区域的辐射范围，深挖、构建并不断提升和强化公司核心竞争优势。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　1、公司发展战略和经营计划
　　（1）公司发展战略
　　公司发展战略是在持续做好煤炭贸易业务的基础上不断做大做强，并积极寻求优质资产注入，通过加强、巩固现有煤炭业务，拓展新增优质盈利业务，实现公司盈利能力及持续经营能力的进一步改善和提升。
　　（2）公司2024年的经营计划
　　2024年，公司将主要从以下方面来开展工作：
　　①业务开展方面。一方面，做大做强煤炭贸易业务。在目前煤炭贸易自营业务基础上，进一步拓宽客户及供应商辐射地，深挖煤炭重点区域，构建稳定的供应商及客户群体，确保业务稳定发展的同时，实现业务规模和业务利润的双向增长；另一方面，探索引进优质实体资产，进一步改善公司的盈利能力，全面提升公司的核心竞争力和市场影响力，实现公司的健康长远发展。
　　②内部治理方面。在公司内部治理规范方面，公司将在日常经营过程中持续梳理、修订、完善相关制度并严格执行，持续加强制度学习、人员风险意识培训等，强化内控，规范管理，通过内部规范管理来防控业务风险、提高业务管理效率，促进业务顺畅开展。
　　2、公司可能面临的风险及应对措施
　　（1）煤炭价格波动风险
　　公司目前主要业务为煤炭贸易业务，煤炭行业受市场供需、国家政策调控、行业环保、安监等多方面因素影响，煤炭市场供应变动及价格波动对公司贸易业务的发展及毛利空间将产生影响。
　　应对措施：公司将积极深度锁定重要煤源供应商和煤炭需求方，同时不断完善自身贸易商的各项指标以获得前端供应商、后端客户的信任，维持自身煤炭贸易业务的稳定增长。
　　（2）行政处罚风险及相应的股民起诉风险
　　因前前任董事长、实际控制人吴联模、前任实际控制人张培峰在任期间的违法违规行为，导致公司因过往信披违规而可能被证监会作出行政处罚。目前，公司因上述被行政处罚事项已涉及股民索赔案件多起，同时可能存在其他股民起诉索赔的风险。
　　应对措施：公司针对上述可能存在的股民诉讼已在2021年通过司法重整明确了清偿安排，不会对公司造成重大不利影响，同时公司将依据最高人民法院2022年1月发布的《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》积极应诉，尽可能争取法院判决公司不担责或以较低比例担责。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事煤炭贸易自营业务，该业务是根据自己的销售规划、结合市场行情走势向焦煤厂、煤炭经销商等采购焦炭、焦沫以及煤炭制品等存放仓库后，再根据市场价格行情商业谈判进行销售以赚取市价价格波动价差，供应商、客户的选择，产品价格的确定均由公司自主选择、商业谈判确定，自货物从供应商采购到交付客户，中间涉及的运输、仓储以及产品市场价格波动等风险均由公司自身承担，该业务模式优点在于盈利能力较强，对业务的上下游能自有掌控，业务的稳定性、延续性较强，不足点是需要自己承担运输、仓储、市价价格波动带来的各项风险。
　　报告期内，因上半年煤企在政策层面持续推进增产保供，煤炭产量同比较快增长，煤炭进口大幅增长，煤炭供应比较充足，市场供需形势持续改善，煤炭市场整体供应相对宽松，煤炭价格呈震荡下行走势，煤炭行业市场整体属于弱势状态，因此，公司上半年业务开展相对比较保守，更多关注采购、销售环节的价格稳健，从而导致公司2023年煤炭贸易收入出现一定幅度的下降，煤炭贸易收入1.46亿元，相比去年同期下降22.65%,但因关注业务价格的稳健且公司持续总结业务开展经验、吸取上两年业务开展中的不足，特别是在运输、仓储管理等环节，梳理、完善业务开展流程，加强财务与业务、仓储上的信息互通以及运输、仓储等各环节的风险管控、成本管理，实现煤炭贸易业务毛利765.05万元，相比上年同期增长了1.65%；实现营业利润-106.46万元，相比上年同期的-333.16万元，实现减亏226.70万元，业务开展上虽受行业市场整体走势不佳影响导致规模有所小幅下滑，但整体业务保持了延续性和稳定性，同时在盈利能力方面保持了一定的提升，公司煤炭贸易业务开展稳定、有序。

　　二、核心竞争力分析
　　公司虽现有业务因规模、体量弱，核心竞争力不足，但因重整化解了债务危机、引入了重整资源、确定了实控人、引入了国资背景的股东，并获得实际控制人对公司业务发展的资金支持，公司未来业务发展在股东背景以及发展资源供给等方面具备一定的竞争优势，后续公司将积极利用股东背景、现有发展资源不断加大煤炭业务客户和供应商的拓展、业务区域的辐射深挖，构建、提升和强化自己的核心竞争优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.煤炭价格波动风险。
　　公司目前主要业务为煤炭贸易业务，煤炭行业受市场供需、国家政策调控、行业环保、安检等多方面因素影响，煤炭市场供应变动及价格波动对公司贸易业务的发展及毛利空间将产生影响。
　　应对措施：公司将积极深度锁定重要煤源供应商和煤炭需求方，同时不断完善自身贸易商的各项指标以获得前端供应商、后端客户的信任，维持自身煤炭贸易业务的稳定增长。
　　2.行政处罚风险及相应的股民起诉风险。
　　因前前任董事长、实际控制人吴联模、张培峰在任期间的违法违规行为，导致公司因过往信披违规可能被证监会作出行政处罚。目前，公司因被行政处罚事项已涉及股民索赔案件多起，同时可能存在其他股民起诉索赔的风险。
　　应对措施：公司针对上述可能存在的股民诉讼已在2021年通过司法重整明确了清偿安排，不会对公司造成重大不利影响，同时公司将依据最高人民法院2022年1月发布的《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》积极应诉，尽可能争取法院判决公司不担责或以较低比例担责。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1.公司所处的行业情况
　　报告期内，公司主要从事煤炭贸易业务。今年以来，我国煤炭生产保持较快增长而需求增量有限，但受国际能源危机等因素影响，我国煤炭阶段性出现煤炭产能不足、煤炭价格高涨、煤电发电能力不足等突出问题，国家发展改革委、国家能源局推动煤矿扩能增产，增加有效供给，引导重点产煤省区和煤炭企业有序降低市场煤价，严厉打击利用违规存煤场所囤积居奇、哄抬煤价等非法牟利行为，以及密集出台文件通知，在上述政策调控和市场机制的配合下，全年煤炭价格较2021年高位明显回落。
　　2023年，随着进入后疫情时代，影响煤炭市场的不确定性因素将明显减少，煤炭市场运行将更加稳健，经济有望迎来恢复性反弹，煤炭消费将获得较强支撑，但是在煤炭先进产能持续释放、进口煤补充以及全社会库存已经处于合理水平的保障下，煤炭供给能力将继续增强，因此，2023年煤炭市场供需关系有望持续改善，煤炭价格中枢或将稳定在合理区间。
　　2.公司所处的行业地位
　　2022年度，公司主要从事煤炭贸易自营业务，营业收入相比2021年度虽出现大幅增长，但因公司煤炭贸易自营业务开展时间短，处于业务发展扩张阶段，整体业务体量及规模相比同行业其他公司较小，行业地位较弱，后续将积极利用多年在煤炭行业积累的各项资源持续加大煤炭贸易自营业务的发展，提升公司行业地位及综合竞争力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事煤炭贸易业务，并以自营和代理两种模式开展，其中主要通过自营模式开展、代理模式为辅。煤炭贸易自营业务是根据自己的销售规划、结合市场行情走势向焦煤厂、煤炭经销商等采购焦炭、焦沫以及煤炭制品等存放仓库后，再根据市场价格行情商业谈判进行销售以赚取市价价格波动价差，供应商、客户的选择，产品价格的确定均由公司自主选择、商业谈判确定，自货物从供应商采购到交付客户，中间涉及的运输、仓储以及产品市场价格波动等风险均由公司自身承担，该业务模式优点在于盈利能力较强，对业务的上下游能自有掌控，业务的稳定性、延续性较强，不足点是需要自己承担运输、仓储、市价价格波动带来的各项风险；煤炭贸易代理业务是向洗煤厂、煤炭经销商采购客户需求的各类高、中、低硫等煤种，对外销售以赚取贸易固定价差，该业务模式优点在于无需承担业务风险，但不足点是盈利能力弱。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司虽现有业务因规模、体量弱，核心竞争力不足，但因重整化解了债务危机、引入了重整资源、确定了实控人、引入了国资背景的股东，并获得实际控制人对公司业务发展的资金支持，公司未来业务发展在股东背景以及发展资源供给等方面具备一定的竞争优势，后续公司将积极利用股东背景、现有发展资源不断加大煤炭业务客户和供应商的拓展、业务区域的辐射深挖，构建、提升和强化自己的核心竞争优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现煤炭贸易营业收入35,912.81万元，同比增长182.41%，其中煤炭贸易自营业务实现收入35,894.70万元，同比增长237.75%、代理业务实现收入18.12万元，同比下降93.97%。自营业务收入的大幅增长、代理业务的缩减主要系代理业务模式盈利能力不足，且对客户、供应商掌控度不够，业务的稳定性、延续性受外部影响大，因此公司自2021年引入自营业务模式后，在2022年集中资源大力拓展自营业务、逐步退出代理业务，从而实现了煤炭贸易自营业务规模的大力扩张。公司现有供应商23家、客户6家，供应商分散、货源渠道多样化，客户主要系大型国企、上市公司下属企业等，销售业务稳定。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略和经营计划
　　1、公司发展战略
　　公司发展战略是在持续做好煤炭贸易业务的基础上不断做大做强，并积极寻求优质资产注入，通过加强、巩固现有煤炭业务，拓展新增优质盈利业务，实现公司盈利能力及持续经营能力的改善和提升。目前，公司历史遗留问题如诉讼、担保等债务负担已基本消除，内部治理机制逐步完善，内控制度执行有效、内部管理规范；同时通过重整引入了公司实际控制人、国资背景的股东作为公司股东，为公司后续业务煤炭业务做大做强提供助力；后续在现有煤炭贸易业务基础上，通过实施并购重组等措施，引入优质、合适资产，全力促使公司重新回归良性快速发展轨道。
　　2、公司2023年的经营计划
　　2023年，公司将主要从以下方面来开展工作：
　　（1）业务开展方面。一方面，做大做强煤炭贸易业务。立足现有的煤炭贸易自营业务，利用股东带来的资源优势，积极加大煤炭贸易自营业务的市场拓展、拓宽客户及供应商辐射地，深挖煤炭重点区域，构建稳定的供应商及客户群体，确保业务稳定发展的同时，实现业务规模和业务利润的双向增长；另一方面，探索引进优质实体资产，进一步改善公司的资产结构、资产质量及盈利能力，全面提升公司的核心竞争力和市场影响力，实现公司的健康长远发展。
　　（2）内部治理方面。在公司内部治理规范方面，公司将在日常经营过程中持续梳理、修订、完善相关制度并严格执行，持续加强制度学习、人员风险意识培训等，强化内控，规范管理，通过内部规范管理来防控业务风险、提高业务管理效率，促进业务顺畅开展。
　　（二）公司可能面临的风险及应对措施
　　1、煤炭价格波动风险。
　　公司目前主要业务为煤炭贸易业务，煤炭行业受市场供需、国家政策调控、行业环保、安检等多方面因素影响，煤炭市场供应变动及价格波动对公司贸易业务的发展及毛利空间将产生影响。
　　应对措施：公司将积极深度锁定重要煤源供应商和煤炭需求方，同时不断完善自身贸易商的各项指标以获得前端供应商、后端客户的信任，维持自身煤炭贸易业务的稳定增长。
　　2、行政处罚风险及相应的股民起诉风险。
　　因前前任董事长、实际控制人吴联模、张培峰在任期间的违法违规行为，导致公司因过往信披违规而可能被证监会作出行政处罚。目前，公司因上述被行政处罚事项已涉及股民索赔案件多起，同时可能存在其他股民起诉索赔的风险。应对措施：公司针对上述可能存在的股民诉讼已在2021年通过司法重整明确了清偿安排，不会对公司造成重大不利影响，同时公司将依据最高人民法院2022年1月发布的《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》积极应诉，尽可能争取法院判决公司不担责或以较低比例担责。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1.公司所处的行业情况
　　报告期内，公司主要从事煤炭贸易业务。2022年上半年，全国GDP同比增长率2.5%，宏观经济数据回落明显，上游钢铁行业需求不振。受秋冬季限产、春节、冬奥会冬残奥会、多地疫情反复等影响，上半年焦炭生产处于不饱和状态，焦煤供应偏紧，焦煤价格逐渐回到正常价格区间但整体仍处于高位。2022年，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国家统计局将继续开展全国粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展。若压缩粗钢产量执行到位，预期下半年焦炭需求将减弱。
　　2.公司所处的行业地位
　　公司自2019年进入煤炭贸易行业，受前期债务、诉讼、资金等多方因素影响，业务发展缓慢，规模扩张有限，虽现有客户、供应商已辐射山东、山西、内蒙古、河南、江苏等地，但整体业务体量及规模较小，处于业务发展扩张阶段，行业地位较弱，后续将积极利用多年在煤炭行业积累的各项资源持续加大煤炭贸易自营业务的发展，提升公司行业地位及综合竞争力。
　　3.报告期内，公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事煤炭贸易业务。公司煤炭贸易业务主要通过代理和自营两种模式开展，其中煤炭贸易代理业务是向洗煤厂、煤炭经销商采购客户需求的各类高、中、低硫等煤种，对外销售以赚取贸易固定差价，该业务模式盈利能力弱但风险低；为改善公司的盈利能力和经营状况，公司于2021年引入煤炭贸易自营业务模式，该自营业务相比原有的代理业务新增了运输、仓储环节，公司自担运输、仓储风险，供应商选择、客户选择由公司自己自由商业谈判决定，客户及供应商辐射山东、山西、内蒙古、河南、江苏等地，因公司自营业务自货物从供应商采购到交付客户，中间涉及的运输、仓储以及产品市场价格波动等风险均由公司自身承担，公司结合企业会计准则规定对自营业务按照全额法确认收入。

　　二、核心竞争力分析
公司虽现有业务因规模、体量弱，核心竞争力不足，但因重整化解了债务危机、引入了荆门市国资背景的农谷集团成为公司的第二大股东，并获得实际控制人对公司业务发展资金支持，公司未来业务发展在股东背景以及发展资源供给等方面具备一定的竞争优势，后续公司将积极利用现有的股东资源不断加大煤炭业务客户和供应商的拓展、业务区域的辐射深挖，构建、提升和强化自己的核心竞争优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、煤炭价格波动风险。
公司目前主要业务为煤炭贸易业务，煤炭行业受市场供需、国家政策调控、行业环保、安检、目前疫情反复等多方面因素影响，煤炭市场供应变动及价格波动对公司贸易业务的发展及毛利空间将产生影响。
应对措施：公司将积极深度锁定重要煤源供应商和煤炭需求方，同时不断完善自身贸易商的各项指标以获得前端供应商、后端客户的信任，维持自身煤炭贸易业务的稳定增长。
2、股民起诉事项。
应对措施：公司针对上述可能存在的股民诉讼已在2021年通过司法重整明确了清偿安排，不会对公司造成重大不利影响，同时公司将依据最高人民法院2022年1月发布的《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》积极应诉，尽可能争取法院判决公司不担责或以较低比例担责。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　1.公司所处的行业情况
　　报告期内，公司主要从事煤炭贸易业务。2021年度，受全球经济复苏、国内对煤炭行业的安检、环保监管以及国际能源供需关系失衡、国内用电需求快速增长等多重因素共同作用下，前三季度国内煤炭供需持续偏紧，煤炭价格波动较大且持续走高，煤炭市场高位震荡。第四季度受国家增产保供政策影响，国内煤炭保供生产的落地实施，一定程度上对煤炭供需不平衡以及一路高歌的煤炭价格起到缓冲，煤炭供需及价格在第四季度逐渐趋于稳定。
　　2022年中央经济会议部署要求经济工作要稳字当头、稳中求进，煤炭消费增速将回落。整体来看，2022年煤炭市场供需将保持基本平衡状态，但当前国际能源供需形势错综复杂，受安全环保约束、疫情反复、极端天气、水电和新能源出力情况等不确定因素影响，还可能出现区域性、时段性、品种性的煤炭供需偏紧或宽松的情况。
　　2.公司所处的行业地位
　　2019年至2021年前三季度公司主要从事煤炭贸易代理业务，2021年公司通过重整恢复市场商业信誉、引入业务发展资金后拓展了煤炭自营业务，虽煤炭自营业务模式的加入大大提升了公司的盈利能力、改善了公司经营状况，但因煤炭自营业务刚起步，虽现有客户、供应商已辐射山东、山西、内蒙古、河南、江苏等地，但整体业务体量及规模较小，处于业务发展扩张阶段，行业地位较弱，后续将积极利用多年在煤炭行业积累的各项资源持续加大煤炭贸易自营业务的发展，提升公司行业地位及综合竞争力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事煤炭贸易业务及物业租赁业务，具体业务情况如下：
　　1.煤炭贸易业务。报告期内，实现煤炭贸易营业收入11,717.93万元、净利润780.30万元。公司煤炭贸易业务主要通过代理和自营两种模式开展，其中煤炭贸易代理业务是向洗煤厂、煤炭经销商采购客户需求的各类高、中、低硫等煤种，对外销售以赚取贸易固定差价，该业务模式优点在于无需承担业务风险，但不足点是盈利能力弱；为改善公司的盈利能力和经营状况，2021年第四季度在公司通过重整恢复市场商业信誉、引入了业务发展资金后，公司快速引入煤炭贸易自营业务模式，该自营业务相比原有的代理业务新增了运输、仓储环节，公司自担运输、仓储风险，供应商选择、客户选择由公司自己自由商业谈判决定，客户及供应商辐射山东、山西、内蒙古、河南、江苏等地，因公司自营业务自货物从供应商采购到交付客户，中间涉及的运输、仓储以及产品市场价格波动等风险均由公司自身承担，公司结合企业会计准则规定对自营业务按照全额法确认收入。该业务模式的引入帮助公司实现了盈利能力和营收规模的双向增长。
　　2.物业租赁业务。报告期内，公司实现租赁业务收入998.63万元。2021年因公司实施重整，该业务已对外剥离。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司虽现有业务因规模、体量弱，核心竞争力不足，但因重整化解了债务危机、引入了荆门市国资背景的农谷集团成为公司的第二大股东，并获得实际控制人对公司业务发展资金支持，公司未来业务发展在股东背景以及发展资源供给等方面具备一定的竞争优势，后续公司将积极利用现有的股东资源不断加大煤炭业务客户和供应商的拓展、业务区域的辐射深挖，构建、提升和强化自己的核心竞争优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　为实现公司业务发展、改善和提升持续盈利能力，公司2021年通过重整解决历史遗留问题、消除债务危机、引入股东、优化股东结构、补充业务发展资源，为业务持续发展蓄力。报告期内，公司实现营业收入12,716.56万元，同比增长379.62%；实现归属于母公司净利润854.72万元，同比增长104.22%；实现归属于股东净资产为6,357.70万元，同比增长135.54%。上述变动主要系公司2021年实施司法重整化解债务危机，实现债务重组；同时在引入重整投资人资源投入、实现市场商业信誉恢复后引入煤炭贸易自营业务，从而实现收入、利润、净资产的三项增长。具体情况如下：
　　（1）司法重整。为化解债务危机，经债权人申请、荆门中院裁定批准，公司实施了司法重整，通过重整实现了债务重组、消除了债务负担和历史遗留的违规担保问题，帮助公司肃清诉讼风险、引入了业务发展资源，为公司后续业务发展奠定了良好的发展基础。
　　（2）股东结构。重整前，公司无控股股东及实际控制人，通过司法重整，王健先生、国资背景的农谷集团成为公司的第一大股东、第二大股东，促使股东结构得到优化和完善，对公司后续持续稳定经营提供了保障。
　　（3）业务发展。2021年，公司因实施司法重整，化解了债务危机、引入了重整投资人投入业务发展资源，在公司市场商业信誉通过重整得以恢复后，利用投资人投入的资金及多年在煤炭行业积累的资源积极引入煤炭自营业务模式，实现公司煤炭贸易业务体量规模的扩张，客户、供应商的拓展。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略和经营计划
　　1、公司发展战略
　　公司发展战略是在持续做好煤炭贸易业务的基础上不断做大做强，并积极寻求优质资产注入，通过加强、巩固现有煤炭业务，拓展新增优质盈利业务，实现公司盈利能力及持续经营能力的改善和提升。目前，公司历史遗留问题如诉讼、担保等债务负担已基本消除，内部治理机制逐步完善，内控制度执行有效、内部管理规范；同时通过重整引入了公司实际控制人、国资背景的农谷集团作为公司的战略合作股东，借助实际控制人对公司未来煤炭业务流动性支持以及国资股东对公司业务发展的信用背书和支持，为公司后续业务煤炭业务做大做强提供助力；后续在现有煤炭贸易业务基础上，积极落实与荆门市政府签署的《战略合作框架协议》，通过实施并购重组等措施，引入优质、合适资产，全力促使公司重新回归良性发展轨道。
　　2、公司2022年的经营计划
　　2022年，公司将主要从以下方面来开展工作：
　　（1）业务开展方面。一方面，做大做强煤炭贸易业务。立足现有的煤炭贸易自营业务，利用实控人及战略股东带来的资源优势，积极加大煤炭贸易自营业务的市场拓展、拓宽客户及供应商辐射地，深挖煤炭重点区域，构建稳定的供应商及客户群体，确保业务稳定发展的同时，实现业务规模和业务利润的双向增长；另一方面，积极与荆门市人民政府开展战略合作，探索引进优质实体资产，进一步改善公司的资产结构、资产质量及盈利能力，全面提升公司的核心竞争力和市场影响力，实现公司的健康长远发展。
　　（2）内部治理方面。在公司内部治理规范方面，公司将在日常经营过程中持续梳理、修订、完善相关制度并严格执行，持续加强制度学习、人员风险意识培训等，强化内控，规范管理，通过内部规范管理来防控业务风险、提高业务管理效率，促进业务顺畅开展。
　　（二）公司可能面临的风险及应对措施
　　1、煤炭价格波动风险。
　　公司目前主要业务为煤炭贸易业务，煤炭行业受市场供需、国家政策调控、行业环保、安检、目前疫情反复等多方面因素影响，煤炭市场供应变动及价格波动对公司贸易业务的发展及毛利空间将产生影响。
　　应对措施：公司将积极深度锁定重要煤源供应商和煤炭需求方，同时不断完善自身贸易商的各项指标以获得前端供应商、后端客户的信任，维持自身煤炭贸易业务的稳定增长。
　　2、股民起诉事项。
　　因凯瑞德前前任董事长、实际控制人吴联模在任期间的违法违规行为，导致公司2019年8月和2020年6月被中国证券监督管理委员作出《行政处罚决定书》（(2019)119号、(2020)26号）。目前，公司因上述被处罚事项已涉及股民索赔案件多起，同时可能存在其他股民起诉索赔的风险。
　　应对措施：公司将依据最高人民法院2022年1月发布的《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》积极应诉，尽可能争取法院判决公司不担责或以较低比例担责。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司报告期内主要从事煤炭贸易业务及租赁业务，2021年上半年实现营业收入1432.82万元，净利润-293.22万元，其中通过子公司第五季商贸和恒晟瑞通按照总额法实现煤炭业务营业收入25,253.44万元，按照净额法确认营业收入835.43万元；通过孙公司龙智物业租赁业务实现租赁业务收入597.39万元。受公司持续亏损、诉讼繁多、债务繁重、资金不足等影响，公司目前煤炭贸易业务处于发展阶段，体量较小，行业占比较小。为摆脱经营困境、改善公司经营状况、提升公司盈利能力，公司拟通过重整消除历史债务、改善公司经营环境、做大做强贸易业务，并在此基础上积极寻求拓展第二主业、注入优质资产以实现公司经营面的全面改善。

　　二、核心竞争力分析
公司暂无核心竞争优势，公司未来将积极拓展业务客户，拓宽业务区域，构建自己的核心竞争优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、煤炭价格波动风险。
公司目前主要业务之一为煤炭贸易业务，煤炭行业受市场供需、国家政策调控、行业环保等多方面因素影响，煤炭市场供应变动对公司贸易业务的发展及毛利空间将产生影响。
应对措施：公司将积极深度锁定重要煤源供应商和煤炭需求方，同时不断完善自身各项贸易指标以获得前端供应商、后端客户的信任，维持自身煤炭贸易业务的稳定增长。
2、前期诉讼事项仍存在赔偿风险。
公司虽已将前期存在的违规出具票据、违规承揽债务、违规对外担保事项报公安处理以维护公司及全体股东利益，但仍存在可能因各种客观因素导致无法实现对相关责任人追责等风险，进而导致公司可能继续承担赔付责任。
应对措施：一方面，公司将积极配合公安进行立案侦查，尽快查明案件以保障公司利益不受损；另一方面，公司将积极争取相关方支持、争取通过重整程序最大程度消减债务负担，尽最大努力维护上市公司的利益。
3、违规对外担保风险
公司虽对前期违规担保事项经过梳理后已进行了对外披露，但因前期违规对外担保事项涉及未履行内部审批程序且未对外进行及时、如实披露，存在前期信息披露违规。上述违规担保事项均已涉诉：部分案件已终审，公司已被判承担担保责任；部分案件仍处于诉讼中，公司后续仍存在被判承担担保责任的风险。
应对措施：公司已将相关违规对外担保事项在核查梳理清楚后第一时间进行了补充披露，针对前期违规担保事项所引发的新诉讼案件，公司在获悉后也已及时进行补充披露并组织法务、常年法律顾问进行积极应诉，争取通过最新关于违规担保的司法解释及相关会议纪要等来减轻或免除公司的责任。针对已终审的违规担保案件，公司已通过报案方式追究相关当事人违规操作给上市公司造成经济损失及名誉损害的责任。针对上述违规担保事项公司及相关各方已形成了初步解决方案。公司今后对外提供担保将严格履行内部审批制度和流程。
4、公司存在重整受理不确定的风险
2020年，公司已被债权人申请破产重整，若法院裁定受理上述重整申请，公司将进入重整程序，在重整过程中，公司可能面临重整失败被法院裁定破产、退市风险。
应对措施：重整程序有利于公司彻底消除前期历史遗留问题，若法院裁定受理公司重整，公司将积极争取相关方支持，并努力在平衡各方合法利益的基础上形成重整方案，推动重整程序顺利进行。
5、公司股票存在终止上市风险
公司股票已于2021年2月2日被实施“退市风险警示”特别处理，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第14.3.11的规定，若公司2021年出现“（一）经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元；（二）经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值；（三）财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告；（四）未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的年度报告；（五）虽符合第14.3.7条规定的条件，但未在规定期限内向本所申请撤销退市风险警示；（六）因不符合第14.3.7条规定的条件，其撤销退市风险警示申请未被本所审核同意中情形之一的，公司股票将被终止上市。
应对措施：公司董事会将继续积极主动采取措施，努力提升业绩、争取实现2021年扭亏为盈；同时，若法院裁定受理公司重整，公司将积极沟通协调各方、努力在平衡各方合法利益的基础上形成重整方案，推动重整程序顺利进行，配合法院顺利完成公司司法重整，以最大程度消除公司存在的历史遗留问题；最后，公司将结合重整进程积极与荆门市人民政府开展战略合作，以拓宽公司的业务范畴、优化公司资产结构、加强公司盈利能力，推动公司实现战略转型。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，公司通过第五季商贸及恒晟瑞通开展煤炭贸易业务、通过龙智物业开展租赁业务。同时，公司对外积极开拓新业务、积极推进司法重整事项以实现公司可持续经营。报告期内，公司实现营业收入2,651.37万元。具体如下：1.业务拓展方面。报告期内，公司继续在原有煤炭贸易业务基础上做大做强，同时积极开展物业租赁业务。2020年度，公司通过子公司第五季商贸及荆门恒晟瑞通开展煤炭贸易业务，按照总额法实现煤炭营收入29,398.02万元，与上年同期相比实现98.43%的增长；按照净额法确认营业收入1,211.93万元，与上年同期如按净额法确认的收入相比实现62.46%的增长，推动了公司煤炭业务快速发展；同时通过孙公司龙智物业开展物业租赁业务并实现租赁业务收入1,168.68万元，拓宽了公司的盈利渠道、提升了公司的盈利能力。
　　2.内部治理方面。
　　报告期内，公司针对2019年审计存在的各种内控缺陷等事项，积极采取各项措施进行改进和完善，一方面加强完善公司的印章用印程序、子公司的管理，从内部管控上减少和消除因用印不规范、子公司管控不当所存在的潜在风险；另一方面努力消除历史遗留风险，在上一年度的基础上，继续积极推动消除公司退市风险，积极配合证监会的立案调查工作、推动案件在2020年上半年结案，至此，公司前期立案调查事项给公司可能造成的退市风险已消除。
　　3.战略合作方面。
　　为推动公司战略转型、实现可持续健康发展，公司管理层在董事会的领导下，积极推动公司与湖北荆门市人民政府签订了《战略合作框架协议》，并积极践行董事会的决策，努力与湖北、德州两方相关部门进行沟通与协调，目前已将公司注册地址迁至湖北荆门并完成工商注册，详见公司披露在巨潮资讯网上的《关于与荆门市人民政府签署战略合作框架协议的公告》及《关于公司注册地址变更完成工商登记的公告》，后续公司管理层将将继续积极推进与荆门市人民政府的战略合作事宜，全力推动公司实现战略转型。
　　4.司法重整事项。
　　2020年12月，公司收到债权人向公司注册地荆门市中级人民法院申请对公司进行司法重整的通知，公司根据相关法律法规规定积极应对并进行对外披露，后续公司将依照法规及监管部门的要求在当地政府的组织协调下全力配合债权人的司法重整需求，争取早日获得重整批准，顺利开展完成公司的司法重整，彻底帮助公司摆脱经营困境、实现重生。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在煤炭贸易业务具有一定的核心竞争优势，公司未来将积极拓展业务客户和业务区域、提升和强化自己的核心竞争优势。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局及发展趋势
　　2020年前三季度，业受新冠肺炎疫情的影响，我国煤炭消费量小幅下降，产量基本持平，进口略有减少，市场供需大体平衡，价格波动趋稳、稳中有降，产业结构调整、转型升级积极推进。随着我国统筹疫情防控和经济社会发展取得明显成效，生产生活秩序恢复，经济运行逐渐恢复正常，煤炭市场也逐步进入供需常态。但煤炭企业经济效益大幅下滑，市场下行的压力持续存在，煤炭经济高质量发展还面临十分严峻的挑战。在能源转型、绿色低碳发展的大趋势下，与其他能源品种相比，煤炭的转型升级任务可能要更加艰巨，发展也将更具挑战。但能源转型绝不能简单的认为就是一个“去煤化”，在我国绿色发展清洁低碳能源体系转变这个战略中，还要充分考虑能源资源禀赋和发展阶段。未来较长时期内，煤炭仍应是我国的重要基础能源，在保障国家能源安全和稳定供应中肩负着重要使命，我们要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实四个能源安全新战略，以构建安全、高效、绿色、智能的现代煤炭工业体系为目标，推进煤炭工业高质量发展。在发展绿色低碳能源体系战略中，煤炭还应积极发挥出保障经济社会发展能源安全供应“压舱石”的作用，同时要搭建向清洁低碳能源体系平稳过渡的重要“桥梁”。另一方面，在即将到来的“十四五”，构建安全高效的现代煤炭运输体系，不断推进铁路运力提升，提高铁路综合运输效率，降低物流成本，将依然是煤炭运输发展的主要方向。
　　（二）公司发展战略及2021年的经营计划
　　1、公司发展战略
　　公司发展战略是持续做好物业出租业务，做大做强煤炭贸易业务，不断改善公司的持续经营能力；努力解决前期诉讼事项和债务负担，完善内控，规范管理，为公司后续引入优质资产、实现并购重组等创造条件、奠定基础，全力促使公司重新回归良性发展轨道。
　　2、公司2021年的经营计划
　　2021年，公司将主要从以下几个方面来开展工作：
　　（1）业务开展方面。一方面，持续做好物业出租业务，积极加大煤炭贸易业务的市场拓展、增加业务量、提升利润率、做大做强煤炭贸易业务；另一方面，积极与战略合作方荆门市人民政府开展业务合作，探索引进优质实体资产，进一步改善公司的资产结构、资产质量及盈利能力，全面提升公司的核心竞争力和市场影响力，实现公司的健康长远发展。
　　（2）内部治理方面。针对公司内部控制方面存在的一些问题，公司将在日常经营过程中持续梳理、修订、制定相关制度并严格执行，进一步加强制度学习、人员风险意识培训等，强化内控，规范管理。同时针对前期诉讼、担保等历史遗留问题，公司一方面持续跟进、配合公安机关侦查，另一方面积极争取相关方支持、争取通过重整程序最大程度消减债务负担，尽最大努力维护上市公司的利益。
　　（三）公司可能面临的风险及应对措施
　　1、煤炭价格波动风险。
　　公司目前主要业务为煤炭贸易业务，煤炭行业受市场供需、国家政策调控、行业环保等多方面因素影响，煤炭市场供应变动对公司贸易业务的发展及毛利空间将产生影响。
　　应对措施：公司将积极深度锁定重要煤源供应商和煤炭需求方，同时不断完善自身贸易商的各项指标以获得前端供应商、后端客户的信任，维持自身煤炭贸易业务的稳定增长。
　　2、前期诉讼事项仍存在赔偿风险。
　　公司虽已将前期存在违规出具票据、违规承揽债务、违规对外担保事项报公安处理以维护公司及全体股东利益，但仍存在可能因各种客观因素导致无法实现对相关责任人追责等风险而导致公司继续承担赔付风险。
　　应对措施：一方面，公司将积极配合公安进行立案侦查，尽快查明案件以保障公司利益不受损；另一方面，公司将积极争取相关方支持、争取通过重整程序最大程度消减债务负担，尽最大努力维护上市公司的利益。
　　3、违规对外担保风险
　　公司虽对前期违规担保事项经过梳理后已进行了对外披露，但因前期违规对外担保事项涉及未履行内部审批程序且未对外进行及时、如实披露，存在前期信息披露违规风险。
　　应对措施：公司已将相关违规对外担保事项在核查梳理清楚后第一时间进行了补充披露，针对前期违规担保事项所引发的新诉讼案件，公司在获悉后也已及时进行补充披露并组织法务、常年法律顾问进行积极应诉，争取通过最新关于违规担保的司法解释及相关会议纪要等来减轻或免除公司的责任。同时，针对已终审的违规担保案件，公司已通过报案方式追究相关当事人违规操作给上市公司造成经济损失及名誉损害的责任。
　　4、公司存在重整受理不确定的风险
　　2020年，公司已被债权人申请破产重整，若法院裁定受理上述重整申请，公司将进入重整程序，在重整过程中，公司可能面临重整失败被法院裁定破产、退市风险。
　　应对措施：重整程序有利于公司彻底消除前期历史遗留问题，若法院裁定受理公司重整，公司将积极争取相关方支持，并努力在平衡各方合法利益的基础上形成重整方案，推动重整程序顺利进行。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，公司继续通过第五季商贸开展煤炭贸易业务、通过龙智物业开展租赁业务。同时，公司对外积极开拓新业务、寻求战略合作伙伴引入新的资产注入等以实现公司可持续经营。报告期内，公司实现营业收入1,554.18万元，实现净利润400.37万元。具体如下：
　　1.业务拓展方面：
　　报告期内，公司继续在原有煤炭贸易业务基础上做大做强，同时积极开展物业租赁业务。公司上半年通过子公司第五季商贸开展煤炭贸易业务，按照总额法实现煤炭营收入18,126.84万元，与上年同期相比实现938.60%的增长；按照净额法确认营业收入704.37万元，与上年同期如按净额法确认的收入相比实现377.27%的增长，推动了公司煤炭业务快速发展；同时通过孙公司龙智物业开展物业租赁业务并实现租赁业务收入579.99万元，拓宽了公司的盈利渠道、提升了公司的盈利能力。
　　2.内部治理方面：
　　报告期内，公司在上一年度的基础上，继续积极推动消除公司退市风险。针对前期立案调查事项，2020年上半年，公司管理层在董事会的领导下，继续积极配合证监会的立案调查工作、推动案件尽快结案并于2020年6月17日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）下发的(2020)26号《行政处罚决定书》。根据《行政处罚决定书》的认定事实，公司涉及的违法行为不触及《深圳证券交易所股票上市规则》第13.2.1条第（七）项至第（九）项及《上市公司重大违法强制退市实施办法》第二条、第四条和第五条规定的重大违法强制退市的情形。至此，公司被证监会立案的稽查总队调查通字171519号及鲁证调查字2016020号案件均已结案，公司前期立案调查事项给公司可能造成的退市风险已消除；针对因经营指标不达标存在的退市风险，公司管理层在董事会的领导下于2019年已全面改善、消除构成公司面临退市的各项指标和风险，并于报告期内成功向深交所申请撤销了退市风险警示。
　　3.战略合作方面。
　　为推动公司战略转型、实现可持续健康发展，公司管理层在董事会的领导下，积极推动公司与湖北荆门市人民政府签订了《战略合作框架协议》，并积极践行董事会的决策，努力与湖北、德州两方相关部门进行沟通与协调，目前已将公司注册地址迁至湖北荆门并完成工商注册，详见公司披露在巨潮资讯网上的《关于与荆门市人民政府签署战略合作框架协议的公告》、《关于公司注册地址变更完成工商登记的公告》。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、诉讼风险
面临风险：公司目前涉及多起诉讼事项。
应对措施：公司已聘请专业的律师团队对公司涉及的诉讼事项进行了全面的梳理、排查。针对部分案件，公司认为涉嫌构成刑事犯罪，已进行报案处理且已取得立案告知书，公司将积极、持续跟进已报案事项。同时公司将进一步规范公司印章使用流程并严格执行，降低公司运营、内部治理风险。
2、经营困境风险
面临的风险：公司目前经营业务盈利能力较弱，公司所涉债务较重，可能存在继续陷入经营困境的风险。
应对措施：公司目前正在积极拓展煤炭贸易业务，做大做强煤炭贸易业务，提高煤炭贸易业务的盈利能力，同时开展了物业租赁业务，改善、提升公司的盈利能力，同时与荆门市人民政府签署了战略合作框架协议，积极推动公司业务转型、优化公司的业务结构，增强公司的可持续经营能力。

　　三、核心竞争力分析
公司目前尚无特别明显的核心竞争优势，公司将积极努力提升业务、构建自己的核心竞争优势。 收起▲