广农糖业（000911）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司报告期内主营业务未发生重大变化，主要从事机制糖的生产与销售业务。主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和广西鼎华商业股份有限公司等大型糖类的专业经销商。
　　公司所处行业为制糖行业，制糖行业具有自己特有的生产特点，一般情况下当年11月至次年4月为榨季生产期。公司主要原材料甘蔗来源于公司与蔗农签订的订单合同，甘蔗种植区域包括南宁市七城区、宾阳县等。
　　报告期内，公司机制糖的销售仍维持经销商为主、终端为辅的经营模式。针对市场变化灵活调整，保持重要客户良好关系，以优良的质量和服务稳定重要客户份额，加强新客户的开发，不断拓展业务渠道，同时在贸易风险可控且有利可图的前提下，择机进行贸易糖操作。甘蔗糖蜜及蔗渣的销售模式为招标竞价，按照整体销售方案分时段分批次在云鸥物流电商平台进行挂牌销售。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　公司成立以来一直致力于品牌的培育及推广，积极贯彻“质量兴企”、“品牌兴企”的指导思想，树立了创造中国名牌的目标，全面提升整体产品质量、管理水平和综合实力。公司目前拥有3个绿色食品（云鸥牌、明阳牌、大明山牌白砂糖），是广西第一家整体通过了全球食品安全倡议组织认可的FSSC22000食品安全体系认证、整体通过“绿色食品”认证的制糖企业，是第一家满足可口可乐食品安全要求的糖业集团。公司生产的白砂糖产品在全国糖业质量评比中连续21年荣获评分第一，产品深受国内外高端食品和知名饮料企业青睐。
　　（二）产品技术、研发优势
　　报告期内，公司为实现做大制糖主业的目标，坚持自主创新与引进国内外先进技术相结合，掌握了制糖、酒精生产及综合利用、污染治理等核心技术，拥有大量自主知识产权，提升了企业核心竞争力。公司技术装备在国内居领先地位，拥有自治区级技术中心、研发中心和南宁市“人才小高地”、自治区“广西博士后创新实践基地”等称号。公司建立健全了以市场为导向、产学研用相结合的技术创新体系，依托广西糖业工程研究院、广西糖业研发中心、广西大学等“外脑”，通过企业技术中心及研发中心，围绕蔗糖产业链和非糖产业的发展，在资源整合、节能减排、环境保护以及新产品、新工艺、新技术、新装备等方面开展联合攻关。公司通过加强对科技人才的培育，与科研机构合作，大力发展技术、策划、咨询、管理、认证等方面的工作，支撑公司蔗糖产业及非糖产业做大做强。
　　（三）质量管理优势
　　自2012年6月起，公司导入卓越绩效管理模式，不断提升企业质量管理水平和自主创新能力。公司建立了完整的质量管理体系，制订了涵盖研发设计、加工、组装、调试等环节的一系列质量控制制度。公司历年来相继获得：“质量标杆企业示范奖”、“南宁市市长质量奖”等荣誉称号。公司已通过了ISO9001：2015质量管理体系认证；ISO2200：2018食品安全管理体系认证；FSSC22000食品安全体系认证以及中国绿色食品认证。2019年度明阳牌白砂糖荣获“正”字印香港优质产品称号；明阳牌和云鸥牌荣获首批“广西优质”产品称号。公司荣获2021年度广西“好质造名优企业”“消费者推荐品牌企业”称号，2022年荣获国家糖业质量检验检测中心颁发的“产品质量优秀奖”荣誉称号。2024年2月下旬，公司旗下白砂糖品牌全部获得香港标准及检定中心(STC)颁发的香港优质“正”印认证证书。
　　（四）内控管理体系优势
　　公司建立健全了一套完善的内控管理体系，来适应信息化、智能化的管理需要，建立了完善的生产管理系统与信息管理系统，以此为契机规范和完善各项管理制度和操作流程，逐步实现生产体系、产品质量体系、成本考核体系、安全管理体系、文化建设体系、人事管理体系，绩效薪酬和职工激励体系、后勤保障体系、财务管理体系、信息管理体系为一体的科学化、规范化、标准化的内控体系建设。
　　（五）人才培养优势
　　报告期内，公司非常重视企业的人才培养工作，制定了完善的职工培训方案，建立职工培训学习长效机制。研究制定了突出人才管理的综合考核正向激励办法，不断优化人才队伍结构。
　　（六）市场和客户优势
　　经过多年的市场培育和拓展，公司凭借领先的研发能力、创新的解决方案、过硬的产品质量，良好的品牌影响力，赢得了用户的广泛认可，在自治区内外部市场培育了一定数量的客户群，建立和维护了良好的客户关系。目前，公司食糖销售区域遍布全国各地，公司主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和鼎华股份等大型糖类专业经销商。
　　（七）行业区位优势
　　随着制糖行业逐步向优势地区集中和转移，我国的产糖省区数量逐渐减少。广西是我国最大的原料蔗和蔗糖生产省份，糖料蔗种植面积、原料蔗和食糖产量均达到全国总量的60%左右。广西作为全国重点糖业生产基地，甘蔗产业已成为广西农业生产的优势特色产业，也成为广西经济的支柱和中国糖业的支柱。
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）食糖价格波动的风险
　　制糖行业作为资源加工型行业，食糖生产很容易发生周期性的供求失衡。我国食糖市场具有明显的周期波动规律：价格上涨－生产扩张－过剩－生产收缩。自1992年国家放开食糖市场后已经发生过数次周期性波动，产生严重的供求危机，经历了数次价格大幅波动。目前，制糖收入占公司营业收入的比例约为70.25%。食糖价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，如食糖价格持续低迷，将对公司的经营业绩产生较大的不利影响。报告期内，食糖价格在外盘影响下震荡运行。下半年，进口糖可能会使糖价进一步承压，现货价格可能会向郑州期货盘面靠拢。
　　应对措施：1.通过对市场行情预判，抓住盘面行情波动，进行点价销售，提前锁价锁量；2.在合适时机采购贸易糖销售给下游客户，维护了终端客户需求又增加盈收。
　　（二）原材料供应风险
　　甘蔗是公司主营产品食糖的主要原材料，受原材料甘蔗不足的影响，目前国内糖企普遍产能利用率不高。原材料供应风险主要反映在以下两方面：
　　1.包括自然灾害在内的不可抗力导致甘蔗减产的风险。
　　若公司与蔗农签订订单合同蔗区内的甘蔗种植受到整体或局部的自然灾害等不可抗力因素影响，原材料供应势必受到重大影响，从而对公司业绩造成一定的影响。
　　2.其他农作物争占甘蔗种植面积导致甘蔗减产的风险。
　　报告期，公司继续按照自治区糖业改革精神，实行订单农业，与蔗农签订订单合同，明确甘蔗收购价格。但是最近几年，甘蔗种植成本随着能源、劳动力、农资价格的上涨而不断增加，如果未来甘蔗种植给农民带来的收益过低，甘蔗种植面积极易受到其他农作物如木薯、桑蚕、蜜橘、香蕉等的冲击，给公司原材料供应带来风险。
　　应对措施：针对原材料供给风险，一是依托政府“退桉还蔗”政策，在提高蔗农种蔗积极性上下功夫，加强对甘蔗种植扶持政策的宣传，扩大种植面积，报告期末，公司所属的甘蔗种植面积约为80.78万亩，同比上一榨季增加19.76%。二是继续在提高甘蔗单产上下功夫，加大对甘蔗田间管理的动员和技术知识宣传，提高甘蔗质量和产量，调整公司甘蔗品种结构，继续大力引进和推广甘蔗机械，引进和尝试甘蔗节水灌溉技术。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一)糖业板块
　　1.报告期内，公司所在行业发展状况及趋势
　　食糖既是人民生活的必需品，也是食品工业及下游产业的重要基础原料，与粮、棉、油等同属关系国计民生的大宗产品。我国食糖消费量的增长速度近年超过生产量的增长速度，成为亚洲乃至世界消费增长潜力最大的食糖市场。中国是一个人口大国，随着人民生活水平的不断提高、消费习惯的转变和消费能力的提高，特别是农村食糖消费的增加，未来我国的食糖消费存在着巨大的增长潜力。此外，我国食品工业、饮料业、饮食业等用糖行业的快速发展，也推动了我国食糖工业消费的稳步上升。随着制糖行业逐步向优势地区集中和转移，我国的产糖省区数量逐渐减少。总体来看，受生活水平提高、饮食习惯改变和食品工业快速发展等因素影响，未来中国的食糖消费还将具有较大的增长空间。
　　2.报告期内公司所处的行业地位、公司所属行业的发展阶段、周期性特点等
　　广西是我国最大的原料蔗和蔗糖生产省份，糖料蔗种植面积、原料蔗和食糖产量均达到全国总量的60%左右，公司是广西规模最大的糖业生产经营企业之一，制糖业务是公司最大的业务板块也是最主要的收入来源。目前公司所处制糖行业属于资源加工型行业的初级产品加工阶段，整体上体现出“增产-降价-减产-涨价-增产”的周期性特点。食糖和糖料的产量会受到上年食糖价格的影响，当上年食糖价格上升或是高企时，在高糖价的刺激下，蔗农会增加种植面积和资金投入，导致当年食糖产量大幅增加；与之相反，在上年食糖价格下降或处于低谷时，蔗农会减少投入甚至改种其他农作物，导致当年食糖产量下降并带来食糖价格的回升，我国糖产量受甘蔗播种面积、单产情况、出糖率等因素影响，其中糖产量与甘蔗播种面积变动方向基本一致，呈现6年一个周期。糖消费的增长动力主要来自人口和经济的增长，在全球人口和经济增长态势不改的条件下，糖以及糖制品的消费量将随之增加，人口和GDP增速下滑致使糖消费增速减缓。
　　（二）非糖板块
　　1.报告期内，公司所在行业发展状况及趋势
　　公司非糖板块中，物流行业是国民经济发展的命脉，目前行业还处于发展阶段，但是竞争日益激烈。医养健康行业正紧贴市场需求，不断推陈出新，伴随产品迭代优化，进一步满足市场新的需求，但同时会面临更激烈的价格内卷及产品竞争。环保纸模行业整体扩产，新增产能将逐渐释放，竞争压力逐渐加大。由甘蔗渣浆生产的一次环保纸模制品就属于制糖行业产业链上的一种高附加值、环保型产品，最大优势是可以在180天内降解，可堆肥。近年来，随着限塑政策出台，纸模行业处于飞速发展阶段，国内同行企业近几年也在广西浆厂周边布局，扩大生产规模并陆续投入生产。
　　2.报告期内公司所处的行业地位、公司所属行业的发展阶段、周期性特点等
　　（1）物流行业发展迅猛。公司下属物流企业是集仓储、运输、贸易、糖和纸加工销售为一体的国家5A级综合型物流企业。公司一直致力于企业创新与持续发展,成为集基础物流、仓储配送、大宗商品供应链服务、冷链物流、第三方物流平台、供应链金融、物流金融、电子商务平台与电子商务、白糖产品包装、包装服务、快消品销售等多业态协同发展的企业。
　　（2）公司下属医养健康企业，在行业中属于中小型企业。随着生活水平和生活习惯的变化，国内对相关产品的需求不断增长，公司计划通过品牌战略驱动企业发展，找到新需求点，实现企业的高质量发展。面对较为严峻的行业环境，下属企业需要加大研发力度，开发出新领域的应用材料。
　　（3）公司所属环保纸模板块面临的竞争压力逐渐加大，环保纸模板块近年来受产能和成本的原因，市场份额慢慢被同行其他品牌吞蚀，面临的竞争压力越来越大，但随着公司年产1万吨纸模生产线投产后，设备自动化水平大幅度提高，有望扭转生产产量低、成本高的局面，为企业发展创造生机。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司2023年主营业务未发生重大变化，主要从事机制糖的生产与销售业务。主要客户包括需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和大型糖类的专业经销商。
　　公司所处行业为制糖行业，制糖行业具有自己特有的生产特点，一般情况下当年11月至次年4月为榨季生产期。公司主要原材料甘蔗来源于公司与蔗农签订的订单合同，种植区域包括南宁市七城区、宾阳县等。
　　2023年，公司机制糖的销售仍维持经销商为主、终端为辅的经营模式。同时针对市场变化灵活调整，采取与战略客户通力合作的方式，保持和重要客户良好关系，加强新客户的开发，以稳定市场份额。并结合市场行情，通过多种模式销售，在贸易风险可控且有利可图的前提下，择机进行贸易糖操作。甘蔗糖蜜及蔗渣2023年度的销售模式为招标竞价，按照整体销售方案分时段分批次在云鸥物流电商平台进行挂牌销售。邀标客户均包含一定比例的中间经销商及终端使用厂家，价高者中标，并根据各制糖子公司生产及库存的实际情况通过随标、增量等方式调整最终销售量。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　公司成立以来一直致力于品牌的培育及推广，积极贯彻“质量兴企”、“品牌兴企”的指导思想，树立了创造中国名牌的目标，全面提升整体产品质量、管理水平和综合实力。公司曾荣获“中国轻工业制糖行业十强企业”、“国家农业产业化重点龙头企业”、“广西百强企业”等称号。2023荣获广西制造业企业100强、南宁市企业50强、南宁市制造业企业30强、中农网2023十大生态合作伙伴等荣誉。公司是广西唯一一家曾经同时拥有两个“中国名牌产品”的企业，目前拥有3个绿色食品品牌（云鸥牌、明阳牌、大明山牌白砂糖），是广西第一家整体通过了全球食品安全倡议组织认可的FSSC22000食品安全体系认证、整体通过“绿色食品”认证的制糖企业，是第一家满足可口可乐食品安全要求的糖业集团。截至2023年，公司生产的白砂糖产品在全国糖业质量评比中连续21年获评分第一，产品深受国内外高端食品和知名饮料企业青睐。
　　（二）产品技术、研发优势
　　报告期，公司为实现做大制糖主业的目标，坚持自主创新与引进国内外先进技术相结合，掌握了制糖、酒精生产及综合利用、污染治理等核心技术，拥有大量自主知识产权，提升了企业核心竞争力。公司技术装备在国内居领先地位，持续推进技术进步改造，投入数亿元的资金，先后实施了蒸发系统节能降耗技术改造、滤汁快速沉降工艺和自动控制技术、TMS管理系统，升级网络货运平台项目、基于大数据处理的智慧物流管理平台、基于物联网的糖业运输全流程智能调度系统、尘纸线纯水系统升级和成型部增湿技改项目、无尘纸线锤磨机升级技改项目、信息化技术改造等项目。全面提升了制糖生产自动化程度，企业从传统的密集型人工生产跨入现代化全自动全智能的生产，走在我国制糖生产企业的前沿。公司拥有自治区级技术中心、研发中心和南宁市“人才小高地”、自治区“广西博士后创新实践基地”等称号。公司建立健全了以市场为导向、产学研用相结合的技术创新体系，依托广西糖业工程研究院、广西糖业研发中心、广西大学等“外脑”，通过企业技术中心及研发中心，围绕蔗糖产业链和非糖产业的发展，在资源整合、节能减排、环境保护以及新产品、新工艺、新技术、新装备等方面开展联合攻关。公司通过加强对科技人才的培育，与科研机构合作，大力发展技术、策划、咨询、管理、认证等方面的工作，支撑公司蔗糖产业及非糖产业做大做强。
　　（三）质量管理优势
　　自2012年6月起，公司导入卓越绩效管理模式，不断提升企业质量管理水平和自主创新能力。公司建立了完整的质量管理体系，制订了涵盖研发设计、加工、组装、调试等环节的一系列质量控制制度。公司历年来相继获得：“质量标杆企业示范奖”、“南宁市市长质量奖”等荣誉称号。公司已通过了ISO9001：2015质量管理体系认证；ISO2200：2018食品安全管理体系认证；FSSC22000食品安全体系认证以及中国绿色食品认证。2019年度明阳牌白砂糖荣获“正”字印香港优质产品称号；明阳牌和云鸥牌荣获首批“广西优质”产品称号。公司荣获2021年度广西“好质造名优企业”“消费者推荐品牌企业”称号。2022年荣获国家糖业质量检验检测中心颁发的“产品质量优秀奖”荣誉称号。
　　（四）内控管理体系优势
　　公司建立健全了一套完善的内控管理体系，来适应信息化、智能化的管理需要，建立了完善的生产管理系统与信息管理系统，以此为契机规范和完善各项管理制度和操作流程，逐步实现生产体系、产品质量体系、成本考核体系、安全管理体系、文化建设体系、人事管理体系，绩效薪酬和职工激励体系、后勤保障体系、财务管理体系、信息管理体系的为一体的科学化、规范化、标准化的内控体系建设。
　　（五）人才培养优势
　　报告期，公司非常重视企业的人才培养工作，坚持“人人能成才、处处有舞台”的人才理念。制定了完善的职工培训方案，建立职工培训学习长效机制，切实开展各项培训工作，积极组织开展职称评审和员工技能提升工作，进一步提高员工技能和管理水平，以满足企业发展的需求。同时做好优秀年轻领导管理人员选拔、推荐工作，努力构建合理的人才梯队，培养符合企业要求的后备人才。研究制定了突出人才管理的综合考核正向激励办法，不断优化人才队伍结构。
　　（六）市场和客户优势
　　经过多年的市场培育和拓展，公司凭借领先的研发能力、创新的解决方案、过硬的产品质量，良好的品牌影响力，赢得了用户的广泛认可，在自治区内外部市场培育了一定数量的客户群，建立和维护了良好的客户关系。目前，公司食糖销售区域遍布全国各地，公司主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和鼎华股份等大型糖类专业经销商。
　　（七）行业区位优势
　　随着制糖行业逐步向优势地区集中和转移，我国的产糖省区数量逐渐减少。广西是我国最大的原料蔗和蔗糖生产省份，糖料蔗种植面积、原料蔗和食糖产量均达到全国总量的60%左右。广西作为全国重点糖业生产基地，甘蔗产业已成为广西农业生产的优势特色产业，也成为广西经济的支柱和中国糖业的支柱。
　　2023年12月，习近平总书记到广西来宾市考察调研。他强调，我国糖业面临激烈的国际竞争，要按照高端化、智能化、绿色化要求，加大科技创新力度，延伸产业链、提高附加值，不断提质、降本、增效，推动高质量发展。总书记指示，食糖是重要的副食品，大家为此辛勤劳动，为千家万户送去了“甜蜜”。希望大家不断学习新技术、采用新工艺，为糖业发展作出新贡献。总书记在广西的重要讲话，高瞻远瞩，激动人心，催人奋进。充分彰显了蔗糖业的国家战略地位，体现了习近平总书记对糖业高质量发展、国家食糖安全保障、企业科技创新的殷切期望。对整个糖业的发展，指明方向、明确要求、增强信心，影响深远。
　　2023年，公司的核心竞争力未发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，国际环境错综复杂，国内经济增长有所放缓，面对不利的市场环境，广农糖业通过内抓管理、外拓市场，不断提高公司盈利能力。紧紧围绕公司制定的“6+1”治企兴企战略，坚决打好打赢“六场攻坚战”，大力施行“卓越成本管控行动”，扎实抓好生产经营和改革发展等各项工作，全力抓好生产经营和改革发展等各项工作，并取得一定成效。2023年公司实现营业收入336,543万元，较上年同期增长18.6%，营业成本291,626万元，较上年同期增长14.49%，归属于上市公司股东的净利润2,755万元，较上年同期增长106.02%，研发投入金额1,256万元，较上年同期减少30.78%，现金流保持稳定。2023年公司在安全、环保方面合格达标，公司安全生产标准化企业巩固率达100%，公司所属生产企业污染物浓度、污染物排放总量达标排放。
　　报告期，广农糖业在制糖主业上，扩大甘蔗种植面积、提升蔗糖产量及蔗区机械化率，并不断优化公司治理结构，做大做强制糖主业，公司生产的亚法一级白砂糖在2023年全国糖业质量评比中连续21年名列前茅。在非糖板块上，公司积极开拓国外市场，拓宽销售渠道，借助海外互联网平台的宣传推广，公司产品上架中东电商平台，为公司长远发展奠定坚实基础。
　　针对目前公司生产经营情况，一方面，公司以扩大产业领域、提质增效为导向，通过打破传统单一糖产品的发展观念，开拓糖产品综合利用、非糖产品、物流贸易协同发展的综合型发展新局面。另一方面，通过提质增效止亏扭亏。公司的的亏损根源，在于甘蔗生产问题。通过加强管理从根本上解决好“第一车间”生产运营成本高的问题，紧扣广农糖业“十四五”发展规划，坚持问题导向，始终围绕“效益最大化”开展生产经营工作，推动治亏扭亏工作取得良好成效，推动广农糖业走出“深水区”，加快迈入高质量发展之路，逐步将广农糖业发展成为在全国有一定影响力“中国糖业综合发展龙头企业”。
　　一是甘蔗发展稳住了面积。围绕糖厂原料“吃不饱”突出问题，开展了“扩规模、提单产、增糖分”攻坚行动，推行甘蔗耕、种、管、收过程精细化管理，打掉“大包大揽垫资”的做法，堵住利益输送漏洞。2023年完成甘蔗种植面积67.45万亩；非蔗地改种甘蔗面积达8.42万亩，在一定程度上减缓面积下滑速度；良种种植面积占比达97.8%。
　　二是重大项目落地投产。公司甘蔗脱毒种苗项目进入正常运营阶段。子公司舒雅公司大健康项目建设基本完成，生产能力大幅提升。2023年重点建设项目——侨旺公司年产4万吨纸浆模塑餐具、工业包装项目一期于10月份建成投产，年产能从原来的6000吨提升到1.6万吨。
　　三是降本增效成效显著。以全面预算管理为抓手，在“第一车间”“第二车间”以及人力、财务、销售管理等五个环节实施“卓越成本管控行动”，按“能修则不换、能自己做不外包”的原则，严控企业年度技改费用，严控设备维修费用，严控生产原辅材料的采购成本，加强生产指标管理，提高生产指标完成率，降低吨糖成本，降本增效措施为全年带来效益上亿元。
　　四是开拓海外市场订单。组织广农糖业所属企业参加第20届中国—东盟博览会“桂品出海”系列展会，开展产品宣传及海外抢订单工作。跟随广西商务厅经贸代表团出访中东国家，再度签约新订单。
　　五是构建数字科技平台。以广农糖业数据为主体，以农务种植大数据监测、生产监控融合以及生产数据融合为核心，按照服务对象和业务职能划分应用域，健全身份认证机制，构建了广农糖业大数据平台。与数字广西集团、广西北斗公司共同成立了“糖料蔗购销秩序数字化管理工作专班”，开启糖料蔗购销秩序管理数字化改革，进一步助推广西糖业数字化转型高质量发展。
　　六是打造专业发展团队。推行“一企一激励”奖励分配制度，打造甘蔗发展专业团队，组建广西南糖甘蔗现代化农业开发有限公司。改革组建销售队伍，成立广西南糖市场开发有限公司，进一步深化市场化运营，提升市场竞争力。
　　七是坚持在质量建设上持续发力，在技术升级方面持续发力。公司旗下白砂糖连续21年在全国糖业质量评比中荣获一等奖。在全国糖业绩效同业对标工作十周年暨糖业转型升级总结大会上，明阳制糖公司、伶利制糖公司、东江制糖公司分别荣获“综合绩效成绩显著”奖、“百吨甘蔗耗标煤指标成绩优异”奖、“吨蔗耗新鲜水指标成绩优异”奖。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　食糖是一种基本标准化的产品，行业内的竞争更多地体现在对糖料蔗的争夺上，区域竞争的特点比较明显。中国糖业协会评估，预计2023/24年制糖期全国食糖产量为980万吨，较本期恢复性增产约83万吨，增幅9%。增产部分主要来自甘蔗糖，本年广西甘蔗种植面积有所恢复，预计新制糖期甘蔗入榨量可增加约15%，预计产糖量590-600万吨，云南产糖量预计210-215万吨，广东、海南等产区产量预计与本期变化不大。
　　我国每年产糖量约为1000万吨，消费量约1500万吨，有三分之一糖需要进口。公司地处全国最大的食糖生产地区广西，作为目前国内制糖行业规模最大的国有控股上市公司，具有一定的发展优势，销售区域遍布全国各地。目前，广西机制糖行业除生产白砂糖、赤砂糖等传统糖类产品外，逐步向上下游延伸，开始生产原糖、红糖、精制糖、绵白糖、异麦芽酮糖、低聚糖等新产品。在甘蔗制糖副产品加工利用方面，基本做到“吃干榨尽”，全区糖业综合利用产值占制糖总产值的比率达到40%以上。糖业循环经济与综合利用水平国内行业领先，大部分制糖企业集团都有综合利用分厂或车间，综合利用产品30余种，糖蜜酒精和活性干酵母、糠醛、有机生物肥等生产能力大大提高，蔗渣、糖蜜、滤泥等利用率均达100%，形成了若干条糖业循环经济产业链。
　　（二）公司面临的挑战和机遇
　　公司顺应广西机制糖行业发展大势，但是仍然存在一些挑战，首先是原料蔗方面存在甘蔗总量少，开工率不足，糖成本高的问题。随着经济的发展，原辅材料升高，城市扩张，公路、高铁占用大量耕地，蔗地不断减少，农村劳力越来越少，存在劳动力紧缺问题，人工严重缺乏，机械化配套跟不上，影响甘蔗砍收。其次在生产经营方面，公司资产负债率高，财务负担重，制糖企业运营成本偏高，经济效益不佳。非糖板块未形成规模效益，大多处于初始投资及布局阶段，在研发、营销方面实力偏弱，导致订单不足、产品毛利低，遇原料价格波动容易亏损。
　　展望未来，公司发展面对新的挑战的同时也面对新的机遇。中央高度重视糖业的发展，对广西糖业发展的支持只会加强不会削弱。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出，要完善重要农产品供给保障体系和粮食产购储加销体系，夯实粮食生产能力基础，保障粮、棉、油、糖、肉、奶等重要农产品供给安全。为贯彻落实中央有关糖业发展的支持政策，稳定广西糖料蔗种植面积，促进广西糖业高质量发展，自治区政府印发了《广西糖业发展“十四五”规划的通知》（桂政办发[2021]134号）、《广西壮族自治区人民政府关于深化体制机制改革加快糖业高质量发展的意见》，全力保障全区甘蔗种植面积、提高甘蔗单产、科学用肥用药等提供政策支持。国家部委最近紧密出台了一些扶持政策，包括支持广西实施糖料蔗良种良法推广补贴、建设甘蔗良种繁育基地、将收购资金纳入重要农产品贷款品种等。这些都为推动糖业高质量发展提供了有力的支撑。
　　（三）公司发展战略
　　公司未来发展努力做好“降本增效”“提质发展”，针对糖业发展中存在的突出矛盾和问题，用足用好政策，加大甘蔗发展力度，增加种植面积，提高甘蔗单产，保障甘蔗总量提高，保障蔗糖份、产糖率提高。同时改扩种高产高糖抗病虫害的优质品种。结合自身实际，围绕增加甘蔗原料产量；推动重点项目落地；降低资产负债率；加强非糖企业扭亏治亏；强化风险防控；整合内部资源、激发员工队伍积极性、提升整体管理水平等重点内容开展工作。推动广农糖业稳健发展，搞好农企关系、政企关系，兼顾各方利益，共同营造甘蔗发展的良好氛围，奠定甘蔗发展的坚实基础。针对非糖板块发展中存在的矛盾和问题，推动产业链上下游融合，促进制糖板块与非糖板块“两翼齐飞”，促进产业链与信息链“两链融合”，以现代信息技术改造提升传统产业，落实生产经营和改革发展等各项目标。
　　一是稳定甘蔗面积，科技赋能夯实发展基础。系统把握习近平总书记和中央、国务院及集团党委对糖业发展的战略要求，进一步破解糖业板块原料蔗供应不足等发展难点，用好政策，配套扶持措施，配合政府相关政策措施，激励甘蔗种植，增加种植面积，提高甘蔗总量，从根本上解决糖企甘蔗少、开工率低、效益差的问题。
　　二是高质高效抓好生产工作。进一步提升甘蔗发展质量，保障糖企原料供应，提高开工率、产糖率降成本增效益。做好砍运统筹安排，做好连续均衡稳定生产、糖料蔗砍种衔接工作，确保完成各项目标任务。持续开展对标管理工作。坚持问题导向，全面加大降本增效力度，从成本控制、技术设备、产品研发、节能降耗、企业管理等方面找差距、补短板、提升指标、增加盈利。
　　三是持续深化改革，强化治亏减亏工作。对亏损企业实施分类治理，亏损严重的企业重点治理，科学制定减亏扭亏措施。加快剥离非优势业务和低效无效资产，规范关联交易，提升运营质量，持续推动上市平台高质量发展。提高现有子公司市场竞争力，加强研发、营销方面的投入，进一步提升降本增效效果及盈利水平。
　　四是强化市场化运营提升盈利水平。通过市场化运营、改革创新销售模式提高公司盈利水平，进一步提升公司在市场的竞争力。加强糖资源多元开发及深度利用，围绕“一根甘蔗”吃干榨尽拓展产业链，大力发展附加值高的增量项目。加强对行业及涉企政策的分析研判，把握市场行情。　　五是整合优质资源，延伸制糖产业链。抓住糖业发展市场机遇培育链主型龙头企业，通过资源整合壮大糖业板块实力，提升市场竞争力。挖掘经济增长点，加快推进重大项目，推动糖业产业链延伸增效，打造糖业高端化智能化绿色化标杆企业。
　　六是降低资产负债率。实施增资扩股、资产重组、战略合作等举措，扩大融资渠道。强化财务风险管控，优化负债结构。
　　七是完善人才机制、薪酬机制、激励机制，打造团结一致、开拓创新、努力拼搏的企业精神，充分调动全体员工的积极性，激发内生动力，实现以人为本、人才兴企的目标。
　　（四）公司面对的风险
　　1.食糖价格波动的风险
　　制糖行业作为资源加工型行业，食糖生产很容易发生周期性的供求失衡。我国食糖市场具有明显的周期波动规律：价格上涨－生产扩张－过剩－生产收缩。自1992年国家放开食糖市场后已经发生过数次周期性波动，产生严重的供求危机，经历了数次价格大幅波动。目前，制糖收入占公司营业收入的比例约为66.80%。食糖价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，如食糖价格持续低迷，将对公司的经营业绩产生较大的不利影响。报告期，食糖价格延续高位区间震荡，投资者仍应充分注意产品价格波动给公司经营业绩带来的风险。
　　2.原材料供应风险
　　甘蔗是本公司主营产品食糖生产的主要原材料，在公司食糖生产成本中所占比重为80%左右。原材料供应风险主要反映在以下两方面：
　　（1）包括自然灾害在内的不可抗力导致甘蔗减产的风险。
　　甘蔗是公司食糖生产的最主要原材料。甘蔗必须及时、就地加工，不能长途运输。若公司与蔗农签订订单合同蔗区内的甘蔗种植受到整体或局部的自然灾害等不可抗力因素影响，原材料供应势必受到重大影响，从而对公司业绩造成一定的影响。
　　（2）其他农作物争占甘蔗种植面积导致甘蔗减产的风险。
　　报告期，公司继续按照自治区糖业改革精神，实行订单农业，与蔗农签订订单合同，明确甘蔗收购价格。但是最近几年，甘蔗种植成本随着能源、劳动力、农资价格的上涨而不断增加，如果未来甘蔗种植给农民带来的收益过低，甘蔗种植面积极易受到其他农作物如木薯、桑蚕、蜜橘、香蕉等的冲击，给公司原材料供应带来风险。
　　公司针对当前存在的风险，一是在提高蔗农种蔗积极性上下功夫。加强对甘蔗种植扶持政策的宣传，扩大种植面积。同时加大对甘蔗田间管理的动员和技术知识宣传，提高甘蔗质量和产量。二是继续在提高甘蔗单产上下功夫，调整公司甘蔗品种结构，同时继续大力引进和推广甘蔗机械，引进和尝试甘蔗节水灌溉技术。
　　3.市场竞争风险
　　我国食糖生产和消费长期以来一直以蔗糖为主。近年来，随着资源不断整合，产业集中度增强，制糖企业逐步向集团化经营模式转变，民营、外资企业也逐渐加入糖业领域的竞争，市场竞争加剧。公司主要产品经过二十年的优化、调整，产品工艺趋于稳定，职工技术素质较高，产品质量保持领先，品牌影响力较大，内外部市场建立了一定的客户群和客户关系，客观上具备了健康、持续发展的内在条件，能够应对市场竞争的风险。
　　4.进口糖冲击的风险
　　据国家统计局数据，2023年1-12月份我国累计成品糖产量为1270.6万吨，同比上年同期减少13.2%。根据海关总署数据，2023年全年我国进口糖397万吨，同比减少24.7%，打破了2020年以来连续三年进口量超过500万吨的情况，进口糖数量大幅下降。国家将继续严厉打击食糖走私等宏观调控措施，加强食糖进口管理，维护市场秩序，保持食糖市场运行基本稳定。
　　5.偿债能力风险
　　公司流动负债大于流动资产，流动比率较低，且短期负债以银行等金融机构的短期贷款为主，公司短期偿债能力面临一定的风险。但公司2023年营业收入比上年有所增长，经营活动产生的现金流量净额同比上年大幅增加，同时中国建设银行、柳州银行等金融机构在2023年给予公司新增低息授信，公司短期流动性充足。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司报告期内主营业务未发生重大变化，主要从事机制糖的生产与销售业务。主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和广西鼎华商业股份有限公司等大型糖类的专业经销商。公司所处行业为制糖行业，制糖行业具有自己特有的生产特点，一般情况下当年11月至次年4月为榨季生产期。公司主要原材料甘蔗来源于公司与蔗农签订的订单合同，甘蔗种植区域包括南宁市六城区、武鸣区、宾阳县等。报告期，公司机制糖的销售仍维持经销商为主、终端为辅的经营模式。同时针对市场变化灵活调整，采取与战略客户通力合作的方式，保持和重要客户良好关系，加强新客户的开发，以稳定市场份额。邀标客户均包含一定比例的中间经销商及终端使用厂家，价高者中标，并根据销售实际情况通过随标、增量等方式调整最终销售量，以更好地满足客户及市场的需求。

　　二、核心竞争力分析
　　1、品牌优势
　　公司成立以来一直致力于品牌的培育及推广，积极贯彻“质量兴企”、“品牌兴企”的指导思想，树立了创造中国名牌的目标，全面提升整体产品质量、管理水平和综合实力。公司目前拥有4个绿色食品（云鸥牌、明阳牌、古府牌、大明山牌白砂糖），是广西第一家整体通过了全球食品安全倡议组织认可的FSSC22000食品安全体系认证、整体通过“绿色食品”认证的制糖企业，是第一家满足可口可乐食品安全要求的糖业集团。公司生产的亚法一级白砂糖在最近的全国糖业质量评比中连续二十年荣获第一名，产品深受国内外高端食品和知名饮料企业青睐。
　　2、产品技术、研发优势报告期，公司为实现做大制糖主业的目标，坚持自主创新与引进国内外先进技术相结合，掌握了制糖、酒精生产及综合利用、污染治理等核心技术，拥有大量自主知识产权，提升了企业核心竞争力。公司技术装备在国内居领先地位，拥有自治区级技术中心、研发中心和南宁市“人才小高地”、自治区“广西博士后创新实践基地”等称号。公司建立健全了以市场为导向、产学研用相结合的技术创新体系，依托广西糖业工程研究院、广西糖业研发中心、广西大学等“外脑”，通过企业技术中心及研发中心，围绕蔗糖产业链和非糖产业的发展，在资源整合、节能减排、环境保护以及新产品、新工艺、新技术、新装备等方面开展联合攻关。公司通过加强对科技人才的培育，与科研机构合作，大力发展技术、策划、咨询、管理、认证等方面的工作，支撑公司蔗糖产业及非糖产业做大做强。
　　3、质量管理优势
　　自2012年6月起，公司导入卓越绩效管理模式，不断提升企业质量管理水平和自主创新能力。公司建立了完整的质量管理体系，制订了涵盖研发设计、加工、组装、调试等环节的一系列质量控制制度。南宁糖业曾荣获“中国轻工业制糖行业十强企业”、“国家农业产业化重点龙头企业”、“广西百强企业”等称号。公司是广西唯一一家同时拥有两个“中国名牌产品”的企业，目前持有7个“广西名牌”。公司历年来还相继获得：“质量标杆企业示范奖”、“南宁市市长质量奖”等荣誉称号，荣获广西“好质造名优企业”“消费者推荐品牌企业”称号。公司已通过了ISO9001：2015质量管理体系认证；ISO2200：2018食品安全管理体系认证；FSSC22000食品安全体系认证以及中国绿色食品认证。2019年度明阳牌白砂糖荣获“正”字印香港优质产品称号；明阳牌和云鸥牌荣获首批“广西优质”产品称号。
　　4、人才培养优势报告期，公司非常重视企业的人才培养工作，制定了完善的职工培训方案，建立职工培训学习长效机制。研究制定了突出人才管理的综合考核正向激励办法，不断优化人才队伍结构。
　　5、市场和客户优势
　　经过多年的市场培育和拓展，公司凭借领先的研发能力、创新的解决方案、过硬的产品质量，良好的品牌影响力，赢得了用户的广泛认可，在自治区内外部市场培育了一定数量的客户群，建立和维护了良好的客户关系。目前，公司食糖销售区域遍布全国各地，公司主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和鼎华股份等大型糖类专业经销商。
　　6、行业区位优势
　　随着制糖行业逐步向优势地区集中和转移，我国的产糖省区数量逐渐减少。广西是我国最大的原料蔗和蔗糖生产省份，糖料蔗种植面积、原料蔗和食糖产量均达到全国总量的60%左右。广西作为全国重点糖业生产基地，甘蔗产业已成为广西农业生产的优势特色产业，也成为广西经济的支柱和中国糖业的支柱。
　　报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）糖
　　国内市场行情：过去几年全球经济陷入低迷时期。近期中国经济数据反映经济前景也面临诸多下行风险。相关部门也在不断出台政策刺激国内经济。目前国内白糖价格相对高位，短期国内食糖价格持续上涨阻力较大。国际行情来看：总体来说全球经济复苏仍然脆弱，风险倾向于下行。乌克兰危机及其对全球影响的不确定性是一个关键担忧因素，通货膨胀的持续存在是另一个关键风险。全球金融条件收紧超出预期以及地缘政治紧张局势加剧也是中国经济增长需要面临的挑战。
　　2023年上半年全区累计食糖销售同比有所上升，贸易商采购情绪主要受到盘面波动影响，终端仍以随用随采为主。应对措施：关注行情及价格趋势，通过与贸易商达成现货或期现结合方式，与终端客户达成现货销售方式进行销售，及时锁定利润。
　　（二）甘蔗糖蜜
　　2023年同期，民生大环境对消毒酒精类产品的需求不再过于激烈，酒精生产厂家停工增多，即使终端大户酵母厂仍维持一定的采购量，糖蜜市场整体上处于平淡期——终端厂商已囤货充足，经销贸易商持观望状态。因此2023年上半年的糖蜜市场价格较之于2022年上半年略有走低，暂时徘徊在一定价位区间小幅波动。
　　应对措施：关注行情及价格趋势安排挂牌竞价销售的批次，视市场行情、出库进度及安全、预估产量等情况调整挂牌批次及数量。
　　（三）蔗渣
　　2023年上半年受进口浆价及国家环保政策影响，在生活用纸市场持续稳定的经济环境下蔗渣原料的需求量未能同步满足，本地浆价上涨趋势较为明显。
　　应对措施：价格按市场公允价，与大客户签订长期稳定供货协议，维持利润的稳定。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一)糖业板块
　　1、报告期内，公司所在行业发展状况及趋势
　　食糖既是人民生活的必需品，也是食品工业及下游产业的重要基础原料，与粮、棉、油等同属关系国计民生的大宗产品。我国食糖消费量的增长速度近年超过生产量的增长速度，成为亚洲乃至世界消费增长潜力最大的食糖市场。中国是一个人口大国，随着人民生活水平的不断提高、消费习惯的转变和消费能力的提高，特别是农村食糖消费的增加，未来我国的食糖消费存在着巨大的增长潜力。此外，我国食品工业、饮料业、饮食业等用糖行业的快速发展，也推动了我国食糖工业消费的稳步上升。随着制糖行业逐步向优势地区集中和转移，我国的产糖省区数量逐渐减少。总体来看，受生活水平提高、饮食习惯改变和食品工业快速发展等因素影响，未来中国的食糖消费还将具有较大的增长空间。
　　2、报告期内公司所处的行业地位、公司所属行业的发展阶段、周期性特点等
　　南宁糖业股份有限公司是广西规模最大的糖业生产经营企业之一，制糖业务是公司最大的业务板块也是最主要的收入来源，在国内，广西是我国最大的原料蔗和蔗糖生产省份，糖料蔗种植面积、原料蔗和食糖产量均达到全国总量的60%左右。目前公司所处制糖行业属于资源加工型行业的初级产品加工阶段，整体上体现出“增产-降价-减产-涨价-增产”的周期性特点。食糖和糖料的产量会受到上年食糖价格的影响，当上年食糖价格上升或是高企时，在高糖价的刺激下，蔗农会增加种植面积和资金投入，导致当年食糖产量大幅增加；与之相反，在上年食糖价格下降或处于低谷时，蔗农会减少投入甚至改种其他农作物，导致当年食糖产量下降并带来食糖价格的回升。国内食糖价格也受进口糖价影响，自2020年以来，我国连续三年年度进口糖数量超过500万吨，进口糖数量占国产糖数量的比超过50%。2022年，国际原油价格维持在较高位置，乙醇需求量增加，部分甘蔗转产乙醇，加上国内糖产量基本维持稳定，2022年糖价整体先涨后跌，12月份价格开始反弹，全年糖价较为稳定。
　　（二）非糖板块
　　1、报告期内，公司所在行业发展状况及趋势
　　公司非糖板块中，物流行业是国民经济发展的命脉，目前行业还处于发展阶段，但是竞争日益激烈。医养健康行业进入从量的积累向质的转型和飞跃时期，但同时面临着产能过剩、竞争激烈的市场局面。生鲜冷链行业处于蓬勃发展向充分竞争行业转换的阶段。环保纸模行业目前属于行业发展的高峰期，正从小众产业向热门产业转换。2022年，受经济下行、需求萎缩、俄乌战争、油价、贸易战、汇率影响，导致公司非糖板块原材料、能源和物流价格不断上涨，生产成本居高不下，出口订单减少。叠加国内消费低迷，行业的整体环境快速恶化，给企业经营造成了较大压力。
　　2、报告期内公司所处的行业地位、公司所属行业的发展阶段、周期性特点等
　　（1）物流行业逐渐由传统物流向现代物流转型。电子商务新兴业态快速发展，新技术、新管理模式不断出现，物流业市场竞争加剧。广西交通便利，拥有两大港口，背靠大西南，连接东盟自贸区，物流市场容量巨大。公司下属物流企业发挥食糖资源优势，以“电子商务+现代物流+金融服务”为主导，构筑食糖行业供应链平台，创新业务模式，带动基础物流、仓储配送、供应链服务和物流金融多业态综合发展。
　　（2）公司下属医养健康企业，在行业中属于中小型企业。公司计划通过品牌战略驱动企业发展，通过产品的环保化为切入点发现和找到新需求点，找到第二赛道，实现企业的高质量发展。面对较为严峻的行业环境，下属企业需要加大研发力度，开发出新领域的应用材料。
　　（3）环保纸模行业整体扩产，新增产能将逐渐释放，竞争将出现白热化。公司下属企业现有产能较小，在行业中的产能排名靠后。受经济下行、俄乌战争、国际局势错综复杂的影响，全球目前整体经济环境持续恶化，欧洲国家目前通胀高企，全球需求疲软。若国内禁塑政策落地，国内市场需求潜力巨大，可消化纸模行业大部分产能。
　　（4）国内生鲜冷链行业目前处于蓬勃发展阶段，南糖增润刚刚新成立，目前处在起步阶段，发展前景较好。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司2022年主营业务未发生重大变化，主要从事机制糖的生产与销售业务。主要客户包括需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和大型糖类的专业经销商。
　　公司所处行业为制糖行业，制糖行业具有自己特有的生产特点，一般情况下当年11月至次年4月为榨季生产期。公司主要原材料甘蔗来源于公司与蔗农签订的订单合同蔗区，种植区域包括南宁市六城区、武鸣区、宾阳县等。
　　2022年，公司机制糖的销售仍维持经销商为主、终端为辅的经营模式。同时针对市场变化灵活调整，采取与战略客户通力合作的方式，保持和重要客户良好关系，加强新客户的开发，以稳定市场份额。并结合市场行情，通过远月、质押、点价、套保等多种模式销售。甘蔗糖蜜及蔗渣2022年度的销售模式为招标竞价，按照整体销售方案分时段分批次在云鸥物流电商平台进行挂牌销售。邀标客户均包含一定比例的中间经销商及终端使用厂家，价高者中标，并根据各制糖子公司生产及库存的实际情况通过随标、增量等方式调整最终销售量，以更好地满足客户及市场的需求。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.品牌优势
　　公司成立以来一直致力于品牌的培育及推广，积极贯彻“质量兴企”、“品牌兴企”的指导思想，树立了创造中国名牌的目标，全面提升整体产品质量、管理水平和综合实力。南宁糖业曾荣获“中国轻工业制糖行业十强企业”、“国家农业产业化重点龙头企业”、“广西百强企业”等称号。公司是广西唯一一家同时拥有两个“中国名牌产品”的企业，目前持有7个“广西名牌”。公司目前拥有4个绿色食品（云鸥牌、明阳牌、古府牌、大明山牌白砂糖）品牌，是广西第一家整体通过了全球食品安全倡议组织认可的FSSC22000食品安全体系认证、整体通过“绿色食品”认证的制糖企业，是第一家满足可口可乐食品安全要求的糖业集团。公司生产的亚法一级白砂糖在2022年全国糖业质量评比中连续20年荣获第一名，产品深受国内外高端食品和知名饮料企业青睐。
　　2.产品技术、研发优势
　　报告期，公司为实现做大制糖主业的目标，坚持自主创新与引进国内外先进技术相结合，掌握了制糖生产及综合利用、污染治理等核心技术，拥有大量自主知识产权，提升了企业核心竞争力。公司技术装备在国内居领先地位，持续推进技术进步改造，投入数亿元的资金，先后实施了液压翻板卸蔗系统、白砂糖干燥及自动装包升级改造、榨机新增重型双辊喂料器、锅炉节能提标清洁燃烧技改、蔗渣无绳打包装车系统、连续煮糖自动系统、制糖生产机械化、自动化、信息化技术改造等项目。全面提升了制糖生产自动化程度，企业从传统的密集型人工生产跨入现代化全自动全智能的生产，走在我国制糖生产企业的前沿。
　　公司拥有自治区级技术中心、研发中心和南宁市“人才小高地”、自治区“广西博士后创新实践基地”等称号。公司建立健全了以市场为导向、产学研用相结合的技术创新体系，依托广西糖业工程研究院、广西糖业研发中心、广西大学等“外脑”，通过企业技术中心及研发中心，围绕蔗糖产业链和非糖产业的发展，在资源整合、节能减排、环境保护以及新产品、新工艺、新技术、新装备等方面开展联合攻关。公司通过加强对科技人才的培育，与科研机构合作，大力发展技术、策划、咨询、管理、认证等方面的工作，支撑公司蔗糖产业及非糖产业做大做强。
　　3.质量管理优势
　　自2012年6月起，公司导入卓越绩效管理模式，不断提升企业质量管理水平和自主创新能力。公司建立了完整的质量管理体系，制订了涵盖研发设计、加工、组装、调试等环节的一系列质量控制制度。公司历年来相继获得：“质量标杆企业示范奖”、“南宁市市长质量奖”等荣誉称号。公司已通过了ISO9001：2015质量管理体系认证；ISO2200：2018食品安全管理体系认证；FSSC22000食品安全体系认证以及中国绿色食品认证。2019年度明阳牌白砂糖荣获“正”字印香港优质产品称号；明阳牌和云鸥牌荣获首批“广西优质”产品称号。公司荣获2021年度广西“好质造名优企业”“消费者推荐品牌企业”称号。2022年荣获国家糖业质量检验检测中心颁发的“产品质量优秀奖”荣誉称号。
　　4.内控管理体系优势
　　公司建立健全了一套完善的内控管理体系，来适应信息化、智能化的管理需要，建立了完善的生产管理系统与信息管理系统，以此为契机规范和完善各项管理制度和操作流程，逐步实现生产体系、产品质量体系、成本考核体系、安全管理体系、文化建设体系、人事管理体系，绩效薪酬和职工激励体系、后勤保障体系、财务管理体系、信息管理体系的为一体的科学化、规范化、标准化的内控体系建设。
　　5.人才培养优势
　　报告期，公司非常重视企业的人才培养工作，坚持“人人能成才、处处有舞台”的人才理念。制定了完善的职工培训方案，建立职工培训学习长效机制，切实开展各项培训工作，积极组织开展职称评审和员工技能提升工作，进一步提高员工技能和管理水平，以满足企业发展的需求。同时做好优秀年轻领导管理人员选拔、推荐工作，努力构建合理的人才梯队，培养符合企业要求的后备人才。研究制定了突出人才管理的综合考核正向激励办法，不断优化人才队伍结构。
　　6.市场和客户优势
　　经过多年的市场培育和拓展，公司凭借领先的研发能力、创新的解决方案、过硬的产品质量，良好的品牌影响力，赢得了用户的广泛认可，在自治区内外部市场培育了一定数量的客户群，建立和维护了良好的客户关系。目前，公司食糖销售区域遍布全国各地，公司主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和鼎华股份等大型糖类专业经销商。
　　7.行业区位优势
　　随着制糖行业逐步向优势地区集中和转移，我国的产糖省区数量逐渐减少。广西是我国最大的原料蔗和蔗糖生产省份，糖料蔗种植面积、原料蔗和食糖产量均达到全国总量的60%左右。广西作为全国重点糖业生产基地，甘蔗产业已成为广西农业生产的优势特色产业，也成为广西经济的支柱和中国糖业的支柱。
　　习近平总书记在视察广西时强调，广西糖、铝、机械、冶金等产业在全国具有较强竞争力，要推动全产业链优化升级，推动传统产业高端化、智能化、绿色化。要立足广西林果蔬畜糖等特色资源，打造一批特色农业产业集群。李克强总理到广西考察时，专门到陆川县马坡镇东西村考察了糖料蔗种植及蔗糖产业发展，强调“蔗糖是食品等产业重要原料，全国每三勺糖就有两勺来自广西，蔗农辛苦劳动为千家万户送去了甜。国家将在甘蔗良种培育、增强糖业抗风险能力上加大支持。蔗农作业很辛苦很耗体力，广西要规划推进甘蔗机械化种植。广西甘蔗研究所要好好研究，努力培育抗旱抗病、高产高糖的甘蔗新品种。”李克强总理在参加全国人大广西代表团审议时提出：蔗糖是食品加工行业中不可替代的重要原料。蔗糖生产看似小，但事关国家发展大局，与老百姓的实际生活息息相关。政府会继续支持蔗糖产业发展，希望有关方面也要持续推进科技创新，努力提高蔗糖产业的竞争力。要组织一批科技人才，找准薄弱环节，不惜重金在蔗糖相关研究领域实现突破。
　　2022年，公司的核心竞争力未发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，国际环境错综复杂，需求萎缩持续冲击，物流运输受阻，油价维持高位，原料成本大幅提高，我国经济下行压力加大，经济增长有所放缓，面对不利的市场环境，南宁糖业通过内抓管理、外拓市场，不断提高公司盈利能力。紧紧围绕“数字引领提质量”工作主题，始终坚持“政策为大，项目为王、环境为本，创新为要”的指导思想，紧扣南宁糖业“十四五”规划，把“抓创新、拓市场、创品牌”作为突破口，按照“经济要稳住、发展要安全”的要求，全力抓好生产经营和改革发展等各项工作，并取得一定成效。但受香山制糖公司及侨虹公司大额亏损拖累，整体效益欠佳。2022年公司实现营业收入283,754万元，较上年同期减少12.24%，营业成本254,721万元，较上年同期减少9.07%，归属于上市公司股东的净利润-45,771万元，较上年同期减少753.15%，研发投入金额1,815万元，较上年同期增长33.76%。2022年公司在安全、环保方面合格达标，公司安全生产标准化企业巩固率达100%，公司所属生产企业污染物浓度、污染物排放总量达标排放。
　　报告期，南宁糖业在制糖主业上，扩大甘蔗种植面积、提升蔗糖产量及蔗区机械化率，并顺利完成对所属糖厂的公司化改革，不断优化公司治理结构，做大做强制糖主业，公司生产的亚法一级白砂糖在2022年全国糖业质量评比中连续20年名列前茅。在非糖板块上，开创与民营企业合作新模式，创立混改制企业如增润公司、丰岭公司、兴农公司，目前发展取得较好成效，为公司打造新的利润增长点。所属侨虹公司、舒雅公司、侨旺公司积极对接RCEP协定，开拓国外市场，拓宽销售渠道。积极推进年产1万吨蔗渣浆环保纸模制品项目、舒雅大健康一期项目，为公司长远发展奠定坚实基础。针对目前公司生产经营情况，一方面，公司以扩大产业领域、提质增效为导向，通过打破传统单一糖产品的发展观念，开拓糖产品综合利用、非糖产品、物流贸易协同发展的综合型发展新局面。另一方面，通过提质增效止亏扭亏。公司的的亏损根源，在于甘蔗生产问题。通过加强管理从根本上解决好“第一车间”生产运营成本高的问题，紧扣南宁糖业“十四五”发展规划，坚持问题导向，始终围绕“效益最大化”开展生产经营工作，推动治亏扭亏工作取得良好成效，推动南宁糖业走出“深水区”，加快迈入高质量发展之路，逐步将南宁糖业发展成为在全国有一定影响力的“中国糖业综合发展龙头企业”。
　　一是努力提升甘蔗发展水平。2022年完成甘蔗种植面积共87.91万亩，较上年增加5.03万亩，增幅6%。完成非蔗地改种甘蔗面积9.14万亩，同比增加3.51万亩，增幅62.3%。完成良种甘蔗种植面积为84.73万亩，同比增加7.69万亩，良种面积比例达96.4%，同比提高3.4%。完成脱毒健康种苗推广种植面积共32.46万亩，并100%完成核准验收。实施“数字蔗田”技术平台项目，推广应用农务新技术，对甘蔗耕、种、管、收等各阶段进行全过程精细化管控，推动基地现代农业科技水平和综合管理水平提档升级。
　　二是开展公司扭亏治亏攻坚行动。重点针对甘蔗原料不足、产糖率低、摊销费用高、农务预付款回收效率低等问题对症下药，全力以赴开展扭亏治亏具体工作。
　　三是对所属糖厂进行公司化改革。所属明阳糖厂、伶俐糖厂、东江糖厂等糖厂改制为全资子公司，明确企业管理中的责权利，建立健全公司治理结构，提高了应对风险的水平和能力，有利于南宁糖业从未来发展战略和发展规划的实施，优化组织架构、完善激励机制和做大做强制糖主业。
　　四是处置低效无效资产取得成效。完成了香山制糖公司100%股权在北部湾产权交易所的挂牌转让，启动了美恒安兴公司及广西力和糖业储备有限公司的注销清算程序。
　　五是轻资产项目取得初步成效。合资成立了丰岭公司，规范公司80万亩蔗区用肥标准，降低公司和蔗农采购成本，提高甘蔗的产量和糖分。合资成立了增润公司，联合南宁市威耀供应链公司和南宁市生鲜协会服务于南宁市菜篮子工程，开创了公司与民营企业合作新模式。合资成立了兴农公司，致力于打造南宁市各县区的一县一品乡村振兴示范点，开拓抖音直播、线上购物平台等市场新业态。
　　六是推进数字化管理进程。组织实施50万元以上的科技创新、技术改造项目、股权投资项目51项（其中400万元以上项目18项，50-400万元项目33项）。各制糖公司的技改实施方案制定与采购工作均能按计划实施，并顺利投入到新榨季运行。升级财务核算系统，把旧的NC57升级到NCC，建设一体化财务管控机制，强化财务核算、财务监督能力，提高数字化管理水平。
　　七是积极对接RCEP协定开拓国外市场。2022年，所属侨虹、舒雅、侨旺公司积极对接RCEP协定，其中侨虹公司取得原产地证明，获较低出口关税优惠。三家子公司积极拓宽国际销售渠道，1-12月对外出口额2.695亿元，增幅26.23%。报告期，公司在整个制糖行业面临诸多困难与挑战的形势下，面对经济下行、需求萎缩和其他不利因素的冲击，在逆境中稳定生产，迈出了转型发展的坚实步伐，为公司持续健康发展夯实了基础。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　食糖是一种基本标准化的产品，行业内的竞争更多地体现在对糖料蔗的争夺上，区域竞争的特点比较明显。据国家统计局的数据，2022年1-12月份我国累计生产成品糖1470.4万吨，较上年增长1.7%。公司地处全国最大的食糖生产地区广西，作为目前国内制糖行业规模最大的国有控股上市公司之一，具有一定的发展优势，销售区域遍布全国各地。目前，广西机制糖行业除生产白砂糖、赤砂糖等传统糖类产品外，逐步向上下游延伸，开始生产原糖、红糖、精制糖、绵白糖、异麦芽酮糖、低聚糖等新产品。在甘蔗制糖副产品加工利用方面，基本做到“吃干榨尽”，全区糖业综合利用产值占制糖总产值的比率达到40%以上。糖业循环经济与综合利用水平国内行业领先，大部分制糖企业集团都有综合利用分厂或车间，综合利用产品30余种，糖蜜酒精和活性干酵母、糠醛、有机生物肥等生产能力大大提高，蔗渣、糖蜜、滤泥等利用率均达100%，形成了若干条糖业循环经济产业链。
　　（二）公司面临的挑战和机遇
　　公司顺应广西机制糖行业发展大势，但是仍然面临一些挑战，首先是原料蔗方面存在甘蔗总量少，开工率不足，糖成本高的问题。同时存在劳动力紧缺问题，人工严重缺乏，机械化配套跟不上，影响甘蔗砍收。其次在生产经营方面，公司资产负债率高，财务负担重，制糖企业运营成本偏高，经济效益不佳。非糖板块未形成规模效益，大多处于初始投资及布局阶段，在研发、营销方面实力偏弱，导致订单不足、产品毛利低，遇原料价格波动容易亏损。
　　展望未来，公司发展面对新的挑战的同时也面对新的机遇。中央高度重视糖业的发展，对广西糖业发展的支持只会加强不会削弱。2023年2月6日，中央农办主任、农业农村部部长唐仁健表示，希望广西坚决守好保障粮食安全和不发生规模性返贫这两条底线，抓好粮食稳产增产、蔗糖和水果等农产品有效供给，抓好高标准农田多元投入和平台组建等方面工作，在推动边疆民族地区农业农村高质量发展上展现更大作为。国家部委最近紧密出台了一些扶持政策，包括支持广西实施糖料蔗良种良法推广补贴、将收购资金纳入重要农产品贷款品种等。这些都为推动糖业高质量发展提供了有力的支撑。（三）公司发展战略
　　公司未来发展坚守“提升核心竞争力，再造新南糖”基本原则，努力做好“降本增效”“提质发展”，针对糖业发展中存在的突出矛盾和问题，用足用好政策，加大甘蔗发展力度，增加种植面积，提高甘蔗单产，保障甘蔗总量提高，保障蔗糖份、产糖率提高。同时改扩种高产高糖抗病虫害的优质品种。搞好农企关系、政企关系，兼顾各方利益，共同营造甘蔗发展的良好氛围，奠定甘蔗发展的坚实基础。针对非糖板块发展中存在的矛盾和问题，推动产业链上下游融合，促进制糖板块与非糖板块“两翼齐飞”，抓住康养产品发展的机遇，寻找新的突破，促进产业链与信息链“两链融合”，以现代信息5G技术改造提升传统产业，再造一个新南糖。
　　1.高质高效抓好生产工作。进一步提升甘蔗发展质量，保障糖企原料供应，提高开工率、产糖率降成本增效益。做好砍运统筹安排，做好连续均衡稳定生产、糖料蔗砍种衔接工作，确保完成各项目标任务。持续开展对标管理工作。坚持问题导向，全面加大降本增效力度，从成本控制、技术设备、产品研发、节能降耗、企业管理等方面找差距、补短板、提升指标、增加盈利。同时做好宣传和动员，结合甘蔗订单合同和扶持政策提高蔗农种蔗积极性。
　　2.筑牢蔗糖产业“第一车间”。适当加大投入增加甘蔗种植面积，扩大良种种植，提高产量和糖份，从根本上解决糖企开工率低、效益差的问题。抓好高标准蔗区建设。推进南糖大数据平台的构建与应用，指导蔗农按基地标准科学种植，提高管护水平，推动糖料蔗种植现代化，提高基地甘蔗亩产量。创新第一车间管理模式。成立甘蔗发展公司，合理调配公司内部农务资源，实现人力、管理经验资源共享，进一步提升蔗区专业服务水平。推进甘蔗育种与脱毒项目的实施，规范蔗区甘蔗的种源管理。
　　3.强化市场化运营提升盈利水平。通过市场化运营、改革创新销售模式提高公司盈利水平，进一步提升公司在市场的竞争力。加强糖资源多元开发及深度利用，围绕“一根甘蔗”吃干榨尽拓展产业链，大力发展附加值高的增量项目。加强对行业及涉企政策的分析研判，把握市场行情进行新糖销售。提高降本增效优化采购流程，继续摸索提升有效率、有效果的采购体系，完善授权放权的管理模式，通过外部多渠道采购降低进货成本，通过加强内部管理降本增效。
　　4.加快推进相关项目。加强糖资源多元开发及深度利用，进一步延伸产业链。建设产业链项目，加快对停产企业和不良资产的处置。通过在糖产业链上并购优质资产，打造新的利润增长点。
　　5.完善人才机制、薪酬机制、激励机制，打造团结一致、开拓创新、努力拼搏的企业精神，充分调动全体员工的积极性，激发内生动力，实现以人为本、人才兴企的目标。
　　6.通过加强研发、营销，从根本上解决非糖企业新产品、新技术、新订单、新市场、新效益的问题，确保亏损公司扭亏为盈，从而解决整个公司连续亏损的问题。
　　通过坚定上述发展路径，不断开拓进取，公司糖业板块通过未来发展力争实现年产100万吨糖目标，实现年营业收入突破50亿元；非糖板块通过未来5年发展，形成“医养健康”、“环保纸模”、“智慧贸易”的三足鼎立态势，实现年营业收入突破50亿元；未来形成南宁糖业糖业板块和非糖板块两大板块“两翼齐飞”的良好发展局面，年总产值达100亿元以上。
　　（四）公司面对的风险
　　1、食糖价格波动的风险
　　制糖行业作为资源加工型行业，食糖生产很容易发生周期性的供求失衡。我国食糖市场具有明显的周期波动规律：价格上涨－生产扩张－过剩－生产收缩。自1992年国家放开食糖市场后已经发生过数次周期性波动，产生严重的供求危机，经历了数次价格大幅波动。目前，制糖收入占公司营业收入的比例约为62.75%，食糖价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，如食糖价格持续低迷，将对公司的经营业绩产生较大的不利影响。报告期，食糖价格震荡上行，投资者仍应充分注意产品价格波动给公司经营业绩带来的风险。
　　2、原材料供应风险
　　甘蔗是本公司主营产品食糖生产的主要原材料，在公司食糖生产成本中所占比重为80%左右。原材料供应风险主要反映在以下两方面：
　　（1）包括自然灾害在内的不可抗力导致甘蔗减产的风险。
　　甘蔗是公司食糖生产的最主要原材料。甘蔗必须及时、就地加工，不能长途运输、调拨。若公司与蔗农签订订单合同蔗区内的甘蔗种植受到整体或局部的自然灾害等不可抗力因素影响，原材料供应势必受到重大影响，从而对公司业绩造成一定的影响。
　　（2）其他农作物争占甘蔗种植面积导致甘蔗减产的风险。
　　报告期，公司继续按照自治区糖业改革精神，实行订单农业，与蔗农签订订单合同，明确甘蔗收购价格。但是最近几年，甘蔗种植成本随着能源、劳动力、农资价格的上涨而不断增加，如果未来甘蔗种植给农民带来的收益过低，甘蔗种植面积极易受到其他农作物如木薯、桑蚕、蜜橘、香蕉等的冲击，给公司原材料供应带来风险。
　　公司针对当前存在的风险，一是在提高蔗农种蔗积极性上下功夫。加强对甘蔗种植扶持政策的宣传，扩大种植面积。同时加大对甘蔗田间管理的动员和技术知识宣传，提高甘蔗质量和产量。二是继续在提高甘蔗单产上下功夫，调整公司甘蔗品种结构，同时继续大力引进和推广甘蔗机械，引进和尝试甘蔗节水灌溉技术。
　　3、市场竞争风险
　　我国食糖生产和消费长期以来一直以蔗糖为主。近年来，随着资源不断整合，产业集中度增强，制糖企业逐步向集团化经营模式转变，民营、外资企业也逐渐加入糖业领域的竞争，市场竞争加剧。公司主要产品经过二十年的优化、调整，产品工艺趋于稳定，职工技术素质较高，产品质量保持领先，品牌影响力较大，内外部市场建立了一定的客户群和客户关系，客观上具备了健康、持续发展的内在条件，能够应对市场竞争的风险。
　　4、进口糖冲击的风险
　　根据海关总署数据，2022年我国累计进口糖527万吨，同比2021年下降6.9%，自2020年以来我国连续三年年度进口糖数量超过500万吨。国家将继续严厉打击食糖走私等宏观调控措施，加强食糖进口管理，维护市场秩序，保持食糖市场运行基本稳定。
　　5、偿债能力风险
　　2022年，公司营业收入和销售商品及提供劳务收到的现金均比上年有所下降，因原料蔗减产造成食糖产销量和食糖销售收入同比出现下降，虽公司可根据资金缺口情况适时销售食糖偿付债务并缓解资金压力，但如果食糖产量持续下降，且糖价未达到盈亏平衡点，公司将存在短期偿债压力增大的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司报告期内主营业务未发生重大变化，主要从事机制糖的生产与销售业务。主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和广西鼎华商业股份有限公司等大型糖类的专业经销商。公司所处行业为制糖行业，制糖行业具有自己特有的生产特点，一般情况下当年11月至次年4月为榨季生产期。公司主要原材料甘蔗来源于公司与蔗农签订的订单合同蔗区，种植区域包括南宁市六城区、武鸣区、宾阳县等。报告期，公司机制糖的销售仍维持经销商为主、终端为辅的经营模式。同时针对市场变化灵活调整，采取与战略客户通力合作的方式，保持和重要客户良好关系，加强新客户的开发，以稳定市场份额。甘蔗糖蜜及蔗渣2022年度的销售模式依然以对外招标为主，按照销售方案，分期分批次在云鸥物流电商平台进行挂牌销售。邀标客户均包含一定比例的中间经销商及终端使用厂家，价高者中标，并根据销售实际情况通过随标、增量等方式调整最终销售量，以更好地满足客户及市场的需求。

　　二、核心竞争力分析
1、品牌优势
公司成立以来一直致力于品牌的培育及推广，积极贯彻“质量兴企”、“品牌兴企”的指导思想，树立了创造中国名牌的目标，全面提升整体产品质量、管理水平和综合实力。公司目前拥有4个绿色食品（云鸥牌、明阳牌、古府牌、大明山牌白砂糖），是广西第一家整体通过了全球食品安全倡议组织认可的FSSC22000食品安全体系认证、整体通过“绿色食品”认证的制糖企业，是第一家满足可口可乐食品安全要求的糖业集团。公司生产的亚法一级白砂糖在最近的全国糖业质量评比中连续十九年荣获第一名，产品深受国内外高端食品和知名饮料企业青睐。
2、产品技术、研发优势
报告期，公司为实现做大制糖主业的目标，坚持自主创新与引进国内外先进技术相结合，掌握了制糖、酒精生产及综合利用、污染治理等核心技术，拥有大量自主知识产权，提升了企业核心竞争力。公司技术装备在国内居领先地位，拥有自治区级技术中心、研发中心和南宁市“人才小高地”、自治区“广西博士后创新实践基地”等称号。公司建立健全了以市场为导向、产学研用相结合的技术创新体系，依托广西糖业工程研究院、广西糖业研发中心、广西大学等“外脑”，通过企业技术中心及研发中心，围绕蔗糖产业链和非糖产业的发展，在资源整合、节能减排、环境保护以及新产品、新工艺、新技术、新装备等方面开展联合攻关。公司通过加强对科技人才的培育，与科研机构合作，大力发展技术、策划、咨询、管理、认证等方面的工作，支撑公司蔗糖产业及非糖产业做大做强。
3、质量管理优势
自2012年6月起，公司导入卓越绩效管理模式，不断提升企业质量管理水平和自主创新能力。公司建立了完整的质量管理体系，制订了涵盖研发设计、加工、组装、调试等环节的一系列质量控制制度。南宁糖业曾荣获“中国轻工业制糖行业十强企业”、“国家农业产业化重点龙头企业”、“广西百强企业”等称号。公司是广西唯一一家同时拥有两个“中国名牌产品”的企业，目前持有7个“广西名牌”。公司历年来还相继获得：“质量标杆企业示范奖”、“南宁市市长质量奖”等荣誉称号，荣获广西“好质造名优企业”“消费者推荐品牌企业”称号。公司已通过了ISO9001：2015质量管理体系认证；ISO2200：2018食品安全管理体系认证；FSSC22000食品安全体系认证以及中国绿色食品认证。2019年度明阳牌白砂糖荣获“正”字印香港优质产品称号；明阳牌和云鸥牌荣获首批“广西优质”产品称号。
4、人才培养优势
报告期，公司非常重视企业的人才培养工作，制定了完善的职工培训方案，建立职工培训学习长效机制。研究制定了突出人才管理的综合考核正向激励办法，不断优化人才队伍结构。
5、市场和客户优势
经过多年的市场培育和拓展，公司凭借领先的研发能力、创新的解决方案、过硬的产品质量，良好的品牌影响力，赢得了用户的广泛认可，在自治区内外部市场培育了一定数量的客户群，建立和维护了良好的客户关系。目前，公司食糖销售区域遍布全国各地，公司主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和鼎华股份等大型糖类专业经销商。
6、行业区位优势
随着制糖行业逐步向优势地区集中和转移，我国的产糖省区数量逐渐减少。广西是我国最大的原料蔗和蔗糖生产省份，糖料蔗种植面积、原料蔗和食糖产量均达到全国总量的60%左右。广西作为全国重点糖业生产基地，甘蔗产业已成为广西农业生产的优势特色产业，也成为广西经济的支柱和中国糖业的支柱。
报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、食糖价格波动的风险
制糖行业作为资源加工型行业，食糖生产很容易发生周期性的供求失衡。我国食糖市场具有明显的周期波动规律：价格上涨－生产扩张－过剩－生产收缩。自1992年国家放开食糖市场后已经发生过数次周期性波动，产生严重的供求危机，经历了数次价格大幅波动。目前，制糖收入占公司营业收入的七成。食糖价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，如食糖价格持续低迷，将对公司的经营业绩产生较大的不利影响。
报告期，食糖价格震荡上行，较为稳定，投资者仍应充分注意产品价格波动给公司经营业绩带来的风险。
2、原材料供应风险
甘蔗是本公司主营产品食糖生产的主要原材料，在公司食糖生产成本中所占比重为80%左右。原材料供应风险主要反映在以下两方面：
（1）包括自然灾害在内的不可抗力导致甘蔗减产的风险。
甘蔗是公司食糖生产的最主要原材料。甘蔗必须及时、就地加工，不能长途运输、调拨。若公司与蔗农签订订单合同蔗区内的甘蔗种植受到整体或局部的自然灾害等不可抗力因素影响，原材料供应势必受到重大影响，从而对公司业绩造成一定的影响。
（2）其他农作物争占甘蔗种植面积导致甘蔗减产的风险。
报告期，公司继续按照自治区糖业改革精神，实行订单农业，与蔗农签订订单合同，明确甘蔗收购价格。但是最近几年，甘蔗种植成本随着能源、劳动力、农资价格的上涨而不断增加，如果未来甘蔗种植给农民带来的收益过低，甘蔗种植面积极易受到其他农作物如木薯、桑蚕、蜜橘、香蕉等的冲击，给公司原材料供应带来风险。公司针对原材料存在的风险，一是在提高蔗农种蔗积极性上下功夫。加强对甘蔗种植扶持政策的宣传，扩大种植面积。同时加大对甘蔗田间管理的动员和技术知识宣传，提高甘蔗质量和产量。二是继续在提高甘蔗单产上下功夫，调整公司甘蔗品种结构，同时继续大力引进和推广甘蔗机械，引进和尝试甘蔗节水灌溉技术。
3、市场竞争风险
我国食糖生产和消费长期以来一直以蔗糖为主。近年来，随着资源不断整合，产业集中度增强，制糖企业逐步向集团化经营模式转变，民营、外资企业也逐渐加入糖业领域的竞争，市场竞争加剧。
公司主要产品经过二十年的优化、调整，产品工艺趋于稳定，职工技术素质较高，产品质量保持领先，品牌影响力较大，内外部市场建立了一定的客户群和客户关系，客观上具备了健康、持续发展的内在条件，能够应对市场竞争的风险。
4、进口糖冲击的风险
根据海关总署数据，2022年1-6月我国累计进口食糖176万吨，21/22榨季截至6月底累计进口食糖360万吨。国家将继续通过严厉打击食糖走私等宏观调控措施，加强食糖进口管理，维护市场秩序，保持食糖市场运行基本稳定。
5、偿债能力风险
报告期，公司营业收入和销售商品及提供劳务收到的现金比上年有所下降，同时因为原料蔗产糖率降低造成食糖产销量和食糖销售收入同比出现下降，虽公司可根据资金缺口情况适时销售食糖偿付债务并缓解资金压力，但如果食糖产量持续下降，且糖价未达到盈亏平衡点，公司将存在短期偿债压力增大的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　（一)糖业板块
　　1、报告期内，公司所在行业发展状况及趋势
　　食糖既是人民生活的必需品，也是食品工业及下游产业的重要基础原料，与粮、棉、油等同属关系国计民生的大宗产品。我国食糖消费量的增长速度近年超过生产量的增长速度，成为亚洲乃至世界消费增长潜力最大的食糖市场。中国是一个人口大国，随着人民生活水平的不断提高、消费习惯的转变和消费能力的提高，特别是农村食糖消费的增加，未来我国的食糖消费存在着巨大的增长潜力。此外，我国食品工业、饮料业、饮食业等用糖行业的快速发展，也推动了我国食糖工业消费的稳步上升。随着制糖行业逐步向优势地区集中和转移，我国的产糖省区数量逐渐减少。总体来看，受生活水平提高、饮食习惯改变和食品工业快速发展等因素影响，未来中国的食糖消费还将具有较大的增长空间。
　　2、报告期内公司所处的行业地位、公司所属行业的发展阶段、周期性特点等
　　南宁糖业股份有限公司是广西规模最大的糖业生产经营企业之一，制糖业务是公司最大的业务板块也是最主要的收入来源，在国内，广西是我国最大的原料蔗和蔗糖生产省份，糖料蔗种植面积、原料蔗和食糖产量均达到全国总量的60%左右。目前公司所处制糖行业属于资源加工型行业的初级产品加工阶段，整体上体现出“增产-降价-减产-涨价-增产”的周期性特点。食糖和糖料的产量会受到上年食糖价格的影响，当上年食糖价格上升或是高企时，在高糖价的刺激下，蔗农会增加种植面积和资金投入，导致当年食糖产量大幅增加；与之相反，在上年食糖价格下降或处于低谷时，蔗农会减少投入甚至改种其他农作物，导致当年食糖产量下降并带来食糖价格的回升。报告期，国际原油价格上涨，乙醇需求量增加，部分甘蔗转产乙醇，糖价有所回升。
　　（二）非糖板块
　　1、报告期内，公司所在行业发展状况及趋势
　　公司非糖板块中，物流行业是国民经济发展的命脉，目前行业还处于发展阶段，但是竞争日益激烈。医养健康行业进入从量的积累向质的转型和飞跃时期，但同时面临着产能过剩、竞争激烈的市场局面。2021年受疫情影响，消费低迷，护理用品行业的整体环境快速恶化，叠加原材料、运费和能源不断涨价，生产和运输成本居高不下，给企业经营造成了较大压力。环保纸模行业目前属于行业发展的高峰期，正从小众产业向热门产业转换。
　　2、报告期内公司所处的行业地位、公司所属行业的发展阶段、周期性特点等
　　（1）物流行业逐渐由传统物流向现代物流转型。电子商务新兴业态快速发展，新技术、新管理模式不断出现，物流业市场竞争加剧。广西交通便利，拥有两大港口，背靠大西南，连接东盟自贸区，物流市场容量巨大。公司下属物流企业发挥食糖资源优势，以“电子商务+现代物流+金融服务”为主导，构筑食糖行业供应链平台，创新业务模式，带动基础物流、仓储配送、供应链服务和物流金融多业态综合发展。
　　（2）公司下属医养健康企业，在行业中属于中小型企业，下一步，公司计划通过品牌战略驱动企业发展，通过产品的环保化为切入点发现和找到新需求点，找到第二赛道，实现企业的高质量发展。面对较为严峻的行业环境，下属企业需要加大研发力度，开发出新领域的应用材料。
　　（3）环保纸模行业整体扩产，新增产能将逐渐释放，竞争将出现白热化。公司下属企业现有产能较小，在行业中的产能排名靠后。若国内禁塑政策落地，国内市场需求潜力巨大，可消化纸模行业大部分产能。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司报告期内主营业务未发生重大变化，主要从事机制糖的生产与销售业务。主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和广西鼎华商业股份有限公司等大型糖类的专业经销商。公司所处行业为制糖行业，制糖行业具有自己特有的生产特点，一般情况下当年11月至次年4月为榨季生产期。公司主要原材料甘蔗来源于公司与蔗农签订的订单合同蔗区，种植区域包括南宁市六城区、武鸣区、宾阳县等。
　　报告期，公司机制糖的销售仍维持经销商为主、终端为辅的经营模式。同时针对市场变化灵活调整，采取与战略客户通力合作的方式，保持和重要客户良好关系，加强新客户的开发，以稳定市场份额。甘蔗糖蜜及蔗渣2021年度的销售模式依然以对外招标为主，按照销售方案，分期分批次在云鸥物流电商平台进行挂牌销售。邀标客户均包含一定比例的中间经销商及终端使用厂家，价高者中标，并根据销售实际情况通过随标、增量等方式调整最终销售量，以更好地满足客户及市场的需求。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、品牌优势
　　公司成立以来一直致力于品牌的培育及推广，积极贯彻“质量兴企”、“品牌兴企”的指导思想，树立了创造中国名牌的目标，全面提升整体产品质量、管理水平和综合实力。公司目前拥有4个绿色食品（云鸥牌、明阳牌、古府牌、大明山牌白砂糖），是广西第一家整体通过了全球食品安全倡议组织认可的FSSC22000食品安全体系认证、整体通过“绿色食品”认证的制糖企业，是第一家满足可口可乐食品安全要求的糖业集团。公司生产的亚法一级白砂糖在2021年全国糖业质量评比中连续十九年荣获第一名，产品深受国内外高端食品和知名饮料企业青睐。
　　2、产品技术、研发优势
　　报告期，公司为实现做大制糖主业的目标，坚持自主创新与引进国内外先进技术相结合，掌握了制糖、酒精生产及综合利用、污染治理等核心技术，拥有大量自主知识产权，提升了企业核心竞争力。公司技术装备在国内居领先地位，拥有自治区级技术中心、研发中心和南宁市“人才小高地”、自治区“广西博士后创新实践基地”等称号。2021年公司2项技改项目被认定为“数字广西建设标杆引领重点示范项目”。公司建立健全了以市场为导向、产学研用相结合的技术创新体系，依托广西糖业工程研究院、广西糖业研发中心、广西大学等“外脑”，通过企业技术中心及研发中心，围绕蔗糖产业链和非糖产业的发展，在资源整合、节能减排、环境保护以及新产品、新工艺、新技术、新装备等方面开展联合攻关。公司通过加强对科技人才的培育，与科研机构合作，大力发展技术、策划、咨询、管理、认证等方面的工作，支撑公司蔗糖产业及非糖产业做大做强。
　　3、质量管理优势
　　自2012年6月起，公司导入卓越绩效管理模式，不断提升企业质量管理水平和自主创新能力。公司建立了完整的质量管理体系，制订了涵盖研发设计、加工、组装、调试等环节的一系列质量控制制度。南宁糖业曾荣获“中国轻工业制糖行业十强企业”、“国家农业产业化重点龙头企业”、“广西百强企业”等称号。公司是广西唯一一家同时拥有两个“中国名牌产品”的企业，目前持有7个“广西名牌”。公司历年来还相继获得：“质量标杆企业示范奖”、“南宁市市长质量奖”等荣誉称号。公司已通过了ISO9001：2015质量管理体系认证；ISO2200：2018食品安全管理体系认证；FSSC22000食品安全体系认证以及中国绿色食品认证。2019年度明阳牌白砂糖荣获“正”字印香港优质产品称号；明阳牌和云鸥牌荣获首批“广西优质”产品称号。公司荣获2021年度广西“好质造名优企业”“消费者推荐品牌企业”称号，荣登2021南宁市企业50强和制造业企业30强，
　　4、人才培养优势
　　报告期，公司非常重视企业的人才培养工作，坚持“人人能成才、处处有舞台”的人才理念。制定了完善的职工培训方案，建立职工培训学习长效机制。研究制定了突出人才管理的综合考核正向激励办法，不断优化人才队伍结构。
　　5、市场和客户优势
　　经过多年的市场培育和拓展，公司凭借领先的研发能力、创新的解决方案、过硬的产品质量，良好的品牌影响力，赢得了用户的广泛认可，在自治区内外部市场培育了一定数量的客户群，建立和维护了良好的客户关系。目前，公司食糖销售区域遍布全国各地，公司主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和鼎华股份等大型糖类专业经销商。
　　6、行业区位优势
　　2021年3月6日，李克强总理在参加全国人大广西代表团审议时提出：蔗糖是食品加工行业中不可替代的重要原料。蔗糖生产看似小，但事关国家发展大局，与老百姓的实际生活息息相关。政府会继续支持蔗糖产业发展，希望有关方面也要持续推进科技创新，努力提高蔗糖产业的竞争力。要组织一批科技人才，找准薄弱环节，不惜重金在蔗糖相关研究领域实现突破。2021年4月25日至27日，习近平总书记在广西考察时强调，要弘扬伟大脱贫攻坚精神，加快推进乡村振兴，健全农村低收入人口常态化帮扶机制，继续支持脱贫地区特色产业发展，强化易地搬迁后续扶持。要立足广西林果蔬畜糖等特色资源，打造一批特色农业产业集群。2021年9月，李克强总理到广西考察时，专门到陆川县马坡镇东西村考察了糖料蔗种植及蔗糖产业发展，强调“蔗糖是食品等产业重要原料，全国每三勺糖就有两勺来自广西，蔗农辛苦劳动为千家万户送去了甜。国家将在甘蔗良种培育、增强糖业抗风险能力上加大支持。蔗农作业很辛苦很耗体力，广西要规划推进甘蔗机械化种植。广西甘蔗研究所要好好研究，努力培育抗旱抗病、高产高糖的甘蔗新品种。”报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年度，国际环境错综复杂，新冠疫情持续冲击，我国经济下行压力加大，经济增长有所放缓，面对不利的市场环境，公司积极采取措施，在逆境中抢抓发展新机遇，迎难而上共克时艰，以效益最大化为指导思想开展生产经营工作，深挖生产和市场潜力，把提质量、降成本、增效益作为公司的管理核心，把全面深化改革贯穿始终，积极拓展主营业务，辅以考核、激励机制，采取了严控甘蔗基地投入、降低期间费用、处置不良资产等一系列措施。2021年公司实现营业收入323,333万元，较上年同期减少8.85%，主营业务成本280,135万元，较上年同期减少7.19%，归属于上市公司股东的净利润-5,365万元，较上年同期减少222.35%，研发投入金额1,357万元，较上年同期增长1,118.79%，现金流保持稳定。2021年，公司2项技改项目被认定为“数字广西建设标杆引领重点示范项目”。公司荣获2021年度广西“好质造名优企业”“消费者推荐品牌企业”称号，公司生产的亚法一级白砂糖在全国糖业质量评比中连续十九年名列前茅。
　　针对目前公司生产经营情况，一方面，公司以扩大产业领域、提质增效为导向，通过打破传统单一糖产品的发展观念，开拓糖产品综合利用、非糖产品、物流贸易协同发展的综合型发展新局面。另一方面，为积极适应国内外糖业发展新常态，围绕贯彻落实自治区糖业“二次创业”决策部署，公司将进一步深化糖业体制机制改革，对标行业先进，挖潜降本，转型升级增效。逐步将南宁糖业发展成为在全国有一定影响力“中国糖业综合发展龙头企业”。
　　（一）统筹兼顾稳生产，强化管理抓经营。
　　2021年，公司坚持疫情防控和企业生产经营两手抓，确保企业安全稳定运行。报告期共入榨甘蔗344.73万吨，机制糖产量41.93万吨，赤砂糖0.76万吨，甘蔗糖蜜37.64万吨，甘蔗渣70.39万吨，生产保持稳定。受天气影响，2021/22榨季产糖率11.61%，较2020/21榨季产糖率12.64%下降1.02个百分点。报告期公司严格按照公司管理层制定的销售政策执行，在不同阶段采取灵活方式，尽量避开不同阶段糖价剧烈波动带给公司销售的冲击。2021年1月-12月白砂糖总销量50.37万吨，比去年增加4.59万吨。销售区域遍布全国各地，目前公司在广西的市场占有率为7.4%，全国的市场占有率4.4%。
　　（二）甘蔗发展有成效，种植面积有回升。
　　2021年，公司实施“一厂一策”扶持措施，争取非蔗地改种甘蔗面积共5.63万亩，完成甘蔗订单种植面积共82.88万亩，同比增加3.2万亩，增幅4%。甘蔗良种推广恢复增长，推广良种种植面积76.98万亩，同比上年增加7.57万亩，良种面积占比92.9%，同比上年提高5.8%。机械化推进工作总体提高机种率提高了0.8%，机械培土率提高了15.37%，机械植保率提高了2.6%，机收率提高了2.9%。
　　（三）项目建设结硕果，发展后劲获增强。
　　2021年公司项目建设陆续落地，包括开工建设环保纸模制品一期项目，成立广西南糖丰岭供应链管理有限公司等，深色赤砂糖产品项目和白砂糖25KG包装项目已投入运行。同时，公司成功处置南宁天然纸业有限公司有关资产，回收土地收储资金7,397.03万元。
　　（四）实施改革激活力，人才战略保发展。
　　报告期内，公司完成全部“三改”工作，部门数量从134个减少到93个，减幅31%。在岗人员总编制从4344人减少到3833人，减幅12%。引进一名博士后研究人才进入公司博士后基地工作开展课题研究；同时，引进高端人才参与公司治理。公司通过强化培训提升员工综合素质，共组织培训项目332期，培训人数达14990人次。
　　（五）强化管理增效益，科技赋能提质量。
　　报告期，公司坚持全面预算管理，狠抓对标工作，抓好技改检修，所属各制糖企业2021/22榨季生产平稳。公司技术升级持续发力，所属企业完成31项技改，云鸥物流和明阳糖厂两个项目获自治区大数据局认定为“数字广西建设标杆引领重点示范项目”。公司坚持“质量强企”，白砂糖产品连续19年在全国糖业质量评比中名列前茅。
　　（六）定向增发降负债，安全环保促生产。
　　2021年12月31日，公司完成定增融资后，资产负债率大幅下降。2021年，控股子公司侨旺公司也通过定增融资4,030万元，有力的支持了自身项目建设。报告期，公司严格落实“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”的要求，强化安全生产管理，实现了公司安全生产标准化率达100%的工作目标；实现了废水、烟气、固体废物达标排放的环保目标。
　　（七）勇担责任扶贫困，助力脱贫攻坚战。
　　报告期，公司通过产业帮扶、电商扶持、消费扶贫、接收就业等多种扶贫方式助力脱贫攻坚。公司组织开展春节送温暖、捐赠口罩等活动，及时把关怀送到贫困户手中。同时公司深入开展消费扶贫活动，帮助贫困村拓宽销售渠道，为帮扶贫困村销售桑果酒、黄豆、黑豆、土鸡等产品，助推扶贫产业发展，坚决打赢脱贫攻坚战。
　　报告期，公司在整个制糖行业面临诸多困难与挑战的形势下，面对疫情的冲击，在逆境中稳定生产，迈出了转型发展的坚实步伐，为公司持续健康发展夯实了基础。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略与经营计划
　　目前，广西机制糖行业除生产白砂糖、赤砂糖等传统糖类产品外，逐步向上下游延伸，开始生产原糖、红糖、精制糖、绵白糖、异麦芽酮糖、低聚糖等新产品。在甘蔗制糖副产品加工利用方面，基本做到“吃干榨尽”，全区糖业综合利用产值占制糖总产值的比率达到40%以上。糖业循环经济与综合利用水平国内行业领先，大部分制糖企业集团都有综合利用分厂或车间，综合利用产品30余种，糖蜜酒精和活性干酵母、糠醛、有机生物肥等生产能力大大提高，蔗渣、糖蜜、滤泥等利用率均达100%，蔗渣制浆造纸产量居世界第一，蔗渣发电量居全国生物质发电第一，形成了若干条糖业循环经济产业链。公司顺应广西机制糖行业发展大势，未来发展坚守“提升核心竞争力，再造新南糖”基本原则，“十四五”期间努力做好“降本增效”“提质发展”，针对糖业发展中存在的突出矛盾和问题，推动产业链上下游融合，促进制糖板块与非糖板块“两翼齐飞”，抓住康养产品发展的机遇，寻找新的突破，促进产业链与信息链“两链融合”，以现代信息5G技术改造提升传统产业，再造一个新南糖。
　　以“稳”为前提，通过稳定原料蔗基地面积，推广良种甘蔗种植，推进甘蔗全程机械化进程，稳定提高甘蔗产量。加大金融支持力度、落实风险化解机制、稳定产业工人队伍等途径，全力确保企业正常生产。发挥市场主导及政府引导的双重作用，通过资本化、市场化手段加快实施并购重组，提升产业集中度，为优化资源配置和推动产业转型升级创造条件，争取先机，走好、走稳糖业发展的道路，把南宁糖业培育成为具有全国竞争力的行业龙头企业。
　　以“降”为出路，利用先进适用技术改造提升传统加工产业。着力提升制糖生产技术装备水平，逐步向现代糖业迈进。重点推进农业发展方式由注重物质投入向创新驱动转变，推进糖厂开展“自动化、信息化、智能化”改造，采用先进装备和现代信息技术提升制糖现代化生产水平，大幅降低生产成本，使南宁糖业吨糖加工成本接近或达到国际先进水平。突出推广糖生产二步法技术，积极发展蔗糖关联产业，加强产业链延伸综合发展，提质降本增效。
　　以“升”为目标，针对南宁糖业发展的短板，找准主攻方向和突破口，加大关键核心共性技术升级投入，促进产、学、研、用融合；紧盯糖业发展前沿态势，科技引领，不断增强自主创新能力，在做优做强传统制糖业的基础上，着力强龙头、补链条、聚集群，推进蔗糖新产品研发生产，大力提升产品科技含量和附加值。推动甘蔗向细胞水、饮料类等方向转化，食糖向液体糖浆、特色糖等方向转化。深化现有循环经济产业链，推进蔗渣利用向饲料、环保餐具等高附加值产品转化，糖蜜向食品、化工、饲料等领域发展，滤泥和蔗叶利用向饲料、肥料生产转化。促进产业链条延伸耦合。构建产业链条完整、产品附加值高、产业集聚集群的发展体系。推动食糖贸易综合发展，整合南宁糖业内部资源，增强南宁糖业市场影响力和知名度。
　　重点发展“医养健康”产业。在国家提倡发展大健康产业的战略思想指引下，公司直面新冠肺炎疫情影响，响应国家和政府的号召，坚决打赢新冠肺炎疫情阻击战。企业不断转型升级，加快“医养健康”产业发展步伐，做强孖纺布、熔喷布、无尘纸、护理产品等，为建设大健康产业做出新的更大贡献。
　　通过坚定上述发展路径，不断开拓进取，公司糖业板块通过未来5年发展力争实现年产100万吨糖目标，实现年营业收入突破50亿元；非糖板块通过未来5年发展，形成“医养健康”、“环保纸模”、“智慧贸易”的三足鼎立态势，实现年营业收入突破50亿元；未来形成南宁糖业糖业板块和非糖板块两大板块“两翼齐飞”的良好发展局面，年总产值达100亿元以上。
　　（二）公司面对的风险
　　1、食糖价格波动的风险
　　制糖行业作为资源加工型行业，食糖生产很容易发生周期性的供求失衡。我国食糖市场具有明显的周期波动规律：价格上涨－生产扩张－过剩－生产收缩。自1992年国家放开食糖市场后已经发生过数次周期性波动，产生严重的供求危机，经历了数次价格大幅波动。目前，制糖收入占公司营业收入的比例约为75.59%。食糖价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，如食糖价格持续低迷，将对公司的经营业绩产生较大的不利影响。
　　报告期，食糖价格震荡上行，投资者仍应充分注意产品价格波动给公司经营业绩带来的风险。
　　2、原材料供应风险
　　甘蔗是本公司主营产品食糖生产的主要原材料，在公司食糖生产成本中所占比重为80%左右。原材料供应风险主要反映在以下两方面：
　　（1）包括自然灾害在内的不可抗力导致甘蔗减产的风险。
　　甘蔗是公司食糖生产的最主要原材料。甘蔗必须及时、就地加工，不能长途运输、调拨。若公司与蔗农签订订单合同蔗区内的甘蔗种植受到整体或局部的自然灾害等不可抗力因素影响，原材料供应势必受到重大影响，从而对公司业绩造成一定的影响。
　　（2）其他农作物争占甘蔗种植面积导致甘蔗减产的风险。
　　报告期，公司继续按照自治区糖业改革精神，实行订单农业，与蔗农签订订单合同，明确甘蔗收购价格。但是最近几年，甘蔗种植成本随着能源、劳动力、农资价格的上涨而不断增加，如果未来甘蔗种植给农民带来的收益过低，甘蔗种植面积极易受到其他农作物如木薯、桑蚕、蜜橘、香蕉等的冲击，给公司原材料供应带来风险。
　　公司针对当前存在的风险，一是在提高蔗农种蔗积极性上下功夫。加强对甘蔗种植扶持政策的宣传，扩大种植面积。同时加大对甘蔗田间管理的动员和技术知识宣传，提高甘蔗质量和产量。二是继续在提高甘蔗单产上下功夫，调整公司甘蔗品种结构，同时继续大力引进和推广甘蔗机械，引进和尝试甘蔗节水灌溉技术。
　　3、市场竞争风险
　　我国食糖生产和消费长期以来一直以蔗糖为主。近年来，随着资源不断整合，产业集中度增强，制糖企业逐步向集团化经营模式转变，民营、外资企业也逐渐加入糖业领域的竞争，市场竞争加剧。公司主要产品经过二十年的优化、调整，产品工艺趋于稳定，职工技术素质较高，产品质量保持领先，品牌影响力较大，内外部市场建立了一定的客户群和客户关系，客观上具备了健康、持续发展的内在条件，能够应对市场竞争的风险。
　　4、进口糖冲击的风险
　　根据海关总罢数据，2021年1-12月，我国累计进口食糖566.55万吨，同比增加39.21万吨，增幅为7.44%，国家将继续严厉打击食糖走私等宏观调控措施，加强食糖进口管理，维护市场秩序，保持食糖市场运行基本稳定。
　　5、偿债能力风险
　　2021年，公司营业收入和销售商品及提供劳务收到的现金均比上年有所下降，因原料蔗减产造成食糖产销量和食糖销售收入同比出现下降，虽公司可根据资金缺口情况适时销售食糖偿付债务并缓解资金压力，但如果食糖产量持续下降，且糖价未达到盈亏平衡点，公司将存在短期偿债压力增大的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要的业绩驱动因素等内容，报告期内的重大变化，发生重大变化的应披露原因、影响及对策。
　　公司的主营产品白砂糖主要用于食品、医药、化学及生物工业。主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和广西鼎华商业股份有限公司等大型糖的专业经销商。报告期公司榨蔗量169.14万吨，生产机制糖为23.19万吨。
　　报告期公司主营业务未发生重大变化，主要从事机制糖的生产与销售业务。公司所处行业为制糖行业，制糖行业具有自己特有的生产特点，一般情况当年11月至次年4月为榨季生产期。公司主要原材料甘蔗来源于公司与蔗农签订的订单合同蔗区，包括南宁市六城区、武鸣区、宾阳县等甘蔗种植户。
　　报告期公司机制糖的销售仍维持经销商为主、终端为辅的经营模式。公司糖的销售为现货交易，价格随行就市，采取顺价销售方式，公司主要参考郑州白糖期货、南宁、柳州等主要食糖交易市场的现货价格、广西主要产糖集团的销售价格综合确定。同时公司针对市场变化灵活运用，采取与战略客户通力合作，保持重要客户良好关系，加强新客户的开发，以稳定市场份额。
　　2、所属行业发展阶段、周期性特点以及公司地位。
　　食糖既是人民生活的必需品，也是食品工业及下游产业的重要基础原料，与粮、棉、油等同属关系国计民生的大宗产品。我国食糖消费量的增长速度近年超过生产量的增长速度，成为亚洲乃至世界消费增长潜力最大的食糖市场。中国是一个人口大国，随着人民生活水平的不断提高、消费习惯的转变和消费能力的提高，特别是农村食糖消费的增加，未来我国的食糖消费存在着巨大的增长潜力。此外，我国食品工业、饮料业、饮食业等用糖行业的快速发展，也推动了我国食糖工业消费的稳步上升。随着制糖行业逐步向优势地区集中和转移，我国的产糖省区数量逐渐减少。广西是我国最大的原料蔗和蔗糖生产省份，糖料蔗种植面积、原料蔗和食糖产量均达到全国总量的60%左右。广西作为全国重点糖业生产基地，充分利用区位、资源、政策优势，紧紧抓住产业发展的重大机遇，全力推动糖业快速发展。目前，甘蔗产业已成为广西农业生产的优势特色产业，也成为广西经济的支柱和中国糖业的支柱。
　　我国食糖生产整体上体现出“增产-降价-减产-涨价-增产”的周期性特点。食糖和糖料的产量会受到上年食糖价格的影响，当上年食糖价格上升或是高企时，在高糖价的刺激下，蔗农会增加种植面积和资金投入，导致当年食糖产量大幅增加；与之相反，在上年食糖价格下降或处于低谷时，蔗农会减少投入甚至改种其他农作物，导致当年食糖产量下降并带来食糖价格的回升。报告期，新冠肺炎疫情在全球持续蔓延，全球食糖消费需求下降，2020年行业处于糖价下滑探底期，2021年报告期内，糖价有所回升。
　　总体来看，受生活水平提高、饮食习惯改变和食品工业快速发展等因素影响，未来中国的食糖消费还将具有较大的增长空间。

　　二、核心竞争力分析
1、品牌优势
公司成立以来一直致力于品牌的培育及推广，积极贯彻“质量兴企”、“品牌兴企”的指导思想，树立了创造中国名牌的目标，全面提升整体产品质量、管理水平和综合实力。公司目前拥有4个绿色食品（云鸥牌、明阳牌、古府牌、大明山牌白砂糖），是广西第一家整体通过了全球食品安全倡议组织认可的FSSC22000食品安全体系认证，整体通过“绿色食品”认证的制糖企业，是第一家满足可口可乐食品安全要求的糖业集团。至今，公司的亚法白砂糖、碳法白砂糖连续十几年在全国糖业质量评比中获得第一名，产品深受国内外高端食品和知名饮料企业青睐。
2、产品技术、研发优势
报告期，公司秉着“做优存量，做大增量，打造百亿南糖”的战略发展思路，实现做大制糖主业的目标，坚持自主创新与引进国内外先进技术相结合，掌握了制糖、造纸、酒精生产及综合利用、污染治理等核心技术，拥有大量自主知识产权，提升了企业核心竞争力。公司技术装备在国内居领先地位，拥有自治区级技术中心、研发中心和南宁市“人才小高地”、自治区“广西博士后创新实践基地”等称号。公司于2000年6月成立了企业技术中心，下设甘蔗、制糖、造纸、环保四个研究所，共有各类专业技术人员400多人，其中18人以上为国内同行知名技术带头人。技术中心成立以来，公司完成的重大技术创新项目超过50项。
3、质量管理优势
自2012年6月起，公司导入卓越绩效管理模式，不断提升企业质量管理水平和自主创新能力。公司建立了完整的质量管理体系，制订了涵盖研发设计、加工、组装、调试等环节的一系列质量控制制度。2014年12月，公司被南宁市政府授予首届“南宁市市长质量奖”，成为南宁市首家获此殊荣的制糖企业。同年，在全国2014质量之光活动中获得“质量标杆企业示范奖”称号。公司已通过了ISO9001：2015质量管理体系认证、ISO2200：2018食品安全管理体系认证、FSSC22000食品安全体系认证以及中国绿色食品认证。2019年度明阳牌白砂糖荣获“正”字印香港优质产品称号；明阳牌和云鸥牌荣获首批“广西优质”产品称号；在2020年召开的第32届全国糖业质量工作会议上，公司揽获亚硫酸法一级白砂糖第一名，碳酸法一级白砂糖第一名。至此公司亚法白砂糖已连续18年中获得第一名、碳法白一级白砂糖连续15年获得第一名。香山、东江、大桥公司获得亚法一级白砂糖连续三年产品质量优秀奖。
4、人才培养优势
报告期，公司非常重视企业的人才培养工作。制定了职工培训方案，建立职工培训学习长效机制。研究制定综合考核正向激励办法，突出人才管理，优化人才队伍结构，坚持“人人能成才、处处有舞台”的人才理念留住人才。
5、市场和客户优势
经过多年的市场培育和拓展，公司凭借领先的研发能力、创新的解决方案、过硬的产品质量，良好的品牌影响力，赢得了用户的广泛认可，在自治区内外部市场均培育了一定数量的客户群，建立和维护了良好的客户关系。目前，公司食糖销售区域遍布全国各地，公司主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和鼎华股份等大型糖类专业经销商。
6、行业区位优势
2021年3月6日，李克强总理在参加全国人大广西代表团审议时提出：蔗糖是食品加工行业中不可替代的重要原料。蔗糖生产看似小，但事关国家发展大局，与老百姓的实际生活息息相关。政府会继续支持蔗糖产业发展，希望有关方面也要持续推进科技创新，努力提高蔗糖产业的竞争力。要组织一批科技人才，找准薄弱环节，不惜重金在蔗糖相关研究领域实现突破。4月25日至27日，习近平总书记在广西考察时强调，要弘扬伟大脱贫攻坚精神，加快推进乡村振兴，健全农村低收入人口常态化帮扶机制，继续支持脱贫地区特色产业发展，强化易地搬迁后续扶持。要立足广西林果蔬畜糖等特色资源，打造一批特色农业产业集群。要严格实行粮食安全党政同责，压实各级党委和政府保护耕地的责任，稳步提高粮食综合生产能力。要继续打好污染防治攻坚战，把碳达峰、碳中和纳入经济社会发展和生态文明建设整体布局，建立健全绿色低碳循环发展的经济体系，推动经济社会发展全面绿色转型。
报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、食糖价格波动的风险
制糖行业作为资源加工型行业，食糖生产很容易发生周期性的供求失衡。我国食糖市场具有明显的周期波动规律：价格上涨－生产扩张－过剩－生产收缩。自1992年国家放开食糖市场后已经发生过数次周期性波动，产生严重的供求危机，经历了数次价格大幅波动。
2021年1-6月，制糖收入占公司营业收入的比例约为73%。2021年上半年食糖食糖的销售均价相比去年同期均价有所降低。食糖价格波动，会导致公司经营业绩不稳定，如食糖价格持续低迷，将对公司的经营业绩产生较大的不利影响。
投资者仍应充分注意产品价格波动给公司经营业绩带来的风险。
2、原材料供应风险
甘蔗是本公司主营产品食糖生产的主要原材料，在公司食糖生产成本中所占比重为80%左右。原材料供应风险主要反映在以下两方面：
（1）包括自然灾害在内的不可抗力导致甘蔗减产的风险。甘蔗是公司食糖生产的最主要原材料。
甘蔗必须及时、就地加工，不能长途运输、调拨。若公司与蔗农签订订单合同蔗区内的甘蔗种植受到整体或局部的自然灾害等不可抗力因素影响，原材料供应势必受到重大影响，从而对公司业绩造成一定的影响。
（2）其他农作物争占甘蔗种植面积导致甘蔗减产的风险。
报告期，公司继续按照自治区糖业改革精神，实行订单农业，与蔗农签订订单合同，明确甘蔗收购价格。但是最近几年，甘蔗种植成本随着能源、劳动力、农资价格的上涨而不断增加，如果未来甘蔗种植给农民带来的收益过低，甘蔗种植面积极易受到其他农作物如木薯、桑蚕、蜜橘、香蕉等的冲击，给公司原材料供应带来风险。
公司针对当前存在的风险，一是在提高蔗农种蔗积极性上下功夫。加强对甘蔗种植扶持政策的宣传，扩大种植面积。同时加大对甘蔗田间管理的动员和技术知识宣传，提高甘蔗质量和产量。二是继续在提高甘蔗单产上下功夫。尽快调整公司甘蔗品种结构；同时继续大力引进和推广甘蔗机械，引进和尝试甘蔗节水灌溉技术。
报告期内，公司已经完成甘蔗种植面积82.9万亩，为公司原料蔗的长足稳定发展奠定良好的基础。
3、市场竞争风险
我国食糖生产和消费长期以来一直以蔗糖为主。近年来，随着资源不断整合，产业集中度增强，制糖企业逐步向集团化经营模式转变，民营、外资企业也逐渐加入糖业领域的竞争，市场竞争加剧。公司主要产品经过二十年的优化、调整，产品工艺趋于稳定，职工技术素质逐步提高，产品质量保持领先，品牌影响力较大，内外部市场建立了一定的客户群和客户关系，客观上具备了健康、持续发展的内在条件，能够应对市场竞争的风险。
4、进口糖冲击的风险
2019/2020制糖期，我国食糖进口量同比增加，出口同比略减，国家将继续严厉打击食糖走私等宏观调控措施，加强食糖进口管理，维护市场秩序，保持食糖市场运行基本稳定。
5、偿债能力风险
报告期内，公司营业收入和销售商品及提供劳务收到的现金均比上年略有下降，原料蔗减产造成食糖产销量和食糖销售收入同比略有下降，虽公司可根据资金缺口情况适时销售食糖偿付债务并缓解资金压力，但如果食糖产量持续下降，且糖价未达到盈亏平衡点，公司将存在短期偿债压力增大的风险。 收起▲

　　一、概述
　　报告期，面对新冠疫情冲击肆虐，在甘蔗产量下滑，食糖进口放开，糖价大幅下跌，蔗区划分打破，甘蔗外流严重等困难和复杂的行业形势下，公司切实做好疫情防控、科学谋划复工复产，在逆境中抢抓发展新机遇，迎难而上共克时艰，围绕“降本增效保盈利”核心工作，把全面深化改革贯穿始终，采取了全面实行双高基地社会化经营、严控甘蔗基地投入、降低期间费用、处置不良资产等一系列措施，疫情之下又抢抓机遇跨界转产防疫用品，拓宽产业链、优化产业结构，构建了制糖产业与非糖产业两翼齐飞的格局，实现了“两条腿走路”,并取得了阶段性成效，成功实现了“摘星脱帽”，解除股票退市风险，重回发展正轨。2020年，公司先后荣获金质量-抗疫贡献奖、全国糖业扶贫突出贡献奖、全国糖业科技创新奖等荣誉称号。
　　（一）统筹兼顾，切实抓好生产经营。2020年，公司坚持疫情防控和企业生产经营两手抓，确保企业安全稳定运行。报告期公司榨蔗量361.39万吨，生产机制糖为46.26万吨，产糖率12.80%，制糖成本大幅降低，实现了大幅减亏；报告期公司严格按照公司管理层制定的销售政策执行，在不同阶段采取灵活方式和顺价方式结合，尽量避开不同阶段糖价剧烈波动带给公司销售的冲击。2020年公司食糖销售量54.29万吨，食糖销售量比2019年增加11.5万吨，均价比去年上涨了90.9元/吨。公司糖的销售区域遍布全国各地，公司产品在广西的市场占有率为9.1%，与2019年的市场占有率相比基本持平，全国的市场占有率为5.2%。
　　（二）补齐短板，夯实甘蔗发展基础。2020年，公司着重抓原料蔗发展工作，通过补短板降成本，将20多万亩双高基地全部实现社会化经营，提高了甘蔗种植效率及专业性，化解了土地租金重大支付风险，有效降低了经营成本。同时，公司始终牢记社会责任，及时兑付了农民甘蔗款，确保蔗农收入。
　　（三）抢抓机遇，打造经济新增长点。公司切实做好疫情防控，科学谋划复工复产，紧紧围绕“降本增效保盈利”的年度经营目标，审时度势抢抓疫情商机，利用控股子公司侨虹新材、舒雅公司产业技术优势，“跨界”研发生产防疫用品，为打赢疫情阻击战贡献了“南糖力量”。其中，侨虹新材填补了广西生产医疗级熔喷无纺布的行业空白，舒雅公司50万只口罩分别交付给自治区政府及东盟经开区管委会指定的收储单位。侨虹新材、舒雅公司还被列为广西防疫物资重点生产企业，并获得欧盟、美国的出口许可证。拓宽了产业链、优化产业结构，打造出新的经济增长点，实现了经济效益与社会效益的双丰收。
　　（四）实施改革，激发企业活力促进持续发展。报告期，公司全力推动三项制度改革，初步实现了以改革提效率、增活力，增强企业核心竞争力的“瘦身强体”目标。基本建立起与企业功能定位相配套的市场化劳动用工和收入分配管理体系，以及管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减的市场化选人用人和激励约束机制，促进公司持续健康发展。
　　（五）担当实干，实现“摘星脱帽”。公司领导班子切实扛起主体责任，以坚韧的意志、坚定的信心、扎实的作风，狠抓降管理费用、降生产成本、降人力资源成本的“三降”工作，以及做好对标增效、项目增效、融资增效的“三增”工作，使“降本增效保盈利”中心工作落到实处，实现了解除退市风险和撤销其他风险警示的“摘星脱帽”目标。同时，公司还按时足额兑付了8亿元的公司债券，有效降低了资产负债率。
　　（六）齐心协力，打好安全环保持久战。报告期，公司严格落实“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”的要求，强化安全生产管理，实现了公司内死亡事故为零、重大中毒、重伤事故为零；公司内火灾事故为零；公司内重大交通事故为零；公司房屋建筑物及构筑物倒塌事故为零，安全生产标准化企业巩固率达100%；轻伤事故率小于3‰的安全工作目标；以及废水、烟气、固体废物达标排放，外排水、烟气排放指标合格率100%；环境污染事故为零；建设项目环保“三同时”率100％的环保目标。
　　（七）勇担责任，助力扶贫攻坚工作。报告期，公司通过产业帮扶、电商扶持、消费扶贫、接收就业等多种扶贫方式助力脱贫攻坚。公司组织开展春节送温暖、捐赠口罩等活动，及时把关怀送到贫困户手中。同时公司深入开展消费扶贫活动，帮助贫困村拓宽销售渠道,为帮扶贫困村销售桑果酒、黄豆、黑豆、土鸡等产品，助推扶贫产业发展，坚决打赢“十三五”脱贫攻坚战。总之，报告期，公司在面对疫情冲击和整个制糖行业面临诸多困难与挑战的形势下，在逆境中抢抓发展新机遇，改革发展不仅成效显著，而且迈出了转型发展的坚实步伐，为公司持续健康发展夯实了基础。
　　2020年公司实现营业收入354,741万元，较上年同期减少3.15%，归属于上市公司股东的净利润4,384.97万元，较上年同期增长37.50%。

　　二、核心竞争力分析
　　1、品牌优势
　　公司成立以来一直致力于品牌的培育及推广，积极贯彻“质量兴企”、“品牌兴企”的指导思想，树立了创造中国名牌的目标，全面提升整体产品质量、管理水平和综合实力。公司目前拥有4个绿色食品（云鸥牌、明阳牌、古府牌、大明山牌白砂糖），是广西第一家整体通过了全球食品安全倡议组织认可的FSSC22000食品安全体系认证，整体通过“绿色食品”认证的制糖企业，是第一家满足可口可乐食品安全要求的糖业集团。至2020年止，公司的亚法白砂糖、碳法白砂糖连续十几年在全国糖业质量评比中获得第一名，产品深受国内外高端食品和知名饮料企业青睐。
　　2、产品技术、研发优势
　　报告期，公司秉着“做优存量，做大增量，打造百亿南糖”的战略发展思路，实现做大制糖主业的目标，坚持自主创新与引进国内外先进技术相结合，掌握了制糖、造纸、酒精生产及综合利用、污染治理等核心技术，拥有大量自主知识产权，提升了企业核心竞争力。公司技术装备在国内居领先地位，拥有自治区级技术中心、研发中心和南宁市“人才小高地”、自治区“广西博士后创新实践基地”等称号。公司于2000年6月成立了企业技术中心，下设甘蔗、制糖、造纸、环保四个研究所，共有各类专业技术人员400多人，其中18人以上为国内同行知名技术带头人。技术中心成立以来，公司完成的重大技术创新项目超过50项。
　　3、质量管理优势
　　自2012年6月起，公司导入卓越绩效管理模式，不断提升企业质量管理水平和自主创新能力。公司建立了完整的质量管理体系，制订了涵盖研发设计、加工、组装、调试等环节的一系列质量控制制度。2014年12月，公司被南宁市政府授予首届“南宁市市长质量奖”，成为南宁市首家获此殊荣的制糖企业。同年，在全国2014质量之光活动中获得“质量标杆企业示范奖”称号。公司已通过了ISO9001：2008质量管理体系认证、ISO2200：2005食品安全管理体系认证、FSSC22000食品安全体系认证以及中国绿色食品认证。2019年度明阳牌白砂糖荣获“正”字印香港优质产品称号；明阳牌和云鸥牌荣获首批“广西优质”产品称号；在2020年召开的第32届全国糖业质量工作会议上，公司揽获亚硫酸法一级白砂糖第一名，碳酸法一级白砂糖第一名。至此公司亚法白砂糖已连续18年中获得第一名、碳法白一级白砂糖连续15年获得第一名。香山、东江、大桥公司获得亚法一级白砂糖连续三年产品质量优秀奖。
　　4、人才培养优势
　　报告期，公司非常重视企业的人才培养工作。制定了职工培训方案，建立职工培训学习长效机制。研究制定综合考核正向激励办法，突出人才管理，优化人才队伍结构，坚持“人人能成才、处处有舞台”的人才理念留住人才。
　　5、市场和客户优势
　　经过多年的市场培育和拓展，公司凭借领先的研发能力、创新的解决方案、过硬的产品质量，良好的品牌影响力，赢得了用户的广泛认可，在自治区内外部市场均培育了一定数量的客户群，建立和维护了良好的客户关系。目前，公司食糖销售区域遍布全国各地，公司主要客户包括海天味业、加多宝、娃哈哈等需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和鼎华股份等大型糖类专业经销商。
　　报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）我国糖业的几大特征：
　　1、关乎民生，产业责任重大。糖业发展与老少边穷地区4,000万糖农生计直接相关，与所在地区的经济发展和社会稳定乃至边
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　　防安全直接相关。作为一个人口大国，食糖消费大国，糖业发展也关系国人食糖安全。
　　2、农民与制糖企业之间存在天然的唇齿相依的产业关系。糖料生产不同于粮食、棉花、食用油的生产，农民种植的糖料只能出售给制糖企业，再由制糖企业加工成食糖之后销售，才能实现其商品价值。农民利益是通过制糖企业的产品销售最终实现的。
　　3、糖料生产成本基本决定食糖生产成本，糖料成本占食糖成本80%以上。
　　4、食糖是季产年销产品。每个制糖期的食糖生产是从每年10月份至第二年5月份，但是食糖购销却贯穿全年。
　　5、食糖具有天然健康属性，是天然的健康食品。糖料加工成食糖是一个物理变化过程。历史和现实证明，食糖是最安全、最纯净、最廉价的人们离不开的碳水化合物。
　　（二）行业竞争格局和发展趋势
　　食糖是一种基本标准化的产品，行业内的竞争更多地体现在对糖料蔗的争夺上，区域竞争的特点比较明显。根据中国糖业协会的统计，2019/2020制糖期全国食糖产量1,041.51万吨，（上制糖期同期产糖1,076.04万吨），相比上制糖期减少了35万吨，减幅3.21%，其中：甘蔗糖902.23万吨（上制糖期同期甘蔗糖944.5万吨），相比上制糖期减少4.48%；甜菜糖139.28万吨（上制糖期同期甜菜糖131.54万吨），相比上制糖期增长5.88%。公司地处全国最大的食糖生产地区广西，作为目前国内制糖行业规模最大的国有控股上市公司，具有一定的发展优势，销售区域遍布全国各地，公司产品在广西的市场占有率为9.1%，与2019年的市场占有率相比基本持平，全国的市场占有率为5.2%。
　　（三）公司发展战略
　　在“十三五”的发展中，公司打下了非糖板块与糖板块“两翼齐飞”的基础，基于公司未来发展规划及业务发展目标，公司将在此格局上顺势而为进行调整，以扩大产业领域、提质增效为导向，通过“十四五”规划的实施，进一步打破传统单一糖产品发展观念，发展出综合利用、非糖产品、物流贸易协同发展的综合型发展新局面。为积极适应国内外糖业发展新常态，公司未来将重点围绕贯彻落实自治区糖业“二次创业”决策部署，进一步深化糖业体制机制改革，对标行业先进，挖潜降本，转型升级增效，逐步将南宁糖业发展成为在全国有一定影响力的“中国糖业综合发展龙头企业”，力争到2025年实现公司“123”发展战略：1是年营业收入突破100亿元、2是糖业板块及非糖板块“两翼齐飞”、3是非糖板块形成“医养健康”、“环保纸模”、“智慧贸易”的“三足鼎立”态势。
　　为实现“123”发展战略，公司计划两条腿走路，一条是糖业板块，另一条是非糖板块。糖业板块通过5年发展实现年产100万吨糖目标；非糖板块通过5年发展形成“医养健康”、“环保纸模”、“智慧贸易”的三足鼎立态势，形成南宁糖业糖业板块和非糖板块两大板块“两翼齐飞”的良好发展局面。
　　具体战略措施如下：
　　1、糖业板块
　　（1）推进现代化农业建设。通过实施蔗区土地整合项目，创建大部分甘蔗种植面积全程机械化、水肥一体节水灌溉，实行统一种、管、收的统筹管理，实现高产高糖糖料蔗生产基地，力争榨季原料蔗产量达到500万吨以上，为南宁糖业主业生产提供原料保障。
　　（2）推进现代化工业建设。通过资源整合，优化配置，实现自动化、信息化、智能化的现代化工业。延伸和拓展糖业产业链，提高精深加工和综合利用水平。促进产业结构转型升级。
　　2、非糖板块
　　公司将打造大健康产业，医养健康、环保纸模和智慧贸易三大模块，加快推进非糖产业板块的发展,实现“三足鼎立”的布局，培育新的经济增长点，努力提升非糖产业板块的营业收入，与糖业板块并驾齐驱。
　　（2）环保纸模模块。紧跟全球和国内相关限塑禁塑的环保趋势和政策，从生产一次性环保餐具，到丰富产品种类、扩大生产规模。
　　（3）智慧贸易模块。做强做优大宗电子商务平台，快速提高企业发展规模；建设网络货运平台，实现大物流、大流通，实现传统物流企业经营方式转变，发展以电子商务+供应链业务为主导，创新发展实物电子交易平台+货物仓单流转+金融结算组合业务，以现代化的标准化仓储为条件，以“区块链+互联网+人工智能”为手段带动基础物流、云仓储、仓储配送和物流金融多业态综合发展。
　　（四）可能面对的风险
　　1、食糖价格波动的风险
　　制糖行业作为资源加工型行业，食糖生产很容易发生周期性的供求失衡。我国食糖市场具有明显的周期波动规律：价格上涨－生产扩张－过剩－生产收缩。自1992年国家放开食糖市场后已经发生过数次周期性波动，产生严重的供求危机，经历了数次价格大幅波动。目前，制糖收入占公司营业收入的比例约为80%。食糖价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，如食糖价格持续低迷，将对公司的经营业绩产生较大的不利影响。
　　报告期，食糖价格震荡上行，投资者仍应充分注意产品价格波动给公司经营业绩带来的风险。
　　2、原材料供应风险
　　甘蔗是本公司主营产品食糖生产的主要原材料，在公司食糖生产成本中所占比重为80%左右。原材料供应风险主要反映在以下两方面：
　　（1）包括自然灾害在内的不可抗力导致甘蔗减产的风险。甘蔗是公司食糖生产的最主要原材料。
　　甘蔗必须及时、就地加工，不能长途运输、调拨。若公司与蔗农签订订单合同蔗区内的甘蔗种植受到整体或局部的自然灾害等不可抗力因素影响，原材料供应势必受到重大影响，从而对公司业绩造成一定的影响。
　　（2）其他农作物争占甘蔗种植面积导致甘蔗减产的风险。
　　报告期，公司继续按照自治区糖业改革精神，实行订单农业，与蔗农签订订单合同，明确甘蔗收购价格。但是最近几年，甘蔗种植成本随着能源、劳动力、农资价格的上涨而不断增加，如果未来甘蔗种植给农民带来的收益过低，甘蔗种植面积极易受到其他农作物如木薯、桑蚕、蜜橘、香蕉等的冲击，给公司原材料供应带来风险。
　　公司针对当前存在的风险，一是在提高蔗农种蔗积极性上下功夫。加强对甘蔗种植扶持政策的宣传，扩大种植面积。同时加大对甘蔗田间管理的动员和技术知识宣传，提高甘蔗质量和产量。二是继续在提高甘蔗单产上下功夫。尽快调整公司甘蔗品种结构；同时继续大力引进和推广甘蔗机械，引进和尝试甘蔗节水灌溉技术。
　　根据中国糖业协会的统计，2019/2020制糖期全国糖料蔗种植面积2070.33万亩，比上制糖期减少4.2%，其中甘蔗种植面积1747.63万亩，比上制糖期减少3.41%，甜菜种植面积322.71万亩，比上制糖期减少8.28%。2020年，公司已经完成甘蔗种植面积79.68万亩，为公司原料蔗的长足稳定发展奠定良好的基础。
　　3、市场竞争风险
　　我国食糖生产和消费长期以来一直以蔗糖为主。近年来，随着资源不断整合，产业集中度增强，制糖企业逐步向集团化经营模式转变，民营、外资企业也逐渐加入糖业领域的竞争，市场竞争加剧。公司主要产品经过二十年的优化、调整，产品工艺趋于稳定，职工技术素质逐步提高，产品质量保持领先，品牌影响力较大，内外部市场建立了一定的客户群和客户关系，客观上具备了健康、持续发展的内在条件，能够应对市场竞争的风险。
　　4、进口糖冲击的风险
　　2019/2020制糖期，我国食糖进口量同比增加，出口同比略减，国家将继续严厉打击食糖走私等宏观调控措施，加强食糖进口管理，维护市场秩序，保持食糖市场运行基本稳定。
　　5、偿债能力风险
　　2020年，公司营业收入和销售商品及提供劳务收到的现金均比上年增长，但因原料蔗减产造成食糖产销量和食糖销售收入同比出现下降，虽公司可根据资金缺口情况适时销售食糖偿付债务并缓解资金压力，但如果食糖产量持续下降，且糖价未达到盈亏平衡点，公司将存在短期偿债压力增大的风险。 收起▲

　　一、概述
　　2020年以来,受复杂的国际经济环境形势及新冠肺炎疫情影响，公司上半年的生产经营面临一定的压力。公司扎实开展疫情防控有关部署，认真落实各项防控措施，同时紧紧围绕“稳主业”和“降本增效保盈利”的工作目标，统筹兼顾抓生产经营工作，主动适应市场新形势，实施全面预算管理，大力推进改革创新和资源整合，抓机遇转型生产熔喷布和医用防护口罩，积极采取的有力措施做到疫情防控与生产经营两不误。
　　1、根据中国糖业协会的统计，2019/2020制糖期，全国食糖产量1020万吨，相比上制糖期减产了48万吨。广西总产糖量为600万吨，相比上制糖期减产了34万吨。本报告期，公司（含子公司）机制糖产量24.08万吨，与上年同期43.56万吨相比减少44.72%。
　　2、报告期，面对新冠肺炎疫情的影响及国内食糖市场消费疲弱的情况，公司严格按照公司管理层制定的销售政策执行，在不同阶段采取了灵活方式和顺价方式结合，尽量避开不同阶段糖价剧烈波动带给公司销售的冲击。上半年，公司实现营业收入
　　230,091.90万元，同比增长38.22%；实现归属于上市公司股东的净利润4,016.82万元，同比增加108.06%。报告期内，主要原材料甘蔗糖份、产糖率比上年提高，糖的毛利率提高了16.84个百分点。
　　3、报告期内，公司蔗区雨水充足，利于甘蔗生长，公司重点抓好甘蔗田间管理工作，加强甘蔗病虫害防治及中耕培土施肥，提高甘蔗单产。目前公司蔗区甘蔗长势良好。报告期内，公司继续努力探索甘蔗发展新模式，积极实施小块并大块土地整合、土地流转等多种甘蔗发展新模式。经公司针对基地进行转变经营方式、去除中间商等措施后，糖厂流转基地截止6月底已全部完成社会化经营。公司着力于双高基地建设并取得一定的成效，截止2020年6月，公司蔗区已落实实施双高基地建设面积共43.2万亩，为公司原料甘蔗的长足稳定发展奠定良好的基础。
　　4、疫情发生以来，公司深挖潜能，化危机为发展机遇。受新冠肺炎疫情影响，公司扎实开展疫情防控有关部署，认真落实各项防控措施，统筹兼顾抓生产经营工作，主动适应市场新形势，积极采取有力措施，充分发挥下属子公司科研技术优势，主动研发适用于医疗和卫生防护用的熔喷布及口罩产品。为防控疫情贡献力量，做到疫情防控与榨季生产两不误。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、食糖价格波动的风险
制糖行业作为资源加工型行业，食糖生产很容易发生周期性的供求失衡。我国食糖市场具有明显的周期波动规律：价格上涨－生产扩张－过剩－生产收缩。自1992年国家放开食糖市场后已经发生过数次周期性波动，产生严重的供求危机，经历了数次价格大幅波动。目前，制糖收入占公司营业收入的比例约为56%。食糖价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，如食糖价格持续低迷，将对公司的经营业绩产生较大的不利影响。
报告期，由于受新冠肺炎疫情的影响，食糖消费显著萎缩，价格一路走低，投资者需充分注意产品价格波动给公司经营业绩带来的风险。
2、原材料供应风险
甘蔗是本公司主营产品食糖生产的主要原材料，在公司食糖生产成本中所占比重为80%左右。原材料供应风险主要反映在以下两方面：
（1）包括自然灾害在内的不可抗力导致甘蔗减产的风险。甘蔗是公司食糖生产的最主要原材料。
甘蔗必须及时、就地加工，不能长途运输、调拨。甘蔗种植易受到干旱、霜冻、洪涝等自然灾害的影响。若公司所属蔗区内的甘蔗种植受到整体或局部的自然灾害等不可抗力因素影响，原材料供应势必受到重大影响，从而对公司业绩造成一定的影响。
（2）其他农作物争占甘蔗种植面积导致甘蔗减产的风险。
报告期，公司全面推行订单农业，签订订单合同，明确甘蔗收购价格。但是最近几年，甘蔗种植成本随着能源、劳动力、农资价格的上涨而不断增加，如果未来甘蔗种植给农民带来的收益过低，甘蔗种植面积极易受到其他农作物如木薯、桑蚕、蜜橘、香蕉等的冲击，给公司原材料供应带来风险。
公司针对当前存在的风险，一是在提高蔗农种蔗积极性上下功夫。加强对甘蔗种植扶持政策的宣传，扩大种植面积。同时加大对甘蔗田间管理的动员和技术知识宣传，提高甘蔗质量和产量。二是继续在提高甘蔗单产上下功夫。尽快调整公司甘蔗品种结构；同时继续大力引进和推广甘蔗机械，引进和尝试甘蔗节水灌溉技术。截止2020年6月底，公司已经完成甘蔗种植面积79.45万亩，并完成甘蔗订单合同签订工作，为公司原料蔗的长足稳定发展奠定良好的基础。
3、市场竞争风险
我国食糖生产和消费长期以来一直以蔗糖为主。近年来，随着资源不断整合，产业集中度增强，制糖企业逐步向集团化经营模式转变，民营、外资企业也逐渐加入糖业领域的竞争，市场竞争加剧。公司主要产品经过二十年的优化、调整，产品工艺趋于稳定，职工技术素质逐步提高，产品质量保持领先，品牌影响力较大，内外部市场建立了一定的客户群和客户关系，客观上具备了健康、持续发展的内在条件，能够应对市场竞争的风险。
4、进口糖冲击的风险
报告期，受疫情影响我国食糖进口量同比均大幅减少，2020年5月起国家进口糖配额外关税从85%恢复到50%，此外商务部将食糖纳入《实行进口报告管理大宗农产品目录》，国家对进口糖的管制有所调整。同时国家将继续严厉打击食糖走私等宏观调控措施，加强食糖进口管理，维护市场秩序，保持食糖市场运行基本稳定。
5、偿债能力风险
报告期，因食糖价格同比上涨，公司营业收入和销售商品及提供劳务收到的现金均比上年增长，虽公司可适时销售库存食糖偿付债务并缓解资金压力，但如果甘蔗减产造成食糖减产、或糖价始终低于预期时，公司将存在短期偿债压力增大的风险。

　　三、核心竞争力分析
报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。 收起▲