罗牛山（000735）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）宏观经济形势
　　2023年上半年，随着社会经济活动常态化运行，宏观政策持续发力，全国各地区、各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进总基调，全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加。根据国家统计局公布的数据显示，2023年上半年国内生产总值同比增长5.5%，经济运行呈现向好态势，经济增长整体回升。
　　2023年第二季度中国实际GDP同比增长6.3%，环比增速由第一季度的2.2%回落至0.8%，显示在全面放开后，国内外积压需求在一季度得到充分释放，而后在国际地缘政治风险及国内结构性债务压力的影响下，中国经济复苏势头有所放缓，民间支出意愿偏弱。今年6月份以来，决策部门持续加大经济刺激力度，提振民间部门投资信心和消费意愿。7月19日，中共中央、国务院发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》，提出持续优化民营经济发展环境，加大对民营经济政策支持力度，强化民营经济发展法治保障，着力推动民营经济实现高质量发展，促进民营经济有序健康成长，持续营造关心促进民营经济发展壮大社会氛围。
　　（二）所处行业发展情况
　　报告期内，公司主要业务集中在四大业务板块生猪养殖和屠宰加工业务、冷链业务、房地产业务和教育服务业务，生猪养殖和屠宰加工业务为公司的战略核心业务和主要收入利润来源，公司聚焦生猪产业链，公司经营模式未发生重大变化。经过多年发展，公司已建立集良种繁育、商品猪养殖、饲料生产加工、生猪防疫、屠宰加工、冷链物流、环保利用、科研推广、食品检疫等体系建设为生猪“一体化产业链”布局。
　　1、生猪养殖和屠宰加工业务
　　（1）生猪养殖
　　2023年上半年，全国生猪出栏37548万头，同比增长2.6%，其中，第二季度生猪存栏43517万头，同比增长1.1%；全国能繁母猪存栏量为4296万头，同比增长1.10%，较年初下降2.14%，环比增长0.89%，连续五个月环比温和下降后首次转正。从养殖主体来看，全国养殖规模化率不断提高，按照年出栏生猪500头以上的猪场即为规模猪场，2022年我国生猪规模化率已达到65%，非洲猪瘟加剧了行业的洗牌与整合。生猪养殖行业自今年1月份开始行业超6个月处于亏损状态，根据相关行业信息，上半年全国生猪销售价格大多在15元/公斤以下，仔猪价格在40元/公斤左右，自繁自养及外购育肥养殖利润快速回落，且持续亏损导致行业资金紧张，行业能繁存栏或进入缓慢去化阶段。
　　全国生猪和能繁母猪存栏情况图
　　政策层面，根据《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》（以下简称《预案》），是否启动收储，主要看猪粮比或者是能繁母猪存栏量。根据《预案》规定，猪粮比低于6:1，暂不启动收储，猪粮比处在5:1-6:1之间，或者能繁母猪存栏量连续3个月降幅在5%-10%，处在下跌二级预警，视情况收储，而一级预警为猪粮比低于5：1，或者能繁母猪单月降幅达到10%，或者能繁母猪连续3个月累积降10%，启动收储。根据中国畜牧业信息网的数据显示，截止7月6日，猪粮比位于4.97，位于一级预警区间，7月14日，商务部会同国家发展改革委、财政部开展今年第二批中央储备猪肉收储工作，完成收储数量2万吨。
　　2019-2023年猪料比价走势图
　　饲料原料方面，在2019年非洲猪瘟后，饲料价格已连续多年处于增长趋势，随着生猪存栏量和产能逐步恢复，2020-2022年全国饲料产量同比增速分别为10.4%、16.1%和3%。为进一步保障粮食安全和重要农产品的稳定供给，农业农村部于2023年4月制定了《饲用豆粕减量替代三年行动方案》，旨在通过应用低蛋白日粮技术和采用饲料精准配方和精细加工工艺，降低猪禽等配合饲料中的蛋白含量需求，减少饲料蛋白消耗，有效提高饲料蛋白利用效率，引导饲料养殖行业减少豆粕用量，促进饲料粮节约降耗和降低养殖成本。
　　2020年至今全国豆粕和玉米现货价格走势图
　　（2）屠宰加工
　　上半年3月中旬屠宰量一度见顶回落，但4-5月份屠宰量出现反弹，6月-7月出栏整体延续回落趋势，但日屠宰量仍高于去年同期水平，屠宰企业开机率维持高位，终端白条价格迟迟无法拉涨，令屠宰利润维持低位运行。
　　受猪价持续维持低位的影响，鲜品销售压力大，屠宰企业为保证正常屠宰量，导致冻品被动入库，全国冻品库容率持续抬升。因国内猪源总体供应充足，生猪及猪肉价格近半年来长期处于相对偏低水平，国外冻品猪肉进口成本优势减弱，进口商采购国外猪肉积极性收到抑制，猪肉进口量半年来持续减少。从猪肉进口情况来看，从去年7月开始，进口冻肉的需求持续抬升，进口量也持续增加。根据海关总署数据，2023年6月猪肉进口量为13万吨，同比增长4.50%，环比下降7.34%，1-6月累计猪肉进口量94万吨，较去年同比增长16.50%。不过随着在国内总体供应较为充足的背景下，国内猪价的逐渐下跌，进口冻肉的价格优势下降，进口冻肉的数量出现回落。
　　2、冷链业务
　　我国冷链物流行业起步较晚，自改革开放至二十世纪初期一直处于萌芽阶段，2018年后冷链需求爆发，截至2020年，我国冷库容量为131百万立方米，在全球排名第三，但由于我国人口基数大，人均冷库容量仅为0.132立方米，与美国、日本存在较大差距，我国冷库建设仍需加强。从冷链物流流通率来看，我国果蔬、肉类、水产的流通率仅为35%、57%和69%，而美国和日本的各项流通率均超过90%。相较于海外成熟的冷链物流市场，我国冷链物流行业市场集中度不高，但近几年随着国家的关注和政策扶持，我国冷链物流发展迅速，运力资源头部聚集效应开始显现。2021年12月，国务院发布《“十四五”冷链物流发展规划》，提出“我国将面向农产品优势产区、重要集散地和大型消费市场等建设100个左右的国家骨干冷链物流基地以及一批产销冷链集配中心；构建服务国内产销、国际进出口的两大冷链物流系统，建设国内国际一体化冷链物流网络”；2022年4月，为着力完善冷链运输基础设施，提升技术装备水平，创新运输服务模式，健全冷链运输监管体系，推进冷链运输畅通高效、智慧便捷、安全规范发展，交通运输部等五部门联合印发了《关于加快推进冷链物流运输高质量发展的实施意见》；2022年5月，财政部联合商务部共同发布了《关于进一步促进冷链物流发展的通知》，旨在加快跨区域农产品批发市场和销地农产品冷链物流网络，健全销地冷链分拨配送体系。电商渗透率与仓储物流设施需求相关，受益于电商发展和零售端渠道变革，仓储需求保持增长。根据中国物流与采购联合会发布的2023年6月份中国物流景气指数为51.7%，环比回升0.2%，从业人员指数为51.2%，环比回升2.3%，电商物流总业务量指数为122.7点，环比提高2.3%，农村电商物流业务量指数为128.4点，较上月上升3.3%，上半年履约指数重回100点以上，基本恢复到2019年的水平。以上数据显示目前市场业务量和订单需求增加，显示出物流岗位需求增加，物流市场信心稳定。
　　LPI（中国物流业景气指数）走势图（%）中国仓储指数走势图
　　随着移动互联网、大数据、云计算、物联网、人工智能等新一代信息技术的蓬勃发展，将推动中国物流业从人力密集行业走向技术密集行业。科技水平也是物流企业做大做强的核心资源之一，将信息技术应用于传统物流行业中，实现物流的自动化、可控化、智能化、信息化，为现代物流企业及其客户带来了更大的价值，提高了资源利用率和附加值。
　　3、房地产业务
　　在多地发生2022年7月房地产开发项目停工停贷事件后，7月底召开的政治局会议提出“保交楼、稳民生”的政策基调，同年8月，住建部、财政部、央行、银保监会等多部门宣布出台措施，完善政策工具箱，通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。进入2023年，中央保交楼政策更加注重资金投放端。1月银行信贷工作座谈会强调要运用好保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划等政策工具，4月政治局会议仍以“保交楼、保民生、保稳定”工作为重点，7月央行将“金融16条”中有关政策有适用期限延长至2024年底，保交楼配套资金来源渠道预计将保持畅通。
　　从总量来看，上半年全国商品房销售面积同比下降，销售额同比有所上升。根据国家统计局，2023年1-6月，全国商品房销售面积59515万方，同比下降5.30%；商品房销售额63092亿元，同比增长1.10%。从绝对量来看，2023年上半年累计销售面积降至2016年以来的最低水平,累计销售额与2022年同期相当。根据海口市统计局数据，2023年1-6月，海口市房地产开发投资总额为262.50亿元，同比增长28.10%，房地产销售面积总量为162.45万平方米，同比增长3.70%，房屋销售总额为276.90亿元，同比增长13.30%。
　　4、教育服务业务
　　随着我国经济发展引擎切换、产业结构调整与升级，制造业与服务业对劳动者技能与素养提出更高要求，尤其对技术技能型人才需求量大幅提升，造成劳动力供给与产业发展需求结构性错配，部分专业对口、即插即用的技能型人才短缺。根据人社部数据，2021年全国求人倍率（职位需求/求职人数）约为1.6，制造业技术技能岗位平均求人倍率高于2.0，而对高级技师、技师、高级技能人员的求人倍率更是超过2.5，反映了技术技能型劳动力供不应求的现状。
　　学历教育和技术技能培训都是现代职业教育非常重要的参与者。针对学历职业教育，国务院提出“以中等职业学校为基础、高职专科为主体、职业本科为牵引，建设一批符合经济社会发展和技术技能人才培养需要的高水平职业学校和专业…开展中等职业教育与职业本科教育衔接培养…扩大应用型本科学校在职教高考中的招生规模”等，有望促进民办中职、民办高教的发展。针对职教培训，提出“面向新业态、新职业、新岗位，广泛开展技术技能培训”“建立职业资格、职业技能等级与相应职称、学历的双向比照认定制度”，确立了技术技能培训、职业资格培训的重要地位。
　　政策方面，近年来，国家多次发文鼓励现代职业教育的发展。2023年6月13日，国家发展改革委、教育部等8部门13日联合发布《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023—2025年）》，提出5方面19条政策措施，针对产教融合发展中存在的问题，研究创新激励扶持举措，进一步健全组合式激励。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　2023年上半年，公司实现营业收入20.70亿元，同比增长81.94%；实现归属于上市公司股东的净利润-11,516.72万元，同比下降442.13%。影响业绩变动的主要原因是受本报告期内的生猪价格在低位振荡回升，和同期饲料成本相对高位等因素叠加影响，虽第二季度生猪板块利润较第一季度减亏，但本报告期生猪板块利润较上年同期出现亏损。公司顶住压力，克服困难，发挥战略主动，以改善公司经营为核心，干实事、谋实效，积极推动公司可持续高质量发展。本报告期内，公司开展的重点工作如下：
　　1、改善生产指标，保持现有产能稳健生产：2023年上半年，受国内猪价持续低位震荡影响，养殖板块利润较年度目标差距较大。公司在生猪养殖领域持续修炼内功，通过加强各猪场生物安全操作规范，降低生猪疫病传入猪场的风险。同时，提升各猪场生产管理能力，促进生产指标均衡、高效发展，及时淘汰低效母猪，加强后备猪管理，提升母猪繁殖性能及猪群健康水平。截至6月底，生猪养殖板块基本完成2023年计划的出栏目标。报告期内，公司累计销售生猪37.81万头，同比增长59.60%；累计销售收入65,711.84万元，同比增长12.30%。
　　2、以成本管控为导向，提升管理效能：公司自上而下树立“降本增效”的意识，向管理要效益，不断优化从总部层面到各业务板块的管理职能，建立健全岗位职责，不仅为产业运营提供强有力的保障，确保各方面专业工作顺利逐级落地，也大幅增强了员工的综合能力。通过优胜劣汰、择优上岗、人尽其才，保障用工结构更加合理、有效和经济。另外，公司推进人才盘点和人才画像，优化完成猪场绩效考核办法和场长绩效考核办法，并在新业务、新项目中拟定跟投机制，进一步完善现有薪酬体系。
　　3、加大渠道开发力度，探索新市场机会：公司目前产品和市场大部分在海南省内，公司部分养殖基地已取得《出境特定动物养殖企业注册证》。上半年度，畜牧销售团队在市场和渠道开拓上持续发力，并且在自港澳与内地恢复全面通关后，依托海口海关对生猪出口的支持、和省内对行业发展的重视，凭靠自身物流体系的稳步发展，积极落实农业“走出去”要求，拓展岛外市场，实现海南省供澳活猪“零的突破”。
　　4、积极改善现金流，降低有息负债率：2023年上半年，公司推进2023年度向特定对象发行A股股票相关工作，拟募资不超过17.96亿元用于生猪养殖等政策支持、符合上市公司再融资政策要求的主营业务，进一步扩大生产规模、补充运营资金、优化资产负债结构、降低财务风险。此外，公司保持与各大金融机构的银企合作，保证充裕的流动资金和固定资产贷款授信储备，并拓宽业务融资渠道，与供应商等非金融机构创新融资方式，降低经营成本。
　　5、继续坚持房地产的精品定位，销售和保交楼稳步推进：报告期内，公司罗牛山广场一期和罗牛山广场二期部分楼栋达到合同约定的交付条件，公司对上述房地产项目按会计准则规定结转利润。公司始终坚持“客户第一、品质至上”的价值观，为客户创造美好生活方式。在“保交楼、促销售”的大政策背景下，上半年度，公司地产事业部积极推动销售，加快回款，签约指标和回款指标完成情况均能达到年度预订的目标。另外，通过组织架构的调整变化，公司有效缩短内部管理、决策流程，高效推动结果导向，保持灵活的经营节奏，在开放、开盘、交付等关键节点中能做到人员及时补位，并严格控制工程及各项费用支出，提升过程管理，确保经营安全。

　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要体现在于形成了较为完善的生猪“全产业链”经营模式，各板块联动大大增强了公司的抗风险能力和成本优势。公司力图在规模化养殖的基础上向专业化、产业化转型，进一步增强核心竞争力，具体如下：
　　1、良种繁育优势
　　种猪繁育属于生猪养殖产业链中技术门槛最高的产品，具有高附加值、需求稳定和市场波动风险小等多个特点。公司经过20多年的发展，拥有了一支由行业专家带队，研发骨干组成的高素质人才队伍，是国内知名的丹系种猪繁育企业。公司生猪体系齐全，具有完整的曾祖代-祖代-父母代-商品代生猪金字塔繁殖体系。通过多年投入和技术积累，并且根据养殖户反馈情况不断进行品种改良，公司研发和生产的种猪在产仔率、瘦肉率、饲料转化率等指标上均有良好表现。
　　2、产业链配套优势
　　公司是海南省最大规模、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业，建立了从上游饲料营养、兽医兽药、中游种猪繁育、生猪养殖到下游屠宰加工、销售及生猪防疫、冷链物流、环保利用、食品检疫等配套的一体化生猪养殖产业链。公司从产业源头建立起安全追踪体系，及时规避养殖过程中可能出现的疾病风险，有效控制养殖过程中对激素和抗生素的使用，保障出栏商品猪的质量、降低养殖成本。同时，公司拥有海口市A级屠宰场，并已建成海南省规格最高、技术最先进的农产品加工产业园，养殖和屠宰垂直协同的模式极大增强了企业对市场的风险调控能力。
　　3、节能环保优势
　　公司始终把环境保护和节能减排作为履行社会责任的一项长期战略性工作，自2002年以来，公司连续被评为农业产业化国家级重点龙头企业，罗牛山畜牧系统在全国率先通过ISO9001质量体系和ISO14001环境体系认证，并先后通过无公害产品认证、国家级生猪活体储备基地场评定、出境动物养殖企业注册和供港注册认证、HACCP认证，在海南至全国畜牧行业起到了示范带动作用。公司现有猪场及新建项目均采用生态化循环技术，持续创新节能环保技术，提升环保标准，有效降低由于使用常规设备带来的大量电力消耗，减轻环境污染。随着国家实施节能减排的工作力度加大，公司的节能环保优势将益发凸显。
　　4、现代化猪舍及自动化养殖设备优势
　　公司五万头以上规模厂均采用全封闭建设工艺，配置自动喂料和自动清粪设备，能自主调节猪舍温度、湿度等。通过建设自动化水平较高的养殖设备和技术可以有效降低人力成本。现代化猪舍为生猪提供最佳生长环境，结合现代生物防疫技术，可以提升生猪健康水平，稳定生产业绩。
　　5、经营管理优势
　　公司是国内较早的生猪规模化养殖实践者，拥有专业经营人才团队，并不断充实专业技术队伍，完善公司培训体系，为公司持续发展和做大做强提供了有力的软实力支撑。公司近年来全面推行规范化、标准化管理，不断优化流程，严格管控各项成本，有效提升了管理效率。
　　6、人才储备优势
　　公司十分重视产学研合作，与海南职业技术学院联合开展畜牧兽医专业现代学徒制人才培养，形成技术生源储备及技术人才支持，同时与学校深度合作技术科研课题，并专项提供业务指导和技术支持。公司引进行业内专业人才及技术骨干，打造专业人才团队，持续储备优秀后备干部，助推公司战略落地。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、价格波动风险
　　生猪产品属于大众消费品，行业准入条件较低，产品市场供应波动较大，市场的供求关系直接影响到产品的销售价格。如果生猪和猪肉的市场价格出现持续大幅下滑，或生猪销售价格增长幅度低于成本上涨的幅度，将会对公司盈利能力造成较大影响，甚至将出现大幅下降、亏损的风险。饲料原材料成本占养殖板块总成本的70%左右，公司主营业务生产经营原材料的产量和价格受自然天气、市场情况等不可控因素的影响较大，当饲料原材料价格波动传导至下游养殖环节时，将影响公司经营业绩。公司将以市场为导向，加强公司在原材料采购和商品猪销售方面的战略布局和规划，实施最优库存管理，实施专业化管理，进一步挖潜降耗，努力降低成本。同时，结合公司情况积极拓展采购渠道，寻求战略性供应商和销售方，继续优化区域布局，调整业务结构，加快延伸产业链，推动从重视生产端向重视销售端转移，发展新业务分散市场风险，平滑养殖周期波动。
　　2、重大生猪疫病风险
　　生猪养殖过程中发生的生猪疫病主要有非洲猪瘟、蓝耳病、猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪圆环病毒等。生猪养殖过程中如出现重大生猪疫病将对公司的养殖业务产生较大压力，另外，生猪疫病容易引发人们对肉类食品的恐慌心理，导致肉类食品的销量下降，从而影响到养殖业务的平稳发展，进而对公司经营业绩造成不利影响。公司通过多年发展，已具备完善的生猪疫病防护体系和专业团队，并积极采取措施提升生猪防疫硬件设备和管理制度。公司近年来推行标准化规模养猪基地，采取封闭式严格的生猪防疫措施，能很好的防范和控制生猪疫病发生。在日常工作中增强风险防控意识，抓好非洲猪瘟防控措施的监督检查，及时掌握生猪疫病动态，做好调猪、投苗和保育相关工作，保持生产经营正常。
　　3、食品安全风险
　　随着国家对食品安全的日趋重视，消费者食品安全意识和权益保护意识逐步增强，产品质量、食品安全控制已成为企业经营的重中之重。生猪和屠宰加工行业属于食品工业的组成部分，如果公司因产品质量控制不严、食品安全管理不到位等原因导致产品质量和食品安全问题或事故，将会导致公司品牌声誉受到极大影响，对公司业绩及发展造成不利影响。公司目前已形成集饲料加工、种猪选育、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流和食品检验为一体的产业结构，从源头到销售对公司产品进行有效监督和管理。公司将严格按照国家相关产品质量标准组织生产经营，建立完善的食品安全控制体系，进一步加强食品安全管理工作，严格落实食品安全问责机制。
　　4、环保政策变化风险
　　2014年中国开始实施《畜禽规模养殖污染防治条例》，政府对养殖场整治的决心和力度都很大，全国各地都出具了对养殖场拆迁、禁养和限养的政策。环保政策压力导致市场上一批环保不达标的畜禽养殖场退出市场，使养殖产量缩减。公司生猪养殖过程中主要污染物为废水及粪便，生猪屠宰加工过程中主要污染物为废水及少量固体污染物。虽然公司按照规定建立了环保设施，污染物排放达到国家环保部门规定的标准，但随着人们环保意识的不断提高，如果国家将来对现有环保法律法规进行修订或者提高现行污染物排放标准，公司将因增建环保设施、支付运营费用等而相应增加生产成本。针对养殖行业相关政策的变化，公司在未来拓展和改造现有养殖厂的过程中，把生态、高效、环保、安全作为项目设计的首要考虑因素，同时，帮助公司合作的养殖户改造和建设符合更高环保要求的棚舍，提升养殖效率，确保公司的养殖资源稳定发展。
　　5、产业政策风险
　　近年来，国家出台了一系列产业政策，包括加快推进标准化规模养殖、稳定提高畜禽综合生产能力、落实扶持生猪生产发展的政策措施等，大力扶持与推动畜牧产业进入快速转型期，鼓励畜牧产业健康、快速发展，逐步建立规模化、现代化生产体系。公司所从事的畜禽养殖主营业务直接或间接的受到了当前国家产业政策的扶持，未来相关政策如果发生较大变化，可能对公司经营造成一定影响。
　　6、行业竞争风险
　　随着国家对规模化养殖转型的政策扶持力度加大，以及2019年和2020年猪价高位运行的影响，不少企业进入生猪养殖行业，行业市场集中度在不断提高、竞争程度将更加激烈。如果公司不能及时应对行业竞争格局的变化，调整市场营销策略，未来公司的市场份额和收益水平可能因激烈市场竞争而下降。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所处行业发展情况
　　今年以来，尽管面对内外部阶段性、突发性因素冲击，但是我国经济在较短时间内实现了企稳回升，展现出了经济的强大韧性和巨大潜力。随着经济形势的发展、养猪行业的进步和政策的有序引导，生猪养殖方式不断向规模化、集约化方向发展，散户养殖主体在持续退出，规模化养殖主体的市场占有率逐步提升。规模化养殖的优势日益明显，抗风险能力更强，养殖方式更加环保，成本更具有优势。
　　1、生猪养殖和屠宰加工业务
　　（1）生猪养殖
　　2022年度，在政策方面，地方生猪补贴政策释放“稳产保供”的信号，多次猪肉收储在一定程度上提振了市场信心，但猪价在2022年上半年大部分时间都未能摆脱周期下行的大趋势，叠加国际地缘冲突加剧了玉米等饲料原材料价格上涨，全行业都承受较大的经营压力，生猪出栏量虽然较往年同期增长，但增速放缓。根据农业农村部的统计数据，国内能繁母猪存栏量在4月末下降到近一年以来的最低点。随着生猪市场价格跌至成本线下，产能去化进入尾声，价格有所恢复上涨，产能随后逐步重启。2022年下半年，猪价起伏波动很大，其中7月和10月的阶段性上涨表现较为显眼。但价格上涨推动养殖户压栏和二次育肥，导致养殖端集中出栏，12月底行业形成高供给的局面，叠加消费市场低迷，猪价承压，下跌到阶段性低点。
　　二元母猪与仔猪价格 外三元仔猪价格
　　截至2022年，全国生猪出栏量近7亿头，同比上涨4.3%，全国生猪存栏4.53亿头，同比增长0.7%，其中，能繁母猪存栏量为4390万头，同比增长1.4%。
　　2017年至2022年中国生猪存栏、出栏情况图
　　全国现货玉米价格 全国现货豆粕价格
　　（2）屠宰加工
　　屠宰产业的上游为规模养殖场、个体养殖户和生猪采集商组成。由于我国生猪养殖以中小规模猪场为主，区域分布分散，生猪流通主要通过生猪采集商完成。屠宰产业链的中游主要由屠宰场和猪肉品牌商组成，下游主要由批发商和零售渠道组成。1998年国务院颁布《生猪屠宰管理条例》，开始规范生猪屠宰行为。2016年-2017年间全国范围内严厉打击私屠滥宰乱象。2018年，正式启动核发屠宰行业排污许可证，生猪屠宰行业按照规模不同实行差异化管理。所有这些有利于国内屠宰行业低效产能出清，行业整合加快，定点屠宰产量占比不断提升。但是，总体上目前我国屠宰行业集中度仍处于较低水平，为7%左右，参照其他可比国家，集中度提升空间存在。
　　2022年度整体餐饮消费较弱，根据统计局公布的社会消费品零售总额的餐饮业数据，全国餐饮终端的消费需求减弱，屠宰率及开工率处于历史较低水平。
　　2、冷链业务
　　近年来，政府发布并实施了一系列政策促进物流行业发展，在产业升级方面，注重将高标仓等仓储设施建设与互联网相结合，促进仓储业转型升级，引导仓储企业向一体化综合物流服务商转型，提升仓储设施的效用。2022年上半年，商务部等8部门发布《关于加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系有关工作的通知》，再次强调补齐冷链短板，提升冷链流通率。《冷链物流分类与基本要求》、《食品冷链物流交接规范》与《药品冷链物流运作规范》三项国家标准宣贯活动在线上举办，宣告正式实施 3大冷链标准。同时，国家发展改革委下达2022年城乡冷链和国家物流枢纽建设专项中央预算内投资14亿元，重点支持建设服务于肉类屠宰加工及流通的冷链物流设施项目（不含屠宰加工线等生产设施），公共冷库新建、改扩建、智能化改造及相关配套设施项目，以及已纳入年度建设名单的国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地内的公共性、基础性设施补短板项目。
　　2022年7月，海南省发改委出台《海南省进一步降低物流成本实施方案（2022-2025年）》，指出海南省将通过土地政策、财政政策、融资政策支持物流枢纽、港口和机场设施改善，完成数字化物流服务体系框架搭建，基本建成面向国内国际“两个市场”和“国家大仓库”。
　　3、房地产业务
　　2022年上半年，商品住房销售额为5.77万亿元，同比下跌31.80%。70个城市商品住宅销售价格环比下跌的态势已持续10个月。针对房地产市场需求偏弱、预期不稳的状态，政府部门密集出台了宽松性房地产市场政策，持续释放积极政策信号。中央层面继续坚持“房住不炒”的房地产调控总基调不变；围绕稳地价、稳房价、稳预期的房地产调控目标，探索新的发展模式，坚持租购并举；在加快发展住房租赁市场和推进保障性住房市场的同时，支持房企和居民住房消费的合理融资需求，有力有效地防范化解房企债务风险，保障交房稳定市场，“因城施策”促进房地产业良性循环和健康发展。
　　4、教育服务业务
　　“十四五”以来，追求高质量发展的新经济格局对中国产业结构升级调整提出了更高要求，行业边界不断被打破，不同领域的知识和技能日益交叉融合，各类企业对混合型、创新型、高技能型人才的需求量持续增加。行业政策方面，2019年，国务院办公厅印发《职业技能提升行动方案（2019－2021年）》，明确了职业技能提升行动要作为重要民生工程；2021年，国务院印发的《“十四五”规划纲要和2035远景目标纲要》提出，健全终身技能培训制度，持续大规模开展职业技能培训，同年印发的《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》明确提出，将推动技能型社会建设，提升技术技能人才社会地位。
　　2022年是职业教育提质培优、改革攻坚的关键年。国务院在12月14日发布《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》，提出“支持和规范民办教育发展，全面规范校外教育培训行为，稳步推进民办教育分类管理改革，开展高水平中外合作办学”，将扶持民办教育的政策纳入了扩大内需战略中，扩大了应用型本科学校在职教高考中的招生规模，制定了支持职业教育的金融、财政、土地、信用、就业和收入分配等激励政策的具体举措”等，在顶层设计、宏观政策层面为职教行业派发了“定心丸”。
　　（二）市场地位
　　公司是海南省农业龙头企业和农业产业化国家重点龙头企业，经过数十年规模化猪场管理的实践，积累了丰富的养殖管理经验，公司在全国畜牧业率先通过 ISO9001质量体系和ISO14001环境体系认证，并先后通过无公害产品认证、出境动物养殖企业注册和供港注册认证、HACCP认证，拥有国家级、省级牲猪活体储备资质，承担国家级、省级、市级冻肉储备任务。先后获得国家级生猪核心育种场、农业部无公害农产品产地与产品、国家级生猪活体储备基地场、海南省五好畜产品、名牌农产品等称号。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　2022年度，公司实现营业收入288,233.46万元，同比增长53.99%；实现归属于母公司净利润8,923.10万元，同比增长121.11%。影响业绩变动的主要原因是生猪产能逐步释放，商品猪出栏数量增加，且下半年生猪销售价格总体上较去年同期上涨，生猪板块利润较上年同期增加。而且公司开发的罗牛山广场一期部分楼栋达到合同约定的交付条件，满足会计准则规定的收入确认条件，部分房地产项目结转利润所致。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中畜禽水产养殖业的披露要求
　　报告期内，公司主要业务集中在四大业务板块生猪养殖和屠宰加工业务、冷链业务、房地产业务和教育服务业务，生猪养殖和屠宰加工业务为公司的战略核心业务和主要收入利润来源，公司聚焦生猪产业链，公司经营模式未发生重大变化。经过多年发展，公司已建立集良种繁育、商品猪养殖、饲料生产加工、生猪防疫、屠宰加工、冷链物流、环保利用、科研推广、食品检疫等体系建设为生猪“一体化产业链”布局。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要体现在于形成了较为完善的生猪“全产业链”经营模式，各板块联动大大增强了公司的抗风险能力和成本优势。公司力图在规模化养殖的基础上向专业化、产业化转型，进一步增强核心竞争力，具体如下：
　　1、良种繁育优势
　　种猪繁育属于生猪养殖产业链中技术门槛最高的产品，具有高附加值、需求稳定和市场波动风险小等多个特点。公司经过20多年的发展，拥有了一支由行业专家带队，研发骨干组成的高素质人才队伍，是国内知名的丹系种猪繁育企业。公司生猪体系齐全，具有完整的曾祖代-祖代-父母代-商品代生猪金字塔繁殖体系。通过多年投入和技术积累，并且根据养殖户反馈情况不断进行品种改良，公司研发和生产的种猪在产仔率、瘦肉率、饲料转化率等指标上均有良好表现。
　　2、产业链配套优势
　　公司是海南省最大规模、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业，建立了从上游饲料营养、兽医兽药、中游种猪繁育、生猪养殖到下游屠宰加工、销售及生猪防疫、冷链物流、环保利用、食品检疫等配套的一体化生猪养殖产业链。公司从产业源头建立起安全追踪体系，及时规避养殖过程中可能出现的疾病风险，有效控制养殖过程中对激素和抗生素的使用，保障出栏商品猪的质量、降低养殖成本。同时，公司拥有海口市A级屠宰场，并已建成海南省规格最高、技术最先进的农产品加工产业园，养殖和屠宰垂直协同的模式极大增强了企业对市场的风险调控能力。
　　3、节能环保优势
　　公司始终把环境保护和节能减排作为履行社会责任的一项长期战略性工作，自2002年以来，公司连续被评为农业产业化国家级重点龙头企业，罗牛山畜牧系统在全国率先通过ISO9001质量体系和ISO14001环境体系认证，并先后通过无公害产品认证、国家级生猪活体储备基地场评定、出境动物养殖企业注册和供港注册认证、HACCP认证，在海南至全国畜牧行业起到了示范带动作用。公司现有猪场及新建项目均采用生态化循环技术，持续创新节能环保技术，提升环保标准，有效降低由于使用常规设备带来的大量电力消耗，减轻环境污染。随着国家实施节能减排的工作力度加大，公司的节能环保优势将益发凸显。
　　4、现代化猪舍及自动化养殖设备优势
　　公司五万头以上规模厂均采用全封闭建设工艺，配置自动喂料和自动清粪设备，能自主调节猪舍温度、湿度等。通过建设自动化水平较高的养殖设备和技术可以有效降低人力成本。现代化猪舍为生猪提供最佳生长环境，结合现代生物防疫技术，可以提升生猪健康水平，稳定生产业绩。
　　5、经营管理优势
　　公司是国内较早的生猪规模化养殖实践者，拥有专业经营人才团队，并不断充实专业技术队伍，完善公司培训体系，为公司持续发展和做大做强提供了有力的软实力支撑。公司近年来全面推行规范化、标准化管理，不断优化流程，严格管控各项成本，有效提升了管理效率。
　　6、人才储备优势
　　公司十分重视产学研合作，与海南职业技术学院联合开展畜牧兽医专业现代学徒制人才培养，形成技术生源储备及技术人才支持，同时与学校深度合作技术科研课题，并专项提供业务指导和技术支持。公司引进行业内专业人才及技术骨干，打造专业人才团队，持续储备优秀后备干部，助推公司战略落地。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入28.82亿元，同比增长53.99%；实现营业成本24.09亿元，同比增长34.44%；实现净利润1.14亿元，同比增长126.28%；实现归属于上市公司股东的净利润0.89亿元，同比增长121.11%；实现经营活动产生的现金流量净额5.74亿元，同比下降51.62%。

　　五、公司未来发展的展望
　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是实施“十四五”规划承前启后的关键一年，是为全面建设社会主义现代化国家奠定基础的重要一年。好风凭借力，公司将加快生猪养殖产业的全面发展，稳步推进房地产开发业务，巩固发展职业教育。充分利用海南省自贸港的政策优势，在保证2023年度主要经营目标实现的同时，培育更多经济增长动力源，为股东创造更大的价值。
　　1、聚焦生猪产业链：公司在生猪养殖行业深耕三十余年，经历数轮猪周期，积累了宝贵的养殖技能和发展经验，生猪产业已成为公司的主航道业务。在当前非瘟疫情防控常态化的环境下，畜牧板块将聚焦主业主责，持续提升疫病防控水平，加强猪群健康管理，巩固现有生物安全和养殖水平。根据每个养殖场的情况制定免疫和保健方案，一场一测，提升公司未来可持续高质量发展水平。根据生产经营计划，增加自繁自养生猪产能。同时继续通过改善提升精细化管理水平，优化养殖成绩，巩固公司在生猪养殖领域的差异化竞争优势。未来，公司一方面将积极推动瘦肉型生猪养殖技术升级，进一步夯实育种、饲料、兽药、环保、品控等十大配套体系，持续保持公司在海南省的畜牧行业地位；另一方面，公司将积极开拓猪肉深加工的产业合作，发展终端市场，扩大公司产品的影响力和美誉度。
　　2、发挥产业优势持续降本增效：报告期内，饲料价格的波动和生猪市场持续走低给公司经营造成了影响。随着文昌青牧原和儋州青牧原两家饲料加工厂开业投产，改变了公司代加工饲料的历史局面。公司未来将依托已形成的产业基础和快速拓展的市场份额，将饲料板块与养殖板块联动，降低饲料采购成本，并通过改良饲料配方，从而实现减少饲料蛋白质添加，提高饲料利用率。跟踪饲料和兽药的采购、采样检测，跟踪采购和到货的及时率和合格率，及时处理质量反馈问题。同时，提高生产、人资、财务的协同，降低仔猪生产成本、肥猪公斤增重成本，从而提升头均盈利能力。
　　3、计划加快发展肉制品加工：为完善生猪产业链的一体化战略，丰富产品销售结构，努力降低猪价周期对经营业绩的影响，进一步推进产品销售的全国化，公司未来将通过挖掘潜能、延揽人才和机制创新等方式，努力加快发展肉食加工业务，积极探寻预制菜业务发展。
　　4、深化地方品种繁育保种工作：公司目前正在进行海南黑猪的繁育和研发，经过不断探索尝试，公司已建立起一套严格的养殖技术管理体系，并通过自育自繁优化能繁母猪结构（品种、胎龄等）、适当降低存栏规模，保障生产效率的最大化。未来，公司将着眼于海南黑猪品种的长期发展，集中资金和技术优势发展海南黑猪，进一步提高黑猪的瘦肉率、生长速度和饲料利用率，助推海南黑猪产肉增效，打造具有海南特色的地方猪品牌。并且依托技术人员和专业院校的研发能力，研究涵盖饲料营养、生猪养殖、育种技术研究、疫病防控研究、安全猪肉产品研发等每一个环节，在饲喂技术、营养与饲料、靶向营养调控三大方面加大研发投入，以此增强猪肉的品质和风味，满足日益多元化的市场需求。
　　5、加强数智化运营支撑能力的建设：公司将逐步完善数智化信息系统，将结合新一代数字化技术进行企业数字化转型的统一规划和顶层设计，加速公司数智化、数字化工作的推进。以企业业务数字化管理能力提升为目标，对IAAS、PAAS、SAAS等系统进行统一规划，进一步完善以企业价值链协同及产业价值链协同，以及关键业务运行数据的实时在线可视化。并通过跟踪、收集与分析全产业链流程的核心业务数据，构建企业业务端到端的一体化、高协同的业务和产业生态平台，实现业务在线化、数据场景化，助力企业实现生产作业标准化、业务管控智能化、管理决策智慧化的发展，进一步提升企业系统的抗风险性和安全性。
　　6、探索新市场机会，提升品牌形象：公司目前产品和市场大部分在海南省内，公司在总部层面实行品牌统一管理，未来将在B端市场和C端市场进一步细分客户需求，并通过多渠道开拓不同消费场景的市场和客户，并与客户建立长期信赖的合作伙伴关系，加强客户粘性，进一步在品牌力、产品力和渠道力上掌握公司定价权，巩固产品竞争门槛。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）所处行业发展情况
　　今年以来，面对内外部阶段性、突发性因素冲击，我国经济在较短时间内实现企稳回升，展现出了经济的强大韧性和巨大潜力。随着我国农村形势的变化，生猪养殖方式开始向规模化、集约化方向发展，散户养殖主体在不断地退出生猪养殖行业，规模化的养殖主体则在逐步增加。规模化养殖主体的优势在于抗风险能力更强、成本更具有优势，政策的有序引导客观上也加速了集中度的提升。
　　1、生猪养殖和屠宰加工业务
　　（1）生猪养殖
　　我国生猪养殖行业经营模式主要有“自繁自养”、紧密型“公司+农户”以及松散型“公司+农户”三种。其中，规模化养殖企业通常采用前两种模式。为了推动生猪养殖行业的全面、协调、可持续健康发展，我国政府出台了一系列行业政策及措施，同时颁布了众多部门规章与规范性文件，同时建立了多部法律为基础的多层次法律法规体系。2022年上半年，大宗原材料快速、大幅上涨；疫情反复、消费疲软对养殖端产品形成价格挤压，生猪价格低位运行，养殖户大范围亏损，对饲料行业形成上下游“两头挤”的局面。截至2022年6月，中国能繁母猪存栏量为4277万头，环比上涨2.2%，同比减少6.3%，相当于正常保有量的104.3%。
　　（2）屠宰加工
　　目前国内仍主要以中小规模屠宰企业为主，规模以上企业占比仍较低。事实上生猪屠宰中小屠宰场在生产规范程度及管理上远不及规模以上企业，加之规模以上企业受限生产流程整体开工率较低，人力和设备成本更高，小屠宰场单头成本甚至低于规模企业，在一定程度上导致了国内屠宰规模效应较低，猪瘟背景下，小企业盈利艰难，抗风险能力较低，行业规模效应提高。
　　屠宰企业的盈利水平由生猪价格与猪肉价格价差决定，近年以来，我国猪肉供给持续回升，带动我国生猪屠宰量持续增长，而整体生猪和猪肉价格表现为持续下落趋势，就趋势来看，我国猪肉价和屠宰水平表现为负相关，而利润水平方面，随着行业景气度高涨，中小企业复产扩产加剧产业竞争，整体屠宰规模上升，猪肉和生猪价差表现为下降趋势。
　　2、冷链业务
　　今年，国家发展改革委下达2022年城乡冷链和国家物流枢纽建设专项中央预算内投资14亿元，重点支持建设服务于肉类屠宰加工及流通的冷链物流设施项目（不含屠宰加工线等生产设施），公共冷库新建、改扩建、智能化改造及相关配套设施项目，以及已纳入年度建设名单的国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地内的公共性、基础性设施补短板项目。
　　2022年6月，商务部等8部门发布《关于加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系有关工作的通知》，再次强调补齐冷链短板，提升冷链流通率。此外，《冷链物流分类与基本要求》、《食品冷链物流交接规范》与《药品冷链物流运作规范》三项国家标准宣贯活动在线上举办，宣告正式实施3大冷链标准。
　　3、房地产业务
　　2022年上半年，住房销售额仅为5.77万亿元，同比下跌了31.80%；70城商品住宅销售价格环比下跌的态势已持续10个月。针对房地产市场需求偏弱、预期不稳的状态，政府部门密集出台宽松性房地产市场政策，持续释放积极政策信号。中央层面继续坚持“房住不炒”的房地产调控总基调不变；围绕稳地价、稳房价、稳预期的房地产调控目标，探索新的发展模式，坚持租购并举；在加快发展住房租赁市场和推进保障性住房市场的同时，支持房企和居民住房消费的合理融资需求，有力有效地防范化解房企债务风险，“因城施策”促进房地产业良性循环和健康发展。
　　4、教育服务业务
　　进入“十四五”时期，中央对职业学校教育与职业技术教育发展分别提出不同的发展目标。针对职业学校教育领域，教育部发布《关于2022年职业教育重点工作介绍》，指出2022年是职业教育提质培优、改革攻坚的关键年。在职业技术培训领域，人社部发布《“十四五”职业技能培训规划》（下简称《规划》），提出职业技能培训的四个主要目标与五个重点任务。在新型经济增长方式下，加强创新型、应用型、技能型人才培养，技能型人才培养和职业资格认证政策相应推出，总基调是确立职业教育所应有的社会地位。
　　2022年4月教育部重新修订了《职业教育法》。其中，首次以法律形式明确了职业教育与普通教育平等的地位，并提出建立职业教育国家学分银行的政策，通过学习成果融通和互认的方法，从法律层面畅通了职校学生的发展通道。同时，进一步促进校企合作，使真正懂技术、懂需求的老师走进学校课堂。新修订案不仅保障了职校学生的未来发展通道，同时也为我国职业教育培养高素质技能人才打开了新的局面。
　　（二）市场地位
　　公司是海南省农业龙头企业和农业产业化国家重点龙头企业，经过数十年规模化猪场管理的实践，积累了丰富的养殖管理经验，公司在全国畜牧业率先通过ISO9001质量体系和ISO140014环境体系认证，并先后通过无公害产品认证、出境动物养殖企业注册和供港注册认证，HACCP认证，拥有国家级、省级牲猪活体储备资质，承担国家级、省级、市级冻肉储备任务。先后获得国家级生猪核心育种场、农业部无公害农产品产地与产品、国家级生猪活体储备基地场、海南省五好畜产品、名牌农产品等称号。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　2022年上半年，公司实现营业收入113,800.84万元，同比增长19.29%；实现净利润-2,124.35万元，同比下降166.78%。影响业绩变动的主要原因是受本报告期内的生猪价格在年初低位振荡回升的影响，和同期饲料成本相对高位等因素叠加影响，虽第二季度生猪板块利润较第一季度减亏，但本报告期生猪板块利润较上年同期出现亏损。
　　报告期内，公司累计销售生猪23.69万头，同比增长33.50%；累计销售收入58,513.52万元，同比增长22.57%，主要原因是生猪产能逐步释放，商品猪销售数量和销售价格同比上升。
　　（一）公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务集中在四大业务板块生猪养殖和屠宰加工业务、冷链业务、房地产业务和教育服务业务，生猪养殖和屠宰加工业务为公司的战略核心业务和主要收入利润来源，公司聚焦生猪产业链，公司经营模式未发生重大变化。经过多年发展，公司已建立集良种繁育、商品猪养殖、饲料生产加工、生猪防疫、屠宰加工、冷链物流、环保利用、科研推广、食品检疫等体系建设为生猪“一体化产业链”布局。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、生猪养殖和屠宰加工业务
　　（1）生猪养殖
　　公司生猪养殖业务的主要产品为：商品猪、仔猪、种猪，生猪养殖板块以“自繁自养”的规模化养殖为主、“公司+农户”契约化养殖为辅的经营模式。
　　自繁自养模式为公司实现生猪养殖业高质量发展的主要模式，公司持续专注于大规模一体化现代生猪养殖模式，即通过自建生猪养殖场，运用自动化程度较高的现代化养殖设备和技术，对猪场进行封闭管理。公司第七代新型循环养殖基地不但提高了管理效率，而且有效减少了生猪养殖用地需求总量，提高了土地利用效率。“公司+农户”合作养殖是一种轻资产扩张模式，公司为农户提供仔猪、饲料、兽药、全程养殖技术指导和管控，公司负责生猪销售，并承担肥猪销售的市场风险，合作农户负责育肥阶段猪场的建设投资、生猪育肥饲养工作，不承担生猪养殖的市场风险。该模式的核心是融合了公司成熟的猪场管控技术优势、品牌优势、完整的产业链优势，助力乡村振兴和新农村建设。
　　（2）屠宰加工
　　屠宰加工业务的主要产品为：热鲜猪肉、冷鲜猪肉、冷冻猪肉等，屠宰加工板块以白条猪肉加工为主。公司主要经营生猪屠宰、猪肉销售、生猪交易，其中屠宰有自营和代宰两个模块，猪肉销售包括了白条肉销售、分割肉鲜品销售、冻品销售。
　　公司建设的罗牛山农产品加工产业园为海南省规格最高、技术最先进的园区。园区内的罗牛山生猪屠宰加工厂引进了世界一流技术水平的屠宰与冷分割生产线，为海口市A级资质定点屠宰场，且被农业农村部认定为“全国生猪屠宰标准化示范厂”，是海南省唯一获此殊荣的屠宰企业。
　　2、冷链业务
　　公司全力打造的冷链产业园位于海口桂林洋开发区，目前已建成集仓储、加工、交易、配送、产业服务、产品展示、电子商务于一体的第三方物流交易配送中心，连续多年被评为中国冷链物流行业综合能力50强企业、全国农产品冷链流通标准化试点企业。充分发挥其位于海口市核心地带的交通优势，依托冷链物流园多座现代化的多温层食品仓库，以农产品为重点业务领域，打造全程冷链供应链服务品牌。公司在冷链物流、城市冷链配送和质量管理等方面已初具较强的第三方管理能力，冷链业务已成为公司重要的战略发展布局之一。报告期内，公司园区加强进口冷链产品疫情防控工作，进口冷链食品均要求提供“四证”，专区进货存放，对工作人员及专区环境定期核酸采样。
　　3、房地产业务
　　房地产业务是基于存量土地开发，产品以住宅为主，现有业务主要分布在海口市，目前在售、在建的项目有海口118项目C地块及A地块（即璞域项目）、罗牛山广场一期和罗牛山广场二期（即玖悦台项目）。房地产业务服务于公司整体战略，与公司现有生猪产业链形成互补和平衡。公司将密切结合国家宏观经济形势、行业发展趋势及公司自身发展状况，理性投资，合理布局，优化产品结构，提升产品质量，确保公司房地产业务平稳发展，助力公司其他产业相辅相成、共谋发展。公司房地产业务坚决落实“房住不炒”的定位，在经营和发展模式上坚持以快制胜、精益致胜、稳健致胜。
　　4、教育服务业务
　　公司教育板块有海口景山学校、海南职业技术学院和海南高职院后勤实业有限公司。海口景山学校以开展基础教育为主，海南职业技术学院以开展专科职业教育为主。海南职业技术学院依托母公司罗牛山在畜牧养殖、饲料研发、屠宰加工、冷链物流、工程管理和企业管理等方面的实践经验，开辟从产业端出发举办职业教育的新道路，以产业需求驱动应用型人才培养，突显罗牛山产业端与教育端联合的核心优势，为社会创造职业教育的产业价值与教育价值。海南高职院后勤实业有限公司为海南职业技术学院提供专业的后勤服务。

　　二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要在于形成了较为完善的生猪“全产业链”经营模式，各板块联动大大增强了公司的抗风险能力和成本优势。公司力图在规模化养殖的基础上向专业化、产业化转型，进一步增强核心竞争力，具体如下：
（一）良种繁育优势
种猪繁育属于生猪养殖产业链中技术门槛最高的产品，具有高附加值、需求稳定和市场波动风险小等多个特点。公司经过20多年的发展，拥有了一支由行业专家带队，研发骨干组成的高素质人才队伍，是国内知名的丹系种猪繁育企业。公司生猪体系齐全，具有完整的曾祖代-祖代-父母代-商品代生猪金字塔繁殖体系。通过多年投入和技术积累，并且根据养殖户反馈情况不断进行品种改良，公司研发和生产的种猪在产仔率、瘦肉率、饲料转化率等指标上均有良好表现。
（二）产业链配套优势
公司是海南省最大规模、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业，建立了从上游饲料营养、兽医兽药、中游种猪繁育、生猪养殖到下游屠宰加工、销售及生猪防疫、冷链物流、环保利用、食品检疫等配套的一体化生猪养殖产业链。公司从产业源头建立起安全追踪体系，及时规避养殖过程中可能出现的疾病风险，有效控制养殖过程中对激素和抗生素的使用，保障出栏商品猪的质量、降低养殖成本。同时，公司拥有海口市A级屠宰场，并已建成海南省规格最高、技术最先进的农产品加工产业园，养殖和屠宰垂直协同的模式极大增强了企业对市场的风险调控能力。
（三）节能环保优势
公司始终把环境保护和节能减排作为履行社会责任的一项长期战略性工作，公司现有猪场及新建项目均采用生态化循环技术，持续创新节能环保技术，提升环保标准，有效降低由于使用常规设备带来的大量电力消耗，减轻环境污染。随着国家实施节能减排的工作力度加大，公司的节能环保优势将益发凸显。
（四）现代化猪舍及自动化养殖设备优势
公司五万头以上规模厂均采用全封闭建设工艺，配置自动喂料和自动清粪设备，能自主调节猪舍温度、湿度等。通过建设自动化水平较高的养殖设备和技术可以有效降低人力成本。现代化猪舍为生猪提供最佳生长环境，结合现代防疫技术，可以提升生猪健康水平，稳定生产业绩。
（五）经营管理优势
公司是国内较早的生猪规模化养殖实践者，拥有专业经营人才团队，并不断充实专业技术队伍，完善公司培训体系，为公司持续发展和做大做强提供了有力的软实力支撑。公司近年来全面推行规范化、标准化管理，不断优化流程，严格管控各项成本，有效提升了管理效率。
（六）人才储备优势
公司十分重视产学研合作，与海南职业技术学院联合开展畜牧兽医专业现代学徒制人才培养，形成技术生源储备及技术人才支持，同时与学校深度合作技术科研课题，并专项提供业务指导和技术支持。公司引进行业内专业人才及技术骨干，打造专业人才团队，持续储备优秀后备干部，助推公司战略落地。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（一）面临的风险
1、新型冠状肺炎病毒疫情影响的风险
新型冠状肺炎病毒疫情的全球性蔓延和病毒变异升级，可能会对公司的生产、建设等产生不利影响。针对这一风险，公司将毫不松懈地做好疫情防疫工作，严格执行各项防疫措施，确保公司生产经营有序进行。
2、价格波动风险
生猪产品属于大众消费品，行业准入条件较低，产品市场供应波动较大，市场的供求关系直接影响到产品的销售价格。如果生猪和猪肉的市场价格出现持续大幅下滑，或生猪销售价格增长幅度低于成本上涨的幅度，将会对公司盈利能力造成较大影响，甚至将出现大幅下降、亏损的风险。饲料原材料成本占养殖板块总成本的60-70%，公司主营业务生产经营原材料的产量和价格受自然天气、市场情况等不可控因素的影响较大，当饲料原材料价格波动传导至下游养殖环节时，将影响公司经营业绩。公司将以市场为导向，加强公司在原材料采购和商品猪销售方面的战略布局和规划，实施最优库存管理，实施专业化管理，进一步挖潜降耗，努力降低成本。同时，结合公司情况积极拓展采购渠道，寻求战略性供应商和销售方，继续优化区域布局，调整业务结构，加快延伸产业链，推动从重视生产端向重视销售端转移，发展新业务分散市场风险，平滑养殖周期波动。
3、发生疫病的风险
2018年以来爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业产生了重大的影响，对生猪养殖场的生物防护体系和管理措施提出了更高的要求。生猪疫病的发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。公司通过多年发展，已具备完善的疫病防护体系和专业团队，并积极采取措施提升防疫硬件设备和管理制度。公司近年来推行标准化规模养猪基地，采取封闭式严格的防疫措施，能很好的防范和控制疫病发生。在日常工作中增强风险防控意识，抓好非洲猪瘟防控措施的监督检查，及时掌握疫情动态，做好调猪、投苗和保育相关工作，保持生产经营正常。
4、食品安全风险
随着国家对食品安全的日趋重视，消费者食品安全意识和权益保护意识逐步增强，产品质量、食品安全控制已成为企业经营的重中之重。生猪和屠宰加工行业属于食品工业的组成部分，如果公司因产品质量控制不严、食品安全管理不到位等原因导致产品质量和食品安全问题或事故，将会导致公司品牌声誉受到极大影响，对公司业绩及发展造成不利影响。公司目前已形成集饲料加工、种猪选育、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流和食品检验为一体的产业结构，从源头到销售对公司产品进行有效监督和管理。公司将严格按照国家相关产品质量标准组织生产经营，建立完善的食品安全控制体系，进一步加强食品安全管理工作，严格落实食品安全问责机制。
5、环保政策变化风险
2014年中国开始实施《畜禽规模养殖污染防治条例》，政府对养殖场整治的决心和力度都很大，全国各地都出具了对养殖场拆迁、禁养和限养的政策。环保政策压力导致市场上一批环保不达标的畜禽养殖场退出市场，使养殖产量缩减。公司生猪养殖过程中主要污染物为废水及粪便，生猪屠宰加工过程中主要污染物为废水及少量固体污染物。虽然公司按照规定建立了环保设施，污染物排放达到国家环保部门规定的标准，但随着人们环保意识的不断提高，如果国家将来对现有环保法律法规进行修订或者提高现行污染物排放标准，公司将因增建环保设施、支付运营费用等而相应增加生产成本。针对养殖行业相关政策的变化，公司在未来拓展和改造现有养殖厂的过程中，把生态、高效、环保、安全作为项目设计的首要考虑因素，同时，帮助公司合作的养殖户改造和建设符合更高环保要求的棚舍，提升养殖效率，确保公司的养殖资源稳定发展。
6、行业竞争风险
随着国家对规模化养殖转型的政策扶持力度加大，以及2019年和2020年猪价高位运行的影响，不少企业进入生猪养殖行业，行业市场集中度在不断提高、竞争程度将更加激烈。如果公司不能及时应对行业竞争格局的变化，调整市场营销策略，未来公司的市场份额和收益水平可能因激烈市场竞争而下降。
（二）应对措施
针对上述风险，公司拟采取以下应对措施：
1、增强风险防控意识，加大疫情防控技术研发投入，进一步完善技术防控体系建设。提前做好行业形势分析研判，科学安排生产计划。
2、以市场为导向，加强专业化管理，进一步挖潜降耗努力降低成本。继续优化区域布局，调整业务结构，分散市场风险。
3、加强公司在原材料采购方面的战略布局和规划，实施最优库存管理，并结合公司情况拓展采购渠道，寻求战略合作供应商，以便使公司获得稳定、低价、高品质的原材料。
4、进一步加强食品安全管理工作，严格落实食品安全问责机制，从源头到销售全程对公司产品进行有效监督与管理，确保产品质量与食品安全。
5、加快延伸产业链，推动从重视生产端向重视销售端转移，发展新业务，平滑养殖周期波动。
6、加大研发投入，打造人才梯队、建立业务标准化流程、完善公司防控体系。针对非洲猪瘟，公司强化预警体系，严格做好车辆、人员、饲料等各环节管理，通过提升智能化水平等，减少人畜接触，防范疫病的发生，提高生产效率。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　（一）宏观经济运行情况
　　2021年，我国科学统筹疫情防控和经济社会发展，疫情防控和经济社会发展继续保持全球领先地位，顺利实现了年初制定的主要目标任务。全年最终消费和净出口对经济增长的贡献率较疫情前明显提升；工业经济保持稳定复苏态势，服务业复苏受疫情扰动波动较大、结构有所分化。2022年，随着发达国家刺激政策退出以及部分新兴和发展中经济体脆弱的复苏，全球经济可能重新落入缓慢增长的轨道并出现新的分化。目前，高传染性的奥密克戎毒株正在海外快速蔓延，境内“外防输入、内防反弹”的压力增加，疫情仍是左右2022年中国经济增长的重要因素。
　　（二）所处行业发展情况
　　2021年我国粮食产量再创新高，畜牧业生产稳定增长，但饲料成本居高不下，大宗原材料涨价对饲料的成本有较大的影响，国内生猪价格仍呈现震荡下行态势，生猪出栏量环比增长背景下，市场供大于求现象仍存。
　　1、大农业
　　（1）畜牧养殖
　　受国家保供给政策引导，以及2020年生猪养殖高盈利驱动，产业资本、跨界资本等纷纷投资生猪养殖产业，新建产能大增， 生猪产能持续恢复。中国能繁母猪处于增长态势，生猪存栏膨胀式增长，导致2021年出栏增加，国内猪肉价格进入下行周期。在2021年猪价大幅下降的背景下，我国生猪养殖企业出现不同程度的亏损，产能去化趋势逐步显现。根据农业农村部数据显示，2021年12月末，我国能繁母猪存栏量为4329万头，同比增长4%，我国生猪存栏量为4.49亿头，同比增长10.5%。由于生猪供给相对于能繁母猪供给具有一定的滞后性，我国生猪存栏目前还未出现明显的去化现象，环比与同比均处于增长态势，但增速有所趋缓。
　　受生猪产能恢复、饲料需求增加以及全球天气变化致玉米、豆粕供给减少的综合影响，年内玉米、豆粕的价格均存在较大幅度上涨，进一步压缩了养殖企业的盈利空间，多数企业自下半年开始出现亏损。
　　2021年9月，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》，设定能繁母猪存栏量调控目标，即能繁母猪正常保有量稳定在4,100万头左右，最低保有量不低于3,700万头。随着行业能繁母猪产能达到国家正常保有量目标，后续“稳生产、保供给”的政策导向也将逐步弱化；2021年10月，农业农村部《关于促进农业产业化龙头企业做大做强的意见》进一步明确提出不断发展壮大龙头企业队伍，持续提升规模实力，增强科技创新能力，提升质量安全水平，不断扩大品牌影响力，加快推进建设全产业链，进而保障国家粮食安全和重要农产品供给。
　　（2）屠宰加工
　　国内屠宰行业前五名市场份额占比仅为5%左右，其中行业屠宰龙头占比仅为2.35%，可见屠宰行业仍处于高度分散的水平，与国外其他市场存在较大差距，如美国前五名市场份额占比超70%，荷兰前两名市场份额则达到95%以上。此外，国内生猪屠宰产能利用率处于较低水平。2021年1-12月中国生猪屠宰量累计达2.51亿头，相较上年大幅增长。
　　为了加强生猪屠宰管理，保证生猪产品质量安全，2021年国家对《生猪屠宰管理条例》进行了修订并于2021年8月开始实施，鼓励生猪养殖、屠宰、加工、配送、销售一体货发展。模化屠宰、定点屠宰和私屠滥宰是国内屠宰行业的三种主要形式，其中定点屠宰和规模屠宰在检疫标准、环保治理等方面受到国家标准的法规限制，因此相对于小型和私屠企业，其屠宰成本较高。2021年国内生猪产能处于快速恢复阶段，生猪屠宰量同比2020年出现明显增长，基本恢复到往年正常水平。定点屠宰企业屠宰量是反映当前市场猪肉供给量的指标之一，根据农业农村部的数据，2021年以来，在猪价及肉价均下滑的情况下，2021年1-12月全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量2.6亿头，同比增长62.9%。
　　2、冷链业务
　　2021年我国冷链物流市场规模超4000亿元，同比增长24.3%。12月，国务院办公厅发布了我国冷链物流领域的第一份五年规划《“十四五”冷链物流发展规划》，提出到2025年，初步形成衔接产地销地、覆盖城市乡村、联通国内国际的冷链物流网络，基本建成符合我国国情和产业结构特点、适应经济社会发展需要的冷链物流体系。基本建成以国家骨干冷链物流基地为核心、产销冷链集配中心和两端冷链物流设施为支撑的三级冷链物流节点设施网络。该规划的发布，明确了冷链物流顶层设计，确定了发展路径，冷链物流行业将迎来重大发展机遇。
　　目前，海南从事冷链物流相关企业约635家，以农产品生产加工企业为主。海南现有冷库容量约162万立方米，其中5000立方米以上冷库容积约占冷库总容量的92.2%。2021年10月，海南省发布最新规划，全省将在“十四五”期间新增冷库总容量约1445万立方米，打造52个冷链物流规划项目，建设服务国内超大规模市场的“国家冷链大仓库”，努力把海南打造成为区域性国际冷链物流中心，此举很可能会导致区域冷链业务竞争加剧。
　　3、房地产业务
　　回顾2021年房地产市场，全国商品房销售面积、商品房销售额达到历史最高水平，市场整体规模再创新高，但下半年以来房地产市场快速降温，土地市场降温更加明显，下半年土地市场流拍与底价成交的地块明显增多。与此同时，行业资金链趋紧，部分房企流动性出现问题。2021年9月24日，央行货币政策委员会明确提出，维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。此后，有关部委和地方政府释放维护房地产市场平稳发展的政策信号，房企融资政策也有所调整，但市场完全恢复还需要一段时间。
　　根据国家统计局数据，2021年全年商品房销售面积17.94亿平，同比增速1.9%，销售金额18.19万亿元，同比增速4.8%。上半年商品房销售延续2020年下半年的繁荣景象，销售额和销售面积持续双位数增长，销售均价维持在1万元/平以上。2021年，全国房地产市场整体延续了去年底的运行态势，全国持续房住不炒，不断查缺补漏，房价管控措施日益趋严。海南楼市调控依然处于收紧状态，严厉打击房地产市场违法违规行为，规范市场秩序，防范市场风险，价格调控常态化，房价上涨幅度控制在较低水平，在此背景下，房地产行业不得不努力顺应新局势。中央始终坚持“房住不炒”总基调，在2021年末召开的政治局会议和中央经济工作会议上，均提出“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环健康发展。”在因城施策背景下，地方性政策转松改善的窗口有望打开。
　　4、教育业务
　　2019年以来，国家政府及相关部门陆续推出职业教育发展政策，2021年分别颁布了《国家职业教育改革实施方案》、《中国教育现代化2035》、《职业技能提升行动方案（2019-2021年）》，且在政府工作报告中明确提出扩大职业教育招生规模。2021年4月，修订了《中华人民共和国职业教育法（修订草案）》，明确职业教育的定位，规定职业教育与普通教育具有同等重要地位，从国家立法层面强调职业教育和普通教育并重， 有助于破解社会上对职业教育的偏见。
　　2021年10月国家发改委印发《国家产教融合建设试点实施方案》，中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》，明确海南打造“新时代中国教育开放发展新标杆”“国际教育创新岛”，为国际教育合作提供了更多的机会和挑战。教育部与海南省政府签署《共同加快海南国际教育创新岛合作协议》，均能表明政府相关部门大力发展职业教育的决定和决心。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务及经营模式
　　报告期内，公司主要业务集中在四大业务板块：大农业、冷链业务、房地产业务和教育业务，大农业板块为公司的战略核心业务和主要收入利润来源，公司聚焦生猪养殖业务，公司经营模式未发生重大变化。报告期内，公司以“养殖低成本模式及实现跨周期可持续发展”为目标，由规模化养殖转向专业化、产业化养殖，引导“绿色、安全、放心、品质”消费观念，打造罗牛山放心猪肉销售体系。
　　1、大农业
　　公司大农业板块涉及生猪养殖和屠宰加工业务，其中，生猪养殖业务的主要产品为：商品猪、仔猪、种猪；屠宰加工业务的主要产品为：热鲜猪肉、冷鲜猪肉、冷冻猪肉等。生猪养殖板块以“自繁自养”的规模化养殖为主、“公司+农户”契约化养殖为辅的经营模式；屠宰加工板块以白条猪肉加工为主。经过多年发展，公司已建立集良种繁育、商品猪养殖、饲料生产加工、生猪防疫、屠宰加工、冷链物流、环保利用、科研推广、食品检疫等体系建设为一体的生猪“全产业链”布局。
　　（1）畜牧养殖
　　2021年度，公司累计销售生猪39.41万头，同比增长156.10%；累计销售收入82,880.98万元，同比增长31.75%。自繁自养模式为公司实现生猪养殖业高质量发展的主要模式，公司持续专注于大规模一体化现代生猪养殖模式，即通过自建生猪养殖场，运用自动化程度较高的现代化养殖设备和技术，对猪场进行封闭管理。公司第七代新型循环养殖基地项目已陆续在儋州和海口等地投产，新型猪场不但提高了管理效率，而且有效减少了生猪养殖用地需求总量，提高了土地利用效率。“公司+农户”合作养殖是一种轻资产扩张模式，公司为农户提供仔猪、饲料、兽药、全程养殖技术指导和管控，公司负责生猪销售，并承担肥猪销售的市场风险，合作农户负责育肥阶段猪场的建设投资、生猪育肥饲养工作，不承担生猪养殖的市场风险。该模式的核心是融合了公司成熟的猪场管控技术优势、品牌优势、完整的产业链优势，助力乡村振兴和新农村建设。
　　（2）屠宰加工
　　公司主要经营生猪屠宰、猪肉销售、生猪交易，其中屠宰有自营和代宰两个模块，猪肉销售包括了白条肉销售、分割肉鲜品销售、冻品销售。
　　公司建设的罗牛山农产品加工产业园为海南省规格最高、技术最先进的园区。园区内的罗牛山生猪屠宰加工厂引进了世界一流技术水平的屠宰与冷分割生产线，为海口市A级资质定点屠宰场，且被农业农村部认定为“全国生猪屠宰标准化示范厂”，是海南省唯一获此殊荣的屠宰企业。
　　2、冷链业务
　　公司全力打造的冷链产业园位于海口桂林洋开发区，目前已建成集仓储、加工、交易、配送、产业服务、产品展示、电子商务于一体的第三方物流交易配送中心，连续多年被评为中国冷链物流行业综合能力50强企业、全国农产品冷链流通标准化试点企业。充分发挥其位于海口市核心地带的交通优势，依托冷链物流园多座现代化的多温层食品仓库，以农产品为重点业务领域，打造全程冷链供应链服务品牌。公司在冷链物流、城市冷链配送和质量管理等方面已初具较强的第三方管理能力，冷链业务已成为公司重要的战略发展布局之一。
　　3、房地产业务
　　房地产业务是基于存量土地开发，产品以住宅为主，现有业务主要分布在海口市，目前在售、在建的项目有海口118项目C地块（即璞域项目）、罗牛山广场一期和罗牛山广场二期（即玖悦台项目）。房地产业务服务于公司整体战略，与公司现有生猪产业链形成互补和平衡。公司将密切结合国家宏观经济形势、行业发展趋势及公司自身发展状况，理性投资，合理布局，优化产品结构，提升产品质量，确保公司房地产业务平稳发展，助力公司其他产业相辅相成、共谋发展。
　　4、教育业务
　　公司教育板块有海口景山学校、海南职业技术学院。海口景山学校以开展基础教育为主，海南职业技术学院以开展专科职业教育为主。海南职业技术学院依托母公司罗牛山在畜牧养殖、饲料研发、屠宰加工、冷链物流、工程管理和企业管理等方面的实践经验，开辟从产业端出发举办职业教育的新道路，以产业需求驱动应用型人才培养，突显罗牛山产业端与教育端联合的核心优势，为社会创造职业教育的产业价值与教育价值。
　　2021年4月，海南职业技术学院智能信息技术研究与应用科研团队联合罗牛山畜牧共同研发智能烘干棚项目取得成功并在试点猪场正式投入使用。该项目极大促进了海南生猪养殖行业生物安全防控的规范化操作和自动化管理，对加强非洲猪瘟防控工作具有重要意义，是校企合作、产学研结合的成功案例。
　　（二）市场地位
　　公司是海南省农业龙头企业和农业产业化国家重点龙头企业，经过二十余年规模化猪场管理的实践，积累了丰富的养殖管理经验，公司在全国畜牧业率先通过ISO9001质量体系和ISO140014环境体系认证，并先后通过无公害产品认证、出境动物养殖企业注册和供港注册认证，HACCP认证，拥有国家级、省级牲猪活体储备资质，承担国家级、省级、市级冻肉储备任务。先后获得国家级生猪核心育种场、农业部无公害农产品产地与产品、国家级生猪活体储备基地场、海南省五好畜产品、名牌农产品等称号。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入187,173.11万元，同比-19.78%；实现净利润-43,557.74万元，同比-502.89%；归属母公司股东的净利润-42,267.19万元，同比-514.06%。影响业绩变动的主要因素如下：
　　1、生猪产能持续释放
　　受公司生猪产能持续释放影响，生猪出栏量较上年同期增加，但因国内生猪市场销售价格较上年同期大幅下降，叠加饲料原料价格上涨、关闭部分设施陈旧的传统猪场并处置低效能种猪等因素导致养猪成本上升，且公司部分已建成投产的生猪养殖项目尚处于产能逐步提升阶段，人才储备持续扩充，固定资产折旧费用及人力成本同步增加，公司生猪板块利润较上年同期出现亏损。
　　2、生猪价格有所回落
　　受今年生猪销售价格持续大幅下跌影响，随着生猪出栏量的持续恢复，2021年以来生猪市场价格持续低迷。
　　3、严格按照会计准则，计提相关减值事项
　　公司按照企业会计准则的有关规定和要求，结合生猪市场行情和饲料价格上涨因素影响, 经与相关机构充分沟通后，按照谨慎性原则并进一步考虑各项资产减值准备计提的充分性，重新计提资产减值损失。报告期内对公司计提各项资产减值准备19,290.27万元，其中存货跌价准备9,251.85万元。公司本期新纳入合并报表范围的子公司海南大东海旅游中心股份有限公司（以下简称“大东海”）2021年度实现营业收入3,023.45万元、净利润-201.10万元、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-425.94万元，且2021年度财务报告被立信会计师事务所出具无法表示意见的审计报告、2021年度内部控制被立信会计师事务所出具否定意见的审计报告，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2022年修订）》，大东海将会被强制退市。基于以上情况，公司对合并大东海产生的商誉进行减值测试，大东海含商誉资产组的可收回金额根据预计的未来现金流量现值和公允价值减去处置费用后的净额孰高的原则确定，经预测显示资产组的可收回金额24,964.56万元，小于资产组的账面价值及商誉账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部分）之和47,210.80万元，因此本期对大东海的商誉计提减值准备93,477,391.00元。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要体现在于形成了较为完善的生猪“全产业链”经营模式，各板块联动大大增强了公司的抗风险能力和成本优势。公司力图在规模化养殖的基础上向专业化、产业化转型，进一步增强核心竞争力，具体如下：
　　1、良种繁育优势
　　种猪繁育属于生猪养殖产业链中技术门槛最高的产品，具有高附加值、需求稳定和市场波动风险小等多个特点。公司经过20多年的发展，拥有了一支由行业专家带队，研发骨干组成的高素质人才队伍，是国内知名的丹系种猪繁育企业。公司生猪体系齐全，具有完整的曾祖代-祖代-父母代-商品代生猪金字塔繁殖体系。通过多年投入和技术积累，并且根据养殖户反馈情况不断进行品种改良，公司研发和生产的种猪在产仔率、瘦肉率、饲料转化率等指标上均有良好表现。
　　2、产业链配套优势
　　公司是海南省最大规模、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业，建立了从上游饲料营养、兽医兽药、中游种猪繁育、生猪养殖到下游屠宰加工、销售及生猪防疫、冷链物流、环保利用、食品检疫等配套的一体化生猪养殖产业链。公司从产业源头建立起安全追踪体系，及时规避养殖过程中可能出现的疾病风险，有效控制养殖过程中对激素和抗生素的使用，保障出栏商品猪的质量、降低养殖成本。同时，公司拥有海口市A级屠宰场，并已建成海南省规格最高、技术最先进的农产品加工产业园，养殖和屠宰垂直协同的模式极大增强了企业对市场的风险调控能力。
　　3、节能环保优势
　　公司始终把环境保护和节能减排作为履行社会责任的一项长期战略性工作，自2002年以来，公司连续被评为农业产业化国家级重点龙头企业，罗牛山畜牧系统在全国率先通过ISO9001质量体系和ISO140014环境体系认证，并先后通过无公害产品认证、国家级生猪活体储备基地场评定、出境动物养殖企业注册和供港注册认证、HACCP认证，在海南至全国畜牧行业起到了示范带动作用。公司现有猪场及新建项目均采用生态化循环技术，持续创新节能环保技术，提升环保标准，有效降低由于使用常规设备带来的大量电力消耗，减轻环境污染。随着国家实施节能减排的工作力度加大，公司的节能环保优势将益发凸显。
　　4、现代化猪舍及自动化养殖设备优势
　　公司五万头以上规模厂均采用全封闭建设工艺，配置自动喂料和自动清粪设备，能自主调节猪舍温度、湿度等。通过建设自动化水平较高的养殖设备和技术可以有效降低人力成本。现代化猪舍为生猪提供最佳生长环境，结合现代防疫技术，可以提升生猪健康水平，稳定生产业绩。
　　5、经营管理优势
　　公司是国内较早的生猪规模化养殖实践者，拥有专业经营人才团队，并不断充实专业技术队伍，完善公司培训体系，为公司持续发展和做大做强提供了有力的软实力支撑。公司近年来全面推行规范化、标准化管理，不断优化流程，严格管控各项成本，有效提升了管理效率。
　　6、人才储备优势
　　公司十分重视产学研合作，与海南职业技术学院联合开展畜牧兽医专业现代学徒制人才培养，形成技术生源储备及技术人才支持，同时与学校深度合作技术科研课题，并专项提供业务指导和技术支持。公司引进行业内专业人才及技术骨干，打造专业人才团队，持续储备优秀后备干部，助推公司战略落地。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入187,173.11万元，同比-19.78%；实现营业成本179,170.73万元，同比-8.31%；实现净利润-43,557.74万元，同比-502.89%；实现归属于上市公司股东的净利润-42,267.19万元，同比-514.06%；实现经营活动产生的现金流量净额118,583.99万元，同比542.19%。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　公司长期的发展战略以“大农业”为核心，围绕畜牧产业链，形成产业链上下游高度关联、相互支撑的战略发展格局。坚持成本领先战略，围绕既定的战略目标扩大生产，逐步建立生猪产业规模优势；肉类业务方面，以自营业务为主，加速全岛布局，屠宰点配合渠道建设，发挥集中采购优势，扩大利润空间；冷链业务将持续强化运营模式，逐步形成可复制向外输出的商业模式。
　　2021年，公司持续以构建生猪产业链战略为导向，聚焦生猪养殖产业，夯实核心竞争力，通过标准化、精细化、智能化养殖方式，推进养猪全面转型升级。预计未来年度，猪价不排除还保持低位运行，产能去化还将继续，公司将采取多种措施确保提升企业竞争力和盈利能力。
　　（二）下一年度的经营计划
　　2022年，公司董事会将以“扭亏为盈、夯实主业”、“软实力打造工程”为目标，在进一步扩大营收的同时，提高毛利率和资产利用率，努力实现经营绩效正增长，完善公司治理结构和决策流程，提高管理效率。为稳健经营，实现年度目标，公司将重点做好以下几方面工作：
　　1、对公司和子公司业务进行梳理：进一步聚焦主营业务，改善资产结构，优化资源配置，把人、财、物等资源更加有效地集中在符合公司发展战略、盈利前景好的子公司。
　　2、聚焦核心品种，完善产业布局：公司以黑猪种猪+品牌作为双驱动，根据现阶段能繁母猪产能状况，优化能繁母猪结构（品种、胎龄等）、适当降低存栏规模，并通过优化结构、自育自繁、合理存栏，保障生产效率的最大化。公司新建猪场岛内以自建与轻资产相结合的拓展模式；岛外以合作、租赁等轻资产拓展的模式发展。继续实施严格的生物安全措施，做好常态化防控工作，提升生物安全水平。
　　3、面对猪周期下行的持续影响，公司将持续开源节流，全面管控生产成本，挖潜降耗，提高综合效率，加速各项目配套饲料厂的建设，综合考虑中美等国家形势和全球大宗商品行情波动，提前预判，减少因饲料原材料价格上涨带来的负面影响，优化采购渠道，降低材料采购成本，提升产品竞争力。
　　4、变革创新人力资源管理：加快组织优化和核心人才引进，切实落实激励制度和考核机制。强调管理理念升级，充分发挥职业经理人团队的专业优势。落实管理制度体系建设，优化内控制度和决策流程，有效把控决策及运营风险。未来年度，公司不以刻意追求规模扩张为目标，而是较为谨慎合理规划项目投资，以成本控制和价值区域投资为导向进行生产模式设计与产能区域规划，同时，项目建设进度管理方面，公司将根据资金筹措情况进行科学合理地筹划安排工程进度和投产计划。
　　（三）公司面临的风险
　　1、新型冠状肺炎病毒疫情影响的风险
　　新型冠状肺炎病毒疫情的全球性蔓延和病毒变异升级，可能会对公司的生产、建设等产生不利影响。针对这一风险，公司将毫不松懈地做好疫情防疫工作，严格执行各项防疫措施，确保公司生产经营有序进行。
　　2、价格波动风险
　　生猪产品属于大众消费品，行业准入条件较低，产品市场供应波动较大，市场的供求关系直接影响到产品的销售价格。如果生猪和猪肉的市场价格出现持续大幅下滑，或生猪销售价格增长幅度低于成本上涨的幅度，将会对公司盈利能力造成较大影响，甚至将出现大幅下降、亏损的风险。饲料原材料成本占养殖板块总成本的70%左右，公司主营业务生产经营原材料的产量和价格受自然天气、市场情况等不可控因素的影响较大，当饲料原材料价格波动传导至下游养殖环节时，将影响公司经营业绩。公司将以市场为导向，加强公司在原材料采购和商品猪销售方面的战略布局和规划，实施最优库存管理，实施专业化管理，进一步挖潜降耗，努力降低成本。同时，结合公司情况积极拓展采购渠道，寻求战略性供应商和销售方，继续优化区域布局，调整业务结构，加快延伸产业链，推动从重视生产端向重视销售端转移，发展新业务分散市场风险，平滑养殖周期波动。
　　3、发生疫病的风险
　　2018年以来爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业产生了重大的影响，对生猪养殖场的生物防护体系和管理措施提出了更高的要求。生猪疫病的发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。公司通过多年发展，已具备完善的疫病防护体系和专业团队，并积极采取措施提升防疫硬件设备和管理制度。公司近年来推行标准化规模养猪基地，采取封闭式严格的防疫措施，能很好的防范和控制疫病发生。在日常工作中增强风险防控意识，抓好非洲猪瘟防控措施的监督检查，及时掌握疫情动态，做好调猪、投苗和保育相关工作，保持生产经营正常。
　　4、食品安全风险
　　随着国家对食品安全的日趋重视，消费者食品安全意识和权益保护意识逐步增强，产品质量、食品安全控制已成为企业经营的重中之重。生猪和屠宰加工行业属于食品工业的组成部分，如果公司因产品质量控制不严、食品安全管理不到位等原因导致产品质量和食品安全问题或事故，将会导致公司品牌声誉受到极大影响，对公司业绩及发展造成不利影响。公司目前已形成集饲料加工、种猪选育、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流和食品检验为一体的产业结构，从源头到销售对公司产品进行有效监督和管理。公司将严格按照国家相关产品质量标准组织生产经营，建立完善的食品安全控制体系，进一步加强食品安全管理工作，严格落实食品安全问责机制。
　　5、环保政策变化风险
　　2014年中国开始实施《畜禽规模养殖污染防治条例》，政府对养殖场整治的决心和力度都很大，全国各地都出具了对养殖场拆迁、禁养和限养的政策。环保政策压力导致市场上一批环保不达标的畜禽养殖场退出市场，使养殖产量缩减。公司生猪养殖过程中主要污染物为废水及粪便，生猪屠宰加工过程中主要污染物为废水及少量固体污染物。虽然公司按照规定建立了环保设施，污染物排放达到国家环保部门规定的标准，但随着人们环保意识的不断提高，如果国家将来对现有环保法律法规进行修订或者提高现行污染物排放标准，公司将因增建环保设施、支付运营费用等而相应增加生产成本。针对养殖行业相关政策的变化，公司在未来拓展和改造现有养殖厂的过程中，把生态、高效、环保、安全作为项目设计的首要考虑因素，同时，帮助公司合作的养殖户改造和建设符合更高环保要求的棚舍，提升养殖效率，确保公司的养殖资源稳定发展。
　　6、行业竞争风险
　　随着国家对规模化养殖转型的政策扶持力度加大，以及2019年和2020年猪价高位运行的影响，不少企业进入生猪养殖行业，行业市场集中度在不断提高、竞争程度将更加激烈。如果公司不能及时应对行业竞争格局的变化，调整市场营销策略，未来公司的市场份额和收益水平可能因激烈市场竞争而下降。
　　（四）应对措施
　　针对上述风险，公司拟采取以下应对措施：
　　1、增强风险防控意识，加大疫情防控技术研发投入，进一步完善技术防控体系建设。提前做好行业形势分析研判，科学安排生产计划。
　　2、以市场为导向，加强专业化管理，进一步挖潜降耗努力降低成本。继续优化区域布局，调整业务结构，分散市场风险。
　　3、加强公司在原材料采购方面的战略布局和规划，实施最优库存管理，并结合公司情况拓展采购渠道，寻求战略合作供应商，以便使公司获得稳定、低价、高品质的原材料。
　　4、进一步加强食品安全管理工作，严格落实食品安全问责机制，从源头到销售全程对公司产品进行有效监督与管理，确保产品质量与食品安全。
　　5、加快延伸产业链，推动从重视生产端向重视销售端转移，发展新业务，平滑养殖周期波动。
　　6、加大研发投入，打造人才梯队、建立业务标准化流程、完善公司防控体系。针对非洲猪瘟，公司强化预警体系，严格做好车辆、人员、饲料等各环节管理，通过提升智能化水平等，减少人畜接触，防范疫病的发生，提高生产效率。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司主营业务未发生重大变化，主要业务集中在四大业务板块：生猪养殖及屠宰加工业、冷链业务、房地产业务和教育业务，生猪养殖及屠宰加工业务为公司的核心业务和主要收入利润来源。
　　2021年是我国进入“十四五”规划开局之年，公司紧抓时代发展机遇，依托“十四五”发展的规划纲要，立足创新发展新理念，积极执行公司的战略规划，全面推动公司高质量发展，在相关产业领域不断增强和提升市场竞争力。
　　（一）生猪养殖及屠宰加工
　　生猪养殖及屠宰加工业务主要产品为：种猪、仔猪、商品猪、热鲜猪肉、冷鲜猪肉、冷冻猪肉等。生猪养殖板块以“自繁自养”的规模化养殖为主、“公司+农户”契约化养殖为辅的经营模式；屠宰加工板块以白条猪肉加工为主。经过多年发展，公司已建立集良种繁育、商品猪养殖、饲料生产加工、生猪防疫、屠宰加工、冷链物流、环保利用、科研推广、食品检疫等体系建设为一体的生猪“全产业链”布局。
　　1、生猪养殖
　　2021年上半年，国内生猪市场价格大幅波动，生猪价格出现连续大幅下跌，饲料原料连续上涨推高养殖成本，对公司生猪养殖业务影响较大。公司迎难而上，根据发展战略规划，持续推进新建猪场项目落地，同步调整种猪选育率，增加母猪存栏量，生猪产能持续提升。报告期内，公司生猪养殖业务实现营业收入3.96亿元，同比增幅71.70%，生猪出栏量为17.75万头，同比增长224.81%。
　　自繁自养模式为公司实现生猪养殖业高质量发展的主要模式，公司持续专注于大规模一体化现代生猪养殖模式，即通过自建生猪养殖场，运用自动化程度较高的现代化养殖设备和技术，对猪场进行封闭管理。公司第七代新型循环养殖基地项目已陆续在儋州和海口等地投产，新型猪场不但提高了管理效率，而且有效减少了生猪养殖用地需求总量，提高了土地利用效率。“公司+农户”合作养殖是一种轻资产扩张模式，公司为农户提供仔猪、饲料、兽药、全程养殖技术指导和管控，公司负责生猪销售，并承担肥猪销售的市场风险，合作农户负责育肥阶段猪场的建设投资、生猪育肥饲养工作，不承担生猪养殖的市场风险。该模式的核心是融合了公司成熟的猪场管控技术优势、品牌优势、完整的产业链优势，助力乡村振兴和新农村建设。
　　自2018年8月非洲猪瘟疫情在全国大面积爆发以来，国家和地方政府通过陆续出台一系列生猪稳产保供政策措施促进生猪产能的恢复。在市场和政府政策的推动下，自2020年开始生猪存栏量加快恢复，产能快速提升。由于市场供需出现阶段性不平衡，生猪养殖利润提高，养殖户扩产意愿强烈进行补栏，行业表现为能繁母猪补栏量、生猪存栏量上升，仔猪价格随猪价同步上升。根据国家统计局数据，截止2021年6月30日，全国能繁母猪产能恢复，存栏量达到4564万头，较上年同比增长30.10%，环比增长0.80%；生猪存栏达到4.39亿头，较上年同比增长29.20%，环比增长5.60%。
　　随着生猪市场供应逐步恢复且超过市场需求时，生猪价格进入下行阶段，行业利润降低，淘汰母猪上升，生猪存栏下降，仔猪价格同步下降。2021年上半年我国主要批发市场猪肉交易量同比增加56%左右，但总量仍低于2018年水平。猪肉价格从1月份51.36元/kg的高位大幅下跌。2020年在养殖业需求带动下，饲料原料价格的上涨一定程度上也增加了生猪养殖的成本，据国家发改委监测，6月21日至6月25日全国平均猪粮比价为4.90:1，基于近年生产成本数据，对应生猪生产盈亏平衡点的猪粮比价约为7:1，6月猪粮比价短暂进入下跌一级预警区间，中央和地方启动猪肉储备收储工作。
　　2、屠宰加工
　　国务院办公厅印发《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》，提出通过加快屠宰行业提挡升级、变革传统生猪调运方式、加强冷链物流基础设施建设来健全现代生猪流通体系。政府鼓励生猪就地屠宰，实现养殖屠宰匹配、产销顺畅衔接。依据该文件可知生猪集中定点屠宰势必将进一步加速屠宰行业集中化、规范化、现代化发展进程。
　　公司建设的罗牛山农产品加工产业园为海南省规格最高、技术最先进的园区。园区内的罗牛山生猪屠宰加工厂引进了世界一流技术水平的屠宰与冷分割生产线，为海口市A级资质定点屠宰场，且被农业农村部认定为“全国生猪屠宰标准化示范厂”，是海南省唯一获此殊荣的屠宰企业。
　　我国屠宰加工企业主要分三类，一是纳入国家统计局统计范围的规模化屠宰企业，这些企业一般都是机械化、现代化的屠宰加工厂；二是由县级以上各级政府批准的定点屠宰企业，目前多为半机械化屠宰加工和手工屠宰加工企业；三是农民自宰自食和非法屠宰加工企业。屠宰是连接养殖和消费的重要环节，把好生猪屠宰的质量安全关，有利于提高生猪产品质量安全水平，保障人民群众的“舌尖上的安全”。2021年上半年，生猪定点屠宰企业屠宰量合计8685.04万头，同比增加40.63%，全国规模以上屠宰企业生猪屠宰量2200万头，同比增加66%，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量10,885.04万头，同比增长45.10%。但整体消费恢复不及供应增加，猪肉低价虽然促使了反季灌肠，但消费对大肥猪购买力度仍较弱，大区禁运后也不利于北方大猪消化，猪价回调，屠宰分割入库明显增加，白条猪大宗价格也一降再降。
　　国务院于2021年5月19日常务会议修订通过了《生猪屠宰管理条例》，“最严屠宰监管”自2021年8月1日起施行。生猪屠宰企业对其生产的生猪产品质量安全负责,突出全过程管理要求,进一步完善生猪屠宰环节各项管理制度。对未经定点从事生猪屠宰活动、出厂(场)肉品品质检验不合格生猪产品、拒不履行问题生猪产品报告召回义务、对生猪和生猪产品注水或者注入其他物质等违法行为,规定了责令停业整顿、没收违法所得、罚款直至吊销定点许可证等行政处罚,罚款金额最高可达货值金额30倍。对情节严重的违法行为,由公安机关依法对有关人员予以拘留，构成犯罪的,依法追究刑事责任。本次修订,是为了进一步明确有关主体的法律责任,严厉打击生猪屠宰违法行为,提高生猪屠宰违法成本。
　　（二）冷链业务
　　在海南自贸港建设进入加速期的背景下，公司不断优化运营模式，持续提升服务客户能力和客户体验，细化产品和服务标准，牵引运营模式优化。2020年12月，罗牛山冷链物流园通过海关审批，正式获得公用型保税仓A型资质。园区在专注传统第三方物流仓储服务的基础上叠加了保税功能，在海南自由贸易港建设的大背景下，大大提升了园区整体综合服务能力。公司全力打造的冷链产业园位于海口桂林洋开发区，由五座现代化多温层多功能仓储中心组成，以农产品和食品为重点业务领域，打造全程冷链供应链服务品牌。目前已建成集仓储、加工、交易、配送、产业服务、产品展示、电子商务于一体的第三方物流交易配送中心。冷链产业园将充分发挥其位于海口市核心地带的交通优势，创造供应商、服务商、消费者共赢的价值链条。公司在冷链仓储、城市冷链配送和质量管理等方面已具备较强的第三方管理能力，冷链业务亦成为公司重要的战略发展布局之一，正在形成自己的经营特色。
　　冷链物流包括生产、贮藏运输、销售及消费环节，其对象产品分为一般产品和特殊产品，一般产品指农产品、畜禽肉类、冷冻或速冻食品、冰激凌和蛋奶制品、酒饮料等，特殊产品包括药品（疫苗、血液和生物制品）、化工品等。随着经济发展水平和居民收入不断提升，人们的生活方式和消费结构逐渐发生变化，受益于不断增长的需求，国内冷链市场发展迅速。根据中物联冷链委数据，我国冷链物流总额和需求总量一直保持增长态势，且增速连年上升。2013-2019年我国冷链物流总额由2.10万亿元增长至6.11万亿元，CAGR19.5%，其中，2020年受新冠疫情等因素影响，增速有所下降。我国人均冷库容量仍有较大增长空间，城市居民人均冷库容量仍低于全球平均水平，且冷库发展不均衡状态较为突出，主要冷库资源需求集中于山东、广东、上海等地。在仓储环节，目前生鲜电商催化下，包括京东、顺丰、苏宁等在内的电商巨头和快递巨头加速布局冷链物流市场，冷库需求大幅上升，仓储市场规模一直保持稳定上涨，于2018年达到5275万吨。
　　目前冷链物流市场的参与者主要分为四类：传统物流企业、由生产商自建自营的冷链部门、专业冷链物流服务商和电商企业。根据其各自差异化的运营模式，也可以分为仓储型、运输型、城市配送型、综合型、电商型、平台型和交易型。基于冷链物流行业较高的运输运营成本和全环节产业链必须协调高效运转的特性，冷链物流企业的竞争优势在于规模效应和一体化运营水平。
　　（三）房地产业务
　　公司房地产业务基于存量土地开发，产品以住宅为主，现有业务深耕海口市，目前在售、在建的项目有海口118项目C地块（璞域项目）、罗牛山广场一期和罗牛山广场二期（玖悦台项目）。房地产业务服务于公司整体战略，与公司现有生猪产业链形成互补和平衡。公司将密切结合国家宏观经济形势、行业发展趋势及公司自身发展状况，理性投资，合理布局，优化产品结构，提升产品质量，确保公司房地产业务平稳发展，为公司生猪产业链的发展提供必要的现金流补充。
　　中央继续坚持落实城市主体责任，“稳地价，稳房价，稳预期”，地方“因城施策”，多个城市相继升级调控，重点涉及升级限购、限贷、限价、限售和增加房地产交易税费等。政府继续深化土地和住房制度改革，完善住房市场体系和保障体系，促进房地产市场平稳健康发展。2021年7月，住建部、发改委、公安部等8部门联合发布《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》，强调坚持标本兼治、长效整治，建立制度化常态化整治机制，从源头上规范房地产市场秩序。7月21日，海南房地产业协会发布《关于规范房地产市场销售和宣传行为的倡议书》，倡议房地产及从业人员严格遵照现行限购政策，规范广告宣传行为，严格遵守房地产各项调控政策规定，共同促进房地产业的持续健康有序发展。
　　（四）教育业务
　　公司教育板块由海口景山学校、海南职业技术学院和海南高职院后勤实业有限公司组成，海口景山学校以开展基础教育为主，海南职业技术学院以开展专科职业教育为主。海南职业技术学院依托母公司罗牛山股份有限公司在畜牧养殖、饲料研发、屠宰加工、冷链物流、工程管理和企业管理等方面的实践经验，开辟从产业端出发举办职业教育的新道路，以产业需求驱动应用型人才培养，突显罗牛山产业端与教育端联合的核心优势，为社会创造职业教育的产业价值与教育价值。“十四五”规划要求要实现教育公平和质量较大提升，推动高等教育进入普及化阶段，城镇新增就业超过6000万人。2021年5月14日，中华人民共和国中央人民政府网站公布修订后的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》，进一步规范“营利”和“非营利”学校的分类管理，对民办学校设立、审批及办学自主权等关键要素作出了说明，保障民办教育在更加细致、具体的监管体系下规范有序发展。根据统计局数据显示，2020年城乡区域协调发展稳步推进，年末常住人口城镇化率超过60%，已取得显著成果。2021年3月全国人大通过了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，核心内容是未来我国将深入推进以人为核心的新型城镇化战略，加快农业转移人口市民化，常住人口城镇化率提高到65%，为了更好的让农村人口满足产业升级背景下的人力资源需求，国家加大了职业教育和技能培训的关注。
　　参见“管理层讨论与分析”中的“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

　　二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要体现在于形成了集良种繁育、商品猪养殖、饲料生产加工、生猪防疫、屠宰加工、冷链物流、环保利用、科研推广、食品检疫等体系建设为一体的生猪“全产业链”经营模式，各板块联动大大增强了公司的抗风险能力和成本优势。公司力图在规模化养殖的基础上向专业化、产业化转型，厚积薄发，进一步增强核心竞争力，具体如下：
1、良种繁育优势
种猪繁育属于生猪养殖产业链中技术门槛最高的产品，具有高附加值、需求稳定和市场波动风险小等多个特点。公司经过20多年的发展，拥有了一支由行业专家带队，研发骨干组成的高素质人才队伍，是国内知名的丹系种猪繁育企业。公司生猪体系齐全，具有完整的曾祖代-祖代-父母代-商品代生猪金字塔繁殖体系。通过多年投入和技术积累，并且根据养殖户反馈情况不断进行品种改良，公司研发和生产的种猪在产仔率、瘦肉率、饲料转化率等指标上均有良好表现。
2、产业链配套优势
公司是海南省最大规模、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业，建立了从上游饲料营养、兽医兽药、中游种猪繁育、生猪养殖到下游屠宰加工、销售及生猪防疫、冷链物流、环保利用、食品检疫等配套的一体化生猪养殖产业链。公司从产业源头建立起安全追踪体系，及时规避养殖过程中可能出现的疾病风险，有效控制养殖过程中对激素和抗生素的使用，保障出栏商品猪的质量、降低养殖成本。同时，公司拥有海口市A级屠宰场，并已建成海南省规格最高、技术最先进的农产品加工产业园，养殖和屠宰垂直协同的模式极大增强了企业对市场的风险调控能力。
3、节能环保优势
公司始终把环境保护和节能减排作为履行社会责任的一项长期战略性工作，自2002年以来，公司连续被评为农业产业化国家级重点龙头企业，罗牛山畜牧系统在全国率先通过ISO9001质量体系和ISO140014环境体系认证，并先后通过无公害产品认证、国家级生猪活体储备基地场评定、出境动物养殖企业注册和供港注册认证、HACCP认证，在海南至全国畜牧行业起到了示范带动作用。公司现有猪场及新建项目均采用生态化循环技术，持续创新节能环保技术，提升环保标准，有效降低由于使用常规设备带来的大量电力消耗，减轻环境污染。随着国家实施节能减排的工作力度加大，公司的节能环保优势将益发凸显。
4、经营管理优势
公司是国内较早的生猪规模化养殖实践者，拥有专业经营人才团队，并不断充实专业技术队伍，完善公司培训体系，为公司持续发展和做大做强提供了有力的软实力支撑。公司近年来全面推行规范化、标准化管理，不断优化流程，严格管控各项成本，有效提升了管理效率。
5、现代化猪舍及自动化养殖设备优势
公司五万头以上规模厂均采用全封闭建设工艺，配置自动喂料和自动清粪设备，能自主调节猪舍温度、湿度等。通过建设自动化水平较高的养殖设备和技术可以有效降低人力成本。现代化猪舍为生猪提供最佳生长环境，结合现代防疫技术，可以提升生猪健康水平，稳定生产业绩。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、价格波动风险
生猪产品属于大众消费品，行业准入条件较低，产品市场供应波动较大，市场的供求关系直接影响到产品的销售价格。如果生猪和猪肉的市场价格出现持续大幅下滑，或生猪销售价格增长幅度低于成本上涨的幅度，将会对公司盈利能力造成较大影响，甚至将出现大幅下降、亏损的风险。饲料原材料成本占养殖板块总成本的70%左右，公司主营业务生产经营原材料的产量和价格受自然天气、市场情况等不可控因素的影响较大，当饲料原材料价格波动传导至下游养殖环节时，将影响公司经营业绩。公司将以市场为导向，加强公司在原材料采购和商品猪销售方面的战略布局和规划，实施最优库存管理，实施专业化管理，进一步挖潜降耗，努力降低成本。同时，结合公司情况积极拓展采购渠道，寻求战略性供应商和销售方，继续优化区域布局，调整业务结构，加快延伸产业链，推动从重视生产端向重视销售端转移，发展新业务分散市场风险，平滑养殖周期波动。
2、发生疫病的风险
2018年以来爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业产生了重大的影响，对生猪养殖场的生物防护体系和管理措施提出了更高的要求。生猪疫病的发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。公司通过多年发展，已具备完善的疫病防护体系和专业团队，并积极采取措施提升防疫硬件设备和管理制度。公司近年来推行标准化规模养猪基地，采取封闭式严格的防疫措施，能很好的防范和控制疫病发生。在日常工作中增强风险防控意识，抓好非洲猪瘟防控措施的监督检查，及时掌握疫情动态，做好调猪、投苗和保育相关工作，保持生产经营正常。
3、食品安全风险
随着国家对食品安全的日趋重视，消费者食品安全意识和权益保护意识逐步增强，产品质量、食品安全控制已成为企业经营的重中之重。生猪和屠宰加工行业属于食品工业的组成部分，如果公司因产品质量控制不严、食品安全管理不到位等原因导致产品质量和食品安全问题或事故，将会导致公司品牌声誉受到极大影响，对公司业绩及发展造成不利影响。公司目前已形成集饲料加工、种猪选育、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流和食品检验为一体的产业结构，从源头到销售对公司产品进行有效监督和管理。公司将严格按照国家相关产品质量标准组织生产经营，建立完善的食品安全控制体系，进一步加强食品安全管理工作，严格落实食品安全问责机制。
4、环保政策变化风险
2014年中国开始实施《畜禽规模养殖污染防治条例》，政府对养殖场整治的决心和力度都很大，全国各地都出具了对养殖场拆迁、禁养和限养的政策。环保政策压力导致市场上一批环保不达标的畜禽养殖场退出市场，使养殖产量缩减。公司生猪养殖过程中主要污染物为废水及粪便，生猪屠宰加工过程中主要污染物为废水及少量固体污染物。虽然公司按照规定建立了环保设施，污染物排放达到国家环保部门规定的标准，但随着人们环保意识的不断提高，如果国家将来对现有环保法律法规进行修订或者提高现行污染物排放标准，公司将因增建环保设施、支付运营费用等而相应增加生产成本。针对养殖行业相关政策的变化，公司在未来拓展和改造现有养殖厂的过程中，把生态、高效、环保、安全作为项目设计的首要考虑因素，同时，帮助公司合作的养殖户改造和建设符合更高环保要求的棚舍，提升养殖效率，确保公司的养殖资源稳定发展。
5、行业竞争风险
随着国家对规模化养殖转型的政策扶持力度加大，以及2019年和2020年猪价高位运行的影响，不少企业进入生猪养殖行业，行业市场集中度在不断提高、竞争程度将更加激烈。如果公司不能及时应对行业竞争格局的变化，调整市场营销策略，未来公司的市场份额和收益水平可能因激烈市场竞争而下降。 收起▲

　　一、概述
　　2020年受新冠肺炎疫情影响，叠加国际复杂局势，农产品价格变化对企业的主营业务成本和利润均产生一定影响。6月1日，中共中央、国务院印发了《海南自由贸易港建设总体方案》，支持海南推进中国特色自由贸易港建设，分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系。政策的落地为海南离岛免税市场的发展带来了巨大的红利，将进一步夯实建设海南国际旅游消费中心的基础，增强各界对海南自由贸易港建设的信心。报告期内，公司迎难而上，根据发展战略规划，在继续坚持“聚焦主营业务”的同时，共享共寻海南自贸港的市场潜力，迅速集中内部优势资源，努力降低疫情对公司经营产生的影响，实现公司业务增长，助力海南发展建设。
　　报告期内，公司实现营业收入23.33亿元，同比增长100.41%；实现营业利润9,860.18万元，同比增长65.42%；实现利润总额8,217.24万元，同比增长373.35%；实现归属于上市公司股东的净利润10,208.05万元，同比上涨239.83%；实现经营活动产生的现金流量净额-26,817.55万元，同比减少602.44%。
　　报告期内，公司开展的重点工作如下：
　　1、持续优化畜牧养殖业务流程及作业标准建设，高质量提升公司运营能力
　　2020年，非洲猪瘟生物防控持续进行叠加新冠肺炎疫情影响，全国生猪价格持续高位运行，非洲猪瘟疫情防控成为常态化工作，公司建立了兽医总监责任制，全面推动生物安全防控的同时，充分利用现有产能并布局快速扩大生猪养殖产能。畜牧板块于2020年完成了生猪运营体系建设初步方案，明确了体系目标，职责和标准流程，下一步将持续改进完善体系建设，进一步完善标准化的经营模式，达到降本增效的目的。公司全年共销售生猪15.39万头，同比下降21.14%，其中商品猪12.33万头，仔猪1.62万头，种猪1.44万头。为快速恢复产能，公司调整种猪选育率，增加母猪存栏量，公司目前种猪生产性能稳定，2020年度PSY较2019年度同比小幅上升。
　　报告期内，公司积极响应国家恢复生产保供给的政策号召，坚持生猪全产业链一体化经营策略，通过新建、并购、改扩建原有猪场等多种方式，全面推动生猪拓展布局，加快猪场项目落地建设。养猪技术方面，公司完成了楼房养猪的环保、通风、防疫等技术难题的研发，并运用于公司儋州乐满20万头生态养殖基地项目、海口大致坡10万头生态养殖基地项目和海口红明10万头生态养殖基地项目，上述项目目前均已建成并引种投产，未来将进一步提升公司生猪产能。同时，公司持续增加项目储备，统筹其他新建猪场项目及配套工程设施建设和传统猪场的升级改造，实施标准化管理，保证工程质量，持续优化猪舍性能，为公司坚持“聚焦主业的战略”打下坚实的基础。
　　2、全面落实安全生产责任制
　　公司全面落实安全生产及环保责任制，遵循“谁主管、谁负责”、“分级管理、分线负责”的原则，责任目标分解至各部门、班组直至及关键岗位，并逐级签定责任书，做到“安全第一，预防为主，综合治理”。报告期内公司持续提升员工安全业务素质主题，从各单位负责人、安全生产管理人员的安全生产意识及技能专业年度培训，到新员工“三级”安全教育培训，从开展专业性的技能竞赛，到组织大型综合应急演练活动。通过持续性的培训、演练，让各级管理者到一线员工的安全意识进一步提升，安全生产基础知识、应急技能进一步丰富。公司始终将隐患排查治理，及时消除事故隐患作为安全生产工作重中之重。优化安全风险分级管控与隐患排查治理机制。确保问题整改完成率达到100%。
　　3、集中优势助力海南自贸港建设
　　2020年初，新冠疫情一定程度上影响了公司产业园区的运营，随着各级政府产业鼓励政策的落地，在海南自贸港建设进入加速期的背景下，公司有节奏推行运营模式优化，持续提升服务客户能力和客户体验，细化产品和服务标准，牵引运营模式优化。2020年12月，罗牛山冷链物流园通过海关审批，正式获得公用型保税仓A型资质。园区在专注传统第三方物流仓储服务平台为基础，叠加了保税功能，在海南自由贸易港建设的大背景下，将为园区提升了整体综合服务能力。未来，公司将利用高标准的冷链服务体系，结合海南免税区优势，快速发展冷链仓储、物流、服务业务，利用目前冷链物流园的规模优势，不断强化服务运营能力，完成专业服务团队建设。
　　4、完善学习体系建设，做好企业人才储备
　　公司对人才培养工作高度重视，持续紧贴公司业务发展战略，开展了涉及企业文化、专业技能、团队建设、后备人才及干部选拔培养等多层次的培训活动。为满足公司畜牧业务快速扩张的人才需求，公司商学院开办罗牛山“牛将计划”现代化猪场场长班，根据楼房养殖建设需要进行配套的猪场场长素质需求，组织畜牧公司编制了生猪事业群教育培训手册，重点课程涵盖现代楼房养殖建设及验收标准、生猪疾病防治及生物安全体系和猪场团队建设等迫切问题，公司在学习借鉴标杆企业大学先进经验并引入企业的基础上，不断创新具有公司特色的培训运营管理新模式，持续培养员工的忠诚度，构建高层次人才梯队，储备优秀后备干部，为各项业务持续稳定运行奠定夯实的人力资源基础。


　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要体现在于形成了种猪繁育、饲料营养、饲料工业、生猪防疫、屠宰加工、冷链物流、环保利用、科研推广、食品检疫的一体化生猪全产业链经营模式，各版块联动大大增强了公司的抗风险能力和成本优势。公司力图在规模化养殖的基础上向专业化、产业化转型，厚积薄发，进一步增强核心竞争力，具体如下：
　　1、良种繁育优势
　　种猪繁育属于生猪养殖产业链中技术门槛最高的产品，具有高附加值、需求稳定和市场波动风险小等多个特点。公司经过20多年的发展，拥有了一支由行业专家带队，研发骨干组成的高素质人才队伍，是国内知名的丹系种猪繁育企业。公司生猪体系齐全，具有完整的曾祖代-祖代-父母代-商品代生猪金字塔繁殖体系。通过多年投入和技术积累，并且根据养殖户反馈情况不断进行品种改良，公司研发和生产的种猪在产仔率、瘦肉率、饲料转化率等指标上均有良好表现。
　　2、产业链配套优势
　　公司是海南省最大规模、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业，建立了从上游饲料营养、兽医兽药、中游种猪繁育、生猪养殖到下游屠宰、加工、销售及生猪防疫、冷链物流、环保利用、食品检疫等配套的一体化生猪养殖产业链。公司从产业源头建立起安全追踪体系，及时规避养殖过程中可能出现的疾病风险，有效控制养殖过程中对激素和抗生素的使用，保障出栏商品猪的质量、降低养殖成本。同时，公司拥有海口市A级屠宰场，并已建成海南省规格最高、技术最先进的农产品加工产业园，养殖和屠宰垂直协同的模式极大增强了企业对市场的风险调控能力。
　　3、节能环保优势
　　公司始终把环境保护和节能减排作为履行社会责任的一项长期战略性工作，自2002年以来，公司连续被评为农业产业化国家级重点龙头企业，罗牛山畜牧系统在全国率先通过ISO9001质量体系和ISO140014环境体系认证，并先后通过无公害产品认证、国家级生猪活体储备基地场评定、出境动物养殖企业注册和供港注册认证、HACCP认证，在海南至全国畜牧行业起到了示范带动作用。公司现有猪场及新建项目均采用生态化循环技术，持续创新节能环保技术，提升环保标准，有效降低由于使用常规设备带来的大量电力消耗，减轻环境污染。随着国家实施节能减排的工作力度加大，公司的节能环保优势将益发凸显。
　　4、经营管理优势
　　公司是国内较早的生猪规模化养殖实践者，拥有专业经营人才团队，并不断充实专业技术队伍，完善公司培训体系，为公司持续发展和做大做强提供了有力的软实力支撑。公司近年来全面推行规范化、标准化管理，不断优化流程，严格管控各项成本，有效提升了管理效率。
　　5、现代化猪舍及自动化养殖设备优势
　　公司伍万头以上规模厂均采用全封闭建设工艺，配置自动喂料和自动清粪设备，能自主调节猪舍温度、湿度等。通过建设自动化水平较高的养殖设备和技术可以有效降低人力成本。现代化猪舍为生猪提供最佳生长环境，结合现代防疫技术，可以提升生猪健康水平，稳定生产业绩。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）生猪行业发展趋势
　　由于非洲猪瘟尚无有效治疗措施及免疫疫苗，行业内各企业的非洲猪瘟防控效果参差不齐，生猪存栏量大幅下滑导致供需失衡，生猪价格快速上涨。国家、省、市等各级政府部门为保证猪肉市场供给，不断出台生猪养殖相关政策法规，稳定和促进生猪生产尽快恢复正常水平，受此影响，我国生猪养殖行业的经营模式、竞争格局和发展趋势发生较大变化，主要表现为:
　　1、对活猪调运方式及养殖企业未来的产业布局形成较大影响
　　非洲猪瘟发生后，农业农村部出台了《非洲猪瘟疫情防控八条禁令》、《关于规范生猪及生猪产品调运活动的通知》、《关于稳定生猪生产、保障市场供给的意见》等法律法规，强化了对生猪调运的监管，活猪跨区域调运受到一定程度的约束，调运手续较为严格，鼓励按照“集中屠宰、品牌经营、冷链运输，冷鲜上市”的原则，加快推进生猪屠宰标准化示范创建，形成养殖与屠宰相匹配、屠宰与消费相适应的产业布局。支持生猪养殖企业集团在省域或区域化管理范围内全产业链发展。因此，集中屠宰、冷链运输将成为行业趋势，“调猪”将逐步向“调肉”转化，对生猪养殖企业未来发展具有指导意义。
　　2、提高了行业进入壁垒
　　非洲猪瘟存续已逾百年，不仅能在猪与猪之间快速传染，还可通过多种媒介传染，且潜伏期长、致死率高、没有特效治疗药物和疫苗，防控难度大，对生猪养殖企业的生物安全防控能力提出严峻考验。目前主要通过切断传染源的方式进行非洲猪瘟疫情的防控。对养殖企业而言，资金上，需要投入大量资金用于非洲猪瘟疫情专项防控的设施建设、人员开支和经费支出，提高行业的资金密集属性。管理上，从管理模式、作业流程、饲喂及营养技术革新、员工激励与考核、生猪销售与运输等各方面，均需要做出大幅改变，并形成可复制的管理体系以快速适应疫情防控需要，提高了生猪养殖业的管理难度。
　　3、将促进产业集中度的进一步提升
　　由于养殖企业受成本上升和防疫准入门槛的提升，使资金实力和经营实力较弱的部分企业被迫退出，反之，资金实力较强、生物安全防控能力较好的中大型养殖企业将填补市场空缺，并获得发展机遇，因此，我国生猪养殖行业的产业集中度将获得进一步提升。
　　(二)公司未来发展战略
　　公司持续以构建生猪产业链战略为导向，聚焦生猪养殖产业，发挥规模优势，夯实核心竞争力，在生猪养殖行业集中度快速提升的历史机遇面前，完成公司业务规模和产业升级的快速发展。生猪养殖业务要继续以扩大规模为首要任务，做好生物安全防控和提升育种水平。
　　1、加快生猪养殖场建设，公司将通过多渠道融资方式推动产能扩张;另一方面，在岛内和岛外适合的区域新建、租赁生猪养殖场。
　　2、继续推进“公司+农户”的轻资产契约化养殖模式，公司将利用自身品牌、人才、技术等产业链资源优势，与农户深度合作。
　　3、在非洲猪瘟疫情背景下，猪场的生物安全防控成为影响猪场存亡的重要因素，公司高度重视猪场生物安全问题，不断落实现有防控体系的执行力度，不松懈，坚决做好生物安全防控，提升公司的核心竞争力。
　　4、不断提升生猪育种水平。公司高度重视生猪育种工作，建立了完善的生猪育种体系，公司拥有国家级育种场。生猪育种能力是公司核心竞争力之一。
　　（三）公司未来发展和展望
　　公司长期的发展战略以“大农业”为核心，围绕畜牧产业链，形成产业链上下游高度关联、相互支撑的战略发展格局。坚持成本领先战略，围绕既定的战略目标扩大生产，逐步建立生猪产业规模优势；肉类业务方面，以自营业务为主，加速全岛布局，屠宰点配合渠道建设，发挥集中采购优势，扩大利润空间；冷链业务将持续强化运营模式，逐步形成可复制向外输出的商业模式。
　　（四）2021年发展目标和措施
　　2021年为“十四五”的开局之年，公司将依托国家国民经济和社会发展第十四个五年规划和长期发展战略目标，谋篇布局，聚焦能力提升，全力推进综合发展模式有效落地，全面提升公司形象和品牌美誉度，为未来五年的高质量发展开好头、起好步。
　　重点将做好以下几方面工作：
　　1、坚定落实规模化养殖的战略目标：公司新建猪场已陆续投产使用，未来深耕海南省市场继续完成其他新建猪场项目的同时，不排除通过新建和并购的方式逐步提高公司生猪养殖规模。公司严控各个生产环节，按照生猪养殖标准化、自动化、智能化、工业化要求，通过技术升级改造向内挖潜增效，不断提升养殖效率，降低生产成本，形成规模化养殖的低成本竞争优势。
　　2、加强资本合作，完善产业布局：公司坚持布局生猪一体化“全产业链”，将充分探索开发新型合作模式，逐步扩大自有标准化生猪养殖基地规模，进一步优化公司资产负债结构，提高资金使用效率和资金储备，以低成本储备长期发展资金，提升公司风险控制能力。公司拟进一步释放屠宰加工产能，打造安全可溯源的高端肉品，全面提升公司自身品牌美誉度和市场知名度，以及具有特色的食品加工产业，抓住消费升级机遇，不断优化产业结构升级，提升生猪产业链价值。
　　3、提高资源综合利用率，释放发展价值：公司存量土地均位于海南省，在现行宏观政策继续坚持稳地价、稳房价、稳预期的基调下，以及涉房类企业再融资在审核等方面均存在诸多政策性限制下，对公司融资形成较大压力。为此公司将顺应政策和市场，不断尝试新的营销模式，最大限度争取资金回笼速度。另一方面，公司将充分借助海南自贸港各项优惠政策，把握历史性机遇和政策红利，以现有园区和存量资产为主要载体，赋予产业繁盛生长的能量，进一步提升资产价值、空间价值和运营服务价值。
　　4、优化公司运营管理：公司将持续深化培养体系、推进培训分级管理、完善在线学习平台建设，通过组织开展针对性的人才培养项目，结合丰富、多元、深层次的培训模式，覆盖各层级群体的学习需求，强化员工各项能力及综合素质，促进公司组织力提升。同时，持续落实与目标院校的合作，将人员培训前置化，为公司持续培养和输出各类人才，支撑公司战略及业务发展需求。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，新冠疫情肆虐全球，对国内餐饮、居民消费及养殖业造成了较大的冲击，叠加国际复杂局势，国际贸易不确定性增加，农产品价格波动剧烈，企业经营风险加大。6月1日，中共中央、国务院印发了《海南自由贸易港建设总体方案》，支持海南推进中国特色自由贸易港建设，分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系，随着一系列政策出台，中国特色自由贸易港建设的红利将逐步释放。报告期内，公司积极应对市场挑战，全面支持海南自由贸易港发展并继续坚持“聚焦主营业务”的战略，通过建立“以经营为导向的三化体系”，全面推进整体转型工作，发挥公司多年来的专业优势和区位优势，集中精力围绕生猪全产业链开展经营。
　　报告期内，公司实现营业收入11.89亿元，同比增长160.16%；实现营业利润8,061.08万元，同比增长281.76%；实现利润总额8,313.40万元，同比增长297.10%；实现归属于上市公司股东的净利润6,773.22万元，同比上涨242.81%；实现经营活动产生的现金流量净额-22,365.80万元，同比下降2,314.48%。
　　参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、公司面临的风险
（1）生猪价格波动风险
生猪产品属于大众消费品，行业准入条件较低，产品市场供应波动较大，市场的供求关系直接影响到产品的销售价格。如果生猪和猪肉的市场价格出现持续大幅下滑，将会对公司盈利能力造成较大影响。
（2）发生疫病的风险
2018年以来爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业产生了重大的影响，对生猪养殖场的生物防护体系和管理措施提出了更高的要求。生猪疫病的发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。
（3）食品安全风险
生猪和屠宰加工行业属于食品工业的组成部分。如果公司因产品质量控制不严、食品安全管理不到位等原因导致产品质量和食品安全问题或事故，将会导致公司品牌声誉受到极大影响，对公司业绩及发展造成不利影响。
（4）环保政策变化风险
公司生猪养殖过程中主要污染物为废水及粪便，生猪屠宰加工过程中主要污染物为废水及少量固体污染物。虽然公司按照规定建立了环保设施，污染物排放达到国家环保部门规定的标准，但随着人们环保意识的不断提高，如果国家将来对现有环保法律法规进行修订或者提高现行污染物排放标准，公司将因增建环保设施、支付运营费用等而相应增加生产成本。
（5）原材料价格波动风险
我国饲料资源短缺，特别是蛋白质资源短缺严重，主要饲料原料对外依存度较大。我国大豆长期依赖进口，而近年来，玉米的进口量也在大幅增加，这种情况直接导致我国猪肉的生产成本远高于发达国家。
2、应对措施
针对上述风险，公司拟采取以下应对措施：
（1）面对动物疫情风险，公司一方面加大疫情防控技术研发投入，完善技术防控体系建设，更新升级落后的养殖生产设备，建立现代化、规范化、标准化的养殖场。另一方面增强全员风险防控意识，与国内优秀的养殖专家及院校合作，提前做好行业形势分析研判，科学安排生产计划。
（2）面对周期性因素导致的生猪价格波动风险，公司坚持以大农业为主的全产业链协同发展，继续优化区域性战略布局，调整业务结构，推动从重视生产端向重视销售端转移，平滑养殖周期波动分散生猪价格低迷时对公司业绩的冲击。并积极以市场为导向，加强专业化管理，进一步挖潜降耗努力降低成本。
（3）进一步加强食品安全管理工作，严格落实食品安全问责机制，做到全程可追溯，实现原料、生产和产品的全过程把关。
（4）公司对饲料主要涉及的玉米和豆粕全面实施集中采购，利用规模采购提升整体议价能力，并且应对中美贸易战期间对原材料价格的波动，及时构建起一套完整的采购管理和运营体系，业务操作符合“标准化、流程化、信息化”，锁定原料成本。

　　三、核心竞争力分析
模化养殖的基础上向专业化、产业化转型，厚积薄发，进一步增强核心竞争力，具体如下：
1、良种繁育优势
种猪繁育属于生猪养殖产业链中技术门槛最高的产品，具有高附加值、需求稳定和市场波动风险小等多个特点。公司经过20多年的发展，拥有了一支由行业专家带队，多名研发骨干组成的高素质人才队伍，是国内知名的丹系种猪繁育企业。公司生猪体系齐全，具有完整的曾祖代-祖代-父母代-商品代生猪金字塔繁殖体系。通过多年投入和技术积累，并且根据养殖户反馈情况不断进行品种改良，公司研发和生产的种猪在产仔率、瘦肉率、饲料转化率等指标上均有良好表现。
2、产业链配套优势
公司是海南省最大规模、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业，建立了从上游饲料营养、兽医兽药、中游种猪繁育、生猪养殖到下游屠宰、加工、销售及生猪防疫、冷链物流、环保利用、食品检疫等配套的一体化生猪养殖产业链。公司从产业源头建立起安全追踪体系，及时规避养殖过程中可能出现的疾病风险，有效控制养殖过程中对激素和抗生素的使用，保障出栏商品猪的质量、降低养殖成本。同时，公司拥有海口市A级屠宰场，并已建成海南省规格最高、技术最先进的农产品加工产业园，养殖和屠宰垂直协同的模式极大增强了企业对市场的风险调控能力。
3、节能环保优势
公司始终把环境保护和节能减排作为履行社会责任的一项长期战略性工作，自2002年以来，公司连续被评为农业产业化国家级重点龙头企业，罗牛山畜牧系统在全国率先通过ISO9001质量体系和ISO140014环境体系认证，并先后通过无公害产品认证、国家级生猪活体储备基地场评定、出境动物养殖企业注册和供港注册认证、HACCP认证，在海南至全国畜牧行业起到了示范带动作用。公司现有猪场及新建项目均采用生态化循环技术，持续创新节能环保技术，提升环保标准，有效降低由于使用常规设备带来的大量电力消耗，减轻环境污染。随着国家实施节能减排的工作力度加大，公司的节能环保优势将益发凸显。
4、经营管理优势
公司是国内较早的生猪规模化养殖实践者，拥有专业经营人才团队，并不断充实专业技术队伍，完善公司培训体系，为公司持续发展和做大做强提供了有力的软实力支撑。公司近年来全面推行规范化、标准化管理，不断优化流程，严格管控各项成本，有效提升了管理效率。 收起▲