顺利退（000606）

　　一、业务概要
（一）商业模式
1、公司经营模式
（1）互联网效果营销
互联网效果营销业务系公司在原有市场推广及营销策划业务基础上，依托原有的客户资源、互联网媒体资源以及优质的服务能力升级改造而来。公司作为服务商，根据客户营销需求及预期实现的营销效果，向客户提供广告策划、广告投放、实时方案优化、营销数据分析及营销账户运营等综合互联网营销服务，向客户承诺营销效果KPI，为客户承担由广告投放至有效转化之间的不确定风险，帮助客户达到高效地获取用户、提升品牌知名度、实现商业化变现等营销目标。
（2）软件与技术服务
公司在原有成熟技术团队和丰富的研发经验基础上，为客户提供以相关业务领域的软件开发为主的软件与技术服务。一方面，公司联合拥有近20年经验的成熟团队，为客户提供数字化转型、软件与技术服务等。另一方面，公司软件与技术服务团队根据客户需求，为其提供IT咨询及规划、软件定制开发、系统集成、培训及运维等服务。
（3）传统企业综合服务
传统企业综合服务涵盖了代理记账、工商代办、财务咨询培训等多个方面，主要为中小微企业提供服务。其中，代理类服务主要根据中小微企业的需求，为其提供财务记账、纳税申报、工商注册、变更等业务；咨询类服务主要是为客户提供财税等知识的培训或咨询。
2、盈利模式
公司的收入来源于向客户收取的服务费，而成本主要是在提供服务过程中所需付出的各项投入
互联网效果营销方面，根据公司与客户签订的《效果营销服务合同》，公司负责提供部分素材、创意、制作方向，进行广告计划搭建，制定投放策略与方案；在广告投放的过程中进行账户优化及数据分析；定期向客户提供广告投放相关的数据分析报告等。公司与客户采用服务费+KPI考核的模式进行结算，即公司与客户约定合作的KPI考核指标，并按照合同约定的方式计算服务费。
软件与技术服务方面，公司主要针对客户的需求，以整体解决方案的形式进行交付，从而获取收入和利润，一般是客户提出相应需求，公司根据自身的技术优势和系统整合能力制定出相应的解决方案，在获得客户的认可后，根据客户的实际情况进行原有系统或新建系统的实施，根据客户的不同，有全部为软
件系统的实施也有软硬件相结合的系统实施。
传统企业综合服务方面，公司工商代办、代理记账、财税咨询等业务分为一次性服务收入和周期性服务收入，一次性服务收入主要是按照服务内容确定，如代办工商注册、培训等，周期性服务收入主要是代理记账、税务申报等存在年服务内容的项目。

　　二、公司面临的重大风险分析
国家产业政策变化的风险
近年来，我国大力推动“大众创业、万众创新”，中小微企业呈现快速发展的态势，政府相继出台了针对中小企业服务体系建设的一系列政策法规，从制度层面提供了行业蓬勃发展的良好发展环境。若未来国家相关政策导向发生较大变化或调整，则可能会导致行业的市场环境出现较大变化，对公司经营带来一定风险。公司将密切关注并积极应对国家产业政策变化，加强对政策及行业准则的把握理解，并根据产业政策和行业发展趋势，及时调整公司的市场竞争策略，坚持以市场为导向，进一步充分发挥技术、品牌、产品等优势，加强创新、开拓业务，确保公司的可持续发展。
市场竞争加剧的风险
创业创新以及商事制度改革、简政放权激发了市场的活力，企业注册数量逐年稳步增长。在行业蓬勃兴起和准入条件不高的形势下，更多的主体进入到企业服务这一领域，业务同质化严重，市场集中度不高，发展良莠不齐，市场竞争不断加剧。同时，随着云计算、大数据、人工智能等新技术和模式的出现，企业服务行业市场规模不断扩大，在各细分产品的领域，竞争对手增加，从而使公司在进行业务拓展时面临一定的市场风险。公司将根据自身优势确定业务发展策略，持续保持创新能力，不断增强企业核心竞争力，加强市场营销和业务拓展能力，确保公司运营能够适应市场变化。
技术风险
云计算、大数据、人工智能等新兴技术日新月异，若公司未来在技术更新、新产品研发等方面不能与行业需求保持相应的发展速度，有可能对公司的市场竞争力和持续发展产生不利的影响。公司将在持续加大技术研发投入的同时，紧跟行业发展趋势，保持持续创新的能力不断提升公司整体的技术水平，及时根据市场变化和客户需求推出新产品和解决方案。
人才流失的风险
作为企业服务类公司，人才是企业的核心竞争力，技术研发和创新对核心技术人员和关键管理人员的依赖性较大。面对日益激烈的人才竞争以及人力资源成本上升，一旦发生核心人员大量外流情况，将会对公司的业务和技术创新产生影响。公司将不断完善绩效考核与激励机制，建立健全薪酬体系，实施人才激励计划，及技术人员中长期职业生涯规划和关键人才培养计划，加强企业文化建设、完善用人机制等多种措施，保障人才队伍稳定及后续人才培养引进，确保公司长期、稳定发展。
持续经营能力存在重大不确定性的风险
公司存在近三年扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润持续为负、经营活动现金流持续为负、市场需求萎缩、客户流失等情况。公司持续经营能力存在不确定性的风险。公司一直积极采取各种措施包括但不限于从市场客户维护、渠道优化、产品迭代等方面着力对经营整体情况进行改善。但由于受国内外经济环境超预期变化等因素影响，国内中小企业生存形势严峻，继而企业综合服务业务、顾问咨询及人力资本业务面临更加严峻的挑战。公司将持续关注行业发展态势，拟定应对措施，及时调整产品结构，进一步推动新业务、新产品的发展，努力改善业绩表现，以保障公司的持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2022年，企业服务行业面临巨大的机遇和挑战。Omdia预计，2022年全球企业服务市场将增长10.0%，在2022-2026年期间的年复合增长率（CAGR）为8.7%，到2026年全球企业服务市场规模将高达3万亿美元。共研网数据显示，2021年我国企业服务市场规模为10.3万亿元，预计2022年我国企业服务市场规模有望达到11.2万亿元。据国家市场监督管理局相关消息，截至2022年底，全国登记在册市场主体1.69亿户，较2021年底增长10.03%。其中企业5,282.6万户，个体工商户1.1亿户，全国新设市场主体2,907.6万户，同比增长0.71%，商业实体数量的增长为企业服务行业带来较大的市场空间。随着企业需求的日益复杂及数字化浪潮的加速推进，企业服务行业将面临更加激烈的竞争环境和更加严格的监管要求，其发展将更加注重创新能力、高效运营和客户体验。各种创新的商业模式和技术正在不断涌现，这就要求行业内企业不断地完善自身技术和服务水平，以维持自身竞争优势，服务于不断变化的客户需求和市场环境。整体而言，2022年企业服务行业呈现以下趋势：
　　1、数字化转型加快
　　数字化转型持续推动企业服务行业的发展，已成为企业服务行业的核心驱动力，企业服务行业唯有加强技术研发和数字化转型，提升客户体验和服务品质，才能赢得市场。
　　2、技术迭代密集
　　随着 5G、大数据、云计算、人工智能等信息技术的创新突破，中国移动互联网基本全民普及，用户对社交媒体、电商、短视频等平台的使用习惯已经养成，互联网营销成为多数企业数字化转型的必经之路。思瀚产业研究院数据显示，2023年中国广告行业市场规模预计11,658.9亿元，其中互联网广告市场规模预计 7,924.8亿元，且未来增速预计持续高于广告行业市场规模增速。特别的，随着智能手机和移动互联网的普及，移动互联网广告将逐渐成为最主流的广告模式。
　　基于上述趋势，公司积极响应国家政策的指引与号召，明确了服务中小微企业互联网化的定位，全力打造复合生态服务体系，全方位服务于企业各类需求，以实现企业服务的互联网化和标准化。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务
　　报告期内，公司的主要业务构成没有发生重大变化。
　　公司作为企业服务的专业提供商，致力于帮助客户实现互联网转型和数字化升级的企业综合服务业务，包括互联网效果营销、软件与技术服务、工商代办、代理记账、财税咨询等。
　　（二）公司经营模式
　　1、互联网效果营销
　　互联网效果营销业务系公司在原有市场推广及营销策划业务基础上，依托原有的客户资源、互联网媒体资源以及优质的服务能力升级改造而来。公司作为服务商，根据客户营销需求及预期实现的营销效果，向客户提供广告策划、广告投放、实时方案优化、营销数据分析及营销账户运营等综合互联网营销服务，向客户承诺营销效果KPI，为客户承担由广告投放至有效转化之间的不确定风险，帮助客户达到高效地获取用户、提升品牌知名度、实现商业化变现等营销目标。
　　2、软件与技术服务
　　公司在原有成熟技术团队和丰富的研发经验基础上，为客户提供以相关业务领域的软件开发为主的软件与技术服务。一方面，公司联合拥有近20年经验的成熟团队，为客户提供数字化转型、软件与技术服务等。另一方面，公司软件与技术服务团队根据客户需求，为其提供IT咨询及规划、软件定制开发、系统集成、培训及运维等服务。
　　3、传统企业综合服务
　　传统企业综合服务涵盖了代理记账、工商代办、财务咨询培训等多个方面，主要为中小微企业提供服务。其中，代理类服务主要根据中小微企业的需求，为其提供财务记账、纳税申报、工商注册、变更等业务；咨询类服务主要是为客户提供财税等知识的培训或咨询。
　　（三）盈利模式
　　公司的收入来源于向客户收取的服务费，而成本主要是在提供服务过程中所需付出的各项投入
　　互联网效果营销方面，根据公司与客户签订的《效果营销服务合同》，公司负责提供部分素材、创意、制作方向，进行广告计划搭建，制定投放策略与方案；在广告投放的过程中进行账户优化及数据分析；定期向客户提供广告投放相关的数据分析报告等。公司与客户采用服务费+KPI考核的模式进行结算，即公司与客户约定合作的KPI考核指标，并按照合同约定的方式计算服务费。
　　软件与技术服务方面，公司主要针对客户的需求，以整体解决方案的形式进行交付，从而获取收入和利润，一般是客户提出相应需求，公司根据自身的技术优势和系统整合能力制定出相应的解决方案，在获得客户的认可后，根据客户的实际情况进行原有系统或新建系统的实施，根据客户的不同，有全部为软件系统的实施也有软硬件相结合的系统实施。
　　传统企业综合服务方面，公司工商代办、代理记账、财税咨询等业务分为一次性服务收入和周期性服务收入，一次性服务收入主要是按照服务内容确定，如代办工商注册、培训等，周期性服务收入主要是代理记账、税务申报等存在年服务内容的项目。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司的客户群体主要是中小微企业，以及一些新兴的互联网企业和初创公司。公司致力于帮助这些企业实现数字化转型，提升竞争力和创新能力。
　　公司依靠互联网效果营销、软件技术服务、传统企业综合服务等业务条线，为客户提供高效、专业、创新的解决方案，从而实现客户的品牌推广、产品销售、用户增长等目标。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，公司实现营业收入6,245.65万元，较上年同期减少68.72%，营业收入扣除与主营业务无关的业务收入后为5,671.38万元；实现营业利润8,873.54万元，较上年同期增长116.91%；实现净利润6,997.85万元，其中归属于上市公司股东净利润6,725.35万元，较上年同期增长110.69%；归属于上市公司股东的净资产5,705.80万元。
　　其中：人力资本业务、企业综合服务业务、顾问咨询业务分别实现营业收入153.65万元、4,951.10万元、890.19万元，分别较上年同期减少98.24%、减少30.48%、减少75.58%。报告期内，公司一直积极采取各种措施包括但不限于从市场客户维护、渠道优化、产品迭代等方面着力对经营整体情况进行改善。但由于受国内外经济环境超预期变化等因素影响，国内中小企业生存形势严峻，继而企业综合服务业务、顾问咨询及人力资本业务面临更加严峻的挑战。报告期内，公司管理层就增强持续经营能力、全力促进公司良性发展采取了一系列措施，具体如下：
　　一是完成董事会、监事会换届选举，并聘任新的管理团队。2022年 8月，公司完成董事会、监事会的换届选举，并聘任新的管理团队。公司新一届管理团队具备丰富的行业经验和高度的落地实施能力，从而为公司降低经营风险、增强持续经营能力提供了强有力的支撑。
　　二是加强内控管理，提高内控水平。公司新的管理团队到任后，持续完善公司内部控制体系建设，进一步健全内部控制机制，通过优化组织机构、健全规章制度、规范业务流程、完善管理制度等措施切实提升公司基础管理水平，确保内部控制覆盖公司的各个业务和管理环节，以达到规范业务流程、实现精细化管理、提高工作效率的目标。
　　三是内部挖潜、外部赋能，全力促进各项业务良性发展。公司新的管理团队到任后，第一时间就公司面临的问题进行了多次讨论，就全力促进各项业务良性发展采取了多种措施。首先，对核心子公司，如办家（北京）数据服务有限公司、北京兴办科技服务有限公司等进行统一规划和管理；其次，在平稳运营公司传统业务的同时，进一步拓展企业综合服务相关细分领域。除此之外，完善各项激励机制和薪酬福利体系，以激发各业务团队的主观能动性、支持各子公司业务拓展。
　　四是关联方借款及股东现金捐赠，提高公司流动性、优化公司资产结构。2022年9月，公司关联方嘉兴瑞丰投资开发有限公司为公司提供借款5,000万元，主要用于债务重组后的新债务的清偿；2022年12月，公司股东深圳华涵投资控股有限公司为支持和推动公司的长远发展，向公司现金捐赠3,000万元，公司不附有其他支付义务。通过关联方借款及股东现金捐赠，公司流动性得到改善、资产结构得到优化。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司将继续推进“品牌+平台”战略，进一步完善体系赋能和品牌建设，通过构建企业互联网服务生态体系，优化公司的管理模式、运营模式，把“赋能”战略系统化、多元化，实现互联互动、互生互享的场景，形成企业服务领域的新经济生态。
　　（二）公司经营计划
　　2023年，公司管理团队将继续秉持立足产业、深耕产业的理念。一方面继续聚焦企业综合服务业务，特别是加大在软件及技术服务、互联网效果营销等方面的投入，对内聚智汇力打造精干高效的运营团队，进一步加大人才引进力度、提升服务能力，同时完善公司内控制度、提升精细化管理水平；对外重塑公司品牌形象，深挖客户需求并进一步提升客户满意度、美誉度。另一方面，在积极拓展企业综合服务业务的基础上，择优寻找第二主业增长曲线。该第二主业增长曲线将考虑如下因素：（1）基于股东及上市公司的资源和能力；（2）有利于上市公司股东特别是中小股东的利益。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　目前所需面对的风险主要包括以下几个方面：
　　1、国家产业政策变化的风险
　　近年来，我国大力推动“大众创业、万众创新”，中小微企业呈现快速发展的态势，政府相继出台了针对中小企业服务体系建设的一系列政策法规，从制度层面提供了行业蓬勃发展的良好发展环境。若未来国家相关政策导向发生较大变化或调整，则可能会导致行业的市场环境出现较大变化，对公司经营带来一定风险。
　　公司将密切关注并积极应对国家产业政策变化，加强对政策及行业准则的把握理解，并根据产业政策和行业发展趋势，及时调整公司的市场竞争策略，坚持以市场为导向，进一步充分发挥技术、品牌、产品等优势，加强创新、开拓业务，确保公司的可持续发展。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　创业创新以及商事制度改革、简政放权激发了市场的活力，企业注册数量逐年稳步增长。在行业蓬勃兴起和准入条件不高的形势下，更多的主体进入到企业服务这一领域，业务同质化严重，市场集中度不高，发展良莠不齐，市场竞争不断加剧。同时，随着云计算、大数据、人工智能等新技术和模式的出现，企业服务行业市场规模不断扩大，在各细分产品的领域，竞争对手增加，从而使公司在进行业务拓展时面临一定的市场风险。
　　公司将根据自身优势确定业务发展策略，持续保持创新能力，不断增强企业核心竞争力，加强市场营销和业务拓展能力，确保公司运营能够适应市场变化。
　　3、技术风险
　　云计算、大数据、人工智能等新兴技术日新月异，若公司未来在技术更新、新产品研发等方面不能与行业需求保持相应的发展速度，有可能对公司的市场竞争力和持续发展产生不利的影响。
　　公司将在持续加大技术研发投入的同时，紧跟行业发展趋势，保持持续创新的能力不断提升公司整体的技术水平，及时根据市场变化和客户需求推出新产品和解决方案。
　　4、人才流失的风险
　　作为企业服务类公司，人才是企业的核心竞争力，技术研发和创新对核心技术人员和关键管理人员的依赖性较大。面对日益激烈的人才竞争以及人力资源成本上升，一旦发生核心人员大量外流情况，将会对公司的业务和技术创新产生影响。
　　公司将不断完善绩效考核与激励机制，建立健全薪酬体系，实施人才激励计划，及技术人员中长期职业生涯规划和关键人才培养计划，加强企业文化建设、完善用人机制等多种措施，保障人才队伍稳定及后续人才培养引进，确保公司长期、稳定发展。
　　5、持续经营能力存在重大不确定性的风险
　　公司存在近三年扣除非经常性损益后归属于上市公司普通股股东的净利润持续为负、经营活动现金流持续为负、市场需求萎缩、客户流失等情况。公司持续经营能力存在不确定性的风险。
　　公司一直积极采取各种措施包括但不限于从市场客户维护、渠道优化、产品迭代等方面着力对经营整体情况进行改善。但由于受国内外经济环境超预期变化等因素影响，国内中小企业生存形势严峻，继而企业综合服务业务、顾问咨询及人力资本业务面临更加严峻的挑战。公司将持续关注行业发展态势，拟定应对措施，及时调整产品结构，进一步推动新业务、新产品的发展，努力改善业绩表现，以保障公司的持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业格局和趋势
　　根据《人力资源社会保障部国家发展改革委财政部商务部市场监管总局关于推进新时代人力资源服务业高质量发展的意见》（人社部发〔2021〕89号），人力资源服务业是为经济社会发展提供人力资源流动配置服务的现代服务业重要门类，对促进社会化就业、更好发挥我国人力资源优势、服务经济社会发展具有重要意义。截至目前，全国人力资源服务机构达4.96万家，针对中小型企业的服务机构达3.57万家，新增1.45万家。据国家市场监督管理局相关消息，截至2021年底，全国登记在册的市场主体达到1.54亿户，同比增长11.1%。
　　整体来看，在我国从事人力资源服务和企业综合服务的参与主体众多，市场集中度较低，呈现出竞争加剧态势。
　　（二）公司从事的主要业务
　　公司以从事企业互联网服务业务，提供人力资本、企业注册、财税等多项服务，基于企业服务的业务体系，公司构建了“线上+线下”一体联动的企业服务平台，形成了渠道终端和服务网络。
　　1、人力资本业务
　　公司的人力资本业务主要体现在灵活用工方面，以人事外包、业务流程外包等方式，解决企业多种用工需求为目的。用工方客户将非核心业务以业务外包事项众包给公司灵活用工平台并支付对应业务外包整体服务费，主要客户包括电商平台、房地产经纪、信息技术、现代服务类企业等。
　　2、企业综合服务
　　企业综合服务涵盖了代理记账、工商代办、财务咨询培训等多个方面，主要为中小微企业提供服务。公司各地终端资产，依据客户委托，主要提供代理类服务和咨询类服务业务，并依据行业、业务规模、服务内容及地区分布等收取相应的服务价款。其服务成本主要是从事该等服务的直接相关人员的薪酬组成。
　　3、顾问咨询业务
　　公司的顾问咨询业务是公司利用自身优势，与特定区域的政府、园区开展紧密合作，接受企业的委托，提供全方位、多角度、多渠道的工商类、托管类、税收筹划类服务，帮助客户从筹划、架构设计、交易设计到落地等环节的全案服务，尽可能降低企业经营管理上的风险，以提高企业的经营能力。公司通过自主研发的Saas产品作为服务载体，用户选择服务顾问或预约行业标准化解决方案，通过线上咨询或线下沟通，实现签约。其业务主要根据企业所要从事的经营范围、主营项目、收入规模等基本方面进行政策评估，帮助符合优惠政策的企业落地及合规经营。
　　（三）报告期经营情况
　　本报告期，公司实现营业收入2,160.21万元，归属于上市公司股东净利润-5,081.42万元。本报告期受疫情、行业竞争等因素持续影响，公司业务量持续下滑所致；同时，受人力资本业务下滑影响，政府合作收益亦大幅减少。
　　公司在现阶段和未来一定期间，控制流动性风险和有效化解资金及债务压力将是重中之重。公司将通过优化业务结构，强化预算管理和成本费用控制等方面，做好精细的资金统筹，合理安排资金使用。同时，以公司目前的业务平台、数据沉淀等优势，提升盈利能力。
　　公司一直积极采取各种措施包括但不限于从市场客户维护、合伙人管理、渠道优化、产品迭代等方面着力对经营整体情况进行改善。由于受国内外疫情超预期变化等因素影响，国内中小企业尤其是用工密集型出口企业生存形势严峻，继而人力资本业务、企业服务行业面临更加严峻的挑战，公司将持续关注行业发展态势，拟定应对措施，及时调整产品结构，进一步推动新业务、新产品的发展，努力改善业绩表现，以保障公司的持续发展。

　　二、核心竞争力分析
公司以企业服务互联网化为目标，构建了“线上+线下”一体联动的企业服务平台。线上依靠公司自主研发的服务管理系统，实现规模化销售获客、专业化业务流程、规范化服务监管的功能，线下则依靠渠道终端，形成了各类服务产品推广的渠道终端和直接触达用户的服务网络。
公司通过业务平台化，以企业注册、代理记账、商标申请等全国通办基础业务为价值原点，延伸至人力资本、顾问咨询等企业服务，满足企业发展过程中的标准化服务和定制化服务的全部需求。同时与多地政府及开发区达成了合作协议，形成多维度、宽覆盖的线下业务体系。
公司深入了解企业发展过程中的痛点及需求，与政府、企业和各类组织机构合作，整合多方社会优质资源，建立了企业公共服务平台，在跨区域协作等方面具有优势。当前在与各地政府合作及为地方及园区招商引资的过程中，公司也感受到地方政策的差异对服务平台的现有功能、流程及合规等方面均提出了更高的要求，公司将采用更优化的业务模式为客户提供全方位服务。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司从事企业互联网服务业务，主要营业收入来自于人力资本业务，其次为企业综合服务和顾问咨询业务。
　　人力资本业务主要体现在灵活用工方面，灵活用工主要以岗位外包、服务外包体现，可帮助灵活人员增加收入，帮助用工企业节省用工成本。自2020年以来，从国家到地方发布了较多灵活就业的指导文件及政策，用以支持灵活用工的合规发展。在国家政策的引导下，各地积极响应，多地发布了《支持多渠道灵活就业实施办法》，全方位支持灵活用工政策。2021年国家持续不断的发布稳就业、保就业政策，鼓励灵活就业。4月10日，国家发展改革委、中央网信办印发《关于推进“上云用数赋智”行动 培育新经济发展实施方案》的通知，鼓励发展共享员工等灵活就业新模式，充分发挥数字经济蓄水池作用。6月29日，人力资源社会保障部《人力资源和社会保障事业发展“十四五”规划》促进创业带动就业、多渠道灵活就业、清理取消不合理限制灵活将就业的规定，推进新就业形态技能提升和就业促进项目、强化灵活就业人员就业服务，放开对灵活就业人员在就业地参加社会保险的户籍限制，推进平台灵活就业人员职业伤害保障工作。7月15日，国家发展改革委、商务部等十三部门联合发布《关于支持新业态新模式健康发展激活消费市场带动扩大就业的意见》，明确提出支持建立灵活就业、“共享用工”服务平台。9月30日，人社部发布《关于做好共享用工指导和服务的通知》，支持企业间开展共享用工，并对共享用工期间的工资发放、工伤责任等问题给出了明确说法。
　　随着我国市场经济体系的进一步发展，人力资源服务行业在机构规模和数量上都呈不断增长的势头。据前瞻产业研究院《2021中国人力资源服务行业发展现状与市场规模分析报告》，近年来，我国人力资源机构数量、营收、从业人数逐年增长，特别是针对中小型企业的服务机构，行业正处于快速发展期。根据报告数据显示，截至目前，全国人力资源服务机构达4.96万家，针对中小型企业的服务机构达3.57万家，新增1.45万家。人力资源服务业是生产性服务业的重要组成部分，对产业结构调整升级、经济社会发展和用人单位提高人力资源使用管理水平，具有重要推动作用。整体来看，我国人力资源服务行业参与主体众多，市场集中度较低，行业内公司数量多且大部分规模较小，在市场和政策的双重驱动下，全国公共人力资源服务机构和经营性人力资源服务机构大幅增长，竞争不断加剧。
　　企业综合服务，涵盖了财务外包、代理记账、涉税筹划、财务咨询、工商代办等多个方面，主要为中小微企业服务。据国家市场监督管理局相关消息，2021年，我国各类市场主体保持着稳定增长态势。从总量看，截至2021年底，全国登记在册的市场主体达到1.54亿户，同比增长11.1%，其中，企业4842.3万户，个体工商户1.03亿户。从增量看，2021年，我国新设市场主体2887.2万户，同比增长15.4%。其中，企业904.0万户，同比增长12.5%；个体工商户1970.1万户，同比增长17.2%。截至2021年9月，全国约有14.53万家财税服务企业，全国4500万家小微企业当中，约3500万家不同程度的使用代理记账服务，同时，在2021年个人所得税汇算清缴中，也增加了委托涉税机构进行服务的选项，行业整体趋势向好。同时，代理记账行业迅速发展，提供财税服务的企业较多，并且随着注册企业数量持续上升进一步增加代理记账市场的潜在需求，呈现出竞争加剧态势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　报告期内，公司的主要业务构成没有发生重大变化。
　　公司从事企业互联网服务业务，提供人力资本、企业注册、财税等多项服务，基于企业服务的业务体系，公司构建了“线上+线下”一体联动的企业服务平台，线上依靠公司自主研发的服务管理系统，实现规模化销售获客、专业化业务流程、规范化服务监管的功能，线下则依靠渠道终端，形成了各类服务产品推广的渠道终端和直接触达用户的服务网络。
　　（二）公司经营模式
　　1、人力资本业务
　　公司的人力资本业务主要体现在灵活用工方面，以人事外包、业务流程外包等方式，解决企业多种用工需求为目的。用工方客户将非核心业务以业务外包事项众包给公司灵活用工平台并支付对应业务外包整体服务费，主要客户包括电商平台、房地产经纪、信息技术、现代服务类企业等。
　　2、企业综合服务
　　公司的企业综合服务业务主要是利用终端资产在各地的财税服务公司以代理记账、涉税筹划、财务咨询、工商代办等为核心服务于中小微企业，企业综合服务的成本主要包括人工等。
　　3、顾问咨询业务
　　公司的顾问咨询业务是公司利用自身优势，与特定区域的政府、园区开展紧密合作，接受企业的委托，提供全方位、多角度、多渠道的工商类、托管类、税收筹划类服务，帮助客户从筹划、架构设计、交易设计到落地等环节的全案服务，尽可能降低企业经营管理上的风险，以提高企业的经营能力。公司通过自主研发的Saas产品作为服务载体，用户选择服务顾问或预约行业标准化解决方案，通过线上咨询或线下沟通，实现签约。其业务主要根据企业所要从事的经营范围、主营项目、收入规模等基本方面进行政策评估，帮助符合优惠政策的企业落地及合规经营。
　　（三）盈利模式
　　公司通过销售驱动、合理分配等方式拓宽销售渠道和增加营收规模，实现公司经营目标。近年来随着各行业竞争加剧，用人单位对于降低人事管理成本、提升人力资源管理效率的需求愈加强烈，以方式更灵活、成本更可控的用工成为企业的急切诉求。市场需求的不断增长将拉动人力资源服务企业向着专业化、高端化的方向发展，随着产业引导、政策扶持的不断落地，人力资源服务业的行业规模将继续保持稳步增长态势。鉴于此，公司于2016年重组后涉足企业服务领域，意在为客户提供综合性服务解决方案，并于2017年开始延伸到人力资本服务领域。
　　公司的收入来源于各项业务，主要包括按照向客户收取的服务费及与各区域政府合作取得的财政扶持资金两部分组成；而成本主要是在提供服务过程中所需付出的各项投入。
　　公司人力资本业务的销售定价是考虑客户的服务需求，公司所需投入及承接服务人员的成本，按照市场、行业、地域等不同，采取一定比例确定。顾问咨询业务，按固定服务费和顾问标的金额比例收费。同时，公司与各地区域政府合作，通过在园区设立的人力资本企业按照合作协议的内容完成相应的服务、税收等，可定期从园区获得相应的服务收入和扶持资金。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司以企业服务互联网化为目标，构建了“线上+线下”一体联动的企业服务平台。线上依靠公司自主研发的服务管理系统，实现规模化销售获客、专业化业务流程、规范化服务监管的功能，线下则依靠渠道终端，形成了各类服务产品推广的渠道终端和直接触达用户的服务网络。
　　公司通过业务平台化，以企业注册、代理记账、商标申请等全国通办基础业务为价值原点，延伸至人力资本、顾问咨询等企业服务，满足企业发展过程中的标准化服务和定制化服务的全部需求。同时与多地政府及开发区达成了合作协议，形成多维
　　度、宽覆盖的线下业务体系。
　　公司深入了解企业发展过程中的痛点及需求，与政府、企业和各类组织机构合作，整合多方社会优质资源，建立了企业公共服务平台，在跨区域协作等方面具有优势。当前在与各地政府合作及为地方及园区招商引资的过程中，公司也感受到地方政策的差异对服务平台的现有功能、流程及合规等方面均提出了更高的要求，公司将采用更优化的业务模式为客户提供全方位服务。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本报告期，公司实现营业收入19,964.83万元，归属于上市公司股东净利润-62,884.17万元。本报告期受疫情、行业竞争以及公司内部相关事项等多重因素的持续影响，收入下降，同时计提了商誉、长期股权投资等各项减值。公司一直积极采取各种措施包括但不限于从市场客户维护、合伙人管理、渠道优化、产品迭代等方面着力对经营整体情况进行改善。由于受国内外疫情超预期变化等因素影响，国内中小企业尤其是用工密集型出口企业生存形势严峻，继而人力资本业务、企业服务行业面临更加严峻的挑战，公司将持续关注行业发展态势，拟定应对措施，及时调整产品结构，进一步推动新业务、新产品的发展，努力改善业绩表现，以保障公司的持续发展。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司将继续推进“品牌+平台”战略，进一步完善赋能体系和品牌建设，通过构建企业互联网服务生态体系，优化公司的管理模式、运营模式，把“赋能”战略系统化、多元化，实现互联互动、互生互享的场景，形成企业服务领域的新经济生态。
　　（二）公司经营计划
　　公司将以“线上+线下”的经营模式继续做好各类业务，创新管理模式，积极关注并研究与所属行业相关的国家政策，围绕公司的产品研发和产品迭代升级，进一步提高服务能力和水平。在公司未来一年的经营中，做好公司持续盈利能力的构建已经成为经营重点：
　　1、稳定主业，多条线并举
　　公司主营业务方面，深耕人力资本业务，尤其是灵活用工业务板块，充分发挥公司在技术平台方面优势。公司继续通过与地方政府等共同成立平台公司实现合作共赢，与政府及园区深度协作，全面提升政企服务业务维度。
　　2、内外兼修，打造造血能力
　　在开拓新业务方面，体系内“发票管家”、“财务管家”等各项企业服务业务陆续上线落地，利用体系内全资及联营企业的现有客户资源，在分析各地客户需求的基础上对相关产品的设计进行完善。上述产品上线后，在下一阶段有望形成持续稳定的经营现金流，将有效改善公司持续经营能力。
　　在内部渠道整合方面，根据顺利办体系“新百城千店”计划，重新梳理与各合伙人的合作关系。对于低效、有分歧的合伙人、协商退出；将有合作意愿的合伙人纳入“新百城千店”网络内，通过新产品赋能、区域再优化、加强合伙人之间联动等方式，盘活快马体系内各公司的渠道与资源。
　　在探索外部融资渠道方面，下一年公司将对现有实际情况，探索切实可行的外部融资渠道以盘活现有资产，激活企业自身供血循环机制，提高企业持续经营能力。同时对现有负债结构进行优化，明确下年度需支付款项的规模及支付节点，力求现金流充裕稳定应对，避免可能出现的流动性紧张问题。
　　另外，根据公司实际经营情况及面临的诸多分子公司涉税等问题,公司将采用合法合规的方式，以清算组确定的责任资产偿付债务，对于无法偿付的债务以合法方式核销，切实维护公司及股东权益。
　　3、强化合规，继续完善管理体系
　　2022年，公司将继续加强合规文化建设，突出全员责任意识，完善合规管理体系。强化管理权限控制，建立健全合规管理的穿透机制，严格落实业务责任制，全面提升公司治理水平，切实提高上市公司质量。
　　4、落实整改，提升资产运营质量
　　深入落实上年公司整改情况，切实解决公司面临的种种困难与挑战。公司将继续上年度整改方向不动摇，促进业务流程优化和管理增效，化解终端资产管理难点。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1、国家产业政策变化的风险
　　近年来，我国大力推动“大众创业、万众创新”，中小微企业呈现快速发展的态势，政府相继出台了针对中小企业服务体系建设的一系列政策法规，从制度层面提供了行业蓬勃发展的良好发展环境。若未来国家相关政策导向发生较大变化或调整，则可能会导致行业的市场环境出现较大变化，对公司经营带来一定风险。
　　应对措施：公司将密切关注并积极应对国家产业政策变化，加强对政策及行业准则的把握理解，并根据产业政策和行业发展趋势，及时调整公司的市场竞争策略，坚持以市场为导向，进一步充分发挥技术、品牌、产品等优势，加强创新、开拓业务，确保公司的可持续发展。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　创业创新以及商事制度改革、简政放权激发了市场的活力，企业注册数量逐年稳步增长。在行业蓬勃兴起和准入条件不高的形势下，更多的主体进入到企业服务这一领域，业务同质化严重，市场集中度不高，发展良莠不齐，市场竞争不断加剧。应对措施：公司深耕企业服务领域多年，有较强的品牌影响力，公司经营过程中，继续保持研发与创新能力，根据客户需求提升自身综合服务能力，通过“科技+数据”创新公司管理模式、服务模式、营销模式，不断迭代竞争壁垒。
　　3、人才流失的风险
　　作为企业服务类公司，主要业务依赖于高级管理人员以及专业的人才队伍，人才资源是企业互联网服务行业的核心资源。因此，保持人才资源的稳定性，对于公司可持续发展至关重要。
　　应对措施：公司建立了相关的管理制度对核心人员进行有效管理和激励，同时为员工搭建了技术创新的良性互动平台，提高核心人员的积极性和创造性。通过引进、内部培养等手段，建立公司人才梯队提升竞争优势，确保公司长期、稳定发展。
　　4、内部控制的风险
　　公司在经营过程中，需要与各子公司及其分布在全国各地的终端资产在公司治理结构、员工管理、财务管理、资源管理、业务拓展以及企业文化等方面进行有效融合。若公司采取的一系列管控措施实施不当或者不能得到有效执行，则公司将存在相关内部控制制度不能有效执行、执行不到位的风险。
　　应对措施：公司从制度建设方面对内部控制行为予以规范。全面建立对员工的培训体系，增强各子公司及其终端资产员工的业务素质及技能，培养其对上市公司内控管理的认同。在上市公司自建公司体系内，已经对组织架构、审批节点及管理流程进行了详细的梳理与调整，后续将对并入的终端资产进行梳理及管控调整，强化现行内控管理体系内对终端资产部分的内部控制管理，以采用统一办公及业务管理软件，宣贯合规制度等方式，加强对各子公司客户服务信息和数据的管理，强化公司整体内控水平。对个别协同效果不佳的终端资产公司严格行使股东权利，通过各种有效方式予以规范。同时，基于业务协同性、财务安全性等对终端资产在人员、业务、管理等多方面进行整合优化。
　　5、持续经营能力存在重大不确定性的风险
　　因业务量下滑，受疫情、行业竞争以及公司内部相关事项等多重因素的持续影响，导致公司净资产出现负值，持续经营能力存在重大不确定性。
　　应对措施：⑴稳定主业，多条线并举。深耕人力资本业务，尤其是灵活用工业务板块，继续通过与地方政府等共同成立平台公司实现合作共赢。⑵内外兼修，打造造血能力。开拓新业务，“发票管家”“财务管家”等各项企业服务业务陆续上线落地。根据顺利办体系“新百城千店”计划，重新梳理与各合伙人的合作关系，通过新产品赋能、区域再优化、加强合伙人之间联动等方式，盘活快马体系内各公司的渠道与资源。探索切实可行的外部融资渠道以盘活现有资产，激活企业自身供血循环机制，提高企业持续经营能力。根据公司实际经营情况及面临的诸多分子公司涉税等问题，公司将采用合法合规的方式进行处理，切实维护公司及股东权益。⑶强化合规，继续完善管理体系。继续加强合规文化建设，突出全员责任意识，完善合规管理体系。⑷落实整改，提升资产运营质量。深入落实上年公司整改情况，切实解决公司面临的种种困难与挑战。公司将继续上年度整改方向不动摇，促进业务流程优化和管理增效，化解终端资产管理难点。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务及经营模式
　　1、公司主要业务
　　公司从事企业互联网服务业务，提供人力资本、企业注册、财税等多项服务，基于企业服务的业务体系，公司构建了“线上+线下”一体联动的企业服务平台，线上依靠公司自主研发的办+、管+、精算+、政务+、行业+等服务管理系统，实现规模化销售获客、专业化业务流程、规范化服务监管的功能，线下则依靠全国区域化布局，形成了各类服务产品推广的渠道终端和直接触达用户的服务网络。目前，公司主要营业收入来自于人力资本业务，其次为企业综合服务和顾问咨询业务。
　　2、公司经营模式
　　⑴人力资本业务
　　公司的人力资本业务主要体现在灵活用工方面，以人事外包、业务流程外包等方式，解决企业多种用工需求为目的。用工方客户将非核心业务以业务外包事项众包给公司灵活用工平台并支付对应业务外包整体服务费，公司灵活用工平台分包给具备条件的承接人，承接人业务完结后由公司灵活用工平台整体给企业提供业务完结成果，同时根据承接人对应的纳税义务人身份协助其办理相关登记手续。主要客户包括地产、医药等对灵活用工有需求的企业。
　　⑵企业综合服务
　　公司的企业综合服务业务主要是利用终端资产在各地的财税服务公司以代理记账、涉税筹划、财务咨询、工商代办等为核心服务于中小微企业，企业综合服务的成本主要包括人工等。
　　⑶顾问咨询业务
　　公司的顾问咨询业务是公司利用自身优势，与特定区域的政府、园区开展紧密合作，接受企业的委托，提供全方位、多角度、多渠道的工商类、托管类、税收筹划类服务，帮助客户从筹划、架构设计、交易设计到落地等环节的全案服务，尽可能降低企业经营管理上的风险，以提高企业的经营能力。公司通过自主研发的Saas产品“行业+”平台作为服务载体，用户选择服务顾问或预约行业标准化解决方案，通过线上咨询或线下沟通，实现签约。其业务主要根据企业所要从事的经营范围、主营项目、收入规模等基本方面进行政策评估，帮助符合优惠政策的企业落地，达到节税及合规经营。
　　3、盈利模式
　　公司通过销售驱动、合理分配等方式拓宽销售渠道和增加营收规模，实现公司经营目标。近年来随着各行业竞争加剧，用人单位对于降低人事管理成本、提升人力资源管理效率的需求愈加强烈，以方式更灵活、成本更可控的用工成为企业的急切诉求。市场需求的不断增长将拉动人力资源服务企业向着专业化、高端化的方向发展，随着产业引导、政策扶持的不断落地，人力资源服务业的行业规模将继续保持稳步增长态势。鉴于此，公司于2016年重组后涉足企业服务领域，意在为客户提供综合性服务解决方案，并于2017年开始延伸到人力资本服务领域。
　　公司的收入来源于各项业务，主要包括按照向客户收取的服务费及与各区域政府合作取得的财政扶持资金两部分组成；而成本主要是在提供服务过程中所需付出的各项投入。
　　公司人力资本业务的销售定价是考虑客户的服务需求，公司所需投入及承接服务人员的成本，按照市场、行业、地域等不同，采取一定比例确定。顾问咨询业务，按固定服务费和顾问标的金额比例收费。同时，公司与各地区域政府合作，通过在园区设立的人力资本企业按照合作协议的内容完成相应的服务、税收等，可定期从园区获得相应的服务收入和扶持资金。
　　（二）所属行业发展阶段及公司所处的行业地位
　　在互联网大环境的影响下，国内新经济产业快速发展，电子商务、即时物流、新媒体等大批新经济企业迅速涌现并成长迅猛，“灵活用工”渐渐成为众多行业如服务、餐饮、新零售、互联网等的新型用工模式。在国家政策方面，相关法律及行业指导政策陆续出台，推动人力资源服务行业发展，扩大国民就业渠道。行业方面，社保入税为企业用工成本带来压力，从侧面提高了企业对于灵活用工等新型人力资源业态的需求意愿。
　　人力资源服务行业灵活用工规模近年来一直处于上升态势。企业雇主需求的持续增加，人力资本服务商竞争激烈，活跃的行业态势为头部企业在竞争与合作中创造更多的机会，未来几年灵活用工市场将会继续保持中高速增长。看到市场红利后，众多企业纷纷选择了该用工模式，促进了灵活用工市场的发展和壮大。同时导致人力资本服务机构大幅增长，涌入了大量的竞争者。人社部数据显示，截至2020年年底，全国共设立各类人力资源服务机构4.58万家，从业人员达84.33万人。整体来看，我国人力资源服务行业参与主体众多，市场集中度较低，行业内公司数量多且大部分规模较小，市场竞争较为激烈。企业综合服务，其涵盖了财务外包、代理记账、涉税筹划、财务咨询、工商代办等多个方面，主要为中小微企业服务。同时，提供财税服务的企业较多，据财政部会计司统计，截至2019年年底，全国执证代理记账机构共4.53万家，较上年同期增长43.65%，代理服务企业共221.98万家，较上年同期增长32.88%；代理记账企业增长率大于服务企业增长率，呈现出竞争加剧态势。
　　公司深耕企业服务领域多年，以企业注册、代理记账、商标申请等全国通办基础业务为价值原点，延伸至人力资本等业务，能够满足企业发展过程中的标准化服务和定制化服务的全部需求。公司将继续保持行业敏感度，努力打造品牌优势，并在稳固现有市场基础上，开拓政府服务领域。一方面对接区域政府和园区，通过精准招商帮助政府促进当地经济发展，另外一方面与政府共建政府服务平台企业，延伸政府服务深度，并运用自身平台优势为政府部门提供强有力的协助，探索出政府监管与企业发展协调稳定的服务之道。
　　（三）经营情况分析
　　本报告期，公司实现营业收入11,534.60万元，较上年同期下降77.11%；净利润2,229.67万元，其中归属于上市公司股东净利润2,251.19万元，较上年同期减少57.30%。本报告期营业收入、净利润较上年同期下降的主要原因是：⑴公司业务量有所下降；⑵本报告期人力资本业务中采用总额法核算的相关产品因业务调整收入减少；⑶上年末公司对终端资产进行优化整合，本报告期合并范围有所减少。受上述诸多因素影响，导致公司本报告期收入、净利润较上年同期显著下降。
　　2021年公司经营管理方面以稳步推进现有企业服务发展为主要经营脉络，把优化资源配置，探索新思路、新模式作为实现业绩突破的重要工作方向。下半年，公司将进一步充分发挥“品牌+平台”的核心优势，以“线上+线下”的经营模式继续做好各类业务，同时创新管理模式，积极关注并研究与所属行业相关的国家政策，围绕公司的产品研发和产品迭代升级，优化公司的管理模式、运营模式，进一步提高服务能力和水平。另外，开展业务模式的积极探索，尝试运用公司与地方政府共建灵活用工平台企业的模式，发挥公司招商引资优势，补强区域产业链，带动地方特色产业区块发展，规模化扩大自身业务体量。

　　二、核心竞争力分析
公司以企业服务互联网化为目标，构建了“线上+线下”一体联动的企业服务平台。线上依靠公司自主研发的办+、管+、精算+、政务+、行业+等生态网络服务平台，实现规模化销售获客、规范化服务监管的功能，线下依靠区域化人员布局，形成
了线上签约结算线下完成事项的经营模式。经过多年的行业积累业务覆盖全国大部分省、市、自治区。
公司通过业务平台化，以企业注册、代理记账、商标申请等全国通办基础业务为价值原点，延伸至人力资本、顾问咨询等企业服务，满足企业发展过程中的标准化服务和定制化服务的全部需求。同时与多地政府及开发区达成了合作协议，形成多维度、宽覆盖的线下业务体系。
公司深入了解企业发展过程中的痛点及需求，与政府、企业和各类组织机构合作，整合多方社会优质资源，建立了企业公共服务平台，在跨区域协作等方面具有优势。当前在与各地政府合作及为地方及园区招商引资的过程中，公司也感受到地方政策的差异对服务平台的现有功能、流程及合规等方面均提出了更高的要求，公司将采用更优化的业务模式为客户提供全方位服务。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、国家产业政策变化的风险
近年来，我国大力推动“大众创业、万众创新”，中小微企业呈现快速发展的态势，政府相继出台了《关于加快推进中小企业服务体系建设的指导意见》《关于加强和改进基层会计管理工作的指导意见》《关于促进平台经济规范健康发展的指导意见》等一系列政策法规，从制度层面提供了行业蓬勃发展的良好发展环境。若未来国家相关政策导向发生较大变化或调整，则可能会导致行业的市场环境出现较大变化，对公司经营带来一定风险。
应对措施：公司将密切关注并积极应对国家产业政策变化，加强对政策及行业准则的把握理解，并根据产业政策和行业发展趋势，及时调整公司的市场竞争策略，坚持以市场为导向，充分发挥公司技术优势、品牌优势、产品优势，加强创新、开拓业务，确保公司的可持续发展。
2、市场竞争加剧的风险
创业创新以及商事制度改革、简政放权激发了市场的活力，企业注册数量逐年稳步增长。在行业蓬勃兴起和准入条件不高的形势下，更多的主体进入到企业服务这一领域，业务同质化严重，市场集中度不高，发展良莠不齐，市场竞争不断加剧。应对措施：公司深耕企业服务领域多年，有较强的品牌影响力，并且在市场渠道、技术人才、管理水平等多个领域比同行业其他企业具有较强的竞争优势。公司经营过程中，继续保持研发与创新能力，根据客户需求提升自身综合服务能力，通过“科技+数据”创新公司管理模式、服务模式、营销模式，不断迭代竞争壁垒。
3、人才流失的风险
作为企业服务类公司，主要业务依赖于高级管理人员以及专业的人才队伍，人才资源是企业互联网服务行业的核心资源。因此，保持人才资源的稳定性，对于公司可持续发展至关重要。
应对措施：公司将持续建立行之有效的管理制度对核心人员进行有效管理和激励，提高核心人员的积极性和创造性。同时，通过引进、内部培养等措施，形成健康有序的优胜劣汰人才流动管理机制，保障公司的活力与创造力。
4、内部控制的风险
公司在经营过程中，需要与各子公司及其分布在全国各地的终端资产在公司治理结构、员工管理、财务管理、资源管理、业务拓展以及企业文化等方面进行有效融合。若公司采取的一系列管控措施实施不当或者不能得到有效执行，则公司将存在相关内部控制制度不能有效执行、执行不到位的风险。
应对措施：公司从制度建设方面对内部控制行为予以规范。全面建立对员工的培训体系，增强各子公司及其终端资产员工的业务素质及技能，培养其对上市公司内控管理的认同。强化现行内控管理体系，以统一采用办公及业务管理软件，宣贯合规制度等方式，加强对各子公司客户服务信息和数据的管理。对个别协同效果不佳的终端资产采取多种方式严格行使股东权利。同时，基于业务协同性、财务安全性等对终端资产在人员、业务、管理等多方面进行整合优化。 收起▲

　　一、概述
　　（一）报告期主要经营情况分析
　　2020年上半年，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司线下门店以及中小微企业的复工复产受到较大影响，对公司市场开发和业务量的提升造成了较大冲击。针对疫情影响，公司积极采取措施，加大线上业务力度和产品迭代升级，并依靠自主研发的办+、管+、精算+、政务+等生态网络服务平台，以“移动互联网+人工智能+大数据”为核心技术，实现网络化运作和远程“非接触办公”企业商事服务，尽量减弱疫情对公司的影响。同时，公司以此为契机，持续延伸人力资本业务产品服务及功能，组成涵盖“用工宝”、“创业宝”、“分工宝”、“优享+”等线上服务产品矩阵，抢占市场份额，以先发优势和规模优势，构筑较高的竞争壁垒，因快速渗入市场原因，使得公司人力资本业务毛利率偏低，对公司整体业务收益产生影响。报告期内，公司持续深耕、完善管理系统设计，优化资源配置进而实现经营规模的发展，以有利于产业结构调整和带动就业作为企业服务的重要工作方向。公司与新网银行、易后台、民生银行上海分行等达成战略合作，不断提升企业互联网服务的能力和效率。同时，进一步促进公司管理扁平化，不断加强企业互联网服务的灵活性和响应速度，为客户提供更加透明、更加快捷、更加优质的服务。
　　报告期内，公司积极推进非公开发行股票事项，以此进一步改善财务状况和优化资产结构，但后期由于股东纷争造成定增项目停滞，对公司的融资计划产生一定影响。
　　（二）报告期主要财务指标情况
　　2020年，公司实现营业收入77,450.40万元，较上年同期下降61.75%；净利润-119,354.09万元，其中归属于上市公司股东净利润-119,200.56万元，较上年同期增加17.30%；每股收益-1.56元。本报告期亏损的主要原因是：1、本报告期，根据公司被投资单位或形成商誉的资产实际经营情况等原因，经公司财务部门和评估机构初步判断，相关商誉及长期股权投资存在减值迹象。按照《会计监管风险提示第8号——商誉减值》《企业会计准则第8号——资产减值》的相关规定，本着谨慎性原则，公司计提各项资产减值损失109,374.37万元，其中信用减值14,454.65万元、商誉减值准备74,217.62万元、长期股权投资减值准备8,705.57万元、持有待售资产减值准备8,484.83万元、无形资产减值准备3,511.70万元。2、本报告期，因资产优化整合等原因剥离、处置部分终端资产，公司合并报表层面商誉、负债金额有所降低，同时形成处置损失，该部分损失属于非经常性损益。
　　（三）报告期非标准审计意见的相关情况
　　1、财务报告
　　保留意见的所涉事项：年审会计师未能获取广州网融信息技术有限公司等联营企业2020年度有效的审计证据，无法判断顺利办对联营企业确认投资损益以及账面余额的准确性，以及年审会计师未取得霍尔果斯神州易桥股权投资合伙企业（有限合伙）回函，无法判断顺利办应收联营企业款项期末余额的准确性和全额计提坏账准备的恰当性。
　　大信会计师事务所（特殊普通合伙）依据相关规定，本着严格谨慎的原则对上述事项出具保留意见，符合《企业会计准则》等相关法律法规，公司董事会高度重视上述保留意见审计报告中所涉事项对公司产生的不利影响，并采取有效措施努力消除上述风险因素，维护公司和全体股东的利益。除此之外，公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司2020年12月31日的合并及母公司财务状况以及2020年度的合并及母公司的经营成果和现金流量。
　　2、内控报告
　　否定意见的所涉事项：公司及子公司对所投资的部分联营企业长期股权投资未能达到有效的跟踪管理，公司及子公司未能获取部分联营企业2020年度有效的审计证据，无法准确核算对该部分联营企业的投资损益。
　　公司董事会尊重会计师事务所的独立判断，公司管理层已针对存在的缺陷制定了相应的整改措施，大部分缺陷已整改完成。公司将严格遵照《企业内部控制基本规范》等规定，完善落实各项制度，全面加强管控，采取相应有效措施尽早消除否定意见对公司的影响，确保公司在所有重大方面保持有效的内部控制，切实维护公司及全体股东的利益。

　　二、核心竞争力分析
　　1、领先的经营模式
　　公司率先推出企业服务互联网化，构建“线上+线下”一体联动的企业服务平台，线上依靠公司自主研发的办+、管+、精算+、政务+、行业+等生态网络服务平台，实现规模化销售获客、专业化业务流程、规范化服务监管的功能，线下依靠全国百城千店的布局，形成了直接触达用户的服务网络。
　　2、便捷的服务平台
　　公司深入了解企业发展过程中的痛点及需求，与政府、企业和各类组织机构合作，整合多方社会优质资源，建立企业公共服务平台，在跨区域协作等方面独具优势。通过市场推广传播、政府支持、政策扶持等，解决服务过程中信息不对称问题，成为政府、企业、劳动者间良性互动的桥梁。
　　3、丰富的产品经验
　　公司深耕企业服务领域多年，拥有丰富的产品开发和落地能力。通过业务平台化，公司以企业注册、代理记账、商标申请等全国通办基础业务为价值原点，延伸至人力资本、顾问咨询、全国通办等企业生命全周期一站式服务，满足企业发展过程中
　　的标准化服务和定制化服务的全部需求。
　　4、成熟的线下体系
　　公司经过多年的行业积累、技术发展、服务经验，业务覆盖31个省、市、自治区，进行全国布局。通过品牌支持、增值产品、技术支撑的升级，整合更多的资源进入公司的服务体系；通过品牌升级打开服务的广度和深度，增强公司的获客能力。
　　5、广泛的用户基础
　　公司发展至今，全方位满足企业标准化和定制化的服务需求。聚集了大量高粘度企业用户，而公司的线上线下一体化联动平台进一步提高客户的忠诚度，并通过合伙人+企业服务平台模式扩张服务网点，用户规模亦快速增长。
　　6、优质的人才团队
　　通过内部培养和外部吸收相结合的方式，公司储备了大量的科技服务人才，具备十多年的技术沉淀和行业解决方案经验。通过长期的沟通协作，依据公司创建技术创新的良性互动平台，为持续提高专业能力和拓展产业链奠定了坚实的基础，为科技能力的持续发展提供了强有力的人才保障。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　目前公司营业收入贡献占比最大的是人力资本业务，就该业态来看，国内的灵活用工市场目前仍处初期发展阶段。根据亿欧智库发布的《2020年灵活用工行业研究报告》，灵活用工市场规模近年来一直处于上升态势。其市场规模2019年为4787.69亿元，2020年、2021年有望达到7258.20亿元、9916.66亿元。国内的灵活用工行业在行业渗透率、人工成本、人均工资、人口老龄化、灵活用工接受程度等5个层面的带动下，短中期仍将高速增长。
　　灵活用工主旨是为企业提供灵活且弹性的用工模式，从业人员的法律保护及福利较传统劳务派遣更优。中长期来看，我国现价段的灵活用工仍处渗透率快速提升的初期，未来在成长红利下国内灵活用工从业人数的增速预计将走高，宏观波动在合规性方面影响较大。
　　（二）公司发展战略
　　公司将继续推进“品牌+平台”战略，在已完成全国范围布局的基础上，进一步完善赋能体系和品牌建设，将公司的技术优势、基因优势、资源优势、结构优势充分发挥出来，通过构建企业互联网服务生态体系，优化公司的管理模式、运营模式，
　　把“赋能”战略系统化、多元化，实现互联互动、互生互享的场景，形成企业服务领域的新经济生态。
　　（三）公司经营计划
　　基于各类企业在“人、财、物、税、事”等方方面面的需求，2021年，公司将进一步充分发挥“品牌+平台”的核心优势，以“线上+线下”的经营模式继续做好各类业务，同时创新管理模式，积极关注并研究与所属行业相关的国家政策，围绕公司的产品研发和产品迭代升级，进一步提高服务能力和水平。
　　1、继续强化公司合规管理
　　近几年公司不断提升经营治理能力，各项业务发展良好。2021年，公司将继续加强合规文化建设，突出全员责任意识，完善合规管理体系。强化管理权限控制，建立健全合规管理的穿透机制，严格落实业务责任制，全面提升公司治理水平，切实提高上市公司质量。
　　2、多业务条线并举
　　公司主营业务方面，深耕人力资本业务，尤其是灵活用工业务板块，充分发挥公司在技术平台方面优势保持行业领先地位。以民生银行成功合作案例为样板，持续探索企业服务与金融服务对接的多元化发展模式，形成“全渠道合作”，提高客户粘性，扩大长尾收入范畴。
　　积极拓展新业务领域，公司将全力推动无车承运业务，目前技术平台及业务试跑已趋近完成，亟待上线。
　　公司继续通过与地方政府等共同成立平台公司实现合作共赢，与政府及园区深度协作，全面提升政企服务业务维度。
　　（四）经营中可能面对的风险
　　1、国家产业政策变化的风险
　　近年来，我国大力推动“大众创业、万众创新”，中小微企业呈现快速发展的态势，政府相继出台了《关于加快推进中小企业服务体系建设的指导意见》《关于加强和改进基层会计管理工作的指导意见》《关于促进平台经济规范健康发展的指导意见》《代理记账管理办法》等一系列政策法规，从制度层面提供了行业蓬勃发展的良好发展环境。若未来国家相关政策导向发生较大变化或调整，则可能会导致行业的市场环境出现较大变化，对公司经营带来一定风险。应对措施：公司将密切关注并积极应对国家产业政策变化，加强对政策及行业准则的把握理解，并根据产业政策和行业发展趋势，及时调整公司的市场竞争策略，坚持以市场为导向，充分发挥公司技术优势、品牌优势、产品优势，加强创新、开拓业务，确保公司的可持续发展。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　创业创新以及商事制度改革、简政放权激发了市场的活力，企业注册数量逐年稳步增长。在行业蓬勃兴起和准入条件不高的形势下，更多的主体进入到企业服务这一领域，业务同质化严重，市场集中度不高，发展良莠不齐，市场竞争不断加剧。应对措施：公司作为企业服务的领先者，有较强的品牌影响力，并且在市场渠道、技术人才、管理水平等多个领域比同行业其他企业具有强大的竞争优势。公司经营过程中，继续保持研发与创新能力，根据客户需求提升自身综合服务能力，通过“科技+数据”创新公司管理模式、服务模式、营销模式，不断迭代竞争壁垒。
　　3、人才流失的风险
　　作为企业服务类公司，主要业务依赖于高级管理人员以及专业的人才队伍，人才资源是企业互联网服务行业的核心资源。因此，保持人才资源的稳定性，对于公司可持续发展至关重要。
　　应对措施：公司建立了相关的管理制度对核心人员进行有效管理和激励，同时为员工搭建了技术创新的良性互动平台，提高核心人员的积极性和创造性。通过引进、内部培养等手段，建立公司人才梯队提升竞争优势，确保公司长期、稳定发展。
　　4、内部控制的风险
　　公司在经营过程中，需要与各子公司及其分布在全国各地的终端资产在公司治理结构、员工管理、财务管理、资源管理、业务拓展以及企业文化等方面进行有效融合。若公司采取的一系列管控措施实施不当或者不能得到有效执行，则公司将存在相关内部控制制度不能有效执行、执行不到位的风险。
　　应对措施：公司逐步完善了内部控制制度，从制度安排方面对内部控制行为予以规范。全面建立对员工的培训体系，有效增
　　强各子公司及其终端资产员工的业务素质及技能，有效培养其对上市公司内控管理的认同。在业务管理上统一使用管理软件，加强对各子公司客户服务信息和数据的管理。基于业务协同性、财务安全性等对终端资产在人员、业务、管理等多方面进行整合优化。
　　5、商誉减值的风险
　　公司在并购活动中形成较大金额的商誉，根据《企业会计准则》的规定，商誉不作摊销处理，但需要在未来每个会计年度末进行减值测试。如果未来公司所处行业经营情况发生不利变化，或者公司的经营状况、盈利能力没有达到预期，则会存在计提商誉减值的风险。
　　应对措施：公司线上线下协同一体化的布局在激烈的市场竞争中抢占了先机。公司将充分发挥行业地位、研发实力、业务布局、渠道、用户等各方面的竞争优势，抓住企业互联网发展的良好机遇，构建完善的企业服务生态圈，保持公司的持续竞争能力，将商誉对公司未来业绩的影响降到最低程度。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，新冠肺炎疫情爆发对中小微企业的发展带来前所未有的困难和挑战。党中央国务院高度重视疫情下中小微企业的健康发展，国家各部委陆续出台一系列帮扶中小微企业的政策措施，加大企业复工复产保障力度。随着疫情防控阻击战取得重大战略成果，多项应急纾困政策及时推出，中小微企业复工复产有序开展，企业信心逐步恢复，市场预期稳步向好。中国中小企业协会调研报告显示，上半年，中小微企业没有出现大规模企业破产，员工失业现象，初步实现了“稳企业保就业”的目标。调研报告显示，有53.09%的中小微企业表示市场需求逐步回升，43.27%的中小微企业家信心恢复，27%的中小微企业转型有所成效。
　　上半年，公司线下门店受新型冠状病毒肺炎疫情影响较大，对公司市场开发和业务量的提升造成了较大冲击。针对疫情影响，公司积极采取措施，加大投入强化线上业务，产品在线迭代升级，依靠自主研发的办+、管+、精算+、政务+、行业+等生态网络服务平台，以“移动互联网+人工智能+大数据”为核心技术，实现网络化运作和远程“非接触办公”企业商事服务。同时，公司以此为契机，持续延伸人力资本业务产品服务及功能，组成涵盖“用工宝”、“创业宝”、“分工宝”、“优享+”等线上服务产品矩阵，抢占市场份额，以先发优势和规模优势，构筑较高的竞争壁垒，因快速渗入市场原因，使得本报告期相关收入与上年同期相比增长明显，但产品毛利率较低。
　　上半年，公司实现营业收入240,624.21万元，较上年同期增长210.60%；净利润5,228.98万元，其中归属于上市公司股东净利润5,271.59万元，较上年同期下降44.41%。归属于上市公司股东净利润同比下降的主要原因是公司持续投入人力资本业务开发使得销售费用相应增加，且因快速渗入市场致使毛利率较低。
　　公司以工商注册、代理记账等基础业务为入口，解决企业基本诉求，并通过解决企业成长中所需的“人、财、税、物、事”等各种需求，公司建立“品牌+平台”的战略核心，并不断优化公司管理流程，创新公司管理模式，进一步提升企业服务能力和水平，助推未来企业的产业升级和跨越式发展。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、国家产业政策变化的风险
近年来，我国大力推动“大众创业、万众创新”，中小微企业呈现快速发展的态势，政府相继出台了《关于加快推进中小企业服务体系建设的指导意见》、《关于加强和改进基层会计管理工作的指导意见》、《关于促进平台经济规范健康发展的指导意见》、《代理记账管理办法》等一系列政策法规，从制度层面提供了行业蓬勃发展的良好发展环境。若未来国家相关政策导向发生较大变化或调整，则可能会导致行业的市场环境出现较大变化，对公司经营带来一定风险。
应对措施：公司将密切关注并积极应对国家产业政策变化，加强对政策及行业准则的把握理解，并根据产业政策和行业发展趋势，及时调整公司的市场竞争策略，坚持以市场为导向，充分发挥公司技术优势、品牌优势、产品优势，加强创新、开拓业务，确保公司的可持续发展。
2、市场竞争加剧的风险
创业创新以及商事制度改革、简政放权激发了市场的活力，企业注册数量逐年稳步增长。在行业蓬勃兴起和准入条件不高的形势下，更多的主体进入到企业服务这一领域，业务同质化严重，市场集中度不高，发展良莠不齐，市场竞争不断加剧。
应对措施：公司作为企业服务的领先者，有较强的品牌影响力，并且在市场渠道、技术人才、管理水平等多个领域比同行业其他企业具有强大的竞争优势。公司经营过程中，继续保持研发与创新能力，根据客户需求提升自身综合服务能力，通过“科技+数据”创新公司管理模式、服务模式、营销模式，不断迭代竞争壁垒。
3、人才流失的风险
作为企业服务类公司，主要业务依赖于高级管理人员以及专业的人才队伍，人才资源是企业互联网服务行业的核心资源。因此，保持人才资源的稳定性，对于公司可持续发展至关重要。
应对措施：公司建立了相关的管理制度对核心人员进行有效管理和激励，同时为员工搭建了技术创新的良性互动平台，提高核心人员的积极性和创造性。通过引进、内部培养等手段，建立公司人才梯队提升竞争优势，确保公司长期、稳定发展。
4、内部控制的风险
公司在经营过程中，需要与各子公司及其分布在全国各地的终端资产在公司治理结构、员工管理、财务管理、资源管理、业务拓展以及企业文化等方面进行有效融合。若公司采取的一系列管控措施实施不当或者不能得到有效执行，则公司将存在相关内部控制制度不能有效执行、执行不到位的风险。
应对措施：公司逐步完善了内部控制制度，从制度安排方面对内部控制行为予以规范。全面建立对员工的培训体系，有效增强各子公司及其终端资产员工的业务素质及技能，有效培养其对上市公司内控管理的认同。在业务管理上统一使用管理软件，加强对各子公司客户服务信息和数据的管理，实现业务管理的现代化、高效化、规模化和标准化，并为各子公司及其终端资产提供相关的业务支持，增强其在各经营区域内的市场地位及获客能力。
5、商誉减值的风险
公司在并购活动中形成较大金额的商誉，根据《企业会计准则》的规定，上述商誉不作摊销处理，但需要在未来每个会计年度末进行减值测试。如果未来公司所处行业经营情况发生不利变化，或者公司的经营状况、盈利能力没有达到预期，则会存在计提商誉减值的风险。
应对措施：公司线上线下协同一体化的布局在激烈的市场竞争中抢占了先机。公司将充分发挥行业地位、研发实力、业务布局、渠道、用户等各方面的竞争优势，抓住企业互联网发展的良好机遇，构建完善的企业服务生态圈，保持公司的持续竞争能力，将商誉对公司未来业绩的影响降到最低程度。

　　三、核心竞争力分析
1、领先的经营模式
公司率先推出企业服务互联网化，构建“线上+线下”一体联动的企业服务平台，线上依靠公司自主研发的办+、管+、精算+、政务+、行业+等生态网络服务平台，实现规模化销售获客、专业化业务流程、规范化服务监管的功能，线下依靠全国百城千店的布局，形成了直接触达用户的庞大网络。
2、便捷的服务平台
公司深入了解企业发展过程中的痛点及需求，与政府、企业和各类组织机构合作，整合多方社会优质资源，建立企业公共服务平台，在跨区域协作等方面独具优势。通过市场推广传播、政府支持、政策扶持等，解决服务过程中信息不对称问题，成为政府、企业、劳动者间良性互动的桥梁。
3、丰富的产品经验
公司深耕企业服务领域多年，拥有丰富的产品开发和落地能力。通过业务平台化，公司以企业注册、代理记账、商标申请等全国通办基础业务为价值原点，延伸至人力资本、顾问咨询、无形资产、金融保险等企业生命全周期一站式服务，满足企业发展过程中的标准化服务和定制化服务的全部需求。
4、成熟的线下体系
公司经过多年的行业积累、技术发展、服务经验，业务覆盖31个省、市、自治区，进行全国布局。通过品牌支持、增值产品、技术支撑的升级，整合更多的资源进入公司的服务体系；通过品牌升级打开服务的广度和深度，增强公司的获客能力。
5、广泛的用户基础
公司发展至今，全方位满足企业标准化和定制化的服务需求。聚集了大量高粘度企业用户，而公司的线上线下一体化联动平台进一步提高客户的忠诚度，并通过合伙人+企业服务平台模式扩张服务网点，用户规模亦快速增长。
6、优质的人才团队
通过内部培养和外部吸收相结合的方式，公司储备了大量的科技服务人才，具备十多年的技术沉淀和行业解决方案经验。通过长期的沟通协作，依据公司创建技术创新的良性互动平台，为持续提高专业能力和拓展产业链奠定了坚实的基础，为科技能力的持续发展提供了强有力的人才保障。 收起▲