江铃汽车（000550）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2024年在国内经济稳中向好，汽车以旧换新活动持续开展，地方配套政策陆续出台，市场新车型不断上市叠加半年度节点冲量等因素的共同作用下，汽车行业持续向好发展。上半年汽车产销累计完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增加4.9%和6.1%，其中乘用车产销完成1188.6万辆和1197.9万辆，同比分别增加5.4%和6.3%；商用车产销完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%。新能源汽车继续延续高速增长势头，上半年新能源汽车产销累计完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率为35.2%。
　　报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC品牌轻卡、皮卡、轻客，福特品牌轻客、MPV、皮卡等商用车及SUV产品。本公司亦生产发动机、铸件和其他零部件。公司以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。
　　2024年上半年公司持续加大在新产品、智能网联、新能源、轻量化等方面的技术储备与投入，加强数字化运营能力，实现“四个在线”的转型，包括产品在线、客户在线、流程在线、员工在线。通过数字化技术提升运营效率，优化业务流程和创新商业模式，聚焦以客户为中心的全价值链集成。同时积极拓展运力运营、二手车业务，将智能科技融入服务体系，逐步形成了以客户为中心的商用车生态系统，关注汽车全生命周期，为客户提供全方位解决方案。公司将积极布局房车业务和越野皮卡、改装市场，打造独具特色的产品，引领市场潮流；同时将加速推进智能驾驶量产示范运营，通过与合作伙伴的紧密合作，打造出具有行业领先水平的自动驾驶解决方案。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商用车市场领导地位及领先技术、为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽车行业先锋，是国家高新技术企业、国家创新型试点企业、国家认定企业技术中心、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，连续多年位列全球最具价值的汽车品牌100强。2024上半年在行业细分领域中，江铃轻客产品市占份额稳居第一；江铃皮卡产品市占份额位居行业第二；江铃轻卡产品市占份额位居行业第六；江铃出口销量持续保持增长，2024上半年销售52,989辆，同比增长5.9%。
　　公司始终坚持以客户为中心，基于客户使用场景提供定制规模化的整体解决方案。针对医疗健康领域客户，公司推出包括隔离转运车、体检医疗车，医废转运车、消毒防疫车等10余种“大健康”产品系列，为国民大健康贡献江铃力量。同时公司持续赋能智慧物流，针对大型物流客户增效降本的需求设计一体化解决方案，提供C2B定制化产品服务、端到端的物流解决方案以及整体物流运力平台服务。
　　公司是轻型商用车全场景解决方案的提供者。江铃轻客全面洞察客户需求和运营场景，推出品质过硬、性能卓越、性价比高的轻客产品组合，实现货运和客运全场景覆盖，同时在旅居、运钞和救护等轻客改装场景也持续保持市场第一的地位。江铃轻卡依托领先的技术路线打造的青云架构集结了智能驾驶、智能网联、先进电器架构、多元化动力和高性能底盘等5大技术平台，为用户带来了更加智能舒适、轻量节能的用车体验。江铃皮卡推出了全新品牌“江铃大道”，定位“中国皮卡全场景专家”，覆盖了十万元以上中高端商乘兼用型以及乘用越野皮卡，确立三大系列产品并存的策略，完成皮卡市场全价格带产品矩阵布局。
　　公司坚持自主品牌和福特双品牌战略，充分发挥自身优势的同时深度融合福特全球化体系。在技术研发方面，公司借助福特的全球化平台，逐步形成了自主研发的核心竞争力，建立自主研发体系，架构先进的全球数字化设计平台，与福特共同开发设计和发布特定新产品，是行业领先的技术中心和工业设计中心。在品牌渠道方面，公司目前拥有700多家一级经销商，经销商总数超过2000家，通过销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式建立了完善的现代营销体系；同时以极致越野的产品组合，个性的定制化改装和丰富的社群活动为支柱的福特纵横体验中心目前全国建成100多家，渠道内明星产品福特烈马一经上市就在行业引起巨大轰动并取得了非常好的市场反响。在制造管理方面，公司拥有小蓝工厂、富山工厂等整车生产基地，涵盖冲、焊、涂、总及柴、汽油发动机先进制造工艺，打造了高度智能化和高度柔性化的智慧制造中心，是江西省两化融合示范企业。在自动驾驶方面，公司已经与战略合作方文远知行联合进行商业化实践，并获准在广州市开展自动驾驶城市货运车“纯无人测试”及“载货测试”，这是中国首个城市开放道路场景下的L4级自动驾驶货运车纯无人远程测试许可，未来公司将以轻型商用车作为载体,深耕同城货运和园区物流场景的自动驾驶开发与运营。在新能源方面，公司推出E路达、大道EV、E全顺等各系新能源产品，同时发布了“江铃乐行”新能源运力品牌，拓展了运力和租赁业务，致力于为客户提供“全场景的产品覆盖、全场景的客户服务、全场景的生态构建”的系统化解决方案，从实效出发为用户创造最大价值。在出口业务方面，公司已与福特签署了整车出口合作框架协议，依托福特成熟的全球业务布局和网络等，双方有意向促使公司成为一个立足于中国并支撑福特全球市场销售网络的出口产品工程及制造中心。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　2024年我国处于经济恢复和转型升级关键期，尽管外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升，国内结构调整持续深化等带来新挑战，但是上半年经济增长总体平稳，经济回升向好的基础较为稳固，在加快培育新质生产力、持续激发新动能的基础上，中国经济长期向好基本面没有改变。汽车行业电动化、网联化、智能化、共享化变革正加速发展，中国汽车出口规模持续扩大，同时行业价格竞争日趋激烈。为保持健康稳健的成长，公司将重点关注以下几个方面：
　　1、坚持以客户为中心，深入洞察客户需求及市场环境变化，探索新的业务增长点，在颠覆性的行业变化中抢占先机；
　　2、持续扩大品牌声量，强化品牌运营，丰富产品矩阵，提升产品竞争力；
　　3、持续推进福特纵横转型，激发渠道活力，提升社群活动质量，打造全新越野体验生态环境；
　　4、加快新能源产品的研发及投放，持续推进新能源渠道建设，优化运力运营管理，强化资产运营风险管控；
　　5、发展海外业务能力，提升海外服务水平，加快出口产品开发，提升出口产品国际竞争力，深化与股东方的出口业务合作，拓展新市场机会；
　　6、加速公司数字化转型，探索AI大模型应用，持续提升客户体验和企业的数字化竞争力，改善运营效率；
　　7、加强产品质量控制，建立“质量领先”的文化，提升售后服务能力水平；
　　8、持续深入推进降本控费增效，同时加强营运现金流的管理和控制，提高经营质量；
　　9、强化公司治理，严格遵循国家法律法规，健全风险评估和控制机制。
　　公司将坚持以客户为中心，聚焦轻型商用车，深化营销体系变革，推动品牌建设及渠道焕新，夯实轻型商用车的核心竞争力，巩固并提升轻型商用车市场地位；乘用车与商用车并重，推进福特纵横渠道建设，经营高端越野品牌形象，提升产品市场知名度，扩大乘用车销售规模；加快新能源业务转型，推出具有市场竞争力的新能源产品，推进运力运营业务健康发展；深入海外市场洞察，开拓海外新市场，扩大出口销量。
　　公司将持续做好“固本稳发展，新兴添动能”，深入推动科技创新及产业转型，以新四化和数字化转型为引领，加快培育新质生产力，同时实施质量领先战略，优化成本结构，推动降本增效，提升盈利能力、创造充裕的现金流推动公司高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2023年，汽车产销分别完成3,016.1万辆和3,009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，全年整体市场销量呈“低开高走，逐步向好”特点。今年年初，受传统燃油车购置税优惠和新能源汽车补贴政策退出、春节假期提前、部分消费提前透支等因素影响，汽车消费恢复相对滞后；5月至 10月，在国家及地方政策推动下，加之地方购车促销活动等措施延续，市场需求逐步释放，“金九银十”效应重新显现；11月以来，市场延续良好发展态势，叠加年末车企冲量，汽车市场表现超出预期，产销量创历史新高。其中乘用车市场延续良好增长态势，为稳住汽车消费基本盘发挥重要作用；商用车市场受宏观经济稳中向好、消费市场需求回暖因素影响，加之各项利好政策的拉动，产销回归400万辆水平。在政策和市场的双重作用下，2023年新能源汽车持续快速增长，全年产销迈入 950万辆规模，汽车出口继续保持较高水平，屡创月度历史新高，自 8月份以来月均出口量超过 40万辆，全年出口接近500万辆，有效拉动行业整体增长。
　　乘用车产销分别完成2,612.4万辆和2,606.3万辆，同比分别增长9.6%和10.6%。在乘用车主要品种中，与上年同期相比，多功能乘用车（MPV）和运动型多用途乘用车（SUV）产销呈现较快增长，增速高于行业总体。
　　商用车产销分别完成403.7万辆和403.1万辆，同比分别增长26.8%和22.1%。在商用车主要品种中，与上年同期相比，客车、货车产销均呈两位数明显增长。客车产销分别完成49.8万辆和 49.2万辆，同比分别增长22.5%和20.6%，其中轻型客车产销同比增长均超过25%；货车产销均完成353.9万辆，同比分别增长27.4%和22.4%，轻型货车产销同比均增长超过17%。
　　2023年新能源汽车产销分别达到完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于上年同期 5.9个百分点。在新能源汽车主要品种中，与上年同期相比，纯电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽车产销继续保持高速增长。
　　2023年我国汽车出口再创新高，成为拉动汽车产销量增长的重要力量。数据显示，2023年汽车出口491万辆，同比增长57.9%，出口对汽车总销量增长的贡献率达到55.7%。分车型看，乘用车出口414万辆，同比增长63.7%；商用车出口77万辆，同比增长32.2%。分类别看，传统燃料汽车出口370.7万辆，同比增长52.4%；新能源汽车出口120.3万辆，同比增长77.6%。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC品牌轻卡、皮卡、轻客，福特品牌轻客、MPV、皮卡等商用车及SUV产品。本公司亦生产发动机、车架、车桥等零部件。公司以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。
　　2023年全年公司持续加大在新产品、智能网联、新能源、轻量化等方面的技术储备与投入，加强数字化运营能力，实现“四个在线”的转型，包括产品在线、客户在线、流程在线、员工在线。通过数字化技术提升运营效率，优化业务流程和创新商业模式，聚焦以客户为中心的全价值链集成。同时积极拓展运力运营、二手车业务，将智能科技融入服务体系，逐步形成了以客户为中心的商用车生态系统，关注汽车全生命周期，为客户提供全方位解决方案。公司将积极布局房车业务和越野皮卡、改装市场，打造独具特色的产品，引领市场潮流；同时将加速推进智能驾驶量产示范运营，通过与合作伙伴的紧密合作，打造出具有行业领先水平的自动驾驶解决方案。
　　2023年设计产能33万台，产能利用率93%。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　SUV销量同比增长39.05%的主要原因是海外销量增长。
　　零部件配套体系建设情况
　　公司在核心零部件领域有自主研发和自主生产能力，发动机、车身结构件、车架、前桥等重要零件均实行自主研发和生产。其余部分核心零部件与行业领先的供应商保持战略合作，例如，博世、宝钢、盖瑞特、采埃孚、麦格纳、纳铁福等。在新能源方面，已与宁德时代、苏州汇川等领头企业建立战略合作；在智能网联方面，与腾讯、恒润、百度、德赛西威等企业强强携手，建立起多元化的合作模式和开发生态。江铃以成就客户为愿景，联合供应商一同打造以客户为中心的整车体验，努力打造具备核心竞争力的供应体系，通过创新思维、敏捷组织及数字化手段，从技术、质量、成本、交付、服务等多维度建立起体系健全的供应商准入、能力提升及供应商管控机制，有效地促进供应体系的可持续发展。
　　新能源汽车补贴收入情况
　　2023年江铃汽车收到新能源汽车补贴17,930,000元。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商用车市场领导地位及领先技术、为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽车行业先锋，是国家高新技术企业、国家创新型试点企业、国家认定企业技术中心、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，连续多年位列全球最具价值的汽车品牌100强。2023年在行业细分领域中，江铃轻客产品市占份额稳居第一；江铃皮卡产品市占份额位居行业第二；江铃轻卡产品市占份额位居行业第六；江铃出口销量突飞猛进，销售 95,696辆，同比增长52%。
　　公司始终坚持以客户为中心，基于客户使用场景提供定制规模化的整体解决方案。在疫情期间，全顺救护车是全国第一批交付的负压救护车，获评“战疫第一车”。同时公司持续赋能智慧物流，针对大型物流客户增效降本的需求设计一体化解决方案，提供C2B定制化产品服务、端到端的物流解决方案以及整体物流运力平台服务。
　　公司是轻型商用车全场景解决方案的提供者。江铃轻客全面洞察客户需求和运营场景，推出品质过硬、性能卓越、性价比高的轻客产品组合，实现货运、客运、改装全场景覆盖。江铃轻卡推出全新凯运+，作为青云架构下的首款车型，通过八大升级、九大定制化产品配置，真正实现与用户需求的高度匹配，为轻卡的定制化时代拉开序幕。江铃皮卡推出了全新品牌“江铃大道”，定位“中国皮卡全场景专家”，覆盖了十万元以上中高端商乘兼用型以及乘用越野皮卡，确立三大系列产品并存的策略，完成皮卡市场全价格带产品矩阵布局。公司坚持自主品牌和福特双品牌战略，充分发挥自身优势的同时深度融合福特全球化体系。在技术研发方面，公司借助福特的全球化平台，逐步形成了自主研发的核心竞争力，建立自主研发体系，架构先进的全球数字化设计平台，与福特共同开发设计和发布特定新产品，是行业领先的技术中心和工业设计中心。在品牌渠道方面，公司目前拥有700多家一级经销商，经销商总数超过 2000家，通过销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式建立了完善的现代营销体系。2023年发布了全新的福特纵横渠道品牌，以极致越野的产品组合，个性的定制化改装和丰富的社群活动为支柱，在 10月份落地了全球第一个福特纵横体验中心，全年在全国建成 71家福特纵横体验中心，同时在 12月份，重磅上市了福特游骑侠Ranger，在行业引起巨大轰动，取得了非常好的市场反响。在制造管理方面，公司拥有小蓝工厂、富山工厂等整车生产基地，涵盖冲、焊、涂、总及柴、汽油发动机先进制造工艺，打造了高度智能化和高度柔性化的智慧制造中心，是江西省两化融合示范企业。在新能源方面，公司推出E路达、大道EV、E全顺等各系新能源产品，同时发布了“江铃乐行”新能源运力品牌，拓展了运力和租赁业务，致力于为客户提供“全场景的产品覆盖、全场景的客户服务、全场景的生态构建”的系统化解决方案，从实效出发为用户创造最大价值。同时在出口业务方面，公司已与福特签署了整车出口合作框架协议，依托福特成熟的全球业务布局和网络等，双方有意向促使公司成为一个立足于中国并支撑福特全球市场销售网络的出口产品工程及制造中心。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，我国全年汽车产销两旺，均创历史新高。其中，乘用车市场延续良好增长态势，实现销售 2,606.3万辆；商用车市场企稳回升；汽车出口再创新高，全年出口接近 500万辆，有效拉动行业整体快速增长。
　　报告期内，为应对更加严峻的竞争环境、更加严格的法规要求以及成本上升，公司致力于提升产品质量、推动新产品研发、控制运营成本、提升生产效率，同时推出一系列营销方案积极应对市场风险，2023年公司实现整车销量 310,008辆车，包括80,223辆轻型客车、62,815辆卡车、59,660辆皮卡、107,310辆SUV，总销量同比去年上升9.93%。2023年公司总产量307,425辆车，包括78,368辆轻型客车、63,135辆卡车、58,723辆皮卡、107,199辆SUV，总产量同比去年上升9.17%。
　　2023年公司营业收入为331.67亿元，同比去年上升10.19%；营业成本为280.66亿元，同比去年上升8.73%；销售费用为14.67亿元，同比去年上升1.51%；管理费用为9.83亿元，同比上升1.94%；研发费用为12.86亿元，同比去年下降13.29%，财务费用为-2.05亿元，同比去年下降25.01%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　2024年，我国将继续坚持稳中求进总基调，着力扩大国内需求，促进消费稳步恢复和扩大；扩大有效投资，加大科技创新，积极推动经济高质量发展。2024年还将储备优化一些新的措施，这些新的增量措施和存量政策还会叠加发力，为经济稳定运行保驾护航，公司对于全年经济好转充满信心。预计2024年汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，呈现3%以上增长。
　　整体市场：全年销量预计3,100万辆，同比增长3%，稳增长的政策基调拉动内需增长、出口持续驱动有利于汽车消费。
　　商用车市场：全年销量预计420万辆，同比增长4%，国家增发万亿国债对2024年上半年商用车市场形成良好支撑，新能源商用车为行业带来结构性增长。
　　乘用车市场：全年销量预计2,680万辆，同比增长3%，“竞争”和需求增长预计将推动销量增长。
　　新能源车市场：全年新能源汽车销量1,150万辆，同比增长21%，新能源车延续高景气度，渗透率有望进一步提升。
　　出口市场：全年出口汽车预计550万辆，同比增长12%。
　　（二）公司战略
　　公司秉承“成为轻型商用车行业领导者，福特高性能产品提供者”的发展愿景，“诚信、敬业、创新、合作”的价值观。商用车定位于城市及干线物流产品和服务综合方案的供应商，通过提供定制化产品和一体化服务打造“终身伙伴”新商业概念，满足客户需求。乘用车领域，聚焦户外越野等需求，提供差异化的产品，以打造极致的客户体验。公司将继续专注于核心业务，深入挖掘细分领域的潜力，始终以客户需求为导向，增强全价值链的市场意识，努力将公司产品塑造为细分市场的领导者。公司也将瞄准汽车行业发展新趋势，加速向新能源车转型，加大投入力度，开展技术研发和产品创新，并锚定海外市场，建立和完善国际营销服务体系，巩固扩大重点国家和地区市场汽车出口，培育汽车出口作为企业发展的新增长点，全面布局“新四化”技术，在新能源汽车、智能网联汽车、自动驾驶等核心领域进行布局，通过整体协同、四化融合，加快构建面向未来、具有全球竞争力的业务生态体系。公司致力于打造领先且完善的数字化体系，通过深入的数据挖掘和需求分析，使产品的设计、制造、交付和售后服务等各个环节更加贴近用户需求，从而推动公司数字化转型的步伐。
　　（三）经营计划
　　2024年公司计划实现销售整车36万辆，营业收入约378亿元，分别较2023年上涨16%和14%。为进一步提升公司经营质量，公司在2024年将致力于以下几方面：
　　（1）稳固并提升公司在轻型商用车领域的领先优势，持续强化私域营销，推动品牌向上；
　　（2）加快乘用车渠道由家空间向福特纵横转型，持续经销商赋能，强化客户运营，进一步打造中国顶级户外生活领导者形象；
　　（3）强化“江铃乐行”新能源运力品牌推广，大力推进营销新模式，加快培植运力运营新业务；
　　（4）深化与股东方协同合作，丰富产品组合，拓展海外市场规模，持续提升海外服务体验；
　　（5）始终坚持以客户为中心，深刻理解市场变化和客户需求，持续创新、高效协同，为客户提供优质的产品和服务；
　　（6）高质量投产和上市全新福特高端越野车型、乘用车大改款、轻卡及乘用车混动车型等，提升产品竞争力；
　　（7）持续推进降本增效，精益管理，打造高效敏捷组织，为公司整体战略发展夯实基础。
　　（四）可能面对的风险及解决方案
　　2024年地缘政治冲突不断加剧，世界经济增长动能不足。纵观国内，中央经济工作会议提出坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，稳增长政策效果将继续显现，国内需求有望持续修复，消费有望进一步恢复，基建和制造业投资有望较快增长，发展面临的机遇大于挑战，有利条件强于不利因素。但同时新能源汽车市场化提速，造车新势力强势崛起，智能化数字化步伐加快，行业价格竞争更加激烈，给公司经营带来较大的挑战。为保持稳健的成长，公司将重点关注以下几个方面：
　　（1）以客户为中心，深入洞察客户需求及市场环境变化，探索新的业务增长点，在颠覆性的行业变化中抢占先机；
　　（2）优化新能源产品组合，拓展渠道，升级服务水平，构建发展新模式，提升新能源产品销量及渗透率；
　　（3）深入洞察海外市场，重点推进“一国一策”海外策略，优化提升海外渠道；
　　（4）加快智能网联、智能座舱、智能驾驶等领域关键技术建设，及新能源硬件和软件关键技术攻关；
　　（5）持续深化公司数字化转型，打破数据孤岛，从客户洞察，用户体验，创新服务三个维度提升数字体验，改善运营效率；
　　（6）强化全员质量意识，加强高风险供应商管控，全面提升产品质量
　　（7）持续深入推进降本控费增效，同时加强营运现金流的管理和控制，提高经营质量；
　　（8）强化公司治理，严格遵循国家法律法规，健全风险评估和控制机制。
　　公司将聚焦轻型商用车，以客户为中心，持续强化营销体系变革，推动品牌升级及渠道焕新，夯实轻型商用车的核心竞争力；乘用车与商用车并重，加快乘用车渠道转型，提升市场知名度，乘势而上提升乘用车销售规模；加快新能源汽车发展；大力开拓海外市场；拓展新业务和盈利模式，加速推进新四化及数字化发展，深入推动科技创新及产业转型，做好“固本稳发展，新兴添动能”。同时持续实施质量领先战略，优化成本结构，推动降本增效，提升盈利能力、创造充裕的现金流以支持公司高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2023年在国内经济逐步复苏，国家政策效应持续释放，上年度同期基数较低等因素的共同作用下，汽车行业也开始逐渐复苏。上半年汽车产销累计完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增加9.3%和9.8%，其中乘用车产销完成1128.1万辆和1126.8万辆，同比分别增加8.1%和8.8%；商用车产销完成196.7万辆和197.1万辆，同比分别增长16.9%和15.8%。新能源汽车继续延续高速增长势头，上半年新能源汽车产销累计完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率为28.3%。
　　报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC品牌轻型卡车、皮卡、轻型客车，福特品牌轻客、MPV等商用车及SUV产品。本公司亦生产发动机、铸件和其他零部件。公司以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。
　　2023年上半年公司实现整车销量146,350辆车，包括33,346辆轻型客车、31,790辆卡车、27,415辆皮卡、53,799辆SUV，总销量同比去年同期上升7.64%。2023年上半年公司总产量143,150辆车，包括31,644辆轻型客车、31,720辆卡车、25,483辆皮卡、54,303辆SUV，总产量同比去年同期上升8.00%。2023年上半年公司营业收入为154.29亿元，同比上升8.48%；归属于上市公司股东的净利润为7.29亿元，同比上升61.23%，主要是由于销量增长以及原材料成本下降带来的毛利增加，以及少数股东损益变动带来的利润增加。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商用车市场领导地位及领先技术、为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽车行业先锋，是国家高新技术企业、国家创新型试点企业、国家认定企业技术中心、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，连续多年位列全球最具价值的汽车品牌100强。2023年上半年在行业细分领域中，江铃轻客产品市占份额稳居第一；江铃皮卡产品市占份额位居行业第二；江铃轻卡产品市占份额位居行业第六；出口销量突飞猛进同比增长翻番。公司始终坚持以客户为中心，基于客户使用场景提供定制规模化的整体解决方案。在疫情期间，全顺救护车是全国第一批交付的负压救护车，获评“战疫第一车”。公司在救护、警用等SVO市场份额超过80%。同时公司持续赋能智慧物流，针对大型物流客户增效降本的需求设计一体化解决方案，提供C2B定制化产品服务、端到端的物流解决方案以及整体物流运力平台服务。
　　公司是轻型商用车全场景解决方案的提供者。江铃轻客全面洞察客户需求和运营场景，推出品质过硬、性能卓越、性价比高的轻客产品组合，实现货运、客运、改装全场景覆盖。江铃轻卡推出全新凯运+，作为青云架构下的首款车型，通过八大升级、九大定制化产品配置真正实现与用户需求的高度匹配，为轻卡的定制化时代拉开序幕。江铃皮卡推出了全新品牌“江铃大道”，定位“中国皮卡全场景专家”，覆盖了十万元以上中高端商乘兼用型以及乘用越野皮卡，确立三大品牌并存策略，完成皮卡市场全价格带产品矩阵布局。江铃福特乘用车在差异化客户体验、渠道拓展、品牌传播方面持续强化。
　　公司坚持JMC和福特双品牌战略，充分发挥自身优势的同时深度融合福特全球化体系。在技术研发方面，公司借助福特的全球化平台，逐步形成了自主研发的核心竞争力，建立自主研发体系，架构先进的全球数字化设计平台，与福特全球同步开发设计和新产品发布，是全球领先的技术中心和工业设计中心。在品牌渠道方面，公司目前拥有400多家一级经销商，经销商总数超过1000家，通过销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式建立了完善的现代营销体系。在制造管理方面，公司拥有小蓝工厂、富山工厂等整车生产基地，涵盖冲、焊、涂、总及柴、汽油发动机先进制造工艺，打造了高度智能化和高度柔性化的智慧制造中心，是江西省两化融合示范企业。公司在电动化、网联化、智能化、共享化、数字化等领域深耕不辍。江铃新能源品牌“江铃乐行”践行“以科技变革未来、以智造振兴产业、以实力服务用户”的战略思路，引领公司加速驶入新能源发展快车道。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　2023年随着经济社会全面恢复常态化运行，国民经济持续恢复、总体回升向好。同时当前经济运行也面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻，但我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。在汽车产业新四化转型加速的背景下，行业竞争格局日趋白热化，同时原材料价格虽有所下调，但仍处于高位，给公司经营带来较大的挑战。为加速公司转型发展，实现公司质的有效提升和量的合理增长，公司将重点关注以下几个方面：
　　（1）以客户为中心，深入洞察客户需求及市场环境变化，探索新的业务增长点，在颠覆性的行业变化中抢占先机；
　　（2）借势新品破圈引流，推动品牌升级焕新，完善商用车产品矩阵，提升产品竞争力；（3）持续优化乘用车经销商网络，推进品牌转型，强化客户体验，提升渠道战力；（4）持续加快新能源产品的研发及投放，强化新能源品牌知名度，推进新能源渠道建设，提升终端销售能力；探索新能源创新营销模式；
　　（5）持续深化与福特的出口业务合作，加快出口产品项目立项研发，增强出口产品覆盖度；持续建设海外业务能力，拓展新市场机会；
　　（6）加速公司数字化转型，打破数据孤岛，实现“产品、流程、客户、员工”四个在线，提升客户体验，改善运营效率；
　　（7）持续深入推进降本、控费、增效，同时加强营运现金流的管理和控制，提高经营质量；（8）强化公司治理，严格遵循国家法律法规，健全风险评估和控制机制。
　　公司将聚焦轻型商用车，SUV作为支撑，深入推动科技创新及产业转型，稳固轻型商用车领先地位，提升乘用车销售规模。强化市场开拓，推动品牌焕新，持续巩固轻型商用车的核心竞争力；加快乘用车渠道建设和品牌转型，提升市场知名度和顾客体验；加快发展新能源汽车，大力拓展海外出口业务，夯实存量市场，开拓增量市场。拓展新业务和盈利模式，构建未来持续发展的生态平台。同时着重关注新产品项目过程控制和上市策划，以实现新产品的高质量投产上市并达成销量目标；加速公司数字化转型，实施提质增效行动，提升运营效率及盈利能力，推动公司高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2022年，汽车产销分别完成2,702.1万辆和2,686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%，全年实现小幅增长。其中乘用车在稳增长、促消费等政策拉动下，实现较快增长，为全年小幅增长贡献重要力量；商用车处于叠加因素的运行低位。新能源汽车持续爆发式增长，全年销量超680万辆，市场占有率提升至25.6%，逐步进入全面市场化拓展期，迎来新的发展和增长阶段；汽车出口继续保持较高水平，屡创月度历史新高，自8月份以来月均出口量超过30万辆，全年出口突破300万辆，有效拉动行业整体增长；中国品牌表现亮眼，紧抓新能源、智能网联转型机遇全面向上，产品竞争力不断提升，其中乘用车市场份额接近50%，为近年新高。乘用车产销分别完成2,383.6万辆和2,356.3万辆，同比增长11.2%和9.5%，增速高于行业总体。在乘用车主要品种中，与上年同期相比，基本型乘用车（轿车）和运动型多用途乘用车（SUV）产销呈现较快增长，继续占据主导地位；其他两大类车型呈现不同程度下降。商用车产销分别完成318.5万辆和330万辆，同比下降31.9%和31.2%，呈现两位数下滑。在商用车主要品种中，与上年同期相比，客车和货车产销均呈较快下降。在货车主要品种中，与上年同期相比，四大类货车品种产销均呈两位数下降，其中重型货车和中型货车降幅更为明显；在客车主要品种中，与上年同期相比，大型客车产销实现小幅增长，中型客车和轻型客车产销明显下降。
　　由于海外供给不足和中国车企出口竞争力的大幅增强，出口突破300万辆，达到311.1万辆，同比增长54.4%，有效拉动行业整体增长。分车型看，乘用车出口252.9万辆，同比增长56.7%；商用车出口58.2万辆，同比增长44.9%。新能源汽车出口67.9万辆，同比增长1.2倍。自2021年，中国汽车出口全年总量首次突破200万辆，打破之前在百万辆左右徘徊的局面，实现了跨越式突破。
　　新能源汽车产销分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%。在新能源汽车主要品种中，与上年同期相比，纯电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽车产销继续保持高速增长。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC品牌轻型卡车、皮卡、轻型客车，驭胜品牌SUV，福特品牌轻客、MPV等商用车及SUV产品。本公司亦生产发动机、铸件和其他零部件。公司以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。
　　2022年全年公司持续加大在新产品、智能网联、新能源、轻量化等方面的技术储备与投入。以车辆为基础，开发自动驾驶、智能网联功能，以车辆为载体形成第三大空间，实现更多的功能拓展。同时，强化数字化营运能力建设，从而切入网络社交和金融支付等多个重点价值领域，形成广域的生态圈建设，行业内整体表现优异。
　　2022年公司设计产能32万辆，产能利用率88%。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　卡车销量同比下降45.20%的主要原因是行业下滑。
　　SUV销量同比增长44.30%的主要原因是海外销量增长。
　　零部件配套体系建设情况
　　公司在核心零部件领域有自主研发和自主生产能力，发动机、车身结构件、车架、车轮、前桥等重要零件均实行自主研发和生产。其余部分核心零部件与行业领先的供应商保持战略合作，例如，博世、大陆、盖瑞特、云内动力、采埃孚、纳铁福等。在新能源方面，已与宁德时代、苏州汇川等领头企业建立战略合作；在智能网联方面，与腾讯、恒润、科大讯飞、德赛西威等企业强强携手，建立起多元化的合作模式和开发生态。江铃汽车以成就客户为愿景，联合供应商一同打造以客户为中心的整车体验，努力打造具备核心竞争力的供应体系。通过创新思维、敏捷组织及数字化手段，从技术、质量、成本、交付、服务等多维度建立起体系健全的供应商准入、能力提升及供应商管控机制，有效地促进供应体系的可持续发展。
　　新能源汽车补贴收入情况
　　2022年江铃汽车收到新能源汽车补贴104,510,000元。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商用车市场领导地位及领先技术，为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽车行业先锋，是福特高性价比SUV的提供者，是国家高新技术企业、国家创新型试点企业、国家企业技术中心、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，连续多年位列全球最具价值的汽车品牌100强。在行业细分领域中，江铃轻客产品市占份额稳居第一；江铃皮卡产品市占份额位居行业第二；江铃轻卡产品市占份额位居行业第五。
　　江铃轻客作为中国轻客第一品牌，始终以客户为中心，推出新全顺+新世代全顺Pro、特顺+福顺的轻客产品组合，在物流、客运、家用、改装等领域占据重要地位。最新上市的江铃福顺，以合资品质、超大空间、超强动力、后驱优势以及亲民价格，成为物流车的热销车型。
　　江铃轻卡坚持 “以客户为中心”的经营服务理念，不断提升产品竞争力，有效应对蓝牌新政，提升客户体验，优化销售渠道。最新推出的“凯运+”全新一代轻卡车型；在外观、内饰、动力、安全性、经济型等方面全面升级，并根据客户使用需求推出九大场景版本车型（工程版、果蔬版、建材版、山区版、商超版、水产版、搬家版、快运版、冷链版）。
　　江铃皮卡作为皮卡市场的领导品牌，产品研发坚持以客户为中心的设计理念。推出了域虎7改款产品，满足了客户对于中高端皮卡外观、内饰及舒适性方面的要求；宝典产品线推出低货台及平底货箱车型，满足不同行业客户对皮卡后斗的场景使用习惯。同时通过“JFX域虎生活家”系列活动，传递多样化皮卡生活理念，持续推广传播中国皮卡文化，展现了皮卡行业领导品牌的社会责任感。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年在经济下行压力下，原材料价格高企、缺芯限电、以及物流不畅等，对汽车终端消费市场冲击影响明显，市场表现疲软，增长乏力，我国全年实现整车销量 2,686 万辆，同比增长 2.1%，其中乘用车销售 2,356 万辆，同比增长 9.5%；商用车销售 330 万辆，同比下降 31.2%。
　　报告期内，为应对加剧的竞争挑战、更加严格的法规要求以及成本上升，公司致力于提升产品质量、推动新产品研发、控制运营成本、提升生产效率，同时推出一系列营销方案积极应对市场风险，2022年公司实现整车销量282,008辆车，包括77,237辆轻型客车、64,727辆卡车、62,872辆皮卡、77,172辆SUV，总销量同比去年下降17.30%。2022年公司总产量281,594辆车，包括79,805辆轻型客车、62,825辆卡车、63,496辆皮卡、75,468辆SUV，总产量同比去年下降17.09%。
　　2022年公司营业收入为301亿元，同比去年下降14.54%；营业成本为258.12亿元，同比去年下降14.29%；销售费用为14.45亿元，同比去年下降5.67%；管理费用为9.65亿元，同比下降16.27%；研发费用为14.83亿元，同比去年下降13.21%，财务费用为-1.64亿元，同比去年上升44.58%。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　2023年，我国将继续坚持稳中求进总基调，大力提振市场信心，实施扩大内需战略，积极推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。我们相信，随着相关配套政策措施的实施，将会进一步激发市场主体和消费活力，我们对于全年经济好转充满信心。加之新的一年芯片供应短缺等问题有望得到较大缓解，预计2023年汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，呈现3%左右增长。
　　整体市场：全年销量2760万辆，同比增长3%，稳增长的政策基调有利于稳定汽车等大宗商品增长。
　　商用车市场：全年销量380万辆，排放法规完成切换，超载超限治理常态化推进，环保限产加码进行，商用车市场趋于理性化。
　　乘用车市场：全年销量2380万辆，补库存行情有望推动销量增长。
　　新能源车市场：全年新能源汽车销量900万辆，同比增长35%，新能源车供需两旺，延续高景气度。
　　（二）公司战略
　　公司秉承“成为轻型商用车行业领导者，福特高性价比产品提供者”的发展愿景，“诚信、敬业、创新、合作”的价值观。商用车定位于城市及干线物流产品和服务综合方案的供应商，通过提供定制化产品和一体化服务打造“终身伙伴”新商业概念，满足客户需求。乘用车在中小型市场突破与大发展，通过提供满足客户需求的差异化产品，打造极致客户体验。公司未来将围绕以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。公司将聚焦核心业务，专注细分领域深耕细作，以客户为中心，提升全价值链的市场意识，积极将公司产品打造成细分市场领导者。公司也将瞄准汽车行业发展新趋势，推进实施“电动化、智能网联化、共享化、自动驾驶”的“新四化”发展战略，在新能源汽车、智能网联汽车、自动驾驶等核心领域进行布局，通过整体协同、四化融合，加快构建面向未来、具有全球竞争力的业务生态体系。
　　（三）经营计划
　　2023年公司计划实现销售整车31.6万辆，营业收入约316亿元，分别较2022年上涨12%和5%。为进一步提升公司经营质量，公司在2023年将致力于以下几方面：
　　（1）继续巩固并提升公司在轻型商用车领域的领先优势，提升渠道战力，推动品牌升级焕新；
　　（2）加快乘用车业务拓展，强化客户体验，提升经销商战力，发展创新营销模式，打造越野户外生活方式的品牌形象；
　　（3）加快新能源品牌建立及推广，加速运力运营落地，推动线上、直销、私域等多样的营销方式，提升新能源产品的渗透率；
　　（4）加强海外市场洞察和新品推广，协同各方资源，拓展海外市场规模；
　　（5）始终坚持以客户为中心，深刻理解市场变化和客户需求，持续创新、高效协同，为客户提供优质的产品和服务；
　　（6）扎实推进新品研发工作，高质量投产和上市全新域虎、下一代全新轻客、福特高端皮卡、全新换代轻卡及各系新能源车型等，提升产品竞争力；
　　（7）持续推进数字化转型，运用数字化营销手段赋能拓展渠道能力，提升客户体验；（8）持续推进降本增效，精益管理，打造高效敏捷组织，为公司整体战略发展夯实基础。
　　（四）可能面对的风险及解决方案
　　2023年地缘政治冲突仍在持续，世界经济萎缩风险加剧，全球经济面临巨大的下行压力。中国经济在全面贯彻党的二十大精神，坚持“稳字当头、稳中求进”的总基调下，中国经济运行有望总体回升，但受国际环境和国内政策实施的影响，经济复苏速度存在不确定性。在双碳政策实施及新四化转型加速的背景下，汽车产业竞争格局日益激烈，同时原材料价格仍处于高位，给公司经营带来较大的挑战。为保持稳健的成长，公司将重点关注以下几个方面：（1）以客户为中心，深入洞察客户需求及市场环境变化，探索新的业务增长点，在颠覆性的行业变化中抢占先机；
　　（2）持续加快新能源产品的研发及投放，以原有经销商渠道为基础，大力拓展线上营销与运力运营模式，成为城市绿色运力的最佳合作伙伴；
　　（3）突破海外重点战略市场，采用双品牌+双渠道策略，提升海外业务规模；
　　（4）精心组织和准备各项新品投产上市工作，持续提升品牌影响力，确保上市即上量；
　　（5）加速公司数字化转型，打破数据孤岛，实现“产品、流程、客户、员工”四个在线，提升客户体验，改善运营效率；
　　（6）持续深入推进降本控费增效，同时加强营运现金流的管理和控制，提高经营质量；
　　（7）强化公司治理，严格遵循国家法律法规，健全风险评估和控制机制。
　　公司将聚焦轻型商用车，SUV作为支撑，深入推动科技创新及产业转型，稳固轻型商用车领先地位，提升乘用车销售规模。强化市场开拓，推动品牌焕新，持续巩固轻型商用车的核心竞争力；加快乘用车渠道建设和品牌转型，提升市场知名度和顾客体验；加快发展新能源汽车，大力拓展海外出口业务，夯实存量市场，寻找增量市场。拓展新业务和盈利模式，构建未来持续发展的生态平台。同时着重关注新产品项目过程控制和上市策划，达成新产品的投产质量、成本和销量目标；加速公司数字化转型，实施提质增效行动，提升盈利能力、创造充裕的现金流以支持公司高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC品牌轻型卡车、皮卡、轻型客车，驭胜品牌SUV，福特品牌轻客、MPV等商用车及SUV产品。本公司亦生产发动机、铸件和其他零部件。公司以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。
　　2022年上半年，国内部分地区疫情多发频发，对经济社会发展造成较大影响，中国的汽车市场也受到较大影响，上半年汽车销售1205.7万辆，同比下降6.6%。
　　报告期内，为应对加剧的市场竞争、更加严格的法规要求以及原材料价格持续上涨等风险，公司进一步强化以客户为中心的理念，实施差异化方案、渠道赋能等营销举措，提升顾客体验；克服疫情及芯片短缺影响，保障生产和供应；同时公司继续致力于提升产品质量、推动新品研发、提高生产效率并控制运营成本。上半年实现整车销售135,957辆，同比下降23.24%；实现营业收入142.23亿元，同比下降19.53%；实现净利润4.52亿元，同比上升11.64%，主要是由于青云谱工厂土地及地上建筑物处置带来的利润增加，冲抵了销量下降、原材料及芯片成本上涨所导致的利润下降。
　　2022年全年公司持续加大在新产品、智能网联、新能源、轻量化等方面的技术储备与投入。以车辆为基础，开发自动驾驶、智能网联功能，以车辆为载体形成第三大空间，实现更多的功能拓展。同时，强化数字化营运能力建设，从而切入网络社交和金融支付等多个重点价值领域，形成广域的生态圈建设，行业内整体表现优异。

　　二、核心竞争力分析
公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商用车市场领导地位及领先技术、为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽车行业先锋，是国家高新技术企业、国家创新型试点企业、国家认定企业技术中心、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，连续多年位列全球最具价值的汽车品牌100强。
江铃轻客产品坚持以客户为中心，洞察客户需求和轻客运营场景，推出品质过硬、性能卓越、性价比高的轻客产品组合，实现货运、客运、改装全场景覆盖，行业首创“Uptime100%全时营运”解决方案，持续帮助客户创造价值，从而实现销量快速增长，市场份额连续7年位居轻客行业第一，获得“战疫第一车”美誉。
江铃轻卡产品以顾客为导向，深入洞察轻卡运营场景，不断丰富产品线，引进云内动力产品以及应对蓝牌法规新政快速反应开发新动力、新车型抢占市场。应对蓝牌法规新政快速反应，公司推出轻量化铁铝货箱，在新一代轻卡车型上推出了轻量化底盘以及一系列减重措施提升产品竞争力。
江铃皮卡产品，持续秉承以客户为中心的理念，推出了新款域虎7和宝典系列产品，打造了沉浸式体验皮卡生活模式。域虎7兼具潮湃动力、潮凡品质、潮流科技、潮领生活亮点。为拓展皮卡的多元应用属性，满足客户对生活乐趣的更高追求，推出了JFX域虎生活家系列活动。域虎生活家钓鱼版、亲子版车型同步全国上市后，备受车主认可，引发行业探讨关注。宝典结合用户多场景使用习惯，打造低货台车型，同时增加了平底货箱结构，整体设计更加实用，搬运货物更加省力，整体风格更加时尚。
江铃福特乘用车持续丰富产品型谱，推进全新乘用车渠道建设，2022年上半年已建成183家“家空间-福特体验店”，遍布全国154个城市，江铃福特科技将坚定“挑战者”信念，秉承福特“先锋创新”的品牌精神，挑战传统、颠覆自我，加强科技创新能力，以“差异化、年轻化、个性化、专业化”创造卓越用户体验。
2022年3月正式上市的宽体高能先锋SUV——江铃福特领睿，越级而立，全面领先，不仅在动力上搭载EcoBoost系列最新机型及与之匹配的湿式7DCT双离合变速箱，以1930mm越级车宽带来宽适大空间，以腾讯TAI4.0智能车机带来领先智能生态，更引入同级罕有的智能驾驶辅助功能，其中除ACC自适应巡航+LKA车道保持之外，还具备循迹倒车和DCLC智能变道辅助（打灯变道）功能。
江铃福特乘用车获得了海外市场消费者的高度认可：2022年1-7月累计乘用车出口16,260辆，同比增长55%，真正实现“在中国、为中国、为世界”的全新格局。
公司坚持走科技创新、商业模式创新及管理创新之路，通过创新转换新动能，驱动公司向上发展。一是继续实施技术与产品创新驱动发展战略，持续加大研发投入，加强研发与场景紧密结合，确保产品市场投放成功率，提高研发投入产出效率；推进轻量化新材料、动力电池、燃料电池、智能网联、新一代动力传动等关键资源的核心技术投入，坚定推进动力系统战略；自主研发与合作相结合，将研发能力打造为公司的核心竞争力。二是商业模式创新，深化转型与调整，坚持商业模式创新，拓展后市场业务，打通全价值链，助力新业务发展；以场景应用为抓手，挖掘新能源业务的经济价值，带动新能源业务良性发展，增加动力电池的软件开发和Pack集成，逐步形成完整的新能源产业链布局。三是管理创新，优化管理架构，提升组织效率，推进干部队伍年轻化，完善以价值为导向的绩效管理机制，法人治理、廉政与党建工作与时俱进，提升企业的软环境和软实力，为企业发展创造良好的内外部环境，推动公司实现有价值的增长。

　　三、公司面临的风险和应对措施
2022年国内外形势复杂严峻，世界不确定、不稳定因素明显增多，中国宏观经济形势仍将面临复杂多变的局面，在“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的总要求下，政府出台了一系列保经济增长的政策，宏观经济正在逐渐复苏，稳中向好态势更加明显。随着新能源汽车渗透率快速增长和造车新势力的崛起，行业竞争进一步加剧；同时由于原材料价格仍在高位波动，给公司经营带来较大的挑战。为保持稳健的成长，公司将重点关注以下几个方面：1、持续抓好疫情防控，稳步推进公司的生产与销售；
2、以客户为中心，深入洞察客户需求及市场环境变化，找寻新业务增长点，在颠覆性的行业变化中抢占先机；
3、加速推进战略性新产品项目开发，拓展公司产品谱系，提升市场竞争力；
4、加速公司数字化转型，运用数字化营销手段赋能拓展渠道能力，提升客户体验；
5、推进商用车新能源策略落地，通过与头部物流企业/货运平台合作，构建全新的轻型商用车生态；
6、持续深入推进降本、控费、增效，同时提升供应商能力和整车质量水平；
7、强化公司治理，严格遵循国家法律法规，健全风险评估和控制机制；
8、通过建立敏捷工作小组，加速推进业务流程数字化，提升运营效率。
公司将聚焦轻型商用车，SUV作为支撑，深入推动科技创新，持续筑牢商用车优势，扬优成势做强乘用车，加快发展新能源汽车，同时聚焦营销与服务领域，加速公司各业务模块数字化转型，提升客户体验；拓展新业务和盈利模式，构建未来持续发展的生态平台。通过强化销售渠道建设，提升市场知名度和顾客体验；同时着重关注新产品设计开发，达成新产品的投产质量和成本目标，尽快地将具有市场竞争力的产品投放市场，继续扩大市场份额，提升盈利能力，创造稳定的现金流以支持公司高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　回顾2021年，受经济复苏、行业景气度提升、双碳目标等影响，总体市场实现触底反弹，呈现前高后低的走势。
　　整体市场：全年累计销量2627.5万辆，同比增长3.8%，受经济复苏、行业景气度提升、双碳目标等影响，疫情受控为车市回暖提供保障，但也应重视芯片短缺、原材料价格上涨等不利因素影响。
　　商用车市场：全年商用车销量479.3万辆，同比下降6.6%（其中轻型商用车累计销售318.9万辆，同比下降0.6%），主要受国六标准切换透支、治超治限等因素影响。
　　乘用车市场：全年乘用车整体呈现恢复性增长，销量2148.2万辆，同比增长6.5%（其中SUV累计销量1010.1万辆，增速达6.8%）。
　　新能源市场：全年新能源汽车销量352.1万辆，同比增长157.5%，渗透率提升至13.4%，而12月单月渗透率已接近20%，整体新能源车市由政策驱动进一步转向市场拉动。
　　公司所参与商用车细分市场——轻型客车，受双循环、电商、精品旅游和定制客运的快速发展，将进一步提升该细分市场的总体销量。未来随着城市限行政策的逐步放开，叠加人们对美好生活的追求和现代农业的发展，将进一步释放皮卡的需求。而随着双碳目标推进、绿色配送兴起、新型城镇化及城市圈的建设，结构性货运需求将进一步打开，对轻卡市场的发展将会是有个刺激因素。随着人们收入水平的不断提高、Z时代消费群体的个性化需求，高性价比的SUV市场将继续增长。公司参与的细分市场未来将进一步发展，并不断打开增量空间。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC品牌轻型卡车、皮卡、轻型客车，驭胜品牌SUV，福特品牌轻客、MPV等商用车及SUV产品。本公司亦生产发动机、铸件和其他零部件。公司以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。
　　2021年全年公司持续加大在新产品、智能网联、新能源、轻量化等方面的技术储备与投入。以车辆为基础，开发自动驾驶、智能网联功能，以车辆为载体形成第三大空间，实现更多的功能拓展。同时，强化数字化营运能力建设，从而切入网络社交和金融支付等多个重点价值领域，形成广域的生态圈建设，行业内整体表现优异。
　　零部件配套体系建设情况
　　江铃汽车在核心零部件领域有自主研发和自主生产能力，发动机、车身结构件、车架、车轮、前桥等重要零件均实行自主研发和生产。其余部分核心零部件与行业领先的供应商保持战略合作，例如：博世、盖瑞特、云内动力、采埃孚。在新能源方面，已与宁德时代、苏州汇川等领头企业建立战略合作；在智能网联方面，与腾讯、恒润、科大讯飞、德赛西威等企业强强携手，建立起多元化的合作模式和开发生态。江铃汽车以成就客户为愿景，联合供应商一同打造以客户为中心的整车体验，努力打造可持续发展的敏捷供应体系，通过创新思维及数字化手段，从技术、质量、成本、交付、服务等多维度建立起完整的供应商准入、能力提升及供应商管控机制，有效地促进供应体系的竞争力提升。
　　新能源汽车补贴收入情况
　　2021年江铃汽车未收到新能源汽车补贴。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商用车市场领导地位及领先技术，为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽车行业先锋，是福特高性价比SUV的提供者，是国家高新技术企业、国家创新型试点企业、国家企业技术中心、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，连续多年位列全球最具价值的汽车品牌100强。在行业细分领域中，江铃轻客产品，以30.5%的市占份额稳居第一；江铃皮卡产品，以14.6%的市占份额位居行业第二；江铃轻卡产品，市占份额7.7%，位居行业第四。
　　作为中国轻客第一品牌，江铃轻客始终坚持以客户为中心，洞察客户需求和轻客运营场景，推出品质过硬、性能卓越、性价比高的优质欧系轻客产品组合，实现货运、客运、改装全场景覆盖，行业首创“Uptime100%全时营运”解决方案，持续帮助客户创造价值，从而实现销量快速增长，市场份额连续7年位居轻客行业第一。获得“战疫第一车”美誉的江铃轻客，在2021年持续为医疗卫生用车贡献力量，研发了核酸采样检测车、新冠病毒核酸检测移动实验室等一批专用车辆。江铃新全顺负压救护车，更是为北京冬奥会外围疫情防控筑牢重要屏障，为北京冬奥会成功举办保驾护航。新世代全顺Pro做为家族旗舰产品，多达13种智能驾辅配置，搭载科大讯飞智能网联系统，让驾驶更便捷，更有乐趣。更以“Uptime100%全时营运解决方案”满足用户24小时全天候高效用车需求及服务需求，引领数字化轻客新世代。新全顺做为适用性排名第一的多功能轻客，搭载沃德全球十佳发动机，拥有轻客最坚固的硼钢强化车身、乘用车级别的驾乘舒适性，满足多样化使用场景。特顺是性价比排名第一的经济型轻客，2021年重磅推出特顺空间王，联手货运头部平台“货拉拉”，在被称为物流竞技赛“天花板”的快运快赢比赛中大展身手，获得高度好评。江铃轻客以强劲的品牌实力和产品实力，获得主流权威媒体和官方权威机构的认可，收获多项权威奖项，成为轻客市场“大满贯”赢家。
　　江铃轻卡始终以顾客为导向，深入洞察轻卡运营场景，不断丰富产品线，引进云内动力（D20、D25）产品以及开发4D25动力新车型抢占市场。应对蓝牌法规新政快速反应，推出轻量化铁铝货箱，在新一代轻卡车型上推出了轻量化底盘以及一系列减重措施提升产品竞争力。
　　江铃作为皮卡市场的领导品牌，持续秉承以客户为中心的理念，推出了新款域虎7和宝典系列产品，打造沉浸式体验皮卡生活模式。域虎7兼具潮湃动力、潮凡品质、潮流科技、潮领生活亮点。为拓展皮卡的多元应用属性，满足客户对生活乐趣的更高追求，推出了JFX域虎生活家系列。域虎生活家钓鱼版、亲子版车型同步全国上市后，备受车主的认可，引发行业探讨关注。宝典结合用户多场景使用习惯，打造低货台车型，同时增加了平底货箱结构，使整体设计更加实用，搬运货物更加省力，整体风格更加时尚。
　　公司持续推进全新乘用车渠道建设，同时为了进一步深化与福特汽车之间的合作，促进“福特中国2.0”战略落地，公司与福特共同出资成立了合资公司-江铃福特汽车科技（上海）有限公司（“江铃福特科技”）。2021年已建成175家“家空间-福特体验店”，遍布全国150多个城市，江铃福特科技将坚定“挑战者”信念，秉承福特“先锋创新”的品牌精神，挑战传统、颠覆自我，加强科技创新能力，以“差异化、年轻化、个性化、专业化”创造卓越用户体验。
　　江铃福特撼路者是一款全路况高性能越野SUV，搭载2.3T 沃德全球十佳发动机+福特10AT变速箱，专业非承载式底盘、智能全时四驱及TMS全路况管理系统。江铃福特领裕是一款高性价比的中大型SUV，搭载20多项配置的Co-Pilot360智行驾驶辅助系统，双12.3联屏搭载腾讯TAI 3.0 语音智能车机系统，AR实景导航，带来智能科技座舱的体验。福特领界2021年出口量较上年净增106%，获得了海外市场消费者的高度认可，真正实现“在中国、为中国、为世界”的全新格局。
　　2022年正式开启预订的全新宽体高能先锋SUV福特领睿，不仅采用福特全新势能美学，配备Mobileye智能驾驶芯片，在算力、智驾、智能座舱体验方面更领先同级，展现江铃福特科技高势能起跑，成为“新实力”汽车科技公司的信心。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年依然没有摆脱疫情的影响，但整个汽车行业依然顽强向前。回顾2021年车市，受缺芯影响，汽车厂商减产，科技公司看好汽车市场争相跨界造车，在多重挑战下汽车市场努力实现恢复和增长。2021年中国汽车销量2627.5万辆，同比增长3.8%。
　　报告期内，为应对加剧的竞争挑战、更加严格的法规要求以及成本上升，公司致力于提升产品质量、推动新产品研发、控制运营成本、提升生产效率，同时推出一系列营销方案积极应对市场风险，2021年公司实现整车销量341,008辆车，包括101,516辆轻型客车、118,105辆卡车、67,906辆皮卡、53,481辆SUV，总销量同比去年上升2.99%。2021年公司总产量339,649辆车，包括100,168辆轻型客车、118,117辆卡车、68,268辆皮卡、53,096辆SUV，总产量同比去年上升0.99%。
　　2021年公司营业收入为352.21亿元，同比去年上升6.42%；营业成本为301.17亿元，同比去年上升9.44%；销售费用为15.32亿元，同比去年下降0.84%；管理费用为11.52亿元，同比上升13.82%；研发费用为17.09亿元，同比去年上升27.18%，财务费用为-2.96亿元，同比去年下降49.70%。
　　2021年公司设计产能32万辆，产能利用率106%，富山新工厂项目2021年投资3.45亿元，已完成项目进度的95%。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　展望2022年，经济增长将回归潜在增速，下行压力增大，预计宏观政策宽松空间将打开，对经济形成跨周期调节，全年呈现前低后高走势，增速达5.5%，稳增长基调有利于稳定汽车等大宗商品增长。
　　整体市场：全年销量2750万辆，同比增长3%，稳增长的政策基调有利于稳定汽车等大宗商品增长。
　　商用车市场：全年销量450万辆，同比下降6%，排放法规完成切换，超载超限治理常态化推进，环保限产加码进行，商用车市场趋于理性化。
　　乘用车市场：全年销量2300万辆，同比增长5.5%，补库存行情有望推动销量增长。
　　新能源车市场：全年新能源汽车销量500万辆，同比增长56%，新能源车供需两旺，延续高景气度。
　　经济降速调整、动能转换进入新阶段，中国车市结束了连续三年的下降局面，汽车行业电动化、网联化和智能化趋势既定，公司将保持战略定力，坚持以客户为中心，优化业务结构，深耕技术研发，创新营销服务，深化生态合作。
　　（二）公司战略
　　公司秉承“成为轻型商用车行业领导者，福特高性价比产品提供者”的发展愿景，“诚信、敬业、创新、合作”的价值观。商用车定位于城市及干线物流产品和服务综合方案的供应商，乘用车在中小型市场突破与大发展。公司未来将围绕以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。公司将聚焦核心业务，专注细分领域深耕细作，以客户为中心，提升全价值链的市场意识，积极将公司产品打造成细分市场领导者。公司也将瞄准汽车行业发展新趋势，推进实施“电动化、智能网联化、共享化、自动驾驶”的“新四化”发展战略，在新能源汽车、智能网联汽车、自动驾驶等核心领域进行布局，通过整体协同、四化融合，加快构建面向未来、具有全球竞争力的业务生态体系。
　　（三）经营计划
　　2022年公司计划实现销售整车38万辆，营业收入约390亿元，分别均较2021年上涨11%。为增进营收及获利能力，公司在2022年将致力于以下几方面：
　　1、继续巩固并提升公司在轻型商用车领域的领先优势，继续深化轻型商用车营销体系、经销商能力建设，提升品牌知名度；
　　2、通过成立乘用车合资公司，加快乘用车业务拓展，加速渠道能力提升,推动客户体验创新，明确“江铃福特”品牌定位，打造明星产品；
　　3、始终坚持以客户为中心，深刻理解市场变化和客户需求，持续创新、高效协同，为客户提供最好的产品和服务；
　　4、高质量投产和上市福特领睿车型、下一代特顺车型、新全顺改款车型、全新换代轻卡等车型，提升产品竞争力，完善乘用车和轻型商用车谱系；
　　5、持续推进数字化转型，以超前理念数字化服务和可预见性的服务系统，提升客户体验；
　　6、以定制化产品+一体化服务，打造“终身伙伴”新商业概念，构建运力运营生态；
　　7、持续推进降本增效，精益管理，打造高效敏捷团队，为公司整体战略发展夯实基础；8、扩展整车出口及零部件外销业务。
　　（四）可能面对的风险及解决方案
　　2022年全球疫情依旧局部反复，世界经济的复苏和增长仍存在着不确定性，中国经济在“双循环”新发展格局、双碳目标、共同富裕的长期战略规划导向下，有望启动一轮需求结构的全面优化，但面临短期的经济代价。随着造车新势力的崛起，同时由于更加严格的法规要求、原材料价格上涨及芯片供应紧张，行业竞争进一步加剧，给公司经营带来较大的挑战。为保持稳健的成长，公司将重点关注以下几个方面：
　　1、持续抓好疫情防控，稳步推进公司的生产与销售；
　　2、以客户为中心，深入洞察客户需求及市场环境变化，找寻新业务增长点，在颠覆性的行业变化中抢占先机；
　　3、加速公司数字化转型，运用数字化营销手段赋能拓展渠道能力，提升客户体验；
　　4、完善商用车电动化策略，通过与头部物流企业/货运平台合作，构建全新的轻型商用车生态；
　　5、持续深入推进降本、控费、增效，同时提升供应商能力和整车质量水平；
　　6、强化公司治理，严格遵循国家法律法规，健全风险评估和控制机制；
　　7、通过建立敏捷工作小组，加速推进业务流程数字化，提升运营效率。
　　公司将聚焦轻型商用车，SUV作为支撑，深入推动科技创新，持续筑牢商用车优势，扬优成势做强乘用车，加快发展新能源汽车，同时聚焦营销与服务领域，加速公司各业务模块数字化转型，提升客户体验；拓展新业务和盈利模式，构建未来持续发展的生态平台。通过强化销售渠道建设，提升市场知名度和顾客体验；同时着重关注新产品设计开发，达成新产品的投产质量和成本目标，尽快地将具有市场竞争力的产品投放市场，继续扩大市场份额，提升盈利能力，创造稳定的现金流以支持公司高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC品牌轻型卡车、皮卡、轻型客车，驭胜品牌SUV，福特品牌轻客、MPV等商用车及福特品牌SUV。本公司亦生产发动机、铸件和其他零部件。
　　报告期内，为应对加剧的市场竞争、更加严格的法规要求以及原材料价格快速上涨等风险，公司进一步强化以客户为中心的理念，实施客户直联、渠道赋能等营销举措，提升顾客体验，促进销售增长；同时公司继续致力于提升产品质量、推动新品研发、提高生产效率并控制运营成本。上半年实现整车销售177,128辆，同比增长25.45%，在行业细分领域中，江铃轻客产品的市占份额位稳居行业第一，江铃皮卡产品的市占份额位居行业第二，江铃轻卡产品的市场份额位提升至行业第四；实现营业收入176.76亿元，同比上升25.6%；实现净利润4.05亿元，同比上升95.03%，主要原因为：销量提升以及持续推动降本增效。回顾上半年，在政策刺激拉动、经济结构持续优化等利好因素下，前两个季度中国GDP当季同比分别为18.3%、7.9%，增速正逐步回归潜在增长率，与之呼应，中国汽车市场也正由中高速增长阶段转向高质量发展阶段。整体来看，上半年我国汽车累计销量1289.1万辆，同比增长25.6%，疫情受控为车市回暖提供保障。具体来看，一是商用车受国六标准切换、治超治限、基建项目启动等因素拉动推动下，商用车销量288.4万辆，同比增长31.9%（其中轻型商用车累计销售181.7万辆，同比增长25.2%）；二是乘用车整体呈现恢复性增长，销量1000.7万辆，同比增长27.0%（其中SUV累计增速最大，达28.6%）；三是新能源汽车销量120.6万辆，同比增长超200%，市场化驱动力量进一步增强，加速推动了整体车市中传统燃油车与新能源车的结构调整；四是新石器、驭势科技等初创企业均已在园区、矿区、港口、机场等限定场景下实现试点运营，限定场景自动驾驶正处于早期向中期发展的转变阶段，车企更注重量产可能，处于部分L3功能攻克量产阶段。高质量发展要求下，新能源与智能网联正成为我国汽车产业转型升级的重要突破口。
　　展望下半年，经济增速将逐渐回落，全年波动将呈“倒对勾”形，全年GDP增速约在7-9%之间，将支撑汽车等大宗商品的恢复性增长需求，但上半年原材料价格上涨，PPI创下近年新高，而CPI在低位运行，内需反弹预期仍不乐观，需高度重视芯片短缺、原材料价格上涨等不利因素影响。长期来看，潜力巨大的市场需求是车市长期向好的根本动力，随着经济逐步探底企稳、政策扰动影响消退、供给调整到位和技术赋能激发新需求，将推进车市进入新一轮高质量发展期，预计未来销量峰值在4000万辆左右。
　　公司所参与商用车细分市场中，受双循环、电商、精品旅游和定制客运的快速发展影响，进一步提升了轻型客车市场的销量。未来随着城市限行政策的逐步放开，叠加人们对美好生活的追求和现代农业的发展，将进一步释放皮卡的需求。而随着新型城镇化及城市圈的建设，中短途货运需求将进一步打开，对轻卡市场的发展将会是有个刺激因素。随着人们收入水平的不断提高，SUV市场将逐渐恢复增长。公司参与的细分市场未来将进一步发展，并不断打开增量空间。

　　二、核心竞争力分析
公司致力于成为轻型商用车的行业领导者。上半年推出了面对散户市场具备较高竞争力的顺达小卡致富版车型，并针对散户的特点进行了渠道战力提升，这些举措将提升公司轻卡在散户市场的市场占有率。同时积极挖掘客户需求和响应国家新能源战略，推出了高性价比顺达BEV车型，以丰富公司新能源轻卡产品组合，提升新能源车型的全生命周期竞争能力。
作为中国轻客第一品牌，始终以顾客为导向，深入洞察轻客运营场景，推出欧系轻客全面强力产品组合，实现货运、客运、改装全场景覆盖。疫情期间，全顺救护车以驰援速度快、售后响应迅速、市占率高等优势，赢得“战役第一车”的美誉。最新推出的新世代全顺Pro，搭载2.2T柴油涡轮增压发动机，全新匹配AMT变速箱，多达13种智能驾辅配置，更搭载科大讯飞智能网联系统，让驾驶更便捷，更有乐趣。通过“Uptime100%全时营运解决方案”满足用户24小时全天候高效用车需求及服务需求，引领数字化轻客新世代。
江铃皮卡产品始终以客户需求为中心，覆盖各类使用场景。美式高端大皮卡域虎9以领先的舒适豪华感，商乘两用典范域虎7以领先的动力传动系统、超级实用的新宝典以领先的载货空间和更节省的油耗在不同的使用场景都得到客户的青睐。2021年上半年，江铃皮卡销量实现了同比35.77%的增速，在行业中名列前茅。
在福特SUV产品方面，透过对中国汽车消费市场变化和家庭结构演变的洞察，提升客户体验。采用福特最新展厅设计和客户体验创新，推出焕新客户体验FamilySpace家空间-福特体验店，以“待客如亲”的理念，推出“挚诚安心”、“挚享款待”、“挚爱关怀”焕新客户体验三大核心创新特色，进一步兑现“更福特、更中国”的承诺。

　　三、公司面临的风险和应对措施
2021年伴随全球疫情的局部反复，世界经济的复苏和增长仍存在着不确定性，中国正积极推动构建双循环的新发展格局，刺激消费将是长期的政策取向，供需两端将迎来双升级。随着造车新势力的崛起，同时由于更加严格的法规要求、原材料价格大幅上涨及芯片供应紧张，行业竞争进一步加剧，给公司经营带来较大的挑战。为保持稳健的成长，公司将重点关注以下几个方面：
（1）持续抓好疫情防控，稳步推进公司的生产与销售；
（2）以客户为中心，深入洞察客户需求及市场环境变化，找寻新业务增长点，在颠覆性的行业变化中抢占先机；
（3）大力发展智能化、数字化产品，从产品提供者向全生态提供者转型，提升客户体验，开拓新的利润来源；
（4）持续关注国家法规政策和节能环保要求，紧跟政策步伐，积极促进产品技术升级；
（5）提升供应商能力和零部件质量，持续降低零部件采购成本；
（6）强化公司治理，严格遵循国家法律法规，健全风险评估和控制机制；
（7）持续费用管理及控制，以优化业务结构；
（8）通过已建立的流程优化小组，打造精干高效的组织以灵活应对市场变化。
公司将聚焦轻型商用车，SUV作为支撑，继续巩固核心业务，夯实基础；同时聚焦营销与服务领域，驱动公司各业务模块数字化转型，提升客户体验；拓展新业务和盈利模式，构建未来持续发展的生态平台。通过强化销售渠道建设，提升市场知名度和顾客体验；同时着重关注新产品设计开发，达成新产品的投产质量和成本目标，尽快地将具有市场竞争力的产品投放市场，继续扩大市场份额，提升利润水平，创造稳定的现金流以支持公司持续高质量发展。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，受新冠疫情影响，中国经济增长放缓，国内汽车市场总体偏冷，全年汽车销售2,531.1万辆，同比下降1.9%。报告期内，为应对加剧的竞争挑战、更加严格的法规要求以及成本上升，公司致力于提升产品质量、推动新产品研发、控制运营成本、提升生产效率，同时推出一系列营销方案积极应对市场风险，全年实现整车销售331,098辆，同比上升14.15%；实现营业收入330.96亿元，同比上升13.44%；实现净利润5.51亿元，同比上升272.57%。全年公司销量连续保持9个月逆势增长，显示出良好的韧性。在轻型商用车领域，公司轻型客车、轻型卡车和皮卡销量保持行业领先地位，乘用车领域，公司驭胜品牌SUV，福特品牌SUV等产品销量持续突破，并不断扩展海外市场。
　　2020年公司设计产能330,000辆，产能利用率102%，富山新工厂项目2020年投资1.82亿元，完成项目进度的49%。
　　公司拥有发动机、车身、车架、前桥等重要产品的自主研发和生产能力，同时努力打造可持续发展的敏捷供应体系，通过创新思维及数字化手段，从质量、成本、交付等多维度建立起完整的供应商准入、能力提升及供应商管控机制。在传统领域方面保持与博世、霍尼韦尔、云内动力、采埃孚、纳铁福等行业领先的公司深度战略合作，新四化方面与宁德时代、华为、腾讯、恒润等领头企业强强携手，建立起多元化的合作模式，为供应体系的高质量发展奠定基础。
　　公司开展汽车金融业务
　　2020年江铃汽车共获新能源汽车补贴9,960,000元。2020年工信部对《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》进行了修改，未来市场将有更多合规新能源车型通过准入审查，而在新能源补贴方面，国家将原本于2020年底到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税政策延长2年，这将有利于扩大新能源汽车消费市场，有利于本公司新能源汽车产品的销售。

　　二、主营业务分析
　　1、概述
　　2020年公司总销量331,098辆车，包括92,994辆轻型客车、128,875辆卡车、65,204辆皮卡、44,025辆SUV，总销量同比去年上升14.15%。
　　2020年公司总产量336,315辆车，包括94,945辆轻型客车、128,949辆卡车、66,209辆皮卡、46,212辆SUV，总产量同比去年上升16.75%。
　　2020年公司营业收入为330.96亿元，同比上升13.44%。

　　三、核心竞争力分析
　　公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商用车市场领导地位及领先技术，为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽车行业先锋，是国家高新技术企业、国家创新型试点企业、国家企业技术中心、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，连续多年位列全球最具价值的汽车品牌100强。在行业细分领域中，江铃轻客产品，以31.8%的市占份额稳居第一；江铃皮卡产品，以14.4%的市占份额位居行业第二；江铃轻卡产品，市占份额7.6%，位居行业第五。
　　公司三大商用车核心产品始终以客户需求为中心，覆盖各类使用场景。江铃轻客，深入研究货运客运改装客户在不同运营场景下的多样化需求，强大产品力同时，增加改装性和体验性，构筑有竞争力的生态链组合。全新上市的福特新世代全顺Pro，首次推出全时运营的服务方式，持续引领和巩固行业第一领导者地位。今年4月上市美式高端大皮卡柴油域虎9，打造国内顶级皮卡，彰显了江铃技术实力，是家用代步、外出游玩、拉载用品、轻度越野的多面手。年中推出域虎7自动档车型，搭载采埃孚8AT变速器，提供卓越舒适性和超高性价比，一经上市销量火爆。全新江铃宝典传承百万车主口碑荣光上市，具备同级领先的载货空间和更节省的油耗，斩获年度第一经济实用皮卡称号。新推出的“蓝鲸轻卡”和“顺达小卡”，在保持江铃一贯质量领先、油耗领先的基础上，在动力性能、轻量化以及购买成本等方面实现全面突破，上市当年就取得了较好的销量，增速在行业中遥遥领先，其中凯运蓝鲸荣获“2020年度第一品质轻卡”。
　　全新福特领界SUV，领先空间尺寸，米勒循环发动机配备48V微混技术，搭载飞鱼智行和腾讯微信智能语音控制系统等技术。公司快速响应市场需求，即将推出更大空间的中型SUV和领界SUV全新改款，增强舒适性，配备更高级别智能网联、L2级别智驾辅助系统、OTA远程控制等26项全系标配、30项同级领先配置。
　　公司为顺应国际国内行业发展新态势，加速转型升级，开拓新的业务领域、创新业务模式：
　　（1）公司制定数字化转型战略，聚焦营销服务市场、客户数据洞察、生产供应链、新产品研发及其他管理领域，明确全公司数字化转型全景及路径，完成数据中台构建；
　　（2）完成布局智能网联产业赛道，新成立的深圳分公司组建了具有汽车电子关键零部件软、硬件开发、系统集成等核心能力的技术团队，将实现汽车网络架构、车载联网终端TBOX及V2X、VCU/BMS等技术的产业化开发，支撑域控制器、智能座舱、软件算法等先导性技术研究；
　　（3）多款新产品列入江西省重大新产品计划，其中包含军用皮卡、全新宝典皮卡、国六特种载重轻卡、无接触配送车、福特中大型SUV等产品。《基于5G-V2X的智慧物流车路协同关键技术开发》项目获得地方重大科技攻关课题。该项目主要以实现5G技术和车路协同技术融合为目标，以V2X智慧物流为核心场景，构建基于5G通信的车路协同智慧物流园区，力争打造江西省基于5G应用和V2X技术的产业化示范项目；
　　（4）推进跨行业生态圈构建，与平安银行、华为、阿里、腾讯、科大讯飞等多家行业头部企业构建战略生态合作，持续打造商用车跨行业智能服务稳定生态。

　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　当前我国仍处于现代化和新型城镇化推进阶段，中国经济运行保持在合理区间，宏观经济持续保持增长，进出口稳定，国际收支基本平衡；内需平稳，鼓励创新，互联网与实业结合进一步深化，2021年中国经济将平稳增长，预计全年GDP增速在6%以上。
　　展望2021年，预计在新老基建投资持续扩大、双循环格局初步建立、城市集群化发展、国四限行、治超治限等一系列利好因素的推动下，商用车市场仍保持高位，但疫情下高速免费、企业减税降费等前期政策的非持续性将会导致商用车市场出现一定的回落，预计2021年商用车销量为440万辆，同比减少14.0%；乘用车方面，疫情减弱、购车意愿趋向正常，消费需求将加快恢复，增换购用户、90后年轻群体成为消费中坚力量，将呈现恢复性增长，预计2021年乘用车销量为2181万辆，同比增长8.0%。综上所述，预计2021年汽车销量合计2620万辆，同比增长3.5%。
　　2021年汽车产业链价值有望迎来重构，价值向软件转移。随着新能源汽车加速渗透，汽车的底层电子电气架构逐步由分布式转变为集中式，实时的操作系统应运而生，智能网联汽车渐行渐近，汽车的属性将由软件定义，进而带来产业价值链的重构。《节能与新能源汽车技术路线图2.0》提出，2020-2025年，PA级（L2）、CA级（L3）的智能网联汽车销量占当年汽车总销量的比例超过50%，HA级（L4）智能网联汽车开始进入市场，C-V2X终端新车装配率达到50%，并且在特定场景和限定区域开展HA（L4）级车辆商业化应用。预计在乘用车领域，2025年将实现CA级（L3）规模化应用，HA级（L4）初步应用；2030年将实现HA级（L4）规模化应用；2035年FA级（L5）开始进入应用。商用车领域的发展节奏与乘用车相近。
　　（二）公司秉承“成为轻型商用车行业领导者，福特高性价比产品提供者”的发展愿景，“诚信、敬业、创新、合作”的价值观。商用车定位于城市及干线物流产品和服务综合方案的供应商，乘用车在中小型市场突破与大发展。公司未来将围绕创新与服务，推进结构化调整，继续大力实施产品创新驱动发展，整合资源强化技术创新，面向市场推进产品创新；深化转型与调整，坚持商业模式创新；全面提升产品核心竞争能力。公司将聚焦核心业务，专注细分领域深耕细作，以客户为中心，提升全价值链的市场意识，积极将公司产品打造成细分市场领导者。公司也将瞄准汽车行业发展新趋势，推进实施“电动化、智能网联化、共享化、自动驾驶”的“新四化”发展战略，在新能源汽车、智能网联汽车、自动驾驶等核心领域进行了布局，通过整体协同、四化融合，加快构建面向未来、具有全球竞争力的业务生态体系。
　　（三）经营计划
　　2021年公司计划实现销售整车40万辆，营业收入约400亿元，分别较2020年上涨21%、21%。为增进营收及获利能力，公司在2021年将致力于以下几方面：
　　1、始终坚持以客户为核心，不断提升客户服务能力，深入洞察客户需求，创新结合大数据营销、客户服务、渠道开发等，致力于提升客户体验，增进客户利益最大化；
　　2、继续巩固并提升公司在轻型商用车领域的领先优势，强化轻型商用车营销体系建设、经销商能力建设，保持并扩大轻型商用车增长势头；
　　3、持续推出高性价比福特品牌乘用车，透过升级改造后的江铃福特乘用车渠道,提供行业最佳客户体验，并大力提升乘用车产品知名度，提升乘用车销量；
　　4、加快轻型商用车全新换代产品研发，完善车型谱系；推进产品智能网联化功能升级，更好的满足客户需求，加快制定实施新能源战略；
　　5、推进数字化变革，打造智能中台、智造工厂，建立内化核心软件竞争力；
　　6、强化公司治理，健全风险评估和控制机制，推进业务战略、竞争策略、能力建设、加速器等关键战略要素的体系化构建；
　　7、继续推进降本增效，优化产能，精益管理，为公司整体战略实施奠定坚实基础；
　　8、扩展整车出口及零部件外销业务。
　　（四）可能面对的风险及解决方案
　　2021年伴随全球疫情的局部反复，世界经济的复苏和增长仍存在着不确定性，中国正积极推动构建双循环的新发展格局，刺激消费将是长期的政策取向，供需两端将迎来双升级。随着造车新势力的崛起、以及更加严格的法规要求、原材料价格上涨等，行业竞争将进一步加剧。为保持稳健的成长，公司将持续关注以下几个方面：
　　1、持续抓好疫情防控，稳步推进公司的生产与销售；
　　2、深入洞察客户需求及市场环境变化，找寻新业务增长点，在颠覆性的行业变化中抢占先机；
　　3、大力发展智能化、数字化产品，从产品提供者向全生态提供者转型，提升客户体验，开拓新的利润来源；
　　4、持续关注国家法规政策和节能环保要求，紧跟政策步伐，积极促进产品技术升级；5、提升供应商能力和零部件质量，持续降低零部件采购成本；
　　6、强化公司治理，严格遵循国家法律法规，健全风险评估和控制机制；
　　7、持续费用管理及控制，以优化业务结构；
　　8、通过已建立的流程优化小组，打造精干高效的组织以灵活应对市场变化；
　　公司将聚焦轻型商用车，SUV作为支撑，继续巩固核心业务，夯实基础；同时加快企业数字化转型，拓展新业务和盈利模式，构建未来持续发展的稳固平台。通过强化销售渠道建设，提升市场知名度和消费者满意度；同时着重关注新产品设计开发，达成新产品的投产质量和成本目标，尽快地将有市场竞争力的产品投入市场，继续扩大市场份额，提升利润水平，创造稳定的现金流支持未来业务发展，提升公司的盈利能力。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，受新冠疫情影响，中国经济略有下滑，中国的汽车市场增速放缓，上半年汽车销售1,025万辆，同比下降16.91%。
　　报告期内，为应对加剧的竞争挑战、更加严格的法规要求以及成本上升，公司致力于提升产品质量、推动新产品研发、控制运营成本、提升生产效率，同时推出一系列销售策略积极应对市场风险，上半年实现整车销售141,193辆，同比上升3.33%；实现收入140.73亿元，同比上升2.56%；实现净利润2.08亿元，同比上升252.98%，主要原因为：一、销量提升及销售结构改善；二、持续推动降本增效、严控费用支出。

　　二、公司面临的风险和应对措施
2020年受疫情影响，公司面临巨大的增长考验，行业竞争加剧、更加严格的法规要求、成本上升压力及经济增速放缓等困难。为保持稳健的成长，公司将持续关注以下几个方面：
（1）在稳固疫情防控的基础上，持续稳步推进工厂的生产经营；
（2）洞察客户需求，设计和发布以顾客为导向的产品，提升渠道表现，实现以客户为中心的业务增长；
（3）加速产品平台化，重新定义产品组合，丰富谱系和网联化配置，更好满足客户需求；推进改装车业务发展，提升在医疗救护、物流运输等特殊改装车领域的市场表现和行业份额；
（4）实施产能优化项目，持续优化江铃精益化生产，提高生产效率及产品质量水平；
（5）提升供应商能力和零部件质量，持续降低零部件采购成本；
（6）强化公司治理，严格遵循国家法律法规，健全风险评估和控制机制；
（7）持续费用管理及控制，以优化业务结构；
（8）通过已建立的流程优化小组，打造精干高效的组织以灵活应对市场变化；
公司将聚焦轻型商用车，SUV作为支撑，最大化发挥自身优势，充分利用股东资源，实现可持续盈利。通过强化销售渠道网络覆盖，提升金融服务能力；同时着重关注新产品设计开发，达成新产品的投产质量和成本目标，尽快地将有市场竞争力的产品投入市场；制定更积极的降本行动方案，提升公司的盈利能力,公司将加速重卡市场的开拓和培育，增强公司在商用车领域的影响力；公司将在新的战略引领下，持续实施各项具体的战略举措，加速战略目标的达成。

　　三、核心竞争力分析
公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商用车市场领导地位及领先技术，为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽车行业先锋，是国家高新技术企业、国家创新型试点企业、国家认定企业技术中心、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，连续多年位列全球最具价值的汽车品牌100强。
传统业务方面，依托福特汽车先进技术及管理经验支持，公司在业内的影响力稳步提升，无论在产品研发还是技术设备等方面都取得了长足的进步。随着国六政策的实施，江铃作为商用车市场的“领头羊”，凭借自身先进的产品研发技术和高质量的制造能力，迅速响应国家政策进行整车产品的排放升级。陆续推出国VI版江铃品牌轻卡、福特品牌轻客、凯运蓝鲸等系列产品。基于对中国消费者深刻洞察而打造的全新福特领界SUVS，不仅具备同级别领先的空间和尺寸，同时在国内率先引入米勒循环发动机、48V微混动力、飞鱼智行智能语音控制系统、车载微信等技术，并快速响应市场需求，增加舒适性、智能网联和辅助驾驶等16项全系标配28项同级领先的配置，上市以来得到了市场和顾客的广泛认可。高水准的小蓝制造基地继续拓展整车、发动机及车架等零部件现代化生产厂，这将进一步保障公司产品生产和质量提升。通过富山新能源基地的建设，公司将向市场提供更多的新能源汽车产品，为公司的持续健康发展奠定坚实的基础。
在持续巩固传统优势的同时，顺应国际国内行业发展新态势，公司不断开拓新的业务领域、创新业务模式。在智能驾驶新业务领域，作为首批中国自主研发的全球卫星定位系统北斗系统的车联网产品认证示范企业，公司基于5G和车联网技术应用，研究开发出国内首款在量产车型上搭配自动驾驶技术的智能驾驶纯电动特顺轻客产品，实现高速多车自动编队、自动解编、自动避障、自动靠边停车等多项功能。联合江西省交通厅、中国移动、华为等头部企业完成昌九智慧高速编队自动驾驶示范项目、鹰潭国际物联网大会接驳展示项目、2019世界VR产业大会接驳展示项目等。基于公司的新能源轻卡平台，与合作伙伴联手打造全系列的大吨位自动驾驶环卫专用车产品，车辆实际将用于市政环卫作业等多个示范运营项目。结合以上智能驾驶合作项目，公司已成为国家科技重大专项项目成员单位，联合进行国家科技重大专项“智赣行”课题研究。在新能源技术领域，以商用化场景为基础大力推进纯电动整车研发与销售，并与优势合作伙伴研发氢燃料、甲醇燃料整车技术。新商业生态领域，参与构建汽车业务生态圈，与国内金融企业、通讯企业、物流企业及移动出行运营企业打造商用车跨行业智能服务新生态。 收起▲