*ST民控（000416）

　　一、业务概要
（一）商业模式
报告期内，公司主要从事典当及保险经纪业务。
1、典当业务是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，取得当金，并在约定期限内偿还当金、支付当金利息和相关费用、赎回当物的行为。公司典当业务由控股子公司民生典当运营。民生典当成立于2003年，注册资本3亿元，公司持有92.38%股权，是北京市成立较早的典当企业，现为北京典当行业协会副会长单位，在北京、成都设有经营场所，多年以来致力于为中小微企业及个人提供灵活、便捷的融资服务。
民生典当从事典当业务流程主要包括受理、评估、登记、放款等环节，主营业务包括动产质押典当、财产权利质押典当、房地产抵押典当、限额内绝当物品的变卖以及鉴定评估及咨询服务等，主要产品包括房地产典当、汽车典当、民品典当及股权典当等，其中房地产典当业务量占全部典当资产的比例较大。
报告期内，民生典当实现营业收入1,085.78万元，净利润-25.21万元。
2、保险经纪业务是公司基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金。公司保险经纪业务由全资子公司民生保险经纪运营。民生保险经纪成立于2002年，注册资本5000万元，公司持股100%，其业务主要包括风险管理咨询业务、保险承保业务、协助索赔业务以及再保险业务等，主要产品为财产保险及其相关增值服务、人身保险及其相关增值服务、风险管理咨询服务等，主要流程包括取得客户委托、设计保险方案、制作保险询价单、向市场询价、代客户投保及后续服务等环节。
报告期内，民生保险经纪实现营业收入339.14万元，净利润-121.90万元。

　　二、公司面临的重大风险分析
战略风险
战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的支撑，未及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发展产生严重影响的风险，不利于公司长远发展。近几年来，公司发展战略受多重因素影响未能有效实施，制约了公司发展。
信用风险
信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司带来损失。受多种因素影响，部分客户由于经营效益下降可能导致公司典当业务出现逾期乃至绝当情形或者导致公司保险经纪业务出现客户保险需求下降或无力履行合同等情形。
市场竞争风险
市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程度、竞争方式等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的不确定性。目前公司典当业务和保险经纪业务面临激烈的市场竞争。
证券投资风险
证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危险。若公司证券投资失误，或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，将对公司业绩产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、典当行业情况
　　2022年1月，国务院办公厅印发《关于全面实行行政许可事项清单管理的通知》，清单第684项对典当作出了“设立典当行及分支机构审批”，明确由省级地方金融监督管理部门实施。2023年 5月，北京市地方金融监督管理局颁布了《北京市典当行监督管理办法》（以下简称“监管办法”），自2023年 5月27日起施行。《监管办法》主要包括总则，设立、变更和终止，经营规则，监督管理，行业自律，法律责任，附则等七部分，对典当行监督管理作出了详细规定。《监管办法》的发布与实施，进一步完善了北京市典当行业监管规制，有利于规范典当行经营行为，引导典当行强化风险防控，促进典当行业健康发展。
　　根据北京市地方金融监督管理局发布的数据，截至 2023年12月底，全市共有典当行334家，比去年同期减少1.47%，注册资本121亿元，比去年同期增加0.33%。
　　2、保险中介行业情况
　　保险中介机构作为我国保险销售的主要渠道之一，近年来市场发展主体机构呈现不断扩大化的发展趋势，发展势头良好。从数量上来说，截止2023年底，全国已有5家保险中介集团，各类专业中介机构超过2500家；从保费规模来看，2023年保险中介行业保费依然维持增长，但年增长率呈现逐年下降的趋势；从政策层面来看，随着“报行合一”政策在车险和银保等销售渠道的全面实施，外资保险和互联网巨头加快进入行业，保险中介市场的竞争进一步加剧；因此，保险中介机构只有不断地提升服务质量，提高业务品质，才能更好地提升保险中介机构在保险行业中的市场地位，推动中国保险行业稳定健康发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、典当业务
　　典当业务是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，取得当金，并在约定期限内偿还当金、支付当金利息和相关费用、赎回当物的行为。公司典当业务由控股子公司民生典当运营。民生典当成立于2003年，注册资本3亿元，公司持有92.38%股权，是北京市成立较早的典当企业，现为北京典当行业协会副会长单位，在北京、成都设有经营场所，多年以来致力于为中小微企业提供灵活、便捷的融资服务。
　　民生典当从事典当业务流程主要包括受理、评估、登记、放款等环节，主营业务包括动产质押典当、财产权利质押典当、房地产抵押典当、限额内绝当物品的变卖以及鉴定评估及咨询服务等，主要产品包括房地产典当、汽车典当、民品典当及股权典当等，其中房地产典当业务量占全部典当资产的比例较大。
　　报告期内，民生典当对逾期业务加大力度催收，对内继续调整优化业务和客户结构，进一步强化落实制度化精细化管理，加强业务风险把控。报告期内，民生典当较好地完成了各项经营管理工作，实现营业收入 4,076.80万元，同比增长151.19%。
　　2、保险经纪业务
　　保险经纪业务是公司基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金。公司保险经纪业务由全资子公司民生保险经纪运营。民生保险经纪成立于2002年，注册资本5000万元，公司持股100%，其业务主要包括风险管理咨询业务、保险承保业务、协助索赔业务以及再保险业务等，主要产品为财产保险及其相关增值服务、人身保险及其相关增值服务、风险管理咨询服务等，主要流程包括取得客户委托、设计保险方案、制作保险询价单、向市场询价、代客户投保及后续服务等环节。
　　报告期内，民生保险经纪在股东业务下滑的不利局面下，积极拓展市场化业务，确保了经营收入的平稳增长。报告期内，民生保险经纪实现营业收入384.03 万元，同比增加12.35%。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司资产质量良好，资产负债率低；公司高度重视风险管理，建立有较为完善的风控体系和流程，能有效推动公司业务与风险控制协调进行；公司一贯重视客户服务质量，客户资源稳定，行业知名度和市场竞争力进一步提升。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司加大对典当逾期业务催收力度，通过各种途径积极回笼资金，同时加强预算管理，严控成本费用支出。公司全员上下协同努力，收入实现较大增长。报告期内，公司共实现营业收入 44,608,251.37元，比上年同期增长127.04%；归属于上市公司股东的净利润-129,547,677.32元。截至报告期末，公司总资产 850,559,782.17元，归属于上市公司股东的所有者权益725,569,055.40元。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　公司股票因连续20个交易日收盘价格低于1元，已经触及交易类强制退市标准，公司股票将被终止上市并转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让。虽然受国内宏观经济及外部环境依然复杂多变、市场竞争日益激烈、行业监管趋严等一系列因素影响，但公司资产质量良好，对外无担保及银行负债，业务基本面没有发生重大不利变化，公司发展的基础尚在。
　　（一）2024年重点工作
　　1、尽快聘请主办券商，认真做好公司股票转板相关工作，确保公司股票在摘牌之日起45个交易日内可以挂牌转让。
　　2、继续加大典当业务催收力度，加快绝当项目资产处理，尽快回笼资金；积极拓展水利工程建设安责险市场，探索风险减量管理服务；审慎开展投资业务，力争增厚上市公司业绩。
　　3、高度重视投资者关系工作，保持投资者联系电话畅通，做好投资者沟通交流工作，积极回应投资者疑虑和诉求。
　　4、持续规范信息披露，加强公司信息披露培训，积极适应新的监管法规和监管框架，严把信息披露质量关，确保公司信息披露规范进行。
　　5、根据监管变化及公司实际情况进一步修订完善相关内控制度，加强内部控制建设；继续加强风险管理，增强风险意识，树牢底线思维。
　　（二）公司可能面临的风险及应对措施
　　1、战略风险
　　战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的支撑，未及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发展产生严重影响的风险，不利于公司长远发展。近几年来，公司发展战略受多重因素影响未能有效实施，制约了公司发展。
　　2、信用风险
　　信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司带来损失。受多种因素影响，部分客户由于经营效益下降可能导致公司典当业务出现逾期乃至绝当情形或者导致公司保险经纪业务出现客户保险需求下降或无力履行合同等情形。
　　3、市场竞争风险
　　市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程度、竞争方式等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的不确定性。目前公司典当业务和保险经纪业务面临激烈的市场竞争。
　　4、证券投资风险
　　证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危险。若公司证券投资失误，或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，将对公司业绩产生不利影响。
　　5、公司股票终止上市的风险
　　公司股票已经连续20个交易日收盘价格低于1元，已经触及交易类强制退市情形。根据股票上市规则的相关规定，公司股票将被终止上市。
　　针对上市风险，公司将努力明确发展战略，为公司长期发展打下基础；加强风险管理，做好项目尽调和过程动态管理；加快典当项目催收及资产处理力度，积极回笼资金；继续拓展保险经纪市场业务，提升业务规模；审慎开展证券投资，力争实现良好投资收益。针对公司终止上市的风险，公司将尽快聘请主办券商，确保公司股票在摘牌后45个交易日内能够挂牌转让。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、典当业务
　　典当业务是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，取得当金，并在约定期限内偿还当金、支付当金利息和相关费用、赎回当物的行为。公司典当业务由控股子公司民生典当运营。民生典当成立于2003年，注册资本3亿元，公司持有92.38%股权，是北京市成立较早的典当企业，现为北京市典当业协会副会长单位，在北京、成都设有经营场所，多年以来致力于为中小微企业提供灵活、便捷的融资服务。
　　民生典当从事典当业务流程主要包括受理、评估、登记、放款等环节，主营业务包括动产质押典当、财产权利质押典当、房地产抵押典当、限额内绝当物品的变卖以及鉴定评估及咨询服务等，主要产品包括房地产典当、汽车典当、民品典当及股权典当等，其中房地产典当业务量占全部典当资产的比例较大。
　　报告期内，民生典当积极处置逾期贷款项下抵、质押物，典当业务收入实现1,101.80万元，同比增加71.66%。
　　2、保险经纪业务
　　保险经纪业务是公司基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金。公司保险经纪业务由全资子公司民生保险经纪运营。民生保险经纪成立于2002年，注册资本5000万元，公司持股100%，其业务主要包括风险管理咨询业务、保险承保业务、协助索赔业务以及再保险业务等，主要产品为财产保险及其相关增值服务、人身保险及其相关增值服务、风险管理咨询服务等，主要流程包括取得客户委托、设计保险方案、制作保险询价单、向市场询价、代客户投保及后续服务等环节。
　　报告期内，公司积极加强应收账款管理，不断优化提升服务水平，保险经纪业务收入实现247.03万元，同比增加53.93%。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司资产质量和财务状况良好，资产负债率低；公司高度重视风险管理，建立有较为完善的风控体系和流程，能有效推动公司业务与风险控制协调进行；公司一贯重视客户服务质量，客户资源稳定，行业知名度和市场竞争力进一步提升。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、战略风险
　　战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的支撑，未及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发展产生严重影响的风险，不利于公司长远发展。近几年来，公司发展战略受多重因素影响未能有效实施，制约了公司发展。基于此，公司将努力明确发展战略，为中长期发展打下基础。
　　2、信用风险
　　信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司带来损失。受宏观经济三重压力影响，部分客户由于经营效益下降可能导致公司典当业务出现逾期乃至绝当情形或者导致公司保险经纪业务出现客户保险需求下降或无力履行合同等情形。公司将做好事前、事中和事后风险控制，同时通过各种途径回收典当逾期贷款，努力催收保险经纪应收账款，减小风险。
　　3、市场竞争风险
　　市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程度、竞争方式等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的不确定性。目前公司典当业务和保险经纪业务面临激烈的市场竞争，公司将深挖内部潜力，主动拓宽市场业务，在做好风控的基础上，积极稳妥地提高市场占有率。
　　4、证券投资风险
　　证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危险。若公司证券投资失误，或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，将对公司业绩产生不利影响。基于此，公司将在做好研究的基础上，减少高风险股票投资金额和比例，增加中低风险证券投资，以控制风险，稳定提高收益。
　　5、公司股票可能终止上市的风险
　　公司2022年度经审计净利润为负且营业收入低于1亿元，公司股票在2022年年度报告披露后被实施退市风险警示。若公司2023年度出现《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定所述情形之一，深交所将决定公司股票终止上市。为此，公司将积极寻求投资机会，从各个方面提高公司收入和净利润；加强风险管理，做好项目尽调和过程动态管理，健全交易对手信用风险控制机制；加快典当项目资产处置力度，提高资产处置速度，继续拓展保险经纪市场业务，提升保险经纪业务规模；积极拓宽业务产品，提升服务质量，提高品牌和口碑，增强竞争能力；审慎开展证券投资，努力获得较好的投资收益；努力提升公司收入规模和业绩。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、典当行业情况
　　2022年1月，国务院办公厅印发《关于全面实行行政许可事项清单管理的通知》，清单第684项对典当作出了“设立典当行及分支机构审批”，明确由省级地方金融监督管理部门实施。北京市地方金融监督管理局陆续颁布实施了《北京市地方金融组织信息公示办法》、《进一步深化北京民营和小微企业金融服务的实施意见》、《北京市地方金融组织监管评级与分类监管办法》及《北京市地方金融组织行政许可实施办法》等一系列政策法规，并就《北京市典当行监督管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。通过对典当行业高质量监管，有利于典当行业回归主业，规范健康发展，充分发挥服务实体经济的作用。
　　根据北京市地方金融监督管理局发布的数据，截至 2022年 9月底，全市共有典当行 339家，比去年同期减少1.45%，注册资本120.10亿元，比去年同期增加5.37%。
　　2、保险经纪行业情况
　　根据银保监会公布的数据，2022年，保险业累计实现原保险保费收入约 4.70万亿元，按可比口径同比增长 4.58%。财产险业务累计实现原保险保费收入1.27万亿元，同比增长8.92%；人身险业务累计实现原保险保费收入3.42万亿元，同比增长3.06%。分险种来看，2022年，寿险累计实现原保费收入 2.45万亿元，同比增长4.02%；健康险实现原保费收入7073亿元，同比微增0.06%；意外险保费累计499亿元，同比下滑14.36%。截至2022年9月，保险中介渠道实现保费收入3.56万亿元，占全国总保费收入的87.46%。
　　从数据上看，受经济下行、需求萎缩及预期转弱等诸多不利因素影响，保险业增速仍处在低增长水平，保险中介为保险业服务社会的主要渠道。
　　报告期内，《保险中介行政许可及备案实施办法》自2022年 2月 1日起施行，进一步明确了保险中介行政许可及备案事项的范围、办事条件、申请材料、申请程序等，规范保险中介业务许可行政行为，有利于提高保险中介许可及备案事项的办事效率。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、典当业务
　　典当业务是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，取得当金，并在约定期限内偿还当金、支付当金利息和相关费用、赎回当物的行为。公司典当业务由控股子公司民生典当运营。民生典当成立于2003年，注册资本3亿元，公司持有92.38%股权，是北京市成立较早的典当企业，现为北京市典当业协会副会长单位，在北京、成都设有经营场所，多年以来致力于为中小微企业提供灵活、便捷的融资服务。
　　民生典当从事典当业务流程主要包括受理、评估、登记、放款等环节，主营业务包括动产质押典当、财产权利质押典当、房地产抵押典当、限额内绝当物品的变卖以及鉴定评估及咨询服务等，主要产品包括房地产典当、汽车典当、民品典当及股权典当等，其中房地产典当业务量占全部典当资产的比例较大。
　　报告期内，受宏观经济环境变化等多种不利因素影响，公司典当业务逾期情形增多，公司虽加大了处置力度，但部分项目在法院执行、客户还款等方面速度变慢，低于预期，导致典当业务收入较去年有较大程度下降。
　　2、保险经纪业务
　　保险经纪业务是公司基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金。公司保险经纪业务由全资子公司民生保险经纪运营。民生保险经纪成立于2002年，注册资本5000万元，公司持股100%，其业务主要包括风险管理咨询业务、保险承保业务、协助索赔业务以及再保险业务等，主要产品为财产保险及其相关增值服务、人身保险及其相关增值服务、风险管理咨询服务等，主要流程包括取得客户委托、设计保险方案、制作保险询价单、向市场询价、代客户投保及后续服务等环节。
　　报告期内，受需求萎缩、预期转弱等多种不利因素影响，公司保险经纪业务收入较去年有较大程度下降。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司资产质量和财务状况良好，资产负债率低；公司高度重视风险管理，建立有较为完善的风控体系和流程，能有效推动公司业务与风险控制协调进行；公司一贯重视客户服务质量，客户资源稳定，行业知名度和市场竞争力进一步提升。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，公司经营发展面临较多困难与挑战。受宏观经济环境变化等多方面不利因素的影响，公司典当及保险经纪业务收入回款速度变慢，投资效益不及预期。报告期内，公司收入下降，投资收益下降，同时基于客观情况的变化，公司对部分资产计提了减值准备，导致公司2022年度业绩亏损。
　　报告期内，在整体经营承压的情况下，公司共实现营业收入 19,647,943.41元，比上年同期下降65.13%；实现归属于上市公司股东的净利润-28,575,508.62元，同比下降309.98%。

　　五、公司未来发展的展望
　　2023年是公司经营发展的关键之年。从整体发展环境看，我国外部环境不确定性加大，全球供应链正在加速重构，大国博弈和地缘冲突更趋激烈和持久，去全球化浪潮下民粹主义、贸易保护主义盛行，全球通胀仍处于高位，世界经济和贸易增长动能减弱，外部打压遏制不断上升；国内经济增长企稳向上基础尚不稳固，需求不足仍是突出矛盾，民间投资和民营企业预期不稳，房地产市场风险隐患较多。从行业发展环境看，银行等金融机构持续加大普惠小微领域金融支持力度，在一定程度上挤压典当行业发展空间；房地产行业进入下行周期，典当企业经营风险增加；市场竞争进一步加剧，行业监管更趋严格，监管处罚力度不断加大。
　　面对一系列不利因素影响，公司将坚定信心，保持定力，攻坚克难，推动公司高质量发展。
　　（一）2023年重点工作：
　　1、加大典当业务催收力度，加快逾期业务资产处置速度，尽快回收资金；继续拓展保险经纪业务，力争保险经纪业务收入有所提升。
　　2、积极稳妥开展投资业务，增厚上市公司业绩。
　　3、强化成本费用管控，降低运营成本。
　　4、盘活存量资产，通过对目前处于低效率或闲置的存量资产进行出售，增加公司盈利。
　　5、通过股权投资等手段提高公司收入及净利润。
　　6、保持员工稳定，合理调配人力资源，为公司正常运营需求及后续发展提供保障。
　　（二）公司可能面临的风险及应对措施
　　1、战略风险
　　战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的支撑，未及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发展产生严重影响的风险，不利于公司长远发展。近几年来，公司发展战略受多重因素影响未能有效实施，制约了公司发展。基于此，公司将努力明确发展战略，为中长期发展打下基础。
　　2、信用风险
　　信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司带来损失。受宏观经济三重压力影响，部分客户由于经营效益下降可能导致公司典当业务出现逾期乃至绝当情形或者导致公司保险经纪业务出现客户保险需求下降或无力履行合同等情形。公司将做好事前、事中和事后风险控制，同时通过各种途径回收典当逾期贷款，努力催收保险经纪应收账款，减小风险。
　　3、市场竞争风险
　　市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程度、竞争方式等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的不确定性。目前公司典当业务和保险经纪业务面临激烈的市场竞争，公司将深挖内部潜力，主动拓宽市场业务，在做好风控的基础上，积极稳妥地提高市场占有率。
　　4、证券投资风险
　　证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危险。若公司证券投资失误，或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，将对公司业绩产生不利影响。基于此，公司将在做好研究的基础上，减少高风险股票投资金额和比例，增加中低风险证券投资，以控制风险，稳定提高收益。
　　5、公司股票可能终止上市的风险
　　公司2022年度经审计净利润为负且营业收入低于1亿元，公司股票在2022年年度报告披露后被实施退市风险警示。若公司2023年度出现《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定所述情形之一，深交所将决定公司股票终止上市。基于此，公司将积极寻求投资机会，推进股权投资，增厚上市公司收入及利润；加强风险管理，做好项目尽调和过程动态管理，健全交易对手信用风险控制机制；加快典当项目资产处置力度，提高资产处置速度，继续拓展保险经纪市场业务，提升保险经纪业务规模；积极拓宽业务产品，提升服务质量，提高品牌和口碑，增强竞争能力；审慎开展证券投资，努力获得较好的投资收益；努力提升公司收入规模和业绩。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、典当业务
　　典当业务是当户将其动产、财产权利或房屋作为抵质押物，取得当金，在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的一项业务。公司典当业务主要由控股子公司民生典当运营。民生典当成立于2003年，注册资本3亿元，公司持有92.38%股权，是北京市成立较早的典当企业，现为北京市典当业协会副会长单位，在北京、成都设有经营场所，多年以来致力于为中小微企业提供短期融资服务，为解决“融资难、融资贵”、助力中小微企业发展做出了一定贡献。
　　民生典当从事典当业务流程主要包括受理、评估、登记、放款等环节，主营业务包括动产质押典当、财产权利质押典当、房地产抵押典当、限额内绝当物品的变卖以及鉴定评估及咨询服务等，主要产品包括房产典当、汽车典当、民品典当及股权典当等，其中房产典当业务量占全部典当资产的比例较大。
　　报告期内，受新冠疫情和宏观经济形势的影响，典当业务部分客户经营出现困难，资金周转不畅，不能在贷款到期时按合同约定还贷，产生逾期。报告期内，民生典当继续把逾期贷款的催收处理作为重点工作，采取了多种针对性强的方式催收本金和息费，按照不同客户的情况，通过协商、发函、强制执行和诉讼等不同手段，加大催收力度，取得了一定效果。下半年，民生典当将继续采取各种手段加强对逾期息费的催收工作，以提高收入，减小风险。
　　2、保险经纪业务
　　保险经纪业务是公司基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金。公司保险经纪业务主要由全资子公司民生保险经纪运营，民生保险经纪成立于2002年，注册资本5,000万元，公司持股100%，其业务主要包括风险管理咨询业务、保险承保业务、协助索赔业务以及再保险业务等，主要产品为财产保险及其相关增值服务、人身保险及其相关增值服务、风险管理咨询服务等，主要流程包括取得客户委托、设计保险方案、制作保险询价单、向市场询价、代客户投保及后续服务等环节。
　　报告期内，受新冠疫情和宏观经济形势的影响，公司保险经纪业务拓展面临一定困难，营业收入同比下降。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司资产状况良好，资产负债率低；公司拥有完善的风控体系和流程，能有效推动公司业务与风险控制协调进行；公司一贯重视客户服务质量，客户资源稳定，行业知名度和市场竞争力进一步提升。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、战略风险
战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的支撑，未及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发展产生严重影响的风险，不利于公司长远发展。公司有明确的战略目标和规划，近几年来虽经多方努力仍因条件不成熟未能实施，制约了公司的发展。
2、信用风险
信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司带来损失。受疫情和宏观经济形势影响，公司典当客户由于经营效益下降导致逾期情形发生，保险经纪客户出现保险需求下降或无力履行合同、支付保费等情形。
3、市场竞争风险
市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程度、竞争方式等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的不确定性。目前公司典当业务和保险经纪业务面临相当激烈的市场竞争，需要公司积极应对。
4、证券投资风险
证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危险。若公司证券投资失误，或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，将对公司业绩产生不利影响。
5、被实施退市风险警示的风险
公司目前主营业务收入偏低，盈利能力较弱。在新冠疫情持续反复、宏观经济环境变化等因素影响下，公司经营困难增加，未来存在收入及业绩继续下滑的可能，由此可能产生退市警示问题。
针对上述风险，公司将关注资本市场及监管政策变化，加强对相关法律法规及监管规则的学习，借助资本市场优化公司的股权结构、资产结构和业务结构，力争实现战略转型；加强风险管理，做好项目尽调和过程动态管理，健全交易对手信用风险控制机制；研究适应公司特点的细分市场，找准市场定位，精耕市场，培育独特的盈利模式，同时加强与客户的联系，提升客户服务品质，增强客户粘性，增强市场竞争力；努力盘活资产，回收逾期息费，提高收入和净利润；加强对资本市场的分析研判，审慎进行证券投资，通过证券投资组合的方式分散风险，投资向收益相对固定、风险相对可控的项目倾斜，努力获得较好的投资收益。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　1、典当行业情况
　　报告期内，新冠疫情延续反复，疫情滞后影响凸显，典当行业客户逾期现象普遍增多；银行等金融机构开展普惠金融，简化手续，缩短贷款申办时间，业务领域延伸到典当传统市场，加剧了贷款市场的竞争，形成了对典当企业的强力挤压；受房地产宏观调控的影响，房地产企业融资难度大大提高，无力开展过桥贷款性质的典当融资。与此同时，房地产二级市场的持续低迷也增加了典当企业房产抵押贷款的经营风险。从总体上看，典当行业承受了较大的困难与挑战。
　　2021年1月，最高人民法院公布《最高人民法院关于新民间借贷司法解释适用范围问题的批复》，自2021年1月1日起施行。该批复规定，由地方金融监管部门监管的小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、典当行等七类地方金融组织，属于经金融监管部门批准设立的金融机构，其因从事相关金融业务引发的纠纷，不适用民间借贷解释。该批复明确了典当行的金融机构属性，有利于典当企业的生存和发展。未来典当企业需加强差异化产品的研究，探索适合自身的业务模式，提高市场竞争能力。
　　2、保险经纪行业情况
　　根据银保监会发布的数据及2021年保险年鉴数据，2021年全国各地累计原始保费收入为4.49万亿元。按可比口径计算，全行业2021年实现原保险保费收入同比增速4.05%，人身险全年汇总后原保险保费收入实现同比增长5.01%；财产险的行业汇总原保险保费收入同比增长1.92%；全国保险中介渠道实现保费收入3.98万亿元，占全国总保费收入的87.29%，其中专业保险中介实现保费5649亿，占比12.4%，占比较低。保费大多数是由银邮、车商等兼业代理渠道，以及保险公司个人保险代理人实现。
　　从数据上看，受新冠疫情影响，保险业增速与去年同期相比明显放缓，保险行业在疫情之下面临着高质量发展的转型压力，市场对保险经纪公司的服务质量和服务多样性的要求也在提升。与此同时，互联网及大数据的发展推动了保险经纪行业转变销售方式，基于数据的“精准营销”促进了保险经纪业务的发展。互联网保险已成为保险销售的重要渠道之一。2020年12月银保监会下发了《关于发展独立个人保险代理人有关事项的通知》（银保监办发〔2020〕118号）。该通知作为保险行业的重要改革举措之一，成功将独立个人保险代理人推上“C位”，有助于形成一支更加专业化、职业化和稳定化的销售人员队伍，有效提高保险人员稳定性及专业保险服务水平。
　　2021年12月银保监会下发了《关于明确保险中介市场对外开放有关措施的通知》（银保监办发〔2021〕128号），该通知大幅取消外资保险经纪公司的准入限制，进一步降低外资保险中介机构的准入门槛，未来保险中介市场的竞争将会进一步加剧。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、典当业务
　　典当业务是当户将其动产、财产权利或房屋作为抵质押物，取得当金，在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的一项业务。公司典当业务主要由控股子公司民生典当运营。民生典当成立于2003年，注册资本3亿元，公司持有92.38%股权，是北京市成立较早的典当企业，现为北京市典当业协会副会长单位，连续四年被评定为纳税A级，在北京、成都设有经营场所，多年以来致力于为中小微企业提供短期融资服务，为解决“融资难、融资贵”、助力中小微企业发展做出了一定贡献。
　　民生典当从事典当业务流程主要包括受理、评估、登记、放款等环节，主营业务包括动产质押典当、财产权利质押典当、房地产抵押典当、限额内绝当物品的变卖以及鉴定评估及咨询服务等，主要产品包括房产典当、汽车典当、民品典当及股权典当等，其中房产典当业务量占全部典当资产的比例较大。
　　报告期内，受新冠疫情影响，公司典当客户逾期情形增多，挤占了典当业务资金，增加了典当业务风险。民生典当在保障公司资产安全的前提下，响应地方金融监督管理局的政策号召，“不抽贷、不断贷、不压贷、不缓贷”。疫情持续期间，对于合同已经到期的客户，主动给予了业务展期；对已经逾期的客户，积极主动沟通，对部分客户降低贷款费率，切实帮助客户缓解经营困难；加大力度处置逾期业务，积极维护公司利益。
　　2、保险经纪业务
　　保险经纪业务是公司基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金。公司保险经纪业务主要由全资子公司民生保险经纪运营，民生保险经纪成立于2002年，注册资本5000万元，公司持股100%，其业务主要包括风险管理咨询业务、保险承保业务、协助索赔业务以及再保险业务等，主要产品为财产保险及其相关增值服务、人身保险及其相关增值服务、风险管理咨询服务等，主要流程包括取得客户委托、设计保险方案、制作保险询价单、向市场询价、代客户投保及后续服务等环节。
　　报告期内，民生保险经纪传统业务有序推进，及时完成公司客户的投保、保险咨询服务及再保险等业务；通过交叉销售和互联网营销大力开拓市场业务，充分利用自有微信公众号--民生掌中保进行保险产品宣传及推广，与多家保险公司合作，精选多款互联网保险产品进行线上推广和培训，成功实现线上投保出单，积累了潜在客户资源；加强了客户服务尤其是理赔服务，服务意识、服务质量进一步提高。报告期内，民生保险经纪开展了引进战略投资者工作，并与市场有关商业机构进行了多轮磋商，达成了意向共识。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司资产质量和财务状况良好，资产负债率低；公司高度重视风险管理，建立有较为完善的风控体系和流程，能有效推动公司业务与风险控制协调进行；公司一贯重视客户服务质量，客户资源稳定，行业知名度和市场竞争力进一步提升。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年是公司经营发展面临较多困难与挑战的一年。新冠疫情几度反复，宏观经济下行压力加大，市场金融违约风险逐渐增加，行业竞争进一步加剧，特别是上市公司退市新规实施，给部分营收规模不大、主营业务盈利能力偏小的上市公司带来较大的退市风险，相应给公司带来很大压力。
　　针对凸显的风险、压力，公司董事会聚焦业绩提振，带领全体员工协力同心，以抓经营增效益为全部工作中心，努力减少外部各种不利因素影响，着力化解主要因疫情产生妨碍经营的问题和矛盾，增强发展动能，在困难条件下保持了公司的正常有序运作。
　　受新冠疫情持续影响，公司典当业务和保险经纪业务收入均有所下降，净利润减少。同时公司投资的个别项目出现了资产减值和公允价值下降，使得净利润下降，最终导致2021年度业绩较2020年明显下降。截至2021年12月31日，公司经审计的总资产为9.56亿元，同比减少1.83%；归属于上市公司股东的净资产为8.97亿元，同比减少0.38%；公司全年合并报表实现的营业收入5,634.81万元，同比减少25.77%；实现归属于上市公司股东的净利润1,360.87万元，同比减少61.14%。2021年度公司实现每股收益0.0256元/股，加权平均净资产收益率1.52%。

　　五、公司未来发展的展望
　　展望2022年，全球经济增长放缓、新冠疫情阴霾挥之不去、国际政经格局加速演变，中国经济面临的外部环境更趋复杂严峻和不确定。从国内来看，疫情对经济运行的影响还在持续，投资增长面临的掣肘因素较多，消费恢复依然面临诸多困难。但我国经济韧性强，潜力大，长期向好的基本面不会改变。
　　公司目前主要业务包括典当业务、保险经纪业务、短期投资业务。在典当业务方面，行业监管政策将更趋严格，典当企业经营将面临更大的困难与挑战，行业洗牌将加速，规模小、经营不规范、风险控制较弱的典当企业将逐步退出市场，对于行业领先企业，做好风险管理、寻求差异化发展，将迎来好的发展机会；在保险经纪业务方面，随着宏观环境日益复杂、科技变革加速，保险中介行业转型迫在眉睫。近两年互联网保险在中国迅猛发展，第三方网络平台成为保费收入的重要渠道，保险中介行业正在摒弃粗放式的增员模式，逐渐借助线上平台工具优化运营流程，实现低成本、高效率运营；在投资方面，经济下行压力加大导致投资风险加剧，很多传统的投资领域暴雷现象频发，债务违约、信托违约甚至银行理财出现亏损，客观上对企业对外投资提出了更高的风控要求。
　　从监管政策上看，退市新规实施，对营业收入不高、盈利能力不强的上市公司产生较大影响。公司营收规模偏低，现有主营业务盈利能力波动起伏较大，亟需通过资源整合夯实公司主营业务，实现可持续发展。
　　（一）2022年公司发展指导思想
　　深入把握新冠疫情反复冲击下社会经济发展变化情况，认真学习理解国家和政府监管的相关政策规则，了解掌握市场和行业竞争格局及趋势，以稳业绩、增效益为核心目标，采取有效策略措施，突出做好主营业务，提升金融服务质效，改善上市公司基本面；抓住时机，借力资本市场，推动公司优化股权结构、资产结构、业务结构，切实夯实公司长期发展的基础，提高公司价值，为促进公司可持续健康发展、厚报广大股东创造必要条件。
　　（二）2022年工作计划
　　1、优化提升业务、客户结构，创新经营模式，开展全员营销、精准营销，遏制营收下降势头，节支增收，确保完成年度利润目标。
　　典当业务方面，遵循监管政策要求，确保合规操作，坚持业务创新与实践，实施差异化发展，探讨实践新的业务种类，优化产品结构；加强业务开拓和渠道合作，继续探索实践“不动产+股权”双担保的方式，增加客户数量，提升客户服务，优化现有客户结构。
　　保险经纪业务方面，按照银保监会要求，从组织制度软硬件配置等方面落实信息化建设管理的基础工作，以民生掌中保的开发推广和信息化建设为支撑，进行市场拓展，大幅提高以人身险业务为主的市场业务占比，同时配合股东客户，努力解决暂时出现的各种投保问题，平衡好客户与承保机构的利益；引进战略投资者工作取得实质性进展，为保险经纪业务的未来发展增加动能、增添活力。
　　在对外投资方面，基于2022年经济下行预期，公司对外投资将更加谨慎，要把控制风险放在首位，投资标的应是收益率和风险度适中的项目，仍以固定收益类产品项目为主。
　　2、发挥资本市场的价值发现功能，推动公司转型升级。
　　以监管层退市新规观照，公司鼎故革新的迫切性很强烈，根本途径是打破现有业务格局，借助资本市场优化公司的股权结构、资产结构和业务结构，实现战略转型。公司近几年一直为此而积极准备、不懈努力。时不我待，客观形势的变化要求公司在2022年以实际举措着手进行相关工作，并力争取得实质性进展。
　　3、以信息披露工作为抓手，推进公司治理水平不断提高。
　　在注册制全面推行、退市新规落地情况下，资本市场预计出现重大变化，其中之一将是上市企业优胜劣汰不再是个别现象，上市公司市值管理回归价值本源：一是上市公司业务和盈利能力，二是上市公司的股权文化，即基于投资者利益保护、公司透明度的信息披露质量和公司治理水平。公司充分认识提高信息披露质量、改进公司治理对于公司生存发展的重要意义，将一如既往以认真严谨态度开展上市公司信息披露工作，并以此为抓手，把监管层关于公司治理的政策规范进一步落实到公司三会工作的各个环节，进一步发挥公司股东、董事特别是独立董事的作用，加强与投资者的联系，认真诚恳地回答投资者关心的各种问题，发挥独立董事、投资者对公司经营的建设性作用。
　　4、坚持抓好风险防控，为公司经营保驾护航。
　　近几年的实践表明，公司作为金融服务企业，尤其注重风险防范的指导思想是正确的。直至目前，公司自主经营未
　　发生一起重大的颠覆性风险事件，所产生的个别风险项目，也是市场系统性风险大潮之下无法规避的局部问题。2022年公司将坚持风险防控优先原则，同时慎重处理好业务发展与风险防范的关系，根据国家和监管层最新的法律法规及政策，结合公司实际，实时更新相关内控制度，始终保持管理的规范、透明，保证每一项业务的合法合规，以科学有效的内控体系推动公司业务经营顺利进行。
　　（三）公司可能面临的风险及应对措施
　　1、战略风险
　　战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的支撑，未及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发展产生严重影响的风险，不利于公司长远发展。公司有明确的战略目标和规划，近几年来虽经多方努力仍因条件不成熟未能实施，制约了公司的发展。
　　2、信用风险
　　信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司带来损失。受新冠肺炎疫情影响，经济下行压力增大，部分客户由于经营效益下降可能导致公司典当业务出现逾期乃至绝当情形或者导致公司保险经纪业务出现客户保险需求下降或无力履行合同等情形。
　　3、市场竞争风险
　　市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程度、竞争方式等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的不确定性。目前公司典当业务和保险经纪业务面临相当激烈的市场竞争，需要公司积极应对。
　　4、证券投资风险
　　证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危险。若公司证券投资失误，或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，将对公司业绩产生不利影响。
　　5、被实施退市风险警示的风险
　　公司目前主营业务收入偏低，盈利能力较弱。在新冠疫情持续反复、宏观经济环境变化等因素影响下，公司经营困难增加，未来存在收入及业绩继续下滑的可能，由此可能产生退市警示问题。
　　针对上述风险，公司将关注资本市场及监管政策变化，加强对相关法律法规及监管规则的学习，借助资本市场优化公司的股权结构、资产结构和业务结构，实现战略转型；加强风险管理，做好项目尽调和过程动态管理，健全交易对手信用风险控制机制；研究适应公司特点的细分市场，找准市场定位，精耕市场，培育独特的盈利模式，同时加强与客户的联系，提升客户服务品质，增强客户粘性，增强市场竞争力；加强对资本市场的分析研判，审慎进行证券投资，通过证券投资组合的方式分散风险，投资向收益相对固定、风险相对可控的项目倾斜，努力获得较好的投资收益。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、典当业务
　　典当业务是当户将其动产、财产权利或房屋作为抵质押物，取得当金，在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的一项业务。公司典当业务主要由控股子公司民生典当运营。民生典当成立于2003年，注册资本3亿元，公司持有92.38%股权，是北京市成立较早的典当企业，现为北京市典当业协会副会长单位。目前在北京、成都设有经营场所，服务于上述地区的个人和小微企业客户群。
　　民生典当从事典当业务流程主要包括受理、评估、登记、放款等环节，主营业务包括动产质押典当、财产权利质押典当、房地产抵押典当、限额内绝当物品的变卖以及鉴定评估及咨询服务等，主要产品包括房产典当、汽车典当、民品典当及股权典当等，其中房产典当业务量占全部典当资产的比例较大。
　　2020年8月，最高人民法院发布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，民间借贷利率上限不超过LPR4倍，市场各类非银行金融机构均受较大影响，业务开展压力增大，市场观望情绪较重。2021年1月，最高人民法院公布《最高人民法院关于新民间借贷司法解释适用范围问题的批复》，自2021年1月1日起施行。该批复规定，由地方金融监管部门监管的小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、典当行等七类地方金融组织，属于经金融监管部门批准设立的金融机构，其因从事相关金融业务引发的纠纷，不适用民间借贷解释。上述批复明确了典当行的金融机构属性，不受民间借贷保护利率的约束。2021年3月，最高人民法院发布《最高人民法院关于北京金融法院案件管辖的规定》，其中典当等民商事纠纷可以由北京金融法院管辖区内中级人民法院受理，这对于典当行业加快不良资产处置起到了积极作用。自新冠疫情爆发以来，典当行业业务新增缓慢，银行类金融机构业务下沉范围较广，挤压了典当行业业务发展空间，同行业及类同行业都面临业务结构、产品升级等问题，未来需专注细分领域和差异化产品研究，消解传统金融机构同质化产品的冲击。
　　2、保险经纪业务
　　保险经纪业务是公司基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金。公司保险经纪业务主要由全资子公司民生保险经纪运营，民生保险经纪成立于2002年，注册资本5000万元，公司持股100%，其业务主要包括风险管理咨询业务、保险承保业务、协助索赔业务以及再保险业务等，主要产品为财产保险及其相关增值服务、人身保险及其相关增值服务、风险管理咨询服务等，主要流程包括取得客户委托、设计保险方案、制作保险询价单、向市场询价、代客户投保及后续服务等环节。
　　2021年上半年，银保监会继续加大监管力度，上半年保险行业累计罚单827张，罚款金额11369.65万元，其中不少罚单涉及保险中介机构，包括：伪造保险许可证被罚、保险代理公司从事公估业务被罚、未向线上签约代理人提供完整合同被罚等。民生保险经纪按照监管要求，上半年大力加强合规建设以及员工的合法合规意识教育，筑牢业务开展的风控机制，确保公司保险经纪业务的规范、健康发展。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司资产质量和财务状况良好，资产负债率低；公司始终坚持全面风险管理理念，高度重视风险管理工作，建立有较为完善有效的风控体系和流程；通过多年的运营积累，打造了一支专业化的人才队伍，依托优质的客户服务质量掌握了较为稳定的客户资源，保持了市场知名度和竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、战略风险：战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的支撑，未及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发展产生严重影响的风险，不利于公司长远发展。
2、信用风险：信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司带来损失。受新冠疫情影响，部分企业处境艰难，业务受影响严重，企业效益下滑，导致信用风险上升。
3、市场竞争风险：市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程度、竞争方式等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的不确定性。
4、证券投资风险：证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危险。若公司公司投资的信托产品、银行理财产品以及美元债券等产品到期无法兑付，或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，将对公司业绩产生不利影响。
5、大股东股份质押风险：公司于2021年3月19日接控股股东中国泛海控股集团有限公司告知函，中国泛海控股集团有限公司质押给海通证券股份有限公司开展股票质押式回购交易的119,981,395股已于2020年11月27日到期。经与海通证券股份有限公司签署协议，上述股份购回日期延期到2021年3月31日。截至目前，中国泛海未实施股份回购。针对上述风险，公司将关注资本市场及监管政策变化，加强对相关法律法规及监管规则的学习，积极寻求发展机遇，推动公司可持续发展；加强风险管理，做好项目尽调和过程动态管理，健全交易对手信用风险控制机制，加强贷后管理；专注细分领域和差异化产品研究，培育独特的盈利模式，提升客户服务品质，增强市场竞争力；加强对资本市场的分析研判，审慎进行证券投资，通过证券投资组合的方式分散风险，投资向收益相对固定、风险相对可控的项目倾斜，努力获得较好的投资收益；密切关注大股东股权质押进展情况，及时履行信息披露义务。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　报告期内，公司业务经营遭遇了较大困难。新冠疫情的滞后影响及银行等金融机构发力普惠金融领域，叠加行业监管持续加码，导致公司典当业务逾期贷款增加，典当资金使用效率较上年有所下降。民生典当报告期营业收入与去年同期相比下降44.80%；囿于客观环境的变化，公司保险经纪业务长期以来赖以支持的股东业务滑坡，也影响到到民生保险经纪一些合作项目未能实现预期收益；同样基于投资环境的改变，公司以自有资金实施对外投资更趋谨慎，更加注重风险规避；报告期内，公司投资参股的个别企业调整内部资产结构，减少了企业净资产，直接对公司的当期损益造成了负面影响。
　　2021年上半年主要由于典当业务规模减小及公司参股投资企业净资产变动影响，公司合并报表营业收入与2020年同比下降38.32%，归属于上市公司股东的净利润同比减少65.04%。
　　尽管报告期内困难不少，公司业务发展仍取得了进步。民生典当高度重视存量业务的处理，积极采取措施，严格控制典当业务息费逾期，解决了部分小额逾期业务；针对逾期较长的客户，通过司法处置累计完成回收业务3笔，顺利收回全部的本金和利息；严格控制不动产贷款余额，优化了业务结构。民生保险经纪努力维系股东业务，努力将股东业务规模减小的影响降至最低；加强全员营销意识，积极拓展市场业务；充分利用公众号“民生掌中保”，开展线上营销。上半年进行了22次网络宣传推广，涉及疫苗险、董责险、重疾险、意外险、健康险、年金险等热门保险产品，为公司积累了潜在客户资源。开启了引战工作，即公司拟出让部分民生保险经纪股权，引进战略投资者。通过引战，引进市场资源，引进技术管理资源，推动民生保险经纪尽快融入市场，从股东业务型保险经纪公司转型为市场型公司。对外投资方面，报告期公司加强与投资标的管理机构的联系，以把握最佳投资退出时机；新增投资则以安全为准则选择可投产品；对给公司业绩带来影响的投资参股企业，公司密切跟进了解其经营状况，提出了下一步转让股权退出投资的思路。 收起▲

　　一、概述
　　2020年是非常之年。国内外形势复杂严峻，宏观环境出现了较大波动和不确定性，新冠肺炎疫情、中美经贸摩擦对全球政治、经济等方面产生了深远影响，公司经营管理也面临较大的压力和挑战。公司在董事会的领导下，努力消解新冠疫情的冲击，变挑战为机遇，以创新发展为根本，更新经营方式，拓展线上业务和合作业务，主动分担客户困难，与客户与合作伙伴共享市场机会，主业经营取得了超预期的业绩。公司把住风险控制底线，实施精细化管理，系统优化调整继续深入，制度建设获得进展，员工队伍精简干练，工作效能得到提高。信披质量稳中有升，投资者关系得到有效维护，保持了在资本市场的良好形象。年内，民生控股分别获取经济观察报“2020年度投资者关系管理之星”、和讯网“2020年度信息披露优质上市公司”奖项，民生典当获得经济观察报“小微金融年度领航企业”奖项，民生保险经纪获得和讯网“年度竞争力保险经纪公司”奖项。
　　截至2020年12月31日，公司经审计的总资产为9.73亿元，同比增加4.07%；归属于上市公司股东的净资产为9.00亿元，同比增加1.89%；公司全年合并报表实现的营业收入7,590.63万元，同比减少8.07%；实现归属于上市公司股东的净利润3,502.26万元，同比增长23.33%。2020年度公司实现每股收益0.0658元，加权平均净资产收益率3.94%。
　　一、积极施策，抗疫增收，经营质量经营业绩同步提升。
　　（一）民生典当深耕存量业务，年度效益再创新高。
　　民生典当在去年上半年复工复产后加强业务开拓和渠道合作，加强与客户联系，与客户共同分担疫情压力，协商确定还息还款计划，帮助客户顺利过渡。同时采取各种措施大力催收逾期贷款，加快了资金回笼，降低了客户集中度；加强贷后管理，及时了解客户经营情况及信用变化，对抵押物价值按季度重新确认价值，确保了资产足值；按照监管要求压缩不动产抵押贷款，完成了整改，民品和财产权利典当业务收入有较大提升，业务结构得到优化。
　　（二）民生保险经纪加快经营调整步伐，市场业务取得较大进展。
　　报告期内，民生保险经纪聚焦市场业务，借助系统优质营销资源，开展交叉销售，人身险市场业务大幅增长；年内与多家商业机构签署战略合作协议，为未来业务扩张作了必要准备；此外，民生保险经纪还积极探索互联网营销模式，充分利用自有微信公众号--民生掌中保进行保险产品宣传及推广，搭建微信保险商城，实现了线上投保；再保险业务有序开展，丰富了公司的业务种类，增进了公司与再保市场的紧密联系；加强了后续服务尤其是理赔服务，加快了结案速度，巩固了公司与客户的关系。
　　（三）认真应对疫情下的经济环境，统筹实施短期投资，短期投资收益良好。
　　报告期内，公司谨慎开展短期投资，合理把控风险，实现了较好的投资收益，增厚了上市公司业绩。年度内公司短期投资主要用于购买信托产品、银行理财产品、公募基金、国债逆回购、股票等投资品种，投资期限一般不超过1年（至多不超过1年半），80%--90%的资金投资于安全系数较大，收益可预计、固收类项目或产品，10%--20%的资金投资于证券二级市场。
　　二、加强风险评估，认真排查风险隐患，及时化解风险。
　　报告期内，公司对对日常经营面临的主要风险重新进行辨识和评估，识别出战略风险、法律风险等6大类27个二级风险明细；组织开展了风险资产专项排查，摸清了存量资产的风险缺口；对民生典当成都分公司、民生保险经纪开展了综合审计。
　　三、适应新监管规则，持续加强公司规范运作。
　　（一）按时顺利完成董事会、监事会换届以及新一届经营班子选聘工作。
　　2020年5月，公司在股东的支持下，依程序顺利完成董事会、监事会换届选举工作，选聘产生了新一届董事会、监事会和经营班子。公司董事、监事主要成员基本留任，管理团队未发生变化。
　　（二）信息披露质量持续提高
　　2020年，公司认真履行信息披露义务，通过中国证券报、证券时报及巨潮资讯网公开披露定期报告和临时公告文件98份，所有公告合法合规，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，保证了公司信息披露质量，提高了公司透明度。年内公司在深圳证券交易所的信息披露考核等级为“B”；荣获和讯网“2020年度信息披露优质上市公司”奖项。
　　（三）加强学习，投资者关系管理进一步提升。
　　2020年3月，新修订后的《证券法》实施。公司组织董监高人员认真学习，切实提高新规下规范运作的自觉意识；公司持续重视投资者关系管理，年内参加了青岛辖区“网上集体接待日活动”、“证券投资者教育百日讲坛”等活动，通过多种渠道与投资者等利益相关方保持良性互动。报告期内公司通过电话接待各类咨询百余次，回复深交所“互动易”平台投资者提问38条次，回复率100%。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司资产质量和财务状况良好，资产负债率低；公司高度重视风险管理，建立有较为完善有效的风控体系和流程，能确保公司业务顺畅开展；依托优质的客户服务质量掌握了较为稳定的客户资源，市场知名度和竞争力不断提升。

　　三、公司未来发展的展望
　　2021年是十四五规划的第一年，同时也是中国“双循环相互促进的发展格局”落地年。中国经济虽然已经稳企向好，但是仍然面临复杂严峻的国际形势，不确定性较大，贸易保护主义、单边主义持续蔓延，国内疫情内防反弹、外防输入的压力不小，经济向好的基础尚需进一步巩固。面对疫情防控的常态化，外部经营环境更加纷繁复杂，风险挑战更加严峻。
　　（一）典当行业发展展望
　　2020年银保监会和北京市金融监督管理局相继下发了对典当行业新的监管文件，进一步规范典当行经营行为，加强监督管理，监管政策更趋严格。此外，最高法下发的关于民间借贷利率上限不超过LPR4倍的司法解释，对典当行业息费收入定价和收取影响深远。
　　市场竞争方面，随着金融去杠杆和强金融监管的不断落实，资管新规严格约束“影子银行”提供信贷业务，委托贷款、信托贷款等非标融资持续下降，P2P平台已经退出了贷款市场，小额贷款公司、担保公司等竞争对手随着资金杠杆的收紧业务明显萎缩，类行业竞争现象有所缓解。作为主流金融机构的商业银行大力开展普惠金融业务，成为未来两到三年内的行业外最大竞争对手，对典当业务冲击很大。
　　行业监管的加强将加速典当行业的洗牌。民生典当在行业内具备了一定规模、市场占有率及知名度，如何平衡好业务发展和风险把控，更好的发挥竞争优势，稳健提升市场占有率，将成为拉开与主要竞争对手差距的关键。
　　（二）保险经纪行业发展展望
　　2020年保险市场受新冠肺炎疫情影响，增速明显放缓，但得益于疫情之后消费者风险保障意识的提升、经济逐步复苏等因素，未来保险业仍有较大的市场发展空间，特别是人身险市场。
　　随着宏观环境日益复杂、科技变革加速，保险中介转型迫在眉睫。互联网保险在中国迅猛发展，诸多保险中介行业正在摒弃粗放式的增员模式，逐渐借助线上平台工具优化运营流程，实现低成本、高效率运营，利用移动展业工具向轻资产运营的高效发展模式转变。一方面利用互联网手段创新业务模式，向场景深入。另一方面，利用科技手段改善流程、提升效率，增强售前、核保、理赔三大核心服务能力。
　　（三）2021年公司发展总体思路
　　2021年公司将密切关注宏观经济环境的发展变化，秉承“顺势而行、顺势而为”的理念，以拓市场创效益为中心，深入落实合规经营、规范运作要求，强化与投资者的战略协同战略合作，推进业务的更新迭代，构建公司持续发展的长期基础。创新引领，强化执行，提质增效，进一步提升上市公司质量，提高上市公司抗风险能力。
　　（四）公司2021年重点工作
　　1、规范运作，提升公司治理水平。
　　公司将密切关注监管政策的变化，结合自身实际发展需要，持续加强和完善各项制度建设，夯实工作基础，严格按照上市规则和公司章程的有关规定规范运作、科学决策，认真执行股东大会决议。同时公司也将加强对有关监管法规及政策的学习，不断提升履职能力，勤勉尽责、科学高效的决策公司重大事项。
　　2、加强信息披露和投资者关系管理。
　　公司将继续严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律法规及规则的要求，认真履行信息披露义务，严格把控信息披露关，不断提高信息披露质量。继续重视投资者关系管理工作，在合规的基础上，通过更多的形式和渠道加强与投资者的联系和沟通，创建和谐的投资者关系。
　　3、继续完善内部控制体系建设，确保内部控制有效性。
　　公司将继续按照企业内部控制基本规范的相关要求不断推进、优化企业内部控制体系建设，加强风险管理和内审工作，提高风险防范意识，强化内部监督，坚守风控底线，确保全年不出现重大风险事件。
　　4、推动典当业务、保险经纪业务提质增效
　　典当业务继续推进实施差异化竞争策略，优化产业结构和客户结构，严格控制逾期贷款，综合运用法律经济手段加大逾期贷款催收力度，审慎推动业务模式创新，保持典当业务稳健发展。民生保险经纪积极探索科技赋能，加快发展人身险市场业务发展，持续优化保险经纪业务结构，适时引进战略投资者，优化保险经纪股权结构，扩大经营领域，提升市场份额，力争实现实现“两个转变”即以股东业务向以市场业务为主转变，以传统财产险业务向以人身险业务为主转变。
　　5、继续开展短期投资，增厚上市公司业绩。
　　加强对资本市场的分析研判，审慎开展短期投资，确保公司投资收益稳定、风险可控。
　　（五）公司面临的风险及主要应对措施
　　1、战略风险
　　战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的支撑，未及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发展产生严重影响的风险，不利于公司长远发展。
　　2、信用风险
　　信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司带来损失。受新冠肺炎疫情影响，部分企业处境艰难，业务受影响严重，企业效益下滑，导致信用风险上升。
　　3、市场竞争风险
　　市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程度、竞争方式等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的不确定性。
　　4、证券投资风险
　　证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危险。若公司证券投资失误，或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，将对公司业绩产生不利影响。
　　针对上述风险，公司将关注资本市场及监管政策变化，加强对相关法律法规及监管规则的学习，积极寻求发展机遇；加强风险管理，做好项目尽调和过程动态管理，健全交易对手信用风险控制机制；研究适应公司特点的细分市场，找准市场定位，精耕市场，培育独特的盈利模式，同时加强与客户的联系，提升客户服务品质，增强客户粘性，增强市场竞争力；加强对资本市场的分析研判，审慎进行证券投资，通过证券投资组合的方式分散风险，投资向收益相对固定、风险相对可控的项目倾斜，努力获得较好的投资收益。 收起▲

　　一、概述
　　2020年初爆发的新冠疫情，至今肆虐全球，社会经济各行各业受到极大冲击，民生控股旗下典当业务、保险经纪业务及短投业务也遭受严重影响。公司经营特别是线下业务一度停滞或处于半停滞状态，上半年经营计划无法逐一落实。面对困难，公司团队在董事会领导下，一方面积极防疫，针对疫情传播严防死守，保证员工健康；另一方面，开拓创新，于逆境中探索经营发展的新路径。全体员工凝心聚力，以有限的资源有限的条件打拼市场、维系客户、争取业绩，实现了公司运营的持续有序，较好地完成了上半年工作计划。
　　（一）2020年上半年总体经营情况
　　截至2020年6月30日，公司未经审计的总资产为92,610.15万元，比上年末减少0.99%；归属于上市公司股东的净资产为88,434.58万元，比上年末增加0.09%；上半年公司合并报表实现的营业总收入为3,042.16万元，同比下降18.63%；实现归属于上市公司股东的净利润为1,606.89万元，同比下降15.66%。
　　（二）2020年上半年主要工作如下：
　　1、按时顺利完成董事会、监事会换届。
　　2020年5月，公司按照相关法律、法规规定，在股东的支持下，依程序顺利完成董事会、监事会换届选举工作，选聘产生了新一届公司董事会、监事会和公司经营班子。公司董事、监事主要成员基本留任，管理团队未发生变化，继续为公司发展贡献力量。
　　2、加强证券法等法律法规规范性文件的学习，密切关注资本市场发生的积极变化。
　　2020年上半年，公司认真学习贯彻新证券法，专门组织证券法学习培训，聘请公司常年法律顾问就证券法修订相关内容进行讲解。此外，公司积极参加中国上市公司协会、青岛上市公司协会举办的各类培训活动（计18次）。通过学习，公司员工的风险意识、合规意识、责任意识进一步增强。
　　年初以来，资本市场出现了一系列积极变化，证券法修订实施，创业板注册制推出，上市公司再融资政策松绑，特别是资本市场并购重组有关政策及监管态势出现新变化，提振了市场信心。公司密切关注市场形势的变化，关注、跟踪研究市场各种因素、动态，为公司下一步发展打好基础、寻找机会。
　　3、典当业务助力中小微企业，做实贷后管理，确保业务质量。
　　（1）抗击疫情，助力中小微企业顺利过渡。疫情期间，公司积极响应政府主管部门号召，“不抽贷、不断贷、不压贷、不缓贷”，及时与客户协商，并采取了息费缓交、减免客户息费、免除违约金及滞纳金、合同延期等举措，尽所能保障企业融资需求，助力企业共度疫情难关。
　　（2）做实贷后管理，严把风险控制。公司加强与客户联系，充分掌握客户经营信息和情况变化，与客户共同协商确定还息还款计划，帮助客户顺利过渡。同时对市场房产价格走势做专题调研，详细了解资产价格走势，目前典当业务整体风险可控。
　　4、保险经纪业务以服务股东客户为中心，积极开拓市场业务，充分利用互联网平台，大力推进互联网营销。
　　（1）股东业务有效维护，服务水平进一步提升。上半年，股东业务顺利开展，无脱保现象发生。在做好投保工作的同时，提供了日常咨询、组织培训、风险查勘、协助理赔等附加服务，努力做到客户利益最大化。
　　（2）充分利用互联网平台，拓展互联网营销。为应对新冠疫情对线下业务开展带来的不利影响，公司及时进行营销策略调整，积极开展互联网线上营销，充分利用自有微信公众号—民生掌中保进行保险产品宣传及推广，积累客户资源，取得了良好效果。
　　5、短期投资按照安全高效原则，落实完成上半年投资计划。
　　2020年上半年，公司审慎进行短期投资。为提高收益，公司以4300万元自有资金认购民生信托-至信772号荣盛地产股权私募基金，以3000万元认购浦发银行发行的新客理财产品。目前公司证券投资主要用于购买信托集合计划、银行理财、公司债券、国债逆回购及股票等，其中约90%资金用于安全系数大，收益可预计、固收类项目；10%资金用于证券二级市场股票投资。
　　6、严格风险评估，加强风险排查，有效控制资产风险
　　上半年面对复杂、不确定的经营环境，公司努力寻求新的机会与营销渠道的同时，重点加强了风险管理工作。为有效防范和控制风险，公司对日常经营面临的主要风险重新进行辨识和评估，按照风险等级分类管理；同时结合合同管理专项审计、外审年度内控审计管理建议书的意见建议，完善公司制度和流程。上半年公司组织开展风险资产专项排查，摸清公司存量资产的风险敞口，加强风险资产管控，公司存量资产风险得到有效控制。
　　7、持续构建员工绩效考核奖励机制，充分调动员工积极性。
　　2020年上半年，公司综合考虑资源支持、员工贡献和市场情况等因素，本着实事求是和调动员工积极性的原则，加快奖励与贡献相匹配的激励机制建设，对涉及重点业务的绩效管理制度进行了修改，同时支持、鼓励员工不断的再培训、再学习，加强自我修炼，提升个人素质和业务能力。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、政策风险
（1）新证券法修订实施，进一步强化了上市公司及其董事、监事、高级管理人员的责任义务，加大了相关违法行为的处罚力度。这要求包括公司在内的所有上市公司都应当认真贯彻落实新证券法，提高公司治理，规范运作，合规经营。
（2）典当监管政策的变化将会对典当行业的发展产生重大影响。上半年颁发的《北京市典当行监督管理指引（试行）》、《中国银保监会办公厅关于加强典当行监督管理的通知》重新规范了典当企业经营行为，其中关键条款对典当业务种类、范围提出了更严格的要求。
2、市场风险
上半年叠加新冠疫情影响，我国经济下行压力较大，整体经济形势不景气，无疑将增加公司经营发展的不确定性。
3、信用风险
信用风险是指公司客户、债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺或义务而给公司带来损失。上半年受新冠疫情影响，部分企业现金流紧张，经营陷入困境，对典当及保险经纪业务的拓展产生了不利影响。
4、证券投资风险
公司一部分资金进行短期投资，范围主要为股票、债券、银行理财产品、基金产品、信托产品以及国债逆回购等。若证券市场发生大幅波动或者公司证券投资策略失误导致投资目标无法达成，将对公司产生不利影响。
针对上述风险，公司将持续深入地开展对证券法、新行业监管政策的学习，筑牢风险防范的篱笆，不断提高责任意识、风险意识和合规意识，坚守守法经营、合规经营的底线；进一步调整优化业务结构、产品结构，有效降低业务风险；夯实基础管理，及时调整营销策略，强化线上营销力度，加强系统内资源协作，加大优质客户开发，不断提升服务意识和品质，增强市场竞争力；加强对资本市场的分析研判，积极开展调研分析，审慎进行证券投资，投资向收益固定、风险相对可控的项目倾斜，最大限度减少证券投资大幅波动对公司业绩的影响。

　　三、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司资产质量良好，资产负债率低，财务风险小；公司高度重视风险管理，有完善的风控体系和流程，保障了公司业务的稳健开展；经过多年的耕耘发展，公司拥有较为稳定的客户资源，市场地位及知名度逐步提升。 收起▲