辽宁天丰（834123）

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司所处行业：C31黑色金属冶炼和压延加工业。公司从事的主要业务包括生产Φ38～89mm专业小口径石油专用管，以及为大型无缝钢管生产企业提供专业的芯棒修复服务，定制少量的限动芯棒新品。石油管项目采用了德国先进技术，替代了传统冷拔酸洗工艺，在细分行业领域里，目前热轧小口径无缝管属国家鼓励类产品。主要品种以生产需求较大量的石油油管为主，同时也兼顾高附加值的管线管、高压锅炉管、石油裂化管、低中压锅炉管、输送流体管、结构管等。公司所从事的芯棒修复业务及限动芯棒制造业务均属于无缝钢管制造的附属行业，与无缝钢管生产行业密切相关。
　　公司销售主要采取直销模式，旨在给客户提供更优质的售前、售中、售后服务。直销模式的背景下，公司先通过直接与客户洽谈或者参与投标来获取订单，销售价格由财务部门根据产品成本及市场价格进行定价，之后公司根据客户订单或市场销售情况向供应商采购。公司的生产模式主要是订单式和客户定制模式，公司接到订单后，生产部门安排生产计划，组织生产。在标准生产模式下，公司主要以完成生产任务为主，所以公司采用低库存的生产模式，从而提升应对客户需求的快速反应能力。公司通过以上销售模式和生产流程，实现产品快速交付给客户，从而提高公司销售收入、利润和现金流。
　　公司主要客户包括辽宁申泉经贸有限公司、山东锐迈商贸有限公司、山东聊城信邦钢管有限公司和北京市东方物资供应有限公司等钢材代理商，原因为可快速回收资金，用于购买原材料。
　　报告期内，公司商业模式较上年无变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式无变化。
　　（二）经营情况回顾
　　公司Φ89限动芯棒连轧管生产线自投产以来，始终坚持自主创新，大力开发小口径薄壁无缝钢管，探索“以热代冷”的工艺路线，经过三年的努力，无缝钢管的产量得到了大幅度提升。但进入2020年，新冠疫情横扫全球，原油价格跌至谷底，无缝钢管的主要客户，尤其是油气领域，大幅度削减订单，全
　　球钻井数量创十年新低，这些因素引起了无缝钢管价格进一步下跌，使调坯轧材的无缝钢管企业的生存空间进一步被压缩。
　　每年1-3月，属于北方钢材市场传统的冬储期，加上2020年疫情影响，订单急剧减少，货运不畅，导致销售额在报告期内较上年有较大幅度下滑。目前，铁矿石价格居高不下，在一定程度上推高了钢坯价格，原料侧价格坚挺，需求侧价格下滑，坯管差价越来越小，对公司未来的销售和生产带来了巨大挑战。
　　2020年上半年，公司无缝钢管产品的质量稳定提高，逐渐赢得了市场的认可。公司在技术改造上投入了大量的资金，进一步扩展了产品范围，拓宽销售渠道，为后续公司增产提供了保障，预计下半年产量会有所增加。同时公司与鞍钢、通钢逐步形成管坯+成品的战略合作伙伴，将公司Φ89限动芯棒连轧管生产线的产能得到充分释放。在无缝钢管市场极端低迷之时，与大型钢铁联合企业深度捆绑，合作共赢，为公司后续发展赢得时间和空间。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司高度重视社会责任的履行，以公司与股东、员工、客户、行业与环境之间的和谐为目标，努力实现履行社会责任与公司业务运营的有机融合，以公司的发展实现股东受益、员工成长、客户满意、政府放心，为经济发展与社会和谐贡献力量。
　　1、守法合规经营，持续规范运作
　　公司坚持合规经营、规范运作原则，高度重视合规管理工作，公司形成了良好的合规、守法的文化氛围，2020上半年度公司无重大违法违规事件发生。
　　2、切实维护员工权益
　　努力发展经济，缓解就业压力。公司持续致力于业务的稳步发展，从而缓解社会就业压力，减少社会治安的不稳定因素，努力提高企业社会责任感。公司严格遵守《中华人民共和国劳动合同法》、《公
　　司法》、《工会法》及相关法律法规，规范劳动关系。公司提倡以人为本理念，强化科学管理，注重保护环境。公司每年安排团队建设的活动；组织业务培训，注重对员工的长远培养。定期进行员工满意度调查工作和客户满意度调查工作，倾听员工和客户的心声。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
公司所处行业：C31黑色金属冶炼和压延加工业。公司从事的主要业务包括生产Φ38～89mm专业小口径石油专用管，以及为大型无缝钢管生产企业提供专业的芯棒修复服务，定制少量的限动芯棒新品。
石油管项目采用了德国先进技术，替代了传统冷拔酸洗工艺，在细分行业领域里，目前热轧小口径无缝管属国家鼓励类产品。主要品种以生产需求较大量的石油油管为主，同时也兼顾高附加值的管线管、高压锅炉管、石油裂化管、低中压锅炉管、输送流体管、结构管等。公司所从事的芯棒修复业务及限动芯棒制造业务均属于无缝钢管制造的附属行业，与无缝钢管生产行业密切相关。
公司销售主要采取直销模式，旨在给客户提供更优质的售前、售中、售后服务。直销模式的背景下，公司先通过直接与客户洽谈或者参与投标来获取订单，销售价格由财务部门根据产品成本及市场价格进行定价，之后公司根据客户订单或市场销售情况向供应商采购。公司的生产模式主要是订单式和客户定制模式，公司接到订单后，生产部门安排生产计划，组织生产。在标准生产模式下，公司主要以完成生产任务为主，所以公司采用低库存的生产模式，从而提升应对客户需求的快速反应能力。公司通过以上销售模式和生产流程，实现产品快速交付给客户，从而提高公司销售收入、利润和现金流。
公司主要客户包括辽宁申泉经贸有限公司、山东锐迈商贸有限公司、天津中陆钢铁贸易有限公司和北京市东方物资供应有限公司等钢材代理商，原因为可快速回收资金，用于购买原材料。
报告期内，公司商业模式较上年无变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式无变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
公司新建无缝钢管项目于2017年7月份开始投产，公司始终坚持“以客户价值为导向”，自主创新，围绕小口径无缝钢管领域研究开发，经过两年的努力，无缝钢管业务由起步阶段逐步进入到快速发展阶段。报告期内，由于受到冬储期间订单量减少，春节期间收发货运不畅，企业停工进行设备检修等原因，同时2019年钢材市场价格波动较大，销售价格下滑，导致公司生产和销售较上年有所减少。2019年度公司在开发新产品，新技术更新设备上投入大量资金，取得了《压力管道无缝钢管特种设备生产许可证》,为打开下游无缝管销售渠道提供了帮助。
1、经营成果方面：报告期内，公司营业收入154，924,719.48较上年同期减少30.29%，其中无缝钢管收入151,211,295.12元，占主营业务收入98.27%；报告期内公司净利润为-16,802,661.94元，净利润较上年同期降低1252.72%，主要是受到19年公司订单量减少、大规模检修产量下降和销售价格下降等原因，同时研发费用大幅度上涨，导致净利润较上年同期大幅下降。
2、财务状况方面：报告期内，资产总额204,906,862.84元，较上年同期降低5%；负债总额125,869,577.04元，较上年同期降低11.27%。资产总额减少主要原因是企业为了增加流动资金，减少库存商品的库存量，还有几项在建工程转成固定资产。负债总额减少主要原因是报告期内,公司新增股份10,000,000股全部由公司控股股东肖旭以债转股对的形式认购，股东债务减少了22,000,000元。
3、现金流量状况：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为3,545,800.24元，较上年同期降低66.75%，主要原因是报告期内公司销售量减少，净利润大幅下降，使公司经营活动产生的现金流量净额下降。

　　三、持续经营评价
报告期内，辽宁天丰营业收入较上年减少，亏损额较大，主要原因为2019年1-3月上旬，冬储期
间下游订单减少；且正处于春节期间，收发货运不畅；企业进行大规模设备检修导致产量下降；2019年6月，钢材市场价格波动较大，销售均价走低；原供应商海城东四型钢有限公司破产，只能更换新供货商，原料价格有所上涨等原因导致企业销售大幅度降低。整体来看，企业营业收入在一定程度上受到季节性和市场波动性影响。2019年，企业研发费用较上年增长620万元，主要是报告期加大新产品、新技术研发投入所致。同期，企业研发新产品油管36mMn2V和27Mn5，取得《压力管道无缝钢管特种设备生产许可证》；认证特种设备创天丰品牌打开新市场入门证；改造升级设备：水冷却系统、超声波探伤、自动化系统、冷床和加热炉燃气消耗和降低烧损从而降低成本，加大公司的市场竞争力。2019年11月，企业取得墨龙股份订单，打开了直供下游油管销售的渠道。
公司原料采购主要来自与鞍山顺盈、建龙北满、石钢京诚等贸易商和大型企业，原料供应有保障，但议价能力有待加强。下游销售方面，虽然打开了石油用管的直供渠道，但占比不高。整体仍以经销商销售为主，受经销商采购储存能力及辽宁天丰自身毛利率不高的影响，企业盈利能力下降。整体来看，辽宁天丰资产负债率较上年下降，但大量研发支出的投入已经在生产中取得成效，已研发出高附加值产品油管36mMn2V和27Mn5，热连轧小口径无缝钢管的市场需求量相对稳定；认证了特种设备创天丰品牌打开新市场入门证；改造升级设备从而降低成本，加大公司的市场竞争力。另一方面，公司积极和贷款银行协商，准备采取展期和转贷等方式，维持存量银行贷款份额，并且和其他银行洽谈，争取置换银行贷款，增加贷款额度因此，保证公司流动资金稳定。可以预见，导致2019年亏损的因素在未来短期内可以改变，企业具备一定的持续经营能力。

　　四、风险因素
1、实际控制人不当控制风险
肖旭女士持有本公司56.22%的股份，是本公司的控股股东和实际控制人，可能利用其控制地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当控制，存在损害公司及中小股东的利益的风险。
对策：第一，公司按照相关制度召集、召开三会，及时履行信息披露义务，建立包括电子邮件，电话等良好的沟通渠道接受投资者咨询，防止控股股东、实际控制人对公司和其他股东的权益造成损害。
第二，公司还通过加强对管理层培训等方式，不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识。报告期内不存在实际控制人占用公司资金的情况，未出现实际控制人利用其控制权损害公司利益、侵害其他股东利益的情形。
2、拓展业务范围的经营风险
公司投资新建的石油专用管生产项目在一定程度上对公司资金、市场、技术、管理方面均提出了更高的要求，同时也给公司经营带来了一定的不确定性，增加了经营风险。
对策：目前小口径无缝钢管项目已于2018年成功批量生产，2019年无缝钢管营业收入151,211,295.12元，占总收入97.6%。公司通过引进技术、管理、市场营销方面的人才，加强管理，降低由于业务拓展而可能产生的风险。
3、技术更新风险
随着市场竞争的加剧，技术更新换代周期越来越短。无缝钢管生产技术的创新、新技术的应用与新产品的开发是行业内企业核心竞争力的关键因素，如果公司不能持续追踪市场需求，进行技术创新，持续开发出满足客户需求、技术领先的自主产品，则势必影响公司的产品创新和业务创新，影响公司核心竞争能力。
对策：公司持续加大科研投入力度，引进行业内优秀人才，积极研发新产品新技术，造就有核心竞争力的企业。因新项目发展的需要，公司聘请了前攀钢集团攀成钢副总经理陈勇先生为新任总经理，并计划大量聘任优秀人才以加快推进新项目的进度。
4、产品质量对经营活动的影响
公司所处行业为无缝钢管制造加工行业，有可能存在因公司产品质量问题影响公司经营活动的情形。
对策：第一，选拔质量意识强、施工经验丰富的人员担任项目的主要管理者，通过引进先进施工设备与工艺，有效组织人力、设备、物资等资源，保证质量管理系统的有效运行，实现质量目标。第二，明确质量管理体系主控要素和参与要素及质量职责，强化质量自控能力，严格按照技术标准和施工规范进行施工，确保质量保证体系的有效运行。
5、人才流失的风险
Φ38～89mm专业小口径无缝钢管轧制属于技术型产业，公司今年培养了一批具有制造，管理经验的人才和技工。在未来的发展过程中，随着企业竞争的日趋激烈，公司存在人才流失的可能性。
对策：公司已经严格依照法律法规的要求与员工签订了规范的劳动合同；依法缴纳社会保险和住房公积金；向员工支付具有竞争力的薪酬；按照各工种的要求提供必须的劳保用品；逐步提高员工福利待遇；提供良好的工作环境；鼓励员工取得职业资格证书，提升学历，晋升职称。以提高员工的忠诚度，降低流失人才的风险。
6、对主要供应商依赖的风险
2019年公司通过最大供应商鞍山顺盈金属制造有限公司采购原材料的金额为67,045,921.18元，占
同期总采购额的比例为49.15%。尽管通过上述单位进行原料采购具有一定的地利优势，可以节约运输成本，缩短采购时间及可以对产品的质量进行一定的把控，但若供应商限量或加价，将会对公司的盈利能力产生较大的影响。
对策：不断拓展供货渠道，积极开展与多家供应商及委托加工客户的合作，减少对单一供应商的依赖。
7、原材料价格波动的风险
公司生产经营所需的主要原材料为钢坯，其成本占生产成本的比重较大，决定了公司经营业绩与钢材价格息息相关。2019年钢材价格波动较大，起伏频繁，公司经营灵活决策，应对得力。但钢材价格的波动仍然导致经营业绩风险的存在。
对策：第一，公司已制定了较为完善的采购管理制度，对原材料进行严格对的库存管理，根据订单数量和以往的功效情况，进行合理的采购和储备。第二，公司原材料商建立稳定合作关系，尽可能维持原材料的价格稳定。第三，公司产品销售价格由财务部门根据产品成本及实时的市场价格进行定价，将尽力消除主要原材料价格波动风险。 收起▲

　　一、商业模式
　　公司所处行业：C31黑色金属冶炼和压延加工业。公司从事的主要业务包括生产Φ38～89mm专业小口径石油专用管，以及为大型无缝钢管生产企业提供专业的芯棒修复服务，定制少量的限动芯棒新品。
　　石油管项目采用了德国先进技术，替代了传统冷拔酸洗工艺，在细分行业领域里，目前热轧小口径无缝管属国家鼓励类产品。主要品种以生产需求较大量的石油油管为主，同时也兼顾高附加值的管线管、高压锅炉管、石油裂化管、低中压锅炉管、输送流体管、结构管等。公司所从事的芯棒修复业务及限动芯棒制造业务均属于无缝钢管制造的附属行业，与无缝钢管生产行业密切相关。
　　公司销售主要采取直销模式，旨在给客户提供更优质的售前、售中、售后服务。直销模式的背景下，公司先通过直接与客户洽谈或者参与投标来获取订单，销售价格由财务部门根据产品成本及市场价格进行定价，之后公司根据客户订单或市场销售情况向供应商采购。公司的生产模式主要是订单式和客户定制模式，公司接到订单后，生产部门安排生产计划，组织生产。在标准生产模式下，公司主要以完成生产任务为主，所以公司采用低库存的生产模式，从而提升应对客户需求的快速反应能力。公司通过以上销售模式和生产流程，实现产品快速交付给客户，从而提高公司销售收入、利润和现金流。
　　公司主要客户包括辽宁申泉经贸有限公司、山东锐迈商贸有限公司和鞍山鼎盛无缝钢管销售有限公司等钢材代理商，原因为可快速资金回收，用于购买原材料。
　　报告期内，公司商业模式较上年无变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式无变化。

　　二、经营情况回顾
　　一、经营成果方面：报告期内，公司营业收入46,298,117.16较上年同期降低57.35%，其中无缝钢管收入45,467,186.10元，占营业收入98.21%；报告期内公司净利润为-7,630,785.08元，净利润较上年同期降低15,835.10%，主要原因是：
　　1、市场低迷，新增产能大，竞争加剧无缝钢管市场从2018年4季度开始进入低迷状态。2018年10月-12月，无缝钢管市场价格出现下降的趋势，2019年无缝钢管价格从年初到6月基本保持平稳。同时，从2018年以来国内无缝钢管多条生产线相继投产并开始产能释放，同质化竞争加剧。
　　2、坯材差小，原料紧张从管坯与无缝管的价差来看，自2018年年底至今，山东管坯与无缝管价差已降至400-500区间，已经紧紧踩在管厂的成本线上，多家无缝钢管厂出现亏损，一些地区无缝钢管生产企业已超过50%。对于辽宁天丰也是一直亏损运营。由于原料采购渠道单一，受方坯和管坯价差小原因，钢厂生产管坯利润少等原因，造成原料采购成本增加，管坯供应紧张。
　　3、缺乏地域优势由于经济形势总体下滑，东北地区无缝钢管需求量明显下降，受运输成本限制，南下成本升高，区域优势不再显现。
　　4、品牌优势未建立起来由于建厂时间短，检测手段和认证工作滞后，造成不能生产高品质无缝钢管，品牌未建立起来，产品附加值低。
　　5、成本高由于市场、原料等原因，从今年年初恢复生产以来难以实现连续生产，频繁的停产造成生产成本大幅度增加，固定成本难以分摊，也是造成亏损的一个重要原因。综上所述，导致公司本报告期内收入及净利润大幅降低。
　　二、财务状况方面：报告期内，资产总额223,925,961.29元，较上年同期增加3.81%；负债总额135,716,798.63元，较上年同期降低
　　4.33%，主要原因是报告期内公司股东肖旭债转股所致。
　　三、现金流量状况：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为1,276,895.86元，较上年同期降低89.98%，主要原因是：本报告期内公司业绩大幅下滑，净利润下降使得公司经营活动产生的现金流量净额降低。
　　四、经营计划完成情况：本报告期内由于公司业绩下滑，各项指标没有达到预期效果。

　　三、风险与价值
　　1、实际控制人不当控制风险
　　肖旭女士持有本公司56.22%的股份，是本公司的控股股东和实际控制人，可能利用其控制地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当控制，存在损害公司及中小股东的利益的风险。
　　对策：第一，公司按照相关制度召集、召开三会，及时履行信息披露义务，建立包括电子邮件，电话等良好的沟通渠道接受投资者咨询，防止控股股东、实际控制人对公司和其他股东的权益造成损害。
　　第二，公司还通过加强对管理层培训等方式，不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识。报告期内不存在实际控制人占用公司资金的情况，未出现实际控制人利用其控制权损害公司利益、侵害其他股东利益的情形。
　　2、技术更新风险
　　随着市场竞争的加剧，技术更新换代周期越来越短。无缝钢管生产技术的创新、新技术的应用与新产品的开发是行业内企业核心竞争力的关键因素，如果公司不能持续追踪市场需求，进行技术创新，持续开发出满足客户需求、技术领先的自主产品，则势必影响公司的产品创新和业务创新，影响公司核心竞争能力。
　　对策：公司持续加大科研投入力度，引进行业内优秀人才，积极研发新产品新技术，造就有核心竞争力的企业。因新项目发展的需要，公司聘请了前攀钢集团攀成钢副总经理陈勇先生为新任总经理，并计划大量聘任优秀人才以加快推进新项目的进度。
　　3、拓展业务范围的经营风险
　　公司投资新建的石油专用管生产项目在一定程度上对公司资金、市场、技术、管理方面均提出了更高的要求，同时也给公司经营带来了一定的不确定性，增加了经营风险。
　　对策：目前小口径无缝钢管项目已成功批量生产，营业收入45,467,186.10元，占总收入98.21%。公司通过引进技术、管理、市场营销方面的人才，加强管理，降低由于业务拓展而可能产生的风险。
　　4、产品质量对经营活动的影响
　　公司所处行业为无缝钢管制造加工行业，有可能存在因公司产品质量问题影响公司经营活动的情形。
　　对策：第一，选拔质量意识强、施工经验丰富的人员担任项目的主要管理者，通过引进先进施工设备与工艺，有效组织人力、设备、物资等资源，保证质量管理系统的有效运行，实现质量目标。第二，明确质量管理体系主控要素和参与要素及质量职责，强化质量自控能力，严格按照技术标准和施工规范进行施工，确保质量保证体系的有效运行。
　　5、人才流失的风险
　　38～89毫米专业小口径无缝钢管轧制属于技术型产业，公司培养了一批具有制造，管理经验的人才和技工。在未来的发展过程中，随着企业竞争的日趋激烈，公司存在人才流失的可能性。
　　对策：公司已经严格依照法律法规的要求与员工签订了规范的劳动合同；依法缴纳社会保险和住房公积金；向员工支付具有竞争力的薪酬；按照各工种的要求提供必须的劳保用品；逐步提高员工福利待遇；提供良好的工作环境；鼓励员工取得职业资格证书，提升学历，晋升职称。以提高员工的忠诚度，降低流失人才的风险。
　　6、对主要供应商依赖的风险
　　2019年上半年公司通过最大供应商海城东四型钢有限公司采购原材料的金额为26,300,195.52元，占同期总采购额的比例为59.69%。尽管通过上述单位进行原料采购具有一定的地利优势，可以节约运输成本，缩短采购时间及可以对产品的质量进行一定的把控，但若供应商限量或加价，将会对公司的盈利能力产生较大的影响。
　　对策：不断拓展供货渠道，积极开展与多家供应商及委托加工客户的合作，减少对单一供应商的依赖。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司高度重视社会责任的履行，以公司与股东、员工、客户、行业与环境之间的和谐为目标，努力实现履行社会责任与公司业务运营的有机融合，以公司的发展实现股东受益、员工成长、客户满意、政府放心，为经济发展与社会和谐贡献力量。
　　1、守法合规经营，持续规范运作公司坚持合规经营、规范运作原则，高度重视合规管理工作，公司形成了良好的合规、守法的文化氛围，2019上半年度公司无重大违法违规事件发生。
　　2、切实维护员工权益努力发展经济，缓解就业压力。公司持续致力于业务的稳步发展，从而缓解社会就业压力，减少社会治安的不稳定因素，努力提高企业社会责任感。公司严格遵守《中华人民共和国劳动合同法》、《公司法》、《工会法》及相关法律法规，规范劳动关系。公司提倡以人为本理念，强化科学管理，注重保护环境。公司每年安排团队建设的活动；组织业务培训，注重对员工的长远培养。定期进行员工满意度调查工作和客户满意度调查工作，倾听员工和客户的心声。 收起▲