海纳川（831171）

　　一、业务概要
（一）商业模式
本公司是一家利用现代生物技术解决动物健康问题的高新技术企业，围绕食品安全和健康养殖提供综合解决方案。公司研发、生产和销售安全、绿色、高效的生物饲料及饲料添加剂产品，其中生物饲料包括一般饲料添加剂、营养性饲料添加剂以及生物饲料原料等。
本公司研制的生物饲料产品广泛适用于畜禽养殖、水产养殖。公司销售模式采取直销为主、经销为辅的方式，公司对饲料生产企业采取直销模式，针对零散的养殖户及国外市场的开拓采取经销模式，符合我饲料及养殖行业的生产经营特点。
报告期内，公司的商业模式较上年没有变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
重大疫情及自然灾害导致的市场波动风险
动物疫情及突发性自然灾害不仅给养殖户造成直接的经济损失，动物疫情发生时终端消费者出于对食品安全的考虑往往会减少该类食品的消费，从而使养殖业生产在一段时期内陷入低迷，饲料行业也会受动物疫情和自然灾害爆发的影响。而疫情平稳过后，畜禽价格会出现恢复性反弹，养殖户增加补栏，但养殖存在生长周期，其对饲料需求增长相对滞后，因此，上游饲料添加剂及饲料原料行业的恢复也存在一定的周期。动物疫情及自然灾害，仍然是影响我国养殖、饲料及饲料添加剂行业健康发展的重要因素。对上游饲料添加剂及饲料原料行业的需求带来波动。由此，动物疫情引发的养殖及饲料行情变化将可能在未来数年内给公司经营业绩带来波动。
下游养殖行情波动导致公司经营业绩波动的风险
饲料添加剂的直接下游行业是饲料加工行业，终端客户则为养殖行业。生猪养殖行业集中度低，叠加生猪固有生长周期、大规模动物疾病等多重因素影响，导致生猪养殖行业呈周期性波动。我国生猪养殖行业存在“猪周期”，即生猪供应量和猪价存在每3-4年的此消彼长的周期性波动，并对猪饲料和猪用饲料添加剂的需求产生影响，使其也呈现一定的波动性。生猪价格的剧烈波动会对养殖户的养殖意愿造成较大冲击，继而影响到上游的饲料及饲料原料行业，给公司经营业绩带来波动。
湖北海宜生物饲料原料项目收益不达预期的风险
公司产品正在加速向“安全、绿色、高效”的生物饲料领域转型，子公司湖北海宜是围绕该战略的重要布局之一。湖北海宜于2013年成立，其酵母源生物饲料的生产线于2015年初陆续投产，经过多年的市场开拓与推广，报告期内，受相关产品的需求量减少，导致产能利用率下降、单位生产成本较高，收益不达预期。未来，若湖北海宜相关产品的产能利用率未能持续提升，或产品单位生产成本无法持续控制，或市场开拓未能达到预期，湖北海宜将面临酵母源生物饲料项目收益不达预期，导致子公司经营业绩波动风险，将对公司合并报表的经营业绩造成一定程度的不利影响。
FTMR肉牛全价全混日粮生产线收益不达预期风险
FTMR(Fermentedtotalmixedration)为生物发酵全混日粮的简称。是根据肉牛不同生长阶段的营养需求，使用公司自主研发米曲霉耗氧发酵技术生产-菌酶发酵核心料，与小麦或水稻秸秆、精料充分搅拌混合，经压实密封、二次厌氧发酵等工艺生产的肉牛日粮饲料。FTMR专业精准的饲料配方，有效预防肉牛营养代谢紊乱，减少肉牛酮血症等营养代谢疾病的发生，显著提高瘤胃内微生物的生长与繁殖，提高饲料营养转化率，提高牛肉品质与口感，其开包即投喂，不仅能降低劳动强度，还可降低养殖成本。并能解决当地饲料原料紧缺与饲养原料不平衡困，是一种先进的肉牛生物饲料新技术。目前处于市场开拓与推广阶段，产品逐渐被养殖户认可需要过程，未来，若FTMR肉牛全价全混日粮生产线相关产品的开拓未能达到预期，FTMR项目将面临收益不达预期，导致公司经营业绩波动风险，将对公司合并报表的经营业绩造成一定程度的不利影响。
主要客户集中的风险
近年来，饲料行业受行业竞争加剧、原料价格上涨等因素影响，中小型饲料企业的盈利和生存空间日益缩小，饲料企业数量逐年减少，饲料行业整合步伐加快，大型饲料生产企业集中度提高，从而促使大型饲料龙头企业对饲料添加剂的需求越来越集中。公司凭借较强的技术研发实力、顾问式营销模式、丰富的产品线等核心竞争优势，顺应下游饲料行业的整合趋势，不断加强与大型饲料生产企业的合作。报告期内，公司对前五名客户合计销售金额占同期营业收入的比例为58.89%，公司经营面临客户相对集中的风险，将有可能给公司经营业绩带来不利影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　本公司是一家利用现代生物技术解决动物健康问题的高新技术企业，围绕食品安全和健康养殖提供综合解决方案。公司研发、生产和销售安全、绿色、高效的生物饲料及饲料添加剂产品，其中生物饲料包括一般饲料添加剂、营养性饲料添加剂以及生物饲料原料等。
　　本公司研制的生物饲料产品广泛适用于畜禽养殖、水产养殖。公司销售模式采取直销为主、经销为辅的方式，公司对饲料生产企业采取直销模式，针对零散的养殖户及国外市场的开拓采取经销模式，符合我饲料及养殖行业的生产经营特点。
　　报告期内，公司的商业模式较上年没有变化。

　　二、持续经营评价
　　公司管理层认为公司具有较强的持续经营能力，主要体现在以下几个方面：
　　1、优秀的管理团队及营销团队
　　公司自2004年成立至今，已经建立了一支学历高、专业背景过硬、现场诊断问题能力强的营销团队，公司高级管理层、核心技术人员在饲料添加剂及生物饲料行业的工作年均在10年以上，具有丰富的从业经验，对饲料及饲料添加剂行业发展趋势和公司产品的价值具有深刻的理解和认识。同时，公司秉承“人才是核心竞争力”的理念，一直把人才的引进、培养、激励放在重要的位置，在积极招聘优秀企业管理、技术研发、市场营销、生产质量管理人才的同时，注重内部人才梯队的培养。
　　2、契合未来饲料加工、畜牧养殖行业发展方向的技术储备、研发创新
　　当前我国饲料加工业及养殖业面临三大问题，即食品安全、资源短缺和环境污染，为此，饲料及饲料添加剂行业向“安全、绿色、高效”转型势在必行，顺应行业面临的三大问题及发展趋势，公司在前期研发的基础上，保持微生态制剂、酶制剂及生物饲料在研发上的投入，提高研发团队的研发能力,加快研发成果转化为性能稳定的高质量产品,为实现丰富产品种类、加快产品升级提供技术保障。在充分挖掘公司现有核心技术和产品的基础上，持续关注行业的技术发展动态和用户的需求变化趋势。在持续改进和升级现有主导产品的同时，加大新产品和新技术的研发力度，以提升企业自身技术竞争力和产品竞争力。如利用发酵工程和酶工程等现代生物技术，深耕工业微生态制剂、生物饲料、精准酶解产品等推广应用，该等新型的生物饲料产品，能够替代或减少传统饲料用抗生素的使用，改善动物健康水平，提高动物生产性能和饲料利用率，从而有利于提升食品安全水平，缓解饲料资源短缺，以及降低环境污染等。
　　公司在新产品的研发方面始终坚持“生产一代、储备一代、预研一代”的特点，契合未来畜牧业及饲料生产厂家的发展趋势。
　　3、运用“大客户”营销策略，对重点客户逐个突破
　　面对饲料行业的集约化，运用“大客户”营销策略对重点潜在客户逐个突破，进而逐渐提升销售比例。“大客户”营销策略强调面对重点潜在客户时，凭借产品的技术优势和严格的生产质量管理体系利用现有客户建立起的良好市场口碑赢得其信任，深度挖掘重点客户的潜在需求，量身订制产品营销方案，以提升客户市场份额；同时，扩大在饲料中无抗的综合解决方案，不断提升微生态制剂产品、精准酶解产品及生物饲料产品等的销售份额；为减少单一动物种类重大疫情的影响，公司将继续加大在禽类、水产养殖业、反刍动物的产品市场推广力度，更好的服务客户，建立适合不
　　同区域的营销渠道，形成全国性的营销管理体系，不断丰富和完善公司产品系列，积极巩固优势产品市场，提升优势产品市场渗透率，扩大公司知名度，增强公司综合竞争力。
　　综上，公司管理层认为：公司在人才战略、研发储备及营销网络等各方面均打下了坚实的基础并制定明确的经营策略。
　　本年度内，公司不存在影响公司持续经营能力的重大事项。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）业务概要
　　商业模式
　　本公司是一家利用现代生物技术解决动物健康问题的高新技术企业，围绕食品安全和健康养殖提供综合解决方案。公司研发、生产和销售安全、绿色、高效的生物饲料及饲料添加剂产品，其中生物饲料包括一般饲料添加剂、营养性饲料添加剂以及生物饲料原料等。
　　本公司研制的生物饲料产品广泛适用于畜禽养殖、水产养殖、反刍动物。公司销售模式采取直销为主、经销为辅的方式，公司对饲料生产企业采取直销模式工，针对零散的养殖户及国外市场的开拓采取经销模式，符合我饲料及养殖行业的生产经营特点。
　　报告期内，公司的商业模式较上年没有变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司遵循以人为本的价值观，积极实践管理创新和技术创新，用优质的产品和专业的服务，努力履行作为企业的社会责任。公司一直以来诚信经营、遵纪守法、依法纳税、环保办公。
　　公司把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展，和社会共享企业发展成果。
　　尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。通过公司章程的规定维护债权人的合法权益；通过售后服务管理制度维护客户的合法权益；通过按时支付合同款等方式保证供应商的利益；不断完善劳动用工与福利保障的相关管理制度，尊重和维护员工的个人权益，通过多种渠道和途径改善员工工作环境和生活环境，重视人才培训和培养，实现员工与公司的共同成长，切实维护员工的合法权益。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　本公司是一家利用现代生物技术解决动物健康问题的高新技术企业，围绕食品安全和健康养殖提供综合解决方案。公司研发、生产和销售安全、绿色、高效的生物饲料及饲料添加剂产品，其中生物饲料包括一般饲料添加剂、营养性饲料添加剂以及生物饲料原料等。
　　本公司研制的生物饲料产品广泛适用于畜禽养殖、水产养殖。公司销售模式采取直销为主、经销为辅的方式，公司对饲料生产企业采取直销模式工，针对零散的养殖户及国外市场的开拓采取经销模式，符合我饲料及养殖行业的生产经营特点。
　　报告期内，公司的商业模式较上年没有变化。

　　二、持续经营评价
　　公司管理层认为公司具有较强的持续经营能力，主要体现在以下几个方面：
　　1、优秀的管理团队及营销团队
　　公司自2004年成立至今，已经建立了一支学历高、专业背景过硬、现场诊断问题能力强的营销团队，公司高级管理层、核心技术人员在饲料添加剂及生物饲料行业的工作年均在10年以上，具有丰富的从业经验，对饲料及饲料添加剂行业发展趋势和公司产品的价值具有深刻的理解和认识。同时，公司秉承“人才是核心竞争力”的理念，一直把人才的引进、培养、激励放在重要的位置，在积极招聘优秀企业管理、技术研发、市场营销、生产质量管理人才的同时，注重内部人才梯队的培养。
　　2、契合未来饲料加工、畜牧养殖行业发展方向的技术储备
　　当前我国饲料加工业及养殖业面临三大问题，即食品安全、资源短缺和环境污染，为此，饲料及饲料添加剂行业向“安全、绿色、高效”转型势在必行，顺应行业面临的三大问题及发展趋势，公司从2010年开始逐渐加大了对生物饲料产品及相关生物技术的研究、开发和推广，如利用发酵工程和酶工程等现代生物技术开发微生物制剂、酵母源生物饲料等生物饲料产品，该等新型的生物饲料产品，能够替代或减少传统饲料用抗生素的使用，改善动物健康水平，提高动物生产性能和饲料利用率，从而有利于提升食品安全水平，缓解饲料资源短缺，以及降低环境污染等。
　　公司在新产品的研发方面始终坚持“生产一代、储备一代、预研一代”的特点，契合未来畜牧业及饲料生产厂家的发展趋势。
　　3、运用“大客户”营销策略，对重点客户逐个突破
　　面对饲料行业的集约化，运用“大客户”营销策略对重点潜在客户逐个突破，进而逐渐提升销售比例。“大客户”营销策略强调面对重点潜在客户时，凭借产品的技术优势和严格的生产质量管理体系利用现有客户建立起的良好市场口碑赢得其信任，深度挖掘重点客户的潜在需求，量身订制产品营销方案，以提升客户市场份额；同时，扩大新产品开发队伍，更好的服务客户，建立适合不同区域的营销渠道，形成全国性的营销管理体系，不断丰富和完善公司产品系列，积极巩固优势产品市场，提升优势产品市场渗透率，扩大公司知名度，增强公司综合竞争力。
　　综上，公司管理层认为：公司在人才战略、研发储备及营销网络等各方面均打下了坚实的基础并制定明确的经营策略。
　　本年度内，公司不存在影响公司持续经营能力的重大事项。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　本公司是一家利用现代生物技术解决动物健康问题的高新技术企业，围绕食品安全和健康养殖提供综合解决方案。公司研发、生产和销售安全、绿色、高效的生物饲料及饲料添加剂产品，其中生物饲料包括一般饲料添加剂、营养性饲料添加剂以及生物饲料原料等。
　　本公司研制的生物饲料产品广泛适用于畜禽养殖、水产养殖。公司销售模式采取直销为主、经销为辅的方式，公司对饲料生产企业采取直销模式工，针对零散的养殖户及国外市场的开拓采取经销模式，符合我饲料及养殖行业的生产经营特点。
　　报告期内，公司的商业模式较上年没有变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司遵循以人为本的价值观，积极实践管理创新和技术创新，用优质的产品和专业的服务，努力履行作为企业的社会责任。公司一直以来诚信经营、遵纪守法、依法纳税、环保办公。
　　公司把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展，和社会共享企业发展成果。
　　尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。通过公司章程的规定维护债权人的合法权益；通过售后服务管理制度维护客户的合法权益；通过按时支付合同款等方式保证供应商的利益；不断完善劳动用工与福利保障的相关管理制度，尊重和维护员工的个人权益，通过多种渠道和途径改善员工工作环境和生活环境，重视人才培训和培养，实现员工与公司的共同成长，切实维护员工的合法权益。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　本公司是一家利用现代生物技术解决动物健康问题的高新技术企业，围绕食品安全和健康养殖提供综合解决方案。公司研发、生产和销售安全、绿色、高效的生物饲料及饲料添加剂产品，其中生物饲料包括一般饲料添加剂、营养性饲料添加剂以及生物饲料原料等。
　　本公司研制的生物饲料产品广泛适用于畜禽养殖、水产养殖。公司销售模式采取直销为主、经销为辅的方式，公司对饲料生产企业采取直销模式，针对零散的养殖户及国外市场的开拓采取经销模式，符合我饲料及养殖行业的生产经营特点。
　　报告期内，公司的商业模式较上年没有变化。

　　二、持续经营评价
　　公司管理层认为公司具有较强的持续经营能力，主要体现在以下几个方面：
　　1、优秀的管理团队及营销团队
　　公司自2004年成立至今，已经建立了一支学历高、专业背景过硬、现场诊断问题能力强的营销团队，公司高级管理层、核心技术人员在饲料添加剂及生物饲料行业的工作年均在10年以上，具有丰富的从业经验，对饲料及饲料添加剂行业发展趋势和公司产品的价值具有深刻的理解和认识。同时，公司秉承“人才是核心竞争力”的理念，一直把人才的引进、培养、激励放在重要的位置，在积极招聘优秀企业管理、技术研发、市场营销、生产质量管理人才的同时，注重内部人才梯队的培养。
　　2、契合未来饲料加工、畜牧养殖行业发展方向的技术储备
　　当前我国饲料加工业及养殖业面临三大问题，即食品安全、资源短缺和环境污染，为此，饲料及饲料添加剂行业向“安全、绿色、高效”转型势在必行，顺应行业面临的三大问题及发展趋势，公司
　　从2010年开始逐渐加大了对生物饲料产品及相关生物技术的研究、开发和推广，如利用发酵工程和酶工程等现代生物技术开发微生物制剂、酵母源生物饲料等生物饲料产品，该等新型的生物饲料产品，能够替代或减少传统饲料用抗生素的使用，改善动物健康水平，提高动物生产性能和饲料利用率，从而有利于提升食品安全水平，缓解饲料资源短缺，以及降低环境污染等。
　　公司在新产品的研发方面始终坚持“生产一代、储备一代、预研一代”的特点，契合未来畜牧业及饲料生产厂家的发展趋势。
　　3、运用“大客户”营销策略，对重点客户逐个突破
　　面对饲料行业的集约化，运用“大客户”营销策略对重点潜在客户逐个突破，进而逐渐提升销售比例。“大客户”营销策略强调面对重点潜在客户时，凭借产品的技术优势和严格的生产质量管理体系利用现有客户建立起的良好市场口碑赢得其信任，深度挖掘重点客户的潜在需求，量身订制产品营销方案，以提升客户市场份额；同时，扩大新产品开发队伍，更好的服务客户，建立适合不同区域的营销渠道，形成全国性的营销管理体系，不断丰富和完善公司产品系列，积极巩固优势产品市场，提升优势产品市场渗透率，扩大公司知名度，增强公司综合竞争力。
　　综上，公司管理层认为：公司在人才战略、研发储备及营销网络等各方面均打下了坚实的基础并制定明确的经营策略。
　　本年度内，公司不存在影响公司持续经营能力的重大事项。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　本公司是一家利用现代生物技术解决动物健康问题的高新技术企业，围绕食品安全和健康养殖提供综合解决方案。公司研发、生产和销售安全、绿色、高效的生物饲料及饲料添加剂产品，其中生物饲料包括一般饲料添加剂、营养性饲料添加剂以及生物饲料原料等。
　　本公司研制的生物饲料产品广泛适用于畜禽养殖、水产养殖。公司销售模式采取直销为主、经销为辅的方式，公司对饲料生产企业采取直销模式工，针对零散的养殖户及国外市场的开拓采取经销模式，符合我饲料及养殖行业的生产经营特点。
　　报告期内，公司的商业模式较上年没有变化。
　　（二）经营情况回顾
　　2020年上半年，公司资产总额为38,238.57万元，较上年同期末减少7.43%，归属于母公司股东的净资产为27,005.65万元，较上年同期末减少3.54%，主要系公司受非洲猪瘟疫情及养殖周期性行情的影响，国内生猪市场行情持续低迷，以及新冠肺炎疫情双重夹击，导致报告期内公司亏损所致。
　　2020年上半年，公司实现营业收入9,189.51万元，同比下降20.38%，主要原因系报告期内，受养殖周期性行情及疫情的影响，国内生猪市场行情持续低迷，持续时间较长，生猪养殖行业出现亏损，高档前端料销量减少，受此影响，公司主要客户订单量减少。报告期内，实现归属于母公司股东的净利润-991.78万元，较上年同期下降209.09万元，主要是收入减少2,352.57万元所致。
　　2020年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加2,093.76万元，主要原因系:公司强化资金管理，在加强销售回款管理的同时优化了采购付款管理，提高资金管理效率。由于营业
　　收入下降，本期销售商品、提供劳务收到的现金较上年减少2,338.05万元，购买商品、接受劳务支付的现金较上年减少4,246.27万元，两者相抵后对经营活动产生的现金流量净额影响为较上年增加1,908.22万元，同时，支付给职工以及为职工支付的现金较上年同期减少641.55万元。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲